Назад

ритейлсделайскидку По данным Росстата, за период с 23 июля по 1 августа...

Описание:
ритейлсделайскидку По данным Росстата, за период с 23 июля по 1 августа больше всего подорожали мясные консервы для детского питания (+0,7%). На втором месте баранина (+0,5%), на третьем — шоколадные конфеты (+0,4%). Из приятного, снизились цены на: Картофель (-7,8%) ???? Свекла (-7,1%) Морковь (-6,1%) Белокочанную капусту (-5,2%) Бананы (-4,3%) Огурцы (-4,1%) Помидоры (-2,5%) Яблоки (-2,1%) ???? Репчатый лук (-1,4%) Дефляция продолжается, ликуйте россияне! За прошедший период она составила 0,14%. А вот некоторые непродовольственные товары дорожают: Шампуни (+0,9%) Зубные пасты (+0,6%) Сигареты с фильтром (+0,3%)

Похожие статьи

​​МегаФон обновил голосовую помощницу Еву и показал на ПМЭФ ее возможности.
​​МегаФон обновил голосовую помощницу Еву и показал на ПМЭФ ее возможности.
​​МегаФон обновил голосовую помощницу Еву и показал на ПМЭФ ее возможности. Ева присваивает каждому входящему звонку одну из 25 категорий: полезный вызов, служба доставки, спам и другие. Если абонент не ответил или сбросил звонок, Ева его примет, определит источник и цель звонка, поддержит разговор и отправит расшифровку пропущенного вызова. Как сообщает оператор, ее самый долгий разговор во время пилотного проекта продлился 12 минут. В среднем во время пилотной обкатки Ева принимала по 120 тысяч звонков в месяц, из них около 9% — спам. За эти полгода Ева проговорила со спамерами более 25 суток. Обновленная Ева будет доступна всем абонентам МегаФона осенью. Пока что протестировать уникальные функции помощницы можно на ПМЭФ. Например, возможность самостоятельно выбирать, какие звонки нужно блокировать и указать нежелательные категории входящих. https://telegra.ph/file/3524dad3c369b3790e9a0.jpg
215 

15.06.2022 19:46

​​Риски
1. Начало года традиционно для компании низкий сезон, поскольку...
​​Риски 1. Начало года традиционно для компании низкий сезон, поскольку...
​​Риски 1. Начало года традиционно для компании низкий сезон, поскольку большинство продаж и продлений лицензий осуществляется в конце года, но риски компаний и рост затрат на другие направления могут изменить взгляды менеджеров на необходимость приобретать те или иные услуги. 2. Объем денежных средств на счетах компании составляет всего 2,2 млрд рублей. 3. Разовый эффект спроса из-за повышенного количества кибератак в связи с ростом геополитической напряжённости, что может привести к ошибочным оценкам аналитиков по будущим денежным потокам. 4. В структуре продаж практически половину занимают MaxPatrol 8 и MaxPatrol SIEM. 5. Расходы растут активными темпами. 6. Основную часть долга составляют краткосрочные кредиты и займы. 7. Капитализация компании составляет около 50 млрд руб. при чистой прибыли в 1 квартале всего 146 млн рублей. Только в случае реализации прогноза компании по росту прибыли в 2022 году до 3-5 млрд руб., компания будет выглядеть привлекательно для покупки и то только в том случае, если аналогичные темпы роста прибыли продолжатся, что маловероятно. Краткий вывод: компания стала находкой в 2022 году для инвесторов на фоне возросших геополитических рисков, но слишком большой позитив в Позитиве. Компания может не достичь прогнозируемые на 2022 год фантастические результаты, что разом подорвет и доверие инвесторов, и стоимость акций компании. Сейчас на российском рынке примерно за 50 млрд руб. можно купить компанию Селигдар, Банк Санкт-Петербург, РуссНефть, Fix Price, Белуга, Детский мир, М.Видео, Мечел, ЛСР, РусАкву или Позитив. Какой компанией бы вы сейчас хотели владеть, будь у вас возможность купить любую из них, но только одну? обзор Positive https://telegra.ph/file/d826a133c4c00e26ae117.png
183 

21.06.2022 10:00

​​Я подготовила уникальный инвестиционный материал, которому нет аналогов у...
​​Я подготовила уникальный инвестиционный материал, которому нет аналогов у...
​​Я подготовила уникальный инвестиционный материал, которому нет аналогов у других аналитиков. Данная инвестиционная стратегия будет лучшей стратегией для пассивного инвестора на ближайшие несколько лет. Я потратила много времени и ресурсов для того, чтобы мы с вами в ближайшие несколько лет наслаждались инвестициями и получали высокую доходность. Лично Я БУДУ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ДАННУЮ СТРАТЕГИЮ НА 80% ОТ ПОРТФЕЛЯ. Что вы получаете? 1. Фоку-лист стратегии по компаниям Китая, которые способны за 24 месяца принести от 85% до 100% доходности; 2. Целевые цены через 24 месяца; 3. Описание рисков: делистинга, VIE, Гонконгской Биржи, рыночных, процентных, инфляционных, валютных, деловых и финансовых; 4. Краткое описание состояния экономики Китая; 5. Основные идеи покупок по каждой компании (3-10 идей по каждой компании); 6. Прогнозы выручки, EPS, пересмотры прогнозов аналитиков, целевые цены аналитиков по каждой компании; 7. Разработаны 2 таблицы, которые позволяют: во-первых, инвестору с любым уровнем знаний определить допустимую долю акций Китая в своем портфеле; во-вторых, определиться с тактикой покупок китайских компаний; 8. Итоговая структура портфеля для трех типов инвесторов; 9. Все основные текущие и форвардные фундаментальные показатели по компаниям; 10. Также каждый инвестор получит доступ в мой клуб (с чатом и небольшим каналом), где я публикую абсолютно все свои сделки онлайн и свой личный портфель. Для подготовки данного материала и анализа компаний я частично использовала аналитические ресурсы: seekingalpha.com, blackterminal.ru, investing.com, finviz.com, gurufocus.com, simplywall.st, tipranks.com и др. Кому не подойдет данная стратегия? Инвесторам с инвестиционным горизонтом менее 2 лет (если вы хотите вложить деньги менее чем на 2 года, то стратегия не подойдет) или суммой портфеля менее 1000 долларов (56000 рублей). Кто хочет получить стратегию и доступ в мой закрытый канал, пишите мне лично или следуйте инструкции бота: _bot P.S. На других площадках в социальных сетях данная стратегия будет доступна в 6 раз дороже и без доступа в мой закрытый канал. По текущим условиям приобрести стратегию можно будет только в течение 5 дней. https://telegra.ph/file/87fb7a015377db5578baa.png
196 

20.06.2022 21:14

Зачем Потанину банки? Повод для разговора - сегодняшний взлёт акций Росбанка...
Зачем Потанину банки? Повод для разговора - сегодняшний взлёт акций Росбанка ( ROSB) на 23% после выставления оферты по цене 115 руб., с премией к рынку ок. 10%. Сами акции Росбанка нас мало интересуют, просто они напомнили о вопросе - зачем глава Интерроса так агрессивно сгребает себе все, что плохо лежит в банковском секторе? ️ Покупки начались на фоне геополитического хаоса, когда из России стали уходить иностранные дочки, а Тиньков то ли искал покупателя, то ли покупатели нашли его и сделали "предложение Дона Корлеоне". Тогда же французская группа Societe Generale в срочном порядке выставила на продажу Росбанк. Кроме пакета в TCS Group и Росбанка, Интеррос купил процессинговую компанию United Card Services (UCS). Таким образом, в Росси появилась новая банковская группа, которая, не исключаю, будет расширяться за счёт частных банков. Почему Потанин решил взять на себя несвойственную ему роль банкира? Здесь просматриваются 2 версии: Сработала "чуйка" на дешевые активы, человек просто решил заработать на падении. Интеррос мог себе позволить покупки, с учетом cash flow Норникеля, не прекращая при этом выплаты дивидендов. Потанин аккумулирует частные активы, чтобы позже передать их структурам с госучастием. Версия скорее конспирологическая, но в наше время конспирология часто становится реальностью. Что ждать держателям акций, например, TCSG? Думаю принципиально смена основного акционера мало что меняет. Банковский бизнес трансформируется сложно и долго, а желательно вообще этого не делать. Такие действия, как смена команды, бренда, технологий, системы продаж, клиентской базы и т.д. всегда несут риски больших потерь.
189 

20.06.2022 17:02

Получаем много вопросов, почему сентябрьский фьючерс на доллар Si-9.22 резко...
Получаем много вопросов, почему сентябрьский фьючерс на доллар Si-9.22 резко разошелся с курсом на споте? В самом деле, неделю назад цена Si-9.22 соответствовала курсу 61,37 рубля за доллар при курсе на споте 56,80 (разница 4,57). В эту пятницу торги завершились на уровнях 62,03 и 56,41 соответственно. То есть фьючерс вырос, а доллар упал, спред разошелся на 1,05 до 5,62 рублей за доллар. Почти 10%! Что же случилось? Несколько вещей. ️Прежде всего, экспирация июньского контракта Si-6.22. На протяжении почти всей активной жизни этого контракта с начала марта рубль укреплялся. А частные инвесторы наращивали длинную позицию по фьючерсу (покупали доллар). Мы отслеживали этот процесс в канале bitkogan HOTLINE. ️На пятницу 10 июня количество таких лонгов от физических лиц достигло максимума в 962,86 тыс. контрактов. Подавляющее большинство из них в июньском Si-6.22. Перед экспирацией контракта началась массовая миграция этих в сентябрьский Si-9.22: июнь продавали, накануне экспирации он торговался даже ниже спота, а сентябрь покупали. ️Отсюда рост Si-9.22, несмотря на снижение базового актива. Роллирование в следующий контракт было массовым по меркам Московской Биржи и удалось не всем. Кто-то либо не смог, либо не захотел переходить в следующий месяц так дорого. К концу недели количество частных лонгов рухнуло до 512,24 тыс контрактов. Значит ли это, что мы увидим повышенный спрос на Si-9.22 в ближайшие дни? Возможно, но сомнительно. Нас больше занимает другой вопрос. Мы отмечали выше, что разница между фьючерсом и спотом сейчас почти 10%. Это 40% годовых. Теоретически даже на заемные средства в рублях был бы выгоден арбитраж: рублевый кредит плюс покупка доллара на валютном рынке против продажи фьючерса. Прибыль (в рублях) от сходимости фьючерса к споту через три месяца заведомо превышает ставку по рублевому кредиту. А уж если просто имеются рубли для размещения, то сам Бог велел. Почему же мы не видим очереди из желающих простого и безрискового заработка? Штука в том, что в нынешних реалиях эта схема не такая уж безрисковая. Раньше вы могли купить доллары на Мосбирже и использовать их в качестве обеспечения по фьючерсной позиции. В случае роста доллара вы получаете убыток по фьючерсу, но ваше обеспечение также растет вместе с долларом. Маржин колл вам не грозит и в итоге профит. Теперь же брокеры опасаются использовать валюту в качестве обеспечения. Вроде бы, ничего страшного, нужно лишь еще немного рублей для этого. Для открытия позиции достаточно в разы меньше тех, на что куплены доллары. Доходность всей арбитражной операции снизится, но не слишком значительно. Но что, если рубль начнет резко падать? Придется постоянно довносить обеспечение, чтобы позицию не закрыли принудительно. А где его взять?И даже если позицию удастся удержать до экспирации, то нет гарантий, что купленные на споте доллары не будут где-то заблокированы. Тогда в случае падения рубля и убытка по фьючерсу не будет возможности сразу покрыть их продажей долларов на споте. А когда они будут разблокированы, и какой к тому времени будет курс, неизвестно. Похоже, что в новой реальности нам придется привыкать к необычным вещам. Нельзя сказать, что это однозначно плохо, ведь появляются новые возможности для заработка. Главное, помнить о рисках, ведь теперь возможно все. фьючерсы
188 

21.06.2022 00:01

Друзья, всем привет! Только мы поговорили о том, как банки стали выдавливать...
Друзья, всем привет! Только мы поговорили о том, как банки стали выдавливать инвесторов физических лиц из валютных депозитов, как пришла очередь юрлиц. Банкам, согласно подготовленному Минэком законопроекту, будет разрешено де факто вводить отрицательные ставки на валютные депозиты. Делаться это будет через введение дополнительных комиссий, по размеру превышающих размеры процентов, начисленных по депозитам. К чему это приведет? ️К дополнительному давлению на рубль в сторону его укрепления. ️К переводу валютных депозитов к тем банкам, что не планируют вводить подобные меры. ️К дополнительным издержкам бизнеса, который через (давайте говорить прямо) дополнительные поборы, будет компенсировать банкам их убытки. Что делать бизнесу? Тут есть несколько вариантов: Ничего. Например, если валюта предназначена для оплаты импортных контрактов. Как говорится, сцепить зубы и считать убытки. Избавиться от валюты, по которой начисляются дополнительные комиссии и приобрести (если по тем или иным причинам необходимо наличие валютной позиции) депозиты в иных валютах, по которым дополнительные комиссии взиматься не будут. К примеру, юанях или гонконгских долларах. Продать валюту и захеджироваться одновременно с этим опционными или фьючерсными контрактами. Хотя данный способ весьма рискованный. Значительную часть из всех возможных вариантов мы очень подробно обсуждали на прошедшем на днях вебинаре. При этом у бизнеса гораздо меньше вариантов, чем у физлиц. Например, если необходима привязка к валюте, физлицо может приобрести акции российских экспортеров, чьи доходы (в теории) растут в случае, если за счет девальвации начинают снижаться издержки и расти прибыли компаний. Юр лица не всегда могут позволить себе подобное. Но здесь необходимо помнить – связь отнюдь не прямая. И абсолютно не факт, что акции компаний так уж напрямую коррелируют с долларом или евро. Когда стало понятно, что пошло выдавливание из валюты, я к примеру, продал некоторую часть долларов на своем брокерском счету и приобрел акции экспортеров. Газпром, Роснефть, Татнефть преф, Норильский Никель, Полюс и др. За эту неделю имею: ️Полюс -2,7% ️Газпром -1% ️НорНикель -1,8% ️Русал -2,2% ️Роснефть +4,6% ️Татнефть преф подросла за это время более чем на 14%. Конечно, за счет хорошего роста по Татнефти, портфель в небольшом плюсе. Однако эксперимент еще раз подтвердил тот факт, что в на коротком временном отрезке корреляция между курсом доллара и ценами на акции экспортеров носит весьма невыраженный характер. Посмотрим, что будет в более долгосрочном временном диапазоне. В целом, тренд понятен. А учитывая тот факт, что курс рубля, словно издеваясь над оценками ряда высокопоставленных чиновников на Питерском форуме, вчера еще укрепился до 55,6, ситуация с курсом USD/RUB уже носит достаточно непростой характер. Массированные продажи валюты экспортерами будут идти до пятницы во славу налогового периода. В этих условиях не исключаю, что курс доллара может в легкую дойти и до 52-53. Если же к этому процессу подключатся еще и корпорации, продающие валюту, поскольку нет особого желания платить дополнительные комиссии... Даже страшно подумать о возможном курсе доллара. Интересно, чем в таком случае могут ответить ЦБ и Минфин? Новым бюджетным правилом? рубль банки
178 

21.06.2022 10:35

А что там с рынками? Вчера мы с вами ждали – что такого хорошего могут...
А что там с рынками? Вчера мы с вами ждали – что такого хорошего могут поведать рынкам выступающие один за другим представители ФРС? Как мы помним, еще в воскресенье президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что возврат инфляции к целевому показателю ФРС в 2% не будет немедленным, в то время как риск рецессии растет. Грусть-печаль? Однако Джеймс Буллард вчера не подкачал и заявил, что в этом году ожидается дальнейшее расширение экономики, подчеркнув, что рынки страны остаются сильными. Короче, проявил изрядный оптимизм, ну а его выступление неплохо поддержало рынки. В настоящий момент они, эти самые рынки, радуются как дети. Как будто все плохое уже позади. На 9:30 утра по Москве фьючерсы на S&P 500 предсказывают рост рынков более чем на 1,4%. Как прогнозировали в четверг, рынки вполне могут неплохо отпрыгнуть. Закрыли тогда в сервисе по подписке все оставшиеся шортовые позиции. С весьма даже неплохой прибылью. По SOXS – более 60% за 2 недели. По TZA – более 40%. И довольно приличную часть свободных средств направили на URTY и другие лонговые инструменты. Надеюсь, на таком энтузиазме они сегодня неплохо нас порадуют. Однако пока не думаю наиболее рискованные позиции, взятые, как говорится, на отскок, держать долго. Если рынки подпрыгнут сегодня более чем на 2-2,5%, возможно, буду фиксировать часть прибыли. Не исключу в ближайшие дни вновь попытки рынка потестировать уровень 3670. Глобальный уровень пессимизма зашкаливает. Каждый день имеем порцию негатива о будущем мировой экономики. Это замечательно, ибо, простите меня за цинизм, но растут ряды «шортистов» и всех тех, кто принимает исключительно эмоциональные решения. Ну а мы хорошо понимаем – чем больше шортов, тем бодрее отскоки. Если не верите, спросите что об этом думают те, кто с маниакальным упорством шортил в 2020 и 2021 гг. Теслу. Они вам расскажут. Про шортистов Gain Stop я даже боюсь и вспомнить. А что там насчет прогнозов по мировой и, прежде всего, Американской экономике? Как показали результаты опроса WSJ, вероятность рецессии в американской экономике увеличилась с 28% а в апреле до 44%. Ухудшение прогнозов объясняется повышенным уровнем инфляции, проблемами в цепочке поставок, ужесточением ДКП, а также ценовыми шоками на сырьевых рынках. Короче говоря, роял-флеш для очередного кризиса. Согласно среднему прогнозу опрошенных WSJ экспертов, безработица в США увеличится с майских 3,6% до 3,7% к концу 2022 г. и достигнет 4,2% к концу 2023 г. Консенсус-прогноз также предполагает рост американского ВВП с поправкой на инфляцию в четвертом квартале на 1,3% в годовом выражении (апрельский прогноз – 2,6%). В 2021 г. ВВП США увеличился на 5,5%, максимально с 1984 г., после снижения на 2,3% в 2020 г. Что дальше? По мнению американского инвестора-миллиардера Сета Клармана, фондовый рынок все еще слишком дорог, несмотря на его падение в этом году. Модель, разработанная экономистами ФРБ Нью- Йорка, предполагает, что вероятность «мягкой посадки» для экономики США составляет всего 10%, а «жесткой посадки» 80%. Короче, страх и ужас, мрак и буря. Так что рынки в этом году еще весьма душевно потрясет. А пока… пока понаслаждаемся, как в Питере, короткими солнечными и теплыми днями, так и на рынках – бодрыми и лихими гусарскими отскоками. Главное – не обольщаться. рынки
199 

21.06.2022 11:37


Что за расщепление «эффекта богатства» такое?

Если говорить простым языком...
Что за расщепление «эффекта богатства» такое? Если говорить простым языком...
Что за расщепление «эффекта богатства» такое? Если говорить простым языком правительство США заявляет своим гражданам (да и всему остальному миру), что с инвестированием и пассивным доходом пора завязывать. Надо работать ручками. А то ишь моду взяли. Fire какой-то там, пенсия в 35, 45 или когда-то там еще. А уж про крипту вообще забудьте. А то Тик-Токеры там крипты накупили, заработали много $ и теперь кредит на образование не берут, работать не хотят, в ипотеку не влазят. Кому такое неактивное с трудовой точки зрения население нужно? Это ж получается по факту очередные халявщики-получатели пособий получаются. У нас стоит четкая задача: отправить всех на завод. Это буквальная мысль которую высказывает ФРС. А вы там еще про какие-то пенсии заикаетесь. Там пенсионные фонды уже одной ногой в Биткоин ETF инвестировали) Новый либеральный лозунг: никакого пассивного дохода, никаких пенсий, никакой собственности кроме кредитной. _shock https://t.me/angrybonds/6949
196 

21.06.2022 12:02

️ По поводу запрета на пополнение рублями в Interactive Brokers. Что известно...
️ По поводу запрета на пополнение рублями в Interactive Brokers. Что известно на данный момент. 2 клиента, а с их слов не менее 10 СМИ сообщили, что после 31 июля Interactive Brokers прекратит принимать рубли для пополнения счета. Источники ссылаются на разговор с поддержкой и скрин переписки с европейским подразделением IB. Я уведомлений не получал, но авторы материала в РБК говорят, что якобы они будут разосланы через несколько дней. Мотив IB в целом понятен: он остался единственным крупным западным брокером, работающим с россиянами. Несколько месяцев назад ему прилетел штраф $38 млн от комиссии SEC за недостаточно строгий комплаенс. IB после этого прекратил работу с российскими субброкерами, но оставил частным инвесторам возможность открывать и пополнять счета. Кстати, еще в феврале брокер предупредил, что есть риски блокировки аккаунтов и заморозки всех операций резидентов РФ и Беларуси. На прошлой неделе введен запрет на операции с европейскими бумагами из-за санкций ЕС. Версия запрета рублёвых пополнений: доллар в России на минимумах 2015 года, россияне его покупают и в рамках разрешенного ЦБ лимита до $150 тыс./мес. БЕЗ комиссии заводят (если банк не под санкциями) на счет в IB. Многие конвертируют и тут же выводят, используя счет как транзитный. Это грозит IB новыми штрафами. Неоспоримых пруфов на данный момент нет, источники ссылаются в основном друг на друга. Тем более неоднозначными (на данный момент) выглядят сообщения, что Interactive Brokers после 31 июля может принудительно конвертировать рубли, оставшиеся на счёте, в валюту. В любом случае, ждём официальной рассылки. Тем не менее, вывод: девалютизация российского рынка идёт стремительно, подобных новостей будет немало. Наличие счёта вне России, например, в странах бывшего СНГ, может стать крайне полезной, если не необходимой опцией для валютных операций и торговли глобальными активами.
177 

23.06.2022 13:03

Фокус недели ФН Сегодня Лукойл (LKOH): ГОСА по итогам 2021 года LKOH США...
Фокус недели ФН Сегодня Лукойл (LKOH): ГОСА по итогам 2021 года LKOH США: продажи на вторичном рынке жилья в мае (17:00 мск) Макро Великобритания: индекс промышленных заказов в июне (13:00 мск) Макро 22 июня МТС (MTSS): ГОСА по итогам 2021 года MTSS Россети Московский регион (MSRS): ГОСА по итогам 2021 года MSRS Русолово (ROLO): ГОСА по итогам 2021 года ROLO Япония: протокол заседания по кредитно-денежной политике (02:50 мск) Макро Великобритания: ИПЦ в мае (09:00 мск) Макро ЕС: заседание ЕЦБ по вопросам немонетарной политики (10:00 мск) Макро США: выступление главы ФРС г-на Пауэлла (16:30 мск) Макро Россия: индекс цен производителей в мае (19:00 мск) Макро 23 июня ️ Саммит лидеров ЕС в Брюсселе — первый день ️ Чрезвычайный комитет ВОЗ по оспе обезьян Татнефть (TATN): ГОСА по итогам 2021 года TATN Русал (RUAL): ГОСА по итогам 2021 года RUAL М.Видео (MVID): ГОСА по итогам 2021 года MVID En+ (ENPG): ГОСА по итогам 2021 года ENPG МРСК ЦП (MRKP): последний день с дивидендом 0.0278233 руб за 2021 год MRKP Германия: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (10:30 мск) Макро ЕС: ежемесячный отчет ЕЦБ (11:00 мск) Макро ЕС: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (11:00 мск) Макро Великобритания: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (11:30 мск) Макро Великобритания: индекс деловой активности в секторе услуг в июне (11:30 мск) Макро США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (15:30 мск) Макро Россия: международные резервы ЦБ (USD) (16:00 мск) Макро США: выступление главы ФРС г-на Пауэлла (17:00 мск) Макро США: запасы сырой нефти (18:00 мск) Макро 24 июня ️ Саммит лидеров ЕС в Брюсселе — второй день МРСК Волги (MRKV): последний день с дивидендом 0.00032305 руб за 2021 год MRKV МРСК Урала (MRKU): последний день с дивидендом 0.0249 руб за 2021 год MRKV Россети Центра (MRKC): последний день с дивидендом 0.0338114 руб за 2021 год MRKC Русснефть (RNFT): ГОСА по итогам 2021 года RNFT Газпром нефть (SIBN): ГОСА по итогам 2021 года SIBN Великобритания: объем розничных продаж в мае (09:00 мск) Макро Германия: индекс делового климата IFO в июне (11:00 мск) Макро США: продажи нового жилья в мае (17:00 мск) Макро
194 

21.06.2022 10:02

​ Как вложиться в биткоин через акции

Подписчик заинтересован во вложении в...
​ Как вложиться в биткоин через акции Подписчик заинтересован во вложении в...
​ Как вложиться в биткоин через акции Подписчик заинтересован во вложении в биткоин, но не хочет приобретать его напрямую, предпочитая инвестировать через акции. Поэтому возникает логичный вопрос - какие компании, связанные с биткоином, являются оптимальными вариантами. BTC камнем летит вниз и дно не за горами, время рассмотреть варианты. В чем недостатки покупки криптовалюты напрямую? Во-первых, вам не нужно будет заводить аккаунт на криптобирже, верифицировать его и разбираться с правилами площадки. Во-вторых, комиссии на криптобиржах, значительно выше, чем на фондовом рынке. При этом не у каждой площадки есть возможность вывести средства непосредственно на карту. В таком случае вам придется заплатить двойную комиссию: за вывод на другую биржу и за вывод на карту. Есть и свои плюсы, конечно же. Когда покупать активы, связанные с криптой? BTC в этом году коррелирует с Nasdaq, но падает куда быстрее. Без разворота фондовых рынков биткоин продолжит падение. Наиболее логичная точка для входа – 12 000$ за BTC. Через какие компании можно инвестировать в биткоин? MicroStrategy ( MSTR) – изначально основная деятельность компании заключалась в бизнес-аналитике, а также мобильном ПО и облачных услугах. Но эмитент более известен своими покупками биткоина, так как менеджмент считает, что хранить средства в крипте куда надежнее, чем в кэше. Бизнес компании практически не растет, и руководство и не стремится его развивать, а основное влияние на котировки оказывает именно ситуация на криптовалютном рынке. Капитализация компании составляет всего 2,3 b $, при этом на ее балансе находится чуть более 129,2 тыс. биткоинов. При текущей цене в 23 000 $, крипто активы эмитента оцениваются почти в 3 b $, а долг 2.3b $. Таким образом, сам бизнес MSTR оценивается всего в 1.6b $. Если BTC упадет до 10 000 $, криптозапасы сократятся до 1.3b $, что на 1b $ меньше долга. Стоит отметить, что долг эмитента на 1,7 b $ состоит из конвертируемых облигаций. В отчете о прибылях и убытках за 1 квартал 2022 года топ-менеджмент упомянул, что рассматривает возможность их конвертации в акции, что пугает многих инвесторов из-за размывания акционерного капитала. Доходы MicroStrategy последние 5 лет остаются на одном уровне, но если 5 лет назад эмитент хотя бы показывал прибыль, то из-за обесценения цифровых активов в 2020 и 2021 он показал убыток. Руководство компании уверяет, что сможет предотвратить текущий риск падения биткоина, обеспечив рост доходов на 10% или выше в долгосрочной перспективе, однако пока что добиться этого так и не удалось. Итоги Можно с уверенностью сказать, что котировки компании в последние пару лет почти на 100% зависят от динамики биткоина. При этом акции компании даже более волатильны, чем сам биткоин. С пика в ноябре 2021 года цена криптовалюты сократилась на 55%, в то время как котировки эмитента рухнули примерно на 75%. Почему покупать невыгодно. Во-первых, цену покупки определяете не вы, а менеджмент, большую часть покупок BTC была сделана по хаям (средняя цена около 30 000$). Сейчас момент покупать, а свободного кэша у MSTR - нет. Во-вторых, если вы можете пересидеть просадку BTC до 5000$, то компании будет сложнее это сделать. Как минимум будут допэмиссии. В-третьих вы покупаете стагнирующий, малопривлекательный основной бизнес. В целом, не очень привлекательно. Получается компания-склад биткоинов с «комиссией» и своими рисками. https://telegra.ph/file/d11f0cd80453b88699e09.jpg
184 

22.06.2022 11:15

Европа. Инфляция. ЕЦБ. Потребительская инфляция в еврозоне разогналась до...
Европа. Инфляция. ЕЦБ. Потребительская инфляция в еврозоне разогналась до 8,1%. На минуточку, самый высокий показатель за всю историю расчётов. Но даже потребительская инфляция не так трагична, как то, что происходит с ценами производителей. Индекс производственных цен в еврозоне взлетел на 37,2% апреле. При этом в Греции, в частности, рост цен производителей составил 49%. Причина разгона цен – дорожающие энергия и продовольствие. Конечно, инфляция приводит к росту издержек в экономике. И страдают от этого больше всего менее богатые страны еврозоны. ЕЦБ с инфляцией надо начать бороться, поэтому регулятор объявил, что со следующего заседания начнет поднимать ставку. И, конечно, из-за того, что в еврозоне не во всех странах одинаковая риск-премия, ставки в отстающих странах выросли сильнее, чем в той же Германии. Это называется «проблема фрагментации». ЕЦБ неравномерный по странам рост ставок не нравится. На прошлой неделе состоялось экстренное заседание, результатом которого стало «повышение гибкости программы покупки облигаций». По сути, ЕЦБ объявил о неофициальном спасении Испании, Италии, Греции, Португалии и, возможно, даже Франции. На сегодняшний день ситуация на долговых рынках немного устаканилась. Проблема в том, что с повышением ставки, «риск фрагментации», вероятно, в очередной раз всплывет на поверхность. Что имеем? Имеем ситуацию, когда любой шаг сделает хуже. Повышать ставку? Растут проценты по долгам в отстающих странах ЕС. Не повышать ставку? Продолжит бешеными темпами расти инфляция. Такая ситуация в очередной раз подтверждает, что 2022 год для экономики еврозоны будет очень сложным. Вместе с тем, нынешняя динамика цен производителей говорит о том, что они надолго останутся высокими, и это в данной истории самое печальное. Получается, что не только 2022-й, но и последующие годы для еврозоны будут крайне непростыми. ЕЦБ не будет так активничать в повышении, как это делает ФРС. Уж очень велика цена. Так что слабость евро в этой году, по всей видимости, будет сохраняться. макро инфляция
190 

20.06.2022 15:36

​​ Газпром заплатит в бюджет дополнительно 416 млрд руб.

 Пример с...
​​ Газпром заплатит в бюджет дополнительно 416 млрд руб. Пример с...
​​ Газпром заплатит в бюджет дополнительно 416 млрд руб. Пример с металлургами оказался заразительным. Правительство решило сделать разовое изъятие из прибыли Газпрома в сентябре-ноябре через НДПИ в размере 416 млрд. В Минфине объяснили решение высокими ценами на газ в Европе (сейчас $1350 за 1 тыс. куб. м.). Это сократит прогнозную чистую прибыль в 2022 г. ориентировочно на 320 млрд руб. (-11%), дивиденды-2022 - примерно на 160 млрд руб., или минус 7 руб. на акцию (до 69 руб., по расчётам Финама). Правда, это все равно больше, чем выплаты за 2021 год. В этом году выплаты должны составить рекордные 1.24 трлн (52.53 руб./акцию), из них половину получит государство. Однако ГОСА дивы еще не одобрило, оно состоится 30 июня. На вопрос, будет ли скорректирован размер выплат на сумму изъятия в бюджет, ни Газпром, ни чиновники пока не отвечают. Подобное разовое увеличение НДПИ правительство уже делало в 2015 году. Тогда цены не нефть и газ были низкими, в бюджете был дефицит. Но тогда Газпром платил 30% от прибыли, и государство добирало "недостачу" за счёт НДПИ. Сейчас выплаты, как и положено для госкомпании, составляют 50%, но сверхдоходы все равно изымают. Удобство в том, что надбавку к НДПИ можно ввести в обход миноритариев. Есть стойкое ощущение, что в случае сохранения высоких цен на газ (а это очень вероятно в условиях такой геополитики), разовая надбавка к НДПИ будет применяться и в 2023 году. https://telegra.ph/file/6b487ae9ab2dc9ce2bcc8.jpg
188 

22.06.2022 12:29

​​ Казахстан станет окном на глобальный рынок?

 На этой неделе разлетелась...
​​ Казахстан станет окном на глобальный рынок? На этой неделе разлетелась...
​​ Казахстан станет окном на глобальный рынок? На этой неделе разлетелась новость о том, что российские инвесторы и брокеры скоро переедут в Казахстан и будут торговать там иностранными бумагами, а компании - выходить на IPO. СПБ биржа и Freedom Holding загорелись идеей создания новой биржи на базе Международного финансового центра «Астана» (МФЦА), в обход западной инфраструктуры. Вот что прояснилось после изучения деталей. МФЦА (AIX) в Нурсултане создана в 2018 г. В числе акционеров - Goldman Sachs, NASDAQ, Шанхайская биржа, Фонд Шелкового. Торгуется 85 эмитентов, объем торгов за месяц - $7,3 млн. Т.е. площадка, мягко говоря, скромная (возможно, пока туда не пришли мы). В том, что будет прямой выход на AIX для российских инвесторов, брокеров и компаний, есть большие сомнения. Эмитенты, скорее всего, смогут выходить только через офшорные структуры, а инвесторы - через брокеров-нерезидентов. Под ними Freedom, очевидно, подразумевает прежде всего самого себя. Не зря же материнская компания Турлова Freedom Holding Corp в начале июня объявила об уходе с российского рынка. Что касается участия СПБ биржи, то речь пока идет только о привлечении в проект её технологических наработок. Если что-то начнёт получаться, в будущем возможна более тесная интеграция. Те, кто следил за новостями, в курсе, что президент Казахстана Токаев на ПМЭФ однозначно заявил, что его страна будет придерживаться соблюдения западных санкций против РФ, чтобы избежать вторичных, уже на себя. Это значит, что при открытии брокерского счета и при выходе на биржу российских компаний, будут применяться все процедуры комплаенса, в соответствии с санкционным режимом. Участие в капитале МФЦА американских акционеров будет этому только способствовать. С учетом этих нюансов, в принципе у проекта есть шансы стать перспективным направлением. Так или иначе придётся искать пути обхода блокировок. И всегда будут те, кто захочет на этом заработать. Главное - не торопиться с выводами и дождаться прояснения ситуации. https://telegra.ph/file/524ebf44bccb8cfbdc71b.jpg
175 

22.06.2022 17:31

Проблемы субстандартного кредитования есть не только в недвижимости США

Если...
Проблемы субстандартного кредитования есть не только в недвижимости США Если...
Проблемы субстандартного кредитования есть не только в недвижимости США Если почитать статью Wall Street Journal от середины мая, то всплывает также куча интересных нюансов американского кредитования: 1. Еще до 2020 года размер кредитный нагрузки на жителей США был огромным: кредит на образование, автокредит, ипотека, кредитные карточки. Почти 60% населения в 2019 году имело отрицательные сбережения. Это когда у вас ничего нет в собственности (автомобиля, жилья, образования) и за все это надо выплачивать кредит. 2. Глобальный мировой карантин должен был устроить долговой кризис, но спасли налоговые каникулы, пособия и понижение ставок. Все прямиком из печатного станка. 3. Разгоняющаяся инфляция и стоимость активов заставила всех, и без того проблемных заемщиков, влезать в кредиты еще глубже. Причем конечно же в долг. Народ побежал за «дешевыми» ипотеками на стремительно дорожающее жилье. Потом народ начал инвестировать в кредит. 4. Теперь стоимость того во что инвестировали обрушилась, кредитные ставки растут и рефинансирование больше не доступно. А реальные располагаемые доходы кушает инфляция. Таким образом платеж по кредитам от общего размера ежемесячных доходов стремительно растет. Теперь уже без шансов на какие-либо послабления. А ведь кто-то уже и работал начал терять. Пузырь кредитования он не только в американской недвижимости. Он также, например, в автокредитах и автолизинге. Как раз таки рост стоимости автомобилей дает не малый вклад в общую американскую инфляцию. И вот эти кредиты стремительно тухнут. Растет процент просрочивших платеж больше чем на 60 дней с низким кредитным рейтингом (ниже 600 баллов). То самое субстандартное кредитование. Так что вполне вероятно что под расщеплением спроса американские политики имеют ввиду, например, авторынок. Не просто же так выбрано слово «расщепление». То есть по одному виду товаров сократили, по другому сохранили. Дефолты плательщиков автокредитов приведут к масштабному выбросу на рынок поддержанных автомобилей, что полностью нивелируют их 40% рост цены с начала 2021 года. Общий уровень инфляции снизится и можно будет снова начать печать. Есть ощущение что ФРС и Минфин США пытается пройти между струй. Порушить рынки ширпотреба, автомобилей, продовольствия (перейти со стейков на чечевицу/насекомых) и при этом удержать рынок ипотеки. Кто знает. Может у них и получится. Увидим. _shock https://www.wsj.com/articles/more-subprime-borrowers-are-missing-loan-payments-11652952602
189 

21.06.2022 22:52

Возможные риски НКЦ и участников биржевых торгов. Вопрос: «Торгую на бирже, в...
Возможные риски НКЦ и участников биржевых торгов. Вопрос: «Торгую на бирже, в т. ч. хеджирую рублевые риски с помощью фьючерса на доллар. Какие риски существуют для НКЦ и участников торгов, о которых говорят в последние дни? Какие есть альтернативы?» Основной риск – наложение санкций со стороны западных «партнеров», вследствие чего будут заблокированы валютные счета компании в долларах США и/или евро. К сведению, ранее были наложены санкции на НРД, в связи с чем валютные позиции участников торгов на Мосбирже в НРД были закрыты, мы писали об этом: https://t.me/bitkogan/17741 https://t.me/bitkogan/17748. Допустим НКЦ попал под санкции, что будет далее? Тогда у Европы могут возникнуть проблемы с платежами за российский газ, Газпромбанк, получив от европейских покупателей газа евро на счет, пойдет на Мосбиржу, чтобы продать их за рубли. Ведь ему надо платить налоги, нести прочие расходы в рублях. Но биржа из-за санкций НКЦ (блокировки корсчетов) будет не в состоянии предоставить банку возможность продать евро. Нет денег, нет «стульев» — поставка газа в Европу может быть приостановлена. По той же причине не ясно, как Европа будет платить за нефть? Очередной выстрел в ногу? Присоединятся ли США к санкциям НКЦ? С одной стороны объемы торговли за доллары между США и Россией, незначительны, и санкции даже выгодны США, т.к. цены на энергоносители в Европе тут же пойдут вверх. Но с другой стороны, возможно США предпочтут постоять в сторонке. Ведь в случае приостановки торговли евро, объемы торгов долларами для поддержания торговли России в т. ч. с Европой могут вырасти. Все расчеты пойдут через корсчета в американских банках. Как будут на самом деле мы не можем сказать. Но, скорее всего, если санкции будут наложены, то только со стороны ЕС и это будет означать отключение от евро-расчетов, но не от расчетов в американских долларах. Будем надеяться, что США в этой ситуации будет действовать более адекватно, ведь для них бизнес прежде всего. Исходя из вышесказанного, мы допускаем, что с большой вероятностью, ни европейцы, ни американцы не пойдут на полную заморозку международной торговли с Россией, поэтому НКЦ не попадет под санкции. Что будет при санкциях против НКЦ? Но все же, если это произойдет, полагаем, НКЦ полностью сохранит свой основной функционал. Но ликвидность на торгах евро и долларом будет минимальной. Ведь у НКЦ, который имеет банковскую лицензию, заблокируют корсчета в этих валютах, а там учитывается средства, которые депонируют участники биржевых торговой, Результатом, скорее всего, будет либо приостановка торгов этими валютами, либо, в лучшем случае, значительный рост спрэдов. Именно об этом сказал первый зампред Центробанка России во время ПМЭФ: «Действительно, мы считаем, что наиболее правильным решением для того, чтобы справиться с этими рисками, является уменьшение валютной позиции участников в НКЦ». Поэтому Владимир Чистюхин предложил ускорить девалютизацию НКЦ. Продолжение ️
200 

20.06.2022 19:30

Генеральный директор Tesla (TSLA) Илон Маск в недавнем интервью, отвечая на...
Генеральный директор Tesla (TSLA) Илон Маск в недавнем интервью, отвечая на...
Генеральный директор Tesla (TSLA) Илон Маск в недавнем интервью, отвечая на вопрос о крахе криптовалют, сказал, что никогда не давал никому совета инвестировать в криптовалюты, и особенно в биткоин. Тем не менее, Маск признал наличие криптовалют на балансах Tesla и SpaceX, однако отметил, что количество биткоинов небольшое по сравнению с общими активами, и они не представляют значительного риска для компаний. Кроме того, самый богатый человек в мире подчеркнул, что при инвестировании в высоковолатильные активы, такие как криптовалюты, управление рисками имеет важное значение. Также Маск поделился своими взглядами на Dogecoin, который снова стал предметом обсуждения с прошлой недели. По его словам, он продолжит поддерживать Dogecoin, поскольку верит в децентрализацию проекта DOGE и считает, что он подходит в качестве платежного средства.
186 

23.06.2022 14:03

Что значит девалютизация НКЦ в данном случае? Вероятно, речь идет о снижении...
Что значит девалютизация НКЦ в данном случае? Вероятно, речь идет о снижении рисков участников торгов. Т. е. перенос валютных счетов НКЦ, где будут открыты валютные позиции участников торгов, в другой банк, который не могут «санкционировать». Скорее всего, Газпромбанк, открытие счетов в котором не займет у НКЦ много времени. Разумное решение для того, чтобы центральный контрагент биржи ни на секунду не прерывал торги долларами и евро, хотя риски остановки торгов двумя основными валютами остаются. Какие последствия для рынка? Для Мосбиржи, вероятно, это означает ускорение работы по расширению списка и открытию торгов другими валютами, в которых возможна международная торговля. У брокеров и их клиентов могут возникнут определенные проблемы. Ведь если доллары и/или евро на брокерском счету будут заблокированы на счете в НКЦ, то их нужно будет куда-то перевести. Но даже для перевода между российскими банками требуются корсчета в валюте, открытые в иностранных банках. Поэтому прямые переводы не пройдут. Потребуется производить конверсию доллара или евро в рубли, которая наверняка будет проводится по некоему внутреннему курсу. Этот курс будет значительно отличаться от биржевого. Следует учесть, что блокировка НКЦ не означает автоматическую блокировку всех валютных счетов брокеров, которые могут быть открыты в других банках. НКЦ — это клиринг и расчеты, а не хранение валюты. Даже в случае блокировки НКЦ, риски остаются только на тех, кто непосредственно совершает валютные операции на Мосбирже в этот день. В любом случае, не стоит держать много долларов или евро на брокерском счете. Лучше держать другую, более безопасную валюту или купить ценные бумаги. Кстати, сейчас мы изучаем вопрос: как возможные санкции НКЦ могут повлиять на торговлю иностранными бумагами на СПБ Бирже. Фьючерс доллар-рубль продолжит торговаться, ведь расчеты по нему происходят полностью в рублях, поэтому особых рисков нет. Если вы все же не готовы рисковать, то в качестве альтернативы можно рассмотреть фьючерс на китайский юань (CHY/RUB). валюта санкции
190 

20.06.2022 19:31

Фокус недели ФН Сегодня США: выходной Китай: базовая кредитная ставка НБК...
Фокус недели ФН Сегодня США: выходной Китай: базовая кредитная ставка НБК (04:15 мск) Макро Германия: индекс цен производителей в мае (09:00 мск) Макро ЕС: председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью (16:00 мск) Макро ЕС: председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью (18:00 мск) Макро 21 июня Лукойл (LKOH): ГОСА по итогам 2021 года LKOH США: продажи на вторичном рынке жилья в мае (17:00 мск) Макро Великобритания: индекс промышленных заказов в июне (13:00 мск) Макро 22 июня МТС (MTSS): ГОСА по итогам 2021 года MTSS Россети Московский регион (MSRS): ГОСА по итогам 2021 года MSRS Русолово (ROLO): ГОСА по итогам 2021 года ROLO Япония: протокол заседания по кредитно-денежной политике (02:50 мск) Макро Великобритания: ИПЦ в мае (09:00 мск) Макро ЕС: заседание ЕЦБ по вопросам немонетарной политики (10:00 мск) Макро США: выступление главы ФРС г-на Пауэлла (16:30 мск) Макро Россия: индекс цен производителей в мае (19:00 мск) Макро 23 июня ️ Саммит лидеров ЕС в Брюсселе — первый день ️ Чрезвычайный комитет ВОЗ по оспе обезьян Татнефть (TATN): ГОСА по итогам 2021 года TATN Русал (RUAL): ГОСА по итогам 2021 года RUAL М.Видео (MVID): ГОСА по итогам 2021 года MVID En+ (ENPG): ГОСА по итогам 2021 года ENPG МРСК ЦП (MRKP): последний день с дивидендом 0.0278233 руб за 2021 год MRKP Германия: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (10:30 мск) Макро ЕС: ежемесячный отчет ЕЦБ (11:00 мск) Макро ЕС: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (11:00 мск) Макро Великобритания: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (11:30 мск) Макро Великобритания: индекс деловой активности в секторе услуг в июне (11:30 мск) Макро США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (15:30 мск) Макро Россия: международные резервы ЦБ (USD) (16:00 мск) Макро США: выступление главы ФРС г-на Пауэлла (17:00 мск) Макро США: запасы сырой нефти (18:00 мск) Макро 24 июня ️ Саммит лидеров ЕС в Брюсселе — второй день МРСК Волги (MRKV): последний день с дивидендом 0.00032305 руб за 2021 год MRKV МРСК Урала (MRKU): последний день с дивидендом 0.0249 руб за 2021 год MRKV Россети Центра (MRKC): последний день с дивидендом 0.0338114 руб за 2021 год MRKC Русснефть (RNFT): ГОСА по итогам 2021 года RNFT Газпром нефть (SIBN): ГОСА по итогам 2021 года SIBN Великобритания: объем розничных продаж в мае (09:00 мск) Макро Германия: индекс делового климата IFO в июне (11:00 мск) Макро США: продажи нового жилья в мае (17:00 мск) Макро
197 

20.06.2022 10:02


​​6 факторов инвест привлекательности Фосагро

Сильные стороны:
•ФосАгро...
​​6 факторов инвест привлекательности Фосагро Сильные стороны: •ФосАгро...
​​6 факторов инвест привлекательности Фосагро Сильные стороны: •ФосАгро — холдинг с крупной вертикально-интегрированной структурой, полного цикла производства фосфорсодержащих минеральных удобрений от добычи фосфатного сырья до конечных продуктов (удобрения, кормовые фосфаты, фосфорная кислота); •Компания занимает первое место в Европе и третье в мире по производству фосфорсодержащих удобрений; •Обладает самой широкой по региональному охвату и количеству пунктов присутствия сетью дистрибуции минеральных удобрений, к услугам которой обращаются аграрии из удаленных и труднодоступных районов России; •Удельная себестоимость производства Фосагро – одна из самых низких в мире; •Компания органически наращивает своё производств; •Прозрачная и лояльная дивидендная политика (текущая ситуация как исключение). Угрозы: •Санкционные риски (страновые); •Долговая нагрузка у самой компании; •Зависимость финансовых показателей от погодных условий. Возможности: •Поддержка с/х хозяйства со стороны государства; •Перспективы нарастить продажи внутри страны. Ежедневные обзоры рынка с комментариями: https://analytic.ricom.ru/markets_today.html капитал доход брокер риком https://telegra.ph/file/663220c94574308e7b332.jpg
207 

16.06.2022 11:55

​​Globaltrans — одна из ведущих групп в сфере грузовых железнодорожных...
​​Globaltrans — одна из ведущих групп в сфере грузовых железнодорожных...
​​Globaltrans — одна из ведущих групп в сфере грузовых железнодорожных перевозок на территории России, стран СНГ и Балтии. Обширные компетенции в сфере логистики позволяют нам эффективно управлять ключевыми промышленными грузопотоками, перевозя металлургические грузы, нефтепродукты и нефть, уголь и строительные материалы. Компания оперирует одним из крупнейших вагонных парков в России. Основа парка — универсальные полувагоны для перевозки широкой номенклатуры насыпных грузов и цистерны для нефтепродуктов и нефти. На Мосбирже торгуются ГДР. Результаты 2021 года Грузооборот сократился на 2,3%. Чистая прибыль Globaltrans по МСФО за 2021 год составила ₽15,1 млрд, увеличившись на 23,9% по сравнению с ₽12,187 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 7% до ₽73,151 млрд против ₽68,367 млрд годом ранее. Операционная прибыль компании увеличилась на 15% до 21,6 млрд руб. Падение грузоперевозок в апреле усилилось. По итогам апреля погрузка на Ж/Д составила 102.4 млн тонн. Динамика: -5% гг vs -2,4% гг в марте; по итогам 4-х месяцев: -1,1% гг. Наибольший спад с начала года наблюдается по углю (-2,3% гг), коксу (-2,3% гг), удобрениям (-5,4% гг), лесным грузам (-15,6% гг), зерну (-19,2% гг). В плюсе цемент (+1,3% гг) и строительные грузы (+2% гг). По нефти и нефтепродуктам нейтральная динамика (-0,1% гг). Globaltrans запускает программу обратного выкупа ГДР, которая будет действовать до апреля 2023 года. Компания приобретёт до 10% уставного капитала. Выкупленные ГДР могут храниться в казначействе до двух лет. Прогнозы выручки и прибыли Аналитики ожидают в 2022 году gпадение выручки на 47% до 38,89 млрд руб. в 2023 году рост выручки составит на 19,8%. Аналитики ожидают в 2022 году коррекцию прибыли на 30% до 9,1 млрд руб., в 2023 году прибыль вырастет на 16,6%. Рассмотрим динамику результатов с 2016 года Выручка компании с 2016 года выросла на 5%, EBITDA выросла на 66%, операционная прибыль выросла на 100%, прибыль акционеров выросла на 190%, свободный денежный поток вырос на 82%. С 2016 года активы компании выросли на 38%, денежные средства и их эквиваленты выросли на 169%, обязательства выросли на 105%, чистый долг вырос на 111%, капитал вырос на 6%. За этот же период капитализация сократилась на 20%. Очевидно, что компания обладает апсайдом к собственной динамике результатов. Если рассмотреть динамику выручки и прибыли на акцию, а также прогнозируемые результаты, то увидим, что в 2022 году скорее всего на стоимость акции будет давить коррекция денежных потоков, но в 2023 году с большой долей вероятности ситуация начнет меняться. Дивидендная политика Globaltrans привязана к свободному денежному потоку и долговой нагрузке: при коэффициенте чистый долг/EBITDA скорр.<1х на выплату дивидендов направляется не менее 50% свободного денежного потока, при коэффициенте от 1х до 2х - не менее 30%, при коэффициенте >2x - 0%. На годовом общем собрании акционеров было принято решение не выплачивать окончательный дивиденд за 2021 г. в соответствии с рекомендацией совета директоров компании. Исходя из прогнозов FCF, компания сможет направить на дивиденды не менее 26,5 руб. в 2023 году за 2022 год. Стоимость и рентабельность Обязательства составляют 47,82% от активов, отношение чистого долга к EBITDA 0,83х, что является привлекательным показателем. Окупаемость компании около 3,83х, что выглядит намного дешевле сегмента. Отношение капитализации к капиталу 1,02х, что выглядит дешево. Отношение капитализации к выручке 0,79х, что дешевле сегмента. Отношение капитализации к свободному денежному потоку 3,58х, что выглядит очень дешево. Показатель EV/EBITDA 2,79х, что также невероятно дешево. Рентабельность активов 14,62%, рентабельность капитала 28,61%, чистая рентабельность 20,64%, рентабельность по EBITDA 40,17%, операционная рентабельность 29,57% - лучшие показатели рентабельности в сегменте. По стоимостным показателям и показателям рентабельности компания выглядит очень дешево. https://telegra.ph/file/17818798f5d91e937601a.png
194 

23.06.2022 10:00