Назад

​​ Наконец, что касается прогнозов АЛРОСА на среднесрочную и долгосрочную...

Описание:
​​ Наконец, что касается прогнозов АЛРОСА на среднесрочную и долгосрочную перспективу, озвученных в презентации компании и в ходе состоявшейся телеконференции: ️ Производство алмазно-бриллиантовой продукции в текущем году оценивается на уровне 30 млн карат, по сравнению с предыдущими оценками в 28-31 млн карат. В следующем году компания планирует добыть 28-30 млн карат. Ожидается, что на уровень 2019 года, когда было произведено 38,5 млн карат, АЛРОСА выйдет не раньше 2022 года, при этом потенциал роста производства в 2022-2030 гг. оценивается на уровне 37-38 млн карат ежегодно. ️ АЛРОСА не привела прогноз продаж, сообщив в презентации, что он будет зависеть от глобального спроса. Напомню, в июне компания допускала возможность продаж в 2020 году 25 млн карат на сумму $2,3-2,5 млрд, в случае восстановления рынка с третьего квартала. ️ Прогноз инвестиций на текущий год остался на сниженном по сравнению с началом года уровне - 20 млрд рублей, но может быть ещё понижен до 18 млрд, говорится в презентации. В следующем году компания ожидает рост капзатрат до 23 млрд рублей. ️ АЛРОСА не ожидает значительных изменений цены до конца года. Сейчас индекс цен на 9% ниже уровня начала года, в том числе в третьем квартале цены были снижены на 7%, чтобы способствовать оживлению спроса в midstream. Средняя цена алмазов из запасов сейчас на уровне $80 за карат, что ниже текущей средней цены по всему срезу продукции ($90 за карат). Это повлияет на ассортимент в будущем году, пояснили представители АЛРОСА. С учётом цены запасов, средняя цена в будущем году будет на $5-7 за карат ниже уровня 3 кв. 2020 года. ️ На конец года запасы АЛРОСА сократятся до 26-27 млн карат, что значительно ниже уровня сентября (30,6 млн карат). В будущем году базовый сценарий по продажам предполагает реализацию 34-35 млн карат, т.е. примерно на 5 млн выше планируемого объёма добычи (28-30 млн карат). Такого же соотношения добычи и продаж "АЛРОСА" хочет придерживаться долгосрочно. Это позволит постепенно вернуть запасы к более-менее нормальному уровню к концу 2023 года, прогнозирует компания. ️ В будущем году АЛРОСА может принять положительное решение по проекту восстановления подземного рудника "Мир", что неминуемо приведёт к росту CAPEX в течение 5-7 лет. Капвложения будут расти с 2025-2026 гг. примерно на 2-3 млрд рублей ежегодно. Реализация проекта позволит компании производить 36-38 млн карат ежегодно до конца 2030-х годов. ALRS https://telegra.ph/file/926551edd98164c95fb22.jpg

Похожие статьи

Прошла неделя с тех пор, как ЦБ Турции повысил ставку недельного РЕПО с 10,25%...
Прошла неделя с тех пор, как ЦБ Турции повысил ставку недельного РЕПО с 10,25% до 15%, чтобы спасти лиру от обесценивания. И лира действительно укрепилась до 7,5 лир за доллар в тот же день – рынок явно поверил в намерения ЦБ и президента. Но ненадолго; в последующие дни валюта, увы, снова начала падать. Напомню, Турция имела проблемы с падением валюты и высокой инфляцией годами – а в коронавирус они обострились. На фоне давления президента на ЦБ, которое вылилось в слишком низкие ставки, курс пробил дно в 8,5 лир за доллар. Тогда все поняли масштабы проблем и, наконец, «взялись за ум». Эрдоган пообещал не давить на Банк Турции, а новый глава регулятора – бороться с инфляцией и обесцениванием лиры. На мой взгляд, недавнее повышение ставки регулятором до 15%, оказалось недостаточным, чтобы сдержать обесценение лиры: - Курс начал возвращаться к прежнему уровню уже на следующий день, вырос до 8 лир за доллар и сейчас колеблется в районе 7,9. - У Турции слишком много накопленных проблем: долларизация (у банков около 60% депозитов в иностранной валюте), отсутствие валютных резервов. Повышать ставку до 15% надо было раньше, сейчас это вполне может оказаться несвоевременным и не поможет взять под контроль накопленные проблемы. - Сам Банк Турции сегодня нам продемонстрировал, что повышения ставки недостаточно, чтобы предотвратить продажи лиры. Сегодня регулятор увеличил лимиты на продажу свопов в лирах с 50% до 60%. Кстати, из-за этого лира, собственно, и немного укрепилась. Но это не борьба с болезнью, а опять – с симптомами. Если запрещать продавать лиру, люди больше в нее верить, увы, не станут. От следующего заседания регулятора жду дальнейшего поднятия ставки или прочих ограничительных мер. Пока у потомков янычар поводов для оптимизма маловато. Турецкая лира все еще слаба и ее проблемы оказалось не так уж просто решить.
495 

26.11.2020 16:57

Друзья! Наконец, вышла русская версия канала headlines. Теперь их...
Друзья! Наконец, вышла русская версия канала headlines. Теперь их два: headlines (RUS) headlines (ENG) В чем идея канала? Долгое время авторы хотели создать инструмент, чтобы всегда быть в курсе происходящего. Трейдеру важно быть осведомленным, иначе можно пропустить какую-нибудь движуху. На этом канале есть: I. самые важные новости в максимально сжатом виде (в оригинале, не переработанные) из самых авторитетных источников: ️The Wall Street Journal ️Bloomberg ️Financial Times ️Reuters. II. свежие прогнозы инвест. банков, т.е. research upgrades (вот это вообще пушка): ️Goldman Sachs ️JP Morgan ️Bank of America ️Sberbank CIB и др. Они касаются: - курса USDRUB - S&P - отдельных американских и российских акций III. оповещения о значительных рыночных движениях (alerts). Если, допустим, Apple растёт за день больше, чем на 10%, выскакивает оповещение. IV. экономические данные (к примеру, Non-farm Payrolls, GDP, Jobless Claims) - это тоже есть. Выходят на канале минута-в-минуту после их официального релиза. ——— Что такое headline? Headline – это главная новость, заголовок газетной статьи. Хедлайном в трейдинге также называют новость, которая двигает рынок. https://t.me/headlines_for_traders реклама
507 

29.11.2020 18:06

​​️ Тёплое сочинское солнце (даже несмотря на то, что за окном ноябрь!) никак...
​​️ Тёплое сочинское солнце (даже несмотря на то, что за окном ноябрь!) никак...
​​️ Тёплое сочинское солнце (даже несмотря на то, что за окном ноябрь!) никак не располагает на рабочий лад, однако работать стараюсь ежедневно, чтобы не сильно расслабляться. Добрался я, наконец, до финансовой отчётности ТГК-1 по МСФО за 9 месяцев 2020 года, которая отметилась падением выручки на 11,7% (г/г) до 61,6 млрд рублей, показателя EBITDA – ровно на четверть до 16,5 млрд и чистой прибыли – на 41,5% до 6,4 млрд рублей. Третий квартал для компании и вовсе оказался убыточным (-375 млн рублей), по сравнению с чистой прибылью в 1,6 млрд годом ранее. Снижение фин.показателей ТГК-1 было более чем ожидаемым, на фоне сокращения потребления электроэнергии из-за аномально тёплой погоды, снижения цен на РСВ и пандемии COVID-19. Вдобавок ко всему, цены на ДПМ оказались под давлением (-4,5% г/г), также как и объёмы продаж по объектам ДПМ. И это притом, что в ближайшие годы у ТГК-1 начнётся фаза активного выбывания повышенных платежей в рамках договоров ДПМ, и удержать прибыльность на привлекательных уровнях будет очень сложно. Дополнительным негативом стало также уменьшение субсидий (1,4 млрд руб. против 3,6 млрд руб. за 9m2019), что также оказало давление на совокупную выручку компании. ️ Котировки акций ТГК-1 никак не отреагировали на опубликованную фин.отчётность, и складывается впечатление, что все негативные тенденции и факторы уже учтены в ценах. А потому нужно пытаться смотреть вперёд и пытаться найти драйверы там. Что приходит на ум: Возможно, в следующем году энергопотребление немного прибавит, если коронавирусная история начнёт разрешаться. Хотя пока об этом говорить как-то не приходится. Очень низкая вероятность, что аномально тёплая зима повторится снова. А потому эффект низкой базы может благотворно сказаться на фин.показателях компании за 2021 год. Наконец, не стоит забывать про разовые бумажные убытки, которые ТГК-1 отразила в отчётности по МСФО за 2019 год. В этом смысле 4 кв. 2020 года будет нести определённую интригу, и если подобные неприятные сюрпризы мы там не увидим – это может заметно увеличить дивидендную базу за текущий год. Финансовая отчётность Пресс-релиз Презентация TGKA https://telegra.ph/file/19dedcbc6bcf4649d89b8.png
485 

14.11.2020 10:04

​​ С коронавирусных мартовских минимумов 2020 года акции НЛМК за какие-то...
​​ С коронавирусных мартовских минимумов 2020 года акции НЛМК за какие-то...
​​ С коронавирусных мартовских минимумов 2020 года акции НЛМК за какие-то восемь месяцев взяли и удвоились в цене, вплотную приблизившись к круглому уровню в 200 рублей, который они ещё никогда не покоряли. Собственно, и текущие значения котировок – это новые исторические максимумы для котировок, о которых ещё весной было страшно даже мечтать. Откуда взялся такой позитив и почему акции НЛМК так уверенно и практически безоткатно движутся вверх? Попробуем разобраться, выделив основные моменты: Высокий уровень вертикальной интеграции, подразумевающий обеспечение собственным сырьём и энергоресурсами, что особенно важно в волатильные времена. Как пример – ММК, которая сейчас страдает от высоких цен на железную руду на мировом рынке, в то время как НЛМК почти полностью обеспечена ею и не реагирует на эти ценовые вызовы. Компания очень гибко пользуется своим географическим положением, максимально эффективно находя стратегические преимущества в расположении активов: горная добыча и производство стали сконцентрированы в регионах с низкими производственными затратами, в то время как изготовление готовой продукции осуществляется в непосредственной близости к конечным потребителям. Дивидендная привлекательность акций НЛМК никаких вопросов не вызывает, и даже несмотря на рост котировок годовая доходность продолжает оставаться околодвузначной. Говоря о глобальных перспективах сталелитейной отрасли, стоит отметить, что после коронавирусного спада она постепенно вступает в новую фазу циклического роста. И если ситуация с распространением COVID-19 не приобретёт совсем уж критические окраски, а повторных локдаунов в большинстве стран мира удастся избежать, то можно надеяться, что ожидания экспертов по росту спроса на конечную стальную продукцию на 4,1% по итогам 2021 года окажутся не безпочвенными. Наконец, чем ближе будет 2022 год, тем ближе будет окончание реализации Стратегии 2022, и вместе с тем должны снизиться капексы и вырасти производственные показатели, на фоне завершения кап.ремонтов на ряде площадок. Резюмируя всё вышесказанное, ещё раз отмечу сохраняющийся потенциал в акциях НЛМК, как минимум с точки зрения стабильного дивидендного потока. Понятное дело, покупать в районе 200 рублей – сомнительное удовольствие, а вот держать ранее купленные бумаги в своём портфеле вполне обоснованно, т.к. продавать их почему-то очень жалко. NLMK https://telegra.ph/file/0d17c4823cf9cdfd94d78.png
495 

14.11.2020 22:31

​​ Добрался я, наконец, до финансовой отчётности МТС по МСФО за 3 кв. 2020...
​​ Добрался я, наконец, до финансовой отчётности МТС по МСФО за 3 кв. 2020...
​​ Добрался я, наконец, до финансовой отчётности МТС по МСФО за 3 кв. 2020 года, и т.к. с момента публикации уже прошло несколько дней, предлагаю в неё глубоко не погружаться, а ограничиться основными фактами, тезисами и мыслями о будущем компании. Прежде всего, стоит отметить, что результаты компании за минувшие три месяца оказались весьма сильными и превзошли прогнозы аналитиков: выручка выросла на 4% (г/г), скорректированная EBITDA прибавила на 3,3%, а чистая прибыль ограничилась ростом на 2,3%. Хорошую динамику продемонстрировали как традиционные телекоммуникационные услуги, так и новые сегменты (финтех, медиа, облачные и цифровые решения), которые обеспечили более половины роста доходов МТС по сравнению с прошлым годом. В свою очередь, одним из главных негативных факторов стало выбытие высокомаржинальных роуминговых доходов (в компании эту цифру оценили в минус 2,2 млрд рублей). Ещё одним приятным сюрпризом в части OIBDA группы стал рекордно высокий квартальный показатель OIBDA МТС Банка (после убытка по этой строке кварталом ранее), благодаря чему МТС Банк по итогам 3 кв. 2020 года вновь вышел в прибыль. Абонентская база в России практически вернулась на доковидный уровень, благодаря выходу нашей страны после весеннего локдауна, возобновлению работы розничной сети и открытия экономики, хотя в годовом сравнении мы всё ещё видим небольшое снижение. Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/OIBDA оценивается на весьма комфортном уровне в 1,4х, а свободный денежный поток (FCF) по итогам 9m2020 кратно вырос – с 11,6 до 49,6 млрд рублей. Не трудно посчитать, что FCF в пересчёте на одну бумагу составляет почти 25 рублей, и это наглядно демонстрирует способность компании платить дивиденд в размере 29 рублей в год, не прибегая для этого к наращиванию долга. МТС повысила свой прогноз на 2020 год: теперь компания ожидает, что выручка увеличится, как минимум, на 3% г/г (против ожиданий на уровне 0-3% тремя месяцами ранее), а OIBDA вырастет на 0-2% г/г (против ожиданий минус 2%). Прогноз по капзатратам не изменился и остался на уровне 90 млрд рублей. В ноябре МТС планирует досрочно завершить программу buy back (на 2020 год под это запланировано 15 млрд рублей), и новых планов по обратному выкупу акций с рынка у компании нет. В общем и целом, к акциям МТС я по-прежнему отношусь весьма благосклонно, держу их в своём портфеле с долей 5,6% и, возможно, буду наращивать эту долю и дальше, при удобном случае. Пресс-релиз Презентация MTSS https://telegra.ph/file/2e170a85cd6ae1f7bc298.png
501 

20.11.2020 15:11

​ Аргентина заключила сделку с кредиторами
22 апреля этого года Аргентина...
​ Аргентина заключила сделку с кредиторами 22 апреля этого года Аргентина...
​ Аргентина заключила сделку с кредиторами 22 апреля этого года Аргентина допустила технический дефолт, не выплатив очередной купон по своим суверенным облигациям. С тех пор правительство Аргентины вело переговоры с крупнейшими кредиторами, постепенно улучшая условия реструктуризации долгов, чтобы удовлетворить их требования (я уже писал об этом здесь). На прошлой неделе стало известно, что стороны, наконец, договорились о финальных условиях, что поставило точку в затянувшемся споре, за которым лично я следил с большим интересом. Редко на рынке можно встретить такие высокие доходности по суверенным облигациям, поэтому было занятно, как портфельные управляющие отработают этот трейд. Поговорил с Димой Дорофеевым по этому поводу: — Расскажи о подробностях сделки, о чём договорились? Правительство заключило сделку с кредиторами об обмене дефолтных выпусков облигаций на новые, взамен со страны будут сняты ограничения и она сможет вновь занимать так нужную ей валюту. Восстановительная стоимость облигаций в рамках сделки обмена составит около 54,5% от номинала. Подать поручения на обмен бумаг можно до 24 августа. А главное, что в рамках сделки инвесторы получат невыплаченные купоны и НКД с апреля месяца, что существенно поднимет доходность. — Какие планы на бонды после сделки? — Выход из аргентинского кризиса даст толчок к включению бумаг обратно во всевозможные индексы и фонды, а также к присвоению рейтинга от ведущих агентств до уровня В3/В-. Что увеличит стоимость суверенных бондов. Поэтому пока план немного подержать бонды и только затем продать. — Какой вывод ваша команда сделала из этой истории? — Часто бывает так, что самые рисковые сделки оказываются и самыми доходными. Только надо хорошо понимать этот риск. Некоторые из тех, кому мы покупали выпуски в марте-апреле, на самом дне, несколько с опаской смотрели на эти сделки, но заработали на них почти 100%. У нас было понимание, что ситуация не настолько плоха, насколько упали бонды, и мы оказались правы. Мне кажется, ситуация с аргентинским долгом и то, как она решилась — хорошая иллюстрация понятия риск/профит. Парни сумели получить достойную компенсацию за взятый риск, но так бывает отнюдь не всегда. И также нужно помнить, что такие сделки должны быть ограничены по доле в общем портфеле. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/a09d9e21508180fb94a63.jpg
491 

10.08.2020 21:13


Размещение ОФЗ удалось (наконец-то) Почти неделя прошла с прошлого аукциона, но...
Размещение ОФЗ удалось (наконец-то) Почти неделя прошла с прошлого аукциона, но я решил вспомнить, потому что тема важная. Ведь от успехов Минфина по размещению ОФЗ зависит то, из каких составляющих будет свёрстан бюджет. Напомню, бюджет отчитался о дефиците в размере 954 млрд рублей (подробнее здесь). Объём, который не удастся привлечь с помощью ОФЗ, будут собирать по другим сусекам, главным образом — с бизнеса. А это уже прямое влияние на рынок российских акций. Состоявшееся размещение — это позитивный перелом негативного тренда. Что я имею ввиду? Две недели подряд Минфин испытывал трудности с размещением ОФЗ. Сначала аукцион не состоялся из-за отсутствия спроса по приемлемым ценам (подробнее здесь), потом ведомство решило и вовсе не проводить аукцион. В этот раз Минфин разместил один выпуск ОФЗ. Хоть это и защитный флоутер с плавающей ставкой, но уже что-то. Вот что об этом думает мой коллега портфельный управляющий Евгений Жорнист: «Для размещения такого существенного объема Минфину пришлось дать рынку существенную премию – почти полпроцента в доходности. Сегодня на рынок рублёвых облигаций влияют разнонаправленные факторы. С одной стороны, низкие данные по инфляции и потенциальное продолжение снижения ключевой ставки Центральным Банком, а с другой стороны, опасения инвесторов на фоне событий в Белоруссии, ситуации с Алексеем Навальным и большим потенциальным предложением ОФЗ для финансирования существенного дефицита бюджета». Посмотрим, насколько успешным станет размещение на этой неделе. Алексей Климюк,
503 

01.09.2020 17:33

Обратил внимание Как всегда, осень наступила внезапно. Температура снизилась...
Обратил внимание Как всегда, осень наступила внезапно. Температура снизилась, поднялся ветер. На рынках этот ветер по большей части встречный — видим коррекции по всем фронтам. Есть несколько событий с подтекстом. На днях обсужу их с коллегами и поделюсь тем, что удалось откопать. COVID-19 Растёт количество инфицированных в Европе. Ряд стран, прежде всего Великобритания, готовятся повторно уйти на карантин. Например, собираются вводить большие штрафы за несоблюдение карантина — 10 тысяч фунтов. Всё это значит, что экономика будет восстанавливаться медленно. Заседание ФРС На прошлой неделе было заседание ФРС, оно было важное. Почему важное? Потому что ФЕД не так давно анонсировал новую монетарную политику, но комментариев по ней не давал. А на этом заседании дал. Мы впервые услышали комментарии относительно новой политики. Теперь примерно понятно, что же ФЕД собирается делать дальше. Риски санкций Есть риск введения антироссийских санкций в связи с делом Навального, в связи с недавними событиями в Белоруссии. Позиция Германии, в частности, сильно поменялась в отношении России. Северный поток-2 Много новостей, в которых стоит разобраться, выделить ключевое. Немцы, очевидно, не хотят от него отказываться. Звучит разная риторика и из Бундестага, и из Еврокомиссии. Россия предоставила кредит Белоруссии В размере 1,5 млрд. долларов (частично в рублях). Ставка очень невысокая, насколько я понял, она не будет сильно отличаться от ставки по ОФЗ. Увеличение налогов Правительство хочет увеличить налоговую нагрузку на нефтегаз, удобрения и металлургов. Компании могут потерять 10, даже 20% ебидты. И это, очевидно, не здорово. Дивидендная доходность может значительно снизиться. Полиметалл Неожиданно Александр Несис продал 4% Полиметалла, причём продал с дисконтом в рынок. Очевидно, сделка такого уровня не лишена смысла, есть подтекст — обсужу с управляющими. Заседание ЦБ Эльвира Набиуллина в пятницу на заседании ЦБ надела брошку со значком паузы, что иллюстрирует то, что ЦБ встал на паузу в цикле снижения ключевой ставки. Аэрофлот Вчера утром стало известно о размещении Аэрофлота. На самом деле об этом размещении уже ходили слухи давно, просто наконец заявили официально. Параметры размещения пока до конца неизвестны, но мои коллеги уже сделали колл с представителями компании, может что-то есть. Новости по отдельным евробондам Состоялось несколько размещений: группа КОКС, Borets, Nissan, что-то ещё. Ещё был конф-колл с Unifin. Из Аргентины новости — там правительство усилило и без того строгий валютный контроль, корпоративные бонды упали в цене, может быть что-то можно подобрать, обсужу. Алексей Климюк,
496 

22.09.2020 21:08

Новая монетарная политика ФРС США Короткий рассказ о том, как ловко монетарные...
Новая монетарная политика ФРС США Короткий рассказ о том, как ловко монетарные власти США переобуваются в воздухе. Фед (FED, Federal Reserve System) не так давно в ходе видеоконференции в Jackson Hole заявил, что теперь он будет придерживаться новой монетарной политики, не дав никаких разъяснений. На прошлой неделе он, наконец, что-то объяснил. Я обсудил с управляющим fixed income деска Игорем Тараном и, надеюсь, верно считал все его сигналы. Давайте разбираться, что же Фед собирается делать дальше. Главное: Фед теперь будет следить за средней инфляцией за некий период. Как было раньше? Раньше рынок ожидал, что если инфляция в США выйдет выше 2%, то Фед будет задумываться о том, чтобы поднять ставки, ужесточить политику, особенно если 2-3 раза подряд инфляция выйдет за порог 2%, значит Фед точно ставку поднимет. Так ждали инвесторы, потому что Фед неоднократно говорил, что смотрит на инфляцию. А как теперь? Теперь в новой монетарной политике ФЕД говорит — ребята, у нас много лет подряд инфляция была ниже 2%, а наша цель — это чтобы средняя инфляция за длинный период была 2% (да, именно средняя). Так вот, раз у нас много лет инфляция была ниже 2%, значит она может теперь какое-то время побыть выше 2%. И когда инфляция будет выходить за уровень 2%, то мы можем подождать, ничего страшного, потому что в среднем инфляция всё равно будет ниже 2%. И только когда мы увидим, что средняя инфляция за длинный период выходит ближе к 2%, тогда это будет поводом, чтобы ужесточить политику. Вот только не ясно, о каком периоде времени для расчёта средней инфляции говорит Фед. Никаких разъяснений не дал, говорит лишь «medium-turn average inflation». Что в его понимании medium-turn — непонятно. Фед будет следить за средней инфляцией только при нормализации уровня безработицы. Нормальный уровень безработицы — это полная занятость (Full employment), он соответствует оптимальному выпуску в экономике и загрузке. Если уровень безработицы снижается ниже этого уровня, то начинается перегрев, и это может быть поводом для охлаждения экономики, то есть повышения ставок. Так вот, Фед сказал, что его будет беспокоить уровень средней инфляции выше 2% только при достижении полной занятости. Как я понимаю, после COVID-19 экономика США очень далека от полной занятости, безработица всё ещё высокая. Получается, у нас есть в запасе время пока не снизится безработица, а потом ещё и инфляция может быть долгое время выше 2%, пока средняя не поднимется до 2%, шикарно. Фед переложил ответственность за поддержку рынка на Правительство США, передал эстафету. Мол, со стороны монетарной политики мы уже многое сделали, ставки ниже некуда, так что теперь ваш ход, используйте меры фискального стимулирования. Да, Фед ещё может сделать так называемый FED put, то есть поддержать рынок монетарными способами, но будет делать этот ход только хода Правительства. ps. Как показали последние месяцы, правительства действительно могут быстро принимать агрессивные программы поддержки экономики, и это помогает рынку. Резюмируя Real money прочитали заявление Феда вполне однозначно: ставки в долларах останутся нулевыми минимум до 2023 года, а может и дольше. Завтра вернусь. Расскажу о том, как новая политика Феда может отразиться на рынке, какие активы и почему будут чувствовать себя лучше, а какие — хуже. Алексей Климюк,
526 

23.09.2020 22:44

Как купить Японию? Не так давно я изучал, как инвестируют японцы. Кажется...
Как купить Японию? Не так давно я изучал, как инвестируют японцы. Кажется, теперь пришло время разобраться, как нам самим инвестировать в Японию. Дело в том, что последнее время мне поступают разные сигналы от клиентов и коллег, что этим рынком стоит уже наконец поинтересоваться. Начну с попсовой истории, уж простите. В конце лета стало известно, что холдинг Berkshire Hathaway Уоррена Баффета целый год покупал и, наконец, купил по 5% акций каждой из японских компаний формата «сого сёся»: Mitsubishi, Mitsui & Co, Sumitomo, Itochu и Marubeni. Сого сёся — это такие универсальные торговые компании, охватывающие все отрасли экономики. А эти 5 компаний — самые большие сого сёся в Японии. Чем занимаются сого сёся, которые купил У.Баффет: Mitsubishi Corp. — это кроме машиностроения ещё и производство продуктов питания, металлургия, энергетика, строительство, городская инфраструктура, транспортный лизинг, химическая промышленность. Mitsui & Co Ltd. — это металлы, нефтегаз, автомобильная промышленность, электроэнергетика, инфраструктура, торговля, финансы, авиастроение, производство продуктов и химикатов. Sumitomo Corp. — это автомобилестроение, электроника, коммуникации, промышленные материалы, металлургия. Itochu Corp. — текстиль, химическая и лесная промышленность, энергетика, металлы, авиация, космонавтика, финансы, недвижимость, пищевая промышленность. Marubeni — сельское хозяйство, одежда, недвижимость, химическая промышленность, нефть, СПГ, черные и цветные металлы, недвижимость, судостроение, автомобильная промышленность (в первую очередь Nissan). Все компании входят в ведущий японский индекс Nikkei 225, сектор «Торговля». За все 5 стейков Баффет отдал $6,2 млрд из $145 млрд кеша, что у Berkshire было в кеше. Плюс у него опцион на увеличение доли с 5% до 9,9%. Как я понимаю, он бы сразу купил больше, но не получил разрешения от японского регулятора. Интересный факт — холдинг Berkshire Hathaway ещё в сентябре прошлого года разместила бонды в японских йенах . Это были 6 выпусков с погашением от 5 до 30 лет общим объемом 430 млрд йен (на тот момент $5,93 млрд, то есть почти на сумму покупки акций. Совпадение? Не думаю). Зачем Баффет это делает? Зачем покупает активы в стране со стагнирующей экономикой и стареющим населением? Он же всегда пропагандирует фокусироваться на инвестициях в США, а тут на тебе. продолжение
506 

29.09.2020 23:07

​​ После того, как мы с вами, наконец, дождались отчётность Русгидро по МСФО за...
​​ После того, как мы с вами, наконец, дождались отчётность Русгидро по МСФО за...
​​ После того, как мы с вами, наконец, дождались отчётность Русгидро по МСФО за 9 месяцев 2020 года, настало время обновить расстановку сил и коротко пробежаться по всем компаниям из сектора отечественной электрогенерации, выделив наиболее интересные из них с инвестиционной точки зрения. Ну а раз уж я начал повествование именно с Русгидро, значит и начнём с конца (т.е. по убыванию мультипликатора EV/EBITDA, на который мы традиционно ориентируемся в сравнительном анализе). Если вы внимательно прочитали недавний пост, вы уже поняли, что акции Русгидро вновь вернулись на мой инвестиционный радар. Более того, я их даже успел прикупить в конце прошлой недели. Ключевыми для меня стали заявления топ-менеджмента, согласно которым списания основных активов уже по итогам 2020 года начнут резко сокращаться, в 2021-2022 гг. «списаний не будет», а «рост дивидендов за 2020 год ожидается значительно выше 2019 года». Формируется интересный инвестиционный кейс, с чёткими и понятными драйверами и привлекательной ДД. Вдобавок не забывайте ещё и про форвардный контракт с ВТБ, положительный пересчёт которого будет очень позитивно сказываться на фин.отчётности Русгидро, в случае роста котировок, дополнительно разгоняя их (эффект разжимающейся пружины). Юнипро: финансовая отчётность сейчас не стоит во главе угла, всё внимание сосредоточено на многострадальном третьем энергоблоке Берёзовской ГРЭС, который теперь уже планируют запустить во 2 кв. 2021 года. Как только это состоится – можно смело закладывать в своих прогнозах двузначную ДД и 0,317 руб. на одну акцию на горизонте ближайших лет. К тому моменту котировки акций Юнипро наверняка улетят выше 3 рублей, а потому всем желающим надо успеть сформировать позицию в этих бумагах уже сейчас. Мосэнерго: компания по-прежнему не представляет для меня никакого инвестиционного интереса. Настолько, что я даже прозевал публикацию её фин.отчётности за 9 месяцев, однако чётко помню, что рентабельность по EBITDA у неё сейчас – самая низкая среди трёх сестёр по ГЭХу. С Интер РАО я как-то в своё время не подружился, отдав предпочтение другим представителям сектора электрогенерации, а потом она улетела вверх, но уже без меня. Но Гоша утверждает, что это далеко не предел для котировок, и если вы поклонник Бенджамина Грэма, то эта компания должна вам понравиться, ведь акции Интер РАО сейчас оцениваются рынком гораздо дешевле относительно её активов. Про светлые среднесрочные перспективы ОГК-2 я могу рассказывать долго, но большинство из вас всё равно мне не поверят, испугавшись снижения основных фин.показателей по МСФО по итогам 9 месяцев 2020 года. Тем не менее, я всё равно продолжу держать акции этой компании в своём портфеле, а когда вы надумаете их купить – возможно, я уже буду задумываться об их продаже. Всё-таки история с ДПМ имеет чёткие временные рамки, и забывать о них ни в коем случае нельзя. ТГК-1: зеркало заднего вида упорно говорит нам, что компания недооценена, а мультипликатор EV/EBITDA по-прежнему находится ниже 3х. Однако если заглянуть в отчётность по МСФО за 9 месяцев, то через лобовое стекло можно увидеть резкое снижение всех фин.показателей, на фоне завершения программы ДПМ, а также не столь радужные дивидендные перспективы в обозримом будущем. Возможно, я начну задумываться о покупке акций ТГК-1 где-нибудь в районе 0,8 коп., да и то не факт. Но уж точно не на текущих уровнях. Ну и, наконец, Энел Россия, фин.отчётность которой, также как и в случае с Юнипро, большого интереса сейчас не представляет, а обе эти компании, по большому счёту, являются сейчас квазиоблигациями с оговоренным купоном (=дивидендом). Энел Россия в ближайшие несколько лет будет активно озеленяться, и на этот период по-прежнему планирует распределять между акционерами 3 млрд рублей ежегодно с 2019 по 2022 гг., что сулит околодвузначную ДД по текущим котировкам. Если вас устраивает такой купон – вполне оправданно отвести определённую часть в своём инвестиционном портфеле под эту идею. С возможным раскрытием потенциала в будущем. HYDR UPRO MSNG IRAO OGKB TGKA ENRU https://telegra.ph/file/1421d254536be6316d34c.png
517 

01.12.2020 20:49

Законопроект о блокировке иностранных интернет-платформ, под который могут...
Законопроект о блокировке иностранных интернет-платформ, под который могут попасть YouTube, Facebook и Twitter, ничего, кроме грустной убытки, у меня не вызывает. Опыт «блокировки» телеграм, стоивший бюджету (а значит, и нам с вами) существенных денег, никого ничему не научил. Одним словом, очень «разумная» инициатива наших думцев, шагающих в ногу со временем и прогрессом. Как известно, Россия – самая свободная и демократичная страна в мире. По крайней мере, ребята из Госдумы так полагают. Что мешает нам и дальше идти по светлой дороге развития демократии и свободомыслия? Гнусная и абсолютно безответственная политика западных соц сетей. И, прежде всего, YouTube! Поэтому надо срочно принять закон о возможной блокировке всего этого безобразия. По мнению наших замечательных многодумцев, «поведение иностранных интернет-платформ находится «за гранью добра и зла». Они «узурпировали возможность доступа к глобальной аудитории», и прибегают к практикам «самой циничной цензуры и манипулирования общественным мнением под видом противодействия фейк ньюз и пропаганде». Очень правильно. Многодумно, я бы сказал. Что у нас? Честные, прозрачные правовые конструкции. Ежели что и может произойти, то только по решению Басманного суда. А он, как все мы знаем, суров, неподкупен и справедлив. Что у них? «Западные интернет-площадки действуют иначе: они модерируют контент путем закрытых механизмов принятия решений»! Короче, абсолютное безобразие, которое будет наконец-то исправлено усилиями наших бдительных «Зорких Соколов» из Думы. Это же как надо суметь так «крепко полюбить» наше настоящее, чтоб мы хотели будущее, похожее на прошлое. Как сейчас помню, лет 40 назад, ловил «Голос Америки» и Немецкую волну. Ребята. Не занимайтесь прыжками по граблям – на этих садовых инструментах вы уже разминались! Пути обхода блокировок элементарны и общеизвестны. Не надоело?
508 

03.12.2020 12:07

Стоит признать, что немцы не только педанты, но и очень изобретательны, когда...
Стоит признать, что немцы не только педанты, но и очень изобретательны, когда речь идёт о набивание собственных карманов. Вот к примеру лайфхак от бюргеров, как защитить «Северный поток-2» от костлявых рук американцев. В ближайшее дни немцы создадут фонд защиты климата, который станет «инструментом обхода» существующих и вступающих с января санкций США против проекта «Северный поток-2». Казалось бы где трубопровод и где защита климата, но под правильным углом и такая схема работает. Фонд признаёт газопровод в качестве  «главного строительного блока охраны окружающей среды в Мекленбурге-Передней Померании», это поможет завершить наконец проект. Что касаемо американских санкций, так Bild выяснил, что немецкие компании, которым угрожают они, будут предоставлять свои услуги фонду, благодаря чему технически ни одна компания больше не будет взаимодействовать с "Северным потоком-2", не будет санкций. В России это называется - компания прокладка. Старый добрый схематоз. Ну как вам? _p
520 

03.12.2020 15:02


​​ До исторических максимумов индекс Мосбиржи отделяют сейчас какие-то...
​​ До исторических максимумов индекс Мосбиржи отделяют сейчас какие-то двадцать-тридцать пунктов, а потому говорить об активной фазе покупки акций сейчас не приходится. Тем не менее, на фондовом рынке всегда есть желающие что-нибудь купить, да и я порой люблю порассуждать на гипотетическую тему «какие бумаги мне было бы комфортно купить прямо сегодня, по текущим ценам»? Считаю это очень полезным мозговым штурмом, а потому радостно за него возьмусь. Итак, вот что приходит мне на ум: Прежде всего, особенно отмечу бумаги Русгидро, где, наконец, замаячила перспектива долгожданного преображения гадкого утёнка, с постоянными обесценениями и списаниями, в красивого дивидендного лебедя. На минувшей неделе я вновь стал акционером этой компании. Энел Россия – долгосрочная инвестиционная идея, с активным «озеленением» и масштабными капексами на горизонте ближайших нескольких лет. Бумага, скорее всего, будет жить в своей собственной реальности, поглядывая разве что на ключевую ставку ЦБ, и, очень надеюсь, продолжит нас радовать щедрыми фиксированными дивидендами с околодвузначной ДД. Юнипро – ещё одна дивидендная идея с хорошим апсайдом, в случае долгожданного восстановления третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС и долгожданным ростом дивидендов с двузначной ДД по текущим котировкам. Инвестиционная идея для терпеливых. МТС – дивидендный герой, который ни разу не позволил усомниться в своей стабильности и надёжности (порой, случаются также спец.дивиденды + процедуры байбэка). Даже такая банальная с одной стороны идея способна принести по текущим котировкам доходность почти на уровне 9% грязными, что вдвое больше превысит практически любой банковский депозит. ФСК ЕЭС – эта идея с определёнными нюансами, но тоже с большой долей вероятности принесёт вам по текущим котировкам не менее 9% ДД грязными, что более чем достойная доходность для консервативных диверсифицированных портфелей. Сургутнефтегаз (ап) – про эти бумаги в этом году ни в коем случае нельзя забывать и хотя бы иногда поглядывайте на них. Рубль слабеет – префы Сургута растут, рубль крепчает – префы Сургута падают. Попадайте в правильную фазу и наращивайте своё присутствие в этих бумагах, хотя бы до наступления дивидендного сезона следующего года. А там посмотрим как действовать с этими бумагами дальше. HYDR ENRU UPRO MTSS FEES SNGS https://telegra.ph/file/3a8376bc8035c2cbd91ee.png
501 

06.12.2020 10:03

Сегодня все с нетерпением ждут принятия пакета помощи в США. А скоро ли его...
Сегодня все с нетерпением ждут принятия пакета помощи в США. А скоро ли его примут? Это очень важно, так как новый пакет значительно отразится на финансовых рынках. Например, в конце марта поддержка от ФРС и пакет стимулов от Трампа помогли американским индексам восстановиться после падения более, чем на 30%. Все говорят, что пакет стимулов вот-вот примут. Но есть один нюанс… Говорят это уже последние несколько месяцев, и вера несколько угасает. Однако есть крайне веские основания для принятия пакета стимулов в течение месяца. Объясню, почему: 1. Ноябрьский отчет по американскому рынку труда показывает, что было создано всего 245 тыс. рабочих мест, что на 200 тыс. меньше, чем ожидали аналитики. Причем, месяцем ранее было создано в 2 раза больше рабочих мест. Это однозначно демонстрирует: фирмам уже действительно не хватает денег, чтобы нанимать работников. 2. Динамика макропоказателей по США в декабре однозначно будет ухудшаться, так как число госпитализаций бьет рекорды – это вам не показатель заболеваемости, рост которого можно объяснить ростом тестирований. Так что есть опасения, что ограничительные меры будут усиливаться – тогда поддержка будет еще более необходима. 3. Работники в большинстве штатов имеют право получать пособия по безработице до 26 недель. С учетом того, что все штаты предоставляют 13 дополнительных недель пособий по безработице – всего можно получать пособия 9 месяцев. К концу года эти 9 месяцев истекут и это будет ударом для многих потерявших работу. Так что на этот раз есть действительно очень большой стимул уже договориться и наконец принять пакет помощи. Принятие пакета поддержки значительно отразится на финансовых рынках: - Рост расходов американского правительства обеспечит поддержку корпоративному сектору и населению: вырастут индексы. - По расходам придется расплачиваться, так что принятие второго пакета стимулов будет «обещанием», что ФРС продолжит печатать и покупать казначейские облигации США. - Где QE, там и рост не только акций, но и металлов. А также вполне возможное падение стоимости казначейских облигаций и роста их доходности, соответственно. Одним словом, ждем и надеемся, что в скором времени сенат с конгрессом добавят на финансовые рынки фактического позитива, а не основанного на ожиданиях и перспективах.
495 

07.12.2020 18:01

​ WELLS FARGO ОЖИДАЕТ НЕЗНАЧИТЕЛЬНОГО РОСТА ДЛЯ РЫНКА В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ, НО...
​ WELLS FARGO ОЖИДАЕТ НЕЗНАЧИТЕЛЬНОГО РОСТА ДЛЯ РЫНКА В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ, НО...
​ WELLS FARGO ОЖИДАЕТ НЕЗНАЧИТЕЛЬНОГО РОСТА ДЛЯ РЫНКА В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ, НО НЕСКОЛЬКО АКЦИЙ ГОТОВЫ К СИЛЬНОМУ РОСТУ. ️ Фирма с Уолл-стрит прогнозирует, что индекс S&P 500 достигнет 3850 к концу 2021 года, что на 4% выше его нынешнего уровня. По мнению компании, в новом году фондовые рынки переключают лояльность с высокоинтенсивных сделок “работа из дома” на компании с небольшой капитализацией и цикличные компании. Wells Fargo создала портфель "Covid Beta", состоящий из акций, которые, как ожидается, будут хорошо работать в 2020 году. Фирма также отдельно проверила акции с рейтингом ЛУЧШЕ РЫНКА и малой капитализацией и, наконец, обнаружила несколько компаний, которые активно выкупали акции до Covid, но с тех пор замедлили выкуп, несмотря на накопление наличных. Портфель "Covid Beta" состоит из банков S&P 500 и отдельных диверсифицированных финансовых инструментов. В список попали крупнейшие американские банки Morgan Stanley $MS, Citigroup $C, Bank of America $BAC, Goldman Sachs $GS и JPMorgan $JPM. Плюс, Citizens Financial $CFG, Truist Financial $TFC и PNC Financial $PNC попали в этот список. Портфель акций с малой капитализацией охватывает потребительский сектор, энергетику, здравоохранение, информационные технологии и недвижимость: Foot Locker $FL, Capri Holdings $CPRI, EQT Corp $EQT, Pinnacle Financial $PNFP, Pure Storage $PSTG. Наконец, портфель выкупа состоит из компаний, которые, по мнению Wells Fargo, готовы к увеличению активности по выкупу акций в 2021 году: Booking Holdings $BKNG, Carmax $KMX, Ralph Lauren $RL, Starbucks $SBUX, Valero Energy $VLO, Amgen $AMGN, Cardinal Health $CAH, United Rentals $URI, Applied Materials $AMAT, NetApp $NTAP and Cisco Systems $CSCO. Сохраните себе список рекомендаций от Wells Fargo? https://telegra.ph/file/af7b230c364afe8e343b4.jpg
509 

07.12.2020 23:33

Золото передумало падать дальше и вернулось к росту. Разбираемся, почему и...
Золото передумало падать дальше и вернулось к росту. Разбираемся, почему и надолго ли. Не успели мы обсудить вчера падение котировок золота, как сегодня оно развернулось, пересекло отметку $1800 и пытается там закрепиться. Схема "дешёвый доллар - дорогое золото" снова работает как надо. Итак, что повлияло на разворот, и означает ли это смену тренда? Вчера прошла встреча главных воротил современного мира финансов - главы ФРС Пауэлла и министра финансов Мнучина. Они обсуждают новый пакет помощи экономике (а заодно и рынкам) в размере $908 млрд. Это не прежние 2 трлн, но и немало, мягко говоря. Для развивающихся рынков, в т.ч. нашего - пакеты помощи + сохранение низкой ставки ФРС - это гуд, для доллара - плохо. А для быков по золоту это как красная тряпка: любой намёк на печатание денег = рост интереса. Мы, правда, уже не раз убеждались, что защитный актив из него так себе, но врождённые рефлексы у инвесторов часто срабатывают по инерции. Вторая причина - нервозность на европейских рынках. Вчера важный британский чиновник заявил, что брекзит может состояться без торговой сделки. Это ставит под удар товарооборот на $1 трлн. И здесь срабатывает рефлекс - берём золото. Надолго ли? Не факт. Поскольку движения основаны на новостях, они потеряют силу, когда новость отойдёт на второй план. А вот золотодобытчики в моём портфеле хорошо подросли. Особенно PETROPAVLOVSK, по итогу дня +9.6%. Но в этой бумаге сыграли не столько цены на металл, сколько разрешение корпоративного конфликта. Наконец назначен новый генеральный, к которому рынок относится хорошо. Не зря выжидал: есть драйвер для выхода из просадки! Развороты трендов стали приметой времени, плюс на минус меняется в буквально течение одного торгового дня. Как у вас в портфеле с волатильностью?
501 

02.12.2020 15:41

​​А вы заметили, как резко куда-то пропали армагеддонщики, буквально хоронившие...
​​А вы заметили, как резко куда-то пропали армагеддонщики, буквально хоронившие...
​​А вы заметили, как резко куда-то пропали армагеддонщики, буквально хоронившие акции Chevron, Exxon Mobil и им подобные компании? Как только стоимость нефти марки Brent превысила долгожданный уровень в $50, вдруг оказалось, что чёрное золото всё-таки кому-то ещё нужно на нашей планете, соглашение ОПЕК+ начинает, наконец, оказывать своё позитивное влияние на нефтяные цены, а приближающаяся массовая вакцинация продолжает давать надежды на постепенное возвращение к привычной жизни. Так было и так будет всегда: лучшие инвестиции совершаются тогда, когда покупать безумно страшно, иррационально и вопреки здравой логики! Если вы сможете преодолеть в себе этот барьер, а здоровая смелость вас не покинет в нужную минуту, то преумножение вашего капитала – это лишь дело времени, можете даже не сомневаться! До Нового года осталось всего каких-то три недели, и я предлагаю считать рождественское ралли официально открытым! https://telegra.ph/file/12bf6868a0f8dca5e906d.png
482 

11.12.2020 11:13

​ВОТ ЧТО ВЕДУЩИЕ АНАЛИТИКИ ДУМАЮТ О ДНЕ ИНВЕСТОРА  DISNEY $DIS:

 Barclays...
​ВОТ ЧТО ВЕДУЩИЕ АНАЛИТИКИ ДУМАЮТ О ДНЕ ИНВЕСТОРА DISNEY $DIS: Barclays...
​ВОТ ЧТО ВЕДУЩИЕ АНАЛИТИКИ ДУМАЮТ О ДНЕ ИНВЕСТОРА DISNEY $DIS: Barclays: ЛУЧШЕ РЫНКА, повышение целевой цены до $185 с $150 "Хотя мероприятие было не таким масштабным, как нам хотелось бы, мы считаем, что рост компании, скорее всего, будет беспрецедентным.” Goldman Sachs: ПОКУПАТЬ, повышение целевой цены до $200 с $157 “Повышение нашей целевой цены для компании отражает существенное увеличение наших долгосрочных прогнозов и доходов, поскольку мы учитываем недавно появившееся предложение компании Star и более высокие ценовые цели для Disney+, которые вступят в силу в 2021 году.” MoffettNathanson: НЕЙТРАЛЬНО, целевая цена $160 "В то время как мы ожидали услышать об инвестициях Disney в контент в их бизнес DTC (Direct-to-consumer - продажа товаров непосредственно покупателям, минуя любых сторонних посредников), количество и качество контента, направленного в Disney+, были умопомрачительными и пугающими для любой масштабной компании, думающей о конкуренции в развлекательном пространстве.” Morgan Stanley: ЛУЧШЕ РЫНКА, целевая цена $175 “Если Disney достигнет своих целей, к 2024 финансовому году он достигнет более чем 300-млн потоковых подписчиков. При потенциальном доходе в $35 млрд потоковый бизнес станет крупнейшим подразделением компании. Наконец, это завершило бы трансформацию компании и со временем открыло бы дополнительные возможности.” Credit Suisse: ЛУЧШЕ РЫНКА, повышение целевой цены до $192 с $178 "В то время как потребители должны поддерживать свои подписки на Netflix $NFLX, Disney, вероятно, все чаще будет рассматриваться как потоковая инвестиционная альтернатива Netflix (будут ли другие сервисы вытеснены?).” Citi: ПОКУПАТЬ, целевая цена $175 "Самый большой вопрос относительно Disney+, на наш взгляд, заключался в том, будет ли отток пользователей увеличиваться по мере истечения срока действия ежегодных рекламных акций, учитывая довольно медленную частоту выпуска оригинального контента с момента запуска сервиса год назад. Этот ускоренный темп должен быть позитивным драйвером валового прироста и фактором снижения оттока.” Evercore ISI: ЛУЧШЕ РЫНКА, повышение целевой цены до $185 с $150 "Во многих отношениях сегодняшнее мероприятие было похоже на настоящий запуск Disney+ и ясно дало понять, что потоковый сервис все еще имеет большой потенциал роста.” Bank of America: ПОКУПАТЬ, повышение целевой цены до $192 с $166 "Несмотря на краткосрочное давление пандемии COVID, мы считаем, что Disney может стать сильнее благодаря более быстрому росту Disney+/Hulu/ESPN+, запуску Star и потенциалу маржи тематических парков в будущем.” Берем Disney? https://telegra.ph/file/b68cc652b5428a97b17cf.jpg
483 

11.12.2020 19:39

Итоги недели Индекс Мосбиржи +2.9% (3277 п.), побит абсолютный рекорд 20...
Итоги недели Индекс Мосбиржи +2.9% (3277 п.), побит абсолютный рекорд 20 января, ковидные потери восстановлены. S&P500 в минусе на 1.2% из-за негатива: угроза брекзита без сделки и давление на техи в виде антимонопольных претензий к FB. Но всё равно "сиплый" на 12% больше начала года. ️ Нефть выше $50, сделка ОПЕК+ пока работает. Доллар/рубль около отметки 73, евро 88.5, как в августе. Сказывается нефтяной позитив и отсутствие санкций (по крайней мере, до весны). Сам доллар на минимумах за 3 года, что уже раздражает европейских конкурентов, но радует развивающиеся рынки. Заметные события недели, которые запомнились: SPO (продажа пакета акций) TCS Group на 5.3% от капитала. IPO Airbnb, цена удвоилась. Я не смог войти, но у меня выстрелили другие размещения. Падение QIWI на 23% из-за проверки ЦБ. Лидеры роста за неделю: ММК +8.3% Магнит +7.5% Сбербанк +7.2% Северсталь +6.4% Газпром +4.2% Металлурги проехались на ралли цен на промышленные металлы + хорошие дивиденды. ММК - догоняющий рост после выстреливших Северстали и НЛМК. Магнит пытается трансформироваться в современный формат, соревнуясь с X5. Растём на разговорах о повышении дивдоходности в 2021. Но на рынке говорят о большой инсайдерской покупке на кредитные деньги того же ВТБ. Сбер без особых новостей продолжает расти на укреплении рубля и общем позитиве. Газпром, который наконец начал расти на высоких ценах на газ в Европе, получил ещё один драйвер - возобновление спустя год строительства СП-2. Запасаемся попкорном. Фейлы недели QIWI -23.5% АФК Система -5.4% TCS Group -4.1% Петропавловск -3.7% Мейл.ру -3.1% QIWI за 1 сессию потерял 1/5 стоимости. Претензии Центробанка создали волну эмоциональной реакции, инвесторы в США готовят иски к эмитенту. Система продолжила коррекцию после хайпа с Озоном. Сомнений добавила новость о покупке 2-х компаний под строительство лесохимического комплекса в Сибири. В перспективе, вероятно, профит. Но здесь и сейчас - рост долга. Тинькову нужны деньги на суды по экстрадиции в США и на лечение. Рынок в ответ показал в моменте -8%, но цель - получить кеш на самых хаях - достигнута. Какие интересные события у вас на этой неделе?
474 

13.12.2020 18:55


Доброе утро, друзья! Вчера на вечерних торгах рубль буквально за полчаса упал...
Доброе утро, друзья! Вчера на вечерних торгах рубль буквально за полчаса упал более чем на 1%. Что случилось? И, главное, сломан ли тренд на укрепление рубля? Специально внимательно просмотрел все комментарии по данному вопросу. Причин подобного действа было названо аж несколько. И причем одновременно. 1. Доклад ОПЕК о плачевном состоянии спроса на мировом рынке нефти. 2. Новые «приключения неуловимых». Оказывается, русские хакеры опять нашкодили. Взломали себе тихонько компьютерную систему Министерства Финансов США и утащили невероятное количество ценнейшей секретной информации. Как я понимаю, то, что это были именно русские хакеры сомнений ни у кого нет. Видимо, ребята так спешили, что забыли на просторах интернета несколько матрешек, гусли и кибер медведя в валенках made in USSR. Мда, тут уж не отвертишься... Хотя медведь очень подозрительно прищуривался, оставляя пространство для сомнений. 3. Резкий разворот американского рынка на новостях из NYC. Вакцина вакциной, а пока мэр города заявил о возможности полного локдауна в деловом центре мира. 4. И наконец, выход в свет новой серии расследований от Навального. «Шикарный вид», как сказал бы достопочтенный Михаил Винницкий. Однако почему тогда рубль упал столь незначительно? - Тут тебе и новые причины для санкций замаячили. - И очередные страхи о падении американского рынка. - И опять, о ужас-ужас, а вдруг наша нефть вкупе с ненашей опять никому не будет нужна? Короче, полный джентльменский набор для юного Сороса. Впрочем, что касается потенциальных санкций за сподвижничество в продолжении никогда не умирающего дела Марии Медичи или за нахальное оставление дрессированных кибер медведей – думаю, до весны беспокоиться не стоит. Пока дяде Сэму просто не до гуслей, мензурок и балалаек. Как говорится – всему свое время. В потенциальное падение американского рынка тоже слабо верится. При таком-то слабом долларе? Все падающее достаточно быстро выкупается. Пока. А вот нефть – это как бы достаточно серьезно. Но где же обвал котировок черного золота? Brent как прогуливался неспешной походкой вокруг 50-й улицы, так и прогуливается дальше. Лишь только утренний прыжок вверх цен на драгметаллы заставляет призадуматься. Мораль? Не будем спешить с выводами. Вполне возможно, переполох очень быстро успокоится. Наблюдаем. Не делаем скоропалительных выводов. Не суетимся. Как говорил величайший шведский инвестор: «Спокойствие. Только спокойствие»…
494 

15.12.2020 10:57

Крупнейший банк Индии HDFC Bank инвестировал в финтех-компанию Smallcase...
Крупнейший банк Индии HDFC Bank инвестировал в финтех-компанию Smallcase...
Крупнейший банк Индии HDFC Bank инвестировал в финтех-компанию Smallcase, которая позволяет людям инвестировать в портфель акций. Сколько именно — не разглашается. Smallcase была основана в 2015. Она позволяет людям вкладывать средства в портфель акций или биржевых фондов (ETF). Кроме того, есть возможность создавать более индивидуальные инвестиционные портфели. Портфели могут быть отраслевыми (инвестирование в несколько разных отраслей), тематические (например, инвестиционное инвестирование или экологически безопасные фирмы), инвестиции с большой капитализацией или инвестиции, обеспечивающие доступ к различным активам через ETF. С помощью своей «уникальной» модели, Smallcase намерен создать нишу на рынках капитала Индии и может сыграть роль в дальнейшем расширении рынка. Куда ни глянь — сегодня все занимаются инвестициями. Уже сложно встретить человека на улице, у которого бы не было куплено хотя бы парочки акций. Сегодня уже есть даже компании, вроде Smallcase, которые занимаются исключительно инвестициями. Нет ничего удивительного, что крупнейший банк Индии решил тоже вписаться в эту историю. Пандемия и снижение ставки перевернули мнение людей о вкладах — теперь все они забирают свои деньги из банков и бегут инвестировать. Так, еще в 2019 году количество инвесторов на российском рынке было всего 2 млн человек. В январе 2020 года инвестировали уже 4 млн человек, а сегодня — более 8 млн. И это число будет только расти. Люди наконец-то поняли, что на вкладах свет клином не сошелся. Они нашли новые инструменты для преумножения своих сбережений, а потому популярность инвестиционных платформ тоже вырастет. И такое происходит не только в России. HDFC Bank это тоже понимает, вот почему и инвестировал в Smallcase. https://www.crowdfundinsider.com/2020/12/170196-indias-largest-lender-hdfc-bank-invests-in-fintech-firm-smallcase-which-lets-users-invest-in-basket-of-stocks/amp/
488 

13.12.2020 17:00

​​ Вряд ли стоит удивляться, но в этом году на закрытие дивидендного гэпа...
​​ Вряд ли стоит удивляться, но в этом году на закрытие дивидендного гэпа...
​​ Вряд ли стоит удивляться, но в этом году на закрытие дивидендного гэпа акциям ЛУКОЙЛа потребовалось целых пять месяцев! За последние семь лет точно по статистике это удавалось сделать куда быстрее, но високосный 2020-й – это отдельная история. Хорошо, что вообще успели закрыть дивидендный гэп в этом году – весной мы об этом могли только мечтать в самых сладких снах, а ожидания по рынку в целом были куда более мрачные и пессимистичные. Но не будем о грустном. На календаре 16 декабря, а это значит, что уже сегодня ЛУКОЙЛ порадует своих акционеров промежуточными выплатами за 9 месяцев 2020 года в размере 46 руб. на акцию. Правда, промежуточная ДД составит неприлично скромные 0,87%, но что поделать - таковы реалии уходящего года! Будем верить, что год грядущий, который будет годом Быка (!) по Восточному китайскому календарю, ознаменуется ростом финансовых показателей и дивидендных выплат по всем фронтам, а COVID-19 человечество, наконец, начнёт побеждать, возвращая мировую и российскую экономику на тропу роста! LKOH https://telegra.ph/file/f15142fbad12d460679eb.png
493 

16.12.2020 11:07

Наконец-то годное предложение от ЦБ: Центробанк предложил давать клиентам две...
Наконец-то годное предложение от ЦБ: Центробанк предложил давать клиентам две...
Наконец-то годное предложение от ЦБ: Центробанк предложил давать клиентам две недели на отказ от любых навязанных услуг при выдаче кредита. Борьба с этими навязанными услугами длится уже давно. Все мы знаем эти истории, когда человек берет кредит, а ему всовывают еще и страховку, инвестиционное страхование жизни, ПИФы и еще пару кредиток на погоны. «Период охлаждения» на страховку, который ЦБ ввел в 2015 году, а потом, в сентябре 2020 года расширил его и на услуги коллективного страхования, не особо-то работает в случае с кредитками и ПИФами. Поэтому нужно более комплексное решение. И теперь ЦБ предлагает дать людям две недели на отказ от абсолютно ЛЮБЫХ навязанных услуг. При этом, сообщается, что деньги за оказанные услуги должны быть возвращены по первому требованию. Введут ли такие поправки — еще неизвестно, но ЦБ должен понимать, что они действительно необходимы. Ибо банки частенько манипулируют клиентами, мол, если не возьмете наши кредитки, то и кредит не одобрим. А так, в случае чего, можно в банке кивнуть, а потом отказаться от услуги. https://www.rbc.ru/finances/17/12/2020/5fd8bb879a7947319d9fbb8c?from=newsfeed
474 

17.12.2020 14:22

3. Деньги как мера стоимости помогают людям понимать, насколько ценен данный...
3. Деньги как мера стоимости помогают людям понимать, насколько ценен данный товар. Они могут сравнить цены товаров, выраженные в валюте, и понять, какой дороже и какой они могут себе позволить. Биткоин из-за своей волатильности вряд ли когда-то станет мерой стоимости. Рядовому потребителю будет легче и понятнее цена товара в деньгах. Покупку биткоина модно называть инвестициями. Для меня само понятие «инвестиции в биток» выглядит неким загадочным феноменом, ибо инвестировать можно прежде всего в те активы, что несут в себе некий положительный денежный поток – акции, облигации, паи фондов… ETF, наконец. Поэтому рост стоимости биткоина нередко называют «пузырём». Тем не менее, «инвестиции» в биткоин нельзя назвать инвестициями в воздух. Биткоин, как и другие криптовалюты, имеет перспективу стать самой совершенной валютой, которую безопасно хранить, которая не подвергается обесцениванию, которой легко и быстро будет расплачиваться. Покупка биткоина – это, скорее, инвестиция в будущие выгоды от его использования. Неспроста спрос на криптовалюту начал расти именно в последние месяцы: • Государства наращивают долги, регуляторы продолжают печатать и выкупать государственные облигации и другие активы. Например, госдолг США превышает 130% от ВВП, а ФРС скупила на баланс столько ценных бумаг, что он вырос на 75% (на $3,1 трлн). Из этого вытекают два основных риска: I. Все напечатанные деньги попадут в реальный сектор, и это перерастет в инфляцию в развитых и особенно в развивающихся странах. Вероятность такого развития событий в 2021 году я оцениваю как достаточно высокую. II. Инвесторы поймут, что все напечатанные деньги необоснованно вложены в финансовый рынок, и он переоценен. В обоих этих случаях биткоин будет крайне удачным вложением, потому что он не подвержен инфляции и бесконтрольному печатному станку. Хотя и стопроцентно защитным активом его назвать невозможно. И в случае падения рынков, цена битка вполне может падать еще бодрее, чем цены на акции. • Центральные банки все больше вмешиваются в происходящее на финансовом рынке, искажая его и снижая ставки. После кризиса 2008 г. для поддержания стабильности регуляторы начали вводить нормативы для коммерческих банков (ограничения на выдачу кредитов, нормы ликвидности и т.д). Вполне возможно, после этого кризиса ограничения будут постепенно вводиться и для инвесторов. Это, собственно, происходит уже сейчас. Любые ограничения будут «связывать руки» и снижать прибыль. В этой ситуации проводить операции в биткоинах будет очень даже выгодно: переводы анонимны, что поможет избежать неприятных ограничений для частного сектора. • Расходы правительств в коронавирус неприлично выросли, поэтому очень скоро государства начнут повышать налоги. И придется эти налоги собирать с работающего бизнеса. Кто-то же должен будет заплатить за текущий аукцион неслыханной щедрости. Биткоин вполне может стать для кого-то неплохим способом уклониться от уплаты налогов. Хотя сегодня это уже крайне маловероятно. Тема тотального налогового обмена данную опцию, скорее всего, минимизирует. • Коммерческие банки из-за низких ставок по кредитам пытаются заработать прибыль на увеличении комиссий за платежи, переводы и прочие операции. И эти комиссии, вполне вероятно, только продолжат расти (особенно после кризиса). Как мы знаем, о «бескорыстии» банкиров в последнее время можно слагать поэмы. С операций в биткоинах не взимается значительных комиссий – они будут более выгодны. Я бы сказал, выгоднее на порядки.
480 

20.12.2020 15:43

Когда мы пишем о Ripple, многие, кто не в теме, наверное, не до конца понимают...
Когда мы пишем о Ripple, многие, кто не в теме, наверное, не до конца понимают, что вообще происходит с этой компанией и её токенами. Что же, сегодня появилась отличная возможность заполнить эти пробелы! Давайте поговорим о такой криптовалюте, как XRP! Компания Ripplepay была основана в далеком 2004 году канадским программистом Райаном Фаггером. Тогда это была просто платежная система, основанная на доверительной пиринговой сети финансовых связей. В 2011 году, на фоне появляения биткоинов, Ripplepay решает тоже децентрализовать сеть, но делает это без майнинга. Транзакции здесь подтверждаются участниками сети, а потому дело происходит быстрее, чем в сети биткоина. Наконец, в 2013 году компания выпускает свой токен — XRP. Ripple была разработана опытной командой с глубокими корнями в мире цифровых валют. Многие члены этой команды разработчиков работали с биткоинами. Это были соучредители Ripple, генеральный директор OpenCoin Крис Ларсен и технический директор Джед Маккалеб. Имея такое подспорье, монета быстро начала обретать популярность и уже в 2018 году поднялась со стартовых $0,0058 до $3,81. Но вскоре стоимость обрушилась, а там подоспели и другие проблемы. Как, например, иск от SEC в продаже незарегистрированных ценных бумаг на $1,3 млрд под видом собственных токенов XRP. Совсем недавно из-за пампа пользователей Reddit, токен XRP активно рос, достигнув 1 февраля отметки в $0,72. Правда, после этого он вновь обвалился и сейчас торгуется на уровне $0,44. Как вы видите, дела у XRP идут не очень и, честно сказать, пока нет причин полагать, что что-то изменится. Даже памп от Reddit не особо помог. Но, после новости о том, что японский финансовый конгломерат SBI Group будет предлагать кредитование токенами XRP через дочернюю компанию, появились надежды, что дела пойдут в гору. SBI Group уже давно запустил такой сервис, как VC Trade Lending. Суть сервиса в том, что его клиенты могут одалживать свою крипту, а также получать за это процентный доход. Так, теперь одалживать можно будет и токены Ripple. Правда, годовая ставка для XRP с учетом налогов составляет всего 0,1%. Этого вряд ли будет достаточно, чтобы толпа народу побежала закупаться токеном Ripple. В инвестициях был бы хоть какой-то смысл, если бы ставка была выше. А так, подавляющему большинству проще на спекуляциях зарабатывать. Ну, или просто бабки на вклад закинуть. https://www.sbivc.co.jp/topics/2021/02/04/02/
292 

05.02.2021 16:42

️ ПОЧЕМУ ДОМИНИРОВАНИЕ BIGTECH ИДЕТ НА УБЫЛЬ - ДЖЕФФРИ...
️ ПОЧЕМУ ДОМИНИРОВАНИЕ BIGTECH ИДЕТ НА УБЫЛЬ - ДЖЕФФРИ...
️ ПОЧЕМУ ДОМИНИРОВАНИЕ BIGTECH ИДЕТ НА УБЫЛЬ - ДЖЕФФРИ МИЛЛС Высокотехнологичный индекс акций роста Russell 1000 опережал индекс стоимости Russell 1000 в среднем примерно на 7% в год за последние 10 лет. Это стандартное отклонение спреда, в последний раз его видели в конце 1990-х годов. Но, несмотря на рост на этой неделе, крупные технологии демонстрируют признаки слабости в последние месяцы. ️ Проблема заключается в том, что текущие цены требуют такого уровня будущего роста, который будет очень трудно реализовать. Концентрация S&P 500 на крупнейших пяти акциях в настоящее время составляет 24% и является значительным вкладом в повышенную оценку широкого рынка. Индекс S&P 500 завышен по отношению к прибыли в течение следующих 12 месяцев в 22,5 раза . Исключение всего 7 акций, FAANG плюс Microsoft $MSFT и Tesla $TSLA, опускает верхний P/E до 20. Исторически дорого, но значительно дешевле, особенно учитывая, что прибыль многих оставшихся компаний еще не восстановилась. ️ Несмотря на уникальные преимущества, созданные пандемией, относительное преимущество технологий с точки зрения роста доходов также достигло пика в 2020 году — не сумев превысить предыдущую высокую отметку, установленную в 2010 году. Низкие процентные ставки были ключевым фактором, способствующим росту цен выше среднего, но технологии больше всего зависят от того, чтобы ставки оставались низкими. Низкие процентные ставки увеличивают стоимость компаний с долгосрочными будущими денежными потоками с помощью простого расчета текущей стоимости. Поэтому технологический сектор наиболее уязвим к ускорению экономического роста и повышению процентных ставок. Восстановление инфляции является еще одним риском для доминирования технологий. Хотя безработица все еще повышена и экономический спад сохраняется, фискальные стимулы, как прошлые, так и будущие, быстро сократят разрыв в то время, когда фундаментальные показатели естественным образом улучшаются на фоне внедрения вакцин. Это должно ускорить восстановление спроса, создавая повышательное давление на цены. Даже во время экстремального импульса технологического пузыря технологический сектор не смог сохранить свое относительное превосходство на фоне более высоких темпов роста и инфляции. Наконец, технологический сектор представляется уязвимым с двух политических позиций: повышения налогов и регулирования. Непосредственно перед пандемией средняя технологическая фирма платила эффективную налоговую ставку около 13%, что более чем на 5% ниже среднего налога для остальной части рынка. Поэтому логично предположить, что руководство bigtech непропорционально подвержено изменениям в корпоративной налоговой политике. Поскольку опасения по поводу мощи больших технологий продолжают расти, весьма вероятно усиление регулирования. Хотя в ближайшем будущем вряд ли произойдет серьезный сдвиг в регулирующем фоне для этих компаний, усиление антимонопольного контроля наряду с наращиванием импульса для более широкого надзора, регуляторный риск, безусловно, возрастает. Джеффри Д. Миллс - главный инвестиционный директор Bryn Mawr Trust. Он имеет более чем 15-летний опыт работы в области инвестиционного анализа и специализируется на предоставлении инвестиционных консультаций состоятельным частным лицам, а также институциональным клиентам, включая эндаументы и фонды. $FB $AAPL $AMZN $NFLX $GOOGL $GOOG *График: ???? - Технологический сектор S&P по отношению к S&P-500 (правая шкала) ???? - Индекс потребительских цен, изменение в % г/г (за исключением энергетики и продовольствия) (левая шкала) https://image.cnbcfm.com/api/v1/image/106835837-1612481199000-tech.png?v=1612481232&w=900&h=489
302 

05.02.2021 12:52

ОТ APPLE ДО HONEYWELL - 13 АКЦИЙ КОМАНДЫ МЕЧТЫ ДЖИМА КРАМЕРА ДЛЯ ИГРЫ В...
ОТ APPLE ДО HONEYWELL - 13 АКЦИЙ КОМАНДЫ МЕЧТЫ ДЖИМА КРАМЕРА ДЛЯ ИГРЫ В...
ОТ APPLE ДО HONEYWELL - 13 АКЦИЙ КОМАНДЫ МЕЧТЫ ДЖИМА КРАМЕРА ДЛЯ ИГРЫ В СУПЕРКУБКЕ Джим Крамер из CNBC заявил, что рынок снова находится в режиме ралли, а цены на акции растут по благоразумным причинам. Под игру Суперкубка в воскресенье вечером Крамер набросал список акций, которые он назвал командой мечты из биржевых эквивалентов игроков футбольных команд. "Рынок всегда был игрой, хотя и с очень реальными ставками,” сказал Крамер. “Ее суть - это поиск звездных компаний, которые могут справиться со всеми видами неудач и все же вывести вас на чемпионат”. Футбольный портфель Крамера дает возможность диверсификации на волне спекулятивных сделок, проводимых приверженцами форума WallStreetBets на Reddit. “Эти акции могут это сделать. GameStop $GME не может. Так же как и AMC $AMC , Nokia $NOK или любые другие акции мемов. Те акции - для спекуляций, а эти - на века". Квотербек (лидер и ключевой игрок в атакующих построениях команды, задачей которого является продвижение мяча по полю) - Apple $AAPL : “если бы Том Брэди был акцией ... он был бы Apple", - сказал Крfмер. “Apple, как и Брэди, является самым последовательным игроком в этой игре. Честно говоря, это легкий выбор, особенно сейчас, когда Apple входит в автомобильный бизнес”. Бегущий (основная задача - бежать после получения мяча от квотербека) - Nike $NKE : “быстроходный и уверенный в себе в любую погоду, это естественно для позиции", - сказал ведущий. Принимающие (главная задача - пробежать по заданному маршруту, оторваться от преследователей и в любой момент принять пас): Amazon $AMZN : “эта акция создана для этой позиции. Если вы бросите мяч в Amazon, вы знаете, что он будет пойман”, - сказал он. Tesla $TSLA : “хитрый, набирающий скорость, находящийся в нужном месте в нужное время - это, конечно же, Tesla”, - сказал Крамер. - У него есть фактор непостоянства, но это практически требование для приема на работу принимающего". Alphabet $GOOGL $GOOG : “я хочу Alphabet. Разве компания, ранее известная как Google, не завоевала ваше уважение на этой неделе с этим невероятным отчетом? Вы действительно можете держать его вне портфеля? Alphabet спокойно идет принимать мяч", - сказал он. - Он делает свое дело. Это неотъемлемая часть игры”. Тайт-энд (блокирует игроков соперника и принимают пас от квотербека) - Microsoft $MSFT : “Azure - это руки, операционная система делает блокировку, а Linked-In - это впечатляющая ловля в углу”, - сказал Крамер. Центр (передает мяч квотербеку в начале каждого розыгрыша) - Walmart $WMT : “нам нужен Walmart в центре, потому что в Walmart ходит больше людей, чем в любой другой магазин. Идеальная синергия”, - сказал он. - Акции сейчас слишком сильно упали, так что вы действительно получаете выгодную сделку”. ️ Гарды PayPal $PYPL : “я выбираю PayPal, которая является более блокирующей и решающей компанией, чем люди думают”, - сказал Кремер. - После отчета стало ясно, что компания наконец-то набирает обороты.” Disney $DIS : “когда пандемия нанесла удар, Disney сумел увернуться. Она играла лучше больная, чем большинство игроков играют здоровыми”, - сказал он. “Каким-то образом бизнес, основанный на толпе и спорте, оказался достаточно сильным в нужный момент благодаря Disney+”. Тэклы (блокируют игроков соперника) Costco $COST : “только вчера вечером Costco показала экстраординарный ежемесячный объем продаж. Рынок пропустил это”, сказал Крамер. - Мне все равно, никто не пройдет мимо Costco”. Home Depot $HD : “это костедробилка, и все же она еще шустрая. Все остальные бегут за Home Depot до победного конца” Кикер (бьет по мячу) - Chipotle $CMG : “мы ценим последовательность прежде всего у кикера. Это означает, что мы выбираем Chipotle, которая просто показала удивительно последовательные результаты, даже когда ее магазины были закрыты”, - сказал Крамер. “Они нашли способ забить мяч между стойками, несмотря ни на что". Защита - Honeywell $HON : “кто играет в обороне лучше, чем Honeywell? Это компания, которая заново изобрела себя как первую настоящую промышленную программную компанию”. https://image.cnbcfm.com/api/v1/image/106835835-1612481115881-21458903_MM_MF_LOGOS_CRAMERS_STOCK_STARTING_LINEUP_CHIPOTLE.png?v=1612481119&w=900&h=506
294 

05.02.2021 11:18

​​А не пора бы уже коронавирусу оставить нас всех в покое, а российской...
​​А не пора бы уже коронавирусу оставить нас всех в покое, а российской...
​​А не пора бы уже коронавирусу оставить нас всех в покое, а российской экономике, наконец, восстановиться? Именно на такой вопрос попытались ответить аналитики ЦБ РФ в январском выпуске бюллетеня «О чём говорят тренды», допустив возможность восстановления отечественной экономики уже в 1 полугодии 2021 года, по мере спада волны пандемии и снятия большинства коронавирусных ограничений. ️ Согласно оперативным данным аналитиков ЦБ, в 4 кв. 2020 года российская экономика показала околонулевую динамику по отношению к третьему кварталу (с учётом сезонного фактора), в результате чего спад ВВП по итогам 2020 года, скорее всего, окажется меньше 4%. Любопытно, но по данным Росстата ВВП в 2020 году упал на 3,1%, что значительно лучше прогнозов ЦБ (4-5%), Минэкономразвития (3,9%) и консенсус-прогноза экономистов (3,6%). «Сколько-нибудь значимого снижения общего уровня экономической активности не произошло во многом благодаря восстановлению в экспортных отраслях и производстве товаров промежуточного потребления. Потребительский спрос в целом несколько снизился. Возобновление восстановления российской экономики ожидается в первой половине 2021 года, по мере спада волны пандемии и снятия большинства "коронавирусных" ограничений», - говорится в бюллетене. Кредитная активность в ноябре-декабре сохранялась на высоком уровне, в том числе благодаря мягкой денежно-кредитной политике, регуляторным послаблениям и мерам господдержки. Это продолжает оказывать поддержку внутреннему спросу, дополнительно смягчая эффект ограничений на экономическую активность. "Тем не менее, в 2021 году следует ожидать некоторого снижения показателей кредитного качества банковского корпоративного кредитного портфеля в целом. Это произойдет из-за роста доли относительно менее платежеспособных заемщиков по мере прекращения действия регуляторных послаблений и увеличения долговой нагрузки", - указал ЦБ. https://telegra.ph/file/7f2a91bbf6acdc08c88ab.png
335 

02.02.2021 11:52

​​Какой отличный день.

Пока гостелеграмщики рассказывают про гостиницу с...
​​Какой отличный день. Пока гостелеграмщики рассказывают про гостиницу с...
​​Какой отличный день. Пока гостелеграмщики рассказывают про гостиницу с аквадискотекой, на рынки тихонько пробрался песец. Помните, заходил такой зверёк в марте 20-го. Не то чтобы стоит паниковать, про эту тряску на кочках уже писал, но интересно наблюдать как коррекция пошла единым фронтом. Последний зелёный островок в секторе биотехнологий, но и там движения на долго не хватит. Больше всего сегодня прилетело компаниям из энергетики и ИТ сектора. Первые слишком сильно выросли в конце года, пандемия ещё не отступила и спрос не вернулся, так что какая-то логика в этом движении есть. А вот с ИТ сектором вопрос - неужели все резко решили зафиксировать прибыли и дождаться наконец вертолетных денег? Поживем, увидим. https://telegra.ph/file/e79595e219e9f3333d863.jpg
312 

30.01.2021 01:07

В официальном блоге Coinbase вышло объявление, что компания выйдет на биржу не...
В официальном блоге Coinbase вышло объявление, что компания выйдет на биржу не через IPO, а посредством прямого листинга. То есть, как мы и писали еще в декабре, многим СМИ делать преждевременные выводы без достаточного количества информации не стоило. Компания подтвердила подачу формы S-1 в SEC еще в прошлом месяце, а теперь сообщает, что отказывается от традиционного IPO в пользу прямого размещения. То есть, при размещении она не будет создавать новые акции, а отправит на продажу лишь те, что уже существуют и доступны для торговли. В любом случае, Coinbase сегодня имеет огромную аудиторию — 43 млн пользователей, а также очень крупную сумму активов на своей платформе — более $90 млрд. Первый криптоигрок на бирже — один из крупнейших представителей крипторынка. Хорошее начало для индустрии, не так ли? Прогнозировать, что будет после выхода компании на биржу, достаточно сложно. Однако не исключено, что не только акции подрастут в цене, но и крипта. Особенно, если учесть влияние Coinbase в индустрии. Так или иначе, но ждать осталось совсем немного. Вероятно, все проверки скоро будут завершены и мы наконец-то увидим, к чему приведет решение Coinbase стать публичной. https://t.me/mamkinfinansist/1723
322 

29.01.2021 15:59


​​ Фосагро, котировки акций которой прибавляют уже пятую неделю подряд...
​​ Фосагро, котировки акций которой прибавляют уже пятую неделю подряд...
​​ Фосагро, котировки акций которой прибавляют уже пятую неделю подряд, накануне отчиталась о своих производственных результатах за 2020 год. Вряд ли я кого-то сильно удивлю, но бизнес компании продолжает оставаться эталоном для подражания, демонстрируя из года в год исключительно рост (взгляните на график ниже). Совершенно прозрачная, понятная, консервативная и, главное, дивидендная идея под названием Фосагро, наконец, начинает реализовываться во всей красе! А те, у кого хватило терпения формировать позу в течение последних пяти лет в диапазоне 2000-2500 рублей, теперь заслуженно пожинают плоды, получая рекордно высокие дивиденды за свою веру в компанию. По итогам 12 месяцев 2020 года выпуск удобрений Фосагро вырос на 5% до 10,2 млн тонн. Положительно сказались на результатах строительство новых и продолжающаяся модернизация действующих производственных мощностей, а также усилия компании, направленные на повышение эффективности производства. Сопоставимую динамику продемонстрировали и продажи Фосагро (+5,3% до 10,0 млн тонн), на фоне положительной динамики спроса на удобрения на приоритетных для компании рынках и роста производства в натуральном выражении. К слову, доля продаж удобрений на приоритетный внутренний рынок по итогам 2020 года составила существенные 29%, что сопоставимо с аналогичным результатом годом ранее. Комментарий генерального директора Фосагро Андрея Гурьева: «Говоря об операционных результатах деятельности компании отмечу, что рыночная конъюнктура в течение года складывалась для нас благоприятно. Хороший спрос и высокая доступность удобрений с одной стороны, и ограничения производства фосфорных удобрений на глобальных рынках с другой, позволили нам нарастить продажи данного вида продукции более чем на 5% к уровню прошлого года. И здесь нам очень помогли все те инвестиции в развитие производства, которые компания планомерно реализовывала в предыдущие годы. Рост объёмов производства удобрений и улучшение структуры производимых марок в пользу высокомаржинальных комплексных удобрений позволили нам укрепить свои позиции на рынке РФ и нарастить реализацию в адрес российских аграриев почти на 10%. Если говорить о мировом рынке, то в течение IV квартала наблюдался рост цен на фосфорные удобрения на фоне остаточного сезонного спроса (в Индии, Пакистане и Бразилии), а также рекордно высокого уровня доступности удобрений, которому способствовал рост мировых цен на основные виды сельхозпродукции. В настоящий момент мы видим, что цены продолжают расти и в январе текущего года». Теперь с нетерпением и в очень хорошем настроении ждём публикации финансовых результатов за 2020 год, предвкушая щедрые финальные дивиденды за четвёртый квартал. PHOR https://telegra.ph/file/538363f0e8c0b97c2c47d.png
331 

29.01.2021 12:25

Индекс страха зашкаливает, удвоился за ночь. Индекс волатильности VIX (индекс...
Индекс страха зашкаливает, удвоился за ночь. Индекс волатильности VIX (индекс страха) взлетел за сутки с 26 до 72 п., т.е. в 2.8 раза. Этой ночью состоялось очередное заседание ФРС, где не прозвучало ни одного слова, которое могло бы напугать инвесторов. Риторика была не просто голубиная, а можно сказать няшная. Пауэлл явно учёл ошибки 2013 г. (объявление о сворачивании программы QE и резкое падение рынков) и 2018 г. (повышение ставки накануне мощной коррекции). Если коротко: ️ Ставку не тронем, будем держать в районе пола сколько понадобится; ️ Инфляции не ждём, до цели 2% далеко, и даже если она будет 3% - ещё подумаем, повышать ли ставку; ️ Экономика слаба, реальная безработица 10%, будем печатать деньги и поддерживать; ️ Выкуп облигаций продолжим, а если надо - увеличим; ️ Пузырь на рынке акций - это на самом деле не пузырь; ️ Пандемия зверствует, мы не бросим экономику в таком положении; ️ Уж если мы чего решим - предупредим заранее. Чего тогда пугаются рынки, почему такие красные? ️ ФРС всё сказала красиво, но сверх этого ей предложить нечего. Все патроны уже в стволе, других мер человечество просто ещё не придумало. А то, что обещано - уже в цене. ️ Китай, кажется, наконец получил свою долю вируса, статистика вверх каждый день. В мире за сутки 590 тыс. новых заражений, вводятся жёсткие карантины. ️ Денег обещано много, но "раздача слонов и подарков" затягивается. Выделение $1.9 трлн, возможно, отложится до марта. Психологически это удар для рынков. ️ Наконец, коррекция банально напрашивалась: рост был феерическим, но зыбким. Количество шорт-сквизов тира GameStop (+500% за 3 дня) зашкаливает, это признак наступающей волатильности. Не факт, что это начало обвала - ликвидности на рынке столько, что падение с большой вероятностью будет выкупаться. А хорошему долгосрочному портфелю такие коррекции не помеха, а наоборот повод присматриваться к покупкам на распродаже. На российском рынке к перечисленному добавляется локальный фактор в виде санкций. В случае их жёсткого варианта они могут не дать нам подняться, даже если глобально всё опять начнёт расти. Если нет - (надеюсь) может реализоваться потенциал недооцененности. Как думаете мы на пороге сильной коррекции?
318 

28.01.2021 16:15

​​ Из трёх российских сталеваров только НЛМК удалось продемонстрировать рост...
​​ Из трёх российских сталеваров только НЛМК удалось продемонстрировать рост...
​​ Из трёх российских сталеваров только НЛМК удалось продемонстрировать рост производства стали по итогам 2020 года, прежде всего благодаря эффекту низкой базы из-за целой серии кап.ремонтов, начавшихся ещё в 2019 году и постепенно завершающихся начиная с 2020 года. Впрочем, для НЛМК это не единственный положительный момент. Для особенно интересующихся рекомендую освежить в памяти ноябрьский пост, в котором я попытался собрать воедино основные драйверы. Также перечитайте ещё раз декабрьское интервью гендиректора Северстали Александра Шевелева о ценах на сталь, влиянии пандемии на металлургическую отрасль, увеличение налогов на отрасль и ряд других интересных вопросов. Наконец, чтобы акционеры ММК на меня не обижались (а судя по комментариям, порой бывает и такое) – тоже почитайте основные итоги декабрьской онлайн-конференции, с участием Виктора Рашникова и Павла Шиляева, и зарядитесь оптимизмом и хорошим настроением. А вообще всем действующим акционерам отечественных сталелитейных компаний желаю набраться терпения и силы воли, чтобы удержаться от соблазна избавиться от этих бумаг на текущих уровнях. Нас точно ждут сильные результаты по итогам первого и второго кварталов 2021 года и щедрые дивиденды! Ну а дальше – посмотрим. NLMK MAGN CHMF https://telegra.ph/file/f07c8c785bba89754582f.png
339 

28.01.2021 10:02

Еще недавно роботы умная техника, цифровые платежи и другие технологии нам...
Еще недавно роботы умная техника, цифровые платежи и другие технологии нам казались чем-то, что можно встретить лишь в футуристичных фильмах а-ля «Назад в будущее», а сегодня они постепенно становятся реальностью. Антон Курада из РБК.мани рассказал, какие проблемы могут возникнуть из-за такой цифровизации и как к этому подготовится. Начнем с интернета вещей или IoT. Если вкратце, то это вся умная техника: роботы-пылесосы, умные станции, лампочки и т.д. Согласитесь, удобно: можно сделать практически всю домашнюю работу, не отвлекаясь от компьютера — достаточно просто дать команду голосом. Но есть проблема. Что, если какой-нибудь хакер взломает вашу систему? «Роботы-пылесосы парализовали работу офиса», — это не шутка, а вполне вероятный заголовок в СМИ. Да и не будем забывать о крупных компаниях интернет-рынка, которые могут слушать и записывать пользователей. Кроме того, в ближайшие 10-15 лет наличка, скорее всего, будет уже не нужна. На смену ей придут цифровые деньги. Это значит, что все платежи станут проще и безопаснее, снизятся объемы теневого сектора — финансы начнут напрямую контролироваться ЦБ. Но, опять же, снова появляется проблема инфобезопасности: «Теоретически международные платежные системы и сегодня способны собирать информацию о браузерах, из которых происходят платежи. Но проблема возникнет, когда они сделают сервисы, способные обрабатывать огромные массивы данных, полученных ранее от клиентов, и предоставлять возможность всем заинтересованным лицам зайти и бесплатно посмотреть сведения о любой транзакции». И, наконец, цифровизация на дорогах или роботы-автомобили. Уже сегодня та же Tesla предлагает автомобили, которые способны к апгрейду по принципу приложений. Например, покупаете авто неполной комплектации за $50 тысяч, а потом докупаете софт, который разблокирует функцию какого-нибудь подогрева лобового стекла. В результате, ПО ставится на бортовой компьютер и все работает. А раз это софт, то вновь возникает проблема кибербезопасности. Какой-нибудь условный хакер может взломать ваш автомобиль и устроить что-то нехорошее, как это было в фильме «Апгрейд». Выходит, что все новые технологии, какими бы удобными они ни были, но имеют огромные риски, связанные с безопасностью. Как этому противостоять? В 50% случаев люди сами позволяют преступникам совершать злодеяния — из-за использования методов социальной инженерии. Так что, нужно работать в этом направлении. В остальном же, нужны специалисты, ведь только профессионалы смогут обеспечить достаточную безопасность и остановить злоумышленников. https://delovoymir.biz/kakie-tehnologii-pereydut-iz-razryada-novyh-v-massovye-i-kak-byt-s-ih-bezopasnostyu.html
339 

27.01.2021 19:00

За 2020 год российская промышленность упала на 2,9%. Это первое годовое падение...
За 2020 год российская промышленность упала на 2,9%. Это первое годовое падение промышленности за 11 лет. Росстат опубликовал вчера вечером данные по промышленному производству за прошедший год. Серьезнее всего пострадала добыча полезных ископаемых, снизившись на 7% за год. Причина просадки – пониженный спрос из-за пандемии и соглашение ОПЕК+, которое сократило объемы добычи нефти в России (-8,1% (г/г)). Но вскоре ситуация с добычей улучшится: по итогам последних переговоров ОПЕК+, Россия будет наращивать нефтедобычу в течение февраля и марта на 65 тыс баррелей в день. Выросла за этот период только обрабатывающая промышленность (+0,3%). Несмотря на серьезное падение производств автотранспортных средств (-13%) и изделий из кожи (-12%), отрасль подросла за счет производства лекарств (+23%), текстиля (+9%) и химических продуктов (+7%). Ничего удивительного в падении российской промышленности нет – она просела почти во всех странах. Причем снижение на 2,9% за год – это на удивление немного. Вот только не совсем понимаю, кого за такие приятные цифры благодарить? Либо наше «щедрое» правительство, либо наш самый замечательный Росстат из всех Росстатов мира? В 2021 г. мы увидим положительный рост промпроизводства, причем, как мне кажется, очень серьезный. Уже в марте-апреле ожидаю в заголовках восторженные возгласы о невероятном восстановлении российской промышленности. Отчасти причина будет в росте нефтедобычи и относительном восстановлении спроса. Но основное объяснение – это эффект низкой базы. Конечно, по сравнению с 2020 г., когда из-за пандемии закрывали предприятия, цифры будут намного лучше. Но важно помнить, что в этом году реальную картину по промышленности можно будет увидеть только, если сравнивать цифры в 2021 г. с, например, 2019 годом Сам по себе рост промышленности ради роста промышленности, увы, полезен нам, как зайцу стоп-сигнал. Люди этого роста, как правило, не ощущают. Например, последние 10 лет (не считая 2020 г.) наш ВВП увеличивался, а реальные располагаемые доходы большую часть времени падали – никакая растущая промышленность тут не помогла. Экономический рост – понятие комплексное. Оно включает не только рост ВВП, но и увеличение доходов населения. Так что для достижения глобальных целей нашего Минэкономразвития, недостаточно заботиться о восстановлении промышленности. Стоит начать распределять богатство в пользу населения, чтобы, наконец, выросли располагаемые доходы и потребление вслед за ними. Тогда экономическое развитие может стать устойчивым и ощутимым не только при просмотре статистики Росстата.
313 

26.01.2021 15:59

Наши добрые соседи вдруг вспомнили о том, что для развития экономики им...
Наши добрые соседи вдруг вспомнили о том, что для развития экономики им, оказывается, необходим фондовый рынок. Медведь сдох, не иначе. Воистину гениальное и историческое решение. Сперва победоносно уничтожить собственный рынок, устроить невероятное количество сквизов (принудительный выкуп акций миноритариев по заниженной стоимости) или, говоря по-простому, ограбить всех инвесторов, кто решил поверить и купить украинских акций. Творить беспредел, останавливать торги по акциям крупнейших компаний на неопределенный срок. Ну а потом вдруг вспомнить о том, что рынок таки нужен и даже необходим для победного развития экономики. Ай молодца! Дорогие наши соседи. То, что вы решили наконец-то вспомнить о рынке и о том, что он необходим для экономики – дело хорошее. Хотите, чтобы пришли инвесторы? Разгоните все суды свои, что выносили решения о законном грабеже инвесторов. Посадите с десяток судей-мерзавцев, что утверждали все эти безобразия. Увольте как профнепригодных всю вашу комиссию по ценным бумагам, что сквозь пальцы на это смотрела. Заплатите компенсации инвесторам, которых вы ограбили, или хоть пообещайте это сделать. Вот тогда, глядишь, и придут инвесторы на ваш рынок. А пока, боюсь, все благие пожелания и указания правительства будут лишь болтовней. Я имею право все это говорить, так как много лет назад владел украинской брокерской компанией, более чем активно работал на вашем рынке и очень хорошо знаю всю специфику вопроса. И нет в моих словах никакой политики, лишь здравый смысл и воспоминания о граблях, на которых не совсем конченный идиот скачет лишь один раз. P.S. На сей милой новости (и не только) варранты имени истинной патриотки Украины, госпожи Яресько, достаточно сильно поднялись в цене. Давно писал о том, что эти варранты (гособлигации) могут быть очень интересной инвест идеей, сам на небольшой процент держу их в бондовом сертификате. https://t.me/bitkogan/5975 https://t.me/bitkogan/5768 https://t.me/bitkogan/5768 В свое время госпожа Яресько в рамках новации украинского долга организовала выпуск этих инструментов. Крайне рекомендую тем, кто не в теме, еще раз обратить на них внимание. Когда, в свое время, Украина их выпустила, не скрою, был крайне удивлен. Думаю, это был шаг, продиктованный абсолютной безвыходностью. Теперь, если нет желания отдавать львиную долю от экономического роста, придется им эти бумаги с рынка выкупать и весьма задорого. Конечно, всегда есть вариант завести уголовное дело на гражданку США и остановить торги этими бумагами, но это, боюсь, ой как неприятно будет, да и не вовремя. Можно нарваться на очень жесткие судебные решения. Так что, скорее всего, рост этих бумаг продолжится.
332 

26.01.2021 11:54

Казначейство США опять пытается заточить нас под санкции, невзирая на, в...
Казначейство США опять пытается заточить нас под санкции, невзирая на, в общем-то, серьезные внутренние проблемы, связанные и с американским долгом, который уже в ближайшее время может превысить $28 трлн или 140% ВВП США, и с репутацией долларовых расчетов во всем мире как источника проблем для частных предпринимателей. Даже ближайшие союзники из ЕС начинают постепенно осознавать, что пахнет жареным. Что нужно защищать свои компании, а для этого необходим экономический суверенитет, независимый евро, цифровые валюты наконец. И продолжат заниматься этим и сейчас: Франция – вторая экономика Евросоюза – уже отчиталась об успешных испытаниях собственной цифровой валюты для расчетов между финансовыми организациями, в обход долларовой системы. А на Востоке есть еще и китайский ЦБ с цифровым юанем и вполне конкретной претензией на роль нового мирового финансового центра.
335 

24.01.2021 20:23


​​Если распределить пользователей финтех-стартапов по модным «поколениям», то...
​​Если распределить пользователей финтех-стартапов по модным «поколениям», то...
​​Если распределить пользователей финтех-стартапов по модным «поколениям», то вот какая статистика получится за 2020 год. Поколение Z, которое и раньше было впереди других по количеству пользователей финтех-стартапов, заметно вырвалось вперед. Если раньше «зумеры» обгоняли «миллениалов» всего на 4%, то с приходом новых пользователей разрыв увеличился до 10%. В поколении X суммарная доля клиентов финтех-компаний остается ниже 50%, а в поколении «бумеров» она наконец-то превысила 25%. Видно, что финтех-индустрия набирает всё большую популярность именно у «зумеров» и «миллениалов». Они с легкостью отказываются от традиционного банкинга в пользу различных удобных финтех-решений. Люди старшего возраста тоже заинтересованы в индустрии. Рост здесь совсем небольшой и это, вероятно, связано с консервативностью и отсутствием информированности аудитории. То есть, люди старшего возраста не до конца понимают все плюсы финтех-решений, и именно в этом направлении нужно работать. https://telegra.ph/file/b2f78fb6f26220608568d.jpg
321 

24.01.2021 18:46

​​Если распределить пользователей финтех-стартапов по модным «поколениям», то...
​​Если распределить пользователей финтех-стартапов по модным «поколениям», то...
​​Если распределить пользователей финтех-стартапов по модным «поколениям», то вот какая статистика получится за 2020 год. Поколение Z, которое и раньше было впереди других по количеству пользователей финтех-стартапов, заметно вырвалось вперед. Если раньше «зумеры» обгоняли «миллениалов» всего на 4%, то с приходом новых пользователей разрыв увеличился до 10%. В поколении X суммарная доля клиентов финтех-компаний остается ниже 50%, а в поколении «бумеров» она наконец-то превысила 25%. Видно, что финтех-индустрия набирает всё большую популярность именно у «зумеров» и «миллениалов». Они с легкостью отказываются от традиционного банкинга в пользу различных удобных финтех-решений. Люди старшего возраста тоже заинтересованы в индустрии. Рост здесь совсем небольшой и это, вероятно, связано с консервативностью и отсутствием информированности аудитории. То есть, люди старшего возраста не до конца понимают все плюсы финтех-решений, и именно в этом направлении нужно работать. https://telegra.ph/file/b2f78fb6f26220608568d.jpg
347 

24.01.2021 17:11

​​Отчёт Neflix за 4 квартал и полный 2020 год: рост выручки на 24%, $1.3 млрд...
​​Отчёт Neflix за 4 квартал и полный 2020 год: рост выручки на 24%, $1.3 млрд...
​​Отчёт Neflix за 4 квартал и полный 2020 год: рост выручки на 24%, $1.3 млрд прибыли Netflix выпустил официальное письмо акционерам с результатами за 4кв20 и полный финансовый год. Главный постулат: «Это был тяжёлый год, но мы выросли и добились очередных рекордных показателей». Число платных подписок превысило 200 млн. За отчётный квартал добавилось 8.5 млн платных подписчиков (+4.4%). За год число подписчиков выросло на 21.9%, с 167 млн до 204 млн человек (+37 млн). Годовая выручка достигла $25 млрд. Если сравнивать с полным 2019 годом, то её рост составил 24%. В письме есть прогноз на 1кв21: количество подписчиков увеличится до 210 млн человек, а выручки - до $7.1 млрд за квартал. Netflix делает упор на операционную рентабельность, то есть прибыльность основного бизнеса без учёта финансовых факторов — она должна составить рекордные 25%. Несложно подсчитать, что один подписчик приносит компании $32-33 ежеквартально, то есть около $130-132 в год. Валютные колебания на этот показатель почти не повлияли. Квартальных прогнозы по выручке оказались превышены на 1%. С операционной маржинальностью дело чуть хуже: она составила в 4кв20 всего 14.4%. ️ Хотя это и выше, чем год назад, цифра самая слабая в 2020-м. В среднем по году операционная рентабельность составила 18.4%. Чистая прибыль за квартал ($542 млн) и вовсе ниже, чем год назад ($587 млн). «Где деньги, Зин?». В основном, причина в долговой нагрузке — у компании есть обязательства в евро, за год доллар подешевел примерно на 10%, в результате долг Netflix был переоценен в сторону повышения на $258 млн. Компания стремительно глобализуется: 83% новых подписчиков это зрители за пределами США и Канады, примерно половина из этого числа — из региона EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка). «Конкуренты с богатой историей» — Disney, Warner Media и Discovery — наконец-то начали полноценно конкурировать на новом поле. Реакция Netflix — быстрое пополнение библиотеки во всех жанрах и на всех языках. Самые популярные проекты на английском за 2020: «Корона» (сезон №4) — побил показатели всех предыдущих сезонов, суммарно 100 млн семей смотрели сериал с момента запуска (все сезоны). «Полночное небо», режиссерская работа Джорджа Клуни — Netflix предполагает, что за первые 4 недели число зрителей достигнет 72 млн. Фильм доступен с 23 декабря, до конца первого месяца осталось немного. ???? Интересны местные релизы, по охвату сопоставимые с англоязычными: «Варвары» (Германия) — 37 млн зрителей в первые 4 недели, «Селена» (Мексика) и хоррор «Милый дом» (Корея) — 25 млн и 22 млн, соответственно. В 2020 году компания получила положительный денежный поток $1.9 млрд (в 2019 он был отрицательным, -$3.3 млрд). «Мы верим, что очень близки к стабильному положительному free cash flow». А вот это действительно прорыв: наличные на счетах составляют $8.2 млрд, невыбранные кредитные линии $750 млн. Netflix полагает, что сможет теперь обойтись вести свою текущую деятельность без привлечения заёмных средств — оборотный капитал достаточен. Но всë же баланс компании пока вызывает опасения: общие обязательства $28.2 млрд, включая долгосрочный финансовый долг $15.8 млрд (оставшиеся $12.4 млрд — обязательства перед производителями контента). Только на выплату процентов по займам компания в 2020 году потратила $767 млн. https://telegra.ph/file/9779ba173ce3c3980a270.jpg
338 

21.01.2021 17:07

Alibaba (BABA) "подпрыгнула" вчера в Гонконге на 9%, в Нью-Йорке и Москве - на...
Alibaba (BABA) "подпрыгнула" вчера в Гонконге на 9%, в Нью-Йорке и Москве - на 6%. Это ок. $60 млрд плюсом к капе одномоментно. А дело-то всего лишь в том, что Джек Ма выступил на благотворительной конференции для сельских учителей. Да и то не лично, а по видеосвязи. С октября он не светится на публике. Ходили слухи о его бегстве, похищении и даже смерти. Явление народу инвесторы восприняли как знак того, что отношения с властями улажены. Напомню, в октябре 2020 г. основатель Alibaba выступил с критикой регулятора, намекнув на жёсткое и некомпетентное управление. "Обратка" прилетела быстро: Ма запретили выезд из страны и открыли антимонопольное расследование. Пришлось исчезнуть из публичного пространства и предложить чуть ли не отдать компанию государству. Акции BABA потеряли почти треть стоимости. И вот, наконец, наметился отскок. Одна из причин совместная разработка беспилотного автомобиля, что сейчас в гипертренде. Акции могли бы вырасти и больше, если бы к этой новости не подмешали другую - в Китае усиливается контроль за рынком онлайн-платежей, что напрямую бьёт по дочке Бабы - Ant Group. Эффект усиливает тот факт, что у Ма менее 5% акций и он еще летом отошёл от управления компанией. Всё-таки харизма и роль личности многое значат для рынка. В очередной раз делаю вывод: Китай, несмотря на технологии и небоскрёбы, по-прежнему всё та же Поднебесная, где все важные вопросы решаются при дворе императора. Что-то всерьёз прогнозировать по конкретным бумагам - риск насмешить их китайского бога. На прошлой неделе не выдержал соблазна и докупился Алибабой (рассказывал про это в Инстаграме в сторис), прибыль по позиции уже более 15%, взял в долгосрок. В любом случае моё предпочтение - ETF на индексы акций китайских компаний, т.к. экономика в целом должна долгосрочно расти.
330 

21.01.2021 14:30

26 января - день Х для налоговых вычетов россиян Ровно через неделю 26 января...
26 января - день Х для налоговых вычетов россиян Ровно через неделю 26 января в Госдуме будут рассматривать два законопроекта, важных для всех подающих декларации на возврат налоговых вычетов. Наконец-то государство хоть как-то задумалось облегчить жизнь населению и сократить административные барьеры. Что хотят прописать в новом законе: ️граждане смогут оформлять получение налоговых вычетов (имущественные и инвестиционные) дистанционно через сайт ФНС, не заполняя декларации и не собирая подтверждающие документы. Возможность получить вычетов по новой схеме можно реализовать за расходы с 1 января 2020 года - то есть в этом году. В релизе отсутствуют социальные налоговые вычеты - за лечение, образование и добровольное страхование - их максимальный размер 15600 руб, вероятно по ним придется подавать стандартную декларацию 3НДФЛ и собирать все документ. Это самый попопулярный вид налогового вычета, по некоторым оценкам его размер составляет более 500 млрд руб, но из-за бюрократии, придирок налоговиков и других административных барьеров население неохотно им пользуется. ️в социальные налоговые вычеты хотят включить расходы за физкультурно-оздоровительные услуги. Эта мера окажет поддержку фитнес-центрам и другим спортивным клубам, которые будут привлекать новых клиентов возможностью получения налогового вычета ️для социальных налоговых вычетов, получаемых от работодателя, больше не нужно получать справку из ФНС, работодатель сможет получить её напрямую.
366 

19.01.2021 16:12

Помните биржу Livecoin, которую взломали хакеры и завысили стоимость битка до...
Помните биржу Livecoin, которую взломали хакеры и завысили стоимость битка до $2 млн? Так вот, наконец-то история подошла к финалу — биржа закрывается. Вот только у многочисленных клиентов биржи возник закономерный вопрос: а что там с деньгами? На это представители Livecoin им ответили, что вернут все — нужно только отправить на электронный адрес логин и дату регистрации на бирже, после чего подтвердить верификацию с помощью персональных данных. Причем, это не те документы, которые можно собрать за пару минут: данные о первом депозите, скан паспорта с пропиской, скан документа с адресом места проживания, селфи с паспортом и листом бумаги, на котором написана дата регистрации на бирже, модель устройства, чаще всего использовавшегося для входа на биржу, источник происхождения средств, видеофайл, в котором продемонстрировать ID транзакции первого депозита, показать свое лицо и паспорт, а также произнести свое ФИО, дату и подтвердить устно законность происхождения средств. Понятно, что Livecoin теперь очень сильно осторожничают, чтобы не перевести случайно деньги какому-нибудь мошеннику, но разве нет ощущения, что... эти данные уйдут хакерам, взломавшим биржу? Что, если они взломали не только биржу, но и соцсети, почты Livecoin? Тогда клиенты биржи не только не получат свои деньги назад, но еще и обнаружат свои персональные данные в даркнете. Вот так и работай с российскими криптобиржами. http://livecoin.news/
365 

18.01.2021 19:32

Помните биржу Livecoin, которую взломали хакеры и завысили стоимость битка до...
Помните биржу Livecoin, которую взломали хакеры и завысили стоимость битка до $2 млн? Так вот, наконец-то история подошла к финалу — биржа закрывается. Вот только у многочисленных клиентов биржи возник закономерный вопрос: а что там с деньгами? На это представители Livecoin им ответили, что вернут все — нужно только отправить на электронный адрес логин и дату регистрации на бирже, после чего подтвердить верификацию с помощью персональных данных. Причем, это не те документы, которые можно собрать за пару минут: данные о первом депозите, скан паспорта с пропиской, скан документа с адресом места проживания, селфи с паспортом и листом бумаги, на котором написана дата регистрации на бирже, модель устройства, чаще всего использовавшегося для входа на биржу, источник происхождения средств, видеофайл, в котором продемонстрировать ID транзакции первого депозита, показать свое лицо и паспорт, а также произнести свое ФИО, дату и подтвердить устно законность происхождения средств. Понятно, что Livecoin теперь очень сильно осторожничают, чтобы не перевести случайно деньги какому-нибудь мошеннику, но разве нет ощущения, что... эти данные уйдут хакерам, взломавшим биржу? Что, если они взломали не только биржу, но и соцсети, почты Livecoin? Тогда клиенты биржи не только не получат свои деньги назад, но еще и обнаружат свои персональные данные в даркнете. Вот так и работай с российскими криптобиржами. http://livecoin.news/
379 

18.01.2021 17:33


Президент Турции Реджеп Эрдоган снова высказался, что высокие ставки душат...
Президент Турции Реджеп Эрдоган снова высказался, что высокие ставки душат бизнес, чем неслабо припугнул рынок. Напомню, большую часть года турецкая лира обесценивалась из-за оттока капитала из страны. Основная причина – зависимость Банка Турции от позиции правительства. С падением лиры на 30% и двузначной инфляцией, по идее, надо было бороться высокими ставками, но турецкий ЦБ их снижал под давлением президента, который утверждал, что низкие ставки помогут укрепить лиру (видимо, господин Эрдоган был сторонником очень далекой от реальности экономической теории). К счастью, в ноябре новый глава Банка Турции начал наконец активно повышать ставку. А президент эту политику не критиковал. Поэтому с ноября лира укрепилась на 12%. Но вот господин Эрдоган опять взялся за старое… Стоило сказать, что инфляция в Турции происходит из-за высоких ставок – рынок сразу отреагировал: 1. Лира упала более, чем на 1,5%. 2. Доходность 10-летних турецких гособлигаций выросла с 13,2% до 13,6%. Турецкая лира все еще крайне неустойчива: - ЦБ почти весь 2020 г. демонстрировал зависимость от президента, а доверие инвесторов так быстро не вернешь. - Дефицит счета текущих операций в Турции вырос до $4 млрд по сравнению с $0,3 млрд месяцем ранее. Чем больше дефицит текущего счета, тем больше продается лира. - Валютных резервов за вычетом обязательств ЦБ недостаточно, чтобы регулятор мог хоть как-то вмешаться на валютный рынок и укрепить лиру в случае необходимости. Это не значит, что все плохо и инвесторам в турецкие активы пора разбегаться. Пока нет оснований полагать, что Банк Турции снова начнет снижать ставки. По прогнозу, ставка РЕПО сохранится на уровне 17%. Скорее всего, это мы и увидим по итогам заседания Банка Турции в четверг. Тем не менее, вкладываться в турецкие активы стоит с пониманием, что в любой момент безумие со ставками может возобновиться и вылиться в повторное ослабление лиры и бегство капитала из страны. Вот оно как бывает, когда высшее руководство страны пытается рулить ставками. У нас, при всех наших таракашках и тараканычах, хоть этим первые лица страны не грешат. И слава Богу...
349 

18.01.2021 20:48

Все-таки быть евреем – это вам не фунт изюма. С одной стороны, совершенно...
Все-таки быть евреем – это вам не фунт изюма. С одной стороны, совершенно неуемный чисто еврейский характер и постоянные просьбы друзей – «Коган, угомонись, расслабься». И мое постоянное – «Не могу. Не получается!» С другой стороны, бесчисленные орды антисемитов всех мастей и оттенков, заставляющих не расслабляться и осознавать – жизнь прекрасная и удивительная штука. И прожить ее надо так, чтобы антисемитам было не скучно и всегда оставалось, что обсудить. Ну и наконец, шикарные новости из нашего, чисто еврейского паноктикума. Например, от предмета моей особой и нежной любви – ортодоксов, с которыми, надо сказать, не бывает скучно, и всегда есть, чем восхититься. Палата №6 порой просто отдыхает и нервно курит в углу. Вот, из последнего. Читаю заметку Jerusalem Post от 16 января (кстати, забавно: для всех это шаббат, но для журналистов явно произошло чудо, у них – вечный четверг). В заметке – откровения одного из наших «святых отцов». Согласно «научным исследованиям» рабби Даниэля Асора, выясняется – вакцинация тайно задумана, чтобы превратить всех в геев. Вот ведь проблема-то, ужас! Как жить после такого. В той же заметке указано, что наиболее влиятельные раввины выступили ЗА вакцинацию. Но... Как в том анекдоте – «Я сказал, а вы решайте» На ту же тему прислал мне пару очень серьезных вопросов один мой добрый армянский друг: 1. Будут ли евреи евреями если их сейчас генетически изменят (РНК)?? 2. И кошерна ли прививка? Об этом ничего не пишут прессе! Братья-армяне переживают. Видимо помнят старый армянский анекдот насчёт того, что надо беречь евреев. Теперь и я переживаю P.S. А Израильская биржа, тем временем, немного подрастает. И Delek Drilling вместе с ней
362 

17.01.2021 15:46

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru