​​ Оценивая акции Газпрома, всегда слежу за операционными показателями, которые...

"КИТ Финанс" готовит единую коллективную заявку на разблокировку иностранных активов своих клиентов, чьи бумаги находятся в депозитариях Euroclear и Clearstream. Ранее такие заявки начали готовить Тинькофф Инвестиции, БКС, Финам. Путин Указом обновил Положение о порядке прохождения военной службы. Среди новшеств — служить в российской армии смогут лица без гражданства. МИД Турции сообщил, что сегодня прошли телефонные переговоры Чавушоглу с Лавровым. США разрешили операции с рядом подсанкционных российских компаний для обеспечения безопасности гражданской авиации — сообщает минфин. МВФ ожидает роста ВВП Грузии в 2022 году на 10% на фоне иммиграции и бума потребления В третьем квартале текущего года визитеры потратили в Грузии 4,6 млрд лари (более $1,7 млрд). Генсек НАТО: "Мы не должны совершать ошибку, недооценивая Россию. Российские вооруженные силы сохраняют значительные возможности, большое число личного состава… Следующие месяцы будут тяжелыми". Макрон намерен позвонить Путину после саммита G20 (на Бали 15-16 ноября) — сообщает BFM со ссылкой на Елисейский дворец. Макрон намерен сказать Си Цзиньпину, что "в его интересах тоже оказать давление на Россию, чтобы она вернулась за стол переговоров и уважала международное право", передает Франс Пресс со ссылкой на Елисейский дворец. Британия и Франция подписали новое миграционное соглашение для остановки потока нелегалов с континента, пытающихся пересечь Ла-Манш. Польские власти изъяли долю "Газпрома" в EuRoPol Gaz (оператор польской части газопровода "Ямал-Европа"), сообщают местные издания. Министр развития и технологий Польши установил в отношении "Газпрома" процедуру принудительного управления. Власти хотят обеспечить функционирование EuRoPol GAZ (совместного предприятия Газпрома и польской PGNiG). Польскому правительству придется ограничить программу вооружений, поскольку ее стоимость выходит из-под контроля — приводит газета Rzeczpospolita анализ банка Credit Agricole.

36% дивдоходности за 1.5 года — самая высокая доходность среди голубых фишек в МИРЕ! Газпром (GAZP) — одна из самых недооцененных акций России и самая недооцененная акция сектора в МИРЕ! По итогам 2021 и 2022 годов Газпром может заплатить дивидендами 120 рублей на акцию, при этом оцениваясь в 3 P/E 2022 года. Цены на газ в Европе продолжают ставить новые рекорды. Уже выше $1800 за тыс. куб. м! GAZP

ДЕНЕЖНЫЕ РЫНКИ СДЕЛАЛИ СТАВКУ НА ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ЕЦБ, В НАСТОЯЩЕЕ ВРЕМЯ ОЦЕНИВАЯ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ НА 10 БАЗИСНЫХ ПУНКТОВ В ОКТЯБРЕ И УЖЕСТОЧЕНИЕ НА 15 БАЗИСНЫХ ПУНКТОВ К ДЕКАБРЮ.

​​​​️Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 20% годовых. "На фоне кардинально изменившихся внешних условий резкое повышение ключевой ставки 28 февраля поддержало финансовую стабильность и предотвратило неконтролируемый рост цен. Российская экономика входит в фазу масштабной структурной перестройки, которая будет сопровождаться временным, но неизбежным периодом повышенной инфляции. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика создаст условия для постепенной адаптации экономики к новым условиям и возвращения годовой инфляции к 4% в 2024 году. В дальнейшем будем принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков", - говорится в официальном сообщении ЦБ. В 17:00мск состоится выступление Эльвиры Набиуллиной, которое в прямом эфире будет транслироваться здесь. Всем смотреть! Кстати, кто сильно переживал за дальнейшую судьбу Эльвиры Набиуллиной (а в последнее время было очень много слухов на этот счёт), сообщаю: Путин внёс кандидатуру Набиуллиной для переназначения на пост главы Банка России. https://telegra.ph/file/5eabac2d077161028becd.png

️ БАНК РОССИИ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 300 БП ДО 14% ГОДОВЫХ Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России видит пространство для снижения ключевой ставки в 2022 году. ============================== https://www.cbr.ru/press/pr/?file=29042022_133000Key.htm https://www.cbr.ru/press/pr/?file=29042022_133000Key.htm

Друзья, всем привет! ЦБ снизил ставку до 11% годовых. Что дальше? А вот здесь все очень интересно. Движение в сторону снижения ставки, в принципе, должно продолжиться: ️Последние недельные данные указывают на значительное замедление текущих темпов роста цен. ️Ослаблению инфляционного давления способствуют динамика обменного курса рубля наряду с заметным снижением инфляционных ожиданий населения и бизнеса. ️Продолжается приток средств на срочные рублевые депозиты, а кредитная активность остается низкой. Это ограничивает проинфляционные риски и обусловливает необходимость дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. ️Внешние условия для российской экономики остаются сложными, что значительно ограничивает экономическую активность. Мораль – деньги НЕ ДОЛЖНЫ БЫТЬ ДОРОГИМИ. Следующее заседание СД Банка России запланировано на 10 июня. Следим внимательно за дальнейшей недельной статистикой по инфляции и главное, за инфляционными ожиданиями. Ежику понятно, что Банк России «будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий.» По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 5,0–7,0% в 2023 г. и вернется к 4% в 2024 г. Что это означает для каждого из нас? При ключевой ставке в 17% льготная ипотека была под 12%, при 14% – нынешние 9%. Снижение ключевой ставки сразу на 3 п.п. позволяет застройщикам надеяться на скорое снижение и ставки по льготной ипотеке до 7%, а то и до 6%, какой она была в прошлом году. Это вполне реальная ситуация. Правда есть нюанс. Если у человека денег нет и с работой все не очень, то и по ставке 12% и по ставке 7% годовых ему все равно платить будет мало реально. И одновременно со снижением ставки и повышением доступности денег, понятно, что главная задача – это создание условий для того, того, чтобы народ у нас смог нормально зарабатывать. Впрочем… это уже немного другая история. Cтавка по депозитам еще через месяц-другой может снизиться до 8-9%. ОФЗ продолжат свое поступательное движение вверх по цене. И вот тут все может быть весьма интересно. Так, ОФЗ с погашением через 20 лет сегодня дают доходность порядка 9,4% годовых. Еще неделю с небольшим назад их доходность была на уровне 10,35-10,40%. А это значит, что рост за неделю УЖЕ составил от 12-13%. Не забываем про купон, который также честно капал все это время. Однако, если ставка снизится еще на 150-200 б. п., их цена, скорее всего, поднимется еще на 10-12%. (Вдумчивый читатель тут же спросит – почему на 12%, а не более? Кого заинтересует – могу обьяснить, но это займет немало времени. Поскольку буду доказывать, что ценами двигает не только изменение ставки, но еще и такая милая штука, как дальнейшие ожидания). Так что… есть еще место подвигу (т.е. заработку). Корпоративные облигации также, скорее всего, продолжат свой рост. Да, корпораты в основном выпускаются на срок 3-5 лет. И движения вверх по цене тут вряд ли будут значительными. Но... тем не менее. Ну и вишенка на торте. Снижение ставки должно, как оно часто бывает, добавить хорошего пуша для рынка российских акций. В первую очередь, могут еще подрасти в цене такие бумаги, как Газпром. А теперь... дискотека. То есть, сори, ипотека. Есть понимание, что льготную ипотеку могут достаточно быстро довести и до 4-5% годовых. Что касается ипотеки по рыночным ставкам, полагаю, в течение 2-3 месяцев мы сможем ее увидеть на уровне порядка 9% годовых. Но оживит ли это рынок, где в ряде регионов продажи жилья рухнули более чем на 95%? Главное здесь – это платежеспособный спрос и желание людей тратить деньги. Мое мнение – спрос будет восстанавливаться. Но не лавинообразно, а достаточно медленно. И здесь ключевым моментом будут являться прежде всего программы помощи населению и, что еще важнее, – программы поддержки малого и среднего бизнеса. Деньги здесь обещаны большие. Но… когда мы их увидим?

Активная коммуникация с инвесторами в наше время - не частое событие. Positive Technologies выпустила свой дебютный отчет для акционеров по результатам 2021 года, где, впрочем значительная часть отведена не итогам года, а новым целям и перспективам. Компания отмечает кратно выросший спрос на услуги кибербезопасности в России и мире. Российский сегмент оценивается в 190-200 млрд руб. и ежегодно растет в среднем на 20% (глобальный - на 10-15%). Борьба с киберугрозами - уже не опция, а базовая потребность. Уязвимость перед кибератаками выявилась на фоне их кратного роста в начале года. В то же время иностранные вендоры стали массово покидать Россию, высвободив долю рынка с оценкой в 80 млрд руб. У Positive в портфеле сейчас уже 15 продуктов, а также комплексные решения с широким функционалом. Доля рынка у флагманской линейки MaxPatrol - от 20 до 70%, в зависимости от сегмента. Когда источники дохода внутри страны (98%), а на бирже торгуются не расписки, а локальные акции - сегодня это преимущество. Думаю, можно смело прогнозировать развитие господдержки в виде льгот (например, 0% налог на прибыль и др.) и инвестиций - удержать IT-специалистов в стране сегодня крайне важно. К тому же, публичных конкурентов нет: Позитив - единственная компания в сегменте кибербезопасности на Московской бирже. Опора бизнеса - крупные корпоративные клиенты (123, +46% г/г), они дают 74% продаж. Но всё больше внимания кибербезу уделяет малый и средний бизнес (2153 клиента) Positive Technologies - первый в России эмитент, вышедший на биржу через DPO (direct public offering) - без андеррайтеров, но с lock-up периодом для основных акционеров. Тот редкий на нашем рынке случай, когда бумаги в хорошем плюсе с момента IPO. После возобновления торгов на Московской бирже 24 марта бумаги $POSI взлетели на 96% за два дня. Одна из причин - дивидендная политика необычна для технологических компаний роста: ≥50% чистой прибыли по МСФО и до 100% от свободного денежного потока. В мае компания уже заплатила первые дивиденды после размещения. Это одна из причин роста акций на фоне массовых отмен выплат. Оценивая перспективы, замечу: для компаний роста важнее всего сохранение темпов. До сих пор удавалось удваиваться по объему продаж каждые 2 года: с 2019 по 2021 - с 4 до 8 млрд руб. Темпы роста бизнеса вдвое опережают динамику рынка. На 2022 год планы продаж - 12-15 млрд., чистая прибыль 3-5 млрд (1.9 млрд в 2021), т.е. рассчитывают ускориться и удвоиться за год. В этом смысле планы очень амбициозные, но показатели первого квартала, когда объем продаж вырос втрое, а убыток в 1м квартале прошлого года сменился чистой прибылью в традиционно низкий сезон, позволяет говорить о реальности поставленных целей. https://ar2021.ptsecurity.com/