Назад

Уходит Анатолий Борисович Чубайс, Правительство утвердило его отставку с поста...

Описание:
Уходит Анатолий Борисович Чубайс, Правительство утвердило его отставку с поста главы «Роснано». Уходит эпоха, ведь имя Чубайса стало нарицательным ещё при Ельцине. Борис Николаевич в своё время четко определил: во всем виноват Чубайс Это выражение стало мемом. Теперь всегда и во всем у нас был виноват Анатолий Борисович. Судьба у него такая. В связи с этим увольнением, у меня есть ряд вопросов. 1. Кто у нас теперь будет во всем виноват (шучу)? 2. Анатолий Борисович – человек с огромным опытом и знаниями. На какие рубежи нашей необъятной Родины будет назначен такой, во всех смыслах ценный, кадр? И будет ли? Не верю, что человек такой колоссальной энергии будет сидеть без дела. Небольшое лирическое отступление. Легко винить во всем одного человека, хотя не все так однозначно. Благодаря проведённой в своё время приватизации наша экономика смогла подняться. Нам этот факт может нравиться или не нравиться. Но критиковать всегда гораздо проще, чем брать и делать. Чубайс, Гайдар и прочие взяли и сделали. Возможно, многое имело смысл делать иначе. Но сделано так, как сделано. В то время ломалась огромная, неэффективная система. Да, было колоссальное обнищание населения. Но никто не знает, что было бы в ином случае. Стагнация? Развал страны? Через невероятное напряжение, социальную катастрофу и прочие прелести ломающейся системы мы прошли. И получили огромный потенциал до развития. Дальше уже другая история. Кто-то говорит, что мы могли пойти по китайской модели. Но стали бы мы работать, как китайцы? Вряд ли. Кто бы что не говорил, Анатолий Борисович останется в истории, как один из реформаторов. Ведь он был в числе тех, кто изменил экономический путь России. Пожелаем ему здоровья и новых интересных свершений.

Похожие статьи

Доброе утро, друзья. На рынках – абсолютный день сурка. Закрываешь глаза...
Доброе утро, друзья. На рынках – абсолютный день сурка. Закрываешь глаза – вроде вторник, открываешь – уже четверг. Картинка почти одинаковая. Опять еще немного, но укрепляется евро против доллара США. Еще немного, но смотрят вверх фьючерсы на американские рынки Еще совсем чуть-чуть, но вновь абсолютно нахально укрепляются нефтяные котировки. Такое ощущение, что все куда-то снова полетели. Самолеты спешат заправить керосином. Машинами забиты дороги. О локдауне забыто, как о кошмарном сне. Как в старом анекдоте: для всех суббота, но для финансовых рынков еще четверг. Не забываем: сегодня судный день для бедных индюшек. Те из американцев, что ещё не пополнили стройные ряды веганов, сегодня массово истребляют эту несчастную птичку (Thanksgiving day, однако). С сегодняшнего дня открывается праздничный сезон, который длится до Рождества. Каков он будет на этот раз? Продлится ли оптимизм? Увидим ли Рождественское ралли? На настроения американцев во многом будут влиять результаты Black Friday. «Чёрная пятница — пятница после Дня благодарения в США. С неё начинается традиционный рождественский сезон распродаж. Обычай устраивать распродажи в этот день установился ещё в XIX веке, а термин «Чёрная пятница» появился в 1966 году». Это мы с вами узнаем в Википедии. Черная пятница этого года смещается в онлайн. Очевидно, она будет гораздо более скромной, чем в прошлые годы. Понятно, что скидки должны быть максимально интересными. Полагаю, ход распродаж весьма серьезно повлияет на дальнейшие настроения на рынках. Впрочем, иногда закрадывается ощущение, что рынкам сегодня вообще все равно по какому поводу расти. Лишь бы расти. Эдакая бурная радость по поводу избавления от ига Трампизма. То, что потом все может быть не так весело, почему-то рынками в расчёт не берется. Уходит неприличный, неотесанный Трамп. Приходит дарахой Константин Устинович! Такой обаятельный. Такой душка. Эдакий кот Леопольд. Так и жду от него: ребята, давайте жить дружно. Хотя не вполне понятно, будет ли это касаться России, Китая, Ирана и прочих вечных и надежных друзей США. Как говорится, поживем – увидим. А пока котик коготки еще не выпустил. Лапки мягкие. Взгляд кроткий. Что еще рынкам нужно для счастья? Вот и опросы подтверждают: трудящиеся убеждены, что ралли продолжится еще минимум полгода. А мы с вами занудно повторяем: за любой эйфорией приходит трезвое осознание и (часто!) разочарование. Огромное количество фининститутов сегодня УЖЕ значительно увеличили долю акций в своих портфелях и снизили долю кэша. Вопрос «Кто следующий?» вполне осязаем. Все, включая продавцов в магазине и мойщиков авто, обсуждают инвестиционные перспективы Amazon и Tesla, Shevron и Boeing. Как обычно в таких ситуациях, сильно растет всякая всячина второго и третьего эшелона. Ничего не напоминает? Не знаю, как у вас, а у меня начинают побаливать старые раны. Потому не спешу танцевать от счастья. Скорее, еще и еще ищу повод для фиксации прибылей. Спокойно. Без агрессии. Совсем неспешно.
1119 

26.11.2020 11:02

«No psaking” – замечательный мем, который появился лет 6-7 назад. Вчера...
«No psaking” – замечательный мем, который появился лет 6-7 назад. Вчера вечером преподобный Джо объявил, что собирается назначить Дженнифер Псаки пресс-секретарем Белого Дома. Что ж, друзья, новое шоу нам обеспечено. Скучать не придется! Великий и Ужасный не давал нам спокойно спать, каждый день мы наслаждались его гениальными высказываниями и идеями. Скучно не было ни дня. При этом говорить-то Мегадед говорил многое, угрожал то тут, то там навести порядок... Однако ни одной войны, кроме торговых, по факту не развязал. Помните, был у нас в древности такой царь Алексей Михайлович "Тишайший". Отметился он тем, что в свою бытность пытался улаживать всяческие войны и конфликты. По крайней мере, мы сейчас так полагаем. Думаю, что очень скоро Трампу поставят памятники именно потому, что воинствующий на словах дед оказался настоящим голубем в реальной жизни. И будут звать его в исторических летописях Трамп Тишайший. Теперь он уходит, но зато возвращается эта милейшая женщина. Думаю, можно быть спокойным за два момента: 1. Нам снова будет нескучно. Мы вполне сможем насладиться гениальными высказываниями этой милой барышни. Psaking в свое время стало символом «гениальных» откровений и воинствующей некомпетентности. Что ж, шоу получит продолжение. 2. Поскольку Джо Байден уже заявил о том, что «собирается дать бой мировому авторитаризму», полагаю, что Мадам Псаки очень скоро займется любимым делом. А именно, будет освещать новые и новые точки напряженности в мире. Как известно, именно это она умеет делать виртуозно, путая фамилии, направления движения газовых потоков и т.д. Мне особенно понравилось ее гениальное открытие насчет того, что 6-й флот США «будет скоро переброшен к берегам Белоруссии». Так и представляю себе это выдающееся событие – появление шестого флота у портов, крутых морских заливов, рифов и скал Белоруссии Учитывая, что Байден собирается активно бороться за продвижение демократических ценностей во всем мире, очень серьезно опасаюсь, что работы у Псаки, комментирующей те или иные точки напряжённости в мире, будет более чем достаточно. Поживем – увидим. Не очень хочется вновь слушать ту откровенную чушь, что порой несла барышня, комментируя ситуацию в различных очагах напряжённости в мире. И бог с ней, в конце концов, с этой чушью. Главное, чтобы очагов этих стало поменьше. Но... Если кто-то готовится агрессивно и нахраписто нести всему миру демократию и прогресс – жди беды. Которую потом будет комментировать выдающийся специалист в области географии и прочих наук – несравненная Псаки.
1105 

30.11.2020 11:05

Образовательный выпуск от Тимофея Мартынова, в котором он рассказывает о 10...
Образовательный выпуск от Тимофея Мартынова, в котором он рассказывает о 10...
Образовательный выпуск от Тимофея Мартынова, в котором он рассказывает о 10 правилах успешного инвестирования в акции. Всё чётко и по делу, отличное получасовое видео выходного дня, рекомендую! Не покупайте что-то, если у вас просто есть деньги. Учитесь ждать. Семьдесят семь раз отмерь, один раз отрежь. Прежде чем что-то купить, надо это тщательно изучить со всех сторон. Не смотрите на график цены акций. Хотя бы не ставьте тех.анализ во главу угла. Если вы потратили 10 часов на изучение компании, это ещё не значит что её надо купить. В секторе могут быть иинвестиционные идеи и поинтересней. Не вкладывайтесь полностью в одну компанию сразу. Д - диверсификация! Следите за направлением динамики процентных ставок в экономике. Оно вам подскажет, что лучше сейчас держать: акции или облигации. Изучая компании, если вы видите какие-то сомнительные моменты — сразу же уходите либо сокращайте своё присутствие в них до минимума. Высокие дивиденды — не повод покупать что-то. Зачастую высокие текущие дивиденды встречаются у компаний с падающим бизнесом. Не слушайте гуру, проводите собственный анализ. Все ошибаются. Чудес не бывает: если вы заработали, то это ещё не значит, что вы всё делали правильно. Возможно, вам просто повезло. Постоянно учитесь и развивайтесь! обучение https://www.youtube.com/watch?v=zb6Y3c2ZKjk&feature=emb_logo
1133 

28.11.2020 09:02

​ Размещение евробондов Омана огорчило инвесторов
На прошлой неделе Оман...
​ Размещение евробондов Омана огорчило инвесторов На прошлой неделе Оман...
​ Размещение евробондов Омана огорчило инвесторов На прошлой неделе Оман разместил евробонды. Два выпуска: 7-летний с купоном 6,75% и 12-летний с купоном 7,375%. После размещения бумаги упали примерно на 2%. Почему? Причины две: Некоторые участники рынка сомневаются в способности Омана перенести кризис. И на то есть причины. Во-первых, Оман — страна, которая среди стран Персидского залива оказалась в самом неподготовленном состоянии к текущему кризису (covid-19 и низкие цены на нефть). Во-вторых, растёт дефицит бюджета, а страна не предпринимает попыток это исправить. Например, цена нефти, при которой не возникает дефицита бюджета в Омане, на следующий год оценивается в 109 долларов за баррель. Таких цен (очень вероятно) не будет, а сейчас у Омана возникает дефицит бюджета примерно в 17% ВВП (). Естественно, с этим надо что-то делать. Суверенный фонд Омана и все резервы могут быстро закончиться. Это и отпугивает инвесторов. Поэтому на размещение был низкий спрос. Продажи избыточных позиций. В размещении 12-летнего выпуска всем участникам рынка дали 100% алокацию (явный признак низкого спроса на бумагу). Очевидно, многие флипперы (те, кто заходит в бумаги на размещении, чтобы быстро продать и заработать) поставили объёмы заявок «с запасом» (больше, чем хотели получить на руки). В итоге получили много и сразу поставили на продажу всё. Когда флипперы получают высокую алокацию, они начинают агрессивно продавать бумаги в рынок, и это давит на цены. Поэтому технически сейчас цена ушла ниже цены размещения. Мнение Альфа-Капитал: Мои коллеги с fixed-income деска считают, что реформы в Омане неизбежны. Что так или иначе им придется проводить фискальную консолидацию. Так, власти уже объявили о введении в стране НДС с середины 2021 г. С другой стороны, они считают, что в случае необходимости Оман может рассчитывать на поддержку стран GCC (Совет сотрудничества стран Залива). Соответственно, такую поддержку в прошлом получил Бахрейн, и они полагают, что Оман также может рассчитывать на эту поддержку в случае острой необходимости. Ещё можно получить средства от МВФ, что по последней практике сделать будет, возможно, даже проще. Поэтому при улучшении рыночных условий (коллеги ждут их к концу года, когда инвесторы скорее будут брать риск, чем уходить от него), эти бумаги попадут в фокус, как недооцененные. Поэтому сейчас видят неплохое время для покупки бумаг в управляемые стратегии ДУ и фонд «Еврооблигации». ️UPD: Вчера вечером стало известно, что Оман получил $1 млрд от Катара для поддержки экономики. Ранее Катар уже предоставлял стране финансовую помощь и, как озвучивалось на конференц-колле перед размещением бондов, у Омана есть уверенность, что последуют и другие транши. $1 млрд в текущей ситуации не та сумма, которая способна кардинально улучшить ситуацию, но этот транш имеет важное символическое значение, показывает, что у Омана есть хороший союзник, готовый оказать помощь в трудную минуту. Ниже график бондов Омана 2029 года погашения, этот выпуск давно торгуется на рынке, публикую для иллюстрации общей динамики цен на бонды Омана. А только что выпущенные бонды ещё не отрисовали графики (свеча вниз на 2% от номинала, не слишком репрезентативно). Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/9c5342614ac1dc3d6ed6b.png
1132 

29.10.2020 13:30

​​ То, что ОГК-2 сейчас является самой рентабельной среди трёх публичных дочек...
​​ То, что ОГК-2 сейчас является самой рентабельной среди трёх публичных дочек...
​​ То, что ОГК-2 сейчас является самой рентабельной среди трёх публичных дочек ГЭХа, мы с вами уже определились несколько недель тому назад. Сейчас предлагаю сравнить эти же три компании по потенциальной дивидендной доходности, в ltm-выражении (т.е. по результатам за последние 12 месяцев). Вряд ли вы сильно удивитесь, но ОГК-2 и здесь уверенно опережает своих двух сестёр, демонстрируя ДД выше 7%, в то время как у ТГК-1, для которой программа ДПМ активно сходит на нет, этот показатель составляет 4%, а у Мосэнерго – и вовсе символические 1,5%. В течение ближайших двух лет ОГК-2 ждут повышенные платежи в рамках ДПМ, что при адекватном уровне долговой нагрузки (1,3х по соотношению NetDebt/EBITDA) и пройденному пику инвестпрограммы дают хорошие шансы на продолжение выплаты щедрых дивидендов по итогам ближайших лет. Ну а когда программа ДПМ начнёт постепенно уходить в прошлое, мы с вами должны успеть выпрыгнуть из этого инвестиционного корабля! OGKB MSNG TGKA https://telegra.ph/file/1664e4e870983441bd3a7.png
1072 

10.12.2020 09:30

Когда наши властьимущие пытаются ограничивать цены, я сразу вспоминаю старую...
Когда наши властьимущие пытаются ограничивать цены, я сразу вспоминаю старую добрую сценическую миниатюру Аркадия Райкина о дефиците. Возвращаемся к временам дефицита? Будем из-под полы добывать желаемые товары? Помните? Завсклада... Товаровед... Директор магазина... Слушай, уважаемые люди! Разве мы забыли, что любое ограничение цен – прямой путь к дефициту? Если хотим сдерживать рост цен, то не грех вспомнить такое понятие, как государственные субсидии. Если государство и правда беспокоится о том, чтобы цены не росли, есть еще одно полезное слово – дотации. Да, ничего не поделаешь, придется дотировать внутренние продажи. А ограничение цен приведёт только к тому, что все зерно уйдёт за границу. Что обычно в жизни происходит? 1. Ограничивают жестко административно рост цен. 2. Товар начинает в основном идти за границу, где цены выше. 3. «Гениальная» власть начинает вводить ограничения на экспорт. 4. В стране возникает первоначально переизбыток товара. А вот потом отрасль просто тихо ложится, и уже не встает... с колен. Или все уходит в серый рынок. Нет, ребята. Единственный разумный способ борьбы с ростом цен – государственные субсидии. Давайте забудем о кнутах, и будем действовать пряниками. Или слабо? И проще шваркнуть кулаком по столу и сказать: вы, ляпкины-тяпкины, только посмейте подумать о повышении цен! Мы вас ... Далее все известно. Проходили. Неужели в очередной раз танцуем на граблях и выходим в мировые лидеры по этому виду спорта?
1079 

11.12.2020 11:57

Доброе утро, друзья! Короткий взгляд на рынки – полный день сурка. Нефть...
Доброе утро, друзья! Короткий взгляд на рынки – полный день сурка. Нефть – еще немного вверх. Рубль – на месте (пока, на предторгах). Коммодитиз – в целом еще выше. Медь, похоже, скоро будет штурмовать отметку 8000. Алюминий – 2100. Никель – 18000. Кстати, забавно. Весной и летом вел переговоры с неким нашим крупным концерном. Для ребят рост цен на медь мог быть крайне болезненным. Дал им анализ, что есть шанс увидеть медь по 7000 (тогда было порядка 5000-5500), предложил захеджироваться весьма красивыми и надежными инструментами. Но... парни почесали головы. Посоветовались, как обычно, с кем-то из больших госбанков и... отказались покупать страховку. А зря. Хотя, кто мог знать, что медь в итоге легко может подойти к 8000? Как бы мы в течение нескольких месяцев не увидели 9-10 тыс. Продолжаем. Индексы на Америку опять в небольшом плюсе. Евро вблизи своих максимальных значений. Фунт, несмотря на все брекзиты-шмекзиты, падать не собирается. И правильно. Я давно говорю о том, что моя ставка – на крепкий фунт. Тем более, что глубоко убеждён – в итоге, как бы кто носом ни вертел, но все равно договорятся, никуда не денутся. По крайней мере по ключевым вопросам. В обвал фунта пока никак не верю. Разумеется, продолжается ослабление доллара относительно большинства валют мира. Индекс DXY по-прежнему победно уходит все ниже и ниже. Драгметаллы – движение разнонаправленное, неопределенное. Пока. Про пакет помощи экономике США пока еще не договорились. Но, опять же, убежден – еще неделя-две, и договорятся. Так что RISK ON продолжается. Что напрягает? Полный консенсусный оптимизм. Пессимистов практически днем с огнем поискать. Вон, и еще одни авторитетные ребята советуют все бросить и бежать покупать акции. Ох не к добру это. Молочные реки, кисельные берега и розовые слюни всегда заканчиваются потоками крови инвесторов. И чем более инвесторы в целом оптимистичны, тем мне более некомфортно. Может я просто завидую их оптимизму? Или болят старые раны? Пока ничего драматичного, что могло бы испортить настроение на рынках, не наблюдаю. Но, вероятно, именно в такие моменты и не стоит терять бдительность...
1067 

14.12.2020 11:08

ЦБ активизировался. Всем, кому необходимо, были розданы «нежные пожелания...
ЦБ активизировался. Всем, кому необходимо, были розданы «нежные пожелания здоровья и долголетия» вместе с тонким намеком немедленно прекратить продажу сложных инвест продуктов неквалифицированным инвесторам. Поскольку сложные инструменты весьма маржинальны (апфронт реофер может достигать более чем жирной величины), думаю, у банкиров сегодня черный день календаря. Хотя наблюдать за тем, как продавались эти продукты, и какие комиссии при этом закладывали себе романтики реофера с большой дороги, было действительно грустновато. Причем основная проблема здесь – простая человеческая жадность. В самих по себе сложных продуктах нет ничего плохого. Скорее наоборот, и структурные ноты, и инвестиционные облигации – это интересные инструменты, которые могут давать хорошую доходность. Однако инструменты с наибольшей доходностью, очевидно, несут в себе повышенные риски. А инструменты с полной защитой капитала – наоборот, менее доходны. Угадайте, какие из них выгоднее продавать банку? Получается, чтобы не купить потенциально опасные для вашего дохода инструменты, надо самому неплохо разбираться в этой теме. И сейчас все идет именно к тому, чтобы их продавали только «квалифицированным инвесторам». Но тогда встает вопрос – а что это за зверь такой «квал инвестор»? Я уже не раз писал и продолжу говорить, что категорически не согласен с тем, что квал инвестор определяется в том числе по имущественному цензу. Недавно приводил примеры инвесторов, которые у нас сейчас почему-то расцениваются как квалы. Приведу еще один пример: допустим, человек настолько же далекий от финансов и инвестиций, насколько я далек от ядерной физики, продал квартиру и принес деньги в инвест банк. Его ожидание – постоянный инвест доход, на который можно жить. Что ему продают? Сложные инвест продукты. Если проданные ему продукты – с частичной или ограниченной защитой капитала, а то и вовсе без нее, деньги, вырученные с продажи квартиры имеют все шансы значительно уменьшиться в размерах. Дефиниция «квалифицированный инвестор», на мой взгляд, нуждается в очень серьезном пересмотре. Если уж делить инвесторов на квалов и неквалов, то по результатам некого разумного мини-экзамена (кстати, с удовольствием поучаствую в разработке вопросов и заданий для него). Смысл этого тестирования должен быть в том, чтобы отделить тех, кто в целом понимает, что такое инвестиции и инвестиционные инструменты, и какие риски они несут, от всех остальных. И только по результатам экзамена признавать человека квалифицированным инвестором. С другой стороны, есть мы переусердствуем с запретами, все больше инвесторов будут уходить к иностранным брокерам. Это тоже серьезная проблема. Простых решений тут, очевидно, нет. Ясно одно – маржинальность инвестиционного бизнеса теперь упадет. Что ж… Ничего не поделаешь. Будут ребята больше думать об аналитической составляющей. Чем плохо? Предчувствую волну повышений квалификации сотрудников отечественных банков. Глядишь, и ко мне придут! Я всегда готов научить молодых коллег чему-нибудь хорошему Кстати, насчет научить. Очень порадовала инициатива с тестом по финансовой грамотности для предпринимателей. Попробуйте сами пройти этот тест. Насколько я знаю, это получается далеко не у всех. Даже мне пришлось серьезно призадуматься, чтобы верно ответить на некоторые вопросы. Не уверен, что все задания здесь актуальны, но сам подход очень правильный, интерфейс дружественный. Продукт, одним словом, получился качественный. Я бы только доработал еще несколько вопросов из области инвестиционной грамотности, но в целом считаю, что проделана хорошая работа. Теперь надо только развивать это направление и не останавливаться на достигнутом. Вот такие новости из нашего инвест серпентария
1073 

15.12.2020 13:41

Макро Итоги ️ГЛАВНЫЕ СОБЫТИЯ ЯНВАРЯ 2020 ГОДА Акция месяца: Русгидро выросло...
Макро Итоги ️ГЛАВНЫЕ СОБЫТИЯ ЯНВАРЯ 2020 ГОДА Акция месяца: Русгидро выросло на 24% - Год начался с того, что Дональд Трамп санкционировал убийство Иранского генерала Касема Сулеймани. Ситуацию восприняли серьезно и боялись третьей мировой войны, но в итоге никаких последствий. - Обыкновенные акции Мечела без новостей взлетели выше 100 руб. за акцию. Позже стало известно о намерении продать Эльгинский проект. - Коммерсантъ опубликовал статью, в который высказывались предположения о реорганизации РусГидро. Статья вызвала ралли в акциях РусГидро после чего ее тогдашний генеральный директор обвинил газету в манипуляциях, последствий никаких не было. - 15 января Дмитрий Медведев объявил о том, что Правительство РФ уходит в отставку после послания Президента. Позже его место занял Михаил Мишустин. - США и Китай подписали торговую сделку. - Менеджмент ВТБ неоднократно заявлял о дивидендах в 50% чистой прибыли на чем акции взлетали. В итоге дивиденды выплатили в 10% от чистой прибыли. - В январе появились первые рекомендации по отказу от посещения Китая из-за коронавируса.
1052 

15.12.2020 16:47


Макро Итоги ️ГЛАВНЫЕ СОБЫТИЯ ЯНВАРЯ 2020 ГОДА Акция месяца: Русгидро выросло...
Макро Итоги ️ГЛАВНЫЕ СОБЫТИЯ ЯНВАРЯ 2020 ГОДА Акция месяца: Русгидро выросло на 24% - Год начался с того, что Дональд Трамп санкционировал убийство Иранского генерала Касема Сулеймани. Ситуацию восприняли серьезно и боялись третьей мировой войны, но в итоге никаких последствий. - Обыкновенные акции Мечела без новостей взлетели выше 100 руб. за акцию. Позже стало известно о намерении продать Эльгинский проект. - Коммерсантъ опубликовал статью, в который высказывались предположения о реорганизации РусГидро. Статья вызвала ралли в акциях РусГидро после чего ее тогдашний генеральный директор обвинил газету в манипуляциях, последствий никаких не было. - 15 января Дмитрий Медведев объявил о том, что Правительство РФ уходит в отставку после послания Президента. Позже его место занял Михаил Мишустин. - США и Китай подписали торговую сделку. - Менеджмент ВТБ неоднократно заявлял о дивидендах в 50% чистой прибыли на чем акции взлетали. В итоге дивиденды выплатили в 10% от чистой прибыли. - В январе появились первые рекомендации по отказу от посещения Китая из-за коронавируса.
1093 

15.12.2020 21:29

​​ВТБ +
​​ВТБ + "Магнит" + "Почта" = ? Банк ВТБ планирует заключить "цифровые...
​​ВТБ + "Магнит" + "Почта" = ? Банк ВТБ планирует заключить "цифровые партнерства" с "Почтой России" и "Магнитом" в рамках открытой экосистемы, рассказал зампреда банка Анатолий Печатников. ВТБ определил шесть ключевых индустрий для развития: технологические компании, сервисы объявлений, электронная коммерция и ритейл, телеком, индустрия развлечений и транспортная отрасль. Подробностей мало. Известно, что речь идёт именно о "цифровых партнерствах", варианты оффлайновых партнерств пока всерьез не рассматриваются. В декабре был представлен первым совместный проект, платежный сервис Magnit Pay, с использованием которого ритейлер предоставил клиентам возможность оплачивать онлайн-заказы и покупки в магазинах сети. Ещё в 2018 году появилась информация о том, что "Почта России", ВТБ и "Магнит" будут разрабатывать торговую онлайн-платформу, которая объединит продавцов, покупателей и сервисные компании. https://telegra.ph/file/e65215e263124dbb0bb6e.jpg
915 

04.02.2021 16:30

Мы с вами неоднократно говорили: бойтесь консенсуса. Жизнь всегда идёт вразрез...
Мы с вами неоднократно говорили: бойтесь консенсуса. Жизнь всегда идёт вразрез с общепринятыми правилами. Все утвердились во мнении, что доллару суждено упасть. Что ж, доллар начинает укрепление относительно большинства мировых валют. В итоге рушится еще один консенсус. Золото прекращает рост, и снова уходит ниже 1800 долларов за тройскую унцию. Что случилось с долларом? Вроде бы идет процесс долларовой накачки. Собственно говоря, он и не прекращался. Кажется, так и есть. И мы видим, что за последний месяц баланс ФРС уже превысил 7,4 триллиона долларов. По ссылке – достаточно любопытная статья. Авторы полагают, что основная причина – значительный шорт сквиз доллара. Хедж фонды так усердно шортили его против других валют, что несколько... заигрались. С чем мы в итоге имеем дело? С масштабным шорт сквизом. И тут уже Робин Гуды, ответственные за все в мире шорт сквизы, совсем не у дел. Или же это разворот тренда? Тем более, что ряд центробанков мира стали активно бороться с дальнейшим укреплением своих валют относительно доллара США. Мы с вами подробно об этом говорили вчера. Если мы имеем дело с обычным шорт сквизом, то, скорее всего, после этого базовое движение вновь продолжится. И если так, то понятно, почему вопреки логике фондовые рынки продолжают свой рост. Тем более, что Палата Представителей Конгресса США приняла бюджетную резолюцию, которая позволит провести в жизнь пакет стимулирования в $1.9 трлн через Конгресс без поддержки республиканцев. Администрация Байдена всё ещё держит дверь открытой для участия республиканцев. Неужели демократы все-таки настоят на своей позиции: 1.9 триллиона и ни одной копейки меньше? Текущая ситуация уникальна. Никто сегодня не даст окончательных сценариев. Аналитики ведущих инвестбанков моментально «перековались». И теперь уже советуют покупать доллар относительно как британца, так и швейцарского франка. Более того, те же самые ребятки теперь «топят» за ослабление евро против доллара. Какие моторные хлопцы, на ходу переобулись! Воздержусь от прогнозов. Полагаю, движение по укреплению доллара пока вряд ли будет носить длительный характер. Может, потому и бычьи настроения на рынках так сильны...? Разумеется, следим за ситуацией с доходностью 10летних UST. Если доходности там продолжат расти, многие прогнозы и модели придется корректировать.
911 

05.02.2021 11:04

Есть ощущение, что подписчики-инвесторы Илона Маска в Твиттере совсем не умеют...
Есть ощущение, что подписчики-инвесторы Илона Маска в Твиттере совсем не умеют...
Есть ощущение, что подписчики-инвесторы Илона Маска в Твиттере совсем не умеют учиться на своих ошибках. Один раз они уже успели здорово накосячить — после поста Маска о соцсети Signal, они решили в нее инвестировать, но ошиблись, подняв акции совершенно другой компании. Сейчас же история повторяется. 1 февраля в прямом эфире Маск отвечал на вопросы пользователей аудиосоцсети Clubhouse, и недалекие (извините, но это правда) подписчики Илона решили инвестировать в эту соцсеть. Вот только опять вышла ошибочка — они вложились в другую компанию с похожим названием, в Clubhouse Media Group. Вместо соцсети, инвесторы подняли стоимость акций на 100% компании, которая раньше занималась оказанием медицинских услуг, а сейчас является владельцем The Clubhouse — сети из четырех TikTok-домов. На данный момент акции уже практически вернулись к первоначальным значениям. Видимо, подписчики Маска все-таки поняли, что накосячили и решили быстренько слить эти акции. Так или иначе, но глядя на происходящее, невольно подумываешь, что закон о профессиональных инвесторах в России уже не выглядит таким глупым. А вообще, недавно Илон Маск заявил, что «уходит из твиттера на какое-то время». Вполне возможно, что он уже задолбался, что любое его слово или шутка в соцсети сразу приводит к каким-то событиям на рынке. Вот и хочет немного «отдохнуть». https://www.ft.com/content/3b5d1e23-d857-46cb-ba46-6028ebebad76
913 

03.02.2021 20:05

Что происходит с GameStop, BlackBerry, AMC и прочими замечательными бумагами?
Что происходит с GameStop, BlackBerry, AMC и прочими замечательными бумагами? Шоу продолжается. То, что происходит сейчас, вообще-то классическая манипуляция. Ничего экстремально нового, кроме масштаба, организованности и т.д. Причины понятны. Это и безумная ликвидность, и современные методы коммуникации, соцсети. И всякие Робингуды, где комиссии нулевые. Мне интересно следующее. У нас на рынке бывает акция растет, ты ее продаешь.... И тут же получаешь кучу запросов от Биржи: поясните свои действия. Про денежные переводы я уже просто молчу. А тут явные манипулятивные действия. И нормально. Только иски брокерам, которые вполне разумно пытаются ограничить действия спекулянтов. Я не просто так ворчу. Основная проблема состоит, на мой взгляд, в том, что ребятки сейчас наиграются, натешатся. А потом на тропу войны выйдут регуляторы и в очередной раз на основании того, что произошло, изобретут нам на голову огромное количество новых инструкций, отчетов, ограничений и прочей очаровательной «мелочи», которая так «греет душу» профучастников. И так не знаешь как прокормить эту ораву контролеров, риск-менеджеров, юристов и прочих крайне необходимых теперь в хозяйстве специалистов, которые денно и нощно пишут регуляторам всех мастей и оттенков абсолютно нужные бумаги, отчеты и прочую беллетристику. Когда делать бизнес? Вообще непонятно, ведь куча времени уходит на это бумаготворчество. Итогом сегодняшнего марлезонского балета, как мне видится, будет появление новых инструкций по борьбе с манипуляциями, передаче инсайдерской информации и т.д. Смотрю я на это шоу и понимаю, как профессионал, который все это уже видел и 5, и 10, и 20 лет назад, что именно происходит. И еще понимаю, что после всей этой суетни у нас появится множество всякой новой отчетности. Ребятки порезвятся, да и переквалифицируются в управдомы. А вот нам расхлебывать. Брать новых контролеров на работу. Ставить новый софт и т.д. Короче, плохо все это. Ибо убивает и рынок, и желание работать на нем.
974 

29.01.2021 13:28

Фармкомпания «Промомед» увеличит объемы производства и вернется к экспорту уже...
Фармкомпания «Промомед» увеличит объемы производства и вернется к экспорту уже в апреле 2021 г. В первую очередь речь идет о препарате Арепливир, который успешно применяется в борьбе с новой коронавирусной инфекцией. Компания готова увеличить производство в два раза и выпускать до 2 миллионов упаковок в месяц уже с апреля. «Сейчас на “Биохимике” тестируют новое оборудование, там запускается новый участок, по объему выпуска он такой же, как и уже существующий», – говорит гендиректор ГК «Промомед» Максим Смагин. Сейчас весь объём препарата уходит в регионы. Из-за нехватки медикамента внутри страны «Промомед» временно отказался от поставок на экспорт. Новый производственный участок и современное оборудование помогут значительно увеличить объем выпуска лекарств. После этого экспортные поставки планируется возобновить. Напомним, что в декабре компании был присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне ruBBB+. Сейчас «Промомед» в активной инвестиционной фазе. Помимо строительства новых лабораторий и цехов, в ближайшее время планируется значительное расширение таблетного производства. реклама текстприслан
930 

28.01.2021 23:42

Что происходит с GameStop, BlackBerry, AMC и прочими замечательными бумагами?
Что происходит с GameStop, BlackBerry, AMC и прочими замечательными бумагами? Шоу продолжается. То, что происходит сейчас, вообще-то классическая манипуляция. Ничего экстремально нового, кроме масштаба, организованности и т.д. Причины понятны. Это и безумная ликвидность, и современные методы коммуникации, соцсети. И всякие Робингуды, где комиссии нулевые. Мне интересно следующее. У нас на рынке бывает акция растет, ты ее продаешь.... И тут же получаешь кучу запросов от Биржи: поясните свои действия. Про денежные переводы я уже просто молчу. А тут явные манипулятивные действия. И нормально. Только иски брокерам, которые вполне разумно пытаются ограничить действия спекулянтов. Я не просто так ворчу. Основная проблема состоит, на мой взгляд, в том, что ребятки сейчас наиграются, натешатся. А потом на тропу войны выйдут регуляторы и в очередной раз на основании того, что произошло, изобретут нам на голову огромное количество новых инструкций, отчетов, ограничений и прочей очаровательной «мелочи», которая так «греет душу» профучастников. И так не знаешь как прокормить эту ораву контролеров, риск-менеджеров, юристов и прочих крайне необходимых теперь в хозяйстве специалистов, которые денно и нощно пишут регуляторам всех мастей и оттенков абсолютно нужные бумаги, отчеты и прочую беллетристику. Когда делать бизнес? Вообще непонятно, ведь куча времени уходит на это бумаготворчество. Итогом сегодняшнего марлезонского балета, как мне видится, будет появление новых инструкций по борьбе с манипуляциями, передаче инсайдерской информации и т.д. Смотрю я на это шоу и понимаю, как профессионал, который все это уже видел и 5, и 10, и 20 лет назад, что именно происходит. И еще понимаю, что после всей этой суетни у нас появится множество всякой новой отчетности. Ребятки порезвятся, да и переквалифицируются в управдомы. А вот нам расхлебывать. Брать новых контролеров на работу. Ставить новый софт и т.д. Короче, плохо все это. Ибо убивает и рынок, и желание работать на нем.
926 

29.01.2021 11:41

На рынке начали происходить очень любопытные события. С одной стороны, short...
На рынке начали происходить очень любопытные события. С одной стороны, short squeeze. Это произошло с акциями GameStop и ряда других компаний. Чем интересна данная история? Что это за зверь такой – «шорт сквиз»? Представим себе, что некий игрок на рынке решил сыграть на какой-то бумаге на понижение. Например, какой-нибудь крупный фонд. Этот игрок занимает бумагу у брокера и начинает ее активно продавать. Обычное дело: если это крупный инвестор – толпа присоединяется. Все в панике продают бумагу. Потом эти же ушлые ребята из фонда скупают бумагу за полцены. Так делаются неплохие состояния. При этом, естественно, шорт делается по так называемой «слабой» бумаге. То есть по акциям компании, у которой не все хорошо с бизнесом. Впрочем, бывает и по-другому. И вообще, в последнее время происходят чудеса. К примеру, когда толпа играет против крупного инвестора. Он зашортил? Отлично. Толпа начинает вовсю выкупать бумагу. На рынок пришло огромное количество «робин гудов», их возможности вместе сравнимы с возможностями крупных фондов (а иногда и превышают их). Если бумага, которую «зашортил» фонд, хотя бы относительно неликвидная, и когда рост начинает превышать допустимые для инвестора величины, брокер приходит к этому игроку и говорит: дружище! Ничего личного. Изволь-ка вернуть мне акции, что у меня занял. Или принеси еще денег, как залог. И после этого делай, чего хочешь. А куда брокеру деваться? Он же взял эти акции у других клиентов (занял). Значит, надо возвращать. Тем более, что клиенты могут прийти, и попросить свои акции (которых нет). Или потребовать их продать. Что брокер начинает требовать? Прежде всего, закрыть позицию. А что произойдет, если бумага не самая ликвидная? А обьем шорта значителен? Правильно. Она «улетает в небо». Точнее, ее цена. Так как на рынке срочно ищут на покупку много акций. И владельцы если и готовы продавать их, то только очень и очень задорого. Это и есть тот самый «шорт сквиз». К экономике это имеет такое же отношение, как современные политики к здравому смыслу. Но... Игры эти идут. И идут с большим размахом. И не только по GameStop. В принципе, все происходящее четко описано в прилагаемой статье. И еще лучше вот в этой. Что обычно происходит после того, как «выносят» «шортистов» ? Бумаги начинают падать. Вчера начали происходить и иные события, которые рынок не слишком заметил. Например, так называемые «маржин сквизы». Когда на продаже акций крупным игроком бумага начинает падать. Начинается паника на пустом месте. Это произошло с Eurasia Mining. Думаю, дальше пойдет обратное. Eurasia вернется на 20-30 уровни. А GameStop и ему подобные истории сильно просядут. Вывод из всего происходящего. Что является предвестником неприятностей? Прежде всего, повышение волатильности. ОНО ПРОИЗОШЛО. VIX вчера начал стремительно расти. Что делать? Уходить от риска. Мы с вами это обсуждали неоднократно. Закрывать часть позиций. Уходить в короткие бонды. Сейчас приходит время сберечь то, что заработано ранее.
965 

28.01.2021 11:50

​Покупаем облигации девелоперов
Обратил внимание, что в нашем консервативном...
​Покупаем облигации девелоперов Обратил внимание, что в нашем консервативном...
​Покупаем облигации девелоперов Обратил внимание, что в нашем консервативном фонде «Облигации Плюс» (AUM 38,6 млрд рублей) значительная доля средств инвестирована в облигации девелоперов и строительного сектора – целых 20%. Поговорил с управляющим фонда Евгением Жорнистом, разузнал, почему он верит в бумаги этого сектора, делюсь с вами. Главные поинты: Изменение регулирования отрасли привело к обязательству девелоперов работать через эскроу счета в связке с банками, что значительно снизило риски отрасли. Девелоперам сейчас в принципе всё равно, с какой скоростью продавать жилье. Если даже какая-то турбулентность на рынке недвижимости начнётся, то их финансирование это не ставит под сомнение, банки всё равно их финансируют, неважно, хорошие в моменте продажи или нет. Да, это влияет на ставку финансирования, но такого риска, как раньше, нет. Раньше нужно было в любом случае продавать квартиры, чтобы финансировать стройку, сейчас — нет. Сейчас финансирование идет от банков, а не от продажи квартир. Все деньги от продажи в новых проектах всё равно уходят на эскроу-счета. Выросла прозрачность отрасли, потому что банки, которые финансируют проекты девелоперов, внимательно следят за всеми процессами. То есть появился дополнительный аудит от банков, потому что это их риски, они в этом напрямую заинтересованы. Поэтому риски мошенничества со стороны девелоперов тоже снизились. Программа льготной ипотеки под 6,5% привела к росту спроса и цен на первичную недвижимость. Её продление до середины этого года поддержит уже и так сильный спрос на жильё, что благоприятно скажется на доходе девелоперов. Доходность облигаций этой отрасли остаётся высокой. Учитывая, что риски снизились благодаря перечисленным факторам выше, Евгений считает, что рынок недооценивает бумаги этого сектора. Поэтому покупает их в портфель с достаточно большой долей. Бумаги каких девелоперов покупаем? Здесь добавлю, что от реформы отрасли выигрывают крупные застройщики, а мелкие будут постепенно уходить из бизнеса, поэтому бумаги крупных застройщиков выглядят привлекательнее. В фонде «Облигации Плюс» Евгений держит облигации ПИК (5,8% фонда), ЛСР (3,85%), Самолёт (3,7%), Пионер (3,5%), Сэтл Групп (2,7%). АК, https://telegra.ph/file/d40b1ce896a8b891b936d.jpg
935 

27.01.2021 20:20

​ Татнефть — ставка на возврат льгот
Цена на нефть марки Urals достигла $56 за...
​ Татнефть — ставка на возврат льгот Цена на нефть марки Urals достигла $56 за...
​ Татнефть — ставка на возврат льгот Цена на нефть марки Urals достигла $56 за бочку. Год назад она стоила примерно столько же (±$59). При этом российские нефтяники очень снизились за этот год: 1. Лукойл стоил 6 545 рублей, а сегодня стоит 5 586 рублей, 2. Газпром нефть 444 р. против 325 р. сегодня. 3. Татнефть преф 715 р. против 470 р. сегодня. Не стоит забывать про снижение рубля + сейчас нефть стоит выше 4000 рублей за баррель, что даже важнее для российских нефтяников, чем долларовая цена. То есть мы видим падение акций при схожей стоимости нефти в долларах. Причина — налоги, которые Минфин ввёл прошлой осенью (убрали льготы). Особенно новые таксы ударили по Татнефти, потому что она добывает много высоковязкой нефти, которую обложили дополнительно. В итоге акции компании стоят так же, как и после разрыва сделки ОПЕК+ в марте прошлого года. Нонсенс! Есть ли здесь buy opportunity? Мнение Эдуарда Харина: «недавно было интервью с Алексеем Сазановым, это замминистра финансов. Это то министерство, которое увеличило налогообложение нефтяной отрасли. По ощущениям, они собираются частично вернуться к прежнему режиму налогообложения или модернизировать его в пользу нефтяников. Не исключаем, что это случится совсем скоро. Что это значит? Так как новые налоги коснулись в том числе высоковязкой нефти, то основной рекавери (восстановление) может случиться именно по тем нефтяным компаниям, в которых добыча высоковязкой — существенный источник дохода. Татнефть — главный пострадавший от отмены льгот, а значит и главный бенефициар в случае их возврата или смягчения. В настоящее время у Татнефти мало интереса инвестировать в новые проекты по добыче высоковязкой нефти. Для её добычи нужны серьёзнейшие инвестиции, которые связаны с «нагреванием нефтяного пласта», этот пласт остывает медленно, и уже через год-полтора компании нужно снова делать эти инвестиции. Если компании из-за налогов невыгодно и/или намного менее рентабельно поднимать из него нефть уже сейчас, когда инвестиции уже сделаны, то, естественно, заниматься этим снова они не будут. И поэтому эта часть резервов, возможно, даже будет потеряна + будут вопросы по новым проектам из-за изменения налогового режима. Если вернут налоговые льготы именно по высоковязкой нефти, Татнефть сможет вернуть около половины потерянного на отмене льготы налога. Тогда они потеряли около 20% операционного дохода. Компания частично получила компенсации от правительства в размере 12 млрд рублей (по 1 млрд за каждый месяц) при цене на нефть выше $42,6 (по бюджетному правилу). Т.е. если у компании получится вернуть часть налоговых льгот, а цены на нефть останутся на текущих уровнях или поднимутся до $60, акции имеют существенный потенциал роста, по нашим оценкам 40-50%. Инвесторы расстроились, что они не заплатили дивиденды за 9 месяцев, заплатят ли они за 12? Я думаю, что заплатят. Отказ сделать выплату возможно связан с переговорами с МинФином относительно возврата части налоговых льгот и продолжение выплат в этой ситуации выглядело бы не очень хорошо. Полагаю, что эти дивиденды за 9 и 12 месяцев 2020 года они выплатят в 2021 году. Есть риск, что к этому моменту они не успеют договориться о каких-то изменениях. Но я хотел бы напомнить, что компания является ещё и большим донором правительства Татарстана. У Татнефти очень не очень большой фрифлоат — большая часть дивидендов уходит обратно государству». Резюмирую. То, что изменения по налогообложению будут, совсем не факт. Однако, даже если всё останется как есть, апсайд действительно может присутствует, особенно в случае стабильно высоких цен на нефть. p.s. в фонде «Баланс», которым управляет Э.Харин, акции Татнефти занимают сейчас самую большую долю — 12,2%. АК, https://telegra.ph/file/3f5878c7885408fe83f67.jpg
944 

26.01.2021 22:07


Кокорич не смог победить США, Bolt ищет партнеров для покорения России...
Кокорич не смог победить США, Bolt ищет партнеров для покорения России, неожиданный раунд в Финляндии, Softbank и Sequoia вложились в трэвел, новый финтех-единорог Доброе утро, наши маленькие любители единорогов! Побыл гендиром и хватит. Михаил Кокорич уходит с поста гендиректора основанного им космического стартапа Momentus. В прошлом году Momentus собрался на биржу. Тогда же выяснилось, что власти США с 2018-го не дают Кокоричу доступа к своим же разработкам. Причина — Momentus делает технологии двойного назначения, а геополитический соперник не может иметь к ним доступа. Теперь Кокорич уходит в отставку, чтобы облегчить жизнь компании. Эстонский сервис такси Bolt, который уже работает в Питере, решил необычным образом завоевать России. Он объявил о поиске партнеров - один на всю страну или несколько. Они будут работать по франчайзинговой программе и развивать один или несколько сервисов Bolt. Интересный подход, но Яндекс.Такси и Ситимобил просто так не сдадутся. Мегараунд пришел, откуда не ждали. Финский сервис Wolt поднял $530 млн, лид-инвестором выступил ICONIQ Growth. Wolt делает приложение для доставки заказов из ресторанов. Что-то вроде Яндекс.Еды или Delivery Club. Что-то я не припомню столь большие раунды в Финляндии. Хотя в соседней Швеции такие были. Трэвел-стартап Klook из Гонконга поднял $200 млн. Среди инвесторов этого раунда Softbank и Sequoia. Но я бы пока не радовался, что трэвел воскрес после пандемии, раз пошли раунды. Чуваки из Klook во время пандемии сделали пивот и научились работать в условиях, когда никто не путешествует. Этот стартап еще в 2018-м стал единорогом. Возможно, сейчас оценка просела или еще что-то, и инвесторы решили подкупить долю. Новый единорог! Стартап Melio поднял $110 млн по оценке $1,3 млрд. Чуваки делают платформу, которая позволяет среднему и малому бизнесу проще расплачиваться с контрагентами. Идея в том, что не нужно заполнять всякие бумажки, делать переводы из банка, которые идет несколько дней, а все должно проходить быстро и просто.
942 

26.01.2021 11:31

25 января открывается форум «Давосская неделя». На сайте форума анонсировано...
25 января открывается форум «Давосская неделя». На сайте форума анонсировано участие «более чем 2000 лидеров бизнеса, власти и гражданского общества» из 60 стран.  Заявленная тема - «Решающий год, чтобы восстановить доверие» - развивает концепцию «Великой перезагрузки», необходимость обсудить которую призвал Клаус Шваб в июле прошлого года. 1. Давос возвращает себе статус площадки смыслов и диалога. На которой лидеры ведущих государств позволят себе в более свободном формате высказать свою позицию по стратегии мирового развития. Подтвердили свое участие Путин и Байден. Анонсировано выступление Путина в Давосе. По всей видимости, два лидера выступят со своим видением стратегии «восстановления доверия» и постковидного мира. 2. «Великая перезагрузка» в определении ВЭФ — это мир имущественного и гендерного равенства, а также всеобщей вакцинации под эгидой ВОЗ и Коалиции за инновации в сфере готовности к эпидемиям. Последняя была создана в 2017 года ВЭФ и фондам Билла Гейтса. Эти цели намечено достигнуть, переформатируя мироустройство на основе национальных государств в планетарное сообщество, управляемое наднациональными глобальными структурами. Своего рода мировой экосистемой с финансово-посредническим ядром.   Мировые лидеры в ходе форума будут искать компромисс в переделе сфер влияния.  Этот передел коснется в первую очередь стран третьего мира, в которых Китай за последние 20 лет приобрел решающее или определяющее влияние, вытеснив США и их союзников.    3. Сегодня ведущие страны глобалистской тенденции находятся в процессе негласной договоренности о введении жесткого контроля за распределением вакцин и лекарства.    Подавляющее количество доз вакцины производится западными фирмами: АстраЗенека (около миллиарда 200 миллионов доз), Джонсон и Джонсон (800 миллионов), Новавакс (750 миллионов).  Ближайший российский конкурент согласно данным ВЭФ —  препарат института Гамалеи — 200 миллионов. 4. О том, какое место Запад отводит России в будущем устройстве мира можно судить по выступлению одной из наиболее влиятельных персон Давоса Кристалины Георгиевой, главы МВФ, на Гайдаровском форуме 2021. Она подтвердила актуальность формулы «народ-новая нефть» (заменить доходы от экспорта углеводородов повышенной фискальной нагрузкой), одновременно отказавшись от добычи нефти и газа, заместив их в топливном балансе «зеленой энергетикой».  Характерно, что Анатолий Чубайс, статус «помощника Президента по связям с международными организациями и пр.»которого предполагает самое активное участие в форуме, в тот же день реализовал эту рекомендацию, резко раскритиковав правительство Мишустина за отказ вводить трансграничный углеродный налог по требованию МВФ.
948 

24.01.2021 23:31

В дополнение к уже сказанному сегодня утром относительно Байдена и демократов.
В дополнение к уже сказанному сегодня утром относительно Байдена и демократов. Многие сегодня полагают, что после инаугурации коронавирус исчезнет из американской политической повестки. Особенно, после того, как Байден решил возобновить уплату взносов в ВОЗ. Так ли это на самом деле? Немного порассуждаем на эту тему и назовем топ-5 секторов, которые могут стать бенефициарами ситуации. Да, действительно, COVID-19 демократы изо всех сил пытались использовать в качестве инструмента в политической борьбе. И, откровенно говоря, преуспели в этом. СМИ – за демократов. Поэтому насаждение всеобщей паники и обвинения Супердеда в том, что он упустил пандемию, не просто имели место, а буквально «кричали» из каждого смартфона, ноутбока, планшета и т.д. Теперь демократы победили. Но эпидемия никуда не делась. Вполне вероятно, что теперь ей будут уделять гораздо меньше времени в информационном поле. Возможно, будет происходить постепенное замещение этой темы чем-то другим. Свято место пусто не бывает. С другой стороны, на пандемии вырос огромный бизнес: вакцины, маски, исследования, тесты и т.д. Поэтому последствия пандемии будут с нами еще очень долго, быть может, всегда. По аналогии с 11 сентября, после которого мы уже не обращаем внимания, к примеру, за контролем емкостей с жидкостями при проходе на посадку. Возможно, теперь будут иммунные паспорта. Но сейчас немного не об этом. Как уже было сегодня сказано – пройдет 3-4 месяца и локдауны, скорее всего, будут постепенно уходить в прошлое, а экономика – восстанавливаться. Какие отрасли могут стать бенефициаром такого сценария? Назовем топ-5 таких секторов. 1. Нефтянка и все что с ней связано – нефтесервис, танкеры. Превышение уровня в $60 за баррель Brent вполне реально. 2. Автомобилестроители. Особенно те, которые активно развивают производство электрокаров. 3. Банки. Вполне возможно, что растущая инфляция заставит регуляторов перейти к повышению процентных ставок. 4. Авиакомпании. Очевидно, что восстановление авиасообщения – дело времени. Возможно, не в полном объеме, но все же. 5. Оффлайн-ритейл. Окончание локдаунов означает, что люди снова в прежнем объеме смогут ходить по магазинам и делать покупки, не используя онлайн-сервисы. Необходимо понимать, что у каждой из этих отраслей куча своих рисков, трудностей и проблем. Например, авиакомпании сильно закредитованы (поэтому смотрим на ETF U.S. Global Jets), нефтянка испытывает трудности из-за развития сектора электромобилей. Вместе с тем, в случае возвращения мира к нормальной жизни эти направления могут восстанавливаться быстрее других. При этом, все же, нужно держать в уме и негативный сценарий: новые штаммы, новые локдауны, новые проблемы в экономике и социальной жизни, которые власти будут заливать новыми деньгами.
963 

21.01.2021 15:15

​​​​ Реклама  ЕщеБольшеХорошихНовостейЗавтра

Все трейдеры сталкиваются с...
​​​​ Реклама ЕщеБольшеХорошихНовостейЗавтра Все трейдеры сталкиваются с...
​​​​ Реклама ЕщеБольшеХорошихНовостейЗавтра Все трейдеры сталкиваются с проблемой, которую, как им кажется, невозможно преодолеть: зарабатывают, тратят и уходят в минус. Не знают, как правильно вести себя при колебаниях рынка; имеют слишком маленькие результаты из-за отсутствия стратегии и непонимания как её создать; Эй, ребята, вам не надоело терять деньги на трейдинге? Уходить в долги, менять стратегии одну за одной, а потом идти учиться к горе-инвесторам, которые делают всё ради собственного заработка? Решение простое! Нужно найти грамотных наставников, которые будут помогать увеличивать ваш капитал. "Точка входа" – проект именно таких специалистов.  На канале они делятся полезной информацией, публикуют сигналы на покупку акций, разделяют радость прибыли и ОТКРЫТО обсуждают минусовые сделки. Участники закрытого канала: получают рабочие сигналы для входа и выхода из бумаги;   имеют стратегии, которые позволяют зарабатывать постоянно; грамотно работают с колебаниями рынка; есть закрытый чат, где все друг другу помогают! https://telegra.ph/file/d3e49d68bef0c8bd1bb16.jpg
947 

20.01.2021 02:50


S&P опубликовало отчёт по российской экономике и сценарии на 2021 год. ️ Моё...
S&P опубликовало отчёт по российской экономике и сценарии на 2021 год. ️ Моё внимание привлёк раздел о санкциях. На самом деле ничего нового ни в Конгрессе, ни в Белом доме выдумывать не будут. Пакет мер был разработан ещё в конце 2019 года, но по разным причинам не применялся при Трампе. Основной повод сейчас - хакерская атака на госструктуры США в декабре 2020 г., в которой обвинили группировку, якобы связанную с РФ. К этому может добавиться ситуация с Навальным, в зависимости от её дальнейшего развития. В меню стандартный набор: ️ Ограничения на госдолг - запрет на покупку американцами новых выпусков гособлигаций Минфина, номинированных в валюте. По сути, означает отток иностранного капитала. ️ Санкции в отношении финансовых организаций. В эту категорию автоматически попадают госбанки. Отключения от SWIFT в этом сценарии нет, есть ограничения на заимствования по срокам кредита. ️ Энергетические проекты - Северный поток-2 (частично уже введены). По каждому пункту предусмотрен жёсткий, умеренный и лёгкий сценарий. S&P считает, что события будут развиваться по второму. Что касается гаданий "введут - не введут", я бы не испытывал иллюзий: у демократов и республиканцев по этому поводу сложился консенсус. Почему умеренный? Байден заявляет о желании восстановить пострадавшие при Трампе связи с Европой, для которой торговля с Россией имеет значение. По срокам определённости нет, они зависят от внутриполитического расклада в США и внешней политики России. Базовый сценарий - весна 2021, когда Конгресс и администрация Байдена разрулят внутренние вопросы, в т.ч. проблемы вакцинации. Опыт пережитых мной санкций 2014-2015 (Крым, Донбасс) и 2018 (Русал) показывает, что к подобным передрягам нужно быть готовым и относиться к ним взвешенно и в хорошем смысле хладнокровно. В моем портфеле уже давно более 40% составляют валютные инструменты (в том числе кеш), чего и всем желаю. Доклад S&P содержит прогноз, что экономика РФ выдержит умеренный сценарий. Просадки на фонде при этом не избежать, в первую очередь это касается госбанков и сырьевых компаний. Но обычно вниз уходит весь рынок. На этом этапе можно присматриваться к качественным активам, соблюдая при этом осторожность. А Какой вариант считаете более вероятным вы? Пишите в комментариях.
955 

18.01.2021 14:59

​Как оптимизировать налоги по инвестициям 
(нововведения с 2021 года)...
​Как оптимизировать налоги по инвестициям (нововведения с 2021 года)...
​Как оптимизировать налоги по инвестициям (нововведения с 2021 года) Продолжение темы налогов с 31 августа и 16 сентября Если у вас много вкладов на большие суммы, и вы понимаете, что попадаете на налог, то можно их дробить по разным людям, но это плохая идея. Есть способы уходить от налога на доходы по вкладам и облигациям с помощью ИИС. 1. Превышение налогооблагаемого % дохода по вкладам инвестировать на ИИС типа А 2. Использовать ИИС типа Б и покупать облигации или ПИФы (держать от 3 лет) Примеры вариантов сокращения налога по вкладам: 2 000 000 под 6% КС 5,5% (держим сумму на вкладах под, допустим, 6 % годовых. Ключевая ставка – 5,5 %. В конце года переводим остаток, который облагается налогом на ИИС типа А. 13 % от этого вам возвращается. Вы получаете налоговую льготу. Это хорошо использовать даже для пенсионеров. Варианты оптимизации налога по облигациям 1. Реинвестирование купонов без НДФЛ Владея облигациями не напрямую, а через облигационные фонды (БПИФ, ЕТФ на Российском рынке) 3 года. При этом возникают льготы по ст. 219.1. НК РФ. 2. ИИС типа А + 13% к вложениям Открываем ИИС типа А, внутри ИИС, покупаете фонды облигаций, держите их. Когда решаете, что нужны деньги, то фонды облигаций не продаете, а выводите на обычный брокерский счет, чтобы на нем владеть ими 3 года и более. При этом получатся вычеты по ИИС типа А. Вы не заплатите налог 13 % с разницы между цены входа и выхода с облигаций, потому владели ими больше 3 лет. Но надо обязательно вывести их на обычный брокерский счет с даты покупки, а не с даты перевода. Это все для того, чтобы можно было совместить 2 льготы. Фонды облигаций можно найти на сайте московской биржи. Более консервативные – фонды корпоративных компаний инвестиционного рейтинга. Агрессивные – развивающиеся рынки. Владеем 3 года Льготы ст. 219.1. НК РФ. Продаем без НДФЛ. 3. ИИС типа Б Без фондов, просто покупаете облигации компаний на счет типа Б и благополучно уходите от налога с купонного дохода. налогообложение инвестиции https://telegra.ph/file/3690de926c5b74ce323bd.jpg
964 

27.09.2020 17:52

​Что такое структурные продукты и как их использовать 
 
 
Продолжаю тему...
​Что такое структурные продукты и как их использовать Продолжаю тему...
​Что такое структурные продукты и как их использовать Продолжаю тему структурных продуктов, начатую 28 июля. Консервативным или начинающим инвесторам хорошо подходят такие инструменты, как структурные (структурированные) продукты, появившиеся в США ещё в шестидесятых годах прошлого века. В России же они стали использоваться сравнительно недавно, но с каждым годом популярность их растёт. Структурный продукт — это инвестиционный портфель, который состоит из нескольких финансовых инструментов и открывается на определённый срок. С помощью него можно частично или полностью защитить вложенные деньги от возможных убытков. По доходности он выше, чем депозит, и надёжней, чем акция. Защищённость и прибыльность портфеля достигается за счёт сложных производных инструментов, входящих в его состав. Акции известных мировых компаний или сырьевых товаров в сочетании с высокорисковыми деривативами (опционами и фьючерсами) позволяют инвесторам получать большую прибыль, чем по депозитам или облигациям. За счёт чего это происходит? Допустим, защитная часть денег продукта размещается в инструменты с фиксированной доходностью (облигации или депозиты). Другая часть средств направляется в срочный рынок (опционы или фьючерсы). Соотношение риска и доходности приводится к необходимому балансу и вкладчик получает защиту от рыночного риска даже в том случае, если базовый актив снижается в цене. Деньги размещаются на срок от нескольких дней до десяти лет. Чем длиннее период, тем выгоднее условия. Структурные продукты похожи на банковские вклады, но во время владения ими инвестор получает периодические купонные выплаты. Основной принцип структурных продуктов ー получение дохода на заранее известных условиях. Приобретая его на заданный период времени, можно обеспечить себе установленный процент прибыли при стопроцентной защите капитала, зарабатывая в выбранном диапазоне цен. К примеру, инвестор покупает структурный продукт, в основе которого лежит акция, но при этом он будет каждый квартал получать фиксированную ставку (купон), зная величины риска и доходности вложений. Начисления производятся в заранее известные дни. Если стоимость активов не опускается ниже определённого барьера, например, минус трёх процентов, то покупатель продукта получает купонную выплату. Если же цена уходит ниже, то купон не выплачивается, а запоминается. В следующем периоде инвестирования, в день расчёта купона, при росте цены выше установленного значения, вкладчик получает купонный доход также и за предыдущий период. Виды структурных продуктов Главный фактор вложения денег в структурный продукт ー то, что инвестор сам выбирает уровень безопасности инвестиций. Инвестированные средства в них не застрахованы государством, но вкладчик может установить комфортное для себя соотношение уровней доходности и риска. В зависимости от этих параметров есть три вида структурных продуктов: С полной защитой капитала, когда происходит стопроцентный возврат денег, даже если базовый актив, на который создан структурный продукт, упадёт в цене. Риск потерять инвестированные деньги отсутствует, но и доходность его при этом ниже. С частичной защитой капитала (если выполняются условия, прописанные в спецификации продукта). Возможна как более высокая доходность, так и больший риск потери части денег, размер которого регулируется коэффициентом защиты вложенных средств. Без защиты капитала (подходят больше для опытных и рисковых инвесторов, нацеленных на получение большого дохода). Полный возврат денег происходит в том случае, если в период инвестиционного срока не было сильного снижения активов, лежащих в основе продукта. (Продолжение следует...) инвестиции структурныепродукты https://telegra.ph/file/5c49d23e95245665a8143.jpg
971 

05.08.2020 12:42

реклама

️
реклама ️"Предупрежден – значит вооружен". Если оперативно получать...
реклама ️"Предупрежден – значит вооружен". Если оперативно получать информацию о вышедших новостях, то можно с легкостью ограничить свои риски и уйти от лишних убытков. Поэтому так важно своевременно получать информацию.️ Financial Times – самые важные экономические и политические новости в максимально сжатом виде с самых авторитетных источников (Barron's, Reuters, Bloomberg). Коротко и без воды: Анализ важных для инвесторов новостей и тенденций Биржевые сводки. Отчёты компаний по МСФО и РСБУ. Календарь дивидендов. Свежие прогнозы инвест. банков, Тех.Анализ известных опытных трейдеров. Закрытая статистика с платных ресурсов. МЫ - команда опытных финансовых аналитиков и известных трейдеров Оперативно публикуем информацию о текущей ситуации на финансовых рынках с комментариями о возможной реакции рынка на вышедшие новости. Сейчас канал открыт на несколько часов, после чего уходит в формат закрытого клуба. ️ Ссылка на канал, подписывайтесь - _and_news ️Кто не успеет, извиняйте
995 

11.01.2021 19:05

РОССИЯ ПОЛУЧИЛА ПРИГЛАШЕНИЕ ОТ США НА ИНАУГУРАЦИЮ БАЙДЕНА
РОССИЯ ПОЛУЧИЛА ПРИГЛАШЕНИЕ ОТ США НА ИНАУГУРАЦИЮ БАЙДЕНА "Мы получили...
РОССИЯ ПОЛУЧИЛА ПРИГЛАШЕНИЕ ОТ США НА ИНАУГУРАЦИЮ БАЙДЕНА "Мы получили приглашение. Планируется, что посол [России в США Анатолий Антонов] примет участие [в церемонии в качестве гостя]", - отметили в дипмиссии. Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков в конце ноября прошлого года допустил, что посол Антонов может присутствовать на инаугурации нового главы администрации США. Однако как таковое представительство других стран на этом мероприятии не предусмотрено, отметил представитель Кремля. Ранее организаторы инаугурации сообщили, что церемония пройдет в усеченном формате и при соблюдении норм социального дистанцирования в связи с распространением в стране нового коронавируса. Кроме того, они отказались от парада по случаю вступления в должность очередного главы государства. Организаторы резко сократили количество пригласительных билетов на церемонию, а также число журналистов, которых аккредитуют для освещения инаугурации.
979 

12.01.2021 10:49

Любопытная информация вчера поступила от «Института стволовых клеток человека...
Любопытная информация вчера поступила от «Института стволовых клеток человека» (ISKJ RX). Компания инвестирует порядка 45 млн руб. в разработку новых вакцин от коронавируса. Это отличные новости, и вот почему. Разделим триггеры на общие и частные.   Частные триггеры. 1) Вакцина «ИСКЧ» будет инновационной, в отличие от уже существующих. Это препарат нового класса, принцип действия которого принципиально иной, чем, к примеру, у «Спутник-V». Он основан на вирусоподобных наночастицах, которые имитируют внешнюю оболочку вируса SARS-CoV-2. Таким образом, иммунная система обучается выработке антител, которые нейтрализуют сам вирус. 2) Вакцина «ИСКЧ» – более безопасна, так как не привносит в организм вакцинируемого генетического материала (в отличие от вакцин типа аденовирусных или основанных на мРНК). Следовательно, потенциально она более безопасна, так как минимизирует риски краткосрочных и долгосрочных побочных эффектов. 3) Упрощен процесс одобрения вакцин регуляторами. В целях усиления борьбы с вирусом регуляторы многих стран, в том числе и РФ, существенно упростили процесс прохождения стадий сертификации для производителей вакцин. Таким образом, вполне возможно, что уже летом «ИСКЧ» начнет массовое производство новой вакцины.   Общие триггеры. 1) Коронавирус с нами надолго, спрос на новые вакцины будет расти. Наверное, уже каждый смирился с этим. Болезнь пока никуда не уходит, лишь снижаются темпы распространения, плюс появляются новые штаммы. Поэтому спрос на новые, более продвинутые вакцины, будет сохраняться на высоком уровне. 2) Трудности с поставками других вакцин на глобальном уровне также поддержат спрос. Не секрет, что сегодня многие страны, желающие массово вакцинировать население, сталкиваются с логистическими трудностями. Производители не справляются со спросом, не могут в полной мере удовлетворить всех желающих. На этом фоне появление любой новой сертифицированной и высокоэффективной вакцины, коей может стать продукт «ИСКЧ», может заполнить существующий рыночный вакуум.   К чему я все это? Сегодня котировки «ИСКЧ» колеблются на уровне 38 рублей за акцию. В случае, если процессы разработки, регистрации и производства вакцины пойдут успешно, бумага вполне может уйти выше 50 руб. Я все сказал, а дальше – решать вам.
901 

06.02.2021 20:41

В рамках нашей традиционной рубрики про банкротства поговорим сегодня про...
В рамках нашей традиционной рубрики про банкротства поговорим сегодня про контролируемые процедуры. Что это такое и так ли они плохи? Контролируемая процедура, если выражаться совсем просто – это процедура банкротства, где арбитражный управляющий «играет» на стороне должника. Сейчас активно обсуждается масштабный законопроект МИНЭКа о реформе банкротства. Проект не нравится, кажется, никому, кроме самого МИНЭКа. Говорят, РСПП даже направил в ведомство отдельное письмо. А недавно Президент РФ Владимир Путин провел по этому поводу закрытое совещание. Лейтмотив прост: государство хочет исключить «контролируемые процедуры», а бизнес этого не хочет. Что же дает бизнесу контролируемая процедура, и почему это так не нравится ребятам из МИНЭКа? Во-первых, контролируемая процедура позволяет защищаться от явно нездорового «тренда» по удовлетворению требований кредиторов за счет личного имущества бизнесмена и членов его семьи. Все мы помним, что бизнес – штука рисковая, и именно поэтому умные люди придумали обособить имущество, которым человек готов рискнуть, входя в проект. Это называется «юридическое лицо». Контролируемая процедура позволяет использовать предоставленные законом механизмы защиты личного имущества «на максимум». Вопреки распространенному мнению, далеко не каждый бизнесмен спит и видит всех кинуть и уехать в закат. Отнюдь нет, многие клиенты «банкротчиков» не пытаются вывести деньги, они боятся остаться без штанов. Во-вторых, не только налоговая, но и независимые кредиторы имеют шанс получить удовлетворение своих требований. То, что все имущество банкрота в контролируемой процедуре уходит бизнесмену – миф. Даже супер лояльный управляющий этого сделать не сможет. Но есть другая опасность. Я уже рассказывал про всемогущий налоговый орган. Если же на его стороне будет и управляющий, результат предсказуем: поступающие в процедуру деньги будут «распределяться» прямиком в бюджет. А пока управляющий условно «против» бюджета, есть возможность уменьшить размер налоговой задолженности до реальной цифры и поспорить о порядке её погашения. В-третьих, контролируемая процедура защищает контрагентов «упавшего» бизнеса. В одной из заметок я описывал механизм оспаривания сделок в банкротстве. Многие тогда заметили, что некоторые основания уж очень несправедливые. И они правы, но так написан закон, и поверьте, про-государственная процедура зацепит не только банкрота, но и неосторожных контрагентов. А это серьезный удар по репутации; такой бизнес, вероятно, будет для человека последним. Людей, способных открыть бизнес, в обществе мало и дисквалифицировать их за одну ошибку – плохая идея. Друзья рассказали случай. Женщина купила магазин, оплачивала так: 80% цены отдала арендодателю за долги бывшего владельца, а 20% – самому владельцу. Формально она купила магазин за «спасибо», а через месяц бывший владелец магазина стал банкротом. И если бы не адекватный подход управляющего, женщина бы лишилась бизнеса. Дальше не рассказываю, но обошлось малой кровью, все довольны, рукопожатны, никто не обижен. Наверное, каждый слышал про злобных бизнесменов и прикрывающих их управляющих, которые вместе образуют чуть ли не преступную группу по выводу денег из предприятия. Возможно, когда-то так и делали, но здесь и сейчас таких людей уже почти не осталось. Помните прошлую заметку? Банкротство больше не является универсальным способом обогатиться, сейчас это скорее спасательный круг для бизнесменов, действительно попавших в трудную ситуацию. Что имеем с гуся? Вред контролируемых процедур банкротства сильно преувеличен, но есть серьезные сомнения, что они сохранятся в текущем виде. Так или иначе, пока этот спасательный круг работает, не нужно стесняться им пользоваться. Порой он реально помогает.
849 

14.02.2021 20:38