Популярные новости

ТОП 100 по количеству просмотров новостей

 

Дом РФ: подготовка к монополизации и пампингу рынка В предыдущем посте я...
Дом РФ: подготовка к монополизации и пампингу рынка В предыдущем посте я сделал небольшой обзор нового российского монополиста на рынках ипотеки, проектного финансирования стройки и недвижимости, как таковой, под названием Дом РФ. А также немного затронул ее нового руководителя господина Мутко. По логике вещей, ковид должен был серьезно ударить по рынку российской жилой недвижимости. К тому моменту уже имелась серьезная кредитная нагрузка населения, сокращающиеся доходы и очевидное перепроизводство неликвидных студий в человейниках. Карантин ко всему этому добавлял еще и резкую безработицу и страх будущего. Без каких-либо действий правительства рынок должен был бы просто рухнуть, а цены упасть на 30-40%, как это было в 2009 году. Но ЦБ РФ моментально отреагировал и снизил ставку, чтобы предотвратить перспективу кредитного сжатия в экономике. Заодно перепало и рынку жилья. Ипотека стала гораздо доступнее. Помимо повышения доступности ипотеки на 2%, которое на фоне ковида вряд ли бы смогло даже нивелировать просадку рынка, главным фактором стало фактически уничтожение депозита как средства сохранения капитала. Огромная масса денег населения «нагрелась», стала расширяться, как газ в баллоне, и искать для себя выход (доходность). Люди, не знакомые с фондовым рынком, видят для себя в качестве спасения своих сбережений лишь покупку «бетона». Резкое падение курса рубля и угроза высокой инфляции послужили ракетным топливом для пуканов даже тех, кто в танке. Так что все ринулись «поскорее пристраивать рубли». Сумма этих факторов (высокие инфляционные ожидания из-за падения курса рубля, удешевление ипотеки и бессмысленность депозитов) должна была компенсировать коронавирусный удар. То есть, несмотря на вирус и экономичекий кризис, в рублях российская недвижимость смогла бы сохранить статус кво. И квартира, которая стоила в феврале 5 млн, должна была бы и в ноябре стоить те же 4,8-5 млн. Собственно, именно для этих целей (поддержки спроса в экономике) у мировых ЦБ и существует инструмент под названием ключевая ставка. Но российское правительство решило не просто поддержать строительный рынок, оно решило его мощнейше пропампить. Причем решение это было принято не в марте 2020 года, а за 2 года до этого активную работу уже начала структура Дом РФ и был принят закон об эскроу-счетах. Все это было фундаментом для будущего пампинга под контролем госмонополиста с образованием прибыли «в правильных местах» и у правильных людей. _shock
1283 

08.12.2020 02:50

​Главное о российском бюджете в первом полугодии
Прочитал свежий Оперативный...
​Главное о российском бюджете в первом полугодии Прочитал свежий Оперативный...
​Главное о российском бюджете в первом полугодии Прочитал свежий Оперативный доклад Счётной палаты за I полугодие 2020 года, всё-таки интересно, как чувствует себя бюджет страны на сегодняшний день. Выписал только значимые для инвесторов данные и делюсь с вами. Доходы бюджета 9,091 трлн рублей — общий объем доходов федерального бюджета за 1П2020, это на 44,1% меньше прогноза и на 0,458 трлн руб. меньше, чем за 1П2019. Нефтегазовые доходы упали на 1,4 трлн руб. (или на 35,4%). При этом ненефтегазовые доходы увеличились на 1 трлн (или на 18,5%). Больше всего бюджет недополучил по двум статьям: - налог на добычу полезных ископаемых (меньше на 1,134 трлн рублей или на 36,4%), - таможенные пошлины на нефть, газ и производные нефти (на 0,618 трлн рублей или на 53,6%). Вот здесь кроется важный момент, о котором мы говорили с Эдуардом Хариным на прошлой неделе: большую часть доходов бюджет недополучил из-за изменения налоговой системы для нефтегазовых корпораций. И теперь, смею предположить, правительство будет искать способы наверстать упущенное. Расходы бюджета 10,046 трлн рублей — общий объем расходов федерального бюджета за 1П2020. Доходы минус расходы Федеральный бюджет завершил полугодие с дефицитом в сумме 954 млрд рублей. Размещения ОФЗ Для покрытия дифицита Минфин уже разместил рублёвых ОФЗ на 1,6 триллиона рублей, что на 18,6% больше аналогичного периода 2019 года. Объём привлечения внутренних заимствований может составить 4,1 триллиона рублей на 2020 год, что будет максимальным объемом более чем за 15 лет. ФНБ Из интересного: из ФНБ потратили лишь 3,7 млрд руб. на софинансирование пенсионных накоплений. Это очень мало при объёме фонда 12,1 трлн руб. 2,3 трлн руб — объём позиции ФНБ в обыкновенных акциях Сбербанка. Логично предположить, что при такой инвестиции, государство весьма заинтересовано в росте его капитализации и дивидендов. В целом, “кубышка” сохранилась и даже выросла в объёме. Выводы Как я понял, «затыкать дыру» государство намерено с помощью ОФЗ. Но исходя из того, что на прошлой неделе аукцион ОФЗ не состоялся, а на этой и вовсе был отменён, у Минфина с этим некоторые сложности. Смею предположить, во втором полугодии Минфину придётся скидывать цену на новые ОФЗ (в профессиональных терминах «давать высокую премию к доходности вторичного рынка»). Иначе инвесторы не купят. То есть инвесторы окажутся в позиции силы и, быть может, ОФЗ вновь станут интересны к покупке и создадут конкуренцию корпоративных облигациям. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/0e1cb2138b01d59f30e76.jpg
1268 

20.08.2020 19:35