​​Магнит: операционные результаты и потенциальная дивидендная доходность️ В...

️X5 Group (сети «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель»), «Магнит», «Дикси», а также Gloria Jeans приостанавливают открытие новых точек в 2022 году

​​Лента – ведущий многоформатный продуктовый и FMCG-ритейлер в России. Компания развивает форматы гипермаркетов, супермаркетов, а также недавно запустила новый формат магазинов у дома под брендом «Мини Лента». Лента является крупнейшей сетью гипермаркетов в России и четвертой среди крупнейших розничных сетей страны по выручке. Лента также дает покупателям возможность совершать покупки онлайн, используя свои сервисы click-and-collect и экспресс-доставки. Компания была основана в 1993 году в Санкт-Петербурге. По состоянию на 31 марта 2022 года под управлением Ленты находилось 254 гипермаркета и 541 супермаркет общей торговой площадью более 1,77 млн кв. м в более чем 200 населенных пунктах России. Компания располагает 14 распределительными центрами по всей России. Основные результаты 1 квартала 2022 года Выручка с 1 кв. м. также показала положительную динамику и увеличилась на 5,9% до 299 руб./кв. м. Выручка увеличилась на 23,4% до 132,4 млрд руб. за счет роста среднего чека на 9,4%, несмотря на снижение трафика в магазинах на 1,4%. Выручка гипермаркетов выросла на 8,8%, выручка супермаркетов выросла на 144,1%. Онлайн-продажи продолжили демонстрировать многократный роста увеличившись до 10,8 млрд руб., и составили 8,2% от общей выручки. Валовая рентабельность составила 22,7%, валовая прибыль составила 30 млрд руб., увеличившись на 28,2%. Операционная прибыль снизилась на 11% до 2,5 млрд руб. Чистая прибыль компании составила 735 млн руб. по сравнению с 1,3 млрд руб. годом ранее. Компания отозвала прогноз по капитальным затратам и открытию магазинов на текущий год из-за неопределенной рыночной ситуации. Ранее были заявлены планы на 2022 год по открытию не менее 200 новых магазинов малых форматов, а также о размере капитальных затрат не менее 5% от выручки. Прогнозы выручки и прибыли Аналитики ожидают в 2022 году рост выручки на 6,5% до 515,1 млрд долл., в 2023 году рост выручки продолжится на 6,7%. Аналитики ожидают в 2022 году рост EPS на 18,57% до 153 руб., в 2023 году прибыль вырастет на 10,38%. Рассмотрим динамику результатов деятельности с 2018 года по ТТМ Выручка компании с 2018 года выросла на 23%, EBITDA выросла на 33%, операционная прибыль выросла на 4%, прибыль акционеров сократилась на 5%, свободный денежный поток стал положительным. С 2018 года активы компании выросли на 23%, денежные средства и их эквиваленты сократились на 46%, обязательства выросли на 21%, чистый долг сократился на 25%, капитал вырос на 29%. За этот же период капитализация компании сократилась на 36%. Очевидно, что стоимость компании существенно отстает от динамики собственных результатов. Если рассмотреть динамику выручки и прибыли на акцию, а также прогнозируемые результаты, то увидим, что в конце 2022-начале 2023 года вероятнее всего начнется долгосрочное восстановление котировок компании. Компания сейчас не платит дивиденды, но текущая платежеспособность позволяет направлять 100% от свободного денежного потока на дивиденды, исходя из текущего FCF, компания теоретически может платить 194 руб. или 28,36% годовых. Потенциальная доходность от black terminal 61%. Стоимость и рентабельность Обязательства составляют 68,84% от активов, отношение чистого долга к EBITDA 1,46х, что является привлекательным показателем, намного лучше Магнита и Пятерочки. Окупаемость компании около 5,92, что выглядит достаточно дешево. Отношение капитализации к капиталу 0,62, отношение капитализации к выручке 0,13х - самые привлекательные показатели сектора. Отношение капитализации к свободному денежному потоку 3,52х, что выглядит невероятно дешево. Показатель EV/EBITDA 2,85х, что выглядит так, как будто компанию отдают даром. Рентабельность активов 3,28%, рентабельность капитала 10,53%, чистая рентабельность 2,21%, рентабельность по EBITDA 9,45%, операционная рентабельность 4,95% - хуже основных конкурентов, но все равно достаточно привлекательно. По стоимостным показателям компания выглядит очень дешево, по рентабельности компании есть куда расти, но возможностей для этого немного. https://telegra.ph/file/e6091e092a5baae60b704.png

ритейл_в_соцмедиа ???? X5 Упоминания: 5990 Доля негатива: 7% Инфоповоды: подключил кассы самообслуживания «Пятёрочки» к СБП, выкупил магазины Prisma в Питере; ???? Магнит Упоминания: 4502 Доля негатива: 13% Инфоповоды: начал поставки из азиатских стран, в Челябинске произошла перестрелка в одном из магазинов; ???? Лента Упоминания: 911 Доля негатива: 9% Инфоповоды: расстроила решением не выплачивать дивы, внедрила рейтинг поставщиков, открыла первый магазин малого формата в Карелии, а вот в Красноярске выплатит женщине, сломавшей ногу из-за скользкого пола 300 тыс рублей; ???? Ozon Упоминания: 2117 Доля негатива: 9% Инфоповоды: отказался от развития экспресс-доставки, начал ввоз товаров в рамках параллельного импорта; ???? Wildberries Упоминания: 2674 Доля негатива: 11% Инфоповоды: начал продавать товары ушедшей из России Inditex, также начал ввоз товаров в рамках параллельного импорта, а вот прокуратура проверит компанию из-за продажи рецептурных лекарств.

​​Если рассмотреть историческую динамику окупаемости, а также форвардные показатели, то увидим, что по форвардной окупаемости Лента имеет апсайд 81% к средней исторической окупаемости. Если рассмотреть историческую динамику показателей P/B и P/S, то увидим, что компания торгуется на своих 5-летних минимумах. Апсайд к средним значениям 68% и 63% соответственно. Если рассмотреть историческую динамику показателей P/FCF и EV/EBITDA, то увидим, что компания торгуется около своих 5-летних минимумов. Апсайд к средним значениям 20% и 54% соответственно. Вывод Я считаю, что Лента является привлекательной компанией для покупки в долгосрок. Денежные потоки будут стабильно расти, хотя и не такими активными темпами, как у конкурентов. Кроме того, в стоимости акций компании скрыт триггер роста (возможно в ближайшие 1-2 года компания начнет платить дивиденды, а с учетом текущего FCF, компания может платить в 2 раза больше Магнита и намного больше Пятерочки). Но все-таки идея покупки Ленты больше подойдет исключительно для диверсификации сектора. Более перспективной идеей, конечно, будет Магнит и Пятерочка. обзор Лента https://telegra.ph/file/4944e68763b7a3861337a.png

Динамика компаний индекса Мосбиржи с 24.03.2022 (возобновление торгов после месячного перерыва). Отмеченные зеленым держу или планирую покупать после нормализации курса валют: Polymetal, Лукойл, Норникель, Yandex, Детский мир, Fix Price, Ozon, Сбер, Сургут, Татнефть, Газпром, Магнит и Фосагро. Также добавила компании, которые я держу или планирую покупать и которые не входят в индекс Мосбиржи. Портфель Россия Такую динамику публикую 1-2 раза в месяц

​​ Производство стали в России сокращается умеренно…по крайней мере пока. Всемирная ассоциация производителей стали опубликовала свежий релиз за январь-май 2022 года, согласно которому производство стали в России сократилось на 2,3% (г/г) до 31 млн т. При этом в целом по миру сокращение производства составило 6,3% (г/г), на фоне сильного падения в Китае. Получается не так уж и страшен этот кризис, раз уж падение производства у нас существенно ниже, чем у конкурентов? Однако не спешите с выводами, дьявол как и всегда кроется в деталях! По мнению всех основных отечественных металлургов, сильное падение производства следует ожидать во втором полугодии текущего года, на фоне сокращения заказов со стороны автопрома и строительной отрасли. Если вспомнить, то глава Северстали Александр Шевелев в рамках ПМЭФ-2022 отметил, что уже в июне загрузка производственных мощностей сократилась на четверть. А значит процесс пошёл, к сожалению... Мажоритарий ММК Виктор Рашников также согласен со своим коллегой по отрасли, грустно сообщив в минувшую пятницу о том, что производственные мощности Магнитки сейчас загружены всего лишь на 55%. И это очень тревожно, скажу я вам! Более того, для реализации инвестпрограммы магнитогорскому комбинату требуется рентабельность от 15% и выше, в то время как в мае она составила лишь 4%, и продолжила падать в июне. ️Отечественные производители железной руды также дружно и с очень грустным лицом фиксируют сокращение продаж металлургического сырья на 20-25%, что также сигнализирует о будущем падении производства металлопроката. И на этом фоне очень важная миссия отводится государству, которое буквально в прошлом году пыталось "нахлобучить" металлургов и забрать у них часть так называемой "сверхприбыли", а теперь пришло время им же протянуть руку помощи! По крайней мере, очень хочется в это верить. Такие инициативы уже есть. В частности, Правительство РФ разработало план мероприятий по увеличению потребления металлопроката в строительстве, что может обеспечить 3–5 млн т в год дополнительного спроса на сталь. ‍️«Ключевым драйвером роста спроса на сталь может стать реализация крупных инфраструктурных объектов», поведал начальник отдела Минпромторга Андрей Савельев. Данные меры должны дать частичный позитивный эффект отрасли уже в этом году, а основной рост рассчитан на период 2023-2025 гг. В России горячекатаный прокат, по данным рейтингового агентства «Русмет», с января по начало июня подешевел на 40% (г/г) до 46,2 тыс. руб. за тонну, однако даже падение цен пока что не в состоянии простимулировать рост спроса. Очевидно одно: нынешний год для отечественных металлургов будет тяжелым, и стимулы от Правительства вряд ли смогут серьезно изменить негативный тренд. Продолжаю держать в своем портфеле акции Северстали ( CHMF) и НЛМК ( NLMK), купленные ещё в прошлой реальности, и сокращать долю этих бумаг пока не планирую. Разумеется, продолжу внимательно следить за дальнейшим развитием событий и буду держать руку на Пульсе. Кстати, текущую инвестиционную картину в акциях Северстали и потенциальное влияние санкций из-за попадания компании в SDN List мы подробно рассмотрели на минувшей неделе с подписчиками "Инвестируй или проиграешь PREMIUM". Если вы до сих пор не там - обязательно напишите мне, и я подробно расскажу все детали. Действующим акционерам "Северстали" скидка 10% на любой тариф, обещаю!)) С уважением, дядя Юра. https://telegra.ph/file/1a075426185f305a3d782.png

SELG Отчетность Селигдар: операционные результаты 6мес2022 Производство золота 2.5 т (+12% г/г) Продажи золота 1.58 т. (годом ранее 1.85 т) Выручка от продажи золота 7 млрд руб (годом ранее 7.9 млрд) Подробные результаты

​​Группа «Мать и дитя» представила свои операционные результаты за 2 кв. 2022 года. Выручка компании сократилась с апреля по июнь на 4,7% (г/г) до 6 млрд руб. Столь слабый результат вызван снижением доходов в столичных госпиталях, на фоне сокращения загрузки COVID-центра «Лапино-4» из-за ослабления пандемии COVID-19. При этом региональные госпитали по-прежнему демонстрируют двузначный темп роста выручки, что не может не радовать акционеров «Мать и дитя». Ожидаемое в обозримом будущем сокращение рождаемости в России будет оказывать негативное влияние на доходы компании, однако за счёт открытия новых клиник и расширения списка услуг ожидается рост (ну или как минимум, поддержка) финансовых показателей. Кстати говоря, уже во 2 полугодии 2022 года ожидается запуск амбулаторных клиник в Московском регионе и Екатеринбурге. «Наши новые проекты демонстрируют сильные результаты и выходят на проектную загрузку в соответствии с ожиданиями», - прокомментировал операционные результаты генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер. Отрадно отметить сокращение долговой нагрузки, а чистый долг и вовсе стал отрицательным. Объём кэша на балансе оценивается на уровне 85 млн руб. и превышает общую задолженность компании. С финансовой точки зрения, отрицательный чистый долг и низкие капитальные затраты в этом году позволяют компании задуматься о проведении обратного выкупа акций, либо выплате дивидендов. Причём второй вариант кажется более предпочтительным, с учётом зарубежной прописки «Мать и дитя». «Мы успешно сохранили сильное финансовое положение и продемонстрировали стабильные операционные результаты, вследствие чего мы не исключаем возможность осуществить выплату дивидендов до конца года», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер. Однако всегда стоит ожидать возможного повторения истории с депозитарными расписками O'KEY Group ( OKEY), когда 20 июля 2022 года неожиданно для многих были анонсированы промежуточные дивиденды в размере 8,5 млн евро (0,03159 евро на одну акцию) и начался рост капитализации. Видимо, российские инвесторы свято поверили в то, что в дивидендной истории удастся поучаствовать и им, и стали жадно скупать бумаги. Хотя по факту с выплатой этих дивидендов будут очевидные трудности и не все держатели бумаг смогут их получить, ввиду иностранной прописки компании. ️Купив бумаги O'KEY на Мосбирже, дивидендов акционеры не получат, а в Лондоне данные расписки уже давно не торгуются. Зато спекулянты на этом хайпе смогли вдоволь порезвиться, разогнав котировки буквально за несколько дней с 20 руб. до почти 40 руб. Правда, уже сейчас мы видим коррекцию в район 30+ руб. по итогам вчерашних торгов - эмоции затухают, разум возвращается. Вынужден констатировать, что и в первом, и во втором кварталах текущего года Группа «Мать и дитя» ( MDMG) продемонстрировала довольно слабые результаты, если сравнивать показатели с динамикой инфляции. Отечественному рынку платной медицины не удалось стать защитным активом, в отличие от того же ритейла, который чествует себя неплохо. Не планирую покупать бумаги в свой портфель и буду внимательно следить за развитием событий. Тем более, до окончания процедуры полноценной редомициляции, окончательное решение о которой ещё даже не принято. https://telegra.ph/file/87010065e670ad798680a.png

​​ Разбор портфеля подписчика №10 Industrial (доля 10,7%) SouthWest Air (LUV) (2,3%) - Одна из немногих авиакомпаний, которая до пандемии показывала стабильный рост денежных потоков: CAGR выручки с 2014 по 2019 годы 4,2%, прибыли – 16%. Руководство SouthWest Air ожидает, что операционные результаты достигнут допандемийных значений в этом году, а в 2023 году превысят их и вернутся к модели стабильного роста. Продолжение по ссылке https://telegra.ph/Razbor-portfelya-podpischika-10-07-14 https://telegra.ph/file/f508176fd9b1179a5b6c9.jpg

Прогноз дивидендов Магнит MGNT • Размер дивидендов: 80,43 ₽ • Дивидендная доходность: 1,83% • Период: 2022 • Реестр: 25 июня 2023 • Аналитики: Доход

​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: дивиденды, валюта и другие важные новости Рынок за прошедшую неделю -5,1% по индексу Мосбиржи. Из диапазона 2400-2200 пунктов по индексу провалились в новый диапазон 2200-2000 пунктов (нужно еще время для подтверждения этого варианта). Дума, Путин и СовБез не принесли дополнительного негатива на рынок. Драйверов для роста рынка пока не видно, все равно глобально это БОКОВИК, пусть и в диапазоне чуть ниже. Если слабость рынка будет сохраняться, возможно пойдем ниже 2000 на конвертации расписок, которые с 18 июля через Клирстрим вновь разрешены. В лидерах роста из индексных бумаг были: OZON +6% (рынок ждет, что отчет компании покажет прогресс на пути к операционной прбыли). В лидерах падения из индексных бумаг были: Polymetal -14,6%, МТС -13,9% (див. гэп), ЭН+ГРУП -12,9%, ММК -12,7%, РУСАЛ -11,3%. ИЗ основных новостей влияющих на рынок: Шойгу потребовал увеличить наступление по всем направлениям. Возможно это и придавило рынок акций. Недельная инфляция вновь была отрицательной. Ключевая ставка будет понижена еще раз на предстоящем заседании минимум на 50 б.п. (заседание ЦБ РФ 22 июля). USD/RUB. Рубль отскочил на 65 и начал плавно сдуваться. Этот процесс все больше набирает обороты по мере приближения налоговых выплат, пик которых пройдет ближе к 25 июля. Рост опасений по расширению санкций в отношении инфраструктуры рынка. Рецессия. Много пишут про новую волну мировой рецессии, и что это приведет к сдутию спроса на сырье и цен на него. Новые санкции. Главы МИД ЕС сегодня обсудят новые санкции против РФ, точнее обсудят усиление и отлаживание уже действующих мер. ИЗ основных корпоративных событий: Газпром. Запросил у Канады документы по санкциям (до конца 2024 года освободила все оборудование Газпрома от действия санкций). Канада отправила самолетом турбину, ожидается ее доставка в РФ 24 июля. Дальнейшая работа трубопровода «Северный поток» будет зависеть от поведения партнеров России, заявила - Мария Захарова. Европейский союз не отменит санкции, введенные в отношении России из-за ситуации на Украине, если Москва и Киев заключат мирное соглашение на условиях РФ. Такое мнение выразил канцлер Германии Олаф Шольц. ВИДИМО прокачка газа не восстановится, шансы на это высокие. Монголия ожидает, что строительство через ее территорию магистрального газопровода "Сила Сибири 2" из России в Китай начнется в 2024 году, заявил премьер-министр страны Лувсаннамсрайн Оюун-Эрдэнэ. ФСК ЕЭС и Россети. Компании объединяют на базе ФСК, не интересно. Цена выкупа у не согласных с реорганизацией Россетей составит 0,6058 руб. за обычку и 1,273 руб. за преф, по ФСК 0,0904 руб. ВТБ. Минфин РФ рассчитывает, что продажа всего Открытия (со всеми дочками) банку ВТБ произойдет до конца года. ММК, НЛМК, Северсталь. Писали что у всех маржа на отрицательной территории. Всему сектору с таким рублем и ценами на продукцию крайне тяжко. Банк Санкт- Петербург. Рекордные дивы в 11,8 рубля, но нужно еще согласование ГОСА. Выглядит странно на фоне рекомендации ЦБ не платить дивы + больше чем по дивполитике. Возможно дело идет к продаже банка и эти дивы финалочка. Распадская. Был довольно сильный отчет за 1 полугодие. КАЛЕНДАРЬ: 18 ИЮЛЯ, ПН - X5 операционные результаты; - Сургутнефтегаз, Ростелеком и Транснефть последний день с дивидендом; - Clearstream возобновит конвертацию депозитарных расписок эмитентов РФ; 19 ИЮЛЯ, ВТ - ММК возможно опубликует операционные результаты за 2кв.; 20 ИЮЛЯ, СР - пусто; 21 ИЮЛЯ, ЧТ - Русгидро операционные результаты за 2кв.; - Северсталь возможно опубликует операционные результаты за 2кв.; 22 ИЮЛЯ, ПТ - Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке; - ТГК-1 операционные результаты за 2кв https://telegra.ph/file/0fb4e7f1ef031ab6232e8.jpg

InvestlandDailyComment Утренний комментарий. DJIA: -0.69% to 31,072.61 S&P 500: -0.84% to 3,830.85 Nasdaq: -0.81% to 11,360.05 Индекс МосБиржи: 2 096.42 (-0.62%) Индекс РТС: 1 168.73 (+0.62%) Bitcoin: $22,032 (+1.09%) Доллар (USD) 56.56 рублей • На торгах в понедельник индекс МосБиржи продолжил падение на фоне укрепляющегося рубля, индекс РТС находился во флэте, закрывшись вблизи цены открытия. Нефть Brent выросла до 105,69 долларов за баррель. • Pertopavlovsk ( POGR) подал заявление о прекращении листинга на Мосбирже и начал процедуру несостоятельности, о чем свидетельствует назначение новой администрации. • Сегодня ритейл "Детский мир" планирует предоставить операционные результаты за второй квартал 2022 года. • По итогам вчерашнего заседания глав МИД стран ЕС, участники заверили, что список санкций против России будет расширяться. При этом некоторые министры признали, что отказ от российского газа на уровне ЕС не обсуждается, а в Будапеште считают, что нужно сосредоточиться не на ограничительных мерах, а на путях урегулирования ситуации на Украине. • Глава "Ростеха" Сергей Чемезов предложил передать корпорации фонд "Госинфокоминвест" и направить средства на разработку первого российского игрового движка, который будет также использован компанией для 3D-моделирования в машиностроении. • На открытии торгов в понедельник американские акции продолжили пятничный импульс. В моменте индексы росли на 1%, но к закрытию перешли в красную зону, растеряв весь рост. Основными причинами падения стали новости о замедлении найма в компании Apple наряду с Meta и Alphabet и сокращении рабочих мест в Netflix, Microsoft и ряде других технологичных компаний. Энергетический сектор был на коне, прибавив 2,3%. Банковский сектор показал падение на 0,4%. Всем хорошего дня!

​​ Детский мир накануне представил операционные результаты за 6 мес. 2022 года. Выручка ритейлера с января по июнь увеличилась 8,3% (г/г) до 79,1 млрд руб. После слабых операционных и финансовых результатов по итогам 1 кв. 2022 года, на сей раз динамика показателей немного улучшилась, однако по темпу роста компания видимо вновь уступит продуктовым ритейлерам. К примеру, X5 Retail Group на этой неделе отрапортовала о росте выручки в первом полугодии на 18,8% (г/г). В отчётном периоде Детский мир открыл всего лишь 4 новых магазина. Столь скромный рост также оказал негативное влияние на динамику выручки. В самый разгар рецессии и новых вызовов менеджмент поставил на паузу инвестиционную программу и сфокусировался на оптимизации бизнес-процессов. Компания продолжает расширять свою логистическую инфраструктуру, в том числе добавляя новые партнёрские пункты выдачи заказов и постаматы, число которых с начала года выросло уже до 43 тыс. Важный показатель для всех ритейлеров, сопоставимые продажи (Like-for-Like), увеличились по итогам отчётного периода всего лишь на 0,8%, что вызвано сильным оттоком трафика. Менеджмент объясняет негативную динамику высокой базой 2021 года, но нам от этого никак не легче. «Отвечая на вызовы первого полугодия 2022 года, нам удалось перестроить логистические цепочки, при этом мы продолжаем работу по оптимизации данных процессов», - поведала генеральный директор «Детского мира» Мария Давыдова. В среднесрочной перспективе я вижу два возможных драйвера для роста капитализации: В июне начались выплаты ежемесячных пособий на детей от 8 до 17 лет из малообеспеченных семей. До конца года на эти цели будет направлено 362,9 млрд рублей, и часть этих средств обязательно "перетянет" на себя Детский мир, как крупнейший ритейлер детских товаров. Почти половину ассортимента компания закупает в Китае, и крепкий рубль позитивен для ее операционной деятельности. В долгосрочной перспективе не следует рассчитывать на бурный рост финансовых показателей, поскольку в России ожидается снижение коэффициента рождаемости в ближайшие три года. Однако если дивиденды вернутся на повестку дня или менеджмент Детского мира хотя бы начнёт подавать сигналы об их возможной выплате, в среднесрочной перспективе это может стать хорошим драйвером для роста котировок акций Детского мира. К слову, бумаги сейчас торгуются вблизи исторических минимумом в районе 75 руб., и с одной стороны есть большой соблазн обратить на них внимание, особенно с учётом того, что деньги у компании есть (с точки зрения денежного потока). Однако с другой стороны - не нужно забывать, что крупнейшим акционером Детского мира (с долей капитала 20,1%) сейчас является Storale Limited, имеющая кипрскую прописку. Несмотря на то, что в качестве причин не платить дивиденды за 2021 год Детский мир отметил тогда "экономическую неопределённость и необходимость сфокусироваться на операционных и стратегических приоритетах", по факту главной причиной наверняка стало именно присутствие зарубежного мажора в капитале компании. И пока о процессе "переезда" в российскую юрисдикцию особенно разговоры не ведутся. Это тоже риск для возвращения к дивидендной повестке, и его надо держать в голове и следить за дальнейшим развитием событий. С точки зрения бизнеса и текущих ценников, которые предлагает рынок, Детский мир ( DSKY) интересен для покупок на текущих уровнях. Однако лично меня смущает вышеуказанные дивидендные риски, поэтому я пока постою в стороне, но продолжу пристально наблюдать за дальнейшим развитием событий вокруг компании. ️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку. https://telegra.ph/file/ad2373ad1845ea2f3cfa9.png

​​ Fix Price представила операционные результаты за 2 кв. 2022 года. Продажи ритейлера увеличились с апреля по июнь на 27% (г/г) до 69,2 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и расширению торговой сети. Количество активных клиентов при этом превысило отметку в 10,5 млн чел. Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 15,4%, при этом трафик сократился на 0,9%. Такая динамика сейчас характера для всей отрасли – сильный рост инфляции привёл к увеличению среднего чека, из-за чего население стало экономить на покупках и реже ходить по магазинам. Отрадно отметить, что в отчётном периоде компания увеличила темп роста выручки и LFL по сравнению с первым кварталом. Изначально у многих участников рынка были опасения, что после пика продаж в феврале-марте, в последующие месяцы мы увидим снижение темпа роста, но на деле всё оказалось куда лучше. Общая торговая площадь магазинов увеличилась по итогам отчётного периода на 40,4 тыс. кв.м, против 52,4 тыс. кв.м годом ранее. Менеджмент Fix Price не отказывается от планов по экспансии в России и странах СНГ, несмотря на кризис и геополитическую напряжённость. Итак, приходится в очередной раз констатировать, что Fix Price вновь продемонстрировала максимальный темп прироста выручки и LFL в отечественном ритейле. Компания является монополистом в сегменте низких цен в России, а в кризис это очень важное конкурентное преимущество. Крепкий рубль также оказывает благоприятное влияние на бизнес ритейлера, поскольку порядка четверти закупок приходится на Поднебесную. Ложкой дёгтя в бочке меда является иностранная прописка эмитента. Удивительно, но менеджмент даже словом не обмолвился, что планирует начать прохождение процедуры редомициляции. И это молчание вряд ли добавляет аргументов в пользу покупки бумаг Fix Price, которые сейчас больше подходят для спекуляций, нежели чем для разумных инвестиций. Видимо, многие эмитенты (в том числе и Fix Price) максимально затягивают юридические переезд в Россию и ждут развязки СВО в Украине, после чего уже будут принимать стратегическое решение. Подытожу в конце поста, что лично меня смущает в инвестиционном кейсе Fix Price ( FIXP): Иностранная прописка эмитента. Долгосрочный темп роста выручки нисходящий. ️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку. https://telegra.ph/file/8212cc61cb16c64ef6c26.png

FIVE X5 получит долю в 70% в сетях «Красный Яр» и «Слата». Вот вам и обещанное расширение, на этот раз в Восточной Сибири. Стратегическое партнёрство X5 с региональными лидерами («Красный Яр» в 2020 вошёл в топ-500 компаний России, получивших наибольшую выручку в 2020 году, заработав 24,1 млрд руб.) позволит компании перенять опыт развития в Восточной Сибири. А новые партнёры получат логистические возможности сети. В отличие от классического M&A, которое мы видели, когда "Магнит" с "Лентой" покупали "Дикси" и Billa соответственно, сейчас X5 демонстрирует весьма оригинальный подход. Компания получит серьёзное прибавление к выручке, однако сети продолжат работу под своими брендами с сохранением операционных процессов. https://t.me/cbrstocks/39369

ритейл_в_соцмедиа ???? X5 Упоминания: 6334 Доля негатива: 8% Инфоповоды: начал сотрудничать с Delivery Club и СберМаркетом, «Пятёрочка» создала почти 8 тыс. новых рабочих мест за полгода, «Перекресток» откроет новые супермаркеты по франшизе, запустил фудшеринг; ???? Магнит Упоминания: 5099 Доля негатива: 10% Инфоповоды: неплохо отчитался за второй квартал, начал осваивать просторы рекламного рынка, запускает фудшеринг; ???? Лента Упоминания: 921 Доля негатива: 5% Инфоповоды: планирует свое счастливое будущее (дивов не будет, зато к 2025 ритейлер планирует выйти на 1 трлн рублей выручки), за два дня акции ритейлера взлетели на 30%; ???? Ozon Упоминания: 1993 Доля негатива: 12% Инфоповоды: запускает собственный бренд одежды; ???? Wildberries Упоминания: 2189 Доля негатива: 17% Инфоповоды: фиксирует рост продаж на товары повседневного спроса, замечен за одновременным спонсированием ЦСКА и Спартака.

​​X5 Retail Group – входит в топ 15 компаний РФ по моему рейтингу Х5 Group — ведущая продуктовая розничная компания России, которая управляет портфелем брендов сетевых магазинов «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель», цифровыми бизнесами «Vprok.ru Перекрёсток», 5Post, «Около», а также собственными службами логистики, прямого импорта и рядом цифровых сервисов для партнёров. X5 занимает 12,7% рынка в РФ – самая большая доля российского рынка. Ключевые операционные показатели за 2 кв 2022 год Чистая розничная выручка X5 Group за 6 месяцев 2022 года составила ₽1,237 трлн, увеличившись на 18,7% по сравнению с ₽1,043 трлн в предыдущем году. Средний чек составил ₽474 увеличившись на 9,2%. Торговая площадь увеличилась год к году на 7,1% до 8 639 691 кв м. Выручка цифровых бизнесов составила ₽33,546 млрд, увеличившись на 59,1% по сравнению с ₽21,087 млрд. за аналогичный период прошлого года. Прогнозы выручки и прибыли из Simplywallst Аналитики ожидают по итогам года рост прибыли на 6% до 45,3 млрд руб. и коррекцию выручки. В 2023 году прибыль вырастет на 54%, в 2024 году на 22%. Форвардная окупаемость за 2024 год может составить около 4,3х. Рассмотрим динамику с 2017 года по н.в. Выручка компании выросла на 78%, EBITDA выросла на 179%, операционная прибыль выросла на 106%, чистая прибыль выросла на 20%. Активы компании выросли на 129%, обязательства выросли на 196%, капитал сократился на 43%. За этот же период капитализация компании сократилась на 20%. Очевидно, что динамика капитализации не отражает динамику собственных результатов компании. Если сравнить динамику стоимости акции с динамикой прибыли на акцию, то увидим, что относительно исторической и прогнозируемой динамики, компания X5 выглядит привлекательно. Оценка стоимости от Simply – потенциальная доходность многократная. Потенциальная доходность от black terminal: 1%. Консенсус-прогноз аналитиков по целевой цене: 2520 руб. или +87,6%. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам 93,04%. Окупаемость компании около 9,7, что выглядит аналогично сектора. Отношение капитализации к капиталу 4,05, что выглядит дорого. Отношение капитализации к выручке 0,16, что выглядит дешево. По показателю P/FCF (3,06) X5 выглядит очень дешево. Рентабельность активов 2,91%, что выглядит хуже Магнита. Рентабельность капитала 42,91%, что очень привлекательно. Чистая рентабельность 1,63%, что хуже Магнита, операционная рентабельность 5,18% - хуже Магнита, рентабельность по EBITDA 12%, что выглядит привлекательно для сегмента. Если рассмотреть историческую динамику окупаемости, а также форвардные показатели на 2022-2024 гг, то увидим, что форвардная окупаемость Х5 сейчас находится на 50% ниже средних показателей показателей, апсайд может быть около 100%. Если рассмотреть динамику роста EPS X5 и конкурентов в будущем, то увидим, что Х5 покажет самую сильную динамику. Вывод Я считаю, что X5 остается привлекательной компанией на российском рынке, но с определенными рисками. Основной риск – это регистрация компании, и возможно, долгосрочная отмена дивидендов. В остальном Пятерочка не уступаем Магниту практически не по одному показателю и является очень хорошей идеей для покупки. обзор X5 https://telegra.ph/file/a746bfd7a442cf365b096.png

​​Распределяю все рассмотренные компании по моему личному рейтингу (он основан не только на апсайде, но и на риске, простоте прогнозирования и прочее) Рейтинг по секторам: 1. Электронная коммерция, гипермаркеты и магазины у дома, электроника и товаров для детей, продовольствие и алкоголь; 2. Информационные технологии; 3. Здравоохранение; 4. Недвижимость; 5. Сотовая связь; 6. Финансовый сектор; 7. Нефтегаз; 8. Удобрения и химикаты; 9. Металлы; 10. Транспорт и логистика. Рейтинг по компаниям: 1. Ozon; 2. Магнит; 3. Yandex; 4. X5; 5. Белуга; 6. Детский мир; 7. Positive; 8. Русгрэйн; 9. Русагро; 10. Мать и дитя; 11. EMC; 12. Etalon; 13. Fix Price; 14. HeadHunter; 15. АФК Система; 16. Тинькофф; 17. М.видео; 18. VK; 19. Циан; 20. Самолет; 21. Роснефть; 22. Полюс; 23. ПИК; 24. Сургутнефтегаз; 25. Лента; 26. Татнефть; 27. Алроса; 28. Русаква; 29. Новатэк; 30. Сбер; 31. Ростелеком; 32. Норникель; 33. Лукойл; 34. НКХП; 35. Черкизово; 36. КуйбышевАзот; 37. Фосагро; 38. Акрон; 39. Транснефть; 40. Русал; 41. Московская биржа; 42. МТС; 43. АбрауДюрсо; 44. ЛСР; 45. Таттелеком; 46. Интер РАО; 47. Polymetal; 48. Газпром; 49. ВТБ; 50. РусГидро; 51. ММК; 52. Globaltrans; 53. Северсталь; 54. НЛМК; 55. Аэрофлот. Планирую рассматривать к покупке в будущем только компании, которые находятся в топ-15. Планирую рассматривать к продаже компании, которые в течение 6 мес находятся ниже 25 позиции. Друзья, это мой субъективный рейтинг компаний, буду его вести для себя, чтобы лучше ориентироваться, когда возобновлю покупки. Стоит вести в канале данный рейтинг? https://telegra.ph/file/9d96d9f220244a2623fbf.png

​​15 августа 2022 года начнется автоматическая конвертация депозитарных расписок, которые учитываются в российских депозитариях. Это не относится к компаниях, зарегистрированным не в РФ. «Кто может от этого выиграть?» Инвесторы, которые хотят реализовать расписки на компании РФ, зарегистрированные в РФ и хранящиеся в наших депозитариях. Какие компании могут от этого выиграть? Я думаю, что все проиграют , хотя у меня есть ещё такое мнение: если конвертируются все расписки в рамках нашего депозитария, то возможно, компаниям, которые отменили или перенести дивиденды, будет проще возобновить их выплаты. Кто же они? Основные (это те, которые отменили дивы и у которых есть программы ДР): Лукойл; Полюс; Магнит; Алроса; Фосагро; АФК Система; Детский мир; Акрон. Ниже старая, но удобная таблица по основным компаниям, их регистрации и программам депозитарных расписок. https://telegra.ph/file/56f16083d2e0fd3eb0883.jpg

​​Основные финансовые и операционные результаты за 1 кв 2022 года Количество заказов выросло на 173% год к году и составило 93 млн по сравнению с 34,1 млн в 1 квартале 2021 года, что обусловлено расширением клиентской базы и более высоким уровнем вовлеченности пользователей. Оборот от продаж (GMV) включая услуги вырос до 177,5 млрд рублей в 1 квартале 2022 года, увеличившись на 139% в годовом сопоставлении по сравнению с 74,2 млрд рублей в 1 квартале 2021 года, что обусловлено активным ростом заказов. Количество активных покупателей выросло на 79% год к году и составило 28,7 млн на 31 марта 2022 года по сравнению с 16 млн на 31 марта 2021 года. Ozon продемонстрировал улучшение когортных показателей: в 1 квартале 2022 года частотность заказов клиентов Ozon выросла на 66% год к году до 9,8 заказов по сравнению с 5,9 заказами по итогам первого квартала 2021 года. Увеличение частотности заказов свидетельствует о росте лояльности и вовлеченности пользователей. В 1 квартале 2022 года количество активных продавцов на платформе составило более 120000, увеличившись почти в 3,5 раза по сравнению с первым кварталом 2021 года. По итогам первого квартала 2022 года ассортимент Ozon увеличился более чем в 5 раз в годовом сопоставлении и составил 100 млн товарных наименований по сравнению с 19 млн в 1 квартале 2021 года. Рост ассортимента обусловлен значительным увеличением базы продавцов маркетплейса и оптимизацией процесса создания контента. За первый квартал 2022 года доля маркетплейса от общего GMV вкл. услуги достигла 70,4% по сравнению с 58,4% в 1 квартале 2021 года. Общая выручка продемонстрировала рост на уровне 90% год к году и составила 63,6 млрд рублей в 1 квартале 2022 года по сравнению с 33,4 млрд рублей в 1 квартале 2021 года. Это обусловлено значительным ростом GMV, стабильной динамикой прямых продаж, а также ростом выручки от реализации услуг на фоне повышения комиссий на маркетплейсе и доходов от рекламы. Скорректированный показатель EBITDA составил минус 8,9 млрд рублей. Таким образом, отношение скорректированной EBITDA к GMV вкл. услуги составило минус 5% по сравнению с минус 9% в 4 квартале 2021 года и минус 6,5% в 1 квартале 2021 года. Чистые денежные средства, использованные в операционной деятельности, составили 29767 млн руб. в 1 квартале 2022 года по сравнению с 12118 млн руб. в 1 квартале 2021 года. Свободный денежный поток составил минус 46919 млн руб. в 1 квартале 2022 года по сравнению с минус 14753 млн руб. в 1 квартале 2021 года, в основном за счет того, что Компания ускорила приобретение оборудования, включая информационно-технологическое оборудование и складскую технику, для обеспечения бесперебойных поставок. Денежные средства и их эквиваленты составили 92461 млн руб. по сравнению с 125991 млн руб. на 31 декабря 2021 года. Прогнозы выручки и прибыли до отчета из Simplywallst Аналитики ожидали по итогам 2022 года убыток в размере 62 млрд руб., в 2023 году убыток 65,5 млрд руб. Выручка в 2022 году вырастет на 64,75% до 293,6 млрд руб., а в 2023 году вырастет на 58,76%. После отчета нет никаких прогнозов. Я ожидаю, что выручка по итогам года вырастет на 80% до 320 млрд руб., далее компания будет расти примерна на 60%. По итогам 2023 года я ожидаю, что компания выйдет на операционную безубыточность, а в 2024 году OZON станет прибыльной, EPS может составить 40-80 руб. Рассмотрим динамику результатов деятельности с 2019 года по н.в. Выручка компании выросла на 197%, EBITDA и прибыль оставались отрицательными. Активы компании выросли на 528%, обязательства выросли на 460%, капитал вырос многократно. За этот же период стоимость акций упала в 2 раза (если учесть IPO в США, и многократно с максимумов 2021 года). https://telegra.ph/file/595408c30f433422b6e16.png

performance Российский рынок вместо с РФ портфелем на неделе активно распродавались на опасении массового выхода нерезидентов из РФ бумаг на фоне их допуска (впервые с февраля) к фондовому рынку с 8 августа В пятницу стало известно, что нерезидентов допустят только к срочному рынку, доступ к фондовому пока откладывается К тому же на неделе несколько укреплялся рубль (негатив для экспортеров) на откладывании возобновления бюджетного правила до начала 2023 года Созвонились с IR Магнита, Ленты, Самолета и Сегежи, сформировали экспресс-мнение относительно их привлекательности US Рынок и US Leaders закрыли неделю в зеленой зоне (стратегия чуть опередила индекс) на фоне общего позитивного впечатления от недавнего заседания ФРС, когда инвесторам показалась риторика Пауэлла более голубиной К концу недели позитив несколько развеялся на фоне сильной статистики по рынку труда в США за июль, что мешает борьбе с инфляцией и повышает вероятность дальнейшего ускорения повышения ставки Global Commodities скорректировалась отчасти на падении спроса на бензин в США ниже ковидных уровне (что скорее больше связно с его дороговизной), отчасти на общем ожидании рецессии и разрушения спроса При этом на неделе классно отчитывались за 2q 2022 компании портфеля: - Топ-пик идея в китайском производителе поликремния: выручка и EBITDA выросли на 180% и 200% г/г соответственно - Нефтегазовая компания нарастила выручку и EBITDA на 80% и 130% г/г соответственно - Металлургическая компания увеличила выручку и EBITDA на 120% и 260% г/г соответственно Динамика изменения цен на основные ресурсы: ставка морского фрахта -17.6% за неделю, железная руда -11.1%, нефть -8.4%, пиломатериалы -6.8%, никель -5.8%, алюминий -3.2%, газ в Европе -0.5%; уголь коксующийся +12.1%, сталь +4.2%, поликремний +1.6%, Henry Hub (газ в США) +0.9%, золото +0.7%, палладий +0.4% Trending Ideas и Rising Stars росли наравне с рынком следуя общему настроению Short Strategy на неделе значительно просела на скорее необоснованном позитиве в самых рискованных активах. Верим, что в текущей сложной конъюнктуре компании без выручки на овердорогих мультипликаторах будут снижаться в цене – стратегия отыграет падение, как это было несколько раз на бэктесте (с запуска +59%, против S&P -8%) Результаты по стратегиям ➜ RF: -7.2%, против индекса Мосбиржи -7.2% ➜ US Leaders: +0.9% ➜ Global Commodities: -3.0% ➜ Trending Ideas: +0.5% ➜ Rising Stars: +0.5% ➜ Short Strategy: -14.1% ➜ против S&P500: +0.4% _______________ Новостной фон недели РФ: - С 1 августа в ЕС начал действовать запрет на импорт российского угля - ЦБ РФ введет допмеры для сокращения банковских операций в долларах и евро – ускорение процесса девалютизации - ЦБ РФ продлил ограничения на снятие наличной валюты до 9 марта 2023 - Импорт российского дизеля в ЕС в июле вырос на 22% г/г - По словам МИД КНР, Китай готов укреплять стратегическое сотрудничество с РФ на фоне напряженности на Тайване US/GC: - Количество рабочих мест, занятых в несельскохозяйственном секторе в США в июле выросло на 528k, против ожиданий 250k - Уровень безработицы в США в июле составил 3.5%, против консенсус-прогноза 3.6% - Продовольственная инфляция в США и Европе остается высокой - Лоретта Местер (член FOMC) считает, что ФРС должна повысить ставку до 4%+ до середины 2023 года - OPEC+ одобрила минимальное повышение добычи нефти - всего на 100k б/с (~0.1% мирового спроса) - По прогнозам BofA, ограничение цен на РФ нефть поднимет Brent выше $130, даже если ОПЕК+ увеличит добычу - Байден 9 августа подпишет законопроект о выделении $52 млрд на поддержку производителей полупроводников в США - Чистый отток средств с финансовых рынков развивающихся стран в июле составил $10.5 млрд Китай: - Китай начал 4-х дневные беспрецедентно масштабные военные учения и ракетные испытания у берегов Тайваня - Китай приостанавливает поставки 2000 продуктов питания на Тайвань в ответ на визит Пелоси - По данным Bloomberg, реакция Пекина на прилет Пелоси разочаровала граждан Китая, что создаёт доп. политическое давление на Си Цзиньпина и партию

​​ Группа РусАгро накануне представила финансовые результаты за 2 кв. 2022 года. Выручка компании с апреля по июнь увеличилась на 21% (г/г) до 65,7 млрд руб., благодаря росту средней цены реализации и увеличению объёма продаж в сахарном и мясном сегментах. Отрадно отметить, что темп роста выручки оказался выше темпа роста инфляции. Операционные показатели компании мы с вами уже подробно рассматривали в прошлом месяце, поэтому большой нужды заострять вновь на них своё внимание нет, кому интересно - загляните и перечитайте основные моменты. Ну а мы всё-таки вернёмся к финансовым результатам РусАгро и отметим, что показатель EBITDA по итогам отчётного периода также вырос на 25% (г/г) до 13,6 млрд руб., на фоне роста операционных доходов и жёсткого контроля издержек. В кризис компании удается поддерживать маржинальность бизнеса выше 20%, и это очень хороший знак. Что касается долговой нагрузки, то по соотношению NetDebt/EBITDA она не сильно изменилась за минувшие три месяца и на конец июня составила 1,76х. Свободный денежный поток (FCF) во 2 кв. 2022 года составил 2,9 млрд руб., а вот по итогам первого полугодия оказался отрицательным, что вызвано необходимостью увеличения запасов масложировой продукции. Ситуация нетипичная для первого полугодия - по всей видимости, менеджмент решил подстраховаться в кризис и увеличить свои запасы (в первую очередь это касается первых трёх месяцев текущего года). Из-за отрицательных курсовых разниц РусАгро оказалась в итоге убыточной по итогам 2 кв. 2022 года (минус 1,78 млрд руб), едва при этом сумев остаться прибыльной по итогам полугодия (0,17 млрд). В рамках конференц-кола менеджмент поведал о том, что Совет директоров 5 августа рассматривал возможность прохождения процедуры редомициляции, но в данный момент решение не принято. Во время участия в телеконференции показалось, что редомициляция значится в планах компании, и это лишь дело времени. При этом финансовый директор Александр Тарасов прямым текстом намекнул на то, что дивидендов в этом году ожидать не стоит (логично). Собственно, чуть позже, ближе к вечеру понедельника, появилась и официальная новость о том, что промежуточных выплат за 6m2022 акционерам РусАгро не предусмотрено. Если оставить публичную историю в стороне и попытаться поразмышлять о бизнесе РусАгро, то можно прийти к выводу, что антироссийские санкции не нанесли вреда бизнесу компании. А вот укрепление рубля действительно оказывает серьёзное негативное влияние на динамику экспортной выручки. При этом бизнес РусАгро ( AGRO) динамично развивается, и Совет директоров рассматривает возможность прохождения процедуры редомициляции. Менеджмент Ленты недавно говорил о том, что по времени данная процедура заняла год, поэтому ориентироваться нужно в лучшем случае на такой срок. Таким образом, при самом оптимистичном сценарии, РусАгро сможет вернуться в «родную гавань» не раньше осени будущего года, и до этого момента рассчитывать на дивиденды не стоит, дабы не расстраиваться при каждой очередной рекомендации Совета директоров компании об их невыплате. Инвестируй или проиграешь https://telegra.ph/file/14a03fb937076cb2c6259.png

Неважно кто вы по знаку зодиака, в прогнозе на сегодня у вас дайджест: Пивные реки скоро начнут течь в России: в первом полугодии в стране увеличилось производство этого напитка на 2,7%, до 410 млн декалитров (это рекорд за последние 7 лет).  Тут недавно появились сообщения, что Минцифры предложило отказаться от необходимости получать согласие россиян на передачу личных данных в Единую биометрическую систему. Опять ведомству приписывают сомнительные инициативы, но в министерстве уже опровергли эту информацию. MGNT Миллион и один помидор теперь есть у «Магнита». Ритейлер выкупил у сына Абрамовича тепличный комплекс по выращиванию премиальных томатов. Котикам и собачкам, возможно, придётся сменить вкусовые предпочтения: производитель кормов для домашних животных Purina приостановил производство и продажу кормов Friskies, Cat Chow и Dog Chow в России из-за сложностей при закупке и поставке сырья.

​​Народный портфель Московской биржи за июль Это средний портфель из топ-10 самых популярных ценных бумаг в портфелях частных инвесторов. Анализ проводится на основе обезличенных агрегированных данных по открытым позициям частных инвесторов в наиболее ликвидных акциях фондового рынка Московской биржи на определенную дату. 1. Газпром — 28,7% 2. Сбер ао — 21,7% 3. Норникель — 10,7% 4. Лукойл — 8,9% ️ 5. Сбер ап — 6,2% ️ 6. Сургутнефтегаз ап — 5,7% ️ 7. Яндекс — 5,3% 8. Роснефть— 4,8% ️ 9. МТС — 4,3% 10. Магнит — 3,7% Доля Газпрома упала, но он продолжает удерживать первое место. Префы Сбера потеснили с 6-го места Сургут, МТС с Яндексом поменялись местами. Из портфеля выбыли акции НЛМК, вместо них на 10-ой строчке теперь бумаги Магнита. https://telegra.ph/file/46350050952ce2b909963.jpg

Итак, пока мой ТОП-15 компаний РФ выглядит так: 1. Ozon; 2. Магнит; 3. Yandex; 4. X5; 5. Белуга; 6. Детский мир; 7. Positive; 8. Русгрэйн; 9. Мать и дитя; 10. EMC; 11. Etalon; 12. Fix Price; 13. АФК Система; 14. Русагро; 15. Тинькофф. Из него вылетел HeadHunter из-за реализации прогноза 59,69% за 2 недели: https://t.me/NataliaForecast/1161, поэтому Тинькофф поднялся с 16 до 15 места и попал в ТОП-15 компаний. Также РусАгро снизился с 9 места до 14 места из-за отмены дивидендов. Завтра выйдет первичный портфель, который я потом буду доводить до ума у покупать его как для себя, так и в рамках стратегии в Тинькофф Инвестициях. Меня напрягают из данного списка эти компании: Yandex — из-за возможного разделения бизнеса; Русгрэйн — из-за около нулевой ликвидности. Х5, Мать и дитя, EMC — из-за возможной долгосрочной отмены дивидендов в связи с регистрацией (в Fix Price меня дивы пока не интересуют). рейтинг

Что происходит на рынке РФ? За прошедшую неделю российский рынок по индексу ММВБ не смог пробить сопротивление в зоне 2250 пунктов и отскочил, потеряв 7,2%, приблизившись к поддержке 2000 пунктов. Индекс ММВБ сейчас находится в нисходящей тенденции и достижение новых низших точек подтверждает тренд. Пробой поддержки в 2000 пунктов откроет дорогу к минимальным значениям февраля – 1700–1800 пунктов. Отсрочка выхода на рынок нерезидентов из дружественных стран может спровоцировать отскок от уровня поддержки и закрытие шортовых позиций, однако в настоящее время отсутствуют сильные драйверы роста, которые заставили бы рынок развернуться. Что происходит в наших портфелях?   В портфеле стратегии «Smart Trader» (ведём на платформе Тинькофф в формате автоследования) на фоне ожидания конвертации депозитарных расписок нерезидентов, доля в акциях была уменьшена до 50% за счет продажи акций компаний Сбербанк, Лукойл, Новатэк и Роснефть. Частично была зафиксирована прибыль по акциям Магнита. Текущий результат стратегии «Smart Trader» с момента запуска в апреле 2022 года составляет +14,89%.   В стратегии «Новая жизнь» (ведём на платформе Тинькофф в формате автоследования) за неделю не производилось изменений. Данная стратегия более волатильная и рискованая, чем «Smart Trader». В нее входят акции, имеющие большой потенциал роста с текущих уровней. В связи с этим стратегия не требует частого вмешательства.  Текущий результат стратегии «Новая жизнь» с начала запуска в апреле 2022 года составляет -5,17%. Всегда рады ответить на вопросы в комментариях и в личных сообщениях на _info

​​Дивиденды и структура компаний индекса Мосбиржи Всего в индекс Мосбиржи пока еще входят 38 компаний. Первые 4 компании занимают 44,48% всего индекса – вот настолько данный индекс не сбалансирован. Также нефтегазовый сектор занимает целых 42% индекса. Прогнозируемая дивидендная доходность индекса в ближайшие 12 месяцев равна 9,69%. В нормальное время обычно 28 компаний индекса платят дивиденды. Компании, которые в ближайшие 12 мес способны выплатить дивиденды выше 8% годовых: Лукойл, Газпром, Норникель, Новатэк, Роснефть, Татнефть, Магнит, Фосагро, МТС, Сургут, Транснефть, Ростелеком, Globaltrans, Детский мир — обратите внимание, это мой прогноз именно на ближайшие 12 мес, а не на одну ближайшую выплату. Зарегистрированы не в РФ: Яндекс, Тинькофф, Полиметалл, Пятерочка, Fix Price, OZON, HeadHunter, VK, Globaltrans. Разберем, что находится в таблице (ОЧЕНЬ ПОЛЕЗНАЯ ИНФОРМАЦИЯ): Первый столбик – название – зеленым отмечены компании, которые по прогнозу выплатят более 8% годовых дивидендами. Второй столбик – вес – это доля компаний в индексе Мосбиржи. Третий столбик – цена – по состоянию на закрытие 16.08.2022. Четвертый столбик – дивиденды – БУДЬТЕ ВНИМАТЕЛЬНЫ, ЭТО ПРОГНОЗИРУЕМЫЕ ДИВИДЕНДЫ в рублях на акцию или ДР, которые компания выплатит в ближайшие 12 мес. Пятый столбик – доход 12 мес – это прогнозируемая дивидендная доходность компании в процентах в ближайшие 12 мес. Шестой столбик – вклад – это дивидендный вклад компаний в дивидендную доходность индекса Мосбиржи. Также произведен подсчет прогнозируемой дивидендной доходности секторов индекса Мосбиржи. Если пост был реально полезен, клацните лайк. Портфель ИндексМосбиржи Дивиденды https://telegra.ph/file/86efde914aaecba77b753.png

Фокус недели ФН Сегодня Softline (SFTL): финансовые результаты за 1кв2022 SFTL Великобритания: уровень безработицы (09:00 мск) Макро Германия: индекс экономических настроений ZEW в августе (12:00 мск) Макро США: число выданных разрешений на строительство в июле (15:30 мск) Макро США: объем промышленного производства в июле (16:15 мск) Макро 17 августа Япония: объем экспорта и импорта (02:50 мск) Макро Великобритания: ИПЦ в июле (09:00 мск) Макро ЕС: ВВП за 2кв2022 (12:00 мск) Макро США: объем розничных продаж в июле (15:30 мск) Макро США: запасы сырой нефти (17:30 мск) Макро Россия: ИЦП в июле (19:00 мск) Макро США: публикация протоколов FOMC (21:00 мск) Макро 18 августа МТС (MTSS): МСФО за 2кв2022 MTSS EN+ (ENPG): МСФО за 1П2022 ENPG Белуга (BELU): МСФО за 1П2022 BELU Фосагро (PHOR): СД о дивидендах за 1П2022 PHOR ЕС: ИПЦ в июле (12:00 мск) Макро США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (15:30 мск) Макро США: индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии в августе (15:30 мск) Макро Россия: международные резервы ЦБ (USD) (16:00 мск) Макро США: продажи на вторичном рынке жилья в июле (17:00 мск) Макро 19 августа Магнит (MGNT): МСФО за 1П2022 MGNT Globalports (GLPR): МСФО за 1П2022 GLPR Япония: общенациональный ИПЦ (02:50 мск) Макро Великобритания: объем розничных продаж в июле (09:00 мск) Макро Германия: ИЦП в июле (09:00 мск) Макро

ритейл_в_соцмедиа ???? X5 Упоминания: 6578 Доля негатива: 7% Инфоповоды: успешная отчетность за второй квартал, расширяется за счет «Красного Яра» и «Слаты», увеличит количество «Чижиков» до 500 магазинов; ???? Магнит Упоминания: 4349 Доля негатива: 12% Инфоповоды: присоединился к лиге зеленых брендов, увеличивает инвестиции в IT, сотрудники петербургского магазина не смогли задержать грабителя; ???? Лента Упоминания: 401 Доля негатива: 5% Инфоповоды: один из петербургских гипермаркетов залило фонтаном воды; Ozon Упоминания: 3246 Доля негатива: 43% Инфоповоды: сгорел склад, ритейлер не увидел существенных рисков в этом; ???? Wildberries Упоминания: 2098 Доля негатива: 15% Инфоповоды: запускает сервис для защиты покупателей от контрафакта, арендовал почти 50 000 кв. м складов.

️ 02.11.2022 Главное: • Глава Кузбасса пожаловался на застрявшие в регионе 12 тыс. вагонов угля из-за пробок на железной дороге. • Для трансграничных расчетов российский SWIFT состыкуют с его аналогами — пока это идея в начальной стадии. • Телекоммуникационный холдинг VEON (VEON) объявил, что начал проведение конкурентной продажи ПАО Вымпелком. ️Ожидается: • 21:00 мск США: решение по процентной ставке ФРС. • Полиметалл (POLY): операционные результаты за 3кв2022. • Мосбиржа (MOEX): данные по оборотам торгов за октябрь. Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней? Доступно членам morning

️Полиметалл отчитался за III квартал. Позитивные результаты Полиметалл опубликовал операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2022 г. Производство в III квартале 2022 г. выросло на 7% г/г, составив 490 тыс. унций золотого эквивалента. Производство за 9 месяцев года уменьшилось на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 1 187 тыс. унций золотого эквивалента. Выручка в III квартале снизилась на 13% г/г и составила $714 млн, выручка за 9 месяцев 2022 г. снизилась на 16%, до $1762 млн. Негативная динамика стала результатом накопления запасов готовой продукции, а также более низких цен на металлы. Чистый долг на конец III квартала составил $2,8 млрд, практически не изменившись по сравнению с предыдущим кварталом, при этом чистый долг на конец октября снизился до $2,7 млрд за счет высвобождения оборотного капитала. В течение 9 месяцев 2022 г. на российских предприятиях было накоплено 198 тыс. унций запасов готовой продукции. В конце III квартала в полной мере возобновились экспортные продажи, и руководство ожидает, что разрыв между производством и продажами будет устранен до конца года. Производственный план на 2023 и 2024 гг. предусматривает стабильное производство в объеме 1,7 млн унций в каждом году, при этом его выполнение зависит от степени реализации рисков, связанных с цепочками поставок.

Публичный портфель 2Stocks: ноябрьский чек-ап После прихода дивидендов от «Газпрома» почти половину портфеля занимает кеш, и теперь стоит подумать над тем, куда его пристроить. А на рынке есть что купить. Некоторые акции восстановились до уровня 20 сентября, другие пока догоняют, хотя кажется, что существенного негативного влияния их бизнес не испытал. Рассмотрим наш портфель на предмет таких акций. Но торопиться с увеличением позиций не будем, так как на рынке напрашивается откат на фоне окончания дивидендного ралли. «Сбер». Пока без каких-либо изменений, котировки просто ходят за рынком. Без отчета рынок не очень хочет верить, что у банка все не так плохо. А отчет до конца года ждать не приходится, так как ограничения ЦБ для банков на раскрытие информации все еще в силе. «Газпром». Дивиденды за II полугодие 2022 года будут, конечно, ниже, чем за I полугодие (51,03 рубля), но, вероятно, будут двузначными в процентах по отношению к текущим ценам, что должно поспособствовать как минимум закрытию дивидендного гэпа. «Алроса». Выглядит довольно привлекательно. Котировки не задерживались ниже 60 рублей на акцию. А до объявления частичной мобилизации цена на акции почти достигла 80 рублей. При этом сама мобилизация на бизнесе компании никак не отразилась. Тем более в начале сентября глава компании дал позитивное интервью. Единственное, что настораживает, это тренд падения цен на алмазы, хотя они все еще и остаются выше, чем в предыдущие годы. Еще один тревожный фактор — отсутствие реального прогресса в ослаблении рубля. «Мечел». Операционные отчеты металлургов показали, что в этой части у них все в порядке, т.е. опасения о том, что придется значительно сократить производство, пока не подтвердились, а это значит, что и кокс все еще нужен. Интересно, что некоторые металлурги, например, ММК торгуются даже выше, чем это было 20 сентября. «Мечелу» чтобы восстановиться, необходимо вырасти на 20%. «Норникель». Интересная акция, которая торгуется с апсайдом в 20% к уровню 20 сентября и которой у нас нет в портфеле. Конечно, у компании есть риски с продлением акционерного соглашения после 1 января 2023, которое закрепляет текущую дивидендную политику. Однако о них было известно еще несколько месяцев назад. Что покупаем? В целом, каждая из этих акций достойна того, чтобы увеличить позиции в ней. Делать это будем в зависимости от размера позиции в портфеле. Все сделки публичные, будем держать в курсе. Подготовка комментариев и ведение портфеля занимают определенное время. Поэтому наш аналитик Никита Ларионов сойдет с ума от счастья, если вы его отблагодарите подпиской на наш профиль в «Пульсе» Публичный портфель 2Stocks

​​ Статистика отмечает сокращение потребления. Что будет с продуктовым ретейлом? ЦБ и социологи на фоне роста неопределенности фиксируют склонность домохозяйств к сбережению и снижение трат. Индекс потребительских настроений за октябрь потерял 5,1 п. Индекс текущих настроений +0,2 п. (для не мобилизованных, а именно они участвовали в опросе, мало что изменилось), но индекс ожиданий обвалился на 8,6 пунктов (опасаются, что могут мобилизовать и их). Пострадает ли бизнес ретейлеров и как это скажется на их акциях? Их ответ на вызов - уход в низкий ценовой сегмент. Формат дискаунтеров сегодня самый востребованный в розничных сетях. Fix Price в недавнем отчёте показал двузначные темпы роста выручки, EBITDA и прибыли. X5 отчитался о том, что в 3 квартале сделал приоритетом расширение формата жесткого дискаунтера «Чижик», выручка которого за 9 месяцев выросла в 19 (!) раз год к году, выше всех ожиданий. В отчёте Ленты менеджмент отмечает, что покупатели перешли на более дешевые товары и сократили непродовольственные покупки. Чистая выручка О"КЕЙ выросла в 3 кв. на 10%, а дискаунтеров "ДА!" - на 54,8%. В этом же направлении идет Магнит, развивая дискаунтеры "Моя цена". При этом средний ценовой сегмент может просесть, это видно по сокращению трафика в "Перекрёстках". Значительная доля постоянных покупателей относится к среднему классу, часть его покинула страну. В целом сектор продуктовой розницы остаётся для меня важной компонентой портфеля в условиях кризиса. Пример устойчивости: бумаги FIVE потеряли 18.6% с начала года, индекс Мосбиржи -44%. https://telegra.ph/file/75c6c773b521bbc4b9d0e.jpg

️AMD: отчёт за III кв: отчет смешанный выручка: $5.57 млрд. (+29% YoY, -15% QoQ) прибыль: $0.66 млрд. (-93% YoY, +47% QoQ) операционные расходы: $2.43 млрд. (+113% YoY, -3% QoQ) источник: amd.com * AMD +4% after-hours

​​ Группа «Мать и дитя» представила свои операционные результаты за 3 кв. 2022 года. Выручка компании увеличилась с июля по сентябрь на 3,3% (г/г) до 6,4 млрд рублей, благодаря выходу на плановые показатели региональных госпиталей в Питере, Самаре, и Новосибирске. При этом в Московском регионе, который исторически является ключевым для компании, выручка продолжает стагнировать – в отчётном периоде показатель сократился на 1,5% (г/г) до 4 млрд руб. В прошлом году менеджмент «Мать и дитя» гордо утверждал, что может легко переложить рост инфляции на своих клиентов, однако динамика этого года говорит об обратном – средний чек по большинству услуг растёт меньше инфляции. По итогам 2 кв. 2022 года общий долг компании составлял 4,6 млрд руб., и в отчётном периоде задолженность сократилась на 2,7 млрд руб. Отрадный факт - чистый долг у компании по-прежнему отрицательный. Крепкий баланс в кризис – конкурентное преимущество! ‍️«Мы довольны сильными результатами деятельности Компании в третьем квартале. Несмотря на то, что макроэкономическая ситуация остается нестабильной, мы продолжаем повышать эффективность бизнеса, обеспечивая устойчивые операционные результаты в отчётном периоде», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер. Удивительно, но мажоритарий считает мизерный рост выручки сильным результатом. Или я что-то не так понимаю?))) Ладно, теперь о хорошем (но это не точно). Совет директоров одобрил выплату промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года в размере 8,55 руб. на депозитарную расписку, что сулит ДД= 1,8%. Последние день для покупки бумаг под дивиденды – 3 ноября (с учётом режима торгов Т+2). Любопытно, но крупнейшие российские брокеры на прошлой неделе заявляли о том, что общались с IR (Investor relations) компании и там подтвердили, что дивиденды получат все акционеры. Но лично мне совершенно непонятно, как это можно организовать чисто технически в компании с иностранной юрисдикцией? Собрав множество мнений на субботней конференции Смартлаба, все мы единогласно пришли к мнению, что российских акционеров "Мать и Дитя" в итоге кинут. Вот и проверим! В любом случае, сокращение рождаемости оказывает негативное влияние на результаты компании. Поскольку экономический кризис в лучшем случае завершится летом будущего года, как этого ждёт ЦБ РФ, в ближайшие кварталы выручка компании продолжит стагнировать. ГК «Мать и дитя» ( MDMG) показывает слабые результаты и маловероятно, что в 4 кв. 2022 года ситуация сильно улучшится. Пока не планирую покупать эти бумаги в свой портфель, и с интересом продолжу следить за дивидендной развязкой в этой истории для российских акционеров. Инвестируй или проиграешь! https://telegra.ph/file/bc78d03b9cb0704a4f678.jpg

ГК «Самолет» (SMLT RX), один из крупнейших девелоперов раскрывает операционные результаты за 3 квартал и 9 мес. 2022 г. Забегая немного вперед, скажем, что компания в очередной раз представила сильные цифры. Давайте разберемся более предметно. ️Продажи за 9 мес. 2022 г. выросли г/г на 70% и составили 125,8 млрд руб. (760,5 тыс. кв. м). ️Компания увеличила поступления денежных средств на 85%, они составили 127,8 млрд руб. ️Также выросла и средняя цена за квадратный метр на 10%. ️Через платформу «Самолет Плюс» реализовались продажи по всей России на сумму 224 млрд руб., из них на вторичную недвижимость пришлось 102 млрд руб., а на первичную – 122 млрд руб. Кстати, сегодня через платформу проходит 2,6% всех сделок с недвижимостью в стране, а на горизонте до 2030 г. компания ставит перед собой цель занять 20% рынка. Благоприятные условия ипотечного кредитования позволили «Самолету» нарастить долю контрактов, заключенных с участием ипотечных средств до 91,8%. В прошлом квартале аналогичный показатель составлял 73,2%. Итоги работы впечатляют и есть с чем сравнивать. Совсем недавно «Эталон» представил свои операционные результаты за аналогичный период. ️По продажам у компании наблюдалось снижение г/г за 9 мес. 2022 г. на 28%, ️денежные поступления снизились на 27%, ️зато незначительно подросли средние цены за квадратный метр. Не все так гладко у конкурентов, и похвастаться столь внушительными темпами роста как у «Самолета» не получается. Сильные результаты и высокие темпы роста «Самолет» смог продемонстрировать за счет ввода новых проектов, новых очередей и роста средней цены реализации, несмотря на периоды турбулентности на рынке недвижимости. Экспансия компании продолжается – «Самолет» в октябре впервые получил разрешение на строительство за пределами Московского и Северо-Западного регионов – в Тюмени, в одном из из самых быстро растущих регионов страны. Среди ключевых событий ушедшего квартала можно отметить запуск цифрового банка, о котором писали не так давно, дивидендные выплаты, а также размещение рублевых облигаций. Мы причисляем «Самолет» к нашим фаворитам в российском секторе Real Estate. Отметим также, что результаты компании выглядят значительно лучше рынка за счёт фокуса на сегменте доступного жилья. Мы видим у акций компании существенный потенциал, и буквально на днях увеличивали наши позиции в сервисе по подписке. акции недвижимость российский_рынок

ОбзорРынка На 14:40 МСК российский рынок находится в боковике после роста в понедельник на 2,45%. Голубые фишки теряют до 1,5% стоимости, в целом рынок показывает смешанную околонулевую динамику. Изменения котировок инструментов в различных секторах составляют от -14,15% (Детский Мир, DSKY) до +14,49% (Выборгский Судостроительный Завод ап, VSYDP). Лидерами роста среди наиболее ликвидных акций являются акции компаний: • ВТБ ( VTBR), +2,91%; • Газпром ( GAZP), +1,05%; • АФК Система ( AFKS), +0,86%. Лидеры роста среди компаний 2 и 3 эшелонов: • ВСЗ ап ( VSYDP), +14,49%; • Лензолото ( LNZL), +7,83%; • ДВМП ( FESH), +7,48%. Лидеры падения среди наиболее ликвидных акций: • Магнит ( MGNT), -0,89%; • Роснефть ( ROSN), -0,78%; • НЛМК ( NLMK), -0,66%. Индексы ММВБ и РТС растут на 0,01% и 0,39% соответственно.

ритейл_в_соцмедиа ???? X5 (+1,52%) Упоминания: 4998 Доля негатива: 5% Инфоповоды: завершил сделку по покупке доли в 70% в бизнесе «Красного Яра» и «Слата», стал крупнейшим импортёром алкоголя за первые 9 месяцев этого года ???? Магнит (-1,81%) Упоминания: 3780 Доля негатива: 5% Инфоповоды: начал тестировать доставку из Китая по Севморпути, SMMщики хорошо отметили праздник, вместе с iGooods запустил доставку продуктов, сэкономил 100 млн руб. на переводе сотрудников на удалёнку ???? Лента (-3,18%) Упоминания: 982 Доля негатива: 7% Инфоповоды: «Утконос Онлайн» запустил доставку за один час, мошенники обворовали ритейлера с помощью купонов ???? Ozon (+5,41%) Упоминания: 2344 Доля негатива: 5% Инфоповоды: открыл крупнейший в Поволжье логистический центр ???? Wildberries Упоминания: 2565 Доля негатива: 8% Инфоповоды: вышел на рынок цифровых книг, инвестирует 13,7 млрд руб. в крупнейшую распродажу года, выполнил требования комиссии Минпромторга по детализации штрафов, оборот впервые превысил 1 трлн руб.

​​ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: Рынок за прошедшую неделю +2,85% по индексу Мосбиржи (с начала года -41,5%). Благодаря от чету Сбера рынок все же забрался выше 2200 пунктов. Среднесрочно рынок остается растущим, следующую волну оптимизма ждем с середины декабря по середину января, когда в рынок пойдет новая порция денег от дивидендов Лукойла, Роснефти, Фосагро, Татнефти, ГазпромНефти и еще ряда компаний. Но на ближайший месяц больше склоняемся к БОКОВИКУ около 2200 пунктов с какой-то амплитудой. В лидерах роста из индексных бумаг на неделе были: Polymetal +16%, Полюс +13,8%, Сбербанк-п +9,6% (отчет), РУСАЛ +9,3%, VK +9,2%. В лидерах падения из индексных бумаг на неделе были: Детский Мир -27,8%, Магнит -3,6%, ФосАгро -3,1%, ММК -2,5%, ПИК -2,3%. Из основных новостей: Шойгу приказал отвести войска с правового берега Днепра у Херсона. Херсон находится под контролем Украины. Россия готова к переговорам с Украиной исходя из существующих на сегодня реалий — МИД РФ. Зеленский выдвинул несколько условий для возобновления мирных переговоров с Россией. США и НАТО допускают начало мирных переговоров по Украине в том случае, если Киев отвоюет Херсон, сражение за который имеет как стратегическое, так и дипломатическое значение — газета La Repubblica. США признали Россию страной с нерыночной экономикой. Изменение статуса приведет к повышению таможенных пошлин на российские товары. США не против, чтобы Индия закупала нефть РФ по стоимости выше ценового потолка, не задействуя для этого услуги западных компаний — Минфин США. Также Минфин США продлил срок разрешения операций по энергоносителям с российскими банками до мая 2023. Лондонская биржа металлов (LME) приняла решение не вводить запрет на поставки металлов из России. Решили не запрещать хранение на сертифицированных складах никеля, алюминия и меди из России и поставки этой продукции для торгов. Из корпоративных событий: Детский мир - СД планирует рассмотреть решение о поэтапной трансформации компании в частный бизнес. Писали отдельно пост, повторяться не будем. ВТБ - и ЦБ и Костин подтверждают, что сделка по покупке Открытия пройдет до конца года и остались считанные дни до решения по ценен сделки. ВТБ пока не планирует раскрывать финансовую отчетность. ВТБ в ближайшее время планирует большую часть прибыли вкладывать в капитал и планирует воспользоваться льготами по надбавкам по капиталу в 2023 году. Дивидендов не будет! Новатэк - налог на прибыль экспортеров СПГ предлагается повысить не до 32%, а до 34% (с текущих 20%), следует из поправок к законопроекту. В целом это уже в цене. МТС - направит в ЕГРЮЛ заявление о выделении из группы башенного бизнеса 16 ноября. Все еще ждем от эмитента новой дивполитики. АФК Система – отчет по РСБУ не интересен, не обсуждаем. СД совещался по вопросу одобрения сделки. Видимо Икею (4 завода) все же будут поглощать. Юнипро - СД включили вопрос о дивидендах в повестку дня, хотя материнская Uniper не сможет получить деньги на зарубежные счета. Если что там хороший дивиденд намечается. VK - нормальный отчет за 3кв., но часть прибыли сформирована за счет продажи My.Games. Куда интереснее, что технологический инвестор Prosus вышел из состава акционеров VK. Компания владела 25,9% в российском интернет-холдинге. Доля была безвозмездно списана в пользу VK. А он уже ее продал менеджменту за 24,8 млрд рублей. Странно что на этом VK вырос так мало. ФосАгро - глава Минпромторга РФ Денис Мантуров: «индексации цен на удобрения для внутреннего потребления в РФ в этом году не будет (индексация должна была произойти в декабре), мы это решение перенесли на следующий год». СБЕР - писали отдельный большой пост в ПТ, проще его перечитать. Мы мегапозитивны в отношении Сбера. https://telegra.ph/file/78b2bfc7b31ea3c29a53b.jpg

«Магнит» масштабирует технологию распознавания товаров на полке Ритейлер внедрит технологию распознавания товаров в 1000 магазинов. Магнит приступил к масштабированию российской технологии, которая распознает товары на полке, указывает на неточности в выкладке и позволяет оперативно исправлять их, что способствует повышению эффективности работы персонала и росту продаж. Российский люксовый внедорожник Aurus Komendant запущен в серийное производство на заводе в Елабуге — сообщил производитель. Стартовая цена - 33.7 млн рублей. Акции ПАО «Соллерс» (SVAV) выросли на 16,4% (до 245 рублей за штуку) в начале торгов на «Московской бирже» в понедельник на корпоративных новостях. Котировки ценных бумаг компании обновили максимум более чем за год. ️ «Газпром» не будет снижать поставки газа в Молдавию через Украину "Газпром" сообщил, что "Молдовагаз" устранил нарушения по оплате поставок в ноябре и оплатил осевший на Украине газ, поэтому принято решение не снижать транзит в Молдавию через Украину. Но «Газпром» предупредил, что оставляет за собой право на сокращение или полное прекращение поставок газа в случае нарушения их оплаты. ЕС зашло в тупик при обсуждении потолка цен на нефть из-за позиции Польши - FT Еврокомиссия настаивает на максимальном уровне цен $65 за баррель. Польша выступает за ограничение цен на российскую нефть на уровне $30.

Реалитишоу Реалити-шоу Инвестиции в России. Покупка первых акций. Северсталь (CHMF). Часть 3. ️ О проблемах поговорили, теперь давайте о возможных драйверах будущего роста: Несмотря на постепенное снижение цен на сталь, они находятся на исторически достаточно высоких уровнях, что должно частично поддержать финансовые показатели российских сталелитейщиков в этом смутное время. Операционные результаты компании за 3 квартал 2022 заметно улучшились относительно 2-го квартала этого года: производство чугуна и стали выросло на 16% и 10% соответственно. Продажи стальной продукции и железной руды тоже увеличились. В 2021 году темпы роста выручки составили целых 73%. Чистая прибыль также показала взрывной рост – почти в 4 раза и на тот момент значительно превзошла докризисные уровни. Так что думаю когда весь мировой кипишь уляжется, а это обязательно произойдет, то у компании уйма шансов на установку новых рекордов на новом суперцикле. Низкая себестоимость производства в сравнении с зарубежными и отечественными конкурентами – это вообще на мой взгляд один из ключевых драйверов будущего роста. Что мне еще нравится, так это то, что у компании стабильно положительный свободный денежный поток, даже в периоды сжатия экономики. Да и низкий уровень долга в размере 0,3 (чистый долг / EBITDA) и достаточно консервативный подход к инвестициям, тоже несомненно вселяют оптимизма. ️ Если говорить о более краткосрочных драйверах роста, то можно отметить: ️ Ожидается, что в четвертом квартале продолжится тренд растущего спроса со стороны стройки и энергосектора. Причин тому несколько, но основная - устойчивый спрос со стороны инфраструктурных проектов. В контексте «Северстали» инфраструктурные проекты - это стройка на всех этапах реализации. При строительстве трубопровода вокруг него создаются сопутствующие объекты (дороги, портовая инфраструктура и т.п.). ️ Северсталь рассчитывает на ряд государственных проектов + проектов естественных монополий. И они уже объявлены. Например, проекты «Газпрома» как по развитию сети магистральных газопроводов, так и по переработке газа. А это около 20 проектов в зоне пристального внимания. ️ На внутреннем рынке России ожидается определенный дефицит по ряду направлений. В частности, в 2023-2026 гг. будет дефицит мощностей у заводов металлоконструкций. ️ Тем не менее, есть и позитивный тренд. Компания ведет активную работу по переориентации поставок внутри домашнего рынка. Сейчас «Северсталь» отгружает продукцию на юг и Дальний Восток, не так давно выполнили отгрузку продукции в самый отдаленный регион страны - Сахалин. ️ C 2018 года у компании действует дивидендная политика, согласно которой компания будет стараться платить ежеквартально 100% свободного денежного потока (FCF) при соотношении долг/EBITDA меньше 1, более 100% FCF при долг/EBITDA меньше 0.5 и 50% FCF при долг/EBITDA больше 1. ️ Крайне низкий мультипликатор P/E - всего 2.2, что в первую очередь связано обвалом российского рынка и падением акций на новости о включении компании в SDN-список США. ️ Уверен ли я что моя аргументация сработает на 100%? – Конечно НЕТ! Достаточно ли аргументации, чтобы поставить на кон полученные от ОФЗ купоны? — 100% ДА! На сегодня у меня все. До новых встреч! P.S. Купоны по ОФЗ кстати пришли в полном объеме. 13% налога брокер не удерживал. И это отличные новости. Будет интересно услышать ваше мнение, пишите, что думаете?

ритейл_в_соцмедиа ???? X5 (-1,03%) Упоминания: 4982 Доля негатива: 6% Инфоповоды: сервис экспресс-доставки «Пятёрочка» отчитался об итогах «черной пятницы», «Пятёрочка» закупила рекламу СТМ на ТВ, «Пятерочка» удвоит количество пекарен в магазинах Петербурга и Ленобласти ???? Магнит (-1,29%) Упоминания: 4296 Доля негатива: 6% Инфоповоды: масштабирует технологию распознавания товаров на полке в 1000 магазинах, запустил продажу готовой еды в 1500 магазинах ???? Лента (0,00%) Упоминания: 1034 Доля негатива: 8% Инфоповоды: запустила сайт для пользователей собственного сервиса онлайн-доставки, открыла первый гипермаркет в этом году, усовершенствовала механики возврата товара, магнитогорец пытался вынести из «Ленты» 12 дезодорантов ???? Ozon (-6,24%) Упоминания: 2219 Доля негатива: 7% Инфоповоды: занял первое место в репутационном рейтинге маркетплейсов, запустил продажу товаров Zara, Bershka, Massimo Dutti ???? Wildberries  Упоминания: 2374 Доля негатива: 25% Инфоповоды: произошел масштабный сбой, хотят сократить логотип до WB, опровергли обвинения в продаже поддельных вещей Adidas

​​ВЗГЛЯД НА РЫНОК до НГ меньше недели: где финишируем? куда двинется рынок в январе? мысли о курсе доллара и многие другие события Часть 1 PRAVDA про рынок Рынок за прошедшую неделю -0,4% по индексу Мосбиржи (с начала года -43,9%). Консолидация длившаяся 1,5 месяца в диапазоне 2160-2250 закончилась. Рынок провалился под нижнюю границу и пытается падать дальше. При этом он не реагирует на позитив: девальвация рубля, дивотсечки, отскок в нефти, слабый 9-й пакет санкций. Завершение года ожидается слабым. Но видимо 2000 п мы тоже не увидим. Наиболее вероятна болтанка около 2100. И это создает неплохую точку входа на старт 2023 г. Только в январе на свежих деньгах от дивидендов, возможно, рынок сможет предпринять попытку роста. На Free-float придется примерно 350 млрд руб поступлений, основное, конечно, от Лукойла (дивы придут до 11 января). А непосредственно на брокерские счета резидентов упадет примерно 125-150 млрд руб. На неделю-две позитива хватит! Мы планируем «уходить» на праздники спекулятивно в ряде акций. В лидерах роста из индексных бумаг на неделе были: МосБиржа +9,1%, НЛМК +5,9%, РУСАЛ +5,2%, ВТБ +4,9%, Polymetal +4,5%. В лидерах падения из индексных бумаг за неделю: ЛУКОЙЛ -12,5% (дивидендный гэп), АЛРОСА -2,9%, Транснф ап -1,7%, Магнит —1,6%, Татнфт 3ао -1,6%. Из основных новостей: Страны ЕС договорились о потолке цен на газ в размере 180 евро/МВтч (примерно $1900 за тысячу кубов). Механизм начнет действовать с 15 февраля 2023 г. Тут сразу несколько условий для включения механизма потолка, который будет активироваться на не менее чем 20 рабочих дней: - нужно чтобы цена на хабе TTF на месяц вперед была на 35 евро выше, чем цена на СПГ у берегов Европы (рассчитываемая агентством Platts средняя цена между спотовыми индексами СПГ в северо-западной и юго-западной Европе) в течении 3 дней; - нужно чтобы цена на месяц вперед на хабе TTF превышает 180 евро/МВтч в течение 3-х рабочих дней. Вряд ли потолок реально заработает, многие участники рынка настроены скептически. Путин: Если потолок цен будет нарушать контракты Газпрома, Россия подумает, обязана ли она их выполнять. Сенат Конгресса США одобрил поправку к проекту бюджета страны, позволяющую изымать активы бизнесменов РФ для их передачи Украине. Зеленский вернулся из США с комплексами Patriot, а также решением США выделить на поддержку страны $45 млрд на 2023 г. Итоги российско-белорусских переговоров нейтральны, судя по информации из открытых источников. Шойгу: РФ планирует в 2023 г. продолжать проведение СВО до полного выполнения задач. Необходимо довести численность российских вооруженных сил до 1, 5 млн военнослужащих, в том числе 695 тыс контрактников. Нефть болтается около $84 по сорту Brent. Большинство прогнозов на 2023 г лежит в диапазоне $80-90. Пока РФ удается перенаправлять в Азию выпадающий из-за эмбарго экспорт в ЕС. USD/RUB побывал 72 на неделе. "Рынок" готовится к наполнению бюджета в 2023 г, где средний курс заложен 68,3. Но похоже с текущими дисконтами к цене на нефть из РФ нужна более серьезная девальвация. Она и происходит прямо у нас на глазах. Минфин не исключает покупок валюты в 2023 г (речь про китайский юань), если нефтегазовые доходы бюджета будут выше 8 трлн рублей. Также Минфин говорит, что потолок цен на нефть давит на рубль, но более важный фактор — активизация импорта! Часть 2. Заметные корпоративные события в следующем посте Ставьте за полезный пост! https://telegra.ph/file/0b9c9a5956b82213ff80e.jpg

«Теория эффективного рынка». Как я 17 лет зарабатываю больше индексов игнорируя эту теорию. Существует целая научная теория, согласно которой рынок всегда эффективен. Сторонники этой теории считают, что инвесторы не могут обыгрывать рынок в долгосрочной перспективе, поскольку, как только они получают какую-то финансовую информацию, она уже заложена в цену акций рассматриваемой компании. Но, честно говоря, — это больше похоже на оправдание хронической неэффективности частных инвесторов и портфельных управляющих, которые не могут системно обыгрывать рынок. Я не верю в эту теорию. Единственное во что я верю, так это в предпринимательский дух и закон «великого среднего», который, как мощнейший магнит, раз за разом возвращает цены акций к их справедливым, с точки зрения реальной оценки бизнеса, ценам. Особенность человеческого мозга такова, что мы очень хорошо запоминаем истории, когда вчерашние «ракеты» летят камнем вниз. Но мало кто обращает внимание на то, что закон «великого среднего» работает и в обратном направлении, раз за разом возвращая чрезмерно упавшие акции к их справедливой стоимости. Сам факт того, что часто акции взлетает чрезмерно высоко или падают чрезмерно низко, делает тезисы, заложенные в теории эффективного рынка, спорными. Рынок никак не может учитывать иррациональное поведение цены актива, которое чаще зависит от настроения толпы, чем от какой-то объективной финансовой информации. Когда поступает какая-то новая и важная финансовая информация, она действительно может прокатиться волной по всему рынку. Но, как только подключаются эмоции, мы раз за разом видим чрезмерные взлеты и падения. И как только к людям возвращается здравый смысл, цены возвращаются к их справедливым оценкам. Если ваш инвестиционный портфель хорошо сбалансирован по разным классам активов, то вы можете легко повысить его эффективность, воспользовавшись этой рыночной аномалией. Еще в 2008 году я обнаружил, что покупка «временных аутсайдеров», акции компаний, которые чрезмерно упали в цене без веских на то фундаментальных оснований, может сильно повысить общую доходность вашего портфеля. Здесь важно подчеркнуть, что я уже очень давно не играю в азартные игры и никогда не сделаю ставку на какую-то одну инвестиционную идею, какой бы распрекрасной она мне ни казалась в моменте. Мой личный портфель сформирован из разных классов активов и на текущий момент в нем около 50 инструментов. Практически все они приносят мне достаточно высокие и систематические дивиденды. Владение таким сбалансированным портфелем позволят мне не только хладнокровно относиться к любым кол...иям на рынке, но и зарабатывать дополнительный доход на перепадах настроений рыночной толпы. Продавая чрезмерно подорожавшие активы и покупая чрезмерно просевшие активы, я просто пользуюсь законом «великого среднего» в своих собственных корыстных интересах. Такой подход - пожалуй самый простой способ получать доходность выше рыночной на систематической основе. У меня это получается уже более 17 лет. И пока другие подвержены эмоциям и оправдывают свою несостоятельность теорией эффективно рынка, я зарабатываю на этом хорошие деньги. личный_опыт _finance

Группа «Самолет» вчера провела Big Day, где подвела предварительные итоги этого года и поделилась с планами на будущее. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы с этого мероприятия: ️ За счет цифровизации бизнеса базовый срок строительства 17-этажного дома с отделкой и меблировкой у Группы «Самолет» составляет 21 месяц, что на 10 месяцев меньше среднего показателя по отрасли. ️ Порядка 90% клиентов предпочитают покупать жильё с готовым ремонтом и мебелью, поскольку это экономит им время и нервы, что позволяет компании увеличивать маржинальность бизнеса. ️ Платформа «Самолет+» динамично развивается и включает в себя более 400 офисов в разных регионах России. ️ В этом году компания вышла в пять новых регионов – Сахалин, Владивосток, Тюмень, Казань и Краснодарский край. ️ В 2022 году по объему ввода нового жилья компания заняла второе место в России и Европе. ️ В планах начать строительство коттеджных поселков со всей необходимой инфраструктурой (детские сады, школы, поликлиники, спортобъекты и т.д). Первые кластеры ИЖС (индивидуальное жилищное строительство) будут построены в Московском регионе. ️ В следующем году Группа «Самолет» планирует продать 1,9 млн м² жилья (операционные результаты компании за 9m2022 мы с вами разбирали ранее). Выручка при этом может составить 350 млрд руб., а показатель EBITDA удвоится и превысит 90 млрд руб. ️ В 2023 году допэмиссия акций не планируется (хорошая новость!). При этом Группа «Самолет» допускает возможность провести SPO для привлечения инвесторов, но это случится в тот момент, когда "рынок будет готов оценить в деньгах все то, что мы делаем". ️ Группа «Самолет» закладывает на 2023 год выплату дивидендов в размере 10 млрд руб., что означает 162,4 руб. на акцию и ДД=6,7% по текущим котировкам. При этом минимальный размер выплат по див.политике предусмотрен на уровне 5 млрд. Менеджмент Группы «Самолет» сохраняет амбициозные планы по увеличению рыночной доли и планирует закрепить за собой звание самого быстрорастущего застройщика, что не может не радовать. Решение Правительства РФ сохранить льготные ипотечные программы до середины 2024 года также будет оказывать благоприятное влияние на всю отрасль, поскольку ипотека является ключевым драйвером роста у всех девелоперов. В том числе и для Группы «Самолет», у которой объём продаж квадратных метров с участием ипотеки по итогам 2Q2022 составил внушительные 73,2%. Признаюсь честно, мне импонирует стратегия развития компании, которая подразумевает под собой самый большой земельный банк в стране и создание экосистемы, которая позволяет более эффективно генерировать доход от продажи жилья и различных партнерских продуктов. В среднесрочной перспективе менеджмент планирует провести IPO своей цифровой платформы «Самолет+», что также станет хорошим драйвером для роста капитализации. В течение последнего месяца акции Группы «Самолет» ( SMLT) двигаются в узком диапазоне 2300-2500 руб., как будто набирая силы перед движением наверх. Что, впрочем, для долгосрочных инвесторов зачастую является хорошим шансом для формирования долгосрочной позиции в бумагах, в отсутствии высокой волатильности и при хорошей ликвидности. Возможно, дивидендный импульс, который будет получен уже в 2023 году, позволит переставить котировки выше текущих значений. Инвестируй или проиграешь https://www.youtube.com/watch?v=9_5Qf-oU380

Продолжаем про Сбербанк, уже мнение от читателя. Действительно - остался еще дивиденд от 2021 года, его не заплатили с прибыли за 2021 год. То есть размер базы для дивиденда будет уже почти 1,5 трлн. рублей - если Силуанов захочет взять 75% прибыли в дивиденд это уже 1,125 трлн. рублей совокупный дивиденд может уже составить почти 50 рублей на акцию . Так что тут не все так просто. Сбербанк это сейчас ФНБ, а ФНБ это Силуанов. И желание получить деньги от Сбербанка велико. Хоть, что-то Силуанову не помешает. Тем более получить почти триллион рублей. Принцип дойной коровы в работе. Кроме того останутся резервы от 2022 года, которые потом банк будет "расшивать". Здесь самое главное не попасть на продолжение негатива в целом. Негатив это типа займ на оборону по подписке . Такой НДПИ с черного хода для банка. И в дополнение к теме ОФЗ - в декабре вполне возможно эти ОФЗ Сбер и покупал на свою прибыль и резервы, не прибегая к кредитам Банка России или минимизировав их участие. Текст от читателя ниже. Олег, добрый день! Хотел бы по поводу Вашего последнего поста поинтересоваться. Вы пишете, что за 2021 год дивиденды были 18,7 рублей. Но акционеры же за 2021 год в итоге дивиденды не согласовали? И прибыль на акцию в 2021 году была 52 рубля, а дивиденды должны были быть 26 рублей? И тогда за 2022 год должно быть 6,3 рубля дивов. Если 50% от ЧП решат выплатить. Ну и тоже немаловажный факт – за 2021 дивы-то до сих пор висят, а бюджету деньги ооочень нужны. Не рассматриваете вероятность того, что на следующем ГОСА решать и за 2021 и за 2022 выплатить? А это уже будет 32 рубля, 21% дивдоходности, побольше, чем 3%. И почему в отчетности за 2022 Вы видите негатив? Первые 9 месяцев 2022 года сбер резервы создавал (судя по всему под триллион рублей зарезервировал), но если посмотреть на их показатели за ноябрь-декабрь, то чистая прибыль у них в ноябре выросла на 23%, а в декабре на 40%. Полагаю, что в декабре, конечно, какие-то резервы высвободили, но, тем не менее, тенденция явно показывает на рост прибыли (ЧПД же растет) и на то, что избыточные операционные расходы они сократили. Да и два последних громадных размещения ОФЗ, на которые ЦБ ликвидность дал, явно во многом на себя сбер взял, а там дисконты и доходность были неплохие. Если таким путем все будет и дальше идти, то даже если не закладывать рост чистой прибыли в 30% в среднем, как в ноябре-декабре, а заложить хотя бы 15%, то по итогам 2023 года можно будет рассчитывать на дивы около 30 рублей. Да даже если не закладывать, а взять прибыль как в 2021 году, то акции явно недооценены. В общем, я к тому, что банковский бизнес это recurring бизнес, поэтому из результатов всего 2022 года делать выводы вообще некорректно. Надо единовременное событие в виде создания резервов убирать, чтобы прогнозировать будущие показатели повторяющейся деятельности. Про дивиденды от сбербанка https://www.sberbank.com/share-profile https://www.sberbank.com/share-profile

СБЕР: все уже посмотрели отчёт Сбера за 2022? Сбер сегодня опубликовал итоги 2022 г. и декабря по РПБУ. Обозначили ключевые моменты и Оцениваем потенциал роста акций! Что мы можем узнать из декабрьских цифр: Чистая прибыль за декабрь ₽125,5 млрд (+40% г/г) Чистый процентный доход ₽176 (+20% г/г) Чистый комиссионный доход 67 млрд (+17% г/г) Операционные расходы 80 млрд (-12% г/г) Цифры декабря сильнее наших ожиданий, т.к. это традиционно слабы месяц для банка. Если смотреть по итогам 2022 года: Банк стал зарабатывать больше при этом сократил расходы Прибыль: 300 млрд, при этом сократили операционные расходы по году на 5%. А чистый процентный и комиссионные доходы +5,2% и 6,2% по году. Также за 2022 г банк: нарастил на 12,4% за год кредиты юридическим лицам до резервов (18,77 трлн рублей); нарастил на 12,9% за год кредиты физическим лицам до резервов (12,00 трлн рублей); депозиты юриков -0,7% (8,7 трлн), физиков за год +8,2% (18,3 трлн). Из качественных показателей стоит отметить, что рентабельность активов за декабрь составила 4,0% (в 2021 году это значение кол...ось в диапазоне 3,3-3,6% по РПБУ). А стоимость риска рассчитана без учета влияния изменения валютных курсов составила 0,2%, оставаясь на очень низком уровне за счет положительного результата от возврата проблемной задолженности. ️Банк еще раз доказал, что вышел на новые уровни по ежемесячной прибыли выше 100 млрд и что, резервы банк создает по минимуму, если создает их вообще. В следующем посте ️ поделимся оценкой и потенциалом роста акций Сбера! Не пропустите️ Наши : _bot

MGNT «Магнит» запускает интернет-магазин «Магнит Косметик Онлайн» Магнит ( MGNT)

«Магнит» запускает формат жестких дискаунтеров Пресс-релиз Формат «жесткого» дискаунтера под брендом B1, или «Первый выбор». Первые три пилотных магазина открылись в подмосковных Ступино, Электростали и Тучково. —— В целом мы ожидали этого. Только я полагал, что это будет «Моя цена». Но пусть будет В1. Взгляды на компанию от этого не меняются. Они кстати изложены все в клубе в разделе «Аналитика компаний»

тутпишут «Магнит» решил разрушить стереотип о дискаунтерах – в Подмосковье появились первые магазины В1 или «Первый выбор». Концепт в том, чтобы сокращать расходы на инфраструктуру и логистику и за счет этого не экономить на качестве. В магазинах можно купить товары привычных брендов, но на 20-30% дешевле. А в ассортименте акцент сделан на развесные товары, большие упаковки и свежую выпечку из своей пекарни. Магазины уже работают в Ступине, Электростали и Тучкове. В ближайшее время планируют открыть еще 15 точек в области. Дискаунтеры сейчас в тренде, и у некоторых вообще всю компанию тянут на себе, поэтому неудивительно, что ритейлеры ищут способ развивать этот формат. Посмотрим, окажется ли опыт удачным.