Назад

Палладий

Описание:
Палладий

Похожие статьи

Золото. Вот и сказочке конец? В принципе, в статье все сказано правильно.
Золото. Вот и сказочке конец? В принципе, в статье все сказано правильно. «Сильные индексы PMI вызвали сомнения в том, что в дальнейшем стоит ожидать масштабного стимулирования экономики, что снижает инфляционные ожидания»,— отмечает стратег Сбербанка по операциям на товарно-сырьевых рынках Михаил Шейбе. Все вроде верно. А дальше, как в старом анекдоте, есть нюансы. Ликвидность в рынки будет вливаться и далее. Хорошо, допустим, цикличные отрасли вырастут ещё на 5-10%. Экономика будет восстанавливаться (и цифры это будут показывать). Индекс PMI вышел очень серьёзный, он показывает, что экономика не хочет сильно сжиматься и стремится «расправить крылья». Я очень сомневаюсь, что демократы будут сворачивать программы помощи экономике и населению. Во время избирательной кампании они много говорили о том, что продолжат и увеличат поддержку. Думаю, что сейчас они вряд ли начнут замораживать такие программы. Полностью согласен с коллегами: за эти годы в рынки будут влиты ещё порядка пяти триллионов долларов. И будут приняты ещё ряд программ по помощи экономике и гражданам. Локдауны пока никто не отменял, вакцинирование тоже не началось. А проблемы нужно решать сейчас, ведь денег у людей больше не становится. Полагаю, что просадка золота в какой-то момент закончится и, скорее всего, деньги опять пойдут в этот сектор, пока ставки дешевы и продолжается накачка ликвидностью. Коррекция? Да. Продолжение коррекции? Теоретически возможно. Но не более того. Полагаю, что потенциал по золоту и другим драгметаллам не исчерпан. Ещё один интересный момент. Золото снижается, а платина либо стоит на месте, либо растёт. С чем это связано? Во-первых, платина очень дешева, в 2 раза дешевле золота и в 2,5 раза дешевле палладия. Платина и палладий, как промышленные металлы, могут частично заменять друг друга (например, производство катализаторов для автомобилей). Следовательно, мы можем увидеть глобальный рост спроса на платину. Не исключаю перестановку уровня. В текущей ситуации сокращение спреда между золотом и платиной выглядит логичным. Есть где заработать и на драгметаллах.
1420 

25.11.2020 12:49

Между тем, евро медленно (но верно) приближается к локальному максимуму за...
Между тем, евро медленно (но верно) приближается к локальному максимуму за очень длительный период времени. Доллар, одновременно с этим, снижается по отношению к большинству мировых валют. В данной ситуации я не верю в серьёзный тренд на снижение золота. Стремительно укрепляются цены на промышленные металлы (DBB – это ETF на промышленные металлы). Это находит своё отражение в ценах на палладий и платину, которые, скорее, можно считать не драгоценными, а промышленными металлами. Платина уверенно растёт против золота и серебра, палладий тоже чувствует себя великолепно. Ещё лучше чувствуют себя классические промышленные металлы: сталь, медь и пр. Так что при таком сильном евро, как мне видится, ожидать падения рынков и значительного снижения цен на золото я бы не стал.
1403 

27.11.2020 20:48

​Подход к распределению капитала Asset Allocation

Сегодня хочу поговорить о...
​Подход к распределению капитала Asset Allocation Сегодня хочу поговорить о...
​Подход к распределению капитала Asset Allocation Сегодня хочу поговорить о теме распределения активов — как распределить капитал так, чтобы чувствовать себя спокойно во время любых экономических кризисов и потрясений? Речь о любых активах — и недвижимости, и бизнесе — а не только о том, что можно купить у брокера. О более общем подходе к вопросу управления личным капиталом, чем выбор конкретных бумаг для покупки. Разумный ответ на вопрос «как распределить» даёт теория Asset allocation или распределения активов. Суть теории в том, что капитал нужно распределять по разным классам активов, потому что если один класс будет падать в цене, другой в это же время может расти. Какие классы активов бывают? Существуют разные классификации, но я пользуюсь этой: 1. Недвижимость (как физическая, так и в виде фондов REIT), 2. Фондовый рынок (акции, облигации), 3. Драгоценные металлы (золото, серебро, платина), 4. Бизнес (собственный либо мажоритарная доля). Текущий кризис — пример того, что подход к распределению активов asset allocation может принести более устойчивый результат, чем ставка на какой-то один класс активов: 1. Стоимость недвижимости в целом по России в нуле или выросла с начала 2020 года. 2. Индексы акций либо в нуле, либо в плюсе с начала 2020 года. Мосбиржа — около нуля, S&P500 +4% в долларах, Nasdaq +21% в долларах. 3. Металлы в хорошем плюсе. Золото +25%, серебро +58%, палладий +18%. 4. Бизнес в большинстве случаев чувствовал себя не лучшим образом в 2020 году. Суть подхода Если ваш капитал разделён на 4 равных (необязательно) части по классам активов, то он будет устойчив на длинном горизонте времени. Кому подходит? Базово такой подход хорошо работает на сохранение капитала и может быть удобен пассивным инвесторам с длинным горизонтом инвестирования. Не стоит ждать, что подход Asset Allocation принесёт бОльший доход, чем монопортфель — есть множество примеров, доказывающих как это, так и обратное. Некоторые амбассадоры теории утверждают, что Asset Allocation подходит без исключения всем инвесторам, что это универсальный способ распределения активов. В действительно много инвесторов, кто не использует такой подход, сидит в паре активов (например, бизнес + кеш или кеш + портфель облигаций) и чувствует себя замечательно, и спокоен за будущее своего капитала. Очевидно, не существует единого способа, который подходил бы сразу всем, всё очень индивидуально. У каждого инвестора свои критерии комфорта. Как реализовать подход Asset Allocation? Чтобы спуститься на уровень ниже и применить подход на практике, нужно выбрать конкретные инструменты и их аллокацию в портфеле. Способов много — к ним я буду возвращаться в дальнейшем. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/39143c47c09539d2e3e86.jpg
1394 

18.08.2020 18:58

Китай развивает зелёный транспорт В пятницу Китай утвердил долгосрочную...
Китай развивает зелёный транспорт В пятницу Китай утвердил долгосрочную программу развития нового энергетического транспорта на 2021-2035 годы. Основное внимание программы: электромобили; гибридные авто; авто на топливных элементах (fuel cell electric vehicle, FCEV). В совокупности их всех называют «new energy vehicles» (NEV). Китай ставит цели: Чтобы NEV достигли 25% продаж от общего объёма продаж транспорта в Китае к 2025 году и 40%-ого — к 2030 году. Сейчас 3,97%. Чтобы к концу 2021 года в четырёх провинциях (Fujian, Jiangxi, Guizhou, Hainan) более 80% общественного транспорта относилось к разряду NEV. Что это значит? Цели очень амбициозные, а объёмы огромные не только для Китая, но и для мира в целом, поэтому мои коллеги ждут роста спроса на элементы для производства FCEV, а это положительно скажется на производителях батарей и топливных элементов. Это может означать рост цен на цветные металлы: никель, медь, палладий и другие. А также на акции компаний, которые их добывают. Алексей Климюк,
1404 

13.10.2020 20:53

​​Про  золото

 Весь ноябрь наше внимание было приковано то к выборам в США, то...
​​Про золото Весь ноябрь наше внимание было приковано то к выборам в США, то...
​​Про золото Весь ноябрь наше внимание было приковано то к выборам в США, то к пляскам волатильности на фоне заявлений по вакцине. За всем этим шумом инвесторы немного отвлеклись от того, что происходит в это время с ценами на золото. Оно достигло своих пиков в начале августа, перевалив за отметку $2060. Тогда все вспомнили подзабытый апрельский прогноз Bank of America о $3000 за унцию. Казалось, что всё идёт к тому. Инвестиции в "золотые" ETF и акции золотодобытчиков были на максимуме, цвело и благоухало всё, что связано с этим активом. Но сейчас в этой истории что-то сломалось. Не то чтобы тренд окончательно развернулся на юг, но некоторые признаки на это намекают. ️ Я уже писал в канале, что золото практически перестало выполнять функции классического защитного актива. А если заглянуть в историю котировок, оно и раньше этим не особо отличалось. Я собрал в табличку результаты вложений в золото за 35 лет, выводы делайте сами. Однако есть рыночные импульсы, которым цены на драгоценный металл всё же обычно следуют. Рост из-за риска рецессии (как в 2019) и долларовой инфляции на фоне мер денежного стимулирования (как в 2009-2010 и 2020). Снижение котировок в периоды, когда риски уходят, а инвесторы успокаиваются (как сейчас, -10% от пиковых значений). Резкое падение во время обвалов, когда валится всё, включая золото (как в марте 2020). По мере внедрения вакцины и преодоления пандемии можно ожидать коррекции золота вниз, но это лишь предположение. Одновременно получают драйвер роста редкие промышленные металлы - палладий, серебро, платина и др. На этот случай в моём портфеле есть, например, Русал, самочувствие которого во многом зависит от дивидендов Норникеля. На случай возврата золота на повышательную траекторию есть, например, Петропавловск и Полюс, который я подобрал на просадке. Какие мысли у вас по поводу инвестиций в золото и др. металлы? https://telegra.ph/file/5d6d2021b1885b26c3960.jpg
1391 

23.11.2020 13:56


Только что вышли очень неожиданные и позитивные данные по США. Даже как-то не...
Только что вышли очень неожиданные и позитивные данные по США. Даже как-то не верится. В январе американская безработица упала до 6,3%. Рынок ожидал, что безработица сохранится на уровне 6,7%. Доллар к евро упал более, чем на 0,4%, драгметаллы выросли. Похоже, рынок реагирует позитивом на любые новости... Безработица упала – хорошо, экономика восстанавливается. Безработица выросла – тоже неплохо, будет больше стимулов. Золото пробило наверх отметку 1800. Серебро прибавило 1,2% (опомнилось, так сказать, после раздачи). Платина и палладий прибавили более 2%. Намедни купил немного страховочных позиций, но, допускаю, придется все-таки их закрывать. Пока рынок упорно не хочет падать. Впрочем, возможно, за всплеском радости последует и раздача. Посмотрим по итогу сегодняшнего дня.
1218 

05.02.2021 19:02

Доброе утро, друзья! Ну... Понеслось. Как и было обещано, толпа...
Доброе утро, друзья! Ну... Понеслось. Как и было обещано, толпа организованных инвесторов помчалась поднимать серебро. На 9 утра по Москве уже +5,5%. Впрочем, если у тебя фьючерсы на серебро с плечом 1:10 – не так и плохо. Да и... еще не вечер. Заодно растут цены на золото и платину. С палладием пока все не очень. Мое пятничное предположение, что и его очередь настанет, пока не реализуется. Более того, палладий неожиданно просел на 5%. Печаль, однако. Впрочем, товар низколиквидный. Могут и за несколько минут «вернуть на место». Вернемся к вчерашнему вечернему посту. - На чьей стороне правда, да и есть ли она? - Как долго все это будет продолжаться? - Можно ли на этом заработать? - И какой может быть итог? Начну с самого простого. Насчет заработать. Поскольку та же Nokia была в наших портфелях, что плохого в том, что она подрастет? Да ничего. Главное тут не жадничать и вовремя унести ноги от всей этой свистопляски. А так... резвитесь, ребята, на здоровье. Кстати, могу предоставить еще достаточно длинный список всего того, что очень было бы неплохо несколько «приподнять» в цене, включая золото, серебро, платину и палладий. Где же тут косяк? К реальной экономике все это имеет такое же отношение, как старый добрый британский Робин Гуд из Шервуда, к нынешним орлам. В приличном обществе все происходящее называется «организованная манипуляция». Вы возразите: - Но ведь хедж фонды занимаются тем же «благородным промыслом». А уж великий Джорж Сорос – так, не кто иной, как идеологический отец этого шоу. В принципе, с этим не поспоришь. Несколько нюансов. 1. Думаете, фонды как послушные овечки будут стоять и улыбаться? Отечески так это поглядывая на организовавшуюся молодь? Не смешите мои искандеры. Для начала фонды пойдут искать деньги и начнут закрывать многочисленные лонги. И это уже вполне может привести к серьезным раздачам на рынках. Более того, к панике, которая вполне может разорить мелких игроков. Получается, что «благородный порыв» Новых Робингудов может привести к неприятностям для мелких инвесторов. 2. А что делать брокерам? Представьте, в каком положении находятся брокерские компании вроде той же Robinhood. С одной стороны, их справедливо спрашивают – почему вы ограничиваете права инвесторов? Действительно, по идее, у них нет таких полномочий. С другой стороны – на кону стоит равновесие системы. И еще – ожидаемые «люли» от регуляторов, которые, скорее всего, не заставят себя ждать. 3. Народ сейчас бросится скупать всякую дешёвую «шнягу», которая начнет взлетать в цене. В результате это превратится в игру под названием «Найдем последнего лоха». Организаторы этого шоу быстренько соскочат, заработав свои «скромные» 5 или 10 млн %. А с дорогим дерьмом на руках кто останется? Точно не фонды. А все тот же в очередной раз обманутый народ – простой инвестор, что вовремя не продал. Не очень красиво получается. Впрочем, это волнует игроков в самую последнюю очередь. 4. А организаторы торгов и Регуляторы? Думаете, встанут в стороне и иногда будут похлопывать по плечу «внесистемных инвест оппозиционеров»? Ага. Заранее рыдаю от умиления. Если серьезно, для начала они остановят торги по той или иной бумаге, изменят регламенты, что-то заблокируют и тд. Еще им не «слабо» обратиться к правоохранительным органам, которые с большим энтузиазмом начнут хватать и правых, и виноватых. Вот вы, держали NOK. Выросло – продали. Думаете, к вам не прибегут с вопросами? Или купите вы сегодня серебра, желая подзаработать на этом шоу. А возьмут вас потом, да обвинят, что вы участвовали в манипуляциях. Будете объяснять, что ничего плохого в виду не имели. А думаете, не станут Регуляторы и контролёры запрашивать у брокеров и бирж список отметившихся в этих «игрищах»? Друзья, мы уже давно живем в финансово-полицейском мире. Не забывайте об этом. 5. Теперь насчет соцсетей. Они как сами (из желания выслужиться), так и по принуждению вполне могут начать блокировать любую информацию о биржах, акциях, фондовом рынке и тд. Думаете им «слабо»? Не смешите. И кто в итоге проиграет?..
1215 

01.02.2021 11:06


Давненько не писал про Eurasia Mining plc. Народ интересуется – почему так...
Давненько не писал про Eurasia Mining plc. Народ интересуется – почему так долго держу бумагу? Нет бы закрыть по 0,35-0,38 эту действительно очень хорошую сделку и забыть о компании. Сейчас, кстати, ее цена немного откатилась назад – уже 29 пенсов. Этот вопрос пересекается с другим вопросом, который традиционно мучает инвесторов: "В какой момент продавать?» Допустим, заработали вы 20-30-50%. Чего ж не закрыть прибыльную позицию? Есть два подхода к этому вопросу: 1. Видим хорошую прибыль – долго не думаем. Фиксируем, как минимум, 1/2 позиции. 2. Допустим, мы зафиксировали прибыль, сидим на деньгах и думаем, во что вложиться. И снова говорим себе – видим большой потенциал по все той же бумаге и снова хотим ее приобрести. Тогда зачем спешить продавать? Вечный вопрос и... прыжки между страхом и жадностью. Для себя чаще всего этот вопрос решаю просто. Если вижу большой потенциал в бумаге, но она уже неплохо выросла – фиксирую часть от прибыли. Прибыль по Евразии, напомню, – около 1000%. Впервые мы с вами заговорили об этой бумаге еще в декабре 2019 г., когда она стоила 3,5-4 пенса. https://t.me/bitkogan/5321 https://t.me/bitkogan/5379 https://t.me/bitkogan/5528 О реальном потенциале бумаги мы говорили в феврале 2020 и обозначили его на уровне 1,5 млрд фунтов за всю компанию или примерно 55-60 пенсов за акцию. Цена тогда была около 4 пенсов. По компании в последнее время было много новостей. В прошлый четверг UBS (инвестиционный банк Eurasia Mining plc) выпустил формальный релиз по статусу переговоров с покупателями, откуда следует, что UBS получил несколько предложений по сделке в отношении Eurasia Mining plc, в тч приобретения 100% компании. Также там говорится о том, что идут переговоры уже о юридически обязывающих финальных документах. Ранее я писал, что сделка возможна. Видимо, не ошибался. Менеджмент активен и в части развития компании, примером тому – подготовка Definitive Feasibility Study (DFS) и его утверждение регуляторами. DFS позволяет нарастить объемы и диверсифицировать добычу на несколько объектов. Кроме того, благодаря экологически чистому производству (без использования взрывных работ в добыче и без использования химикатов в переработке) Eurasia считается одним из лидеров в области ESG (Environment, Social and Governance) и была включена в ряд индексов и портфелей, в том числе: • L&G Future World ESG UK Index, • Liberum's Climate Portfolio. Полное соответствие требованиям ESG становится одним из ключевых критериев отбора инвестиций для крупных фондов, таких как BlackRock, Premier Miton, KLP, которые недавно стали акционерами Eurasia. Вот, например, релиз от BlackRock в части инвестиций в Eurasia. А вот это уже серьезно. Если BlackRock входит в тему... Поэтому не спешу окончательно расстаться с бумагой. Ну и не забываем – и платина, и палладий сегодня крайне востребованные активы. P.S. Напоследок история из личной практики. Имел я честь проводить одну сделку. Из соображений этики и конфиденциальности подробности раскрывать не буду несмотря на то, что сделке этой уже почти 15 лет. Моим клиентом был приобретен интересный актив, имеющий отношение к нефтянке, по цене порядка $25 млн. Сделка была относительно рискованной, и эта цена казалась мне весьма немаленькой. Спустя 3 года и вложив в актив неплохие деньги, удалось продать его очень крупной корпорации за $250 млн. Я был в восторге – почти 1000% роста! Великолепная сделка. Когда же я увидел оценку данного актива в руках уже этой, очень крупной корпорации, в размере $2 млрд... То понял все. Но главное, этот актив реально принес этой корпорации огромные прибыли. Все по-честному. Это был урок на всю жизнь. Урок из области не Asset management, но Investment Banking. О том, что масштаб – штука невероятно серьезная, и не всегда в нашем бизнесе 2х2 = 4. Иногда в «правильных» руках это может быть и 10, и даже 100. Да если хорошо подумать и очень постараться, то и 10 000. Впрочем, все вышесказанное – не индивидуальная рекомендация. Скорее, просто мысли вслух. Знать будущее, увы, невозможно. Хотя всегда ужасно хочется.
1230 

19.01.2021 13:47

​​Покупаем Русал ( RUAL)

 Цель: ₽45 (+19%)
 Срок: до 3 месяцев

• Рост цен на...
​​Покупаем Русал ( RUAL) Цель: ₽45 (+19%) Срок: до 3 месяцев • Рост цен на...
​​Покупаем Русал ( RUAL) Цель: ₽45 (+19%) Срок: до 3 месяцев • Рост цен на продукцию. Цена на алюминий выросла за прошлый год на 30% в рублях и по прогнозам экономистов продолжит расти в 2021 году. Алюминий приносит около 75% выручки Русала. Около 6% выручки приносит глинозем (цена +20% г/г). Также значительно вырос набор металлов Норникеля, которым Русал частично владеет: палладий (+40%), никель (+35%), медь (+55%) и платину (+38%). • Рост производства. Во втором квартале 2021 года Русал намерен запустить Тайшетский алюминиевый завод, который добавит 430 тысяч тонн мощностей. 80% от объема производства будут составлять наиболее маржинальные продукты с добавленной стоимостью. • Акционерное соглашение. Акционерное соглашение истекает в 2023 году и на данный момент Потанин против его продления. Отличный вариант выхода из конфликта Русала и Потанина - выкуп Потаниным доли Русала с привлечением внешнего финансирования. Текущая стоимость пакета Русала - $16 млрд, и в случае конвертации акций Норникеля в кэш Русал сможет полностью погасить свой долг ($8 млрд), а денежные средства на счетах ($10 млрд) превысят капитализацию ($7,4 млрд). Ваш МЕТОД https://telegra.ph/file/88ab2c164ffc3c61c4116.jpg
1300 

14.01.2021 15:00

Теперь немного про мои ожидания от рынка( все может быть иначе), будет немного...
Теперь немного про мои ожидания от рынка( все может быть иначе), будет немного сумбурно, набираю с телефона, и по мере формулирования буду добавлять: 1. стимулы, ещё больше стимулов. Демократы теперь могут проводить любые законы через обе палаты и президента. 2. будет много странного в содержимом пакетов стимулов, в последнем предлагали выплаты по $600 на взрослого и миллиарды на различные программы «инклюзивности» - любимые распилочные бюджеты демпартии 3. полгода будет только позитивная статистика - безработица, коронавирус и тд - везде будет сплошной успех. Тут же важно как посчитают, а считать демпартия научилась на этих выборах ого-го 4. инфляция - в продовольствии уже 6%, с сырьевыми товарами так же. Если не удастся всю инфляцию отправить на экспорт в EM(такое регулярно бывало), будут сложности на рынке трежерис. К концу 2021 доходности могут вскочить до 2%. Держу позицию в TIPS 5. Сценарий инфляции даст хороший толчок сырьевым рынкам и продовольствию - уже писал, что выигрывать будут наши экспортеры и среди них фосагро и РусАгро. 6. Писал уже, что делаю ставку долей портфеля в 10% на золото и цветметы(платина, палладий, серебро, Никель) через etf, на рынке акций это все те же имена - Полюс, polymetal, Норникель, Barrick Gold, Newmont 7. с Китаем придется как-то уживаться. Просто забыть про торговую войну уже не получится, делистингу китайских телекомов все же быть. 8. в Гонконге будет весело, на этом фоне жду обострения США-Китай. Россию шпынять будут с удовольствием, но все чаще будет вопрос -what for? Элита будет ломать голову что делать с Китаем. Если пойти на попятную, можно и на импичмент нарваться, но и конфликт уже идет на равных 9. Главный вопрос - удастся ли вакцинами подавить вторую/третью/.../девятую волны коронавируса. При таком сценарии потребление нефти пойдёт вверх и цена по году может оказаться $55-60, это будет идеально для экспортеров РФ, поддержит рубль и бюджет. Изменений, кроме новых налогов не случится, так что имейте это ввиду, когда пользуетесь льготной ипотекой. 10. К концу года наш ЦБ из-за роста инфляции может вернуться к поднятию ставки, это приведёт больше иностранных инвесторов на наш рынок и сможет его поддержать. Свой рублевый портфель пересмотрю, уберу из него часть позиции в электроэнергетике(остановлю закупки)
1342 

07.01.2021 18:50


​Что касается акций цветной металлургии и, прежде всего, ГМК НорНикель, то...
​Что касается акций цветной металлургии и, прежде всего, ГМК НорНикель, то...
​Что касается акций цветной металлургии и, прежде всего, ГМК НорНикель, то компания, хоть и подорожала за последнее время на 20%, по-прежнему привлекательна, т.к. стоит около 4,6 EV/EBITDA, это дёшево по отношению к историческим мультипликаторам и с учётом низкой стоимости капитала. Компания также хорошо спозиционирована по группе металлов, которые она добывает. Можно сказать, там есть металлы настоящего (медь, палладий) и немного из будущего (никель), на что спрос будет расти. Золотодобывающие компании Несмотря на давление на цены на золото, мы не избавляемся от сектора. Во-первых, это всегда хедж от инфляции и негативного развития событий. Во-вторых, российские золотодобывающие компании могут генерировать 4-8% дивидендов, что аномально много для подобных компаний, и может быть положительная реакция по факту подтверждения дивидендов. Полиметалл по этим показателям выглядит дешевле Полюса, но держим обе компании в фондах, т.к. с точки зрения долгосрочных планов развития Полюс имеет лучшие перспективы (есть новые проекты). Резюмируя, на наш взгляд, тренд перехода в цикличные компании ещё не закончился, и в первой половине года продолжится. Мы можем получить много неожиданных пост-пандемийных эффектов по рынкам. Не исключаем, например, что спрос на перелёты может вернуться намного быстрее ожиданий, как в случае с быстрым восстановлением спроса на авто. Сюрпризов, связанных с новым поведением потребителей, может быть достаточно много. Будем пристально следить за новыми трендами. на Важно помнить, что локальный инвестор идёт на фондовый рынок. Да, постепенно, но идёт. Это хорошо видно в оценке российского РФ по мультипликаторам. Уверен, этот тренд продолжится в следующем году. https://telegra.ph/file/bcc1e5de1ae872be5083a.jpg
1328 

29.12.2020 21:57

​​Коррекция золота при текущем курсе доллара – хороший шанс войти в «вечный...
​​Коррекция золота при текущем курсе доллара – хороший шанс войти в «вечный...
​​Коррекция золота при текущем курсе доллара – хороший шанс войти в «вечный актив»? За последний месяц произошла коррекция котировок золота, а сейчас драгоценный металл опять пошел в рост. Полагаю, что в долгосрочной перспективе про это временное падение и вовсе забудут (так как, золото всегда растет вдолгую), однако в сегодняшнем дне, мне кажется, это хороший момент, чтобы купить металл. ️На волнующемся рынке, как сейчас, стоит также обратить внимание на платину и палладий – они могут выглядеть чуть более выигрышнее, чем ОФЗ. Особенно в ситуации с падающим долларом. Тем более, что у Сбера под Новый год специальный курс на онлайн-покупку драгоценных металлов (действуют с 28 по 30 декабря, с 04:00 до 23:00 МСК). Купить драгметаллы можно онлайн на обезличенный металлический счет – в один клик впоследствии и продать. При этом, начать можно с покупки всего 1 г серебра и 0,1 г золота, платины или палладия. https://telegra.ph/file/e60f2e87f7143a7bc7001.png
1353 

29.12.2020 12:30

Новости_Pro XAUUSD, D Золото растет четвертый день подряд на ожиданиях...
Новости_Pro XAUUSD, D Золото растет четвертый день подряд на ожиданиях стимулов и инфляции. Драгоценный металл показывает рост, так как инвесторы ожидают реализации масштабного плана помощи в размере 1,9 трлн. долл., предложенного Байденом. Ставки на стимулы поддерживают рыночные инфляционные ожидания. Золото восстанавливается от минимумов прошлой недели $1785,03, когда драгоценный металл достиг декабрьских уровней на фоне укрепления доллара и роста доходности казначейских облигаций США. Аналитики прогнозируют, что отчет в среду покажет, что потребительские цены в США растут ускоренными темпами. Спот-золото выросло на 0,67% до 1842,70 доллара за унцию на торгах в Лондоне к 12-00 МСК, после роста на 2,1% за два дня. Подорожали также другие драгоценные металлы - серебро, платина и палладий. Индекс доллара США упал на 0,3% к 11-50 МСК. На Форексе к 12-00 МСК пара XAUUSD торгуется возле 1843,7.
1183 

09.02.2021 18:01

Что будет с дивидендами Норникеля? Тезисно для тех, кто пропустил: 29 мая...
Что будет с дивидендами Норникеля? Тезисно для тех, кто пропустил: 29 мая 2020 года на дочернем предприятии «Норникеля» произошла авария, которая нанесла большой ущерб экологии. Росприроднадзор оценил ущерб в 147,78 млрд. руб. ($2,1 млрд). В «Норникеле» не согласились с этой суммой, но зарезирвировали 49,2 млрд руб. для компенсации.(Видно в отчетности за первое полугодие 2020 года.) За полтора месяца после аварии акции компании обвалились почти на 20% и на 14 июля стоили 17 350 руб. за бумагу. Однако, позже не просто отыграли свои потери, но и достигли исторического максимума 11 января 2021 - 27 144 руб. за акцию. 5.02 всё-таки взыскал с Норникеля 146 млрд. руб. Что говорят аналитики? ФРИДОМ ФИНАНС: С момента аварии 29 мая котировки успели восстановиться и в январе переписали исторический максимум. «Помог рост цен на металлы на фоне высокого спроса в Азии. Цена на палладий на 20% выше, чем год назад, платина и медь подорожали на 30%, цена на никель на максимуме с 2019 года» СОЛИД: Авария не отразилась на выплате дивидендов компании — за девять месяцев 2020 года «Норникель» выплатил ₽623,35 на акцию, что на 3,2% выше, чем за аналогичный период 2019 года. В инвестиционной компании «Солид» подсчитали, что итоговые выплаты 2020 года составят ₽1235–1270 на бумагу УНИВЕР КАПИТАЛ: «Учитывая, что «Норникель» является крупнейшим в мире производителем никеля и палладия, лидером в производстве платины, кобальта, меди и родия, в среднесрочной перспективе восстановление глобальной экономики позволит организации реализовать самые масштабные планы и получить высокую прибыль.» ФИНАМ: «Инвесторы были готовы к такому решению суда, а снижение бумаг (на 3,6% в моменте) — не более чем эмоции.» «В 2021 г. на дивиденды по-прежнему будет направлено 60% EBITDA. С учетом ралли цен на цветные металлы прогнозируемый дивиденд по итогам 2021 г. может достигнуть 2 500 руб. на акцию, что обеспечит доходность 10% к текущим котировкам. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Норникеля и подтверждаем целевую цену на уровне 29 617 руб. с рекомендацией "Покупать".» АЛЬФА-БАНК «Данный размер штрафа не является критическим для компании. С учетом позитивной макроэкономической конъюнктуры на рынке цветных металлов во II полугодии 2020 г., а также более высоким объемам производства в IV квартале, финансовые результаты Норникеля за II полугодие 2020 г. окажутся рекордными. Исходя из этого, рисков для выплаты дивидендов в полном объеме по итогам 2020 г. также не возникает. Согласно нашим ожиданиям, совокупный дивиденд по итогам 2020 г. составит 2000 руб. на бумагу (с учётом выплаты в размере 623,35 руб. по итогам 9 месяцев). Отчетность по итогам 2020 г. будет опубликована 16 февраля." ВЕЛЕС КАПИТАЛ «Формальных препятствии для выплаты 60% EBITDA нет и финальный дивиденд за 2020 г. (без учета промежуточного) составит около 1500 руб. » От себя добавлю, 11% моего портфеля составляют акции Норникеля, и, пока компания действует в соответствии с утвержденной дивидендной политикой, я ничего менять не планирую.
1182 

09.02.2021 23:00

Доброе утро, друзья! Прошли выходные, а тренды – все те же. Для начала...
Доброе утро, друзья! Прошли выходные, а тренды – все те же. Для начала посмотрим на рынок драгметаллов. Унылая картинка, скажу я вам. День сурка во всей своей красе! На общем фоне продолжает выделяться платина. Думаю, еще день-два, и рубеж 1300 будет покорен. Буквально несколько дней назад очень подробно мы с вами об этом говорили, не будем повторяться. Скажем так – ничего нового, все в рамках нашего прогноза. Не удивлюсь, если достаточно скоро увидим и 1500. Все остальное – прыжки на месте. Особенно, палладий. После платины, очевидно, снова настанет очередь серебра. И очередная попытка штурма 30-й высоты закончится ее пробоем. По золоту и палладию я пока более пессимистичен. Хотя, если честно, удивлен – почему новые Робин Гуды неделю назад обратили свое внимание именно на серебро. Палладия в мире намного меньше, и он гораздо более манипулятивен. Впрочем, чего их обсуждать... У ребят своя жизнь, полная безумия и загадочных поворотов
1161 

15.02.2021 10:44

Доброе утро, друзья! Прошли выходные, а тренды – все те же. Для начала...
Доброе утро, друзья! Прошли выходные, а тренды – все те же. Для начала посмотрим на рынок драгметаллов. Унылая картинка, скажу я вам. День сурка во всей своей красе! На общем фоне продолжает выделяться платина. Думаю, еще день-два, и рубеж 1300 будет покорен. Буквально несколько дней назад очень подробно мы с вами об этом говорили, не будем повторяться. Скажем так – ничего нового, все в рамках нашего прогноза. Не удивлюсь, если достаточно скоро увидим и 1500. Все остальное – прыжки на месте. Особенно, палладий. После платины, очевидно, снова настанет очередь серебра. И очередная попытка штурма 30-й высоты закончится ее пробоем. По золоту и палладию я пока более пессимистичен. Хотя, если честно, удивлен – почему новые Робин Гуды неделю назад обратили свое внимание именно на серебро. Палладия в мире намного меньше, и он гораздо более манипулятивен. Впрочем, чего их обсуждать... У ребят своя жизнь, полная безумия и загадочных поворотов
1197 

15.02.2021 11:38


​​ В ночь с 16 на 17 февраля стали известны итоги февральской р...ансировки...
​​ В ночь с 16 на 17 февраля стали известны итоги февральской р...ансировки...
​​ В ночь с 16 на 17 февраля стали известны итоги февральской р...ансировки индекса MSCI Russia, в четвёрке тяжеловесов которого произошли небольшие изменения: ГМК Норильский никель занял место Яндекса, в то время как три других представителя из ТОП-4 остались в верхней части списка – Газпром, ЛУКОЙЛ и Сбербанк. Буквально вчера ГМК Норникель представил свои финансовые результаты по МСФО за 2020 год, отметившийся для него рекордной выручкой и нашумевшим разливом 21 000 тонн дизельного топлива на ТЭЦ-3 в конце мая, который теперь выливается для компании самым крупным экологическим штрафом в новейшей российской истории (около 146,2 млрд рублей), а в финансовой отчётности за 2020 год пришлось создавать резерв под выплату экологического штрафа. При этом, согласно последним новостям, менеджмент ГМК предварительно решил не оспаривать штраф Росприроднадзора, заявив, что «дальнейшее обжалование не соответствует интересам компании». Кстати, именно из-за признания расходов по экологическим резервам на сумму $2,24 млрд и затратам на борьбу с COVID-19 (ещё $0,65 млрд) показатель EBITDA снизился по итогам 2020 года на 3% до $7,65 млрд, а чистая прибыль рухнула с $6,0 млрд до $3,6 млрд. В то время как выручка ГМК, на фоне весьма нейтральных производственных показателей, стала для компании рекордной, прибавив в минувшем году на 15% до $15,5 млрд, прежде всего за счёт роста биржевых цен на палладий и родий, а также выходу Быстринского ГОКа на проектные мощности. В структуре продаж среди линейки металлов по-прежнему уверенно лидирует палладий ($6,37 млрд), продажи которого в денежном выражении выросли по итогам 2020 года более чем на четверть. Никель едва удержался на втором месте, снизив выручку с $3,39 до $3,14 млрд, в то время как продажи меди наоборот выросли – с $2,88 до $3,08 млрд. Долговая нагрузка ГМК снизилась по итогам минувшего года с 0,9х до 0,6х (для цели расчёта дивидендов и вовсе 0,5х), однако в преддверии масштабной инвестиционной программы, которая ожидается в ближайшие годы, она снова может значительно вырасти в обозримом будущем. Если уровень CAPEX в 2020 году составил $1,76 млрд, то уже на 2021 год ГМК Норникель подтверждает свой ориентир в $3,0-3,4 млрд, затем в среднем $3,5-4,0 млрд ежегодно в 2022-2025 гг., и лишь в 2026-2030 гг. ожидается снижение ниже $2 млрд в год. Из-за ожидания резкого роста кап.вложений под определённый риск попадают и дивиденды ГМК, однако фундаментальные факторы, стабильное финансовое положение и уникальное качество активов всё-таки должны перевесить чашу весов в положительную сторону. На основании действующей див.политики, компания должна в качестве финальных дивидендов за 2020 год направить своим акционерам 60% от EBITDA, что с учётом промежуточных выплат позволяет рассчитывать на доходность финальных дивидендов около 6%. Как обещает компания, финальные дивиденды будут объявлены в мае 2021 года. Финансовая отчётность Пресс-релиз Презентация GMKN https://telegra.ph/file/9d576b957e9d71c0913fe.png
1176 

18.02.2021 12:56

Норникель готов снизить дивиденды из-за экологического штрафа 146.2 млрд. Об...
Норникель готов снизить дивиденды из-за экологического штрафа 146.2 млрд. Об этом сообщил финдир компании на прямой линии. При этом акции выросли вчера на 5.35% на фоне негативных новостей. На чём растём? Разгон в случае с таким гигантом, пожалуй, исключим. Хотя шорты могли порвать от души - много спекулянтов наверняка встало в короткую позу под плохие новости о дивидендах. Как акционеру Русала мне интересно, что у них в дивидендной политике. Там записано, что компания выплачивает дивиденды в зависимости от уровня долговой нагрузки в размере от 30% до 60% EBITDA (553 млрд по итогам 2020 г.). Если дивиденды в 2021 г. выплатить по верхней границе, как раньше, "на жизнь" с учётом штрафа останется чуть меньше 75 млрд. Кому-то покажется немало, но это в 2.5 раза меньше чем в прошлом году. На мероприятии ребята намекнули, что штраф будут платить из дивидендов. После всех расчётов и выплаты промежуточных дивов предварительно получается 86 млрд, 33.5%, от чистой прибыли, что в 1.8 раза меньше предыдущих выплат. Решать, конечно, будет совет директоров и собрание акционеров, пока что-то определённое говорить рано. Поскольку GMKN вчера был сильно выше индекса, можно сделать вывод, что сохранение выплат в коридоре 30-60% было хорошо воспринято инвесторами. Экологический скандал исчерпан, штраф оспаривать не будут, что уже звучит успокаивающе. Для Норникеля принципиально важно удержание в рамках установленной дивидендной политики. Бумагу любят нерезы, которых там сидит много. А их пугать - себе дороже, акции сразу потеряют в цене. В целом доклады на конференц-колле были бодрыми, много говорили о планах обновления инфраструктуры. Металлы рвут и мечут: ралли в никеле и меди, палладий тоже консолидируется и, похоже, готов вырваться из боковика наверх. P.S. Сегодня рано утром пошли сообщения: в дробильном цехе обрушилась конструкция, погиб человек. Череда аварий на Норке продолжается. Как это скажется на акциях? С утра уже падают на 1%. Рынок сегодня "тонкий", торгуем в мире одни. Так что даже в Норникеле возможна повышенная волатильность.
1160 

20.02.2021 15:09


​​Про сырьевой суперцикл 

Инвестбанкиры и медиа все чаще говорят о начале...
​​Про сырьевой суперцикл Инвестбанкиры и медиа все чаще говорят о начале...
​​Про сырьевой суперцикл Инвестбанкиры и медиа все чаще говорят о начале сырьевого суперцикла. В этом посте мы расскажем что это такое Сырьевые товары показали плохую доходность в прошлом десятилетии. Если в начале нулевых рост Китая был главным источником спроса на ресурсы, то после 2008 года аппетиты главной фабрики мира поубавились. Вялый посткризисный рост мировой экономики привел к почти десятилетней стагнации цен на сырьевые товары. Новый сырьевой цикл неизбежен. Но не ясно, будет ли он с приставкой “супер”. Аналитики инвестбанков и эксперты сырьевого рынка не сомневаются в том, что новый цикл уже начался. Однако мнения разнятся: некоторые эксперты считают, что текущий рост обусловлен исключительно восстановлением мировой экономики и повышенными инфляционными ожиданиями. Прежде чем говорить именно о суперцикле, скептики предлагают подождать структурных сдвигов в мировой экономике, которые могли бы подстегнуть спрос на сырьевые товары. Такими сдвигами могут быть: переход к возобновляемой энергетике, экономический подъем Африки и/или Индии, повсеместное внедрение 5G и совместимых устройств в развитых странах. Избегайте хайпа. Стоит помнить о том, что цены на некоторые ресурсы могут расти из-за спекулятивных, а не фундаментальных факторов. Никель, например, растет на фоне ажиотажа вокруг электромобилей, при этом предложение никеля на рынке будет превышать спрос как минимум еще пару лет. Мы советуем долгосрочным инвесторам обращать внимание на соотношение спроса и предложения, чтобы не потерять деньги на спекулятивном хайпе. Во что вкладываться? • Медь - если вы верите в бурное восстановление мировой экономики. • Золото - если боитесь инфляции и не боитесь конкуренции биткоина за звание “цифрового золота”. • Никель - если считаете, что за электромобилями светлое будущее. • Палладий и платина - для тех, кто за старые добрые двигатели внутреннего сгорания. • Нефть - если верите, что спрос в ближайшие десять лет не упадет. • Газ - если не боитесь повторного нашествия СПГ на глобальный газовый рынок. • Сельскохозяйственные товары - для особо искушенных инвесторов, на наш взгляд. Мы в InveStory Private инвестируем в сырьевые товары, например, в медь и нефть. Все наши сделки в прямом эфире: _private_bot IS_Бриф https://telegra.ph/file/f0f904608392b19c07b33.jpg
1060 

01.03.2021 10:13

Краткий комментарий по «Норильскому никелю» (GMKN RX). Сегодня компания...
Краткий комментарий по «Норильскому никелю» (GMKN RX). Сегодня компания сообщила о том, что в результате аварии на рудниках производственные потери составят 15% годового выпуска никеля, 16% меди и 20% металлов платиновой группы. На фоне новостей бумага падает на 6,5%. Безусловно, в моменте новости выглядят негативно для компании. Потери серьезные, тем не менее, со временем ГМК восстановит производство и выйдет на прежние объемы. Наиболее важный момент заключается в том, что по итогам аварии отсутствует риск потери части запасов или сокращения срока их службы. Приняли решение увеличить объем позиции по бумаге в сервисе по подписке. Вполне возможно, реакция рынка на новости излишне эмоциональна. Кроме того, сегодняшние новости – причина роста цен на палладий (+5%), за которым тоже внимательно следим.
1045 

16.03.2021 18:35

Намедни свет увидела весьма странная заметка в Ведомостях о «Норильском никеле...
Намедни свет увидела весьма странная заметка в Ведомостях о «Норильском никеле» и рекомендациях по данной бумаге крупных брокеров. На эту статью достаточно жестко и, главное, очень профессионально отреагировали коллеги из Финам. Хочу их полностью поддержать. Насчет статьи в «Ведомостях»говорить ничего не хочу. Думаю, Андрей Шмаров сам разберется в своем хозяйстве. А вот насчет ситуации с «Норникелем» пару слов хотел бы добавить. На сиюминутные прибыли от инвестиций ориентируются, как правило, биржевые спекулянты. Может, они ошиблись, и приняли биржу за казино? Тогда им голубчикам, лучше туда Впрочем, что с дилетантов взять? Сегодня на красное поставят. Завтра на черное... А ежели что, то можно и магнит незаметно рядом положить. Вдруг поможет. Могу лишь посоветовать, хотя бы ради приличия, изучить матчасть. Как вариант, если времени и сил на получение высшего профильного образования нет, можно пройти мой марафон. В хозяйстве пригодится. Как минимум, узнают что-то новое про DCF-модели. Про ставки дисконтирования. Хотя... зачем это все хайпожорикам? Знания – для тех, кто мыслит на годы вперёд и заботится о своём стабильном будущем. Для нормальных инвесторов важны иные аспекты, прежде всего, фундаментальные. «Норникель», по нашему мнению, является в этом плане одной из весьма интересных и перспективных компаний. Которая еще и дивиденды неплохие, несмотря ни на что, скорее всего, заплатит. Кроме того, отличная грамотная статья по ситуации в «Норникеле» вышла сегодня на Investing.com. Все разложено по полочкам, ни прибавить, ни отнять. Стоит ознакомиться. Друзья! Отличайте спекулянтов- хайпожоров от профессионалов. И ориентируйтесь только на мнение профи️ Бумаги Норникеля, на мой взгляд, весьма неплохая инвестиция. Если смотреть не на пять минут вперед, а хотя бы на полгода-год. И еще. Необходимо помнить что, судя по всему, цены на коммодитиз еще могут вполне душевно подрасти. И на никель, и на палладий, и на медь, и на платину. Если так, Норникель один из основных наших бенефициаров происходящих в мире событий.
1041 

19.03.2021 13:07

Хорошие утренние новости – как чашка хорошего эспрессо. Бодрит и настраивает...
Хорошие утренние новости – как чашка хорошего эспрессо. Бодрит и настраивает позитивный рабочий лад. «Норильский никель» (GMKN RX) сообщил о том, что остановил приток воды на руднике «Октябрьский», а также возобновил добычу на нем и на «Таймырском». По информации компании, восстановительные работы идут в соответствии с планом. Кроме того, «Норникель» подтвердил ранее озвученные оценки по сокращению производства. Напомним, что ГМК снизил прогноз по операционным показателям на 2021 г.: по никелю на 15%, по меди на 16%, по платиноидам на 20%. Что мы видим на этом фоне на рынках? Котировки «Норникеля» и РУСАЛа ожидаемо растут (обе акции в моменте примерно на 4,5%). При этом цены на палладий снижаются на 3%. Не так давно докупали акции ГМК в сервисе по подписке, о чем пока ни капли не жалеем. Ну а тем, кто хотел шортить, можем пожелать бодрости духа, крепкого здоровья и соответствующих успехов в работе!
964 

29.03.2021 13:28

Фондовыйрынок 

Трейдеры разогрели американский доллар и уронили золото...
Фондовыйрынок Трейдеры разогрели американский доллар и уронили золото...
Фондовыйрынок Трейдеры разогрели американский доллар и уронили золото Спрос на казначейские облигации США растет на фоне позитивных ожиданий инвесторов. Доходность десятилетних госбумаг поднялась до 1,74% годовых, а пятилетние ЦБ достигли максимального за текущий год значения. Фондовый рынок завершил сессию умеренным отступлением. Ведущие технологические индикаторы S&P 500 и Nasdaq потеряли по итогам торгов 0,09% и 0,6%, а промышленный индекс Dow Jones подрос на +0,3%. Серьезные потери на этой неделе несет золото: драгоценный металл завершает самый болезненный квартал с 2018 года. Сегодня тройские унции золота и серебра подешевели до $1 698 и $24,53 (-0,95%). Вниз также идут палладий и платина. Что это значит? Восстановление экономики США может стать одним из ведущих факторов возвращения мира к обычному ритму жизни. Инвесторы это понимают и предпочитают вкладываться в казначейские облигации с растущей доходностью. Такими действиями игроки поддерживают позиции доллара. На этом фоне наблюдается снижение спроса на драгоценные металлы. Аутсайдером недели вполне может стать золото: особенно если продолжит дешеветь и после грядущего выступления Джо Байдена. Подробнее ► bit.ly/iSpaceNews_treidery-razogreli-dollar Экономика США доллар индексы https://cdn1.savepice.ru/uploads/2021/3/30/dcfd478a169eb99875a4890f83876b8b-full.png
925 

30.03.2021 15:16

Доброе утро, друзья! Вчера рынки сохраняли некоторый негатив на фоне проблем...
Доброе утро, друзья! Вчера рынки сохраняли некоторый негатив на фоне проблем хедж-фонда Archegos Capital Management и последующих просадок акций Baidu, Discovery, GSX Techedu и акций банков Credit Suisse, Nomura, Goldman Sachs и Morgan Stanley, выступающих брокерами хедж фонда. Конкретно эта история, скорее всего, затронула ограниченное число инвестиционных банков и не сказалась на всей финансовой системе. Да и рынки уже не обращают внимания на проблемы фонда, сохраняя сдержанный нейтралитет. · Американские индексы остаются более-менее стабильными со вчерашнего дня. · Доходность UST-10 вчера достигла 1,776%, но с тех пор снизилась и с утра колеблется выше 1,73%. Тут дело в росте инфляционных ожиданий инвесторов. · Драгметаллы продолжают падать. Например, к 8 утра стоимость золота почти достигла месячных минимумов. Слабость рынка драгметаллов наверняка у многих вызывает беспокойство. Почему цены проседают вновь? Казалось бы, уже пора разворачиваться (по золоту пробита граница 1700, сейчас уровень 1680), но, тем не менее, цены упорно снижаются. Разве инфляция закончилась? Разве золото перестало быть антиинфляционным инструментом? Основная причина всего происходящего – это укрепление доллара по всему миру, которое провоцирует падение цен. Ситуацию усугубляет рост доходности по американским трежерям, которые являются во многом альтернативой золоту. В чем загвоздка? Современный инвестиционный мир – это борьба альтернатив. Пока в этой борьбе золото проигрывает. Я полагаю, что тренд как на укрепление как доллара, так и слабости драгметаллов, будет недолгим. В конце концов, куда должны пойти большие деньги? В крипту? Сомневаюсь, хотя сейчас крипта оттягивает на себя то, что всегда доставалось рынку драгметаллов. В американские трежеря? Их доходность по-прежнему в районе 1,7%, а это недостаточно, чтобы дать нормальную альтернативу (хотя это уже что-то, по сравнению с 0,5% ранее). Рынок акций? Да, без сомнения, поэтому он и растёт. Туда идут большие деньги. Недвижимость? Да. И она растёт бешено. Люди сегодня предпочитают хранить деньги в квадратных метрах, нежели в золоте. Полагаю, что недвижимость сегодня во многих странах настолько сильно переоценена, что инвестиции в неё могут несколько приостановиться. А «мода» на драгметаллы, скорее всего, вернётся достаточно быстро. Кстати, золото снижается, а платина и палладий стоят на месте. И при любой возможности пытаются как можно быстрее отскочить. Как я уже писал, драгметаллы дешевеют, в первую очередь, из-за дорожающего доллара. А укрепление доллара, на мой взгляд, это не самый долгосрочный тренд. Доллар растет, потому что экономика США выходит из кризиса энергичнее, чем, например, запаздывающая экономика Еврозоны. Когда-то заболеваемость стабилизируется по всему миру и тренд поменяется. Более того, крепкий доллар не выгоден США и они будут делать все, чтобы он не укреплялся, так как это тормозит экономический рост. Полагаю, что достаточно скоро качели уйдут в другую сторону. И вслед за ними и стоимость драгоценных металлов. Мое мнение: текущие просадки – дань моде, и это ненадолго. Спокойно держу фьючерсы на платину, не собираюсь продавать акции золотодобывающих компаний. Более того, в ближайшее время буду увеличивать их объемы.
999 

31.03.2021 11:01

Доброе утро, друзья! Вчера рынки сохраняли некоторый негатив на фоне проблем...
Доброе утро, друзья! Вчера рынки сохраняли некоторый негатив на фоне проблем хедж-фонда Archegos Capital Management и последующих просадок акций Baidu, Discovery, GSX Techedu и акций банков Credit Suisse, Nomura, Goldman Sachs и Morgan Stanley, выступающих брокерами хедж фонда. Конкретно эта история, скорее всего, затронула ограниченное число инвестиционных банков и не сказалась на всей финансовой системе. Да и рынки уже не обращают внимания на проблемы фонда, сохраняя сдержанный нейтралитет. · Американские индексы остаются более-менее стабильными со вчерашнего дня. · Доходность UST-10 вчера достигла 1,776%, но с тех пор снизилась и с утра колеблется выше 1,73%. Тут дело в росте инфляционных ожиданий инвесторов. · Драгметаллы продолжают падать. Например, к 8 утра стоимость золота почти достигла месячных минимумов. Слабость рынка драгметаллов наверняка у многих вызывает беспокойство. Почему цены проседают вновь? Казалось бы, уже пора разворачиваться (по золоту пробита граница 1700, сейчас уровень 1680), но, тем не менее, цены упорно снижаются. Разве инфляция закончилась? Разве золото перестало быть антиинфляционным инструментом? Основная причина всего происходящего – это укрепление доллара по всему миру, которое провоцирует падение цен. Ситуацию усугубляет рост доходности по американским трежерям, которые являются во многом альтернативой золоту. В чем загвоздка? Современный инвестиционный мир – это борьба альтернатив. Пока в этой борьбе золото проигрывает. Я полагаю, что тренд как на укрепление как доллара, так и слабости драгметаллов, будет недолгим. В конце концов, куда должны пойти большие деньги? В крипту? Сомневаюсь, хотя сейчас крипта оттягивает на себя то, что всегда доставалось рынку драгметаллов. В американские трежеря? Их доходность по-прежнему в районе 1,7%, а это недостаточно, чтобы дать нормальную альтернативу (хотя это уже что-то, по сравнению с 0,5% ранее). Рынок акций? Да, без сомнения, поэтому он и растёт. Туда идут большие деньги. Недвижимость? Да. И она растёт бешено. Люди сегодня предпочитают хранить деньги в квадратных метрах, нежели в золоте. Полагаю, что недвижимость сегодня во многих странах настолько сильно переоценена, что инвестиции в неё могут несколько приостановиться. А «мода» на драгметаллы, скорее всего, вернётся достаточно быстро. Кстати, золото снижается, а платина и палладий стоят на месте. И при любой возможности пытаются как можно быстрее отскочить. Как я уже писал, драгметаллы дешевеют, в первую очередь, из-за дорожающего доллара. А укрепление доллара, на мой взгляд, это не самый долгосрочный тренд. Доллар растет, потому что экономика США выходит из кризиса энергичнее, чем, например, запаздывающая экономика Еврозоны. Когда-то заболеваемость стабилизируется по всему миру и тренд поменяется. Более того, крепкий доллар не выгоден США и они будут делать все, чтобы он не укреплялся, так как это тормозит экономический рост. Полагаю, что достаточно скоро качели уйдут в другую сторону. И вслед за ними и стоимость драгоценных металлов. Мое мнение: текущие просадки – дань моде, и это ненадолго. Спокойно держу фьючерсы на платину, не собираюсь продавать акции золотодобывающих компаний. Более того, в ближайшее время буду увеличивать их объемы.
983 

31.03.2021 11:01

Не раз и не два мне задавали вопрос: почему я еще не продал акции Eurasia...
Не раз и не два мне задавали вопрос: почему я еще не продал акции Eurasia Mining? Компания выросла в своей капитализации примерно в 9 раз с того момента, как мы обратили на нее внимание. Держим ее в портфелях. Чего же не продать-то? Компания, как известно, занимается добычей платины. Пока цены на платину и другие металлы платиновой группы (МПГ) продолжают стабильно расти (пока рост несколько приостановился, однако, полагаю, это вопрос времени), Eurasia Mining активно занимается как увеличением добычи, так и увеличением запасов. На Западном Кытлыме, добывающим активе Eurasia на Урале, компания завершила Definitive Feasibility Study, защитила существенное увеличение запасов в Госкомиссии по запасам (ГКЗ), и подготовила технический проект. Все это дает возможность отработки нескольких карьеров одновременно. Это позволяет увеличить добычу, а также исключить риск, связанный с отработкой только одного актива. Запасы, подготовленные к добыче на Урале (преимущественно B+C1), составляют 4,5 тонны (а с поправочными коэффициентами все 6,4 тонны) при общей ресурсной базе 21,6 тонн. Таким образом, Западный Кытлым является крупнейшим в мире (в своей нише) месторождением по запасам. В этом году компания, помимо прочих, запускает Большую Сосновку, крупнейший карьер на Западном Кытлыме. Все это позволяет Eurasia максимально использовать ценовую конъюнктуру как на платину, так и на другие металлы в корзине компании на действующем активе на Урале. Цены радуют: + платина $1200 + иридий $6250 + родий $28000 + палладий $2650 + золото $1730 Что, скажем так, очень симпатично – при себестоимости ниже $400. Также Eurasia делает большой фокус на внедрение стандартов Environment, Social, Governance (ESG). Это привело к тому, что в капитал компании вошли такие гиганты, как BlackRock, Fidelity, KLP, Premier Miton и TIAA. Более подробно про рост добычи и запасов компании на Урале можно прочитать здесь. Также Eurasia создала совместное предприятие с Росгео, где у Eurasia 75%, что увеличивает ресурсную базу компании еще на 104,6 млн унций в платиновом эквиваленте. Партнерство с госкомпанией существенно снижает политические риски для компании. Кроме того, Eurasia попала в хорошую компанию партнеров Росгео, которые включают в себя таких гигантов, как BP, Chevron, ConocoPhillips, Exxon Mobil, Schlumberger, Полюс, Полиметалл и Росатом. Партнерство с Росгео требует отдельной заметки, а пока подробности можно посмотреть в релизе компании по ссылке. Почему я продолжаю держать акции? Трудно сказать, какой еще потенциал роста у акций компании. Однако, в случае продолжения позитивного движения по цене как платины, так и других металлов в корзине компании (других МПГ, меди, никеля и кобальта), думаю, цена может быть и повыше. Ну и не забываем. Совет директоров компании – крупные акционеры (а они не раз и не два об этом публично говорили) – ведут активные переговоры о продаже бизнеса. Похоже, текущая цена (чуть ниже 30 пенсов за акцию) их не особенно вдохновляет. Так что ... ждем-с.
952 

03.04.2021 21:47

development Добавили на портал по всем компаниям в карточку компании...
development Добавили на портал по всем компаниям в карточку компании чувствительность (бету) цены акций компаний к изменению разных параметров: - индекс S&P - индекс Nasdaq - treasuries - нефть - золото - палладий - сталь Беты считаются на базе регрессии изменения цены акций к изменению соответствующих параметров за последние 6 месяцев Также по каждому параметру считается альфа - изменение цены, не связанное с обозначенными параметрами Теперь легче понимать, какие компании имеют повышенную чувствительность к изменению индекса (повышенный рыночный риск/доходность), какие ниже и таким образом формировать сбалансированный инвестиционный портфель Также следующим шагом на базе этого планируем также потестировать некоторые маркет-нейтральные стратегии
988 

06.04.2021 19:08


​​МЕДЬ за месяц снизилась на 2%. Ценам на медь не помогли ни крупнейшие за...
​​МЕДЬ за месяц снизилась на 2%. Ценам на медь не помогли ни крупнейшие за...
​​МЕДЬ за месяц снизилась на 2%. Ценам на медь не помогли ни крупнейшие за последние десятилетия забастовки водителей грузовиков в Перу, ни угроза забастовок работников крупнейшего чилийского рудника. Аналитики CRU Group подсчитали, что мировая медная промышленность сильно недоинвестирована и ей потребуется более $100 млрд капитальных вложений для удовлетворения прогнозируемого роста спроса к 2030 году. НИКЕЛЕВАЯ промышленность также требует более $40 млрд. Поэтому переизбытка этих металлов ожидать не стоит: имеющиеся производственные мощности устарели, и они будут довольно медленно догонять спрос на стадиях роста. А сейчас как раз идет стадия циклического роста. Я на следующей неделе разберу компанию Alcoa или Arconic. ЗОЛОТО за месяц снизилось на 2%. Очередная порция государственной помощи в США на сумму $1,9 трлн немного сдержала снижение цен на золото в марте. Однако по итогам месяца цены все равно снизились на 2%. Весь мир добивается завершения пандемии и выхода из карантина, что должно позитивно отразиться на доходах компаний и их акциях. В таком случае снижается спрос на защитные активы, в том числе на золото. Более того, сейчас золото уступает даже надежным облигациям, чьи доходности растут в ожидании разгона инфляции. Возобновившийся аппетит к риску среди инвесторов способствовал не только снижению цен на золото, но и сокращению спекулятивных позиций в серебре. В результате чего его цена снизилась на 8%. Сравнение компаний Полюс и Polymetal тут. ПАЛЛАДИЙ И ПЛАТИНА с начала года выросли на 7% и 11% соответственно. Однако большую часть роста принесло подтопление Таймырского и Октябрьского рудников. Цены на СЕЛЬХОЗТОВАРЫ очень сильно выросли за последний год после отмены карантина, но в марте цены на многие агротовары начали корректироваться. Хлопок упал на 8%. Ярким фактором снижения цен на хлопок стало обострение конфликта между странами Запада и Китаем. США ввели санкции против некоторых чиновников Синьцзян-Уйгурского района Китая из-за притеснений уйгуров, а компании H&M, Nike, Adidas и Burberry отказались от использования хлопка, выращенного ими по принуждению. В ответ китайские власти начали препятствовать работе этих компаний. Например, бренд H&M перестал существовать в китайском онлайне. Такое обострение создало угрозу для спроса на хлопок, что могло оказать давление на его цену. Кукуруза выросла на 2% из-за ливней в Бразилии, затопившие поля для посевов кукурузы и возросшего спроса на кукурузу в Китае. УДОБРЕНИЯ. Цены на урожай достигли максимума за последние семь лет, что побуждает американских фермеров засеивать самые большие площади за аналогичный период. Так, американские производители засеют 250 млн акров — это всего на 1,9 млн меньше уровня 2014-го. От роста посевов продолжают выигрывать производители удобрений. Обзор по Фосагро тут. https://telegra.ph/file/486f070c9075deaa27491.jpg
962 

09.04.2021 13:36