Назад

Структурные продукты (ноты) Прямо сейчас смотрю конференцию НАУФОР про...

Описание:
Структурные продукты (ноты) Прямо сейчас смотрю конференцию НАУФОР про структурные продукты и подумал о недостатке инфы о нотах. Объясню, что имею ввиду. Объём рынка нот Данила Панин из Альфа-Капитал оценивает рынок структурных нот в $4 млрд без учёта локальных выпусков, торгующихся на Московской бирже. Артём Мартиросов из ВТБ оценивает рынок в $5 млрд. Эдвард Голосов из БКС — в 200-300 млрд руб. В общем, показания примерно сходятся. Объёмы огромные. Дисбаланс информации Получается, в структурные ноты инвестируют многие. А инфы о нотах в телеге и в интернете очень мало. Есть отдельные статьи о нотах, кто-то их продвигает, кто-то наоборот злобно поносит, у всех своя позиция. Нашёл и вполне сбалансированные объективные статьи, но, к сожалению, они теряются среди остального барахла. Почему инфы мало? Потому что 90% структурных нот не торгуются на Московской бирже, то есть доступны к покупке только квалифицированным инвесторам (квалам). И (важно!) инфу о таких нотах могут получать тоже только только квалы. Это значит, что ни один профессиональный участник рынка (УК, брокер, Банк) не может публично рассказывать о нотах, которые не торгуются на Московской Бирже. А если попробует, то рискует своей лицензией, это грубейшее нарушение. Поэтому вся инфа в интернете либо от анонимов, либо от независимых инвестиционных консультантов, потому что они не рискуют лицензией. А про что рассказывать? Тем куча. Ноты — это самый сложный продукт. Мало инвесторов, которые вообще понимают, что они покупают. Куча миссейлов из-за этого, обманутых ожиданий. Темы для обсуждений: 1. Какие ноты бывают, 2. Структуры, барьеры, типы опционов, 3. Какие риски, 4. Какая реальная доходность, 5. Тренды в структурных продуктах, нововведения, 6. Изменения законодательства, 7. Где и как покупать, через кото торговать, где дешевле, где дороже, 8. Как выбрать базовые активы в нотах. и многие другие. Так что я в раздумьях, не создать ли канал о структурных продуктах для квалифицированных инвесторов (таких ещё нет, я проверял). ️ Прошу вас пройти опрос ниже Алексей Климюк, https://youtu.be/neROZEzYidI

Похожие новости

Тикер TATNP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 17.08.2020 Сроки, дней 21 Цена...
Тикер TATNP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 17.08.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 583 Целевая цена 602 Доходность, % годовых 3 Комментарий Аналитика 1. Планы компании по возврату к прежней дивидендной политике. В случае возврата компании к действовавшей ранее дивполитике дивиденды Татнефти по итогам I полугодия 2020 г. могут составить всю чистую прибыль по РСБУ, что предполагает около 10 рублей на акцию. 2. Большая вероятность выплат дивидендов за IV квартал 2019-го года. Поскольку пока спрос на нефтепродукты плавно восстанавливается, то компания может несколько снизить величину резервов и выплатить в виде дивидендов всю прибыль по РСБУ за квартал. В этом случае акционеры могут получить еще около 2,5 руб. на акцию, что будет означать совокупный размер выплат может составить около 12,5-13 руб. на акцию.
485 

17.08.2020 14:29

Покупка Магнит Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MGNT Рекомендация...
Покупка Магнит Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MGNT Рекомендация BUY Дата выхода идеи 30.08.2020 Сроки, дней 45 Цена входа 4576 Целевая цена 4730 Доходность, % годовых 27.30 Абсолютная доходность сделки, % 3.37 Комментарий аналитика: 1. Начало сотрудничества с онлайн-сервисом Delivery Club Пользователям Delivery Club будет доступно около 5 тысяч товарных наименований, представленных в магазинах "Магнит", включая непродовольственный ассортимент. Исключение составляют алкоголь, табачные изделия и пиротехника. Delivery Club будет не только доставлять продукты, но и впервые собирать заказы в магазинах силами отдельных сотрудников-комплектовщиков. Курьеры сервиса уже начали доставлять заказы из 10 магазинов "Магнит" в Москве, до конца 2020 года доставка будет доступна во всех районах столицы и Санкт-Петербурга, а также пятнадцати крупнейших городах России. Время доставки составляет от 30 до 45 минут. В дальнейшем партнёрство позволит расширить географию этой услуги фактически до всех городов, в которых работает собственная логистика сервиса (свыше 100 населенных пунктов без учета городов Московской и Ленинградской областей). Минимальной стоимости заказа нет, стоимость доставки на текущий момент - 149 рублей, в дальнейшем она будет варьироваться в зависимости от суммы заказа: чем сумма больше, тем дешевле доставка, вплоть до бесплатной. 2. Шаг к созданию омниканальной системы взаимодействия с покупателями. Партнерство с Delivery Club предоставит покупателям Магнита получить качественный сервис, интересный ассортимент и привлекательные цены.
471 

31.08.2020 14:24

По оценкам кредитного рейтингового агентства “Эксперт РА”, в ближайший год...
По оценкам кредитного рейтингового агентства “Эксперт РА”, в ближайший год...
По оценкам кредитного рейтингового агентства “Эксперт РА”, в ближайший год лицензий могут лишиться 35 кредитных организаций, или 9% от общего количества банков. “Эксперт РА” ежеквартально составляет индекс здоровья банковского сектора. Данный показатель сигнализирует о том, что в ближайшие 12 месяцев порядка 35 банков будут находиться в зоне повышенного риска. Рейтинговое агентство отмечает, что порядка 26% действующих кредитных организаций были убыточны за последние 12 месяцев, а 36% банков столкнулись со снижением достаточности капитала. "Избыток неработающих активов свойственен в первую очередь средним и малым банкам, средства клиентов которых очень волатильны. Они вынуждены формировать запас ликвидности, что не позволяет им эффективно размещать средства и генерировать капитал", - заявил управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов. В невыигрышном положении также оказались банки, которые не смогли вовремя реализовать программу диджитализации и предложить новые цифровые продукты. P.S. Сокращение банковской системы на 9% положительно отразится на крупнейших игроках. В первую очередь от этого выиграет Сбер, который заберет себе большую часть клиентов. https://raexpert.ru/researches/banks/index_oct2020/
447 

23.11.2020 15:35

​​ ЛУКОЙЛ отчитался по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2020 года.

Третий квартал...
​​ ЛУКОЙЛ отчитался по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2020 года. Третий квартал...
​​ ЛУКОЙЛ отчитался по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2020 года. Третий квартал текущего года принёс ЛУКОЙЛу 50,4 млрд рублей чистой прибыли, по сравнению с убытком в 18,7 млрд кварталом ранее. И это притом, что из-за девальвации компания потеряла порядка 27,2 млрд рублей по отрицательным курсовым разницам, что значительно повлияло на итоговый финансовый результат, и не позволило выйти в прибыль по итогам 9 месяцев: чистый убыток с января по сентябрь составил 14,3 млрд рублей. Тем не менее, представленные результаты ЛУКОЙЛа по МСФО стоит признать однозначно сильными, а основные финансовые показатели оказались выше ожидаемых. Да и котировки акций компании по итогам вчерашних торгов прибавили почти на 3%, взлетев до трёхмесячных максимумов. Согласитесь, вряд ли кто-то ждал какого-то действительно чуда, во время бушующей пандемии коронавируса во всём мире, забуксовавшей мировой экономики, а также на фоне действия соглашения ОПЕК+. Правда, несмотря на это, Газпромнефть совсем недавно уже успела нас всех приятно удивить, неожиданно сумев нарастить добычу углеводородов в годовом выражении. А вот ЛУКОЙЛу этот трюк не удался: по сравнению с прошлым годом суточная добыча углеводородов упала с 2,37 до 2,12 млн баррелей н/э в сутки, а сама компания в рамках сделки ОПЕК+ с 1 мая сократила добычу нефти в России примерно на 310 000 баррелей в сутки относительно первого квартала. При этом в июле ЛУКОЙЛ успел увеличить добычу нефти в России примерно на 20 000 баррелей в сутки, а в начале августа ещё примерно на 60 000 баррелей в сутки. Добавляем сюда резкое падение цен на нефть, а также снижение объёмов трейдинга и розничной реализации – и сокращение выручки почти на треть до 4,2 трлн рублей выглядит вполне логичным и обоснованным явлением. В то время как квартальный рост оценивается на уровне 48% (опять же, выше средних ожиданий рынка), благодаря повышению цен на нефть и нефтепродукты после весенне-летнего провала. Показатель EBITDA также пытается восстанавливаться после сложных двух кварталов, прибавив на 40% по сравнению со 2 кв. 2020 года, но самое главное – свободный денежный поток (FCF) удаётся сохранять положительным, как по итогам третьего квартала (114,6 млрд рублей), так и за 9 месяцев 2020 года (195,6 млрд). Напомню, именно показатель FCF имеет сейчас для акционеров ЛУКОЙЛа определяющее значение и именно на него ориентируется обновлённая див.политика компании. Исходя из текущих реалий, а также с надеждой на уверенно положительный денежный поток и в четвёртом квартале, по итогам 2020 года мы будем вправе рассчитывать на совокупные выплаты около 300-350 рублей на акцию, что ориентирует нас на ДД 6-7%. Согласитесь, весьма неплохо было бы получить такую доходность от нефтедобывающей российской компании в беспрецедентно сложном 2020 году? Ну а напоследок к этому посту добавлю, что долговая нагрузка по-прежнему совершенно никаких вопросов не вызывает, демонстрируя скромное значение 0,3х по соотношению NetDebt/EBITDA. Я продолжаю уверенно и очень крепко держать акции ЛУКОЙЛа в своём инвестиционном портфеле, с текущей долей 6,6%. Финансовая отчётность Пресс-релиз LKOH https://telegra.ph/file/c974a78d34b8dee3711d1.jpg
458 

25.11.2020 09:02

​ Евро укрепляется: ещё одна причина + два слова про консервативные инструменты...
​ Евро укрепляется: ещё одна причина + два слова про консервативные инструменты...
​ Евро укрепляется: ещё одна причина + два слова про консервативные инструменты в евро. Давайте поговорим про евро. Многие, у кого есть евро, думают, что с ними делать. С одной стороны, евро растёт, а с другой — банки берут комиссии за ведение счёта. В долларах такой проблемы нет. Снимать со счёта наличку и хранить в ячейке — такое себе развлечение. А может быть их продать за доллары, пока курс хороший? Оговорюсь, что отвечать эти вопросы только вам. Я буду рассуждать, снабжать фактурой, но решения принимать вам. О причинах роста курса EUR/USD уже подробно написал месяц назад https://t.me/alfawealth/608. С тех пор ключевые факторы, определяющие расстановку сил между двумя валютами, не изменились. Добавлю ещё одну причину укрепления евро, которая мне показалось менее очевидной — инвесторы ждут снижения европейского импорта. Вот что на эту тему пишет Владимир Брагин: «Импорт еврозоны, который в значительной степени зависит от состояния экономики региона, при прочих равных должен сократиться гораздо сильнее, чем экспорт, который больше зависит от состояния экономик торговых партнеров. Таким образом, ухудшение ситуации в экономике еврозоны будет способствовать росту торгового баланса и счёта текущих операций, что является серьёзным фактором поддержки курса евро». Судя по тому, что евро последнее время растёт, а рынок живёт ожиданиями, то большинство инвесторов находит больше причин именно для его дальнейшего укрепления, чем для падения. Вопрос — что покупать в ЕВРО, чтобы они без дела не лежали на счету? По следам вчерашнего поста про альтернативы долларовым депозитам, сделаю похожее упражнение теперь в евро. Цель — показать реальную картину по альтернативам кешу в евро. I. Евробонды в EUR с погашением в 2023 году дают такую доходность: 1,31% — бонды Газпрома, погашение 17 ноя 2023 г. 1,47% — бонды Softbank Group, погашение 20 апр 2023 г. 3,85% — суверенные бонды Турции, погашение 11 апр 2023 г. 4,21% — бонды Pemex, погашение 15 мар 2023 г. Это примерная вилка. Есть очень много эмитентов с доходностью где-то посередине. Другие варианты с большей доходностью тут: https://t.me/alfawealth/614 II. Структурные продукты (ноты) в EUR Прежде всего нужно понимать, что любая структурная нота — это конструктор, который собирают инвестбанки под запросы клиента. Поэтому можно встретить ноты с купонами и 20% годовых в EUR. Конечно, риски в таких нотах запредельные. Но если говорить о консервативном размещении, то вполне можно найти 3-летнюю ноту в евро на акции крупных американских компаний (а лучше — на индексы) с доходностью 2-4% годовых в евро. Причём картина рисков в такой ноте будет в корне отличаться от рисков какого-нибудь 3-летнего бонда. В 3-летних бондах с доходностью 4% будет превалировать риск дефолта эмитента, а в нотах с доходностью 4% будет превалировать процентный риск снижения стоимости акций/индексов. Это неплохо, если ваша цель — диверсифицировать портфель бондов. Подведу итоги При прочих равных (один и тот же эмитент, структура выпуска, срок до погашения) доходность инструментов с фиксированной доходностью в долларах сейчас выше, чем в евро. По моим наблюдениям, чаще всего разница составляет от 1% до 1,5% годовых. Разница столь мала, что, как мне кажется, не способна повлиять на решения частных инвесторов по перекладке из активов одной валюты в активы другой. К тому же незначительное движение курса в ту или иную сторону может изменить «расстановку сил». Всем хороших выходных, друзья! Дисклеймер — обязательно к прочтению: https://t.me/alfawealth/527 Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/007342bdef1da1cbd9183.jpg
487 

28.08.2020 21:38


О разнице подходов к анализу акций Вдогонку к посту выше скажу пару слов о...
О разнице подходов к анализу акций Вдогонку к посту выше скажу пару слов о позиции Василия в Альфа-Капитале, чтобы вы понимали, под каким углом зрения следует читать его обзоры. Задача Василия в компании — подбирать хорошие структурные ноты в портфели клиентам. Хорошие — это те, которые будут платить высокие купоны и при этом не нести больших рисков. Не каждая УК может позволить себе такую продуктовую аналитику, кстати. Тут есть повод для маленькой гордости. Ежедневные вопросы к Василию такие — какую ноту посоветуешь купить, чтобы получить купон Х% в долларах? с какой структурой/ базовыми акциями/ барьерами рекомендуешь посмотреть? Worst-of или basket? И другие. Почему Василий пишет про BMW, Daimler и VW? Потому что эти акции часто выступают базовыми активами в нотах. А почему они часто ими выступают? Потому что, с одной стороны, они волатильные (поэтому опционы дорогие) и платят высокие дивиденды в копилку инвестбанка → поэтому у такой ноты будет высокий купон. С другой стороны, компании старые, устойчивые, бизнес растёт очень медленно → значит, акции будут в боковике → это тоже хорошо для ноты, потому что она будет долго приносить купоны, не отзываясь раньше времени. Так и получается, что принципы выбора (а значит и анализа) акций у аналитика структурных продуктов и у портфельного управляющего long-term портфелем разные. Не всё то, что хорошо для long-term портфеля, хорошо для нот, и наоборот. Такая вот тонкая материя. Какая мораль? Изучать больше разных мнений, иначе никак. И чем они противоречивее, тем лучше для вас. Алексей Климюк,
468 

09.09.2020 22:24

Каналы о фондах Альфа-Капитал
Друзья, в этом канале я пишу о своих наблюдениях...
Каналы о фондах Альфа-Капитал Друзья, в этом канале я пишу о своих наблюдениях...
Каналы о фондах Альфа-Капитал Друзья, в этом канале я пишу о своих наблюдениях за рынком, о работе в Альфе, часто делюсь внутренней аналитикой и всё такое. Но мало кто знает, что есть ещё два канала, в которые я пишу. Это каналы про конкретные продукты Альфа-Капитала — пора о них рассказать. t.me/street_retail — канал о фондах street-retail недвижимости «Арендный поток» Предыстория: В прошлом году коллеги из департамента альтернативных инвестиций предложили создать фонд арендной недвижимости. Идея простая: собираем деньги от инвесторов, покупаем на них объекты недвижимости, на которых сидит «Пятёрочка», доходы выводим инвесторам, доходность выше, чем по корпоративным облигациям и депозитам. Уже тогда очевидно было, что идея очень крутая. И как только инфа о запуске фонда появилась в прессе, посыпались вопросы от клиентов. Тут я подумал, что нужен отдельный канал, чтобы отвечать на вопросы. По сути, весь канал — это ответы на вопросы клиентов и новости. Клиент задал вопрос → я написал ответ и скопировал в канал. Купили новый объект → написал пост. Провели оценку объекта → написал пост. Собрали деньги → написал пост. Так это работает. t.me/alfacapital_ETF — канал о биржевых фондах Альфа-Капитал, которые можно купить через брокера Как появился канал? В начале июня мой коллега портфельный управляющий Евгений Жорнист запустил первый в России биржевой фонд с активным управлением портфелем. Понимаете, в чём фишка? Обычно все биржевые фонды — пассивные, потому что повторяют индекс. А этот фонд целиком управляется нашей командой и не зависит от каких-то индексов. И я создал канал, чтобы объяснить, как это работает, как управляется. Пока инфы мало, но буду развивать. Кстати, я ищу человека, который будет помогать вести этот канал. Нужно прекрасно разбираться в биржевых фондах, уметь писать и ключевое — инвестировать. Пишите на _bot, будем знакомиться. Резюмируя, здесь я буду репостить самые интересные посты из этих каналов. Но если хотите про продукты почитать подробно, то рекомендую подписаться на эти каналы — за качество материалов я в ответе. Алексей Климюк, https://t.me/street_retail
470 

10.09.2020 22:02

​ Куда инвестируют японцы?

 52% активов — это кеш

Да, японцы очень любят кеш...
​ Куда инвестируют японцы? 52% активов — это кеш Да, японцы очень любят кеш...
​ Куда инвестируют японцы? 52% активов — это кеш Да, японцы очень любят кеш, половина всех активов в кеше. Причём любят очень давно — с середины 50-х годов доля кеша в портфелях стабильно между 50% и 55%. Больший процент только у России (61%), Турции (77%) и Греции (58%). Сравните — в США доля кеша у населения лишь 12%, в среднем по Европе 33%. Я слышал, что японцы активно инвестируют в венчур (SBI Investment, Softbank, Rakuten). Проверил — на деле объём инвестиций до 1,5 млрд в год. Сравните — на 2018 год японские домохозяйства владели JPY 1860 трлн ($17 трлн) в общих финансовых активах. Так что $1,5 млрд — это капля в море, меньше 0,01%. Как хранят кеш? Часть дома, часть — на текущих / депозитных счетах. По депозитам у них ставки 0,01%. Правда я не очень понимаю, как при отрицательных ставках их банки обеспечивают бесконечно малые со знаком плюс ставки по депозитам. 16,5% активов — страхование жизни (НСЖ и ИСЖ) В США лишь на страхование жизни люди направляют лишь 5,4% активов. Японский страховой рынок — один из старейших и крупнейших в мире (№3 после США и Китая). Nippon Life и Asahi Life появилась в 1889 и 1888 году соответственно, сейчас это самые крупные компании по страхованию жизни в Японии. Сети распространения полисов гигантские. В Nippon Life работает около 70 тыс. человек, в Dai‑ichi Life 65 тыс., в Sumitomo 67 тыс. человек, в Meiji 40 тыс. человек. Всего в Японии около 600 тысяч страховых агентов (0,5% населения). Причины высокой популярности Life Insurance: 1) землетрясения, стихийные бедствия; 2) демография (очень много пожилых людей), при этом дорогое мед. обслуживание, 3) очень мощное регулирование государством страховой отрасли, японцы уверены в отсутствии рисков при покупке полисов страхования жизни с . 4) но главное — маркетинг. Чем больше слов «гарантия», «страховка», тем проще продавать готовые продукты нетерпимым к риску и слабо разбирающимся в инвестициях людям. Кстати, да, японцы хуже всех в Азии понимают в инструментах фондового рынка (пруф линк). Лишь 10,6% активов — акции В США 34%. Это к вопросу о толерантности к риску и уровню финансовой грамотности. О том, куда эти 10,6% активов инвестируют японцы, данных нет (оно и понятно), но по косвенным признакам я могу сделать выводы — соберу ещё инфу и напишу отдельный пост. Несколько фактов и домыслов: ️95% гособлигаций Японии владеют резиденты. Иностранные инвесторы владеют лишь 5%. Поэтому рынок их «ОФЗ» очень низковолатилен. Никаких проблем с внутренним спросом они не испытывают, из года в год наращивают госдолг, как и США. Покупатели «японских ОФЗ» — это банки, страховые, пенсионные фонды, даже сам банк Японии. Очевидно, какие-то системы поощрений и наказаний действуют, какие-то схемы, субсидии, ограничения, поблажки. Иначе зачем покупать то, что не приносит дохода на протяжении 30 лет? ️Банк Японии что-то предпринимает, чтобы поднять волатильность бумаг (чтобы частные инвесторы что-то зарабатывали на движениях цен «ОФЗ»), но работает плохо, волатильность низкая. ️Япония платит купоны и погашает всегда точно в срок, выпускает новые облигации. Никогда не реализуют колл-опционы (не выкупают заранее, хотя право есть), не делают реструктуризации или репрофайлинг. ️зарубежные инвесторы не покупают облигации Японии из-за их доходностей, но это не останавливает внутренних инвесторов. В 2014 году правительство Японии ввело индивидуальные сберегательные счета Nippon (NISA), аналог наших ИИС-ов с налоговыми стимулами. Цель — увеличение интереса к фондовому рынку. ️в Японии есть аналог пенсионного плана США 401(k) — iDeCo ️все японские банки и управляющие компании в своих аккаунтах на youtube продвигают iDeCO и NISA. ️40-летние облигации Японии дают доходность + 0,6% в йенах, 10-летние дают доходность + 0,02%, 9-летние дают отрицательную доходность – 0,025%, все более короткие облигации дают ещё более отрицательную доходность. В качестве бонуса расшарю папку на google-диске с крутыми ресёрчами по Японии + ссылками на статьи, которые читал и рекомендую, если захочется углубиться. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/eb44f20f87b35f65d73c1.jpg
487 

22.09.2020 01:37

​ ИИС типа III — больше инфы
Пока читал концепцию ИИС, появились спонтанные...
​ ИИС типа III — больше инфы Пока читал концепцию ИИС, появились спонтанные...
​ ИИС типа III — больше инфы Пока читал концепцию ИИС, появились спонтанные рассуждения на темы — зачем это, кому нужно, какие выгоды. Чтобы инвестировали, а не сберегали Введу терминологию. Инвестиции = участие в росте бизнеса (акции, доли в капитале компаний). Сбережения = спонсирование бизнеса (кеш, депозиты, облигации). Сберегать все научились, теперь ЦБ стимулирует нас инвестировать. Как стимулирует? С помощью налоговых льгот — и это известная практика в развитых странах. Пенсионеры там живут богаче благодаря тому, что до пенсии 20–50 лет инвестировали, а не сберегали (прочитайте этот пост https://t.me/alfawealth/655). Экономике России нужны длинные деньги В концепции ЦБ обращает внимание на проблему — экономике России нужны длинные деньги, чтобы внедрять долгосрочные инфраструктурные проекты. И лучше, если такие деньги будут от внутренних инвесторов, а не от внешних. Полагаю, в ближайшие годы возможен бум IPO российских компаний (надеюсь на это), по крайней мере для их появления сформировались рыночные условия: много денег, низкие ставки, погоня за доходностью. Но есть проблема — инвестиционный климат как-то не очень. Публичных компаний в России мало, все из прошлого века, выбор скудный. На топ-10 эмитентов приходится 70% всей капитализации российского рынка. Конечно, усилиями одного ЦБ делу не поможешь. Чтобы российские компании стали активно выходить на IPO, а мы — инвестировать в них, нужно нечто большее, чем налоговые льготы. ИИС 3-го типа — прямой конкурент НПФ и НСЖ Почему конкурент? Потому что все эти продукты предназначены для длинных денег. А это значит, что наша индустрия (управляющие компании и брокеры) будет конкурировать с НПФ и страховыми компаниями за длинные деньги клиентов. Кто будет в выигрыше? Логично, клиенты. Какие изъяны у НПФ? Они почти не инвестируют в капитал (5% — акции, остальное — облигации), поэтому низкая доходность. Одна из версий, почему не увеличивают долю акций, — сильно зарегулированы. Другая — обленились в отсутствие конкуренции за пенсионные деньги. Вот и растормошим их :) Кстати, ограничение вычета с НДФЛ на ИИС 3-го типа 120 тысячами рублей в год не случайно. У НПФ и НСЖ-шников вычет на внесение как раз 120 тыс. рублей в год. Поэтому ЦБ, кажется, старается не допустить арбитража. Хочет уравнять стартовые условия ИИС типа III, НПФ и НСЖ, чтобы заставить всех конкурировать между собой качеством инструментов. Пополнение ИИС работодателем Подписываешь соглашение с работодателем, и он 6% переводит на твой ИИС. Это как взносы в США на 401(k) до НДФЛ (о плане 401k: https://t.me/alfawealth/657). То есть если у тебя з/п 100 тыс. руб. до НДФЛ, пишешь заявление в бухгалтерию (прошу 6% переводить на мой ИИС 3-го типа), тебе 94 тыс. руб. облагают 13% НДФЛ и выплачивают на руки, а 6 тыс. рублей в чистом виде до НДФЛ сразу отправляют на ИИС 3-го типа. Отличная практика. Надеюсь, это нововведение дойдёт до финального закона. Принцип «Сейчас больше акций, а к пенсии — облигаций» Вот что я увидел в пункте №5 на 8-й странице концепции: ЦБ планирует ввести ограничения по доле рисковых инструментов (читаю: акций) к завершению срока ИИС. То есть структура портфеля будет меняться с возрастом инвестора. Это похоже на механизм Target-Date фондов, о которых я совсем недавно писал: https://t.me/alfawealth/671. Важно накопить до пенсии как можно большую сумму, а на пенсии получать стабильный фикс. Поэтому сейчас бОльшую часть инвестируешь в акции, а со временем увеличиваешь долю облигаций — логичный подход для пенсионных денег. Резюмирую. Идея понятная: чтобы убедить граждан инвестировать более долгосрочно, чем на ИИС 1-го и 2-го типов, нужно дать им более убедительные налоговые льготы. Лучше всего — комбинацию налоговых льгот по ИИС 1-го и 2-го типа. Ждём финального законопроекта, чтобы сделать полноценные выводы о том, как ИИС 3-го типа смотрится в сравнении с продуктами-заменителями. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/7618302cee96cf4603c17.jpg
468 

03.11.2020 16:30

Как сформировать инвестиционный портфель? Как это сделать, если речь идет о...
Как сформировать инвестиционный портфель? Как это сделать, если речь идет о классическом, разумном подходе в формированию долгосрочного портфеля? Ведь наука, особенно в 20 веке, создала научно-исследовательскую базу, о которой в инвестиционной среде очень мало говорят, предпочитая эмоции и ежедневную повестку. Я предлагаю увеличить масштаб и посмотреть на опыт человечества в составлении доходных инвестиционных портфелей. Темы, которые нужно знать и понимать при составлении такого портфеля: Риск и доходность Классы активов Подходы к формированию портфеля Начну. Будет серия постов: факты, статистика, современные подходы, исследования + мои личные наблюдения. Если заметите назидательный тон — вам не показалось, это я перегибаю палку в том «как надо» и ухожу от того «как работает, как есть». Но стараюсь всегда сохранять баланс. Тема №1: Риск и доходность Риск портфеля — это на сколько процентов за определенный промежуток времени портфель может упасть или вырасти, иначе говоря, рыночный риск. Измеряют с помощью standard deviation (среднеквадратичного отклонения, СКО), выражают в процентах. Уильям Бернстайн в книге «Разумное распределение активов» приводит СКО различных инструментов за год: Денежный рынок: 2-3% Краткосрочные трежерис: 3-5% Долгосрочные трежерис: 6-8% Акции компаний США: 10-25% Акции иностранных компаний: 15-25% Акции развивающихся рынков: 25-35% Какие ещё риски есть? - Кредитный. Это про долговые инструменты (облигации, евробонды, векселя) и про продукты инвестиционных банков (ноты, например). - Валютный риск - Риск брокера - Риск ликвидности - Страновой (социально-политический) риск и прочая экзотика типа техногенного риска. Можно ли избежать рисков? Однозначно, нет. Даже сидеть на депозите в банке — это терять деньги в реальном выражении, что в сути и есть реализация риска. Поэтому чтобы капитал прирастал, придётся принять на себя риски, изучить их и управлять ими. Как оценить риск? На мой взгляд, оценка риска всегда субъективна, и зависит от точки зрения смотрящего. Объективной оценки риска просто не бывает, потому что это всегда о будущем, а будущего никто не знает. Зато есть море накопленных данных о прошлом: как риски реализовывались, к чему приводили. Поэтому можно посмотреть на прошлое и примерно понять, что будет в будущем с поправкой на меняющуюся реальность. Именно так и предлагает действовать современная финансовая теория — исходить из средних. Какую же доходность дают нам различные классы активов? Для начала, что такое доходность портфеля? Это прирост стоимости за промежуток времени. Прирост может быть и отрицательным, тогда получим убыток. Доходность можно посчитать в процентах и в деньгах. Например, вот статистика Morningstar and Ibbotson Associates номинальной годовой доходности финансового рынка США в долларах с 1926 по 2018 г. + 30-дневные трежерис 3,4% СКО 3,1% + Среднесрочные государственные облигации 5,2% СКО 5,6% + Долгосрочные государственные облигации 5,9% СКО 9,8% + Долгосрочные корпоративные облигации 6,3% СКО 8,4% + Акции большой капитализации 11,9% СКО 19,8% + Акции малой капитализации 16,2% СКО 31,6% Те же данные с 1998 года по 2020 в рублях по данным уважаемого Сергея Спирина с assetallocation.ru: + Индекс Мосбиржи (без реинвестирования) 17,7% СКО 60% + Жилье в Москве за кв./м. 12% СКО 21% + Золото по ценам ЦБ 20% СКО 51% + Доллар США 11,2% СКО 53% Главный вывод из этих данных в том, что чем выше инвестор готов взять на себя риск, тем выше его ожидаемая прибыль. Хорошая новость — чем больше лет вы готовы держать активы, тем большую доходность вы получите. И тем больше она будет стремиться к средним цифрам, указанным выше. Алексей Климюк,
488 

19.11.2020 22:06


Инвестиционный сертификат: что за зверь такой? Часто и подробно тут, в...
Инвестиционный сертификат: что за зверь такой? Часто и подробно тут, в канале, рассказываю о наших инвестиционных сертификатах. Говорю о том, как изменилась стоимость этого продукта. Но читатели снова и снова спрашивают: что это за продукт, в общем и целом? В чем его плюсы? Чем он может быть полезен и интересен? Разберемся вместе. Сертификаты – это инвестиционные продукты, которые являются неким подобием одновременно и инвестиционного фонда, и ETF. Как фонды, это активно управляемые инструменты. То есть управляющий может, в рамках инвестиционной декларации, в любой момент принимать различные решения. Увеличивать аллокацию на различные классы активов или уменьшать. Короче говоря, активно управлять, стараясь обеспечить максимальную доходность. В отличие от ETF, где жестко зашита аллокация на активы, процентное содержание разных акций, облигаций или кэша может по желанию управляющего меняться. С другой стороны, сертификаты, так же, как и ETF, торгуются на бирже и любой человек в любой рабочий день (когда происходят торги на бирже) может их купить или продать. В отличие от многих фондов, где есть процедура подписки, строгого и долгого комплаенса и т.д., войти в эту инвестицию можно за 1 минуту: дать приказ брокеру купить, назвать ему цену, объём и ISIN код. И... все. А комплаенс вы один раз проходите у брокера, это занимает от 1 до 5 рабочих дней. Минимальный объём инвестиции – $100. Да, из-за комиссий это не очень выгодно. Но – 100 долларов. Если вам нужен продукт в долларах США, который: - не зависим от всего того, что нас с вами окружает, - ликвиден, торгуется на The Swiss Stock Exchange, - доходен, - абсолютно прозрачен, - эмитирован очень крупным и уважаемым швейцарским банком, наш сертификат – для вас. Как этот продукт можно купить или продать? Приобретение – через ряд европейских, хорошо известных вам уважаемых брокерских домов. К примеру, Exantе, Swissquote, Zemblanco Investments (самый простой способ – в терминале Swissquote) и ряда других. Естественно, через все известные вам швейцарские банки и практически через большинство европейских брокерских домов.
477 

05.12.2020 18:31

Это – уже полученные результаты. Где гарантия, что подобные результаты будут...
Это – уже полученные результаты. Где гарантия, что подобные результаты будут и в будущем? Рынки уже нереально дороги. Вдруг все упадет? Фонды и активно управляемые инвестсертификаты тем и хороши, что если управляющий полагает, к примеру, что рынки слишком дороги и имеют шанс скорректироваться вниз, то он оперативно увеличивает долю кэша. И, если речь идет о бондах, на какой-то период времени сокращает дюрацию портфеля, занимая более защищенную позицию. Еще месяц назад, состав эко-сертификата был прост: 75% – акции компаний отрасли и 25% – бонды (которые в данном случае играли роль кэша). Сегодня, после очень сильного ралли на рынке акций именно этой отрасли, в акциях – не более 30% от портфеля. Часть бумаг, которые подросли более чем на 200%, мы зафиксировали. Если на рынке вообще, или конкретно по данной отрасли, пойдет коррекция – мы готовы как юные пионеры. Если стремительный рост продолжится – есть еще порох в пороховницах. Мы гибко реагируем на ситуацию. В ближайшее время планируем запуск ещё 2-3 сертификатов, с разными инвестиционными стратегиями. Данные продукты прошли испытание временем, есть подтверждающий трек-рекорд. Сертификаты показали комфортность в работе, надежность и доходность. А управляющие продемонстрировали высокую эффективность. Заинтересовались? Обращайтесь
456 

05.12.2020 18:38

Tesla заплатит китайскому покупателю Model S за сокрытие ущерба Пекинский суд...
Tesla заплатит китайскому покупателю Model S за сокрытие ущерба Пекинский суд обязал Tesla $TSLA выплатить компенсацию покупателю подержанного автомобиля Model S после того, как автопроизводитель скрыл структурные повреждения автомобиля, который он продал на своем официальном сайте. Суд постановил, что Tesla должна выплатить более 1,1 миллиона юаней (168 420 долларов) в качестве компенсации покупателю после того, как было обнаружено, что часть автомобиля была разрезана и сварена обратно. Tesla заявила, что будет обжаловать это решение в вышестоящем суде. ️ В прошлом году Тяньцзиньский покупатель приобрел подержанную модель S за 379 700 юаней, которая, согласно отчету автопроизводителя, не имела “значительного” ущерба. Затем он подал в суд на автопроизводителя после того, как у автомобиля возникли многочисленные проблемы с поломкой, а затем он обнаружил, что часть кузова была разрезана и сварена.
472 

05.12.2020 15:19

​ ЛУЧШИЙ ВЫБОР АКЦИЙ ПО МНЕНИЮ АНАЛИТИКОВ УОЛЛ-СТРИТ, СОХРАНЯЙТЕ...
​ ЛУЧШИЙ ВЫБОР АКЦИЙ ПО МНЕНИЮ АНАЛИТИКОВ УОЛЛ-СТРИТ, СОХРАНЯЙТЕ СЕБЕ Аналитики Уолл-Стрит обнародовали множество лучших биржевых идей на декабрь и далее, как раз в тот момент, когда рынки продолжали достигать новых максимумов на прошлой неделе в ожидании одобрения вакцины против коронавируса и возможности новых стимулов. ️Среди них Penn Gaming, DraftKings, Estee Lauder и Monster Beverage. ESTEE LAUDER $EL - Bank of America, рейтинг "покупать" По мнению Bank of America, компания сектора красота и здоровье - это не просто новая акция. По словам аналитика Оливии Тонг, Estee готова стать победительницей сезона отпусков. “В целом разговоры в социальных сетях говорят о том, что потребители приближаются к этому году с большим вниманием к уходу о себе, - сказала она. Фирма заявила, что спрос на средства по уходу за кожей, который составляет 52% продаж Estee, будет “сильным” в этот праздничный сезон покупок. Кроме того, Estee Lauder имеет множество очень надежных каналов электронной коммерции, что дает ему преимущество перед конкурентами. "Увеличение числа разговоров о заботе о себе, связанных с подарками, по сравнению с разговорами о заботе о себе в целом говорит о том, что продукты этой категории будут наиболее желанны в чулках и под елками в этом году”,-сказала она. DRAFTKINGS & Penn Gaming $DKNG - Rosenblatt, рейтинг "покупать" Вслед за отличными отчетами компаний в третьем квартале Rosenblatt назвал операторов спортивных ставок и фэнтезийных игр двумя лучшими акциями. У Penn и DraftKings есть уникальные "драйверы роста“, которые открывают рыночные возможности", сказал аналитик Берни Мактернан. Фирма заявила, что онлайн-ставки на спорт и iGaming были "беспроигрышными" для потребителей, поскольку недавно в Штатах были проведены новые референдумы. И хотя телевизионные рейтинги по всему спортивному спектру снижаются, это не означает, что потребители не делают ставок. "Тенденции онлайн-ставок на спорт сильны", - сказал он. DraftKings недавно вступила в партнерство с Disney $DIS и ESPN, в то время как Penn сотрудничала с Barstool Sports по своей первой розничной спортивной книги в Пенсильвании. Мактернан рассматривает обе сделки как катализаторы роста акций. “Это приводит к продолжающемуся положительному пересмотру доходов DKNG, а ранний успех PENN в PA является доказательством концепции их дифференцированной стратегии привлечения клиентов, основанной на контенте”,-писал Мактернан. ???? MONSTER BEVERAGE $MNST - Credit Suisse, рейтинг "лучше рынка" ”Рост акций“ и ”инновации" в 2021 году делают Monster новым топовым выбором, заявил на этой неделе аналитик Credit Suisse Каумил Гаджравала. Фирма подняла свою целевую цену на акции до уличного максимума в 105 долларов с 92 долларов и заявила, что видит возможность покупки с ростом акций чуть более чем на 4,5% за последний месяц. Аналитик также отметил впечатляющую прибыль производителя напитков в третьем квартале прошлого месяца, особенно в разгар коронавируса. “Устойчивость прибыли в середине пандемии показывает силу жесткого контроля бизнеса и менеджмента над расходами", - сказал он. Gajrawala ожидает, что 2021 год будет изобретательным годом для компании, и видит, что продажи вырастут на 30% в четвертом квартале. “Мы ожидаем, что Monster еще больше расширится в fitness energy и запустит алкогольный продукт (вероятно, на основе спиртных напитков)", - написал он. Крупные инвестиции Monster в зарубежные операции также должны обеспечить ей хорошие позиции с долгосрочной маржинальной возможностью, заявили в фирме. “Сочетение новых продуктов и маркетинга сделает 2021 год, скорее всего, знаменательным годом”, - сказал Гаджравала. Аналитика для умных https://telegra.ph/file/bb7e450e0b675b8779d4a.jpg
495 

05.12.2020 23:00

​ 10 САМЫХ ПОПУЛЯРНЫХ АКЦИЙ НА ROBINHOOD. Часть 1 Беглый взгляд на таблицу...
​ 10 САМЫХ ПОПУЛЯРНЫХ АКЦИЙ НА ROBINHOOD. Часть 1 Беглый взгляд на таблицу лидеров Robinhood показывает, что молодые инвесторы склонны к высокорисковым, высокооплачиваемым акциям роста, а также к выбору недели с Уолл-Стрит. Следующие 10 акций являются наиболее популярными на Robinhood. 1. APPLE $AAPL Здесь нет ничего удивительного: Apple - самая популярная акция. IPhone от Apple является доминирующим игроком на американском рынке смартфонов, и теперь, когда появился первый в истории смартфон с поддержкой 5G, компания должна получить рост продаж. Кроме того, генеральный директор Apple Тим Кук наблюдает за переходом от внимания на физических продуктах к услугам и носимым устройствам. Услуги могут быть особенно прибыльными для Apple, учитывая, что они предлагают более высокую маржу и более стабильную квартальную выручку, чем физические продукты, на которые компания полагалась в течение десятилетий. 2. TESLA MOTORS $TSLA С учетом того, что Уолл-Стрит в 2020 году вдавила педаль газа на акциях электромобилей (EV), также не является шоком видеть, что Tesla Motors занимает место № 2 на Robinhood. Tesla, похоже, находится на пути к поставке более 500 000 автомобилей в этом году. В настоящее время она находится на вершине инноваций в области аккумуляторов для EVs, и это весомая причина, по которой ее преимущество остается неизменным. Большой вопрос сейчас заключается в том, сможет ли Tesla поддерживать оценку в 500 с лишним миллиардов долларов без получения общепринятого принципа бухгалтерского учета (GAAP) прибыли исключительно от продаж EV. 3. FORD $F Инвесторы Robinhood очень любят автомобильные акции. Некоторое время мы видели, как Ford удерживает первое место в таблице лидеров. В настоящее время Ford занимает третье место по количеству акций, имея широкие возможности для роста своей доли рынка в Китае. Компания также делает крупные инвестиции в EVs, выделив на развитие 11 миллиардов долларов в период с 2018 по 2022 год. Как вишенка на торте, пикап Ford F-Series был самым популярным автомобилем, продаваемым в США в течение последних четырех десятилетий. ️ 4. GENERAL ELECTRIC $GE Четвертым по величине активом на Robinhood является угнетенный конгломерат General Electric. Компания претерпела серьезную реорганизацию. Инвесторы, вероятно, очарованы низкой ценой акций и потенциально небольшим отношением риска к прибыли. К сожалению, тяжелая долговая нагрузка General Electric и авиационная промышленность, обеспокоенная пандемией сделали путь вперед очень трудным. 5. MICROSOFT $MSFT Инвесторы - большие поклонники брендовых компаний, таких, как, например, пятая по величине акция на платформе Robinhood - Microsoft. Компания генерирует большой рост продаж по всем направлениям, а ее облачные предложения действительно набирают обороты. Например, в последнем квартале продажи Azure выросли на 47% в постоянной валюте. https://telegra.ph/file/757a963a1db26eaccc58a.jpg
485 

06.12.2020 10:19

2. Опасение падения рубля и высокой инфляции. Высокая инфляция – это повод...
2. Опасение падения рубля и высокой инфляции. Высокая инфляция – это повод для серьезных опасений. Рост цен не только делает людей беднее, он еще и менее предсказуем и поэтому приводит к оттоку инвестиций и обесценению отечественной валюты. В отличие от США, где инфляция по годам не была выше 4% с 1991 г., Россия смогла добиться стабильной инфляции только с 2017 г. Вспомним гиперинфляцию в начале 90-х... Или зачем далеко ходить: инфляция в 2014 и 2015 гг была двухзначная. Более того, инфляция в России очень зависит от цены на нефть. Если нефть дешевеет, дешевеет и рубль, дорожает весь импорт и цены растут. Поэтому доверие к рублю значительно ниже, чем к доллару, евро и т.д. Неспроста инфляционные ожидания населения нынче выше 10% при инфляции в районе 4%. Если наш ЦБ вдруг заявит, что начинает «печатать» деньги, рынок и население могут отреагировать не самым лучшим образом… Вполне допускаю, что люди побегут в панике скупать продукты и, что еще более вероятно, доллары. Это чревато потерей контроля ЦБ над курсом рубля и инфляцией. 3. У нас есть некое «подобие» QE, которое позволяет Минфину занимать под более низкий процент. В прошлом посте про QE я также указывал, что печатный станок очень даже применим для снижения долговой нагрузки государства: ЦБ покупает гособлигации, они дорожают, а ставка по ним падает – меньше процентная нагрузка. Ключевая ставка с этим в полной мере не справляется и необходимы более «адресные» инструменты. Нашему Минфину пришлось много занимать – с начала года размещено гособлигаций более чем на 5,1 трлн руб. И QE от российского ЦБ пришлось бы вполне кстати. И российский ЦБ проводит что-то подобное. Но он не самостоятельно выкупает ОФЗ, а стимулирует это делать коммерческие банки. ЦБ занимает коммерческим банкам под залог ОФЗ по низкой ставке. Поэтому коммерческие банки имеют стимулы покупать ОФЗ. Все в выигрыше: - Банки получают по ОФЗ больший процент, чем по займам в ходе РЕПО с ЦБ; - Минфин получает высокий спрос на не самые привлекательные сегодня ОФЗ. Например, в сентябре доля участия иностранцев в покупке новых ОФЗ составляла менее 8%, а доля крупных банков – более 80%; - ЦБ может говорить, что не проводит QE (не пугать людей). Одним словом, и овцы целы и волки сыты. И при этом ЦБ вполне имеет право сказать – какое такое QE? Молодцы! Лично я ничего плохого в модификации «печатного станка» от Банка России не вижу. Времена нынче тяжелые, а наше оригинальное «типа НЕ» QE от ЦБ позволит правительству побольше занять, чтобы помочь населению. Вопрос в том, почему наше правительство не воспользовалось возможностью такого инструмента в полной мере. По оценке МВФ, Россия за первые 8 месяцев этого года на поддержку потратила 2,4% от ВВП. Это парадоксально мало относительно расходов правительств США (11,8%), Англии (9,2%), Германии (8,3%), Канады (12,5%). Можно было бы и побольше занять, тем более что инструменты снижения процентов по долгу имеются. Ну да ладно... Лиха беда начало. Еще успеют.
490 

06.12.2020 15:19

️️ GOOGLE УДАЛЯЕТ НЕКОТОРЫЕ РАСШИРЕНИЯ БРАУЗЕРА IAC ИЗ-ЗА "НАРУШЕНИЯ ПРАВИЛ"...
️️ GOOGLE УДАЛЯЕТ НЕКОТОРЫЕ РАСШИРЕНИЯ БРАУЗЕРА IAC ИЗ-ЗА "НАРУШЕНИЯ ПРАВИЛ" Google $GOOGL GOOG рассматривает возможность удаления расширений браузера Chrome IAC $IAC из магазина Google. Аудит компании показал, что расширения IAC обманом заставляли пользователей нажимать на контент, который приводил к появлению рекламы. Google также сообщила, что домашние страницы браузера были автоматически изменены и что панели инструментов Ask.com были установлены автоматически, вопреки намерениям пользователей. “Мы продолжаем вести переговоры с IAC, связанные с политикой интернет-магазина Chrome, и мы уже удалили ряд их расширений за нарушение нашей политики”, - сказал представитель Google в заявлении. IAC ответил, что его продукты не нарушают политики Google и что действия Google направлены на то, чтобы уничтожить бизнес IAC, связанный с браузерами. IAC под председательством Барри Диллера владеет сайтами Investopedia, Vimeo, Daily Beast и многими другими. Диллер также является руководителем Expedia $EXPE
464 

07.12.2020 11:24

Локомотивы моего инвестиционного портфеля (продолжение поста выше) ЗПИФ...
Локомотивы моего инвестиционного портфеля (продолжение поста выше) ЗПИФ Первичных размещений и IPO В этом году выделил приличную долю капитала для инвестиций в IPO и текущая доходность портфеля IPO приближается к 100% в валюте. Не буду перечислять конкретные размещения (некоторые принесли +300%), подробнее о всем, что происходит в IPO-портфеле пишу в отдельном телеграм-канале . Для тех, кто хочет научиться самостоятельному анализу не так давно провел Экспресс-курс. Акции АФК Система Благодаря раскрытию стоимости непубличных активов (IPO Озон), продаже Детского Мира и снижению долговой нагрузки, акции выросли на 110%+. В Системе помимо Озона и МТС есть непубличные компании сеть клиник Медси, лесоперерабатываящая Сегежа Групп и пр. IPO этих компаний будет мощным драйвером, поэтому не спешу фиксировать прибыль, более того возможно докуплюсь. Акции Яндекса и Тинькофф Акции Яши благодаря буму IT-компаний на фоне пандемии и включению в индекс MSCI выросли с начала года на 87%. Тинькофф вырос на 60%, акции банка стали одними из самых обсуждаемых, болезнь Тинькова, суд из-за неуплаты налогов, развалившаяся сделка с Яндексом. Вообще этот год был богат на истории успеха, благодаря мартовскому падению рынков и девальвации рубля, если речь идет про валютные активы. Долгосрочная сбалансированная стратегия и регулярная ребалансировка сделала свое дело без лишних переживаний. P.S. Тут поступают вопросы про Черную пятницу. Те, кто давно читает блог знают, что раз в году во время недели традиционных распродаж Black Friday я делаю очень крутые скидки на все обучающие продукты и услуги. Этот год не будет исключением, ждите анонс завтра.
458 

25.11.2020 21:09

Когда начинать инвестировать? Стоит ли учиться? Старик Маслоу утверждал, что...
Когда начинать инвестировать? Стоит ли учиться? Старик Маслоу утверждал, что человеческие потребности располагаются в следующем порядке: Утоление голода, жажды и сексуальных потребностей. Потребность в безопасности. Любовь и принадлежность к какой-либо социальной группе. Потребность в уважении и признании. Потребность в знаниях и получении информации. Потребность в гармонии, красоте и искусстве Потребность к раскрытию внутреннего потенциала. По моим наблюдениям чаще всего инвестированием начинают интересоваться находясь где-то в районе 4-5 ступени, когда начинают появляться излишки денег от 50 т.р. Первые инвестиции, как правило, совершаются без какой-либо подготовки, потому что кто-то посоветовал и почти всегда заканчиваются потерей денег. Когда мы хотим научиться водить машину мы идем в автошколу, а не садимся сразу за руль и едем. Также и в инвестициях, понимание необходимости знаний и навыков приходит обычно только с горьким опытом. Я сам начинал инвестировать, когда моя зарплата была 18т.р. и это были не самые удачные инвестиции в моей жизни. Был бы капитал больше, вряд ли я делал что-то по-другому. Поэтому вопрос не суммах, а в накоплении опыта и компетенций. Чем раньше начнешь, тем быстрее придешь к хорошим результатам. ️ Из-за того, что провел выходные практически в оффлайне только сегодня ответил на все личные сообщения о Черной пятнице. Будет справедливо немного продлить действие скидок. Воспользоваться предложением ЧП и приобрести обучение со скидкой до 45% можно будет до конца сегодняшнего дня. Завтра цены на обучающие продукты Ленивого инвестора будут прежними, вероятно до следующей черной пятницы в 2021. Чтобы успеть воспользоваться скидками пишите в .
480 

30.11.2020 19:00

Глава ЦБ решила не ждать 2022 года и просит ввести прямой запрет для новичков...
Глава ЦБ решила не ждать 2022 года и просит ввести прямой запрет для новичков на сложные продукты. Аргумент в том, что система тестирования инвесторов не заработает до 1 апреля 2022 г., когда вступит в силу закон о категоризации инвесторов. Всё это время начинающие инвесторы, по её словам, будут подвержены рискам, связанным с навязыванием услуг и инструментов, которые они не в состоянии оценить. Об этом Эльвира Сахипзадовна заявила вчера на встрече с сенаторами в Совете Федерации. Особенно регулятор пеняет на банки, менеджеры которых получают бонусы за открытие брокерских счетов и продажу различных структурных продуктов. ЦБ ссылается на порочную практику, когда вкладчик не видит разницы между тем, что ему предлагают и ещё одной разновидностью депозита. При этом продавец этому зачастую умышленно способствует. Набиуллина использовала в парламенте непарламентское выражение "впаривать". На что предлагается ввести запрет уже сейчас: Сложные, в т.ч. структурные финансовые продукты; Торговля с плечом. Про иностранные ценные бумаги речи не идёт. Зам главы ЦБ Сергей Швецов в свою очередь призывает оставлять подушку безопасности в неприкосновенности и не рисковать депозитом. Из его слов очевидно, что большого желания и дальше привлекать новых инвесторов на фондовый рынок у регулятора нет, уже более чем достаточно. Также он отметил, что профучастники рынка в России пока не доросли до соблюдения норм этики, как их коллеги на развитых рынках. Что тут сказать? Вроде и правы, и нет. Алчность и бардак, особенно на фронт-деске в банках, действительно процветают. С другой стороны, введение запретов породит бюрократию, но не победит жадность и некомпетентность. Боюсь, выиграет, как обычно в таких ситуациях, серый рынок и полулегальные схемы обхода ограничений. Ваше мнение пишите в комментариях.
486 

09.12.2020 12:43

Ещё один момент. Пожалуй, выберу лимит персонального ворчания на сегодняшнее...
Ещё один момент. Пожалуй, выберу лимит персонального ворчания на сегодняшнее утро. Убейте меня, но я не понимаю, почему разделение на квалов и неквалов включает имущественный ценз. Есть у человека 10 миллионов на счету – он типа квал. Нет – не квал. Ребята, мы кого обманываем? Себя? Пожилой человек, к примеру, всю жизнь откладывающий и накопивший 10 миллионов – это квал? Домохозяйка-разведенка, по разделу имущества получившая от мужа 15 миллионов отступных и всю жизнь воспитывающая детей, квал? Вы издеваетесь?! Хорошо, если эти люди приходят к нормальному инвестконсультанту, имеющему, кроме каких-то знаний, еще и СОВЕСТЬ. Короче, братья инвестбанкиры, можете закидать меня тухлыми помидорами, но я бы давал возможность покупать сложные инвестпродукты только и исключительно людям, сдавшим хоть простой, но экзамен, и понимающим, что они делают. Что касается имущественного ценза. Это бред. Ведь получается, что если у человека есть деньги, его позволено грабить? Потому что банкирам нужно выполнять план по доходам? Может, ребятки дорогие, нужно научиться лучше работать? Быть честными и ответственными? И не искать себе легкой жизни за счет старушек?! Накипело! Возвращаюсь к теме инфляции. Я полагаю, что текущая динамика по цифрам инфляции и, самое главное, по инфляционным ожиданиям, не позволит ЦБ более снижать ставку. Поднимать ее до нейтрального уровня? Тут тоже все совсем не так просто. Может, к примеру, начать стремительно расти рубль. Значит, ждем «стона народного» со стороны экспортёров. Да и для темпов восстановления экономики это будет не подарок. Так же, как и для наполняемости бюджета. Скорее всего, еще по крайней мере до весны, ЦБ в области ставок ничего менять не будет. Но вот длинные ОФЗ я бы сегодня поостерегся покупать.
486 

10.12.2020 10:42

Лакмус эпохи: цифровые банки растут, классические ищут пути развития Биржевая...
Лакмус эпохи: цифровые банки растут, классические ищут пути развития Биржевая неделя ознаменовалась одним событием, возможно, не самым заметным для трейдеров, но в каком-то смысле историческим. Рыночная капитализация TCS Group (то, что клиентам знакомо под брендом Тинькофф) превысила рыночную капитализацию государственного гиганта – ВТБ. К середине сегодняшнего дня Тинькофф стоил $6,73 млрд, а ВТБ — $6,65 млрд. Оба банка мне знакомы - держу их в своих портфелях. Впрочем, детище Олега Тинькова – не совсем банк в классическом виде, а, скорее, финтех проект (в этом его колоссальное преимущество перед традиционными банками). И оценка его производится по соответствующим мультипликаторам. О причинах такого развития ситуации я уже неоднократно писал. Тинькофф в 3 квартале увеличил чистую прибыль на 30% по сравнению с предыдущим годом. Банк группы стал третьим по числу розничных клиентов, наращивая мощность некредитных продуктов (особенно Тинькофф.Инвестиции, конечно). Но несмотря на однозначный успех группы, рыночная ситуация говорит не только о TCS, но и о долгосрочных трендах. Во время своего зарождения все «необанки» сталкивались с недоверием и консерватизмом аудитории, преодоление которого всегда было одной из магистральных задач не столько конкретно Тинькофф, сколько для всей отрасли. Отрадно, что технологии побеждают не только в стандартизированной отчетности, но и на реальном рынке - разница в капитализации между TCS и VTB зафиксирована Лондонской биржей. Такая разница, несомненно, аномальна. Но она создаёт определённый апсайд для акций ВТБ, которые, возможно, имеют шанс очень неплохо подрасти. Что касается ВТБ – то причин посыпать голову пеплом нет, хотя и есть где поднажать. Объективности ради - в сравнении госбанка с Tinkoff есть слишком много неочевидных переменных, чтобы судить о процессах по одним лишь цифрам. Кроме того, еще до сегодняшнего дня в ВТБ задумывались о структурных реформах и даже анонсировали их. Не исключено, что ВТБ пойдет по пути Сбера, масштабируя и усиливая периферийные продукты, или же изобретет свой вариант развития.
433 

10.12.2020 21:38

APPLE НАЧАЛА ПРОИЗВОДИТЬ СОБСТВЕННЫЙ СОТОВЫЙ МОДЕМ ДЛЯ БУДУЩИХ УСТРОЙСТВ ВЗАМЕН...
APPLE НАЧАЛА ПРОИЗВОДИТЬ СОБСТВЕННЫЙ СОТОВЫЙ МОДЕМ ДЛЯ БУДУЩИХ УСТРОЙСТВ ВЗАМЕН...
APPLE НАЧАЛА ПРОИЗВОДИТЬ СОБСТВЕННЫЙ СОТОВЫЙ МОДЕМ ДЛЯ БУДУЩИХ УСТРОЙСТВ ВЗАМЕН КОМПЛЕКТУЮЩИХ QUALCOMM В последних моделях iPhone $AAPL с поддержкой 5G используются детали от Qualcomm $QCOM. Раньше Apple использовала запчасти Intel $INTC в течение нескольких лет, а затем купила это подразделение у Chipmaker. старший вице-президент Apple по аппаратным технологиям Джонни Сроуджи сказал, что приобретение модемного бизнеса Intel в 2019 году на $1 млрд помогло Apple создать команду инженеров по аппаратному и программному обеспечению для разработки собственного сотового модема. ️ Сурджи не сказал, когда сотовый модем будет готов к внедрению в продукты, но патентное соглашение 2019 года между Apple и Qualcomm включало шестилетний лицензионный договор. Qualcomm получает около 11% своей выручки от Apple, в то время как Intel получает около 7% своих продаж от производителя iPhone.
494 

11.12.2020 10:55

В продолжение сегодняшней темы хотел бы более подробно разобраться, насколько...
В продолжение сегодняшней темы хотел бы более подробно разобраться, насколько ощутимо борьба с ростом цен может помочь населению и экономике. Люди беднеют, а сахар и подсолнечное масло дорожают на 70% и 24% соответственно – непорядок. На первый взгляд кажется, что если запретить рост цен, это будет поддержкой для населения. Цену на подсолнечное масло установим на уровне 110 рублей за литр, на сахар – 45 рублей за кг; все, как в старые-добрые советсткие времена. Цель неплохая – помочь людям. Но средства ее достижения весьма сомнительны. Рост стоимости сахара и масла во многом объясняется подорожавшим сырьем. Подсолнухи и свекла растут в цене по 2 причинам: 1. Урожайность свеклы в России 2020 году упала примерно на 18%, а подсолнечника – на 20%. 2. Рубль обесценивается, из-за чего появилась возможность выгодного экспорта сырья, вот и внутренние цены на свеклу и семечки выросли. Удорожание сырья увеличило издержки производителей сахара и масла – отчасти поэтому они и подорожали. Если установить цены на эти продукты «сверху», то потеряют производители конечных товаров, ведь стоимость сырья останется высокой – на нее цены никто не ограничивает. Более того, как говорит нам опыт советских времен и экономическая наука: если ограничивать цену продукции сверху, то начнется дефицит. Причем, конкретно в случае этой инициативы, ограничение ценообразования не распространится на всех производителей. Поэтому дешевые сахар и масло будут постоянно пропадать с прилавков, а те производители, которые цены не снизили, станут продавать еще дороже. Повторюсь: цель вполне благая. Некоторые производители сегодня очень хорошо зарабатывают на экспорте и отчасти поэтому завышают внутренние цены. Но стоит принимать во внимание и рост закупочных цен для производителей. Более того, в прошлом году сахарная отрасль очень пострадала из-за перепроизводства и обвала цен и ей необходимо «отыгрываться» за прошлогодние потери. Борьба с бедностью при помощи борьбы с высокими ценами напоминает лечение симптомов, а не болезни. Возможно, вместо того, чтобы снижать цены, стоит поддержать население? Если увеличить людям пособия, подорожавшие продукты не станут проблемой. Тогда и производители не потеряют, и дефицита товаров на полках не будет. И, что не менее важно, мы останемся в рыночной экономике.
460 

11.12.2020 14:01

​ Проверка боем нот без риска худшей акции
Уверен, этот пост будет полезен тем...
​ Проверка боем нот без риска худшей акции Уверен, этот пост будет полезен тем...
​ Проверка боем нот без риска худшей акции Уверен, этот пост будет полезен тем, кто инвестирует в структурные продукты и хочет снизить их риск. С июня наш деск во главе с Данилой Паниным отдаёт предпочтение нотам без риска worst of (фин.рез ноты зависит теперь от портфеля акций, а не от одной акции с худшим результатом). Коллеги пришли к этому эволюционно, изменяя структуры, базовые активы, барьеры. Цель, которую они преследовали, — снизить потери в самых неприятных случаях, которые нет-нет, да случаются. Результаты нот без риска худшей акции Первую ноту без риска worst of мы запустили ещё в июне. Но первая нота, в которой worst of показал себя во всей красе — это нота на Roku, Splunk, ServiceNow, Adobe, SalesForce. Её мы купили 8 октября. Почему во всей красе? Потому что акции Splunk с момента запуска упали на 26,58% — это худший результат из всех нот без риска worst of, которые мы успели купить с июня. Нота торгуется в районе цены запуска, несмотря на падение Splunk. Почему? Потому что в самом негативном сценарии в конце срока ноты мы получим портфель акций. А портфель сейчас около нуля, потому что остальные акции портфеля сбалансировали падение Splunk. ADOBE –2,85% SALESFORCE –14,26% SERVICENOW +8,36% ROKU +43,85% SPLUNK –26,58% Портфель = –0,2*2,85% –0,2*14,26% +0,2*8,36% +0,2*43,85% –0,2*26,58% = +1,7% Если бы эта нота была запущена по стандартной схеме с риском worst of, то сегодня она стоила бы на 20-25% ниже цены запуска. Резюмируя, главную боль структурных продуктов, кажется, удалось решить. Ноты без риска худшей акции проверку боем проходят отлично, будем и далее в них инвестировать. + бонус: В чём проблема отзывных нот? Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/c293be84299b7243ce561.jpg
490 

11.12.2020 17:48

САМЫЕ ЗАМЕТНЫЕ ДВИЖЕНИЯ ПРЕМАРКЕТА Walt Disney $DIS – Disney заявила, что ее...
САМЫЕ ЗАМЕТНЫЕ ДВИЖЕНИЯ ПРЕМАРКЕТА Walt Disney $DIS – Disney заявила, что ее потоковый сервис Disney+ теперь имеет 86,8 млн подписчиков, и это число, по ее словам, может вырасти до 260 млн к 2024 году. Компания сообщила, что за последние 2 месяца сервис получил более 13 млн подписчиков. Акции компании подскочили на 8% на премаркете. Qualcomm $QCOM – Apple $AAPL начала строить свой собственный сотовый модем для использования в будущих устройствах, говорится в отчете Bloomberg со ссылкой на старшего вице-президента Apple по аппаратным технологиям Джонни Сроуджи. Такой шаг заменил бы компоненты, производимые в настоящее время компанией Qualcomm. Акции Qualcomm упали на 3,8% на премаркете. Lululemon $LULU – Lululemon заработал $1,16 на акцию за последний квартал, по сравнению с консенсус-оценкой в 88 центов на акцию. Выручка производителя спортивной одежды также оказалась выше прогнозов. Lululemon также повысил прогноз по выручке и прибыли за праздничный квартал. Акции компании поднялись на 1,4% в премаркете. Costco $COST – Costco превзошла оценки на 24 цента за акцию, а квартальная прибыль составила $2,29 на акцию. Выручка складского ритейлера также превысила прогнозы Уолл-Стрит. Сопоставимые продажи подскочили на 15,4%, поскольку пандемия подпитывала спрос на продукты питания и другие товары. Oracle $ORCL – Oracle отчиталась на 6 центов на акцию выше прогноза, с квартальной прибылью в размере $1,06 на акцию. Выручка софтверного гиганта соответствовала прогнозам аналитиков. Переход к удаленной работе способствовал росту спроса на облачные предложения. Broadcom $AVGO – Broadcom сообщила о квартальной прибыли в размере $6,35 на акцию, что на 10 центов выше прогнозов. Выручка производителя чипов также оказалась немного выше консенсуса. Однако Broadcom опубликовала осторожный прогноз. Акции Broadcom упали почти на 2% на премаркете. Airbnb $ABNB – Airbnb слегка снизился после скачка на 114% от первоначальной цены публичного размещения акций в первый день торгов в четверг. Акции Aibnb снизились на 1,5% в премаркете. Pfizer $PFE, BioNTech – вакцина Pfizer и BioNTech была одобрена для экстренного использования группой внешних консультантов Управления по контролю за продуктами и лекарствами (FDA). Отдельно Pfizer объявила, что увеличивает квартальные дивиденды на 1 цент до 39 центов на акцию. Акции Pfizer выросли на премаркете почти на 1,9%. Ferrari $RACE - генеральный директор Ferrari Луис Камиллери ушел в отставку, сославшись на личные причины. Председатель Джон Элканн возглавит компанию по производству автомобилей класса люкс на временной основе. ???? MetLife $MET – MetLife продала свой американский бизнес по страхованию имущества и несчастных случаев компании Zurich Insurance и ее подразделению Farmers Exchange за $3,94 млрд. Акции компании MetLife выросли на 1,4% в премаркете. Sanofi $SNY, GlaxoSmithKline – два производителя лекарств проведут дальнейшие испытания своего кандидата на вакцину против Covid-19 после того, как испытания показали неутешительные результаты у пожилых пациентов. Акции обеих компаний немного снизились на премаркетных торгах. Vail Resorts $MTN – курортный оператор сообщил о ежеквартальном убытке в размере $3,82 на акцию, что больше, чем потери в размере $3,54 на акцию, которые прогнозировали аналитики. Выручка также не оправдала ожиданий. На результаты компании повлияли ограничения производственных мощностей и закрытие предприятий, вызванные пандемией Covid-19. Акции Vail выросли на 1,8% на премаркете.
480 

11.12.2020 19:02


Россия – не единственная, кто пытается регулировать рынок...
Россия – не единственная, кто пытается регулировать рынок продовольствия. Многие страны ограничивают экспорт продукции, чтобы поддержать предложение товаров на внутреннем рынке. Россия согласовала экспортную квоту на 7 млн т на пшеницу, кукурузу, ячмень и рожь на период с 1 апреля по 30 июля. Украина, к примеру, ввела квоту на экспорт 20,2 млн т пшеницы. А Казахстан, Кыргызстан, Белоруссия даже вводили временные запреты на экспорт товаров. Сильно ли помогли экспортные пошлины? Не думаю. Например, в Кыргызстане и Таджикистане, которые вводили экспортные ограничения на пшеницу, мука все равно продолжала дорожать. Сейчас ее стоимость поднялась более чем на 20%. Причина такого роста в ограничениях на экспорт в Казахстане, который являлся для этих стран основным поставщиком. Большая часть развитых стран ответила на пандемическое повышение цен поддержкой производителей. США выделили десятки млрд долларов на поддержку сельского хозяйства. В ЕС существуют не только программы государственных гарантий и льготных ссуд сельскому хозяйству, но и грантов до 120 тыс. евро фермерам и до 800 тыс. евро предприятиям пищевой промышленности. Италия выделила почти 100 млн евро на повышение конкурентоспособности кукурузы, бобовых, сои и пшеницы. Латвия направила 19 млн евро на поддержку животноводства. Испания также предложила прямую помощь животноводам – до 30 евро на животное. Тем не менее, все вышеперечисленные страны столкнулись с ростом цен, несмотря на попытки ограничить экспорт и субсидировать производителей. Наиболее показательный пример страны, которая активно регулирует цены – Аргентина. Ценовые потолки уже были пересмотрены дважды, а на некоторые продукты питания были полностью отменены из-за резкого роста инфляции и убытков агропродовольственной промышленности. Несмотря на все попытки, стоимость овощей, бобовых, фруктов и масла продолжает расти. Ключевые выводы. Прежде всего, все меры, которые намерено предпринять правительство РФ, скорее всего, будут временными. По отдельным ограничениям речь идет о нескольких месяцах. В этом случае производители, вероятнее всего, отделаются легким испугом. Тем более, что за 2020 г. вследствие роста цен многие накопили необходимый запас прочности. Что будет если все это затянется? Ограничение цен неизбежно приведет к росту экспорта и увеличению дефицита продовольствия внутри страны. В свою очередь, экспортные пошлины или запреты могут привести к тому, что производители начнут сокращать издержки, снижая производство, приостанавливая мощности и теряя долю рынка. При самом плохом сценарии, вполне вероятно, это может привести к усугублению проблемы дефицита… И что получим в итоге? Как апофеоз, вернемся к плановому хозяйству и продуктовым наборам по аналогии с временами СССР?   Хотелось бы верить, что здравый смысл возобладает, основные принципы рыночной экономики победят, и ограничения будут носить кратковременный характер. Государству в данном случае следует заботиться о наименее защищенных слоях населения, субсидировать их на покупку основных продуктов, а не бить по бизнесу.  
483 

14.12.2020 20:41

ПОКУПКА МАГНИТ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MGNT Рекомендация...
ПОКУПКА МАГНИТ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MGNT Рекомендация BUY Дата выхода идеи 15.12.2020 Сроки, дней 60 Цена входа 5520 Целевая цена 5715 Доходность, % годовых 21,5 Абсолютная доходность сделки, % 3,5 Комментарий аналитика: 1. Запуск нового платежного сервиса. Накануне ВТБ и Магнит запустили платежный сервис Magnit Pay, который станет первым этапом формирования единого суперприложения розничной сети. Суперприложение объединит возможности заказа товаров онлайн, платежные и кредитные сервисы, лайфстайл и прочие нефинансовые услуги для покупателей, а также привилегии от партнеров ритейлера. Платежный инструмент Magnit Pay позволит оплачивать покупки в любом магазине, в том числе онлайн. После регистрации в приложении покупатель получит расширенные возможности - выпуск цифровой карты, на которой можно будет держать до 60 тыс. рублей и ежемесячно тратить до 200 тыс. рублей своих личных средств, а также осуществлять переводы на другие российские карты. Пополнять ее можно бесплатно с любых других карт или добавить в Рау сервисы. Участникам программы лояльности в качестве бонуса будут начисляться дополнительные 0,5% от суммы покупки по Magnit Pay, а первые 30 дней - в два раза больше. 2. Планы построения экосистемы. В первом полугодии 2021 года функционал Magnit Pay будет существенно расширен. Появится возможность оплачивать услуги третьих лиц (ЖКХ, связи, штрафы), будет реализована бесконтактная оплата для телефонов, не поддерживающих NFC, запущены денежные переводы между участниками программы лояльности "Магнит" по номеру телефона. Клиенты розничной сети смогут снимать наличные в банкоматах ВТБ, используя только QR-код. В дальнейшем в SuperApp могут быть включены нефинансовые сервисы по оплате и заказу такси, билетов в кино и театры, возможность бронирования ресторанов и заказа доставки еды, а также подписки на другие ресурсы. Кроме того, в перспективе в суперприложение будет интегрирован собственный сервис доставки товаров из всех форматов "Магнита". На базе приложения Magnit Pay планируется объединить нефинансовые услуги и кредитные продукты, поэтому клиентам не нужно будет обращаться в банк, чтобы выпустить карту или провести платеж. Все это моментально будет работать в приложении, аудитория которого составит несколько миллионов человек. Новым сервисом Magnit Pay могут воспользоваться участники программы лояльности розничной сети.
442 

15.12.2020 12:37

ЦБ активизировался. Всем, кому необходимо, были розданы «нежные пожелания...
ЦБ активизировался. Всем, кому необходимо, были розданы «нежные пожелания здоровья и долголетия» вместе с тонким намеком немедленно прекратить продажу сложных инвест продуктов неквалифицированным инвесторам. Поскольку сложные инструменты весьма маржинальны (апфронт реофер может достигать более чем жирной величины), думаю, у банкиров сегодня черный день календаря. Хотя наблюдать за тем, как продавались эти продукты, и какие комиссии при этом закладывали себе романтики реофера с большой дороги, было действительно грустновато. Причем основная проблема здесь – простая человеческая жадность. В самих по себе сложных продуктах нет ничего плохого. Скорее наоборот, и структурные ноты, и инвестиционные облигации – это интересные инструменты, которые могут давать хорошую доходность. Однако инструменты с наибольшей доходностью, очевидно, несут в себе повышенные риски. А инструменты с полной защитой капитала – наоборот, менее доходны. Угадайте, какие из них выгоднее продавать банку? Получается, чтобы не купить потенциально опасные для вашего дохода инструменты, надо самому неплохо разбираться в этой теме. И сейчас все идет именно к тому, чтобы их продавали только «квалифицированным инвесторам». Но тогда встает вопрос – а что это за зверь такой «квал инвестор»? Я уже не раз писал и продолжу говорить, что категорически не согласен с тем, что квал инвестор определяется в том числе по имущественному цензу. Недавно приводил примеры инвесторов, которые у нас сейчас почему-то расцениваются как квалы. Приведу еще один пример: допустим, человек настолько же далекий от финансов и инвестиций, насколько я далек от ядерной физики, продал квартиру и принес деньги в инвест банк. Его ожидание – постоянный инвест доход, на который можно жить. Что ему продают? Сложные инвест продукты. Если проданные ему продукты – с частичной или ограниченной защитой капитала, а то и вовсе без нее, деньги, вырученные с продажи квартиры имеют все шансы значительно уменьшиться в размерах. Дефиниция «квалифицированный инвестор», на мой взгляд, нуждается в очень серьезном пересмотре. Если уж делить инвесторов на квалов и неквалов, то по результатам некого разумного мини-экзамена (кстати, с удовольствием поучаствую в разработке вопросов и заданий для него). Смысл этого тестирования должен быть в том, чтобы отделить тех, кто в целом понимает, что такое инвестиции и инвестиционные инструменты, и какие риски они несут, от всех остальных. И только по результатам экзамена признавать человека квалифицированным инвестором. С другой стороны, есть мы переусердствуем с запретами, все больше инвесторов будут уходить к иностранным брокерам. Это тоже серьезная проблема. Простых решений тут, очевидно, нет. Ясно одно – маржинальность инвестиционного бизнеса теперь упадет. Что ж… Ничего не поделаешь. Будут ребята больше думать об аналитической составляющей. Чем плохо? Предчувствую волну повышений квалификации сотрудников отечественных банков. Глядишь, и ко мне придут! Я всегда готов научить молодых коллег чему-нибудь хорошему Кстати, насчет научить. Очень порадовала инициатива с тестом по финансовой грамотности для предпринимателей. Попробуйте сами пройти этот тест. Насколько я знаю, это получается далеко не у всех. Даже мне пришлось серьезно призадуматься, чтобы верно ответить на некоторые вопросы. Не уверен, что все задания здесь актуальны, но сам подход очень правильный, интерфейс дружественный. Продукт, одним словом, получился качественный. Я бы только доработал еще несколько вопросов из области инвестиционной грамотности, но в целом считаю, что проделана хорошая работа. Теперь надо только развивать это направление и не останавливаться на достигнутом. Вот такие новости из нашего инвест серпентария
456 

15.12.2020 13:41

​​Издание Barron's составило рейтинг акций компаний S&P 500, которые...
​​Издание Barron's составило рейтинг акций компаний S&P 500, которые...
​​Издание Barron's составило рейтинг акций компаний S&P 500, которые продемонстрировали наибольший прирост после обвала фондового рынка в марте 2020 года. 14 лучших акций S&P 500 1. Etsy (тикер ETSY). Лидером рейтинга стали акции онлайн-платформы для продажи товаров ручной работы Etsy. Бумаги выросли на 411% с минимумов марта и на 281% с начала года. В онлайн-магазинах наблюдался всплеск продаж на фоне пандемии: количество активных продавцов на платформе выросло до 3,68 млн в третьем квартале 2020 года. В третьем квартале 2019-го показатель составлял 2,59 млн. 2. Freeport-McMoRan (FCX) — американский производитель меди, а также один из крупнейших мировых производителей золота. C 23 марта акции компании взлетели на 355%, с начала года рост составил 87%. 3. L Brands (LB), владеющая брендами Victoria's Secret и Bath & Body Works. В условиях пандемии компания смогла превзойти ожидания аналитиков и получить прибыль. С минимума марта акции L Brands подорожали на 333%, с начала года — на 119%. 4. Align Technology (ALGN). Производитель медицинского оборудования и инструментов для стоматологии Align Technology получил рекордную квартальную выручку в последнем квартале. От мартовских минимумов акции поднялись на 268%, а с начала января прибавили 81,5%. 5. United Rentals (URI) — компания по прокату строительного, промышленного и бытового оборудования. С минимума марта акции поднялись на 241%, с начала года — на 45%. 6. Gap (GPS) — один из крупнейших ретейлеров одежды в США. Рост с минимумов марта составил 235%, с начала января — 19%. 7. Carrier Global (CARR) — производитель климатических систем и оборудования. Рост с минимумов марта — 221%, с начала года — 211%. 8. Quanta Services (PWR) — предоставляет инфраструктурные услуги для промышленных, электроэнергетических и телекоммуникационных компаний. С минимума марта акции поднялись на 204,6%, с начала года — на 78%. 9. Whirlpool (WHR) — один из крупнейших в мире производителей бытовой техники, владеющий марками KitchenAid, Maytag и Indesit. С минимума марта акции поднялись на 187%, с начала года — на 25%. 10. Parker-Hannifin (PH) — производитель гидравлического оборудования. С минимума марта акции поднялись на 182%, с начала года — на 34%. 11. Albemarle (ALB) — химическая компания, один из крупнейших поставщиков лития для аккумуляторов электромобилей. Рост с минимума марта — 172%, с начала года — 89,7%. 12. Eastman Chemical (EMN) — химическая компания, бывшая дочерняя компания Kodak. Рост с минимума марта — 166%, с начала года — на 29%. 13. Aptiv (APTV) — один из крупнейших производителей автокомплектующих в мире. С минимума марта акции поднялись на 162%, с начала года — на 28%. 14. FedEx (FDX) — почтовая компания. Масштабные карантинные меры в США повысили онлайн-продажи и спрос на доставку товаров. В последнем квартале почтовая служба зафиксировала рекордную квартальную выручку — $19,3 млрд. Рост с минимума марта — 157,5%, с начала года — 90,3%. https://telegra.ph/file/4c51c723a078fad7bbee3.jpg
447 

16.12.2020 11:00


Мы решили подготовить топ-7 секторов, представители которых могут расти...
Мы решили подготовить топ-7 секторов, представители которых могут расти, опережая рынок, в преддверии Рождества и Нового года. 1. Лидеры рынка, наиболее крупные компании по рыночной капитализации. Если растет весь рынок, то, как правило, его «тащат» вверх его лидеры. США • Apple (AAPL US) • Google (GOOG US • Facebook (FB US) • Microsoft (MSFT US) Россия • Сбербанк (SBER RX) • Газпром (GAZP RX) • Норникель (GMKN RX) • ЛУКОЙЛ (LKOH RX) 2. Крупные ритейлеры. Как известно, перед Рождеством наблюдается повышенный спрос на подарки, продукты питания и прочие товары народного потребления. США • Walmart (WMT US) • Amazon (AMZN US) • Home depot (HD US) Россия • Детский мир (DSKY) • X5 Retail Group (FIVE RX) • Магнит (MGNT RX) 3. Компании, владеющие люксовыми брендами. Несмотря на кризис и пандемию, полагаю, многие будут преподносить своим близким дорогие подарки. США и мировые рынки • Louis Vuitton Moet Hennessy (LVMUY US) • Tiffany (TIF US) • Christian Dior (CDI FP) • Hermes (RMS FP) 4. Производители алкогольной продукции. Здесь, я думаю, комментарии излишни ️ США и мировые рынки • Pernod Ricard (RI FP) • Davide Campari (CPR IM) • Reni Cointreau (RCO FP) Россия • Белуга (BELU RX) • Абрау-Дюрсо (ABRD RX) 5. Производители компьютерных игр. Да, именно так, поскольку на Западе многие дарят своим детям подобные игрушки. Тем более, что в последнее время эта индустрия сильно развилась. США • Electronic Arts (EA) • Activision Blizzard (ATVI) • Take Two (TTWO) 6. Почтовые перевозки. Как правило, в предрождественские недели компании, предоставляющие услуги доставки, работают в авральном режиме. Возможно, в этом году скажется еще и фактор пандемии – многие предпочтут отправлять подарки доставкой, а не дарить лично. США • FedEx Corporation (FDX) • United Parcel Service, Inc. (UPS) 7. Онлайн-развлечения, телеканалы. В период новогодних каникул народ много времени проводит перед экранами телевизоров. Поэтому телеканалы имеют в этот период высокую выручку от рекламы, в стриминговые сервисы увеличивают число подписчиков. США • Discovery (DISCA) • Walt Disney (DIS US) • Netflix (NFLX US) • Viacombs (VIAC US) Кроме того, не стал бы сбрасывать со счетов нефтянку (в случае продолжения роста цен на нефть), а также производителей продовольствия и товарных ETF. Но это уже совсем другая история.
459 

17.12.2020 16:18

​️ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + США БУДЕТ СЛОЖНО ПРЕОДОЛЕТЬ ПОСЛЕДСТВИЯ ВЗЛОМА +...
​️ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + США БУДЕТ СЛОЖНО ПРЕОДОЛЕТЬ ПОСЛЕДСТВИЯ ВЗЛОМА +...
​️ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + США БУДЕТ СЛОЖНО ПРЕОДОЛЕТЬ ПОСЛЕДСТВИЯ ВЗЛОМА + TRANSOCEAN ОБЪЯВЛЯЕТ О ПОЛОЖИТЕЛЬНОМ РЕШЕНИИ СУДА + JOHNSON & JOHNSON ЗВЕРШИЛ РЕГИСТРАЦИЮ НА ФАЗУ 3 Настроение рынка на сегодня: фьючерсы в минусе ️ — НА ПРЕОДОЛЕНИЕ РОССИЙСКОГО ХАКЕРСТВА ПРОТИВ ПРАВИТЕЛЬСТВА США "УЙДУТ ГОДЫ" - БЫВШИЙ СОТРУДНИК НАЦИОНАЛЬНОЙ РАЗВЕДКИ Сьюзан Гордон, бывший первый заместитель директора Национальной разведки, сказала, что преодоление массовой кибератаки, нацеленной на федеральные агентства, “займет годы”. Высокопоставленные сотрудники разведки сообщают, что нет никаких сомнений в том, что русские были исполнителями и что они все еще занимаются этим. ️ — MICROSOFT БЫЛ ВЗЛОМАН В АТАКЕ SOLARWINDS $MSFT $SWI Microsoft был взломан в связи с атакой на популярное ПО управления SolarWinds. Как и в случае с кибератакой SolarWinds, хакеры проникли в продукты Microsoft, а затем занялись другими. ️ — WRANGLER ВЫХОДИТ НА РЫНОК КИТАЯ $KTB После многомесячной задержки, вызванной Covid-19, базирующаяся в Гринсборо компания Kontoor Brands запустила свою брендовую одежду Wrangler в Китае. Используя цифровой подход, первоначальные предложения продуктов доступны потребителям через Tmall, ведущего китайского онлайн-ритейлера ️ — T-MOBILE ПЕРВЫМ РАЗВЕРНУЛ ПЕРЕДОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ 911 $TMUS Новые услуги помогают перевести 911 на более быструю, эффективную и устойчивую систему, помогая сократить время, необходимое аварийным службам для обнаружения и достижения тех, кто попал в беду. ️ — ADM ПРЕКРАТИТ ПРОИЗВОДСТВО СУХОГО ЛИЗИНА В НАЧАЛЕ 2021 ГОДА $ADM ADM объявила, что прекратит производство сухого лизина в первой половине 2021 года, сосредоточившись исключительно на потребностях клиентов в жидких и инкапсулированных продуктах лизина. ️— ЧЛЕНЫ КОНГРЕССА БУДУТ ВАКЦИНИРОВАНЫ В ПЕРВОМ РАУНДЕ ВАКЦИНАЦИИ В письме членам Конгресса и их сотрудникам доктор Брайан Монахан сообщил, что Совет национальной безопасности Белого дома уведомил его о том, что Конгрессу “будет предоставлено определенное количество доз вакцины COVID-19 для удовлетворения требований непрерывности правительственных операций.” ️— CENTRAL GARDEN & PET ПОКУПАЕТ HOPEWELL NURSERY $CENT Central Garden & Pet, лидер рынка садоводства и зооиндустрии, объявил о заключении соглашения о приобретении Hopewell Nursery, ведущего производителя товаров, обслуживающего розничные питомники, ландшафтных подрядчиков, оптовиков и садовые центры по всему северо-востоку. ️— KEPCO ИЗМЕНИТ ТАРИФЫ $KEP Государственная Korea Electric Power Corp. (Kepco) заявила, что обновит свою биллинговую систему, приняв гибкие тарифы, привязанные к мировым ценам на ресурсы, в следующем году, чтобы повысить свою прибыльность. ️— TRANSOCEAN ОБЪЯВЛЯЕТ О ПОЛОЖИТЕЛЬНОМ РЕШЕНИИ СУДА $RIG Transocean объявила, что Окружной суд США по Южному округу Нью-Йорка удовлетворил ходатайство Transocean против фондов, управляемых или аффилированных с Whitebox Advisors LLC. Постановление суда о вынесении суммарного решения в пользу Transocean подтвердило, что дефолта не произошло. ️— JOHNSON & JOHNSON ОБЪЯВЛЯЕТ О ПОЛНОЙ РЕГИСТРАЦИИ НА СВОЙ 3-М ЭТАП ИСПЫТАНИЯ ВАКЦИНЫ COVID-19 "ENSEMBLE" $JNJ ️ Фьючерсы США - В НЕБОЛЬШОМ МИНУСЕ F SP500 = -0.28% F DJIA = = -0.21% F Nasdaq = -0.20% Смотрим тут: https://m.investing.com/indices/indices-futures ️ Европа - ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ Германия -0.41% (DAX) Франция -0.28% (CAC) Англия 0.19% (FTSE) ️ Азия - ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ Япония Nikkei 225 -0.27% Hang SENG -0.73% Сингапур MSCI -0.61% $USDRUB = 72.86 ???? Фьючерсы на Золото: текущая цена 1889.35 дол. Что смотреть сегодня: Microsoft после сообщения о взломе. Moderna после получения одобрения. Nike и Darden перед отчетом. ПЯТНИЦА ️ — До открытия $DRI - Darden Restaurants - 15:00️ $WGO - Winnebago - 15:00 — После закрытия $NKE - Nike - 00:15 Всем хорошей торговли Куда откроемся сегодня? https://telegra.ph/file/9e03a5df75ae4e47448f7.jpg
452 

18.12.2020 10:30

Секреты богатства - 6 простых правил: ️ Не пренебрегайте научным подходом.
Секреты богатства - 6 простых правил: ️ Не пренебрегайте научным подходом. Важно понимать, что только качественный продукт имеет в основе серьезную научную базу. Сегодня Вам поступает масса предложений от диетологов, окончивших 3-дневные курсы, или управляющих капиталами, которые прошли онлайн-обучение … Если Вы решили всерьез заниматься активными инвестициями, то советуем канал Math signals, который ведут 2 кандидата наук. ️ Получайте качественную и проверенную информацию. Чем ее больше, тем выгоднее инвестиция и ниже риск. Такую информацию Вы найдете у m5 law firm. ️ Досконально изучите то, чем Вы занимаетесь. Сегодня актуальным инструментом для вложений являются облигации – с ростом ключевой ставки их стоимость будет снижаться. Но знаете ли Вы, что такое однодневная облигация, инфляционные ОФЗ-ИН? Все это есть на канале Биржевик. ️ Настройте себе хорошую новостную ленту. Президент потребовал контролировать цены на продукты – ЦБ в ответ может увеличить ставку. А знали ли Вы, что Минэкономики разработало программу увеличения инвестиций на 70% за 10 лет? А Бла-бла-номика знает, а иногда – рассказывает, как на этом заработать. ️ Используйте бесплатную аналитику. Телеграм уникален тем, что здесь можно найти массу хороших исследований, которые раньше были доступны только элите. Например, канал Fibo Invest дает прекрасный анализ акций, товаров и индексов. ️ Не пренебрегайте советами профессионалов. Если Вы решили для начала открыть индивидуальный инвестиционный счет, то почитайте советы канала Дневник Инвестора. Если Вы готовы к серьезным инвестициям в акции зарубежных компаний, советуем почитать канал Разумный инвестор. И всегда помните слова Томаса Эдисона: «Гений – это 1% вдохновения и 99% пота».
461 

20.12.2020 13:15


В России предложили ввести продуктовые карточки для малоимущих. Такое...
В России предложили ввести продуктовые карточки для малоимущих. Такое...
В России предложили ввести продуктовые карточки для малоимущих. Такое предложение сделала глава комиссии Общественной палаты по развитию агропромышленности Юлия Оглоблина. По ее мнению, цены на продукты слишком подорожали, а потому ввести продуктовые карточки просто необходимо. Документ уже отправлен в правительство. Что, возвращаемся в СССР, да? Только вот там это было сделано из-за дефицита. Что-то сегодня не видно, чтобы в России был дефицит хлеба, макарон и других базовых продуктов. Несмотря на хороший урожай в этом году, как сказал Путин, магазины и супермаркеты сами завышают цены и это недопустимо. После получения люлей от президента, на ближайшие три месяца проблема была решена, но вот что дальше-то? Как правильно замечает Оглоблина, дальше рынок снова начнет диктовать цены и проблема вернется. Но... решать её с помощью продуктовых карточек для малоимущих? Кажется, Юлия совсем не в ту сторону воюет. Кстати, она предлагает эти карточки не всем малоимущим, а только в качестве целевой помощи, адресно. Появляется вопрос: а что насчет всех остальных? Неужто это нормально, когда магазины и супермаркеты делают огромные наценки? Вот в этом направлении надо работать, Юлия, в этом. А если, как говорит Оглоблина, «даже по этим ценам продукты недоступны многим малоимущим», то надо помогать им, делать какие-то социальные выплаты, а не вводить продуктовые карточки. https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10938937
451 

21.12.2020 21:28

Друзья, подготовил подборку актуальных каналов этой недели. Подписывайтесь!...
Друзья, подготовил подборку актуальных каналов этой недели. Подписывайтесь! _talk_tech – канал про разумный подход в построении долгосрочного инвестиционного портфеля с доходом 100k в месяц. Портфели RUB и USD открыты как и все сделки по ним. – читая канал, вы начнёте оптимизировать расходы, пользоваться господдержкой, использовать с выгодой кредитки и другие продукты банков. Мы ценим ваше время и даем только практичные советы. – это канал трейдера/инвестора. Нет платных услуг, политики и COVID. Только полезная информация, торговые идеи. Подписывайтесь на канал _investor – авторский канал инвестора с 10-летним опытом на фондовом рынке РФ и капиталом в 33 млн руб. Только самые важные новости, а также фундаментальная аналитика и реальные сделки. Подписывайтесь! – Ежедневно о самом главном из мира финансов. Коротко и без воды. Оперативные новости. Отчёты компаний по МСФО и РСБУ. Календарь дивидендов. Закрытая статистика с платных ресурсов. Smart Signal – каждую неделю обзор фьючерсов и акций. Примеры: нефть (+990пп), Snap Chat (+140.48%); Абрау Дюрсо (+76.72%); L Bands (+200%).
285 

04.02.2021 20:00

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru