Назад

​​ Помимо публикации финансовых результатов, Ростелеком также сообщил о том...

Описание:
​​ Помимо публикации финансовых результатов, Ростелеком также сообщил о том, что в ближайшее время планируется утвердить обновлённую стратегию развития компании и представить её широкой общественности до конца 1 кв. 2021 года. Михаил Осеевский во время состоявшейся вчера телеконференции сообщил, что стратегия находится в высокой степени готовности, и в ней будут скорректированы основные цели компании, с учётом состоявшейся консолидации 100% акций Tele2. Помимо этого, она также будет включать развитие облачных услуг, на базе собственных решений, а также с учётом бизнеса DataLine. "Мы хотим ещё раз оценить влияние нарастающей пандемии на глобальную экономику в целом и российскую экономику в частности, а также дождаться оценок со стороны российского правительства, взглядов на следующий год и среднесрочную перспективу. Поэтому думаю, что мы со стратегией выйдем в публику к концу первого квартала", - сказал Осеевский. В рамках обновлённой стратегии Ростелеком сфокусируется на росте активов: "Под брендом Ростелекома нам удалось собрать портфель перспективных растущих бизнесов, реальную стоимость которых рынок пока недооценивает". Осеевский добавил, что обновление стратегии не предполагает полную интеграцию бизнеса Tele2, сотовый оператор будет продолжать развиваться самостоятельно и в отдельном юрлице: "Мы всегда говорили о том, что предполагаем и дальше развивать этот бизнес с высокой степенью свободы и самостоятельности. Мы видим, что та стратегия, которая была выбрана несколько лет назад, показывает свою эффективность". Таким образом, эффективность будущей стратегии будет заключаться в поиске направлений отдельно для Ростелекома и тех компаний, которые входят в его часть, - и отдельно для Tele2 и компаний, входящих в мобильный бизнес. При этом компания видит необходимость серьезной синергии с точки зрения продуктов и сокращения расходов. Ростелеком планирует сохранить привлекательный уровень дивидендных выплат. А это значит, что действующая див.политика, предполагающая выплату не менее 75% от FCF и не менее 5 рублей на оба типа акций, вряд ли будет пересмотрена в меньшую сторону. RTKM https://telegra.ph/file/82493350b1d512c1fb2aa.png

Похожие статьи

Тема банкротства оказалась настолько актуальна, что я решил регулярно по...
Тема банкротства оказалась настолько актуальна, что я решил регулярно по воскресеньям делиться с вами интересными практическими лайфхаками. Information alert! Как (и дальше) не платить по долгам… Один из первых моих постов по теме банкротства был посвящен мораторию. Я продолжаю считать, что в предусмотренном сейчас варианте мораторий – спорная конструкция со всех сторон, но что имеем, как говорится, то имеем. Сейчас важно пользоваться всеми возможностями, которые предоставляет нам государство. Напомню, что на период действия моратория запрещено принудительное взыскание задолженности и невозможно признание должника банкротом. Пока мораторий длится, он пассивно, без дополнительных заявлений, предоставляет избранным предприятиям право не платить по долгам. Случайно или нет, но под действием моратория, помимо Ашана и Перекрестка, оказалась часть предприятий малого и среднего бизнеса, которым и правда нужна поддержка. Мораторий продлен до 7 января 2021 г. Специалисты утверждают, что второй раз мораторий, вероятно, продляться не будет. Зима близко, но не все потеряно. Для предприятий, которые каким-то чудом вытащили в правительственной лотерее счастливый ОКВЭД и попали под мораторий, предусмотрена дополнительная мера поддержки. Немногие знают, что мораторий предоставляет право получить судебную рассрочку на срок от одного года до двух лет по имеющимся долгам, внимание, без признания должника банкротом. Если Ваше предприятие подпадает под мораторий, есть возможность получить легальную отсрочку всех имеющихся долгов, которая продолжится даже в том случае, если мораторий будет снят. Такая мера может помочь выбраться из трудного положения или получить больше времени для подготовки к процедуре банкротства.   Важно, что времени осталось всего ничего – полтора месяца, а процедура получения судебной отсрочки, хоть и достаточно простая, но занимает время и имеет подводные камни. Поэтому если Вы ждали знака, вступать ли в процедуру банкротства, кажется, дождались. Вот он, действуйте. P.S. Описывать порядок получения отсрочки я, пожалуй, не буду. Это долго, сложно и явно не для Telegram канала. Если желаете разобраться подробнее – читайте статью 9.1 Закона о банкротстве. Ну и всегда есть вариант обратиться к специалистам.
507 

29.11.2020 17:44

​​ Если верить Bloomberg, то в следующем году российский фондовый рынок может...
​​ Если верить Bloomberg, то в следующем году российский фондовый рынок может...
​​ Если верить Bloomberg, то в следующем году российский фондовый рынок может пополниться ещё одним представителем из сектора ритейла в лице сети магазинов Fix Price, количество которых уже перевалило за 4000, и помимо России эта торговая сеть представлена ещё в шести странах: Белоруссия, Грузия, Казахстан, Киргизия, Латвия и Узбекистан. По данным всё того же Bloomberg, оценка компании для размещения может составить $6 млрд, а основатель Fix Price Сергей Ломакин уже подтвердил, что IPO – один из возможных стратегических сценариев для компании. ️ Первичное размещение акций Fix Price на бирже может состояться уже в первом полугодии 2021 года, и в качестве возможных площадок рассматриваются как Лондонская, так и Московская биржи. Все мы помним, как Goldman Sachs «положил глаз» на Детский Мир, на сегодняшний день являясь его крупнейшим акционером с долей в 8,55%. Теперь, как стало известно, американский банк является ещё и счастливым обладателем 10% акционерного капитала Fix Price, а сделка состоялась буквально в начале текущего года. Goldman Sachs что-то знает, чего не знаем мы? Интерес к российскому ритейлу со стороны банка лично меня заставляет призадуматься… Для предварительной оценки инвестиционной привлекательности Fix Price за основу предлагаю взять финансовые результаты 2019 года, по итогам которого компания получила выручку 142,9 млрд рублей, EBITDA – 27,2 млрд и чистую прибыль – 13,2 млрд рублей. Да, рентабельность по EBITDA около 20% - впечатляющий результат для отечественного ритейла, и, пожалуй, самый высокий среди публичных компаний этого сектора. Однако, если посчитать потенциальный P/E из предложенных вводных данных, то результат получается на уровне 34х – весьма существенно, чтобы говорить о какой-то недооценке и серьёзной инвестиционной привлекательности. Дождёмся, конечно, официальных намерений основателя Fix Price Сергея Ломакина и соучредителя Артёма Хачатряна относительно публичных перспектив компании, однако на текущий момент участвовать в IPO по предложенным ценникам лично у меня интереса нет. Да и реальные располагаемые доходы россиян, как показывает статистика последних лет, склонна к снижению, нежели росту. Особенно на фоне бушующей пандемии COVID-19, которая пока и не думает затухать. https://telegra.ph/file/08aaa64776183d289f939.png
520 

19.11.2020 11:25

​Разбор евробондов Marks&Spencer

Продолжаю рубрику  разборбумаги. Как...
​Разбор евробондов Marks&Spencer Продолжаю рубрику разборбумаги. Как...
​Разбор евробондов Marks&Spencer Продолжаю рубрику разборбумаги. Как получаются эти разборы, кто их пишет — рассказал здесь. Marks&Spencer - крупный ритейлер из Великобритании с мощным присутствием на международном рынке, собственными брендами и диверсифицированным портфелем форматов магазинов, включая магазины формата онлайн. На территории страны у компании 959 магазинов, из них больше 600 продуктовых. Помимо домашнего рынка у компании более 1400 магазинов в 57 странах мира. В Великобритании компания входит в ТОП-10 ритейлеров по выручке. Разбор евробонда MARSPE 37 Валюта: USD Купон: 7,125% Цена: 104% от номинала Погашение: 2037 г. Доходность (YTM): 6,7% Страна: Великобритания Эмитент: Marks&Spencer Рейтинги эмитента: Ba1 / BB+ / BB+ Контекст Это небольшой выпуск облигаций. По какой-то причине он остался несколько забыт инвесторами, и эти бумаги дают по-прежнему высокую доходность. Компания очень вовремя, еще в начале 2019, начала инвестировать в онлайн продажи через СП c Ocado. Долговая нагрузка без учета лизинга составляет 1,3x. EBITDA покрывает процентные платежи более, чем в 6 раз. Макропоказатели Великобритании говорят об ускоренном восстановлении потребительского спроса, что в комбинации со зрелой стадией реорганизации бизнеса эмитента дает основание для ожидания усиления его кредитного профиля. Структура акционеров Free float – больше 90%. Среди акционеров компании крупнейшие институциональные фонды, такие как Black Rock, Vanguard, Invesco, UBS. Финансовые показатели 1Q20 LTM: Выручка ~$13 млрд, EBITDA ~$1,2 млрд, Чистый долг ~$4,9 млрд, долговая нагрузка, включая лизинг ~3,9x, не включая – 1,3х. Компания ежегодно генерирует стабильный положительный свободный денежный поток в размере $0,6 – 1 млрд. Почему инвестируем: + Ускоренное восстановление розничных продаж в UK. После весеннего снижения розничные продажи в стране уже вернулись к докризисному уровню, по результатам июля рост достиг 3.6% в годовом выражении, что значительно лучше, чем в среднем по Европе. + Комфортный уровень долга и доступ к кредитным средствам. В следующие два года предстоит погасить долги на сумму не более USD600 млн. На случай ухудшения операционных показателей у компании есть доступ к неиспользованным кредитным линиям общим объемом более USD1.6 млрд. + Рост онлайн-продаж. СП c Ocado уже дала существенный прирост продаж весной-летом 2020 и ожидается, что этот фактор будет продолжать позитивно влиять на кредитный профиль компании. + Реорганизация C&H сегмента Продажи сегмента одежды и товаров снижались последние 7 лет. Относительно недавно компания запустила масштабную программу реорганизации сегмента, включающую радикальный пересмотр ассортимента, закрытие части магазинов, оптимизацию затрат и выход на новые рынки. Чего опасаемся: — Высокая географическая концентрация Почти 90% выручки эмитента приходится на бизнес в Великобритании. — Списание запасов Из-за закрытия магазинов сегмента одежды и товаров для дома во время локдаунов велика вероятность, что компании придется заметно дисконтировать товарные запасы. Влияние этого фактора на отчетность оценить сейчас невозможно. — Потенциальные проблемы при реорганизации бизнеса Масштабный план реорганизации бизнеса, который эмитент ведет больше двух лет помимо расходов (в-основном списания инвестиций при закрытии магазинов) несет риски исполнения, если новая стратегия окажется низкоэффективной или будут проблемы с ее реализацией. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/9eddf84a067d173f0083c.jpg
519 

02.09.2020 21:26

️ Vodafone — рисковая дивидендная бумага
Разбирая внутреннюю почту, обратил...
️ Vodafone — рисковая дивидендная бумага Разбирая внутреннюю почту, обратил...
️ Vodafone — рисковая дивидендная бумага Разбирая внутреннюю почту, обратил внимание на свежий обзор от Василия Копосова по компании Vodafone. Многие знают, это крупнейший оператор сотовой связи в Европе. Дивидендная доходность 7,5% в фунтах либо долларах (так как листинг есть и на LSE, и на NYSE). Это очень много, Vodafone торгуется дешевле акций всех других западноевропейских телекоммуникационных компаний по EV/EBITDA. Значит, есть серьезные риски. Какие именно? Бизнес не растет. У Vodafone много лет подряд падают фин. показатели. За 5 лет выручка компании сокращалась со средним темпом –3% в год. За последний фискальный год доход равен доходу в 2006 году (!). При этом Vodafone активен на рынке M&A. Собственно, поглощение части европейских активов Liberty Global в 2018-2019-х гг. положило начало падению акций, которое сейчас составляет -55% от хаёв начала 2018 года. Как видно, стратегия менеджмента не приносит финансового результата. У компании так много рынков, регуляторов и факторов ценообразования в каждом из них, что складывается впечатление потери контроля над происходящим. Из-за чего невозможно смоделировать форвардные денежные потоки. Высокий долг и угроза дивидендам. Что касается дивидендов, то в 2012-2016 и в 2018 гг. суммарные выплаты превышали величину операционной прибыли бизнеса Vodafone. Помимо дивидендов, которые платились в долг, займов требовали расчеты по той самой сделке с Liberty Global. Из-за чего дивиденды были порезаны в марте 2019 года на 40%. Сейчас долговая нагрузка составляет 2,8 NetDebt/EBITDA. Менеджмент намекает, что при повышении мультипликатора до 3х, размер дивидендов будет пересмотрен. Из позитивных планов можно отметить IPO Vantage Towers – дочерней компании, владеющей и управляющей вышками в Европе. IPO предполагается в начале 2021 г. и оценивается Василием в районе 12-14 млрд. евро. Также стратегия компании предполагает сокращение костов в размере 1 млрд. евро в течение 2021-2023 гг. Резюмируя. Vodafone выглядит плохо предсказуемой компанией с высоким долгом и неясной корпоративной политикой, потому дивиденды и высокие. Думаю, стоит аккуратно рассматривать такие компании. Это не консервативная история, есть риск получить бумажный убыток, поэтому обычно на такие акции отводится небольшая часть дивидендного портфеля. Исходный текст обзора здесь: https://zen.yandex.ru/media/alfawealth/vodafone-5f90700bbe60787eb95310b6 Алексей Климюк, https://zen.yandex.ru/media/alfawealth/vodafone-5f90700bbe60787eb95310b6
515 

21.10.2020 22:57

Бенефициары вакцины Скажу пару слов о вакцине, о том, какой тренд она задаёт и...
Бенефициары вакцины Скажу пару слов о вакцине, о том, какой тренд она задаёт и о том, как через фонды Альфа-Капитал в нём поучаствовать. Что известно о вакцине? 1. В исследовании Pfizer/BioNTech участвовало 44 тыс. добровольцев. Эффективность вакцины – 90%. Вакцина должна храниться при температуре -70°C, что делает массовую дистрибуцию сложнее. 2. Moderna сегодня заявила о 95% эффективности своей вакцины в финальной стадии испытаний. Её вакцина проще в дистрибуции и не требует таких сложных условий хранения как разработка Pfizer. Вопросы без ответов: 1. Безопасность вакцин, есть ли побочные эффекты? 2. Эффективность вакцин на пожилых и людях с ослабленным иммунитетом. 3. Длительность иммунитета к вирусу после применения вакцин. 4. Будет ли вакцинированный распространять вирус? 5. Вакцины используют технологию, которая никогда до этого не была допущена к использованию на людях (Messenger RNA). Получат ли они допуск? 6. Каждому привитому требуется вторая вакцинация спустя 21 день. Какой процент людей придёт на повторную вакцинацию? Резюмируя, фактов о вакцинах мало, а вопросов много. Но когда туман рассеется, бумаги будут торговаться на совершенно ином уровне. Поэтому решения принимать нужно заранее. Об этом и поговорим. О бенефициарах и лузерах Принято считать, что компании старой экономики выигрывают от появления вакцины, а новой — проигрывают. Но вакцина — это не всегда негатив для технологического сектора, потому что он разный. Есть сервисы а-ля Zoom или Peleton, их акции логично падают на новостях о вакцинах, потому что они потеряют пользователей. А, например, Google или Facebook — это совсем другая история. У них основная прибыль — это реклама для малого и (меньше) среднего бизнеса. Когда бизнес клиентов оживает, показатели Google и Facebook растут. Поэтому, на мой взгляд, тех теху рознь, не стоит продавать весь tech из-за появления вакцин, лучше выделить время на анализ позиций и что-то продать, а что-то оставить. Так, фонд «Технологии» за последние пару месяцев получил встряску, сейчас в нём акцент на Tech, который выиграет от появления вакцин. Топ 5 позиций фонда: Google, Alibaba, Microsoft, Facebook, Apple. На мой взгляд, бенефициары появления вакцины — это фонды, инвестирующие в value-акции, в акции цикличных секторов, в бонды с высокими кредитными премиями. Что мне нравится? Акции в рублях — это фонд «Ресурсы», он инвестирует в российские циклические секторы. 52% активов фонда — в нефтянке, 47% — в сырье и материалах. То есть очень конкретная (а потому рисковая) ставка на рост циклических секторов в России. Акции в долларах — это портфель ДУ «Глобальные дивиденды», инвестирует в мировые value-акции. Евробонды в долларах — это фонд «Еврооблигации». Фонд покупает бонды эмитенты рейтингов BB и B из развивающихся стран, в них премия за риск высокая, это именно то, что нужно для отработки тренда снижения кредитных премий в бондах. И в целом, все фонды, инвестирующие в российские акции — это ставка на рост Value. Потому что весь наш рынок — это Value. То есть помимо того, что основной продукт, который Россия поставляет на экспорт, должен вырасти за счёт того, что вырастет спрос, транспортная активность и прочее, так ещё и сам российский рынок будет переоцениваться вверх из-за общего risk-on и погони за доходностью. Алексей Климюк,
531 

16.11.2020 21:45

Регулятор возмущён вложениями россиян. Что ж такое происходит?! Дорогие...
Регулятор возмущён вложениями россиян. Что ж такое происходит?! Дорогие россияне, совершенно коварно и безответственно, всаживают нож в спину российской экономике. Не хотят, окаянные, вкладывать в акции российских предприятий. Все их тянет, понимаешь ли, налево Позицию ЦБ полностью поддерживаем и одобряем. Возмущаемся вместе с ним. Обязуемся вкладывать только и исключительно в родное. Посконное. Скрепленное всяческими скрепами и украшенное хохломой, а также окропленное всеми возможными правильными жидкостями. Есть только мааааленький нюансик. Необходимо попросить ЦБ найти такую таблеточку, чтобы нам, неразумным, память стерла. Уважаемый Сергей Анатольевич! Вы же все про рынок знаете. Вы же профессионал! Посудите сами. Зачем нам память? Вот захотим мы, к примеру, вкладывать в наши любимые акции, а потом вдруг о докторах вспомним. Ну тех, что должны лечить всяких разных товарищей. И про Дядю Степу вспомним. Случайно, конечно же, вспомним. А еще вспомним про то, что акционеры у нас делятся на «правильных» и «не правильных». Вы забыли? Не думаю. Вот и мы помним. Опять же, знаете почему меня, да и не только меня, трясет от термина «народное IPO»? Народный портфель народных бумаг... Предложили мне тут создать такой одни умники. А что, бывают антинародные? Знаете, лет эдак 10 назад был у меня замечательный портфель российских бумажек второго эшелона. Хорошие, кстати, компании там были. Росли. Дивиденды даже иногда платили. А еще у меня был пакет разнообразных, непонятно зачем купленных, иностранных бумаг. Фигня всякая. Бумажки американских компаний и тоже, по случайности, второго эшелона. Хотите сравнить? А я иногда сравниваю. И вспоминаю старый добрый анекдот про кроликов и рыбок. Помните такой? Он заканчивается словами «эх, рыбок надо было выращивать, сынок». Часть компаний из американского портфеля не перенесли испытания временем и почили в бозе. Аж две, но САМИ. А теперь догадайтесь, сколько наших компаний из того весьма хорошего портфеля российских бумажек сейчас бодренько торгуются на рынке? Аж примерно 30% от первоначального состава. И торгуются они не так уж и бодренько. Если вообще тут можно оперировать словом «торгуются». Их цены... Давайте лучше о приятном поговорим. Куда делись остальные? Либо делистинговались сами. Либо абсолютно неликвидны. Либо... Могу долго рассказывать истории о каждой компании. Но это будет занудно и никому уже не интересно. Вы думаете, моя совесть разрешит после такого опыта активно предлагать наши родные бумажки клиентам? А ведь, помимо совести, есть еще одна штука. Называется она ответственность. Вот акции Сбербанка предлагать и рекомендовать своим клиентам я буду. Есть еще целый ряд компаний, в ценных бумагах которых вполне спокойно могу посидеть и год, и даже 5. В чем проблема? Немного их. Очень немного. Может, штук 20, или даже и 30. А что с остальными делать будем? Может, попробуем инвестклимат у нас в стране улучшить? Жахнем кулаком по столу и грозно скажем: у нас НИКОГДА БОЛЕЕ права миноритариев нарушены не будут. И так далее. Вы же сами знаете все эти правильные, но абсолютно бесполезные в текущей ситуации, слова.
529 

02.12.2020 10:58

2. Дивиденды от «Норникеля», и здесь сохраняется главная интрига. Недавно ГМК...
2. Дивиденды от «Норникеля», и здесь сохраняется главная интрига. Недавно ГМК анонсировал дивиденды за 9 месяцев 2020 г., которые составят 623 руб. на акцию. Однако нас, помимо этого, интересует, какими будут выплаты по итогам года. Несмотря на кризисный в целом 2020 г., есть шанс, что «Норникель» раскошелится и заплатит хорошие дивиденды. Основания – рост цен на базовые металлы (прежде всего, медь) и платиноиды во 2 полугодии. Bloomberg дает свой прогноз на этот счет: дивиденды могут составить 1 454 руб. на акцию. В совокупности с дивидендами за 9 месяцев, это даст текущую доходность на уровне 9% в рублях. «Русал» в этом случае, как акционер, получает доход от деятельности «дочерней компании», который отражает в своей отчетности. Кстати, именно поэтому чистая прибыль компании превышает EBITDA. В этом случае «Русал» может получить от «Норникеля» порядка $1,2 млрд. Это, в общем и целом, вполне достойно, и позволит «Русалу» продолжать без проблем обслуживать свой высокий долг. Какие выводы мы можем сделать? «Русал» – интересная компания, правда, есть ряд оговорок. Во-первых, дальнейший, более акцентированный, рост котировок возможен при условии более агрессивного повышения цен на алюминий. Прогноз Bloomberg нам говорит о том, что такое в 2021 г. маловероятно. Однако, локальных скачков стоимости крылатого металла исключать нельзя, и это на руку «Русалу». Во-вторых, дивиденды от «Норникеля» – очень важная для «Русала» составляющая дохода. Пока определенности по этому вопросу нет. И это – фактор риска. В-третьих, существует еще такая тема, как санкции. Никто вам сегодня не даст гарантию, что команда демократов во главе с Джо Байденом не вернется к этому вопросу в обозримом будущем. С другой стороны, акции «Русала» выглядят очень дешево по мультипликатору P/E. Так, среднеотраслевой показатель на сегодняшний день составляет около 27х, а у «Русала» он порядка 7,5х (по чистой прибыли за 2020 г.). Итог: как и во всякой интересной истории на рынке акций, у «Русала» есть триггеры и риски. Тем не менее, я бы отнес данную бумагу к классу идей с повышенным риском. Она вполне подойдет тем инвесторам, которые выбирают подобные активы, осознавая при этом тот факт, что и риски высоки. Тем же, кто придерживается более консервативного взгляда на инвестиции, возможно, не стоит торопиться открывать позицию в этой бумаге.
528 

03.12.2020 14:16

Ох, и долбанет скоро. Они пытаются стравливать адовое инфляционное давление...
Ох, и долбанет скоро. Они пытаются стравливать адовое инфляционное давление...
Ох, и долбанет скоро. Они пытаются стравливать адовое инфляционное давление через надувание пузырей везде, где это только возможно. Цены на недвижимость растут рекордными темпами, капитализация глобальных рынков в пятницу уверенно превысила 100 трлн долл, а пузыри в криптовалютах поймали дух реванша из 2017-2018. Де-факто, это попытка транспонирования «физической» инфляции в реальном мире в «виртуальную» инфляцию в финансовом мире. На следующем этапе произойдет частичная конверсия и это будет началом конца нынешней монетарной конфигурации. За последние 100 лет нигде и никогда не было подобного ошеломляющего безумия в контексте масштаба, скорости и скоординированности – полный отрыв от реальности и тотальный отвал башки. В буквальном смысле, на полном серьёзе и без какого-либо передёргивания. По совокупности факторов, столь масштабного и быстрого отклонения от фундаментальных факторов не было никогда – ни в 1926-1929, ни в 1996-2000 гг. Однако, помимо инфляционного давления и финансовых пузырей есть ещё одна проблема, которая является частью первой проблемы и её оборотной стороной. Масштаб бюджетных стимулов не имеет прецедентов. США, Япония, Еврозона, Великобритания, Канада, Австралия, Дания, Швеция и Швейцария в совокупности планируют увеличить государственные долги расширенного правительства не менее, чем на 7.5 трлн долл. https://spydell.livejournal.com/694758.html
522 

07.12.2020 12:07

БИЛЛ ГЕЙТС ЗАЯВИЛ, ЧТО К ВЕСНЕ 2021 ГОДА БУДЕТ ДОСТУПНО ШЕСТЬ ВАКЦИН ПРОТИВ...
БИЛЛ ГЕЙТС ЗАЯВИЛ, ЧТО К ВЕСНЕ 2021 ГОДА БУДЕТ ДОСТУПНО ШЕСТЬ ВАКЦИН ПРОТИВ...
БИЛЛ ГЕЙТС ЗАЯВИЛ, ЧТО К ВЕСНЕ 2021 ГОДА БУДЕТ ДОСТУПНО ШЕСТЬ ВАКЦИН ПРОТИВ COVID По словам Гейтса, помимо уже выборочно одобренной вакцины Pfizer $PFE , кандидаты от Moderna $MRNA , AstraZeneca $AZN , Johnson & Johnson $JNJ и Novavax , вероятно, также получат разрешение в ближайшие месяцы. Он не назвал шестого производителя вакцины. Фонд Билла и Мелинды Гейтс уже работает с Индийским институтом сыворотки, чтобы начать производство и распространение вакцины AstraZeneca. По словам Гейтса, аналогичная договоренность будет заключена с Novavax, в то время как для Johnson & Johnson будет найден отдельный производитель после утверждения. Все три кандидата полагаются на традиционную технологию вакцины, что означает, что они могут быть разработаны и сохранены при относительно меньших затратах и с меньшими трудностями, чем их аналоги от Pfizer и Moderna. «Наша цель - как можно больше избавиться от этих проблем в 2021 году, поэтому даже в развивающихся странах пандемия закончится к 2022 году».
531 

08.12.2020 12:24

Дом РФ: подготовка к монополизации и пампингу рынка В предыдущем посте я...
Дом РФ: подготовка к монополизации и пампингу рынка В предыдущем посте я сделал небольшой обзор нового российского монополиста на рынках ипотеки, проектного финансирования стройки и недвижимости, как таковой, под названием Дом РФ. А также немного затронул ее нового руководителя господина Мутко. По логике вещей, ковид должен был серьезно ударить по рынку российской жилой недвижимости. К тому моменту уже имелась серьезная кредитная нагрузка населения, сокращающиеся доходы и очевидное перепроизводство неликвидных студий в человейниках. Карантин ко всему этому добавлял еще и резкую безработицу и страх будущего. Без каких-либо действий правительства рынок должен был бы просто рухнуть, а цены упасть на 30-40%, как это было в 2009 году. Но ЦБ РФ моментально отреагировал и снизил ставку, чтобы предотвратить перспективу кредитного сжатия в экономике. Заодно перепало и рынку жилья. Ипотека стала гораздо доступнее. Помимо повышения доступности ипотеки на 2%, которое на фоне ковида вряд ли бы смогло даже нивелировать просадку рынка, главным фактором стало фактически уничтожение депозита как средства сохранения капитала. Огромная масса денег населения «нагрелась», стала расширяться, как газ в баллоне, и искать для себя выход (доходность). Люди, не знакомые с фондовым рынком, видят для себя в качестве спасения своих сбережений лишь покупку «бетона». Резкое падение курса рубля и угроза высокой инфляции послужили ракетным топливом для пуканов даже тех, кто в танке. Так что все ринулись «поскорее пристраивать рубли». Сумма этих факторов (высокие инфляционные ожидания из-за падения курса рубля, удешевление ипотеки и бессмысленность депозитов) должна была компенсировать коронавирусный удар. То есть, несмотря на вирус и экономичекий кризис, в рублях российская недвижимость смогла бы сохранить статус кво. И квартира, которая стоила в феврале 5 млн, должна была бы и в ноябре стоить те же 4,8-5 млн. Собственно, именно для этих целей (поддержки спроса в экономике) у мировых ЦБ и существует инструмент под названием ключевая ставка. Но российское правительство решило не просто поддержать строительный рынок, оно решило его мощнейше пропампить. Причем решение это было принято не в марте 2020 года, а за 2 года до этого активную работу уже начала структура Дом РФ и был принят закон об эскроу-счетах. Все это было фундаментом для будущего пампинга под контролем госмонополиста с образованием прибыли «в правильных местах» и у правильных людей. _shock
536 

08.12.2020 02:50

Локомотивы моего инвестиционного портфеля (продолжение поста выше) ЗПИФ...
Локомотивы моего инвестиционного портфеля (продолжение поста выше) ЗПИФ Первичных размещений и IPO В этом году выделил приличную долю капитала для инвестиций в IPO и текущая доходность портфеля IPO приближается к 100% в валюте. Не буду перечислять конкретные размещения (некоторые принесли +300%), подробнее о всем, что происходит в IPO-портфеле пишу в отдельном телеграм-канале . Для тех, кто хочет научиться самостоятельному анализу не так давно провел Экспресс-курс. Акции АФК Система Благодаря раскрытию стоимости непубличных активов (IPO Озон), продаже Детского Мира и снижению долговой нагрузки, акции выросли на 110%+. В Системе помимо Озона и МТС есть непубличные компании сеть клиник Медси, лесоперерабатываящая Сегежа Групп и пр. IPO этих компаний будет мощным драйвером, поэтому не спешу фиксировать прибыль, более того возможно докуплюсь. Акции Яндекса и Тинькофф Акции Яши благодаря буму IT-компаний на фоне пандемии и включению в индекс MSCI выросли с начала года на 87%. Тинькофф вырос на 60%, акции банка стали одними из самых обсуждаемых, болезнь Тинькова, суд из-за неуплаты налогов, развалившаяся сделка с Яндексом. Вообще этот год был богат на истории успеха, благодаря мартовскому падению рынков и девальвации рубля, если речь идет про валютные активы. Долгосрочная сбалансированная стратегия и регулярная ребалансировка сделала свое дело без лишних переживаний. P.S. Тут поступают вопросы про Черную пятницу. Те, кто давно читает блог знают, что раз в году во время недели традиционных распродаж Black Friday я делаю очень крутые скидки на все обучающие продукты и услуги. Этот год не будет исключением, ждите анонс завтра.
494 

25.11.2020 21:09


Итоги недели Последнее время подводить итоги недели стало просто - потому...
Итоги недели Последнее время подводить итоги недели стало просто - потому что события валятся как из рога изобилия, и одновременно сложно - потому что из них приходится выбирать только самые важные и интересные. Индекс Мосбиржи +3%, S&P500 +2.5%, Dow Jones - ист. хай 30 000. Оптимизм пока не закончился, порох для роста ещё есть. На этой неделе, помимо остатков драйва от вакцины, рынки росли рекордными темпами со времен прихода Рейгана (1980 г.), благодаря мирной передаче власти. Трамп заявил, что допустит команду Байдена в Белый дом. Не без кокетства, конечно: мол, "так-то вообще-то я выиграл, но ладно, заходите, раз пришли". Нефть доходила до $49, превысив цену до мартовского обвала. Рынок ждёт встречу ОПЕК 30 ноября, на которой должны отложить в долгий ящик отмену ограничений на добычу. Рубль при такой нефти показал слабость, не сумев закрепиться ниже 76 за $. Из знаковых событий: IPO Ozon и планы размещения ещё нескольких российских эмитентов; очередной рекорд Tesla ($586) и состояния Маска (выросло в 2 раза за 3 месяца); взлёт до пиков ($19500) и тут же падение на 15% биткоина, утрата интереса к золоту - ниже $1800. Лидеры роста за неделю: Мосбиржа +10,2% Яндекс +7.8% Лукойл +6.3% Mail +6% Сбербанк +5.1% Мосбиржа сумела развернуть негативный тренд в своих акциях. Отчёт за 3 кв. вышел нейтральным: комиссии растут на рекордных объёмах торгов, % доходы падают из-за ставки. Но общий позитив на рынке тащит бумагу вверх. Яндекс растёт на новостях об увеличении доли в MSCI Russia, а также разговорах о возможном включении в индекс Nasdaq 100 (элита широкого индекса Насдак). Лукойл отыгрывает серию новостей, в т.ч. неплохой отчёт за 3 кв. Восстановление цен на нефть - в помощь. Аутсайдеры недели АФК Система -7.6% Полюс -5.6% Полиметалл -5% QIWI -2.5% Фосагро -1.9% Система на фоне успешного IPO Ozon оказалась в антилидерах из-за фиксации прибыли. Я пока притормозил докупку, возможны более вкусные уровни. Золотодобытчики ожидаемо следуют вниз за золотом с 9 ноября (ралли вакцин). Новости о байбэке Полюса не впечатлили рынок. Делитесь своими результатами. Уверен, у вас есть чему порадоваться на таком росте. P.S. Друзья провел сутки в путешествии без интернета и в личных сообщениях завал из-за Черной пятницы. Обещаю всем ответить, но не стесняйтесь дублировать сообщения.
513 

29.11.2020 22:19

7. Фонд гражданских технологий как следствие технологического...
7. Фонд гражданских технологий как следствие технологического прорыва. Действительно, победное шествие высоких технологий очень серьезно подрывает так называемый социальный договор. Тем более, настоящий кризис дополнительно усиливает эти тенденции, увеличивая социальное неравенство. Это все так. Современные политики, социологи, ученые отлично понимают, что если человечество хочет избежать серьезных политических конфликтов, массовых беспорядков, избежать ярких и экстремальных проявлений борьбы с социальной несправедливостью, нужно найти какие-то решения. Это все абсолютная правда. Так же, на мой взгляд, правда и то, что современные леваки и демагоги всех мастей и оттенков начинают, для борьбы со всеми страшными явлениями, придумывать разные дурацкие инициативы и выдвигать нереальные по сути, но очень красивые по форме, предложения, состоящие из набора невероятно милых, но абсолютно бессмысленных слов. На данном фоне идеи Saxo о создании некого Фонда Гражданских Технологий выглядят даже не особо утопично. Ребята отрабатывают тему «дивиденда на технологический прогресс», который каким-то образом, по не вполне понятным каналам, распространится повсеместно и насытит мир «пятью хлебами». Тема эта крайне интересная. Помимо данного обзора, я планирую серию крайне серьезных статей по данному вопросу. Пока тему «высвобождения гигантской предпринимательской энергии на индивидуальном и общественном уровне» и прочей милой левизны мы оставим в стороне. А вот идея ребят о том, что покупать следует сектора связанные с технологиями интертеймента будущего, абсолютно верная (кибер-спорт, виртуальные шлемы, виртуальная реальность). Но никаких дивидендов тем, кто не «поучаствовал» в технологическом прогрессе не будет. Будет много демагогии. Будут построены красивые карьеры. Дивиденды будут в другом качестве. Например, человек сильно обеднел во время ковид, и не может больше путешествовать (или и ранее не мог себе этого позволить). Новые технологии делают это возможным прямо из дома – с помощью виртуальной реальности. Аналогично про рестораны: заменители еды позволяют попробовать любую пищу. С помощью эффекта присутствия не надо ходить в театры и на стадионы. Здесь – BUY виртуальную реальность, SELL традиционные отрасли: туризм, авиа, развлечения в реале (рестораны, кинотеатры, театры, спорт). Разбор оставшихся пунктов я представлю завтра утром. Нужно же размяться в остроумии и улыбнуться ещё раз Хочу ещё раз поблагодарить коллег из Saxo Bank за прекрасные темы для обсуждений и пищу для размышлений.
508 

09.12.2020 12:06

Министерство финансов США вышло с инициативой выделить на поддержку экономики и...
Министерство финансов США вышло с инициативой выделить на поддержку экономики и граждан чуть менее триллиона долларов. Процесс пошел? Он и не останавливался. Проблема в том, что демократы требуют удвоить ставки. И уже давно. Что будет далее? Скорее всего, на фоне всех этих выделений ресурсов, продолжится жесткая политическая борьба. Сценария развития событий три. 1. Демократы соглашаются с предложением о выделении «только» триллиона. За проект быстро голосуют все и деньги еще до конца года начинают поступать в экономику и на счета граждан. Шанс у такого сценария, на мой взгляд, процентов 15. Не более. При этом раскладе доллар может даже немного укрепиться. Фондовые рынки, скорее всего, сильно на данную новость и не отреагируют. Она давно уже, как мне видится, в цене. 2. Баталии вокруг выделения помощи так и продолжатся. Будут спорить месяц-другой, дотянут до конца января, когда в должность вступят новый президент с министром финансов. И тогда будет новая инициатива с расходами на $2 трлн, а то и больше, потому что к тому времени американская экономика уже прилично пострадает на фоне роста заболеваемости и слабости рынка труда. Вероятность такого сценария оцениваю в 40% Неприлично долгое затягивание с решением по пакету приведет к периодическим коррекциям американских индексов, сменяемыми ростом на позитивных новостях. Собственно, ничего не изменится. С приближением принятия пакета стимулов, ближе к концу января, доллар начнет обесцениваться, а металлы и американские индексы – расти. 3. Демократам удается продвинуть более дорогой пакет помощи. Почему нет? Республиканцы понимают, что скоро новый министр финансов выдвинет очень щедрую инициативу, которая их не устроит. Вот и согласятся в ближайший месяц на пакет в районе $2 трлн или немного меньше. Шанс такого сценария, как мне кажется, около 45%. Такая новость всех обрадует – праздник на рынках продолжится. Доллар обесценится на новостях о расходах пуще прежнего, а металлы и индексы вырастут. Риторика, которой придерживаются демократы, демонстрирует – американский народ не выдерживает пандемии и нужно очень щедро ему помогать. Сегодня это может звучать несколько преувеличенно. Однако, чем дольше оттягивается новый пакет, тем больше это будет становиться реальностью. Так что со временем, помимо роста переговорной силы демократов, будет расти и понимание, что поддержку экономике надо увеличивать. Мы знаем концовку этой истории: к власти приходит демократ Байден, а добрая бабушка Йеллен будет выступать за повышение расходов. Даже в первом сценарии, когда республиканцы берут верх и принимают пакет дешевле триллиона, никто не говорит, что это последний пакет. Вполне допускаю, что щедрость правительства мы будем видеть еще долгие месяцы, а то и годы. И, вместе с этим, периодический позитив на рынках. Значит ли это, что можно не ждать коррекций по дороге? Нет, не значит. Коррекции не просто вероятны – они обязательно будут. Однако, пока любую проблему заливают деньгами, жесткость коррекций, вероятно, будет оставаться невысокой. В свою очередь, действительно серьезная коррекция может начаться, если процесс поддержки от регуляторов прекратится. Например, если ФРС остановит QE и начнет снижать свой баланс.
506 

09.12.2020 18:24

Индекс РТС в ноябре 2020 года достиг отметки превысил 1300 пунктов, что...
Индекс РТС в ноябре 2020 года достиг отметки превысил 1300 пунктов, что сопоставимо со значением на конец 2005 года. Потенциал роста фондового рынка остается колоссальным. Если бы подобная ситуация произошла в США, инвесторы восприняли бы ее крайне позитивно, однако с российским фондовым рынком перспективы выглядят несколько иначе. Означает ли это, что российский рынок крайне недооценен и нам нужно ждать взрывного роста котировок акций? Или, напротив, инвесторы разочаровались и не собираются возвращаться? А может, дело в нестабильной экономике, которая не может поддержать рынок? Или в политических рисках? Чтобы получить ответы на эти вопросы, «ФИНАМ» приглашает 10 декабря в 19:00 (мск) принять участие в БЕСПЛАТНОЙ онлайн-встрече с Еленой Чирковой, управляющей инвестиционным фондом, кандидатом экономических наук и автором книги The Warren Buffett Philosophy of Investment. Личный портфель эксперта уже 12 лет показывает результаты лучше динамики индекса S&P 500. Елена Чиркова расскажет: ️ на какие факторы смотрят инвесторы, когда оценивают рынок выбранной страны ️ какую оценку дают мультипликаторы российскому рынку ️ какие выводы можно сделать о месте России в пятерке самых дешевых рынков мира ️ каковы перспективы российского фондового рынка с точки зрения доходности Регистрация на онлайн-встречу “Российский рынок акций: тихая гавань или зона турбулентности?” доступна по ссылке. Кстати, помимо бесплатного мастер-класса «Финам» обновил тарифы для начинающих инвесторов, отменив комиссию за выплату дохода, комиссию депозитария и абонентскую плату. Теперь вся комиссия составляет 0 руб. при долгосрочном инвестировании. Подробнее с обновленными тарифами можно ознакомиться тут. реклама
510 

09.12.2020 22:00

Действительно ли Дом РФ может стать монополистом? После серии моих постов о...
Действительно ли Дом РФ может стать монополистом? После серии моих постов о товарище Мутко и его новом госмонополисте многие подписчики были не согласны с перспективой государственной монополии в строительстве, и на некоторых даже пришлось одевать смирительную рубашку в чате. Среднестатистическая цитата недовольных: «Ведь Дом РФ занимает всего 7 строчку по объему выданной ипотеки за первую половину 2020 года! Какой уж тут монополист!» Начать нужно конечно с того, что моим невнимательным подписчикам стоит перечитать эту серию постов внимательнее. Дом РФ монополизирует, и уже почти это сделал, именно рынок финансирования строительства жилья. То есть выдачи денег застройщикам, а на физикам-покупателям квартир. Банк, который в 2016 году был на санации и вообще ничего из себя не представлял, уже к середине 2020 года входил в тройку крупнейших кредиторов строительной отрасли. Вы вообще осознаете масштабы и скорость монополизации этого рынка? Сейчас уже становится понятно, что вся замутка с эскроу делалась вообще чисто под Дом РФ, чтобы он стал полноправным монополистом в этой нише и фактически через кредит контролировал вообще весь рынок новостроя в РФ. То есть, на рынке останутся только те, к кому лоялен Мутко. Остальные просто не получат денег или получат их с сильно завышенным процентом. Теперь непосредственно к ипотеке: когда рынок кредитования застройщиков будет полностью захвачен, то «Дом» легко сможет перекинуться уже и на рынок физиков. Ведь фундамент для выбивания себе неконкурентных преимуществ уже будет готов. Застройщиков наверняка вынудят давать лучшие условия для тех, кто придет с ипотекой именно от Дом РФ. Да и сами льготы на ипотеку распределяет эта же самая организация. Уж о какой рыночной конкуренции тут может идти речь? Но даже сейчас «Дом» растет бешеными темпами. В 2016 году его не было в рейтинге топ-20 по объему ипотечного портфеля в принципе. Правильнее будет сказать, что на тот момент они вообще не выдавали ипотеку. Но уже за 2017 год они выдали ипотеки на 19 млрд. рублей. А за следующий 2018 год ровно удвоили свой портфель до 38 миллиардов. За следующие полгода 2019-го ипотек у них в портфеле было уже на 55 млрд. А еще спустя год, к июлю 2020, они снова удвоили эти показатели до 110 млрд. Опять же, ровнехонько вдвое. Дом РФ настолько замечательная «рыночная компания», что даже умудряется расти планово: ровно по 100% прироста в год. На текущий момент они действительно занимают лишь 7 строчку. Вернее даже 8. В том рейтинге не учитывается Сбер. Но вам следует смотреть не на место, а на скорость прироста по годам. Похоже, она так и будет сохраняться на уровне 100%. Если все продолжится в том же темпе, то через 3 года, к июлю 2023, Дом РФ будет иметь третье место по объему выданных ипотек в России, сразу после Сбера и ВТБ. И будет полным монополистом на рынке проектного финансирования стройки. Помимо этого, Дом РФ уже сейчас запустил программу льготных ипотек на строительство по ИЖС, а также через него проходят огромные суммы по кредитованию военной и сельской ипотеки. И все это происходит уже в этом году, подумайте, что будет к 2023 году. О том, к чему это приведет, я уже писал. _shock
493 

10.12.2020 16:27

Tesla (TSLA US) – одна из самых «хайповых» компаний нашего времени.
Tesla (TSLA US) – одна из самых «хайповых» компаний нашего времени. Совокупность таких факторов, как успех в производстве электрокаров (их цена – пока вопрос другой) и неординарная личность Илона Маска делает свое дело. Сегодня по мультипликатору EV/EBITDA компания стоит более 13х. Цифра впечатляет и говорит о высокой перекупленности. Я неоднократно озвучивал свою позицию по Tesla: компания выглядит слишком дорого, ее финансовые показатели не соответствуют огромной капитализации. Однако сам сектор производства электрокаров, на мой взгляд, представляет определенный интерес. Отсюда вопрос – есть ли там интересные компании помимо Tesla? На мой взгляд, есть и немало. Сегодня поговорим лишь о некоторых из них. • Nikola Corp. (NKLA US). Говоря об аналогах Tesla, начнем с компании, которая позаимствовала первую часть имени знаменитого изобретателя. Nikola выделяется двумя важными пунктами в своей работе: 1) она сосредоточена в первую очередь на производстве грузовиков и буровых установок; 2) в качестве источника энергии компания использует не только электрические батареи, но и водородные топливные элементы. Последнее дает возможность для увеличения запаса хода. В отличие от Tesla, которая уже начала показывать прибыльность, Nikola пока убыточна. Свой первый миллиард долларов компания планирует заработать не ранее 2023 г. Более того, Nikola пока даже не имеет собственных производственных мощностей и совершает сделки по предзаказам. История интересная, но, на мой взгляд, еще более рискованная, чем Tesla. Впрочем, не исключаю, что агрессивному инвестору она может принести хорошую доходность. • NIO (NIO US) – китайская автомобильная компания, занимающаяся производством исключительно экологичного транспорта. В своем роде NIO - это феномен. К примеру, в самом начале своего пути они выпустили автомобиль для серии гонок Формула-Е, и даже смогли стать чемпионами в первом же сезоне. Далее последовала презентация дорожных электромобилей, но и тут NIO удивили своим решением: они выпустили спорткары по небюджетной цене (1,2 млн $). Примечательно, что своими автомобилями китайцы разозлили Маска, обойдя его в скорости (хотя позже это сделают не они одни). После этого NIO выступила с удивительным проектом. Суть заключается в удешевлении цены электромобилей при продаже за счет отсутствия в них аккумуляторов. Главным «вау» данного проекта является идея не заряжать аккумуляторы на станциях для зарядки, а попросту менять разряженные на готовые к использованию. NIO выделяется на фоне многих компаний производящих электрокары тем, что они занимаются реальными продажами. Как и Tesla, кстати. Компания так же, как и Nikola, пока убыточна. • XPeng Motors (XPEV US) – еще один китайский перспективный производитель электромобилей, который не так давно провел успешное IPO. Компания отличается бурными темпами развития и любовью китайского населения. XPeng имеет собственные производтвенные мощности, и качественную систему маркетинга и продаж. Так, с момента представления своего внедорожника G3 в конце 2018 г., за почти полгода они смогли отгрузить около 10 тыс. автомобилей. Были и спорные моменты в истории компании. Илон Маск, в частности, неоднократно обвинял XPeng в краже разработок Tesla. В целом, компания создает впечатление надежного производителя электромобилей, причем с ориентиром на массового клиента.
515 

11.12.2020 19:59

​​ Газпром решил достраивать газопровод
​​ Газпром решил достраивать газопровод "Северный поток 2" собственными силами...
​​ Газпром решил достраивать газопровод "Северный поток 2" собственными силами, и на этих новостях акции компании в моменте взлетали выше 200 рублей на вечерних торгах в пятницу, сделав эту уходящую неделю ещё прекрасней для российского фондового рынка! Трубоукладочное судно "Фортуна" накануне вечером пришло в район достройки магистрали "Северный поток 2", и её планируется задействовать на достройке 3-километрового участка газопровода "Северный поток 2" в исключительной экономической зоне Германии. ️ Также в порту Мукрана, логистической базе трубопровода Северный поток-2, находится ещё одно вспомогательное судно - "Иван Сидоренко". ️"Nord Stream 2" уже подтвердил возобновление трубоукладки, запланированное на 11 декабря 2020 года, как отмечено в извещении мореплавателям Государственного управления водными путями и судоходством Штральзунда (ФРГ). "Трубоукладчик "Фортуна" уложит 2,6-км участок газопровода в исключительной экономической зоне Германии в водах на глубине менее 30 м (100 футов). Все строительные работы выполняются в полном соответствии с полученными разрешениями. О дальнейших строительных работах на морском участке мы сообщим дополнительно", - добавили в проектной компании. “Строительство газопровода в немецких водах будет вестись в декабре, поскольку январь - неблагоприятное время для укладки труб”, - отметил глава австрийского концерна OMV Райнер Зеле, намекнув при этом, что строительство планируется завершить в рекордно короткие сроки, и даже есть шансы успеть до конца 2020 года! На настоящий момент из примерно 2460 км газопровода уложено более 2300 км, т.е. порядка 93,5%. P.S. Решение о завершении строительства "Северного потока -2" я воспринимаю исключительно положительно и считаю, что помимо финансовой составляющей для Газпрома это будут ещё и репутационный плюс в карму - всё-таки этот газопровод стал уже делом принципа не только для компании, но и для нашей страны. Возможно, я преувеличиваю конечно, но ощущения у меня именно такие. Я продолжу радостно держать акции Газпрома, которые по доле присутствия (9,0%) лидируют в моём инвестиционном портфеле, и на текущих уровнях даже не подумаю фиксировать прибыль! GAZP https://telegra.ph/file/ce50a98261314d70e2859.png
493 

11.12.2020 22:39


Какие виды долгов включает совокупный долг государства? 1. Государственный...
Какие виды долгов включает совокупный долг государства? 1. Государственный долг Пожалуй, это наиболее часто обсуждаемый вид долга. Госдолг демонстрирует, сколько государство должно выплатить по облигациям отечественным и иностранным инвесторам. Правительство США больше всех занимает по объему (более $28 трлн или 131% от ВВП), но самый большой государственный долг к ВВП у Японии (266%). Несколько отстают Судан (259%) и Греция (205%). В Японии ключевая ставка находится около нуля последние 20 лет и последние 5 лет – в отрицательной области. Это позволяет японскому правительству занимать по отрицательной ставке, даже если речь идет о 9-летних облигациях. В случае с Суданом государственный долг объясняется закредитованностью страны перед МВФ и полной потерей контроля над дефицитом бюджета и инфляцией. Греция, к слову, также много занимает, так как имеет проблемную экономику и одновременно возможность привлекать деньги на относительно выгодных условиях у более обеспеченных стран Евросоюза. 2. Корпоративный долг Корпоративный долг – это обязательства фирм перед банками (если это кредит) и перед инвесторами (если это, например, облигации). Если учитывать масштабы экономик, то больше всего нефинансовый корпоративный сектор занимает в Люксембурге: долг составляет более 320% от ВВП. Это обусловлено, в первую очередь, низким ВВП и развитым сектором финансовых услуг. По корпоративному долгу к ВВП лидируют, помимо Люксембурга, еще и Гонконг, Ирландия, Кипр. Среди стран с высоким корпоративным долгом необходимо отметить Китай. Во-первых, у Китая корпоративный долг самый высокий по объему (более $20 трлн). Во-вторых, Китай в 2018 году занимал 7-е место по корпоративному долгу к ВВП (153%), будучи одной из крупнейших мировых экономик. Для сравнения, долг корпораций к ВВП в США тогда был на 31 месте и составлял менее 75% от ВВП. Серьезная часть корпоративных долгов Китая – это кредиты, выданные крупным госкорпорациям, далеко не все из которых работают эффективно и приносят достаточно прибыли. Вспомним хотя бы недавние новости о волне дефолтов нескольких китайских государственных корпораций (Huachen Auto Group Holdings Co, Tsinghua Unigroup, Yongcheng Coal and Electricity). Китай выделяется тем, что лидирует по закредитованности корпораций именно среди крупных экономик. Это вызывает некоторое беспокойство уже сегодня. 3. Долг домохозяйств Включает все виды обязательств населения. Самый высокий долг домохозяйств по объему в США (более $16 трлн). А самый высокий долг домохозяйств к ВВП – в Швейцарии (134%). Конкретно в случае Швейцарии высокие долги во многом обусловлены ростом ипотек. В целом, Швейцария – самая дорогая страна в мире. Высокую закредитованность домохозяйств могут себе позволить только страны с низкими ставками и стабильной банковской системой. В таких странах население имеет возможность получить кредит на выгодных условиях. Потому неудивительно, что среди лидеров по долгу домохозяйств к ВВП Австралия (119%), Дания (111%), Канада (106%).
498 

12.12.2020 20:45

Закредитованность финансового сектора, корпораций, населения и государства с...
Закредитованность финансового сектора, корпораций, населения и государства с каждый годом только растет. Коронавирус сделал ситуацию еще более взрывоопасной: - Всем (и государствам, и корпорациям, и частным лицам) пришлось занимать еще больше денег. По оценкам IIF, мировой долг за 2020 г. вырастет примерно на $20 трлн. - Доходы населения и бизнеса падают. ОЭСР ожидает, что мировой ВВП упадет за этот год на 4,2%. То есть, даже исходя из упрощенной арифметики, долги растут, а доходы падают. Это делает долги все более и более рискованными. Откуда может взяться неустойчивость долга сегодня? 1. Низкие процентные ставки от регуляторов не доходят до кредитов бизнесу и населению. Снижение ставок быстро отражается на ставках и на финансовом рынке. Однако банки, которые видят низкую кредитоспособность заемщиков, не снижают ставки сильно, чем увеличивают долговую нагрузку на частный сектор в будущем. 2. Низкие процентные ставки от регуляторов и поддержка правительства не вечные. Рано или поздно государственные гарантии по кредитам и низкие ставки перестанут действовать. Это вполне может ударить по экономике любой страны и повысить проценты по долгу (будь то госдолг или кредит фирме) настолько, что по ним будет невозможно расплатиться. 3. Внешний долг еще менее устойчив. Как я упоминал, обесценение валюты может ударить по долгам в иностранной валюте и привести к волне банкротств как внутри страны, так и за ее пределами. Как я уже писал, сравнивать страны по размеру долгов имеет смысл только с учетом их уровня развития. Пока мы видим, что проблемы с внешним долгом испытывают развивающиеся страны, такие как Турция и Аргентина, внешние долги которых составляют до 40% и 65% от ВВП соответственно. А развитые стран с внешними долгами более 100% пока не сталкиваются с рисками волны дефолтов. Проблемы PIGGS – тема отдельная. И пока Евросоюз един, все это решаемо. Ключевое слово – ПОКА. Так что на устойчивость долга влияет крайне много факторов помимо его объема к ВВП. Размер долга, в свою очередь, больше влияет не на вероятность дефолта по долгу, а на тяжесть последствий, которые страна будет испытывать в случае, если этот дефолт уже случился. В целом, тема отдельных дефолтов страшна не сама по себе (хотя для конкретного субъекта это всегда трагедия). Опасна она прежде всего тем, что может выступить триггером. Триггером для больших неприятностей. Как в свое время крах Lehman Brothers стал исходной точкой для крайне серьезных мировых событий 2008 г. Вывод? Долговая нагрузка на страны, корпорации и домохозяйства стремительно растет. В определенный момент ситуация с долгами может стать неуправляемой. И мы с вами для начала должны: 1. Понимать, что, собственно, происходит, и какие последствия это может иметь. 2. Все чаще и чаще задумываться о персональном риск-менеджменте. То есть всегда заранее иметь так называемый «план Б».
467 

13.12.2020 13:06

Котировки акций Сбера (SBER RX) сегодня обновили исторический максимум в 287,74...
Котировки акций Сбера (SBER RX) сегодня обновили исторический максимум в 287,74 руб. В прошлом бумага достигала этого уровня в феврале 2018 г. Капитализация, соответственно, составила 6,2 трлн руб. или чуть более $85 млрд. На что стоит обратить внимание в этой истории? Не так давно Сбер показал инвесторам свою стратегию развития до 2023 г., согласно которой банк намерен активно развивать свою «экосистему», которая включает электронную коммерцию, развлекательные сервисы, облачные технологии, кибербезопасность и многое другое. По моему глубокому убеждению, создание подобных экосистем, то есть проникновение во многие сферы, помимо чисто финансовых, – будущее банковского бизнеса. Ну а то, какие есть возможности у Сбера для того, чтобы развить это направление и использовать его эффективно, мы с вами прекрасно знаем. По оценкам инвестбанка UBS, стоимость нефинансовых активов Сбера в ближайший год увеличится в несколько раз – почти до 600 млрд руб. Нефинансовые активы – это и есть упомянутая выше эко-система. Если прогноз банка сбудется хотя бы частично (а это, скорее всего, не учтено в текущей рыночной цене), Сбер может существенно улучшить финансовые показатели. Что дальше? С одной стороны, достигнут максимум, и может показаться, что акция сегодня стоит дорого, и некоторая коррекция была бы логичной. С другой стороны, Сбер – флагман нашего фондового рынка, одна из наиболее ликвидных «фишек». Именно его покупают ключевые западные инвесторы, когда инвестируют в фондовый рынок РФ. К примеру, если сравнивать с Тинькофф (TCS LI) по текущему мультипликатору P/S, то у Сбера есть потенциал роста примерно 15-20% (коэффициенты составляют 2,3х и 1,9х соответственно). Не уверен, что потенциал может быстро реализоваться, тем не менее, шансы на дальнейший рост у Сбера, на мой взгляд, есть, как ни у кого другого. Особенно, если стратегия экосистемы будет действительно реализовываться.
482 

14.12.2020 18:18

Эстония всерьез взялась за регулирование криптовалютной индустрии в стране. Еще...
Эстония всерьез взялась за регулирование криптовалютной индустрии в стране. Еще...
Эстония всерьез взялась за регулирование криптовалютной индустрии в стране. Еще в июле она ужесточила правила регистрации криптовалютных компаний из-за происшествия, когда через эстонский филиал датского Danske Bank отмыли $220 млрд. Тогда Эстония увеличила сроки принятия заявки до 120 дней, а сбор вырос до с €345 до €3300. Для получения лицензии необходимо наличие платежного счета, уставного капитала, а также физическое нахождение сотрудников в стране. Помимо этого, недавно стало известно, что за 2020 год власти Эстонии отозвали лицензии более, чем у 1000 криптокомпаний. Всего представителей криптоиндустрии в стране осталось 400. Минфин Эстонии заявляет, что большинство пользователей этих компаний находится в других странах. Кроме того, заместитель главы правительственной комиссии по предотвращению отмывания денег и финансирования терроризма Вейко Тали заявил, что в будущем криптосектор ждут серьезные изменения. Эстонцы по отношению к криптоиндустрии действуют очень жестко. И это вполне оправдано, если учитывать то, как много отмывают бабла через крипту, как часто с её помощью финансируют терроризм, покупают наркотики и прочее. Уже принятые меры вполне могут поспособствовать закрытию большинства компаний в секторе, но они и не нужны — ведь чаще всего через них и проходят всякие нелегальные транзакции. Уж лучше пусть останется парочка-другая криптофирм, которые будут поставлять услуги полностью законно. https://rus.postimees.ee/7132115/v-estonii-lisheny-licenziy-bolee-tysyachi-firm-sektora-kriptovalyut
503 

14.12.2020 22:40

Канал Dividends USA для тех, кому интересен дивидендный подход к...
Канал Dividends USA для тех, кому интересен дивидендный подход к инвестированию. Стабильные и надежные дивидендные международные компании. Авторы профессиональные инвест. банкиры и управляющие фондов. Фундаментальный анализ компаний с упором на платежеспособность и стабильность дивидендов. Уже на канале вы сможете найти: British American Tobacco, Enterprise Products Partners с дивидендной доходность 8,51% и 10,22% соответственно. Помимо дивидендов и стабильности, компании анализированы на канале имеют потенциал роста. Такой подход позволил публичному портфелю авторов иметь доходность более 10% за пару недель имея показатели риска на низком уровне даже во время пандемии. Аналитика компаний, грамотная диверсификация портфеля и дивидендные стратегии на канале Dividends USA. Узнай во что инвестировать сейчас, как заработать на фондовом рынке во время кризиса и как начать жить только за счет дивидендного дохода! реклама
475 

16.12.2020 21:00

​​Геймеры, общий сбор! Или... нет?

МТС запускает необанк для геймеров NUUM...
​​Геймеры, общий сбор! Или... нет? МТС запускает необанк для геймеров NUUM...
​​Геймеры, общий сбор! Или... нет? МТС запускает необанк для геймеров NUUM — платформу, где можно совершать финансовые операции и получать за это бонусы, которые потом можно потратить на всякие игровые плюхи на ПК, приставках, планшетах и смартфонах. Раз это необанк, то и стать клиентом его можно просто сидя дома на диване. Нужно всего лишь скачать приложение, зарегистрироваться и выпустить виртуалку. Дальше ежедневно тратите деньги с этой виртуалки и получаете некие NUUM Points (10% от каждого платежа), которые можно обменять на внутриигровые товары и валюты. Кстати, всем новым клиентам прилетает приветственная плюха в 1000 бонусов. Все, конечно, выглядит красиво, но это только на первый взгляд. Разберемся поглубже: у необанка пока только один-единственный партнер — Gaijin Entertainment. Кто не в курсе — это те, кто разрабатывали War Thunder и Crossout. Да-да, те самые игры, чья реклама уже просто задолбала, а их основная аудитория — женатые мужики за 40. В общем, «гейминг» это можно назвать с величайшим трудом. Помимо этого, разве вот эти «инновационные» NUUM Points — не тот же самый кешбэк, но с ограничениями? Да, 10% от каждого платежа — это реально много, но, опять же, они возвращаются какими-то призрачными NUUM Points. Казалось бы, делать кэшбек не в рублях — прошлый век, но МТС это не колышет. И вишенка на торте: успех NUUM целиком и полностью зависит только от того, какие еще будут партнеры. Если МТС удастся договориться с Valve, Blizzard, Riot Games и другими, — тогда да, необанк определенно будет процветать, ибо аудитория у этих компаний огромная. Если же нет — то проект просто либо сгинет сам по себе, либо останется с очень малой частью аудитории War Thunder. Почему с очень малой? Все потому что на донат в игры больше всего нацелены школьники, а для них War Thunder и подобные проекты — не более, чем скучные динозавры. Да и больше половины 40+ мужиков даже не знает, что такое «виртуальная карта», чего уж говорить. В общем, проект заранее провальный. https://telegra.ph/file/1056b4e4e1b621e775da8.jpg
478 

16.12.2020 22:30

​​О рынках

Накануне российский фондовый рынок подал первые признаки перехода в...
​​О рынках Накануне российский фондовый рынок подал первые признаки перехода в...
​​О рынках Накануне российский фондовый рынок подал первые признаки перехода в стадию коррекции/консолидации. Многие обозреватели поспешили увязать начавшийся откат с очередными откровениями Навального, которые у некоторых участников рынка ассоциируются с новыми санкционными рисками и всем, что с этим связано. Надо сказать, что глобально они правы, обращая внимания на различные геополитические трюки, количество которых с приходом старикана Джо будет увеличиваться. Однако локально, если внимательно посмотреть на структуру снижения рынка, то становится очевидным, что Навальный тут сыграл далеко не главную роль. Все дело в том, что ближе к открытию американского рынка, по всему миру началась фиксация прибыли в акциях нефтегазового сектора и РФ тут не стала исключением, а так как нефтегаз имеет самый большой вес в российских индексах, то и рынок в целом не мог не прогнуться. Помимо этого, рынок госдолга вообще не шевельнулся, оставшись в спокойном состоянии чего не может быть при появлении реальной угрозы от "санкций из ада", которыми периодически пытаются пугать из USA. В целом же, сейчас практически все фондовые рынки мира оказались примерно в одинаковом положении. Долгое время, ожидая новые стимулы от USA инвесторы скупали соответствующие акции, а вместо стимулов, которые задерживаются столкнулись с новой волной жестких локдаунов, что и вызывает некоторое беспокойство и служит основным поводом к наступлению повсеместной консолидации/коррекции. https://telegra.ph/file/3d9b95ad2f73604721f67.jpg
496 

15.12.2020 07:30

APPLE CAR $AAPL УСКОРЯЕТ МОБИЛИЗАЦИЮ ТАЙВАНЬСКОЙ ЦЕПИ...
APPLE CAR $AAPL УСКОРЯЕТ МОБИЛИЗАЦИЮ ТАЙВАНЬСКОЙ ЦЕПИ...
APPLE CAR $AAPL УСКОРЯЕТ МОБИЛИЗАЦИЮ ТАЙВАНЬСКОЙ ЦЕПИ ПОСТАВЩИКОВ $TSLA ️Тайваньская ключевая цепочка поставок подтвердила, что Apple, как ожидается, выпустит Apple Car в сентябре следующего года ️В отрасли отметили,что помимо лидера электромобилей Tesla, в цепочке поставок электромобилей недавно появился новый термин "США Double A", активно распространяющийся на тайваньские заводские заказы. ️Хотя производители цепочек поставок подписали соглашения о конфиденциальности, не желая раскрывать подробности, но индустрия признала, что "США Double A" относятся к Apple и Amazon $AMZN. ️Прогресс Apple в области электромобилей всегда держался в секрете, ожидалось, что как минимум до 2023 года Apple Car не будет выпущен. Тем не менее, тайваньские производители цепочек поставок Dong seat прямо говорят, что Apple Car будет выпущен в сентябре следующего года.
481 

21.12.2020 19:50

sponsored Лучшие акции на 2021 год Про акции от Bank of America или JPMorgan...
sponsored Лучшие акции на 2021 год Про акции от Bank of America или JPMorgan сегодня не пишет только ленивый. Однако важно помнить, что опережающий рост зачастую показывают недооцененные компании. Аналитики Forbes, Citigroup и BoA считают кибербезопасность, зеленую энергетику, e-commerce и промышленный сектор лидерами роста в 2021 году. MercadoLibre MELI Крупнейший в Латинской Америке онлайн-ритейлер. Целевая цена — $2 100 и рекомендация «покупать» от Bank of America. Помимо ритейла — лидер в финансовых технологиях благодаря своей платежной платформе Mercado Pago. Caterpillar CAT Лучшая идея на 2021 год по мнению Baird. Целевая цена — $220. Goldman Sachs отмечает, что у отрасли самые высокие консенсусные оценки темпов роста прибыли среди всех секторов, а спрос на строительную технику и увеличение расходов на инфраструктуру в США могут привести к опережающему росту в 2021 году. Brookfield Renewable BEP Один из лидеров в Green Energy. Более чем 5 300 электростанций в Северной Америке, Южной Америке, Европе и Азии. Суммарная мощность — 19 400 МВт. Планы топ-менеджмента: рост свободного денежного потока на 17% в год в следующие 5 лет, $4 млрд инвестиций в создание новых мощностей до 2024 года. Подробнее о компаниях, которые стоит добавить в портфель, пишут аналитики iSpace News. Советую подписаться на канал — наблюдение за важными новостями и анализ трендов поможет вам понять, какие акции принесут максимум прибыли в 2021 https://t.me/ispacenews
303 

03.02.2021 16:01

​​ По итогам 2020 года Энел Россия сократила выработку электроэнергии на 44,1%...
​​ По итогам 2020 года Энел Россия сократила выработку электроэнергии на 44,1%...
​​ По итогам 2020 года Энел Россия сократила выработку электроэнергии на 44,1% до 99,11 млрд кВтч, а также снизила продажи теплоэнергии – на 17,1% до 3,81 млн Гкал “Помимо изменения в количестве активов компании в связи с продажей электростанции, на наши операционные результаты за 2020 год наибольшее влияние оказало снижение энергопотребления в первой ценовой зоне”, - прокомментировал опубликованные операционные результаты ген.директор компании Карло Палашано Вилламанья. Прошу глубоко не погружённых в инвестиционную историю под названием "Энел Россия" не пугаться такого провала на графике в 2020 году, т.к. помимо всего прочего такая динамика связана с выбытием Рефтинской ГРЭС из портфеля активов. И в очередной раз напоминаю, что компания в ближайшие годы будет активно озеленяться, а чтобы ваше ожидание было не столь томительным – радуйтесь ежегодному дивиденду в размере 0,085 руб. на акцию (что по текущим котировкам сулит ДД около 9%), который Энел Россия планирует платить вплоть до 2022 года. ENRU https://telegra.ph/file/4c2b5b15d9025e117450e.png
318 

04.02.2021 09:02


Много шума вокруг IPO и SPAC. 

️ IPO - это один из самых лакомых кусочков на...
Много шума вокруг IPO и SPAC. ️ IPO - это один из самых лакомых кусочков на...
Много шума вокруг IPO и SPAC. ️ IPO - это один из самых лакомых кусочков на всем Wall Street. ️Когда компания принимает решение стать публичной, то на ее бумаги выстраивается огромная очередь. ️Большинство компаний, выходящих на IPO, приносят сверхприбыль, например вот список недавних IPO-сделок: • Airbnb +113% • Ozon +52% • C3.AI +228% • Affirm +101% • Poshmark +66% ️За 2020 год средняя доходность IPO-портфеля составила более 190%, и это далеко не самый лучший результат, который можно сделать на IPO. Это вообще реально? ️Да, более чем. И это не какие-то виртуальные деньги типо биткоина, а твёрдые инвестиционные инструменты, закреплённые американским законодательством и торгующиеся на NASDAQ и NYSE. ️Помимо этого существует ещё одна интересная история, которая называется SPAC. ️В 2020 году 51% компаний вышло на рынок через SPAC - это альтернативный способ выхода на IPO. ️В декабре средневзвешенный SPAC-портфель показал 36% за месяц (да, это та реальность, в которой мы живем) О том, как составить инвестиционный портфель из SPAC и IPO вы можете узнать здесь: IPO CLUB IPO CLUB IPO CLUB ️На канале IPO CLUB все темы разобраны не просто на атомы, а на субатомные частицы, поэтому контент будет полезен и понятен как профессионалам, так и новичкам. Подписываясь на канал IPO CLUB, вы становитесь частью инвестиционного комьюнити, где сможет обсудить свои идеи и получить рекомендации от экспертов и участников. Для вашего удобства на Канале создано удобное меню, по которому вы с лёгкостью сможете отфильтровать интересующие вас темы. Рубрики канала: ️Обзор компаний, выходящих на IPO и SPAC ️Методы повышения аллокации ️Ежедневные образовательные статьи ️Вебинары с приглашёнными экспертами на актуальные темы ️Показываем разнообразные IPO-стратегии на примере собственных счётов в Freedom Finance, QBF, Interactive Brokers. ️Мудрые мысли от инвесторов на каждый день Подписывайтесь прямо сейчас и забирайте бонусы: ️Редкие американские книги по IPO (перевод с английского) ️Вебинар «Как читать аналитику компаний». P.S.: так глубоко тему IPO и SPAC никто не разбирает в интернет-пространстве. ️Переходите по ссылке и проверьте: https://t.me/ipoclub21 реклама https://t.me/ipoclub21
331 

04.02.2021 13:22

Русскоговорящие фаундеры и раунды $10 млн+

 Антон Шардин из Leta VC сделал...
Русскоговорящие фаундеры и раунды $10 млн+ Антон Шардин из Leta VC сделал...
Русскоговорящие фаундеры и раунды $10 млн+ Антон Шардин из Leta VC сделал интересное упражнение — собрал список сделок 2020 года на сумму более $10 млн по компаниям, основанным русскоязычными фаундерами. В списке далеко не только компании из России. Вернее, российской юрисдикции почти нет. А основатели — из Белоруссии, США, других стран СНГ и Балтии. ️ Помимо больших имён, о которых все и так знают (Revolut, Miro, Arrival, Ecwid, Ivi.ru и Ozon), в перечень попали, например, такие проекты, как облачное решение Behavox (привлекла $100 млн)/ Среди основателей и топ-менеджеров примерно 20% — женщины. Гендерное доминирование всё ещё заметно, но это уже не одни только мужчины. Достаточно предсказуемо большинство историй из категории IT — обработка данных, машинное распознавание, облачные решения, финтех, гейминг. Мы знаем, о чём говорим ️ https://s8.hostingkartinok.com/uploads/images/2021/02/816499003c6c1d275a110fee9f59a6cf.jpeg
317 

02.02.2021 16:25

Про инвестиции в СПАКи Последние месяцы внимательно наблюдаю за СПАКов (о...
Про инвестиции в СПАКи Последние месяцы внимательно наблюдаю за СПАКов (о том, что это такое можно прочитать в статье). На фоне большого хайпа в IPO, количество SPAC уже исчисляется сотнями. Практика показала, что ручной анализ и отбор СПАКов для инвестирования слишком трудозатратное занятие. Особенно учитывая, что для диверсификации рисков в СПАК-портфеле должно быть хотя бы 5-10 компаний. Поэтому активно ищу альтернативу в виде фондов, чтобы инвестировать сразу пакетно. Да, доходность определенно будет ниже, чем отбирать ручками. Однако в ETF сразу закрывается вопрос диверсификации, при этом потенциал доходности измеряется в нескольких десятках процентов годовых. Покупка СПАКов доступна через любого брокера с доступом к американским биржам, я покупаю через IB и Фридом Финанс. Итак, помимо отдельных СПАКов в портфеле есть ETF-фонд SPAK, который инвестирует в более чем 70 СПАКов, которые завершили слияние (80%) и лишь 20% в компании не завершившие слияние. Такой акцент несколько ограничивает доходность. Нижний порог по стоимости компаний 250 млн$. Еще из минусов: странное распределение, 10 компаний с самой большой долей в фонде занимают более 50% его активов. Годовая комиссия фонда 0,45%, с момента запуска фонда (01.10.20) он вырос на 15%. Вчера решил добавить в портфель ETF-фонд SPCX, который инвестирует сразу в 48 СПАКов при этом в отчие от SPAK, 10 спаков с самой большой долей в фонде занимают лишь 32% его активов. Фонд инвестирует в СПАКи, которые еще не завершили слияние, нижний порог по стоимости компаний 100 млн$. Этот фонд выглядит более перспективным. Главный минус - годовая комиссия фонда 0,95%, что по американским меркам очень много, но учитывая волатильность спаков терпимо. P.S. Думаю, что в этом году мы увидим рождение еще нескольких СПАК-фондов (на прошлой неделе появился еще SPXZ) с адекватной комиссией и распределением активов. Предлагаю в комментах обсудить у кого-какие мысли по СПАКам, особенно касаемо конкретных компаний и ETF-фондов.
315 

02.02.2021 13:50

Акции сети по продаже компьютерных игр GameStop упали на 34,7%, до $212. В...
Акции сети по продаже компьютерных игр GameStop упали на 34,7%, до $212. В январе акции компании прибавили 1625%. За месяц их цена поднялась с $18,8 до $325. Рост бумаг GameStop начался с флешмоба на форуме Reddit. Пользователи ресурса решили «разогреть» бумаги компании, чтобы «наказать» хедж-фонды, которые ставили на падение акций. Из-за высокого спроса со стороны частных инвесторов котировки акций GameStop резко выросли, что принесло убытки хедж-фондам. Помимо GameStop, частные инвесторы начали скупать бумаги сети кинотеатров AMC, акции производителей смартфонов Nokia и BlackBerry и другие далекие от статуса голубых фишек  акции, что также вызвало значительный рост этих бумаг. Из-за ставок на снижение акций GameStop и других бумаг один из крупнейших хедж-фондов — Melvin Capital Management — в январе потерял около 53% своих инвестиций, сообщил The Wall Street Journal. Еще один хедж-фонд — Maplelane Capital, закончил январь с потерей примерно 45% средств.
320 

02.02.2021 11:25

ШОРТ-ИНТЕРЕС ПО GAMESTOP УПАЛ ДО 53%

️ Акции GameStop $GME потеряли более...
ШОРТ-ИНТЕРЕС ПО GAMESTOP УПАЛ ДО 53% ️ Акции GameStop $GME потеряли более...
ШОРТ-ИНТЕРЕС ПО GAMESTOP УПАЛ ДО 53% ️ Акции GameStop $GME потеряли более половины стоимости, наблюдавшейся во время бросающего вызов гравитации ралли в прошлом месяце. К концу торгового дня понедельника акции упали на 31% до $225. Шорт-интерес - сумма, которую инвесторы взяли в долг и продали в надежде выкупить позже по более низкой цене - сейчас составляет $8,82 млрд, или 53% акций, доступных для торговли, - Игорь Душанивский, управляющий директор S3 Partners. Он отмечает, что короткие позиции по акциям упали на 56% за последнюю неделю, что означает, что многие участники покинули свои позиции. «В то время как держатели длинных позиций рассчитывают на значительную прибыль от текущей рыночной цены, короткие позиции сейчас снижаются - на $13,38 млрд с начала года до текущей даты, - написал он. «Продавцы как на фундаментальных, так и на импульсных коротких позициях нашли возможности и точки выхода, чтобы сократить свои позиции, поскольку происходит сокращение шортов на $GME». Эксперты отмечают, что шорт-сквиз не изменит кардинально траекторию GameStop, хотя может принести ошеломляющую краткосрочную прибыль тем, кто хорошо рассчитает время. Помимо тех, кто купил акции раньше, акции также привлекли интерес неопытных трейдеров, которые, возможно, купили слишком поздно [и дорого]. По данным FactSet, средняя целевая цена Уолл-стрит на эти акции составляет $13,44, что означает, что аналитики, внимательно следящие за компанией, не считают недавние уровни хоть сколько-нибудь устойчивыми. https://preview.redd.it/ot0cm0gy8ye61.jpg?width=640&crop=smart&auto=webp&s=29a7909d96a01ebd52de22d36f0fa61e8ce17fd8
319 

02.02.2021 11:35

Серебро vs Полиметалл (продолжение) По итогам дня Полиметалл вырос на 7%, стал...
Серебро vs Полиметалл (продолжение) По итогам дня Полиметалл вырос на 7%, стал лидером роста на Мосбирже и тем самым, частично восстановил статус-кво с серебром, которое подорожало еще на 8% и достигло $30 за тройскую унцию, что соответствует максимуму за 8 лет. Несмотря на существенный взлет Полиметалла, бумаги компании, по-прежнему обладают потенциалом роста, обусловленным движением серебра, которое сокращает историческое отставание от золота. Помимо этого, по данным американских медиа за разгоном "металла для нищих" стоит отряд РЕДДИТ, в последнее время прославившийся резкостью, направленностью действий и размахом, что заставляет верить в продолжение серебряного ралли, которому даже не мешает такое сильное препятствие, как подрастающий USD INDEX
302 

01.02.2021 21:00

Как пандемия отразилась на российской экономике и по кому ударила сильнее...
Как пандемия отразилась на российской экономике и по кому ударила сильнее всего? На днях Росстат опубликовал статистику за 2020 год: 1. Реальные располагаемые доходы населения упали на 3,5% 2. Розничная торговля снизилась на 4,1% 3. Численность безработных выросла на 24,7%, а численность официально зарегистрированных – в 3,2 раза. 4. Уровень безработицы вырос до 5,9% в декабре 2020 с 4,6% годом ранее. Промышленность упала на 2,9% за 2020 г., исходя из ранее опубликованной статистики Росстата. Как мы видим, больше всего за 2020 г. пострадало население, меньше всего – промышленность. Если взглянуть на динамику бедности, которая известна пока только за первые 3 квартала 2020 г., можно заметить, что коронавирус сильнее всего ударил именно по незащищенным слоям населения: В 2019 году население, живущее за чертой бедности, составляло 12% от общего населения, а к 3 кварталу – 12,8%. За январь-сентябрь 2020 г. количество бедного населения выросло с 17,6 млн человек до 18,8 млн человек, то есть на 6,8%. Ситуация плоха уже сама по себе – уровень жизни продолжает падать и коронавирус это только усугубил. Однако помимо ухудшения уровня жизни низкие доходы населения негативно влияют на всю экономику, неизбежно приводя и к падению доходов бизнеса. Это видно уже по тому, что из-за падения располагаемых доходов на 3,5% розничная торговля просела на 4,1%. По моим субъективным ощущениям, реальные располагаемые доходы упали больше (у меня есть серьезные вопросы к методологии). По официальным данным, реальные располагаемые доходы падали последние несколько лет: с 2014 по 2020 гг. они снизились на 10,6%. Есть простейшее объяснение, почему доходы на руках населения в реальном выражении упали с 2014 г. на 10,6%. Достаточно только взглянуть на доходы и расходы Федерального бюджета в реальном выражении. Мы решили посмотреть на статистику по расходам и доходам бюджета не только за период пандемии, но и в целом за последние 7 лет. Раньше основным источником доходов бюджета были акцизы на нефть и газ. Но с 2014 г. нефтегазовые доходы государства в реальном выражении упали в 2 раза. И государство компенсировало недостаток нефтегазовых доходов, увеличив налоговую нагрузку на население и бизнес: реальные ненефтегазовые доходы с 2014 г. выросли на 24%, в частности на 30% выросли налоговые сборы, связанные с внутренним производством. С кнутом у нас традиционно все в порядке, а вот с пряниками что? Нагрузку увеличили, а всевозможными льготами и пособиями за эти годы было относительно слабовато: с 2014 г. государственные расходы выросли всего лишь на 0,1% в реальном выражении. То есть за прошедшие 7 лет государство повысило нагрузку на людей и ненефтегазовый бизнес на 20-30% и компенсировало в виде расходов 0,1%. Несмотря на то, что государство потратилось на пособия в 2020 г., повторения акции не будет. В 2021 г. государство планирует снизить расходы на 5%, то есть более, чем на 8% в реальном выражении. Связь госрасходов с располагаемыми доходами подтверждает масса примеров развитых стран. Например, реальный располагаемый доход в США с 2014 г. вырос на 24%. Причем располагаемые доходы американцев росли даже в пандемию (+3,1% (г/г) в ноябре 2020 г). В США за 2014-2019 гг. госрасходы увеличились с 20,2% до 21%. Расходы российского правительства к ВВП с 2014 по 2019 гг. упали с 18,8% до 16,7%. На протяжении большей части этого периода располагаемые доходы в России как раз снижались. В частности, за коронавирус госрасходы в США выросли с 21% в 2019 г. до 31,9% в 2020 г. А в России расходы государства увеличились намного менее решительно: с 16,7% в 2019 г. до 20,8% в 2020 г. Именно это объясняет, почему доходы людей в США выросли за пандемию, а в России – упали. Не забываем, что доля и роль госэкономики у нас растет. Следовательно, роль госрасходов в повышении благосостояния людей все более значительна.
313 

01.02.2021 20:42

Фармкомпания «Промомед» увеличит объемы производства и вернется к экспорту уже...
Фармкомпания «Промомед» увеличит объемы производства и вернется к экспорту уже в апреле 2021 г. В первую очередь речь идет о препарате Арепливир, который успешно применяется в борьбе с новой коронавирусной инфекцией. Компания готова увеличить производство в два раза и выпускать до 2 миллионов упаковок в месяц уже с апреля. «Сейчас на “Биохимике” тестируют новое оборудование, там запускается новый участок, по объему выпуска он такой же, как и уже существующий», – говорит гендиректор ГК «Промомед» Максим Смагин. Сейчас весь объём препарата уходит в регионы. Из-за нехватки медикамента внутри страны «Промомед» временно отказался от поставок на экспорт. Новый производственный участок и современное оборудование помогут значительно увеличить объем выпуска лекарств. После этого экспортные поставки планируется возобновить. Напомним, что в декабре компании был присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне ruBBB+. Сейчас «Промомед» в активной инвестиционной фазе. Помимо строительства новых лабораторий и цехов, в ближайшее время планируется значительное расширение таблетного производства. реклама текстприслан
339 

28.01.2021 23:42

санкции россия ЕС навальный СП2 GAZP После ареста Навального - Парламент...
санкции россия ЕС навальный СП2 GAZP После ареста Навального - Парламент ЕС требует прекратить строительство Северного потока - 2 Требование поддержано парламентскими группами консерваторов, социал-демократов, либералов и зеленых: парламент ЕС хочет призвать к прекращению строительства германо-российского газопровода «Северный поток-2» из-за ареста Алексея Навального . ЕС должен немедленно остановить завершение строительства газопровода через Балтийское море, согласно проекту резолюции, который также получил SPIEGEL. Помимо приостановления строительства «Северного потока-2», депутаты также призывают ввести санкции против «физических и юридических лиц, которые участвовали в решении об аресте и заключении Алексея Навального». Те, кто несет ответственность за нападения на членов оппозиции, «российских олигархов», «членов ближайшего окружения президента Путина» и «пропагандистов СМИ», должны подвергнуться соответствующим санкциям. SPIEGEL Автор канала: Хм. Достаточно мощно. Ну что? Кто засс...т первый?
373 

21.01.2021 10:32

В Италии, оказывается, помимо пиццы и крутых курортов, есть еще и...
В Италии, оказывается, помимо пиццы и крутых курортов, есть еще и...
В Италии, оказывается, помимо пиццы и крутых курортов, есть еще и финтех-стартапы с интересными идеями. Один из них, Flywallet, представил новый браслет для платежей со встроенной биометрической технологией. Устройство, получившее название «Keyble», имеет встроенный датчик отпечатков пальцев для аутентификации пользователя. Браслет предназначен для бесконтактных платежей, которые можно подтвердить с помощью простого сканирования отпечатка. Устройство поддерживает NFC и Bluetooth, а также функцию голосовых команд. Более того, устройство также оснащено биометрическими датчиками для контроля показателей жизнедеятельности. Flywallet говорит, что уже к концу этого года планирует довести эту технологию до медицинского уровня. Получается, из обычной финтех-фирмы они метят куда-то в финтех-медтех-индустрию. Пока непонятно, когда именно выйдет новинка в продажу, но приложение для него Flywallet уже сделали. Звучит все это, конечно, интересно, но не обычный ли это фитнес-браслет со сканером отпечатков пальцев? Вот серьезно, возьмите те же Mi Band от Xiaomi: и по функционалу они не сильно будут отличаться от итальянского Keyble, так еще и дешевле наверняка будут (Китай все-таки). Другой разговор, если Flywallet действительно смогут добавить своему браслету какие-то медицинские примочки, которые будут действовать точно, без сбоев и, самое главное, будут признаны медицинским сообществом. В общем, устройство очень неоднозначное и пока судить его еще рано, но и больших ожиданий от него нет. https://findbiometrics.com/italian-fintech-firm-launches-biometric-wearable-for-payments-and-maybe-much-more/
397 

17.01.2021 17:30

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru