ПАУЭЛЛ: МЫ БУДЕМ ДЕРЖАТЬ СТАВКИ НА НИЗКОМ УРОВНЕ ДО ТЕХ ПОР, ПОКА ЯВНО НЕ...

​ Самое важное с прошлой недели Прочитал все внутренние письма от коллег по итогам прошлой недели и пересказываю главное: Индексы выросли. Американские рынки снова закрыли неделю в плюсе: S&P 500 +3,8%, Nasdaq +4,6%. Чтобы вернуться к максимуму, который был в начале сентября, Nasdaq осталось подрасти на 3,2%, а S&P500 — на 1,5%. Пакет помощи. Д. Трамп предложил увеличение пакета помощи американской экономике до 1,8 трлн долл. Ранее республиканцы предлагали 1,6 трлн долл., а демократы 2,2 трлн долл. Вопрос отрицательных ставок. Глава ФЕДа (Джером Пауэлл) ещё раз отметил, что не рассматривает возможность перехода к политике отрицательных ставок. Возможно ФЕД аккуратно прощупывает готовность рынка воспринимать и такие меры, раз так часто об этом говорит. Вирус. Ежедневно выявляется около 300 тыс. случаев заражения в день. США по-прежнему в лидерах по общему количеству (7,8 млн), их догоняет Индия (7,1 млн), там прирост за неделю +0,5 млн случаев. Схожую динамику показывают и другие страны. Отчёты за 3 квартал пока хорошие. За 3-й квартал отчитались 5% компаний из S&P 500. В основном из потреб. сектора. Из 19 отчитавшихся компаний у 17 прибыль превысила консенсус-прогнозы. На этой и следующей неделе будет ещё много корп. отчётов. Перспектива санкций на физлиц в РФ. Индекс МосБиржи уже 3 неделю падает, а в это же время другие рынки растут. Похоже, всему виной угроза санкций. По сообщениям СМИ, к 15–16 октября ЕС должен выработать общеевропейский ответ с учётом недавнего доклада ОЗХО. Также Германия и Франция готовят санкции, и решение ожидается также на этой неделе. Считается, что санкции коснутся отдельных физлиц, что не должно сказаться на экономике и компаниях, но пока даже этого достаточно для того, чтобы инвесторы сократили позиции в российских акциях. Евробонды растут. Вернулся аппетит инвесторов к риску. На рынке еврооблигаций во многих бумагах рост цен практически полностью нивелировал коррекцию предыдущих недель, и этому не помешал даже рост доходностей US Treasures. Драгметаллы выросли. Причина — ослабление доллара. Коллеги ждут сокращения спроса на золото со стороны центробанков и ювелирки на фоне второй волны пандемии, не верят в то, что сейчас новый тренд роста драгметаллов стартанёт. Доллар слабеет из-за роста спроса на риск. Ослабление доллара, прерванное сентябрьской коррекцией, возобновилось. Так, евро отыграл потери сентября и вернулся к уровням 1,18, развивающиеся валюты также укрепились к доллару США. Продажа валюты Минфином. Объем продажи валюты Минфином на октябрь вырос до 126,9 млрд руб. с 54 млрд руб. месяцем ранее. Это поддерживает рубль, он даже немного укрепился (в том числе благодаря пункту №8 и тому, что негативный новостной фон немного ослаб). Мои коллеги в целом считают, что рубль может ощутимо укрепиться — недавно Брагин об этом написал, обзор лежит здесь: https://t.me/alfawealth/679 Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/8284f20715fd92f6f6948.jpg

Выступление главы ФРС г-на Пауэлла Хуже ожидаемого Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (нояб) Пред.: 59,3; Прог.: 58,0; Факт: 57,5

Выступление главы ФРС г-на Пауэлла Хуже ожидаемого Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (нояб) Пред.: 59,3; Прог.: 58,0; Факт: 57,5

Выступление главы ФРС г-на Пауэлла Хуже ожидаемого Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (нояб) Пред.: 59,3; Прог.: 58,0; Факт: 57,5

Выступление главы ФРС г-на Пауэлла Хуже ожидаемого Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (нояб) Пред.: 59,3; Прог.: 58,0; Факт: 57,5

Выступление главы ФРС г-на Пауэлла Хуже ожидаемого Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (нояб) Пред.: 59,3; Прог.: 58,0; Факт: 57,5

Выступление главы ФРС г-на Пауэлла Хуже ожидаемого Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (нояб) Пред.: 59,3; Прог.: 58,0; Факт: 57,5

Выступление главы ФРС г-на Пауэлла Хуже ожидаемого Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM (нояб) Пред.: 59,3; Прог.: 58,0; Факт: 57,5

УТРО ТРЕЙДЕРА СД События дня АФК Система опубликует результаты за 3 кв. 2020 AFKS МосБиржа опубликует объёмы торгов за ноябрь MOEX В 16:15 мск опубликуют изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP Статистика В 18:00 мск председатель ФРС Пауэлл выступит с речью Макро В 18:30 мск опубликуют запасы сырой нефти в США Макро Главные темы ️ Заявления Газпром нефти о продаже акций SIBN Результаты торгов RTS +2,27% MOEX +1,29% S&P 500 +1,13% NASDAQ +1,28% Eurostoxx +0,94%

Выступление главы ФРС г-на Пауэлла

ДЖЕРОМ ПАУЭЛЛ, ГЛАВА ФРС БУДЕТ ВЫСТУПАТЬ ЧЕРЕЗ 7 МИН Смотрим в прямом эфире. https://www.youtube.com/watch?v=tmENlRprPg0&feature=youtu.be

ПАУЭЛЛ ФРС: ВСПЛЕСК ЗАБОЛЕВАНИЙ ОРОНАВИРУСА МОЖЕТ ПОВЛИЯТЬ НА ЭКОНОМИЧЕСКУЮ АКТИВНОСТЬ. ПАУЭЛЛ ФРС: БЫЛО БЫ ОЧЕНЬ ПОЛЕЗНО И ВАЖНО ИМЕТЬ ДОПОЛНИТЕЛЬНУЮ ФИСКАЛЬНУЮ ПОДДЕРЖКУ, ЧТОБЫ ПЕРЕЖИТЬ ЗИМУ.️ ПАУЭЛЛ ФРС: СЕРЕДИНА СЛЕДУЮЩЕГО ГОДА МОЖЕТ СТАТЬ СВЕТОМ В КОНЦЕ ТУННЕЛЯ, ЭКОНОМИКА МОЖЕТ ВОССТАНОВИТЬСЯ

Золото передумало падать дальше и вернулось к росту. Разбираемся, почему и надолго ли. Не успели мы обсудить вчера падение котировок золота, как сегодня оно развернулось, пересекло отметку $1800 и пытается там закрепиться. Схема "дешёвый доллар - дорогое золото" снова работает как надо. Итак, что повлияло на разворот, и означает ли это смену тренда? Вчера прошла встреча главных воротил современного мира финансов - главы ФРС Пауэлла и министра финансов Мнучина. Они обсуждают новый пакет помощи экономике (а заодно и рынкам) в размере $908 млрд. Это не прежние 2 трлн, но и немало, мягко говоря. Для развивающихся рынков, в т.ч. нашего - пакеты помощи + сохранение низкой ставки ФРС - это гуд, для доллара - плохо. А для быков по золоту это как красная тряпка: любой намёк на печатание денег = рост интереса. Мы, правда, уже не раз убеждались, что защитный актив из него так себе, но врождённые рефлексы у инвесторов часто срабатывают по инерции. Вторая причина - нервозность на европейских рынках. Вчера важный британский чиновник заявил, что брекзит может состояться без торговой сделки. Это ставит под удар товарооборот на $1 трлн. И здесь срабатывает рефлекс - берём золото. Надолго ли? Не факт. Поскольку движения основаны на новостях, они потеряют силу, когда новость отойдёт на второй план. А вот золотодобытчики в моём портфеле хорошо подросли. Особенно PETROPAVLOVSK, по итогу дня +9.6%. Но в этой бумаге сыграли не столько цены на металл, сколько разрешение корпоративного конфликта. Наконец назначен новый генеральный, к которому рынок относится хорошо. Не зря выжидал: есть драйвер для выхода из просадки! Развороты трендов стали приметой времени, плюс на минус меняется в буквально течение одного торгового дня. Как у вас в портфеле с волатильностью?

​​ ВАКЦИНЫ "РЕЗКО ПОВЫСЯТ ДОВЕРИЕ" И ПОДНИМУТ ДОХОДНОСТЬ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ В 2021 ГОДУ - WELLS FARGO Михаэль Шумахер, глава отдела макростратегии фирмы, ожидает, что доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций значительно поднимется благодаря прогрессу в борьбе с коронавирусом. "По мере того, как распространение вакцин набирает обороты, мы думаем, что это значительно повысит доверие. Важно отметить, что именно тогда, когда доходность немного повышается, политики должны чувствовать себя намного более комфортно.” Уолл-стрит готовится к заключительному в этом году заседанию Федеральной Резервной Системы по процентным ставкам во вторник. “Мои коллеги в Wells Fargo и я считаем, что распространение вакцин продолжится в течение нескольких месяцев, [ситуация] будет выглядеть намного лучше, и [глава ФРС] Джером Пауэлл и его друзья скажут: "Ну, хорошо. Мы можем смириться еще с 20, 30, 40 базисными пунктами, независимо от того, что случиться с доходностью 10-летних облигаций”, - сказал он. Его прогноз сильно отличается от прошлой зимы, когда страхи перед коронавирусом начали охватывать мировой рынок. В конце января Шумахер предсказал, что опасения по поводу коронавируса приведут к тому, что больше инвесторов придут на казначейский рынок США, выбрав его в качестве безопасной гавани и резко снизят доходность. Примерно месяц спустя, во время ночных торгов 9 марта, доходность 10-летних казначейских облигаций упала до небывалого минимума в 0,318%. Теперь в базовом варианте Шумахера прогнозируется, что базовая 10-летняя доходность составит 1,15%-1,35% к середине 2021 года. Это означает рост на 23% -50% по сравнению с ценой закрытия в понедельник. “Если все выстроится действительно идеально экономически и с точки зрения вакцины, возможно, доходность вырастет до 1,50%", - сказал Шумахер. Согласны ? https://telegra.ph/file/ab2b094c37dc609327cf1.jpg

В среду поздно вечером мы услышим заявление о монетарной политике от ФРС. Дополнительные стимулы от ФРС могут значительно сказаться на рынках. Отсюда возникает вопрос: стоит ли нам ожидать, что регулятор последует примеру ЕЦБ и усилит стимулирующие меры? На фоне роста заболеваемости и спада деловой активности ЕЦБ недавно увеличил объемы покупки активов на 500 млрд евро. В США заболеваемость достигает рекордных темпов: в среднем за последние 7 дней в день заболевает 218 тыс чел, что на 100 тыс больше, чем месяцем ранее. Да и с безработицей все непросто, американский рынок труда слабеет с каждой неделей, судя по росту числа заявок на получения пособий. Но это не значит, что ФРС «повторит» за ЕЦБ и начнет увеличивать QE. 1. Сегодня дело не в поддержке от центрального банка, а в поддержке правительства. Дополнительное QE только больше исказит рынки и при этом не так уж и поможет экономике. Решить проблемы падения деловой активности сегодня может только правительство США, которое никак не может определиться с пакетом стимулов. 2. ФРС уже сделала все, что только могла. Она увеличила свой баланс на $3,1 трлн и поменяла цель по инфляции, допустив инфляцию выше 2%. В какой-то степени американский регулятор является «первопроходцем» в денежно-кредитной политике. И скорее ЕЦБ будет повторять за ФРС, а не наоборот. 3. Как ЕЦБ ни старался, его стимулирующие меры не смогли обесценить евро к доллару: за месяц EUR/USD прибавил 2,7%. Так как попытка ЕЦБ не сработала, ФРС, как минимум, не за чем играть в валютные игры. Так что, скорее всего, мы не услышим в среду ничего особенного от председателя ФРС Пауэлла: будут звучать обещания, что ФРС приложит все усилия, а также призывы поскорее принять пакет помощи. В общем, будут много говорить и мало делать. Если бы председатель ФРС сказал нам что-то приятное и воодушевляющее, мы могли бы увидеть рост цен на драгметаллы, падение доходностей казначейских облигаций правительства США и падение доллара. Но, увы, всего этого мы лицезреть, скорее всего, не будем. Максимум – небольшую волатильность на рынках.

У Пауэлла из США все хорошо | Утренний брифинг | 16 декабря Сегодня состоится публикация протокола ФРС, из которого мы узнаем монетарную политику, проводимую в США. И многие акцентируют внимание на этом событии, называя его важнейшим событием на этой неделе. Но я с этим не согласен. Инфляция в США растет. С уровнем безработицы чуть сложнее, но тоже динамика понятна. В ФРС все хорошо и ничего, кроме рядовых фраз мы не увидим и не услышим. Продолжение в блоге Торговые идеи в брифинге Смотреть брифинг

И Пауэлл выступил! Вчера вечером председатель ФРС объявил итоги двухдневного заседания по монетарной политике. Как мы и ожидали, регулятор оставил ключевую ставку около нуля и не стал менять объем покупки казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг. Глава регулятора Джером Пауэлл отметил, что оптимизм в отношении вакцин обнадеживает, но американская экономика все же не скоро вернется к нормальной деятельности. По словам Пауэлла, ФРС может ускорить темпы покупки активов, если станет ясно, что восстановление американской экономики замедлилось. В общем, будем печатать и дальше, а если понадобится – напечатаем больше. Это были ключевые слова. Рынок на эту новость первоначально отреагировал небольшой волатильностью: ставки по казначейским облигациям немного подскочили, а американские индексы подергались в разные стороны. Сегодня утром пришло осознание: все отлично. ФРС фактически подтвердил свое великое звание «главной страховой компании планеты». Дескать, все будет хорошо, а если не будет, то мы подставим плечо! Как вы предлагаете на все это реагировать мировой общественности? Разумеется, с энтузиазмом. RISK ON продолжается. Итог: – Евро продолжило укрепление. – Индекс DXY продолжил свое победное... сползание. – Валюты развивающихся стран, в том числе наше все – рубль, идут на север. – Драгметаллы – строго вверх. – Коммодитиз – вверх. – Нефть – вверх. Аукцион неслыханной щедрости продолжается. Теперь слово за теми, кто уже продолжительное время морочит голову насчет нового пакета мер помощи американской экономике.

​​️ FOX СНЯЛА С ЭФИРА ПЕРЕДАЧУ, КОТОРУЮ ВЕЛ СТОРОННИК ТРАМПА ️ По словам представителей телекомпании, отмена связана с "регулярным пересмотром эфирной сетки" Fox News Media сняла с эфира канала Fox Business передачу, которую вел сторонник экс-президента США Дональда Трампа Лу Доббс, обвиненный ранее в клевете по поводу итогов выборов главы государства. Об этом сообщило в пятницу вечером агентство Associated Press со ссылкой на заявление компании. Последний выпуск передачи Lou Dobbs Tonight транслировался в эфире Fox Business в пятницу, однако ее вел другой ведущий. С понедельника место этой программы в эфирной сетке займет передача Fox Business Tonight. Телекомпания CNN в свою очередь утверждает со ссылкой на источник, что руководство Fox News Media вынудило Доббса отказаться от работы на ее телеканале. Соосновательница организации Women for Trump ("Женщины за Трампа") Эми Кремер опубликовала в Twitter заявление бывшего американского лидера, который подчеркнул, что будет следить за деятельностью Доббса. "Никто не любит Америку сильнее, чем Лу", - указывается в заявлении Трампа. Бывший ведущий Fox Business в свою очередь поблагодарил экс-президента за "добрые слова". В минувший четверг Smartmatic USA подала иск против телекомпании Fox News Media, ее ведущих Лу Доббса, Марии Бартиромо и Джанин Пирро, личного адвоката Трампа Рудольфа Джулиани и юриста Сидни Пауэлл, которая ранее представляла интересы его избирательного штаба. По утверждению истца, они вели против нее "кампанию по дезинформации". Компания, базирующаяся во Флориде, требует возмещения ущерба на сумму $2,7 млрд. https://telegra.ph/file/2c43cda35a02cfd272d5c.jpg

ПЕРСПЕКТИВЫ ФИСКАЛЬНОГО СТИМУЛИРОВАНИЯ И ОТЧЕТЫ О ПРИБЫЛИ МОГУТ ПОДТОЛКНУТЬ АКЦИИ НА ПРЕДСТОЯЩЕЙ НЕДЕЛЕ Акциям есть, на чем сосредоточиться на предстоящей неделе, но наиболее важным является пакет финансовых стимулов, который проходит через Конгресс. Процентные ставки снова начали расти, и на данный момент это рассматривается как положительный момент для экономики. ️ Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит в середине недели на вебинаре, организованном Экономическим клубом Нью-Йорка. «Ставки на самом деле растут, что является выражением потенциала того, что экономическая активность может начать ускоряться, и мы, вероятно, увидим некоторую инфляцию», - сказал Арт Хоган, главный рыночный стратег National Securities. «Я думаю, что мы продолжаем расти, и единственные препятствия на пути, которые я вижу, - это задержка фискального стимулирования или какой-то экзогенный фактор, который меняет динамику», - добавил он. КАЛЕНДАРЬ НА НЕДЕЛЮ ВПЕРЕД ПОНЕДЕЛЬНИК Отчеты о прибыли: Hasbro $HAS, Loews $L, Take Two Interactive $TTWO, Simon Property Group $SPG 20:00 Президент ФРС Кливленда Лоретта Местер ВТОРНИК Отчеты о прибыли: Cisco $CSCO, Twitter $TWTR, Lyft $LYFT, Dupont $DD, Mattel $MAT, Centene $CNC, Hanesbrands $HBI, Martin Marietta Materials $MLM, Masco $MAS, Sealed Air $SEE, S&P Global $SPGI, Akamai $AKAM 14:00 Опрос малого бизнеса NFIB 18:00 JOLTS 20:00 Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард СРЕДА Отчеты о прибыли: Coca-Cola $KO, General Motors $GM, Uber $UBER, Zillow $Z $ZG, Under Armour $UA, Cerner $CERN, iRobot $IRBT, MGM Resorts $MGM, Spirit Airlines $SPR, Lumen Technologies $LUMN, Molina Healthcare $MOH, Wyndham Hotels $WH 16:30 CPI 18:00 Оптовая торговля 22:00 Вебинар председателя ФРС Джерома Пауэлла в Экономическом клубе Нью-Йорка 22:00 Федеральный бюджет ЧЕТВЕРГ Отчеты о прибыли: PepsiCo $PEP, Walt Disney $DIS, Kraft Heinz $KHC, Expedia $EXPE, AstraZeneca $AZN, Generac $GNRC, Virtu Financial $VRTS, Yeti $YETI, Kellogg $K, Borg Warner $BWA, Molson Coors $TAP, Tyson Foods $TSN 16:30 Первоначальные заявки на пособие по безработице ПЯТНИЦА Отчеты о прибыли: Moody’s $MCO, Newell Brands $NWL. 18:00 Потребительские настроения 18:00 Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс

Индекс страха зашкаливает, удвоился за ночь. Индекс волатильности VIX (индекс страха) взлетел за сутки с 26 до 72 п., т.е. в 2.8 раза. Этой ночью состоялось очередное заседание ФРС, где не прозвучало ни одного слова, которое могло бы напугать инвесторов. Риторика была не просто голубиная, а можно сказать няшная. Пауэлл явно учёл ошибки 2013 г. (объявление о сворачивании программы QE и резкое падение рынков) и 2018 г. (повышение ставки накануне мощной коррекции). Если коротко: ️ Ставку не тронем, будем держать в районе пола сколько понадобится; ️ Инфляции не ждём, до цели 2% далеко, и даже если она будет 3% - ещё подумаем, повышать ли ставку; ️ Экономика слаба, реальная безработица 10%, будем печатать деньги и поддерживать; ️ Выкуп облигаций продолжим, а если надо - увеличим; ️ Пузырь на рынке акций - это на самом деле не пузырь; ️ Пандемия зверствует, мы не бросим экономику в таком положении; ️ Уж если мы чего решим - предупредим заранее. Чего тогда пугаются рынки, почему такие красные? ️ ФРС всё сказала красиво, но сверх этого ей предложить нечего. Все патроны уже в стволе, других мер человечество просто ещё не придумало. А то, что обещано - уже в цене. ️ Китай, кажется, наконец получил свою долю вируса, статистика вверх каждый день. В мире за сутки 590 тыс. новых заражений, вводятся жёсткие карантины. ️ Денег обещано много, но "раздача слонов и подарков" затягивается. Выделение $1.9 трлн, возможно, отложится до марта. Психологически это удар для рынков. ️ Наконец, коррекция банально напрашивалась: рост был феерическим, но зыбким. Количество шорт-сквизов тира GameStop (+500% за 3 дня) зашкаливает, это признак наступающей волатильности. Не факт, что это начало обвала - ликвидности на рынке столько, что падение с большой вероятностью будет выкупаться. А хорошему долгосрочному портфелю такие коррекции не помеха, а наоборот повод присматриваться к покупкам на распродаже. На российском рынке к перечисленному добавляется локальный фактор в виде санкций. В случае их жёсткого варианта они могут не дать нам подняться, даже если глобально всё опять начнёт расти. Если нет - (надеюсь) может реализоваться потенциал недооцененности. Как думаете мы на пороге сильной коррекции?

В продолжение утренней темы поговорим поподробнее о том, чего такого сказал Пауэлл вчера, что рынки так распереживались. Или, вернее, о том, чего Пауэлл не сказал. Официальное заявление ФРС оказалось практически идентичным прошлому: сохраняем ставки около нуля и покупаем $120 млрд активов в месяц, пока экономика США не восстановится. На пресс-конференции Пауэлл, как мы и предполагали, подчеркивал, что рынки «преждевременно» ожидают сокращения QE. Пауэллу было задано два вопроса про возможные пузыри на фондовом рынке: 1. На вопрос про двадцатикратный рост акций GameStop за месяц Пауэлл отреагировал отказом комментировать ситуацию, назвав это «дневной рыночной активностью». 2. Пауэлла также спросили, считает ли он, что действия ФРС могут вызвать нестабильность на фондовом рынке. От этого вопроса председатель ФРС опять открестился, ответив, что на цены активов в последнее время влияет не политика ФРС, а ожидание стимулов и вакцинации. Думаю, для многих аккуратные формулировки Пауэлла означали признание, что рынки оторвались от реальности. Инвесторы, изголодавшиеся по новым стимулам, не услышав никаких объяснений и решений, несколько занервничали. Я вот понял, что гениальный провидец текущих рынков – это Валерий Меладзе (точнее, автор его песен, Константин). Ведь именно он еще давным-давно наиболее точно охарактеризовал все то, что происходит сегодня на рынках, в своей старой песне «Актриса». В качестве лирического героя выступил рынок, который требовал больше стимулов от ФРС, то есть «хотел любви». А актриса, которая олицетворяет Пауэлла в данной истории, «влечет напрасными надеждами». Вот рынок и понял: «Ничего слова ее не значили. И в судьбе моей все по-прежнему»... Оттуда мы видим растущий страх инвесторов, которые вдруг осознали, что вечной любви между фондовым рынком и ФРС, увы, не будет.

Сегодня поздно вечером состоится пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла по итогам заседания по монетарной политике. Чего ждать от его выступления? Не думаю, что будет объявлено о каких-то изменениях. Прогнозы также публиковаться не будут. Пауэлл разве что в очередной раз всем поклянется, что ФРС продолжит скупать активы на $120 млрд каждый месяц. Думаю, Джером Пауэлл уделит особое внимание тому, что ФРС не планирует сворачивать QE и, тем более, повышать ставку. Эту тему он уже поднимал недавно, и ему будет важно убедительно сказать это рынку еще раз. Думаю, сегодня для Пауэлла в приоритете избежать повторения ситуации, произошедшей в мае 2013 года, когда председатель ФРС Бен Бернанке объявил о планах сворачивать QE, начатое после кризиса 2008 (к тому моменту ФРС уже напечатала $1,9 трлн). После пресс-конференции Бена Бернанке рынок очень расстроился и распродал гособлигации. Доходности 10-летних казначейских облигаций США взлетели с 1,6% до 1,8% буквально за несколько дней и в итоге превысили 2,5%. В 2013 году госдолг США был около 104% от ВВП, продажи гособлигаций были очень нежелательными. Сегодня госдолг превышает 130% и будет активно расти на фоне стимулов от нового президента. Именно поэтому Пауэлл очень не хочет, чтобы рынок начал опасаться сворачивания QE и распродавать казначейские облигации. Сегодняшнее выступление Пауэлла будет очень мягким и, вероятно, убедительным (все-таки "О Великий" умеет убеждать). Судя по всему, реакция рынка будет сдержанной. Это хорошо.

Путин всем покажет | Утренний брифинг | 27 января Сегодня в рамках on-line встречи Давосского форума, президент Путин будет говорить о том, как мир меняется в эпоху пандемии . Его выступление ориентировочно пройдет в 14:00 МСК. Так же думаю, что опытные трейдеры уже обратили внимание на сегодняшнее заседание ФРС . Сегодня Джером Пауэлл объявит решение о процентной ставке и дальнейший курс монетарной политики. Однако, я считаю, что никаких изменений в монетарной политике не последует. Продолжение в блоге торговые идеи в брифинге СМОТРЕТЬ БРИФИНГ

​​???? ЭЛЕКТРОМОБИЛИ И ЖИЛЬЕ - ДВЕ БОЛЬШИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТЕМЫ В ЭПОХУ БАЙДЕНА, ГОВОРИТ ДЖИМ КРАМЕР “Будьте готовы к более строгим экологическим правилам, которые будут подталкивать людей к элетрическим транспортным средствам“, - сказал он. По словам Крамера, возобновление внимания страны к борьбе с изменением климата станет хорошей новостью для известных компаний по производству электромобилей и производителей зеленой энергии, таких как Tesla $TSLA и Plug Power $PLUG , а также для группы начинающих производителей электромобилей, которые выйдут на рынок через слияния. Список Крамера включает Lordstown Motors, Northern Genesis, компанию по приобретению специального назначения (SPAC), объединяющуюся с канадским производителем The Lion Electric, и Ciig Merger - SPAC, ориентированную на британского автопроизводителя Arrival. Кроме того, Крамер сказал, что ему нравятся усилия по электрификации, предпринимаемые традиционными автопроизводителями, такими как Ford $F и General Motors $GM . Жилье - это еще один рынок возможностей в тематическом списке ведущего. Его прогноз основан на позиции Байдена в отношении иммиграции. Проиммиграционная позиция может еще больше помочь строителям, поскольку миллионы новых потребителей получат больше на рынке жилья, сказал Крамер , указывая на такие акции, как Toll Brothers $TOL, KB Home $KBH , Pultegroup $PHM , D.R. Horton $DHI и Lennar $LEN . “После того, что мы услышали от главы ФРС Джерома Пауэлла и нового министра финансов Джанет Йеллен, я думаю, что процентные ставки будут оставаться низкими в течение длительного времени, возможно, лет”, - сказал он. “Есть по крайней мере 10 миллионов нелегальных иммигрантов, которые скоро смогут выйти из тени и попросить кредит на покупку дома, и это будет отлично для строителей.” Идеи_покупок Что держите в расчете на политику Байдена ? https://telegra.ph/file/90823bccc5c1dc525a3ce.jpg

Вчера выступал председатель ФРС Джером Пауэлл. Он подал рынку сигналы, что монетарная политика останется очень мягкой на долгий срок. - Экономика пока далека от наших целей. - Время повышения ставок придет «нескоро». - Даже если инфляция незначительно превысит 2%, это не будет причиной для повышения ставок (только если инфляция не будет тревожно высокой или ФРС не увидит каких-то серьезных дисбалансов). - О сокращении объема скупки активов (QE) ФРС сообщит задолго до активного рассмотрения вопроса. Рынок отреагировал на его выступление следующим образом. 1. Доллар чуть ослаб во время выступления, но уже через несколько часов вернулся на исходные позиции. 2. Кривая доходности казначейских облигаций стала круче (ставки по краткосрочным казначейским облигациям не изменились, зато подросли ставки по долгосрочным). 3. Инфляционные ожидания рынка подросли (увеличился спрэд между обычными казначейскими облигациями и облигациями с защитой от инфляции). Регулятор явно очень опасается, что рынок отреагирует на новости о сворачивании QE разочарованием и распродажами. Именно поэтому Пауэлл пытался успокоить инвесторов обещаниями, что до прекращения QE еще жить и жить, и что все сообщат заранее. Насколько успешно ему это удается – пока вопрос спорный. На мой взгляд, если дойдет до дела (прекращения QE), никакие слова ФРС тут не помогут. Надо быть внимательными. В этом году американскую экономику начнут заваливать деньгами. Поэтому инфляция вполне может вырасти выше таргета ФРС 2%. Если это произойдет, точно пойдут разговоры о завершении программы покупки активов (причем необязательно от ФРС). И уже тогда мы можем увидеть всеобщую панику, распродажи и рост доходностей облигаций. Партнер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.

Выступление главы ФРС г-на Пауэлла

Цены в США начали расти немного быстрее. В декабре инфляция составила 1,4% (г/г) по сравнению с 1,2% (г/г) месяцем ранее. Месячный прирост цен составил 0,4%, как и ожидал рынок. Сегодняшняя инфляция в США остается значительно ниже таргета ФРС 2%. Напомню, что председатель ФРС Джером Пауэлл летом прошлого года пообещал, что после того, как инфляция была долгое время ниже 2%, он допустит, чтобы она превышала 2%. Именно поэтому ФРС не скоро ужесточит политику и увеличит ставки. Как раз сегодня утром писал о растущих опасениях, что скоро регулятор свернет стимулы, прекратит покупать гособлигации и повысит ставку. Реакция рынка на вышедшие данные еще раз подтверждает, что эти опасения пока беспочвенны. Если бы рынок, увидев, что инфляция немного подросла, начал действительно бояться повышения ставок от ФРС, то мы наблюдали бы рост доходностей казначейских облигаций. Но после выхода этих данных по инфляции доходности американских гособлигаций немного скорректировались вниз, а цены выросли. Например, ставка по 10-летним казначейским облигациям до выхода данных об инфляции была 1,13%, а спустя 20 минут упала до 1,12%. До повышения ставок и прекращения QE еще жить и жить – праздник продолжается.

УТРО ТРЕЙДЕРА СД События дня В 15:00 мск опубликуют ежемесячный отчет ОПЕК ОПЕК В 15:30 мск опубликуют заявление по монетарной политике ЕЦБ Макро В 16:30 мск опубликуют число первичных заявок на получение пособий по безработице Макро В 20:30 мск пройдет выступление главы ФРС Пауэлла ФРС Главные темы Дональду Трампу объявлен второй импичмент Политика Результаты торгов RTS +0,12% MOEX -0,04% S&P 500 +0,23% NASDAQ +0,43% Eurostoxx +0,12%

Инфляция доллара. Уже Вот-вот? | Утренний брифинг | 13 января Сегодня публикуются данные по инфляции в США. Ранее Джером Пауэлл отметил, что регулятор допускает увеличение инфляции выше 2%. И в США инфляция растет. Последнее значение 1,6%, и разгон инфляции более вероятен. И со мной согласен рынок Ожидаемая инфляция определяемая по спредами пятилетних бондов составляет 2,06% Сегодня будет интересно посмотреть за тем, подержится ли тенденция на ослабление доллара США или нет. Сам я считаю, что это просто вопрос времени. Сегодня или чуть позже. Продолжение в блоге Торговые идеи в брифинге СМОТРЕТЬ БРИФИНГ

​​ АТАКИ REDDIT - ЭТО ПРИЗНАК "ИРРАЦИОНАЛЬНОГО ИЗОБИЛИЯ", НО РЫНОЧНЫЙ БЫК ЭД ЯРДЕНИ ПРЕДПОЛАГАЕТ, ЧТО НА ЭТОТ РАЗ ВСЕ ПО-ДРУГОМУ В то время как Reddit пытается возобновить свою атаку, давний рыночный бык видит эйфорию на уровне пузыря доткомов. По словам Эда Ярдени, это происходит потому, что правительство непреднамеренно создает почву для розничных инвесторов. “Существует так много ликвидности, которая была предоставлена ФРС и Казначейством”, - сказал президент Yardeni Research. - Это лишь один из многих признаков спекулятивного избытка... своего рода иррациональное изобилие,” сказал Ярдени. “Если вы составляете список всех спекулятивных вещей, которые происходят, это сигнал для вас, что пришло время выйти и получить некоторую прибыль”. Ярдени также видит связь между так называемыми игроками, оккупирующими Уолл-Стрит, и стимулирующими чеками. “Приходится признать, что это способствует росту рынка — особенно в некоторых более спекулятивных областях”, - сказал он. Но это не значит, что ралли рынка обречено. Ярдени, который десятилетиями руководил инвестиционной стратегией таких фирм, как Prudential и Deutsche Bank, предсказывает, что повторное открытие оживит экономику. “Рынок ожидает, что экономика продолжит расти”, - сказал он. “Это может произойти во второй половине года, если предположить, что вакцины будут широко распространены и мутации COVID-19 будут взяты под контроль". По словам Ярдени, политика ФРС также будет продолжать оказывать поддержку. Он называет пресс-конференцию Джерома Пауэлла после прошлогоднего решения по процентным ставкам ”самой голубиной”, которую он когда-либо слышал от председателя ФРС. “Это то, что толкает рынок выше — просто признание того, что ФРС хочет, чтобы экономика была активной”, - сказал Ярдени. “Экономика с точки зрения реального ВВП фактически вернется туда, где она была до пандемии, вероятно, во втором квартале этого года, и ФРС хочет сохранить это.” По иронии судьбы, этот рост может привести к встречному ветру на рынке во второй половине года. “Может возникнуть некоторое инфляционное давление", - добавил Ярдени. “Мы видим, что доходность облигаций сейчас немного повышается.” ️ Тем не менее, он предполагает, что еще слишком рано становиться медведем. “Восстановление доходов в этом году и в следующем году все равно даст нам мультипликатор 22x, 23x, как сейчас. Это не низкий мультипликатор по сравнению с прошлыми, но что отличается на этот раз, так это процентные ставки и низкие темпы инфляции”, - сказал Ярдени, его целевой показатель S&P 500 на конец года - 4300, а в следующем году - 4800. АНАЛИТИКА Куда дальше пойдет рынок? ️ Пузырь лопнет в ближайшее время ???? В сторону ???? К новым вершинам https://telegra.ph/file/a0031c1b9d0d1a03ce5de.jpg

США НА ДАННОМ ЭТАПЕ НЕ ДОЛЖНЫ БЕСПОКОИТЬСЯ ОТНОСИТЕЛЬНО РОСТА ДОЛГА - ГЛАВА ФРС ПАУЭЛЛ

пауэлл инфляция безработица Пауэлл (Экономическом клубе Нью-Йорка) Продленные периоды безработицы могут создать долговременный ущерб в жизни и благосостоянии людей, размыть производственный потенциал экономики. Мы знаем из предыдущего периода развития экономики, что для того, чтобы обратить этот ущерб вспять, могут потребоваться многие годы Пауэлл: поддержка Фискальная политика исключительно важна для нынешней ситуации Пауэлл: госдолг Сейчас не то время, чтобы сосредотачиваться на вопросах федерального долга. Мы очень далеко от того, чтобы принимать во внимание при проведении политики способность федерального правительства финансировать себя Пауэлл: инфляция Резкий рост потребительского спроса поднимет цены. Но это не будет большим и не продлитсядолго. Если, вопреки ожиданиям, инфляция поднимется до проблемного уровня, у нас есть инструменты, чтобы решать это, и мы их используем

Дайте скорее денег. Долг не проблема | Утренний брифинг | 11 февраля Пауэлл призывает к принятию пакета поддержки, объем которого решает Сенат, в кратчайшие сроки. Инфляция доллара США его сейчас не волнует. А чего на её счет волноваться? Когда, её нет. Продолжение в блоге Торговые идеи в брифинге СМОТРЕТЬ БРИФИНГ

пауэлл Пауэлл: не время фокусироваться на проблемах с федеральным долгом Пауэлл: реальный уровень безработицы - +-10%, а не 6.3% печатныйстанок долг сша

Вчера вечером председатель ФРС Джером Пауэлл выступил в экономическом клубе Нью-Йорка. Как обычно, он дал очень "мягкие и нежные" сигналы рынку. Господин Пауэлл подчеркнул, что до восстановления занятости пока еще «очень далеко», и до повышения ставок тоже. Также вчера вечером были опубликованы данные по инфляции в США. В январе она составила 1,4% по сравнению с 1,3% месяцем ранее. Рынок ожидал, что инфляция составит 1,5%. Напомню, что цель ФРС – поддерживать инфляцию в среднем на уровне 2% (то есть она даже может превышать 2% какой-то период). Обычно как у нас бывает: инфляция растет – валюта дешевеет. Причина в том, что из-за роста цен реальные ставки (с учетом потерь от инфляции) падают – валюта становится менее привлекательной и слабеет. Но для доллара с его зависимостью от политики ФРС работает эффект «чем хуже, тем лучше». Чем ниже будет инфляция в США, тем дольше ФРС будет покупать активы и сохранять низкие ставки (в том числе ставки будут низкие и по облигациям). Чем ниже будут ставки по облигациям, тем, вполне вероятно, будет ниже спрос на доллар и он будет дешевле. В принципе, что Пауэлл, что слабая статистика по росту цен в США говорят о том, что монетарные факторы пока за слабый доллар. Рынок на это отреагировал соответствующим образом. После вчерашнего вечера доллар сохраняется на минимальных значениях с начала месяца. Пара EUR/USD колеблется в районе 1,21.

​​Президенты США и Китая впервые поговорили по телефону, а Uber сократила убыток в 4 квартале благодаря доставке Горячие Новости за сутки : Президент США Джо Байден и председатель КНР Си Цзиньпин провели в среду телефонный разговор - первый после вступления американского президента в должность. Байден сказал, что свободный и открытый Индо-Тихоокеанский регион является приоритетом для США, в то время как Си предупредил, что конфронтация между Китаем и Соединенным Штатами будет катастрофой для обеих стран. Uber Technologies Inc отчиталась об убытке в $454 млн, что меньше прогнозов в $514 млн, поскольку бизнес в сфере перевозок и доставки немного восстановился после спада из-за пандемии. Компания сообщила, что находилась на верном пути к своей цели - достижению скорректированной прибыли к концу года. Глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл в среду призвал к широкомасштабным общенациональным усилиям для возвращения американцев на работу после пандемии, особенно представителей меньшинств и низкооплачиваемых рабочих. Глава ФРС сравнил ситуацию с послевоенным периодом, когда правительство США создавало рабочие места для солдат, вернувшихся с фронта. По вопросам рекламы и сотрудничества пишите _adv_bot https://telegra.ph/file/1aa3b04ddf8b686d781b8.jpg

​ НОВЫЙ АКЦЕНТ ФРС НА ЗАНЯТОСТИ БОЛЬШЕ, ЧЕМ НА ИНФЛЯЦИИ ИМЕЕТ ВАЖНЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ или ПОЧЕМУ ТАК ВАЖНО СЛЕДИТЬ ЗА ДОХОДНОСТЬЮ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ США? Федеральная резервная система долгое время считалась в первую очередь борцом с инфляцией, используя свою власть над процентными ставками для поддержания стабильности цен в экономике США. В соответствии с новым режимом политики центрального банка ФРС теперь стремится не только к полной занятости, но и к рынку труда, который обеспечивает бы равные преимущества по расовым, доходным и гендерным параметрам. Это означает отвлечение внимания от того, что чиновники считают долгосрочной благоприятной инфляционной картиной, и согласованные усилия по широкому и инклюзивному восстановлению рабочих мест. Эти последствия важны как на экономическом, так и на инвестиционном уровне. Краткосрочные процентные ставки, закрепленные вблизи нуля, скорее всего, останутся на месте в течение многих лет, согласно текущим прогнозам ФРС и рыночному консенсусу. Наряду с этим чиновники ФРС заявили, что они ожидают сохранения нынешних темпов покупки активов на уровне 120 миллиардов долларов в месяц, по крайней мере, до конца 2021 года, причем сокращение в последующие годы, вероятно, будет постепенным. Это также означает, что денежно-кредитная политика, на которую финансовые рынки полагались более 12 лет, также сохранится. Инвесторы должны серьезно относиться к тому, что говорит ФРС, и распределять активы в своих портфелях соответственно, сказал Хоган. Это означает стратегию «штанги», нагруженную технологиями, связанными с 5G, с одной стороны, и циклическими акциями, такими как энергия, материалы, промышленность и финансы, с другой. Ранним предупреждающим признаком того, что торговля может закончиться, является внезапный рост доходности 10-летних казначейских облигаций, сказал Хоган, повторяя комментарии многих других профи рынка. Доходность актива выросла более чем вдвое с начала августа 2020 года, и подобный быстрый рост в будущем будет означать, что рынок начинает оценивать более высокую инфляцию в преддверии ФРС. Но этот день кажется далеким, и чиновники ФРС заявили, что потребуется нечто большее, чем форвардное рыночное ценообразование, чтобы убедить их в том, что фактическая инфляция, а не просто страхи перед ней, взяла верх. Экономика выросла на 4% в последние три месяца 2020 года и, как ожидается, согласно среднему прогнозу ФРС, вырастет еще на 4,2% в 2021 году, что станет самым быстрым ростом ВВП за календарный год с 1999 года. Дефицит федерального бюджета США, как ожидается, составит 2,3 трлн долларов в 2021 году, и это не включает в себя текущий законопроект о стимулировании в размере 1,9 трлн долларов, рассматриваемый Конгрессом, и вероятный второй пакет расходов, поступающий из Белого дома в конце этого года, согласно данным Бюджетного управления Конгресса. Следите за доходностью казначейских облигаций? Внимательно слушаете что говорит дядя Джером Пауэлл? https://telegra.ph/file/63fba3774cb590d873ee6.jpg

​​"Деньги не спят" запустили новую рубрику - первые сигналы к обвалу рынков. В новом видео Василий Олейник делает действительно важную вещь: разбирает по косточкам речь главы ФРС Джерома Пауэлла. Разбирая речь, он учит читать между строк и буквально в самой речи находит ответ на вопрос, когда ФРС начнёт сворачивать программу поддержки. Кроме того, Василий проливает свет на тревожные звоночки в таких показателях, как: - оттоки из фондов акций - соотношение equity put/call ratio - объем торгов опционами call - доходность мусорных облигаций - объем выданных кредитов в Китае - объем маржинальных позиций - доля домохозяйств на рынке акций - пик IPO и SPAC Кто тащит рынки вверх, и сколько это продлится? https://telegra.ph/file/4f88846bd2edd43e2102a.jpg

Новостной фон 27.01.2021 USDRUB на форексе - 0,05% Американские площадки - 0,15% Новостной фон - нейтральный Пауэлл проведет пресс-конференцию в среду после двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам, который, как ожидается, примет решение сохранить ультра-либеральную денежно-кредитную политику для борьбы с экономическими последствиями пандемии. ️Пауэлл, четырехлетний срок которого на посту председателя истекает в феврале 2022 года, на этой неделе, вероятно, будет более осторожным в отношении сдерживания массивных покупок активов ФРС. ️Однако, если ФРС будет сигнализировать о том, что не стремится к расширению мер по стимулированию экономики США, а также даст понять, что мягкая монетарная политика завершится раньше, чем ожидают рынки это спровоцирует распродажи на рынках акций и облигационного долга. ️Также стало известно, что новый пакет стимулирования для экономики США объемом в $1,9 трлн, что предложенный президентом Джо Байденом, столкнулся с препятствиями в Сенате, поскольку несколько республиканцев и демократов выразили возражение по поводу размера предлагаемых мер. Тем не менее, Джо Байден заявил, что он открыт для переговоров по ​​условиям своего плана помощи. Фондовые рынки сегодня: ожидается нейтральное открытие торгов.В среду азиатские фондовые рынки демонстрируют смешанную динамику перед итогами заседания ФРС. К вечеру в случае снижения цен на нефть, распродажи на Российском рынке могут возобновиться. Поддержка: 3310п. Сопротивление 3420п. Календарь нефть США - запасы EIA - 18:30мск США - FOMC - 22:00мск США - пресс-конф FOMC - 22:30мск ОКЕЙ $OKEY — операционные результаты за IV квартал и весь 2020 г. ФОСАГРО $PHOR — операционные результаты за IV квартал и весь 2020 г. Татнефть $TATN — совет директоров по итогам исполнения бюджета за 2020 + утверждение бюджета на февраль 2021 Выступление Владимира Путина на Международном экономическом форуме в Давосе

Новостной фон 28.01.2021 USDRUB на форексе +0,05% Американские площадки - 0,17% Новостной фон - умеренный негатив ФРС на своем заседании оставила ставку без изменений. Объем покупок облигаций так же остался на прежнем уровне. Перед ФРС стояла задача не напугать финансовые рынки. После комментариев отдельных чиновников FOMC инвесторы стали беспокоиться о возможном повторении истории с конус-истерикой 2013. Получилось ли у Джерома Пауэлла развеять их опасения? Судя по худшему дневному обвалу S&P 500 с октября – нет. Председатель Федрезерва отметил, что сосредоточение внимания на выходе из QE преждевременно, что центробанк позаботится о том, чтобы никто не был застигнут врасплох сообщением о постепенном, крайне медленном сокращении покупок активов. Проблема в том, что чтобы убедить рынки в намерении ФРС сидеть на обочине очень долго, Пауэлл должен был добавить горчинку в описание состояния экономики, что и напугало фондовые индексы. "Все пропало!". Еще нет, еще не пропало. Вот если SNP уйдет и закрепится ниже вчерашнего минимума, то будет плоховато. Сейчас речь идет о том, выкупят ли вчерашнее падение или это начало локальной коррекции? Российский рынок как мы ранее указывали, вчера во второй половине торгового дня ушел в распродажи. По итогам торгов наш рынок потерял 1,39% закрывшись на отметке 3343п. РТС потерял 2.10% , закрывшись на отметке 1393п. ️Ожидаем старта торгов с продолжением коррекции. Рынок вероятно откроется снижением в пределах 1%. ️Поддержка 3310п. Сопротивление 3350п. ️USD/RUB вчера в плотную подходила к отметке 76. Пока диапазон 75.50-76.0 останется основным для доллара. Однако в случае ухудшения внешнего фона и снижения цен на нефть ... доллар быстро уйдет в район 76.30. Календарь США - ВВП (4кв 2020г -предв) - 16:30мск Полюс $PLZL — производственные результаты за IV квартал 2020 г. ФОСАГРО $PHOR — операционные результаты за IV квартал и весь 2020 г.

Новостной фон 11.02.2021 USDRUB на форексе - 0,140% Американские площадки -0,04% Новостной фон - нейтральный Данные CPI (инфляции) в США показали, что инфляция осталась на уровне 1,4 %. Инвесторы обеспокоены, что восстановление потребительского спроса и очередная масштабная стимулирующая программа могут привести к резкому росту инфляции или слишком сильно увеличить дефицит бюджет. ️ Вчера выступил глава Федрезерва США Пауэлл. Глава ФРС также отметил, что восстановление рынка труда США может занять годы и призвал конгресс поддержать экономику. Сегодня ожидаем статистику по первичным заявкам на пособие по безработице. Ожидается , что кол-во заявок снизится на 22 тыс. - до 757тыс. Вчера крупнейшая инвесткомпания BlakRock заявила, что сокращает свою долю в акциях российских эмитентов, своего самого большого пакета акции в странах EM (57% на конец декабря) в связи с тем,что ожидает усиление политических противоречий РФ и Запада, чтобы контролировать риски в этих национальных активах. ️ Вероятно в ближайшие дни отток капитала из Российских бумаг продолжится. Политический кризис в России ни куда не делся, а санкции в том или ином виде могут выйти на первый план, в любой момент. ️ Ожидаю старт торгов недалеко от уровня вчерашнего закрытия в пределах +-0,2 %. В дальнейшем наш рынок будет следовать настроениям на рынке фьючерсов на нефть и ждать открытия европейских площадок. Отчетность сегодня публикует НЛМК. Поддержка 3350п. сопротивление 3420п. Пара USD/RUB пока останется в диапазоне 73.50 -74.50 на какое то время.

️ Пауэлл говорит со временем, рост баланса будет медленным, но покупка активов будет продолжаться, пока не будет замечен дальнейший существенный прогресс.

​​Как и ожидалось, на этой неделе американские фондовые индексы корректируются. Их потери от максимумов составляют в среднем 2,5%. Два фактора тревоги влияли на биржевые настроения: растущие инфляционные ожидания и, как следствие, растущая доходность казначейских облигаций, а также неожиданно слабые данные по американскому рынку труда. В настоящий момент кривая доходности трежерис постоянно привлекает к себе внимание, что говорит о том, что профессиональные инвесторы уже с высокой степенью осторожности смотрят на перспективы продолжения безудержного роста фондовых индексов в Америке, что ярко проявляется в тех нервных движениях индексов, которые мы наблюдаем с начала этой недели. Во-вторник 23 февраля с полугодовым докладом выступит глава ФРС Джером Пауэлл перед Конгрессом. Обычно рынок позитивно реагирует на его речи. А 26 февраля (пятница) Палата Представителей проведет голосование по новому пакету стимулирования экономики США. Все зависит от риторики Пауэлла, он как обычно должен говорить, что все хорошо и тд, но если ФРС пересмотрит свой взгляд на возможность дальнейшего выкупа облигаций на ежемесячную сумму в 80 млрд долларов, а затем в перспективе и на уровни процентных ставок, то коррекция усилится. На данный момент жду остановку возле 3824, если данная отметка не сможет удержаться, то следующий уровень для покупок будет только 3684. Все идет по плану от 10 февраля, коррекция началась от уровня 3960, отмеченного ранее в обзоре - https://t.me/InvestINfuturee/2075 https://telegra.ph/file/604b5249f0aa4709f0248.jpg

ИНДЕКС DOW ПЕРЕХОДИТ В «ЗЕЛЕНУЮ ЗОНУ» ПОСЛЕ ТОГО, КАК ПАУЭЛЛ ОСЛАБЛЯЕТ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОПАСЕНИЯ - CNBC ️ Акции отскочили от своих минимумов после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в своих показаниях Конгрессу, что инфляция все еще “мягкая”, а экономические перспективы все еще “крайне неопределенны”, ослабив опасения по поводу изменения политики центрального банка.

На фоне того, что сейчас многие начинают пророчить Америке гиперинфляцию в ближайшие годы, очень важным событием вчерашнего дня стало выступление Главы ФРС на слушаниях в банковском комитете Сената Конгресса США. Джером Пауэлл, в свою очередь, внес некоторое успокоение: «Американская экономика не должна опасаться гиперинфляции на фоне восстановления после вызванного пандемией нового коронавируса кризиса». На фоне стремительно растущих доходностей по UST, выступление было более чем своевременное. Что еще Пауэлл сказал из существенного, кающегося напрямую инвесторов: • Ожидается значительное увеличение расходов. То есть потребительская активность скоро значительно возрастет. Вроде бы как серьезный фактор для раскрутки инфляции. Но тем не менее: «Я действительно не ожидаю, что мы окажемся в ситуации, когда инфляция вырастет до угрожающего уровня» • Если инфляция действительно начнёт расти до размеров, которые уже будут не комфортны, у ФРС имеется в наличии достаточный инструментарий для борьбы с этим явлением. (Можно подумать, что мы не в курсе. Только опасная это штука – задействовать весь подобный инструментарий. Для рынка – катастрофа уж точно...) • Покупка активов будет продолжаться еще достаточно длительное время. Пока экономика не покажет реальное восстановление (и славненько ). И на закуску: • Ожидания на вторую половину 2021 очень хорошие и для США, и для мировой экономики. Не переживаем. Бюджетный дефицит нам не страшен. И волновать он нас будет позже, не сейчас. Как говорится, «я тебя поцелую, но потом, если захочешь...» Для инвесторов все относительно неплохо. Дополнительно, что крайне важно: «Федеральная резервная система (ФРС) США, не намерена вносить изменения в свою денежно-кредитную политику, пока восстановление американской экономики остается неравномерным.» (Опять же, можно расслабиться?). «Экономика далека от наших целей в области занятости и инфляции, и, вероятно, потребуется некоторое время для достижения существенного дальнейшего прогресса». (Насчет занятости – понимаю. Насчет инфляции – будем посмотреть. Что-то я сомневаюсь, что эти же песни будут актуальны еще 3-5 месяцев. А что если к тому времени доходность 10-леток достигнет 1,5-1,6%?А если 1,7%?) Иначе говоря, ставку менять не будут еще очень долго. Активная помощь экономике продолжится. В целом неплохо. Следим за безработицей в Штатах и делаем выводы. Поскольку Пауэлл четко показал, что ситуация на рынке труда для него – наиболее важный индикатор.

Открытие Америки ОткрытиеСША Сигналы РЦБ сегодня ожидают нейтральную динамику Американского рынка в ожидании второго выступления главы ФРС Пауэлла. Фьючерсы на основные фондовые индексы сегодня снижаются. Фьючерсы на Dow на пре-маркете упали на -54 пунктов (-0.16%), фьючерсы на S&P незначительно снизились на -8 пунктов, фьючерсы на Nasdaq 100 упали на -0.62%. Фьючерсы на нефть WTI выросли на +0,91% до $62.23

Выступление главы ФРС г-на Пауэлла Лучше ожидаемого Продажи нового жилья (янв) Пред.: 885K; Прог.: 855K; Факт: 923K

Речь Пауэлла перед Когрессом (testimony): - восстановление экономики замедлилось после рывка летом; - обещает поддерживать ставки на нулевом уровне до достижения полной занятости и до тех пор, пока инфляция не достигнет 2% (а также до тех пор, пока она некоторое время не будет превышать 2%); - обещает не ужесточать монетарную политику в ответ на один только сильный рынок труда; - ФРС даст сигнал заранее, если захочет изменить темп покупок; - значительный прогресс займет время; - forexlive: ничего нового, однако рост доходностей по облигациям несмотря на падение акций настораживает. источник: forexlive.com

Технические акции отыгрывают потери на фоне мягких заявлений Пауэлла. источник: wsj.com

powell спикеры сша полная речь Пауэлла https://www.federalreserve.gov/newsevents/testimony/powell20210223a.htm ИТОГО: - ИНФЛЯЦИЯ - KEEP CALM - БУДЕМ ПЕЧАТАТЬ БАБЛО - НИЗКИЕ СТАВКИ НАДОЛГО - QE - КАК ЕСТЬ - БУДЕМ ПРИНИМАТЬ НОВЫЙ ПАКЕТ СТИМУЛИРОВАНИЯ (Market Twitts) ___ вселяет некоторый оптимизм, несмотря на сегодняшние распродажи