Назад

​​Металлурги: ММК напрашивается в шорт! По итогам вчерашнего дня: ММК +5%,...

Описание:
​​Металлурги: ММК напрашивается в шорт! По итогам вчерашнего дня: ММК +5%, НЛМК +1,31%, Северсталь -0,25% Рост бумаг металлургов частично связан с заявлениями министра промышленности и торговли Денисом Мантуровым. По его словам, в 2 кв экспорт российских металлургов сократился лишь на 20%. Загрузка сократилась с 93% до 80%. В частности, загрузка ММК упала до 62%, а Северстали до 72%. Наиболее существенные проблемы со сбытом листового проката из-за остановки ряда предприятий автомобильной промышленности. В связи с положением в отрасли Минпромторг подготовил предложения по поддержке металлургической отрасли, включая корректировку акциза на жидкую сталь, а также пересмотр формулы расчета НДПИ с учетом положения каждой конкретной компании. Кроме того, рассматривается создание резервного фонда для выкупа продукции металлургов. КОММЕНТАРИЙ: наше мнение по металлургам остается прежним. Отрасль находится под давлением внешних факторов. Ждем слабых результатов за 3 кв. 22 г. Долгосрочно - сектор пока не интересен. Дивидендов долго не будет. Краткосрочно: технически интересен шорт ММК от 27,80-28 руб. со стопом около 28,5. Наш канал : ️ Доступ к : _bot https://telegra.ph/file/bea960a803b52ab96f944.jpg

Похожие статьи

​​Globaltrans — одна из ведущих групп в сфере грузовых железнодорожных...
​​Globaltrans — одна из ведущих групп в сфере грузовых железнодорожных...
​​Globaltrans — одна из ведущих групп в сфере грузовых железнодорожных перевозок на территории России, стран СНГ и Балтии. Обширные компетенции в сфере логистики позволяют нам эффективно управлять ключевыми промышленными грузопотоками, перевозя металлургические грузы, нефтепродукты и нефть, уголь и строительные материалы. Компания оперирует одним из крупнейших вагонных парков в России. Основа парка — универсальные полувагоны для перевозки широкой номенклатуры насыпных грузов и цистерны для нефтепродуктов и нефти. На Мосбирже торгуются ГДР. Результаты 2021 года Грузооборот сократился на 2,3%. Чистая прибыль Globaltrans по МСФО за 2021 год составила ₽15,1 млрд, увеличившись на 23,9% по сравнению с ₽12,187 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 7% до ₽73,151 млрд против ₽68,367 млрд годом ранее. Операционная прибыль компании увеличилась на 15% до 21,6 млрд руб. Падение грузоперевозок в апреле усилилось. По итогам апреля погрузка на Ж/Д составила 102.4 млн тонн. Динамика: -5% гг vs -2,4% гг в марте; по итогам 4-х месяцев: -1,1% гг. Наибольший спад с начала года наблюдается по углю (-2,3% гг), коксу (-2,3% гг), удобрениям (-5,4% гг), лесным грузам (-15,6% гг), зерну (-19,2% гг). В плюсе цемент (+1,3% гг) и строительные грузы (+2% гг). По нефти и нефтепродуктам нейтральная динамика (-0,1% гг). Globaltrans запускает программу обратного выкупа ГДР, которая будет действовать до апреля 2023 года. Компания приобретёт до 10% уставного капитала. Выкупленные ГДР могут храниться в казначействе до двух лет. Прогнозы выручки и прибыли Аналитики ожидают в 2022 году gпадение выручки на 47% до 38,89 млрд руб. в 2023 году рост выручки составит на 19,8%. Аналитики ожидают в 2022 году коррекцию прибыли на 30% до 9,1 млрд руб., в 2023 году прибыль вырастет на 16,6%. Рассмотрим динамику результатов с 2016 года Выручка компании с 2016 года выросла на 5%, EBITDA выросла на 66%, операционная прибыль выросла на 100%, прибыль акционеров выросла на 190%, свободный денежный поток вырос на 82%. С 2016 года активы компании выросли на 38%, денежные средства и их эквиваленты выросли на 169%, обязательства выросли на 105%, чистый долг вырос на 111%, капитал вырос на 6%. За этот же период капитализация сократилась на 20%. Очевидно, что компания обладает апсайдом к собственной динамике результатов. Если рассмотреть динамику выручки и прибыли на акцию, а также прогнозируемые результаты, то увидим, что в 2022 году скорее всего на стоимость акции будет давить коррекция денежных потоков, но в 2023 году с большой долей вероятности ситуация начнет меняться. Дивидендная политика Globaltrans привязана к свободному денежному потоку и долговой нагрузке: при коэффициенте чистый долг/EBITDA скорр.<1х на выплату дивидендов направляется не менее 50% свободного денежного потока, при коэффициенте от 1х до 2х - не менее 30%, при коэффициенте >2x - 0%. На годовом общем собрании акционеров было принято решение не выплачивать окончательный дивиденд за 2021 г. в соответствии с рекомендацией совета директоров компании. Исходя из прогнозов FCF, компания сможет направить на дивиденды не менее 26,5 руб. в 2023 году за 2022 год. Стоимость и рентабельность Обязательства составляют 47,82% от активов, отношение чистого долга к EBITDA 0,83х, что является привлекательным показателем. Окупаемость компании около 3,83х, что выглядит намного дешевле сегмента. Отношение капитализации к капиталу 1,02х, что выглядит дешево. Отношение капитализации к выручке 0,79х, что дешевле сегмента. Отношение капитализации к свободному денежному потоку 3,58х, что выглядит очень дешево. Показатель EV/EBITDA 2,79х, что также невероятно дешево. Рентабельность активов 14,62%, рентабельность капитала 28,61%, чистая рентабельность 20,64%, рентабельность по EBITDA 40,17%, операционная рентабельность 29,57% - лучшие показатели рентабельности в сегменте. По стоимостным показателям и показателям рентабельности компания выглядит очень дешево. https://telegra.ph/file/17818798f5d91e937601a.png
194 

23.06.2022 10:00

АПОКАЛИПТИЧЕСКИЕ ПРОГНОЗЫ ПОКА НЕ ПОДТВЕРЖДАЮТСЯ. НО ТОЛЬКО ПОКА...

WORLD...
АПОКАЛИПТИЧЕСКИЕ ПРОГНОЗЫ ПОКА НЕ ПОДТВЕРЖДАЮТСЯ. НО ТОЛЬКО ПОКА... WORLD...
АПОКАЛИПТИЧЕСКИЕ ПРОГНОЗЫ ПОКА НЕ ПОДТВЕРЖДАЮТСЯ. НО ТОЛЬКО ПОКА... WORLD STEELL ASSOCIATION представила данные по производству стальной продукции в мае. WSA оценивает апрельское производство на уровне 169.5 млн тонн, это -3.5% гг vs -5.1% гг месяцем ранее. Выпуск стали с начала года – 791.8 млн тонн (-6.3% гг). Серьезный провал фиксируется в Германии (-11.5% гг), в Иране (-17.6% гг), но хороший рост присутствует в Индии (+17.3% гг) В России производство стали в мае оценивается в 6.4 млн тонн (-1.4% гг) vs 6.4 млн (-0.6% гг) в апреле. С начала года – 31.0 млн тонн (-2.3% гг). Майские объемы оказались аналогичны апрельским, но перспективы металлургической отрасли страны пока что не самые радужные из-за потери части рынков сбыта, крепкого рубля и необходимости реализовывать продукцию с существенными скидками. Мы не исключаем определенных действий в части послабления акцизного режима в отношении металлургических компаний, причем в самом ближайшем будущем.
193 

22.06.2022 17:16

Сегодняшний день, на наш взгляд, станет поворотным для рубля — правительство и...
Сегодняшний день, на наш взгляд, станет поворотным для рубля — правительство и ЦБ вступили в открытое публичное противостояние. Что произошло? Первый вице-премьер правительства Андрей Белоусов призвал таргетировать рубль, чтобы тот вернулся к уровню 70-80 руб. за доллар. Позднее зампред ЦБ Алексей Заботкин, который курирует денежно-кредитную политику, сказал, что отказ от плавающего курса несет риски: «Любые идеи, связанные с таргетированием курса, в случае их реализации неизбежно приведут к снижению эффективности и потере суверенитета проводимой экономической политики» Речь о том, что жесткий курс должен быть зафиксирован к той или иной иностранной валюте. В результате инфляция этой страны будет транслироваться на наш рынок. Если что, в Штатах она сейчас ой какая высокая. Что дальше? Есть ощущение, что от этой словесной перепалки будет зависеть в дальнейшем очень многое. Ведь правительство отвечает за наполнение бюджета, а ЦБ — нет. При этом некоторые отрасли, например металлурги, воют от слишком крепкого курса рубля, и в интересах правительства им помочь...
175 

20.06.2022 21:08

​​ Производство стали в России сокращается умеренно…по крайней мере пока....
​​ Производство стали в России сокращается умеренно…по крайней мере пока....
​​ Производство стали в России сокращается умеренно…по крайней мере пока. Всемирная ассоциация производителей стали опубликовала свежий релиз за январь-май 2022 года, согласно которому производство стали в России сократилось на 2,3% (г/г) до 31 млн т. При этом в целом по миру сокращение производства составило 6,3% (г/г), на фоне сильного падения в Китае. Получается не так уж и страшен этот кризис, раз уж падение производства у нас существенно ниже, чем у конкурентов? Однако не спешите с выводами, дьявол как и всегда кроется в деталях! По мнению всех основных отечественных металлургов, сильное падение производства следует ожидать во втором полугодии текущего года, на фоне сокращения заказов со стороны автопрома и строительной отрасли. Если вспомнить, то глава Северстали Александр Шевелев в рамках ПМЭФ-2022 отметил, что уже в июне загрузка производственных мощностей сократилась на четверть. А значит процесс пошёл, к сожалению... Мажоритарий ММК Виктор Рашников также согласен со своим коллегой по отрасли, грустно сообщив в минувшую пятницу о том, что производственные мощности Магнитки сейчас загружены всего лишь на 55%. И это очень тревожно, скажу я вам! Более того, для реализации инвестпрограммы магнитогорскому комбинату требуется рентабельность от 15% и выше, в то время как в мае она составила лишь 4%, и продолжила падать в июне. ️Отечественные производители железной руды также дружно и с очень грустным лицом фиксируют сокращение продаж металлургического сырья на 20-25%, что также сигнализирует о будущем падении производства металлопроката. И на этом фоне очень важная миссия отводится государству, которое буквально в прошлом году пыталось "нахлобучить" металлургов и забрать у них часть так называемой "сверхприбыли", а теперь пришло время им же протянуть руку помощи! По крайней мере, очень хочется в это верить. Такие инициативы уже есть. В частности, Правительство РФ разработало план мероприятий по увеличению потребления металлопроката в строительстве, что может обеспечить 3–5 млн т в год дополнительного спроса на сталь. ‍️«Ключевым драйвером роста спроса на сталь может стать реализация крупных инфраструктурных объектов», поведал начальник отдела Минпромторга Андрей Савельев. Данные меры должны дать частичный позитивный эффект отрасли уже в этом году, а основной рост рассчитан на период 2023-2025 гг. В России горячекатаный прокат, по данным рейтингового агентства «Русмет», с января по начало июня подешевел на 40% (г/г) до 46,2 тыс. руб. за тонну, однако даже падение цен пока что не в состоянии простимулировать рост спроса. Очевидно одно: нынешний год для отечественных металлургов будет тяжелым, и стимулы от Правительства вряд ли смогут серьезно изменить негативный тренд. Продолжаю держать в своем портфеле акции Северстали ( CHMF) и НЛМК ( NLMK), купленные ещё в прошлой реальности, и сокращать долю этих бумаг пока не планирую. Разумеется, продолжу внимательно следить за дальнейшим развитием событий и буду держать руку на Пульсе. Кстати, текущую инвестиционную картину в акциях Северстали и потенциальное влияние санкций из-за попадания компании в SDN List мы подробно рассмотрели на минувшей неделе с подписчиками "Инвестируй или проиграешь PREMIUM". Если вы до сих пор не там - обязательно напишите мне, и я подробно расскажу все детали. Действующим акционерам "Северстали" скидка 10% на любой тариф, обещаю!)) С уважением, дядя Юра. https://telegra.ph/file/1a075426185f305a3d782.png
177 

27.06.2022 09:22

Фокус недели ФН Сегодня ️ Саммит G7 в Баварии — второй день ️ На валютном...
Фокус недели ФН Сегодня ️ Саммит G7 в Баварии — второй день ️ На валютном рынке Мосбиржи начнутся торги армянским драмом, южноафриканским рэндом США: базовые заказы на товары длительного пользования в мае (15:30 мск) Макро США: индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости в мае (17:00 мск) Макро ЕС: председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью (21:30 мск) Макро 28 июня ️ Саммит НАТО в Мадриде ️ Саммит G7 в Баварии — третий день ️ Лавров примет участие в совете министров иностранных дел прикаспийских государств ФСК ЕЭС (FEES): ГОСА по итогам 2021 года FEES ЕС: председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью (11:00 мск) Макро США: индекс доверия потребителей CB в июне (17:00 мск) Макро 29 июня ️ Саммит НАТО в Мадриде Россети Московский регион (MSRS): последний день с дивидендом 0.095 руб за 2021 год MSRS Сбербанк (SBER): ГОСА по итогам 2021 года SBER ОГК-2 (OGKB): ГОСА по итогам 2021 года OGKB НКНХ (NKNC): ГОСА по итогам 2021 года NKNC Мосэнерго (MSNG): ГОСА по итогам 2021 года MSNG ТГК-1 (TGKA): ГОСА по итогам 2021 года TGKA Фармсинтез (LIFE): ГОСА по итогам 2021 года LIFE Великобритания: выступление главы Банка Англии Бейли (14:35 мск) Макро США: ВВП за 1кв2022 (15:30 мск) Макро США: выступление главы ФРС г-на Пауэлла (16:00 мск) Макро ЕС: председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью (16:00 мск) Макро Великобритания: выступление главы Банка Англии Бейли (16:30 мск) Макро США: запасы сырой нефти (17:30 мск) Макро ЕС: председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью (18:00 мск) Макро Россия: объем промышленного производства в мае (19:00 мск) Макро Россия: объем розничных продаж в мае (19:00 мск) Макро Россия: уровень безработицы в мае (19:00 мск) Макро 30 июня ️ Саммит НАТО в Мадриде ️ Москву посетит президент Индонезии ️ Форум регионов Белорусии и России — первый день Газпром (GAZP): ГОСА о дивидендах за 2021 год GAZP Роснефть (ROSN): ГОСА о дивидендах за 2021 год ROSN Сургутнефтегаз (SNGS): ГОСА о дивидендах 2021 года SNGS Русгидро (HYDR): ГОСА о дивидендах за 2021 год HYDR Ростелеком (RTKM): ГОСА о дивидендах за 2021 год RTKM НКНХ (NKNC): ГОСА о дивидендах за 2021 год NKNC Казаньоргсинтез (KZOS): ГОСА о дивидендах за 2021 год KZOS НМТП (NMTP): ГОСА о дивидендах за 2021 год NMTP ГК Самолет (SMLT): ГОСА по итогам 2021 года SMLT ГОСА по итогам 2021 года: Аэрофлот, Акрон, Алроса, Мечел, ММК, НЛМК, ПИК, Россети, X5 Group, Фосагро, Черкизово, Детский мир, Совкомфлот, ПИК Заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+ Нефтянка Китай: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (04:30 мск) Макро Великобритания: ВВП за 1кв2022 (09:00 мск) Макро Германия: уровень безработицы в июне (10:55 мск) Макро ЕС: уровень безработицы в мае (12:00 мск) Макро США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (15:30 мск) Макро Россия: международные резервы ЦБ (USD) (16:00 мск) Макро 1 июля ️ Форум регионов Белорусии и России — второй день Япония: индекс настроения крупных производителей от Tankan во 2кв2022 (02:50 мск) Макро Китай: индекс деловой активности в производственном секторе в июне от Caixin (04:45 мск) Макро Россия: индекс производственной активности в июне (09:00 мск) Макро Германия: индекс производственной активости в производственном секторе в июне (10:55 мск) Макро ЕС: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (11:00 мск) Макро Великобритания: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (11:30 мск) Макро ЕС: ИПЦ в июне (12:00 мск) Макро США: индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в июне (17:00 мск) Макро
161 

27.06.2022 10:00


​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: 
дивиденды, валюта и другие важные новости  
 
Рынок...
​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: дивиденды, валюта и другие важные новости Рынок...
​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: дивиденды, валюта и другие важные новости Рынок за прошедшую неделю вырос на 1,6% по индексу Мосбиржи. Картинка все та же - болтанка на месте около 2350 пунктов +\- 100 пунктов. Мы ждали более широкой амплитуды кол...ий, а рынок затух. Посмотрим выйдет ли рынок выше на предстоящих дивидендных выплатах и снижающейся ключевой ставке. Большинство ГОСА компаний пройдут в этот ЧТ. В лидерах роста были ПИК +22,6%, Новатэк +14,5%, Yandex +12,4%, Система +11,8%, Сбербанк +11,2%. В лидерах падения iHHRU -11%, Полюс -10%, ГАЗПРОМ -6,1%, FIXP -5,8%, Polymetal -5,3%. ИЗ основных новостей: Правительство России поддержало законопроект, позволяющий банкам устанавливать отрицательные ставки на валютные вклады юридических лиц. В ведомстве отметили, что законопроект распространяется на действующие депозитные договоры. Это явный негатив для акций Сургутнефтегаза преф. Россия допустила дефолт по суверенному долгу в иностранной валюте в ночь на 27 июня. США не дали заплатить денег, доведя ситуацию до дефолта. ЦБ РФ. Очередные недельный данные по инфляции показали дефляцию в 0,12% (3 недели подряд дефляция). ЦБ продолжит снижать ставку, ближайшее заседание 22 июля. USD/RUB. Пощупали новые минимумы около 52,5. Курс удержался выше 50 в этот налоговый период. Банки начали ограничивать перевод баксов и евро, все идет к тому, что валюта становится токсичной внутри страны. И также все поговаривают о санкциях к НКЦ и блокировке валютных торгов. ГАЗПРОМ. Завершилась р...ансировка индекса Мосбиржи, вес Газпрома уменьшен на 8%, что должно было привести к продаже фондами на 20-25 млрд рублей. Вес Сбера и Новатэка наоборот был увеличен, часть денег уехала в эти акции и Газпрома. Также уже приняли в силу временную надбавку к НДПИ, которая заберет у Газпрома 416 млрд в 2022 году. Это около 7-8 рублей от дивиденда этого года. И есть риски полной остановки поставок Газпромом газа в Европу. Золотодобытчики. Акции этих компаний под давлением, ожидается запрет на РФ золото в рамках 7-ого пакета санкций. Металлурги. Глава ММК сделал ряд ужасных заявлений о слабости в отрасли. Можно забывать про дивы в этом секторе на пару лет как минимум. Застройщики и Самолет. Рады льготной ипотечной ставке. А также сильным результатам компании Самолет за 5 месяцев. АЛРОСА. Были одобрены поправки в Налоговый кодекс, которые предполагают введение нулевой ставки НДС на алмазы и бриллианты. Также Минфин готов закупить часть добычи компании в Гохран, но необходимости в этом пока нет. КАЛЕНДАРЬ: 27 ИЮНЯ, ПН - пусто 28 ИЮНЯ, ВТ - ФСК ЕЭС ГОСА 2021; 29 ИЮНЯ, СР - Сбербанк; ОГК-2; ТГК-1; Мосэнерго; Фармсинтез ГОСА 2021; 30 ИЮНЯ, ЧТ - Газпром ГОСА 2021; - Роснефть; Сургутнефтегаз; Ростелеком; Русгидро; Самолет; Алроса; Мечел; НМТП + еще целый ряд компаний ГОСА 2021; 01 ИЮЛЯ, ПТ - пусто https://telegra.ph/file/20e80296e84f6aabd5f03.jpg
164 

27.06.2022 12:15

Фокус недели ФН Сегодня ️ Саммит НАТО в Мадриде ️ Саммит G7 в Баварии...
Фокус недели ФН Сегодня ️ Саммит НАТО в Мадриде ️ Саммит G7 в Баварии — третий день ️ Лавров примет участие в совете министров иностранных дел прикаспийских государств ФСК ЕЭС (FEES): ГОСА по итогам 2021 года FEES ЕС: председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью (11:00 мск) Макро США: индекс доверия потребителей CB в июне (17:00 мск) Макро 29 июня ️ Саммит НАТО в Мадриде Россети Московский регион (MSRS): последний день с дивидендом 0.095 руб за 2021 год MSRS Сбербанк (SBER): ГОСА по итогам 2021 года SBER ОГК-2 (OGKB): ГОСА по итогам 2021 года OGKB НКНХ (NKNC): ГОСА по итогам 2021 года NKNC Мосэнерго (MSNG): ГОСА по итогам 2021 года MSNG ТГК-1 (TGKA): ГОСА по итогам 2021 года TGKA Фармсинтез (LIFE): ГОСА по итогам 2021 года LIFE Великобритания: выступление главы Банка Англии Бейли (14:35 мск) Макро США: ВВП за 1кв2022 (15:30 мск) Макро США: выступление главы ФРС г-на Пауэлла (16:00 мск) Макро ЕС: председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью (16:00 мск) Макро Великобритания: выступление главы Банка Англии Бейли (16:30 мск) Макро США: запасы сырой нефти (17:30 мск) Макро ЕС: председатель ЕЦБ Лагард выступит с речью (18:00 мск) Макро Россия: объем промышленного производства в мае (19:00 мск) Макро Россия: объем розничных продаж в мае (19:00 мск) Макро Россия: уровень безработицы в мае (19:00 мск) Макро 30 июня ️ Саммит НАТО в Мадриде ️ Москву посетит президент Индонезии ️ Форум регионов Белорусии и России — первый день Газпром (GAZP): ГОСА о дивидендах за 2021 год GAZP Роснефть (ROSN): ГОСА о дивидендах за 2021 год ROSN Сургутнефтегаз (SNGS): ГОСА о дивидендах 2021 года SNGS Русгидро (HYDR): ГОСА о дивидендах за 2021 год HYDR Ростелеком (RTKM): ГОСА о дивидендах за 2021 год RTKM НКНХ (NKNC): ГОСА о дивидендах за 2021 год NKNC Казаньоргсинтез (KZOS): ГОСА о дивидендах за 2021 год KZOS НМТП (NMTP): ГОСА о дивидендах за 2021 год NMTP ГК Самолет (SMLT): ГОСА по итогам 2021 года SMLT ГОСА по итогам 2021 года: Аэрофлот, Акрон, Алроса, Мечел, ММК, НЛМК, ПИК, Россети, X5 Group, Фосагро, Черкизово, Детский мир, Совкомфлот, ПИК Заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+ Нефтянка Китай: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (04:30 мск) Макро Великобритания: ВВП за 1кв2022 (09:00 мск) Макро Германия: уровень безработицы в июне (10:55 мск) Макро ЕС: уровень безработицы в мае (12:00 мск) Макро США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (15:30 мск) Макро Россия: международные резервы ЦБ (USD) (16:00 мск) Макро 1 июля ️ Форум регионов Белорусии и России — второй день Япония: индекс настроения крупных производителей от Tankan во 2кв2022 (02:50 мск) Макро Китай: индекс деловой активности в производственном секторе в июне от Caixin (04:45 мск) Макро Россия: индекс производственной активности в июне (09:00 мск) Макро Германия: индекс производственной активости в производственном секторе в июне (10:55 мск) Макро ЕС: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (11:00 мск) Макро Великобритания: индекс деловой активности в производственном секторе в июне (11:30 мск) Макро ЕС: ИПЦ в июне (12:00 мск) Макро США: индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в июне (17:00 мск) Макро
170 

28.06.2022 10:38

Стоит ли паниковать из-за конвертации депозитарных расписок? Clearstream...
Стоит ли паниковать из-за конвертации депозитарных расписок? Clearstream анонсировал возобновление конвертации депозитарных расписок (GDR — глобальные депозитарные расписки, ADR — американские депозитарные расписки) российских эмитентов в Европе. В основном речь идет о голубых фишках. Таких как Газпром, Лукойл, ГМК Норникель и другие. Под данный закон попадают только компании, зарегистрированные в России. Поэтому он не касается таких компаний, как VK Company (Британские Виргинские острова), X5 Group (Нидерланды), TCS Group (Кипр) и т. д. Многие из эмитентов выразили желание о сохранении листинга своих депозитарных расписок за рубежом. Но не все так просто. Для того, чтобы сохранить зарубежный листинг, необходимо подавать запрос в правительственную комиссию. Такие компании, как Газпром, Газпромнефть, Лукойл, Интер Рао, ММК получили отказ в продолжении обращения расписок за пределами страны. При этом Минфин разрешил сохранить листинг за рубежом нескольким компаниям, среди которых: «Мечел», «Северсталь», НЛМК, НОВАТЭК, «Татнефть», «Полюс», «Норникель», «ЭН+ ГРУП», «ФосАгро», «Сургутнефтегаз», АФК «Система» и «Лента». Стоит отметить, что, по данным Минфина, большинство из этих компаний рассматривают возможность переноса своих депозитарных расписок в другие «восточные» юрисдикции, как Гонконг и Абу-Даби, даже при сохранении своих расписок на западных биржах. Как это работает? Что касается механизма конвертации, то депозитарные расписки российский компаний должны конвертироваться в их акции автоматически. Однако эмитенты обязаны сами обратиться в соответствующий депозитарий с просьбой перевести акции на счета инвесторов. Автоматическая конвертация акций эмитентов, получавших разрешение сохранить листинг на западных площадках, может быть остановлена или отложена при обращении самого эмитента за разрешением в специальную правительственную комиссию. При этом инвесторам придется воспользоваться принудительной конвертацией, обратившись в соответствующий российский депозитарий и предоставив необходимые документы. Важно, что спрос со стороны инвесторов может превысить количество акций на счетах российского депозитария. В таком случае принудительную конвертацию будет невозможно осуществить. А добиться получения акций можно будет только через суд. Как это повлияет на free-float? Очевидно, что free-float увеличится, поскольку бумаги будут конвертированы уже на Московской бирже в акции. В каком объеме может потенциально увеличиться free-float, говорит нам доля депозитарных расписок в структуре акционерного капитала компании. Но необходимо понимать, что если владельцем расписок является нерезидент, то дальнейшая продажа уже сконвертированных акций невозможна. Поэтому важно рассматривать данный кейс, учитывая резидентов РФ, владеющими депозитарными расписками. Продолжение ️
75 

19.07.2022 17:11


​​ РИКОМ_SWOT

Приветствуем! Ранее мы провели опрос среди подписчиков канала...
​​ РИКОМ_SWOT Приветствуем! Ранее мы провели опрос среди подписчиков канала...
​​ РИКОМ_SWOT Приветствуем! Ранее мы провели опрос среди подписчиков канала, где попросили выбрать следующую компанию для разбора. Большинство проголосовавших выбрали компанию Северсталь! Наш сегодняшний краткий SWOT-анализ по CHMF Сильные стороны: Группа "Северсталь" входит в число крупнейших мировых вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний; Компания входит в число производителей с самой низкой себестоимостью в мировой сталелитейной отрасли; Близость к рынкам экспорта позволяет сравнительно быстро перенаправлять поставки между внутренним рынком и экспортом; Самообеспеченность компании железной рудой составляет 130%, коксующимся углем - 80% и электричеством - 80%; Компания поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и формирует хороший свободный денежный поток, Ранее отличалась стабильными ежеквартальными дивидендами и высокой дивидендной доходностью. ️Слабые стороны: Цикличность металлургического рынка, соответственно цикличность и операционных и финансовых показателей бизнеса; В отношении компании введены блокирующие санкции США и ее контролирующего акционера. ️Угрозы: Уход с внешних рынков и вынужденная переориентация на российский рынок с необходимостью работы на более конкурентном рынке с угрозой снижения рентабельности. Какие успехи у наших Управляющих на рынке и их стратегии https://www.ricom.ru/services/autofollow/ финансы рубль капитал инвестор брокер риком https://telegra.ph/file/ac61bfda9c8cf575c7438.jpg
73 

20.07.2022 13:31

​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: 
дивиденды, валюта и другие важные новости  
 
Рынок...
​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: дивиденды, валюта и другие важные новости Рынок...
​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: дивиденды, валюта и другие важные новости Рынок за прошедшую неделю -5,1% по индексу Мосбиржи. Из диапазона 2400-2200 пунктов по индексу провалились в новый диапазон 2200-2000 пунктов (нужно еще время для подтверждения этого варианта). Дума, Путин и СовБез не принесли дополнительного негатива на рынок. Драйверов для роста рынка пока не видно, все равно глобально это БОКОВИК, пусть и в диапазоне чуть ниже. Если слабость рынка будет сохраняться, возможно пойдем ниже 2000 на конвертации расписок, которые с 18 июля через Клирстрим вновь разрешены. В лидерах роста из индексных бумаг были: OZON +6% (рынок ждет, что отчет компании покажет прогресс на пути к операционной прбыли). В лидерах падения из индексных бумаг были: Polymetal -14,6%, МТС -13,9% (див. гэп), ЭН+ГРУП -12,9%, ММК -12,7%, РУСАЛ -11,3%. ИЗ основных новостей влияющих на рынок: Шойгу потребовал увеличить наступление по всем направлениям. Возможно это и придавило рынок акций. Недельная инфляция вновь была отрицательной. Ключевая ставка будет понижена еще раз на предстоящем заседании минимум на 50 б.п. (заседание ЦБ РФ 22 июля). USD/RUB. Рубль отскочил на 65 и начал плавно сдуваться. Этот процесс все больше набирает обороты по мере приближения налоговых выплат, пик которых пройдет ближе к 25 июля. Рост опасений по расширению санкций в отношении инфраструктуры рынка. Рецессия. Много пишут про новую волну мировой рецессии, и что это приведет к сдутию спроса на сырье и цен на него. Новые санкции. Главы МИД ЕС сегодня обсудят новые санкции против РФ, точнее обсудят усиление и отлаживание уже действующих мер. ИЗ основных корпоративных событий: Газпром. Запросил у Канады документы по санкциям (до конца 2024 года освободила все оборудование Газпрома от действия санкций). Канада отправила самолетом турбину, ожидается ее доставка в РФ 24 июля. Дальнейшая работа трубопровода «Северный поток» будет зависеть от поведения партнеров России, заявила - Мария Захарова. Европейский союз не отменит санкции, введенные в отношении России из-за ситуации на Украине, если Москва и Киев заключат мирное соглашение на условиях РФ. Такое мнение выразил канцлер Германии Олаф Шольц. ВИДИМО прокачка газа не восстановится, шансы на это высокие. Монголия ожидает, что строительство через ее территорию магистрального газопровода "Сила Сибири 2" из России в Китай начнется в 2024 году, заявил премьер-министр страны Лувсаннамсрайн Оюун-Эрдэнэ. ФСК ЕЭС и Россети. Компании объединяют на базе ФСК, не интересно. Цена выкупа у не согласных с реорганизацией Россетей составит 0,6058 руб. за обычку и 1,273 руб. за преф, по ФСК 0,0904 руб. ВТБ. Минфин РФ рассчитывает, что продажа всего Открытия (со всеми дочками) банку ВТБ произойдет до конца года. ММК, НЛМК, Северсталь. Писали что у всех маржа на отрицательной территории. Всему сектору с таким рублем и ценами на продукцию крайне тяжко. Банк Санкт- Петербург. Рекордные дивы в 11,8 рубля, но нужно еще согласование ГОСА. Выглядит странно на фоне рекомендации ЦБ не платить дивы + больше чем по дивполитике. Возможно дело идет к продаже банка и эти дивы финалочка. Распадская. Был довольно сильный отчет за 1 полугодие. КАЛЕНДАРЬ: 18 ИЮЛЯ, ПН - X5 операционные результаты; - Сургутнефтегаз, Ростелеком и Транснефть последний день с дивидендом; - Clearstream возобновит конвертацию депозитарных расписок эмитентов РФ; 19 ИЮЛЯ, ВТ - ММК возможно опубликует операционные результаты за 2кв.; 20 ИЮЛЯ, СР - пусто; 21 ИЮЛЯ, ЧТ - Русгидро операционные результаты за 2кв.; - Северсталь возможно опубликует операционные результаты за 2кв.; 22 ИЮЛЯ, ПТ - Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке; - ТГК-1 операционные результаты за 2кв https://telegra.ph/file/0fb4e7f1ef031ab6232e8.jpg
45 

18.07.2022 16:38

​​Распределяю все рассмотренные компании по моему личному рейтингу (он основан...
​​Распределяю все рассмотренные компании по моему личному рейтингу (он основан...
​​Распределяю все рассмотренные компании по моему личному рейтингу (он основан не только на апсайде, но и на риске, простоте прогнозирования и прочее) Рейтинг по секторам: 1. Электронная коммерция, гипермаркеты и магазины у дома, электроника и товаров для детей, продовольствие и алкоголь; 2. Информационные технологии; 3. Здравоохранение; 4. Недвижимость; 5. Сотовая связь; 6. Финансовый сектор; 7. Нефтегаз; 8. Удобрения и химикаты; 9. Металлы; 10. Транспорт и логистика. Рейтинг по компаниям: 1. Ozon; 2. Магнит; 3. Yandex; 4. X5; 5. Белуга; 6. Детский мир; 7. Positive; 8. Русгрэйн; 9. Русагро; 10. Мать и дитя; 11. EMC; 12. Etalon; 13. Fix Price; 14. HeadHunter; 15. АФК Система; 16. Тинькофф; 17. М.видео; 18. VK; 19. Циан; 20. Самолет; 21. Роснефть; 22. Полюс; 23. ПИК; 24. Сургутнефтегаз; 25. Лента; 26. Татнефть; 27. Алроса; 28. Русаква; 29. Новатэк; 30. Сбер; 31. Ростелеком; 32. Норникель; 33. Лукойл; 34. НКХП; 35. Черкизово; 36. КуйбышевАзот; 37. Фосагро; 38. Акрон; 39. Транснефть; 40. Русал; 41. Московская биржа; 42. МТС; 43. АбрауДюрсо; 44. ЛСР; 45. Таттелеком; 46. Интер РАО; 47. Polymetal; 48. Газпром; 49. ВТБ; 50. РусГидро; 51. ММК; 52. Globaltrans; 53. Северсталь; 54. НЛМК; 55. Аэрофлот. Планирую рассматривать к покупке в будущем только компании, которые находятся в топ-15. Планирую рассматривать к продаже компании, которые в течение 6 мес находятся ниже 25 позиции. Друзья, это мой субъективный рейтинг компаний, буду его вести для себя, чтобы лучше ориентироваться, когда возобновлю покупки. Стоит вести в канале данный рейтинг? https://telegra.ph/file/9d96d9f220244a2623fbf.png
25 

29.07.2022 11:30

​​ Луч света в отрасли металлургов

Минпромторг решил снизить налоговую...
​​ Луч света в отрасли металлургов Минпромторг решил снизить налоговую...
​​ Луч света в отрасли металлургов Минпромторг решил снизить налоговую нагрузку металлургов, наконец до конца осознав, бедственное положение отрасли. Предложения включают: Снижение акциза на жидкую сталь (без конкретики, текущее – 2,7% от среднемесячной экспортной цены на слябы); Снижение НДПИ на железную руду (без конкретики, текущее – 4,8% от среднемировой цены руды); Закупки металлопродукции в госрезерв; Работа с Турцией по снижению ввозных пошлин на продукцию. Самыми эффективными можно считать первые две меры – эти платежи сейчас составляют до 10% себестоимости металла. Расширение объемов экспорта в Турцию поможет сгладить низкий спрос на РФ рынке, но цена арматуры на турецком рынке в июне упала на 19% м/м и продолжает снижаться, к тому же, сталь продают с дисконтом, что дополнительно снижает рентабельность. Наибольший позитив данные меры могут принести НЛМК и Северстали – помимо восстановления загрузки производственных мощностей (с текущих 72 и 80%) повышается EBITDA добывающего сегмента, для НЛМК дополнительно снижаются налоги от экспорта слябов (не запрещен и основной товар сбыта в ЕС). Что будет вероятнее всего? «Аттракцион неслыханной щедрости» от властей пока лишь на словах. Все, что касается позитивных инициатив, обычно месяцами претворяется в жизнь. Металлурги еще в июне просили министерство отменить налоги, и только спустя 2 месяца власть услышала их. Видимо, до внедрения тоже придется ждать несколько недель. Во-вторых, цены на металлопродукцию в РФ и мире с начала года упали на 20-40% и продолжают снижение. В мире цена на сталь снизилась аж на 50%. Fitch прогнозирует конец пиковых цен на сталь из-за ожиданий рецессии, в России они рушатся из-за низкого спроса. Поэтому, здесь логичнее было бы вообще отменить акциз – он работал только при повышающихся ценах. В целом, прибавку 5-10% к EBITDA данные меры принесут, но это будет минимум в Q4. Все зависит от скорости принятия решения ведомством. По-хорошему, эта мера была ожидаема рынком и должна быть уже в цене. Но российский рынок из-за высокой доли физиков – очень неэффективен. То есть реагирует не вовремя и часто происходят «пампы». Поэтому возможно, в скором времени начнется пиар металлургов и котировки в среднесроке подрастут. Но если смотреть на несколько месяцев вперед, то третий и четвертый квартал будут очень сложными и снижение осенью – основной сценарий. Поскольку мы вряд ли увидим отчеты, выдели 3 ключевых момента на которые нужно смотреть: Цены на сталь Замедление экономики в мире и РФ Динамику рубля От них и стоит танцевать в оценке металлургов. Если подводить итоги, то в среднесроке вероятен рост, но дно металлурги еще не прошли. https://telegra.ph/file/77258de5b2fdaccf3e848.jpg
27 

02.08.2022 10:15


​​ Правительство всё-таки решило спасать металлургов. 

В моменте:
 MAGN +4%...
​​ Правительство всё-таки решило спасать металлургов. В моменте: MAGN +4%...
​​ Правительство всё-таки решило спасать металлургов. В моменте: MAGN +4% CHMF +0.9% NLMK +1% Путин сегодня провёл совещание по проблемам отрасли, с предложениями выступал Мантуров. Экспорт при крепком рубле стал нерентабельным, а санкции сделали отрасль самой уязвимой в нашей экономике. Спрос на продукцию черных металлургов не столь пластичен, как на нефть, конкуренция выше, азиатские рынки перенасыщены. Мантуров: фискальную нагрузку на российскую металлургическую отрасль, которую ввели в прошлом году на волне сверхдоходов, необходимо снизить. В первую очередь нужно скорректировать акциз на жидкую сталь, а также пересмотреть формы расчета НДПИ. Тут без вариантов: сверхдоходов уже нет, а акциз на жидкую сталь выглядит скорее как оборотный штраф, а не налог. Предлагаются также типично кризисные меры - закупки металла в госрезерв, чтобы потом продавать в качестве интервенций на внутреннем рынке. Приоритет на внутреннем рынке, как выясняется не спасает: ММК, у которого доля продаж в РФ больше всех, просел на 61% с начала года (Северсталь -54%, НЛМК -40%). Внутренний спрос сжался, пока нет признаков его восстановления. Очевидно, по понятным причинам будет больше потреблять оборонка, но это все равно мало по сравнению, например, со стройкой. Пока лучше других выглядит НЛМК - у него заводы в США и Европе, которые ввели санкции, и сейчас эти активы рассматриваются на западе как домашние. Но это до тех пор, пока против Лисина не ввели персональные санкции, как против Мордашева. https://telegra.ph/file/91c58dc793c12147a7d4a.jpg
24 

01.08.2022 18:26

performance Российский рынок вместо с РФ портфелем на неделе активно...
performance Российский рынок вместо с РФ портфелем на неделе активно распродавались на опасении массового выхода нерезидентов из РФ бумаг на фоне их допуска (впервые с февраля) к фондовому рынку с 8 августа В пятницу стало известно, что нерезидентов допустят только к срочному рынку, доступ к фондовому пока откладывается К тому же на неделе несколько укреплялся рубль (негатив для экспортеров) на откладывании возобновления бюджетного правила до начала 2023 года Созвонились с IR Магнита, Ленты, Самолета и Сегежи, сформировали экспресс-мнение относительно их привлекательности US Рынок и US Leaders закрыли неделю в зеленой зоне (стратегия чуть опередила индекс) на фоне общего позитивного впечатления от недавнего заседания ФРС, когда инвесторам показалась риторика Пауэлла более голубиной К концу недели позитив несколько развеялся на фоне сильной статистики по рынку труда в США за июль, что мешает борьбе с инфляцией и повышает вероятность дальнейшего ускорения повышения ставки Global Commodities скорректировалась отчасти на падении спроса на бензин в США ниже ковидных уровне (что скорее больше связно с его дороговизной), отчасти на общем ожидании рецессии и разрушения спроса При этом на неделе классно отчитывались за 2q 2022 компании портфеля: - Топ-пик идея в китайском производителе поликремния: выручка и EBITDA выросли на 180% и 200% г/г соответственно - Нефтегазовая компания нарастила выручку и EBITDA на 80% и 130% г/г соответственно - Металлургическая компания увеличила выручку и EBITDA на 120% и 260% г/г соответственно Динамика изменения цен на основные ресурсы: ставка морского фрахта -17.6% за неделю, железная руда -11.1%, нефть -8.4%, пиломатериалы -6.8%, никель -5.8%, алюминий -3.2%, газ в Европе -0.5%; уголь коксующийся +12.1%, сталь +4.2%, поликремний +1.6%, Henry Hub (газ в США) +0.9%, золото +0.7%, палладий +0.4% Trending Ideas и Rising Stars росли наравне с рынком следуя общему настроению Short Strategy на неделе значительно просела на скорее необоснованном позитиве в самых рискованных активах. Верим, что в текущей сложной конъюнктуре компании без выручки на овердорогих мультипликаторах будут снижаться в цене – стратегия отыграет падение, как это было несколько раз на бэктесте (с запуска +59%, против S&P -8%) Результаты по стратегиям ➜ RF: -7.2%, против индекса Мосбиржи -7.2% ➜ US Leaders: +0.9% ➜ Global Commodities: -3.0% ➜ Trending Ideas: +0.5% ➜ Rising Stars: +0.5% ➜ Short Strategy: -14.1% ➜ против S&P500: +0.4% _______________ Новостной фон недели РФ: - С 1 августа в ЕС начал действовать запрет на импорт российского угля - ЦБ РФ введет допмеры для сокращения банковских операций в долларах и евро – ускорение процесса девалютизации - ЦБ РФ продлил ограничения на снятие наличной валюты до 9 марта 2023 - Импорт российского дизеля в ЕС в июле вырос на 22% г/г - По словам МИД КНР, Китай готов укреплять стратегическое сотрудничество с РФ на фоне напряженности на Тайване US/GC: - Количество рабочих мест, занятых в несельскохозяйственном секторе в США в июле выросло на 528k, против ожиданий 250k - Уровень безработицы в США в июле составил 3.5%, против консенсус-прогноза 3.6% - Продовольственная инфляция в США и Европе остается высокой - Лоретта Местер (член FOMC) считает, что ФРС должна повысить ставку до 4%+ до середины 2023 года - OPEC+ одобрила минимальное повышение добычи нефти - всего на 100k б/с (~0.1% мирового спроса) - По прогнозам BofA, ограничение цен на РФ нефть поднимет Brent выше $130, даже если ОПЕК+ увеличит добычу - Байден 9 августа подпишет законопроект о выделении $52 млрд на поддержку производителей полупроводников в США - Чистый отток средств с финансовых рынков развивающихся стран в июле составил $10.5 млрд Китай: - Китай начал 4-х дневные беспрецедентно масштабные военные учения и ракетные испытания у берегов Тайваня - Китай приостанавливает поставки 2000 продуктов питания на Тайвань в ответ на визит Пелоси - По данным Bloomberg, реакция Пекина на прилет Пелоси разочаровала граждан Китая, что создаёт доп. политическое давление на Си Цзиньпина и партию

08.08.2022 03:42

Важные события на предстоящей неделе 8 августа Русагро ( AGRO) - финансовые...
Важные события на предстоящей неделе 8 августа Русагро ( AGRO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г. Мосбиржа Мосбиржа допустит нерезидентов из дружественных стран к срочному рынку. Доступ на фондовый рынок отложен. 11 августа VK ( VKCO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г. Распадская ( RASP) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2022 г. 12 августа РУСАЛ ( RUAL) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2022 г. АФК Система ( AFKS) - ГОСА (годовое общее собрание акционеров). Иностранные акции: сезон отчётностей за 2 квартал. 8 августа: Dominion Energy (D), Marathon Digital ( MARA), Take Two Interactive ( TTWO), Tyson Foods ( TSN), Barrick Gold ( GOLD), AIG (AIG), Palantir ( PLTR), и др. 9 августа: Roblox ( RBLX), Coinbase ( COIN) и др. 10 августа: Walt Disney ( DIS) и др. 11 августа: Rivian ( RIVN) и др. За какими событиями стоит следить на этой неделе: ️ Геополитика. Эскалация боевых действий в Украине. Поставки западных вооружений. Подготовка к референдумам в присоединенных областях Украины. Развитие ситуации с вывозом зерна из украинских портов. ️ Санкции. Последствия новых санкций США (SDN-List от 02.08) на ММК и др. компании. Вступление в силу запрета ЕС на уголь из РФ - 10 августа. Вопрос о установлении потолка цен на российскую нефть. Рубль. Платежный баланс РФ январь (июль) - 9 августа. ФРС. Индекс потребительских цен CPI (июль). Индекс цен производителей PPI - 11 июля. Газ. Цены на газ в Европе, планы эмбарго ЕС. Продолжение саги с турбиной для "Северного Потока-1". Сокращение экспорта Газпрома. Китай. Последствия визита Нэнси Пелоси на Тайвань. Решение вопроса с монетарными стимулами с целью преодолеть замедление экономики. Индекс потребительских цен, индекс цен производителей (июль) - 10 августа. Всем хорошей недели!

08.08.2022 11:34

Не так давно мы обратили внимание на немецкий промышленный концерн thyssenkrupp...
Не так давно мы обратили внимание на немецкий промышленный концерн thyssenkrupp (TKA GY). Многие могли видеть это название, поднимаясь на лифте солидного бизнес-центра или отеля. И да, правильно писать название компании именно с маленькой буквы. Однако лифты – не основная часть бизнеса TKA. В основном, это легированная и нержавеющая сталь, машиностроение и станкостроение, автомобильные компоненты и проч. Более того, в июле прошлого года thyssenkrupp продала лифтовое подразделение за €17 млрд. В результате на балансе компании образовалась значительная доля денежных средств, объем которой на текущий момент превышает капитализацию в 1,7 раза. Сделка позволила thyssenkrupp снизить долговую нагрузку. Если на конец 2019 г. отношение чистого долга к EBITDA было около 4,2х, то сейчас у компании на балансе возникает чистая денежная позиция на уровне $6 млрд. Кроме того, такой большой запас наличности на счетах существенно снижает оценку компании по мультипликатору EV/EBITDA. Так, форвардный коэффициент на конец 2021 г., по нашим расчетам, составляет около 2,2х. Для сравнения: у выборки, состоящей из глобальных металлургических компаний, средневзвешенный мультипликатор составляет 5,2х. То есть, теоретический потенциал роста по EV/EBITDA составляет более 100%. Конечно, далеко не факт, что этот потенциал будет реализован полностью, но определенная его часть – почему бы и нет. К тому же, есть еще один сценарий, позитивный для акционеров TKA. Часто, после закрытия большой сделки, компании платят специальные дивиденды (special cash). Мы не исключаем подобного в случае с thyssenkrupp. Держим акции компании в одном из портфелей сервиса по подписке. Пока позиция дает порядка +5%.
2015 

29.03.2021 20:27

​​️ En+ Group — один из мировых лидеров по производству низкоуглеродного...
​​️ En+ Group — один из мировых лидеров по производству низкоуглеродного...
​​️ En+ Group — один из мировых лидеров по производству низкоуглеродного алюминия и возобновляемой энергии. Металлургический сегмент включает добычу и переработку бокситов в глинозем, производство и продажу первичного алюминия, глинозема и производной продукции. Основные заводы Металлургического сегмента расположены в Сибири. Энергетический сегмент участвует во всех сферах энергетического бизнеса: производство электро- и тепловой энергии, реализация электро- и тепловой энергии и мощности, передача тепловой энергии, продажа энергии конечным потребителям, инжиниринг и передача электроэнергии. Компания вырабатывает около 7% всего электричества России. Итоги 2020: Объем производства алюминия практически не изменился по сравнению с аппг и составил 3 755 тыс. тонн, объем продаж продукции с добавленной стоимостью увеличился на 11,3%, производство электроэнергии увеличилось на 5,7%, а объем производства энергии ГЭС - на 7,9%. Общая себестоимость продаж снизилась на 12%. Компания упростила свою структуру собственности за счет приобретения 21,37% акций En+ Group у ВТБ. Выручка энергетического сегмента снизилась на 9,8% до $2,7 млрд. Выручка от реализации электроэнергии снизилась на 8,3% до $1,3 млрд, что в основном было обусловлено обесценением рубля и снижением цен реализации электроэнергии. Влияние этих факторов было частично скомпенсировано увеличением объемов генерации электроэнергии на 5,7% до 82,2 млрд кВтч. Реализация мощности снизилась на 10,9% до $434 млн вследствие обесценения рубля. Чистая прибыль энергетического сегмента снизилась до $257 млн на 17,4%. Выручка металлургического сегмента сократилась на 11,8%, составив $8,6 млрд, на фоне сокращения среднегодовой цены реализации алюминия на 5% и снижения объема продаж первичного алюминия и сплавов на 6%. Выручка от реализации первичного алюминия и сплавов уменьшилась на 11,6%, составив $7,1 млрд. Выручка от реализации глинозема упала сразу на 19,7% до $533 млн в связи со снижением средней цены реализации на 18,7%. Выручка от реализации фольги и прочей алюминиевой продукции уменьшилась на 7,1%, составив $381 млн на фоне падения доходов от реализации алюминиевых колесных дисков. Операционные расходы сегмента сократились на 12%, составив $7,7 млрд. Снижение было обусловлено падением удельной себестоимости производства алюминия на 7,1%. Указанное снижение было связано с одновременным снижением затрат на глинозём на 10,5%, электроэнергию на 9,6% и прочее сырьё на 11,2%. Прибыль сегмента в отчетном периоде составила $759 млн, что на 20,9% ниже аппг, что связано, со снижением доли в прибыли зависимых компаний совместных предприятий. Выручка снизилась на 11,9% до $10,356 млрд, EBITDA сократилась на 12,5% до $1,861 млрд, чистый долг сократился на 3,7%, свободный денежный поток сократился на 40%. Чистая прибыль сократилась до $1,02 млрд на 22,1%. Прогнозы: В январе 2021 года компания объявила о планах достичь сокращения выбросов парниковых газов на 35% к 2030 году и выйти на нулевые показатели выбросов к 2050 году. В феврале 2021 года компания объявила о приобретении бизнеса Aluminium Rheinfelden GmbH, одного из ведущих немецких производителей алюминиевых сплавов, полуфабрикатов и углеродных материалов, который является крупным поставщиком для мировой автомобильной промышленности с производственной мощностью 30 тыс. тонн сплавов в год. Согласно расчетам в 2021 году спрос на первичный алюминий вырастет на 5-6%. В 2021 году Группа планирует сохранить стабильное производство алюминия на уровне 3,8 млн тонн. Как ожидается, производство электроэнергии в 2021 году также останется стабильным на уровне около 70-80 ТВт/ч. Компания рассчитывает, что капитальные затраты в энергетическом сегменте в 2021 году составят до $350 млн, поскольку в этом году будет продолжена активная работа по модернизации ТЭЦ. Капитальные затраты металлургического сегмента составят порядка $1-1,1 млрд. En+ планирует при условии сохранения текущих темпов восстановления экономики вернуться к дивидендам уже после объявления финансовых результатов первого полугодия 2021 года. Продолжение в следующей записи https://telegra.ph/file/9301a825b42c13d9466a1.jpg
1963 

30.03.2021 10:01

​​5-летняя динамика результатов компании En+ в рублях:
Выручка за 5 лет выросла...
​​5-летняя динамика результатов компании En+ в рублях: Выручка за 5 лет выросла...
​​5-летняя динамика результатов компании En+ в рублях: Выручка за 5 лет выросла на 10%, показатель EBITDA сократился на 24%, операционная прибыль снизилась на 43%, прибыль выросла на 96% (по чистой прибыли компания стабилизировалась в 2016 году — 2020к2016 прибыль сократилась на 19,4%), EPS вырос на 3,6%. В целом, видим, что динамика не впечатляющая, выручка выросла за 5 лет, но росла небольшими темпами, при этом последние 2 года сокращается. Практически все остальные показатели падают минимум на 20%, но несмотря на это, капитализация компании за 5 лет выросла на 32%. Стоит заметить, что капитализация с 2015 по 2019 также сокращалась, как и основные результаты, но именно в 20-21 капитализация показала взрывной рост почти на 50%. Для меня не понятно, с чем связана такая переоценка, прогнозы самой компании говорят о том, что будет медленный рост результатов, поэтому какие бы не были триггеры, считаю, что они не оправданы (относительно собственной динамики результатов). Я очень люблю компании, у которых растёт капитал (ну или хотя бы не падает ежегодно), так вот с 2016 года капитал En+ вырос на 200%, при этом обязательства немного сократились, а чистый долг сократился на 22%. Теперь я начинаю немного понимать, почему капитализация росла, несмотря на стагнирующую динамику основных финансовых результатов. Рассмотрим мультипликаторы за последний отчетный год. Обязательства составляют 73,2% от активов (достаточно высокая доля). Капитальная стоимость акции 685₽ (в целом показатель намного лучше сектора металлургов и намного хуже энергетики). Рентабельность активов и капитала 4,59% и 15,36% соответственно (очень привлекательные показатели для секторов, в которых компания ведет деятельность). Чистый долг достаточно высокий, составляет 43,3% активов. Платёжеспособность ужасная 5,28х — намного хуже металлургического и энергетического сектора. Окупаемость компании привлекательна 7,2х, отношение капитализации к выручке 0,71х, также достаточно привлекательный показатель. Маржинальность бизнеса сокращается несколько лет подряд и составляет 9,81%. Рентабельность по EBITDA падает уже 4 года и составляет 17,97%, операционная маржа сократилась в 2 раза за 5 лет и составила 9,75%. Динамика удручает, хотя компания все равно выглядит привлекательно относительно компаний как металлургического сегмента, так и энергетического. Я считаю, что компания в текущий момент рынком оценена справедливо или немного дороже справедливой оценки. Скорее всего, переоценка капитализации произойдет на фоне возвращения дивидендов. При покупке компаний ради получения дивидендов, я в первую очередь обращаю внимание на платежеспособность. У этой компании она ужасная, поэтому я не стану покупать данный актив в надежде на дивидендную переоценку. обзор En https://telegra.ph/file/6836a1392188a9b48e19a.jpg
1965 

30.03.2021 18:44

Немецкий Die Welt вышел с объемной публикацией про «Сбер» (SBER RX), в которой...
Немецкий Die Welt вышел с объемной публикацией про «Сбер» (SBER RX), в которой...
Немецкий Die Welt вышел с объемной публикацией про «Сбер» (SBER RX), в которой предвосхищает доминирование экосистемного банка на развищающихся нефинансовых интернет-рынках в России. Перводная статья есть тут. Интерес Запада к трансформации «Сбербанка», безусловно, играет в плюс для стоимости бумаг компании. Безусловно, ключевые финансовые показатели банка почти не зависят от доходности нескольких десятков нефинансовых «дочек» (их доля в обороте, согласно отчету по МСФО за 2020 год, не превышает и 2%), однако все основные новости и резонансные публикации преимущественно вокруг новых активов «Сбера». Почему так? Ответ прост – посмотрите на стартапы и IT-компании, которые сейчас выходят на IPO. В 9 из 10 случаев это совсем не прибыльные бизнесы в моменте, но быстро растущие и масштабируемые. Их капитализация – фактический аванс для «снятия всех сливок» в будущем. В «Сбере» это тоже вовремя поняли, фактическими первыми в стране (можно говорить еще в этом ключе про «Яндекс», но у них изначально иной тип бизнеса, предполагающий развитие сервисных продуктов) – для банка же это был выход на принципиально иные рынки. Например, UBS в своем инвестпрогнозе – и немцы в статье его тоже упоминают – увеличил оценку нефинансовых активов «Сбера» в 4,5 раза, с 133 млрд руб. до 594 млрд руб. При оптимистичном сценарии цена этих сервисов превысит ₽1 трлн руб. Это уже серьезные цифры, сопоставимые с годовой прибылью банка. При этом важным сигналом для Грефа было содействие и поддержка президента. Полагаю, Греф смог наглядно убедить Путина, что «Сбер» стабилен и устойчив при любых геополитических штормах (положительный баланс в год после присоединения Крыма, рекордные дивиденды в пандемийный год тому красноречивые примеры), так что активное включение банка в интернет-гонку не повлечет за собой сложностей для основного вида деятельности. Ставка оказалась верной. Посудите сами, даже по текущей ситуации на фондовом рынке – у всех свои проблемы. «Норникель» разбирается с последствиями аварий (хотя бумага и остается достаточно интересной). Нефтяники ходят под рисками нестабильности цен на «черное золото». Черные металлурги сохраняют интригу относительно дивидендов. На общем фоне лишь «Сбер» выглядит наиболее очевидным вариантом для долгосрочного инвестирования. Ну или, по крайней мере, основным вариантом. Плюс дивиденды: доходность около 6,5% по обыкновенным акциям – вполне приемлемый уровень для сбалансированной стратегии. Так что продолжаем держать бумаги «Сбера» в одном из портфелей сервиса по подписке. Недавно, кстати, увеличили позицию, и сейчас в хорошем плюсе. Среднесрочная цель – 310-320 руб. за бумагу. Ну а дальше – посмотрим, все будет зависеть от рынка. https://www.welt.de/wirtschaft/plus229306501/Wladimir-Putin-baut-Sberbank-zu-russischem-Tech-Giganten-um.html
1942 

31.03.2021 17:25

​​ Распадская представила свои финансовые результаты за 2020 год.

 Выручка...
​​ Распадская представила свои финансовые результаты за 2020 год. Выручка...
​​ Распадская представила свои финансовые результаты за 2020 год. Выручка сократилась на 38% (г/г) до $619 млн, на фоне снижения цен на уголь вследствие пандемии COVID-19. Компания увеличила реализацию концентрата угля как на внутреннем (+17% г/г), так и на внешних рынках (+2% г/г), при этом в два раза сократились продажи рядового угля. Добыча угля в отчётном периоде сократилась на 28% (г/г) до 9,26 млн т. Снижение показателя в основном было обусловлено ухудшением рыночной конъюнктуры с мая по сентябрь, а также сложными горно-геологическими условиями шахте «Распадская» в 3 кв. 2020 года. Показатель EBITDA сократился на 59% (г/г) до $197 млн, на фоне сокращения операционных доходов и роста издержек. Рентабельность по EBITDA составила 31,8%, опустившись на пятилетний минимум. Чистая прибыль также сократилась - на 15% (г/г) до $177 млн. По состоянию на 31 декабря 2020 года у компании отсутствует долг, а кэш составляет $578 млн, однако в этом году менеджмент пересчитает показатели и добавит результаты компании «Южкузбасугль», которая была консолидирована в канун Нового года. «В результате ограничительных мер, связанных с пандемией COVID-19, значительно сократился спрос на металлургический уголь со стороны крупнейших сталелитейных заводов, что в свою очередь оказало давление на цены», - прокомментировал финансовые показатели генеральный директор Распадской Андрей Давыдов. Совет директоров принял решение рекомендовать выплату дивидендов за 2020 год в размере 5,7 руб. на акцию, что сулит ДД = 3%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов намечена на 7 июня 2021 года. Не густо, особенно когда даже ставки по банковским вкладам сейчас выше. Признаюсь, с тех пор, как я окончательно продал акции Распадской в декабре 2019 года, за дальнейшей судьбой компании я перестал следить пристально, а потому и вспоминаю о ней лишь в моменты публикации очередных финансовых отчётностей. Меня по-прежнему смущает более чем серьёзная доля Evraz в капитале Распадской (90,9%), а также традиционно скромные дивидендные выплаты, поклонником которых я являюсь. На состоявшейся телеконференции директор по отношениям с инвесторами Evraz Ирина Бахтурина заявила, что "компания сейчас находится в некоем переходном периоде, и когда у нас самих появится какая-то ясность относительно судьбы угля - вероятно, и див.политика Распадской будет пересмотрена", однако совершенно непонятно о каких горизонтах идёт речь и будет ли компания публичной к тем золотым временам. Да, объединённая Распадская теперь - это куда более серьёзный игрок на рынке коксующего угля, который по ожиданиям гендиректора Андрея Давыдова в 2021 году может порадовать добычей на уровне 25 млн тонн (по сравнению с 9,26 млн в 2020 году). Да, цены на уголь "остыли" и сейчас находятся в нижней точки цикла. Но покупать акции Распадской по 190 руб. с учётом вышеизложенных рисков - лично у меня рука не поднимается... Пресс-релиз Финансовая отчётность RASP https://telegra.ph/file/ba5e2a88887ea150b1c18.png
2012 

31.03.2021 12:39

​Верим в ресурсные компании России
В фонде «Баланс» 66% позиции в акциях — это...
​Верим в ресурсные компании России В фонде «Баланс» 66% позиции в акциях — это...
​Верим в ресурсные компании России В фонде «Баланс» 66% позиции в акциях — это акции нефтегазовых и металлургических компаний. Почему мы так верим в рост ресурсных компаний? 1. Платят высокие дивиденды Дивиденды ресурсных компаний во многом зависят от цен на ресурсы, которые они продают. Сейчас эти цены благоприятны. Так, текущая цена за баррель brent может позволить российским нефтяным компаниям обеспечить дивидендную доходность в районе 10%. В свою очередь, нынешние цены на сталь ($800+) и текущий курс рубля могут привести к тому, что дивидендная доходность акций металлургических компаний будет на уровне 25–30% (если вдруг металлурги не изменят свои дивидендные политики «на ходу»). Цены на газ сейчас тоже высокие. При цене на газ в $200/1000 м3 и курсе 70 руб. за доллар дивидендная доходность акций «Газпром» может составить порядка 13–14%. Такие уровни дивидендной доходности говорят о том, что цены на акции российских ресурсных компаний выглядят привлекательно по отношению к ценам на ресурсы, которые они продают. 2. Ресурсные компании нынче не в почёте, но всё может измениться Доля компаний энергетического сектора в портфелях инвесторов сейчас крайне низка (график ниже). Этот сектор распродали, притом что возможности компаний по генерированию cash flow или не изменились или в ряде случаев выросли ввиду роста инфляционных ожиданий и высоких цен на сырьё. Этот тренд на «нелюбовь» к традиционным ресурсным компаниям может развернуться по банальной причине — уже слишком дёшево. 3. Ставка на инфляцию и фискальное стимулирование. Тренд на фискальное стимулирование благоприятен для ресурсных компаний, потому что увеличение денежной массы приводит к росту инфляционных ожиданий, а коммодитис коррелируют с инфляцией лучше других активов (тут подробно писал: https://t.me/alfawealth/807). Резюмируя: акции российских ресурсных компаний выглядят привлекательно при текущих ценах на сырьё и росте инфляционных ожиданий. Согласен с коллегами, что такие высокие уровни дивидендной доходности выглядят странно. Думаю, тут виновата и санкционная специфика российского рынка, и общий тренд на ESG-активы в мире. В любом случае не думаю, что такой «перекос» будет сохраняться слишком долго. АК, https://telegra.ph/file/7ea45c9328a494454e207.jpg
1981 

30.03.2021 22:18

Неоднократно писал о высокой привлекательности акций компаний сектора черной...
Неоднократно писал о высокой привлекательности акций компаний сектора черной металлургии. В свое время проводил исследование, которое показало, что российские компании а) выглядят гораздо сильнее иностранных аналогов в фундаментальном плане; б) существенно недооценены по мультипликаторам. Кроме того, в пользу металлургов сегодня играет ценовая конъюнктура, а также новостной фон. Так, сегодня цены на стальной прокат находятся на многолетних максимумах. К примеру, с начала февраля 1 тонна горячекатаного проката (цена FOB, Черное море) подорожала на 15%, а за год цена удвоилась. Резкому росту цен на сталь способствовала политика Китая в области экологии. Кроме того, Поднебесная в 2021 г. намерена снизить выпуск стали, что ослабит конкуренцию на внешних рынках, а это на руку российским металлургам. Китай к 2030 г. также планирует на 30% снизить выбросы углерода в атмосферу, а мероприятия, связанные с такой модернизацией, скорее всего, приведут к дальнейшему снижению производства стали. Если так все и будет, то для сталелитейщиков может сложиться уникальная ситуация. Ведущий мировой производитель стали – Китай – снижает производство, и из-за этого уступает часть экспортных рынков. Потребление стали в мире при этом если и снизится, то, скорее всего, не существенно (в уме держим инфраструктурные планы Байдена на $621 млрд). Более того, на этом фоне снижаются цены на железную руду – опять-таки из-за опасений снижения производства стали и, следовательно, падения спроса на ЖРС (железорудное сырье). Так, цены на руду с 62%-м содержанием железа на внутреннем рынке Китая за последние пару недель упали почти на 10%. Что имеем в сухом остатке? Наши металлурги могут стать главными бенефициарам сложившейся ситуации, несмотря на то, что котировки находятся на исторических максимумах. Достаточно вспомнить, как росла на новостях та же U.S. Steel (X US). Кстати, в компанию к «парням из стали» вполне можно отправить и РУСАЛ, поскольку планы Китая по снижению выбросов распространяются и на алюминиевое производство. В ближайшее время планируем выпустить обновленный обзор по металлургам, где, в частности, коснемся темы дивидендов.
1981 

02.04.2021 14:25

​​ Global Markets (BCS GM) провёл традиционный пересмотр дивидендной корзины...
​​ Global Markets (BCS GM) провёл традиционный пересмотр дивидендной корзины...
​​ Global Markets (BCS GM) провёл традиционный пересмотр дивидендной корзины «Топ-5 акций компаний РФ», и по сравнению с предыдущим вариантом бумаги Норильского Никеля уступили место префам Татнефти. Как отмечается в обзоре, несмотря на негативное влияние введённых прошлой осенью налоговых изменений на планы роста, Татнефть остаётся в числе хороших дивидендных фишек. По оценкам Global Markets, ожидаемая див.доходность префов компании на 12 месяцев приблизилась к 13%: "Мы ожидаем солидную выплату в размере 72 рублей на акцию, которая будет примерно поровну разделена между финальным дивидендом за 2020 год и промежуточным за 2021 год. Отметим, что оценка последнего была повышена из-за неожиданно сильного начала года с точки зрения цен на нефть. После ралли в 1 кв. 2021 года мы по-прежнему отмечаем умеренный потенциал роста котировок бумаг Татнефти, как и у большинства российских нефтяных аналогов", - указывается в обзоре. Таким образом, в настоящее время дивидендная корзина от BCS GM состоит из следующих бумаг: НЛМК Северсталь ММК Сургутнефтегаз (ап) Татнефть (ап) NLMK CHMF MAGN SNGS TATN https://telegra.ph/file/a795f0099117b336e69fe.jpg
1999 

02.04.2021 15:30

Российские миллиардеры за три месяца разбогатели на 24 млрд.долларов

Пока люди...
Российские миллиардеры за три месяца разбогатели на 24 млрд.долларов Пока люди...
Российские миллиардеры за три месяца разбогатели на 24 млрд.долларов Пока люди не могут оправиться от экономических последствий пандемии, совокупное состояние богатейших россиян выросло на 24 млрд.долл за период январь-март этого года. По данным Bloomberg, больше всех разбогател глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон (до $29 млрд). Владимир Потанин, несмотря на аварии на его «Норникеле» и миллиардные штрафы, занял вторую строчку рейтинга и остается богатейшим россиянином ($30,3 млрд). Далее идут бенефициар Новолипецкого металлургического комбината Владимир Лисин ($26,4 млрд) и владелец «Северстали» Алексей Мордашов ($25,6 млрд). В десятку богатейших вошли также: Вагит Алекперов (ЛУКОЙЛ) - его состояние $19,9 млрд Геннадий Тимченко (НОВАТЭК, СИБУР) — $16,5 млрд Алишер Усманов («Металлоинвест», «МегаФон») — $19,7 млрд Андрей Мельниченко («Еврохим», СУЭК) – $19 млрд Роман Абрамович (Evraz) - $17,8 млрд Виктор Вексельберг («Ренова») — $16,79 млрд И пусть весь мир подождёт...
1964 

02.04.2021 18:01

РЕЗУЛЬТАТЫ МАРТА 2021г Сегодня в нашем закрытом канале подвели результаты...
РЕЗУЛЬТАТЫ МАРТА 2021г Сегодня в нашем закрытом канале подвели результаты месяца. Итого: 26 закрытых сделок, из них: 24 закрыта с прибылью 2 закрыта в ноль 0 закрытых в убыток ️Halliburton (HAL) +30.16% ️Wells Fargo (WFC) +20.90% ️ММК (MAGN) +16.83% ️РУСАЛ ао (RUAL) +16.56% ️NIO Ltd. (NIO) +14.04% ️Лукойл (LKOH) +13.70% ️ВТБ (VTBR) +13.30% ️ETF fin. USA (XLF) +10.81% ️Русагро +10.75% ️General Mot. (GM) +10.24% ️Amer. Air (AAL) +10.15% ️Twitter (TWTR) +10.00% ️Baidu (BIDU) +7.55% ️Сургут ап (SNGSP) +7.00% ️Татнефть (TATN) +6.88% ️Farfetch (FTCH) +6.35% ️Caterpillar (CAT) +5.43% ️AT&T Inc. (T) +5.26% ️iQIWI (QIWI) +5.04% ️Amer. Air (AAL) +5.02% ️Facebook +4.28% ️Ford (F) +3.92% ️JD'com (JD) +1.25% ️Microsoft (MSFT) +1.15% ️SNAP, GOOGL ~0% ️Сделки фев. (2021) - см. здесь ️Сделки янв. (2021) - см. здесь ️Сделки декабрь - см. здесь ️Сделки ноябрь - см. здесь ️Сделки октябрь - см. здесь ️ отзывы о нас Напоминаем! Каждый, кто купит или продлит подписку на 6 МЕСЯЦЕВ до 30 апреля - участвует в розыгрыше iPhone 12 PRO MAX Сегодняшние сделки формируют Вашу будущую прибыль! P.S. Достаточно одной сделки, чтобы окупить подписку на InveStory Private (даже при капитале в 50 000 руб.) Все наши сделки в прямом эфире: _private_bot
1930 

03.04.2021 12:47

​​ Обозрение канала: разумный подход к инвестиционной деятельности.
​​ Обозрение канала: разумный подход к инвестиционной деятельности.
​​ Обозрение канала: разумный подход к инвестиционной деятельности. Всесторонняя оценка компаний и конкретные идеи. Вот примеры того, как анализирует компании https://t.me/NataliaBaff : Сравнение компаний: 1. ПОЛЮС и POLYMETAL; 2. СЕВЕРСТАЛЬ, НЛМК и ММК; 3. РусГидро, Интер РАО и Юнипро; 4. Ростелеком и МТС; 5. ЛСР И ПИК; 6. JD и Alibaba; 7. Porsche и Volkswagen, а также сравнение компаний нефтегазового сектора РФ - не пропустите. Примеры подробных обзоров по компаниям РФ: 1. ГАЗПРОМ; 2. ТАТНЕФТЬ; 3. ЛУКОЙЛ; 4. ГАЗПРОМ НЕФТЬ; 5. СУРГУТНЕФТЕГАЗ; 6. ВТБ; 7. СБЕРБАНК; 8. АЛРОСА; 9. РУСАЛ; 10. НОРНИКЕЛЬ; 11. YANDEX; 12. MAIL; 13. OZON; 14. РусАгро; 15. ФосАгро; 16. Аэрофлот. По иностранным: 1. Tesla и идея; 2. Carnival; 3. Baidu; 4. Virgin Galactic; 5. Momo; 6. AMD; 7. Netflix; 8. Chevron; 9. Shell; 10. Citigroup; 11. Disney; 12. Walmart; 13. Microsoft; 14. Tobacco. Также вас обязательно заинтересует информация: 1. Прогноз по золоту 2021; 2. Балансировка портфеля РФ; 3. Балансировка портфеля РФ 2; 4. Портфель облигаций с доходностью более 10%. После прочтения статьи, у читателя появляется полное понимание рынка. По всем компаниям приведены мультипликаторы за последние 5 лет и динамика результатов. ПОЛНОЕ СОДЕРЖАНИЕ — ВСЕ БЕСПЛАТНО реклама https://telegra.ph/file/b391ff67df7110657434a.jpg
1978 

09.04.2021 14:00

Взгляд в будущее: что ждет стальную отрасль в 2050 году? 

Прогнозом делится...
Взгляд в будущее: что ждет стальную отрасль в 2050 году? Прогнозом делится...
Взгляд в будущее: что ждет стальную отрасль в 2050 году? Прогнозом делится Максим Семеновых, начальник управления корпоративной стратегии компании "Северсталь": "В ближайшие 20–30 лет в отрасли сформируется полноценная новая реальность. Металлургии потребуется преодолеть вызовы, связанные с ответом на климатические изменения, цифровизацией, выходом на новый уровень ориентации на клиента. При этом традиционные вызовы стальной отрасли не исчезнут. Избыточные мощности по стали в мире сейчас оцениваются в 600 млн т. По мере роста спроса эта проблема может частично решаться, но отрасль останется зависимой от кол...ий спроса. Потребление стали в долгосрочной перспективе будет расти умеренными темпами — примерно на 1% в год за счёт динамики в развивающихся странах (Индия, Африка, ЮВА). Главным риском является высокая зависимость от Китая, где вполне вероятно замедление спроса с нынешних высоких уровней. Следует также учитывать, что торговые барьеры и протекционизм на ряде рынков останутся. Среди главных трендов металлургии-2050 можно назвать радикальный рост значимости информационных технологий. Вероятно, значимые бизнес-решения теперь будут приниматься при помощи искусственного интеллекта - что повысит качество и приведет к снижению затрат. Потребителей стали также ждут серьёзные изменения в их бизнесах. В автопроме будет происходить отказ от двигателей внутреннего сгорания в пользу электродвигателей и двигателей, работающих на водороде, будут появляться новые виды транспорта. Строительная отрасль за счёт цифровых технологий резко повысит эффективность: строительство будет проходить быстрее, а стоимость упадет. В энергетике углеводороды будут заменяться возобновляемой энергетикой и водородом. Стальной отрасли придется адаптироваться под эти изменения: обновлять свой продуктовый портфель и интегрироваться в производственные процессы своих клиентов. Наиболее важным вызовом для стальной отрасли сегодня является задача перехода на низкоуглеродное развитие. Страны Европы, Китай, Япония, Южная Корея определили цели по достижению углеродной нейтральности в 2050-2060 гг. Вероятно, в ближайшее десятилетие углеродное регулирование парниковых газов будет внедрено во всех значимых странах мира. В отрасли будет проходить естественная декарбонизация: вырастет доля использования лома в качестве металлургического сырья и доля электродуговых печей. При этом лома хватит только для обеспечения до 50% потребностей в сырье, поэтому отрасль не сможет полагаться исключительно на электродуговые печи. В мировом балансе производства стали доменные печи и кислородные конвертеры по-прежнему будут иметь важнейшее значение. Стоит отметить рост значимости технологии прямого восстановления железа (DRI), которая частично будет использовать природный газ, частично водород, полученный с помощью технологий, использующих возобновляемые источники энергии". Развернутый прогноз Максима Семеновых металлургия мнениеэксперта максимсеменовых https://vmeste.severstal.com/expert/stalnaya-otrasl-v-2050-g/
1958 

09.04.2021 23:18


Добрый день, уважаемые Инвесторы! Сегодня мы подводим традиционные итоги...
Добрый день, уважаемые Инвесторы! Сегодня мы подводим традиционные итоги недели. - последние закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private: ️ММК (MAGN) +16.83% ️ВТБ (VTBR) +15.25% ️Kinross Gold (KGC) +15.01% ️General Motors (GM) +12.68% ️NXP Semi (NXPI) +6.38% ️Twitter (TWTR) +5.02% ️Alphabet (GOOGL) +3.30% ️Sibanye Stillwater (SBSW) +1.07% Средняя доходность закрытой сделки за период +9.40%. Достаточно одной сделки, чтобы окупить подписку на INVESTORY PRIVATE (даже при капитале в 50 000 руб.) ️Сделки март (2021) - см. здесь ️Сделки февраль (2021) - см. здесь ️Сделки январь (2021) - см. здесь ️Сделки декабрь - см. здесь ️Сделки ноябрь - см. здесь ️Сделки октябрь - см. здесь ️ отзывы о нас Напоминаем! Каждый, кто купит или продлит подписку на 6 МЕСЯЦЕВ до 30 апреля - участвует в розыгрыше iPhone 12 PRO MAX Сегодняшние сделки формируют Вашу будущую прибыль! Все наши сделки в прямом эфире: _bot
1940 

10.04.2021 11:51

Фавориты недели из индекса Мосбиржи: Ozon +6% ММК +3.9% HHRU +3% АФК...
Фавориты недели из индекса Мосбиржи: Ozon +6% ММК +3.9% HHRU +3% АФК Система +2,9% Фосагро +2.7% Озон растёт на ожиданиях включения в индекс MSCI, пересмотр состава 12 мая. В феврале не включили из-за отката котировок, теперь заход №2. Убытки инвесторов не пугают. ММК - бенефициар ослабления рубля. Рынок ждёт отчётности 21.04. ХХРУ растёт вместе с Nasdaq. По итогам 2021 года HH ожидает рост выручки на 37-42%. Система - позитив от предстоящего IPO Сегежа Груп и др. компаний из портфеля. Фосагро: девальвация рубля, рост цен на удобрения, заседание СД 14 апреля по дивидендам. Аутсайдеры недели: Сургутнефтегаз -7,4% Татнефть ао -6.6% Татнефть ап -6.1% Роснефть -5.1% Алроса -5% 4 из 5 в антирейтинге - нефтянка. Нефть за неделю пролилась на 3% + общий стресс от угрозы санкций. Даже Сургут в моём портфеле не выиграл (пока) от девальвации рубля. Есть и корпоративный негатив - ЧП Роснефтегаза за 2020 г. снизилась со 155 млрд р. до 93.5 млрд. Алроса отчиталась о снижении продаж на 4% в марте относительно февраля. Восстановление спроса задерживается. Делитесь своими событиями и результатами на этой неделе.
1878 

10.04.2021 21:39

education  macro 

Публикуем наш перевод еще одной интересной заметки от Лин...
education macro Публикуем наш перевод еще одной интересной заметки от Лин...
education macro Публикуем наш перевод еще одной интересной заметки от Лин Алден (крутой макроэкономист, инвестор и ресечер) https://telegra.ph/Analiz-tekushchej-situacii-na-rynkah-kapitala-ot-Lin-Alden-V-poiskah-ravnovesiya-04-08 Сегодняшняя заметка посвящена во многом overshooting - ситуации, когда рынки переоценивают негативные или позитивные эффекты отдельных отраслей и лишь позднее корректируются на адекватные значения В заметке Лин приводит такие примеры с разными компаниями, и показывает, как сейчас возможно в отношении некоторых технологических компаний рынки тоже переоценили негативный эффект инфляции Мы кстати в рамках своего инвестиционного процесса тоже часто замечаем, что рынки часто либо недооценивают эффекты рыночных изменений (например часто рынком изначально недооценивается позитивный эффект девальвации на экономику сырьевых компаний), так и часто переоценивают (например, в какой-то момент в 2020 г. цены на сталь пошли вниз и все аналитики стали рекомендовать продавать ММК, а наши системы показывали что основные продажи приходятся на внутренний рынок, влияние на экономику не такое существенное и фундаментальная цена компании выше; в итоге когда все продавали, мы покупали, и в итоге хорошо заработали); другие подобные примеры - когда рынок переоценивал негативные влияния налоговых претензий и болезни Тинькова на акции ТКС, или переоценивал риски Яндекса в свете обсуждения законопроекта об ограничении иностранных инвестиций в компанию https://telegra.ph/Analiz-tekushchej-situacii-na-rynkah-kapitala-ot-Lin-Alden-V-poiskah-ravnovesiya-04-08
1919 

11.04.2021 17:00

Делала анализ портфеля и балансировку 30.10.2020 для одного подписчика.
Делала анализ портфеля и балансировку 30.10.2020 для одного подписчика. Требуемая доходность 15% годовых. Результат за 5,5 месяцев 30,5% с учетом дивидендов. Из нефтегазового сектора лучше всего показали себя компании Газпром, Лукойл и Новатэк с доходностью более 40%; из финансового - БСП более 40%; из металлургического - ММК около 70%; из ритейла и др - РусАква +35%; также хочется выделить ФосАгро с доходностью более 55%. Самую негативную динамику в портфеле РФ показал Полюс с убытком более 7,5% (о секторе подробно написано в анализе портфеля с мнением о том, что от сектора нужно полностью избавляться, но подписчик настоял на обратном). Иностранные активы выросли ВСЕ более чем на 20%. Самаю сильную динамику показал Carnival и Intel с доходностью более 110% и 50% соответственно в рублях. (Рубль на 30.10.2020 был дешевле текущих значений). Самую негативную динамику в общем портфеле показало золото с убытком менее 10% - читать мнение по сектору в портфеле. Итого: анализ портфеля обошелся 5к, заработано 845к.
1942 

12.04.2021 10:00

​ Обозрение канала: разумный подход к инвестиционной деятельности. Всесторонняя...
​ Обозрение канала: разумный подход к инвестиционной деятельности. Всесторонняя...
​ Обозрение канала: разумный подход к инвестиционной деятельности. Всесторонняя оценка компаний и конкретные идеи. Вот примеры того, как анализирует компании https://t.me/NataliaBaff : Сравнение компаний: 1. ПОЛЮС и POLYMETAL; 2. СЕВЕРСТАЛЬ, НЛМК и ММК; 3. РусГидро, Интер РАО и Юнипро; 4. Ростелеком и МТС; 5. ЛСР И ПИК; 6. Фосагро и Акрон; 7. JD и Alibaba; 7. Сравнение компаний нефтегазового сектора РФ и авиастроительной отрасли не пропустите. Примеры подробных обзоров по компаниям РФ: 1. ГАЗПРОМ; 2. ТАТНЕФТЬ; 3. ЛУКОЙЛ; 4. ГАЗПРОМ НЕФТЬ; 5. СУРГУТНЕФТЕГАЗ; 6. ВТБ; 7. СБЕРБАНК; 8. АЛРОСА; 9. РУСАЛ; 10. НОРНИКЕЛЬ; 11. YANDEX; 12. MAIL; 13. OZON; 14. РусАгро; 15. Русская Аквакультура; 16. Аэрофлот; 17. Qiwi; 18. АФК Система; 19. Россети; 20. РАЗБОРЫ ИНОСТРАННЫХ КОМПАНИЙ. Также вас обязательно заинтересует информация: 1. Прогноз по золоту 2021; 2. Балансировка портфеля РФ; 3. Балансировка портфеля РФ 2; 4. Портфель облигаций с доходностью более 10%; 5. ОБЗОР СЫРЬЕВОГО РЫНКА; 6. Балансировка портфеля Азия, Европа, США и Россия выйдет 12.04. После прочтения статьи, у читателя появляется полное понимание рынка. По всем компаниям приведены мультипликаторы за последние 5 лет и динамика результатов. ПОЛНОЕ СОДЕРЖАНИЕ — ВСЕ БЕСПЛАТНО Реклама https://telegra.ph/file/b8091351c8a734bb37948.jpg
1901 

12.04.2021 18:59


Важные события на неделе с 12 по 16 апреля: 12 апреля - НЛМК, оперционнные...
Важные события на неделе с 12 по 16 апреля: 12 апреля - НЛМК, оперционнные результаты за I кв. 2021 г. 12 апреля - Черкизово, операционные результаты за I кв. 2021 г. 14 апреля - Московская биржа, День акционера. 14 апреля - Совет директоров Совкомфлота, дивиденды за 2020 год. 14 апреля - Совет директоров Фосагро, дивиденды за 2020 год. 14 апреля - ММК, производственные результаты за I кв. 2021 г. 15 апреля - Детский мир, операционные результаты за I кв. 2021 г. 16 апреля - Алроса, операционные результаты за I кв. 2021 г. 16 апреля - Северсталь, операционные и финанс. результаты за I кв. 2021 г. 16 апреля - X5, операционные результаты за I кв. 2021 г. Большой сезон отчётностей за 1 кв. в США: 14 апреля JPMorgan Chase (JPM) Wells Fargo (WFC) Goldman Sachs (GS) 15 апреля Taiwan Semiconductor (TSM) Bank of America (BAC) PepsiCo (PEP) Citigroup (C) Delta Air Lines (DAL) Alcoa (AA) 16 апреля Morgan Stanley (MS) За чем стоит следить на этой неделе. Ситуация вокруг Донбасса: риск введения новых санкций, в т.ч. на госдолг. Акции госбанков (риски санкций) и экспортёров с валютной выручкой (выигрывают от девальвации рубля). Доходность 10-летних гособлигаций США (1.66%): влияет на темпы сворачивания программы QE и риск коррекции на рынках. Фьючерс на S&P500 (-0.31%): до открытия торгов в 16:30 показывает настроения на глобальных рынках. Отчёт МЭА (Международное энергетическое агентство) по рынку нефти - 15 апреля Добавляйте в комментариях важные события недели.
1921 

12.04.2021 13:48

​​По понедельникам делимся мыслями о рынке акций РФ. 
 
ОБЩИЙ ВЗГЛЯД: 
Рынок...
​​По понедельникам делимся мыслями о рынке акций РФ. ОБЩИЙ ВЗГЛЯД: Рынок...
​​По понедельникам делимся мыслями о рынке акций РФ. ОБЩИЙ ВЗГЛЯД: Рынок продолжает консолидироваться около 3500 пунктов по индексу Мосбиржи. Основной риск – обострение текущей ситуации с Украиной, за что РФ получит новые санкции. Борьба за строительство Северного потока 2 обостряется, в ход идут все возможные методы. Геополитический риск давит, не давая акциям отразить все улучшениях по их бизнесам. На этой неделе в РФ стартует сезон отчетностей с металлургического сектора. Ждем сильных данных по большинству компаний РФ и приближения дивидендных выплат. Продолжаем ставить на то, что улучшение финансовых показателей компаний заставит инвесторов покупать рынок, а геополитика будет отходить на второй план. Иначе придется пересиживать просадку КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ: Металлурги – Минпромторг пытается регулировать цены на рынке металлопродукции, которая используется при строительстве (впереди масштабные стройки). На этом акции компаний данного сектора проседали. Но озвученные инициативы не поддержали и сектор штурмует максимумы в преддверии выхода отчетов за 1 квартал на этой и следующей неделе. Ждем рекордных прибылей и дивидендов по этому сектору. Сбер – рекордная прибыль по РСБУ за март в 103,3 млрд, при этом роспуска резервов нет. Такими темпами скоро банк начнет выглядеть дешево, т.к. сможет зарабатывать 1,2 трлн в год или около 26 рублей дивидендами. АЛРОСА – хорошие цифры по продажам за март в объёме $357 млн. Ну да чуть ниже февраля, но это вообще не критично, ведь курс рубля немножко на других уровнях. За первый квартал продажи уже $1,159 млрд, что в рублях по темпам продаж на уровне сильного 2018 года. Если СД компании 21 апреля объявит дивиденды как положено, ждем обновления максимумов. АФК Система – сами цифры в отчете не важны, там ничего интересного. Важно идущая полным ходом подготовка к IPO Segezha, что сделает публичным еще один актив, принадлежащий Системе и еще больше будет раскрывать ее стоимость. Оценка Segezha на IPO может составить 100-125 млрд рублей, что дает +10-13 рублей оценки на 1 акцию Системы. ГМК Норникель - столько заявлений было со стороны менеджмента Норникеля и Русала, а в итоге считай за неделю порешали все вопросы. Компания существенно меняет дивполитику: выплаты были рассчитаны от free cash flow, а не EBITDA. Направят 50% от свободного денежного потока за 2020 (50% от $6,6 млрд) за вычетом промежуточных дивидендов. Итого финальный див составит 1021,22 рубля на акцию. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 1 июня, последний день покупки– 28 мая. Таким образом, общая выплата дивидендов за 2020 составит 42% от EBITDA, вместо 60% положенных. Русал согласился на минимизацию дивидендов недополучив $354 млн, но почему? Видимо согласился на выделение Быстринского ГОКа и байбэк на $2 млрд в акциях Норникеля (получается эффект почти 1000 рублей на акцию) в течении текущего года. За счет байбэка его доля владения вырастет почти на 1% или по текущим ценам более $500 млн. Похоже начат переход к новой дивполитике, но как прикинуть дивиденд Норникеля в будущем, у нас пока нет ответа. КАЛЕНДАРЬ: ПН 12.04 – НЛМК производственные результаты за 1 кв.; ВТ 13.04 – Пусто; СР 14.04 – Магнит и ММК производственные результаты за 1 кв.; ЧТ 15.04 – Детский мир и ПИК операционные результаты за 1 кв.; ПТ 16.04 – Алроса и X5 Retail Group операционные результаты за 1 кв. + Северсталь МСФО за 1 кв. https://telegra.ph/file/af4e38b41a6562d031461.jpg
1918 

12.04.2021 12:23