Назад

️ МВФ: ЕЦБ должен рассмотреть вопрос о снижении ставки, а также о большем...

Описание:
️ МВФ: ЕЦБ должен рассмотреть вопрос о снижении ставки, а также о большем количестве покупок облигаций

Похожие статьи

В Китай через ETF Не видел подобной статистики, но есть острое ощущение, что...
В Китай через ETF Не видел подобной статистики, но есть острое ощущение, что бОльшая часть долларовых активов частных инвесторов из России алоцирована в акциях американских компаний. И не столь важно, каким именно способом (через отдельные акции, ПИФы, БПИФы, ETF-ы, ноты или страховки), главное — что в основном это алокация на рынок США. Поэтому, думаю, вопрос страновой диверсификации портфеля не лишён смысла. Но набирать в портфель разные активы безыдейно, а лишь ради диверсификации — это так себе затея, мне кажется. Безыдейной диверсификацией можно убить доходность портфеля: падать будешь вместе с S&P500, а расти — медленнее. Если речь идёт о покупке бондов в долларах, то можно и Южную Африку брать, главное — чтобы кредитное качество было достойным. Но если речь идёт о покупке акционерного капитала, то тут хочется видеть перспективы роста. Роста компании / сектора / страны — каждый сам выбирает, как глубоко копать, всё зависит от инвестиционного мировоззрения инвестора (отсылка к 11 главе книги «Asset Allocation» Роджера Гибсона). И в этом смысле мои коллеги в АК считают, что сейчас интересен Китай. Тем, что быстро оправился от пандемии, что это чуть ли не единственная экономика, которая в 2020 году имеет шанс на рост ВВП (по прогнозам МВФ и ЦБ Китая до 2%) и что дальше — рост опережающими глобальный рынок и широкий рынок США темпами. То есть Китай интересен как рынок в целом → его секторы ecommerce и IT в частности → отдельные представители этих секторов, если и дальше декомпозировать. Вот четыре ETF, которые позволяют взять экспозицию на Китай. В порядке снижения диверсификации: iShares MSCI China ETF Тикер: MCHI AUM: $6,261 млрд Биржа: NASDAQ Бенчмарк: MSCI China Index Компаний: 611 Fee’s: 0,59% Подробнее: https://www.ishares.com/us/products/239619/ishares-msci-china-etf Invesco China Technology ETF Тикер: CQQQ AUM: $0,978 млрд Биржа: NYSE Arca Индекс: FTSE China Incl A 25% Technology Capped Index Компаний: 103 Fee’s: 0,70% Подробнее: https://www.invesco.com/us/financial-products/etfs/product-detail?audienceType=Investor&ticker=CQQQ Global X MSCI China Consumer Discretionary ETF Тикер: CHIQ AUM: $0,374 млрд Биржа: NYSE Arca Индекс: MSCI China Consumer Discretionary 10/50 Index Компаний: 69 Fee’s: 0,65% Подробнее: https://www.globalxetfs.com/funds/chiq/ KraneShares CSI China Internet ETF Тикер: KWEB AUM: $3,069 млрд Биржа: NYSE Индекс: — Компаний: 35 Fee’s: 0,73% Подробнее: https://kraneshares.com/kweb/ Везде оставил ссылки на сайты управляющих компаний, часто там можно найти их собственное обоснование привлекательности фондов, рекомендую обратить внимание, их аналитики очень старались. Предвосхищая вопросы на _bot. Друзья, в Альфа-Капитал на базовом тарифе нельзя купить ETF, про которые я пишу. Но если вы работаете персонально с консультантом, то все возможности для этого есть. Не является инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер: https://t.me/alfawealth/527 + Бонус по теме: пост про инвестиции в Японию: https://t.me/alfawealth/673 Алексей Климюк,
513 

21.10.2020 00:38

​ Размещение евробондов Омана огорчило инвесторов
На прошлой неделе Оман...
​ Размещение евробондов Омана огорчило инвесторов На прошлой неделе Оман...
​ Размещение евробондов Омана огорчило инвесторов На прошлой неделе Оман разместил евробонды. Два выпуска: 7-летний с купоном 6,75% и 12-летний с купоном 7,375%. После размещения бумаги упали примерно на 2%. Почему? Причины две: Некоторые участники рынка сомневаются в способности Омана перенести кризис. И на то есть причины. Во-первых, Оман — страна, которая среди стран Персидского залива оказалась в самом неподготовленном состоянии к текущему кризису (covid-19 и низкие цены на нефть). Во-вторых, растёт дефицит бюджета, а страна не предпринимает попыток это исправить. Например, цена нефти, при которой не возникает дефицита бюджета в Омане, на следующий год оценивается в 109 долларов за баррель. Таких цен (очень вероятно) не будет, а сейчас у Омана возникает дефицит бюджета примерно в 17% ВВП (). Естественно, с этим надо что-то делать. Суверенный фонд Омана и все резервы могут быстро закончиться. Это и отпугивает инвесторов. Поэтому на размещение был низкий спрос. Продажи избыточных позиций. В размещении 12-летнего выпуска всем участникам рынка дали 100% алокацию (явный признак низкого спроса на бумагу). Очевидно, многие флипперы (те, кто заходит в бумаги на размещении, чтобы быстро продать и заработать) поставили объёмы заявок «с запасом» (больше, чем хотели получить на руки). В итоге получили много и сразу поставили на продажу всё. Когда флипперы получают высокую алокацию, они начинают агрессивно продавать бумаги в рынок, и это давит на цены. Поэтому технически сейчас цена ушла ниже цены размещения. Мнение Альфа-Капитал: Мои коллеги с fixed-income деска считают, что реформы в Омане неизбежны. Что так или иначе им придется проводить фискальную консолидацию. Так, власти уже объявили о введении в стране НДС с середины 2021 г. С другой стороны, они считают, что в случае необходимости Оман может рассчитывать на поддержку стран GCC (Совет сотрудничества стран Залива). Соответственно, такую поддержку в прошлом получил Бахрейн, и они полагают, что Оман также может рассчитывать на эту поддержку в случае острой необходимости. Ещё можно получить средства от МВФ, что по последней практике сделать будет, возможно, даже проще. Поэтому при улучшении рыночных условий (коллеги ждут их к концу года, когда инвесторы скорее будут брать риск, чем уходить от него), эти бумаги попадут в фокус, как недооцененные. Поэтому сейчас видят неплохое время для покупки бумаг в управляемые стратегии ДУ и фонд «Еврооблигации». ️UPD: Вчера вечером стало известно, что Оман получил $1 млрд от Катара для поддержки экономики. Ранее Катар уже предоставлял стране финансовую помощь и, как озвучивалось на конференц-колле перед размещением бондов, у Омана есть уверенность, что последуют и другие транши. $1 млрд в текущей ситуации не та сумма, которая способна кардинально улучшить ситуацию, но этот транш имеет важное символическое значение, показывает, что у Омана есть хороший союзник, готовый оказать помощь в трудную минуту. Ниже график бондов Омана 2029 года погашения, этот выпуск давно торгуется на рынке, публикую для иллюстрации общей динамики цен на бонды Омана. А только что выпущенные бонды ещё не отрисовали графики (свеча вниз на 2% от номинала, не слишком репрезентативно). Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/9c5342614ac1dc3d6ed6b.png
526 

29.10.2020 13:30

2. Опасение падения рубля и высокой инфляции. Высокая инфляция – это повод...
2. Опасение падения рубля и высокой инфляции. Высокая инфляция – это повод для серьезных опасений. Рост цен не только делает людей беднее, он еще и менее предсказуем и поэтому приводит к оттоку инвестиций и обесценению отечественной валюты. В отличие от США, где инфляция по годам не была выше 4% с 1991 г., Россия смогла добиться стабильной инфляции только с 2017 г. Вспомним гиперинфляцию в начале 90-х... Или зачем далеко ходить: инфляция в 2014 и 2015 гг была двухзначная. Более того, инфляция в России очень зависит от цены на нефть. Если нефть дешевеет, дешевеет и рубль, дорожает весь импорт и цены растут. Поэтому доверие к рублю значительно ниже, чем к доллару, евро и т.д. Неспроста инфляционные ожидания населения нынче выше 10% при инфляции в районе 4%. Если наш ЦБ вдруг заявит, что начинает «печатать» деньги, рынок и население могут отреагировать не самым лучшим образом… Вполне допускаю, что люди побегут в панике скупать продукты и, что еще более вероятно, доллары. Это чревато потерей контроля ЦБ над курсом рубля и инфляцией. 3. У нас есть некое «подобие» QE, которое позволяет Минфину занимать под более низкий процент. В прошлом посте про QE я также указывал, что печатный станок очень даже применим для снижения долговой нагрузки государства: ЦБ покупает гособлигации, они дорожают, а ставка по ним падает – меньше процентная нагрузка. Ключевая ставка с этим в полной мере не справляется и необходимы более «адресные» инструменты. Нашему Минфину пришлось много занимать – с начала года размещено гособлигаций более чем на 5,1 трлн руб. И QE от российского ЦБ пришлось бы вполне кстати. И российский ЦБ проводит что-то подобное. Но он не самостоятельно выкупает ОФЗ, а стимулирует это делать коммерческие банки. ЦБ занимает коммерческим банкам под залог ОФЗ по низкой ставке. Поэтому коммерческие банки имеют стимулы покупать ОФЗ. Все в выигрыше: - Банки получают по ОФЗ больший процент, чем по займам в ходе РЕПО с ЦБ; - Минфин получает высокий спрос на не самые привлекательные сегодня ОФЗ. Например, в сентябре доля участия иностранцев в покупке новых ОФЗ составляла менее 8%, а доля крупных банков – более 80%; - ЦБ может говорить, что не проводит QE (не пугать людей). Одним словом, и овцы целы и волки сыты. И при этом ЦБ вполне имеет право сказать – какое такое QE? Молодцы! Лично я ничего плохого в модификации «печатного станка» от Банка России не вижу. Времена нынче тяжелые, а наше оригинальное «типа НЕ» QE от ЦБ позволит правительству побольше занять, чтобы помочь населению. Вопрос в том, почему наше правительство не воспользовалось возможностью такого инструмента в полной мере. По оценке МВФ, Россия за первые 8 месяцев этого года на поддержку потратила 2,4% от ВВП. Это парадоксально мало относительно расходов правительств США (11,8%), Англии (9,2%), Германии (8,3%), Канады (12,5%). Можно было бы и побольше занять, тем более что инструменты снижения процентов по долгу имеются. Ну да ладно... Лиха беда начало. Еще успеют.
526 

06.12.2020 15:19

БРИТАНИЯ РАССМАТРИВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ УЖЕСТОЧЕНИЯ НАЛОГОВЫХ ПРАВИЛ ДЛЯ «ЭКОНОМИКИ...
БРИТАНИЯ РАССМАТРИВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ УЖЕСТОЧЕНИЯ НАЛОГОВЫХ ПРАВИЛ ДЛЯ «ЭКОНОМИКИ...
БРИТАНИЯ РАССМАТРИВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ УЖЕСТОЧЕНИЯ НАЛОГОВЫХ ПРАВИЛ ДЛЯ «ЭКОНОМИКИ СОВМЕСТНОГО ПОТРЕБЛЕНИЯ» ️ Великобритания рассматривает возможность ужесточения налоговых правил для так называемой экономики совместного использования, чтобы поднять доход и обеспечить «равные условия игры» для всех предприятий. В консультативном документе Минфина приводятся примеры деловой практики, когда НДС не взимался «там, где он мог (взиматься) в традиционной экономике». Когда самозанятые подрядчики выполняют услуги, заказанные на таких платформах, как Uber $UBER и Airbnb $ABNB, они часто индивидуально опускаются ниже порога регистрации НДС в размере 85 000 фунтов ($113 755,50). В конце октября Международный валютный фонд указал Великобритании на необходимость повышения налогов на выбросы углерода, НДС и налогов на имущество. Сотрудники МВФ заявили, что повышение налогов будет почти неизбежным.
511 

10.12.2020 11:44

Какие виды долгов включает совокупный долг государства? 1. Государственный...
Какие виды долгов включает совокупный долг государства? 1. Государственный долг Пожалуй, это наиболее часто обсуждаемый вид долга. Госдолг демонстрирует, сколько государство должно выплатить по облигациям отечественным и иностранным инвесторам. Правительство США больше всех занимает по объему (более $28 трлн или 131% от ВВП), но самый большой государственный долг к ВВП у Японии (266%). Несколько отстают Судан (259%) и Греция (205%). В Японии ключевая ставка находится около нуля последние 20 лет и последние 5 лет – в отрицательной области. Это позволяет японскому правительству занимать по отрицательной ставке, даже если речь идет о 9-летних облигациях. В случае с Суданом государственный долг объясняется закредитованностью страны перед МВФ и полной потерей контроля над дефицитом бюджета и инфляцией. Греция, к слову, также много занимает, так как имеет проблемную экономику и одновременно возможность привлекать деньги на относительно выгодных условиях у более обеспеченных стран Евросоюза. 2. Корпоративный долг Корпоративный долг – это обязательства фирм перед банками (если это кредит) и перед инвесторами (если это, например, облигации). Если учитывать масштабы экономик, то больше всего нефинансовый корпоративный сектор занимает в Люксембурге: долг составляет более 320% от ВВП. Это обусловлено, в первую очередь, низким ВВП и развитым сектором финансовых услуг. По корпоративному долгу к ВВП лидируют, помимо Люксембурга, еще и Гонконг, Ирландия, Кипр. Среди стран с высоким корпоративным долгом необходимо отметить Китай. Во-первых, у Китая корпоративный долг самый высокий по объему (более $20 трлн). Во-вторых, Китай в 2018 году занимал 7-е место по корпоративному долгу к ВВП (153%), будучи одной из крупнейших мировых экономик. Для сравнения, долг корпораций к ВВП в США тогда был на 31 месте и составлял менее 75% от ВВП. Серьезная часть корпоративных долгов Китая – это кредиты, выданные крупным госкорпорациям, далеко не все из которых работают эффективно и приносят достаточно прибыли. Вспомним хотя бы недавние новости о волне дефолтов нескольких китайских государственных корпораций (Huachen Auto Group Holdings Co, Tsinghua Unigroup, Yongcheng Coal and Electricity). Китай выделяется тем, что лидирует по закредитованности корпораций именно среди крупных экономик. Это вызывает некоторое беспокойство уже сегодня. 3. Долг домохозяйств Включает все виды обязательств населения. Самый высокий долг домохозяйств по объему в США (более $16 трлн). А самый высокий долг домохозяйств к ВВП – в Швейцарии (134%). Конкретно в случае Швейцарии высокие долги во многом обусловлены ростом ипотек. В целом, Швейцария – самая дорогая страна в мире. Высокую закредитованность домохозяйств могут себе позволить только страны с низкими ставками и стабильной банковской системой. В таких странах население имеет возможность получить кредит на выгодных условиях. Потому неудивительно, что среди лидеров по долгу домохозяйств к ВВП Австралия (119%), Дания (111%), Канада (106%).
498 

12.12.2020 20:45

​​ Бурный рост в китайской промышленности.

 Сегодня Поднебесная опубликовала...
​​ Бурный рост в китайской промышленности. Сегодня Поднебесная опубликовала...
​​ Бурный рост в китайской промышленности. Сегодня Поднебесная опубликовала свежий релиз по промышленному производству за ноябрь. За минувший месяц показатель вырос на 7% (г/г) – темп прироста максимальный за последние полтора года. ️Китайская промышленность – это важный опережающий индикатор для российских экспортёров, поскольку именно Поднебесная предъявляет высокий спрос на углеводороды, железную руду, металлы, пиломатериалы. Цены на железную руду достигли семилетнего максимума и продолжают расти. Основным фактором является именно высокий спрос со стороны Китая. Котировки нефти Brent сейчас на девятимесячном максимуме и Пекин также приложил к этому “свою руку”, существенно нарастив импорт углеводородов во втором полугодии. Поскольку в следующем году МВФ ожидает ускорения экономического роста в Китае, то можно рассчитывать на продолжение восходящего тренда на товарном рынке. MACRO https://telegra.ph/file/ea5977272b06889011a0b.jpg
485 

15.12.2020 18:09

️ Главные новости на сегодняшнее утро: Основатель Amazon Джефф Безос покинет...
️ Главные новости на сегодняшнее утро: Основатель Amazon Джефф Безос покинет пост гендиректора компании в 2021 году. Его место займет Энди Джесси. Глава Минфина США обсудит волатильность на фондовом рынке с финансовыми регуляторами. Во встрече примут участие Комиссия по ценным бумагам и биржам США, ФРС и Комиссия по торговле товарными фьючерсами. Microsoft поддержит кодекс для медиарынка, предложенный властями Австралии. В компании также заявили, что намерены инвестировать в развитие и модернизацию своего поискового сервиса Bing. США намерены тесно сотрудничать с МВФ в преодолении кризиса, вызванного пандемией. Курс Ethereum установил новый максимум в $1500. За последние сутки цена криптовалюты выросла на 14%. С марта 2020 года альткоин подорожал в 16 раз. Что повлияет на рынки сегодня?
313 

03.02.2021 12:16

️Главные новости экономики за 26 января: The Economist опубликовал статью про...
️Главные новости экономики за 26 января: The Economist опубликовал статью про "Сбер". В ней говорится, что компания может стать российским Netflix, Google и Amazon в одном лице. МВФ считает, что рост ВВП России в этом году составит 3%. В 2022 - 3,9%. Apple вновь стал самым дорогим брендом мира. Его стоимость оценивается почти в $263,4 млрд. Из российских компаний самую высокую позицию занимает "Сбер" (180-е место). Лидер республиканцев в Сенате Митч Макконнелл заявил, что готов заключить сделку, позволяющую демократам взять под контроль равно-разделенный Сенат. Это означает, что республиканцы все еще смогут блокировать ключевые решения Байдена. ЦБ Китая допустил вторую попытку IPO Ant Group. Худшего сценария, то есть полного закрытия бизнеса, Ant Group удалось избежать. Ряд прогнозов от МВФ: нынешний кризис приведет к спаду производства в размере $22 трлн, цены на нефть вырастут в этом году более чем на 20%, а мировой ВВП - на 5,5% (и на 4,2% в 2022 году). Узнавайте больше оперативных новостей на новом канале IF News! ————— Как закрылся рынок РФ Ход торгов США
354 

26.01.2021 22:11


25 января открывается форум «Давосская неделя». На сайте форума анонсировано...
25 января открывается форум «Давосская неделя». На сайте форума анонсировано участие «более чем 2000 лидеров бизнеса, власти и гражданского общества» из 60 стран.  Заявленная тема - «Решающий год, чтобы восстановить доверие» - развивает концепцию «Великой перезагрузки», необходимость обсудить которую призвал Клаус Шваб в июле прошлого года. 1. Давос возвращает себе статус площадки смыслов и диалога. На которой лидеры ведущих государств позволят себе в более свободном формате высказать свою позицию по стратегии мирового развития. Подтвердили свое участие Путин и Байден. Анонсировано выступление Путина в Давосе. По всей видимости, два лидера выступят со своим видением стратегии «восстановления доверия» и постковидного мира. 2. «Великая перезагрузка» в определении ВЭФ — это мир имущественного и гендерного равенства, а также всеобщей вакцинации под эгидой ВОЗ и Коалиции за инновации в сфере готовности к эпидемиям. Последняя была создана в 2017 года ВЭФ и фондам Билла Гейтса. Эти цели намечено достигнуть, переформатируя мироустройство на основе национальных государств в планетарное сообщество, управляемое наднациональными глобальными структурами. Своего рода мировой экосистемой с финансово-посредническим ядром.   Мировые лидеры в ходе форума будут искать компромисс в переделе сфер влияния.  Этот передел коснется в первую очередь стран третьего мира, в которых Китай за последние 20 лет приобрел решающее или определяющее влияние, вытеснив США и их союзников.    3. Сегодня ведущие страны глобалистской тенденции находятся в процессе негласной договоренности о введении жесткого контроля за распределением вакцин и лекарства.    Подавляющее количество доз вакцины производится западными фирмами: АстраЗенека (около миллиарда 200 миллионов доз), Джонсон и Джонсон (800 миллионов), Новавакс (750 миллионов).  Ближайший российский конкурент согласно данным ВЭФ —  препарат института Гамалеи — 200 миллионов. 4. О том, какое место Запад отводит России в будущем устройстве мира можно судить по выступлению одной из наиболее влиятельных персон Давоса Кристалины Георгиевой, главы МВФ, на Гайдаровском форуме 2021. Она подтвердила актуальность формулы «народ-новая нефть» (заменить доходы от экспорта углеводородов повышенной фискальной нагрузкой), одновременно отказавшись от добычи нефти и газа, заместив их в топливном балансе «зеленой энергетикой».  Характерно, что Анатолий Чубайс, статус «помощника Президента по связям с международными организациями и пр.»которого предполагает самое активное участие в форуме, в тот же день реализовал эту рекомендацию, резко раскритиковав правительство Мишустина за отказ вводить трансграничный углеродный налог по требованию МВФ.
349 

24.01.2021 23:31

​​Наступили долгожданные выходные, а это значит, что настало время не только...
​​Наступили долгожданные выходные, а это значит, что настало время не только...
​​Наступили долгожданные выходные, а это значит, что настало время не только для того, чтобы отдохнуть дома, в кругу семьи, но и для нашего финтех-дайджеста. Четыре крупнейших банка Ирландии захотели создать приложение для совместных платежей, но, к сожалению, Комиссия по конкуренции и защите прав потребителей (CCPC) отклонила этот план. Совместное приложение, Syntech Payments, необходимо для противостояния таким крупным компаниям, как Revolut. Казалось бы, здравое дело, так почему CCPC отклонила этот план? «Уведомляющие стороны не предоставили полную информацию о предлагаемой транзакции, как требуется», и поэтому Комиссия «не смогла определить, является ли предлагаемая транзакция слиянием или поглощением», — вот что заявили в CCPC. Короче, банки сами виноваты. Надо было лучше расписать, что они собираются сделать. Интересное исследование от МВФ: почти 80% Центробанков мира не могут выпустить CBDC из-за законов их стран. Из 174 стран-членов МВФ, только 40 могут выпустить CBDC. Так что, чтобы поучаствовать в гонке CBDC, сперва многим странам нужно поменять свое законодательство. Благодаря пандемии коронавируса, в Великобритании бесконтактные платежи стали самым предпочтительным методом оплаты. Так, в 2020 году девять из десяти всех транзакций по картам были именно бесконтактные платежи. И снова новости о Goldman Sachs. Компания ACI Worldwide, занимающаяся платежными технологиями, заявила о том, что наняла Goldman Sachs для поиска потенциальных участников торгов. И что вы хотите? Конечно, акции ACI Worldwide мигом взлетели вверх — на 4,3%. Текущая стоимость компании оценивается в $3,9 млрд. Ну, а на этом всё. Ты там отдохни хорошенько, мамкин финансист! А мы, как всегда, будем держать тебя в курсе! https://telegra.ph/file/41dfe2bc0f585c834b8de.jpg
347 

23.01.2021 17:20

Оказывается, ЕЦБ пошел в своей политике дальше, чем мы думали. Регулятор не...
Оказывается, ЕЦБ пошел в своей политике дальше, чем мы думали. Регулятор не просто покупает облигации (проводит QE), а целенаправленно влияет на доходности государственных облигаций конкретных стран. Более экстремальная версия политики обычного QE (покупки активов) – это таргетирование кривой доходности, когда ЦБ обязуется покупать сколь угодно много облигаций, чтобы ставка по облигациям не превышала конкретное значение. Например, подобную политику проводит Банк Японии, который покупает свои гособлигации в таком количестве, чтобы ставка по 10-летним была 0%. Нам всем известно, что ЕЦБ проводит QE: за 2020 год регулятор скупил ценных бумаг на 2,3 трлн евро. Но, оказывается, это не простое QE – ЕЦБ покупает облигации так, чтобы снизить разницу между доходностями гособлигаций сильных и слабых экономик. Это как раз напоминает таргетирование кривой доходности. По оценке МВФ, за 2020 год госдолг Италии вырос со 135% от ВВП, до 162%. А госдолг Германии вырос с 60% до 73%. То есть итальянская экономика за 2020 год стала значительно менее устойчивой, чем экономика Германии. По идее, за 2020 год итальянские облигации должны подешеветь по отношению к немецким, а их доходность, наоборот, стать выше относительно доходности немецких облигаций. Но, что удивительно, все произошло наоборот! Год назад ставки по 10-летним гособлигациям в Германии были ниже итальянских на 1,6 п.п., а сегодня спрэд между ставками не вырос, а сократился до 1 п.п. Это объясняется тем, что ЕЦБ покупает итальянские государственные облигации в большем количестве, чем раньше. С одной целью: снизить проценты по итальянскому госдолгу. Дело хорошее – чем ниже ставка, тем дешевле государству занимать и осуществлять поддержку экономике. Выводы: – Пока кризис в Еврозоне продолжается, не стоит ожидать значительного падения стоимости гособлигаций, даже если речь идет о более слабых экономиках Еврозоны. – Как я уже писал ранее, объявление о сворачивании QE ЕЦБ может очень сильно ударить именно по облигациям таких стран, как Италия, Греция, Испания. Их доходности, вполне вероятно, подскочат наверх очень резко, если регулятор начнет снижать темпы покупки активов. Если честно, я пока с трудом представляю, как ЕЦБ сможет перестать проводить QE и снижать спрэды между европейскими государственными облигациями. И перестанет ли? Госдолг Греции уже более 200% от ВВП, Италии - более 160%, Испании – более 120%. Сегодня облигации этих стран выглядят привлекательно за счет относительно выгодной доходности и того, что их активно покупает регулятор. Продолжаем внимательно следить за миром облигаций – он уже не так устойчив, как было до пандемии и полностью зависит от действий регуляторов. Одно неловкое движение, и…
389 

20.01.2021 17:11

​​Национальное бюро статистики Китая отчиталось об изменении ВВП за 2020 год...
​​Национальное бюро статистики Китая отчиталось об изменении ВВП за 2020 год...
​​Национальное бюро статистики Китая отчиталось об изменении ВВП за 2020 год, сообщив о росте показателя на 2,3%. После сокращения ВВП в 1 кв. 2020 года на 6,8% (г/г), на фоне пандемии коронавирусной инфекции, экономика Поднебесной продемонстрировала уверенное восстановление. Данная ситуация выглядит очень интересной, поскольку коронавирус возник в Китае и многие экономисты утверждали, что экономика этой страны в 2020 году столкнется с масштабным кризисом. На деле всё вышло иначе. Промышленное производство в Китае увеличилось на 2,8% по сравнению с прошлым годом. Загрузка промышленных мощностей страны достигла 74,5%, при этом в 4 кв. показатель достиг отметки 78%. Инвестиции в основной капитал увеличились на 2,9%. Китай опубликовал хорошую статистику, что позитивно для отечественных экспортеров, в первую очередь из нефтегазового сектора. Пекин увеличивает загрузку производственных мощностей, что будет способствовать увлечению потребления углеводородов. МВФ ожидает роста ВВП Китая в 2021 году на 8,2%. Таким образом, российские компании смогут увеличить поставки нефти и природного газа в Китай, что положительно отразится на их финансовых показателях. В российской нефтянке я по-прежнему отдаю предпочтение префам Сургутнефтегаза, Татнефти, Газпром Нефти и, конечно же, ЛУКОЙЛу. MACRO https://telegra.ph/file/0143422760fb1f8f0eff6.png
390 

19.01.2021 09:06

️ МВФ ОЖИДАЕТ, ЧТО ДОБЫЧА НЕФТИ В РОССИИ БЫСТРО ВОССТАНОВИТСЯ, КАК ТОЛЬКО ОПЕК+...
️ МВФ ОЖИДАЕТ, ЧТО ДОБЫЧА НЕФТИ В РОССИИ БЫСТРО ВОССТАНОВИТСЯ, КАК ТОЛЬКО ОПЕК+...
️ МВФ ОЖИДАЕТ, ЧТО ДОБЫЧА НЕФТИ В РОССИИ БЫСТРО ВОССТАНОВИТСЯ, КАК ТОЛЬКО ОПЕК+ СОКРАТИТ ДОБЫЧУ. МВФ прогнозирует экономический рост России в 2021 году на уровне 3,0% при условии, что вакцина COVID-19 станет широко доступной во второй половине 2021 года. МВФ: Россия нуждается в значительных инвестициях в нефтяной сектор, чтобы сохранить добычу нефти на нынешнем уровне. МВФ рекомендует России смягчить денежно-кредитную политику на 50 б. п. в этом году, чтобы инфляция не упала ниже целевого уровня. МВФ ставит безубыточные цены на нефть в России в районе 10 долларов за баррель благодаря низким операционным расходам, прогрессивным налогам и стабилизирующему эффекту валютного курса. Полная безубыточность цены на нефть для России приближается к $30-$40 за баррель.
287 

09.02.2021 19:12

Международный валютный фонд опубликовал свежий обзор по экономике России...
Международный валютный фонд опубликовал свежий обзор по экономике России, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию: ️ Рост ВВП в 2021 году составит 3%, в 2022 ускорится до 3,9%. ️ Средний обменный курс USD/RUB в этом году ожидается на уровне 72,7 руб. ️ Спад экономики в 2020 году оказался меньше, чем ожидали многие эксперты в начале пандемии COVID-19. ️ Текущий рост инфляции временный, в конце года показатель составит 3,6%. МВФ призывает ЦБ снизить ключевую ставку на 0,5%. Хотя в такой сценарий я поверю с большим трудом. ️ Реализация сделки ОПЕК+ окажет положительное влияние на доходы федерального бюджета. ️ Себестоимость добычи нефти в России составляет порядка $10 за баррель. Для развития отрасли необходим ценник $40. ️ Банки сейчас в лучшем состоянии, чем в кризис 2014-2015 гг. P.S. Призывы МВФ к снижению ключевой ставки на первый взгляд выглядят неожиданными, на фоне роста инфляции. Снижение на 25 б.п. я ещё допускаю с низкой вероятностью, учитывая нежелание ФРС США повышать ставки в ближайшие три года. Но минус 50 б.п. в текущих реалиях - это перебор. ️Именно ФРС является главным «раздражителем», поскольку рост ставок в США способствует оттоку капитала c развивающихся рынков и снижению цен на нефть. MACRO
291 

11.02.2021 09:01

На днях МВФ опубликовал отчет по экономике РФ. Позитивного там, честно скажу...
На днях МВФ опубликовал отчет по экономике РФ. Позитивного там, честно скажу, мало. Перечислю моменты, которые мне показались наиболее интересными. • В 2020 году наша экономика сократилась на 3,6%. А в 2021 вырастет на 3%. То есть восстановится российский ВВП только в 2022 году. Причем этот прогноз предполагает распространение вакцины ко 2 кварталу 2021 года и рост экспорта нефти в соответствии с соглашением ОПЕК +. • Ожидается, что российский ВВП будет расти после 2024 года на 1,8% в год. Судя по всему, не верит МВФ в план нашего президента «обогнать и перегнать мир», ведь мировой ВВП растет с темпом около 3% в год. • Среди основных рисков для нашей экономики были отмечены вероятность более затяжной пандемии, замедление с распространением вакцин, угроза санкций и неопределенность с ценами на энергоресурсы. На последнем остановлюсь поподробнее. Аналитики отметили, что при нынешнем курсе полная себестоимость добычи нефти (с учетом инвестиций в поддержание и разработку месторождений) находится в районе $30-$40 за баррель. То есть если цена на нефть будет долго оставаться ниже этого значения, это может серьезно ударить по нефтегазовому сектору. Давайте представим, что нефть долго торгуется по такой низкой цене. Нашему правительству останется два выхода. Первый – мириться с ситуацией и пытаться выжить на ненефтегазовой экономике. Второй – обесценить рубль до уровня выше 100 рублей за доллар. А что – тоже выход, издержки нефтегазовый сектор несет, в основном, в рублях. Но еще более дешевый рубль, конечно, будет очень больно бить по нашей экономике. Надеюсь, до этого не дойдёт и у правительства есть план на этот счет. Иначе будет народ жить все беднее и беднее… Вот, скажут мне читатели, мол, умеют они только критиковать. Но у МВФ и предложения имеются. В частности, в отчете есть рекомендации о проведении структурных реформ. По мнению экономистов МВФ, наши национальные проекты действительно предоставляют возможность стимулировать потенциальный рост. Но аналитики отметили отличную мысль: эти проекты следует использовать, чтобы стимулировать частный бизнес, а не способствовать увеличению и без того значительного влияния государства на экономику. С этим сложно не согласиться. Чем больше частный сектор развивается – тем более устойчива и конкурентоспособна экономика. Может, прислушается наша власть к рекомендациям иностранных коллег?
282 

11.02.2021 19:33

Немного финансовой истории США, МВФ и глобальной экономики Пока все ругают...
Немного финансовой истории США, МВФ и глобальной экономики Пока все ругают низкие ставки и то, как они убивают малый бизнес, сокращают средний класс и формируют у значительной части населения «отрицательные сбережения», хочу напомнить, что высокие ставки делают ровно то же самое. Вопрос в том, с какой скоростью это происходит и как долго длится период пиковых значений. Чтобы понять, как это работает, рекомендую почитать вот этот материал об экономике США 1970-1980-ых годов. Когда-то инфляция в США и Великобритании была стабильно двузначной и действия, последовавшие для ее сдерживания, запустили цепочку крайне интересных событий: — обнищание стран третьего мира; — обесценивание сырья на мировых рынках; — уничтожение собственной промышленности в США и Великобритании; — уничтожение экономики Африки (да-да, до 1980-ых там было все не так уж плохо). Чуть позже махинации на рынке нефти уничтожили СССР. А вот последовавшее за резким повышением ставок такое же резкое их понижение, вкупе с дерегуляцией рынка, вызвало формирование очередного спекулятивного пузыря с дикой инфляцией финансовых активов (с резким падением прибыли на акцию или доходности облигаций), который закончился кризисом 1987 года. В этой же статье можно подробнее узнать о принципах работы МВФ, которые также хорошо были показаны в фильме Дефолт. Вообще, вопросы роста среднего класса, сокращения бедности и прочего процветания — вещь довольно специфическая. Растут ставки — плохо, падают — тоже плохо. На мой взгляд, широкие слои населения получают «жирные года» и процветание на очень коротких отрезках времени. Речь вообще про все страны мира. Большую же часть времени широкие слои населения пребывают в застое и стагнации. Например, когда у нас рассуждают о том, что бедность растет, средний класс и мелкий бизнес сокращаются, на мой взгляд, это «стандартное состояние системы». Те 11 лет экономического роста с 2000-го по 2008-ой и с 2010-го по 2013-ый год были скорее счастливым стечением обстоятельств. 11 лет из последних 45-ти, когда реально был какой-то экономический рост, рост потребления и среднего класса. Если взять отрезок с 1900 по 1975, там процент «позитивных» годов будет еще меньше. Так что периоды, когда среднестатистический гражданин богатеет, это скорее исключение, чем правило. А многим кажется, что все наоборот) В конечном счете, примерно 70% времени стандартное состояние экономики и фин. сектора — это игра с нулевой суммой, и только оставшиеся 30% — это варианты win-win. _shock
253 

15.02.2021 11:32

Перспективы рынка жилья зависят от многих факторов. По моему мнению, есть две...
Перспективы рынка жилья зависят от многих факторов. По моему мнению, есть две главные точки уязвимости. 1. Доходы населения. Если доходы начинают расти значительно медленнее стоимости жилья, то спрос на жилье нельзя назвать устойчивым. У нас, как мы хорошо помним, реальные располагаемые доходы населения не имеют желания расти. Вот такие они у нас вредные.... Или может еще какая иная причина на то имеется. ???? 2. Монетарная политика. Если ЦБ решит ужесточить монетарную политику, ставки в экономике вырастут и спрос на жилье упадет. Для выявления первой точки уязвимости, обратимся к статистике по России и, например, по США. Реальные располагаемые доходы российского населения упали за 2020 на 3,5%. Это, как мы понимаем, согласно данным Росстата. Но есть, как мы говорили ранее, и иные оценки. Реальная стоимость первичного жилья за 2020 год выросла на 16,6%, вторичного – на 11%. В США реальные располагаемые доходы населения прибавили за 2020 год 5,8% при росте реальной цены жилья на 4,5%. Расхождение располагаемых доходов с ценами жилья актуально, скорее, для России. Более того, нет оснований полагать, что в 2021 году реальные располагаемые доходы россиян значительно вырастут. Налогов и поборов прибавляется. Бизнес среда.... Не шибко меняется к лучшему. А если еще и ждать веселеньких санкций... Зато в США госрасходы по инициативе нового президента определенно подтолкнут располагаемые доходы американцев еще выше. Так что на американском рынке недвижимости картина намного более устойчива. Что касается денежно-кредитной политики, я бы не стал ждать ее серьезного ужесточения в США или каких-либо других развитых странах. В РФ существенного ужесточения не будет. А вот ключевая ставка... Как писал ранее, думаю, что в 2021 году ключевая ставка Банка России вырастет, надо же с инфляцией бороться. Даже если рост составит не 100, а только 50 б.п., это все равно рост. В США большинство аналитиков вовсе не ожидают роста ставки в 2021 году. Но в нашей стране на ставки по ипотеке влияет не только ЦБ, но и правительство через программу льготной ипотеки. Если летом 2021 года данная программа будет завершена, спрос на жилье может значительно упасть. Но даже если льготную ипотеку не отменят в 2021 году (что вполне вероятно), это не значит, что российская недвижимость продолжит активно расти. Те, кто легко могли себе позволить ипотеку, уже давно ее взяли. В последнее время дорожает именно доступное жилье. 20% самых дешевых квартир в Москве подорожали на 1,8% за январь, а 20% самых дорогих – подешевели на 0,6%. Более того, по последним данным вторичка за последний месяц расти прекратила. Чем дольше будет работать программа льготной ипотеки, тем ниже будет средний доход заемщиков. А дешевый сегмент жилья так и продолжит дорожать. Такой процесс, несомненно, приведет к росту невыплат по ипотекам. И если невыплаты будут серьезными, банки начнут избавляться от недвижимости на балансах, что может привести к падению его стоимости в России. Основной для меня вопрос один: не произойдет это или нет, а КОГДА это произойдет? Выводы. 1. Ожидаемая в 2021 мягкая ДКП и растущие доходы населения будут поддерживать рост стоимости американской недвижимости и в следующем году. На фоне восстановления американской экономики рынок выглядит вполне устойчивым. 2. Пока ситуацию на отечественном рынке недвижимости нельзя назвать пузырем. Но достаточно очевидно, что льготная ипотека на фоне низких доходов населения создаёт нежелательные дисбалансы на рынке жилья (это я очень мягко выразился). 3. Если льготную ипотеку полностью отменят летом 2021 года (в чем я сомневаюсь), недвижимость наверняка упадет в цене. 4. Если льготная ипотека останется с нами на годы в нынешнем виде и при этом российская экономика продолжит умеренно расти (ниже 3% в год, как это прогнозирует МВФ), то неизбежный рост просроченной задолженности по ипотекам, рано или поздно, приведет к падению стоимости жилья и росту количества людей, лишившихся домов. Или? Или произойдет чудо.
179 

06.03.2021 21:02

Лучшее Самые интересные материалы, опубликованные на нашем сайте за неделю.
Лучшее Самые интересные материалы, опубликованные на нашем сайте за неделю. Приятного чтения! Стоит ли верить оптимистичным прогнозам? Всемирный банк и МВФ предполагали, что экономика Молдовы сможет восстановиться в 2021 году, но прогнозы были изменены. Почему? Читать Инвестиции в вакцины второго поколения На разных фазах клинических испытаний находятся 82 вакцины, а на доклинической стадии — еще 182. Претендентов много, но круг реальных кандидатов... Читать Квалифицированное меньшинство Что мешает российским частным инвесторам вкладываться в более доходные финансовые инструменты? Читать Платежные системы Украины С начала 2021 года в стране действует 41 платежная система, доступная для физлиц. На их долю пришлось 65% всех внутренних платежей, но кто же стал лидером? Читать Как заработать на обвале фондового рынка? S&P 500 обновил исторический максимум, но беспокойство инвесторов по поводу возможной резкой коррекции американского фондового рынка становится все сильнее. Читать Спутниковая дипломатия Как изменились международные позиции «Спутник V» спустя полгода после выпуска в оборот? Читать Кто хочет стать триллионером? Международный сервис бизнес-консультаций изучил темпы прироста капитала 25 богатейших людей за последние 5 лет, и оказалось, что самый впечатляющий показатель принадлежит...Читать
108 

27.03.2021 13:30

Экономика 

Кристальная честность   

Управляющий директор МВФ Кристалина...
Экономика Кристальная честность Управляющий директор МВФ Кристалина...
Экономика Кристальная честность Управляющий директор МВФ Кристалина Георгиева за неделю до публикации обновленной версии обзора World Economic Outlook раскрыла некоторые подробности этого документа, сообщив, что эксперты организации решили повысить глобальные показатели роста по сравнению с январским прогнозом. Предыдущий отчет допускал 5,5% роста мирового ВВП в 2021 г. и 4,2% — в 2022 г. Было отмечено, что странам с низкими доходами необходимо на протяжении 5 лет направлять $200 млрд на борьбу с пандемией и выделить еще $250 млрд, чтобы вернуться к докризисной динамике роста доходов. Преодоление кризиса в сфере здравоохранения к 2025 году помогло бы увеличить мировой ВВП на $9 трлн. В настоящее время правление МВФ обсуждает крупнейший в истории организации план эмиссии специальных прав заимствований (СДР) на сумму $650 млрд. Тем временем в США международная исследовательская организация Conference Board сообщила, что индекс потребительского доверия граждан растет уже третий месяц подряд и в марте увеличился до 109,7 пунктов по сравнению с февральскими 90,4. Почему это важно? Заявления руководителей МВФ, как крупнейшего глобального кредитора, всегда имеют значение. Особенно для должников Фонда. На этот раз директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева предупредила аудиторию — странам, медленно проводящим вакцинацию, придется расплатиться за это низкими экономическими показателями. А возможно, и чем-то похуже. Вероятно, уже скоро они будут нуждаться в дополнительной помощи. И Фонд готов ее дать без наращивания внешнего долга, но на определенных условиях. Подробнее ► bit.ly/iSpaceNews_kristalnaya-cestnost МВФ США ВВП вакцинация https://cdn1.savepice.ru/uploads/2021/3/31/7429c766ae21503038a21dbf244d4a75-full.png
80 

31.03.2021 17:58

Доброе утро, друзья! Весьма бодрая картинка по мировым фондовым площадкам...
Доброе утро, друзья! Весьма бодрая картинка по мировым фондовым площадкам сохраняется. Как мы и предполагали, апрель дает инвесторам возможность весьма неплохо заработать. Пока даёт. Хорошие новости – со всех сторон, несмотря на продолжающиеся в ряде стран локдауны. МВФ повысил прогноз по темпам восстановления мировой экономики с 5,5% до 6%. В основном это связано с ожиданиями бурного восстановления экономики США. Мы с вами предполагали, что в апреле индекс S&P достигнет уровня 4100-4200. Пока все по плану. Немного снижается доходность по американским десятилеткам. Уровень в 1,75 не пробит и доходности вернулись на уровень 1,66. Это неплохо. Уже несколько дней вновь растёт курс евро относительно доллара. Доллар, в свою очередь, несколько просел относительно иных базовых валют. На все происходящее моментально отреагировали цены на драгметаллы. Приятно. Мы с вами предполагали, что просадка цен на золото временна, и стоит подумать об увеличении позиций. В новом сертификате, который как раз недавно стал торговаться на швейцарской бирже, доля производителей золота и серебра достигает примерно 10% от стоимости активов. Вполне возможно, еще увеличится. (По всем вопросам относительно сертификатов ). Индекс волатильности на своих минимальных значениях. Что дальше? Пока, очевидно, глобальный тренд вверх сохранится. Впрочем, мы с вами понимаем: чудес не бывает. Рынок обязательно предоставит возможность особо нервным своим обитателям существенно попереживать. Пока per aspera ad astra. Я бы обратил внимание читателей на первую часть этого выражения. PER ASPERA. Слишком долго чудеса не длятся. Полагаю, что конец апреля и ОСОБЕННО май такими безмятежными УЖЕ НЕ БУДУТ.
67 

07.04.2021 10:40

Утренний комментарий InvestlandDailyComment.   DJIA: -0.29% to 33,430.24...
Утренний комментарий InvestlandDailyComment.   DJIA: -0.29% to 33,430.24 S&P 500: -0.10% to 4,073.94 Nasdaq: -0.05% to 13,698.38 Наибольший рост: Illumnina +7.9% Наибольшее падение: Paychex -4.9% Лучший сектор: Utilities +0.5% Худший сектор: Technology -0.4% Индекс МосБиржи 3 493,89 (-0,8%) Индекс РТС 1 426,86 (-2.08%) Bitcoin 57 576,72$ (-2,32%) Все три основных фондовых индекса США вчера закрылись с умеренным снижением после того, как в понедельник Dow и S&P 500 установили новые рекорды. Обнадеживающие экономические данные последних дней вселяют оптимизм в отношении восстановления мировой экономики. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 4,4 б.п. до 1,658%. Международный валютный фонд повысил прогноз роста мировой экономики до 6% в 2021 году, что на 0,8 процентных пункта выше прогноза, сделанного в октябре 2020 года. Это отражает дальнейшую финансовую поддержку в некоторых крупных экономиках, а также ожидаемое восстановление экономики в конце этого года, поскольку пандемия COVID-19 ослабевает и все больше людей получают вакцины. Рынок акций РФ во вторник снизился против внешних рынков на фоне распродаж из-за возросших санкционных антироссийских рисков; индекс МосБиржи откатился ниже рубежа 3500 пунктов, при этом выросли акции золотодобывающих компаний и ряда металлургов. Международный валютный фонд (МВФ) улучшил оценку роста российской экономики в 2021 году до 3,8% с 3%, ожидавшихся им в январе, и 2,8%, прогнозировавшихся в октябре прошлого года. Всем хорошего дня! _wm
64 

07.04.2021 09:46


Аналитики МВФ ожидают, что экономика США будет единственной крупной развитой...
Аналитики МВФ ожидают, что экономика США будет единственной крупной развитой экономикой, которая к 2021 году полностью восстановится после пандемии. ВВП США, согласно прогнозу, вырастет на 6,4% в 2021 после падения на 3,5% в 2020. Большинство других развитых экономик достигнут допандемических показателей только к 2022. Мы прекрасно понимаем, что это не просто удача. Дело в огромных государственных расходах: два пакета Трампа, превышающие в сумме $3 трлн, и пакет Байдена еще на $2 трлн… И это, вероятно, только начало. Но, как известно, за все хорошее надо платить. Платить будут, судя по всему, крупные американские корпорации, которым США повысит налоги. Но есть риск, что компании уйдут от налогов куда-нибудь за территорию США. Неспроста добрая старушка Йеллен просит остальные страны повысить корпоративный налог «за компанию». Она прекрасно понимает, что из-за высоких налогов США может потерять и налоговые сборы, и экономический рост. Может усугубиться и ситуация с выплатой процентов по долгу. Сегодня ставки по казначейским облигациям США относительно приемлемые: по 10-леткам они в районе 1,6-1,7% и даже падают последнюю неделю. Но, если инфляция в США продолжит расти, доходность по госдолгу может достичь уже неприятных для правительства уровней с учетом и так растущих госрасходов. Несмотря на убедительные обещания регулятора что инфляции в США не будет, по нашим оценкам она может, с существенной вероятностью, достичь и 4%. И тогда доходности по UST будут уже неприемлемо высокие. Тем не менее, пока это все лишь опасения. Корпоративный налог еще не повысили, а инфляционного давления пока нет. Но в столь нестабильные времена нужно обязательно следить за новостями и за показателями: за инфляцией и госдолгом в США, за доходностями UST. Быстрое восстановление США – это хорошо, но расплачиваться за их успех кому-то, вероятно, придётся. Как мне кажется, в конце концов, за все будут платить не только корпорации, но и ФРС, которая продолжит выкупать все больше гособлигаций даже после выхода страны из кризиса. Собственно, подобный сценарий ожидаю и в большинстве остальных развитых стран. Опасно ли это? Несомненно. Но насколько, пока не понятно, так как такого роста QE, госрасходов и долгов по всему миру мы еще никогда не видели.
58 

07.04.2021 19:08

новости мысли прогнозы 07.04.21 Всем доброго утра! Основные новости на...
новости мысли прогнозы 07.04.21 Всем доброго утра! Основные новости на сегодня: На Нефть в данный момент сильнее всего влияют новости по ядерной сделке между Ираном и США, которая направлена на возрождение соглашения 2015 года. Иран назвал прошедшие переговоры в Вене конструктивными, не смотря на то, что конкретные договоренности не были достигнуты - следующая встреча запланирована на пятницу. Если соглашение будет достигнуто, то Иран сможет нарастить добычу нефти и вернуть ее на мировой рынок, что негативно скажется на котировках нефти. Также на Нефть давят ожидания по сворачиванию программы сокращения добычи со стороны стран ОПЕК в ближайшие месяцы Продолжается обострение отношений с Украиной на фоне эскалации конфликта на границе с ДНР и ЛНР. Россия запустила масштабные военные учения. Украина в свою очередь просит помощи у Запада. Ухудшение данной ситуации может спровоцировать дальнейшее ослабление рубля. Мое мнение: худшие варианты развития этих событий маловероятны - пока это похоже больше на политическое давление! ???? Рынок труда США восстанавливается более быстрыми темпами, чем ожидали многие экономисты, а число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло в прошлом месяце на 916 000 человек, что значительно выше прогноза в отношении увеличения числа рабочих мест на 660 000. Показатель активности в сфере услуг, опубликованный ранее, показал самый быстрый рост за всю историю наблюдений в марте. Не смотря на это американские акции упали с рекордных максимумов, а послепраздничные торги стали самыми медленными в этом году ???? Международный валютный фонд заявил, что мировая экономика вырастет на 6% в этом году, по сравнению с 5,5% оценкой в январе. Это был бы самый большой показатель за четыре десятилетия. Китай внесет более одной пятой от общего прироста мирового ВВП в течение пяти лет до 2026 года, согласно расчетам Bloomberg, основанным на прогнозах МВФ ️Публикация отчетности компаний. Сегодня рекомендую обратить внимание на компании, публикация отчетности которых сегодня планируется: 1. Группа компаний ПИК - объемы строительства и продажи самого крупного застройщика России сильно росли во второй половине 2020 года. Ожидаю отчётность выше ожиданий️ Стоимость акций ПИК выросла с начала 2021 года более чем на 50%. В связи с этим рекомендую присмотреться к акциям конкурента ПИК, третьему по объемам строительства застройщику - ЛСР. Акции ЛСР на мой взгляд недооценены! ️Сегодня ожидается публикация важной статистики данных : 1. Объём розничных продаж в Великобритании за январь в 11:30 2. Запасы сырой нефти в США в 17:30 ️Прогноз на сегодня: Фондовый рынок: по прежнему жду масштабной коррекции на рынке США и других рынках (включая Российский) - технически рынки готовы к коррекции️ Не рекомендую заходить в покупку, исключением могут быть только точечные покупки конкретных акций под локальные идеи! Смотрю на рынки от шорта. ????Сырье: Нефть продолжает среднесрочную коррекцию, постепенно двигаясь к первой цели 58$. При этом, внутри дня Нефть очень волатильна (будьте осторожны)️ Драг металлы пытаются развернуться и продолжить среднесрочный рост, в связи инфляционными рисками ????Валюты: По паре Доллар/рубль сегодня ожидаю локального снижения в первой половине дня и продолжение роста к вечеру. ️ Криптовалюты: появляется все больше информации о планируемых изменениях в законодательствах стран для более жесткого регулирования рынка криптовалют. Ожидаю снижение стоимости криптовалют в среднесрочной перспективе. Желаю вам удачного дня и успешных торгов!!!
59 

07.04.2021 11:24

Доброе утро, друзья! Партия сказала – надо, Комсомол ответил – есть! На днях...
Доброе утро, друзья! Партия сказала – надо, Комсомол ответил – есть! На днях США, устами министра финансов госпожи Йеллен, заявили: налоги надо увеличить везде. Идея интересная: раз США поднимают налоги на прибыль компаний, то налогообложение необходимо поднять везде. Таким образом, предполагают авторы новации, корпорации перестанут регистрироваться в иных странах, где существуют более низкие ставки налогов на прибыль. Вуаля: G20 хочет добиться глобальной минимальной ставки корпоративного налога. Министры финансов G20 изучают вопрос о введении минимального глобального налога на прибыль корпораций на фоне растущего международного консенсуса по борьбе с предотвращением пандемии. По данным Reuters, Франция и Германия выразили поддержку подходу США, который после многих лет политических споров может проложить путь к знаменательному соглашению о глобальных налоговых реформах этим летом. Ожидается, что на саммите также будет одобрено увеличение чрезвычайных резервов МВФ на 650 миллиардов долларов (470 миллиардов фунтов стерлингов) для помощи развивающимся странам в связи с последствиями COVID-19. План Йеллен предусматривает минимальную ставку корпоративного налога 21% в сочетании с отменой освобождения от налогов в странах, которые не вводят минимальный налог, чтобы препятствовать перемещению рабочих мест и прибыли за границу. Насчет Франции и Германии все более или менее понятно. А что думают на эту тему Ирландия и Кипр? Есть легкое подозрение, что восторга в этих странах (и в ряде других, где корпоративные налоги не превышают 10 или 15 процентов от прибыли) мы не узрим. В современном мире США, при желании, могут организовать многое. Но я крайне сомневаюсь, что во имя процветания Америки все остальные страны в едином порыве согласятся поднять ставки своих корпоративных налогов, чтобы у бизнеса по всему миру не осталось соблазна регистрироваться там, где ему комфортно. Что дальше? Неужели та или иная страна, не возжелавшая во имя американских реформ совершать харакири, получит санкции? Кроме валютных и таможенных войн, теперь есть все шансы узреть еще и налоговые... Шоу, однако.
65 

08.04.2021 11:18

​​МВФ повысил прогноз по росту мировой экономики

Международный валютный фонд...
​​МВФ повысил прогноз по росту мировой экономики Международный валютный фонд...
​​МВФ повысил прогноз по росту мировой экономики Международный валютный фонд опубликовал обновлённый доклад World Economic Outlook, где повысил свои ожидания от роста экономики в этом и следующем году. МВФ заявил, что рост мировой экономики в 2021 составит 6%, что больше на 0.5% по сравнению с прогнозом в январе. Это будет самый быстрый рост мировой экономики с 1980 года. Повышение прогноза в значительной степени связано с улучшением перспектив двух крупнейших экономик мира — США и Китая. Согласно новому прогнозу, экономика США подрастёт на 6.4% и полностью восстановится после падения в 3.5% в прошлом году. В это же время экономика Китая будет расти ещё быстрее, 8.4% в 2021 против 8.1%, как прогнозировалось ранее. Основной причиной для ускорения глобального экономического роста стали агрессивные расходы на стимулирование экономики в США, Китае и прочих богатых странах. Как заметил МВФ, без печатного станка рецессия была бы в три раза более глубокой и продлилась значительно дольше. Также были пересмотрены прогнозы и для других ведущих экономик, в частности для России. Прогнозируется, что в 2021 году российская экономика сможет вырасти на 3.8% против 3%, ожидавшихся в январе. Главным драйвером роста станет повышение цен на нефть в связи с мировым восстановлением, что крайне благоприятно повлияет на всю экономику нашей страны. При этом МВФ предупреждает, что, в отличие от предыдущих кризисов, в этот раз восстановление может быть куда более однобоким. Хуже всего дела обстоят в развивающихся странах, полагающихся на туризм и не имеющих обширных финансовых ресурсов для защиты своих экономик. Если развитые экономики США или Японии смогут полностью восстановиться уже в этом году, то развивающимся рынкам может понадобиться дополнительный год, а то и два. В заключении МВФ напоминает, что сохраняются значительные риски и высокая степень неопределённости вокруг прогнозов. Многое будет зависеть от того, насколько быстро странам удастся привить значительную часть населения, а также насколько удачно удастся свернуть программы стимуляции экономики в будущем. Все наши сделки в прямом эфире: _bot IS_Бриф https://telegra.ph/file/4e31c92d3d420efc8b3e4.jpg
58 

08.04.2021 11:57

В продолжение предыдущей статьи – еще несколько слов об инфляции. Сейчас...
В продолжение предыдущей статьи – еще несколько слов об инфляции. Сейчас рынок мечется: быть инфляции или не быть? Это можно проследить на реальном примере. Вчера в 19:00 по МСК председатель ФРС Пауэлл выступал на онлайн-панели МВФ. Он в очередной раз всех заверил, что инфляции не будет и что сейчас важно печатать и печатать. Более чем дружелюбный посыл рынку. Как мы понимаем, инфляция приводит к тому, что реальная доходность облигаций (то есть ставка с учетом потерь от инфляции) падает. Поэтому рынок, переварив новость, что инфляции в США все-таки не будет, повысил спрос на UST и их доходности, соответственно упали. С начала выступления ставка по десятилеткам снизилась с 1,64% до 1,62% к концу дня. Но в 4:30 утра вышли данные по Китаю. Индекс цен производителей вырос на 4,4% (г/г), хотя рынок ожидал роста на 3,5% (г/г). То есть фабрики стали взимать с оптовых продавцов значительно более высокие цены, чем ожидалось. Цены производителей перекладываются в будущем и на цены потребителей. И это вернуло опасения, что инфляционное давление все-таки существует в том числе и в США. Судя по всему, сомнения относительно роста инфляции будут еще долго нервировать рынок. Все будут активно следить за сигналами, и мы в том числе. Думаю, пока ничего экстремального не происходит; нужно реагировать на эти сигналы спокойно и без лишних волнений.
56 

09.04.2021 12:25

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru