Назад

Северсталь CHMF Идея Несырьевые полезные ископаемые, сталь. ПАО «Северста́ль...

Описание:
Северсталь CHMF Идея Несырьевые полезные ископаемые, сталь. ПАО «Северста́ль» — российская вертикально интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания, владеющая Череповецким металлургическим комбинатом (Вологодская область), вторым по величине сталелитейным комбинатом России. Владеет активами в России, а также на Украине, в Латвии, Польше, Италии, Либерии ️Акции компании Северсталь развернулись и готовы продолжать свой рост. Нисходящая линия тренда была пробита, цена закрепилась за ней̆. Сформирован паттерн разворота тренда ️"Двойное дно", уровень сопротивления пробит, фигура в действии. Открываем длинную позицию (Long) ????Первая цель по фигуре: 1350 ????Вторая цель по фигуре: 1365 ️Будьте осторожны, на рынке продолжается неопределенность.

Похожие новости

Ближайшие дивидендные отсечки 31 авг 2020, пн • Avery Dennison Corporation...
Ближайшие дивидендные отсечки 31 авг 2020, пн • Avery Dennison Corporation [AVY] • 0,58 $ • 0,49% • Fox Corporation [FOX] • 0,23 $ • 0,82% • Fox [FOXA] • 0,23 $ • 0,83% • Halliburton [HAL] • 0,045 $ • 0,28% • Nvidia [NVDA] • 0,16 $ • 0,03% • Old Dominion Freight Line, Inc [ODFL] • 0,15 $ • 0,07% • Everest Re Group, Ltd [RE] • 1,55 $ • 0,7% • Schlumberger [SLB] • 0,12 $ • 0,64% 1 сен 2020, вт • Home Depot [HD] • 1,5 $ • 0,52% • Linde plc [LIN] • 0,96 $ • 0,38% • Mosaic [MOS] • 0,05 $ • 0,26% • Qualcomm [QCOM] • 0,65 $ • 0,55% • Shutterstock, Inc [SSTK] • 0,17 $ • 0,34% • Teradyne, Inc [TER] • 0,1 $ • 0,12% 2 сен 2020, ср • Полиметалл [POLY] • 0,4 $ • 1,46% • Arthur J. Gallagher & Co [AJG] • 0,45 $ • 0,43% • Bank of America [BAC] • 0,18 $ • 0,68% • Brown-Forman Corporation [BFB] • 0,17 $ • 0,24% • BlackRock, Inc [BLK] • 3,63 $ • 0,6% • C.H. Robinson Worldwide, Inc [CHRW] • 0,51 $ • 0,52% • Dominion Energy [D] • 0,94 $ • 1,2% • Fedex [FDX] • 0,65 $ • 0,29% • Genuine Parts Company [GPC] • 0,79 $ • 0,83% • Kimberly-Clark Corporation [KMB] • 1,07 $ • 0,68% • Knight-Swift Transportation Holdings Inc [KNX] • 0,08 $ • 0,17% • Navient Corporation [NAVI] • 0,16 $ • 1,72% • Pepsi [PEP] • 1,02 $ • 0,73% • Regions Financial [RF] • 0,16 $ • 1,32% • Sealed Air Corporation [SEE] • 0,16 $ • 0,39% • Strategic Education, Inc [STRA] • 0,6 $ • 0,58% • TEGNA Inc [TGNA] • 0,07 $ • 0,54% • Trane Technologies plc [TT] • 0,53 $ • 0,44% • Waste Management, Inc [WM] • 0,54 $ • 0,48% 3 сен 2020, чт • UniFirst Corporation [UNF] • 0,25 $ • 0,13% 4 сен 2020, пт • Северсталь [CHMF] • 15,44 ₽ • 1,64% • Ameren Corporation [AEE] • 0,5 $ • 0,63% • Becton, Dickinson and Company [BDX] • 0,79 $ • 0,33% • Hewlett Packard [HPE] • 0,12 $ • 1,22% • HP [HPQ] • 0,18 $ • 0,89% • Jack Henry & Associates, Inc [JKHY] • 0,43 $ • 0,26% • Public Service Enterprise Group [PEG] • 0,49 $ • 0,94% Указаны последний день с дивидендами, дивиденд и доходность. Канал про дивиденды:
286 

31.08.2020 10:03

Ближайшие дивидендные отсечки 30 ноя 2020, пн • Principal Financial Group PFG...
Ближайшие дивидендные отсечки 30 ноя 2020, пн • Principal Financial Group PFG • $0,56 • 1,08% • Old Dominion Freight Line ODFL • $0,15 • 0,07% • Electronic Arts EA • $0,17 • 0,14% • Costco Wholesale Corporation COST • $10 • 2,58% • Avery Dennison Corporation AVY • $0,62 • 0,41% • Fastenal Company FAST • $0,4 • 0,83% • Schlumberger SLB • $0,12 • 0,57% • Goldman Sachs GS • $1,25 • 0,53% 1 дек 2020, вт • Shutterstock SSTK • $0,17 • 0,25% • Linde LIN • $0,96 • 0,38% • The Mosaic Company MOS • $0,05 • 0,22% • Halliburton HAL • $0,045 • 0,25% • Qualcomm QCOM • $0,65 • 0,45% • The Home Depot HD • $1,5 • 0,55% 2 дек 2020, ср • Trane Technologies plc TT • $0,53 • 0,37% • Sealed Air Corporation SEE • $0,16 • 0,35% • Nasdaq NDAQ • $0,49 • 0,38% • Navient Corporation NAVI • $0,16 • 1,62% • ManTech International Corporation MANT • $0,32 • 0,4% • Knight-Swift Transportation Holdings KNX • $0,08 • 0,2% • Kimberly-Clark Corporation KMB • $1,07 • 0,76% • Harley-Davidson HOG • $0,02 • 0,05% • National Beverage Corp FIZZ • $3 • 3,16% • Churchill Downs Incorporated CHDN • $0,62 • 0,34% • Arthur J. Gallagher & Co AJG • $0,45 • 0,39% • Regions Financial Corporation RF • $0,16 • 0,98% • D.R. Horton DHI • $0,2 • 0,26% • Weyerhaeuser Company WY • $0,17 • 0,58% • Dominion Energy D • $0,63 • 0,79% • Bank of America BAC • $0,18 • 0,62% 3 дек 2020, чт • UniFirst Corporation UNF • $0,25 • 0,13% • Anthem ANTM • $0,95 • 0,31% • AMETEK AME • $0,18 • 0,15% • H&R Block HRB • $0,26 • 1,39% • Nike NKE • $0,28 • 0,2% • UnitedHealth UNH • $1,25 • 0,38% • ТМК TRMK • 3 ₽ • 4,39% 4 дек 2020, пт • Citrix Systems CTXS • $0,35 • 0,29% • Северсталь CHMF • 37,34 ₽ • 3,26% Указаны последний день с дивидендами, дивиденд и доходность. Канал про дивиденды:
289 

30.11.2020 10:10

​​ Мировое производство стали в октябре увеличилось на 7%

Производство стали в...
​​ Мировое производство стали в октябре увеличилось на 7% Производство стали в...
​​ Мировое производство стали в октябре увеличилось на 7% Производство стали в 64 странах мира, предоставляющих данные во Всемирную ассоциацию стали, в октябре 2020 года увеличилось на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Россия в прошлом месяце, согласно предварительным данным ассоциации, нарастила производство стали на 4,3% (г/г) до 6,05 млн тонн. Четвертый квартал для отечественных металлургов начался на позитивной ноте, что не может не радовать: мировая экономика демонстрирует V-образный рост, вакцинация населения в 2021 году ускорит рост мировой экономики, благодаря чему металлурги смогут существенно увеличить объем производства. По крайней мере, ожидания сейчас именно такие. Среди отечественных металлургов я отдаю предпочтение Северстали и НЛМК, но увеличивать позицию в этих бумагах буду готов только при снижении котировок в область 900+ и 150+ рублей соответственно. Сейчас же просто держу позицию, и даже уже пытался сокращать её немного, частично фиксировав прибыль. Из свежих новостей по этим компаниям можно отметить тот факт, что Северсталь в 2020 году увеличит потребление собственного железорудного сырья в производственном процессе до 90%, что на 13% процентов выше аналогичного показателя 2019 года и на 20% больше, чем в 2018 году. А НЛМК начал производство уникального для российского рынка продукта – новой марки высокопрочной холоднокатаной стали. “Высокая волатильность рынка железорудного сырья, при которой динамика изменения цен в течение месяца может достигать 40%, показывает, что необходимо оставаться гибким и оперативно перестраивать работу в зависимости от экономической ситуации”, - заявил генеральный директор “Северсталь” Александр Шевелев. https://telegra.ph/file/35124be422f4a95df03e6.png
267 

25.11.2020 21:10


Северсталь улучшила базовый прогноз спроса на сталь в России.

Ожидается, что...
Северсталь улучшила базовый прогноз спроса на сталь в России. Ожидается, что...
Северсталь улучшила базовый прогноз спроса на сталь в России. Ожидается, что спрос на сталь в России сократится по итогам 2020 года на 5,7%. Летом металлурги ожидали снижения показателя на 9%. "Сошлось сразу на несколько факторов - неплохой спрос в Китае, низкие складские запасы на фоне того, что были ожидания новых полных локдаунов, которых повсеместно не случилось. Но немаловажным фактором стали беспрецедентно низкие банковские ставки по депозитам. С учётом девальвации людям ничего не остается, как вкладываться в покупки - жилье, автомобили, бытовую технику, что логичным образом приводит к росту спроса (а значит и цен) на сталь", - поведал гендиректор “Северстали” Александр Шевелев. Цена на горячий прокат на экспорте поднялась с $500 за тонну в ноябре до $620 к началу декабря. Напомню, что год назад стоимость проката была на 30-35% (г/г) ниже текущих уровней, и такая положительная динамика наверняка позволит компании завершить четвертый квартал на позитивной ноте. Мне нравится бизнес Северстали. И если представится такой шанс, то я с удовольствием буду докупать акции по трёхзначным ценникам.. CHMF https://t.me/invest_or_lost/3205
282 

07.12.2020 17:23

​​ Накануне “ММК” провел онлайн-конференцию, в которой приняли участие...
​​ Накануне “ММК” провел онлайн-конференцию, в которой приняли участие...
​​ Накануне “ММК” провел онлайн-конференцию, в которой приняли участие Председатель Совета директоров Виктор Рашников и гендиректор Павел Шиляев. Выделю наиболее интересные тезисы этого мероприятия: Удивительно, но Магнитка по-прежнему не заинтересована в повышении самообеспеченности железорудным сырьем. Железорудные предприятия сейчас стоят дорого, и покупать их нецелесообразно. Менеджмент ожидает стабилизации цен на железную руду в 2021 году. Доля использования собственного железорудного сырья в общем объеме потребления составляет порядка 20%, собственных углей - около 40%. При росте капитализации основной акционер Виктор Рашников готов продать часть бумаг, чтобы увеличить free-float. Рост количества акций в свободном обращении позволит компании вернуться в индекс MSCI Russia. Низкие процентные ставки по займам позволяют наращивать долговую нагрузку, но это будет проходить в разумных пределах. Сейчас средняя процентная ставка по валютным займам составляет 2,85% годовых. Компания не планирует менять дивидендную политику. Расходимся! ММК с октября работает со 100%-ной загрузкой, производя по 1 млн т. стали в месяц. По оценкам компании, в ближайшие 5 лет потребление стали в России может расти на 5 млн т. в год, за счёт строительного сектора, автомобильной промышленности и топливно-энергетического комплекса. P.S. Презентация у компании вышла позитивная, однако я по-прежнему отдаю предпочтение компаниям с вертикальной интеграцией, к которым относятся НЛМК и Северсталь. Увеличение цен на сырье будет сдерживать рост финансовых показателей Магнитки. MAGN https://telegra.ph/file/ad39687eae0a585f78566.png
281 

09.12.2020 11:39

Итоги недели Индекс Мосбиржи +2.9% (3277 п.), побит абсолютный рекорд 20...
Итоги недели Индекс Мосбиржи +2.9% (3277 п.), побит абсолютный рекорд 20 января, ковидные потери восстановлены. S&P500 в минусе на 1.2% из-за негатива: угроза брекзита без сделки и давление на техи в виде антимонопольных претензий к FB. Но всё равно "сиплый" на 12% больше начала года. ️ Нефть выше $50, сделка ОПЕК+ пока работает. Доллар/рубль около отметки 73, евро 88.5, как в августе. Сказывается нефтяной позитив и отсутствие санкций (по крайней мере, до весны). Сам доллар на минимумах за 3 года, что уже раздражает европейских конкурентов, но радует развивающиеся рынки. Заметные события недели, которые запомнились: SPO (продажа пакета акций) TCS Group на 5.3% от капитала. IPO Airbnb, цена удвоилась. Я не смог войти, но у меня выстрелили другие размещения. Падение QIWI на 23% из-за проверки ЦБ. Лидеры роста за неделю: ММК +8.3% Магнит +7.5% Сбербанк +7.2% Северсталь +6.4% Газпром +4.2% Металлурги проехались на ралли цен на промышленные металлы + хорошие дивиденды. ММК - догоняющий рост после выстреливших Северстали и НЛМК. Магнит пытается трансформироваться в современный формат, соревнуясь с X5. Растём на разговорах о повышении дивдоходности в 2021. Но на рынке говорят о большой инсайдерской покупке на кредитные деньги того же ВТБ. Сбер без особых новостей продолжает расти на укреплении рубля и общем позитиве. Газпром, который наконец начал расти на высоких ценах на газ в Европе, получил ещё один драйвер - возобновление спустя год строительства СП-2. Запасаемся попкорном. Фейлы недели QIWI -23.5% АФК Система -5.4% TCS Group -4.1% Петропавловск -3.7% Мейл.ру -3.1% QIWI за 1 сессию потерял 1/5 стоимости. Претензии Центробанка создали волну эмоциональной реакции, инвесторы в США готовят иски к эмитенту. Система продолжила коррекцию после хайпа с Озоном. Сомнений добавила новость о покупке 2-х компаний под строительство лесохимического комплекса в Сибири. В перспективе, вероятно, профит. Но здесь и сейчас - рост долга. Тинькову нужны деньги на суды по экстрадиции в США и на лечение. Рынок в ответ показал в моменте -8%, но цель - получить кеш на самых хаях - достигнута. Какие интересные события у вас на этой неделе?
251 

13.12.2020 18:55

Что происходит с «Мечелом» (MTLR RX), и насколько эта компания интересна для...
Что происходит с «Мечелом» (MTLR RX), и насколько эта компания интересна для инвестиций? Постараюсь вкратце высказать свое мнение. В 2020 г. «Мечел» продал свой ключевой, но во многом проблемный актив – Эльгинское угольное месторождение. С одной стороны, эта была вынужденная мера, направленная на снижение долговой нагрузки. С другой стороны, компания без Эльги, по сути, лишена перспектив серьезного роста. Помогла ли продажа Эльги в ситуации с долгом? Судя по отчетности компании за 3 квартал 2020 г., если и помогла, то несущественно. Чистый долг «Мечела» в годовом выражении снизился на 64,3 млрд руб. до 336,1 млрд руб. При этом отношение чистого долга к EBITDA, напротив, увеличилось с 7,5х до 8,2х. Здесь повлияли два фактора: 1) переоценка валютной части долга из-за ослабления рубля; 2) снижение финансовых показателей, в том числе EBITDA на фоне падения цен на уголь. Что касается остальных финансов, то картина пока не самая радостная. Выручка по МСФО за 9 месяцев 2020 г. в годовом выражении упала на 11%, EBITDA – на 29%. Чистый убыток составил около 16 млрд руб. Правда, здесь свою роль сыграло ослабление рубля и, соответственно, убыток от курсовых разниц. Ситуация пока сложная и неопределенная. Более того, если «Мечел» покажет чистый убыток по итогам года, то держатели «префов», скорее всего, будут довольствоваться чисто символическими дивидендами. С другой стороны, если смотреть на более длинный горизонт, многое будет зависеть от цен на уголь в 2021 г. Не исключаю, что они вполне могу вырасти вслед за другими commodities. На этом фоне, по моему мнению, более перспективными по сравнению с «Мечелом» выглядят акции других российских металлургов – ММК, «Северсталь», НЛМК. Впрочем, за последние время они уже достаточно сильно выросли. До конца года планирую сделать большой обзор по российскому металлургическому сектору, где и поделюсь своими мыслями относительно перспектив этих компаний.
263 

15.12.2020 18:08

О ценах на сталь, о влиянии пандемии COVID-19 на металлургию, об увеличении...
О ценах на сталь, о влиянии пандемии COVID-19 на металлургию, об увеличении...
О ценах на сталь, о влиянии пандемии COVID-19 на металлургию, об увеличении налогов, и ряде других интересных моментов в интервью РБК поведал гендиректор “Северстали” Александр Шевелев. Выделю наиболее интересные тезисы этого интервью: ️ Цены на сталь находятся почти на десятилетних максимумах, благодаря высокому спросу в Китае. Через три месяца можно ожидать коррекции. ️ Самый тяжелый период пандемии был весной. ️ Объём потребления стали в России в 2020 году сократится примерно на 5,7%. ️ Компания не планирует менять дивидендную политику из-за пандемии COVID-19. ️ Желание Минфина втрое увеличить ставку НДПИ для горнодобывающих компаний окажет негативное влияние инвестиционную программу - проекты “Воркутауголь” и “Яковлевский горно-обогатительного комбинат”. ️ В будущем году ожидается 100% загрузка производственных мощностей по трубам большого диаметра. ️ Первая волна коронавируса доказала, что Северсталь очень быстро перенаправляет поставки продукции на другие рынки. P.S. Мне по-прежнему нравится высокоинтегрированный бизнес Северстали, и я с удовольствием готов на коррекциях докупать акции компании по трёхзначным ценникам! CHMF https://www.rbc.ru/interview/business/16/12/2020/5fd38be49a7947492988ae7f
273 

16.12.2020 18:40

Мой дивидендный портфель на 2021 год Меня, как создателя сервиса по...
Мой дивидендный портфель на 2021 год Меня, как создателя сервиса по дивидендам, часто спрашивают, какие акции я включил в свой портфель и по какому принципу их подбирал. Созрел, рассказываю. Но должен предупредить, что информация не является инвестиционной рекомендацией. Так как я формирую портфель для получения пассивного дохода через 15 лет, ориентироваться только на высокий показатель дивидендной доходности нельзя, поэтому принимаю во внимание ещё и следующие показатели: 1. Проверяю, насколько стабильно компания выплачивала дивиденды в прошлом. Учитываю периодичность, размер дивидендов, скорость закрытия гэпа. Благодаря этому можно просчитать вероятность выплат в будущем. К примеру, история выплат Сбербанка дарит уверенность, что компания продолжит делиться прибылью с акционерами. А есть компании, которые не могут похвастаться такой стабильностью — это риск неполучения дивидендов в будущем. Смотреть здесь: — таблица история дивидендов; — таблица истории закрытия гэпов; — показатель периодичность в год. 2. Смотрю графики выручки и чистой прибыли LTM. Что такое LTM? Выручка и чистая прибыль за последние 12 месяцев. Для меня важен рост показателя чистой прибыли — раздел финансовые показатели. 3. Анализирую прогнозы по выплатам дивидендов. Все свежие прогнозы так же уже собраны в календаре дивидендов. 4. Диверсифицирую по отраслям. Наполнять портфель акциями из одного сектора слишком рискованно. Например, цены на нефть могут обвалиться в результате внешнеполитических игр, и вот уже портфель, укомплектованный только Роснефтью, Лукойлом, Газпромнефтью, Татнефтью и Сургутнефтегазом хочется обнять и плакать. Поэтому бумаги я купил из 6-ти разных секторов экономики, с расчетом на то, что если одни просядут, другие вытянут. В результате мой портфель сегодня выглядит так: — Газпромнефть (нефтегазовый сектор) — Лукойл (нефтегазовый сектор) — Сургутнефтегаз АП (нефтегазовый сектор) — Сбербанк АП (финансы) — Норникель (металлургия) — Северсталь (металлургия) — Полюс Золото (добыча золота) — МТС (телекоммуникации) — Фосагро (удобрения) Все акции в равных долях. Веду свой дивидендный портфель в сервисе investmint. Очень удобно следить за ближайшими дивидендами и прогнозировать поступления дивидендов на год. Подводя итоги, если вы сейчас на стадии формирования дивидендного портфеля, то обязательно обратите внимание на финансовую отчетность компании, дивидендную историю и прогнозы по дивидендам. Диверсифицируйте. И не основывайте свой выбор на самой большой последней выплате.
252 

17.12.2020 11:00

​​Российские металлурги в шоколаде
Сталь в мире сейчас стоит от 700 до 950...
​​Российские металлурги в шоколаде Сталь в мире сейчас стоит от 700 до 950...
​​Российские металлурги в шоколаде Сталь в мире сейчас стоит от 700 до 950 долларов за тонну, в зависимости от региона. Не так давно она была $450, а потом мы радовались, когда она перевалила за $500. Если посчитать спот-дивиденды российских металлургов при текущей цене на сталь и курсе рубля, они космические: у некоторых компаний получается под 20%. Но это лишь текущая ситуация, она может меняться довольно быстро, сейчас объясню почему. Если коротко, мы думаем, что дивидендов 20% мы не получим, потому что: 1) рубль с текущих позиций может укрепиться (мы верим); 2) сталь подешевеет, потому что предложение сбалансирует возросший спрос. Но дивиденды выше 15% могут быть вполне. Какие компании покупаем? НЛМК (3,5% фонда «Баланс»), Северсталь (1,9% фонда) — абсолютно нормальные истории. У НЛМК и Северстали полная вертикальная интеграция бизнеса (например, в руде и в угле у Северстали), поэтому для них рост цен на сталь оказывает позитивное влияние на маржинальность. У ММК (<1% фонда) не совсем так. Если сталь полетела наверх, но при этом внутренние цены отстают (как сейчас, сталь на внутреннем рынке $620 без НДС, а на внешнем дороже, до $950), им становится не очень комфортно. Потому что у вас сырьё (руда и уголь) растёт в цене, а компания не интегрированная, и, соответственно, себестоимость растёт. Кстати, многие инвесторы ставят сейчас на то, что цены нормализуются и у нас сталь станет снова дороже мировой на ~15%, поэтому ММК сильно вырос. В фонде «Баланс» акций ММК менее 1%, то есть мы не очень разделяем эту уверенность рынка. Почему выросла цена на сталь? Резко вырос спрос со стороны Китая, их трейдеры стали заполнять стоки (набирать склады), потому что экономика возвращается в нормальное русло. К тому же цены на уголь и руду (сырьё для производства стали) выросли. Напротив, производство снизилось. Многие производители стали сократили объёмы производства из-за ковида и локдаунов. А чтобы раскочегарить домну (доменную печь), нужно решение на уровне совета директоров, потому что это очень дорогой и небыстрый процесс, и сейчас они только начнут принимать решения, чтобы возвращаться на рынок. Неизвестно, насколько сейчас спрос выше предложения (нет публичных данных по запасам, как по нефти и газу). Известно то, что спрос очень неэластичен, как и в нефти. Если спрос на нефть на 5% больше предложения, то цена на нефть может существенно вырасти. И тут может быть такая же история: спрос может быть на 5–10% больше, чем предложение, и цена улетела мгновенно с $500 до $700. Может цена стали упасть назад? Может. Чтобы она упала назад, нужно, чтобы все трейдеры заполнили свои склады, чтобы рынок вновь стал сбалансированным. Сколько это займёт времени, пока сказать сложно. Локальные риски Не исключаем, что может быть какое-то регулирование цен стали в России сверху в случае восстановления арбитража (исторически цены на сталь в РФ выше общемировых на 10–15%), а это большой риск для отрасли (последний пример — взлёт цен на сахар). Поэтому за внутренними ценами на сталь и премией следим внимательно. Текущая цена металлургов. Мы считаем, что в текущие цены металлургов рынок закладывает возвращение цен на сталь к $500–550 в течение 3–6 месяцев. Поиграю сценариями Если цена на сталь продержится на уровне $600+ хотя бы до середины следующего года, то сталевики нагенерят дополнительно к своей ебитде ещё 10–20% совершенно спокойно. Если они всё это пустят в дивиденды, то это будет очень приятно акционерам, див. доходность может составить под 15–17%. Если цены на сталь будут $700, то Северсталь и НЛМК могут выплачивать дивиденды при текущем курсе рубля в районе 20% (ни мы, ни другие участники рынка этого не ждут). Если сталь будет $500, то при текущем курсе они могут заплатить 11–13% по году. А если $400? Тогда 3–7%. Сталь по $400 равносильна нефти по $30. Часто такое бывает? Нет. Сталь тоже не часто бывает $400. Дивиденды 3–7% — это worst case. https://telegra.ph/file/08be343a4febad2c45f42.png
247 

18.12.2020 21:29


​​ Северсталь представила сильные финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2020...
​​ Северсталь представила сильные финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2020...
​​ Северсталь представила сильные финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2020 года. Из-за негативной динамики по выплавке стали, на фоне эффекта высокой базы 3 кв. 2020 года, объёмы продаж стальной продукции снизились в квартальном сравнении с $1,85 до $1,72 млн, что частично было нивелировано ростом цен на стальную продукцию и железную руду. Однако этого оказалось недостаточным для того, чтобы удержать выручку – и в результате она сократилась на 7,0% (кв/кв) до $1,72 млрд. Но здесь нужно понимать, что в 1 кв. 2021 года цены на стальную продукцию уже будут куда выше, со всеми вытекающими отсюда позитивными последствиями. А вот далее в дело вмешалась себестоимость, исключительно благодаря сокращению которой показатель EBITDA увеличился на 8,2% (кв/кв) до $710 млн. Северсталь – это наглядный пример высокой рыночной конкурентоспособности, благодаря которой рентабельность по EBITDA составила по итогам 4 кв. 2020 года внушительные 41,2%, что остаётся одним из самых высоких в мире значений в стальной отрасли. Поклонников ММК спешу огорчить: магнитогорский комбинат может похвастаться значением этого показателя на уровне всего лишь 25,6%. Чистый долг Северстали немного прибавил – на 13% до $2,03 млрд, однако долговая нагрузка остаётся под контролем и по соотношению NetDebt/EBITDA оценивается на уровне 0,84х. Думаю, не стоит придавать большого значения, что это является максимальным значением за последние 7 лет – никаких рисков на горизонте не наблюдается, финансовое положение компании представляется весьма стабильным, да и об увеличившейся инвест.программе известно уже давно. Свободный денежный поток (FCF) за минувшие три месяца снизился с $382 до $212 млн. Несмотря на рост EBITDA, возросшая потребность компании в оборотном капитале перевесила чашу весов в свою сторону. При этом кап.затраты по сравнению с 3 кв. 2020 года даже снизились, по сравнению с предыдущим кварталом, а обновлённые планы по CAPEXам обещают анонсировать уже в марте, на предстоящем Дне инвестора. Северсталь продолжает радовать акционеров щедрыми дивидендами, однако эта щедрость чётко укладывается в действующую Стратегию компании, согласно которой из дивидендной базы должны исключаться инвестиции, превышающие базовый уровень прошлых лет в размере $800 млн. Берём значение CAPEX за 2020 год ($1,33 млрд), вычитаем из него $0,80 млрд и прибавляем к годовому значению FCF ($0,84 млрд) – и в итоге получаем $1,37 млрд. В пересчёте на одну акции Северстали это означает $1,63, что в грубом приближении соответствует совокупному дивиденду за 2020 год на уровне 116,4 руб. Компания прогнозирует восстановление спроса на внутреннем рынке на 3-4% в 2021 году, в связи с оживлением строительной деятельности и восстановлением спроса в нефтегазовой отрасли. Поддержку финансовому результату в 1 кв. 2021 г. окажут также и сохраняющиеся на высоком уровне мировые цены на сталь, на которые я возлагаю большие надежды. Финансовая отчётность Пресс-релиз Презентация CHMF https://telegra.ph/file/aee08a3440ff269cb3322.jpg
77 

06.02.2021 10:02

Тем временем борд Северсталь рекомендует рекордные дивиденды за IV 2020...
Тем временем борд Северсталь рекомендует рекордные дивиденды за IV 2020 - 36,27руб. Квартальная доходность составляет 2,8%. Металлургов поддерживают высокие цены на сталь, и конечно низкие затраты на персонал. С точки зрения инвестора это звучит как затраты, а вот в регионах присутствия это грозит очередной программой «Оптимизация X.0». В предыдущем посте было отчетливо видно, что в развитиых экономиках основной упор делается на развитие и расширение бизнеса. В ресурсных экономиках упор делается на снижение издержек, через которые происходит увеличение маржинальности. На удивление российские публичные металлурги умудряются совсем не впадать в маразм и не пытаться каждый раз сократить «еще одну FTE», а пытаются в том числе прислушиваться к голосу консультантов(не Маккинзи, но Gartner или еще каких цифровизаторов) о том, что важно развивать автоматизацию активов и компетенции персонала. И об этом постоянно говорят акционерам на различных мероприятиях. Это связано с одной стороны с тем, чтоо бизнес должен быть социально ориентированным, чтобы не приехал «доктор». С другой стороны почитайте про то, что BMW частично будут закупать аллюминий в производстве которого используется только чистая солнечная энергия. Тенденции регуляторов(зарубежных и наших) побуждают даже российские компании, которые плевать хотели на этику, соответствовать ESG повестке хотя бы частично.
93 

04.02.2021 22:31

​​Финансовые результаты Северстали по МСФО за 4 кв. и 12 месяцев 2020 года...
​​Финансовые результаты Северстали по МСФО за 4 кв. и 12 месяцев 2020 года...
​​Финансовые результаты Северстали по МСФО за 4 кв. и 12 месяцев 2020 года, которые компания опубликовала сегодня, мы с вами разберём и проанализируем чуть позже. А пока предлагаю порадоваться дивидендным рекомендациям от Совета директоров, согласно которым финальные выплаты за 2020 год (=IV квартал) ожидаются на уровне 36,27 руб. на одну акцию, что весьма неплохо и практически в точности совпадает с дивидендом за III кв. 2020 года. Таким образом, совокупные дивидендные выплаты за 2020 год оцениваются на уровне 116,4 руб., что по текущим котировкам сулит ДД около 10,5%. Седьмой год кряду Северсталь радует доходностью выше 9% и продолжает оставаться прекрасным дивидендным эмитентом на российском фондовом рынке! Дивидендная отсечка намечена на 28 мая 2021 года (с учётом режима торгов Т+2), и традиционно вместе с финальными выплатами акционеры наверняка в этот же день смогут претендовать и на квартальные дивиденды за 1 кв. 2021 года. Размер которых должен приятно удивить, учитывая сильную рыночную конъюнктуру, и я жду не менее 40 руб. на акцию. CHMF https://telegra.ph/file/299c256650978413ce67e.png
83 

04.02.2021 13:49

​​ Теперь поговорим о дивидендах ММК.

Как вы помните, в конце 2019 года...
​​ Теперь поговорим о дивидендах ММК. Как вы помните, в конце 2019 года...
​​ Теперь поговорим о дивидендах ММК. Как вы помните, в конце 2019 года компания обновила свою див.политику, решив вслед за НЛМК и Северсталью впредь радовать своих акционеров дивидендами в размере от 50% до 100% свободного денежного потока (FCF), причём на ежеквартальной основе. А учитывая отрицательный чистый долг, ничего не мешает компании с тех пор брать за основу верхнюю границу этого диапазона, направляя на выплаты весь FCF. А потому самое время заглянуть ещё раз в отчётность и посмотреть на этот показатель по итогам 4 кв. 2020 года. Итак, с октября по декабрь FCF составил $125 млн, что ниже прошлого квартала на 62,9% - такое отклонение в компании связывают с ростом кап.вложений и сезонным накоплением запасов сырья, на фоне роста закупочных цен. Не досчитался FCF и по итогам всего 2020 года, снизившись чуть более чем на треть – до $557 млн, на фоне коронавирусных явлений и связанного с ними ухудшения макроэкономической ситуации в мире. Именно по этой причине рекомендация Совета директоров ММК направить в качестве финальных дивидендов (=4 квартал 2020 года) не 100%, а даже 114% от FCF (0,945 руб. на одну акцию) означает более чем двукратное снижение выплат по сравнению с третьим кварталом. Что практически в точности соответствует аналогичному снижению FCF в квартальном выражении. «ММК стабильно генерирует достаточный денежный поток и подтверждает свою приверженность заявленной див.политике. Выплата дивидендов является ключевым компонентом нашей деятельности, направленной на создание дополнительной ценности для всех акционеров компании. Результаты 4 квартала, а также уверенность в устойчивом финансовом положении ММК на фоне дальнейшего восстановления деловой активности в РФ и мире дают Совету директоров основание рекомендовать выплату дивидендов за 4 кв. 2020 года на уровне 114% от FCF (0,945 руб. на одну акцию), что подтверждает приверженность компании заявленной стратегической цели по максимизации совокупного дохода акционеров», - гордо отрапортовал глава ММК Павел Шиляев, слова которого приведены в официальном пресс-релизе. Таким образом, по итогам 2020 года совокупный размер дивидендов оценивается на уровне 3,94 руб., а годовая доходность – около 7,4%. Гораздо ниже, чем в 2018-2019 гг., когда акционеры ММК смогли рассчитывать на ДД=12,4%, а также не дотягивает до промежуточной див.доходности по акциям Северсталь и НЛМК, акционеры которых по итогам 9 месяцев 2020 года уже могут похвастаться доходность в 8%. MAGN https://telegra.ph/file/18ac6c79c316d931e29a5.png
88 

03.02.2021 11:17

Фокус недели ФН Сегодня Русагро опубликует операционные результаты за 2020...
Фокус недели ФН Сегодня Русагро опубликует операционные результаты за 2020 год AGRO Результаты КазАтомПром опубликует операционные результаты за 2020 KAP Результаты 2 февраля ММК опубликует финансовую отчётность по МСФО за 4 кв. 2020 MAGN Отчетность МосБиржа опубликует объёмы торгов за январь 2021 MOEX ОбъемТоргов 3 февраля Энел Россия опубликует предварительные производственные результаты за 2020 ENRU Результаты 4 февраля Северсталь опубликует финансовую отчётность за 4 кв. 2020 CHMF Отчетность Магнит представит производственные результаты за 2020 MGNT Результаты День Стратегии М.Видео MVID ДеньСтратегии 5 февраля Сбер опубликует финансовую отчётность по РСБУ за январь 2021 SBER Отчетность Опубликует изменение числа занятых в несельхоз секторе США в январе Payrolls Статистика 10 февраля Алроса представит результаты продаж за январь 2021 ALRS РезультатыПродаж
100 

01.02.2021 09:30

Фокус недели ФН 1 февраля Русагро опубликует операционные результаты за...
Фокус недели ФН 1 февраля Русагро опубликует операционные результаты за 2020 год AGRO Результаты КазАтомПром опубликует операционные результаты за 2020 KAP Результаты 2 февраля ММК опубликует финансовую отчётность по МСФО за 4 кв. 2020 MAGN Отчетность МосБиржа опубликует объёмы торгов за январь 2021 MOEX ОбъемТоргов 3 февраля Энел Россия опубликует предварительные производственные результаты за 2020 ENRU Результаты 4 февраля Северсталь опубликует финансовую отчётность за 4 кв. 2020 CHMF Отчетность Магнит представит производственные результаты за 2020 MGNT Результаты День Стратегии М.Видео MVID ДеньСтратегии 5 февраля Сбер опубликует финансовую отчётность по РСБУ за январь 2021 SBER Отчетность Опубликует изменение числа занятых в несельхоз секторе США в январе Payrolls Статистика 10 февраля Алроса представит результаты продаж за январь 2021 ALRS РезультатыПродаж
106 

30.01.2021 12:13

​​ ММК вслед за Северсталью и НЛМК представила свои производственные результаты...
​​ ММК вслед за Северсталью и НЛМК представила свои производственные результаты...
​​ ММК вслед за Северсталью и НЛМК представила свои производственные результаты за 4 квартал и весь 2020 год. С октября по декабрь компания произвела 3,31 млн тонн стали, что на 14,9% выше уровня 3 кв. 2020 года, в то время как по итогам всего 2020 года выплавка стали сократилась на 7% до 11,57 млн тонн. Схожую динамику продемонстрировали и продажи товарной металлопродукции, которые в четвёртом квартале выросли на 11,1% (кв/кв) до 3,05 млн тонн, а по итогам 2020 года упали на 5% до 10,76 млн тонн. В 1 кв. 2021 года менеджмент ММК ожидает благоприятную ценовую конъюнктуру на металлургическое сырье и положительную динамику котировок на металлопродукцию на мировых рынках, что будет поддерживать рост цен на металлопродукцию ММК в текущем квартале. Устойчивый уровень спроса на внутреннем и международном рынках окажет положительное влияние на объемы продаж в 1 кв. 2021 года. При этом загрузка агрегатов по производству премиальной продукции сохранится на максимальном уровне, говорится в сообщении. Капзатраты в январе-марте ожидаются выше уровня 4 кв. 2020 года, отражая график реализации проектов в рамках стратегии. MAGN https://telegra.ph/file/2eb4d64e8e768c130e093.png
114 

26.01.2021 15:10

​​ Северсталь в 4 кв.2020 года сократила выплавку стали на 4% (кв/кв) до 2,77...
​​ Северсталь в 4 кв.2020 года сократила выплавку стали на 4% (кв/кв) до 2,77...
​​ Северсталь в 4 кв.2020 года сократила выплавку стали на 4% (кв/кв) до 2,77 млн тонн, из-за краткосрочных ремонтных работ на конвертере №2. Продажи упали сразу на 18% до 2,45 млн тонн, из-за эффекта высокой базы третьего квартала, а также возросшей доле экспортных продаж с длительным сроком реализации и снижения производства к предыдущему кварталу. По итогам 2020 года производство стали и продажи стальной продукции сократились на 4%, в основном за счёт снижения объёмов выплавки электростали после продажи сортового завода Балаково в 2019 году. При этом доля продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) увеличилась за минувший год на 2 п.п. до 47%, а доля продаж на внутреннем рынке снизилась с 65% до 60%, из-за ослабления спроса и всё той же продажи сортового завода в Балаково, который в основном был ориентирован на продажи российским клиентам. Средневзвешенная цена реализации стальной продукции снизилась в 2020 году на 12%, под влиянием неблагоприятной ценовой конъюнктуры по сравнению с 2019 годом. Однако куда важнее в этом смысле позитивная динамика ближе к концу минувшего года, когда на мировом рынке стали началось самое настоящее ралли: по итогам 4 кв. 2020 года Северсталь отмечает рост средневзвешенной цены реализации стальной продукции на 8% (кв/кв), ожидая при этом, что благоприятная ценовая конъюнктура на стальную продукцию и сырьё, установившаяся в ноябре и декабре 2020 года, положительно повлияет на результаты 1 кв. 2021 года. Финансовые результаты в первом полугодии 2021 года почти наверняка окажутся сильными, а дивиденды щедрыми. Поэтому будем ждать их с нетерпением, продолжая мониторить ситуацию на мировом рынке стали, чтобы успеть своевременно соскочить с корабля, если такая необходимость возникнет. CHMF https://telegra.ph/file/334bea681976b3bc3f2b7.png
130 

21.01.2021 13:43

Распределение активов в фонде «Баланс» Итак, давайте разбираться, куда и почему...
Распределение активов в фонде «Баланс» Итак, давайте разбираться, куда и почему мы сейчас инвестируем. Начну с фонда «Баланс», AUM 21 млрд рублей. Посмотрел последний отчёт по активам фонда, в каких бумагах сейчас сидим, сравнил с составом индекса Мосбиржи. Вижу много изменений в сравнении с декабрём. Некоторые компании/сектора в фонде не представлены вовсе, а другие закуплены с большим весом, появились вопросы. Смотрю на фонд сверху вниз Так как фонд по инвест. декларации может инвестировать в рублёвые акции и облигации, то самое важное — это их распределение. Смотрю в первую очередь на доли сверху, а дальше спускаюсь вниз к секторам и ещё ниже к конкретным акциям (подход top-down). На сегодня имеем 71,5% в акциях, 22% в облигациях и 6,5% в кеше. Значит, управляющий ставит на рост российского рынка акций, но держит 22+6,5 в облигациях и кеше для защиты. Распределение по секторам прикрепил ниже в таблице, а с управляющим обсудил конкретные идеи, которые он отыгрывает. Делюсь. Главные тезисы: Держит высокую долю фонда в акциях нефтяников (около 25% фонда). Российская нефтянка не палит деньги на ESG проекты, которые имеют очень мутные перспективы с точки зрения возврата на капитал. А нероссийская нефтянка этим с удовольствием занимается. Это больше о сохранении рабочих мест и забота топ-менеджмента о самих себе, но не о бизнесе, на наш взгляд. Иностранные нефтяные мейджеры запланировали огромные капексы на ESG-проекты в ближайшие годы. Российская же нефтянка просто добывает нефть. Но есть риски у большой позиции фонда в нефтегазе. Эдуард считает, что нефть немного перезабежала выше своих фундаменталс + есть опасения продаж от американцев и европейцев на политических разногласиях + Байден вот-вот вступит в должность и могут быть санкции в потенциале, поэтому в четверг-пятницу отфиксировал часть позиций. Газпрома в фонде 12% (много). Главная причина — выросла вероятность успешной реализации Северного потока. Полагаем, европейцы увидели, что СПГ (LNG) очень негибкий, когда резко растёт спрос на газ (а там сейчас холодно, и цена на газ резко подскочила). Поэтому шансы Северного потока увеличились. Держим, не снижаем долю, несмотря на большой рост Газпрома в цене. По пути можем столкнуться с препятствиями, возможны санкции против проекта, США будет максимально препятствовать запуску. Телекомы (в индексе 14,7%, а в «Балансе» всего 2,5%) и Ритейл (в индексе 5,3%, в Балансе чуть больше 0%) — их почти нет в фонде. По мнению Эдуарда, телекомы и потреб. сектор сейчас мало интересны, потому что с точки зрения потенциального роста ресурсные компании обладают много большим потенциалом, чем эти два сектора. К тому же телекомы и ритейл более чувствительны к изменению ставки (а судя по последней риторике представителей ЦБ, снижаться дальше ей некуда при инфляции 4,9% по итогам 2020). Почему чувствительны? Потому что инвестиции в телекомы и в ритейл – это как квази бонд, квази облигация (потому что это ставка на дивиденды, очень высокая предсказуемость инвестиций, рисков мало, бизнес устойчивый, примеры: МТС, Ростелеком, Магнит, Х5). Если ключевая ставка в рублях вдруг начнёт расти, то эти квази бонды будут чувствовать себя хуже представителей других секторов экономики. Эдуард будет переходить в эти секторы с низкой бетой, когда тренд роста стоимостных value компаний полностью себя исчерпает. Чёрная металлургия (НЛМК, Северсталь, ММК суммарно на 1,5% в фонде, хотя в индексе 3%), то есть мало. Так произошло, потому что в какой-то момент в конце 2020 года, когда замаячили риски роста тарифов, Эдуард решил их сократить и перепрыгнул в нефтянку. По факту оказался прав, НЛМК вырос на 5%, Северсталь на 2%, ММК на 2% с начала года. А нефтянка Лукойл +13%, Новатек +11%, Роснефть +18%. То есть он только поэтому трейд делал. Сектор чёрной металлургии Эдуарду ОК, смотрит на компании сектора нейтрально. Просто чтобы купить что-нибудь нужное, ты должен продать что-то ненужное. Золото (Полиметалл и Полюс) — держит очень низкую долю (3,2% в Полиметалле и 0,6% в Полюсе).
149 

18.01.2021 23:40

В этом году удаленное образование(EdTech) сначало ворвалось в нашу жизнь, затем...
В этом году удаленное образование(EdTech) сначало ворвалось в нашу жизнь, затем...
В этом году удаленное образование(EdTech) сначало ворвалось в нашу жизнь, затем показало снижение роста в 3 квартале. Но год все равно показывает хорошую динамику для отрасли. Из TOP5 участников рынка Skillbox и Geekbrains продукты Mail.RU, Нетология-групп входит в состав TalentTech это компания, которая специализируется на HR продуктах, входит в состав венчурных инвестиций Северсталь. Тут есть сразу несколько моментов, которые могут помочь частным инвесторам в поиске доходности. 1) все эти компании уже не стартапы, и способ выйти для основных владельцев только IPO - это даст импульс роста основным владельцам(mail и северсталь) и может стать хорошим вложением для частных инвесторов 2) Конкуренция на этом рынке будет нарастать с приходом Yandex и их взрывным ростом, но тут главный вопрос кто сумеет договорится с правительством и стать монополистом на рынке школьного образования. Будем наблюдать. Тренд очень интересный.
219 

30.12.2020 13:37


Металлурги вчера упали против рынка, который вырос на 0.5% по Мосбирже. НЛМК...
Металлурги вчера упали против рынка, который вырос на 0.5% по Мосбирже. НЛМК -5% Северсталь -2.8% ММК -2.7% Русал (-0.4%) не берём, потому что там динамика котировок искажена угрозой санкций. К тому же он, как и Норникель (-0.13%), - немного из другой оперы, поскольку они производят цветные и редкие металлы, а упали сталелитейные компании. Весь год металлурги росли, с мартовских лоёв они сделали от 65% до 95%. С октября у всех настоящее ралли на десятки процентов благодаря росту цен на металлы на мировом рынке. Они, в свою очередь, растут благодаря восстановлению спроса со стороны Китая - главного потребителя. Но больше всё же из-за низких ставок, которые разогревают рынок commodities. И вот, рост металлургов вчера обо что-то споткнулся. Укрепление рубля (плохо для экспортёров)? Но он вырос всего на 0.4%. Если покопаться в новостях, увидим вчерашнее заявление ФАС, которая предложила ввести повышенные пошлины на сталь. Причин для инициативы ФАС может быть как минимум, две. Сверхприбыли у нас не принято оставлять без внимания, ими нужно делиться. EBITDA из-за этого может потерять 10-20%. Лобби застройщиков, которые уже несколько раз бегали в правительство и даже выше. В себестоимости кв.м. большую долю занимают арматура и прочие конструкции из металла. Закупать их стало дорого. Помимо этого, причину коррекции можно усмотреть в общей перегретости отрасли. Деревья не растут до небес, хоть период низких ставок и не скоро закончится. Инвесторы реагируют на любой повод, чтобы зафиксировать прибыль по сильно выросшим активам. Как чувствуют себя металлурги в ваших портфелях? Планируете покупать на снижении?
237 

30.12.2020 15:52

Управляющий директор «Ренессанс капитал» Максим Орловский дал интервью журналу...
Управляющий директор «Ренессанс капитал» Максим Орловский дал интервью журналу...
Управляющий директор «Ренессанс капитал» Максим Орловский дал интервью журналу Financial One, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию: Высокая инфляция в России может заставить ЦБ повысить ключевую ставку. Рост ставок приведёт к распродажам отечественных облигаций. Резкий рост доходности 10-летних американских облигаций несет в себе угрозу для развивающихся фондовых рынков, к которым относится российский рынок. Формирующиеся на рынках пузыри являются следствием низких ставок в мире. Российские банки уверенно прошли пандемию COVID-19. НЛМК, Северсталь и ФосАгро в этом году порадуют акционеров щедрыми дивидендами. Если сделка ОПЕК+ сохранится, то рубль будет одной из самых интересных валют в мире. https://www.youtube.com/watch?v=DFY3HEX2YrE&feature=emb_logo
59 

07.02.2021 10:53

CHMF Северсталь отчиталась за 2020 q4: - Выручка +5.9% г/г (против +1.4% в...
CHMF Северсталь отчиталась за 2020 q4: - Выручка +5.9% г/г (против +1.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.6%) - EBITDA +40.9% г/г (против -5.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.5%) - Чистый долг увеличился на 12.7 млрд рублей за отчетный период (1.2% от капитализации) - FCF годовой +36.9 млрд руб (положительный), 3.4% от капитализации - EV/EBITDA мультипликатор равен 7.1x при историческом 75м перцентиле 5.7x ————— MAGN ММК отчиталась за 2020 q4: - Выручка +28.5% г/г (против -11.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +2.7%) - EBITDA +68.6% г/г (против -26.0% в предыдущем квартале и исторического темпа +1.4%) - Чистый долг сократился на 4.0 млрд рублей за отчетный период (0.7% от капитализации) - FCF годовой +36.0 млрд руб (положительный), 6.0% от капитализации ————— MGNT Магнит отчиталась за 2020 q4: - Выручка +10.6% г/г (против +11.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +10.8%) - EBITDA +43.2% г/г (против +38.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.9%) - Чистый долг сократился на 56.9 млрд рублей за отчетный период (11.1% от капитализации) - FCF годовой +68.4 млрд руб (положительный), 13.3% от капитализации ————— FEES ФСК ЕЭС отчиталась за 2020 q3: - Выручка +4.9% г/г (против -2.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +1.3%) - EBITDA +6.1% г/г (против -9.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +12.9%) - Чистый долг увеличился на 19.7 млрд рублей за отчетный период (7.1% от капитализации) - FCF годовой +34.6 млрд руб (положительный), 12.5% от капитализации ————— MRKS МРСК Сибири отчиталась за 2020 q3: - Выручка -0.2% г/г (против -3.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.5%) - EBITDA -2.0% г/г (против +16.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +10.5%) - Чистый долг увеличился на 1.2 млрд рублей за отчетный период (3.3% от капитализации) - FCF годовой -4.0 млрд руб (отрицательный), 10.8% от капитализации ————— MRKU МРСК Урала отчиталась за 2020 q3: - Выручка -5.0% г/г (против -30.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.5%) - EBITDA +7.8% г/г (против -56.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +10.9%) - Чистый долг увеличился на 0.0 млрд рублей за отчетный период (0.3% от капитализации) - FCF годовой -3.1 млрд руб (отрицательный), 22.9% от капитализации ————— MRKV МРСК Волги отчиталась за 2020 q3: - Выручка -5.8% г/г (против -7.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +1.0%) - EBITDA -46.0% г/г (против -96.0% в предыдущем квартале и исторического темпа -18.5%) - Чистый долг увеличился на 0.6 млрд рублей за отчетный период (4.5% от капитализации) - FCF годовой -3.0 млрд руб (отрицательный), 23.0% от капитализации
51 

05.02.2021 04:14

​​ НЛМК вслед за Северсталью и ММК отчитался по МСФО за 4 квартал и 12 месяцев...
​​ НЛМК вслед за Северсталью и ММК отчитался по МСФО за 4 квартал и 12 месяцев...
​​ НЛМК вслед за Северсталью и ММК отчитался по МСФО за 4 квартал и 12 месяцев 2020 года. Финансовая отчётность вышла примерно в рамках ожиданий, а потому и реакция рынка оказалась весьма спокойной – котировки весь торговый день в четверг демонстрировали околонулевую динамику, так и не определившись с направлением. Выручка компании с октября по декабрь выросла на 7% (кв/кв) до $2,4 млрд, на фоне бурного восстановления цен на металлопрокат и наращивания производства, в то время как по итогам 2020 года результат оказался на 12% хуже – на уровне $9,2 млрд. По вполне понятным причинам, о которых не стоит упоминать в очередной раз, и особенно тяжёлому первому полугодию минувшего года. Однако, несмотря на весьма неубедительную динамику выручки, которая помимо всего прочего не смогла дотянуть даже до средних ожиданий рынка, весьма кстати НЛМК в 2020 году отметил целый ряд сопутствующих факторов: Расширение ценовых спрэдов между ценами на сталь и сырьё, напрямую влияющее на маржинальность бизнеса и эффективность продаж Завершение крупных проектов реконструкции в доменном и сталеплавильном производствах (в частности, восстановление объёмов производства на Стойленском ГОК) Начисление компенсации в размере $97млн (с учётом процентов сумма составила и вовсе $105 млн и была получена в январе), в соответствии с мировым соглашением с МинторгомСША по иску об исключении слябов из-под действия импортных пошлин ️ Благодаря этим факторам показатель EBITDA превысил прогнозы и прибавил как по итогам 4 кв. 2020 года – на 54% (кв/кв) до $890 млн, так и по результатам всего минувшего года – на 3% (г/г) до $2,65 млрд. Рентабельность по EBITDA при этом выросла в 2020 году на 5 б.п. до 29%, а по итогам 4 кв. 2020 года и вовсе взлетела до 37%, воспользовавшись благоприятной конъюнктурой. В этом смысле первый трёхмесячный отрезок года текущего тоже может порадовать позитивными цифрами, судя по всё ещё высоким ценам на сталь. ️ Коротко скажу, что чистая прибыль НЛМК, приходящаяся на акционеров, выросла на 79% (кв/кв) до $558 млн и не досчиталась 8% с результатом $1,24 млрд по итогам 2020 года. Большого смысла в этих цифрах для акционеров нет, поэтому перейдём к свободному денежному потоку (FCF), на который компания ориентируется при расчёте дивидендных выплат. Сильного снижения FCF в 4 кв. 2020 года НЛМК удалось избежать, ограничившись скромным снижением на 4% до $229 млн (в то время как Северсталь отметилась динамикой минус 44,5%, ММК – минус 62,9%). А потому и дивиденды, о которых пойдёт речь уже в следующем посте, очень порадовали, едва не став рекордными за всю историю квартальных выплат. Кстати говоря, годовой CAPEX вырос на 4% до $1,1 млрд, строго в соответствии с представленным ранее прогнозом самой компании, чистый долг за минувшие три месяца прибавил на 28% до $2,5 млрд (в том числе из-за привлечения доп. денежных средств на выплату дивидендов за 3 кв. 2020), однако соотношение NetDebt/EBITDA по-прежнему не вызывает никаких опасений, немного прибавив с 0,87х до 0,94х (на фоне уверенной динамики EBITDA). Финансовая отчётность Пресс-релиз Презентация NLMK https://telegra.ph/file/1d2f1eeca049ba178b2f4.png
52 

12.02.2021 09:01

​​ По итогам 2020 года акции НЛМК стали лидером по дивидендной доходности с...
​​ По итогам 2020 года акции НЛМК стали лидером по дивидендной доходности с...
​​ По итогам 2020 года акции НЛМК стали лидером по дивидендной доходности с результатом 11,4%, немного опередив Северсталь (10,5%) и уверенно обогнав ММК (7,4%). Меня регулярно обвиняют в какой-то предвзятости в отношении магнитогорского комбината, и такая предвзятость действительно имеет место быть (если оперировать текущими котировками ММК на уровне 50+ рублей). Я повторюсь: в бизнесе я ценю высокий уровень вертикальной интеграции, чем могут похвастаться НЛМК и Северсталь, а также стабильный дивидендный поток (что такое стабильность – посмотрите на картинке ниже). Вот будет котироваться ММК рублей по 35 – глядишь, и задумаюсь снова стать акционером этой компании. А пока понаблюдаю за ним со стороны, мне и двух других друзей-сталеваров в портфеле хватает. MAGN NLMK CHMF https://telegra.ph/file/4b1b5d87c5c87a910628f.png
44 

13.02.2021 20:14

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru