Назад

​️ Куда полетят акции авиасектора? Транспортная отрасль приняла на себя один из...

Описание:
​️ Куда полетят акции авиасектора? Транспортная отрасль приняла на себя один из самых больших ударов коронавируса. По всему миру упали как внутренние перевозки, так и международные. По итогам полугодия в России упали на 2-6% транспортные, железнодорожные и внутренние водные перевозки. Также COVID-19 нанёс жёсткий удар и по авиации: в марте мировое количество авиаперелетов упало на более чем 60% в результате остановки практически всей пассажирской авиации. Авиакомпании всего мира уже полгода терпят серьёзнейшие убытки. Конечно, акции представителей авиационного сектора находятся под жёстким давлением. Но может в этом и кроется инвестиционная возможность? Узнал мнение портфельного управляющего Дмитрия Михайлова на этот счет: __________ «Сейчас происходит восстановление экономики в мире, но в части транспорта оно проходит не одинаково. В секторе автомобильного транспорта мы увидели восстановление в форме V-shape. С июля интенсивность передвижения по дорогам «вышла в плюс» с начала года, а сегодня глобальный индекс мобильности на дорогах (в пассажирокилометрах) уже превышает 130% (по данным Bernstein). А в секторе авиаперевозок совсем другая картина, намного более печальней. Здесь восстановление больше похоже на форму U-shape. Объём перевозок упал гораздо сильнее и восстанавливается медленней, чем в автомобильном транспорте. Люди предпочитают передвигаться на автомобиле и гораздо реже пользуются самолётами. Особенно ярко это видно в Европе, там есть хорошие дороги, а расстояния не такие большие, как в России. Кроме этого нужно учитывать поведенческий фактор. Многие туристы остаются напуганными, а бизнес научился работать удалённо. Всё это продолжит оказывать негативное влияние на спрос и в 2021. Именно по этим причинам ожидается, что восстановление глобального рынка авиаперевозок произойдет не раньше 2023, а в части производства широкофюзеляжных самолётов — не раньше 2025 года. Более того, в ближайшие несколько месяцев ситуация может ухудшиться. Дело в том, что авиакомпании Boeing и Airbus работают сейчас над предоплаченными заказами. Эти самолёты были предоплачены ещё в 2019 году, а после завершения их производства ожидается провал, так новых заказов сейчас почти не поступает. Поэтому мы предпочитаем держаться в стороне от авиапрома и не рекомендуем покупать акции ни Boeing, ни Airbus, даже несмотря на их сильное падение. Мы также не спешим откупать обратно сильно просевшие акции авиакомпаний и круизных лайнеров, потому что финансово-экономическая ситуация в компаниях остается тяжёлой, а восстановление спроса происходит гораздо медленнее, чем в других отраслях». __________ В очередной раз хочу обратить внимание на многообразие интерпретаций подобной секторной аналитики. Это многообразие интерпретаций объясняется многообразием целей, которые преследуют разные типы инвесторов. Главная задача управляющего фондом — обогнать индекс-бенчмарк и конкурирующие фонды по результату за календарный год. Это нужно чётко понимать. Если к концу 2020 года чистый финрез фонда, которым управляет Дима, будет лучше, чем у конкурентов, он получит хороший бонус. Если в числе первых трёх, то бонус будет похуже. Если вне ТОП-3, то бонуса не будет. Получается, чтобы получать бонусы, управляющий стремится из года в год попадать в ТОП. Поэтому через эту призму и предлагаю читать такие обзоры. У частных инвесторов горизонты планирования часто длиннее, чем у портфельных управляющих. Рискну предположить, что при 5-летнем горизонте планирования view Димы на авиасектор может быть противоположным. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/3e4b83a88ff235deb31dd.jpg

Похожие статьи

Доброе утро, друзья. На рынках – абсолютный день сурка. Закрываешь глаза...
Доброе утро, друзья. На рынках – абсолютный день сурка. Закрываешь глаза – вроде вторник, открываешь – уже четверг. Картинка почти одинаковая. Опять еще немного, но укрепляется евро против доллара США. Еще немного, но смотрят вверх фьючерсы на американские рынки Еще совсем чуть-чуть, но вновь абсолютно нахально укрепляются нефтяные котировки. Такое ощущение, что все куда-то снова полетели. Самолеты спешат заправить керосином. Машинами забиты дороги. О локдауне забыто, как о кошмарном сне. Как в старом анекдоте: для всех суббота, но для финансовых рынков еще четверг. Не забываем: сегодня судный день для бедных индюшек. Те из американцев, что ещё не пополнили стройные ряды веганов, сегодня массово истребляют эту несчастную птичку (Thanksgiving day, однако). С сегодняшнего дня открывается праздничный сезон, который длится до Рождества. Каков он будет на этот раз? Продлится ли оптимизм? Увидим ли Рождественское ралли? На настроения американцев во многом будут влиять результаты Black Friday. «Чёрная пятница — пятница после Дня благодарения в США. С неё начинается традиционный рождественский сезон распродаж. Обычай устраивать распродажи в этот день установился ещё в XIX веке, а термин «Чёрная пятница» появился в 1966 году». Это мы с вами узнаем в Википедии. Черная пятница этого года смещается в онлайн. Очевидно, она будет гораздо более скромной, чем в прошлые годы. Понятно, что скидки должны быть максимально интересными. Полагаю, ход распродаж весьма серьезно повлияет на дальнейшие настроения на рынках. Впрочем, иногда закрадывается ощущение, что рынкам сегодня вообще все равно по какому поводу расти. Лишь бы расти. Эдакая бурная радость по поводу избавления от ига Трампизма. То, что потом все может быть не так весело, почему-то рынками в расчёт не берется. Уходит неприличный, неотесанный Трамп. Приходит дарахой Константин Устинович! Такой обаятельный. Такой душка. Эдакий кот Леопольд. Так и жду от него: ребята, давайте жить дружно. Хотя не вполне понятно, будет ли это касаться России, Китая, Ирана и прочих вечных и надежных друзей США. Как говорится, поживем – увидим. А пока котик коготки еще не выпустил. Лапки мягкие. Взгляд кроткий. Что еще рынкам нужно для счастья? Вот и опросы подтверждают: трудящиеся убеждены, что ралли продолжится еще минимум полгода. А мы с вами занудно повторяем: за любой эйфорией приходит трезвое осознание и (часто!) разочарование. Огромное количество фининститутов сегодня УЖЕ значительно увеличили долю акций в своих портфелях и снизили долю кэша. Вопрос «Кто следующий?» вполне осязаем. Все, включая продавцов в магазине и мойщиков авто, обсуждают инвестиционные перспективы Amazon и Tesla, Shevron и Boeing. Как обычно в таких ситуациях, сильно растет всякая всячина второго и третьего эшелона. Ничего не напоминает? Не знаю, как у вас, а у меня начинают побаливать старые раны. Потому не спешу танцевать от счастья. Скорее, еще и еще ищу повод для фиксации прибылей. Спокойно. Без агрессии. Совсем неспешно.
612 

26.11.2020 11:02

Печатание денег. Мы постоянно об этом говорим. Обсуждаем процесс. Как...
Печатание денег. Мы постоянно об этом говорим. Обсуждаем процесс. Как, осуществляя его, успешно трудятся, не покладая рук, регуляторы всего мира – во главе с ФРС. Тема эта очень актуальна и сказывается на финансовых рынках, как никогда. Говорить-то мы говорим, но, тем не менее, ежедневно мне поступают вопросы по поводу самого механизма «печатания денег» или политики количественного смягчения (QE), проводимой ФРС. А также по поводу того, как QE связано с пакетом помощи американской экономики в $2 трлн, который подписал Дональд Трамп в конце марта. Решил простым языком разъяснить эти механизмы для читателей. QE заключается в том, что центральный банк покупает в основном долгосрочные ценные бумаги. Из-за этого его активы на балансе увеличивается. Пример: за коронавирус баланс ФРС вырос более, чем на 70% или на $3 трлн. Откуда ЦБ берет деньги на покупку активов? Печатает, но не в прямом смысле. Если быть точным, это виртуальные деньги, которые оказываются на счетах коммерческих банков и прочих финансовых учреждений после того, как регулятор покупает у них ценные бумаги. Пример: за пандемию избыточные резервы коммерческих банков выросли на 87,5%, или на $1,3 трлн. Какие активы покупает ФРС? В основном, казначейские облигации США (+ $2,3 трлн за год) и ипотечные ценные бумаги (+$605 млрд за год). Каков эффект от QE? 1. Когда ЦБ покупает ценные бумаги у банков, у них на счетах появляются лишние денежные средства. Тогда у банков больше стимулов выдать в кредит эти деньги, что может простимулировать потребление и инвестиции. 2. ЦБ покупает ценные бумаги в большом количестве, поэтому стоимость этих ценных бумаг растет, а доходность падает. Из-за этого растет спрос на другие (недооцененные) ценные бумаги на рынке. Результат: - падают ставки на финансовом рынке по облигациям, а это более дешевое привлечение средств для тех, кто выпускает облигации; - растут акции, что говорит о притоке денег у компаний; - если ЦБ обещает продолжить покупку активов, ожидается рост цен на эти бумаги и, в будущем, что поддерживает спрос. 3. Отдельно выделю покупки центральным банком гособлигаций, ведь это снижает проценты по государственному долгу. Например, ФРС не просто так покупает в этот раз в основном казначейские облигации: правительство США в конце марта уже потратило $2 трлн на пакет помощи экономике (и еще будет повторный пакет помощи). Госдолг США перевалит за 130% от ВВП к концу года – это большой и относительно рискованный уровень. Спрос от ФРС на казначейские облигации позволяет поддерживать высокие цены и, соответственно, низкие ставки по ним. Если бы ФРС не покупала столько US Treasuries, правительству США пришлось бы платить большие проценты по займам. Пакет помощи американской экономике печатает ФРС? Куда идут эти деньги? Пакет помощи в коронавирус – это расходы правительства США, а не ФРС. Он включает пособия населению и субсидии бизнесу, урезание налогов. Также туда входят расходы правительства на более выгодные условия займов для фирм и населения. Тем не менее, пакет помощи экономике США в $2 трлн связан с ФРС, ведь это займы государства, которые нужно выплачивать за счет налоговых сборов. Но не сейчас. И ФРС как раз позволяет отложить эти выплаты на более поздний срок за счет обеспечения низких ставок и готовности рефинансировать займы. Вот так в целом (если не вдаваться в детали) выглядит данный механизм. Если будут вопросы – еще не раз затрону данную тему, поскольку она невероятно важна. Особенно сегодня.
614 

28.11.2020 13:29

​​ С коронавирусных мартовских минимумов 2020 года акции НЛМК за какие-то...
​​ С коронавирусных мартовских минимумов 2020 года акции НЛМК за какие-то...
​​ С коронавирусных мартовских минимумов 2020 года акции НЛМК за какие-то восемь месяцев взяли и удвоились в цене, вплотную приблизившись к круглому уровню в 200 рублей, который они ещё никогда не покоряли. Собственно, и текущие значения котировок – это новые исторические максимумы для котировок, о которых ещё весной было страшно даже мечтать. Откуда взялся такой позитив и почему акции НЛМК так уверенно и практически безоткатно движутся вверх? Попробуем разобраться, выделив основные моменты: Высокий уровень вертикальной интеграции, подразумевающий обеспечение собственным сырьём и энергоресурсами, что особенно важно в волатильные времена. Как пример – ММК, которая сейчас страдает от высоких цен на железную руду на мировом рынке, в то время как НЛМК почти полностью обеспечена ею и не реагирует на эти ценовые вызовы. Компания очень гибко пользуется своим географическим положением, максимально эффективно находя стратегические преимущества в расположении активов: горная добыча и производство стали сконцентрированы в регионах с низкими производственными затратами, в то время как изготовление готовой продукции осуществляется в непосредственной близости к конечным потребителям. Дивидендная привлекательность акций НЛМК никаких вопросов не вызывает, и даже несмотря на рост котировок годовая доходность продолжает оставаться околодвузначной. Говоря о глобальных перспективах сталелитейной отрасли, стоит отметить, что после коронавирусного спада она постепенно вступает в новую фазу циклического роста. И если ситуация с распространением COVID-19 не приобретёт совсем уж критические окраски, а повторных локдаунов в большинстве стран мира удастся избежать, то можно надеяться, что ожидания экспертов по росту спроса на конечную стальную продукцию на 4,1% по итогам 2021 года окажутся не безпочвенными. Наконец, чем ближе будет 2022 год, тем ближе будет окончание реализации Стратегии 2022, и вместе с тем должны снизиться капексы и вырасти производственные показатели, на фоне завершения кап.ремонтов на ряде площадок. Резюмируя всё вышесказанное, ещё раз отмечу сохраняющийся потенциал в акциях НЛМК, как минимум с точки зрения стабильного дивидендного потока. Понятное дело, покупать в районе 200 рублей – сомнительное удовольствие, а вот держать ранее купленные бумаги в своём портфеле вполне обоснованно, т.к. продавать их почему-то очень жалко. NLMK https://telegra.ph/file/0d17c4823cf9cdfd94d78.png
598 

14.11.2020 22:31

​​ Вслед за ТГК-1 пришёл черёд заглянуть и в отчётность ОГК-2 по МСФО, которая...
​​ Вслед за ТГК-1 пришёл черёд заглянуть и в отчётность ОГК-2 по МСФО, которая...
​​ Вслед за ТГК-1 пришёл черёд заглянуть и в отчётность ОГК-2 по МСФО, которая последней из трёх сестёр по ГЭХу представила свои финансовые результаты за 9 месяцев 2020 года. Много букв здесь не потребуется, да и не хочется утомлять вас в этот прекрасный воскресный день скучной информацией, поэтому постараюсь быть максимально кратким и минимально скучным для вашего отдыхающего сознания. Итак, под влиянием снижения выработки электроэнергии (на фоне аномально тёплой зимы, ограничительных мер из-за COVID-19 и оптимизации производственной деятельности), а также негативной ценовой динамики на рынке РСВ, выручка ОГК-2 с января по сентябрь заметно снизилась – сразу на 11,1% (г/г) до 88,7 млрд рублей. В качестве поддержки своё высокорентабельное плечо в трудную минуту подставил сегмент ДПМ, однако и ему оказалось не по силам справиться с нахлынувшим негативом и кардинально повлиять на динамику доходов. Правда, повышенные платежи в рамках ДПМ компания будет получать вплоть до конца 2022 года, а потому для выхода на эффектную финишную прямую время ещё есть. Да и определённые надежды на улучшение ценовой конъюнктуры на рынке РСВ также остаются. К тому же, если внимательно присмотреться к цифрам в отчётности и вспомнить, что в 1 кв. 2020 года ОГК-2 продала Красноярскую ГРЭС-2 почти за 10 млрд рублей, то можно увидеть, что указанная сделка была отражена посредством появления статьи «Прибыли от выбытия основных средств, прочих внеоборотных активов и активов, предназначенных для продажи» на сумму 4,36 млрд рублей (по сравнению с прошлогодней цифрой в 653 млн). Плюс ко всему, средства от продажи красноярского актива были направлены на сокращение долговой нагрузки, благодаря чему чистый долг ОГК-2 с начала года удалось сократить с 52,5 до текущих 39,1 млрд рублей. При этом показатель EBITDA сократился куда скромнее выручки – всего на 5,3% до 26,2 млрд рублей, а чистая прибыль и вовсе отметилась скромным снижением на 1,5% до 12,1 млрд. А это значит, что дивидендный поток ОГК-2 в целом остаётся стабильным, ориентируя нас на 5,36 коп. в ltm-выражении (из расчёта нормы выплат 50% от ЧП по МСФО), а с учётом падения котировок ДД и вовсе оценивается на историческом максимуме – выше 7%. Но в любом случае это всё промежуточные подсчёты, а окончательные дивидендные расклады и финальные результаты мы с вами узнаем только после публикации отчётности по МСФО за 4 кв. 2020 года, поэтому подождём несколько месяцев. Я же продолжу уверенно держать акции ОГК-2 в своём портфеле и надеюсь на покорение отметки 1 руб. в следующем году точно. Финансовая отчётность Пресс-релиз OGKB https://telegra.ph/file/ac3ea89e7d4d6abaa3843.png
620 

15.11.2020 13:09

​​ АЛРОСА отчиталась по МСФО за 3 кв. 2020 года, представив весьма...
​​ АЛРОСА отчиталась по МСФО за 3 кв. 2020 года, представив весьма...
​​ АЛРОСА отчиталась по МСФО за 3 кв. 2020 года, представив весьма обнадёживающие цифры. Компания отмечает, что с августа наблюдает устойчивое восстановление глобального спроса, резко рухнувшего весной на фоне бушующей пандемии COVID-19. Отсюда – и уверенные итоги продаж в августе и сентябре, и попытки восстановления производственных результатов в третьем квартале. Как результат – выручка АЛРОСА в 3 кв. 2020 года выросла по отношению к предыдущим трём месяцам сразу в пять раз и на 9% в годовом выражении, достигнув 49,7 млрд рублей. Показатель EBITDA также порадовал ростом в 220 раз (!) ко второму кварталу и на 22% в годовом сравнении, составив 25,7 млрд рублей. При этом рентабельность EBITDA по сравнению с прошлогодними 46% на сей раз выросла до 52% (о скромных 1% по итогам 2 кв. 2020 года предлагаю даже не вспоминать). Итоговый финансовый результат, которым принято считать чистую прибыль, изрядно подпортили отрицательные курсовые разницы, составившие внушительные 18,1 млрд рублей (по сравнению с прошлогодними 937 млн), из-за чего падение прибыли в 3 кв. 2020 года по сравнению с прошлым годом составило 44% до 7,6 млрд рублей. Хотя в квартальном выражении мы видим 25х рост, на фоне околонулевых значений предыдущих трёх месяцев. Куда важнее, что свободный денежный поток (FCF) АЛРОСА вырос в 8 раз по сравнению с 3 кв. 2019 года – до 22,6 млрд рублей, хотя по итогам 9 месяцев этот показатель оказался вдвое ниже прошлогоднего – на уровне 14,3 млрд рублей. Также, как и чистая прибыль, которая с января по сентябрь текущего года растеряла почти 80% (г/г), составив чуть больше 10 млрд рублей. На конец сентября чистый долг компании достиг 107 млрд рублей, что является максимальным значением за последние четыре года, при этом долговую нагрузку удалось сохранить на уровне 1,25х по соотношению NetDebt/EBITDA, благодаря росту знаменателя этого выражения. Здесь стоит отметить уверенные шаги компании в сторону оптимизации долгового портфеля, и благодаря досрочному погашению банковского кредита на $200 млн и плановому погашению еврооблигаций почти на $500 млн общий долг компании снизился с $3 млрд до $2,3 млрд, причём буквально за месяц. И это даёт большие надежды, что когда придёт пора полноценного восстановления алмазной отрасли, АЛРОСА без труда снизит долговую нагрузку до комфортных значений ниже 1х. Финансовая отчётность Пресс-релиз Презентация ALRS https://telegra.ph/file/78da1c8e4627e24326ab1.jpg
612 

16.11.2020 09:02

​​ Группа Черкизово представила свои операционные и финансовые результаты за 3...
​​ Группа Черкизово представила свои операционные и финансовые результаты за 3...
​​ Группа Черкизово представила свои операционные и финансовые результаты за 3 кв. 2020 года. По сравнению с прошлым годом выручка компании с июля по сентябрь увеличилась на 5,9% (г/г) до 31,7 млрд руб. При этом удалось нарастить продажи в сегментах птицеводство и свиноводство. Напомню, среди конкурентов на Мосбирже торгуются только бумаги Русагро, выручка которого увеличилась куда более существенно - на 11% (г/г) до 37,5 млрд руб. Скорректированная EBITDA Черкизово увеличилась почти на 40% (г/г) до 10,5 млрд руб., при рентабельности 33%. Этот же показатель у Русагро удвоился и достиг отметки 8,61 млрд руб., при этом рентабельность оказалась на 10 п.п. меньше. Высокая рентабельность бизнеса Черкизово увеличивает инвестиционную привлекательность компании! Поскольку в дивидендной политике учитывается показатель скорректированной чистой прибыли, то будем и мы ориентироваться на него: по итогам 3 кв. 2020 года он увеличился на 66,8% (г/г) до 6,72 млрд руб. "Такой результат был достигнут за счет преимуществ, которые дают масштаб нашей деятельности, современное оснащение предприятий, вертикально-интегрированная бизнес модель, структуры сегментов, контроль затрат, а также развитие новых каналов фудсервиса и экспорта", - заявил генеральный директор “Черкизово” Сергей Михайлов. Долговая нагрузка по мультипликатору Чистый долг/скорректированная EBITDA составляет 2,42х, что рядом с пороговым значением 2,5х, который прописан в дивидендной политике. Черкизово выплачивает дивиденды дважды в год и за второе полугодие выплаты будут объявлены в начале весны. Акционерам бояться нечего, поскольку компания не планирует сильно увеличивать долг. Что касается операционных результатов, то компания продемонстрировала рост производства практически во всех сегментах. ️ Так, производство курицы увеличилось на 7% (г/г) до 175,88 тыс. т, а Черкизово по-прежнему уверенно занимает первое место в отрасли, увеличивая производственные мощности на действующих площадках. ️ Производство индейки сократилось на 8% (г/г) до 10,19 тыс. т., что вызвано снижением заказов со стороны продуктовых сетей и предприятий общественного питания. ️ Объём поголовья свиней увеличился на 5% (г/г) до 69,80 тыс. т, в то время как Русагро, благодаря запуску новых производственных мощностей, увеличил этот показатель на 14% (г/г) до 76 тыс. т. ️ Мясопереработка в натуральном выражении прибавила на 4% (г/г) до 66,25 тыс. т, а рост средних цен реализации позволил компании нарастить объём производства. Отмечу, что у Русагро этот показатель увеличился на 21% (г/г) до 53 тыс.т. В целом Группа Черкизово продемонстрировала позитивные результаты, и акции компании можно рассматривать в качестве диверсификации долгосрочных портфелей. Ну а поскольку мой портфель я и так считаю глубоко диверсифицированным, эти бумаги пока в нём отсутствуют. Финансовая отчетность Операционные результаты GCHE https://telegra.ph/file/cbf815ffd3d8b0a2e6210.png
599 

20.11.2020 09:02


В конце минувшей недели дочки Россетей начали отчитываться о своих финансовых...
В конце минувшей недели дочки Россетей начали отчитываться о своих финансовых результатах по МСФО, и, надо сказать, что пока они в целом выглядят очень даже обнадёживающе. И это в год бушующей пандемии COVID-19, как в нашей стране, так и во всём мире! Прекрасно отдаю себе отчёт, что всю главную интригу будет таить в себе 4-й квартал, особенно по части наших «любимых» и непредсказуемых отчислений в резервы, но всё же осторожно порадоваться хочется уже сейчас. Гормоны счастья лишними не будут, в самый разгар осенней хандры. Начну, пожалуй, с главного антигероя – МРСК Волги, чтобы напоследок оставить только хорошие новости. Компания не только уверенно пикирует в сторону первого в своей истории годового убытка, но и уже успела растерять за последние несколько кварталов все свои конкурентные преимущества по основным финансовым мультипликаторам перед «сёстрами». С января по сентябрь МРСК Волги получила чистый убыток в размере пол миллиарда рублей, оказавшись убыточной даже на операционном уровне (минус 261 млн рублей!) – давно не припомню подобного прецедента с ней. О дивидендах за 2020 год, как это ни прискорбно, здесь лучше даже не мечтать. При этом долговая нагрузка компании впервые с 2015 года превысила 1х, а по мультипликатору EV/EBITDA компания уже 8 лет не оценивалась выше 3х. Имеющийся пакет акций МРСК Волги продолжу держать в своём портфеле (со скромной долей в 1,7%), но докупать их точно не планирую в ближайшее время. Зато МРСК ЦП, МОЭСК и МРСК Центра чувствуют себя весьма неплохо: все эти три компании дружно нарастили чистую прибыль по итогам 9m2020 (на 10.7%, 7.0% и 93.7% соответственно) и демонстрируют все признаки долгожданного оздоровления (ну или, по крайней мере, стабилизации), после всех навалившихся проблем в последнее время. Особенно приятно удивили результаты МРСК Центра, которой удалось практически удвоить свою чистую прибыль – не случайно котировки акций компании уже в пятницу закрыли ковидный гэп, обновив свои двухлетние максимумы. МОЭСК также находится в одном шаге от этого, а бумаги МРСК ЦП и вовсе единственные из этой троицы, которым удалось удвоиться в цене с ковидных минимумов за каких-то полгода с лишним! Но всем трём компаниям ещё предстоит большой и серьёзный путь наверх, чтобы оправдать доверие тех акционеров, поверивших в компанию пару-тройку лет назад, когда конъюнктура рынка распределительных сетей была куда оптимистичней, а дивиденды более щедрыми, чем в нынешние времена. Из этих трёх бумаг я по старой памяти держу только МРСК ЦП. Покупать МРСК Центра мне некомфортно на этом росте, да и по-прежнему не хочется из-за неприятных воспоминаний, а вот вновь стать акционером МОЭСК я бы очень даже не отказался, если бы бумажки этой компании мне продали хотя бы по рублю. Но пока в этот сценарий верится с трудом. МРСК Юга и МРСК Северного Кавказа в круг моих интересов не входят, поэтому здесь я тактично промолчу, хотя заглядывал и в их финансовые отчётности – и ничего хорошего в них, естественно, не нашёл. А вот результаты ФСК ЕЭС жду куда с большим интересом, т.к. вместе с Ленэнерго это стабильные и надёжные дивитикеры в моём портфеле, с которыми я продолжаю связывать определённые надежды на дивидендный поток. MRKP MRKC MSRS MRKV MRKY MRKK
593 

23.11.2020 09:02

​Выбор российских акций

Разобрался, какие акции и почему берёт в портфель...
​Выбор российских акций Разобрался, какие акции и почему берёт в портфель...
​Выбор российских акций Разобрался, какие акции и почему берёт в портфель управляющий Эдуард Харин. Его мнение нахожу для себя авторитетным и делюсь с вами, потому что: + он 3 года подряд показывает лучший (да-да, №1) результат среди конкурирующих фондов, трек-рекорд публичный, + он управляет не своими «пятью копейками», а 16 млрд рублей в фонде, что означает высокую ответственность за решения, на кону репутация, + он свободен в выборе активов и не сидит в заложниках инвестдекларации, то есть может покупать и акции, и облигации. Итак, что он выбирает сейчас: 60% средств инвестирует в акции, 40% в облигации. Делает ставку на акции, потому что ждёт дальнейшего роста спроса на них от локальных розничных инвесторов. Рублёвые облигации мало кого интересуют из-за низкой доходности, поэтому основной приток от неофитов фондового рынка идёт именно в акции. Видит рост спроса на акции локальных компаний, работающих на внутренний спрос: электроэнергетику, телекомы, ритейл. И поэтому сам делает упор на эти секторы. Первая причина роста спроса в том, что снижение ключевой ставки в рублях приносит больше бенефитов локальным компаниям и меньше — экспортёрам. Они смогут рефинансировать свои рублёвые долги по более низким ставкам, что положительно повлияет на их финрез. Их долговая нагрузка выше, чем у экспортеров, поэтому ей есть, куда снижаться, то есть это важный аргумент. Напротив, экспортёры имеют меньшую долговую нагрузку и занимают в твердых валютах, где ставки были низкими уже давно. Поэтому рынок не ждёт роста финреза по экспортёрам благодаря снижению рублёвых ставок. Вторая причина — он ждёт улучшение качества корпоративного управления в локальных компаниях, что скажется положительно на финрезе. Напротив, ресурсные компании уже значительно улучшили качество корпоративного управления, поэтому теперь их финрез определяется больше ценой на товарных рынках, чем внутренними изменениями. + Прикладываю распределение активов на диаграмме Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/f608d3f73367a198d3f43.jpg
607 

31.07.2020 18:16

​3 российских акции: одна на продажу и две на покупку
На прошлой неделе индекс...
​3 российских акции: одна на продажу и две на покупку На прошлой неделе индекс...
​3 российских акции: одна на продажу и две на покупку На прошлой неделе индекс Мосбиржи вырос на 94 пункта, сумев закрепиться выше уровня в 3000 пунктов. Довольно резкий рост был вызван новостями о новой вакцине против covid-19, изобретенной в России. Когда цены так резко выросли, возникает вопрос что же теперь покупать? А, что, наоборот, возможно, лучше продать. Вот мнение нашего портфельного управляющего Эдуарда Харина: «Из базового списка для составления портфелей мы убрали акции Юнипро. Компания вновь перенесла запуск блока Березовской ГРЭС, уже на 1 полугодие 2021 года, что скажется негативно на финансовых показателях. В текущей ситуации Юнипро торгуется с див доходностью 7,5-8%, что уже неплохо. Однако, инвесторы ждут окончания восстановления ГРЭС и тогда EBITDA вырастет на 30-35%, а с ней и дивиденды, но срыв сроков уже происходит в течении почти трёх лет. Также стоит отметить, что компания является «угольной генерацией» (другими словами «грязная»), что совсем не позитивно в долгосрочной перспективе, т.к. скоро и у нас потребители начнут «разбираться» откуда идет электроэнергия. В модельных портфелях мы особенно выделили Yandex и Mail.ru. Yandex будет включен в MSCI Russia в конце августа, а MailRu — в ноябре. После включения ряд инвесторов (в особенности пассивных) вынуждены будут купить данные акции в портфели. К тому же появятся новые инвесторы, которые будут «смотреть» на данные акции. Включать/не включать в портфели — это уже история вторичная, но часть скорее всего будут включать их в портфели. Если говорить по MailRu, то компания в последние несколько лет практически не занималась (в сравнении с Яндексом) улучшением корпоративного управления и не уделяла особого внимания оценке компании инвесторами (были несколько сделок, которые вызывали у нас вопросы). В последние несколько месяцев мы видим постепенные изменения, как минимум в качестве донесения информации и общения с инвесторами. Конечно, для изменения ситуации и отношения, аналогичного Яндексу, компании предстоит долгий путь. Компания из текущего кризиса вышла более сильной, т.к. переход в онлайн положительно отразился на её показателях (игры — один из основных бизнесов), а поскольку 70% выручки является валютной, то это был своего рода хедж от девальвации». Мне особенно импонирует идея с Mail.ru, так как бумага только недавно листинговалась на Мосбирже, не на слуху и, учитывая мультипликаторы, имеет неплохую возможность подрасти к ноябрьскому пересмотру индекса MSCI. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/9fa30c0c03a9eb297a24d.jpg
606 

17.08.2020 22:05

​Алроса: есть ли свет в конце туннеля
Алросу по-честному жалко. Компания за...
​Алроса: есть ли свет в конце туннеля Алросу по-честному жалко. Компания за...
​Алроса: есть ли свет в конце туннеля Алросу по-честному жалко. Компания за последние несколько лет попадает из кризиса в кризис, причем один другого тяжелее. Сначала в августе 2017 произошла катастрофа на крупнейшем руднике Мир. Погибли люди, рудник законсервирован до сих пор. Затем в прошлом году была война огранщиков в Индии, продажи резко упали, рынок алмазов лихорадило. Теперь ковид. На прошлой неделе вышел разгромный отчет за полугодие по МСФО. Чистая прибыль -91%, выручка -43%. Чистый денежный поток отрицательный, а это значит, что дивидендов не будет. Чего ожидать Алросе от второго полугодия — поговорил с портфельным управляющим Эдуардом Хариным: «Я думаю, что дело движется к концу года, и сезонность в этой компании, и вообще в принципе у производителей ювелирки она работает, у производителей алмазов она работает. Производители ювелирки начнут скорее всего закупать алмазы раньше, чтобы продукция была уже к Рождеству. Потому что основные продажи приходятся как раз на рождественские новогодние периоды. И, я думаю, что рост продаж у компании начнется уже, наверное, в сентябре, в октябре. Также не забываем Гохран. На конференц-колле про Гохран говорили, что они готовы выкупить от 0,5 до 1 млрд. долларов запасов у компании. Я считаю, что тут, чем больше, тем лучше, и неважно, какая цена. Цена может быть меньше рынка, но я считаю, что это не так важно, потому что иначе вы эти алмазы вообще никуда не продадите, учитывая текущую ситуацию на рынке. Поэтому данная сделка это в любом случае позитивно для компании, может быть, рынок сейчас не до конца оценивает вот эти вещи». По мне Алроса — интересная история для тех, кто собирает капитал на пенсию. В России запасы алмазов составляют 650 миллионов карат, это больше, чем где бы то ни было в мире. Алроса — крупнейший производитель не только в России, но и в мировом масштабе. У компании хорошее корпоративное управление и разумная дивидендная политика. Никто не знает, сколько ещё продлится эта чёрная полоса, но рано или поздно она закончится. Только тогда цены на акции будут совсем другие. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/f4e31c24fd8043d7d874b.jpg
626 

25.08.2020 21:09

Дайджест постов I. Портфели: Портфель в USD на 3 года, чтобы положить и...
Дайджест постов I. Портфели: Портфель в USD на 3 года, чтобы положить и забыть. Портфель в EUR на 3 года, чтобы не платить банку за хранение. Портфель в EUR на 5 лет с высокой доходностью. II. ETF и другое: Как зашортить рынок с помощью ETF? Asset Allocation. Распределение личного капитала. III. Иностранные акции: FAANG’и станут ещё больше. Кто влиятельнее: корпорации или страны? ️ Акции Intel: печальные новости + Детальный разбор последствий IV. Евробонды в USD и EUR: В Турции очередной виток кризиса + Апдейт по ситуации. Бонды Беларуси падают. Итоги переговоров Аргентины с кредиторами. Результаты для инвесторов. Nexa resources. 5,4% годовых в USD на 8 лет. MEGA. 11,5% годовых в USD на 5 лет. Indika Enegry. 8% годовых в USD на 4 года. V. Российские акции: ???? О рекордных дивидендах Сбербанка. Алроса: есть ли свет в конце туннеля? ️ Куда полетят акции авиасектора? Интер РАО запускает опционную программу для менеджмента. Газпромнефть — почему управляющие её продают? Акции девелоперов. Ситуация на рынке жилья. Топ-5 российских акций, которые покупает Альфа-Капитал. VI. Экономика: О выборах в США. Причины укрепления EUR. Итоги бюджета России за первое полугодие. России сложно занимать деньги. А нам с этого что? Что стоит за индексами PMI? Почему так скачет золото? дайджест Каналы о фондах Альфа-Капитал: https://t.me/alfawealth/653 Дисклеймер: https://t.me/alfawealth/527
604 

29.08.2020 15:44

Как работает пенсионный план 401(k) в США? 401(k) — это самый популярный...
Как работает пенсионный план 401(k) в США? 401(k) — это самый популярный пенсионный план у людей, работающих в корпоративном секторе США. Коротко о главном: ️Все деньги на 401(k) инвестируются в ценные бумаги. ️Каждый раз, когда вы вносите деньги на свой 401(k), ваш работодатель делает match, то есть докидывает на ваш 401(k) часть внесённых вами денег. Например, вы каждый месяц переводите $100 на 401(k), а работодатель докидывает ещё $50. Лучшие работодатели помогают копить на пенсию своим работникам. ️401(k) работает дополнительно к государственной пенсии, которая в США называется Social Security. Из вчерашнего поста вы помните, что гос. пенсия в США обеспечивает коэффициент замещения лишь 38,3%, а дополнительные 37,8% получаются брагодаря добровольным пенсионным планам, самый популярный из которых — 401(k). Что означает название 401(k)? Всё просто — раздел k в статье 401 налогового кодекса США как раз описывает механизм этого пенсионного плана. Поэтому его стали называть планом 401(k). 10 фактов о том, как работает 401(k): Ваш работодатель каждый месяц перечисляет часть вашей зарплаты на счёт 401(k). Вы сами определяете процент зарплаты, которую перечисляете. 401(k) — это пенсионный счёт, который вы можете открыть только через своего работодателя. Если вы работаете в некоммерческом или государственном учреждении, то для вас есть другая пенсионная программа — 403(b). Ваш работодатель может перечислять из компании на вашу пенсию, то есть делать match вашему взносу. Например, за каждый $1, который вы вносите в 401(k), ваша компания будет вносить 50 центов. Приведу пример. Допустим, вы открыли через своего работодателя план 401(k) и решили, что 5% зарплаты нужно переводить на счёт. Проработали какой-то период времени, допустим, месяц, и компания вам начислила $5’000 — это до всех вычетов и налогов. 5% от $5’000 — это $250, они уходят на ваш 401(k). Остается $4’750 — именно с этой суммы компания удержит налоги и все вычеты. Например, они составят $800, тогда вы получите $3’950. А $250 не были обложены налогами и пошли на ваш план 401(k). Лучшие работодатели в США конкурируют между собой условиями retirement program для своих сотрудников. Например, Google делает 100%-ый match до $3’000 в год, далее 50%-ый match. Это значит, если вы отложили $3’000 на пенсию, то Google добавит туда ещё $3’000 бесплатно. Последующие взносы Google мэтчит на 50% — вы перевели $1’000, гугл отзеркалил ещё $500. И так далее до лимита. Каждый год IRS (налоговая служба США) устанавливает лимит безналогового отчисления на пенсионный план 401(k). В 2019 году лимит был $19k, в 2020 году $19,5k. Что это за лимит? В течение года вы можете накопить и перечислить на свою пенсию больше, чем $19,5k, но именно $19,5k не будут обложены налогами. Всё, что сверх лимита, будет обложено налогами. Обычно вы сами решаете (реже — компания), куда будут инвестированы деньги вашего 401(k). На выбор дают от 5 до 30 активных или пассивных фондов (Vanguard, State Street, Fidelity и другие). Последнее время очень популярны target-date фонды — расскажу о них потом. В редких случаях вы можете выбрать отдельные акции или облигации. 401(k) — это пенсионный план с отложенным налогообложением, относится к счетам pre-tax. Компания перечисляет деньги на 401(k) до того, как удержит налоги с вашей запрлаты. Ни вы, ни ваш работодатель не платят налоги с той суммы, которая ушла на счёт 401(k). Дальше бумаги растут в цене — эта прибыль тоже не облагается налогами. Лишь потом, когда вы выйдете на пенсию и станете выводить деньги с 401(k), то заплатите федеральный налог и налог штата. Проблема в том, что вы не знаете, какие будут налоги, когда вы выйдете на пенсию. И если ваши отложенные $200 тысяч вырастут до $1 млн. к 65-ти годам, то налог вы будете платить с $1 млн. (постепенно, по мере вывода средств), а не с первоначальных $200 тысяч. Чтобы исключить эти риски, есть план ROTH 401(k). Продолжение ниже
591 

13.09.2020 18:30

План ROTH 401(k) отличается от 401(k) тем, что в нём вы платите налоги до...
План ROTH 401(k) отличается от 401(k) тем, что в нём вы платите налоги до зачисления денег на ROTH 401(k), чтобы не платить ничего потом. Работодатель сначала снимает налоги с вашей ЗП, а потом отчисляет в план ROTH 401(k). И вы не переживаете, что через 30-40 лет налоги взлетят до небес. Вопросов у будущих пенсионеров масса, потому что вариативность выбора огромная. Кроме 401(k) и ROTH 401(k) есть индивидуальные счета IRA с налоговыми льготами (типа наших ИИС-ов второго типа, которые планируют улучшить) и обычные брокерские счета. Поэтому в США работает огромное количество пенсионных консультантов, они помогают решить, куда вкладывать деньги, какую сумму выгоднее перечислять на план ежемесячно, чтобы мэтч работодателя был максимален, как перевести план в другую компанию и решают сопутствующие вопросы. У каждого в США есть свой пенсионный консультант, которого ему посоветовал знакомый. Ложка дёгтя — штрафы. Если вы решили снять деньги со своего пенсионного счета до того, как достигли пенсионного возраста, то кроме налогов вы заплатите штраф 10% от изъятой суммы. Мои друзья, работающие или работавшие в США, выражают неоднозначные мнения о работе и самой идее 401(k). Например, на 401 плане обычно жёстко ограничен выбор инструментов, причём доступный набор фондов спорный: какие-нибудь mutual-фонды с высокими комиссиями стоят в списке рядом с ETF-ами от Vanguard на короткие трежерис. Что выбрать: фонд с адекватной доходностью, но огромными комиссиями mfee/sfee 2/20, или фонд с мизерной доходностью и такими же мизерными комиссиями? Неочевидно, а выбирать приходится. Вопрос! Как считаете, прижилась бы такая система в России? Алексей Климюк,
590 

13.09.2020 18:33

​ Куда инвестируют японцы?

 52% активов — это кеш

Да, японцы очень любят кеш...
​ Куда инвестируют японцы? 52% активов — это кеш Да, японцы очень любят кеш...
​ Куда инвестируют японцы? 52% активов — это кеш Да, японцы очень любят кеш, половина всех активов в кеше. Причём любят очень давно — с середины 50-х годов доля кеша в портфелях стабильно между 50% и 55%. Больший процент только у России (61%), Турции (77%) и Греции (58%). Сравните — в США доля кеша у населения лишь 12%, в среднем по Европе 33%. Я слышал, что японцы активно инвестируют в венчур (SBI Investment, Softbank, Rakuten). Проверил — на деле объём инвестиций до 1,5 млрд в год. Сравните — на 2018 год японские домохозяйства владели JPY 1860 трлн ($17 трлн) в общих финансовых активах. Так что $1,5 млрд — это капля в море, меньше 0,01%. Как хранят кеш? Часть дома, часть — на текущих / депозитных счетах. По депозитам у них ставки 0,01%. Правда я не очень понимаю, как при отрицательных ставках их банки обеспечивают бесконечно малые со знаком плюс ставки по депозитам. 16,5% активов — страхование жизни (НСЖ и ИСЖ) В США лишь на страхование жизни люди направляют лишь 5,4% активов. Японский страховой рынок — один из старейших и крупнейших в мире (№3 после США и Китая). Nippon Life и Asahi Life появилась в 1889 и 1888 году соответственно, сейчас это самые крупные компании по страхованию жизни в Японии. Сети распространения полисов гигантские. В Nippon Life работает около 70 тыс. человек, в Dai‑ichi Life 65 тыс., в Sumitomo 67 тыс. человек, в Meiji 40 тыс. человек. Всего в Японии около 600 тысяч страховых агентов (0,5% населения). Причины высокой популярности Life Insurance: 1) землетрясения, стихийные бедствия; 2) демография (очень много пожилых людей), при этом дорогое мед. обслуживание, 3) очень мощное регулирование государством страховой отрасли, японцы уверены в отсутствии рисков при покупке полисов страхования жизни с . 4) но главное — маркетинг. Чем больше слов «гарантия», «страховка», тем проще продавать готовые продукты нетерпимым к риску и слабо разбирающимся в инвестициях людям. Кстати, да, японцы хуже всех в Азии понимают в инструментах фондового рынка (пруф линк). Лишь 10,6% активов — акции В США 34%. Это к вопросу о толерантности к риску и уровню финансовой грамотности. О том, куда эти 10,6% активов инвестируют японцы, данных нет (оно и понятно), но по косвенным признакам я могу сделать выводы — соберу ещё инфу и напишу отдельный пост. Несколько фактов и домыслов: ️95% гособлигаций Японии владеют резиденты. Иностранные инвесторы владеют лишь 5%. Поэтому рынок их «ОФЗ» очень низковолатилен. Никаких проблем с внутренним спросом они не испытывают, из года в год наращивают госдолг, как и США. Покупатели «японских ОФЗ» — это банки, страховые, пенсионные фонды, даже сам банк Японии. Очевидно, какие-то системы поощрений и наказаний действуют, какие-то схемы, субсидии, ограничения, поблажки. Иначе зачем покупать то, что не приносит дохода на протяжении 30 лет? ️Банк Японии что-то предпринимает, чтобы поднять волатильность бумаг (чтобы частные инвесторы что-то зарабатывали на движениях цен «ОФЗ»), но работает плохо, волатильность низкая. ️Япония платит купоны и погашает всегда точно в срок, выпускает новые облигации. Никогда не реализуют колл-опционы (не выкупают заранее, хотя право есть), не делают реструктуризации или репрофайлинг. ️зарубежные инвесторы не покупают облигации Японии из-за их доходностей, но это не останавливает внутренних инвесторов. В 2014 году правительство Японии ввело индивидуальные сберегательные счета Nippon (NISA), аналог наших ИИС-ов с налоговыми стимулами. Цель — увеличение интереса к фондовому рынку. ️в Японии есть аналог пенсионного плана США 401(k) — iDeCo ️все японские банки и управляющие компании в своих аккаунтах на youtube продвигают iDeCO и NISA. ️40-летние облигации Японии дают доходность + 0,6% в йенах, 10-летние дают доходность + 0,02%, 9-летние дают отрицательную доходность – 0,025%, все более короткие облигации дают ещё более отрицательную доходность. В качестве бонуса расшарю папку на google-диске с крутыми ресёрчами по Японии + ссылками на статьи, которые читал и рекомендую, если захочется углубиться. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/eb44f20f87b35f65d73c1.jpg
625 

22.09.2020 01:37

Новая монетарная политика ФРС США Короткий рассказ о том, как ловко монетарные...
Новая монетарная политика ФРС США Короткий рассказ о том, как ловко монетарные власти США переобуваются в воздухе. Фед (FED, Federal Reserve System) не так давно в ходе видеоконференции в Jackson Hole заявил, что теперь он будет придерживаться новой монетарной политики, не дав никаких разъяснений. На прошлой неделе он, наконец, что-то объяснил. Я обсудил с управляющим fixed income деска Игорем Тараном и, надеюсь, верно считал все его сигналы. Давайте разбираться, что же Фед собирается делать дальше. Главное: Фед теперь будет следить за средней инфляцией за некий период. Как было раньше? Раньше рынок ожидал, что если инфляция в США выйдет выше 2%, то Фед будет задумываться о том, чтобы поднять ставки, ужесточить политику, особенно если 2-3 раза подряд инфляция выйдет за порог 2%, значит Фед точно ставку поднимет. Так ждали инвесторы, потому что Фед неоднократно говорил, что смотрит на инфляцию. А как теперь? Теперь в новой монетарной политике ФЕД говорит — ребята, у нас много лет подряд инфляция была ниже 2%, а наша цель — это чтобы средняя инфляция за длинный период была 2% (да, именно средняя). Так вот, раз у нас много лет инфляция была ниже 2%, значит она может теперь какое-то время побыть выше 2%. И когда инфляция будет выходить за уровень 2%, то мы можем подождать, ничего страшного, потому что в среднем инфляция всё равно будет ниже 2%. И только когда мы увидим, что средняя инфляция за длинный период выходит ближе к 2%, тогда это будет поводом, чтобы ужесточить политику. Вот только не ясно, о каком периоде времени для расчёта средней инфляции говорит Фед. Никаких разъяснений не дал, говорит лишь «medium-turn average inflation». Что в его понимании medium-turn — непонятно. Фед будет следить за средней инфляцией только при нормализации уровня безработицы. Нормальный уровень безработицы — это полная занятость (Full employment), он соответствует оптимальному выпуску в экономике и загрузке. Если уровень безработицы снижается ниже этого уровня, то начинается перегрев, и это может быть поводом для охлаждения экономики, то есть повышения ставок. Так вот, Фед сказал, что его будет беспокоить уровень средней инфляции выше 2% только при достижении полной занятости. Как я понимаю, после COVID-19 экономика США очень далека от полной занятости, безработица всё ещё высокая. Получается, у нас есть в запасе время пока не снизится безработица, а потом ещё и инфляция может быть долгое время выше 2%, пока средняя не поднимется до 2%, шикарно. Фед переложил ответственность за поддержку рынка на Правительство США, передал эстафету. Мол, со стороны монетарной политики мы уже многое сделали, ставки ниже некуда, так что теперь ваш ход, используйте меры фискального стимулирования. Да, Фед ещё может сделать так называемый FED put, то есть поддержать рынок монетарными способами, но будет делать этот ход только хода Правительства. ps. Как показали последние месяцы, правительства действительно могут быстро принимать агрессивные программы поддержки экономики, и это помогает рынку. Резюмируя Real money прочитали заявление Феда вполне однозначно: ставки в долларах останутся нулевыми минимум до 2023 года, а может и дольше. Завтра вернусь. Расскажу о том, как новая политика Феда может отразиться на рынке, какие активы и почему будут чувствовать себя лучше, а какие — хуже. Алексей Климюк,
634 

23.09.2020 22:44

Рост Oil&Gas, ротация портфелей из Growth в Value + два слова о Яндексе. Да, у...
Рост Oil&Gas, ротация портфелей из Growth в Value + два слова о Яндексе. Да, у нас одна из самых растущих недель за последние много месяцев на глобальном рынке, и, мне кажется, все инвестдома уже отметили, что это самый быстрый переток из компаний роста (Growth) в компании стоимости (Value). Понятно, что для российского рынка новости о вакцине и переток из growth в value — это очень позитивный тренд. Как я уже говорил, наш рынок — один из самых (если не самый) глубоких value рынков в мире. Активы дешёвые, див. доходность высокая, и внезапно у всего мира интерес к value разворачивается. Но давайте поговорим про отдельные компании. Кто больше всех отличился? Все заметили, что не только нефтянка выросла, газовые компании тоже росли, причём сильнее нефтянки. И особенно Новатек. Вопрос, естественно, почему так сильно выросли? В четверг появилась новость о том, что Министерство энергетики разрабатывает стратегию развития газовых месторождений и очень форсирует их запуск, особенно Южно-Тамбейское месторождение. Почему форсирует? Потому что считает, что все проекты, запущенные после 2030 года, будут нерентабельны с точки зрения возврата на капитал, потому что Европа и весь мир в перспективе будут отказываться от углеводородов. Хотя, на мой взгляд, это все пока похоже больше на утопию, но, конечно, рано или поздно случится. Как пример — уголь — его «хоронят» с 2000 годов, а доля его лишь немного сократилась за эти годы. Да, угольные компании, может быть, пострадали от этого с точки зрения привлечения капитала, но сами акционеры, мне кажется, чувствуют себя вполне комфортно. Тут аналогичная история. Но почему это позитивно для Новатека? Потому что, скорее всего, под эту тему будут подтягиваться разные льготы и субсидии от государства. За счёт чего Новатек так перформит на длинном периоде? Основная причина в том, что у него фактически есть арбитраж на налогообложении: он добывает, по сути, почти нефть (а по факту — жирный газ), но налога НДПИ не платит. Потому что государство стремится развить СПГ, считает, что будущее за этим, а не за трубопроводным газом. Трубопроводный газ взяли и отключили. Пример — Турция. Построили трубопровод, а они не покупают. Если бы у вас был СПГ (LNG), то корабль поплыл в Турцию, ну не взяла Турция, не проблема, отправим в Индонезию или ещё куда. Конечно, деталей стратегии пока нет. Думаю, они появятся в 1 квартале следующего года. Но учитывая стоимость того же Газпрома в относительных метриках, а это 3 EV/EBIDTA, такие газовые компании ещё надо поискать, и вряд ли вы их найдете. Поэтому эта тема, возможно, будет очень сильно форсироваться рынком. И, скорее всего, эти льготы помогут и Новатеку, и Газпрому. На чём растут все нефтяники? Очевидно, на нефти, а точнее на ожидания по ней. Нужно понимать, что инвесторы сейчас совершенно точно прайсят историю будущего года, что цены на нефть вернутся к более высокому уровню. Возможно, многие понимают, что к концу следующего года мы действительно можем столкнуться чуть ли не с дефицитом и ценами под 60 долларов, на что есть причины. А если баррель будет по $60, то дивиденды у компаний нефтяного сектора будут совершенно иными. Покупать историю увеличения будущих дивидендов — очень логичная сделка, на мой взгляд. Что делали в фондах? Знаю от Эдуарда Харина, что в фонде «Баланс», как только тема по вакцинам вышла, он резал Яндекс и покупал всё, что value: Лукойл, Газпром и Татнефть. У него и так был перевес в value (если сравнивать с индексом), я писал об этом. Весь октябрь оценка рынком стоимости value компаний казалась совершенно неадекватной. Было ощущение, что рынок прайсил, что вакцина не появится никогда.
595 

18.11.2020 22:18

​ Глобальный тренд №2
Доработал google-документ, который создал на прошлой...
​ Глобальный тренд №2 Доработал google-документ, который создал на прошлой...
​ Глобальный тренд №2 Доработал google-документ, который создал на прошлой неделе (https://t.me/alfawealth/701). Собираю в нём главные долгосрочные идеи и тренды, в которые верит наша команда и другие buy-side дома́. А также инструменты, через которые в этих трендах можно поучаствовать. Тренд №2 — это «Risk on», то есть переток денег real-money инвесторов в активы с повышенным риском. Risk on означает готовность мировых инвесторов брать на себя повышенный риск, иначе говоря «погоня за доходностью». С точки зрения движения капитала, Risk on способствует перетоку средств в более рискованные активы с повышенной ожидаемой доходностью: развивающиеся рынки (EM), высокодоходные облигации (High Yield), облигации длинной дюрации и др. Причины появления тренда Снижение неопределённости после выборов в США, появление вакцин, максимальный за 20 лет оптимизм мировых управляющих в отношении роста мировой экономики и прибылей компаний. Ожидание продолжения сверхмягкой политики, огромное количество денежной массы в мире и рост балансов центральных банков развитых экономик. Возникает вопрос, где размещать средства, куда инвестировать? Ведь многие активы имеют низкую ожидаемую доходность, 70% мирового долга торгуется с отрицательной реальной ставкой. Поэтому Real-money инвесторы ищут доходность в разных инструментах, где она ещё осталась, и вызывают тем самым переток средств из одних инструментов в другие. Куда идут деньги? Акции и облигации развивающихся рынков (Emerging Markets, EM). Рынки акций и облигаций развивающихся стран серьёзно отстали от американского (график ниже). BlackRock ожидает, что бумаги emerging markets будут самыми доходными на горизонте 10 лет. Свежий опрос real-money инвесторов со всего мира показал, что акции EM считаются лучшей покупкой на 21 г. Обращаю внимание, что об этом тренде говорят те, кто голосует своими и клиентскими деньгами, то есть buy-side, а не просто говорящие головы по телевизору. Высокодоходные облигации (High-Yield). Доходности облигаций инвестиционного качества (Investment Grade, IG) уже снизились к прековидным уровням (в терминах спредов к US Treasuries до Covid и после), а высокодоходные облигации (High-Yield, HY) всё ещё дают высокую доходность и имеют значительный потенциал её снижения. Этот арбитраж будет постепенно выкупаться инвесторами и в перспективе уменьшится до исторически средних значений. + Графики + аргументы + инструменты, через которые в тренде поучаствовать добавил в google-документ: https://docs.google.com/document/d/1ZcfODybV_8AAk7kd1xvzjesjcxF0OMEsHB7im7pTqj8/edit?usp=sharing Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/a6f0309a930b529882f79.jpg
594 

20.11.2020 18:13

Регулятор возмущён вложениями россиян. Что ж такое происходит?! Дорогие...
Регулятор возмущён вложениями россиян. Что ж такое происходит?! Дорогие россияне, совершенно коварно и безответственно, всаживают нож в спину российской экономике. Не хотят, окаянные, вкладывать в акции российских предприятий. Все их тянет, понимаешь ли, налево Позицию ЦБ полностью поддерживаем и одобряем. Возмущаемся вместе с ним. Обязуемся вкладывать только и исключительно в родное. Посконное. Скрепленное всяческими скрепами и украшенное хохломой, а также окропленное всеми возможными правильными жидкостями. Есть только мааааленький нюансик. Необходимо попросить ЦБ найти такую таблеточку, чтобы нам, неразумным, память стерла. Уважаемый Сергей Анатольевич! Вы же все про рынок знаете. Вы же профессионал! Посудите сами. Зачем нам память? Вот захотим мы, к примеру, вкладывать в наши любимые акции, а потом вдруг о докторах вспомним. Ну тех, что должны лечить всяких разных товарищей. И про Дядю Степу вспомним. Случайно, конечно же, вспомним. А еще вспомним про то, что акционеры у нас делятся на «правильных» и «не правильных». Вы забыли? Не думаю. Вот и мы помним. Опять же, знаете почему меня, да и не только меня, трясет от термина «народное IPO»? Народный портфель народных бумаг... Предложили мне тут создать такой одни умники. А что, бывают антинародные? Знаете, лет эдак 10 назад был у меня замечательный портфель российских бумажек второго эшелона. Хорошие, кстати, компании там были. Росли. Дивиденды даже иногда платили. А еще у меня был пакет разнообразных, непонятно зачем купленных, иностранных бумаг. Фигня всякая. Бумажки американских компаний и тоже, по случайности, второго эшелона. Хотите сравнить? А я иногда сравниваю. И вспоминаю старый добрый анекдот про кроликов и рыбок. Помните такой? Он заканчивается словами «эх, рыбок надо было выращивать, сынок». Часть компаний из американского портфеля не перенесли испытания временем и почили в бозе. Аж две, но САМИ. А теперь догадайтесь, сколько наших компаний из того весьма хорошего портфеля российских бумажек сейчас бодренько торгуются на рынке? Аж примерно 30% от первоначального состава. И торгуются они не так уж и бодренько. Если вообще тут можно оперировать словом «торгуются». Их цены... Давайте лучше о приятном поговорим. Куда делись остальные? Либо делистинговались сами. Либо абсолютно неликвидны. Либо... Могу долго рассказывать истории о каждой компании. Но это будет занудно и никому уже не интересно. Вы думаете, моя совесть разрешит после такого опыта активно предлагать наши родные бумажки клиентам? А ведь, помимо совести, есть еще одна штука. Называется она ответственность. Вот акции Сбербанка предлагать и рекомендовать своим клиентам я буду. Есть еще целый ряд компаний, в ценных бумагах которых вполне спокойно могу посидеть и год, и даже 5. В чем проблема? Немного их. Очень немного. Может, штук 20, или даже и 30. А что с остальными делать будем? Может, попробуем инвестклимат у нас в стране улучшить? Жахнем кулаком по столу и грозно скажем: у нас НИКОГДА БОЛЕЕ права миноритариев нарушены не будут. И так далее. Вы же сами знаете все эти правильные, но абсолютно бесполезные в текущей ситуации, слова.
620 

02.12.2020 10:58

​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ +ЛЮДИ НА МАРСЕ В 2026 ГОДУ + АВИАКОМПАНИИ УМОЛЯЮТ...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ +ЛЮДИ НА МАРСЕ В 2026 ГОДУ + АВИАКОМПАНИИ УМОЛЯЮТ...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ +ЛЮДИ НА МАРСЕ В 2026 ГОДУ + АВИАКОМПАНИИ УМОЛЯЮТ БИЗНЕС ПУТЕШЕСТВЕННИКОВ ВЕРНУТЬСЯ НАСТРОЕНИЕ РЫНКА НА СЕГОДНЯ: НЕОПРЕДЕЛЕННОЕ ️ ИЛОН МАСК ‘ОЧЕНЬ УВЕРЕН’, ЧТО SPACEX ВЫСАДИТ ЛЮДЕЙ НА МАРС К 2026 ГОДУ $TSLA “Если нам повезет, может быть, через четыре года”, - сказал Маск, выступая во вторник на церемонии награждения в Берлине, Германия. Ключом к достижению его целей является разработка SpaceX своей ракеты Starship: Транспортное средство из нержавеющей стали, которое компания разрабатывает с целью запуска грузов и до 100 человек одновременно. ️— АВИАКОМПАНИИ УМОЛЯЮТ ДЕЛОВЫХ ПУТЕШЕСТВЕННИКОВ ВЕРНУТЬСЯ $DAL $AAL $UAL $LUV $SAVE Авиакомпании стали проводить туры безопасности чтобы вернуть бизнес путешественников. ️— МАРК БЕНИОФФ ИЗ SALESFORCE О ЦЕЛИ УДВОИТЬ ДОХОД — "SLACK МЕНЯЕТ ВСЕ" $CRM $WORK ”У меня есть мечта в 50 миллиардов долларов, и это то, к чему я стремлюсь", - сказал генеральный директор Salesforce Марк Бениофф о будущем росте выручки компании. - "Slack меняет все и делает Salesforce совершенно новым типом компании" ️— КРАМЕР - РАСПРОДАЖА ZOOM ПОСЛЕ ОТЧЕТА - НЕПЛОХАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ $ZM “Только потому, что безумно высокий рост Zoom немного замедляется, это не означает, что тенденция закончилась”, - сказал он. ️— США ПРИОСТАНОВИЛИ ПРЯМЫЕ ПОЛЕТЫ В ШАНХАЙ НА ФОНЕ ОПАСЕНИЙ ПО ПОВОДУ ОГРАНИЧЕНИЙ, С КОТОРЫМИ СТАЛКИВАЮТСЯ ЗАРУБЕЖНЫЕ ЭКИПАЖИ Авиакомпании приостановили свои планы по прямым рейсам из-за длительного ожидания тестирования по прибытии. American Airlines планировал начать прямой грузовой рейс между Лос-Анджелесом и Шанхаем в этом месяце. United Airlines добавила остановку в Сеуле на своем рейсе из Сан-Франциско в Шанхай. ️ — ЭКС-ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР FORD ГОВОРИТ, ЧТО АВТОПРОМ НАХОДИТСЯ НА " ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОЙ ПОЗИЦИИ", ОЖИДАЯ СИЛЬНЫХ ПРОДАЖ В 2021 ГОДУ $F Бывший генеральный директор Ford Motor Марк Филдс ожидает, что автомобильная промышленность будет иметь сильный 2021 год. ️ Фьючерсы США - ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ F SP500 = -0.21% F DJIA = -0.39% F Nasdaq = -0.12% Смотрим тут: https://m.investing.com/indices/indices-futures Европа - СМЕШАННЫЕ Германия -0.21% (DAX) Франция +1.27% (CAC) Англия +0.19% (FTSE) Азия - СМЕШАННЫЕ Япония Nikkei 225 +0.07% Hang SENG -0.62% Сингапур MSCI -0.31% $USDRUB = 75.84 ???? Фьючерсы на Золото: текущая цена 1813.85 дол. СРЕДА ️ — Премаркет $PDCO - Patterson - 15:00 ️ — Постмаркет $CRWD - CrowdStrike - 00:05 $SPLK - Splunk - 00:00 $ZS - Zscaler - 00:05 $OKTA - OKTA - 00:05 $FIVE - Five Below - 00:00 $PVH - PVH - 00:15 $SNPS - Synopsys - 00:00 $SNOW - Snowflake - 00:00 Что смотреть сегодня: Сделка Salesforce и Slack. Всем хорошей торговли Куда откроемся сегодня? https://telegra.ph/file/70365efc7616760eb17b4.jpg
600 

02.12.2020 10:22


​​️ 4 ПРИЧИНЫ, ПО КОТОРЫМ ФОНДОВЫЙ РЫНОК МОЖЕТ РУХНУТЬ В БЛИЖАЙШИЕ 3 МЕСЯЦА...
​​️ 4 ПРИЧИНЫ, ПО КОТОРЫМ ФОНДОВЫЙ РЫНОК МОЖЕТ РУХНУТЬ В БЛИЖАЙШИЕ 3 МЕСЯЦА...
​​️ 4 ПРИЧИНЫ, ПО КОТОРЫМ ФОНДОВЫЙ РЫНОК МОЖЕТ РУХНУТЬ В БЛИЖАЙШИЕ 3 МЕСЯЦА БОЛЕЕ СТРОГИЕ ОГРАНИЧЕНИЯ ИЗ-ЗА КОРОНАВИРУСА: Серьезное беспокойство для фондового рынка возникнет, если больше штатов или, возможно, даже федеральное правительство, после того как избранный президент Джо Байден возьмет бразды правления, вмешается и потребует дополнительных блокировок, вызванных коронавирусом. То, с чем Уолл-стрит вряд ли согласится, так это с множеством просрочек по кредитам, займам и ипотеке в результате дополнительных мер изоляции. Имейте в виду, что на этот раз Вашингтон не принял никаких дополнительных стимулов, а это означает, что потеря рабочих мест, вызванная дальнейшими остановками, может быстро повлиять на кредиторов, включая банки. ЭЙФОРИЯ ОТ ВАКЦИНЫ ПРОХОДИТ: Мы не знаем, как долго эти экспериментальные вакцины обеспечивают защиту от COVID-19, или, если на то пошло, сколько людей желают получить вакцину. Опрос Pew Research Center в сентябре показал, что число людей, которые хотят получить вакцину, упало с 72% до 51% с мая, а число тех, кто «определенно» хотел вакцину (если она доступна сегодня), сократилось вдвое с 42% до 21%. ЕСЛИ ДЕМОКРАТЫ ПОБЕДЯТ В ДЖОРДЖИИ: Фондовый рынок также может упасть в ближайшие месяцы, если оба кандидата от Демократической партии выиграют свой второй тур выборов в Джорджии. Обычно второй тур в Сенате не имеет большого значения. Однако, когда Джо Байден победит, а демократы сохранят контроль над Палатой представителей, борьба демократов за два оставшихся места в Сенате Джорджии приведет к тому, что республиканцы и демократы (плюс независимые) сравняли бы счет 50 на 50. Уолл-стрит ожидает, что республиканцы сохранят незначительное большинство в Сенате , что приведет к тупику в целом. Скорее всего, законопроекты о финансировании федерального правительства будут приняты, но корпоративные налоги не вырастут после раскола Конгресса. Но если кандидаты от Демократической партии победят в Джорджии, все ставки на тупик внезапно исчезнут. Если предложение Байдена об увеличении максимальной предельной ставки налога на прибыль с 21% до 28% будет утверждено законом, прибыль корпораций упадет примерно на 10%. ИСТОРИЯ ПОВТОРЯЕТСЯ: Мы знаем, что за три года после каждого из восьми предыдущих медвежьих рынков до 2020 года произошло 13 полных коррекций в диапазоне от 10% до 19,9%. Во многих случаях эти движения вниз на фондовом рынке произошли задолго до трехлетней отметки. Это говорит нам о том, что новые бычьи рынки часто терпят коррекцию с одним или двумя значительными скачками, которые следует ожидать после дна медвежьего рынка. Куда рынок пойдет до Нового Года? https://telegra.ph/file/b93fbf6f34811c910085a.jpg
595 

02.12.2020 16:43

Деловая активность в промышленном секторе России за ноябрь продолжила...
Деловая активность в промышленном секторе России за ноябрь продолжила сокращаться. Перспектив в секторе услуг мы тоже не увидим. Индекс деловой активности в производственном секторе PMI падает уже второй месяц. В ноябре он составил 46,3, по сравнению с 46,9 в октябре. Промышленность страдает от слабого спроса. Причем на этот раз упал именно внутренний спрос, экспортный рекордно вырос с декабря 2018. Более того, обесценивание рубля сделало издержки для промышленности выше - закупочные цены выросли значительно с 2015 года. Весь этот негатив приводит к тому, что фирмы не только закупают меньше сырья, но и увольняют все больше людей. По исследованию Markit, сокращение работников в промышленности в ноябре продолжилось и было наиболее значимым за 4 месяца. Сокращение рекордное, а Минтруд ликует, мол, безработных в России стало еще меньше. По данным Министерства труда, число зарегистрированных безработных упало на 300 тысяч и достигло 3,2 млн человек. Куда они все подевались в таких условиях? С 1 октября были отменены повышенные пособия по безработице. И, вот совпадение – снижение официальных безработных началось как раз с октября. Скорее всего, снижение зарегистрированных безработных объясняется не ростом занятости, а нежеланием народа заниматься бюрократией за копейки. Это подтверждают и исследования Markit, которые констатируют падение занятости в октябре в услугах и промышленности, а также в ноябре в промышленности. Несмотря на то, что отчета по сектору услуг за ноябрь пока не вышло, я бы не стал ждать позитива – все-таки коронавирус. По данным СберИндекса, расходы населения на все товары упали на 11% (г/г), а вот именно на услуги – на целых 32%. Думаю, занятость упала как в промышленности так и в услугах. Жаль, статистика Росстата с оценками Markit не сходится. По данным Росстата, количество неофициальных безработных почему-то не увеличивается. С сентября их число составляло 1 млн человек и не особо менялось к октябрю. Ничего конкретного сказать не хочу, но либо Росстат, либо Markit что-то путают. Живем в двух разных Россиях. Пик безработицы пройден в сентябре, а деловая активность повсеместно снижается: как в услугах, так и в промышленности. Какая-то жизнь в параллельной реальности. Разве нет? Лично я придерживаюсь позиции негативной. Ничего хорошего не жду от данных Росстата за ноябрь – поводов для позитива нет. Разве что если само ведомство не изъявит желание помочь экономике, так сказать.
603 

02.12.2020 20:51

​ АНАЛИЗ АКЦИЙ ALIBABA

 Alibaba Group Holding Limited $BABA попала в красную...
​ АНАЛИЗ АКЦИЙ ALIBABA Alibaba Group Holding Limited $BABA попала в красную...
​ АНАЛИЗ АКЦИЙ ALIBABA Alibaba Group Holding Limited $BABA попала в красную зону в конце прошлой недели, впав в негативный тренд и опустившись на -2,73. Благодаря этому последнему показателю акции BABA упали на -15,74% за последний четырехнедельный период, дополнительно увеличившись на 22,88% за последние 6 месяцев – не говоря уже о росте на 31,68% в прошлом году. Перекупленность и перепроданность акций можно легко проследить с помощью индекса относительной силы (RSI) (выше 70 - перекупленность, ниже 30 — перепроданность, 50 - нейтрально). Текущий RSI для акций BABA в течение последнего двухнедельного периода установлен на уровне 40,69. Акции Alibaba в настоящее время имеют операционную маржу +18,74 и валовую маржу +42,67. Чистая маржа Alibaba в настоящее время зафиксирована на уровне +29,28. Согласно последним финансовым отчетам, прибыль на акцию (EPS) составила 18,19, в то время как средний EPS, по прогнозам аналитиков, должен был составить 15,74 EPS/акцию, компания превзошла оценки в 15,60%. Прогресс компании можно наблюдать через призму темпов роста EPS. Аналитики Уолл-Стрит прогнозируют 5-летний темп роста EPS составит достигнет 3,82% в год. В настоящее время в руках институциональных инвесторов находится около $295,485 млн, или 44,00% акций BABA. В тройку крупнейших институциональных держателей акций компании входят: BLACKROCK INC. $BLK, VANGUARD GROUP INC и PRICE T ROWE ASSOCIATES INC. Позиции в акциях Alibaba, принадлежащих институциональным инвесторам, увеличились в конце ноября. В акции BABA было вложено 220 новых институциональных инвестиций на 5 495 679 акций, в то время как 116 инвесторов продали позиции на 12 270 954 акции за тот же период. Куда пойдут акции Alibaba в новом году? https://telegra.ph/file/2f6f7e7805344fb838acf.jpg
596 

02.12.2020 21:07

​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + ОБАМА ХОЧЕТ ВАКЦИНИРОВАТЬСЯ + РЕКОРДНОЕ ЧИСЛО...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + ОБАМА ХОЧЕТ ВАКЦИНИРОВАТЬСЯ + РЕКОРДНОЕ ЧИСЛО...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + ОБАМА ХОЧЕТ ВАКЦИНИРОВАТЬСЯ + РЕКОРДНОЕ ЧИСЛО ГОСПИТАЛИЗАЦИЙ В США + DEUTSCHE BANK ОЖИДАЕТ ПАДЕНИЯ ЦЕН НА ЗОЛОТО НАСТРОЕНИЕ РЫНКА НА СЕГОДНЯ: НЕОПРЕДЕЛЕННОЕ ️ ОБАМА ВАКЦИНИРУЕТСЯ ОТ КОРОНАВИРУСА И, ВОЗМОЖНО, СНИМЕТ ЭТО НА ВИДЕО, ЧТОБЫ УКРЕПИТЬ ДОВЕРИЕ – ‘Я ДОВЕРЯЮ ЭТОЙ НАУКЕ". Комментарий Обамы прозвучал после того, как многочисленные опросы показали, что многие американцы скептически относятся к вакцинации Covid-19, что потенциально ставит под угрозу усилия США по вакцинации для борьбы с пандемией. ️— JPMORGAN ПОКУПАЕТ ФИНТЕХ-СТАРТАП 55IP $JPM Финтех-стартап 55IP помогает финансовым консультантам автоматизировать построение эффективных с точки зрения налогообложения портфелей. ️— США ДОСТИГЛИ РУБЕЖА В 100 000 ГОСПИТАЛИЗАЦИЙ COVID: "МЫ ВСЕ НА ГРАНИ" “У нас заканчиваются койки, а также персонал”,-сказала доктор Меган Рэнни, врач скорой помощи и директор Центра цифрового здоровья Брауна-Лайфспайна. ️— СОТРУДНИКАМ GOOGLE РАЗРАШЕНО ПРОВЕСТИ РЯД ВСТРЕЧ НА ОТКРЫТОМ ВОЗДУХЕ НА ТЕРРИТОРИИ КАМПУСА $GOOGL Компания заявила, что в некоторых кампусах проводятся небольшие, социально дистанцированные встречи для инженерных команд и новых сотрудников, чтобы лично встретиться с менеджерами. ️— ДИРЕКТОР ЦКЗ ПРЕДУПРЕЖДАЕТ, ЧТО СЛЕДУЮЩИЕ НЕСКОЛЬКО МЕСЯЦЕВ МОГУТ СТАТЬ ‘САМЫМИ ТРУДНЫМИ В ИСТОРИИ ОБЩЕСТВЕННОГО ЗДРАВООХРАНЕНИЯ СТРАНЫ". Редфилд, выступая на мероприятии, организованном Торговой палатой США, заявил, что около 90% больниц в стране находятся в “горячих и красных зонах".” ️— NEWMONT ВОССТАНАВЛИВАЕТ КОММЕРЧЕСКИЕ ОПЕРАЦИИ НА КОНВЕЙЕРЕ MUSSELWHITE $NEM Musselwhite была одной из четырех шахт, которые Newmont приостановил в марте из-за вспышки COVID-19; в то время проект обработки материалов был почти завершен. Musselwhite произвел 45 тыс. унций золота в течение последнего квартала. ️ — DEUTSCHE BANK НАСТРОЕН МЕДВЕЖЬИМ ОБРАЗОМ ПО ОТНОШЕНИЮ К ЗОЛОТУ — ВИДИТ ПАДЕНИЕ ЦЕН БОЛЕЕ ЧЕМ НА 12% В БЛИЖАЙШЕЙ ПЕРСПЕКТИВЕ Бывший генеральный директор Ford Motor Марк Филдс ожидает, что автомобильная промышленность будет иметь сильный 2021 год. ️ — ДИРЕКТОР FACEBOOK ПРОДАЕТ 13,1 ТЫС. ОБЫКНОВЕННЫХ АКЦИЙ $FB В нормативной заявке Facebook сообщила, что ее главный налоговый директор Дэвид Фишер продал 30 ноября 13,1 тыс. обыкновенных акций на общую сумму 3,62 млн долларов. Продажа составляет около 36% от общего количества принадлежащих ему акций. ️ Фьючерсы США - НЕОПРЕДЕЛЕННЫЕ F SP500 = +0.02% F DJIA = -0.01% F Nasdaq = +0.21% Смотрим тут: https://m.investing.com/indices/indices-futures ️ Европа - НЕМНОГО ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ Германия -0.12% (DAX) Франция -0.07% (CAC) Англия -0.64% (FTSE) Азия - СМЕШАННЫЕ Япония Nikkei 225 -0.20% Hang SENG +0.39% Сингапур MSCI -0.30% $USDRUB = 75.07 ???? Фьючерсы на Золото: текущая цена 1838.80 дол. ЧЕТВЕРГ ️ — Премаркет $DG - Dollar General - 14:55 $CBRL - Cracker Barrel - 16:00 ️ $DCI - Donaldson Company - 15:00 ️ $DLTH - Duluth Holdings - 16:30 $GMS - GMS - 14:00 ️ $KR - Kroger - 16:25 $MEI - Methode - 15:00 $REX - REX - 15:00 ️ $SIG - Signet Jewelers - 14:50 ️ — Постмаркет $DOCU - DocuSign - 00:05 $COO - Cooper Companies - 00:15 $OLLI - Ollie's - 00:05 $PD - PagerDuty - 00:05 $SAIC - Science Applications - 00:10 $SWBI - Smith Wesson - 00:05 $ULTA - ULTA Beauty - 00:00 $YEXT - Yext - 00:15 $ZUMZ - Zumiez - 00:05 $ZUO - Zuora - 00:15 Что смотреть сегодня: Tesla после обновления рейтинга от Goldman Всем хорошей торговли Куда откроемся сегодня? https://telegra.ph/file/33516dc64079577a3231e.jpg
592 

03.12.2020 10:30

Тезис о том, что на российском фондовом рынке сравнительно мало интересных...
Тезис о том, что на российском фондовом рынке сравнительно мало интересных инвестиционных идей, порядком набил оскомину. С одной стороны, это правда – с Америкой сравнивать нелегко. С другой, если хорошо поискать, всегда можно найти что-то интересное. Не так давно обратил внимание на компанию Don Agro International, весьма интересного представителя аграрного сектора РФ. Ее акции пока не торгуются на российской бирже, так как компания провела листинг в Сингапуре. На первый взгляд, может показаться, что это весьма странное решение. Однако, по моему мнению, вполне логично, если ты ищешь ликвидную площадку для роста капитализации. Don Agro занимается, в основном, выращиванием зерновых и производством молока. Это – одна из крупнейших компаний в Ростовской области. Мы много говорили о том, что российский сектор агрикультуры является бенефициаром фактора импортозамещения. Складывается ощущение, что Don Agro может быть одной из таких компаний. Мне попалась на глаза консолидированная отчетность Don Agro за 1 полугодие 2020 г. На первый взгляд, дела идут неважно: падение выручки год к году составило порядка 40%. Это серьезное падение, однако не все так однозначно, как может сперва показаться. Во-первых, на выручку оказывали давление вполне определенные факторы, связанные с коронавирусом и локдауном в экономике. Да, сотрудники Don Agro, судя по всему, также были вынуждены соблюдать самоизоляцию, что сказалось на производственных показателях. Плюс клиентская активность, очевидно, также была ниже обычного. Если присмотреться к отчетности внимательнее, то мы увидим, насколько эффективно компания смогла противостоять кризисным явлениям. И это подкупает. Я говорю, прежде всего, о рентабельности. Так, чистая рентабельность Don Argo по итогам 1 полугодия 2020 г. составила 64% против 37% годом ранее. О чем это говорит? Представьте, что вы теряете почти половину выручки, но, при этом, жестко контролируя расходы, а также, проводя бумажные списания (куда без этого?), сохраняете чистую прибыль практически на уровне прошлого года. По моим оценкам, это достойная работа. Буду следить за компанией, проведу более тщательный анализ и поделюсь основными выкладками в канале. В брокере IB Don Agro можно найти под тикером GRQ (напомню, это Сингапурская биржа), в Bloomberg это DAG SP. Риски тут совершенно очевидны: небольшой масштаб компании (капитализация на уровне $36 млн) и, соответственно, невысокая ликвидность в «стакане». Тем не менее, не исключаю, что в определенный момент котировки вполне могут выстрелить. Буду следить за историей, как и обещал, проведу более глубокий анализ ее инвестиционной привлекательности.
613 

04.12.2020 16:03

Почему ЦБ в России не выкупает государственные облигации за напечатанные...
Почему ЦБ в России не выкупает государственные облигации за напечатанные деньги, как это делают в США и Европе? Получил несколько вопросов такого содержания после опубликованного неделю назад поста про печатание денег (QE или количественное смягчение) в США. Постараюсь ответить как можно более полно. Банк России, в отличие от ФРС, ЕЦБ, Банка Англии, Банка Канады и прочих регуляторов развитых стран действительно не включил печатный станок и не начал НАПРЯМУЮ выкупать государственные облигации. И это несмотря на то, что нефтегазовые доходы за январь-октябрь оказались на 35% ниже прошлогодних, а на коронавирус правительству пришлось потратиться: к октябрю 2020 г. дефицит бюджета составил 1,8 трлн руб (более 1,6% от ВВП). Что, впрочем, абсолютно не трагично. Вижу следующие причины, почему Банк России не проводит классическое QE: 1. Нашему ЦБ доступны более традиционные инструменты стимулирования экономики. В кризис у ЦБ есть ряд задач. Одна из важнейших – предоставить ликвидность коммерческим банкам, чтобы они выдавали людям и фирмам кредиты. Кроме того, естественно, способствовать стабилизации ситуации в экономике и финансах. Один из важнейших инструментов для этого – снижение ставок в экономике, будь то ставки по кредитам/депозитам или по облигациям (в целом, они очень связаны), ибо чем ниже ставки, тем дешевле привлечь деньги на инвестиции и меньше стимулов просто положить деньги на депозит. С этими задачами неплохо справляется печатный станок (он же QE) от ФРС, ЕЦБ и т.д.: ЦБ покупают у финансовых организаций ценные бумаги. Во-первых, после этого у банков на счетах остается свободная ликвидность, которую можно выдать в кредит – это стимулирует кредитование. Во-вторых, когда ЦБ предъявляет спрос на ценные бумаги, они становятся дороже, а ставки по ним падают. QE называют «нетрадиционной» мерой монетарной политики, т.к. единственный «традиционный» инструмент, который справляется с вышеописанными задачами еще лучше, чем QE – это ключевая ставка. За время коронавируса наш ЦБ эту ставку снизил с 6,25% до 4,25%. Чем ниже ставка, тем дешевле банкам привлекать ликвидность у ЦБ (и менее выгодно держать деньги в ЦБ на резервах) – вот вам и стимулирование кредитования. Банки в такой ситуации будут снижать ставки по кредитам и депозитам, а за ними будут падать и ставки на финансовом рынке. Результат тот же и не требует никакого печатания денег. К тому же, население при ставке 4,25 начинает забирать деньги с депозитов и направлять их опять же на покупку гособлигаций, либо корпоративных облигаций, либо акций. То есть при низкой ставке население активно подключается к процессу наполнения казны. Еще один интересный момент: в отличие от нашего ЦБ, ЕЦБ, ФРС, Банк Канады и т.д. почти полностью исчерпали свой лимит снижений ставки: ставки в этих странах находятся либо в районе нуля, либо в отрицательной области (если это ставки по резервам коммерческих банков). При этом ставку, по которой коммерческий банк привлекает деньги у ЦБ, отрицательной не сделать (вечного двигателя не существует). Получается, что стимулировать уже некуда, вот развитые страны и пытаются при помощи покупок активов сделать долгосрочные ставки ниже. Для России это попросту неактуально – наша ключевая ставка составляет 4,25% и, как утверждает Банк России, «есть пространство для дальнейшего снижения». Другое дело, что опускать ставки ниже уровня инфляции тоже крайне опасно. И опыт Турции это подтверждает.
625 

06.12.2020 15:18


​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + AIRBNB ПОДНИМАЕТ ОЦЕНКУ ДЛЯ IPO + НА TYSON ПОДАЛИ В...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + AIRBNB ПОДНИМАЕТ ОЦЕНКУ ДЛЯ IPO + НА TYSON ПОДАЛИ В СУД НАСТРОЕНИЕ РЫНКА НА СЕГОДНЯ: НЕОПРЕДЕЛЕННОЕ ️ — AIRBNB СТРЕМИТСЯ К ОЦЕНКЕ ДО $42 МЛРД В РАМКАХ МАСШТАБНОГО IPO Airbnb повышает свой целевой диапазон цен первичного публичного размещения акций до $56-60 за акцию по сравнению с предыдущим диапазоном от $44 до $50. Ожидается, что акции Airbnb будут котироваться на бирже Nasdaq с тикером " ABNB." ️ — SINOVAC ОБЕСПЕЧИВАЕТ ФИНАНСИРОВАНИЕ В РАЗМЕРЕ 515 МИЛЛИОНОВ ДОЛЛАРОВ ДЛЯ УВЕЛИЧЕНИЯ ПРОИЗВОДСТВА ВАКЦИНЫ COVID-19 Китайская компания Sinovac Biotech получила финансирование в размере 515 миллионов долларов от местной фирмы, чтобы удвоить производственные мощности своей коронавирусной вакцины, поскольку она ожидает данных об эффективности своей экспериментальной вакцины в этом месяце. ️— CHICK-FIL-A ПОДАЕТ В СУД НА TYSON И ДРУГИХ ЗА ФИКСАЦИЮ ЦЕН НА ПТИЦУ $TSN Chick-fil-A, крупнейшая американская сеть куриных ресторанов, подала в суд на Tyson Foods Inc. и несколько других ведущих американских производителей мяса птицы, обвинив их в незаконной координации действий друг с другом для поддержания высоких цен. ️— JEFFERIES ОБЪЯВЛЯЕТ ОБ АЛЬЯНСЕ С KB SECURITIES В СЕВЕРНОЙ КОРЕЕ $JEF Сегодня компания Jefferies объявила о создании кобрендового альянса с KB Securities для проведения исследований, продаж и торговли акциями в Южной Корее. В соответствии с соглашением, Jefferies будет распространять исследования акций компаний в Южной Корее, производимые KB Securities на кобрендинговой основе, среди глобальной клиентской базы Jefferies. ️— GOLDMAN ВЗВЕШИВАЕТ ФЛОРИДСКУЮ БАЗУ ДЛЯ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ $GS Goldman Sachs рассматривает планы создания новой базы во Флориде для размещения своего ключевого подразделения по управлению активами, что станет еще одним ударом по статусу Нью-Йорка как центра финансовой индустрии США. ️— GOOGLE УДАЛЯЕТ НЕКОТОРЫЕ РАСШИРЕНИЯ БРАУЗЕРА IAC ИЗ-ЗА 'НАРУШЕНИЯ ПРАВИЛ' $GOOGL $IAC “Мы продолжаем вести переговоры с IAC, связанные с политикой интернет-магазина Chrome, и мы уже удалили ряд их расширений за нарушение нашей политики”, - сказал представитель Google в заявлении. ️ Фьючерсы США - ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ F SP500 = -0.26% F DJIA = -0.25% F Nasdaq = -0.08% Смотрим тут: https://m.investing.com/indices/indices-futures Европа - СМЕШАННЫЕ Германия -0.23% (DAX) Франция +0.69% (CAC) Англия +0.78% (FTSE) ️ Азия - ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ Япония Nikkei 225 -1.28% Hang SENG -1.68% Сингапур MSCI -0.46% $USDRUB = 74.06 ???? Фьючерсы на Золото: текущая цена 1841.70 дол. ПОНЕДЕЛЬНИК После закрытия торгов $CASY - Casey's General Stores -00:15 ️ $COUP - Coupa Software - 00:10 ? $HQY - Health Equity - 00:00 $SMAR - Smartsheet - 00:10 ? $SFIX - Stitch Fix - 00:05 $TOL - Toll Brothers - 00:15 ️ Что смотреть сегодня: Pfizer $PFE на фоне хороших новостей и в ожидании одобрения FDA Реакция TSN на новости Всем хорошей торговли Куда откроемся сегодня? https://telegra.ph/file/a6495b02db1b0c961d7f7.jpg
596 

07.12.2020 10:22

Мосбиржа зафиксировала рекордный приток частных инвесторов за октябрь 2020. Мы...
Мосбиржа зафиксировала рекордный приток частных инвесторов за октябрь 2020. Мы подготовили для вас подборку качественных каналов, с которыми вы научитесь инвестировать, и не потеряете свои деньги. ️Автор канала _blog бесплатно делится показывает, куда инвестирует он сам. За последние два месяца вместе с подписчиками заработали +260% профит на токене TWT и +290% профит на токене XRP!!! - лучшие обучающие курсы по трейдингу и инвестициям, вебинары, мастер-классы и торговые стратегии. Все совершенно бесплатно! Подписывайтесь на канал и становитесь успешным трейдером и инвестором! - Первый авторский канал про фондовый и крипто рынок, сигналы БЕСПЛАТНО, краткие и грамотные разборы рыночных ситуаций, реальные сделки online. Зарабатываем на любом тренде. _pattern -поможет выбрать лучшие американские акции, представленные на СПБ бирже. На нашем канале: основные новости и тенденции американского фондового рынка, обзор американских компаний, возможность подключения к нашему портфелю. - Авторский блог об инвестициях на российском и зарубежном финансовых рынках. Уже закупаем акции с целью больших иксов и сверх прибыли, это как закупить в прошлом Биткоин по 400$ и Эфир по 10$. Поймал BTC по 3200, USD/RUB по 60 перед обвалом. Крипта Фонда Форекс успешные сделки: пруфы на канале, полистайте историю. ️Подготовлено Телеграм-агентством _agency
603 

07.12.2020 20:00

АНАЛИТИК: АКЦИЯ TESLA БУДЕТ СТОИТЬ $2500 ЧЕРЕЗ ТРИ ГОДА, ТОЛЬКО ЕСЛИ APPLE НЕ...
АНАЛИТИК: АКЦИЯ TESLA БУДЕТ СТОИТЬ $2500 ЧЕРЕЗ ТРИ ГОДА, ТОЛЬКО ЕСЛИ APPLE НЕ...
АНАЛИТИК: АКЦИЯ TESLA БУДЕТ СТОИТЬ $2500 ЧЕРЕЗ ТРИ ГОДА, ТОЛЬКО ЕСЛИ APPLE НЕ НАЧНЕТ ПРОИЗВОДИТЬ АВТОМОБИЛИ По словам соучредителя Loup Ventures Джина Мюнстера, через три года цена на акции компании $TSLA может вырасти до $2500. «Илон недавно сказал, что от 30% до 40% стоимости автомобиля может составлять страхование», - пояснил Мюнстер. «Это означает, что они могут начать предлагать собственную страховку и повысить маржу. Это высокомаржинальный доход». Мюнстер считает, что только Apple $AAPL потенциально может сравниться с Tesla, если бы производитель iPhone зашел в тот же сегмент. «Как инвестор Tesla, это было бы единственное объявление, которое заставило бы меня отступить и переосмыслить ситуацию», - сказал Мюнстер о возможном входе Apple в автомобильный сектор. Мюнстер не считает, что такие старые автопроизводители, как Volkswagen или General Motors Company $GM представляют собой серьезную проблему для Tesla, поскольку «на самом деле здесь нет существенной конкуренции». Маск сказал, что Tesla открыта для покупки традиционного автопроизводителя, но Мюнстер считает, что это маловероятно , отчасти из-за вертикальной интеграции. Что касается того, куда движется Tesla, Мюнстер привел пример, который, по его словам, может заставить его потерять доверие: «Я считаю, что на самом деле в дорожной карте Tesla есть летающее такси». «Я бы не стал инвестировать в Tesla, основываясь на этом, но я согласен с концепцией, согласно которой эта компания будет продолжать развиваться и стать технологическим лидером в следующем десятилетии», - сказал аналитик. https://static01-proxy.hket.com/res/v3/image/content/2775000/2779111/tesla_1024_1024_1024.jpg
612 

08.12.2020 10:06

​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + КИТАЙ УДАЛЯЕТ ПРИЛОЖЕНИЕ TRIPADVISOR + ПРЕЗИДЕНТ...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + КИТАЙ УДАЛЯЕТ ПРИЛОЖЕНИЕ TRIPADVISOR + ПРЕЗИДЕНТ...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + КИТАЙ УДАЛЯЕТ ПРИЛОЖЕНИЕ TRIPADVISOR + ПРЕЗИДЕНТ REDFIN ОЖИДАЕТ БУМ НА РЫНКЕ ЖИЛЬЯ НАСТРОЕНИЕ РЫНКА НА СЕГОДНЯ: НЕОПРЕДЕЛЕННОЕ ️ — ПРЕЗИДЕНТ REDFIN ГОВОРИТ, ЧТО БУМ НА РЫНКЕ COVID ЖИЛЬЯ МОЖЕТ СТАТЬ ЕЩЕ ЖАРЧЕ $RDFN “Если мы увидим, что люди чувствуют себя более комфортно, впуская других в свой дом, мы увидим больше предложений на рынке, и именно это будет стимулировать объем продаж”, - сказал Гленн Келман- "Сегодня мы определенно ограничены в предложениях. Нам не хватает домов, которые люди могли бы купить.” ️ — РЫНОК АКЦИЙ В ИНДИИ НА РЕКОРДНО ВЫСОКОМ УРОВНЕ Индийские акции медленно поднялись до рекордных максимумов во вторник, во главе с ростом акций IT-компаний и топового автопроизводителя Maruti Suzuki, поскольку надежды на вакцину от коронавируса поддержали настроения риска. Индия, вторая по величине страна, пострадавшая от пандемии, ускоряет одобрение вакцин COVID-19, разработанных Pfizer $PFE и AstraZeneca, чтобы разрешить их экстренное использование. ️— АВСТРАЛИЯ ЗАСТАВИТ FACEBOOK, GOOGLE ПЛАТИТЬ НОВОСТНЫМИ ИЗДАНИЯМИ ЗА КОНТЕНТ $FB $GOOGL Во вторник Австралия объявила о планах заставить Facebook Inc и Google платить своим СМИ за новостной контент - первый в мире шаг, направленный на защиту независимой журналистики, который вызвал сильную оппозицию со стороны интернет-гигантов. “Это огромная реформа, это первая мировая, и мир наблюдает за тем, что происходит здесь, в Австралии”, - сказал Фриденберг. ️— UBER ПРОДАЕТ СВОЙ БИЗНЕС ПО ПРОИЗВОДСТВУ САМОУПРАВЛЯЕМЫХ АВТОМОБИЛЕЙ $UBER $AMZN Aurora, стартап Amazon купит подразделение самоуправляемых автомобилей Uber. В рамках сделки Uber также инвестирует 400 миллионов долларов в Aurora. Компании не раскрывать стоимость сделки. ️— ЛОНДОНСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ, ЛОНДОНСКАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ И 2U РАСШИРЯЮТ ПАРТНЕРСТВО $TWOU 2U, Inc., Лондонский университет и его членское учреждение, Лондонская школа экономики и политических наук (LSE), сегодня объявили о расширенном партнерстве для запуска двух дополнительных онлайн-степеней бакалавра. Это объявление основано на существующем партнерстве 2U с Лондонским университетом и LSE, которое началось в 2019 году с объявления онлайн-бакалавриата в области науки о данных и бизнес-аналитики. Добавление этих новых программ увеличивает портфель до девяти степеней, которые вместе охватывают всю широту знаний LSE в области социальных наук. ️— КИТАЙ УДАЛЯЕТ ПРИЛОЖЕНИЕ TRIPADVISOR ЗА НЕЗАКОННЫЙ КОНТЕНТ $TRIP ️— КИТАЙСКИЙ ГОРОД ЧЭНДУ ВВЕЛ РЕЖИМ ВОЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПОСЛЕ ОБНАРУЖЕНИЯ ПЯТИ МЕСТНЫХ ИНФЕКЦИЙ COVID19 ️ Фьючерсы США - ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ F SP500 = -0.26% F DJIA = -0.22% F Nasdaq = -0.23% Смотрим тут: https://m.investing.com/indices/indices-futures Европа - СМЕШАННЫЕ Германия +0.19% (DAX) Франция -0.80% (CAC) Англия -0.38% (FTSE) ️ Азия - ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ Япония Nikkei 225 -0.56% Hang SENG -0.10% Сингапур MSCI -0.08% $USDRUB = 73.64 ???? Фьючерсы на Золото: текущая цена 1874.00 дол. ВТОРНИК ️ - До открытия $AZO - AutoZone - 14:55 $BF.B - Brown-Forman - 15:45 $HRB - H&R Block - 16:05 - После закрытия $AVAV - AeroVironment - 00:10 $GME - GameStop - 00:05 ️ $CHWY - Chewy - 00:15 $GWRE - Guidewire Software - после закрытия $MDB - MnogoDB - 00:05 Что смотреть сегодня: Хорошие новости по TWOU и плохие по TRIP, смотрим реакцию. Всем хорошей торговли Куда откроемся сегодня? https://telegra.ph/file/7d34dd48ef98a62d939f8.jpg
596 

08.12.2020 10:22

Как не переживать о продолжительности risk on на рынках? Почему я покупал...
Как не переживать о продолжительности risk on на рынках? Почему я покупал доллары, начиная с курса в 76 рублей? Напомню вам о том, зачем вообще стоит осознанно их откупать на просадках. Главная идея: вы должны понимать, куда вы дальше их вложите, а не заниматься краткосрочным трейдингом на валютном рынке. Купленные доллары шли у меня сразу в риск: Intel, Alibaba, JD.com, Twitter, PayPal, Apple, Zoom, Moderna, ряд американских IPO. За день до выборов в США и пампинга вакцин стало понятно, что на рынках зарождается тренд на risk on. В тот момент я взял рисковых акций как на американском, так и на российском рынке. В первую очередь, завязанных на сырье. Я писал об этом в канале в те дни. Параллельно с этим я продал почти все свои акции золотодобытчика Полюс (risk on же). В итоге получилось ралли, как в российском сегменте, так и в американском. За счет укрепления рубля российская нефтянка дала и вовсе 30% роста в долларе всего за неделю. А рост западных сырьевиков покрыл и даже обогнал мои потери в результате понижения курса доллара. Идем дальше: вопрос, что делать с рублями? 2 ноября я продал значительную часть своих долларов, которые сконвертил в рубли на очередном 80-рублевом пике (тоже крайне важный уровень для откупа рублей обратно). Эти рубли как раз и пошли на закупку российских сырьевиков, а также Сбера. 12 ноября я уже распродал большую часть российских акций. Просто потому что не верил в возможность долгосрочного укрепления российского рынка. Оставил на тот момент только Сбер и Лукойл. Но Лукойл спустя пару дней полностью продал, поскольку тренд по нему выдохся. А Сбер держу до сих пор. Об этом я также писал в канале. В результате, после продажи российских акций, у меня на руках остались «укрепившиеся» рубли, и я хотел на них обратно конвертировать доллары и заходить в гораздо более интересный с точки зрения risk on рынок акций США и Китая. Собственно, в этот момент на канале и выходила серия постов с мыслями об удачных точках входа, которые я обозначил в районе 75 рублей. Смысл в том, что при risk on акции будут дорожать гораздо быстрее, чем доллар обесцениваться. Так что желательно поймать такую точку обратного возвращения в доллар, при которой он уже начал слабеть, а рынок акций еще не улетел ракетой вверх. Обратите внимание, что отметка в 75-76 рублей за доллар была именно таковой. Хоть сегодня доллар и стоит 73.4 рубля (падение на 2.5% относительно отметки в 75 рублей) и я «не нащупал дно», тем не менее доллары, которые у меня сразу шли в акции, дали мне доходность уже в 12% за этот период. Я не могу угадать точку разворота тренда и нового risk off на рынке. Но когда он случится, я хотя бы буду сидеть в долларе, который будет автоматически укрепляться. А я спокойно смогу зафиксировать прибыль по части акций, которые дали наибольший рост и меньше всего нравятся мне в долгосрок. А когда доллар обратно дорастет до 80-82 рублей можно будет снова вернуться в рубли и приглядываться к российской нефтянке, Полюсу, Петропавловску и Сберу. Возможно, для новичков на рынке мой пересказ звучит сложновато и не сразу можно нащупать причинно-следственные связи, но, к сожалению, формат Телеграм-канала не позволяет мне во всех подробностях расписывать свою стратегию. Именно по этой причине большинству инвесторов-новичков вредит стратегия авто-следования за сделками опытных инвесторов. У них разные: — объемы портфелей, — восприимчивость к риску, — доступ к финансовым инструментам, — источники доходов за пределами инвестирования (кто-то зарабатывает в рублях, а кто-то в долларе, евро, юане или, прости господи, биткоине). Инвестор-следователь чаще всего просто не видит или не осознает полной картины, от чего может нести убытки при условии что инвестор, сделки которого повторяются, будет отлично себя чувствовать и увеличивать свой капитал. Когда закончу книгу с хомяком, сделаю еще одну на тему своей стратегии инвестирования. А пока буду понемногу разбирать это в канале. _shock
619 

05.12.2020 00:12

По традиции подведём итоги недели. Мосбиржа +0.85%, S&P500 -1.35%. Это был...
По традиции подведём итоги недели. Мосбиржа +0.85%, S&P500 -1.35%. Это был не просто боковик, а качели - от оптимизма (заявления об эффективности вакцины) до удручающего пессимизма из-за рекордного роста заражений. Ни медведи, ни быки не имели достаточно сил одолеть друг друга. Рубль немного укрепился до 76.20, но так и не смог развить успех, несмотря на дорожающую нефть ($45+). Из заметных событий - подготовка к IPO Ozon, новость о включении Теслы в S&P500, разрешение на полёты Boeing 737 max. На этой неделе шансы Трампа отсудить результаты выборов снизились до ничтожных значений, этот фактор перестал нервировать рынки. Лидеры роста за неделю: Роснефть +10,8% Русал ао +9.9% Алроса +8.8% Детский мир +6.9% Мосбиржа +3.65% Роснефть хорошо растёт весь ноябрь на байбэке. К этому добавилась новость о предстоящей продаже 10% Vostok Oil компании Trafigura за $7-8 млрд. Русал выстрелил на росте мировых цен на алюминий. Поскольку впереди - всё та же пандемия, возможна коррекция. Алроса выросла почти на 30% за 10 дней благодаря восстановлению продаж за рубежом. Закрепить успех будет сложно, рынок алмазов сильно зависит от пандемии. Аутсайдеры недели QIWI -6.84% Полюс -5.43% X-5 -3.66% Mail -3.23% НЛМК -3.22% QIWI потеряла в цене на Nasdaq и на Мосбирже, несмотря на неплохой отчёт за 3 кв. и дивиденды. Повлияло, в частности, внесение в Думу закона об ужесточении контроля за кошельками. Полюс корректируется вторую неделю, дешевея быстрее золота. Не помогли даже озвученные планы на крупнейшее в мире месторождение Сухой Лог. Говорят о выходе крупного покупателя, актив выглядит перепроданным. Итак, эйфория от вакцины иссякла, намечается разворотный момент, который должен проявить себя на будущей неделе. Куда качнётся баланс - высказывайте свои версии в комментариях.
608 

22.11.2020 19:20


​​ Этот ноябрь стал рекордным для акций.

 Глобальный индекс акций FTSE...
​​ Этот ноябрь стал рекордным для акций. Глобальный индекс акций FTSE...
​​ Этот ноябрь стал рекордным для акций. Глобальный индекс акций FTSE All-World Index показывает максимальный рост за всю историю наблюдений. Главные драйверы - вакцина и оптимизм инвесторов относительно Байдена. Это видно на графике из Financial Times. Но если посмотреть в разрезе стран и регионов, картина будет не такой однозначной. Например, общеевропейский индекс STOXX Europe 600 показал опережающий рост и сделал в ноябре невероятные 16%. Но с начала года он выглядит слабо - минус 6%. Британский FTSE-100 вырос за месяц на 10%, но из-за бесконечного брекзита с 1 января в минусах на 16%. Старушка Европа явно выглядит хуже американских конкурентов. Акции из S&P500, наоборот, в ноябре почти не выросли - 4.6%. Причина - большой вес IT-сектора, который просел на новостях о вакцине. Зато с начала года индекс прибавил 12%. Китайские бумаги из индекса Shanghai Composite ведут себя умеренно: +4.6% в ноябре и 10% в 2020 году. Но они особо и не падали. Индекс Мосбиржи выглядит молодцом: +13% в ноябре. Секрет в большой доле нефтегазового сектора, около 40%. Кстати, с 18 декабря эта доля немного снизится из-за включения Озона, Хедхантера и Глобалтранса. Нефть хорошо отскочила ($49 в моменте) и даже превысила цены до мартовского обвала. Однако с начала года результат пока оставляет желать лучшего: +2%, есть куда расти. Позитивный ноябрь имеет некоторые шансы перерасти в новогоднее ралли. Комментируйте, согласны ли вы с такими прогнозами, или эйфория грозит закончиться сильной коррекцией? https://telegra.ph/file/c7682a789982c2b2e5a7e.jpg
620 

30.11.2020 17:13

Немного об итогах Дня инвестора в Сбере и о реакции рынка. В целом...
Немного об итогах Дня инвестора в Сбере и о реакции рынка. В целом впечатление внушительное, хотя сенсаций на форуме не случилось. Греф и его замы ожидаемо выступили позитивно и многообещающе за всё хорошее и против всего плохого. В стиле а-ля Джобс, разумеется. Понятно, что они всерьёз нацелились на увеличение доли прибыли от небанковских услуг. Но понятно и другое: банковский бизнес продолжает генерить 99% дохода, и котировки акций еще не один год будут зависеть именно от него. А ещё от кучи внешних факторов: рубль, нефть, геополитика, санкции, приток/отток нерезидентов. Сбер - не только самая ликвидная акция на нашем рынке, но и самая зависимая от того, куда идёт рынок, что происходит в экономике, в стране и в мире. Сбер не относится к числу эмитентов, которые могут обанкротиться, но и назвать его "спокойной", неволатильной бумагой тоже нельзя. Я об этом не переживаю, потому что у меня он лежит вдолгую (писал что докупался на дивгепе, уже +12%), и в целом я верю в дальнейший рост бизнеса, даже в кризисных условиях. Но тем, кто хочет заработать на краткосрочных сделках, нужно быть готовым покататься на качельках. Вопреки заявленным анонсам, "новой" дивидендной политики не случилось. Обещали платить минимум 3 года 50% от ЧП, если достаточность капитала будет равна или выше 12.5%. С этим, думаю, ребята справятся. Проверил отчётность - сейчас по итогам 9 мес. - 13.24% Но никаких 2 или 4 раза в год не объявили. Рентабельность капитала снизилась с 20% до 17%. Сказали, что будут изо всех сил держать эту планку. Это чуть выше среднего по сектору, хотя Сберу далеко до лучших частных банков. Например, у Тинькофф 38%. Акции Сбербанка вчера опустились на 0.8% синхронно с индексом (-1.12%) и вслед за нефтью (-1.8%). Поскольку сюрпризов Герман Оскарович не преподнёс, то и особого повода для движения не возникло. Много сказано про планы войти в тройку лидеров e-commerce, про искусственный интеллект, блокчейн и прочий аджайл. Обещали в 2021 запилить даже свою крипту "Сберкоин". Но это всё потом, а пока - движемся в боковике. Не думаю, что второй день вечеринки что-то поменяет. Я на себе в полной мере ощущаю позитивные изменения Сбербанка. Раньше и представить было сложно, что он станет одним из топовых брокеров, что я буду покупать подписку за доп. переводы и приобрету подписку на многочисленные сервисы СберПрайм (хоть и купил с очень большой скидкой). Пожалуй, все идет к тому, что Сбер, когда-нибудь перестанет ассоциироваться с советским банком и банком в целом, поэтому на падениях буду увеличивать долю акций в портфеле. А как вы оцениваете Сбер?
624 

01.12.2020 14:02

Проанализируем прогнозы на 2021 год. 1. AMAZON «купит» Кипр. Идея...
Проанализируем прогнозы на 2021 год. 1. AMAZON «купит» Кипр. Идея замечательная. Мне она нравится еще и тем, что данная мера позволит обуздать традиционный расслабон, патологическую лень и заскорузлый бюрократизм обитателей земли Афродиты. Ух бы ребята из Амазона там порядок навели! Но... увы. Мечты навсегда останутся мечтами. Кстати, я бы еще не отказался увидеть, как Microsoft, к примеру, покупает Израиль. И наводит там порядок в плане моментального увольнения всех бюрократов. Эх, полстраны увольнять придется. Мечты, сны. Ладно, просыпаемся. К сожалению, эти FAANGи никуда не денутся со сцены. Слишком сильно они вовлечены во все глобальные бизнес-процессы. Допустим, выступит кто-то с заявлением об очередном антимонопольном законе. Будет на рынках некая локальная коррекция. Но об обрушении рынка техгигантов... нет, конечно нет. Об этом можно пока лишь мечтать. Локальные коррекции могут быть в отдельных историях. Не следует сосредотачиваться исключительно на гигантах – следует искать новые истории. Вот вам примеры нескольких удачных IPO, в которых мы участвовали в 2020.
610 

09.12.2020 10:46

​​Продолжая тему Сбербанка.

 Что интересного рассказал вчера президент и...
​​Продолжая тему Сбербанка. Что интересного рассказал вчера президент и...
​​Продолжая тему Сбербанка. Что интересного рассказал вчера президент и председатель правления Сбербанка Герман Греф, в рамках состоявшейся онлайн-конференции? Как всегда тезисно и только самое важное: ️ Греф не видит «пузыря» на фондовом рынке из-за активного притока средств физлиц и каких-либо признаков «перегрева». "Если говорить о Сбербанке, фундаментально, я считаю, наша компания очень сильно недооцененная, и в этом смысле у нас есть хороший потенциал роста", - сказал он. ️ Сбербанк в базовом сценарии не ожидает падения прибыли российских банков в 2021 году по сравнению с текущим годом. "Те предпосылки, из которых мы сегодня исходим как из наиболее вероятных, нам не кажется, что прибыль в следующем году может быть меньше, чем в этом. Наоборот, в следующем году, скорее всего, прибыль подрастёт", - сказал Греф, отвечая на вопрос журналистов о прогнозе агентства АКРА. ️ При этом проведённый стресс-тест Сбербанка на 2021 год показал сокращение прибыли до нуля только при "чрезвычайно маловероятном" жёстком сценарии, включающем глубокое падение цены на нефть, ещё большее падение ВВП и засуху, - поделился своим мнением с общественностью Герман Греф. ️ Любопытно, но у аналитиков аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) прогнозы относительно российского банковского сектора куда более пессимистичные. Они считают, что чистая прибыль здесь в 2021 году может снизиться почти вдвое – до 735 млрд рублей с прогнозируемых 1,4 трлн, ROE — до 6,5%, под влиянием досоздаваемых резервов и снижения процентных ставок, которое ограничит рост чистого процентного дохода. По оценкам АКРА, объём резервов, которые банкам придётся досоздать в 2021 году, может достичь порядка 1,5 трлн рублей, хотя запасов капитала в банковской системе достаточно. Тем не менее, агентство ожидает снижение достаточности основного капитала (норматив Н1.2) до 10,2%. P.S. Будем считать, что я крайне осторожно отнёсся к пессимистическим прогнозам АКРА относительно российского банковского сектора, раз уж решил продать обычки Сбера. Посмотрим, что из этого выйдет! SBER https://telegra.ph/file/9b05c37a1a4681b97596e.png
597 

09.12.2020 09:02

СИНГАПУР ВЕРНУЛ СУДНО ROYAL CARIBBEAN ИЗ
СИНГАПУР ВЕРНУЛ СУДНО ROYAL CARIBBEAN ИЗ "КРУИЗА В НИКУДА" ПОСЛЕ ОБНАРУЖЕНИЯ...
СИНГАПУР ВЕРНУЛ СУДНО ROYAL CARIBBEAN ИЗ "КРУИЗА В НИКУДА" ПОСЛЕ ОБНАРУЖЕНИЯ ВИРУСА НА БОРТУ Круизный лайнер Quantum of the Seas отправился из Сингапура в “круиз в никуда " - который позволяет круизным судам совершать круговые рейсы в Сингапур без порта захода между ними. “Один гость на борту Quantum of the Seas дал положительный результат на коронавирус после регистрации в нашей медицинской бригаде", - говорится в заявлении Royal Caribbean $RCL 83-летний пассажир дал положительный результат на Covid-19 после того, как обратился в судовой медицинский центр с диареей, и прошел обязательный тест полимеразной цепной реакции (ПЦР) по протоколу. Перед посадкой у пассажира был отрицательный результат теста. ️Остальные пассажиры и экипаж останутся на борту в своих комнатах до тех пор, пока не будет завершено отслеживание контактов, добавил Чанг. “Все они пройдут обязательное тестирование (Covid-19) перед тем, как покинуть терминал, в соответствии с обычными протоколами после прибытия.”
619 

09.12.2020 09:10

​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + APPLE МОЖЕТ БЛОКИРОВАТЬ НЕСООТВЕТСТВУЮЩИЕ...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + APPLE МОЖЕТ БЛОКИРОВАТЬ НЕСООТВЕТСТВУЮЩИЕ...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + APPLE МОЖЕТ БЛОКИРОВАТЬ НЕСООТВЕТСТВУЮЩИЕ БЕЗОПАСНОСТИ ПРИЛОЖЕНИЯ + NOKIA НАЧАЛА ПРОИЗВОДСТВО СВОЕГО НОВЕЙШЕГО ОБОРУДОВАНИЯ 5G MIMO В ИНДИИ НАСТРОЕНИЕ РЫНКА НА СЕГОДНЯ: ПОЗИТИВНОЕ ️ — APPLE МОЖЕТ БЛОКИРОВАТЬ ПРИЛОЖЕНИЯ, КОТОРЫЕ НЕ СООТВЕТСТВУЮТ НОВОЙ ФУНКЦИИ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ $AAPL Apple пригрозила удалить приложения из своего App Store, если они не будут соответствовать предстоящей частной функции, позволяющей пользователям блокировать рекламодателей от отслеживания их в различных приложениях. Новая функция потребует всплывающего уведомления о том, что приложение "хочет получить разрешение отслеживать вас через приложения и веб-сайты, принадлежащие другим компаниям." Фирмы цифровой рекламы ожидают, что здесь большинство пользователей откажутся предоставить такое разрешение. ️ — NOKIA НАЧАЛА ПРОИЗВОДСТВО СВОЕГО НОВЕЙШЕГО ОБОРУДОВАНИЯ 5G MIMO В ИНДИИ $NOK Финский производитель телекоммуникационного оборудования Nokia $NOK заявил, что начал производство оборудования следующего поколения 5G на своем заводе в Ченнаи. Компания, которая первой в стране выпустила NR 5G, теперь выпускает решение Nokia AirScale massive Multiple Input Multiple Output (mMIMO). Massive MIMO - это ключевой элемент технологии 5G, который обеспечивает высокую пропускную способность, особенно в густонаселенных местах. Это оборудование уже экспортируется в несколько стран, которые находятся на продвинутой стадии развертывания 5G. ️— UBER ПРОДАЕТ БИЗНЕС ВОЗДУШНОГО ТАКСИ JOBY AVIATION $UBER Uber Technologies Inc продает свое подразделение воздушного такси Uber Elevate компании Joby Aviation. Joby Aviation заявила, что Uber сделает дополнительные инвестиции в размере 75 миллионов долларов в рамках сделки по слиянию. ️— РЕШЕНИЯ VERIZON И MOTOROLA ОБЕСПЕЧИВАЮТ СОВМЕСТИМОСТЬ ШИРОКОПОЛОСНОЙ СВЯЗИ С ОБЩЕСТВЕННОЙ БЕЗОПАСНОСТЬЮ $VZ Verizon Public Sector и Motorola Solutions анонсировали Group First Response - критически важное решение push-to-talk, которое использует LTE, чтобы позволить первым респондентам беспрепятственно общаться с помощью голоса, данных и видео на различных устройствах, повышая ситуационную осведомленность и оперативную эффективность. Группа First Response может быть интегрирована с системами наземной мобильной радиосвязи (LMR), расширяя интероперабельную связь push-to-talk для пользователей общественной безопасности без радиоприемников или вне зон покрытия. ️— PEPPERDINE GRAZIADIO BUSINESS SCHOOL И 2U ЗАПУСКАЮТ ОТДЕЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ И ЦИФРОВОГО МАРКЕТИНГА $TWOU Бизнес-школа Pepperdine Graziadio объявила о запуске своих первых двух интенсивных онлайн-тренингов по финансовым технологиям (fintech) и цифровому маркетингу в партнерстве с 2U, Inc. Ориентированные на взрослых учащихся и работающих профессионалов, Pepperdine Graziadio FinTech Boot Camp и Pepperdine Graziadio Digital Marketing Boot Camp обучат студентов техническим навыкам, необходимым для получения высококонкурентных технологических ролей в финансовом и маркетинговом секторах. ️— SQUARE НАМЕРЕН ДОБИТЬСЯ НУЛЕВЫХ ВЫБРОСОВ УГЛЕРОДА К 2030 ГОДУ $SQ Фьючерсы США - ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ F SP500 = +0.32% F DJIA = +0.24% F Nasdaq = +0.08% Смотрим тут: https://m.investing.com/indices/indices-futures Европа - ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ Германия +0.23% (DAX) Франция +0.08% (CAC) Англия +0.10% (FTSE) Азия - ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ Япония Nikkei 225 +0.89% Hang SENG +1.00% Сингапур MSCI +0.60% $USDRUB = 73.51 ???? Фьючерсы на Золото: текущая цена 1864.00 дол. СРЕДА ️ До открытия $CPB - Cambell Soup - 15:00 $THO - Thor Industries - 14:30 После закрытия $ADBE - Adobe - 00:05 (Были отличные продажи в черную пятницу) $GEF - Greif - 00:30 $RH -RH - 00:05 Что смотреть сегодня: Реакция Nokia на новости, Pfizer в ожидании одобрения FDA уже завтра, ADBE перед отчетом Всем хорошей торговли Куда откроемся сегодня? https://telegra.ph/file/004df92c7f44eb287bd32.jpg
604 

09.12.2020 10:22

​​ Давно мы что-то с вами не смотрели на динамику акций Совкомфлота. Что там...
​​ Давно мы что-то с вами не смотрели на динамику акций Совкомфлота. Что там...
​​ Давно мы что-то с вами не смотрели на динамику акций Совкомфлота. Что там интересного? ️ А ничего! От слова совсем. После нашумевшего первичного размещения, которое состоялось в начале октября, котировки бумаг сейчас уныло топчутся вблизи уровня 96 руб., куда они пару раз уже опускались и находили определённую поддержку, однако покупать их по-прежнему почему-то не хочется. Да, выручка Совкомфлота практически полностью номинирована в валюте. Кстати, может на фоне укрепления рубля котировки сползают вниз последнее время? Да, дивиденды за 2020 год ожидаются на озвученном уже неоднократно уровне $225 млн, что соответствует около 7 руб. на акцию и ДД чуть менее 7%. Хотя не такой уж впечатляющий показатель, согласитесь? Акционеры GlobalTrans понимают о чём я. При этом прошу не забывать, что по итогам следующего 2021 года, когда ожидается снижение танкерных ставок, следует ожидать снижения дивидендных выплат. И рано или поздно рынок начнёт закладывать этот даунсайд в котировки. Но с прицелом на несколько лет вперёд инвестиционная идея в акциях Совкомфлот выглядит вполне себе перспективно: масштабные планы по развитию СПГ должны поспособствовать развитию бизнеса, а увеличение доли СПГ-проектов снизят зависимость от рынка нефти; всё больший акцент компании на долгосрочных контрактах с фиксированной выручкой должен добавить стабильности финансовых показателей, а также обеспечить операционный рост бизнеса на годы вперёд. Именно поэтому я продолжаю пока что просто наблюдать со стороны за котировками акций Совкомфлота, однако на громких распродажах, если таковые случатся, я буду готов набирать свою позицию в этих бумагах, с долгосрочным прицелом и ставкой на рост бизнеса компании. FLOT https://telegra.ph/file/57b3da689bbf284a0b158.png
609 

10.12.2020 11:33


​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + FDA ТЩАТЕЛЬНО ИЗУЧИТ АЛЛЕРГИЧЕСКИЕ РЕАКЦИИ НА...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + FDA ТЩАТЕЛЬНО ИЗУЧИТ АЛЛЕРГИЧЕСКИЕ РЕАКЦИИ НА...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + FDA ТЩАТЕЛЬНО ИЗУЧИТ АЛЛЕРГИЧЕСКИЕ РЕАКЦИИ НА ВАКЦИНУ PFIZER + GENERAL ELECTRIC ЗАПЛАТИТ ШТРАФ 200 МЛН ДОЛ + НОВЫЙ НАПИТОК ОТ STARBUCKS НАСТРОЕНИЕ РЫНКА НА СЕГОДНЯ: В ОЖИДАНИИ ️ — GENERAL ELECTRIC ОБЯЗУЕТСЯ ОПЛАТИТЬ SEC 200 МИЛЛИОНОВ ДОЛЛАРОВ ШТРАФА ЗА ВВОД ИНВЕСТОРОВ В ЗАБЛУЖДЕНИЕ $GE SEC заявила, что обнаружила, что GE вводила инвесторов в заблуждение в 2016 и 2017 годах относительно источника прибыли в своем бизнесе GE Power, одном из основных направлений деятельности компании. Компания также не смогла полностью проинформировать инвесторов о рисках, связанных с GE Capital, ее подразделением финансовых услуг, в период с 2015 по 2017 год, говорится в сообщении SEC. Акции GE упали почти на 75% в 2017 и 2018 годах, когда раскрытие информации стало публичным, сообщила SEC. Компания урегулировала обвинения и согласилась выплатить гражданский штраф, не признав и не опровергнув эти выводы. ️ — FDA, СКОРЕЕ ВСЕГО, ТЩАТЕЛЬНО ИЗУЧИТ АЛЛЕРГИЧЕСКИЕ РЕАКЦИИ НА ВАКЦИНУ PFIZER COVID В ВЕЛИКОБРИТАНИИ, ПРЕЖДЕ ЧЕМ РАЗРЕШИТЬ ЕЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ В США $PFE Две аллергические реакции, о которых сообщили британские медицинские работники, скорее всего, будут тщательно изучены FDA, когда оно будет реешать, разрешать ли вакцину Pfizer в США, хотя этот инцидент не должен удивлять, заявили медицинские эксперты в среду. ️— STARBUCKS ЗАПУСТИТ ХОЛОДНЫЙ ЭСПРЕССО ВЕСНОЙ $SBUX Напиток будет приготовлен из эспрессо, коричневого сахара и овсяного молока, и станет доступен по всей стране в кафе весной. Весеннее меню Starbucks обычно выходит в начале марта. ️— WASTE MANAGEMENT ПОЛУЧИЛ РЕЙТИНГ "А" ЗА КЛИМАТИЧЕСКОЕ ЛИДЕРСТВО $WM “Waste Management очень приятно быть включенным в список CDP A уже пятый год подряд, что еще раз подтверждает наше лидерство в области охраны окружающей среды”, - сказал Джим Фиш, президент и генеральный директор компании ️— СМЕРТНОСТЬ ОТ КОРОНАВИРУСА В США ВЫРОСЛА ПО МЕНЬШЕЙ МЕРЕ НА 3112 ЧЕЛОВЕК В СРЕДУ, ЧТО ЯВЛЯЕТСЯ САМЫМ ВЫСОКИМ ОДНОДНЕВНЫМ РОСТОМ С НАЧАЛА ПАНДЕМИИ ️— ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ ДОСТАВКИ ПАКЕТОВ UBER РАСШИРЯЕТСЯ В США $UBER Uber Connect, подразделение доставки посылок гиганта Uber Technologies Inc., заявило , что оно немедленно расширяет свою деятельность на 2400 американских рынках. Этот сервис, который использует обширную инфраструктуру водителей Uber, позволяет водителям перевозить местные посылки в своих автомобилях. Пакеты не могут весить более 30 фунтов и должны быть оценены не более чем в 100 долларов. Подразделение Uber не может доставлять алкоголь или лекарства. ️— AT&T ПРОДАСТ CRUNCHYROLL SONY $T Sony Corp купит анимационный бизнес AT&T Inc Crunchyroll за $ 1,175 млрд. Фьючерсы США - НЕОПРЕДЕЛЕННЫЕ F SP500 = +0.07% F DJIA = +0.10% F Nasdaq = -0.19% Смотрим тут: https://m.investing.com/indices/indices-futures Европа - НЕОПРЕДЕЛЕННЫЕ Германия +0.02% (DAX) Франция -0.06% (CAC) Англия -0.34% (FTSE) Азия - СМЕШАННЫЕ Япония Nikkei 225 -0.36% Hang SENG +0.59% Сингапур MSCI -0.45% $USDRUB = 73.87 ???? Фьючерсы на Золото: текущая цена 1843.40 дол. ЧЕТВЕРГ ️ До открытия торгов $ CIEN - Ciena Corporation - 15:00 ️ $ FLR - Flour Corp - 14:50 После закрытия $ AVGO - Broadcom - 00:15 $ COST - Costco - 00:15 $LULU - Lululemon - 00:05 $ORCL - Oracle - 00:00 $ MTN - Vali Resorts - 00:05 ️ Что смотреть сегодня: Pfizer - рассмотрение вакцины сегодня! Starbucks - реакция на отличное руководство. Всем хорошей торговли Куда откроемся сегодня? https://telegra.ph/file/db69456a7189c2fbc86a0.jpg
606 

10.12.2020 10:22

​​ Крайне успешным оказался минувший ноябрь для АЛРОСА, по итогам которого...
​​ Крайне успешным оказался минувший ноябрь для АЛРОСА, по итогам которого...
​​ Крайне успешным оказался минувший ноябрь для АЛРОСА, по итогам которого компания реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на сумму $390,5 млн, что оказалось на четверть выше показателей октября. Даже по сравнению с ноябрём прошлого года динамика оказалась уверенно положительная (+35% г/г), и что-то мне подсказывает, что возможно минувший месяц оказался самым успешным в истории компании. По крайней мере, за последние несколько лет ноябрьские продажи были заметно скромнее. Тем не менее, за 11 месяцев 2020 года продажи АЛРОСА составили $2,28 млрд, что оказалось на 23% ниже аналогичного показателя 2019 года. Думаю, не нужно вам объяснять почему – вы и сами прекрасно помните ту крайне негативную рыночную конъюнктуру в 1 полугодии, на фоне пандемии COVID-19. "Спрос на алмазы со стороны наших ключевых клиентов в ноябре оставался достаточно высоким, что связано с постепенным приведением запасов в гранильном секторе к нормальным уровням, на фоне сезонного оживления спроса на ювелирные украшения с бриллиантами в США и Китае. Высокий сезон предпраздничных продаж к Рождеству и Новому году традиционно оказывает поддержку рынку в конце года", - прокомментировал результаты заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев. Напомню, в начале ноября руководство компании прогнозировало, что продажи в ходе ноябрьской торговой сессии ожидаются на уровне как минимум не ниже сентября, когда компания выручила $336 млн. На деле ситуация оказалась ещё лучше. В октябре компания не проводила регулярную торговую сессию, изменив цикличность продаж и реализуя продукцию почти без перерыва, а потому в октябрьские итоги продаж ($310 млн) АЛРОСА зачла продажи в ходе сентябрьской сессии, которая завершилась в первой половине октября, и результаты аукционов. Любопытно, но De Beers, лидирующая в мире по выручке от продаж алмазов, в ноябре реализовала продукцию на общую сумму $450 млн, что оказалось всего на 12% выше показателя годичной давности и на 4% ниже показателя предыдущего месяцы ($467 млн). В этом смысле результаты продаж АЛРОСА оказались куда увереннее, а котировки акций российской компании продолжают торговаться выше 90 рублей, вблизи своих 1,5-годовых максимумов! ALRS https://telegra.ph/file/de5587491dd5c82476225.png
609 

10.12.2020 17:56

Мосбиржа вчера допустила к торгам ещё 3 биржевых фонда от Тинькофф Капитал....
Мосбиржа вчера допустила к торгам ещё 3 биржевых фонда от Тинькофф Капитал. БПИФ "Тинькофф Эс энд Пи 500" (TSPX), следует за S&P 500 Total Return Index (индекс полной доходности). В портфеле 500 акций крупнейших компаний США. Комиссия 0.79% от средней СЧА (стоимости чистых активов) за год. БПИФ "Тинькофф Насдак Биотехнологии" (TBIO). Копирует индекс NASDAQ Biotechnology Total Return Index - самая популярная сегодня (наряду с IT) отрасль. Портфель включает св. 200 компаний из сектора фармацевтики и биотехнологии из США, Великобритании, Израиля, Швейцарии, Китая и др. стран. Комиссия - 0.79% от средней СЧА. БПИФ "Тинькофф Индекс первичных публичных размещений" (TIPO). Модная сегодня тема - создание фондов, позволяющих инвестировать в западные IPO неквалам. Казалось бы, явный конкурент фонду Фридом Финанс, но инвестирует в акции ПОСЛЕ их первичного размещения (а точне после локапа) на бирже в США. Поэтому не так интересно, как ЗПИФ Фонд первичных размещений. Фонд вообще сложно назвать инвестирующим в IPO, видимо было желание прокатиться на хайпе IPO, странное решение. Комиссия - 0.99%. Все 3 фонда номинированы в $, минимальный лот - 9 центов (торчат уши знаменитого тиньковского маркетинга). Нулевая комиссия тоже маркетинг. На самом деле она зашита в стоимость пая, депозитарка включена туда же. ‍ Как видим, Тинькофф очень старается не упустить хайповые тренды и чутко отслеживает, куда идут деньги инвесторов. Итого на Московской бирже теперь 9 фондов от Тинькофф Капитал. А всего - 53 биржевых фонда (БПИФ + ETF), общая СЧА - 116 млрд р., держатели паёв - 1.1 млн частных инвесторов. Интересны ли вам такие фонды, как видите перспективы?
571 

10.12.2020 19:44

​​А вы заметили, как резко куда-то пропали армагеддонщики, буквально хоронившие...
​​А вы заметили, как резко куда-то пропали армагеддонщики, буквально хоронившие...
​​А вы заметили, как резко куда-то пропали армагеддонщики, буквально хоронившие акции Chevron, Exxon Mobil и им подобные компании? Как только стоимость нефти марки Brent превысила долгожданный уровень в $50, вдруг оказалось, что чёрное золото всё-таки кому-то ещё нужно на нашей планете, соглашение ОПЕК+ начинает, наконец, оказывать своё позитивное влияние на нефтяные цены, а приближающаяся массовая вакцинация продолжает давать надежды на постепенное возвращение к привычной жизни. Так было и так будет всегда: лучшие инвестиции совершаются тогда, когда покупать безумно страшно, иррационально и вопреки здравой логики! Если вы сможете преодолеть в себе этот барьер, а здоровая смелость вас не покинет в нужную минуту, то преумножение вашего капитала – это лишь дело времени, можете даже не сомневаться! До Нового года осталось всего каких-то три недели, и я предлагаю считать рождественское ралли официально открытым! https://telegra.ph/file/12bf6868a0f8dca5e906d.png
591 

11.12.2020 11:13

​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + DISNEY+ СТАНЕТ ДОРОЖЕ + MASTERCARD И VISA...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + DISNEY+ СТАНЕТ ДОРОЖЕ + MASTERCARD И VISA...
​ УТРЕННИЙ_ОБЗОР СЕГОДНЯ + DISNEY+ СТАНЕТ ДОРОЖЕ + MASTERCARD И VISA БОЙКОТИРУЮТ PORNHUB НАСТРОЕНИЕ РЫНКА НА СЕГОДНЯ: ФЬЮЧЕРСЫ НЕМНОГО КРАСНЫЕ ️ — КИБЕРАТАКА НЕ НАРУШИЛА РАБОТУ НАД ВАКЦИНАМИ COVID $PFE Глава лекарственного регулятора Европейского Союза заявил, что работа Агентства по оценке вакцин COVID-19 не была нарушена кибератакой, которая произошла в последние две недели. "Я могу заверить вас, что это не повлияет на сроки поставки вакцин и что мы полностью функционируем“, - заявили Pfizer и BioNTech, заявив, что не считают, что какие-либо личные данные участников испытаний были скомпрометированы. ️ — MASTERCARD И VISA ПРЕКРАЩАЮТ ОБРАБОТКУ ПЛАТЕЖЕЙ НА PORNHUB $MA $V Mastercard Inc и Visa Inc в четверг прекратили обработку платежей на Pornhub после того, как на прошлой неделе New York Times сообщила, что многие видео, размещенные на сайте для взрослых, изображают сексуальное насилие над детьми. ️— SHELL И ÉLECTRICITÉ DE FRANCE ПОСТРОЯТ ВЕТРЯНУЮ ЭЛЕКТРОСТАНЦИЮ В НЬЮ-ДЖЕРСИ $RDS.A Разработчик ветроэлектростанций Atlantic Shores Offshore Wind заявил, что подал предложение регуляторам коммунальных служб Нью-Джерси о поставке в штат до 2300 мегаватт (МВт) ветровой энергии. Atlantic Shores, совместное предприятие Electricite de France SA и Royal Dutch Shell PLC, оценивает, что проект может быть завершен уже в 2027 году и обеспечить электроэнергией почти 1 миллион домов. ️— ПОДПИСЧИКАМ DISNEY+ ПРИДЕТСЯ ПЛАТИТЬ НА ДОЛЛАР БОЛЬШЕ С МАРТА $DIS Сервис подписки на видео по запросу Disney+ повысил свою цену подписки на $1 в США. Услуга SVOD теперь будет стоить $ 7,99 в месяц, а повышенная цена вступит в силу 26 марта 2021 года. ️— ТАЙВАНЬ СОХРАНИТ ОГРАНИЧЕНИЯ, НЕСМОТРЯ НА ВАКЦИНУ Власти Тайваня предупредили, что даже с началом вакцинации мир должен сохранять предельную бдительность в отношении вируса. Министр здравоохранения Чэнь Ши-Чун заявил, что научных данных о длительном эффекте вакцин все еще недостаточно. ️— БОЛЕЕ 385 000 НОВЫХ СЛУЧАЕВ ЗАБОЛЕВАНИЯ COVID-19 ЗАРЕГИСТРИРОВАНО ВО ВСЕМ МИРЕ ЗА 24 ЧАСА - ВОЗ ️— ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР APPLE ГОВОРИТ, ЧТО БОЛЬШИНСТВО СОТРУДНИКОВ НЕ ВЕРНУТСЯ В ОФИС ДО ИЮНЯ $AAPL Кук сказал, что” кажется вероятным", что большинство сотрудников не вернутся в офис до июня 2021 года. ️ Фьючерсы США - В ЛЕГКОМ МИНУСЕ F SP500 = -0.10% F DJIA = -0.01% F Nasdaq = -0.26% Смотрим тут: https://m.investing.com/indices/indices-futures ️ Европа - В ЛЕГКОМ МИНУСЕ Германия -0.07% (DAX) Франция -0.08% (CAC) Англия -0.33% (FTSE) ️ Азия - В ЛЕГКОМ МИНУСЕ Япония Nikkei 225 -0.55% Hang SENG -0.11% Сингапур MSCI +0.04% $USDRUB = 73.04 ???? Фьючерсы на Золото: текущая цена 1840.80 дол. ПЯТНИЦА ️ До открытия торгов $JOUT - Johnson Outdoors - 13:00 После закрытия торгов в пятницу отчетов не бывает Что смотреть сегодня: Pfizer - рекация на одобрение Авиа и все лаги тоже должны отреагировать. Disney после дня инвестора Всем хорошей торговли Куда откроемся сегодня? https://telegra.ph/file/fdd89180486e6a04f4369.jpg
619 

11.12.2020 10:22

​​ Сургутнефтегаз отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2020 года, сообщив о рекордной...
​​ Сургутнефтегаз отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2020 года, сообщив о рекордной...
​​ Сургутнефтегаз отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2020 года, сообщив о рекордной чистой прибыли в размере 903,7 млрд рублей, которая превзошла аналогичный результат шестилетней давности. Если сравнивать с прошлым годом, то чистая прибыль выросла и вовсе почти в 8 раз, оказавшись заметно выше средних прогнозов аналитиков, ожидавших увидеть за отчётный период 850 млрд рублей. И это притом, что выручка компании с января по сентябрь сократилась почти в 1,5 раза (г/г) до 764,1 млрд рублей, что объясняется снижением цен на нефть по сравнению с прошлым годом, негативным влиянием нового соглашения ОПЕК+ (снижение добычи) и коронавирусными явлениями, неминуемо оказавшими заметное влияние на спрос нефти и нефтепродуктов в целом. Но разве о снижении прибыли от продаж (см.синий столбец на картинке ниже) должны переживать акционеры префов Сургутнефтегаза? Ну конечно же нет! Куда важнее валютная кубышка компании, которая на конец отчётного периода оценивалась на уровне 3,8 трлн рублей в отечественной валюте, по-прежнему принося небольшую часть доходов в виде процентов за владение кубышкой (см.зелёный столбец) и, самое главное, отражаемую в чистой прибыли рублёвую переоценку этой кубышки. А с учётом того, что по состоянию на 31.12.2019 за один доллар давали 61,91 руб., а девятью месяцами спустя – уже 79,68 руб., сами понимаете – переоценка оказалась весьма существенной. Сейчас за окном уже декабрь, курс доллара опустился в район 73 рублей, а это значит, что в текущих реалиях переоценка кубышки по итогам 2020 года может оказаться скромнее той, что мы видим на представленной разноцветной диаграмме ниже. Однако и цены на нефть не стоят на месте, впервые с начала марта взлетев до $50 за баррель. Таким образом, при прочих равных красный столбец немного прохудится, в то время как немного прибавившая в цене нефть частично нивелирует этот момент. В любом случае, практически наверняка по итогам 2020 года мы увидим двузначную ДД по префам Сургутнефтегаза, и очень вряд ли с доходностью ниже 15% годовых. SNGS https://telegra.ph/file/2678c0b3c34f44ca1011e.png
590 

12.12.2020 10:45


Как за 3 минуты объяснить другу, зачем заниматься инвестициями? Во время...
Как за 3 минуты объяснить другу, зачем заниматься инвестициями? Во время последней встречи с приятелем, мы разговорились о его ипотеке. В двух словах: • Стоимость квартиры - 3 млн. руб. • Первоначальный взнос - 1,5 млн. руб. • Ежемесячный платёж - 25 000 руб. • Срок погашения ипотеки -10 лет На сегодняшний день он выплачивает ипотеку уже 6,5 лет. Теперь самое главное. Я предложил ему представить, что 6 лет назад он вложил свои 1,5 млн. в акции Сбербанка, а жильё просто снимал за те же 25 000 рублей в месяц. (В Санкт-Петербурге при долгосрочной аренде за эти деньги можно снять квартиру близко к центру и его работе. Он же приобрел жильё на окраине города и ощутимо потерял в своём комфорте.) Мы начали считать. Мне было важно показать ему точную цифру с учётом всех выплаченных за этот период дивидендов и их реинвестирования. В общем результат его, мягко говоря, не порадовал. Сейчас те 1,5 млн. уже превратились бы в 6,4 млн., или, иными словами, в две квартиры. В то время как при нынешнем сценарии ему ещё 4 года выплачивать ипотеку, и ежедневно тратить на дорогу до работы колоссальное количество времени. Эта история вдохновила меня на создание калькулятора, где каждый смог бы просчитать целесообразность вложенных куда-либо средств, будь то машина, недвижимость или другие акции. В случае, если и раньше инвестировали в акции, сможете увидеть, какой был бы результат, если бы вкладывались во что-то иное. За счет базы данных моего сервиса вы получите ювелирно точные цифры с учётом дивидендов и их реинвестирования, а так же наглядно увидите, как были произведены все расчеты. Уверен, вас ждёт много интересных выводов. Очень рекомендую потестировать калькулятор https://investmint.ru/calc/ и, например, ( 1 января 2008 года вложить 1млн, сначала в Сбербанк, а потом в Полюс Золото). Так же рекомендую скинуть его своим друзьям и родственникам, которые хоть немного в теме. Попробовать калькулятор → https://investmint.ru/calc/.
585 

13.12.2020 11:00

Получил намедни вопрос от подписчика: «Не могли бы вы доступным языком...
Получил намедни вопрос от подписчика: «Не могли бы вы доступным языком объяснить, что такое мировой госдолг, кому все должны?». Вопрос очень хороший. Мировой госдолг – тема для неторопливого спокойного разговора. Решил посвятить ему серию статей. Сегодня расскажу о том, какие есть виды долгов у стран в зависимости от заемщика и в каких странах эти долги самые большие. СМИ часто пишут о долгах стран и о том, какую опасность они несут для финансового рынка. Коронавирус «подарил» нам много событий: происходят дефолты по госдолгу в Аргентине, банкротства компаний в Китае и т.д. А мировой долг, тем временем, составляет более $272 трлн – это 360% от совокупного ВВП всех стран. Для возврата кредитов всему населению Земли придется работать более 3,5 лет, не тратя при этом ни копейки. Очевидно, такие долги выплатить невозможно за десятки лет. Откуда набрались эти 360% от ВВП? Общий долг стран включает не только государственный долг, о котором все так часто говорят. Например, сейчас государственный долг США уже составляет более 131% от ВВП – часто обсуждаемая цифра в СМИ. Но государственный долг и совокупный долг – это разные показатели: совокупный долг включает не только займы правительства, но и частного сектора (корпораций, домохозяйств). Например, в США долги домохозяйств и бизнеса, включая финансовый сектор, превышают 260% от ВВП, что намного больше долга правительства. Таким образом, общий долг США находится в районе 390% от ВВП. США имеет самый большой совокупный долг: финансовые и нефинансовые организации, домохозяйства, государство должны более $80 трлн. Но это не значит, что Америка – самая закредитованная страна. Более показательно отношение долга к ВВП, так как оно демонстрирует, насколько экономика способна заработать необходимую для выплаты долгов сумму.
589 

12.12.2020 20:43

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru