Пример анализа макроэкономики для принятия инвест решений New York Times...

​​МегаФон обновил голосовую помощницу Еву и показал на ПМЭФ ее возможности. Ева присваивает каждому входящему звонку одну из 25 категорий: полезный вызов, служба доставки, спам и другие. Если абонент не ответил или сбросил звонок, Ева его примет, определит источник и цель звонка, поддержит разговор и отправит расшифровку пропущенного вызова. Как сообщает оператор, ее самый долгий разговор во время пилотного проекта продлился 12 минут. В среднем во время пилотной обкатки Ева принимала по 120 тысяч звонков в месяц, из них около 9% — спам. За эти полгода Ева проговорила со спамерами более 25 суток. Обновленная Ева будет доступна всем абонентам МегаФона осенью. Пока что протестировать уникальные функции помощницы можно на ПМЭФ. Например, возможность самостоятельно выбирать, какие звонки нужно блокировать и указать нежелательные категории входящих. https://telegra.ph/file/3524dad3c369b3790e9a0.jpg

​​Риски 1. Начало года традиционно для компании низкий сезон, поскольку большинство продаж и продлений лицензий осуществляется в конце года, но риски компаний и рост затрат на другие направления могут изменить взгляды менеджеров на необходимость приобретать те или иные услуги. 2. Объем денежных средств на счетах компании составляет всего 2,2 млрд рублей. 3. Разовый эффект спроса из-за повышенного количества кибератак в связи с ростом геополитической напряжённости, что может привести к ошибочным оценкам аналитиков по будущим денежным потокам. 4. В структуре продаж практически половину занимают MaxPatrol 8 и MaxPatrol SIEM. 5. Расходы растут активными темпами. 6. Основную часть долга составляют краткосрочные кредиты и займы. 7. Капитализация компании составляет около 50 млрд руб. при чистой прибыли в 1 квартале всего 146 млн рублей. Только в случае реализации прогноза компании по росту прибыли в 2022 году до 3-5 млрд руб., компания будет выглядеть привлекательно для покупки и то только в том случае, если аналогичные темпы роста прибыли продолжатся, что маловероятно. Краткий вывод: компания стала находкой в 2022 году для инвесторов на фоне возросших геополитических рисков, но слишком большой позитив в Позитиве. Компания может не достичь прогнозируемые на 2022 год фантастические результаты, что разом подорвет и доверие инвесторов, и стоимость акций компании. Сейчас на российском рынке примерно за 50 млрд руб. можно купить компанию Селигдар, Банк Санкт-Петербург, РуссНефть, Fix Price, Белуга, Детский мир, М.Видео, Мечел, ЛСР, РусАкву или Позитив. Какой компанией бы вы сейчас хотели владеть, будь у вас возможность купить любую из них, но только одну? обзор Positive https://telegra.ph/file/d826a133c4c00e26ae117.png

​​Я подготовила уникальный инвестиционный материал, которому нет аналогов у других аналитиков. Данная инвестиционная стратегия будет лучшей стратегией для пассивного инвестора на ближайшие несколько лет. Я потратила много времени и ресурсов для того, чтобы мы с вами в ближайшие несколько лет наслаждались инвестициями и получали высокую доходность. Лично Я БУДУ ИСПОЛЬЗОВАТЬ ДАННУЮ СТРАТЕГИЮ НА 80% ОТ ПОРТФЕЛЯ. Что вы получаете? 1. Фоку-лист стратегии по компаниям Китая, которые способны за 24 месяца принести от 85% до 100% доходности; 2. Целевые цены через 24 месяца; 3. Описание рисков: делистинга, VIE, Гонконгской Биржи, рыночных, процентных, инфляционных, валютных, деловых и финансовых; 4. Краткое описание состояния экономики Китая; 5. Основные идеи покупок по каждой компании (3-10 идей по каждой компании); 6. Прогнозы выручки, EPS, пересмотры прогнозов аналитиков, целевые цены аналитиков по каждой компании; 7. Разработаны 2 таблицы, которые позволяют: во-первых, инвестору с любым уровнем знаний определить допустимую долю акций Китая в своем портфеле; во-вторых, определиться с тактикой покупок китайских компаний; 8. Итоговая структура портфеля для трех типов инвесторов; 9. Все основные текущие и форвардные фундаментальные показатели по компаниям; 10. Также каждый инвестор получит доступ в мой клуб (с чатом и небольшим каналом), где я публикую абсолютно все свои сделки онлайн и свой личный портфель. Для подготовки данного материала и анализа компаний я частично использовала аналитические ресурсы: seekingalpha.com, blackterminal.ru, investing.com, finviz.com, gurufocus.com, simplywall.st, tipranks.com и др. Кому не подойдет данная стратегия? Инвесторам с инвестиционным горизонтом менее 2 лет (если вы хотите вложить деньги менее чем на 2 года, то стратегия не подойдет) или суммой портфеля менее 1000 долларов (56000 рублей). Кто хочет получить стратегию и доступ в мой закрытый канал, пишите мне лично или следуйте инструкции бота: _bot P.S. На других площадках в социальных сетях данная стратегия будет доступна в 6 раз дороже и без доступа в мой закрытый канал. По текущим условиям приобрести стратегию можно будет только в течение 5 дней. https://telegra.ph/file/87fb7a015377db5578baa.png

Зачем Потанину банки? Повод для разговора - сегодняшний взлёт акций Росбанка ( ROSB) на 23% после выставления оферты по цене 115 руб., с премией к рынку ок. 10%. Сами акции Росбанка нас мало интересуют, просто они напомнили о вопросе - зачем глава Интерроса так агрессивно сгребает себе все, что плохо лежит в банковском секторе? ️ Покупки начались на фоне геополитического хаоса, когда из России стали уходить иностранные дочки, а Тиньков то ли искал покупателя, то ли покупатели нашли его и сделали "предложение Дона Корлеоне". Тогда же французская группа Societe Generale в срочном порядке выставила на продажу Росбанк. Кроме пакета в TCS Group и Росбанка, Интеррос купил процессинговую компанию United Card Services (UCS). Таким образом, в Росси появилась новая банковская группа, которая, не исключаю, будет расширяться за счёт частных банков. Почему Потанин решил взять на себя несвойственную ему роль банкира? Здесь просматриваются 2 версии: Сработала "чуйка" на дешевые активы, человек просто решил заработать на падении. Интеррос мог себе позволить покупки, с учетом cash flow Норникеля, не прекращая при этом выплаты дивидендов. Потанин аккумулирует частные активы, чтобы позже передать их структурам с госучастием. Версия скорее конспирологическая, но в наше время конспирология часто становится реальностью. Что ждать держателям акций, например, TCSG? Думаю принципиально смена основного акционера мало что меняет. Банковский бизнес трансформируется сложно и долго, а желательно вообще этого не делать. Такие действия, как смена команды, бренда, технологий, системы продаж, клиентской базы и т.д. всегда несут риски больших потерь.

Друзья, всем привет! Только мы поговорили о том, как банки стали выдавливать инвесторов физических лиц из валютных депозитов, как пришла очередь юрлиц. Банкам, согласно подготовленному Минэком законопроекту, будет разрешено де факто вводить отрицательные ставки на валютные депозиты. Делаться это будет через введение дополнительных комиссий, по размеру превышающих размеры процентов, начисленных по депозитам. К чему это приведет? ️К дополнительному давлению на рубль в сторону его укрепления. ️К переводу валютных депозитов к тем банкам, что не планируют вводить подобные меры. ️К дополнительным издержкам бизнеса, который через (давайте говорить прямо) дополнительные поборы, будет компенсировать банкам их убытки. Что делать бизнесу? Тут есть несколько вариантов: Ничего. Например, если валюта предназначена для оплаты импортных контрактов. Как говорится, сцепить зубы и считать убытки. Избавиться от валюты, по которой начисляются дополнительные комиссии и приобрести (если по тем или иным причинам необходимо наличие валютной позиции) депозиты в иных валютах, по которым дополнительные комиссии взиматься не будут. К примеру, юанях или гонконгских долларах. Продать валюту и захеджироваться одновременно с этим опционными или фьючерсными контрактами. Хотя данный способ весьма рискованный. Значительную часть из всех возможных вариантов мы очень подробно обсуждали на прошедшем на днях вебинаре. При этом у бизнеса гораздо меньше вариантов, чем у физлиц. Например, если необходима привязка к валюте, физлицо может приобрести акции российских экспортеров, чьи доходы (в теории) растут в случае, если за счет девальвации начинают снижаться издержки и расти прибыли компаний. Юр лица не всегда могут позволить себе подобное. Но здесь необходимо помнить – связь отнюдь не прямая. И абсолютно не факт, что акции компаний так уж напрямую коррелируют с долларом или евро. Когда стало понятно, что пошло выдавливание из валюты, я к примеру, продал некоторую часть долларов на своем брокерском счету и приобрел акции экспортеров. Газпром, Роснефть, Татнефть преф, Норильский Никель, Полюс и др. За эту неделю имею: ️Полюс -2,7% ️Газпром -1% ️НорНикель -1,8% ️Русал -2,2% ️Роснефть +4,6% ️Татнефть преф подросла за это время более чем на 14%. Конечно, за счет хорошего роста по Татнефти, портфель в небольшом плюсе. Однако эксперимент еще раз подтвердил тот факт, что в на коротком временном отрезке корреляция между курсом доллара и ценами на акции экспортеров носит весьма невыраженный характер. Посмотрим, что будет в более долгосрочном временном диапазоне. В целом, тренд понятен. А учитывая тот факт, что курс рубля, словно издеваясь над оценками ряда высокопоставленных чиновников на Питерском форуме, вчера еще укрепился до 55,6, ситуация с курсом USD/RUB уже носит достаточно непростой характер. Массированные продажи валюты экспортерами будут идти до пятницы во славу налогового периода. В этих условиях не исключаю, что курс доллара может в легкую дойти и до 52-53. Если же к этому процессу подключатся еще и корпорации, продающие валюту, поскольку нет особого желания платить дополнительные комиссии... Даже страшно подумать о возможном курсе доллара. Интересно, чем в таком случае могут ответить ЦБ и Минфин? Новым бюджетным правилом? рубль банки

️ По поводу запрета на пополнение рублями в Interactive Brokers. Что известно на данный момент. 2 клиента, а с их слов не менее 10 СМИ сообщили, что после 31 июля Interactive Brokers прекратит принимать рубли для пополнения счета. Источники ссылаются на разговор с поддержкой и скрин переписки с европейским подразделением IB. Я уведомлений не получал, но авторы материала в РБК говорят, что якобы они будут разосланы через несколько дней. Мотив IB в целом понятен: он остался единственным крупным западным брокером, работающим с россиянами. Несколько месяцев назад ему прилетел штраф $38 млн от комиссии SEC за недостаточно строгий комплаенс. IB после этого прекратил работу с российскими субброкерами, но оставил частным инвесторам возможность открывать и пополнять счета. Кстати, еще в феврале брокер предупредил, что есть риски блокировки аккаунтов и заморозки всех операций резидентов РФ и Беларуси. На прошлой неделе введен запрет на операции с европейскими бумагами из-за санкций ЕС. Версия запрета рублёвых пополнений: доллар в России на минимумах 2015 года, россияне его покупают и в рамках разрешенного ЦБ лимита до $150 тыс./мес. БЕЗ комиссии заводят (если банк не под санкциями) на счет в IB. Многие конвертируют и тут же выводят, используя счет как транзитный. Это грозит IB новыми штрафами. Неоспоримых пруфов на данный момент нет, источники ссылаются в основном друг на друга. Тем более неоднозначными (на данный момент) выглядят сообщения, что Interactive Brokers после 31 июля может принудительно конвертировать рубли, оставшиеся на счёте, в валюту. В любом случае, ждём официальной рассылки. Тем не менее, вывод: девалютизация российского рынка идёт стремительно, подобных новостей будет немало. Наличие счёта вне России, например, в странах бывшего СНГ, может стать крайне полезной, если не необходимой опцией для валютных операций и торговли глобальными активами.

​ Как вложиться в биткоин через акции Подписчик заинтересован во вложении в биткоин, но не хочет приобретать его напрямую, предпочитая инвестировать через акции. Поэтому возникает логичный вопрос - какие компании, связанные с биткоином, являются оптимальными вариантами. BTC камнем летит вниз и дно не за горами, время рассмотреть варианты. В чем недостатки покупки криптовалюты напрямую? Во-первых, вам не нужно будет заводить аккаунт на криптобирже, верифицировать его и разбираться с правилами площадки. Во-вторых, комиссии на криптобиржах, значительно выше, чем на фондовом рынке. При этом не у каждой площадки есть возможность вывести средства непосредственно на карту. В таком случае вам придется заплатить двойную комиссию: за вывод на другую биржу и за вывод на карту. Есть и свои плюсы, конечно же. Когда покупать активы, связанные с криптой? BTC в этом году коррелирует с Nasdaq, но падает куда быстрее. Без разворота фондовых рынков биткоин продолжит падение. Наиболее логичная точка для входа – 12 000$ за BTC. Через какие компании можно инвестировать в биткоин? MicroStrategy ( MSTR) – изначально основная деятельность компании заключалась в бизнес-аналитике, а также мобильном ПО и облачных услугах. Но эмитент более известен своими покупками биткоина, так как менеджмент считает, что хранить средства в крипте куда надежнее, чем в кэше. Бизнес компании практически не растет, и руководство и не стремится его развивать, а основное влияние на котировки оказывает именно ситуация на криптовалютном рынке. Капитализация компании составляет всего 2,3 b $, при этом на ее балансе находится чуть более 129,2 тыс. биткоинов. При текущей цене в 23 000 $, крипто активы эмитента оцениваются почти в 3 b $, а долг 2.3b $. Таким образом, сам бизнес MSTR оценивается всего в 1.6b $. Если BTC упадет до 10 000 $, криптозапасы сократятся до 1.3b $, что на 1b $ меньше долга. Стоит отметить, что долг эмитента на 1,7 b $ состоит из конвертируемых облигаций. В отчете о прибылях и убытках за 1 квартал 2022 года топ-менеджмент упомянул, что рассматривает возможность их конвертации в акции, что пугает многих инвесторов из-за размывания акционерного капитала. Доходы MicroStrategy последние 5 лет остаются на одном уровне, но если 5 лет назад эмитент хотя бы показывал прибыль, то из-за обесценения цифровых активов в 2020 и 2021 он показал убыток. Руководство компании уверяет, что сможет предотвратить текущий риск падения биткоина, обеспечив рост доходов на 10% или выше в долгосрочной перспективе, однако пока что добиться этого так и не удалось. Итоги Можно с уверенностью сказать, что котировки компании в последние пару лет почти на 100% зависят от динамики биткоина. При этом акции компании даже более волатильны, чем сам биткоин. С пика в ноябре 2021 года цена криптовалюты сократилась на 55%, в то время как котировки эмитента рухнули примерно на 75%. Почему покупать невыгодно. Во-первых, цену покупки определяете не вы, а менеджмент, большую часть покупок BTC была сделана по хаям (средняя цена около 30 000$). Сейчас момент покупать, а свободного кэша у MSTR - нет. Во-вторых, если вы можете пересидеть просадку BTC до 5000$, то компании будет сложнее это сделать. Как минимум будут допэмиссии. В-третьих вы покупаете стагнирующий, малопривлекательный основной бизнес. В целом, не очень привлекательно. Получается компания-склад биткоинов с «комиссией» и своими рисками. https://telegra.ph/file/d11f0cd80453b88699e09.jpg

​​ Газпром заплатит в бюджет дополнительно 416 млрд руб. Пример с металлургами оказался заразительным. Правительство решило сделать разовое изъятие из прибыли Газпрома в сентябре-ноябре через НДПИ в размере 416 млрд. В Минфине объяснили решение высокими ценами на газ в Европе (сейчас $1350 за 1 тыс. куб. м.). Это сократит прогнозную чистую прибыль в 2022 г. ориентировочно на 320 млрд руб. (-11%), дивиденды-2022 - примерно на 160 млрд руб., или минус 7 руб. на акцию (до 69 руб., по расчётам Финама). Правда, это все равно больше, чем выплаты за 2021 год. В этом году выплаты должны составить рекордные 1.24 трлн (52.53 руб./акцию), из них половину получит государство. Однако ГОСА дивы еще не одобрило, оно состоится 30 июня. На вопрос, будет ли скорректирован размер выплат на сумму изъятия в бюджет, ни Газпром, ни чиновники пока не отвечают. Подобное разовое увеличение НДПИ правительство уже делало в 2015 году. Тогда цены не нефть и газ были низкими, в бюджете был дефицит. Но тогда Газпром платил 30% от прибыли, и государство добирало "недостачу" за счёт НДПИ. Сейчас выплаты, как и положено для госкомпании, составляют 50%, но сверхдоходы все равно изымают. Удобство в том, что надбавку к НДПИ можно ввести в обход миноритариев. Есть стойкое ощущение, что в случае сохранения высоких цен на газ (а это очень вероятно в условиях такой геополитики), разовая надбавка к НДПИ будет применяться и в 2023 году. https://telegra.ph/file/6b487ae9ab2dc9ce2bcc8.jpg

Проблемы субстандартного кредитования есть не только в недвижимости США Если почитать статью Wall Street Journal от середины мая, то всплывает также куча интересных нюансов американского кредитования: 1. Еще до 2020 года размер кредитный нагрузки на жителей США был огромным: кредит на образование, автокредит, ипотека, кредитные карточки. Почти 60% населения в 2019 году имело отрицательные сбережения. Это когда у вас ничего нет в собственности (автомобиля, жилья, образования) и за все это надо выплачивать кредит. 2. Глобальный мировой карантин должен был устроить долговой кризис, но спасли налоговые каникулы, пособия и понижение ставок. Все прямиком из печатного станка. 3. Разгоняющаяся инфляция и стоимость активов заставила всех, и без того проблемных заемщиков, влезать в кредиты еще глубже. Причем конечно же в долг. Народ побежал за «дешевыми» ипотеками на стремительно дорожающее жилье. Потом народ начал инвестировать в кредит. 4. Теперь стоимость того во что инвестировали обрушилась, кредитные ставки растут и рефинансирование больше не доступно. А реальные располагаемые доходы кушает инфляция. Таким образом платеж по кредитам от общего размера ежемесячных доходов стремительно растет. Теперь уже без шансов на какие-либо послабления. А ведь кто-то уже и работал начал терять. Пузырь кредитования он не только в американской недвижимости. Он также, например, в автокредитах и автолизинге. Как раз таки рост стоимости автомобилей дает не малый вклад в общую американскую инфляцию. И вот эти кредиты стремительно тухнут. Растет процент просрочивших платеж больше чем на 60 дней с низким кредитным рейтингом (ниже 600 баллов). То самое субстандартное кредитование. Так что вполне вероятно что под расщеплением спроса американские политики имеют ввиду, например, авторынок. Не просто же так выбрано слово «расщепление». То есть по одному виду товаров сократили, по другому сохранили. Дефолты плательщиков автокредитов приведут к масштабному выбросу на рынок поддержанных автомобилей, что полностью нивелируют их 40% рост цены с начала 2021 года. Общий уровень инфляции снизится и можно будет снова начать печать. Есть ощущение что ФРС и Минфин США пытается пройти между струй. Порушить рынки ширпотреба, автомобилей, продовольствия (перейти со стейков на чечевицу/насекомых) и при этом удержать рынок ипотеки. Кто знает. Может у них и получится. Увидим. _shock https://www.wsj.com/articles/more-subprime-borrowers-are-missing-loan-payments-11652952602

Часть 2. Цитаты из "Воспоминание биржевого спекулянта" — Дело было не в потерянных деньгах. Потерянные на рынке деньги я всегда воспринимал как плату за науку: деньги в обмен на опыт, только и всего — Всегда нужно продавать то, что несет убытки, и держать то, что дает прибыль. — Если ты в чем-то уверен, тебя нельзя разубедить, но можно заговорить до состояния полной неопределенности и неуверенности, а это еще хуже, потому что пропадает способность вести торговлю в состоянии уверенности и спокойствия. — Даже человек оригинального ума, привыкший всю жизнь мыслить независимо, может при этом стать жертвой убедительности и обаяния. — Даже человек оригинального ума, привыкший всю жизнь мыслить независимо, может при этом стать жертвой убедительности и обаяния. — Вы знаете, каковы люди. Думаю, все дело в заразительности примера, и каждый начинает подражать тем, кто вокруг, и все делают одно и то же. Наверное, это разновидность стадного инстинкта. — Для профессионала важнее принимать верные решения, чем делать деньги. Он знает, что, если все устроить как надо, прибыль сама о себе позаботится. — ️ Главные враги спекулянта орудуют изнутри. Человек по природе склонен к чувствам надежды и страха. Когда в ходе спекулятивной игры рынок вдруг идет против тебя, ты каждый день надеешься, что этот день — последний, и теряешь при этом больше, чем если бы не прислушивался к голосу надежды, к этому верному союзнику всех первопроходцев и строителей империй — и больших и малых. А когда рынок идет так, как нужно тебе, ты начинаешь страшиться, что уже следующий день унесет с собой все твои прибыли, и ты выходишь из игры, — слишком рано выходишь. Страх мешает тебе зарабатывать столько, сколько следовало бы. Удачливый трейдер должен сражаться с этими врожденными и неистребимыми инстинктами. цитаты

ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В МАЕ: ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ РОСТ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, НО ЭТО УЖЕ НЕ КРАХ И НЕ КОЛЛАПС, А ПРОСТО – СНИЖЕНИЕ По данным ЦБ в мае кредит населению продолжил сокращаться. Общий объём требований банков к населению упал на 45 млрд руб, составив 25 478 млрд. Динамика: -0.2% мм / 14.8% гг vs -0.9% мм / 17.5% гг месяцем ранее. Как отмечается в обзоре ЦБ, сокращение потребительского кредита в мае замедлилось: -0.4% мм vs -1.5% мм в апреле и -1.9% мм в марте. Снижение ипотечного портфеля было незначительным – примерно -0.1% мм, как и в апреле. Объёмы выдачи новых ипотечных кредитов также были близки к апрельским значениям: 43 млрд рыночной ипотеки, семейной – 46 млрд, льготной – 50 млрд (в апреле было 37 / 68 / 46 млрд). В июне мы ожидаем увидеть разворот тенденции вверх.

​​S&P 500: в поисках дна️ Индекс S&P 500 c начала года упал на 23%, что ознаменовало уход на медвежью территорию. Снижение цен - это возможность для выгодной покупки активов в долгосрок. Сегодня предлагаем порассуждать на тему на сколько глубок будет текущий кризис? Стоит ли уже формировать портфель или еще рано для агрессивных покупок и возможности впереди? Для того, чтобы ответить на данные вопросы, необходимо определить фазу кризиса в которой мы сейчас находимся. Грубо говоря, кризис на фондовом рынке можно поделить на 3 этапа: ЭТАП 1 - РИСК ПУЗЫРЯ. Снижение рынка на фоне ужесточения ДКП =денежно-кредитной политики (рост % ставок + сокращение баланса ФРС). В этот период активно снижаются перегретые акции с мультипликаторами PE выше среднерыночных уровней. По сути, наблюдаем сдутие пузырей. ЭТАП 2 - РИСК РЕЦЕССИИ. Ужесточение ДКП обычно вызывает рецессию (отрицательный экономический рост). Рынки падают в таких условиях на фоне сокращения корпоративных доходов. Если обратится к истории, то с 1945 г. 13 циклов ужесточения ДКП приводили к рецессии 10 раз. Будет ли текущий кризис редким исключением?! ЭТАП 3 - РИСК БАНКРОТСТВ. Последствием затянувшейся рецессии может стать рост банкротств, что может вызвать эффект домино на рынке и усилить распродажу. Хрестоматийный пример - банкротство Lehman Brothers 2008 г. Очевидно, что мы на ЭТАП 1. Распродажа на рынке уже привела к снижению коэффициента P/E S&P 500 с 36х до 18х (- 50%). Так что пузырь сдувается, оценки компаний приближаются к адекватным уровням. Пора ли покупать? Если мы на финальном стадии ЭТАПА 1, то какая вероятность увидеть ЭТАП 2 и еще -20% по S&P 500, то есть снижение индекса до 3000 п.? Вероятность рецессии сейчас на уровне 20-35% и определяющим фактором выступает динамика инфляции (пока показатель бьет очередные рекорды). Грубо, для стабилизации рынков требуются признаки того, что пик роста цен пройден. В этом случае, ФРС сможет взять паузу в повышение ставки и смягчить риторику. Пока такие перспективы не реализовались, рынок США продолжит уходить все глубже на медвежью территорию. Однако, уже пора определять перспективных эмитентов для включение долгосрочные портфели. Какие компания уже на примете? https://telegra.ph/file/eb24aa8995276edc537b5.jpg

Китайские авиационные власти (CAAC) поступили более предусмотрительно. Они заранее закрыли свое воздушное пространство для самолётов Boeing и Airbus российских авиакомпаний с двойной регистрацией. Такие меры объясняют проблемой с поддержанием летной годности воздушных судов в России. При том что до сих пор китайские авиакомпании не выполняют международные рейсы из-за пандемии Covid-19. Давление будет только нарастать. Еврокомиссия обновила EU Air Safety List. Это список авиакомпаний, на которые распространяется запрет или эксплуатационные ограничения в Европейском союзе, поскольку они не соответствуют международным стандартам безопасности полетов. Сейчас в этом списке 22 авиакомпании, зарегистрированные в России. Это отражает серьезную озабоченность по поводу безопасности российских авиакомпаний. Из-за принудительной перерегистрации в России иностранных самолетов, заведомо разрешающей их эксплуатацию без действующих сертификатов летной годности. Снятием санкций с России дело не закончится. Авиакомпаниям предстоит пройти долгий и тернистый путь, чтобы подтвердить требования по безопасности полетов. А также добиться разрешения снова выполнять рейсы в воздушном пространстве Евросоюза, Канады и США. Например, Pakistan International Airlines потребовалось 6 месяцев, чтобы устранить все замечания, выявленные EASA, после обнаружения фактов выдачи поддельных пилотских свидетельств. Дефицит запчастей становится реальностью. Ведь подавляющее большинство из более чем 350 самолетов группы «Аэрофлот» — это самолеты Airbus или Boeing. По оценкам экспертов западных лизинговых компаний, у российских авиакомпаний запасов хватит на три месяца. После этого они могут начать разбирать самолеты на запчасти, или выражаясь авиационным языком, каннибализацией. Нужны еще и расходники. Если запчасти – это только видимая и наиболее обсуждаемая потребность авиакомпании, то помимо них для обслуживания самолетов требуются масла, смазки и спецжидкости. Все они тоже импортные, и требуются в огромном количестве на весь парк «Аэрофлота». Отдельная история с авиационными шинами. Michelin, Goodyear, Dunlop и Bridgestone приостановили их поставки. Авиакомпании вынуждены закупать китайские аналоги, не одобренные ни EASA, ни FAA, а только CAAC для самолетов Boeing и Airbus, зарегистрированных в Китае. Апокалипсис может наступить уже с осенними заморозками. Когда выпадет первый снег – возникнет потребность в обработке самолетов противооблединительной жидкостью (ПОЖ) перед вылетом. В России не изготавливаются подобные ПОЖ. Заранее аэропорты не покупают большие партии ввиду сезонности их применения и значительных объемов, которые нужно где-то хранить. Смену времен года в России обмануть не получится даже у Росстата. Как компенсировать дефицит? ️Правительство России не может заменить все импортные пассажирские самолеты отечественными. На региональном Sukhoi Superjet 100 устанавливаются двигатели, созданные в сотрудничестве с французской Safran. Общая доля иностранных комплектующих изделий составляет 70%. Выпуск самолетов импортозамещённой версии SSJ-NEW из-за проблем с разработкой комплектующих изделий сдвинулся на 2026 г. Сроки начала серийного производства среднемагистрального МС-21 были перенесены на 2025 г. также по этой причине. ️Планы производства отечественных двигателей для SSJ-NEW и MC-21 далеки от реализации. Если ПД-14, который уже проходит сертифицированные испытания в составе МС-21, то проект разработки двигателя ПД-8 для SSJ-NEW находится в самом начале своего пути. Вместо этого Россия планирует в качестве временной меры увеличить производство менее эффективных Ту-214 советской разработки. Это также проблематично, поскольку Ту-214 практически не производился в течение последних 10 лет просто потому, что это неконкурентоспособный самолет как с точки зрения летных характеристик, так и топливной эффективности, а после катастрофы во Внуково российские авиакомпании потеряли к нему всякий интерес. Продолжение ️

Какие у нас есть альтернативы фондовому рынку? Ключевая ставка снижается, и 9.5% - не предел. Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банков упала до 9,09% (в марте - 20.5%, они закрываются). Заметьте - максимальная. Получить такую ставку "с улицы", без дополнительных условий, которые чаще всего съедают часть дохода, вряд ли получится. В любом случае, депозит не покрывает инфляцию (официально ок. 17% годовых), иначе он был бы неинтересен для самих банков. Доходность ОФЗ (к погашению) - в той же категории, она сгруппировалась в диапазоне 8.85%-9.05% годовых. Корпоративные с высокой степенью надежности из 1 эшелона - чуть выше, 9-12%, но даже при этом качестве долга, нужно учитывать риски. По валюте сегодня сезон урожая, активно докупаюсь по привлекательному курсу. Однако технически это стало сложнее, а в случае с отрицательной доходностью в банках - еще и убыточно. Можно покупать иностранные активы у зарубежных брокеров, но не все к этому готовы, это история точно не массовая. История с заморозкой иностранных акций, ETF и расписок надолго снизила интерес к зарубежному направлению. Во всяком случае, при инвестировании через российских брокеров. Крипта сейчас глобально не в той фазе, когда в неё пойдет много новых инвесторов. Хотя в перспективе она будет набирать популярность как альтернатива в условиях валютных ограничений, как изнутри, так и снаружи. Тратить деньги на товары длительного пользования мешают санкции на импорт и ценники, которые не слышали про укрепление рубля. Ставки по кредитам тоже высокие - в среднем 23.6% в банках из топ-20. Ипотека в условиях снижения ставки (уже вводят 7%) будет жить и даже развиваться, но в любом случае это штучная история. Что имеем в итоге, перечислив основные способы вложений? Российские акции могут стать прибежищем для денег, бегущих от инфляции. Пример Ирана, который 40 лет под санкциями, подтверждает эту гипотезу. На Тегеранской бирже TSE открыто 50 млн счетов, при населении 85 млн (на МосБирже 21 млн счетов), представлены акции 700 компаний (у нас 300), торгуют в основном физики. Как только компания встает на ноги, она сразу выходит на IPO, т.к. других способов привлечь капитал в стране тоже практически нет. Других массовых инструментов защиты от инфляции (20-60% годовых), в Иране по факту нет. Для иностранной валюты действует несколько официальных курсов, в свободной продаже её нет. В закольцованной на саму себя финансовой системе обращаются деньги местных граждан и предприятий, на этом компосте и растёт фондовый рынок. У этой модели есть масса минусов - например, техническая деградация из-за ограничения доступа к технологиям и общее ухудшение качества жизни. Но внутренние инвесторы при этом умудряются зарабатывать прибыль. В 2021 г. индекс TEDPIX вырос на 268%. Те, кто не торгует - беднеют из-за инфляции, кто сумел успешно вложиться, - живут лучше остальных. Наш ЦБ говорит, что у населения РФ 34 трлн рублей лежит на вкладах, 21 трлн - "под матрасом". - чем не топливо для роста фонды? Осталось дождаться, когда народ придёт к осознанию новой реальности.

​​ Линии тренда в теханализе. Технический анализ основан на гипотезе о том, что цены придерживаются трендов, будучи движимыми силами предложения и спроса. Линии тренда (или трендовые линии) являются важным элементом технического анализа. Они используются для обнаружения и подтверждения направленного движения цены, так называемого тренда. Линия тренда есть не что иное как линия, проведенная через две (или более) точки графика, и растягивающаяся по графику, чтоб создать подобие линии поддержки или сопротивления, только под углом. Типы трендовых линий: Восходящая линия тренда наклонена правым концом вверх. Она образуется в результате соединения двух или более минимумов. При нанесении восходящей трендовой линии, каждый более поздний минимум должен обязательно быть выше, чем все предыдущие минимумы.   Восходящие линии тренда очень походят на поддержку. Они означают, что спрос на данный финансовый инструмент растет несмотря на растущую цену. Растущий спрос и растущая цена означают, что рынок очень позитивно отреагировал и продолжает реагировать на данную акцию (или облигацию, товар и т.п.), и что покупателей явно больше, чем продавцов.     Нисходящая линия тренда наклонена правым концов вниз. Нисходящая трендовая линия образуется в результате соединения двух или более максимумов. При нанесении, каждый более поздний максимум должен обязательно быть ниже, чем все предыдущие максимумы. Нисходящие линии тренда сравнивают с линиями сопротивления. Они означают, что предложение данного инструмента растет несмотря на падающую цену. Повышенное предложение и падающая цена означают, что рынок очень негативно реагирует на данную ценную бумагу, и что продавцов намного больше, чем покупателей. Пока цена находится под нисходящей линией тренда, данная трендовая линия считается прочной и непоколебимой. Пробой нисходящей линии тренда говорит о том, что отношение спроса и предложения изменилось и что, вероятно, изменение направления движения цены неизбежно. Пользуетесь трендовыми линиями? Делитесь в комментариях. Теханализ https://telegra.ph/file/420e16556add510993dda.jpg

Что ждёт фондовые рынки США? Вчера глава Федеральной резервной системы США (ФРС) Джером Пауэлл выступил в Сенате. Возможно, самой важной новой информацией, которую Пауэлл озвучил в своем выступлении, были опасения по поводу рецессии. Он признал, что рецессии будет трудно избежать, поскольку центральный банк сосредоточен на снижении инфляции с 40-летний максимум. Также г-н Пауэлл признал, что денежно-кредитная политика является грубым инструментом, который работает с задержкой примерно в год, увеличивая вероятность рецессии, даже если продовольственная и энергетическая инфляция могут оставаться высокими. Но часть инфляции, причиняющая наибольшую боль домашним хозяйствам и предприятиям, невосприимчива к более высоким процентным ставкам и находится вне контроля центральных банков. Обсуждение во время выступления о так называемой нейтральной ставке показало, что Пауэлл более серьезно относится к рискам рецессии. Он сказал, что учетная ставка, даже после повышения на 0,75% на прошлой неделе, все еще находится на относительно низком уровне.   В настоящее время ключевая ставка по-прежнему находится на сравнительно низком уровне, и Федрезерву потребуется поднять её выше 2,5% - то есть выше уровня, считающегося нейтральным, добавил он. Нейтральной ставкой считается такой уровень, при котором рост экономики не замедляется и не стимулируется.

Зарубежным компаниям сложно покидать Россию Например, табачный концерн Philip Morris International, который не может найти покупателя в течение трех месяцев, называет уход из России «самой сложной трансакцией» в своей истории. «Это так чертовски сложно. Эта сделка действительно сводит с ума» — говорит операционный директор Яцек Ольчак. С ума сходят и другие компании, причем у большинства одни и те же симптомы. Продать бизнес кому-то очень трудно — большинство богатых российских компаний находятся под санкциями. А те, кому удалось их избежать, предлагают смешную цену, поскольку понимают, что опций у продавца немного. В итоге и приходят ко всяким сложным сделкам с правом обратного выкупа или просто продают бизнес по заниженной стоимости.

Бесплатная раздача сим-карт закончилась: крупнейшие операторы начали брать плату за сим-карту при заключении контракта на услуги связи. Так, «МегаФон» и его дочерний оператор Yota уже ввели плату в 50 руб. за сим-карту. В «Вымпелкоме» (бренд «Билайн») рассчитывают сделать эту услугу платной с 21 июня, запланированная стоимость сим-карты также составит 50 руб. Такому примеру намерены последовать и другие крупные игроки рынка: МТС сделает ведет плату 24 июня, а Tele2 — 1 августа. Раньше операторы брали стоимость сим-карты на себя при заключении контракта с абонентом: они рассчитывали, что этот бонус клиенту окупится долгим использованием услуг оператора, сейчас же такой подход становится убыточным, так как новые сим-карты в основном покупают для временного пользования. Теперь при подключении нового абонента 50 рублей из первоначального взноса сразу списывается за активацию номера. _magic

Evening news ️Россия совместно с другими странами БРИКС работает над созданием новой международной резервной валюты. В ее основе будет корзина нацвалют пяти стран - участниц союза, сообщил Владимир Путин. Также он рассказал о переговорах об открытии индийских сетевых магазинов в России. Также обсуждается увеличение доли китайских автомобилей, оборудования и техники на российском рынке. ️Михаил Мишустин сообщил, что подписал постановление о снижении ставки по льготной ипотеке до 7%. ️Совет Федерации одобрил на пленарном заседании закон, разрешающий самозанятым регистрировать товарные знаки. ️Компания Tele2 отказалась от значительного повышения безлимитных тарифов после угрозы проверок со стороны, сообщили в минцифры РФ. ️Почти 50 млн нераспроданных смартфонов Samsung в январе-мае застряли на складах дистрибьюторов, большая часть из них – смартфоны серии Galaxy A. Источники корейского ресурса Thelec утверждают, что в целом примерно 18% устройств компании оказались невостребованными. ️«Яндекс» предоставил российским веб-мастерам доступ к сервису SmartCaptcha – аналогу теста Google reCAPTCHA для проверки на робота. SmartCaptcha разработан в России и на этапе тестирования доступен на бесплатной основе. ️Российские власти вместе с представителями ИТ-отрасли разрабатывают новые правила допуска компьютерной техники из ЕАЭС на рынок госзакупок. Несмотря на риск вытеснения отечественной продукции, это может помочь избежать дефицита некоторых позиций. ️В браузере Safari открылась «дыра», которую уже чинили девять лет назад. Злоумышленники активно ею пользовались, и никто не знает, как давно. Уязвимость представляет собой ошибку использования выделенной ячейки памяти после ее освобождения — use-after-free. При обработке специально подготовленного веб-контента можно достичь запуска произвольного кода. Под угрозой все версии WebKit под iOS, iPadOS и macOS. _magic

Из-за дивидендных гэпов в этих бумагах индекс МосБиржи в июле может оказаться под давлением. В 2022 г. пик дивидендных выплат придется на июль. В этом месяце выплачивают дивиденды тяжеловесный Газпром, а также Сургутнефтегаз, Роснефть, Татнефть, МТС и другие. Совокупный объем выплат ожидается на уровне 1842 млрд руб. или 82% от совокупной дивидендной массы российского рынка за период с апреля по июль. Влияние на индекс Для оценки влияния дивидендных гэпов на индекс МосБиржи предположим, что размер гэпа будет меньше дивидендов на 13% из-за налогов, а эффект от гэпа в каждой бумаге взвесим по доле акций в структуре индекса. Из акций, входящих в индекс МосБиржи, отсечки не прошли у Газпрома, Роснефти, Татнефти, МТС, Сургутнефтегаза, РусГидро, Ростелекома и Татнефти. Пока нет рекомендации совета директоров по дивидендам Транснефти и срокам выплаты. Однако ранее в рамках государственной директивы стало известно, что компания может направить на выплаты 76,1 млрд руб., что соответствует около 13 363,67 руб. на акцию. В итоге на дивидендных гэпах в июле индекс МосБиржи может потерять около 3,3% или примерно 77,6 п.п. по текущим уровням, индекс может откатиться ориентировочно до 2280 пунктов. Из отмеченных 3,3% около 2,7% придется на 19 июля, когда дивидендный гэп будет в акциях Газпрома, Сургутнефтегаза и Ростелекома и, возможно, Транснефти. - БКС

​ Неуловимый рубль Как только его ни пытались ослабить — он не сдаётся. Мы про рубль, если что: обновляем многолетний минимум 53.15 за доллар на текущий момент. В правительстве всё больше людей обеспокоено укреплением рубля: бюджетный дефицит за 2022 год может составить 1.6 трлн, или 1.2% ВВП. Напомним, во времена бюджетного правила с 2016 года большую часть времени бюджет был профицитным, то есть доходы стабильно превышали расходы. Чем дальше развивается санкционная история, тем более неловкой становится ситуация с курсом валют: доллар — по-прежнему мировая валюта, доступ к которой России ограничен. Можно торговать в других валютах — но как тогда оценивать тот самый "справедливый" курс рубля к доллару и другим валютам? Это вопрос, на который ещё предстоит ответить, но сейчас становится всё более очевидно: будут меняться подходы к тому, как российские экспортёры будут зарабатывать на внешних рынках. Соответственно будет меняться и то, как рынок будет оценивать экспортёров. Оценка компаний, возможно, станет сложнее: по мере увеличения числа расчётов в национальных валютах, все эти операции придётся считать относительно доллара чтобы примерно понимать, сколько та или иная компания заработала на самом деле. Ну а пока на рынке царит неопределённость, тем кто хочет "припарковать кэш" по ставке выше депозита у нас есть специальное предложение — готовый портфель с облигациями. Всё просто: покупаете доступ, покупаете облигации, и через 3-6 мес. зарабатываете больше, чем с депозита https://telegra.ph/file/7f352ec37e9673dd68298.jpg

Можно ли выгодно инвестировать в недвижимость, если вы не специалист? Еще пару лет назад мы уверенно сказали бы «да». Но ситуация изменилась: переход на проектное финансирование, военная операция, кризис – последнее время рынок лихорадило. - Цены на жилье выросли, на некоторые ЖК — до 70%. - Застройщики убирают скидки и рассрочки. - Ставки по ипотеке нестабильны, процент одобрений упал. Инфляция бьёт рекорды, ставки по вкладам откатились до смешных 8-10%, а большинство криптовалют в эти дни потеряли в цене до 40%! Мы рекомендуем инвестировать сейчас именно в недвижимость. Но предупреждаем: без понимания рынка вы не возьмёте ничего интересного с точки зрения дохода. Сейчас это можно сделать только с недооценёнными объектами или рассрочкой и субсидированной ипотекой. Например, вы вносите от 10 до 30% и затем продаёте объект до внесения второго платежа. Или берёте ипотеку под 0,1–2% на 1,5–2 года и продаёте на ключах с хорошим плюсом. Таких вариантов осталось крайне мало, но мы знаем, где их найти — на канале Александра Чумака. Там вас ждут: • подборки квартир, на которых можно заработать от 30% годовых; • редкие акционные рассрочки; • новости, рекомендации и прогнозы; • готовые схемы инвестирования и успешные кейсы. Читайте «Как из 3 млн сделать 8 млн» . Подписывайтесь t.me/aleksandr_chumak_spb реклама

​ ФРС не дрогнул Рынок ждал +0.5%, получил +0.75% с перспективой +0.75% в июле — краткий итог заседания ФРС. Решительным повышением ставки Федрезерв хочет вернуть инфляцию в диапазон ~2%. Другой вопрос, 1) насколько это получится не вызвав рецессию в США, и 2) насколько получится вообще: значительная часть инфляции — немонетарная, то есть на неё бессмысленно влиять через ставку. Примеры: высокие цены на нефть/бензин, еду, жильё и логистику. Новые прогнозы ФРС тоже не внушают оптимизма: ️прогноз по инфляции повышен до 5.2% на 2022 год; ️прогноз по росту ВВП резко понижен до 1.7%; ️прогноз по ставке ФРС 3.4% на 2022 год и 3.8% на 2023 год. Вчерашним ростом рынка не стоит обманываться — ФРС не только будет жёстко повышать ставку, но и сокращать баланс. Текущий рост котировок скорее всего связан с тем, что чем ближе будет рецессия (а она приближается достаточно быстро), тем быстрее ФРС остановит повышение ставки и перейдет от ужесточения монетарной политики к её стимулированию. О том, почему такой расчет может "не прокатить", мы обсудим в одном из следующих постов. А пока предлагаем ознакомиться с одной из наших актуальных идей из IS Private, если вдруг пропустили https://telegra.ph/file/8bcab0515d40e48c39317.jpg

️ Индикатор ЖиС Россия. 22.06.2022. Текущее настроение: Страх. Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их. Подробнее об индикаторе. morning ЖиС

Дубай превратился в мировой сырьевой центр. Из-за санкций сырьевые трейдеры переезжают из Швейцарии в ОАЭ. Позиции сторон: • ОАЭ: избегает введения санкций против российских физических и юридических лиц. • Швейцария: заявляет о своем нейтралитете, не позволяя доставлять свое оружие в Украину. Вслед за ЕС ввела санкции против компаний и физических лиц. Новые санкции Евросоюза поддержит. Швейцарские банки не хотят проводить операции между Россией и Китаем, а страховые компании, например, вводят «самосанкции» — не оказывают услуги из-за страха штрафов. Зачем оставаться в такой стране? Кто переезжает? Bloomberg узнал, что миграцией в Дубай интересовались три крупнейшие нефтяные компании России: • Роснефть. Прилетали в мае, чтобы «изучить возможности»; • Лукойл. Планируют переместить часть персонала подразделения Litasco SA в Дубай из Женевы; • Газпром нефть. Стремятся расширить свое присутствие в городе. • Присматривают офисы: Solaris Commodities (трейдер зерна), Suek AG (продавец угля), EuroChem Group AG (производитель удобрений). Что Дубай? В Дубае множество зон свободной торговли, низкие налоги. В прошлом году Дубайский мультитоварный центр совместно с Московской торгово-промышленной палатой даже провел мероприятие для привлечения русского бизнеса.

Размышления о покупке Открытия Вчера у нас случилась небольшая дискуссия по поводу покупки ВТБ Открытия. Решили поделиться размышлениями и узнать Ваше мнение касательно этой сделки. Итак, что мы имеем в качестве старта для размышлений: Изначально были планы по выходу на IPO, что вполне укладывалось в реалии докризисного 2022 года, особенно с учетом явных успехов Открытия на рынке (это, кстати, подтвердилось в годовом отчете по МСФО за 2021 год рекордной прибылью в 71 млрд. рублей) Так же обсуждали покупку Unicredit'ом, но это уже совсем что-то из прошлой жизни Позиция Задорнова по поводу продажи неоднозначная, но итогом можно считать озвученный тезис на ПМЭФ, что сейчас обсуждаются детали сделки, а не в целом ее возможность Позиция Костина понятна (можно почитать интервью на Ъ) и для ВТБ крайне выгодная - любые проблемы остаются в ЦБ (например, Траст с плохими долгами в периметр сделки не входит) ️ Эльвира Набиуллина сказала, что сделка пройдет по "рыночной оценке" Теперь начинаем считать и думать о рыночной оценке Открытия. Капитал Открытия составляет 0,5 трлн. рублей, а все что мы можем взять за ситуацию на рынке продаж банков в последнее время - это сделка по продаже Тиньков за 0,3 капитала. Если рынок таков, то стоимость Открытия для ВТБ станет 0,3 капитала или 150 млрд. рублей и в этом наши мнения разошлись. С одной стороны, 0,3 капитала Открытия это много, ведь аналогичного Тинькову проекта на банковском рынке просто нет, что справедливо с учетом темпов развития. Предположение - 0,1 капитала или 50 млрд. рублей. Альтернатиное мнение, что результат Открытия на конец 2021 года и очищенный от различного рода проблем банк должен стоить минимум 0,5 капитала. Предположение - 0,25-0,3 капитала или 125-150 млрд. рублей. Что думаете? Если есть свой вариант - ждем в комментариях.

​​Биткоин достиг цены «маржинального колла» MicroStrategy. Компания может либо довнести маржу, либо ее активы будут проданы залогодержателем. MicroStrategy, агрессивный инвестор в биткоин, заявил, что в марте он занял 205 миллионов долларов у криптобанка Silvergate Capital (SI.N) , причём трехлетний кредит в основном обеспечен примерно 19 466 биткоинами. Если цена биткоина упадет ниже примерно 21 000 долларов, это вызовет «маржинальный звонок» или спрос на дополнительный капитал, заявил президент MicroStrategy Фонг Ле в веб-трансляции в мае. Биткоин упал ниже этого уровня до 20 816,36 долларов, а затем стабилизировался на уровне около 23 000 долларов. Обычно маржин-колл удовлетворяется за счет увеличения капитала или ликвидации залога по кредиту. Было неясно, имели ли изменения цен какие-либо последствия для MicroStrategy, или фирма уже предоставила больше биткоинов или фиатных денег для обеспечения кредита. Компания не сразу ответила на запрос по электронной почте. В мае Ле из MicroStrategy заявил, что у фирмы есть 95 643 «необремененных биткоинрв», которые она может использовать в качестве дополнительного залога. https://telegra.ph/file/4129f8b683825ba37bdab.jpg

И еще немного сегодняшних прогнозов от ФРС — Прогнозирует уровня безработицы в США на конец года на уровне 3,7% в 2022 г. (предыдущий прогноз 3,5%), 3,9% в 2023 г., 4,1% в 2024 г.; Медианный долгосрочный прогноз на уровне 4,0% (предыдущий прогноз 4,0%) — Прогноз по росту ВВП на уровне 1,7% в 2022 г. (предыдущий прогноз 2,8%), 1,7% в 2023 г., 1,9% в 2024 г.; Медианный долгосрочный прогноз на уровне 1,8% (предыдущий прогноз 1,8%) Резюмирую: 1. «Путинское повышение цен» (как выражается Байден) съест целый 1.1% роста ВВП американской экономики и в дальнейшем также весьма ограничит ее рост. Кроме того Путин сделает безработными пару миллионов американцев сверх планируемой нормы. Так что Путин не только вводит налоги в США, он еще и ограничивает их рост. И проводит массовые сокращения персонала. Это все исключительно со слов правительства США, я тут ничего не додумываю. 2. ФРС хочет устроить рецессию. Правда контролируемую. Это примерно тоже самое как контролируемо засовывать голову в гильотину. Сворачивать с QT и его озвученных объемов они не планируют. Это гарантия того что ипотечный пузырь, а также пузырь тухлого корпоративного долга рухнет. Тут то контроль и потеряется и придется снова переобуваться на QE и печать. 3. Невозможно победить Путина повышением ставки. Это как попытка победить соперника отрубанием себе руки. 4. В этом уравнении еще не появился Китай и Тайвань (а там все стремительно накаляется). Уж какое QT и повышение ставки, когда для американцев откроется этот второй фронт? Славик, жду твои остроумные комментарии в комментах. _shock

SBER СБЕРБАНК 2022Г И 2023Г ПРОЙДЕТ БЕЗ ДОКАПИТАЛИЗАЦИИ, БОЛЬШУЮ ЧАСТЬ РЕЗЕРВОВ УЖЕ СФОРМИРОВАЛ - ПЕРВЫЙ ЗАМПРЕД СБЕРБАНК ОЖИДАЕТ ЗАМЕДЛЕНИЯ ПРИРОСТА КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ В 2022Г ПРИМЕРНО ДО 4% - ПЕРВЫЙ ЗАМПРЕД ВЕДЯХИН СБЕРБАНК РАССЧИТЫВАЕТ ПРОДАТЬ «ДОЧКИ» В ШВЕЙЦАРИИ И КАЗАХСТАНЕ ДО СЕРЕДИНЫ ИЮЛЯ - ПЕРВЫЙ ЗАМПРЕД БАНКА ВЕДЯХИН НОВАТЭК, РОСНЕФТЬ, НОРНИКЕЛЬ И СЕВЕРНАЯ ЗВЕЗДА ПОДПИСАЛИ ОБЯЗЫВАЮЩИЕ СОГЛАШЕНИЯ ПО ГРУЗОПОТОКУ НА СМП В 2024Г - ТРУТНЕВ

Недвижимость. Часть 2. Покупать ли сейчас квартиру? А в ипотеку? Вопрос этот сейчас волнует очень многих. В частности, потому что альтернатив для вложения денег становится все меньше. Когда же самый подходящий момент для покупки квартиры? Ажиотаж на рынке недвижимости сейчас уже стих – в мае цены начали падать, об этом мы уже писали. Мы не хотим в разговоре про российскую недвижимость апеллировать исключительно цифрами, потому что это будет оторвано от реальности. Сейчас рынок недвижимости очень сжат и цены разнятся так сильно, что сложно поверить. Тем не менее, как мы уже писали, пока тенденции следующие ️Будут снижаться ставки по ипотекам. Тут пока нет сомнений. ️Цены на жилье в среднем продолжат стагнировать из-за более низкого спроса. В каком случае стоит покупать квартиру прямо сейчас? Если вы нуждаетесь в жилье как можно скорее. Хотя тут, опять же, творчески. Возможно, на таком рынке имеет смысл подождать пару месяцев и поискать квартиру подешевле. Стоимость аренды жилья сейчас упала. Если вы не берете ипотеку, а сразу располагаете нужной суммой. Сейчас нужно смириться с тем, что рынок скорее мертв, чем жив и искать квартиру придется очень долго. Начинать имеет смысл как можно раньше. В целом, судя по практике, за несколько месяцев и с хорошим риэлтором можно найти варианты за приемлемую сумму или даже дешевле рынка на 10-20%. И такие истории бывают – многие сейчас хотят продать недвижимость поскорее. Стоит ли сейчас брать ипотеку? Мы видим, что пока тенденция на снижение ставок сохраняется. Соответственно, проценты по ипотеке будут идти вниз. Поэтому стоит подождать несколько месяцев перед тем, как брать ипотеку. Единственным исключением, когда можно и поспешить, я бы счел вариант, когда вам предложили квартиру с очень хорошим дисконтом (например, 15-20%). Тогда есть серьезные основания не дожидаться падения процентов по ипотеке. Недвижимость однозначно стоит рассматривать как вариант для вложения денег, если вы живете и работаете в России. Но важно понимать, что сейчас каждая сделка сама по себе. Кто-то соглашается на маленькие деньги, кто-то, наоборот, выжидает и хочет продавать только по хорошей цене. Поэтому спешить с покупкой квартиры я бы не стал, если это не срочная необходимость и если вам не особенно везет с вариантами. Сейчас момент может быть не самый подходящий для того, чтобы принимать импульсивные решения. Тенденция на стагнацию цен на недвижимость будет сохраняться в ближайшие месяцы и нужно спокойно искать подходящий вариант и ждать коррекции ставок по ипотеке. недвижимость

Как сохранить валюту в зарубежной недвижимости? Получил вопрос в личку: «Здравствуйте! У меня вопрос к вебинару. Что вы думаете сохранении валюты в недвижимости, но не российской? Например недвижимость в ОАЭ и Европа (Франция)? Какие существуют здесь риски? Спасибо!» Поскольку это будет многим полезно, отвечу публично. Диверсификация рисков юрисдикции с помощью вывода средств по договору покупки недвижимости – хорошая идея для сохранения валютной части своих сбережений. А при должной сноровке можно даже использовать такой способ инвестиций для получения резиденства, открытия счетов за границей и вывода денег, имеющих источник происхождения – продажа недвижимости, в зарубежные банки. Для кого это будет интересно? Если покупать в рассрочку, достаточно начального капитала $35 000-50 000. Риски и неудобства тоже есть: ️Недвижимость не имеет такой ликвидности, как деньги и активы на фондовом рынке. ️Риск выбранной юрисдикции для вывода денег и падение валюты покупки квартиры. Здесь хорошим выходом является покупка недвижимости на неперегретом рынке и в валюте, привязанной к доллару. ️Риск проблем с оплатой недвижимости, связанной с недружественными странами. Валютный контроль со стороны РФ может не пропустить SWIFT-перевод на основании закона 81 от 1 марта «О дополнительных временных мерах экономического характера по обеспечению финансовой стабильности РФ», который вводит запрет на сделки, «влекущие за собой возникновение права собственности на ценные бумаги и недвижимое имущество, осуществляемые (исполняемые) с лицами иностранных государств, совершающих недружественные действия». ️Друзья! Уже завтра, 16 июня, в 19:00 МСК на вебинаре «Валюта: что делать сейчас?» мы покажем вам конкретные кейсы покупки зарубежной недвижимости весной этого года. Помимо всего прочего, вы получите исчерпывающую пошаговую инструкцию, которая значительно упростит для вас аналогичный процесс. Во второй части мероприятия я отвечу на максимальное количество ваших вопросов. Презентация с конспектом лекции останется у всех слушателей вебинара. Стоимость участия: Сегодня – 2500 руб. Завтра и далее – 2900 руб. Для подписчиков BidKogan стоимость вебинара – 750 руб. Промокод уже опубликован в сервисе по подписке – здесь. Регистрация – по ссылке. валюты недвижимость

Друзья, всем привет! ФРС идет ва-банк. По итогам прошедшего заседания Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) принял решение повысить процентную ставку сразу на три четверти пункта, до диапазона 1,5–1,75%. Такой шаг объясняется сохранением повышенной инфляции в стране. Немаловажную роль вероятно сыграл и тот факт, что экономическая активность в США остается сильной, а безработица – низкой. Что ж... Надо признать – не ожидал. Полагал, что ФРС будет придерживаться более осторожной линии и повысит ставку на 0,5 п.п. А что рынки? Здесь как раз мы с вами не ошиблись, говоря о том, что ждем не дальнейших падений, но роста. Сработал принцип “Buy the rumour, sell the news”: ️индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 1,46%, ️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,00%, ️NASDAQ Composite (^IXIC) на 2,50%, а ️Russell 2000 (^RUT) на 1,36%. ️Индекс доллара (DXY) откатился на 0,45% ️Treasury Yield 10 Years (^TNX) снизился на 2,53%. Старая истина – все страхи были уже «зашиты в цене». Стоит отметить, что решение о повышении ставки на 0,75% не было единогласным — президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джорд, выступала за повышение на 50 базисных пунктов. На июльском заседании ФРС будет рассматривать вариант повышения ставки на 50 б.п. или на 75 б.п. Финальное решение будет зависеть от макроэкономических показателей. Пауэлл заявил, что регулятор будет следить за данными, состоянием экономики и будет стараться снизить инфляцию до 2%. Блажен кто верует. Кстати, как остроумно отметил один из наших уважаемых подписчиков в чате Хотлайн: «В прошлом ФРС заявляла: «Комитет твердо намерен вернуть инфляцию к цели в 2%» Что имеем сегодня: «Комитет ожидает, что инфляция вернется к своей цели в 2%» То есть действовать намерены, но не ожидают, что будет толк?» А чего им остается делать? Помните, как в том старом анекдоте: - Что делать-то будем?! - Молиться будем. Вот и мы с ними вместе. Что касается причин роста потребительских цен, то члены регулятора в очередной раз сослались на непростую геополитическую ситуацию в мире, дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией, а также высокие цены на энергоносители. Печатный станок, видимо, ни при чем... Разумеется, зачем себя делать крайними, если и без того «рыжих» хватает. Опять-таки, не могу не вспомнить Владимира Вишневского с его крылатым: - Не повезло нам лишь с погодой, людьми, эпохой и страной… Что касается баланса ФРС, план по сокращению не меняется — с 1 июня он уменьшается по $47,5 млрд в месяц, а через 3 месяца сокращение ускорится до $95 млрд. Говоря о перспективах, точечный график сместился к более высокой планке — до уровня 3,25–3,5% на этот год и до 3,5–3,75% на следующий. Несколько слов о прогнозных данных: ️Инвесторы на рынках фьючерсов на процентные ставки оценивают в 89% вероятность того, что ФРС поднимет ставки примерно до 4% или выше к июню 2023 г. Стоит отметить, что 4 недели назад эта вероятность составляла 1%, согласно данным CME Group. ️ФРС прогнозирует ускорение инфляции до 5,2% с прежних 4,3% в 2022 г. На следующий год оценка снижена до 2,6% с 2,7%. ️Прогноз по базовой инфляции на этот год повышен с 4,1% до 4,3%. А вот прогноз по росту ВВП США сокращен с 2,8% до 1,7%. ️Оценка роста на 2023 г. также снижена с 2,2% до 1,7%. ️По безработице оценка, в отличие от предыдущих пересмотров, повышена с 3,5% до 3,7% (и с 3,5% до 3,9% на следующий год). Продолжение ️

Про надежду. Пока все обсуждают повышение ставки в США на 0,75%, я предлагаю вернуться к вопросам надежды. Надежды на возможность когда-нибудь в будущем вернуть деньги, которые сейчас заблокированы в валютных инструментах в Euroclear. Игнорировать эту тему уже не позволяет деловая этика. Конечно, после введения санкций на НРД всем стало понятно, что мост Euroclear / НРД уже не заработает в обозримом будущем, что никаких разблокировок ждать смысла нет. Само собой ничего не рассосётся, активы застряли, их будущее под вопросом. Это плохая новость, и она поставила точку в отношениях между Euroclear и НРД. Но в этой определённости можно разглядеть и позитивный момент. С начала марта до момента введения санкций никаких формальных ограничений у Евроклира на обслуживание счетов российских депонентов (в том числе НРД) не было. Получается, саботирование работы с российскими депонентами со стороны Евроклира было чистой воды самоуправством. Евроклир пытался усидеть на двух стульях: с одной стороны, он должен был не допустить, допустим, выплаты дохода какому-нибудь санкционному лицу в РФ, но не мог этого сделать чисто технически; с другой стороны — веерно блокировать операции по всем своим российским клиентам, включая несанкционных, тоже было для него опасно, потому что несло риски судебных процессов. Очевидно, искусственно затягивать приостановку операций Euroclear долго не мог, да и не пришлось, — в итоге ЕС ввёл санкции против НРД, сняв с Euroclear эту головную боль. И сняв со всех этот навес неопределённости. Теперь всё понятно, нужно двигаться дальше. А что дальше? Ну окей, НРД под санкциями. Но есть же люди и компании, которые под санкции не попали, эти люди оказались в этом депозитарии, потому что пользовались этой инфраструктурой, и таких людей большинство. И возможно те люди, которые были не под санкциями, имели прозрачную историю покупки активов, — возможно они в какой-то момент смогут свои активы переставить в другие депозитарии, чтобы получать доходы и (главное) иметь возможность продать их по адекватной рыночной цене. Возможно для этого им придётся объяснить, что они не имеют никакого отношения к санкциям. Кому объяснить? Еврокомиссии, Евроклиру? Не знаю, сейчас непонятно. Разве можно быть уверенным в том, что практика таких перестановок появится? А вдруг. А что сейчас? Сейчас у меня нет реальных примеров удачных перестановок. Ещё месяц-два назад я каждый день слышал, что кто-то где-то придумал уникальную схему и предлагает разблокировать бумаги, вывести их каким-то чудом из заблокированных Euroclear нижестоящих депозитариев в какие-нибудь другие депозитарии, незаблокированные Euroclear. Сейчас эти слухи как-то поутихли. И на текущий момент я не знаю ни единого случая, чтобы из НРД кто-то смог свои валютные акции / евробонды / ETF куда-нибудь вывести. Сегодня решил ещё раз проверить — обошёл своих коллег, человек 15, каждый ведёт персонально в среднем по 50 клиентов. Поспрашивал. Ни одного реального успешного случая вывода валютных бумаг из НРД. Внутри НРД из одного российского брокера к другому — пожалуйста, это запросто, таких перестановок полно, но проблемы блокировки эти передвижения не решают. Из НРД куда-нибудь за рубеж или туда, где это всё можно продать, — ни одного реального случая не знаю. Уверен, вся наша индустрия ждёт, когда первый из нас прокопает лаз и выберется на свободу, чтобы другие смогли последовать его примеру. Надежда есть. А у вас?

КНДР ТРАТИТ НА ЯДЕРНУЮ ПРОГРАММУ $1221 В МИНУТУ, ПОДСЧИТАЛИ АНАЛИТИКИ КНДР в 2021 году тратила на ядерную программу $1221 в минуту, всего $642 млн, посчитали аналитики организации Международная кампания за ликвидацию ядерного оружия (ICAN). В докладе ICAN "2021 Global Nuclear Weapons Spending" даются оценки трат на вооружения стран с крупнейшими военными бюджетами, в том числе США, Китая и России, а также суммированы данные по заключенным контрактам на поставку оружия, лоббированию. По оценкам ICAN, Северная Корея располагает 20 готовыми ядерными боеголовками. Пхеньян разрабатывает ракеты, способные нести ядерное оружие, которые могут быть запущены с земли и с подводных лодок. В 2020 году Южная Корея оценила валовой национальный доход (ВНД) Северной Кореи в 35 трлн северокорейских вон. Точно определить военные расходы КНДР не представляется возможным, но южнокорейские аналитики в 2009 году подсчитали, что Пхеньян потратил на свои вооруженные силы около трети ВНД, то есть $8,7 млрд. Как рассудили аналитики ICAN, если предположить, что Северная Корея продолжит тратить 35% своего ВНД на свои вооруженные силы, то в 2020 году Северная Корея потратила бы на свои вооруженные силы около 12,2 трлн корейских вон. "По оценкам Global Zero, в 2011 году Северная Корея потратила около 6% своего военного бюджета на свою ядерную программу. Если предположить, что Северная Корея по-прежнему тратит 6% своих ежегодных военных расходов на ядерное оружие, то КНДР потратила бы около 734 млрд корейских вон на свою ядерную программу в 2020 году. 734 млрд северокорейских вон - это $642 млн, что соответствует нашей оценке расходов Северной Кореи на ядерную программу в 2021 году", - поясняется в докладе. Это означает, что в 2021 году Северная Корея каждую минуту тратила на ядерное оружие $1221, подсчитали в ICAN. Ранее Корейский институт оборонного анализа (KIDA) в Южной Корее подсчитал, что Северная Корея, по оценкам, с начала года уже потратила на пуски ракет $400–$650 млн. Но в 2022 году КНДР провела уже в общей сложности 18 ракетных испытаний, исключая тесты реактивных систем залпового огня (РСЗО). В то время как в 2021 году Пхеньян провел восемь ракетных испытаний. https://zaborona.com/wp-content/uploads/2021/12/kim.jpg

​​ФРС: итоги заседания: ставка вверх - прогнозы вниз Процентная ставка повышена на +0,75%, в диапазон 1,25-1,75% -План сокращения баланса: БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ. С июня сокращают по $47.5 млрд в мес ($30 млрд госбумаги + $17.5 ипотечные бумаги). С сентября -$95 млрд. -Экономический прогноз: ухудшен ВВП 2022: 1,7% (ранее - 2,8%). ВВП 2023: 1,7% (ранее - 2,2%) Инфляция 2022: 4,3% (раннее - 4,1%). 2023: 2,7% (ранее- 2,6%) Безработица 2022: 3,7% (ранее - 3,5%), 2023: 3,9% (ранее - 3,5%) Ставка к концу 2022: 3,25-3,5% 2023: 3,75-4%. То есть по 0,5% на каждом заседании до конца 2022 г. За следующем заседании в ИЮЛЕ ФЕД будет рассматривать повышение ставки в диапазоне +0,5 +0,75%. Рынок пока что ждет повышение на 0,5%. Реакция рынка на итоги заседания. Ключевые индексы завершили сессию ростом. Ожидания по ставке, которые были резко пересмотрены с момента выхода статистики по инфляции, совпали с фактом. После выхода рекордных данных по инфляции (8,6%) на прошлой неделе повышение ставки на ожидаемые 0,5% - было бы воспринято как потеря ФРС контроля над ситуацией с инфляцией. Сейчас же ФРС дает четкий сигнал, что настроена решительно агрессивно на борьбу с ростом цен. Отсюда и повышение на 0,75% вместо 0,5%. В итоге вырисовывается более жесткий сценарий ДКП, ставку повышают быстрее, экономический прогноз пересмотрен в сторону ухудшения. Пауэлл все еще говорит о мягкой посадке экономики, но история не знает примеров значительного снижения инфляции без наступления рецессии. Взгляд на S&P 500 сохраняется прежний: ждем дальнейшую переоценку рынка акций вниз. Рост доходностей гособлигаций будет давить на стоимость акций. По оценкам А. Дамодарана: рост трежерей на 1%, эквивалентно падению индекса S&P 500 на 20-25%. Так что в ближайшие 12 мес мы увидим хорошие уровни на рынке акций США https://telegra.ph/file/79193e6cf888cae1053d6.jpg

️Банки вводят комиссию на хранение долларов За хранение средств в $ разные банки будут списывать с вас от 2 до 15% в год. Теперь вариантов не осталось — безопаснее всего хранить свои деньги в криптовалюте. Грамотно инвестируя в крипту, можно не только обогнать инфляцию, но и преумножить свой капитал, как это делают грамотные инвесторы. Например, инвестор Евгений Лашков. За 2021 год он преумножил свой капитал на 70%, вкладывая в долгосрочные фундаментальные криптопроекты. О том, как успешно инвестировать, в какие монеты вкладываться начинающим и опытным инвесторам, он рассказал на бесплатном эфире по крипте. Заходите, пока не удалили реклама

​​Газпром: поставки падают, цены на газ растут, энергетическая блокада ЕС продолжается Вчера стало известно, что остановка завода Freeport LNG в США, из-за взрыва/пожара продлится не 3 недели, как ожидалось ранее, а минимум 3 мес. Freeport LNG - это оператор одного из крупнейших заводов по производству СПГ в США, на его долю приходится 20% поставок газа в ЕС. Таким образом, ЕС, которая и так испытывает сложности с энергообеспечением, лишается около 4 млрд куб м газа из США. Реакцией на новость стал рост цен на газ в Европе почти на 20% Далее, Газпром снижает потоки через газопровод Северный поток до 100 млн куб. м сутки относительно запланированных 167 млн куб. м сутки. Дело в том, что Канада блокирует поставку отремонтированного компрессора из-за его двойного назначения (гражданского и военного). В итоге, Газпром может использовать только 3 газоперекачивающих агрегата из возможных 8, что логичным образом отражается на объемах поставок. Сокращение поставок Северного потока составляет примерно 20% среднемесячных поставок Газпрома в этом году, так что уход таких объемов будет заметен для ЕС. Для акций Газпрома данные новости нейтральны. Сокращение объема поставок компенсируется ростом цен на газ. За неделю акции Газпрома подорожали на 6,6%, отскочив вверх от уровня достигнутого на новостях о рекомендации дивидендов за 2021 г. Наш взгляд на Газпром - прежний. Ждем переоценки акций после даты заседания общего собрания акционеров (ГОСА) 30 июня и далее к дате дивотсечки (20 июля). Подробный расклад в акциях Газпрома здесь. https://telegra.ph/file/623dc6b97b633f236e836.jpg

Как работают различные ПИФы С самими разновидностями мы уже ознакомились, поэтому теперь остановимся на каждой из них подробнее. Открытые фонды инвестируют, как правило, в ликвидные активы. То есть в те, которые можно быстро продать по справедливой цене. Например, в бумаги, на которые всегда есть спрос. Биржевые фонды обычно повторяют структуру одного из биржевых индексов, например индекса государственных облигаций Мосбиржи или индекса РТС. То есть вкладывают деньги в те же активы и в той же пропорции, что и в выбранном индексе. Это всегда наиболее ликвидные инструменты, которые можно продать на бирже мгновенно. Интервальные и закрытые фонды вкладываются в менее ликвидные активы. Рисков больше, но за счёт этого и прибыль крупнее. Как по мне, сейчас неплохим вариантом могут стать биржевые ПИФы. А как думаете вы? сам_себе_инвестор

Друзья, всем привет! Чего ждать от ФРС? Сегодня в 9 вечера МСК будут опубликованы значение ключевой ставки, а также обновленные параметры монетарной политики. Даже несмотря на недавний скачок инфляции, базовый сценарий предполагает повышение ставки на 50 б. п. Аналитики Deutsche Bank, и кстати еще ряда финансовых институтов, в свою очередь, ожидают повышения ставок на 0,75%. Проблема в том, что более агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики может не только ударить по доходам корпораций, но и спровоцировать, не удивляйтесь, стагфляцию или куда хуже, «кризис мусорных облигаций». Что касается последнего, доходность по облигациям с инвестиционным рейтингом достигла самого высокого уровня с октября 2009 г. Отчасти, рост премии за риск объясняется опасениями по поводу ослабления экономических перспектив. Не добавляет оптимизма и рост стоимости CDS для высоко-рискованных корпоративных облигаций Европы. В условиях растущего риска стагфляции корпорации с низким рейтингом сталкиваются с перспективой одновременного снижения доходов и повышения стоимости заимствований, что может подорвать их способность погашать свои долги. По оценкам Deutsche Bank, к концу 2023 г. уровень дефолта в Европе вырастет примерно в четыре раза до 3,8%, а в следующем году — до 6,6%. А что рынки? По итогам вчерашней торговой сессии: ️ Индекс S&P 500 (^GSPC) снизился на незначительные 0,38%, ️ Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 0,50%, ️ Russell 2000 (^RUT) на 0,39%. ️ NASDAQ Composite (^IXIC), тем временем, вырос на 0,18%, ️ доходность по 10-летним казначейским облигациям (^TNX) вплотную приблизилась к отметке 3,5, остановившись на уровне 3,4830. ️ На рынке криптовалют, BTC упал ниже $22,000, ️ ETH ниже $1200. В целом, на рынках сохраняется нервозность. Как показал опрос Bank of America, инвесторы назвали наиболее предпочтительными наличные деньги, в том числе доллар США, сырьевые товары, акции сектора здравоохранения, сырьевые компании. Короткие позиции преобладали в облигациях, европейских акциях и акциях развивающихся рынков, а также в бумагах технологических компаний и акциях потребительского сектора. А теперь переходим к главному? Полагаю, что сегодняшняя речь Пауэлла вряд ли сильно напугает инвесторов. Частично «жесть», как мне видится, уже заложена в котировки бумаг. Как уже говорил ранее, жду тем не менее, подъёма ставки на 0,5 процента. Ну и риторики… вот с риторикой все будет очень интересно. Я-то лично полагаю, что рынки конечно же имеют потенциал дополнительного падения. Но все же реализуется этот потенциал, скорее всего, не сегодня. Есть, как мне видится, еще месяц-другой. Нет, нас с вами еще должны как следует в «акции засадить». Приступ паники должен по логике жанра перейти в приступ жадности. Думаю и это еще мы с вами успеем понаблюдать на рынке, прежде чем он, этот самый рынок «вдруг» и, самое главное, «неожиданно» захочет по-настоящему сказать «кря». Так что… жду момента для полного закрытия оставшихся страховочных позиций. Ну и на высвобожденные деньги — планирую, как ранее и говорил, прикупить чего-то «вкусного». рынки

Перевозки пассажиров российскими авиакомпаниями в мае 2022 года снизились примерно на 26% по сравнению с маем 2021 года — до 6,5 млн человек,

Сегодняшний день, на наш взгляд, станет поворотным для рубля — правительство и ЦБ вступили в открытое публичное противостояние. Что произошло? Первый вице-премьер правительства Андрей Белоусов призвал таргетировать рубль, чтобы тот вернулся к уровню 70-80 руб. за доллар. Позднее зампред ЦБ Алексей Заботкин, который курирует денежно-кредитную политику, сказал, что отказ от плавающего курса несет риски: «Любые идеи, связанные с таргетированием курса, в случае их реализации неизбежно приведут к снижению эффективности и потере суверенитета проводимой экономической политики» Речь о том, что жесткий курс должен быть зафиксирован к той или иной иностранной валюте. В результате инфляция этой страны будет транслироваться на наш рынок. Если что, в Штатах она сейчас ой какая высокая. Что дальше? Есть ощущение, что от этой словесной перепалки будет зависеть в дальнейшем очень многое. Ведь правительство отвечает за наполнение бюджета, а ЦБ — нет. При этом некоторые отрасли, например металлурги, воют от слишком крепкого курса рубля, и в интересах правительства им помочь...

СанкционныеВозможности Как организовать свою мастерскую по починке техники ‍ Россияне стали чаще ремонтировать как крупную бытовую технику (стиральные машины, холодильники и т. д.), так и небольшие приборы, которые раньше могли просто выбрасываться через несколько лет эксплуатации (микроволновки, тостеры, чайники, миксеры). Согласно данным аналитиков «Авито Услуги», интерес к ремонту мелких бытовых устройств вырос с марта по май 2022-го на 20%, а крупной бытовой техники — на 32%. Эксперты прогнозируют дальнейших рост спроса на услуги ремонта техники в течение всего 2022 года. В этой ситуации становится выгодным открытие мастерской по ремонту бытовой техники: если раньше такое дело считалось хоть и стабильным, но низкорентабельным, теперь оно может стать довольно прибыльным. К преимуществам такого бизнеса можно отнести - небольшие первоначальные вложения, простоту запуска, минимум документов, отсутствие сезонности, так как техника выходит из строя в любое время года, а также тот факт, что мастерская не требует большой площади помещения, начать можно на 20 квадратов или в собственном гараже. Для оснащения ремонтной мастерской понадобится следующее оборудование: полки, стеллажи под инструменты, стол и стул для мастера, компьютер, а также профессиональный инвентарь: анализатор спектра – около 40 000 рублей, цифровой мультиметр – около 6 тыс.рублей, частотомер – качественные модели предлагаются по цене от 300 000 рублей, осциллограф (от портативного за 3 тыс. рублей до объемного по цене, начиная от 30 тыс.), регулируемый блок питания – 3 тыс. руб. Также понадобятся такие инструменты, как набор отвёрток, гаечных ключей, клещи и паяльник. На первоначальную закупку комплектующих стоит заложить около 200 тысяч рублей. Самые ходовые детали — это расходные материалы. В холодильниках быстрее всего выходят из строя терморегуляторы и термодатчики, в стиральных машинах — ремешки, подшипники, сливные насосы, водонагревательные элементы. Но заказывать большие партии запчасти впрок не имеет смысла - никогда нельзя угадать, какой именно прибор принесут в ремонт в следующий раз. Зато готовые запчасти можно продавать по розничным ценам. Сумма инвестиций в старт бизнеса целиком зависит от формата предпринимательства и перечня оказываемых услуг. При скромном домашнем бизнесе с выездом к заказчику на дом достаточно будет и 100 тыс. руб. Причем зачастую их можно получать как грант от региональных властей в рамках социального контракта. В то время как открытие мастерской потребует от 600 тыс. руб. на оборудование, ремонт и аренду помещения, рекламу. Если запускать мастерскую с нуля, бюджет на продвижение составит в среднем — 30 тысяч рублей. Стоимость регистрации индивидуального предпринимателя: за госпошлину необходимо будет заплатить всего 800 рублей, за открытие расчетного счета – 1000 рублей. Стоимость печати – 500 рублей. Однако для ИП печать и расчетный счет необязательны. Наличие транспорта для доставки заказов очень желательно - например, пикап Газель, бывший в употреблении автомобиль в неплохом состоянии можно купить за 300 – 400 тыс. рублей. Примерная стоимость услуг: выезд к клиенту – от 500 рублей, ремонт крупных приборов – от 8000 рублей. Ремонт мелких бытовых приборов – от 1200 рублей. Ремонт агрегатов среднего размера – от 3000 рублей. Грамотная ценовая политика – один из самых важных факторов успеха: стоит предложить клиентам бесплатную диагностику. А затраты на работу мастера по поиску неполадок заложить в стоимость ремонта. В первые месяцы работы рентабельность фирмы не будет превышать 10%. При правильном подходе к ценовой политике и высоком уровне сервиса прибыльность бизнеса будет повышаться. При наличии 2-3 заказов в день в течение одного рабочего месяца (22 рабочих дня), даже при самых скромных подсчетах, доход маленькой мастерской будет составлять примерно 50 тысяч рублей. Фактически владельцы подобных мастерских получают порядка 80-110 тысяч рублей чистого дохода ежемесячно. _magic ️ Для кого санкции - не беда, а новые возможности, мы ведем рубрику СанкционныеВозможности https://t.me/e_magic/14922

Скоро граждане смогут «закодироваться» от кредита - ЦБ предложил в качестве способа защиты от мошенничества устанавливать россиянам самозапрет на выдачу кредитов. Согласно замыслу Банка России, данные о запрете будут зафиксированы в кредитной истории, и это не позволит мошенникам взять заем от чужого имени. Банки и микрофинансовые организации (МФО) перед выдачей кредитов и займов должны будут проверять в кредитной истории заемщика наличие самоограничений. И если, несмотря на то, что они действуют, кредитор все равно выдаст деньги, он не сможет требовать погашения долга, рассказывается об инициативе в телеграм-канале ЦБ. При желании человек сможет бесплатно устанавливать и снимать такие ограничения сколько угодно раз, в зависимости от жизненной ситуации. Для этого нужно будет обратиться в любое квалифицированное бюро кредитных историй (в том числе через сайт «Госуслуги»), банк или МФО. Банк России уже направил свои предложения на межведомственное согласование для их последующего законодательного оформления. Согласно инициативе Центробанка, ограничения могут быть разные и варьироваться: к примеру, можно будет выбрать, у кого именно нельзя будет взять кредит, — у банка или у микрофинансовой организации. Запрет можно будет установить по способу обращения: например, запретить только дистанционное получение кредита, а если клиент придет в офис лично — то оставить себе такую возможность. Кроме того, можно будет выбрать запрет на конкретные виды займов – на потребительские кредиты, к примеру. Эксперты считают, что возможности для мошенничества после введения этой меры сильно сократятся, поскольку фактически для реализации намерения взять кредит вводится двойная идентификация - не только паспорт, но и подтверждение через «Госуслуги». Сейчас же зачастую достаточно потерять паспорт, чтобы стать жертвой кредитных мошенников, которые, переклеив фотографию, легко могут оформить по нему кредит. Но, конечно, нельзя исключать противодействия банков этой мере – кредитные организации заинтересованы в широком распространении кредитных продуктов, и такие запреты негативно скажутся на их прибыли. _magic

​​Vipshop управляет онлайн-платформами для различных брендов в КНР. Он работает в сегментах Vip.com, Shan Shan Outlets и других. Компания предлагает одежду, технику, продукты питание, услуги по финансированию, технологии, ПО, логистику и др. Vipshop предоставляет свои фирменные продукты через свои vip.com и vipshop.com онлайн-платформы, а также через свой интернет-сайт и приложение для сотовых телефонов. Основные моменты первого квартала 2022 года Общая чистая выручка за 1 кв 2022 года составила 25,2 млрд юаней (4 млрд долл.) по сравнению с 28,4 млрд юаней за предыдущий год. GMV за 1 кв 2022 года составил 42,6 млрд юаней по сравнению с 46,1 млрд юаней в предыдущем году. Валовая прибыль за 1 кв 2022 года составила 5 млрд юаней по сравнению с 5,6 млрд юаней в предыдущем году. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам Vipshop, за 1 кв 2022 года составила 1,1 млрд юаней (172,8 млн долл.) по сравнению с 1,5 млрд юаней в предыдущем году. Количество активных клиентов за 1 кв 2022 года составил 42,2 млн по сравнению с 45,8 млн в предыдущем году. Всего заказов за 1 кв 2022 года составили 166,4 млн по сравнению с 175,5 млн в предыдущем году. По состоянию на 31 марта 2022 года компания имела денежные средства и их эквиваленты, ограниченные денежные средства в размере 14,3 млрд юаней (2,3 млрд долл.) и краткосрочные инвестиции в размере 5 млрд юаней (791,8 млн долл.). Программа обратного выкупа акций По состоянию на 31 марта 2022 года компания полностью использовала свою программу обратного выкупа акций на сумму 500 млн долл. (7,2% капитализации). 31 марта 2022 года совет директоров компании утвердил новую программу обратного выкупа акций, в соответствии с которой компания может выкупить до 1 млрд долл. своих ADS или обыкновенных акций в течение 24-месячного периода (14,4% текущей капитализации). Прогнозы компании Во втором квартале 2022 года компания ожидает, что ее общая чистая выручка составит от 22,2 млрд юаней до 23,7 млрд юаней, что представляет собой снижение в годовом исчислении примерно на 25-20%. Если рассмотреть динамику пересмотра прогнозов по EPS и выручке, то увидим, что аналитики негативно пересматривают прогнозы EPS и выручки последние 6 месяцев, снижая ожидания на 20-30%. Прогнозы аналитиков по прибыли на акцию и выручки Аналитики ожидают, что по итогам 2022 года EPS составит 0,985 долл., что подразумевает снижение на 7,08%. После 2023 года рост EPS возобновится и составит 10,66%. Аналитики ожидают, что по итогам 2022 года выручка составит 15,71 млрд долл., что на 15,25% ниже результатов предыдущего года; в 2023 году ожидается рост на 9,32%. https://telegra.ph/file/b18f01eabce9e2863caa1.png

Всех приветствую. ️ Юнипро про который мы говорили в еженедельном обзоре сегодня рос на 25% с утра. История с инсайдом подтвердилась. ️По рынку в целом. Провереяем на прочность двойное дно по доллару и тот самый диапазон по индексу РТС о котором мы с вами говорили заранее и где я набирал шорты. На полною я их так и не набрал поскольку на 1300 по РТС как примерный хай диапазона так ин е вышли. Но сегодня уже пытаемся хорошо отливаться. На текущий момент РТС -1,6%. ️По фьючерсу теперь зона притяжения снова в районе 115. Пока жду движения в шортах в ту сторону в еженедельном обзоре мы с вами это обсуждали. ️Насчёт ПМЭФ и то что рынок часто выносят на выступлениях Путина. Плюс там ещё и экспирация. - да разводы могут быть и локально могут и выносить. Но на общую логику рынка в тактическом плане это никак не повлияет.

Инвесторы на рынках фьючерсов на процентные ставки оценивают 89% вероятность того, что ФРС поднимет ставки примерно до 4% или выше к июню 2023 года. источник: wsj.com * четыре недели назад вероятность составляла 1%

СТРАТЕГ НАЗЫВАЕТ 3 АКЦИИ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ ЧИПОВ В ОЧЕНЬ, ОЧЕНЬ ХОРОШЕЙ ПОЗИЦИИ ПРЯМО СЕЙЧАС По словам Эрика Росса из Cascend Securities, акции полупроводниковых компаний до сих пор испытывали трудности в 2022 году, но некоторые части сектора сохраняют прочные позиции. “Я думаю, что есть части, которые очень, очень стабильны, и есть части, которые работают не так хорошо”, - сказал Росс, главный инвестиционный стратег фирмы. Комментарии Росса прозвучали в связи с тем, что инвесторы в значительной степени покинули рынок полупроводников на фоне более широких настроений, связанных с отказом от риска. ETF VanEck Semiconductor, который торгуется под тикером SMH, в этом году упал более чем на 30%. ️ По его словам, некоторая “неустойчивость” может наблюдаться в таких секторах, как персональные компьютеры и потребительские расходы, но это не относится к таким областям, как расходы на центры обработки данных, автомобили и промышленность. “Конечно, если мы вступаем в цикл рецессии, производители чипов ничего не могут сделать, чтобы предотвратить удар на каком-то уровне”, - сказал Росс. Но он добавил, что такие фирмы, как TSMC $TSM, Nvidia $NVDA и ASM Lithography $ASMLN, сейчас находятся в “очень, очень хорошем положении”. “Nvidia очень конкретно заявила, что они просто не могут получить достаточное количество своих графических графических процессоров и особенно графических процессоров в центрах обработки данных. Поэтому я думаю, что это зависит от того, где вы находитесь в цикле полупроводников здесь”, - сказал он. В случае с TSMC, крупным поставщиком Apple $APPL, Росс описал свой недавний прогноз роста выручки на 30% в этом году как “очень впечатляющий”, учитывая текущие условия. ???? Однако он предупредил, что TSMC может быть скорее исключением, чем правилом. “Я действительно хочу, чтобы люди помнили, что только потому, что TSMC видит этот 30-процентный рост, это не значит, что производители чипов увидят это. Во многом это связано с тем, что TSMC может иметь ценовую власть”, - сказал Росс. “Мы уже видели, что даже недавно TSMC повысила цены примерно на 9% в последнем квартале. Поэтому мы думаем, что большая часть преимуществ, которые видит TSMC, заключается в том, что они контролируют цены, а их клиенты отчаянно нуждаются в том, что TSMC продает, и они не могут получить это в другом месте ”. Долгосрочная проблема Intel $INTC По словам Росса, у Intel могут возникнуть трудности с поставкой своих процессоров высокого класса для центров обработки данных, но фирма сталкивается с “более серьезной проблемой в долгосрочной перспективе”. “Они так отстают в технологическом плане от TSMC”, - сказал стратег. В результате конкуренты Intel, такие как Nvidia и Advanced Micro Devices $AMD, могут “обойти всю” фирму, используя технологию TSMC. В конце апреля Intel сообщила о более слабых, чем ожидалось, прогнозах на второй финансовый квартал. Под руководством действующего генерального директора Пэта Гелсингера Intel реализует амбициозный план догнать и превзойти Samsung и TSMC к 2025 году после многолетнего отставания от азиатских чиповых гигантов. https://cdnn.1prime.ru/images/82962/68/829626882.jpg

️ Конкретно по данному раскладу, сейчас выглядит достаточно интересным совпадением что вверх нас понесли за неделю до экспирации текущих контрактов. ️ Чисто теоретически самый медвежий вариант развития событий выглядит, так что нас загонят в диапазон на скрине и уже оттуда начнётся мощное снижение рынка процентов на 20. Сказать об этом определённо можно будет если мы вырастем именно в этот диапазон и отольёмся с него примерно до 1160. ️Сам буду использовать текущий расклад для удешевления позиций, быком на этом локальном выносе становиться точно не собираюсь, пока планирую забрать последующее снижение. Т.е. глобально для закупок на долго жду уровни ниже. Посмотрим окажусь ли я прав.

Всех приветствую. ️ Юнипро про который мы говорили в еженедельном обзоре сегодня рос на 25% с утра. История с инсайдом подтвердилась. ️По рынку в целом. Провереяем на прочность двойное дно по доллару и тот самый диапазон по индексу РТС о котором мы с вами говорили заранее и где я набирал шорты. На полною я их так и не набрал поскольку на 1300 по РТС как примерный хай диапазона так ин е вышли. Но сегодня уже пытаемся хорошо отливаться. На текущий момент РТС -1,6%. ️По фьючерсу теперь зона притяжения снова в районе 115. Пока жду движения в шортах в ту сторону в еженедельном обзоре мы с вами это обсуждали. ️Насчёт ПМЭФ и то что рынок часто выносят на выступлениях Путина. Плюс там ещё и экспирация. - да разводы могут быть и локально могут и выносить. Но на общую логику рынка в тактическом плане это никак не повлияет.

​​Госдума разрешила приостановить выплаты дивидендов потерянным акционерам. Госдума приняла в первом чтении законопроект, который позволит компаниям снизить свои издержки в связи с «потерянными акционерами». Это следует из законопроекта в базе нижней палаты парламента. Законопроект в Госдуму внесло правительство в июне. «Потерянными» в документе называются акционеры, сведения о которых у компании отсутствуют и которые не осуществляют свои права на протяжении как минимум двух лет подряд — например, не участвуют в собраниях. Законопроект разрешает приостановить выплату дивидендов «потерянным акционерам» почтовым переводом, а также прекратить направление по почте сообщений о проведении собраний акционеров и заочных голосований, отправку бюллетеней для голосования и другой информации. Послабления распространяются на акционерные общества, в которых не меньше 50 участников. За 30 календарных дней акционерное общество на своем сайте должно предупредить о планируемом приостановлении отправки и раскрыть число акционеров, которых оно может коснуться, а также число и категории принадлежащих им акций. https://telegra.ph/file/3fad1a32f53999c0257a5.jpg