Продуктовая экспертиза от разработчика мобильных приложений Юникредит, Рив Гош...

​​X5 Retail Group – входит в топ 15 компаний РФ по моему рейтингу Х5 Group — ведущая продуктовая розничная компания России, которая управляет портфелем брендов сетевых магазинов «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель», цифровыми бизнесами «Vprok.ru Перекрёсток», 5Post, «Около», а также собственными службами логистики, прямого импорта и рядом цифровых сервисов для партнёров. X5 занимает 12,7% рынка в РФ – самая большая доля российского рынка. Ключевые операционные показатели за 2 кв 2022 год Чистая розничная выручка X5 Group за 6 месяцев 2022 года составила ₽1,237 трлн, увеличившись на 18,7% по сравнению с ₽1,043 трлн в предыдущем году. Средний чек составил ₽474 увеличившись на 9,2%. Торговая площадь увеличилась год к году на 7,1% до 8 639 691 кв м. Выручка цифровых бизнесов составила ₽33,546 млрд, увеличившись на 59,1% по сравнению с ₽21,087 млрд. за аналогичный период прошлого года. Прогнозы выручки и прибыли из Simplywallst Аналитики ожидают по итогам года рост прибыли на 6% до 45,3 млрд руб. и коррекцию выручки. В 2023 году прибыль вырастет на 54%, в 2024 году на 22%. Форвардная окупаемость за 2024 год может составить около 4,3х. Рассмотрим динамику с 2017 года по н.в. Выручка компании выросла на 78%, EBITDA выросла на 179%, операционная прибыль выросла на 106%, чистая прибыль выросла на 20%. Активы компании выросли на 129%, обязательства выросли на 196%, капитал сократился на 43%. За этот же период капитализация компании сократилась на 20%. Очевидно, что динамика капитализации не отражает динамику собственных результатов компании. Если сравнить динамику стоимости акции с динамикой прибыли на акцию, то увидим, что относительно исторической и прогнозируемой динамики, компания X5 выглядит привлекательно. Оценка стоимости от Simply – потенциальная доходность многократная. Потенциальная доходность от black terminal: 1%. Консенсус-прогноз аналитиков по целевой цене: 2520 руб. или +87,6%. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам 93,04%. Окупаемость компании около 9,7, что выглядит аналогично сектора. Отношение капитализации к капиталу 4,05, что выглядит дорого. Отношение капитализации к выручке 0,16, что выглядит дешево. По показателю P/FCF (3,06) X5 выглядит очень дешево. Рентабельность активов 2,91%, что выглядит хуже Магнита. Рентабельность капитала 42,91%, что очень привлекательно. Чистая рентабельность 1,63%, что хуже Магнита, операционная рентабельность 5,18% - хуже Магнита, рентабельность по EBITDA 12%, что выглядит привлекательно для сегмента. Если рассмотреть историческую динамику окупаемости, а также форвардные показатели на 2022-2024 гг, то увидим, что форвардная окупаемость Х5 сейчас находится на 50% ниже средних показателей показателей, апсайд может быть около 100%. Если рассмотреть динамику роста EPS X5 и конкурентов в будущем, то увидим, что Х5 покажет самую сильную динамику. Вывод Я считаю, что X5 остается привлекательной компанией на российском рынке, но с определенными рисками. Основной риск – это регистрация компании, и возможно, долгосрочная отмена дивидендов. В остальном Пятерочка не уступаем Магниту практически не по одному показателю и является очень хорошей идеей для покупки. обзор X5 https://telegra.ph/file/a746bfd7a442cf365b096.png

Продуктовая сеть Freshippo, принадлежащая Alibaba, готовится к IPO в Гонконге и может быть оценена более чем в $10 млрд источник: finam.ru

Коротко о главном: Россия стала единственной страной в Европе, где в апреле наблюдалась продуктовая дефляция — цены снизились на 0,22% в годовом выражении — РИА Новости Кабмин РФ расширил перечень пунктов пропуска для въезда в Россию по единой электронной визе, туда вошли три участка морского пункта пропуска Большой порт Санкт-Петербурга. Планируется, что посещать Россию по единой электронной визе можно будет с 1 июля 2023г. Главы порядка 20 разведывательных служб мира пересеклись во время саммита по безопасности «Диалог Шангри-Ла» в Сингапуре и организовали секретную встречу — Reuters. Представители сильнейших разведок обсудили конфликт на Украине, международную преступность и другие вопросы. Российская сторона не присутствовала. Помощник госсекретаря США по вопросам Восточной Азии и Тихоокеанского региона Дэниел Критенбринк в воскресенье, 4 июня, нанесет визит в Китай. В Пекине Критенбринк обсудит ключевые вопросы двусторонних отношений. Эрдоган объявил состав нового правительства Турции. Новым министром иностранных дел Турции назначен Хакан Фидан, а министром обороны - Яшар Гюлер. Эрдоган заявил, что первое заседание нового кабмина пройдет 6 июня.

инфляция европа Инфляция в Европе достигла рекордные 5,1% в годовом выражении. Структура инфляции указывает на то, что существенный прирост дает ️ энергетический сектор (инфляция тут 28,6% по январским данным и 25,9% по данным декабря) ️ Так же ускоряется инфляция продуктовая: Еда, алкоголь и табак - 3,6% в декабре было 3,2% В целом можно полагать, что снижение цен на нефть и газ снизит основной драйвер роста инфляции. И может действительно не надо поднимать ставку. В общем посмотрим за комментариями ЕЦБ

ритейлсделайскидку По данным Росстата, за прошедшую неделю больше всего подорожали бананы и помидоры (+2,8%). На втором месте – белокочанная капуста (+2%), на третьем – морковь (+1,2%). Ситуация складывается непростая, но борьба с инфляцией ведётся. Ритейлеры вводят ограничения наценок на ряд продуктов, да и правительство, несмотря на беспрецедентные санкции оказалось более-менее готово к импортозамещению. Пока продуктовая инфляция не критичная, всё в рамках предыдущих отчётов Росстата. Хорошо, если так всё и останется: Шоколадные конфеты +1,1% ???? Сливочное масло +0,6% Огурцы +0,5% Сахар-песок +0,4% Других «котировок» у меня для вас на сегодня больше нет.

Каким будет ретейл в новых условиях, после того как стабилизируются цепочки поставок? Какие товары исчезнут навсегда, а что смогут заместить отечественные производители? Когда в принципе ожидается стабилизация рынка? Опрос представителей 42 розничных сетей из топ-100 сетевого ретейла России показал: ️ 75% розничных сетей планируют ротацию своего ассортимента и будут заменять импортных поставщиков российскими ️ Сроки на обновление матриц довольно сжатые: более 40% сетей рассчитывают обновить полки в ближайшие 1-3 недели, 30% — в срок до пяти недель ️ Доля обновляемого ассортимента в среднем составит 25-35% Наибольшие изменениям будут по следующим категориям: кондитерская продукция чай, кофе, какао спиртные напитки макаронные изделия, приправы, специи, соусы Non-Food: бытовая химия товары для дома, хозтовары средства личной гигиены косметика, парфюмерия товары для детей, игрушки, подгузники Аналитики отмечают, что никто из участников розничного рынка не был готов к подобной ситуации. В эти дни экстренно выстраиваются новые цепочки поставок, идет переоценка оборудования, ингредиентов, сырья. По прогнозу участников рынка, продуктовая инфляция может разогнаться в ближайшие два месяца до 30–40% по отдельным группам товаров. Но это временная мера, поскольку в период неопределенности поставщики пытаются отрегулировать спрос именно повышением цены. Кроме того, из-за высокой волатильности курсов продавцы не могут спрогнозировать, по какой цене им придется делать следующие закупки. И на всякий случай также поднимают ценник по максимуму. Как только будет твердый валютный курс и стабильные правила работы, рынок обязательно стабилизируется. По сути, в ближайшие недели в России сформируется совершенно новая матрица ретейла, привычной модели потребления уже не будет. Если рубль будет заперт в нынешнем валютном коридоре (около 110-120 рублей), то рост цен на 50% неминуем в таких категориях как автомобили, бытовая техника, импортные лекарства, бананы, кофе. Это вопрос времени, заявил Дмитрий Янин, председатель правления Международной конфедерации обществ потребителей. И по-прежнему не ясно, будет ли компенсирована эта инфляция ростом доходов населения. Страшнее всего даже не падение потребительского спроса, а государственное регулирование цен. По мнению председателя Союза потребителей России Петра Шелища, *попытка заставить производителей поставлять товары по невыгодным ценам завершится массовой безработицей, неизбежной национализацией* части разорившихся предприятий, архаизацией экономики и восстановлением системы госуправления экономикой с ее госпланом, госснабом и прочее. Появится черный рынок. Понятно, что риски выше там, где велика зависимость от импорта и мало поставщиков: Импорт сельди и скумбрии на 50% сконцентрирован у поставщиков из Фарерских островов. Но они продолжают работы в обычном порядке. В России производится около 40% фруктов от общего потребления. Впрочем, основными поставщиками являются страны, которые не присоединились к санкциям. Аргентина уже наладила поставки бананов бананов напрямую в Питер, минуя европейские порты. Так что всё ок. Возможны перебои с поставкой электронной техники, но в целом без гаджетов не останемся.В легкой промышленности есть сложности с доставкой тканей и фурнитуры. Самые популярные поставщики сырья для производства одежды и обуви — Италия, Китай и Турция. К санкциям могут присоединиться только первые. Кстати, Россельхознадзор с февраля дополнительно разрешил ввозить продовольствие 140 предприятиям из разных стран. Скоро на внутреннем рынке станет больше молочной, рыбной и мясной продукции из Турции, Китая, Индии, Азербайджана, Казахстана, Белоруссии и Киргизии. Впрочем и в Европе тоже появились очереди за продуктами, и также растут цены - хотя от этого мало кому становится легче в России. Но у нас же в ближайшие два-три месяца ретейлеры обязательно войдут в новый ритм работы. Им придется жертвовать частью маржи и подстраиваться под доходы населения. _magic

В ожидании открытия рынков инвесторы теряются в потенциальных решениях и сценариях. Продавать, докупать или сидеть в кэше - любой из этих вариантов может оказаться неудачным. В свете этого одним из наиболее подходящих решений может стать доверительное управление, приспособленное к текущим реалиям - такое, как у «БКС Мир инвестиций». На турбулентном рынке как никогда важна экспертиза и помощь профессионала – управляющего активами. Учитывая отсутствие торгов ценными бумагами на Мосбирже (кроме ОФЗ), БКС в рамках некоторых стратегий ДУ предлагает клиентам временное размещение средств под фиксированный процент на уровне текущих ставок по депозитам – как в рублях, так и в долларах. При этом как только рынки откроются – управляющая компания перераспределит средства в ценные бумаги. Это может стать еще и идеальным входом на рынок – например, по российским акциям, в которых ситуация максимально запутанная и выбрать что-либо, не имея специальных знаний, кажется вообще невозможным. Время доверять профессионалам, а не кидаться в омут, покупая и продавая на слухах и новостях. О стратегии «Российские акции» (доступна от 100 тыс. руб. – что даже меньше среднего размера депозита в России) можно узнать больше тут. https://bcs.ru/foryou/du/101

Справочная из налоговой США справок не дает Почти 30-летнее сотрудничество между налоговиками России и США официально «встало на паузу». Набившая оскомину за последние недели формулировка о приостановке сотрудничества в этом сообщении означает очень простую вещь: с 24 февраля данные о том, сколько произвели россияне в США налоговых отчислений, равно как и американцы в России, ни одно из фискальных ведомств не получает. Также фискалы обеих стран не смогут получить информацию о налоговых «уклонистах» и предотвратить риск двойного налогообложения с имущества или активов, которые находятся за рубежом. Но это не единичный случай – на такой же шаг по прекращению сотрудничества пошло и налоговое ведомство Германии. Вслед за ним могут отказаться от обмена информацией и другие страны, которые внесены правительством России в перечень недружественных стран. Что это означает для граждан и бизнеса? Ситуация справедливо может вызвать тревогу у граждан, которые вложили свои средства не только в стране, где они являются резидентами. Высока вероятность, что даже справка об уплате налога в России не поможет американским гражданам и компаниям избежать необходимости произвести выплату и в США. Впрочем, налоговики США и раньше не особо спешили обмениваться информацией с российскими коллегами, хотя к зачету информацию об уплате налогов в РФ все равно принимали. Мы писали вчера о начале продажи российских активов корпораций, штаб-квартиры которых находятся в США и Европе. Высок риск того, что отказ в сотрудничестве на уровне фискальных служб может неплохо подлить бензина в тенденцию по уходу иностранных компаний и граждан из страны. Хотелось бы завершить на мажорной ноте. Мы все прекрасно понимаем, что любой кризис приносит с собой и возможности. Отколовшиеся от материнских компаний подразделения и приобретаемые отечественными предпринимателями активы у покидающих рынок дадут возможности для появления новых российских брендов. Тем более, что за прошедшие годы была накоплена экспертиза в своих сегментах, которая даст возможности для развития. Хотя сам часто говорю о новых возможностях, но нужно быть честным – часто все эти возможности мне напоминают разговоры осужденных о качестве веревок. Для того, чтобы реализовать многие из открывающихся возможностей, нужна, прежде всего, растущая экономика и умножающаяся покупательская способность населения. Но если она падает и экономика стагнирует, то очень сложно запустить какие-то инвестиционные возможности. Мы может быть и сможем что-то производить, но остается открытым вопрос о том, кому мы сможем это продавать. Не стоит забывать о возможности продажи продукции за рубеж. А если с этим «почему-то» будут проблемы? налоги санкции

️ США ввели блокирующие санкции против Сбербанка и Альфа-Банка. Они предусматривают "заморозку" активов в США, а также запрет американским гражданам проводить какие-либо операции с этими российскими банками. Хотя по факту все новые финансовые операции и без этих санкций были приостановлены ещё с конца февраля, когда были введены санкции по корреспондентским и платёжным счетам. Не долго бывшие клиенты брокера ВТБ радовались своему переводу в Альфа-Банк..Видимо, пришла пора всем дружно переходить в Инвестиционную Палату из Воронежа! Сбербанк уже успел прокомментировать блокирующие американские санкции, заявив, что они не окажут существенного влияния на работу банка и никак не отразятся на обслуживании россиян, поскольку система уже адаптировалась к ранее введённым ограничениям. "Опыт, ресурсы и экспертиза Сбера позволяют нам успешно работать в любых условиях", - заявили в Сбербанке. Моё мнение: новость нейтральная. Ситуация, когда хуже уже не будет – это тоже в некотором роде позитив. Но я по-прежнему обхожу российский финансовый сектор стороной, с точки зрения инвестиций. Ещё 24 февраля 2022 года интуитивно было понятно, что это будет самый пострадавший сектор, и пока все эти опасения подтверждаются. P.S. Кстати, любопытный нюанс: полные блокирующие санкции США в отношении Сбербанка не затрагивают финоперации, связанные с энергетикой. Все больные места Запада они подчёркивают сами, ну а нам намекают, куда лучше всего сейчас инвестировать, чтобы чувствовать себя более ли менее спокойно во всей этой турбулентности. https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2022/04/06/fact-sheet-united-states-g7-and-eu-impose-severe-and-immediate-costs-on-russia/

Как минимизировать негативный эффект неопределенности и защитить бизнес в условиях новой экономической и правовой реальности: взгляд юристов. В условиях турбулентности привычные механизмы защиты активов инвестиций перестали работать с прежней эффективностью. Новые правила и инструкции вводятся и меняются чуть ли не ежедневно. С целью оперативной информационной поддержки владельцев капитала топовые российские юристы из фирмы Tomashevskaya & Partners запустили информационно-аналитический Telegram-канал Безбашенный протектор. В отборе и подготовке материалов участвуют специалисты по налоговому и корпоративному праву и валютному законодательству с привлечением банкротных и санкционных юристов. Канал «Безбашенный Протектор»: новости, аналитика и обзоры, отражающие актуальные вопросы защиты инвестиций, санкционных и контрсанкционных мер, а также налоговая и юридическая экспертиза. Коротко и емко о самом важном для владельцев капитала и собственников бизнеса сегодня. Подписывайтесь! партнерскийпост

Девелопер ГК «Пионер» поделился актуальной статистикой: в 1 кв. 2022 года компания продала коммерческой недвижимости в своих объектах на 1,3 млрд руб. Основной интерес к лотам проявили частные инвесторы – вложения в ритейл и офисы позволяют сохранить средства и выстроить стратегию своей доходности на годы вперёд. Кому интересно, свежими новостями по теме инвестиций девелопер ГК «Пионер» делится на своём канале Инвестор в мегаполисе: профильный ресурс в Telegram посвящен именно коммерческой недвижимости для частных инвесторов. Актуальные новости отрасли, новостная повестка, экспертиза девелопера и свежая статистика – всё для того, чтобы вы оставались в курсе событий. А ещё – вовремя получали анонсы новых проектов и узнавали о привлекательных лотах для вложений в реальный сектор недвижимости. Подписываемся и следим: https://t.me/cre_pioner https://t.me/+B4_tYdlUYnM3NmJi

Гуманитарная катастрофа Европы и продуктовая гиперинфляция Bloomberg пишет, что украинцы начали возвращаться в Киев и Чернигов, после того как российские войска покинули север страны. При этом все равно Киев ни на день не прекращают бомбить. Как мне видится, причина здесь не в горячей любви к родине, а сугубо экономическая. После того как в Европу за месяц уехало 4 млн человек, очевидно, ее лимит закончился и условия там стали совсем не сахарными. Те, кто уехал с востока Украины на запад страны, столкнулись с тем же самым и даже хуже. Жилье супер-дорогое и долго там не просидишь (просто не на что). Как итог, произошла констатация крайне логичного вывода: мир (и в первую очередь Европа) не может переварить всех украинских беженцев. По моим подсчетам, это потенциально около 20 миллионов человек (население страны за вычетом мужчин боеспособного возраста). Так что абсолютному большинству придется сидеть на поле боя и под «летающими по своим делам калибрами». Также здесь примечателен факт того, что США всеми возможными силами накачивает Украину оружием (еще и частично в долг), при этом практически игнорируя поставки продовольствия и прочих важных в быту вещей. И самое главное — США не создали никакой программы по приему беженцев из Украины к себе в страну. То есть, разрушение и боевые действия растягивают по максимуму, а вот за последствия предлагают отвечать Европе. К чему я это все говорю: по прогнозам различных экономистов ВВП Украины за 2022 год ужмется до 50%. То есть, половина экономики страны сейчас просто умерла. Это и не удивительно: — страна потеряла все выходы к морю, через которые шел огромный товарооборот, также потеряна или прекратила работу значительная часть металлургии и тяжелой промышленности; — из-за страшного дефицита топлива посевная уже очевидно будет провалена и о каком-либо внятном сельском хозяйстве говорить не приходится; — мелко-средний бизнес в руинах, также как и банковский сектор; — большинство it-шников сбежало; — куча работоспособного населения погибла, мобилизовано или прячется под кроватями от мобилизации. При этом при всем украинское правительство спешно налаживает экспорт зерна и прочих остатков продовольствия из страны железной дорогой. Да и самим украинским железным дорогам, похоже, осталось жить недолго, с учетом того, что они открыто перевозят на них тяжелую военную технику с Запада. В общем, американцы всеми силами подготавливают на Украине новый «голодомор», поскольку, хоть убей, но я не понимаю, чем собираются кормить 30-миллионное население страны во второй половине 2022 года. Похоже, все это повиснет на РФ и Европе тяжелым бременем. РФ будет обязана кормить тех, кто окажется на отвоеванных территориях, а Европа — тех, что останутся на западной части страны. Причем такая же ситуация происходит и с топливом. Армия РФ уже практически полностью уничтожила топливную промышленность и инфраструктуру Украины, и американцы с европейцами сейчас прямо дотируют страну дефицитным топливом, что еще больше разгоняет цену на него в мире. Украину по итогу превратили в беспомощного огромного инвалида, который не может себя обслуживать, но при этом потребляет огромное количество ресурсов. И эти ресурсы будут высасываться из соседних государств в рамках предотвращения того самого «голодомора». Так что инвестиции в тушенку и макарошки, друзья, сейчас стали в разы актуальнее чем в 2020 году. К слову, я отслеживаю «индекс тушенки» с 24 февраля и растет он лучше всякого NASDAQ в 2020-2021 годах. _shock https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-15/ukrainians-come-home-to-wreckage-booby-traps-and-fresh-laundry

Сервис для самостоятельных инвесторов BidKogan – что это? Друзья! Мы получаем массу вопросов о нашем сервисе по подписке. А это значит, что пришла пора вновь подробно рассказать о сервисе тем, кто еще о нем не слышал, а также – поделиться новостями проекта со всеми остальными. Сервис по подписке – это закрытый информационно-обучающий канал, в котором команда профессиональных управляющих и аналитиков дает возможность увидеть свою работу на фондовом рынке на примере 11 разных инвестиционных стратегий: Портфели: Антикризисный, Российские активы, Второй эшелон РФ Портфели: Оптимальный, Агрессивный, IPO, Товарные рынки (ETF) Портфели: Консервативный, Народный, Дивидендный Портфель: Китай Графики доходности всех портфелей есть на сайте. Мы не только показываем «как», но и рассказываем «почему». В канале вы найдете массу интересной и полезной аналитики по фондовому рынку, включая: ️Обзоры рынка и произведенных сделок. ️Разбор результатов компаний по итогам их квартальных отчетов. ️Анализ товарных рынков. ️Макроэкономический анализ с пояснением, как макроэкономика влияет на фондовые рынки и на акции тех или иных компаний. ️Календарь важных для рынка событий. ️Отраслевые обзоры 2-3 раза в месяц Кроме того, мы регулярно проводим видеолетучки, где отвечаем на все вопросы подписчиков касательно происходящего на рынке в целом и в портфелях сервиса – в частности. Последние новости сервиса: "Китай" показывает отличные результаты на падающем рынке. Кроме того, мы начали публиковать расширенную аналитику по китайскому рынку и планируем добавлять новые интересные бумаги в этот портфель. С учетом того, что Мосбиржа рассматривает возможность запуска торгов эмитентами из Азии, наш опыт ведения китайского портфеля, а также глубокая экспертиза по китайским компаниям и китайскому рынку, может сослужить отличную службу российским инвесторам. "Оптимальный" за 1 квартал показал результаты, существенно лучше бенчмарка, индекса S&P 500 "Антикризисный" оправдывает свое название – в пересчете на год его доходность составляет уже 11%, в хорошем плюсе вся облигационная часть портфеля. И еще немного ответов на популярные вопросы: Чем отличаются тарифы? Только длительностью подписки – месяц, 3 месяца, полгода и год. Подписчики сервиса имеют полный доступ ко всей публикуемой в канале информации вне зависимости от выбранного тарифа. Как представлена информация в канале? На этот вопрос (как и на ряд других), мы уже отвечали в прошлый раз. Если вам интересно, как выглядит канал, welcome – все скриншоты есть по ссылке. Как начать пользоваться вашими идеями? В канале прикрепленным сообщением опубликована инструкция по пользованию сервисом. Скорее всего, там есть ответы на все ваши вопросы. Как подключиться к сервису? С помощью телеграм-бота . Остались вопросы? Пишите на support.com Всем обязательно ответим!

​Монгольский уголь — достойный преемник латвийской нефти «Энергетическая игла» уже привела к таким чудесам геологии, как «латвийская нефть», а отдельные страны согласились оплачивать газ в рублях. Не менее комично выглядит ситуация с российским углём. Европа полностью запретила его импорт, полагаясь на поставщиков из других стран. Однако мировой тренд на отказ от угля в пользу зеленой энергетики сыграл злую шутку — инвестиции в разработку месторождений упали в семь раз за 5 лет. Уголь есть, но только в земле. Выкопать можно, но сначала нужны изыскания, проект, экспертиза, разрешения, дооснащение техникой, вскрытие карьера и т.д. В общем — приходите через пару лет. Тут еще очень некстати южноафриканская государственная логистическая компания сослалась на форс-мажор (здравствуйте товарищ полковник) и решила расторгнуть контракты на транспортировку угля с карьеров в порт Ричард Бей (экспортеры — в основном британские компании). В итоге в СМИ пошли вбросы, что Монголия планирует использовать российские Дальневосточные порты для торговли со странами АТР. Якобы экспорт монгольского угля в соседний Китай вдвое упал и теперь монголы хотят его продавать морем с Российского Дальнего Востока… Кто в теме, тот знает, что Китай «подчистую» скупает весь монгольский уголь, поскольку он дешевый, малосернистый, годится для металлургии и территориально находится буквально «в кладовой» у Китая. К тому же все российские восточные порты под завязку забиты российским углем, некоторые работают в круглосуточном режиме. Крупные игроки строят или построили свои порты «под себя» (Мечел, Колмар, Кузбассразрезуголь), а сотни российских угольных предприятий поменьше лишены возможности продавать уголь с Дальневосточных портов из-за узких мест на восточном полигоне РЖД (БАМ и Транссиб) и в самих портах. Скорее всего монгольский уголь там никогда не появится, ну или пару составов в месяц для отвода глаз с логистикой «через Луну». Однако будет совсем неудивительно, если завтра Япония, Южная Корея и прочие страны начнут покупать суда с монгольской угольной смесью, на которую не распространяются санкции… Удивительная наука эта современная геология… https://telegra.ph/file/8ba197ddaab107e467675.jpg

​​X5 Retail Group — ведущая российская продуктовая розничная компания. Компания управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазинами «у дома» под брендом «Пятёрочка», супермаркетами под брендом «Перекрёсток» и дискаунтерами под маркой «Чижик». Компания занимает лидирующие позиции в e-commerce, развивая цифровые бизнесы Vprok.ru Перекресток, 5Post и «Много Лосося». На 31 марта 2022 г. под управлением Компании находились 19479 магазинов с лидирующими позициями в Москве и Санкт-Петербурге и значительным присутствием в европейской части России. Ключевые операционные и финансовые показатели за 1 кв 2022 год Рост выручки составил 19,1% г-к-г в 1 кв. 2022 за счет положительной динамики LFL-продаж, увеличения торговых площадей и роста цифрового бизнеса X5 на 79,9% г-к-г. Последнее произошло за счет роста спроса на онлайн-сервисы, роста количества новых клиентов онлайн-сервисов и экспансии сервиса экспресс-доставки в новые регионы. В 1 кв. 2022 г. LFL-продажи ускорили рост до 11,7% г-к-г за счет роста LFL-продаж «Пятерочки» и «Перекрестка» на 12,6% и 8% соответственно. Рост среднего чека стал основным драйвером роста LFL-продаж в 1 кв. 2022 г., при этом рост LFL-трафика был положительным на уровне 3,7% г-к-г. В 1 кв. 2022 г. операционный денежный поток до изменения оборотного капитала увеличился на 10350 млн руб. и составил 70757 млн руб., отражая рост бизнеса. Сумма денежных средств, полученных от операционной деятельности, составила 26156 млн руб., по сравнению с 40420 млн руб. в 1 кв. 2021 г. В 1 кв. 2022 г. сумма денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности и преимущественно направленных на приобретение основных средств увеличилась на 17,4% г-к-г до 21967 млн руб. по сравнению с 18704 млн руб. в 1 кв. 2021 г. Сумма денежных средств, полученных от финансовой деятельности составила 22966 млн руб. в 1 кв. 2022 г. по сравнению с расходованием денежных средств в размере 29511 млн руб. в 1 кв. 2021. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 3,08x (1,67x до применения МСФО (IFRS) 16) по состоянию на 31 марта 2022 г. Долговые обязательства полностью номинированы в рублях. По состоянию на 31 марта 2022 г. невыбранный объем лимитов по кредитным линиям, открытым на Компанию крупнейшими российскими и международными банками, составил 435060 млн руб. Прогнозы выручки и прибыли из Simplywallst Аналитики ожидают по итогам года падение прибыли на 19,03% (у Магнита прогнозируется рост на 19,5%) до 34,6 млрд руб. и рост выручки на 12,94% (почти в 2 раза медленнее Магнита) до 2,49 трлн руб. В 2023 году прибыль вырастет на 66% (в два раза лучше Магнита), а выручка вырастет на 21,85% (медленнее Магнита). Рассмотрим динамику различных результатов деятельности с 2017 года по ТТМ и сравним с динамикой капитализации Выручка компании выросла на 78%, EBITDA выросла на 179%, операционная прибыль выросла на 106%, чистая прибыль выросла на 20%. Операционный и свободный денежный поток вырос на 117% и 519% соответственно, капитальные затраты выросли на 19%. Активы компании выросли на 129%, обязательства выросли на 196%, чистый долг вырос на 379%, капитал сократился на 43%. За этот же период капитализация компании сократилась на 36%. Очевидно, что динамика капитализации отражает динамику собственных результатов компании и прогнозируемые результаты 2022 года. Если сравнить динамику стоимости акции с динамикой выручки и прибыли на акцию, то увидим, что относительно исторической и прогнозируемой динамики X5 недооценена, но из-за низкой прогнозируемой прибыли в 2022 году, котировки могут оставаться под давлением. Коэффициент чистый долг/EBITDA на уровне ниже 2,0 (по IAS 17) останется пороговым значением для выплаты дивидендов. Начиная с 2020 года, Х5 обязуется выплачивать дивиденды каждые полгода. Промежуточные дивиденды будут объявляться после публикации результатов третьего квартала. Ранее компания старалась выплачивать $1.3-1.4 на акцию в год. СД рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2021 г. В связи с текущими сложными рыночными условиями и необходимостью направить все ресурсы на поддержку текущей деятельности X5 https://telegra.ph/file/45a5c463cca2a25944d40.jpg

Сегодня в центре нашего внимания сектор ритейл и компания "Магнит" Мы подготовили краткий SWOT –анализ по MGNT, уверены для вас материал будет полезным. Сильные стороны: "Магнит" - крупнейший в России продуктовый ритейлер по числу магазинов и второй после X5 Retail Group по обороту; Компания сфокусирована на обслуживании внутреннего рынка (санкции имеют ограниченное влияние); Сеть "Магнит Косметик" остаётся одним из лидеров в секторе по продажам косметики и парфюмерии страны; В целом, рынок российского ритейла остаётся привлекательным для бизнеса благодаря своему размеру и крупнейшим в Европе (145 млн. человек) с высокой долей городского населения (75%), сконцентрированного большей частью в крупных городах с развитой и современной деловой инфраструктурой. Слабые стороны: Снижение покупательской и потребительской способностей населения страны после событий начала года; Сужение продуктового ассортимента на фоне ограничений и санкций, что может также сказаться на объёма выручки и маржинальности. Возможности: Сформирована тенденция к увеличения размера среднего чека (продолжающаяся девальвация рубля, рост пенсии и, конечно, продуктовая инфляция); Усиления работы менеджмента Marathon Group над эффективностью розничной сети; Перспективные новые сделки на рынке M&A (по типу поглощения в 2021 одного из своих крупных конкурентов — сеть «Дикси». Сделка позволила ему увеличить присутствие в столице с 3,8% до 8,2%, а в Санкт-Петербурге — с 9,9% до 17,2%); Увеличение доли онлайн-торговли. ️Угрозы: Инфляционные ожидания, снижение среднего чека и проблема с оптовыми дистрибуторами; Усиление конкуренции на рынке. Основной конкурент X5 Retail Group за последний год набрал хороший ход и планирует сохранять темпы роста выручки. Наши ежедневные обзоры по рынку https://analytic.ricom.ru/markets_today.html трейдинг акции ритейл доход финансы брокер риком https://www.tradingview.com/x/ZDQqdZjn/

​​ Крупнейший отечественный розничный оператор торговли детскими товарами "Детский мир" отчитался по МСФО за 1 кв. 2022 года. Выручка "Детского мира" с января по март увеличилась на 6,1% (г/г) до 37,8 млрд рублей, благодаря росту онлайн-продаж и открытию новых магазинов. Операционные результаты компании мы с вами подробно рассматривали в прошлом месяце, поэтому возвращаться к ним снова не будем. Отметим лишь, что показатели оказались самыми слабыми за всю публичную историю эмитента. Показатель EBITDA сократился при этом почти на 10% (г/г) до 2,5 млрд руб. - снижение рентабельности вызвано падением спроса и ростом издержек. Огорчает то, что даже в коронавирусном 2020 году наблюдался рост этого показателя. Как результат - по итогам 1 кв. 2022 года компания получила чистый убыток в размере 0,5 млрд руб., в том числе на фоне отрицательных курсовых разниц, которые оказались отражены в представленной финансовой отчётности. «В первом квартале нашим основным фокусом было обеспечение бесперебойной операционной деятельности, поддержание широкого и доступного ассортимента товаров на полках магазинов и в онлайн-каналах, а также оптимизация операционных издержек», - поведала генеральный директор "Детского мира" Мария Давыдова. Долговая нагрузка по мультипликатору NetDebt/EBITDA выросла до 7-летнего максимума и достигла отметки 1,7х. С одной стороны, следует признать, что результаты "Детского мира" оказались весьма слабыми по итогам первого отрезка текущего года, что не удивительно, учитывая падение рождаемости в России, которое наблюдается последние семь лет и, по всей видимости, этот год будет восьмым. В ритейле сейчас более интересно выглядит продуктовая розница, где выделяется Магнит ( MGNT). Поглощение мелких конкурентов со стороны "Детского мира" пока также выглядит маловероятным, учитывая рост долговой нагрузки и высокие ставки по займам. С другой стороны, летом Правительство РФ проиндексирует детские пособия и введёт новые пособия для малообеспеченных семей, что позволяет рассчитывать на рост выручки к 1 сентября, когда родители будут готовить детей к школе. Чёткой позиции в отношении акций «Детского мира» ( DSKY) у меня нет. В вочлист эти бумаги я пока не добавил, хотя поглядываю за постепенным сползанием котировок - и чем ниже они сползают, тем больше хочется начинать формировать долгосрочную позицию. Эта история выглядит достаточно стабильной, хоть и со своими рисками, и по большому счёту весь вопрос лишь в рыночной цене. https://telegra.ph/file/21a402c01f430d211fcdb.png

Есть темы, которые периодически становятся крайне актуальными, выстреливают и все их обсуждают, но со временем забываются и о них лишь периодически потом вспоминают. Есть темы, которые уже давно всем приелись, которые обсуждаются «на фоне». Есть темы, актуальные всегда. Но в последнюю группу иногда просачиваются и «новички», темы, которые до какого-то времени не существовали. Потом их начинают обсуждать, со временем все больше и больше. В конце концов они становятся темой вечных дискуссий и регулярно попадают в заголовки новостей. Именно такой темой, по мнению многих, становится кибербезопасность. Впрочем, на наш взгляд, кибербез уже давно попал в эту «высшую лигу». С учетом нынешних условий, как в мире, так и в России, игроков данного сектора игнорировать нельзя. В большинстве случаев, правда, приходится обращать внимание на компании из сектора информационной безопасности только с точки зрения того, какой уровень защиты они обеспечивают, чтобы понимать риски их клиентов. Но тут нам с вами повезло: мы можем напрямую инвестировать в одну из ведущих компаний в сфере ИБ – Positive Technologies (POSI). В сфере информационной безопасности, к слову, в большинстве случаев разобраться бывает сложнее, чем в инвестициях, финансах или макроэкономике. Но это совсем не потому, что какая-то область знаний однозначно труднее или легче для понимания; это вопрос индивидуальный. Нет; скорее, дело в том, что это довольно новая для всех нас область, в которой приходится начинать ориентироваться и чему-то учиться. К большому сожалению, тему ИБ не везде освещают достаточно часто или детально. Попыток много, но в данном направлении действительно важна экспертиза, а эксперты-безопасники – традиционно нарасхват, плюс не у всех есть время. Positive Technologies решили взять дело в свои экспертные руки и не ждать, пока что-то начнут делать другие. Ребята пишут о кибербезопасности и инвестициях в данную сферу (что для нас особенно важно) в своем канале. Конечно, одним каналом дело не ограничивается. Посты в телеграм – для того, чтоб быстрее доносить информацию «в массы». Для крупных инвесторов, клиентов и партнеров Positive Technologies сегодня проводит мероприятие, которое помогает разобраться в кибербезопасности с точки зрения инвестиций в отрасль – День Инвестора. Он проходит на площадке крупнейшего в РФ форума для экспертов кибербезопасности Positive Hack Days и кибер-полигона The Standoff (который не перестаёт поражать, даже когда знаешь, на что идешь). Там «этичные» хакеры защищают уменьшенные версии существующих ключевых инфраструктурных объектов. За всем происходящим сегодня можно наблюдать онлайн. К тому же, можно задать вопросы, на которые эксперты и руководители компании ответят в ходе сессий для инвесторов, которые начнутся с 14:30. Начиная с 17:00 будет проходить круглый стол на тему инвестиций и перспектив фондового рынка. А когда все уже будут «разогреты», информированы и будут знать весь контекст, начнется основная презентация компании, которую, я уверен, будет интересно послушать инвесторам. Начало – в 18:30. Помимо меня и других представителей инвестиционного мира, на этом знаковом для отрасли мероприятии будет присутствовать и Министр цифрового развития, связи и массовых коммуникаций Максут Шадаев (надеемся, он тоже выйдет в эфир и даст своё видение перспективам отрасли). Сейчас информация и мнение экспертов своей отрасли – бесценный ресурс; советую не упускать такую возможность.