​​ Мысли по облигациям – по мотивам заседания ЦБ ЦБ в минувшую пятницу...

Часть 2. Цитаты из "Воспоминание биржевого спекулянта" — Дело было не в потерянных деньгах. Потерянные на рынке деньги я всегда воспринимал как плату за науку: деньги в обмен на опыт, только и всего — Всегда нужно продавать то, что несет убытки, и держать то, что дает прибыль. — Если ты в чем-то уверен, тебя нельзя разубедить, но можно заговорить до состояния полной неопределенности и неуверенности, а это еще хуже, потому что пропадает способность вести торговлю в состоянии уверенности и спокойствия. — Даже человек оригинального ума, привыкший всю жизнь мыслить независимо, может при этом стать жертвой убедительности и обаяния. — Даже человек оригинального ума, привыкший всю жизнь мыслить независимо, может при этом стать жертвой убедительности и обаяния. — Вы знаете, каковы люди. Думаю, все дело в заразительности примера, и каждый начинает подражать тем, кто вокруг, и все делают одно и то же. Наверное, это разновидность стадного инстинкта. — Для профессионала важнее принимать верные решения, чем делать деньги. Он знает, что, если все устроить как надо, прибыль сама о себе позаботится. — ️ Главные враги спекулянта орудуют изнутри. Человек по природе склонен к чувствам надежды и страха. Когда в ходе спекулятивной игры рынок вдруг идет против тебя, ты каждый день надеешься, что этот день — последний, и теряешь при этом больше, чем если бы не прислушивался к голосу надежды, к этому верному союзнику всех первопроходцев и строителей империй — и больших и малых. А когда рынок идет так, как нужно тебе, ты начинаешь страшиться, что уже следующий день унесет с собой все твои прибыли, и ты выходишь из игры, — слишком рано выходишь. Страх мешает тебе зарабатывать столько, сколько следовало бы. Удачливый трейдер должен сражаться с этими врожденными и неистребимыми инстинктами. цитаты

Итоги недели США 13.06-19.06 Индексы: Индекс S&P500 (-5.52%) Индекс Nasdaq (-4.72%) Индекс Treasury 10 Years (-0.52%) Фьючерсы на сырье: Нефть WTI (-9.77%) Газ (-20.85%) Пшеница (+2.53%) Золото (-1.79%) Медь (-6.59%) Лидеры роста: FedEx (+11.2%) Boeing (+7.72%) Duke Realty (+3.33%) Vertex Pharmaceuticals (+3.22%) Biogen (+2.15%) Лидеры падения: Chevron (-15.4%) Exxon (-14.3%) Ford (-11.9%) Applied Materials (-11.8%) LAM Research (-11.6%) Главное за неделю: Рынки официально вошли в медвежью фазу. В среду ФРС поднял ставку на 0,75%, что стало рекордным увеличением с 1994 года. Акции начали снижаться, поскольку риски рецессии для экономики США продолжают расти, чем больше и сильнее ФРС задирает ставку. Рынки в огне: S&P 500, Dow Jones и Nasdaq пережили худшую неделю за последние 2 года – с середины 2020 года с момента начала пандемии. Все трое претерпели сильное разовое снижение. Индекс S&P 500 за неделю упал на 5.8%, что стало самым большим падением со времен пандемии Covid-19. Dow Jones за неделю снизился на 4.8%, что стало самым большим падением с октября 2020 года. Все 11 секторов S&P 500 упали как минимум на 15% по сравнению с их недавними максимумами. Относительными фаворитами к концу недели стали сектора услуг связи и потребительские товары, в то время как энергетика и коммунальные услуги отстают. Нефть марки Brent, упала на 6,69 доллара, или 5,6%, до 113,12 доллара за баррель в эту пятницу, а цены на газ в Европе продолжают бить все мыслимые и немыслимые рекорды: в пятницу они выросли на 5,4%, а за неделю рост составил более чем 50%. На торгах в США акции Devon Energy и ConocoPhillips упали более чем на 8%. Перспективы повторного повышения ставок на 0.75% вместо обещанных 0.5% в течение оставшейся части года породили опасения, что быстрое ужесточение может замедлить рост. Ставки по ипотечным кредитам в США недавно достигли самого высокого уровня более чем за 13 лет. Крипторынок переживает одно из худших времён за всю свою историю. На некогда горячем рынке криптовалют теперь происходят перемены. Из-за более агрессивного повышения ставок, главная блокчейн валюта – Биткоин упала в цене до минимумов 2020 года. В субботу Биткоин свалился на 15%, что стало самым крупным дневным падением за последние 12 месяцев, согласно Bloomberg. Эфир упал на 19% до 881 долл., обновляя минимумы с января 2021 года, правда затем отскочил на 11% до 1005 долл. в воскресенье утром. Оба лидера крипторынка упали более чем на 70% по сравнению с историческими максимумами, установленными в начале ноября 2021 года. Страдает и криптоинфраструктура: одна из крупнейших криптоплатформ Celsius Network, сообщила клиентам в воскресенье, что приостанавливает все снятие средств, а Coinbase объявили о крупных увольнениях. Ранее Binance и другие криптоплощадки заявили о том, что испытывают трудности с выводом средств с платформы. Очевидно, сильно падает ликвидность. Что делать инвесторам? Любой кризис – это возможность. Именно этом учит нас классическая финансовая теория, которая гласит, что всегда нужно иметь достаточную часть кэша на счетах для докупки активов во время просадок. Дно, не за горами и стоит присматриваться к сильным активам по отличной цене.

Минфин предложил повысить НДПИ для «Газпрома» на 416 млрд руб. Речь идет о единовременном, а не постоянном изъятии средств — согласно документу, ввести надбавку к НДПИ предлагается с 1 сентября по 30 ноября 2022 года включительно. Как пояснили в Минфине, решение связано с высокими ценами на газ на европейских рынках. _____________ Эти поправки безусловно скажутся на стоимости акций, так как повышенный НДПИ отнимет часть прибыли. В принципе акции GAZP уже вчера упали более чем на 3% Но все познается в сравнении... 416 млрд. руб. это много? За 2021 год Газпром отчитался о выручке 10,2 трлн. руб. и чистой прибыли 2,2 трлн. руб. Однако за 4 кв. 2021 года чистая прибыль составила 579 млрд.руб. То есть всего на 35% больше, чем дополнительный налог. Много это для компании или нет... Ваши мысли в комменты

Как работает мозг Илона Маска? Многие хотели бы знать ответ на этот вопрос, учитывая популярность и доходы бизнесмена. Поэтому в TED решили разобраться, какие особенности мышления есть у одного из самых богатых людей на Земле, а также причем здесь синдром Аспергера. Ты узнаешь, чем отличается ход мысли новаторов и первооткрывателей от обычных профессионалов в своих областях. К просмотру: https://youtu.be/-7T73-U4ub8 https://youtu.be/-7T73-U4ub8

​​Рынок США. Краткие итоги июля. S&P 500 +8.93% NASDAQ +11,78% В июле американские индексы показали сильнейший результат с 2020 г. в лидерах роста среди техов: Tesla, Amazon, Apple, ASML Holdings, NVIDIA, Costco Wholesale, Broadcom, Microsoft, PepsiCo, Alphabet и другие. Таким образом, на рынке мы наблюдаем типичное медвежье ралли: отскок рынка в рамках глобального падающего тренда. Спрос на акции в июле поддержали результаты корпораций за 2 кв., а также ожидания более мягкий действий от ФРС. Ниже чуть подробнее о каждом факторе. Технический взгляд на рынок США: индекс S&P 500 в течение июля двигался к верхней границе текущего глобального даунтренда. Считаем, что импульс к дальнейшему движению вверх исчерпан и в ближайший месяц увидим откат рынка вниз к отметке 3550 п. Сезон корпоративной отчетности. К началу августа отчиталось почти 60% компаний, входящих в индекс S&P 500. Совокупная выручка более 50% отчитавшихся компаний выше ожиданий рынка. Так что текущий сезон отчетности пока что лучше исторической статистики по данному показателю. Позитивно, но для рынка сейчас бОльший вес имеет динамику чистой прибыли на фоне роста костов. Здесь дела обстоят хуже. 52% из отчитавшихся компаний представили показатель прибыли лучше ожиданий. Но это ниже среднего показателя за последние 5 кварталов. Экономика США: чем хуже, тем лучше. Инфляция держится на максимуме (9.1%). Процентная ставка повышена на 0,75% в июле, до 2,25-2,5%. Последствия роста стоимости денег в экономике уже проявляются в реальной экономике. Последние макроэкономические данные указывают на замедление экономической активности в США. Индекс ISM в производственном секторе по итогам июля снизился до 52,8 п., что является самым низким значением с июня 2020 г. Так что производственная активность продолжает снижаться, поскольку все больше предприятий сворачивают объемы производства из-за сокращения заказов и роста запасов. Рецессия в США. Но не официально. Технически два квартала подряд ВВП США показывает «отрицательный рост». Власти официально рецессию не признают, ссылаясь на сильный рынок труда и временный фактор. По поводу рецессии писали отдельный пост. Не будем долго останавливаться на этом моменте. В качестве вывода следующие мысли: плохие новости об экономике США, хорошие новости для рынка. На фоне развивающейся рецессии рынок ждет от ФРС более осторожных действий по ставке до конца года. https://telegra.ph/file/0b694d23a3549e4aa2cb9.jpg

Xiaomi представила гарнитуру MiGu Headband, которая позволит пользователям управлять элементами умного дома силой мысли. MiGu Headband оснащена тремя датчиками, которые считывают электрические сигналы, посылаемые мозгом. В устройстве используется машинное обучение с маркировкой этих данных вручную для их сопоставления с мыслями. _magic

Иррациональность фондового рынка удивляет. На вчерашнее очередное повышение ставки ФРС рынок отреагировал резким ростом. После сегодняшней новости об очередном сокращении ВВП индексы тоже растут. Кажется, что никто не смотрит на реальные показатели и просто верит на слово руководству, даже никак не сопоставляя то, что они говорят. Пример: глава Минфина США Йеллен на этой неделе сказала, что «сегодняшнее состояние экономики не рецессия, а необходимое замедление после роста». А выступая на G20 в середине месяца, она сообщила, что «укрепление доллара связано с сильным экономическим ростом». Разница смыслов гигантская, а разница во времени заявлений всего пару недель и эта непоследовательность мало кого смущает. Байден с Пауэллом говорят примерно тоже самое. А год назад все они не признавали риск инфляции, потом называли её транзиторной и постоянно ошибались с прогнозами. Недавно они начали признавать высокую инфляцию и заговорили про мягкую посадку. Сейчас они не признают риск рецессии, а сжатие экономики называют замедлением роста. И рынок по-прежнему следует их словам. Удивительный 3J-эффект (Joe, Janet, Jerome). мысливслух

Хотела поделиться с вами диалогом коллег из нашего чата, но там началась жуткая агрессия, что якобы я обесцениваю их знания, если выложу диалог тут. Представляете, настолько отдельные авторы завышают свою самооценку, прям обидно. Выложу только свои обобщенные мысли, о которых писала ранее. Смысл в том, что американские бонды являются одними из самых безрисковых активов и сейчас они торгуются с огромным дисконтом (до 50% в зависимости от срока) и с доходностью более 4% годовых, при этом инвестиции в акции США могут и не принести доходность в ближайшие 2-3 года. Кроме того, текущая инфляция за последние 3 месяца составляет менее 3% годовых, да, это не ошибка, не смотрите инфляцию за последние 12 мес, посмотрите за последние 3 месяца без сезонности и инфляция составит около 2%, если темпы ее роста будут аналогичны росту за последние 3 месяца. Я не говорю, что 100% будет 1,96% как сейчас, но и 8,2% не будет, как за последние 12 мес. Даже если мы увидим небольшой рост цен, то инфляция по итогам года через 9 мес будет около 3-3,5%, в рецессию стабильно больше 4-5% в ближ 3-4 года вряд ли может быть. Инфляция в июле -0,02%, в августе 0,12%, в сентябре 0,39%, пусть далее инфляция будет даже 0,2-0,4%, то это 2,29-4,09% по итогам года через 9 мес. Это данные м/м, то есть ниже текущей доходности 10-леток. Если рецессия будет набирать обороты, то мы тогда вообще можем увидеть дефляцию через 1-1,5 года и тогда доходность смогут поехать только бонды, все остальные инструменты очень сильно упадут. Как думаете, почему ОПЕК так легко сокращает добычу на 2 млн? Да потому что выпадающие объёмы более 2 млн, на рынке не нужно сейчас столько энергии. ОПЕК снизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2022 на 2,5 млн бс и в 2023 году на 2,4 млн бс, в 4 квартале этого года 0,78 млн бс. ОПЕК в сентябре добыли 29,8 млн бс, а спрос на нефть стран ОПЕК составил 28,15 млн бс — профицит нефти 1,65 млн бс. Вот такие мысли, по идее можно начинать думать о том, чтобы диверсифицировать свой портфель, приобретая облигации, например, американских компаний. Об этом подробнее напишу позже.

​​США: выборы в Конгресс. Что важно знать? Сегодня день Х в США - выборы в Конгресс. Почему это заметное события на рынке? Какой расклад политических сил? наши мысли по этому поводу Расклад сил. Как устроен Конгресс. Конгресс в США состоит из: Палаты Представителей (пока контролируют демократы, будет 100% переизбрание); Сенат (пока тоже за демократами, только 35% переизберут). Фактически власть сейчас в США сосредоточена в руках демократов. После выборов расклад сил может поменяться. Рассмотрим 3 сценария: Демократы сохраняют контроль в обеих палатах. Республиканцы захватывают власть в обеих палатах. Паритет, когда каждая партия имеет большинство в одной из палат. Консенсус и опросы сходятся на Сценарии 2 (вероятность 65%). Об этом также сигнализирует рейтинг Байдена. Что это значит? У Байдена появится противодействующая политическая сила, что осложнит одобрение законов. При этом Байден обладает правом вето. Сохранение потолка госдолга, сокращение государственных расходов, в том числе возможно военной помощи Украине (позитивно для РФ). Усиление поддержки нефтегазовых компаний, рост инвестиций в отрасль. Нейтрально-негативно для РФ в долгосрочной перспективе. Как отреагирует рынок США? Победа республиканцев - это базовый сценарий, его реализация не вызовет сильных движений на рынке акций США. Но реакция будет позитивной. Победа Демократов - будет означать "черного лебедя". Дальнейший рост инфляции, доходностей трежерис и курса доллара, что негативно для рынка акций. В любом случае это политическое событие кардинально не поменяет отношение к конфликту на Украине и будет иметь ограниченное и опосредованное влияние на рынок акций США в моменте, но возможно станет реперной точкой в политическом векторе США. Любопытный факт, Трамп заявил о «большом объявлении» 15 ноября. Скорее всего, он объявит о намерении идти на новые президентские выборы. К посту прикрепляем динамику американского рынка с начала года https://telegra.ph/file/0292df535aaea31524348.jpg

Как работать с информацией, чтобы делать деньги на ФондовомРынке 1. На скриншоте график роста акций металлургов, о которых я написал 2 недели назад. За это время НЛМК выросла на 25%, ММК на 19% и СЕВЕРСТАЛЬ на 32% Этим постом я хочу показать вам логику и ход принятия решений без гаданий и технического анализа. Логику, основанную на фактах. Логику, которая приносит деньги. 2. Две недели назад я написал обзор по металлургам Основной тезис был такой — цена акций упала в 2-3 раза, но ни одна из компаний не потеряла такие объемы производства и выручку, учитывая текущие цены на сталь. 3. Здесь же я сказал, что есть два пути развития событий — Купить позже и подороже на восстановлении цикла — Купить сейчас под рост на отчетах 4. Теперь необходимо было просто отслеживать выход отчетов и принимать решение. Для этого у меня создан отдельный канал, в котором только важная инфа касаемо компаний - _inverga — Отчет СЕВЕРСТАЛЬ 14 числа — Отчет НЛМК 17 числа — Отчет ММК 19 числа В каждом из них я писал, что моя мысли в основном канале подтверждаются. Даже давал ссылку перечитать пост. 5. В моем инвестиционном клубе, некоторые резиденты заработали и зарабатывают постоянно именно таким способом: есть гипотеза — есть ее подтверждение фактом — покупаю — зарабатываю. Я не давал им никаких секретных данных. Просто чуть больше обратной связи, чем здесь. Хотя я и здесь каждому отвечаю в комментах. 6. Самое важное отличие зарабатывающих и теряющих инвесторов в том, что одни умеют работать с информацией, а вторые лезут в последний вагон. 7. Традиционно, поддержите пост реакциями, если было полезно и нужны подобные посты. __________________________ - Основной канал с моими идеями и анализом акций _inverga - Канал с самыми важными новостями и отчетами, влияющими на стоимость акций теория результат

​​ Складывается впечатление, что по многим аспектам к настоящему моменту времени найдена некая точка равновесия, вокруг которой мы так или иначе будем находиться, по крайней мере до весны. Попытаюсь объяснить почему мне так кажется: ️ Курс USD/RUB в течение последних недель безыдейно дрейфует в узком диапазоне 61-62 руб., а с учётом того, что введение бюджетного правила ожидается только в 2025 году (хотя в июле мы рассчитывали на него уже в этом году), надежды российских экспортёров на ослабление рубля теперь могут значительно растянуться по времени. Как мы с вами недавно рассуждали, доллар может окрепнуть например до 70 руб. в следующем году, но но из-за валютного контроля резкого падения курса рубля не ожидается. ️ История с отступлением из Херсона российских войск также намекает на возможную временную заморозку военного конфликта. Возможно, двум сторонам так или иначе требуется передышка (хоть никто и не признаётся в этом во всеуслышанье) и время на зимнюю паузу. А вот что будет весной - это большой вопрос. Так или иначе, заморозка конфликта для российского фондового рынка - это осторожный оптимизм (и снижение рисков второй волны частичной мобилизации), однако в военно-стратегическом плане всё представляется не столь однозначно. ️ Что касается рынка акций, то и здесь индекс Мосбиржи достиг уровня 100-дневной скользящей средней (MA), и теперь пытается понять, куда двигаться дальше. С одной стороны, с октябрьских минимумов индекс Мосбиржи прибавил уже на 23,5% (!), и это ровно за один месяц! С другой стороны, сохраняются большие шансы, что информационный фон в течение ближайших месяцев будет осторожно-оптимистичный (см. мои мысли выше), и это в среднесрочном плане может поддержать акции российских компаний. Тем более, учитывая золотую дивидендную осень 2022, благодаря которой на рынок будет возвращаться значительная часть щедрых дивидендных выплат от российских компаний (Газпром, Татнефть, Фосагро, ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК). Если вы являетесь долгосрочным инвестором, то можно начинать осторожно приглядываться к интересным точкам входа в российские акции, особенно во времена более ли менее глубоких коррекций. Как показывает практика, периодически такие возможности появляются. Ну а покупку облигаций и вовсе можно было не останавливать с марта 2022 года - этот сегмент в этом году пользуется особым спросом, на фоне околодвузначной доходности и куда большей определённости, по сравнению с рынком акций. Не случайно, при анализе финансовой отчётности Мосбиржи мы с вами отмечали, что тренд этого года - переток средств из акций в облигации. По крайней мере, я действую в этом году именно так. Инвестируй или проиграешь! https://telegra.ph/file/9637894c6a09d2477fa70.png

Нужны ли вам инвестиции? Инвесторы со стажем, признайтесь: до того, как открыть свой первый брокерский счет и купить первую ценную бумагу, у вас, наверняка, были мысли, что инвестиции это не для вас. Вы думали, что сейчас то уж точно не время начинать, сначала куплю машину или съезжу в отпуск, а уж потом подумаю о том, чтобы начать инвестировать. Все равно свободных денег для этого сейчас нет. Такие мысли приходят 99% тех, кто ещё не начал инвестировать. И для многих инвестиции так и остаются не открытой дверью, к сожалению. Всегда кажется, что нет денег или есть что-то более важное. И люди так и остаются в своей финансовой реальности, не позволяя себе перейти на следующий уровень. Давайте сегодня попробуем понять нужны ли вам инвестиции. И для этого пройдите мой мини-тест. Итак, честно ответьте на 5, вроде бы, простых вопросов: Вы хотите работать всю жизнь, чтобы поддерживать приемлемый уровень дохода? Вы готовы жить на пенсию от государства, когда уже не сможете работать? Вы распределяете свои доходы? Или тратите деньги как придется и не всегда понимаете куда они уходят? А каждый месяц, как по расписанию, деньги заканчиваются за неделю до зарплаты. У вас на все хватает денег? Если появляются неожиданные траты, то приходится что-то придумывать в поисках финансирования? У вас есть финансовая подушка безопасности, которая поможет вам пройти через сложные периоды, если в вашей жизни произойдет неприятный форс-мажор, например, сократят с работы или надо будет срочно оплачивать дорогое лечение? Если на эти вопросы у вас по большей части ответ «нет», то инвестиции вам необходимы как воздух. Вы спросите, как инвестиции могут помочь, если свободных денег для этого нет? Очень просто и эффективно! Во-первых, инвестиции - это полный порядок в финансах и контроль бюджета, а когда появляется контроль, появляются и деньги. Исчезает статья расходов “неведомо куда”. Во-вторых, для начала вам не нужен капитал, начать можно и с 500, и с 1000 рублей в месяц. В-третьих, инвестиции - это путь к финансовой свободе и понимаю того, что происходит вокруг, а когда мы понимаем, мы можем управлять ситуацией, хотя бы своей, и перестаем быть марионетками в чужих руках. А ещё инвестиции нужны нам для достижения своих финансовых целей. Это самый простой и надежный инструмент, если, конечно, применять его с умом и расчетом, а не бежать за хайпом и навязчивой рекламой. Какие могут быть цели? Самые разные. Вот несколько наиболее популярных: получение пассивного дохода, создание определенного капитала к конкретному сроку (для оплаты обучения, покупки квартиры и т.д.), создание своего династийного капитала, который сможем передать детям и т.д. И мое мнение, что только инвестиции могут создать нам финансовую безопасность и финансовую независимость. А особенно важно то, что инвестиции учат нас финансовой грамотности и умению управлять своим капиталом. И не важно какого размера этот капитал 10 тысяч или 10 миллионов рублей. А что думаете вы? Вам нужны инвестиции или лучше вкладывать в гречу по акции?

Как стать богатым пенсионером У пенсии в нашей стране всегда была только одна характеристика – «нищенская». От мысли о пенсионном возрасте замирало сердце, потому что пенсия означала только борьбу за выживание. Так было очень много лет. Так жили наши родители и деды. Но мы живем в другое время, и даже сейчас оно дает совсем другие возможности. Достойную жизнь на пенсии мы можем создать себе только сами. Предвижу бурю протеста и комментарии из серии «попробуйте что-то создать с зарплаты в 30 тыщ в этой стране». И все же повторю принцип, который однажды вытащил меня с самого дна финансовой ямы: «Ситуация, в которой мы находимся сегодня – это последствие наших решений вчера». Если через несколько лет вы хотите жить в других условиях, нужно принимать другие решения уже сейчас. Когда-то я задумалась об открытии своего дела. У меня была сотня аргументов против. «Какой бизнес? У тебя нет никакого опыта. На дворе 2014 год, в стране кризис, муж без работы, ты в декрете, у вас долги на миллион». Я приняла решение, которое тогда казалось нелогичным и невозможным. Сегодня оно приносит мне такие результаты, о которых я не могла даже мечтать. Когда-то я поняла, что меня не устраивает состояние усталой лошади, в которое я загоняла себя много лет своими же руками. Я поставила задачу научиться жить и работать по-другому, из состояния кайфа и ресурса. Сегодня я вышла на невероятный уровень позволения, наполненности и яркости жизни только потому, что решила так несколько лет назад. Я не хочу быть нищим пенсионером. Я хочу быть автором и творцом своей жизни в любом возрасте. Поэтому я выбираю пути, которые меня к этому приведут. Тренинг «Трансформация на миллион» именно про это. Как уже сегодня принять те решения, которые поднимут вас на совершенно другой уровень через несколько лет. Позволить себе успешную жизнь в достатке Освоить необходимые навыки, чтобы создать ее для себя Составить план и начать по нему двигаться Группа тренинга практически набрана. Освободилось всего несколько мест, поэтому сегодня еще есть возможность заскочить. Жмите кнопку ниже. Мы начинаем уже завтра. http://my-kurs.tilda.ws/meta-transformation

​​ВЗГЛЯД НА РЫНОК до НГ меньше недели: где финишируем? куда двинется рынок в январе? мысли о курсе доллара и многие другие события Часть 1 PRAVDA про рынок Рынок за прошедшую неделю -0,4% по индексу Мосбиржи (с начала года -43,9%). Консолидация длившаяся 1,5 месяца в диапазоне 2160-2250 закончилась. Рынок провалился под нижнюю границу и пытается падать дальше. При этом он не реагирует на позитив: девальвация рубля, дивотсечки, отскок в нефти, слабый 9-й пакет санкций. Завершение года ожидается слабым. Но видимо 2000 п мы тоже не увидим. Наиболее вероятна болтанка около 2100. И это создает неплохую точку входа на старт 2023 г. Только в январе на свежих деньгах от дивидендов, возможно, рынок сможет предпринять попытку роста. На Free-float придется примерно 350 млрд руб поступлений, основное, конечно, от Лукойла (дивы придут до 11 января). А непосредственно на брокерские счета резидентов упадет примерно 125-150 млрд руб. На неделю-две позитива хватит! Мы планируем «уходить» на праздники спекулятивно в ряде акций. В лидерах роста из индексных бумаг на неделе были: МосБиржа +9,1%, НЛМК +5,9%, РУСАЛ +5,2%, ВТБ +4,9%, Polymetal +4,5%. В лидерах падения из индексных бумаг за неделю: ЛУКОЙЛ -12,5% (дивидендный гэп), АЛРОСА -2,9%, Транснф ап -1,7%, Магнит —1,6%, Татнфт 3ао -1,6%. Из основных новостей: Страны ЕС договорились о потолке цен на газ в размере 180 евро/МВтч (примерно $1900 за тысячу кубов). Механизм начнет действовать с 15 февраля 2023 г. Тут сразу несколько условий для включения механизма потолка, который будет активироваться на не менее чем 20 рабочих дней: - нужно чтобы цена на хабе TTF на месяц вперед была на 35 евро выше, чем цена на СПГ у берегов Европы (рассчитываемая агентством Platts средняя цена между спотовыми индексами СПГ в северо-западной и юго-западной Европе) в течении 3 дней; - нужно чтобы цена на месяц вперед на хабе TTF превышает 180 евро/МВтч в течение 3-х рабочих дней. Вряд ли потолок реально заработает, многие участники рынка настроены скептически. Путин: Если потолок цен будет нарушать контракты Газпрома, Россия подумает, обязана ли она их выполнять. Сенат Конгресса США одобрил поправку к проекту бюджета страны, позволяющую изымать активы бизнесменов РФ для их передачи Украине. Зеленский вернулся из США с комплексами Patriot, а также решением США выделить на поддержку страны $45 млрд на 2023 г. Итоги российско-белорусских переговоров нейтральны, судя по информации из открытых источников. Шойгу: РФ планирует в 2023 г. продолжать проведение СВО до полного выполнения задач. Необходимо довести численность российских вооруженных сил до 1, 5 млн военнослужащих, в том числе 695 тыс контрактников. Нефть болтается около $84 по сорту Brent. Большинство прогнозов на 2023 г лежит в диапазоне $80-90. Пока РФ удается перенаправлять в Азию выпадающий из-за эмбарго экспорт в ЕС. USD/RUB побывал 72 на неделе. "Рынок" готовится к наполнению бюджета в 2023 г, где средний курс заложен 68,3. Но похоже с текущими дисконтами к цене на нефть из РФ нужна более серьезная девальвация. Она и происходит прямо у нас на глазах. Минфин не исключает покупок валюты в 2023 г (речь про китайский юань), если нефтегазовые доходы бюджета будут выше 8 трлн рублей. Также Минфин говорит, что потолок цен на нефть давит на рубль, но более важный фактор — активизация импорта! Часть 2. Заметные корпоративные события в следующем посте Ставьте за полезный пост! https://telegra.ph/file/0b9c9a5956b82213ff80e.jpg

инвестполдник Полдник инвестора — 21 декабря Поставки морской нефти из РФ упали на 54% Это и есть истинная причина резкого падения российского рубля, которое мы сейчас наблюдаем. В паре к доллару рубль пробил уже отметку 70. Это самое высокое значение с мая этого года. Сейчас много неопределенностей в тонкостях потолка цен. Например, некоторые танкерные компании могут отказываться от перевозок из за боязни попасть под санкции. Со временем ситуация должна стабилизироваться и такого резкого падения не должно быть. Хотя кто знает… Microsoft попытается купить Netflix в 2023 году Об этом сообщает Reuters. Cделка может быть обоснована тем, что Microsoft хочет запустить услугу потоковой передачи видеоигр на нескольких устройствах. К тому же компании являются рекламными партнёрами. Но все мы помним недавние новости о том, что регуляторы США намерены заблокировать поглощение Activision Blizzard компанией Microsoft. А почему тогда Netflix должны разрешить поглотить? Вопрос открытый Друзья, я ставлю на паузу публикацию полдников инвестора и решил сконцентрироваться исключительно на написании уникального контента, который будет отражать мою философию инвестирования и мои мысли по рынку. Ежедневный новостной шум — это не то, что критически важно при долгосрочном инвестировании, поэтому считаю, что нет смысла тратить на это ни мое ни ваше время, пускай этим занимаются новостные каналы. Посты в канале будут выходить реже, но при этом я хочу их сделать более полезными и информативными. Всем добра и высоких дивидендов! _finance

SI (Фьючерс на доллруб) Полагаю что часть коррекции в рамках волны W мы прошли И теперь будем корректироваться в Х Оптимальным уровнем коррекции выглядит 38% от всего роста, но на волатильности можем зайти и ниже, скажем к 50% в р-н 61750 По времени: 61% и разворот в начале февраля Думается мне что многие предполагают ослаьление рубля уже в начале сл. года, а сие как раз предполагает более затяжную коррекцию. Народ силой мысли пытается двигать котировки наверх, покупает при любом всплеске волатильности и выходит по стопом на затухании этой волатильности с последующим обновлением локальных минимумов. Так что предположу что коррекция может затянуться до 162% - т.е. апреля-мая и возможно будет похожей на волну В (синяя выделенная) тогда тоже нетерпеливые не раз предполагали разворот и естественно всех по итогу повышибало на излете продаж в конце сентября В начале года и весь год в целом будем в Приватах активно разбирать все пары с рублем https://www.tradingview.com/x/pD6hYDPo/ https://www.tradingview.com/x/pD6hYDPo/

Министр финансов США Джанет Йеллен продолжает день за днём безуспешно просить американских политиков повысить лимит долга. В ход идут страшилки и о неизбежной рецессии, и об историческом дефолте. Однако воз и ныне там... Между тем, своя операция “немыслимое” или план B есть и у ФРС. Во время предыдущих кризисов, связанных с повышением потолка госдолга, главное финансовое агентство уже выработало резервный план действий. Прежде всего, были запланированы изменения в надзоре за банками со стороны ФРС. Банкам будет разрешено засчитывать просроченные казначейские облигации в счет требований к риск-капиталу, а надзорные органы будут напрямую работать с любым банком, испытывающим «временное падение нормативного капитала». Центральный банк США также даст указание кредиторам предоставить свободу действий заемщикам, находящимся в стрессовом состоянии. ФРС и казначейство США согласились на расширение текущих покупок облигаций, включив в них дефолтные казначейские облигации. Более того, стороны готовы будут продавать еще не дефолтные бумаги и выкупать обратно те, которые имеют дефолт. Фактически центральный банк США готов в случае необходимости в полную силу заниматься прямым финансированием правительства. Забавно, что при обсуждении этого плана в 2011 и в 2013 гг присутствовали и Джанет Йеллен, и Джером Пауэлл. Первая тогда была заместителем главы ФРС, а второй входил в совет управления ФРС. Тогда многим казалось, что такой избыточный план выходит за “красные линии” ответственности ФРС. Последние же несколько лет (особенно коронавирусный 2020) четко демонстрируют, что ФРС не боится активно выходить на рынок и заливать пожар деньгами. Отсюда и уверенность, что в случае первых реальных проблем с госдолгом и облигациями, ФРС поведет себя аналогично, а следом одумаются политики и поднимут тот самый потолок госдолга. У главных финансовых институтов США есть свой план А, B и С. Планы планами, но потолок госдолга – тема очень серьезная. Если американцы в азарте внутривидовой борьбы решат промурыжить ее излишне долго, можно ждать очень хорошей нервотрепки. ФРС ведь не может вечно финансировать расходы правительства США.

​​Продолжаем наш сценарий с SONY, обновляем таргеты. Пост тут КЛИК Первая цель в 110$ за бумагу закрыта, однако приведу наши мысли ниже Как вы поняли, на рынках у нас теперь возрастают ожидания коррекции и волнения инвесторов растут, отсюда мы делаем вывод перестроить рассуждение по данной бумаге. Долгосрочные цели остаются такими же, не смотря на ФРС, сложности экономики и замедление рынка Первый, самый оптимальный вариант - снижение бумаги в рамках общей коррекции, в таком случае цели: ️105$ 103$ 100$, потенциальные уровни на которых можно собрать часть позиции. Если же коррекция на рынке США отменяется, то следующая цель по бумаге находится в 113$ за бумагу, после возникнет точка принятия решений. Сегодня все будет зависеть от открытия Америки, поэтому ждем, рассчитываем на лучшее - готовимся к худшему https://telegra.ph/file/18967657500f4502c1645.jpg

​​Предлагаю сегодня посмотреть не на бумагу, а на индекс в целом ️ ️Посмотрим, какие цели есть у S&P500 и куда мы можем по нему докатиться, Начнем с позитивного сценария, сегодня ФРС оставляет все как было, ликвидность остается на прежнем уровне, а Государство заливает еще несколько $трлн в экономику В таком случае, мы возвращаемся в рамки нашего восходящего тренда и ситуация становится достаточно простой - планомерный подъем вверх с целями 4.400 4.480 4.550, а далее уже берем ~4.700 к концу года. Если ситуация чуть хуже и экономику все таки замедляют - ситуация в корне меняется, для начала нас будет ждать импульсный слив на пару процентов (На нем вполне можем пощупать 4.200) после чего, склоняемся в сторону боковика на несколько месяцев либо же очень медленного роста (Синий сценарий на картинке) Ну и красный сценарий, скажем так - самый жесткий, подразумевает самые критичные варианты, от повышения ставки и сокращения QE до ликвидации всех стимул-пакетов и повышения налогов Сразу скажу - самый маловероятный, почти невозможный сценарий, однако в качестве теории - пойдет. Цели такого снижения 4.150 4.000 3.850 3.700 Так, теории построили, в следующем посте кратко изложим мысли по поводу сегодняшнего заседания ФРС https://telegra.ph/file/1fedad2d35261347c93f6.jpg

Давайте, мы кратко изложим мысли последних 3-ех дней по поводу ФРС и что мы от него ждем Для начала, не стоит забывать, что в последние месяцы Резервная система действовала крайне аккуратно и эта тенденция будет сохраняться, а значит сегодня повышения ставки мы увидеть не должны, но можем послушать намеки на это в будущем. Реакция рынка (последний слив) который, я думаю, видели всем мог был вызван не только ожиданиями, но и чьими то большими фиксациями, фиксациями тех, кто что-либо знает Если это была реакция на факты, значит мы можем увидеть фактическое начало сокращения QE, причем, как мы писали выше, ФРС будет действовать осторожно Можем ли мы на этом расти ? - да, вполне ️ Такие наши мысли касательно мероприятия, которое будет в 21:30 Своими делитесь в комментах, вечер нас ждет интересный

​​ MGNT Сегодня прям дает Пост с целями был тут Сегодня прошел свои цели, однако у нас есть мысли по поводу бумаги, кто покупал тот - молодец Завтра озвучим свои мысли по поводу текущего состояния бумаги Спойлер: позитив имеется MGNT небольшую часть закрыли, забрали 17% доходности, так как был очень хороший вход, дальнейший план по нему скоро выложим https://telegra.ph/file/ba0369859454cf9648687.jpg

​​Помимо Нефтянки у нас ещё и Газпром сегодня радует своих инвесторов Освежу память новым читателям, предидущим постом про Газон https://t.me/invvv01/1650 Цель 360₽ за бумажку Газпрома После достижения данной цены будем делать повторный обзор и наши мысли по поводу бумаги ️ Такие цели кажутся мне краткосрочными, так как газовый рынок сейчас очень нуждается в Газпроме А это, кстати, текущая позиция по GAZP в INV PRO Зарабатываем https://telegra.ph/file/e1f82d0539ea1a4e0cf2c.jpg

​​ Когда речь заходит о потенциальном пузыре на американском рынке недвижимости, все начинают дружно смотреть на уровень просрочки по ипотечным кредитам. И на текущий момент эта цифра действительно выглядит весьма безобидной – порядка 5,5% (по сравнению с 8,2% ещё год назад). Но если присмотреться к этому вопросу повнимательней, то можно увидеть, что на протяжении последних нескольких кварталов американцы активно рефинансируют взятые ранее обязательства по ипотеке под более выгодный для себя процент (что неудивительно, на фоне околонулевых ставок и угрозы их дальнейшего роста). А теперь задумайтесь: как будет развиваться ситуация, когда процентные ставки начнут расти (ожидается, что это произойдёт уже в 2022 году)? В текущих реалиях содержание ипотечных долгов американцам обходится практически бесплатно, а вот когда за взятые обязательства придётся платить – тогда неминуемо вырастет и совокупная долговая нагрузка, и уровень просрочки. Разумеется, исчезнет и возможность перекредитоваться на более выгодных условиях, т.к. эти условия для заёмщиков станут при росте ставок только хуже. Ни к чему не призываю, ни на что не намекаю. Просто мысли вслух. MACRO https://telegra.ph/file/403715be1562ce08f89b4.png

​​Так, начнём с того, чего вы так сильно ждали, Газпром 360 - точка принятия решений. Наши цели выполнил, продолжаем выстраивать мысли Так, начнём с того, чего вы так сильно ждали, Газпром 360 - точка принятия решений. Итак, для начала тут необходимо включить холодную голову и посмотреть на факты • Цена на газ выше 1000$ за кубометр • Многие вчера не заметили, но был ещё и новостной фон, Газпром заключил договор на поставку 4,5 ярда кубометров газа в Венгрию (в год) • СП2 завершили, США смирились, транзит через Украину Газпром не бронирует, значит хочет продолжать находиться в локальной монополии и толкать весь газ через Ямал-Европу и СП2 • Многие задаются вопросом почему летит вверх цена на газ и почему нет охлаждения, ответ прост - скупаются споты перед зимой, рынок помнит откуда начался дефицит ️ • Ну и ласт фактор - дивиденды Газпрома, которые будут очень приятными, но в следующем году Таким образом, выстраивается вполне позитивная картина, не смотря на риски. Кстати, о рисках: • Несмотря на то, что Газпром продаёт газ не по рыночным ценам, рынок ориентируется именно на них, цена за газ может утащить котировки вниз • В дефиците газа и подорожавшей электроэнергии в несколько раз придётся кого-то обвинить, виноватым может стать именно GAZP Мы пока больше рассуждаем в сторону позитива, несмотря на столь быстрый рост В следующем посте покажем наши ближайшие мысли конкретно по бумаге ️ Жми колокольчик, в 16:00 выйдет пост https://telegra.ph/file/72add9d87ce6aef45a849.jpg

ДЖО ТЕРРАНОВА ДЕЛИТСЯ 4 СПОСОБАМИ, БЛАГОДАРЯ КОТОРЫМ РОЗНИЧНЫЕ ИНВЕСТОРЫ МОГУТ МЫСЛИТЬ КАК КРУПНЫЕ ПРОФЕССИОНАЛЫ С УОЛЛ-СТРИТ Розничные инвесторы могут мыслить как институциональные игроки, чтобы превзойти рынок, заявил Джозеф Терранова, старший управляющий директор Virtus Investment Partners. “Не позволяйте никому когда-либо говорить вам, что только профессиональные игроки в гольф могут сделать "пари" или "птичку"", - сказал Терранова. Вот четыре совета, которыми Терранова поделилась с розничными инвесторами. Сочетайте пассивное и активное инвестирование Терранова рекомендовал “пассивно-активный” подход к инвестированию, сочетающий устойчивую и основанную на правилах дисциплину пассивной стратегии с динамизмом выбора акций. Инвестор также сказал, что инвесторы должны “использовать преимущества гибкости, опциональности, которые дает активное управление”. Определите качественные акции Терранова призвал инвесторов в первую очередь сосредоточиться на фундаментальных принципах инвестирования, таких как поиск качественных компаний для инвестирования. "Сила баланса — никогда не выходит из моды. Качество не выходит из моды,”- сказал Террамара. Качественные акции - это те, которые, как известно, обладают низкой волатильностью, высокой доходностью капитала и отличными балансами. “Найдите мне долгосрочный портфель, построенный на наименее качественных активах, и я покажу вам значительную неэффективность”, - сказал инвестор. Используйте количественные модели Инвесторы также должны использовать количественные модели при управлении своими портфелями, сказала Терранова. Финансовый менеджер подчеркнул важность оглядывания назад во времени, чтобы спрогнозировать, что может ожидать рынки в будущем. “История, связанная с рынками капитала и инвестициями, имеет свойство повторяться снова и снова”, - сказал Терранова. Диверсификация портфелей Терранова сказал, что инвестирование следует рассматривать как “не вопрос с множественным выбором”, а скорее как “открытое эссе”. По словам Террановы, инвесторы должны следить за тем, чтобы их активы не были слишком сконцентрированы в какой-либо области. “Чего я не хочу делать, так это концентрироваться на каком-либо одном конкретном направлении, где я подвергаю себя особому риску одного события или риску одного типа активов”, - сказал аналитик. https://image.cnbcfm.com/api/v1/image/102322387-joe-terranova.jpg?v=1448392810&w=1600&h=900

Цена на золото зависит от ставок и инфляции. Чтобы объединить два этих показателя, можно рассматривать корреляцию золота и TIPS — облигаций с защитой от инфляции. От обычных облигаций TIPS отличаются тем, что имеют постоянный купон и плавающий номинал. То есть, например, если номинал облигации $100, а инфляция выросла на 3%, то номинальная цена облигации вырастет до $103. И действительно между доходностью TIPS и золотом существует линейная зависимость (см. график). Учитывая, что сейчас доходность составляет -0,83%, то стоимость золота, которая составляет $1740, выглядит несколько недооцененной. Это можно объяснить тем, что инвесторы переосмыслили сроки повышения ставок ФРС. Также на рынке есть ожидания, что инфляция в следующем году будет снижаться. Иными словами возможности роста золота ограничены... кроме случая, когда инфляция будет оставаться на высоком уровне, а процентные ставки — на околонулевом уровне, что маловероятно.

​​Криптовалюты бывают разные, синие, белые, красные, а бывают, городские! Вот у Майами теперь есть своя. И все благодаря предприимчивому мэру, который нашел альтернативный способ пополнить городской бюджет. Вот бы и нашим стали в голову разумные мысли приходить, а то весь креатив не дальше отъема бизнеса и штрафов. MiamiCoin была запущена 4 августа на платформе CityCoins, которая позволяет муниципалитетам выпускать собственные цифровые монеты, а за 2 месяца Майами заработал более $7 млн! За год криптовалюта сможет принести городу около $60 млн, считает мэр Майами Фрэнсис Суарес. История началась в начале этого года, когда мэр Майами заявил, что рассматривает возможность вложить резервы города в биткоин. Он хотел сделать Майами одним из самых передовых и технологичных городов США, в том числе в том, что касается интеграции криптовалют. Суарес намерен разработать нормативно-правовую базу, которая сделает город «самым удобным местом» для ведения криптобизнеса, в частности, осуществление платежей в цифровых активах и уплата налогов от операций с ними. Держатели MiamiCoin при помощи стекинга создают новые токены, которые делятся между ними и городом в соотношении 70 на 30. Большую часть получают владельцы криптовалюты в качестве вознаграждения, а 30% переходит к городским властям. Сейчас городские власти используют привлеченные средства для финансирования инфраструктурных проектов и городских мероприятий. И ведь не крипто-центика себе в карман! Какие молодцы! https://telegra.ph/file/9714967e1d287e40d69d5.jpg

​​Итоги вчерашнего заседания ОПЕК+ ОПЕК+ решила не увеличивать обьем добычи нефти сверх ранее озвученного плана. Рынок нефти позитивно отреагировал на такое решение и в результате чего уверенно преодолел $80 по сорту Brent. При текущем валютном курсе и стоимости нефти, рублевый баррель стоит порядка 5900-6000 рублей, в результате чего, в ряде российских нефтяных бумаг (Роснефть, ЛУКОЙЛ, Газпромнефть) обновляются исторические или локальные максимумы. Такие цены на нефть дают хороший апсайд для дальнейшего роста российских нефтяных бумаг. Возможно нефть сходит и на $90 в ближайшем будущем. Какие у вас мысли на этот счет? https://telegra.ph/file/735049647ba75b1655404.jpg

​​Теперь пробежимся по нефтяникам более досконально LKOH Отсюда ️ Закрыли почти все цели по LKOH отсюда, причем реализовались они довольно быстро, доходность составила 16,5% TATN Отсюда ️ Закрыли ближайшие цели, на данный момент локально прикрыли, для того чтобы позже переоткрыть идею, доходность составила 14% HAL Отсюда ️ Так же закрыли почти все цели, полностью закрывать не стали, так как потенциал у бумаги еще есть Мысли по нефти вы услышали в голосовом сообщении, на данный момент мы по большей части вышли в деньги из нефтянки https://telegra.ph/file/022a18b6f4c3ecf25cf10.jpg

Накануне в 19:00 вышли совершенно ошеломительные данные по инфляции в России: рост цен в сентябре составил 0.60% мм (около 0.9% с устранением сезонности) и ещё 0.15% цены прибавили за первые четыре дня октября. В результате годовой показатель инфляции, составлявший на конец августа 6.68% гг, взлетел к 7.5% гг. Такого не ждал абсолютно никто! Сегодня длинный конец ОФЗ продолжал движение к 8%. Завтра инвесторам предстоит осмыслить новую реальность с инфляцией и ставкой. Ещё неделю назад рынок прайсил ставку на уровне 7-7.25% в пике цикла. Сейчас же появились все основания задуматься о диапазоне 8-8.5%...

​​ MGNT Выполнил все свои цели Смог разогнаться даже выше своих целей, по моему мнению, Магнит уже выкупают на будущее Темпы роста хорошие, в продуктовом Ритейле на данный момент нет конкурентов, если мы смотри именно бумагу (Все помнят ситуацию с X5) плюс, позитивный рынок помогает бумаге Краткосрочно - должны дорасти как минимум до 6.350, однако после - мыслим в сторону охлаждения в район ~5.800 - 6.000р Как вы помните из вчерашних голосовых, в Магните мы зафиксировали прибыль и оставили лишь малую часть Перезаходить будем позже, когда будет подходящая ситуация и увеличенный потенциал, а пока что поучаствуем в других историях, на Магните итак неплохо заработали https://telegra.ph/file/9e103fcb2d74bb829c386.jpg

​​Так, понимаю, что про Газпром уже слишком много, однако, мы тут хотим заработать денег, поэтому - актуально Вчера была "Заварушка" в фьючах по Евро-газу, маржин-коллами долетели до ~1950 после чего полетели в сторону снижения, как итог Рынок испугался Газпром - прямой бенефициар всей этой истории и первое, что хочется сказать - ГАЗПРОМ НЕ ПРОДАЕТ ПО СПОТАМ Газпрому в данном случае интересны заключения долгосрочных договоров на поставку, причем с повышенной ценой, так что в текущих обстоятельствах GAZP - выигрывает Теперь пройдемся по прогнозу и по нашим мыслям, рынок волнуется, все держат руку на пульсе, кол...ия в ценах на газ создают продажи в Газпроме, это именно то, о чем мы говорили вчера в голосовом. Наши мысли на скрине ниже, потенциал Газпрома за счет СП2 и повышенных цен на газ (Еще и дивов) гораздо выше чем у нефтянки ️ Поэтому, как вы уже поняли, если бы вчера скинули бумаги Газпрома - уже бы имели возможность на переокрытие идеи И да, это не пост из разряда "яжеговорил", но волатильность и опасность чувствовалась заранее https://telegra.ph/file/0c78732ed0946f82968e1.jpg

Вот Вам и зеленые технологии и углеродный след. Конечно через призму стоимости бумаг российских компаний отслеживать мировые экологические тренды не стоит, но здравомыслие в некоторых вещах приносит неплохие дивиденды.

​​По понедельникам делимся мыслями о рынке акций РФ. ОБЩИЙ ВЗГЛЯД: За прошедшую неделю мы увидели взлет цен на газ в Европе до $2000 и обвал на $1300 в один день. Это была кульминация в разгоне цен на газ. Рынок РФ получил пинок под зад и ускорился по индексу взлетев до нового исторического максимума в 4270 пунктов. Все благодаря Газпрому и Сберу, переписавшими свои максимумы. Это поломало нам весь сценарий на ближайшие 1-2 месяца (плоская коррекция). Если рынок пока не готов к коррекции, логично ждать дальнейшего роста. Мы все еще считаем, что РФ рынок будет выглядеть лучше остальных мировых рынков в октябре-ноябре за счет высоких цен на сырье. И если на потенциальном сокращении QE с заседания ФРС 03 ноября не уйдет в коррекцию. То там уже подоспеют рекордные отчеты за 3кв. и суперпрогнозы на 4кв. + рекордные дивиденды по ряду компаний. И возможно НОВОГОДНЕЕ РАЛЛИ. Нужно переосмыслить как рынок может двигаться дальше, пока он готов расти выше. КОРП СОБЫТИЯ: Мосбиржа – раскрыла результаты за сентябрь и нас с вами почти уже больше 15 млн человек. Pravda 80% этих счетов или пустые или до 10 тыс. рублей. Фокус внимания с акций США в сентябре сместился на акции РФ, и в частности на Газпром, который стал занимать 30% портфелей физ лиц. Самолет - сильные продажи за 3кв., мы в стороне от данного сектора. Сбер - очередной сильный отчет за сентябрь, прибыль 109 млрд рублей. Мы ждем прибыли по году ближе к 1,3 трлн рублей и дививденд ближе к 29 рублям. В моменте Сбер считаем уже оцененным справедливо из ожидаемой дивдоходности. Из сектора значительным потенциалом роста обладают только акции ВТБ. Лукойл – покупает к имеющимся 10% еще 15,5% в проекте Шах-Дениз за $2,5 млрд. Это может сказаться на будущих дивидендах. КАЛЕНДАРЬ: ПН 11.10 – АЛРОСА продажи за сентябрь + Черкизово опер. рез.; ВТ 12.10 – НЛМК произв рез.; СР 13.10 – ММК произв рез.; ЧТ 14.10 – Детский мир опер. рез; ПТ 15.10 – АЛРОСА опер. рез. О том, кто мы О том, как мы инвестируем О том, как инвестировать вместе с нами https://telegra.ph/file/ef5f2b892aa6947e865fa.jpg

​​Мысли по MTSS после див отсечки Итак, сегодня была див. отсечка по MTSS, бумага даже была в интересных ценах, для того, чтобы ее приобрести, однако мы решили поступить иначе ️ Так как MTSS - не особо ходячая бумага, а следующие триггеры роста нас ждут отнюдь не скоро, мы установили ценовой диапазон подбора, тоесть, те уровни, в которых будем подбирать данную бумагу Интересные цены начинаются от 316р за штуку, именно отсюда и начинается зеленый блок с отметкой BUY Сделано это с целью того, чтобы не морозить деньги в одной позиции и дождаться самых вкусных цен Как я уже говорил, МТС ходит не особо сильно, поэтому тут важен каждый процент, а фундаментальная сила компании позволит взять большой объем на портфель ️ Не является инвестиционной рекомендацией, наше мнение https://telegra.ph/file/ee074330fdaabd1aee24e.jpg

Российский MOEX на росте стоимости сырьевых товаров вчера продолжил рост , закрывшись на отметке 4279п. (+0,99%). Однако сегодня мы ожидаем страта торгов коррекцией в низ в пределах -0,5-0,7%. Иностранные инвесторы, обратили свое внимание на Российский рынок из за роста стоимости нефти и газа на мировом рынке , поэтому приток средств в Российские активы в течении какого то времени продолжится. Поддержка 4250п. Сопротивление 4300п. Пара USD/RUB на таком фоне продолжает свое снижение и сейчас стоит 71.83. В прочем мы не раз указывали, что и на текущих уровнях у рубля для еще большего укрепления есть сильные уровни поддержки , пробить вниз которые будет сложно. Это 70.60, 71.20 и 71.60. При таких высоких ценах на сырье - рубль выглядит не таким уж и сильным, что наводит на определенные мысли. Календарь СЕГОДНЯ ️ TATN: закрытие реестра по дивидендам 16,52 руб ️ TATNP: закрытие реестра по дивидендам 16,52 руб ️ MTSS: закрытие реестра по дивидендам 10,55 руб ЗАВТРА ️ MAGN: операционные рез-ты за 3 кв ️ NLMK: Производственные результаты за 3 кв 2021 года ️ SMLT: последний день с дивидендом 41 руб ️ LKOH: СД решит по дивидендам 9м 2021г

macro На выходных вышел подкаст с участием Лин Алден (крутой аналитик) по теме защиты от инфляции и глобальных инвестиций. Основные мысли: Для защиты от растущей инфляции можно покупать TIPS или недвижимость, но еще лучше сырьевых игроков (или крипту) 1. Инфляция в США остается высокой — 4%-6%. Для инвесторов с низкой толерантностью есть возможность покупать Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) — американские облигации с защитой от инфляции, которые индексируют купоны раз в полгода в соответствие с CPI (Consumer Price Index) США. В то же время доходность TIPS сейчас около -1%, т.е. инвесторы в любом случае смогут заработать ниже, чем будет фактическая инфляция. Если в следующее десятилетие инфляция будет на уровне ожидания рынка (около 2.5%), доходности TIPS и обычных трежерис бондов будут одинаковыми (около 1.5%). Но если инфляция останется окажется выше, чем сейчас закладывает рынок (что честно признаться вполне вероятно), TIPS принесут большую доходность чем treasuries. 2. Недвижимость. Покупка недооцененной недвижимости в долгосрочную ипотеку по ставкам ниже инфляции позволяет получить дорожающий актив со снижающимися реальными выплатами за него. 3. Если не рассматривать криптоактивы (по которым у Лин очень позитивный взгляд), Лин отмечает, что commodities — один из лучших способов защиты от инфляции, потому что сложно представить рост общей инфляции без повышения цен на сырье. Хотя в обычные периоды commodities игроки - не лучшие объекты инвестиций (т.к. не могут контролировать цены на свою продукцию), в инфляционные периоды они часто показывают опережающий рост. При этом лучше всего чувствуют себя компании, расходы которых — не растут вместе с инфляцией или делают это значительно медленнее, в то время основной продукт компании дорожает. Самые привлекательные отрасли для защиты от инфляции, по мнению Лин Алден, — это: - Энергетические компаний (нефтегаз), а также транспортная и иная инфраструктура для нефтегаза - Майнеры металлов, необходимых для чистой энергетики (медь, никель, поликремний и т.п.) Лин Алден считает, что следующее десятилетие будет декадой роста commodities и emerging markets 1. В прошлом десятилетие происходил процесс консолидации на развивающихся рынках, что было связано с сильным долларом, который вытеснял капитал из развивающихся экономик в пользу US активов. Сейчас ситуация иная. Волна сильного доллара (длящаяся с 2015 года), вероятно, подходит к концу, так как США постепенно теряет интерес в глазах международных инвесторов в силу растущего дефицита бюджета и овердорогой оценки активов. При слабом долларе отлично чувствуют себя страны с развивающейся экономикой. а) Eсть признаки того, что американский рынок сильно переоценён (например индикатор Баффета и коэффициент Шиллера). Все привыкли, что в последние несколько лет американские бумаги показывают супер доходность. Если американский рынок ослабнет, иностранный капитал может перетечь в недоинвестированные развивающиеся рынки, а учитывая факт, что MCap США составляет ≈60% от капитализации рынков всех вместе взятых стран, отток может быть огромным. б) Доллар находится под давлением Все больше стран оспаривают гегемонию доллара: Россия начинает продавать нефть в Европу и Китай в евро; Саудовская Аравия из-за напряженных отношений с США тоже может уйти от расчета в долларах при продаже нефти в Китай; активно развивается криптоюань, китайское правительство диверсифицирует гос. закупки по валютам, чтобы меньше зависеть от доллара

Ничего не предвещало беды, а тренд на ребрендинг всё больше компаний подхватывает. Билайн сегодня тоже решил сменить логотип и слоган. Правда разницы-то особо никакой нет, но зато своя доля хайпа перепала. До этого компании уже нормально так ребрендингом увлеклись: YNDX «Яндекс» поменял логотип, который ему верой и правдой служил 13 лет; MAIL Mail.ru вообще понесло и он отправил в мусорку название целиком, став просто VK Company; «Азбука вкуса» дабы показать всю свою уникальность в полной мере добавила больше зелёного на логотип; LNTA «Лента» нечто совсем гениальное со своим логотипом сотворила, посыл «не очкуйте» прочувствовали все инвесторы; FIVE X5 на своё 15-летие сам себе преподнёс подарок, устроив ребрендинг. «Вкусвилл» тоже свой логотип под нож дизайнерской мысли пустил. Новые концепции одна другой краше, прямо не могу выбрать, какая больше всего в душу запала.

Чего я жду от молодых специалистов (а вместе со мной и другие работодатели)? Тех самых soft skills, о которых не говорит сейчас только ленивый: 1. Коммуникабельности и организованности. 2. Нацеленности на результат, смелости и умения брать на себя ответственность за его достижение. 3. Умения быстро сортировать поток информации и выявлять в нем то, что реально стоит внимания. 4. Ну и главное – умения критически мыслить, искать различные варианты решения задач. А не рассказывать – почему того или иного результата не получится добиться. Дают ли такие навыки современные ВУЗы? Ну… Может, один или два на всю Россию… Да и то не в полной мере. Наше экономическое образование отстает от трендов. По данным опроса, 39% работодателей считают, что существующие образовательные программы, скорее, не соответствуют запросам бизнеса. 35% опрошенных видят необходимость актуализировать программы, а 25% – необходимость поменять перечень программ в разрезе профессий. И что дальше? Да ничего. Знаете, почему? Да потому, что в наших ВУЗах львиная доля руководителей и преподавателей – это люди, мало понимающие, что такое реальный бизнес. Они весьма далеки от ежедневной проблематики практического существования бизнеса. Тема эта очень глубокая, требует значительного внимания самых разных структур и, вероятно, новых современных лидеров. Завтра продолжим разговор об образовании – я озвучу свои предложения, а также критерии, которым, по моему мнению, должны соответствовать современные руководители Высших учебных заведений.

Российские власти не планируют менять НДФЛ ближайшее три года. Об этом заявил министр финансов России Антон Силуанов. По его словам, «крупные миллиардеры найдут способ, как уйти от налогообложения», а «пострадает средний класс». Очень рад, что наше правительство осознало то, о чем мы много раз писали. А именно – если, не дай бог, будет введена жёсткая прогрессивная шкала, миллиардеры платить больше не будут. Они будут платить ещё меньше, так как будут искать и найдут способы минимизировать свои налоговые затраты. В итоге, вместо того, чтобы сделать больше богатых, мы наоборот только увеличим количество бедных. Остаётся констатировать, что здравомыслие еще не окончательно покинуло наше правительство, и слова министра Силуанова – вполне убедительный тому пример.

​​Полич POLY - рассуждаем Начнём мы естественно с базового актива и нет, это не только золото, ещё и серебро, именно это и привлекает к Полиметаллу больше внимания, чем в остальной сектор ???? Какие мысли ? - разгон инфляции, сейчас это видно как никогда, удорожание производства, дефицит сырья в отдельных секторах и перебои поставок. «Чо это значит ?» - Значит, что конечный продукт будет вновь дорожать и инвесторы будут искать варианты защитить деньги Один из вариантов - золото, из-за чего Полиметалл сможет увеличить маржу в среднесроке ‍ Однако, новых вершин в ближайший год мы не ждём, ожидаем поход к 1550-1600, далее уже сложно, поэтому, будем смотреть и работать по ситуации Ссылка на прошлые мысли ФРС в этом контексте несёт риски, однако, инфляция не может уйти за 1 день ???? ️ Не инвестиционная рекомендация https://telegra.ph/file/2d4de5a58fc1d4b591f41.jpg

​​Мысли по рынку облигаций В пятницу очередное заседание ЦБ РФ, на котором в очередной раз будет повышена ставка. Публикуемые Bloomberg мнения аналитиков поделились примерно 50 на 50: половина ждет повышения до 7,00%, половина до 7,25%. В пользу более жесткого повышения ставки - сентябрьское ускорение инфляции до 7,5%. В пользу менее жесткого – понимание того, что в значительной мере это может быть следствием августовских выплат. Гадать тут бесполезно, рынок с запасом учитывает риск поднятия ставки вплоть до 7,50% годовых, так что любое решение уже довольно давно учтено в цене ОФЗ. На прикрепленном к посту графике вы можете увидеть историческую динамику доходности 10-летних ОФЗ в сравнении с ключевой ставкой. Очевидно, что зазор там достаточно широк. ️ Фактор неопределенности, который нам очень не нравится – это история с дивидендами Россетей. Вроде как наверху договорились о включении в тариф Россетей предпринимательской прибыли, в размере 5% от выручки (т.е. чистая маржа должна остаться 5%). Тут надо понимать, что специфика тарифообразования дочек Россетей предполагает взаимосвязь между тарифом, себестоимостью услуг и инвестпрограммой. Для того, чтобы высвободить маржу нужно либо повысить доходы (увеличив тариф), либо понизить капзатраты. Повышать тариф г-н Белоусов разрешает только с темпом, не превышающем инфляцию, но это и так происходило подобным образом много лет. В общем есть потенциальный риск роста цены на э/э, который транслируется практически на все товары и услуги при том, что совершенно непонятно, за счет чего этот риск может быть нивелирован. В прочем, в конце прошлой недели, как это чаще всего и бывает, продажи в ОФЗ закончились, а в корпоратах начались: многие бумаги сильно снизились, как бы догоняя госбонды: по сладкой цене сейчас можно купить Боржоми1Р1, АЗБУКАВКП1, iСЛТ001P04 (хотя тут есть своя внутренняя история, связанная с возможным IPO), СамолетP10. https://telegra.ph/file/bb7972b0c031b222cf6f7.jpg

Пауэлл сказал 5 главных слов. Сейчас председатель ФРС выступил в последний раз перед заседанием 2-3 ноября. Это важно. Основные мысли: ️Инструменты ФРС не слишком помогают с нарушениями цепочек поставок. ️Высокая инфляция, вероятно, продлится и в следующем году. ️ФРС повысит ставки, если увидит серьезные риски повышения инфляционных ожиданий И главная фраза, которая была им произнесена: «Мы готовы к началу тейперинга». Завершение QE, как утверждает Пауэлл, все еще планируется к середине 2022 г. Пыл инвесторов эти слова немного охладили. Народ, судя по всему, ожидал от председателя ФРС чего-то более обнадёживающего. Американские индексы скорректировались, доходности UST подросли. Индекс волатильности также подрос. Все как мы и ожидали. Судя по всему, ФРС по итогам заседания нам объявит о начале сворачивания QE. Чем ближе заседание регулятора, тем больше вероятность повышенной волатильности на рынках.

Доброе утро, друзья! Продолжая тему инвестиций в золото, публикую обещанную "балладу об альтернативах". Вспоминается старый анекдот: - Гиви, у тебя жена кого в итоге родила, мальчика? - Нет. - Так кого? Как уже говорил, в мире не хватает альтернатив доллару США. Мыслить в таком вопросе можно достаточно примитивно, но при этом абсолютно практично. Простой вопрос: в какой валюте мы с вами готовы держать свои кровные пенсионные сбережения? • Рубль. В контексте сегодняшнего дня рубль выглядит не самой плохой альтернативой. Высокие процентные ставки, стабильность практически по всем макроэкономическим показателям. Невероятно позитивная для нас сегодня мировая конъюнктура. Все отлично. Кроме одного. Вечно это длиться не может. В какой-то момент что-то обязательно пойдет не так. Рисков более чем достаточно. А пенсионные… Слишком часто, доверяя рублю, мы с вами впоследствии жалели об этом. Тут вряд ли есть о чем спорить. Мораль. Держать в рублевых инструментах часть(!) своих сбережений – вполне разумно. Какую часть – это выбор каждого. В зависимости от его жизненных обстоятельств, личных обязательств и порывов души. • Евро. Все в европейское валюте замечательно. Кроме того, что: - Нет значительного количества доходных и ликвидных инструментов (с доходностью 3-4% годовых по «респектабельным» эмитентам). - При всем уважении, Европа сегодня понятие достаточно аморфное и разобщенное, особенно в плане фискальной политики и долгов различных стран. То есть монетарная политика едина, а вот фискальная – нет. И главное, с долгами ряда стран все очень не просто. - Если ЕЦБ решит повысить ставку, некоторые члены евросоюза могут столкнуться с долговым кризисом. - И вишенка на торте – совершенно различные ментальности. Взять ли типичного немца и грека или португальца, эстонца и итальянца, обитателей Финляндии и Кипра. Их непохожесть отражается на многом. В том числе и на надежности и крепости экономик. • Юань. Вторая экономика мира. Огромное и растущее влияние… Недостаток юаня заключается в более закрытой финансовой системе и ограничениях движений капитала между Китаем и остальным миром. Кроме того, юань нельзя считать свободно конвертируемой валютой, так как его курс, с учетом рынка, определяет Народный банк. Да и давайте откровенно, мы готовы большую часть своих кровных держать в юанях? Пауза. Молчание… Не забываем также про геополитику и гигантские накопленные долги. • В случае японской йены основная проблема заключается в огромном долге Страны восходящего солнца, отрицательных ставках, а также непрекращающейся политике количественного и качественного смягчения. Помимо этого, страна испытывает серьезные проблемы из-за быстро стареющего и сокращающегося населения. • Говоря о швейцарском франке, нельзя не упомянуть, что страна заимствует на внешнем рынке крайне малые суммы, что является серьезной проблемой для центробанков, которые хотели бы инвестировать в активы Конфедерации. Кстати, не многие знают, что Россия уже пыталась проводить операции с франком осенью 2009 г., но из-за малой емкости рынка активов, номинированных в этой валюте, в портфеле российского ЦБ франк как-то не прижился. Хорошая защитная валюта. Однако крайне мало в ней доходных и ликвидных инструментов. • Канадский или австралийский доллар? Ту же Канаду во многом можно было бы назвать настоящей ААА страной. Если бы не одно "но" – абсолютная зависимость, вследствие недостаточной емкости внутреннего рынка, от мировой конъюнктуры. И в частности, от своего южного соседа. Да и я, может, готов был бы доверять финансовому канадскому инструментарию. Но с хорошей доходностью там беда. Чего у нас осталось? Индийская рупия? Бразильский реал? Израильский шекель? Турецкая лира? Не смешите мои старые тапочки. Возвращаемся к первоначальному тезису – так что там с альтернативой доллару США? Как не вспомнить еще один старый анекдот про еврея, которому Господь Бог предложил выбрать место для его проживания. Долго вертел этот еврей глобус в своих руках. А потом, вздохнув, спросил: - Господи! А нет у тебя ДРУГОГО шарика? Продолжение следует... валюты

В прошлое воскресенье затронул важную тему высшего финансового образования. Будем откровенны, российское высшее образование пока не может стать лучшим в мире. Для того, чтобы наши университеты конкурировали с Гарвардом или Йелем, Стэнфордом или Массачусетсом, нужно, чтобы у нас была лучшая экономика и высокие доходы населения. Причина проста – исходя из нашей покупательской активности и, главное, возможности, мы не можем приглашать для чтения лекций лучшие мировые умы. Пока у нас их нагло переманивают вышеупомянутые институты. И не только они Тем не менее, у России в сфере образования есть огромный потенциал, который может позволить нам совершить невероятное и, например, ворваться в пятерку лучших. Перечислю возможные меры: • Интеграция с корпорациями. 1) Создать больше факультетов или кафедр при поддержке конкретных компаний. Подобные программы уже существуют. Например, немало проектов совместных со Сбером. Но, на мой взгляд, это должно стать системой. 2) Обязательные ежегодные стажировки в компаниях. Сейчас в университетах к стажировкам серьезно не относятся, а их пора бы сделать основной частью обучения в ВУЗе. 3) Изучение кейсов компаний. Чтобы молодые люди уже в процессе обучения понимали, что от них будет требоваться в дальнейшем. Кейсы не теоретические, высосанные из пальца, а именно текущие ситуации и задачи реальных бизнесов. • Развивать онлайн-формат обучения. ВУЗы уже переходили на удаленку, комбинировать онлайн с оффлайном оказалось возможно. Если перевести некоторые дисциплины в онлайн-формат на постоянной основе, это позволит чаще привлекать к преподаванию людей, работающих в бизнесе, которые не могут быть привязаны к одной локации постоянно. Вообще, успешный человек из реального бизнеса – это человек, у которого график расписан на несколько недель вперед. Как совместить преподавание и основную работу? А нам ведь нужно, чтобы студенты учились у тех, кто реально добился в жизни успеха. Ответ – только онлайн. • Заменить прикладными дисциплинами часть часов, отведенных на дисциплины теоретические. Первые 2-3 года студент финансового ВУЗа изучает историю экономической мысли, матанализ, линейную алгебру, микро- и макроэкономику, философию и т.д. Половину этих часов лучше заменить дисциплинами, где учат практическим навыкам для работы в корпоративном секторе. Изучают конкретные сделки, проблематику, истории успеха, и главное – современные тренды. • Сделать упор на обучение цифровым компетенциям. Например, для работодателей, которые ищут аналитиков, знание базового программирования – это уже не каприз, а часто обязательное условие для принятия на работу. Цифровые компетенции должны считаться одними из важнейших (как сейчас в экономических ВУЗах считается матанализ). • Больше дисциплин «на стыке» наук. Наши лучшие ВУЗы, к сожалению, дают узкие знания в конкретных областях. Шаг влево, шаг вправо – и студент уже ничего толком не знает. А в работе так не получится: надо и экономику знать, и, например, правовую базу. Экономику и последние достижения в области цифрового маркетинга. В области возможностей соцсетей и психологии масс. Если увеличить число предметов, объединяющих несколько дисциплин, это научит студентов рассматривать проблемы в целом. Все-таки, нам нужны универсальные специалисты. И главное, специалисты, умеющие быстро перестраиваться. • Больше свободы. Пора отказаться от четких учебных планов (которые порой не меняются годами). Взамен – увеличить количество курсов по выбору, чтобы молодые люди изучали то, что им интересно, и расширяли кругозор. • В качестве преподавателей привлекать людей с опытом работы в корпоративном секторе, понимающих потребности рынка. Как я уже упоминал, подход к оценке преподавателей надо полностью поменять. Акцент стоит делать не только на количестве научных работ и на педагогическом стаже, но и на том, где человек работал и, соответственно, каким практическим навыкам он может обучить.

Кино на выходные для ленивых инвесторов "Либо все обойдётся либо пузырь лопнет" - эти слова прозвучали, когда мир стоял на краю пропасти финансового кризиса 2008 года. С тех пор они становились актуальными не один раз, когда надвигались тучи, а инвесторы всего мира, включая маститых аналитиков, не знали ответа на этот вопрос. Звучат эти слова и сегодня, когда ФРС готовится сокращать программу стимулирования, а затем и поднимать ставку. Самое время оглянуться назад и осмыслить то, что уже пережил финансовый мир, какие уроки он извлёк. Сегодня в качестве кино на выходные рекомендую фильм по реальным событиям "Слишком крут для неудачи" ("Too Big to Fail", 2011). Для самых ленивых вот ссылка на фильм в неплохом качестве. Приятного просмотра! https://ok.ru/video/1885563128377

​​ ММК сегодня представил свои финансовые результаты за 3 кв. 2021 года, а Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 3 кв. 2021 года в размере 2,663 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД около 3,9%. Участники рынка не испытали большой радости на этот счёт, и акции компании к настоящему моменту времени снижаются на 1,5-2,0%. Вечером попытаюсь собрать мысли в кучу и напишу для вас пост в нашем клубе, где мы попытаемся понять с чем связана такая негативная реакция в котировках, а также пробежимся по основным моментам финансовой отчётности. Хотя после недавней мощной прожарки НЛМК и Северстали (степень прожарки well-done) много букв на этот раз и не потребуется. Одно я могу сказать уже сейчас: если взять совокупный размер дивидендных выплат ММК за 9m2021, то цифра получается 7,99 руб. и ДД=11,2%, в то время как НЛМК и Северсталь порадовали куда более впечатляющей доходностью – на уровне 14,5% и 13,0% соответственно. Понимаю, что на вкус и цвет товарищей нет, но я в очередной раз убеждаюсь, что моя приверженность именно к НЛМК и Северстали из сектора отечественных сталелитейщиков в очередной раз доказывает свою правоту! И лично меня это очень радует, не заставляя сомневаться при выборе кандидатов. MAGN https://telegra.ph/file/32a08dafcdb6061c676fb.jpg

Сколько должна стоить недвижимость? На днях рассказывал в сторис о том, что переехали в Сочи и арендовали 2-х комнатную квартиру у моря. Посмотрел объявления, сейчас рыночная стоимость этой квартиры около 20-23 млн рублей, за последний год цена выросла почти на 50-100% за счёт низких ставок, локдаунов и ограничения многоквартирного строительства в Сочи. Проще говоря, по текущей цене и арендной ставке (берем долгосрочный контракт) квартира будет отбиваться около 30 лет, принося доход ±3% годовых и это без учета амортизации и пр. издержек. При этом текущая нормодоходность по ОФЗ приближается к 8% годовых, как и уровень официальной инфляции в РФ. Если стоит выбор покупать или арендовать недвижимость, то решение в этом уравнении стало еще больше очевидно в пользу последнего. На фоне роста предложения и отсутствия роста доходов населения арендные ставки вряд ли будут расти быстрее оф. инфляции. По классике, если квартира стоит дороже 150 месяцев аренды, то в большинстве случаев уже выгоднее снимать. Недвижимость - это такой же актив в портфеле инвестора, как и акции и по нему важно считать рентабельность и видеть оптимальные точки входы/выхода. По мультипликатору Цена/Прибыль наша квартира сейчас стоит дороже (P/E=30), чем акции таких популярных компаний, как Facebook(23) или Apple(28). При этом не рыночные факторы продолжают поддерживать цены и консенсус-прогноз за продолжение надувания пузыря. Какие мысли есть по недвижимости сейчас? Что выбираете, аренду или владение? Пишите, открыл комментарии.

Интересные мысли высказала недавно Йеллен, министр финансов США. Вообще, ее я слушать люблю больше всего, потому что, как это ни парадоксально, это один из немногих монетарных топов с экономическим образованием (да ещё и жена нобелевского лауреата). Смотрите сами, глава ФРС Пауэлл - юрист, глава ЕЦБ Лагард - тоже юрист. Сейчас ещё и главу немецкого ЦБ назначат по партийной линии и тоже без экономического образования. Так вот, Йеллен дала вполне четкую трактовку текущего роста инфляции. ️Идея в том, что из-за короны спрос смещается в товары, соответственно нагружается сырьевой рынок и логистика. Стабилизацию инфляции Йеллен связывает с восстановлением сферы услуг и смещением спроса в сторону услуг. Сфера услуг менее инфляционна, так как там затраты в основном на зар платы и аренду недвижимости. ???? Но более интересны сроки этой стабилизации, - она отмечает, что не ранее второй половины будущего года, а до этого допускает дальнейший рост инфляционной спирали.

Акции Алроса — какие перспективы В конце октября прошлого года ALRS торговался на уровне 70 р. На момент написания этого поста стоимость акции — 130 р. Алроса — крупнейшая в мире алмазоперерабатывающая компания. Контролирует треть запасов по всему миру. После того, как 30 апреля 2020-го цена акции опустилась до 62 р, шкала медленно пошла вверх. Этим летом ALRS дважды пробил исторический максимум. Последний 31 августа. Стоит ли сейчас покупать? Больше склоняюсь к мысли, что момент входа упущен. Этой осенью шкала идёт только вниз. Аналитики Финам прогнозируют дальнейший спад и советуют продать. Если вы придерживаетесь тактики краткосрочных инвестиций, то лучше ждать пока опубликуют годовую отчётность. обзор_букваря