Проклятие «следующего Уоррена Баффета»: Сэм Бэнкман-Фрид - последняя икона на...

Япония и США создадут новый центр по разработке микрочипов следующего поколения источник: nikkei.com

"Банк России в понедельник сообщил о продлении ограничений на снятие наличных долларов и евро еще на полгода - до 9 марта 2023 г. Кроме того, банки могут продавать гражданам только евро и доллары США, поступившие в их кассы после 9 апреля 2022 г. На продажу другой иностранной валюты ограничений нет." - Война которая планировалась изначально до осени, видимо планируется теперь до следующего года.... Все эти решения озвученные сегодня в купе с отсутствием информации по новому бюджетному правило т.е. поддержкой адекватного курса со стороны правительства и ЦБ сегодня очень сильно надаваили на курс бакса...

Intel в тумане В начале лета в фонд «Альфа-Капитал Технологии» мы увеличили позицию в AMD, доведя её долю до 2,5%. Этот набор позиции происходил за счёт урезания доли Intel. Почему? Всё просто. По AMD мы ждём позитив. К 2024 году компания может выйти на доход на акцию в $5 (текущий EPS = $1,13) и росту выручки до 20% в год. По Intel позитива не ждём, зато видим много проблем. Вокруг компании сложился негативный информационный фон (спойлер — не без причин): ️ Intel опубликовала отчет за 2 кв. Результаты разочаровали. Компания показала первый за 30 лет квартальный убыток. Показатели по выручке сильно не дотянули до консенсуса. ️ Intel продолжает терять долю на рынке. ️ Intel уступил AMD позицию в рыночной капитализации. ️ Выручка Intel в сегменте ноутбуков снизилась на 29%, в сегменте настольных компьютеров — на 18%. При этом динамика поставок комплектующих в штучном выражении ухудшается опережающими темпами. Так, количество отгруженных комплектующих для ноутбуков уменьшилось на 38% г/г. ️ На этом фоне Intel планирует повысить цены фактически на всю свою продукцию. ️ Появилась инфа, что руководство Intel обсуждает план не выпускать видеокарты линейки Arc следующего поколения. Ранее компания активно пиарила этот проект. Всё изложенное – логичное продолжение проблем, которые созревали последние 4 года. Вспомним, откуда они взялись и как повлияли на компанию. Бизнес Intel можно разделить на две большие части – производство чипов и их разработка (дизайн). Производство Здесь Intel исторически опережала конкурентов, выпуская процессоры с наибольшим количеством транзисторов. Но уже к 2020-му стало понятно, что у компании возникли сложности с переходом на новые техпроцессы. В это время их основной конкурент в этом секторе – ТSМС прекрасно справился с этой задачей и «научился» вмещать такое число транзисторов на единицу площади процессора, которое Intel оказалось не по силам. Технологически Intel отстаёт от ТSМС уже на два года. В результате процессоры, которые выпускает Intel, уже не являются такими производительными, как процессоры от AMD, выпускаемые ТSМС. Дизайн Пять лет назад репутация процессоров от Intel была непоколебимой. Но в 2017 году появились первые процессоры на архитектуре Zen от AMD. «Красным» удалось уменьшить типоразмер ядра процессора, что позволило размещать большее количество ядер в процессоре и за счёт этого нивелировать технологическое преимущество, которое было у Intel. AMD удачно апгрейдило свои процессоры, всё больше вытесняя решения конкурента. В этом году стало понятно, что лидер и догоняющий в индустрии процессоров для ПК поменялись местами. Что намерена предпринять Intel? На последнем звонке для инвесторов финдир заявил, что Intel сокращает капитальные расходы и отказывается от второстепенных предприятий. При этом компания продолжает платить дивиденды и даже год от года увеличивает их размер. Здесь возникает простой вопрос: а действительно ли для преодоления текущих проблем Intel нуждается в сокращении капитальных расходов, а не, например, в их увеличении и временном отказе от дивидендов? Сложно представить, что без серьёзных капвложений можно поправить положение дел в производстве и дизайне. В результате, единственное, что останавливает AMD от ещё большего увеличения рыночной доли – это ограниченные производственные мощности всё того же ТSМС. Условно, если бы ТSМС смог в моменте дать AMD в два раза больше производственных мощностей, то Intel терял бы долю рынка в два раза быстрее. Известно, что нельзя вернуться в прошлое и изменить свой старт. Вместо этого можно стартовать сейчас и изменить свой финиш. Проблема Intel в том, что не похоже, чтобы она всерьёз решилась взять новый старт. А значит, решение текущих проблем может затянуться надолго. p.s. На днях выбирал себе ноутбук на windows (хочу обновиться). Так вот, в мои любимые ThinkPad всё чаще стали ставить процессоры AMD Ryzen 5 и 7 — вот ещё одно субъективное очко в пользу AMD.

И тебя вылечат ЦБ ввел полугодовой карантин для ценных бумаг, купленных у нерезидентов. По словам регулятора, в последнее время участились случаи, когда брокеры предлагают клиентам приобрести ценные бумаги в иностранных юрисдикциях у нерезидентов, с обещанием последующего перевода их в российский депозитарий. По новым правилам, депозитарии и регистраторы не смогут проводить операции с бумагами, которые зачислены с иностранных депозитариев после 1 марта. То же самое касается бумаг, которые дружественные нерезиденты покупали у недружественных с 25 июня. Последнее особенно важно, ведь дружественные нерезиденты вскоре могут быть допущены на рынок, а значит, смогли бы продавать купленные после блокировки бумаги. Теперь такая спекуляция невозможна, и учет таких активов будет вестись обособленно. Действия ЦБ отсылают нас к апрельской истории с возможностью арбитража российскими бумагами после указа Президента о делистинге расписок российских компаний с иностранных бирж. После блокировки торгов ГДР на российские акции на зарубежных биржах, для нерезидентов была возможность продать свои бумаги на внебиржевом рынке с большим дисконтом, а для российских брокеров и банков – возможность купить дешёвые российские ГДР с последующей перепродажей их своим клиентам, которые готовы пойти на высокий риск ради высокой доходности. Риск-доходность никто не отменял даже в таких условиях. По некоторым данным, объем сделок на внебирже тогда достигал 20–25% объема от общего числа акций. Что все это значит для нас и для фондового рынка? Сначала Банк России еще в апреле убрал возможность для ускоренной распродажи расконвертированных ГДР и предписал профучастникам ограничить проведение операций по списанию таких бумаг как для биржевых, так и внебиржевых сделок на уровне 0,2% от их количества. Позднее лимит был увеличен до 5%, и, как мы писали, появилась возможность продать объем расконвертированных акций за 20 торговых сессий. Теперь же регулятор поставил жирную точку, скорее, даже крест на возможности арбитража российскими ГДР. Запрет не распространяется на акции, поступившие на счет после расконвертации ГДР, но только если они были куплены до 1 марта 2022 г. Фактически решение ЦБ ещё больше уменьшает риск падения российского рынка в период расконвертации. Кроме того, не исключено, что ЦБ в такой попытке арбитража усматривал косвенный «выпуск» нерезидентов, который еще не спланирован, а значит, не разрешен. Во всяком случае, пока. регуляция ЦБ

Возвращение акций-мемов Друзья! Всем привет! Шоу маст гоу он! Банкет продолжается – вслед за разгоном акций китайской финтех-компании AMTD Digital (HKD), «любители перчика» с Reddit переключились на традиционные «вечные ценности»: ️Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) ️GameStop Corp. (GME) ️И, конечно же, AMC Entertainment Holdings, Inc. (AMC). Результатам внеочередного помешательства стал двухзначный рост котировок этих бумаг. По некоторым данным, не обошлось без «short squeeze», или массового закрытия «шортовых позиций». Как отмечает аналитик Ortex, до 45% акций BBBY находились в короткой позиции. Неужели хедж-фонды снова попались на ту же удочку? Или сейчас в шортах отловили честных лиц? Так и хочется вспомнить вечное. Издательство «Шалом» выпустило в продажу новую версию «Камасутры» для евреев. На всех картинках присутствует мама, и таки дает советы… Очень хочется выступить в роли мамы и спросить: ребята, вам одного раза было недостаточно? Что дальше? Как долго продлится meme-мания предсказать невозможно. Хотя мое глубокое убеждение – это НЕНАДОЛГО. Рынкам нужно готовиться к падениям. Ликвидность потихоньку уходит. Ставки растут. Экономика начинает буксовать. В таких ситуациях самое главное – не оказаться в числе бОльших дураков. Помните, вслед за каждым подобным разгоном следует не менее внушительное падение. Нас же в данной истории интересует другой вопрос: означает ли приход реддитанцев начало оттепели на рынке? По мнению стратега Майкла Дж. Уилсона из Morgan Stanley, недавний отскок не отображает ситуацию в экономике. Даже если инфляция и достигла своего пика, более высокие производственные затраты приведут к снижению маржи прибыли в следующем году. Ожидается, что чистая маржа упадет на 25 базисных пунктов в 2023 году. При этом сокращение будет наблюдаться во всех секторах, в первую очередь в сырьевом, энергетическом и медицинском. Уислон заявил, что следующего снижения, возможно, придется ждать до сентября, когда тезис о негативном операционном леверидже найдет большее отражение в оценках прибыли. В принципе, не могу не согласиться с ним. Рынок не обязательно именно с этого момента пойдет камнем падать. Нет, друзья. Он еще нас помучает. В какой-то день обязательно развернется наверх и заставит многих срочно резать шорты. Потом снова издевательски вернется примерно на те же уровни. Рынок каждый день будет задавать нам какие-то загадки. Но по-настоящему смотреть строго вниз он станет тогда, когда этого никто не будет ждать. Что касается Game Stop, AMC и прочих любимцев публики… Кстати, а что, если в этот раз доля участия розничных инвесторов в разгоне оказалась куда ниже 2021 года, и во всем виноваты некие «подражатели»? Ответ на этот вопрос предстоит узнать SEC... Но, тем не менее, тот факт, что «такого никогда не было и… вот опять», немного согревает душу. акции

Личный финансовый план. Часть 2 Анализ финансов проведен? Признавайтесь, были сюрпризы? Почти уверена, что были Сегодня поговорим про второй и третий шаги личного финансового плана: текущее финансовое состояние и бюджет. Текущее финансовое состояние Итак, с сегодняшнего дня вводим новую привычку - учет финансов. Ежедневный. Будем записывать каждый рубль, чтобы исключить статью расходов “неведомая ерунда” и оптимизировать финансовые потоки. Если вы уже ведете учет своих финансов, то вы большие молодцы! А если еще не делаете этого, то сегодня лучший день, чтобы начать. Не надо ждать понедельника, первого числа следующего месяца или нового года. Сегодня именно тот день, когда начинаем считать каждый рубль. На самом деле это не так уж сложно и не отнимет у вас много времени, особенно, если в основном используете электронные платежи. Вы можете выбрать любой удобный способ для учета - специальные приложения, экселевскую таблицу, возможности, которые предоставляет ваш онлайн банк. Сначала может казаться, что записывать каждый рубль это какая-то ерунда. Но поверьте, пока что мне на слово, такой учет покажет вам финансовые дыры и те направления, которые можно оптимизировать без каких-либо ограничений. Но не впадайте в крайности. Все хорошо в меру. Наша цель - оптимизация расходов и их регулирование, а не тотальный контроль. Нам нужен разумный баланс между доходами и расходами, не смещайте фокус внимания на тотальную экономию, это может привести к эмоциональному истощению и срывам. Переходим к составлению бюджета на 2023 год В первую очередь расписываем свои основные обязательные траты, без которых никак не обойтись, например: - плата за квартиру - страховки - обучение - налоги - бензин или проезд - мобильная связь - лекарства - еда и т.д. Эти расходы могут быть раз в неделю, раз в месяц, раз в квартал, раз в год. Составьте график на весь 2023 год. Он поможет вам спланировать свои основные расходы и заранее готовить нужные суммы. И так вы будете понимать какой свободной суммой располагаете после учета всех обязательных трат. А составить бюджет крупными мазками поможет первый шаг - анализ финансов за 2022 год. Дальше перейдем к распределению оставшихся после обязательных трат денег. Ставьте ️ этому сообщению и делитесь, что уже сделали в рамках актуализации своего ЛФП.

Почему Россия хранила свои ЗВР в долларе и евро? Часть 1: признаки настоящей валюты Я недавно решил добавить интерактива с подписчиками и проводить голосования на тему следующего лонгрида в канале. Получилось мощно. Проголосовало 8 600 человек и выбрали тему «почему же российские ЗВР хранились в долларе и евро?». Лонгрид этот будет состоять из нескольких частей и первая будет посвящена сути самих денег и конкретно мировой резервной валюте. Погнали! У денег как таковых есть 3 функции: обмен, мера цены, сбережение. Разберем каждую из них подробно: 1. Обмен. Деньги являются универсальным средством обмена. Это задача интуитивно понятная. Когда вы только начинаете думать о хоть какой-то экономической деятельности вы сразу упираетесь в то, что вам нужно простое и универсальное средство обмена. Никакая мало-мальски сложная экономика не может базироваться только на натуральном обмене и бартере. Если вы отправляетесь в путь (а никакая торговля без этого невозможна), то вы не можете таскать за собой допустим арбузы или бруски дерева, которые вы производите, чтобы купить воды по дороге или овес для лошади. Да и далеко не каждый согласится обмениваться на это. Золото и драг металлы в целом до некоторой степени могли решать эти задачи. Универсальное средство обмена. Легкое и понятное. Но чем больше усложнялась экономика, тем чаще вылезали проблемы золота (жесткие его дефициты при росте экономики) и самое главное при задаче кредитного разгона ВВП это самое золото постоянно выступало ограничивающим фактором. Так эволюционно человечество пришло к условно необеспеченным бумажным валютам, которые спустя время и вовсе заменили балансы в оцифрованных базах данных. То есть у владельца денег нет никакого подтверждения их владения кроме доступа по паролю и паспортным данным. (раньше была хотя бы бумага). 2. Мера цены. Важно подчеркнуть, что деньги могут не иметь всех трех признаков. То есть деньги могут быть средством обмена, но при этом цены на товары могут назначаться в другом эквиваленте. Например, расчетной единицей является рубль, но все цены назначаются в долларе или золоте. Происходит подобное обычно в двух случаях: из-за высокой волатильности своей валюты. Это примерно то что происходит в РФ в 2022 году. Цены то улетают в космос из-за доллара по 120р, то сильно откатываются назад из-за доллара по 60р. В итоге обыватель просто в какой-то момент вскрикивает и говорит что теперь просто все считает в долларе и пытается свой доход перевести в него (настолько сильна эта составляющая валюты). Вторая ситуация это когда есть внутренняя валюта, при этом потребители почти все цены переводят в доллары. Это свойство очень маленьких экономик. Если эта страна маленькая, но со своей валютой, то большинство жителей так или иначе завязаны на экспорт. Например, это туристическая страна с большим аграрным сектором. У большинства доходы будут от экспортной выручки, а большинство товаров, которые они покупают будут импортными. В итоге смысла что-то оценивать в местной валюте нет и цены даже несмотря на запреты все переводят в те же доллары или евро. Есть также схема транзита. Какая-то страна сидит на транспортном потоке, зарабатывает на нем и делает свою самостоятельную валюту. Например, я раньше часто ездил в Европу на автомобиле и проезжал такие страны как Польша и Чехия. У них собственная валюта (не евро) и мне в них в любом случае необходимо было заправиться и поесть. Таким образом я был вынужден покупать их валюту, чтобы совершить транзакцию. При этом я из-за этого прецедента не начну вдруг все цены переводить в польские злотые. Для меня это просто вынужденное неудобство, которое решалось простым использование банковской карты с автоматической конвертацией моей валюты. То есть подобные «транзакционные» валюты это скорее валюты-проблемы. Просто некое неудобство, которые требует конвертации туда-сюда из-за политико-экономических ограничений. (продолжение ниже)

НЛМК Постом выше прогноз с закрытого канала. Сейчас идет волна v в (iii) после завершения которой, ожидаю коррекцию в волне (iv) и последующего возобновления роста в (v). ️ Не является инвестиционной рекомендацией ️ NLMK НЛМК

Что нужно успеть сделать до 1 декабря? До 1 декабря осталось чуть меньше недели. Давайте проверим, что все помнят, исполнения каких обязанностей от нас ожидает ФНС 1 декабря истекает срок для подача отчетов о движении денег и иных финансовых активов по счетам (вкладам) в зарубежных банках и иных организациях финансового рынка, и о переводах денег без открытия банковского счета с использованием электронных средств платежа, предоставленных иностранными поставщиками платежных услуг за 2021 год По закону такие отчеты нужно подать до 1 июня года, следующего за отчетным. Иными словами, если зарубежный счет вы открыли только в этом году, то обязанность подать отчет у вас возникнет только в следующем году. В 2022 году Правительство продлило сроки подачи отчетов за 2021 год до 1 декабря 2022 года. Пошаговая инструкция как заполнить отчет о движении средств по зарубежным счетам есть тут. Кому не надо подавать такие отчеты можно почитать тут. 1 декабря истекает срок для своевременной оплаты физическими лицами имущественных налогов, указанных в направленных им налоговых уведомлениях за 2021 год ️Исключение – граждане, призванные в соответствии с Указом Президента РФ от 21.09.2022 № 647 на военную службу по мобилизации. Им автоматически продлены сроки уплаты налогов на период прохождения военной службы и до 28 числа включительно третьего месяца, следующего за месяцем увольнения с военной службы. О каких налогах идет речь: ️транспортном, ️земельном, ️имущественном ️НДФЛ (в отношении доходов, по которым он не был удержан) Оплатить налоги можно с помощью сервиса «Уплата налогов и пошлин» или в «Личном кабинете налогоплательщика». Достаточно ввести реквизиты банковской карты или воспользоваться онлайн-сервисом одного из банков-партнёров ФНС России, в том числе по QR- или штрихкоду платежа, указанного в налоговом уведомлении. _Lawyer https://t.me/invest_lawyer/177

​​ ВТБ, ММК, Норникель, Новатэк и другие - КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ Подборка заметных событий компаний на рынке РФ: Татнефть и Роснефть. Транснефть получила заявки от Польши и Германии на прокачку нефти на 2023 по трубопроводу «Дружба». Варшава рассчитывает получить 3 млн тонн. От Германии поступила заявка пока на первый квартал следующего года. Татнефть не смогла на ВОСА утвердить дивы за 3кв., не было кворума. Повторное заседание на 27.12 с пониженным кворумом. Ждем дивов. Банки: прибыль банковского сектора РФ в 2023 г составит 1,8-2 трлн рублей. Ждем прибыли Сбера более 1,2 трлн. - Задорнов. ВТБ: покупает Открытие за 340 млрд руб (0,6х за капитал). Сделку должны закрыть до 31.12.22, если ВТБ насобирал денег. Это подправит капитал банка, но мы ждали что ВТБ отожмет покупку не дороже 0,4х за капитал. ММК: Рашников сказал, что пока компания НЕ будет возвращаться к выплате дивидендов. Вернуться к теме дивидендов можно будет в случае изменения геополитических условий. Северсталь: не определила сроки восстановления выплаты дивидендов, но вопрос обсуждается. Норникель: обсуждает сокращение производства никеля в 2023 г примерно на 10% на фоне его профицита (на уровень 2021 года), а также отказа ряда европейских покупателей от российского металла. Самолёт: закладывает дивиденды в 10 млрд рублей в 2023 и не планирует допэмиссию акций. Фосагро: капзатраты на 2023 год составят 66 млрд руб, чуть выше уровня 2022 года. Новатэк: При рекордном снижении экспорта трубопроводного газа из России в Европу, экспорт СПГ ставит рекорды. Так в ноябре 2022 Россия экспортировала 1.85 млрд куб.м СПГ в Европу по данным Bruegel, что близко к историческому максимуму, установленному в марте 2022 (1.96 млрд куб.м). QIWI: кипрский регулятор разрешил конвертировать в акции американские депозитарные расписки QIWI, купленные на московской бирже до 3 июня. Газпром нефть: акционеры одобрили дивиденды 69,78 руб на акцию за 9мес2022, доходность 14%, отсечка в ночь с 28.12 на 29.12. Русал: с июня 2023 Индонезия введет запрет на экспорт бокситовой руды, со слов президента Индонезии. https://telegra.ph/file/72835c2061a0a29d3c319.jpg

Какой я вижу экономику в 2023 году? И что буду делать? Экономика США последние 3 квартала ходит по тонкой грани между ростом и спадом. Вероятно ФРС будет поднимать ставку еще минимум на двух заседаниях, ведь они все еще стремятся к снижению уровня инфляции до целевых 2%.   Более высокие процентные ставки, вероятно, спровоцируют полноценную рецессию уже в начале следующего года. Уровень безработицы может легко подняться до 5% уже в первом полугодии. При таком сценарии ФРС будет вынужден реагировать снижением ставки во второй половине года или же в самом в начале 2024. К таким выводам я пришел на основании того факта, что рост ставок уже заморозил рынок жилья в США, растут запасы новых автомобилей, так что потребительский сектор может легко оказаться следующим.   И хотя последние отчеты показывают, что инфляция в США замедлилась, считаю, что это связано по большей части со снижением цен на энергоносители. Рост ВВП, вероятно, будет неравномерным с 1–2 отрицательными кварталами из-за траектории кривой процентных ставок.   Таким образом можно сделать вывод, что в начале следующего года долговой рынок США будет максимально привлекательным для инвесторов, что привет к дальнейшему оттоку капитала с рынка акций и снижению его котировок.   В первой половине 2023 года опытные инвесторы будут инвестировать в долговой рынок США, облигационные CEF фонды и фонды недвижимости. Полученные купоны и дивиденды, можно смело реинвестировать на рынке акций во "временных аутсайдеров", не дожидаясь начала нового ралли, которое начнется когда ФРС достигнет своих ключевых целей и начнет снижать ставку, чтобы снова раскочегарить экономику.   Ну и лучше в это турбулентное время держаться подальше от развивающихся рынков, потому что на фоне сильного удорожания заемного капитала, многим компаниям не удастся рефинансировать долги под приемлемую ставку и мы можем увидеть большую волну дефолтов. Это слегка расходится с моим реалити «Инвестиции в России». А РФ рынок и является развивающимся. Но нужно понимать, что я инвестирую в него лишь небольшую часть своих активов... да и делаю это максимально консервативно (основная часть РФ портфеля в ОФЗ). ️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. макро _finance

Глава «Открытие» Михаил Задорнов дал интересное интервью «РБК», которое касается не только банковской отрасли, а российской экономики в целом. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы: ️Масштаб сокращения добычи нефти в следующем году непонятен. Это ключевой вопрос с точки зрения темпов роста ВВП и платежного баланса в следующем году. Базовый прогноз – снижение на 9,5% (г/г) до 475 млн т. ️Многие отечественные компании двигались по инерции на запасах материалов и оборудования, которые заканчиваются. В следующем году этот фактор будет оказывать давление на ряд отраслей, поскольку многие критически важные компоненты и оборудование отсутствуют. ️Крупные заёмщики Банка «Открытие», не получив европейского оборудования, делают заказы в Китае и сдвигают сроки проектов на 1-2 года. ️Ощущение, что у нас нет глубокого спада, не должно создавать иллюзий. В конце 2023 года российская экономика перейдет к росту, но он будет медленным. ️Потеря европейского рынка сбыта энергоносителей, леса, удобрений и т.д. – болезненный процесс для российской экономики. Разворот на Восток происходит из-за отсутствия альтернатив, азиатский рынок менее маржинальный. ️В следующем году положительное сальдо торгового баланса сократится минимум вдвое, потому что упадут физические объемы экспорта, прежде всего нефтегазового. На этом фоне курс доллара может вырасти до 75 рублей (на текущий момент мы уже видим 72 руб). ️При сильной рецессии в мировой экономике в следующем году курс USDRUB может вырасти к 85 руб., а инфляция в РФ вполне может увеличиться до 12%. ️Военный конфликт может завершиться в мае-июне следующего года. В той или иной форме он будет заморожен, не обязательно это произойдет в виде мирного договора. ️ВТБ ( VTBR) купит «Открытие» практически за капитал. Этот год будет прибыльным для банка. Бизнес-план на следующий год предполагает рост чистой прибыли выше уровня 2021 года, т.е. более 75 млрд руб. ️Следующий год будет позитивным для всей отечественной банковской системы. У «Открытия» качественный кредитный портфель, и менеджмент считает, что банк сможет превысить уровень прибыли 2021 года. Поскольку у Сбера также хороший кредитный портфель, то и ему под силу выйти на результаты 2021 года, что предполагает чистую прибыль 1,2 трлн руб. (подробно в премиуме мы недавно разбирали бухгалтерскую отчётность по РСБУ за ноябрь 2022, с зарисовками дивидендных перспектив на ближайшие пару лет). Акции Сбера ( SBER) в любом случае интересны для долгосрочных покупок, весь вопрос - на каком уровне их вам комфортно покупать? Но ответить на этот вопрос должны только вы. Инвестируй или проиграешь! https://www.rbc.ru/interview/finances/20/12/2022/63a043649a7947272ee58477

​​ Впечатления о Венесуэле Сегодня я возвращаюсь из Венесуэлы, где в общей сложности пробыл последние две с половиной недели в рамках деловой поездки, и решил тезисно поделиться своими мыслями об этой замечательной, но очень неоднозначной стране: ️Прежде всего, хочется отметить замечательных и открытых людей в этой латиноамериканской стране. Преимущественно я большую часть времени находился в штате Португеза, и за это время успел действительно подружиться со многими местными, с кем приходилось работать. ️ Танцы - это незаменимая часть жизни венесуэльцев, и мне даже несколько раз удалось побывать на местных вечеринках - это прекрасно, зажигательно и очень интересно. Танцуют они действительно классно и с душой! И исключительно парами, периодически меняя партнёров для следующего танца. Российские танцульки большим широким кругом они не одобряют. ️ Девушки в Венесуэле в целом симпотичные. Не случайно они по статистике побеждали на конкурсах красоты чаще, чем девушки из каких-либо других стран. Т.к. моя жена наверняка читает этот пост, скажу, что российские девушки ещё красивее! ️ Климат в Венесуэле просто шикарный! Бананы, манго, авокадо и многие другие эксклюзивные фрукты растут повсюду, стоят копейки и очень вкусные. За две с половиной недели вечное лето не надоело, но что-то мне подсказывает, что смена времён года организму требуются. ️ Новый год и рождественские праздники при +35° - это забавно. ️ Немного о грустном. Венесуэла, как и многие другие латиноамериканские страны, имеет высокий процент бедности населения, огромный внешний долг и ужасные показатели коррупции. Бедность видна не вооружённым глазом, даже зарплата военного в звании майора едва дотягивает до $100 в месяц. А потому этот военный майор вынужден подрабатывать таксистом и репетитором физики/математики (лично знаю такого). ️ Всех белых в Венесуэле в априори считают американцами, а американцев здесь очень недолюбливают. Несколько раз меня пытались обозвать "гринго", но я любезно отвечал в ответ "Ноу гринго, Русо!" - и они радостно и уважительно пожимали мне руку. Приятно. ️ Занимательный факт: люди в Венесуэле показывают температуру в градусах Цельсия, а кондиционеры — почему-то в градусах Фаренгейта (подтверждаю по итогам пребывания в двух отелях). ️ Венесуэла обладает крупнейшими на планете запасами нефти, которые сейчас оцениваются почти в 50 млрд тонн. При этом на заправках собираются просто огромные очереди, на некоторых я насчитывал до 200-300 машин. Скорее всего, связано это с недостаточным кол-вом НПЗ, которые не могут удовлетворить все потребности (привет, санкции!). ️ Самый популярный в Венесуэле вид спорта — бейсбол, а не футбол, как во всех остальных латиноамериканских странах. Тем не менее, к чемпионату мира по футболу здесь было приковано определённое внимание, и большинство местных (как мне показалось) с самого начала болели за сборную Аргентины. К счастью, я стал свидетелем того самого красивейшего финала в местном баре! В целом я благодарен судьбе, что оказался в этой замечательной стране. Получил хорошие впечатления, обзавёлся новыми друзьями и с позитивными эмоциями возвращаюсь в холодную, но родную Россию! записки_путешественника https://telegra.ph/file/e6f7f7f027659f76e8c80.mp4

Ребят, всем привет. Сегодня подводим очередные итоги по модельным портфелям Smart и Dividend с резидентами клуба BeatMarkets. Хочу поделиться результатами так же и с вами. Эти портфели в рамках клуба я веду публично, резиденты видят все мои сделки и обоснование принятых инвестиционных решений. Так ребята продолжают учиться. Портфель Dividend, запущенный 14 апреля 2021 года, по состоянию на 1 марта 2023 года показал общую доходность в размере +24,01% против убытка в размере -1,15% у индекса S&P500 за аналогичный период. С начала этого года портфель прибавил +11,19%, против +3,62% у индекса S&P500. Текущая форвардная дивидендная доходность портфеля оценивается в 6,68% годовых. Портфель Smart, запущенный 15 апреля 2022 года, по состоянию на 1 марта 2023 года показал общую доходность в размере +0,23%, против убытка в размере -8,34% у S&P500 за аналогичный период. С начала этого года портфель прибавил +14,89%, против +3,62% у индекса S&P500. Текущая форвардная дивидендная доходность портфеля оценивается в 7,79% годовых. Так что у нас в общем-то все супер! Деньги зарабатываем, индекс побеждаем ️Продажи следующего потока курса планируем запустить 15-го марта, так что если есть желание присоединиться, следите за анонсами.

​ СПБ Биржа — разгадка ценообразования стоимости акций найдена. После санкций в отношении Тинькофф банка, СПБ Биржа представляет собой всего лишь совокупность 134,1 тыс. активных счетов, ну и конечно же инфраструктуру — все это сейчас оценивается примерно в 20 млрд руб. Справедлива ли эта оценка? Давайте обратимся к составленному мною графику ежемесячного объема торгов и ежемесячной стоимости акции (взяла на первое число следующего месяца). Что видим? Видим практически 100%-ую зависимость особенно если применить сглаживание сезонности торгов. Зависимость эта определена коэффициентом 30х (простыми словами, если взять объем торгов в млрд руб. в месяц и умножить на 30, то получится стоимость акции в рублях, зависимость рассчитана исходя из исторических данных с IPO и по н.в.). Если прям точно говорить, то зависимость такая: 1 млрд руб. торгов в месяц обеспечивает 4 млрд руб. капитализации компании, то есть 12 млрд руб. торгов в год обеспечивает 4 млрд руб. капитализации, при текущей капитализации (20,82 млрд руб.) ожидаемый объем торгов в год должен составлять всего 62,46 млрд руб. На данный момент СПБ Биржа наторговала в этом году за 3 мес 12,04 млрд руб. (то есть если этот объем умножить на 4, то получится 48,16 млрд или 16,05 млрд руб. капитализации — 120,8 руб. на акцию), конечно, такие расчеты производить нельзя, так как первый квартал обычно хуже по объему торгов, чем остальные, поэтому объем торгов по итогам 2023 года вероятнее всего будет больше48,16 млрд руб.). Что можно сказать по этому поводу? По мере снижения рисков, санкционной повестки, геополитики и т.д. вероятнее всего объем торгов будет восстанавливаться, но вряд ли в ближайшие 5 лет сможет восстановиться до объемов, которые были на IPO. Тем не менее, в случае, если компания все-таки сможет перевести активы клиентов, которые хранятся на счете НРД в Euroclear, то объемы торгов могут существенно восстановиться. Я полагаю, что в ближайшие 1-2 года это произойдет и мы сможем увидеть объемы торгов примерно 8-10 млрд руб. в месяц, кроме того, компания будет продолжать развивать гонконгское направление, добавлять новые инструменты, возможно вступит в "криптогонку" и выйдет на новые рынки. Также стоит заметить, что основные участники торгов на СПБ Бирже — это квалифицированные инвесторы и юридические лица. В целом считаю идею покупки акций СПБ Биржи очень рисковой затеей, но очевидно, что эта компания может стать вторым бенефициаром (первый бенефициар тут: https://t.me/NataliaBaff/4369) в случае возобновления моста НРД-Euroclear или хотя бы в случае возможности перевода активов в неподсанкционный депозитарий. идея СПББиржа https://telegra.ph/file/167d817a6a67caa83392b.jpg

Intel прекратила выпуск ASIC-майнеров для добычи биткойнов и не будет создавать новые. Компания Intel объявила о прекращении производства своих ASIC-майнеров первого поколения Blockscale 1000, предназначенных для добычи биткоина. При этом компания не объявляла о подготовке каких-либо последующих поколениях чипов, однако заявила о продолжении поддержки клиентов Blockscale. В заявлении Intel говорится, что причиной прекращения выпуска ASIC Blockscale стало желание компании сфокусироваться на своей стратегии IDM 2.0. Компания не объявила о каких-либо продуктах следующего поколения для майнинга биткоинов, а все её страницы, посвящённые Blockscale ASIC, теперь неактивны.

СМИ пишут, что Индексный комитет "Московской биржи" рекомендовал сохранить акции ПАО "Магнит" в составе базы расчета основных индексов - Индекса МосБиржи и Индекса РТС Однако, акции внесены в лист ожидания на исключение из индексов и будут находиться в листе ожидания до следующего пересмотра баз расчета индикаторов, который состоится в сентябре. Что это нам даёт? Скорее всего, уже к середине лета ситуация в Магните прояснится: Если выпустят отчёт и возобновят публикацию пресс-релизов, значит, хотят остаться на бирже и, скорее всего, роняли акции для выкупа их по дешёвке у иностранных инвесторов. Если отчётность не возобновят и продолжат молчать, значит, вероятнее всего, хотят уходить с биржи. Если компанию исключат из IMOEX, это уже само по себе крайне негативное событие (начнутся распродажи со стороны фондов).

️ Московская биржа сообщила, что с 16 июня 2023 года введет новые базы расчета основных фондовых индексов, согласно рекомендации индексного комитета. В базу расчета индекса Мосбиржи и индекса РТС войдут обыкновенные акции «ФСК — Россети» и обыкновенные акции «Сегежи». На прошлой неделе акции «Магнита» были переведены с первого на третий уровень листинга, после чего котировки компании упали более чем на 8%. Индексный комитет Московской биржи внес акции «Магнита» в лист ожидания на исключение из индексов Мосбиржи и РТС. В списке ожидания бумаги ретейлера будут находиться до следующего пересмотра базы расчета индикаторов, который состоится в сентябре 2023 года. Кроме акций «Магнита», в лист ожидания на исключение из индекса Мосбиржи и РТС войдут депозитарные расписки на акции FixPrice.

Завтра криптовалюта станет легальной в Гонконге. Начало нового цикла роста криптовалют? криптомания Завтра, 1 июня, в Гонконге вступают в силу правила лицензирования криптокомпаний, а розничным инвесторам разрешат торговать криптой. Инвестиции в криптопроекты впервые станут доступными для китайского капитала. Криптовалюты в Китае запретили ещё в 2021 году, и новые правила пока распространяются только на Гонконг, а не на весь Китай. При этом в последнее время появляется всё больше признаков того, что страна заинтересована в инвестициях в блокчейн-технологии: • в этом месяце в Китае был запущен национальный исследовательский центр блокчейна, у которого стоит задача подготовить 500000 специалистов в блокчейне • а главный технологический центр Китая Чжунгуаньцунь на днях выпустил документ, в котором описал блокчейн-технологию как «неизбежную тенденцию для будущего развития интернет-индустрии» и заявил о намерениях инвестировать в её развитие не менее 100 млн юаней в год. Описанные выше факторы могут стать предпосылками для возвращения Китая на мировой крипторынок. Многие Эксперты, в том числе CEO Binance Чанпэн Чжао, считают, что легализация криптовалют в Гонконге вызовет приток китайского капитала в крипту, что станет драйвером для следующего цикла роста криптовалют.

16% прибыли в акциях ЛУКОЙЛ за 1 месяц 1. Выходят свежие отчеты, готовлю для вас пару новых идей. А пока хочу подвести итоги идей, которые отработали и начну с Лукойл. На очереди текущие результаты и перспективы НМТП, ДВМП, ЛЕНЭНЕРГО И САМОЛЕТ 2. Я покупал акцию спекулятивно под дивиденд. Поэтому и продаю на росте под дивиденд) Полную логику описал здесь. Этот пост очень полезен — он описывает стратегию Минимизации рисков на основе фундаментального анализа 3. Я вышел из Лукойл полностью по 5500₽, позицию фиксировал лесенкой. Все в рамках активной стратегии инвестирования, которая состоит из двух пунктов: — поиск недооцененного актива, определение драйвер роста и точки выхода — продажа, когда он достиг целевой 4. Завтра в акции будет ГЭП, стоит ли входить? — ГЭП с большой вероятностью закроется — Следующий (форвардный) дивиденд в декабре в районе 300₽ — Лукойл как актив мне нравится, но я не буду входить в позицию на падении. Уверен, что до следующего дивиденда будет возможность купить акции дешевле. Потому что «демократические» страны слишком долго кормят пролетариат контрнаступлением, чтобы оправдать военные бюджеты. Что-то да должно случиться 5. Если было полезно и вы ждете новых идей в канале поддержите пост реакцией результат

​​В ближайшие 5 лет российский рынок кибербезопасности вырастет на 189% Центр стратегических разработок (ЦСР) подготовил свежее исследование по отечественному рынку кибербеза. По оценкам ЦСР, в ближайшие 5 лет российский рынок кибербезопасности вырастет в 2,9 раза — с 193 млрд руб. до 559 млрд руб. В начале 2022 года на отечественном рынке работало 16 иностранных компаний, 7 из которых не стали заявлять о своем уходе из России и только лишь 2 из них - израильская Check Point и американская Checkmarx, полностью сохранили продажи продуктов и поддержку клиентов в этом году. Еще 5 американских компаний приостановили продажи продуктов, но не исключают возврата на рынок. Иностранные компании в 2022 году занимали 30% рынка и начиная со следующего года показатель будет составлять около 5%, а основные продажи будут приходиться на израильскую Check Point. Свой интерес к российскому рынку кибербеза предъявляют компании из Поднебесной, однако в отрасли сложился устойчивый консенсус, что китайские компании не смогут занять существенную долю рынка. По данным ЦСР, тройку лидеров рынка в минувшем году заняли Лаборатория Касперского, Positive Technologies ( POSI) и Check Point. Дочерняя компания Ростелекома ( RTKM) - Солар, заняла пятое место. Ситуация для российских вендоров выглядит более позитивно, чем в прогнозе ЦСР от середины 2022 года - они имеют солидный портфель продуктов и сервисов, и быстро занимают освободившийся рынок. В 2023-2024 г.г. среднегодовой темп роста рынка кибербеза составит порядка 30%, и лидеры отрасли в лице Лаборатории Касперского и Positive Technologies будут расти быстрее рынка. Сегмент средств защиты сетей является единственным, где лидерство по-прежнему фиксируется за зарубежными вендорами и на него приходится порядка 41% рынка. Positive Technologies в этом году планирует доработать свой продукт Next Generation Firewall и в следующем году начать его продажи, что позволит вытеснить иностранных конкурентов из данного сегмента. К бизнесу Positive Technologies ( POSI) вопросов нет – компания динамично развивается и имеет неплохие шансы кратно вырасти на 5-летнем горизонте. Единственное, что смущает – высокий ценник по бумагам, хотелось бы увидеть коррекцию в район 1760 руб. Инвестируй или проиграешь https://telegra.ph/file/741c55e837b16d49af881.jpg

ЦБ БРАЗИЛИИ СНИЗИЛ СТАВКУ СИЛЬНЕЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛ РЫНОК Банк Бразилии после долгой паузы приступил к понижению ставки и сделал это более решительно – консенсус ожидал снижения на -25 бп, но “ключ” был понижен сразу на -50 бп до уровня 13.25%. Текущие темпы уменьшения инфляции в моменте позволили сделать данный шаг. CPI продолжает валиться (3.16% vs 3.94% месяцем ранее), а его пик был зафиксирован в мае прошлого года: 12.1%. Комитет по ставке Copom отмечает , что таргет по инфляции остается прежним (3.75%), и он может быть достигнут в начале следующего года. Прогноз регулятора по CPI: 4.9% в 2023 и 3.4% в 2024 и 3% в 2025 году.

Apple приступила к тестированию самого мощного процессора для ноутбуков следующего поколения, который должен увидеть свет в 2024. источник: bloomberg.com