Важные события на предстоящей неделе 20 июня - СД Газпрома ( GAZP) по планам...

На рынке сейчас поголовно все говорят о рецессии, которую могут и не допустить. Но, как мы знаем, ожидание сильнее давит на рынок, чем сам факт. Сегодня рынки падают на опасениях по поводу наступления рецессии в мировой экономике, согласно статье Reuters... Рынок своим падением почти заложил все опасения и возможные события, так что страшные реалии (если они будут) не так сильно ударят по рынку, который отыграл подобный сценарий. ______________________________ Успокоительное: JPMorgan об инфляции: Инфляция достигла пика и пойдет вниз во второй половине года, поскольку сырьевые и другие товары уже начали дешеветь, а товарно-материальные запасы переполнены. ______________________________ Из плохих новостей: Аналитики ожидают, что следующие отчёты технологических гигантов будут хуже ожиданий, а они потянут на распродажах вниз весь рынок за собой.

​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: дивиденды, валюта и другие важные новости Рынок за прошедшую неделю вырос на 3% по индексу Мосбиржи. Картинка все та же - болтанка на месте. Только мы ждали более широкой амплитуды кол...ий, а рынок затух куда с меньшей амплитудой. Состоялась р...ансировка индекса Мосбиржи! - сильнее всего потеряет в весе Газпром (-8% п.п.), прижмут его вес обратно к 15%; - сильнее всего увеличится вес у Сбера (ап и ао +2% п.п.), Лукойла (+1,3%), Норникеля (+1,3%) и Яндекса (+1% почти). Ждем ключевых ГОСА в дивидендных историях и приближения дат дивидендных отсечек. Так пройдет ряд ГОСА в большинстве компаний до конца месяца и могут быть различные заявления от ряда компаний. В лидерах роста были Ozon (+10,5%), VK (+10%), Новатэк (+9,7%), Интер РАО (+9,7%), ФСК ЕЭС (+8,4%). В лидерах падения Транснефть (-6%), ЭН+ Групп (-4,6%), Русал (-2,4%), Детский Мир (-2,3%), Норильский Никель (-1,5%). ИЗ основных новостей: ЦБ РФ. Ждем новых данных по недельной инфляции. С 04-10 июня опять была дефляция, но она ускорилась до 0,14% с 0,01%. Это может заставить ЦБ еще раз снизить ставку. Греф на ПМЭФ говорил, что ставка в этом году может достигнуть 7-8%. USD/RUB. Министр финансов Силуанов представил концепция нового БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛа. Толком деталей не дал, но сказал, что оно вступит в силу с 2025 года. Это что получается, до 2025 года куда будем абсорбировать излишки валюты с превышения от экспорта над импортом? Начинается налоговый период, на этой неделе валюта может протестировать уровни близкие к 50 рублям. Ну и не забываем про обозначенные риски к НКЦ, что может привести к остановке валютных торгов. Сбер и ВТБ. ВТБ рассчитывает вернуться к прибыли в 2023 году и хочет поглотить банк Открытие и тем самым избежать докапитализации. А Сбер говорит, что пройдет проблемы без докапитализации и уже почти завершил формирование резервов (справится за счет прибыли 2021 года). Газпром. Поставки газа по Северному потоку снижены на 40% (со 167 до 67 млн куб. м в сутки) из-за проблем с возвратом компанией Siemens газоперекачивающих агрегатов из ремонта с завода в Канаде. «Северный поток - 2» готов к работе в любой момент — Миллер с ПМЭФ. НОВАТЭК. Планирует достроить Арктик СПГ-2 в срок, немного сдвинув сроки. Компания сохранит практику выплаты промежуточных дивидендов в 2022 и не видит необходимости отходить от недавно принятой дивидендной политики, глава компании с ПМЭФ. Президент обещал льготную ипотеку по 7% на ПМЭФ. АЛРОСА. Сохраняет первоначальный прогноз по добыче на этот год в 34-35 млн карат. Результаты 1Пг соответствуют прогнозу. С февраля компания не корректировала цены, на рынке сохраняется хороший спрос на алмазы, хотя "ряд клиентов беспокоится с точки зрения санкций и ограничений", уточнил глава АЛРОСА. КАЛЕНДАРЬ: 20 ИЮНЯ, ПН - пусто 21 ИЮНЯ, ВТ - Лукойл ГОСА по итогам 2021; 22 ИЮНЯ, СР - МТС ГОСА по итогам 2021; 23 ИЮНЯ, ЧТ - Татнефть ГОСА по итогам 2021; - Русал ГОСА по итогам 2021; - М.Видео ГОСА по итогам 2021; - En+ ГОСА по итогам 2021; 24 ИЮНЯ, ПТ - Газпром нефть ГОСА по итогам 2021 https://telegra.ph/file/cc14405ff60721f9d1b5c.jpg

​​ ГМК Норильский Никель ( GMKN) подтвердил первоначальный производственный прогноз на 2022 год, несмотря на геополитические события последних месяцев и вызванные ими перебои в снабжении необходимым оборудованием и комплектующими, из-за ухода западных компаний из России и очередного коронавирусного локдауна в Китае. Что ещё интересного рассказал в интервью «Интерфаксу» производственный директор компании Сергей Степанов: ️ Пик сложностей с оборудованием придётся на начало 2023 года, а импортозамещение идёт непросто: после начала СВО на Украине ГМК остался без половины своих традиционных поставщиков, в том числе тех, с которыми компания сотрудничала 20-30 лет. ️ С прогнозом на 2023 год компания определится осенью. ️ При этом ГМК продолжает реализацию всех своих ключевых проектов роста, рассчитывая на востребованность своих металлов для мировой экономики (никель, медь, палладий). ️ ГМК готовится к разработке литиевого проекта, что в будущем позволит выпускать в России материалы для аккумуляторов или сами батареи. Самый главный вывод, который можно и нужно сделать уже сейчас: экспорт ГМК Норникель не пострадал из-за санкций, и компания в новой реальности продолжает выполнять все свои контрактные обязательства. Дивидендная история при этом продолжает радовать, продукция компании играет важнейшую роль на мировом рынке, а потому в меньшей степени подвержена санкционным рискам, плюс ко всему она развивается и не стоит на месте. Таких историй сейчас раз-два и обчёлся! Я по-прежнему облизываюсь, глядя на акции ГМК Норникель, но продолжаю терпеливо ждать намеченных для себя ранее уровней 18000+ руб., где я планирую начинать формировать долгосрочную позицию в этих бумагах. Но вы на меня не смотрите - вполне возможно, что и текущие уровни выглядят весьма перспективно, и можно уже сейчас начинать подкупать акции ГМК, по ценам ниже 20 000 рублей. ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! _or_lost https://telegra.ph/file/f0744fcd480e35361f31e.jpg

​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: дивиденды, валюта и другие важные новости Рынок за прошедшую неделю вырос на 1,6% по индексу Мосбиржи. Картинка все та же - болтанка на месте около 2350 пунктов +\- 100 пунктов. Мы ждали более широкой амплитуды кол...ий, а рынок затух. Посмотрим выйдет ли рынок выше на предстоящих дивидендных выплатах и снижающейся ключевой ставке. Большинство ГОСА компаний пройдут в этот ЧТ. В лидерах роста были ПИК +22,6%, Новатэк +14,5%, Yandex +12,4%, Система +11,8%, Сбербанк +11,2%. В лидерах падения iHHRU -11%, Полюс -10%, ГАЗПРОМ -6,1%, FIXP -5,8%, Polymetal -5,3%. ИЗ основных новостей: Правительство России поддержало законопроект, позволяющий банкам устанавливать отрицательные ставки на валютные вклады юридических лиц. В ведомстве отметили, что законопроект распространяется на действующие депозитные договоры. Это явный негатив для акций Сургутнефтегаза преф. Россия допустила дефолт по суверенному долгу в иностранной валюте в ночь на 27 июня. США не дали заплатить денег, доведя ситуацию до дефолта. ЦБ РФ. Очередные недельный данные по инфляции показали дефляцию в 0,12% (3 недели подряд дефляция). ЦБ продолжит снижать ставку, ближайшее заседание 22 июля. USD/RUB. Пощупали новые минимумы около 52,5. Курс удержался выше 50 в этот налоговый период. Банки начали ограничивать перевод баксов и евро, все идет к тому, что валюта становится токсичной внутри страны. И также все поговаривают о санкциях к НКЦ и блокировке валютных торгов. ГАЗПРОМ. Завершилась р...ансировка индекса Мосбиржи, вес Газпрома уменьшен на 8%, что должно было привести к продаже фондами на 20-25 млрд рублей. Вес Сбера и Новатэка наоборот был увеличен, часть денег уехала в эти акции и Газпрома. Также уже приняли в силу временную надбавку к НДПИ, которая заберет у Газпрома 416 млрд в 2022 году. Это около 7-8 рублей от дивиденда этого года. И есть риски полной остановки поставок Газпромом газа в Европу. Золотодобытчики. Акции этих компаний под давлением, ожидается запрет на РФ золото в рамках 7-ого пакета санкций. Металлурги. Глава ММК сделал ряд ужасных заявлений о слабости в отрасли. Можно забывать про дивы в этом секторе на пару лет как минимум. Застройщики и Самолет. Рады льготной ипотечной ставке. А также сильным результатам компании Самолет за 5 месяцев. АЛРОСА. Были одобрены поправки в Налоговый кодекс, которые предполагают введение нулевой ставки НДС на алмазы и бриллианты. Также Минфин готов закупить часть добычи компании в Гохран, но необходимости в этом пока нет. КАЛЕНДАРЬ: 27 ИЮНЯ, ПН - пусто 28 ИЮНЯ, ВТ - ФСК ЕЭС ГОСА 2021; 29 ИЮНЯ, СР - Сбербанк; ОГК-2; ТГК-1; Мосэнерго; Фармсинтез ГОСА 2021; 30 ИЮНЯ, ЧТ - Газпром ГОСА 2021; - Роснефть; Сургутнефтегаз; Ростелеком; Русгидро; Самолет; Алроса; Мечел; НМТП + еще целый ряд компаний ГОСА 2021; 01 ИЮЛЯ, ПТ - пусто https://telegra.ph/file/20e80296e84f6aabd5f03.jpg

Прощай, золото! А точнее, прощай российское золото везде, кроме как в Китае, Индии, Эмиратах и иных местах. И – здравствуйте, скидки. Впрочем… обо всем по порядку. По данным WSJ, участники саммита G7 договорились о запрете на импорт золота из России. Следующим шагом может стать введение ограничений со стороны ЕС. По сути, данное решение полностью перекрывает доступ к мировым центрам торговли жёлтым металлом. С одной стороны, у РФ все еще есть доступ к альтернативным рынкам сбыта (Китай, Индия и ОАЭ). С другой стороны, скрыть металл российского производства довольно сложно из-за характерных примесей, которые однозначно показывают страну происхождения. Решением могут стать скидки по типу нефтяных. Так и чувствую, уже готовятся международные туры в Эмираты на «Золотой рынок» и в Турцию на «Золотой базар». Золото в мире, ясен пень, несколько подорожает. Но не то, чтобы очень значительно. Так... чисто символически. Кстати, а что там со «Швейцарским золотом»? Вслед за сообщениями об импорте 3,1 т драгоценного металла из РФ, ассоциация производителей и продавцов драгоценных металлов (AFCMP) страны заявила, что в последнее время никто из ее членов подобные операции не проводил. Дальше уже швейцарская таможня заявила, что золото прибыло из Великобритании. Короче говоря, стороны действуют по принципу «Я — не я, и лошадь не моя». У меня есть легкое подозрение, что сейчас начнутся по всему миру «веселые приключения» золота. Некие глобальные «казаки-разбойники.» Как все это отразится на акциях Полюса и Полиметалла? По Полюсу, напрямую – никак. Как известно, компания продает основную часть золота ЦБ и госбанкам. Сократит ли закупку государство? Вряд ли. Денег много, чего ж сокращать-то. Госбанки… посмотрим. Тоже, скорее всего, не сократят. Народ будет требовать инструментарий, так или иначе привязанный к золоту. Хотя косвенно, давайте честно, для акций компании это негатив. Здесь скорее можно будет говорить о том, что ценообразование на новом (локальном и обособленном от мирового рынка золота) внутреннем рынке будет весьма специфическим. Каким? А Бог его знает. Но… другим. Полиметалл. Здесь ситуация похуже будет. Примерно 50% выручки компании – экспорт. Однако и тут есть нюансы. Дело в том, что компания не чистый ( как Полюс) производитель золота. Достаточно много производится и серебра. На днях писали достатояно подробно об этой компании. Чуть позже опубликуем наши идеи по поводу каждой из компаний в связи с текущими событиями. Так что… оставайтесь с нами золото санкции

Важные события на предстоящей неделе 29 июня - ГОСА: Сбербанк (SBER), Нижнекамснефтехим (NKNCP). Россети Московский регион (MSRS) - последний день для покупки под дивиденды за 2021 г. 30 июня - ГОСА: Газпром ( GAZP), Роснефть ( ROSN), Сургутнефтегаз ( SNGSP), Русгидро ( HYDR), Аэрофлот ( AFLT), Фосагро ( PHOR), Башнефть ( BANEP), Черкизово ( GCHE), ТГК-4 ( TGKD), ГК Самолёт ( SMLT), Казаньоргсинтез ( KZOS), Мечел ( MTLRP), НМТП ( NMTP). Иностранные акции, отчетности: 27 июня - NIKE ( NKE) и др. 29 июня - General Mills (GIS), Paychex(PAYX) и др. 30 июня - Micron Technology ( MU), Constellation Brands (STZ) и др. За какими событиями стоит следить на этой неделе: ️ Геополитика. Ход боевых действий, поставки западных вооружений в Украину. Саммит G7 26-28 июня в Германии: меры по усилению давления на Россию и поддержке Украины. Саммит НАТО в Мадриде 28-30 июня. Путин на Каспийском саммите в Ашхабаде - 29 июня. ️ Санкции. Подготовка 7-го пакета санкций ЕС, в т.ч. установление предельных цен на российскую нефть. Санкции G7 на операции импорт российского золота. ЦБ РФ. Отмена обязательной продажи выручки экспортерами. Недельная инфляция, Росстат - 29 июня. ФРС. Риторика относительно повышения ставки в июле: 0.75 п.п. или 1 п.п. Нефть. Установление предельных цен на нефть из РФ - в повестке саммита G7 26-28 июня. Запасы сырой нефти в США - 29 июня 17:30мск. Заседание мониторингового комитета ОПЕК+ - 30 июня 16:00мск. Газ. Сокращение и риск полного прекращения поставок Газпрома по "Северному Потоку-1". Возвращение из Канады газовых турбин после ремонта. Цены на газ в Европе. Китай. Снятие карантинных ограничений. Риторика по вопросу о Тайване. Риски делистинга эмитентов в США. Долговые проблемы в строительном секторе. Всем хорошей недели!

Перспективы рынка недвижимости Во время любого кризиса огромное количество инвесторов ищут спасения в недвижимости. 78% россиян считают, что вложения в квадратные метры - лучшая инвестиция. В большинстве своем люди принимают решения, финансовые в том числе, опираясь на самые недавние воспоминая. А рынок недвижимости действительно последние годы показывал феноменальный рост. Только за 20–21 годы цены на новостройки в Москве выросли в среднем на 35%. А в некоторых городах, таких как Сочи или Краснодар, на все 70%. Вслед за новостройками подтянулись цены и на вторичку и, во многом этому поспособствовали утвержденные госпрограммы субсидирования процентных ставок. Важнейшую роль сыграла ипотека. Размер покупок с использованием кредитования можно оценить примерно в 70–80 % от общего объема рынка. Только Сбербанк в 2021 году выдал 1 миллион ипотечных кредитов. Рост цен на стройматериалы, начавшейся в конце 20 года и продолжившийся в 21 году только усилил динамику цен. То есть к началу 22 года рынок недвижимости в России, и в Москве, в частности, подошел достаточно перегретым. Февральские события сильно изменили расклад спроса и предложения на рынке. Повышение ключевой ставки и последующий паралич ипотечного кредитования, отсекли огромную часть потенциальных покупателей. Кроме того, неопределенность никогда не способствует принятию таких важных решений как покупка квартиры. А именно неопределенность сейчас доминирует в жизни многих россиян. Даже те, кто потенциально мог бы приобрести недвижимость без привлечения заемных средств, не спешат становится в очередь за подешевевшими с начала года квартирами. С одной стороны, покупка недвижимости могла бы защитить от стремительного обесценения денег, но с другой стороны цены с февраля замерли, а затем понемногу пошли вниз. Взглянем на основные проблемы рынка жилья. Спрос на новостройки в Москве упал на 36% в апреле и еще на 15% в мае Несмотря на снижение ключевой ставки и льготные программы кредитования, ипотека все еще дорогая. В связи с замедлением экономики многие чувствуют неуверенность в связи с возможной потерей работы и, опасаются брать ипотеку. Из-за роста предложений по аренде и высокой ставки по ипотеке, арендовать квартиру стало выгоднее, чем покупать с привлечением кредита. Люди, покинувшие Россию с начала СВО, это тоже потенциальные продавцы или арендодатели. Пока сложно объективно сказать, насколько сильное давление — это может оказать на рынок, но уехало значительное количество населения. Застройщики могут столкнуться с нехваткой стройматериалов. На сегодняшний день около 40% используемых в строительстве материалов импортного производства. Это может отодвинуть сроки сдачи объектов. Безусловно, правительство окажет посильную помощь застройщикам. Уже сейчас предпринимаются активные попытки вернуть к жизни рынок ипотеки. Но пока статистика неутешительная: в апреле количество выданных кредитов снизилось на 70%, а в мае еще на 37%. Мнения экспертов разделились относительно будущего российского рынка недвижимости. Самый оптимистичный – нулевой прирост цен. Наихудший сценарий - падение цен в районе 10–15% на квартиры комфорт класса, и до 30% на элитную недвижимость. Сейчас точно не самый лучший момент для покупки недвижимости. С высокой вероятностью, осенью-зимой цены снизятся и можно будет сделать это дешевле.

Разделяй и добывай — Polymetal рассматривает продажу российских активов По заявлениям компании, основная цель возможной сделки – восстановление акционерной стоимости за счет переоценки рынком активов в Казахстане до справедливой стоимости. Кроме того, снизятся риски текущей деятельности. Менеджмент считает, что такая сделка вернет компанию во все применимые биржевые индексы и восстановит базу институциональных инвесторов. При этом на российские активы приходится порядка 67% от общей добычи компании. В Лондоне Polymetal растет на 30%, на Московской Бирже новость также восприняли с позитивом – рост на 5%. Действия компании продиктованы геополитическими событиями и в этом контексте выглядят логично. Логично, но вынужденно, чтобы восстановить в глазах иностранных инвесторов свое реноме и акционерную стоимость. Но есть нюанс. Кто у них будет покупать эти активы, да еще и по справедливой цене? Это предмет серьезного торга. ️Покупатель будет давить на то, что у компании российские корни. ️Рынок золота и рынок M&A находятся в тяжелом состоянии. Продать в таких условиях активы по справедливой цене кажется проблематичным. Краткосрочно – акционерную стоимость может и получится восстановить, но стратегически и фундаментально компания теряет большую часть добычи, и как ее восстанавливать – большой вопрос. Хороших активов в мире мало, они все раскуплены, а значит надо что-то покупать и где-то инвестировать. Но это вопрос долгосрочных периодов. Спекулятивно новость для компании положительная – западные инвесторы восприняли это позитивно. Но если смотреть стратегически и фундаментально, то здесь возникают вопросы, о которых мы сказали выше. акции

Вчера и сегодня отчитались за 2 квартал X5 и Детский мир. Хороший повод посмотреть, какие отраслевые показатели самые важные для анализа. Особенность ретейла - показатель "Чистая выручка" - за вычетом выплат поставщикам и партнерам. Выручка в неочищенном виде малоинформативна. Рост сопоставимых (LFL) - объём продаж, очищенный от вновь открытых магазинов. Показывает, насколько эффективно растет бизнес на существующих площадях. Общий объем продаж Группы (GMV) - в отличие от выручки, - общий показатель валовых продаж маркетплейса (Ozon, онлайн-сегмент у офлайновых ретейлеров), включая собственные товары и товары агентов. Например, продажи маркетплейса Детского мира (с учетом чужих марок) выросли г/г на 140%. Для ретейлера это выгодно, поскольку даёт комиссию с минимальными затратами и рисками. Отдельно стоит смотреть динамику цифрового бизнеса и его долю в общем бизнесе. У X5 рост год к году составил 38,4% г/г, а общая чистая выручка выросла только на 18.8%. Показатель онлайн важен, потому что отражает общемировой тренд, независимо от пандемии и локдаунов - привычки покупателей необратимо меняются. Кроме того, диджитал обычно более маржинален и эффективен с точки зрения управленческих расходов. Еще один тренд - развитие сети дискаунтеров (пример - "Чижик" у X5 - рост LFL в 28 раз г/г). Повода для социального позитива здесь нет - население теряет платежеспособность и переходит на экономные форматы. Но для бизнеса дискаунтеры - способ привлечь новых покупателей, хоть и на минимальной марже. Сопоставимый средний чек (у X5 +18,2%) - его, как и выручку, нужно смотреть с учётом инфляции. В идеале чек должен её опережать. Показатель прироста (нетто) сети - с учетом закрытий магазинов. Показывает динамику роста бизнеса и расширения базы покупателей, а также региональную экспансию. Держу в портфеле FIVE, т.к. бизнес слабо зависит от кол...ий экономического цикла имеет возможности для роста в условиях кризиса. Важно, что на фоне высокой инфляции темпы роста выручки тоже остаются высокими. Ведущие розничные сети с прочными позициями в сегменте масс-маркета справляются с растущими экономическими рисками лучше других. ️ Основной риск продуктового ретейла - административное давление на цены. В условиях санкций страдают также ассортимент и логистика.

​​ ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ Активная неделя - заседание ЦБ РФ, ЕЦБ и сезон корпоративной отчётности в США в фокусе️ ПН 18 июля ПУСТО ВТ 19 июля ЕС: потребинфляция CPI (июнь) 12:00 США: Housing Starts (июнь) 15:30 нефть США: запасы API 23:30 СР 20 июля Германия: проминфляция PPI (июнь) 09:00 США: Existing Home Sales (июнь) 17:00 ЕС: Consumer Confidence (июль) 17:00 нефть США: запасы EIA: 17:30 ️РФ:проминфляция PPI: 19:00 ЧТ 21 июля Турция: ставка ЦБ 14:00 ЕС: ставка ЦБ 15:15 ️ США: Initial Jobless Claims 15:30 ЕС:пресс-конф ЦБ: 15:45 ️ РФ: м/н резервы ЦБ: 16:00 ПТ 22 июля Германия: Composite/Services PMI (июль-предв) 10:30 ЕС: Composite/Services PMI (июль-предв) 11:00 РФ: ставка ЦБ 13:30️ РФ: пресс-конф ЦБ 15:00️ США: Composite/Services/Manufacturing PMI (июль-предв) 16:45 буровые от Baker Hughes: 20:00 Расписание корпоративных отчетов в США прикрепляем к посту https://telegra.ph/file/3255672e2d0af4bd3f376.jpg

​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: дивиденды, валюта и другие важные новости Рынок за прошедшую неделю -5,1% по индексу Мосбиржи. Из диапазона 2400-2200 пунктов по индексу провалились в новый диапазон 2200-2000 пунктов (нужно еще время для подтверждения этого варианта). Дума, Путин и СовБез не принесли дополнительного негатива на рынок. Драйверов для роста рынка пока не видно, все равно глобально это БОКОВИК, пусть и в диапазоне чуть ниже. Если слабость рынка будет сохраняться, возможно пойдем ниже 2000 на конвертации расписок, которые с 18 июля через Клирстрим вновь разрешены. В лидерах роста из индексных бумаг были: OZON +6% (рынок ждет, что отчет компании покажет прогресс на пути к операционной прбыли). В лидерах падения из индексных бумаг были: Polymetal -14,6%, МТС -13,9% (див. гэп), ЭН+ГРУП -12,9%, ММК -12,7%, РУСАЛ -11,3%. ИЗ основных новостей влияющих на рынок: Шойгу потребовал увеличить наступление по всем направлениям. Возможно это и придавило рынок акций. Недельная инфляция вновь была отрицательной. Ключевая ставка будет понижена еще раз на предстоящем заседании минимум на 50 б.п. (заседание ЦБ РФ 22 июля). USD/RUB. Рубль отскочил на 65 и начал плавно сдуваться. Этот процесс все больше набирает обороты по мере приближения налоговых выплат, пик которых пройдет ближе к 25 июля. Рост опасений по расширению санкций в отношении инфраструктуры рынка. Рецессия. Много пишут про новую волну мировой рецессии, и что это приведет к сдутию спроса на сырье и цен на него. Новые санкции. Главы МИД ЕС сегодня обсудят новые санкции против РФ, точнее обсудят усиление и отлаживание уже действующих мер. ИЗ основных корпоративных событий: Газпром. Запросил у Канады документы по санкциям (до конца 2024 года освободила все оборудование Газпрома от действия санкций). Канада отправила самолетом турбину, ожидается ее доставка в РФ 24 июля. Дальнейшая работа трубопровода «Северный поток» будет зависеть от поведения партнеров России, заявила - Мария Захарова. Европейский союз не отменит санкции, введенные в отношении России из-за ситуации на Украине, если Москва и Киев заключат мирное соглашение на условиях РФ. Такое мнение выразил канцлер Германии Олаф Шольц. ВИДИМО прокачка газа не восстановится, шансы на это высокие. Монголия ожидает, что строительство через ее территорию магистрального газопровода "Сила Сибири 2" из России в Китай начнется в 2024 году, заявил премьер-министр страны Лувсаннамсрайн Оюун-Эрдэнэ. ФСК ЕЭС и Россети. Компании объединяют на базе ФСК, не интересно. Цена выкупа у не согласных с реорганизацией Россетей составит 0,6058 руб. за обычку и 1,273 руб. за преф, по ФСК 0,0904 руб. ВТБ. Минфин РФ рассчитывает, что продажа всего Открытия (со всеми дочками) банку ВТБ произойдет до конца года. ММК, НЛМК, Северсталь. Писали что у всех маржа на отрицательной территории. Всему сектору с таким рублем и ценами на продукцию крайне тяжко. Банк Санкт- Петербург. Рекордные дивы в 11,8 рубля, но нужно еще согласование ГОСА. Выглядит странно на фоне рекомендации ЦБ не платить дивы + больше чем по дивполитике. Возможно дело идет к продаже банка и эти дивы финалочка. Распадская. Был довольно сильный отчет за 1 полугодие. КАЛЕНДАРЬ: 18 ИЮЛЯ, ПН - X5 операционные результаты; - Сургутнефтегаз, Ростелеком и Транснефть последний день с дивидендом; - Clearstream возобновит конвертацию депозитарных расписок эмитентов РФ; 19 ИЮЛЯ, ВТ - ММК возможно опубликует операционные результаты за 2кв.; 20 ИЮЛЯ, СР - пусто; 21 ИЮЛЯ, ЧТ - Русгидро операционные результаты за 2кв.; - Северсталь возможно опубликует операционные результаты за 2кв.; 22 ИЮЛЯ, ПТ - Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке; - ТГК-1 операционные результаты за 2кв https://telegra.ph/file/0fb4e7f1ef031ab6232e8.jpg

Стоит ли сейчас инвестировать в недвижимость За 1-й квартал этого года инвестиции в коммерческую недвижимость достигли 101,8 млрд рублей — рекордный показатель за всю историю. Главным фактором тут послужили февральские события. На фоне падения рубля люди побежали спасать свои сбережения. И ничего удивительного, что выбрали для этого вложения в недвижимость. Этот тип инвестиций — понятный и простой способ обогнать инфляцию. Смотрим на график ниже. Цена недвижимости (кв. м.) в рублях за последние 10 лет в среднем росла на 16 % в год. А среднегодовая инфляция в России за этот же промежуток = 6,32 %. То есть, цена недвижимости опережала инфляцию почти на 10 %. Так стоит ли сейчас инвестировать в недвижимость? Если только свои деньги, то при вложении от 7 лет риск минимален. Но я бы подождал снижения ключевой ставки. Ведь большинство покупает недвижимость на взаемные у государства деньги. Если брать в долг у банков по нынешней ключевой ставке (9,5), то не скоро выйдете в плюс. В лучшем случае через 5 лет в ноль. Также нужно учитывать, что прогноз ЦБ на инфляцию в 2022 году 18-23%. Рассматривать инвестиции в недвижимость как получение прибыли за короткий срок в лучшие времена считалось абсурдом, а сейчас подавно. Поэтому, если планируете вложить свои деньги в эту отрасль, то про них придется забыть на минимум 5 лет. https://www.irn.ru/graph/services/image.php?macrogeo=0&class=all&type=1&period=10&grnum=1&currency=0

Новости по дивидендам • ОГК-2 не будет публиковать финансовую отчётность за I полугодие • Sokolov планирует выйти на IPO в течение одного-двух лет • Московская биржа разработала рекомендации по раскрытию информации публичными компаниями • Банк России продлил ограничения на снятие наличной иностранной валюты до 9 марта 2023 года • ГК "Мать и дитя" не исключает возможности выплаты дивидендов до конца года • Акции НОВАТЭКа интересны для долгосрочных инвестиций - Промсвязьбанк • Бумаги ритейлеров Лента и О'Кей дорожают, продолжая отыгрывать опубликованные финансовые отчеты Дивиденды на сегодня • S&T Bancorp: 0,3$ (0,97%) • Valero: 0,98$ (0,89%) • Independent Bank Group: 0,38$ (0,53%) • KB Home: 0,15$ (0,46%) • D.R. Horton: 0,225$ (0,29%) • Armstrong World Industries: 0,231$ (0,26%) • Franklin Electric Co: 0,195$ (0,21%) • TriMas: 0,04$ (0,13%) События сегодня • Норникель: МСФО 2 кв 2022 • ЭнелРоссия: РСБУ 2 кв 2022 • РосДорБанк: Совет директоров • X5 Group: МСФО 2 кв 2022 • МосБиржа: Объем торгов за предшествующий месяц • Юнипро: МСФО 2 кв 2022 Отчитались вчера • РЭСК: РСБУ 2 кв 2022 • Русал: РСБУ 2 кв 2022 • Костромская сбытовая компания: РСБУ 2 кв 2022 • Сафмар: РСБУ 2 кв 2022 • Татнефть: РСБУ 2 кв 2022 • ДЗРД: МСФО 2 кв 2022 • Химпром АП: РСБУ 2 кв 2022 • Россети Центра и Приволжья: РСБУ 2 кв 2022 • ЧКПЗ: РСБУ 2 кв 2022 • Электроцинк: РСБУ 2 кв 2022 • Лукойл: РСБУ 2 кв 2022 Прогнозы по дивидендам • Сургутнефтегаз: 0,82₽ (2,99%) • Сургутнефтегаз АП: 2₽ (6,87%) • Татнефть: 32,7₽ (8,28%) • Татнефть АП: 32,7₽ (8,72%) Инвест-идеи по акциям • МТС: 241,75₽ → 260₽ • Новатэк: 1 035₽ → 1 263₽ Динамика рынков • Индекс МосБиржи: 2 180,09 (-1,52%) • Индекс RTS: 1 138,79 (+0,85%) • SP500: 4 118,6299 (-0,28%) • Нефть: 99,04 (-0,23%) • Золото: 1 767,6 (0%)

Фьючерсы на премаркете торгуются разнонаправлено после вчерашнего касания рынка 200 ЕМА на дневном. Мне даже интересно, как сегодня рынок будет вести себя на открытии торгов, т.к ударившись в такое сопротивление, мы можем увидеть красные дни прежде, чем пойдем выше. Более того, без значимого события, не вижу у рынка сил пойти выше, поэтому ждем завтрашнюю статистику по инфляции, а также выступление Пауэлла в традиционной ежегодной конференции в Jackson Hole, Wyoming в этом месяце. Что самое интересное, VIX (страх) не спешит сильно расти, поэтому о Big Short не говорю, пока это техническая коррекция от касания сильного сопротивления.

​​ ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ ПН 8 августа Пусто ВТ 9 августа Пусто СР 10 августа КНР: потребинфляция CPI /проминфляция PPI (июль) 04:30 Германия: потребинфляция CPI (июль): 09:00 ️США: потребинфляция CPI (июль) 15:30 США: Wholesale Inventories 17:00 нефть: запасы EIA 17:30 РФ: потребинфляция CPI (июль) 19:00 США: федеральный бюджет (июль) 21:00 ЧТ 11 августа ежемесячный отчет МЭА 11:00 ежемесячный отчет ОПЕК 14:00 США: Initial Jobless Claims 15:30 США: проминфляция PPI (июль) 15:30 РФ:международные резервы 16:00 РФ:торговый баланс 16:00 ПТ 12 августа ЕС:промпроизводство (июнь) 12:00 США: Michigan Consumer Sentiment (авг-предв): 17:00 РФ: ВВП 19:00 буровые установки Baker Hughes Отчеты компаний США https://telegra.ph/file/42f8ff42007cd6e1cfe32.jpg

Важные события на предстоящей неделе 8 августа Русагро ( AGRO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г. Мосбиржа Мосбиржа допустит нерезидентов из дружественных стран к срочному рынку. Доступ на фондовый рынок отложен. 11 августа VK ( VKCO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г. Распадская ( RASP) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2022 г. 12 августа РУСАЛ ( RUAL) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2022 г. АФК Система ( AFKS) - ГОСА (годовое общее собрание акционеров). Иностранные акции: сезон отчётностей за 2 квартал. 8 августа: Dominion Energy (D), Marathon Digital ( MARA), Take Two Interactive ( TTWO), Tyson Foods ( TSN), Barrick Gold ( GOLD), AIG (AIG), Palantir ( PLTR), и др. 9 августа: Roblox ( RBLX), Coinbase ( COIN) и др. 10 августа: Walt Disney ( DIS) и др. 11 августа: Rivian ( RIVN) и др. За какими событиями стоит следить на этой неделе: ️ Геополитика. Эскалация боевых действий в Украине. Поставки западных вооружений. Подготовка к референдумам в присоединенных областях Украины. Развитие ситуации с вывозом зерна из украинских портов. ️ Санкции. Последствия новых санкций США (SDN-List от 02.08) на ММК и др. компании. Вступление в силу запрета ЕС на уголь из РФ - 10 августа. Вопрос о установлении потолка цен на российскую нефть. Рубль. Платежный баланс РФ январь (июль) - 9 августа. ФРС. Индекс потребительских цен CPI (июль). Индекс цен производителей PPI - 11 июля. Газ. Цены на газ в Европе, планы эмбарго ЕС. Продолжение саги с турбиной для "Северного Потока-1". Сокращение экспорта Газпрома. Китай. Последствия визита Нэнси Пелоси на Тайвань. Решение вопроса с монетарными стимулами с целью преодолеть замедление экономики. Индекс потребительских цен, индекс цен производителей (июль) - 10 августа. Всем хорошей недели!

Конвертировали, конвертировали, да не выконвертировали... В июльской статье мы рассматривали потенциальное влияние расконвертации депозитарных расписок на котировки бумаг. 15 августа начнется этот самый процесс. В преддверии расконвертации решили напомнить главные аспекты данного события. Каких компаний это касается? Важно не путать: расконвертация не касается уже торгующихся расписок на Московской бирже, среди которых Ozon, HH, Etalon, Rusagro и другие. Речь идет про компании, зарегистрированные в России. Прежде всего, это голубые фишки – Сбербанк, Газпром, Лукойл, Новатэк и т.д. Влияние на котировки. В своем прошлом исследовании мы проанализировали ряд голубых фишек, попадающих под данную расконвертацию, и оценили потенциальное влияние на котировки бумаг. Исходя из полученных данных, мы можем сделать определенный вывод. Существенного влияния на котировки расконвертация оказать не должна, учитывая, что ЦБ выставил лимит в 5% на продажу акций, полученных из депозитарных расписок. Как это повлияет на free float? Очевидно, что сам free float увеличится за счет того, что бумаги будут расконвертированы уже на Московской бирже в акции. Но необходимо помнить, что, если владельцем расписок выступает нерезидент, то дальнейшая продажа не представляется возможной. В связи с этим данный кейс рассматриваем учитывая резидентов РФ. Вывод. С учетом ограничения на продажу и других факторов, нам представляется маловероятным событие, при котором возможен сильный обвал котировок. Но, тем не менее, риск паниксейла на тонком рынке остается. Вполне возможно, что само ожидание расконвертации окажет более существенное влияние, нежели само событие по факту. акции

ЕВРОБОНДЫ российских компаний: какие риски и доходности? Новое видео в Youtube-канале Bitkogan. В гостях у Евгения Когана Искандер Луцко – главный инвестиционный стратег ITI Capital. Обсудили: ️Российские еврооблигации за рубежом – что изменилось за последние 2 недели ️Как мировые события влияют на цены облигаций ️Как оперирует ITI Capital и есть ли риски ️Модельный портфель ITI Capital – какой он? ...и не только. Разговор получился насыщенный и очень интересный. Рекомендую к просмотру! видео https://youtu.be/LEZwZa6jUn8

​​Рассмотрим динамику результатов с 2018 года по ТТМ Доходы компании выросла на 139%, прибыль выросла на 134%. Активы компании выросли на 251%, денежные средства и их эквиваленты выросли на 836%, капитал вырос на 317%. За этот же период капитализация компании выросла на 63%. Очевидно, что динамика капитализации компании отстает от денежных потоков компании примерно в 2 раза. Если рассмотреть динамику прибыли на акцию, а также прогнозируемые результаты, то увидим, что компания имеет потенциал для роста в 2023-2024 гг. на 18-60%. Оценка стоимости от simplywallst: справедливая цена 7617 руб., потенциал 310%. Потенциальная доходность от black terminal: 126%. Консенсус-прогноз аналитиков 6100 руб., апсайд 228%. Стоимость и рентабельность Окупаемость компании ниже 6х, что выглядит привлекательно, но дороже сектора. Отношение капитализации к капиталу 2,1, что выглядит дороже сектора. Отношение капитализации к доходам 2,03, что выглядит нейтрально. Рентабельность активов 49,9%, что является лучшим показателем сектора. Рентабельность капитала 5,82%, что является одним из лучший показателей сектора. Чистая рентабельность 38,65%, что является средним показателем относительно основных конкурентов. Относительно стоимости и рентабельности компания выглядит нейтрально. Если рассмотреть динамику окупаемости с 2018 года, то увидим, что с учетом форвардных показателей окупаемости компания имеет существенный апсайд к 2024 году. Вывод Я считаю, что Тинькофф после текущей коррекции стал привлекательной идеей для покупки. На компанию не были наложены санкции, которые могли бы существенно повлиять на ее работу. У банка большой запас ликвидности в рублях и валюте, высокий уровень капитала, Тинькофф обладает потенциалом развития на глобальных рынках, а также внутри страны за счет того, что на основных представителей сектора были наложены существенные санкции, которые ограничивают возможности клиентов. Вместе с тем, компания зарегистрирована на Кипре, очень большое влияние на ценообразование компании могут оказать корпоративные события. Результаты этого года будут хуже результатов 2021 года. TCS в этом году будут делать большие отчисления в резервы, что скажется на прибыли, также вряд ли компания в ближайшие годы возобновит дивидендные выплаты. Из банков в первую очередь я буду добавлять в портфель именно эту компанию. обзор TCS https://telegra.ph/file/5ba024f438a91809e2b8b.png

Китай и Тайвань: вехи противостояния Для человека со стороны может быть непросто разобраться в нюансах Тайваньского вопроса. Историю вопроса рассматривали здесь, текущую обстановку – в этом посте. Также знакомили читателей с историей короля полупроводников, тайваньской TSMC. Коротко о сути конфликта. ️В 1949 г. проигравшая коммунистам в гражданской войне партия Гоминьдан во главе с Чаном Кайши бежит на Тайвань. Тайвань становится последним оплотом Китайской Республики, образованной после развала Цинской империи. На материке коммунисты провозглашают Китайскую Народную Республику. ️До 1970-х большинство стран и международных организаций считают законной властью Китая базирующуюся на Тайване Китайскую Республику. В 1971 г. меняется представительство Китая в ООН – теперь это Китайская Народная Республика, а не Тайвань. ️Политическая система КНР – социализм с китайской спецификой, а на Тайване – демократия, есть на острове и свой президент. Чтобы две системы (КНР + Тайвань, Гонконг, Макао) могли сосуществовать в рамках одного государства, Дэн Сяопин выдвинул принцип «Одна страна – две системы». ️Практически все страны мира официально считают Тайвань провинцией Китая. Всего 13 стран во главе с Ватиканом признают Тайвань суверенным государством. Признание независимости Тайваня означает разрыв дипломатических (а там и экономических) отношений с КНР. В компанию к этим странам может попасть Литва, где в прошлом году было открыто официальное представительство Китайской Республики (Тайваня). На фоне заигрываний Литвы с Тайванем начавшийся вчера визит литовской делегации на остров не вызвал особого резонанса в СМИ. ️США официально не признают независимость Тайваня. При этом в США есть закон об отношениях с Тайванем, согласно которому у США есть обязательство обеспечивать безопасность острова… от угроз КНР. Такая вот противоречивая позиция, которой США придерживаются уже более 40 лет. ️В истории сосуществования «двух Китаев» военные конфликты уже случались. Первые два кризиса произошли в 1950-х, третий – в 1995-1996 гг. Вполне вероятно, что спровоцированные визитом Пелоси масштабные военные учения китайской армии войдут в историю как четвертый кризис в Тайваньском проливе. В знак протеста визиту Пелоси Пекин объявил США ряд дипломатических санкций, а в отношении Тайваня отреагировал санкциями экономическими. Учитывая, что Китай является торговым партнером номер 1 для Тайваня, экономические ограничения могут существенно сказаться на тайваньском бизнесе. Китайское руководство рассчитывает, что к 2049 г., году столетия КНР, Тайвань «вернется в лоно родины». В приоритете для Пекина – мирное воссоединение с Тайванем. При этом независимость Тайваня – это вопрос защиты национального суверенитета для Китая; китайцы прямо говорят, что независимость острова означает войну. А поскольку США считают себя ответственными за безопасность Тайваня, война может принять мировой масштаб. Именно поэтому глобальные СМИ так пристально следили за визитом Пелоси и продолжают освещать текущие события в Тайваньском проливе. геополитика Китай США

Коррекция отодвигается? Недавно писал о возможной коррекции на российском рынке акций в августе. В качестве одной из главных причин я тогда назвал допуск к торгам нерезидентов из дружественных стран. В пятницу стало известно, что Мосбиржа действительно допустит в биржевой стакан дружественных нерезидентов с 8 августа, но только на срочном рынке (то есть с фьючерсами и опционами), но не на фондовом рынке (акции, облигации, паи фондов). О дате полноценного допуска указанной категории инвесторов к фондовому рынку Мосбиржа обещает сообщить дополнительно. Когда это может произойти, сейчас не известно. В качестве причины такого решения Мосбиржа сослалась на указ Президента, который фактически вводит специальные ограничения на действия акционеров из недружественных стран до конца 2022 года. Таким образом, реализация основного риска, который мог спровоцировать коррекцию на российском рынке акций в августе, пока откладывается. Остаётся ещё навес в силу принудительной расконвертации депозитарных расписок. Старт этого события по прежнему ожидаем 15 августа.

​​Татнефть преф: Новостей о дивидендах нет. Фиксируем прибыль. Раскрываем логику сделки. ️Сегодня успешно закрыли позиции в привилегированных акциях Татнефти. Результат: 5.13% за 5 дней. Цена входа: 385 руб. Цена выхода: 407,5 руб. Результат: 5,13% Срок: 5 дней В чем идея? Обратили внимание на бумаги после информации о созыве совета директоров (сегодня заседание) для принятия решения по дивидендам за 6 мес. Идея трейда - забрать прибыль на ожиданиях дивидендных выплат, но оставаться в позиции на момент принятия решения советом директоров не планировали. После Газпрома не готовы наступать на подобные грабли. В связи с этим закрыли позиции сегодня с утра, не дожидаясь новостей. График с реализацией сделки прикрепляем в посту. Ещё одна сделка в копилку в этом месяце вместе с подписчиками Pravda Invest PRO. Краткосрочные спекулятивные сделки основанные на корпоративных событиях (выход отчётностей, объявление дивидендов и другие) в текущих рыночных условиях позволяют активно торговать на нестабильном рынке. После закрытия сделки продолжаем искать подобные истории для дальнейших сделок. Подробнее про Pravda Invest Pro здесь https://telegra.ph/file/864a3c8813db11bc7808e.jpg

События на сегодня: Корпоративные отчетности «Энел Россия»: финансовые результаты по МСФО за девять месяцев 2022 года. Заседание ФРС Во вторник, 1 ноября, начнется двухдневное заседание ФРС по ставкам. ️В среду, 2 ноября, регулятор объявит о своем решении, состоится также пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла. ️На рынке ожидают, что в ноябре ФРС в четвертый раз повысит ставки на 75 б.п. Россия: данные по индексу деловой активности в промышленности за октябрь. Китай: данные по индексу деловой активности в промышленности Caixin за октябрь — 04:45 мск. США: данные по индексу деловой активности в промышленности Markit за октябрь — 16:45 мск. США: данные по индексу деловой активности в промышленности ISM за октябрь — 17:00 мск. США: запасы нефти по данным Американского института нефти (API) — 23:30 мск.

Подведем итоги прошедшего месяца Октябрь 2022 года решил не выбиваться из статистики, показав уверенный рост как на фондовом рынке США, так и Европы: ️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 7%, ️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 12,9%, ️NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,4%, ️Russell 2000 (^RUT) на 9,8%, ️DAX PERFORMANCE-INDEX (^GDAXI) на 9,3%, ️ESTX 50 PR.EUR (^STOXX50E) на 8,9%. Что послужило триггером к смене настроений на рынке? Мы с вами говорили про эффект Gamma Squeeze. Идеальные условия для шторма была вызваны наращиванием коротких позиций и вынужденной покупкой акций со стороны маркет-мейкеров для покрытия рисков. Похожая история была в meme-акциях, но сейчас масштаб куда более значимый. Поддержку рынкам оказали и последователи культа «голубиного ФРС», выступающие за снижение ставок и смягчение ДКП в общем смысле. Несмотря на «ястребиные» высказывания членов регулятора, надежда на более мягкую монетарную политику только укрепляется. В пользу смены тональности говорит и разрешение логистического кризиса, замедление роста заработной платы, а также снижение деловой активности в производственном секторе. Немаловажным фактором оказались промежуточные выборы в США. Это прекрасный способ добиться расположения населения в условиях падения уровня жизни, а о рецессии говорят чуть ли не из каждого угла. Помог ли оптимизм на рынке демократам на выборах – об этом мы узнаем уже на следующей неделе. Серьезным ударом по партии Байдена может стать безоговорочная победа республиканцев на выборах в Конгресс и Сенат. Ключевое событие на политической арене – уход в отставку Лиз Трасс и назначение Риши Сунака. Рынки воспряли определенным оптимизмом, однако перспективы экономики Великобритании по-прежнему туманны. Новому премьер-министру необходимо не только заняться вопросом реактивации деловой активности, но и решить важную проблему с забастовками. Что касается сезона отчетностей, то, по данным Factset, из отчитавшихся на сегодняшний день компаний из S&P 500, 71% из них превысили консенсус-прогнозы аналитиков по показателю EPS. Это ниже среднего показателя за 5 и за 10 лет – 77% и 73% соответственно. Не лучше обстоят дела и с данными по прибыли – 2,3% текущее значение против 8,7% за последние 5 лет. Немного о перспективах. По статистике, период с 1 ноября по 30 апреля является лучшим для фондового рынка. Если ФРС и вправду заговорит о смягчении монетарной политики, индекс S&P 500 может приблизиться к важному уровню сопротивления в 4000 пунктов. Для любителей техники, примерно в той же области проходят также важные технические индикаторы. Не уверен, что оптимизм способен длиться долго, возможно, неделю-полторы. Перспективы дальнейшего роста видятся гораздо более слабыми, тем более торгуемся вблизи важного и сильного уровня сопротивления. А вот продолжение падения примерно во второй половине месяца – наиболее вероятный сценарий, на мой взгляд. В целом, нас все же смущает общая перекупленность и замедление темпов роста мировой экономики. Да да. Вы не ослышались. Еще недавно мы видели перепроданность рынка. Еще немного и увидим обратное. Но…. это будет чуть позже. рынки ФРС

​​ околорынка Игра на понижение Фильм на реальных событиях, получивший высокую оценку даже от экспертов из мира финансов. В центре внимания — знаменитый кризис 2007–2008. Предыстория — в США стремительно растёт ипотечный рынок: банки раздают кредиты направо и налево и подкрепляют их ипотечными облигациями — схема кажется настолько выигрышной и успешной, что в итоге ипотеки становятся доступны буквально всем, вплоть до самых низших слоев населения. Среди общего упоения находятся несколько не связанных друг с другом финансистов — они-то и начинают понимать, что этот мыльный пузырь неизбежно лопнет. И в этот момент они делают свою ставку — на то, что вскоре страна столкнётся с неизбежным кризисом, и уж если кто-то и должен от этого выиграть, то только они. Из очевидных достоинств фильма можно выделить нестандартный взгляд на финансовый кризис прямо изнутри, подробный и откровенный разбор причинно-следственных связей происходящего и даже ликбез для тех, кто не совсем разбирается в теме. Впрочем, зрители отмечают, что для неподготовленной аудитории проникновение в недра финансового мира оказывается весьма сложным. Тем интереснее разобраться: так что же все-таки там случилось? Рекомендуем к просмотру https://telegra.ph/file/08bb6198c0d819d793f50.jpg

Страны особого риска. Часть 3. Посмотрим на «новеньких» – кандидатов на большие проблемы в ближайший год. Шри-Ланка ️Уже объявила дефолт по внешним долгам впервые с 1948 г. ️Отношение внешнего долга к ВВП – более 70%. ️Импорт превышает экспорт последние несколько лет на 6-8% ВВП. ️Доходность десятилеток выше 30%. ️Дефицитный бюджет (в этом году будет около 10% ВВП). ️Валютные резервы – менее $2 млрд. Это мало: по оценке JPMorgan, только в этом году на обслуживание долга ушло бы $7 млрд (если бы не дефолт). Пакистан ️Отношение внешнего долга к ВВП – более 45%. ️Импорт превышает экспорт последние несколько лет на 8-10% ВВП. ️Доходности гособлигаций составляют около 13-16%. ️Пакистан исторически сводит бюджет с дефицитом. ️Валютные резервы – $14 млрд. На $1 млрд меньше, чем ожидаемая стоимость обслуживания долга в этом году. Турция ️Отношение внешнего долга к ВВП – более 60%. ️Импорт, как правило, превышает экспорт на несколько десятков млрд долл. ️Доходность гособлигаций со сроком 1-3 года составляет 14-15%. ️Опять же, дефицитный бюджет. ️Валютные резервы – $75 млрд. В 2 раза меньше, чем официальный краткосрочный внешний долг в стране. Сейчас такое время – множество факторов работает против самых бедных и задолжавших стран мира. Если глобальный долговой кризис действительно разразится, это имеет следующие важные последствия: Политические потрясения. Например, дефолт в Шри-Ланке вызвал массовые протесты , вынудившие президента уйти в отставку. «Эффект заражения». Проблемы с долгами могут перекинуться от одной к другим. Мы это видим на примере долговых кризисов в Латинской Америке 1980-х гг., азиатских финансовых кризисов 1990-х гг.  Что делать? Мировое сообщество должно работать сообща, чтобы предотвратить новую волну экономических и политических потрясений. Но есть проблема – развитые страны сейчас тоже страдают от кризиса и не имеют свободных ресурсов на решение подобных проблем. Так что, увы, обойдется не без страданий. Остается рассчитывать, что они будут хотя бы не глобальными. Время покажет. кризис дефолт валюты

​​США: выборы в Конгресс. Что важно знать? Сегодня день Х в США - выборы в Конгресс. Почему это заметное события на рынке? Какой расклад политических сил? наши мысли по этому поводу Расклад сил. Как устроен Конгресс. Конгресс в США состоит из: Палаты Представителей (пока контролируют демократы, будет 100% переизбрание); Сенат (пока тоже за демократами, только 35% переизберут). Фактически власть сейчас в США сосредоточена в руках демократов. После выборов расклад сил может поменяться. Рассмотрим 3 сценария: Демократы сохраняют контроль в обеих палатах. Республиканцы захватывают власть в обеих палатах. Паритет, когда каждая партия имеет большинство в одной из палат. Консенсус и опросы сходятся на Сценарии 2 (вероятность 65%). Об этом также сигнализирует рейтинг Байдена. Что это значит? У Байдена появится противодействующая политическая сила, что осложнит одобрение законов. При этом Байден обладает правом вето. Сохранение потолка госдолга, сокращение государственных расходов, в том числе возможно военной помощи Украине (позитивно для РФ). Усиление поддержки нефтегазовых компаний, рост инвестиций в отрасль. Нейтрально-негативно для РФ в долгосрочной перспективе. Как отреагирует рынок США? Победа республиканцев - это базовый сценарий, его реализация не вызовет сильных движений на рынке акций США. Но реакция будет позитивной. Победа Демократов - будет означать "черного лебедя". Дальнейший рост инфляции, доходностей трежерис и курса доллара, что негативно для рынка акций. В любом случае это политическое событие кардинально не поменяет отношение к конфликту на Украине и будет иметь ограниченное и опосредованное влияние на рынок акций США в моменте, но возможно станет реперной точкой в политическом векторе США. Любопытный факт, Трамп заявил о «большом объявлении» 15 ноября. Скорее всего, он объявит о намерении идти на новые президентские выборы. К посту прикрепляем динамику американского рынка с начала года https://telegra.ph/file/0292df535aaea31524348.jpg

IRN:RU - ПЕССИМИСТИЧНЫЙ ПРОГНОЗ СТАНОВИТСЯ БАЗОВЫМ IRN.RU отмечает, что рынок недвижимости Москвы сильно затоваривается, спрос падает, ипотека дорожает, а цены ползут вниз – примерно по такому же сценарию события развивались 2015-2017 гг. Но на самом деле ситуация сейчас много хуже, чем восемь лет назад, поэтому и стоимость метра может снизиться не на 10-20%, как тогда, а на все 30%, вернувшись к уровням начала 2020г. Вслед за “вторичкой”, скидки реальных сделок на которую достигают 20%, начала рушиться и “первичка”. На фоне мобилизации, обвалившей спрос, и сворачивания банками ипотечных программ со сверхнизкими ставками из-за негативного отношения к ним со стороны ЦБ, стоимость метра на первичном рынке также пошла вниз, а скидки достигли рекордных по некоторым проектам 30%. Предпосылок для разворота цен пока нет и не предвидится.

Обновил таблицу объявленых дивидендных выплат. 1. Оранжевым выделил акции, по которым были рекомендации в канале. Эти акции я держу или рассматриваю для своего портфеля. 2. Колонка «Дней до отсечки» показывает через сколько дней произойдет фиксация акционеров, которые получат дивиденд в полном объеме. 3. Обратите внимание на колонку «Купить до». Это последняя дата покупки, чтобы получить дивидендную выплату. После этой даты стоимость акций падает примерно на сумму дивиденда — дивидендный ГЭП. 4. По традиции поддержите обзор реакциями PS: чтобы моментально узнавать самые важные новости по компаниям и дивидендам, создал отдельный канал _inverga дивиденд

​​ ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ Саммит G20, корпоративные отчёты, макро статистика - сделали подборку ключевых событий, которые окажет влияние на рынки. ПН 14 ноября отчет ОПЕК по рынку нефти 16:00 Русагро (AGRO): МСФО за 3кв2022 Газпром нефть: СД о дивидендах за 9мес2022 ВТ 15 ноября OZON: МСФО за 3кв2022 Татнефть: СД о дивидендах за 9мес2022 саммит G20: день 1 Трамп объявит о выдвижении на президентские выборы КИТАЙ: промпроизводство (окт) 05:00 отчет МЭА по рынку нефти 12:00 глава ЦБ РФ выступит в ГД по вопросу основных направлений ДКП на 2023-2025 г. ЕС: ВВП (3кв -предв) 13:00 США - проминфляция PPI (окт) 16:30 СР 16 ноября саммит G20: день 2 МТС: МСФО за 3кв2022 США: промпроизводство (окт) - 17:15мск нефть США: запасы EIA 18:30 РФ: ВВП (3кв -предв) 19:00 ЧТ 17 ноября ЕС: потребинфляция CPI (окт) 13:00 ПТ 18 ноября буровые установки Baker Hughes 21:00 https://telegra.ph/file/2ea0bb53b022dc0c29a4f.jpg

Обновил таблицу объявленых дивидендных выплат. 1. Оранжевым выделил акции, по которым были рекомендации в канале. Эти акции я держу или рассматриваю для своего портфеля. 2. Колонка «Дней до отсечки» показывает через сколько дней произойдет фиксация акционеров, которые получат дивиденд в полном объеме. 3. Обратите внимание на колонку «Купить до». Это последняя дата покупки, чтобы получить дивидендную выплату. После этой даты стоимость акций падает примерно на сумму дивиденда — дивидендный ГЭП. 4. По традиции поддержите обзор реакциями PS: чтобы моментально узнавать самые важные новости по компаниям и дивидендам, создал отдельный канал _inverga дивиденд

ДЕМОГРАФИЯ: РОЖДАЕМОСТЬ ПРОДОЛЖАЕТ УСТОЙЧИВО СНИЖАТЬСЯ Итоги сентября: • Родившихся: 112.5 тыс (-7.5% гг) • Умерших: 151.0 тыс (-25.2% гг) • Естественная убыль: -38.5 тыс VS -23.3 в августе и -80.3 в сентябре 2021г Итоги 9МЕС: • Родившихся: 985.5 тыс (-6.1% гг) • Умерших: 1 448 тыс (-16.1% гг) • Естественная убыль: -463 тыс vs -676 тыс в 2021г На фоне вспышки ковида в июле-сентябре рост смертности выглядит незначительным. В 4-м кв смертность, по-видимому, вновь вернётся к доковидному тренду. Что касается рождаемости, то тут тренды не меняются – уверенно вниз. Реперные точки – дек22 и июль23, когда начнут сказываться эффекты военных событий (24 февраля, 21 сентября). Это события, скорее всего, усилят снижение рождаемости.

️Коротко о главных событиях недели: 7 ноября На СПБ Бирже стало возможным заключать сделки с частью (674 наименования) иностранных ценных бумаг, которые ранее находились в неторговых разделах. ЦБ предложил брокерам отменить или снизить плату за обслуживание мобилизованных инвесторов. США: стартовали промежуточные выборы в Конгресс. 8 ноября: Минобороны заявило, что увеличивать срок службы в армии по призыву до двух лет не будут. Набиуллина заявила об угрозе «если не полномасштабного глобального кризиса, то более жесткого развития событий в мировой экономике. ЦИАН сообщил о рекордном падении цен на новостройки в Москве. Лавров провел переговоры с президентом и министром иностранных дел Индии. Индия отказалась осуждать Россию и Путина за СВО на Украине. Турция начала частично оплачивать российский газ в рублях. 9 ноября: Cекретарь Совбеза РФ Николай Патрушев провел переговоры в Тегеране. Илон Маск продал 19,5 млн акций Tesla на сумму $3,95 млрд. Мосбиржа совместно с брокером «Тинькофф Инвестиции» запустила торги расчетными опционами на 21 наиболее ликвидную российскую акцию. ЦБ провёл аукционы по размещению ОФЗ. ️️ Суровикин: целесообразно вывести войска и организовать оборону по барьерному рубежу реки Днепр, по левому берегу. ФАС утвердила увеличение тарифов на газ в России на 8,5% с 1 декабря. 10 ноября: Открытие работы форума инновационных финансовых технологий Finopolis. Сбербанк за десять месяцев заработал более 50 млрд рублей чистой прибыли. За октябрь Сбербанку удалось заработать 122,8 млрд рублей — Греф.

️Коротко о главных событиях недели: 11 ноября: ️ Минобороны РФ: на Херсонском направлении завершена переброска подразделений российских войск на левый берег реки Днепр. ️ Песков: Поездки Путина на саммиты G20 и АТЭС или его видеообращения к участникам не планируются. Россия открыта к диалогу по Украине без предварительных условий — замглавы МИД РФ Сергей Рябков. ЦБ вышел из капитала Московского индустриального банка. ЦБ: Совокупный объем средств иностранных инвесторов, находящихся на специальных счетах типа «С» превышает 280 млрд руб. Сбербанк запустил новый сервис — перевод зарплаты на счета сотрудников организации по номеру телефона. Греф заявил, что текущий курс доллара «никого не убивает». США продлили сделки по энергоносителям с несколькими банками РФ до 15 мая. В их числе Внешэкономбанк, банк "Открытие", Совкомбанк, Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк. Лондонская биржа металлов приняла решение не вводить запрет на новые поставки российского металла. Биржа FTX начинает процедуру банкротства. Сэм Банкман-Фрид подал в отставку с поста генерального директора. Еврокомиссия: Экономики еврозоны и большинства стран ЕС в IV квартале 2022 г вступят в рецессию. 12 ноября: Москва намерена добиваться снятия ограничений с Россельхозбанка, а именно — переподключения организации к системе SWIFT. Глава Минздрава РФ Мурашко: «Регионы должны сформировать запас лекарственных препаратов не менее чем на 4 месяца». ЕК утвердила 225,6 млн евро для национализации Германией бывшей дочерней структуры "Газпрома" SEFE. SEFE — оператор нескольких крупных газохранилищ в Германии. До 2022 г компания называлась Gazprom Germania GmbH. США продолжат отправлять Украине помощь для улучшения позиций на поле боя, «чтобы они были в лучшей позиции за столом переговоров» — Салливан США выделят $100 млн на борьбу с климатом в Африке. США не против, чтобы Индия продолжала покупать нефть из РФ по ценам выше потолка G7 — минфин США Джанет Йеллен.

️Коротко о главных событиях недели: 13 ноября: Взрыв прогремел в центре Стамбула, возле российского посольства на улице Истикляль, есть раненые и погибшие — СМИ Турции ️ Путин поручил провести демобилизацию студентов ДНР и ЛНР, которые были призваны на военную службу до вступления в состав РФ — Песков Лавров: Делегации не приняли каких-либо коллективных решений на Восточноазиатском саммите (ВАС) в Камбодже из-за неприемлемых оценок со стороны США и нескольких стран Запада по Украине. Россия еще не приняла решение по вопросу о продлении продуктовой сделки после консультаций с ООН в Женеве. Москва не удовлетворена, как выполняется договоренность с ООН по удобрениям - Вершинин. Индия намерена удвоить объем торговли с Россией — Indian Express Расчёты Индия хочет проводить в рупиях. В Россию резко вырос экспорт премиальных автомобилей из Японии. В январе—сентябре на территорию ЕС через сухопутные границы с Россией и соседними с ней странами въехали 1,57 млн россиян. Минфин США: Москва будет искать новых покупателей нефти, однако ей будет трудно сохранить прежние объемы поставок без продажи части топлива по ограниченной цене, которую установят западные страны к 5 декабря. США будут соперничать с Китаем, но так, чтобы конкуренция не переросла в конфликт, — Джо Байден Всемирный Банк: Долг бедных стран растёт критически высокими темпами. Мы увидим раскол мировой экономики из-за противостояния КНР и США — МВФ. Глава минфина Британии: рецессия в стране неизбежна, а виновата в этом Россия. На бирже FTX пропало от $1-2 млрд клиентских средств. FTX потратила $74 млн на недвижимость на Багамах в 2022 году. G20 создаст Фонд борьбы с пандемиями за $1,4 млрд — Минздрав Индонезии

События на сегодня: «Русагро»: финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2022 года «Газпром нефть»: совет директоров. На повестке — дивиденды за девять месяцев 2022 года Мосбиржа начнет расчет и публикацию индекса российских облигаций, номинированных в китайских юанях На российских биржах прекращены все операции с бумагами Meta* (компания признана в России экстремистской и запрещена) ОПЕК: отчет по рынку нефти — примерно в 15:00 мск Еврозона: промышленное производство за сентябрь — 13:00 мск На Бали (Индонезия) проходит саммит «Деловой двадцатки» (B20). Байден и Си Цзиньпин проведут переговоры на полях саммита G20

Рынок акций США. Сильное оживление и позитивные настроение после выхода данных по инфляции. Здесь два фактора : ️Завышение цифры роста изначального прогноза. ️Возможное манипулирование статистикой. В любом случае рынок ждал позитива для роста. В октябре рынки акций Европы и Японии вышли по растущую траекторию роста. Рынок США стал отстающим. Этот разрыв становился все более явным. Цели движения : ️200-тая средняя на дневном графике. ️Зона 4100-4200 пунктов по фьючерсу на индекс. ️Зона 4260 пунктов. Для рынок важными событиями будут : ️Статистика по инфляции в США за ноябрь 13 декабря. ️И главное событие, заседание ФРС 14 декабря. До заседания ФРС рынок в США может показать положительную динамику. Дневной график фьючерса на SP500 _invest

ТОП-10 кино о финансовых аферах и аферистах Друзья, давно мы не писали про хорошее кино. Решили исправиться. В последние дни в СМИ было несколько новостей о раскрытии схем, связанных с уходом от налогов, махинациях с ценами и прочими "темными" делами. Мы решили сделать подборку кино о финансовых мошенничествах. Блеф (1976). Фильм, который неизменно был популярен в советском прокате. Полное название – «Блеф, история надувательств и мошенников». В планы финансовой акулы вмешался простой аферист (Челентано). Смотрите внимательно, чтобы успеть за фокусами, розыгрышами, нюансами покера, тонкой игрой и быстрой жестикуляцией итальянских актеров. 16+ Афера Томаса Крауна (1999). Миллиардер Томас Краун (его играет Пирс Броснан, известный по роли Джеймса Бонда), пресыщенный финансист, похищает из крупного музея картину Моне стоимостью в $100 млн. Кэтрин Бэннинг – следователь страховой компании, должна поймать его... Особенность ограбления в том, что оно совершено из «чистой любви» к искусству. Динамичное кино с неожиданной концовкой. 16+ Будучи там (1979). Необычный фильм по одноименной книге. Если вам нравится фильм «Плутовство», то должен понравиться и этот. Простой и спокойный садовник благодаря стечению обстоятельств становится аферистом по неволе, а точнее советником богатых и влиятельных людей. Как ему это удалось? Он ведь всего лишь хорошо ориентировался в телепередачах 16+ Золото (2016). Реальная история финансовой аферы. МакКонахи ищет золото в индонезийских джунглях (актер преобразился в стиле Кристиана Бейла, которому также предлагали главную роль). События, которые лежат в основе фильма, в начале 90-х обрушили фондовую биржу Торонто. Time посвятил этому обложку с заголовком Gold’s Fools. Фильм заинтересует, в первую очередь, поклонников «Волка с Уолл-стрит», финансистов и бизнесменов, но не только конечно. 12+ Афера (1973). В основе фильма – книга Дэвида У. Морера «Большой жулик» (1940). У этого кино – 7 премий Оскар. Квинтэссенция жанра о финансовых надувательствах. В этом стиле также сняты «11 друзей Оушена», «Ограбление по-итальянски». 6+ Поймай меня, если сможешь (2002). Фильм про виртуозного афериста, мастера перевоплощения. Самое интересное – кем он стал в итоге… но обойдёмся без спойлеров. Основан на реальных событиях. Хрестоматийный пример, изучается на юридических факультетах. 16+ Волк с Уолл-стрит (2013). Фильм снят по мотивам книги мемуаров брокера Джордана Белфорта, осужденного за мошенничества, связанные с манипуляцией рынком ценных бумаг. Ди Каприо удалось даже слишком ярко показать жизнь афериста, с эксцентричными выходками, развратом и наркотиками. История Белфорта также рассказывается в фильме «Бойлерная» (2000). 18+ Отчаянные аферистки (2021). Недавний, не слишком известный фильм, также основанный на реальных событиях (хотя в реальности было все не совсем так). Две домохозяйки придумали схему со скидочными купонами гипермаркетов, открывшую им красивую жизнь. Познавательное кино про штаты с типичным американским юмором. 16+ Уолл-стрит (1987). Классика кино о фондовом рынке. Финансовый аферист Гекко в исполнении Майкла Дугласа – один из богатейших вымышленных персонажей по версии Forbes. Его история цитируется в других фильмах. Также есть сиквел «Уолл-стрит 2. Деньги не спят». 16+ Плутовство (1997), или «Хвост виляет собакой». Кино для лучшего понимания «больших игр». Оригинальная комедия про переключение внимание общественности от одних проблем на другие. Хорошо показывает суть политтехнологий. 16+ кино

Ключевые события предстоящей недели ???? Понедельник 14 ноября 15:00 Ежемесячный отчет ОПЕК ???? Вторник 15 ноября ️ Набиуллина выступит в ГД по вопросу основных направлений дкп на 2023-2025 г ️ Первый день саммита G20 ???? Среда 16 ноября ️ Второй день саммита G20 00:30 Запасы нефти API 10:00 Инфляция в Англии 10:00 Базовый ИПЦ 12:00 Отчет МЭА о рынке нефти . 16:30 Инфляция в Канаде . 16:30 Базовый ИПЦ 18:30 Запасы нефти от Минэнерго США ???? Четверг 17 ноября . 13:00 Инфляция в Европе 18:30 Запасы газа от Минэнерго США ???? Пятница 18 ноября

Важные события на предстоящей неделе 14 ноября Русагро ( AGRO) - финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2022 г. Конференц-колл по результатам 3 кв. и 9 мес. Газпром нефть ( SIBN) - заседание совета директоров по дивидендам за 9 мес. 2022 г. Русгрейн ( RUGR) - ВОСА по ликвидации компании. 15 ноября Ozon ( OZON) - финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2022 г. Татнефть ( TATN) - заседание совета директоров по дивидендам за 9 мес. 2022 г. 16 ноября МТС ( MTSS) - финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2022 г. Иностранные акции: сезон отчетностей за 3 квартал. 14 ноября: Tyson Foods ( TSN) и др. 15 ноября: Walmart ( WMT), Home Depot ( HD) и др. 16 ноября: NVIDIA ( NVDA), Cisco ( CSCO), Lowe's ( LOW), Target ( TGT) и др. 17 ноября: Alibaba ( BABA), Applied Materials ( AMAT), Kohl's ( KSS), Farfetch ( FTCH), Macy's ( M), NetEase (NTES), Weibo ( WB), Gap ( GPS) и др. 18 ноября: JDcom ( JD), Foot Locker ( FL) и др. За какими событиями стоит следить на этой неделе: Геополитика. Саммит G20 на Бали - 15-16 ноября. Байден и Си Цзиньпин 14 ноября встретятся перед началом саммита. Речь Зеленского - онлайн, формат участия российской делегации (Лавров). Ситуация на южном направлении, перегруппировка войск после выхода из Херсона. Иранская военно-техническая помощь РФ. Поставки вооружений в рамках нового пакета США на $400 млн. Вероятное заявление Трампа об участии в президентской гонке - 15 ноября. Санкции. Попытки G7 установить предельные цены на нефть из РФ. Подготовка к европейскому эмбарго с 5 декабря. Реакция рынка и властей РФ на признание российской экономики нерыночной. Новые санкции США против 14 физлиц и 28 юрлиц - 14 ноября. ЦБ РФ. Речь Набиуллиной в Госдуме по выступит по основным направлениям ДКП на 2023-2025 гг. - 15 ноября. ФРС. Проминфляция PPI в США (окт) - 15 ноября 16:30мск. Промпроизводство (окт) - 16 ноября 17:15мск. Новые заявки на пособия Initial Jobless Claims - 17 ноября 16:30мск. ЕЦБ. Потребинфляция CPI в Еврозоне (окт) - 17 ноября 13:00мск. Выступления главы ЕЦБ К. Лагард - 16 ноября 18:00мск, 18 ноября 11:30мск. Банк Англии. Потребинфляция CPI в Великобритании (окт) - 16 ноября 10:00мск Газ. Цены на газ в Европе, уровень заполнения газохранилищ, погода на континенте. Проект газового хаба в Турции. Нефть. Вероятность глобальной рецессии и сокращения спроса. Ежемесячный отчет ОПЕК по рынкам нефти - 14 ноября 12:00мск, ежемесячный отчёт МЭА - 15 ноября 16:00мск. Китай. Промпроизводство (окт) - 15 ноября 05:00мск. Смягчение антиковидных ограничений. Долговой кризис в строительном секторе: эффект от дополнительных вливаний $56 млрд. Итоги встречи Байден-Си на саммите G20 - 14 ноября.

​​ Долго ли продлится рост американского рынка? На прошлой неделе вышли данные по инфляции в США, которые оказались лучше всяких ожиданий. Ее уровень в годовом исчислении снизился до 7,7% в октябре с 8,2% в сентябре 2022 года. На фоне этих новостей индекс S&P 500 резко развернулся вверх и закрыл торговую неделю с результатом +5,9%. Перед выходом данных об инфляции мы писали о возможных сценариях развития событий, и определили важный уровень сопротивления – 3820 пунктов. Однако, в день публикации данных, индекс преодолел еще одну серьезную зону – 3900-3920 пунктов, что укрепило оптимизм на рынке.  Несмотря на это, пока рано говорить со 100%-ной уверенностью, что тренд наконец-то изменился и рынок пойдет только вверх. Тому есть несколько причин: • Председатель ФРС, Пауэлл, ясно дал понять, что риск переповысить ставки перевешивает риск их недоповысить. Это значит, что ФРС так легко не откажется от своей политики агрессивного ужесточения и удержания высоких ставок. Для смены курса им необходимо как минимум подтверждение замедления инфляции.  Перед декабрьским заседанием ФРС, на котором будет принято решение по ставке, выйдет инфляция за ноябрь. Если данные не подтвердят снижение ценового давления в США, ФРС может решиться еще на одно крупное повышение, чего явно сейчас не ожидает рынок, и что может развернуть тренд. Рынки закладывают повышение ставки ФРС в декабре на 0,50% и 0,75% с 81%-ной и с 19%-ной вероятностью соответственно. • S&P 500 подходит к ключевым уровням сопротивления: 200-дневной скользящей средней и верхней границе нисходящего тренда, в котором S&P 500 находится с начала этого года.  Вблизи этих сопротивлений с высокой долей вероятности можно ожидать рост волатильности рынка и его откат к поддержке на уровне 3 900. Однако, если S&P удастся их преодолеть – это будет бычьим сигналом. Как показал этот год, рынок в данное время очень остро реагирует на смену ожиданий и настроений. Сейчас они оптимистичны, поэтому рост может продолжиться до декабря, а в первой его половине нас ждет 2 события, способные повлиять на рынок – инфляция и решение ФРС по ставкам. *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией https://telegra.ph/file/beba616229b7174dff3fa.jpg

FESH ДВМП Существенное событие Краткое описание события, наступление которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг: удовлетворение Арбитражным cудом города Москвы заявления ПАО «ДВМП» о принятии обеспечительных мер в рамках обеспечения иска по делу А40-232425/22-159-1830. Полный текст сообщения Замечено Шпионом РЦБ. Подключить: _bot

Календарь проактивного инвестора. События, которые определяют рынок в ближайший месяц. 28.11 МСФО за 3кв2022 — Русгидро (HYDR). 29-30.11 Встреча глав МИД НАТО в Бухаресте. 30.11 Китай: индекс деловой активности в производственном секторе в ноябре. 30.11 ЕС: индекс потребительских цен в ноябре. 30.11 США: запасы сырой нефти. 01.12 АФК Система (AFKS): МСФО за 3кв2022. 02.12 Мосбиржа (MOEX) опубликует данные по оборотам торгов за ноябрь. 02.12 США: изменение числа занятых в несельхоз секторе в ноябре. 02.12 США: уровень безработицы в ноябре. 04.12 Заседание министерского комитета ОПЕК+. 05.12 Вступает в силу: эмбарго ЕС на морские поставки нефти из РФ, потолок цен на российскую нефть. 06.12 Китай: объем экспорта/импорта. 06.12 ЕС: ВВП за 3кв2022. 09.12 Саммит ЕАЭС в Бишкеке. 09.12 США: индекс цен производителей. 09.12 Россия: индекс потребительских цен в ноябре. 10.12 Германия: индекс потребительских цен в ноябре. 13.12 Ежемесячный отчет ОПЕК. 13.12 Внеочередное заседание Совета министров энергетики ЕС. 13.12 США: индекс потребительских цен в ноябре. 14.12 Россия: ВВП за 3кв2022. 14.12 США: решение по процентной ставке ФРС. 15.12 Китай: объем промышленного производства. 15.12 ЕС: решение по процентной ставке ЕЦБ. 16.12 ЕС: индекс потребительских цен в ноябре. 16.12 Решение ЦБ РФ по процентной ставке. 26.12 Выходной: США, Великобритания, Германия. календарь

График индекса Жадности и Страха в России за 2 года. Настроение инвесторов быстро меняется вслед за внешними событиями. Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их. Подробнее об индикаторе. ЖиС

​​Рынок WEEKLY чем запомнилась прошлая неделя и что ждать на этой? ВАЖНОЕ ЗА ПРОШЛУЮ НЕДЕЛЮ: Сниженные торговые обороты в ожидании длинных выходных по случаю Дня Благодарения способствовали безыдейности на рынке и консолидации возле круглой отметки в 4000 п. ИТОГИ НЕДЕЛИ: S&P 500 +1.92% / YTD (=c начала года): -15.48% NASDAQ +1.83%/ YTD -28.24% DJIA +1.92%/ YTD -5.48% Поддержкой для рынка выступили "минутки" ФРС. Писали о них подробно здесь. Если кратко: инфляция все еще проблема №1, но ФРС планирует чуть сбавить темпы повышения ставки. Консенсус: ставку повысят на +0,5% в декабре и на 0,25% в феврале. Итоги Черной пятницы:Онлайн-продажи в США выросли на 2,3% г/г до $9.12 млрд. Сегодняшний Киберпонедельник прибавит еще $11.2 млрд (+5% г/г). Продажи рекордные в абсолютном значении, но инфляция оказывает давление, заставляя давать большие скидки и расхламлять склады + эффект «купи сейчас, плати позже» (BNPL – Buy now, Pay later) в действии. Поводов для оптимизма особах нет. Сезон отчетов IS OVER. Глобальный срез по компаниях из S&P 500 следующий: нефтянка - локомотив роста. Но совокупная прибыль компаний продолжается замедлять темпы роста 5 месяц подряд. Без учета нефтянки корпоративная прибыль стагнирует на 5% г/г. Прогноз на следующий квартал - дальнейшее замедление роста финпоказателей компаний. Как следствие, с 9 января 2023 г. рынок может получить порцию негатива в виде слабых отчетов за 4 кв. ВЗГЛЯД ВПЕРЕД: На этой неделе подводим итоги ноября. Ждем выхода нового блока экономических данных (бежевая книга, ВВП), в пятницу ждем данные по рынку труда (NON-FARM PayRolls) и выступление главы ФРС (среда), видимо, последнее перед заседанием регулятора 14 декабря. Мнение о рынке сохраняем прежним: S&P500 на уровне 4000 п. выглядит дорогим с учетом накопленных проблем в экономике, риска рецессии, слабых прогнозов на следующий сезон отчетов. Так что в этом году без традиционного НГ ралли. Календарь с ключевыми событиями тут Наш канал: ️ Наши : _bot https://telegra.ph/file/d179ffca5cc0eb638f38c.jpg

Оборонка РФ – мимо денег Поступают многочисленные вопросы относительно того, насколько перспективен российский оборонный сектор с точки зрения вложений на фондовом рынке. Действительно, события наталкивают на мысль, что это может быть выгодно. Однако не все так просто. Скажем откровенно: мы считаем это плохой идеей. На то существует несколько причин. Крайне низкая ликвидность в акциях. Ограниченное количество игроков. Закрытость сектора. Высокая доля государственного участия в акционерном капитале. Действительно, выбор историй невелик: ОАК (UNAC) – военная, военно-транспортная, стратегическая/специальная авиация. Ижсталь (IGST) – производит спецстали, в том числе броню, имеет контракты на госзаказы. НПО Наука (NAUK) – системы и агрегаты кондиционирования для авиационно-космической отрасли. РКК Энергия (RKKE) – ракетно-космическое предприятие. Но основная проблема – низкая ликвидность. Простым человеческим языком это означает, что денег в «стаканах» этих бумаг попросту нет. Поэтому к стратегическим инвестициям они имеют такое же отношение, как Майк Тайсон к балету. Также не забываем, что, по сути, эти компании принадлежат государству. Из этого вытекает, что все корпоративные решения (контракты, дивиденды, слияния и поглощения) будут приниматься чиновниками. Более того, на рынке эти компании лишь потому, что в свое время (конец 1990-х – начало 2000-х гг.) акции были получены трудовым коллективом и проданы предприимчивым брокерам. Своего рода, принудительный листинг. Так что считать их по-настоящему рыночными историями было бы ошибкой. Вывод: да, такой сектор есть, он представлен несколькими именами. Но на российском рынке есть более интересные идеи, о которых мы постоянно рассказываем в сервисе по подписке. российский_рынок

Обновил таблицу объявленых дивидендных выплат. 1. Оранжевым выделил акции, по которым были рекомендации в канале. Эти акции я держу или рассматриваю для своего портфеля. 2. Колонка «Дней до отсечки» показывает через сколько дней произойдет фиксация акционеров, которые получат дивиденд в полном объеме. 3. Обратите внимание на колонку «Купить до». Это последняя дата покупки, чтобы получить дивидендную выплату. После этой даты стоимость акций падает примерно на сумму дивиденда — дивидендный ГЭП. 4. По традиции поддержите обзор реакциями PS: чтобы моментально узнавать самые важные новости по компаниям и дивидендам, создал отдельный канал _inverga дивиденд

НЕФТЬ: котировки восстанавливаются после вчерашнего падения Котировки нефти восстанавливаются с годовых минимумов на заявлениях ОПЕК+ о намерении рассмотреть дальнейшее сокращение производства в ответ на слабый спрос потребителей на фоне распространения ковида в Китае. Что касается стоимости российского сорта нефти Urals, то ее цена опустилась ниже $52 за баррель (источник: Bloomberg). Это ниже, чем обсуждающийся в ЕС предельный уровень цен. Большинство европейских стран настаивают на введении ценового потолка в диапазоне от $65 до $75 за баррель. При этом, переговоры внутри ЕС застопорились. Польша и страны Прибалтики выступают за более низкие уровни ($30 за баррель). Ждем движения нефтяных котировок возле уровня в $80. На рынок нефти будут давить новости о ковиде и потолке цен. Остается следить за новостным фоном и наблюдать как разворачиваются события на рынке нефти. Наш канал: ️ Наши : _bot

Чего интересного для рынков ждать на неделе? В среду, 21:30 МСК, с докладом об экономике выступит председатель ФРС Джером Пауэлл. Напомню: несмотря на «голубиные минутки», регулятор, похоже, собирается подвести ключевую ставку к 5%, если не выше. Хотя октябрьские данные по инфляции были значительно ниже сентябрьских, они по-прежнему отстают от целевого уровня в 2%. И еще как. Кроме того, рынок труда все еще остается сильным... Хотя, если честно, полагаю, что в ближайшее время цифры по рынку труда радовать перестанут. В четверг, 16:30 МСК, выйдет базовый ценовой индекс расходов на личное потребление. Ожидается, что показатель снизится до 5% г/г, против 5,1% г/г в сентябре. Наконец, в пятницу в США выйдут данные по занятости. Ожидается, что показатель занятости в несельскохозяйственном секторе за ноябрь составит +200 000 против +216 000 в октябре. Сильные данные вряд ли обрадуют рынки. Хотя кто сказал, что данные будут сильные? Самое главное: в воскресенье состоится заседание ОПЕК. По итогам недавней встречи в Эр-Рияде министры указали, что в случае необходимости «примут дальнейшие меры для обеспечения стабильности нефтяного рынка». 5 декабря начнет действовать эмбарго ЕС на морские поставки российской нефти. В этот же день страны G7 намерены ввести потолок цен на российскую нефть. Если договорятся, конечно. Будут ли еще какие-то события, которые могут повлиять на рынки? Очевидно, да. Боюсь, что-нибудь из области геополитики. Она дамочка капризная, привыкла нам подбрасывать неожиданные сюрпризы. В целом, по рынкам я сейчас не особо позитивен. И рождественского ралли в моменте НЕ ЖДУ. Может, попозже? рынки

​​ВЗГЛЯД НА РЫНОК до НГ меньше недели: где финишируем? куда двинется рынок в январе? мысли о курсе доллара и многие другие события Часть 1 PRAVDA про рынок Рынок за прошедшую неделю -0,4% по индексу Мосбиржи (с начала года -43,9%). Консолидация длившаяся 1,5 месяца в диапазоне 2160-2250 закончилась. Рынок провалился под нижнюю границу и пытается падать дальше. При этом он не реагирует на позитив: девальвация рубля, дивотсечки, отскок в нефти, слабый 9-й пакет санкций. Завершение года ожидается слабым. Но видимо 2000 п мы тоже не увидим. Наиболее вероятна болтанка около 2100. И это создает неплохую точку входа на старт 2023 г. Только в январе на свежих деньгах от дивидендов, возможно, рынок сможет предпринять попытку роста. На Free-float придется примерно 350 млрд руб поступлений, основное, конечно, от Лукойла (дивы придут до 11 января). А непосредственно на брокерские счета резидентов упадет примерно 125-150 млрд руб. На неделю-две позитива хватит! Мы планируем «уходить» на праздники спекулятивно в ряде акций. В лидерах роста из индексных бумаг на неделе были: МосБиржа +9,1%, НЛМК +5,9%, РУСАЛ +5,2%, ВТБ +4,9%, Polymetal +4,5%. В лидерах падения из индексных бумаг за неделю: ЛУКОЙЛ -12,5% (дивидендный гэп), АЛРОСА -2,9%, Транснф ап -1,7%, Магнит —1,6%, Татнфт 3ао -1,6%. Из основных новостей: Страны ЕС договорились о потолке цен на газ в размере 180 евро/МВтч (примерно $1900 за тысячу кубов). Механизм начнет действовать с 15 февраля 2023 г. Тут сразу несколько условий для включения механизма потолка, который будет активироваться на не менее чем 20 рабочих дней: - нужно чтобы цена на хабе TTF на месяц вперед была на 35 евро выше, чем цена на СПГ у берегов Европы (рассчитываемая агентством Platts средняя цена между спотовыми индексами СПГ в северо-западной и юго-западной Европе) в течении 3 дней; - нужно чтобы цена на месяц вперед на хабе TTF превышает 180 евро/МВтч в течение 3-х рабочих дней. Вряд ли потолок реально заработает, многие участники рынка настроены скептически. Путин: Если потолок цен будет нарушать контракты Газпрома, Россия подумает, обязана ли она их выполнять. Сенат Конгресса США одобрил поправку к проекту бюджета страны, позволяющую изымать активы бизнесменов РФ для их передачи Украине. Зеленский вернулся из США с комплексами Patriot, а также решением США выделить на поддержку страны $45 млрд на 2023 г. Итоги российско-белорусских переговоров нейтральны, судя по информации из открытых источников. Шойгу: РФ планирует в 2023 г. продолжать проведение СВО до полного выполнения задач. Необходимо довести численность российских вооруженных сил до 1, 5 млн военнослужащих, в том числе 695 тыс контрактников. Нефть болтается около $84 по сорту Brent. Большинство прогнозов на 2023 г лежит в диапазоне $80-90. Пока РФ удается перенаправлять в Азию выпадающий из-за эмбарго экспорт в ЕС. USD/RUB побывал 72 на неделе. "Рынок" готовится к наполнению бюджета в 2023 г, где средний курс заложен 68,3. Но похоже с текущими дисконтами к цене на нефть из РФ нужна более серьезная девальвация. Она и происходит прямо у нас на глазах. Минфин не исключает покупок валюты в 2023 г (речь про китайский юань), если нефтегазовые доходы бюджета будут выше 8 трлн рублей. Также Минфин говорит, что потолок цен на нефть давит на рубль, но более важный фактор — активизация импорта! Часть 2. Заметные корпоративные события в следующем посте Ставьте за полезный пост! https://telegra.ph/file/0b9c9a5956b82213ff80e.jpg