Назад

​​ Крупнейшие российские банки отчитались по МСФО за 9 мес. 2020 года, и самое...

Описание:
​​ Крупнейшие российские банки отчитались по МСФО за 9 мес. 2020 года, и самое время подвести промежуточные итоги. Порой, очень полезно бывает проводить такие сравнительные наброски, благодаря которым я неожиданно добавил себе в вочлист новый эмитент под названием МКБ, который не раз будет встречаться в рамках данного поста. ️ Чистый процентный доход увеличился у всех банков, благодаря снижению стоимости привлечения средств. Российский ЦБ в этом году активно снижал ключевую ставку, что вызвало снижение ставок по депозитам. Самый высокий темп роста показателя зафиксировал, как ни странно, Московский кредитный банк (МКБ) – его доходы увеличились на 32,4% (г/г) до 42,5 млрд руб. ️ Самый высокий темп прироста чистого комиссионного дохода оказался у Банка ВТБ – рост составил 25,9% (г/г) до 84,7 млрд руб. Поддержку росту чистых комиссионных доходов оказали операции с ценными бумагами и операциям на рынках капитала, а также увеличивающиеся комиссии за распространение страховых продуктов. ️ Самый лучший показатель Cost/Income Ratio (отношение доходов к расходам) оказался у всё того же МКБ – почти 30%. Банк жёстко контролировал издержки и сократил их на 0,3%, у остальных банков в отчетном периоде расходы увеличились. МКБ увеличил чистую прибыль на 43,9% (г/г) до 17,1 млрд руб. – это самый высокий темп прироста в отрасли! Самый высокий темп прироста кредитного портфеля также зафиксировал МКБ. Объем кредитования увеличился на 22% до 1,01 трлн руб. Высокий темп роста корпоративного портфеля связаны как с большим объёмом новых выдачам, так и с эффектом от ослабления курса рубля. Основными драйверами роста розничного портфеля стали ипотека и автокредитование. МКБ отметился и самым низким уровнем просроченной задолженности по кредитному портфелю: показатель “NPL 90+” составил всего 3,1%. К примеру, у Сбера, который занимает второе место, показатель составляет 4,7%. Высокое качество кредитного портфеля МКБ не может не радовать, и заставляет меня обратить ещё большее внимание на этот банк. Какой из всего вышесказанного можно сделать вывод? Главный для меня вывод - это то, что МКБ достоин попадания в мой вочлист, и в ближайшее время почитаю подробнее об этом банке. Быть может, по ходу этого изучения всплывут какие-то подводные камни, однако судя по довольно уверенной динамике котировок, которые на протяжении последних двух лет уверенно находятся в узком диапазоне 4-5 рублей (и это во времена ковида!) и довольно стабильным финансовым результатам, МКБ внушает определённое доверие, демонстрируя сейчас лучшую динамику в отрасли среди публичных банков. Акции МКБ сейчас торгуются с мультипликатором P/BV=0,78х, при среднеотраслевом значении 1,5х, и я их, пожалуй, добавлю в свой вочлист. CBOM https://telegra.ph/file/ad97885ea3bd3a2796c1f.png

Похожие статьи

​Разбор евробондов Marks&Spencer

Продолжаю рубрику  разборбумаги. Как...
​Разбор евробондов Marks&Spencer Продолжаю рубрику разборбумаги. Как...
​Разбор евробондов Marks&Spencer Продолжаю рубрику разборбумаги. Как получаются эти разборы, кто их пишет — рассказал здесь. Marks&Spencer - крупный ритейлер из Великобритании с мощным присутствием на международном рынке, собственными брендами и диверсифицированным портфелем форматов магазинов, включая магазины формата онлайн. На территории страны у компании 959 магазинов, из них больше 600 продуктовых. Помимо домашнего рынка у компании более 1400 магазинов в 57 странах мира. В Великобритании компания входит в ТОП-10 ритейлеров по выручке. Разбор евробонда MARSPE 37 Валюта: USD Купон: 7,125% Цена: 104% от номинала Погашение: 2037 г. Доходность (YTM): 6,7% Страна: Великобритания Эмитент: Marks&Spencer Рейтинги эмитента: Ba1 / BB+ / BB+ Контекст Это небольшой выпуск облигаций. По какой-то причине он остался несколько забыт инвесторами, и эти бумаги дают по-прежнему высокую доходность. Компания очень вовремя, еще в начале 2019, начала инвестировать в онлайн продажи через СП c Ocado. Долговая нагрузка без учета лизинга составляет 1,3x. EBITDA покрывает процентные платежи более, чем в 6 раз. Макропоказатели Великобритании говорят об ускоренном восстановлении потребительского спроса, что в комбинации со зрелой стадией реорганизации бизнеса эмитента дает основание для ожидания усиления его кредитного профиля. Структура акционеров Free float – больше 90%. Среди акционеров компании крупнейшие институциональные фонды, такие как Black Rock, Vanguard, Invesco, UBS. Финансовые показатели 1Q20 LTM: Выручка ~$13 млрд, EBITDA ~$1,2 млрд, Чистый долг ~$4,9 млрд, долговая нагрузка, включая лизинг ~3,9x, не включая – 1,3х. Компания ежегодно генерирует стабильный положительный свободный денежный поток в размере $0,6 – 1 млрд. Почему инвестируем: + Ускоренное восстановление розничных продаж в UK. После весеннего снижения розничные продажи в стране уже вернулись к докризисному уровню, по результатам июля рост достиг 3.6% в годовом выражении, что значительно лучше, чем в среднем по Европе. + Комфортный уровень долга и доступ к кредитным средствам. В следующие два года предстоит погасить долги на сумму не более USD600 млн. На случай ухудшения операционных показателей у компании есть доступ к неиспользованным кредитным линиям общим объемом более USD1.6 млрд. + Рост онлайн-продаж. СП c Ocado уже дала существенный прирост продаж весной-летом 2020 и ожидается, что этот фактор будет продолжать позитивно влиять на кредитный профиль компании. + Реорганизация C&H сегмента Продажи сегмента одежды и товаров снижались последние 7 лет. Относительно недавно компания запустила масштабную программу реорганизации сегмента, включающую радикальный пересмотр ассортимента, закрытие части магазинов, оптимизацию затрат и выход на новые рынки. Чего опасаемся: — Высокая географическая концентрация Почти 90% выручки эмитента приходится на бизнес в Великобритании. — Списание запасов Из-за закрытия магазинов сегмента одежды и товаров для дома во время локдаунов велика вероятность, что компании придется заметно дисконтировать товарные запасы. Влияние этого фактора на отчетность оценить сейчас невозможно. — Потенциальные проблемы при реорганизации бизнеса Масштабный план реорганизации бизнеса, который эмитент ведет больше двух лет помимо расходов (в-основном списания инвестиций при закрытии магазинов) несет риски исполнения, если новая стратегия окажется низкоэффективной или будут проблемы с ее реализацией. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/9eddf84a067d173f0083c.jpg
515 

02.09.2020 21:26

​ Робоэдвайзеры vs Инвест. советники в 2020 году
Забавно, ведь уже в заголовке...
​ Робоэдвайзеры vs Инвест. советники в 2020 году Забавно, ведь уже в заголовке...
​ Робоэдвайзеры vs Инвест. советники в 2020 году Забавно, ведь уже в заголовке зашит конфликт интересов :) Как может финансовый консультант непредвзято рассказать о робоэдвайзерах? Не обещаю, но постараюсь, а вы рассудите. Если вы ещё не слышали о таком явлении в мире финансов, как робоэдвайзеры, то напомню, что это такое. Робоэдвайзеры (роботы-советники) — это онлайн-программы, которые формируют индивидуальный инвестиционный портфель. Обычно он состоит из пассивных фондов крупнейших мировых провайдеров (Vanguard, BlackRock, Fidelity и т.д.). Как это работает? Заполняете анкеты про ваши цели, сроки, возраст, отношение к риску, планируемый выход на пенсию и много чего ещё. И всё. Программа составит портфель, который подходит вам по параметрам, останется только его пополнять. Портфель подаётся под соусом «робоэдвайзер заменяет живого человека, инвестиционного консультанта, делает аналогичную работу». Объём рынка робоэдвайзеров Сначала обращусь к статистике и фактам. В сфере fintech всё меняется очень быстро, но вот самые свежие данные, которые я нашёл: Крупнейшие игроки рынка робоэвайзинга на май 2020 (по данным Statista): Vanguard Personal Advisor Services AUM (Assets Under Management): $148 млрд. Vanguard продают красивую историю про финансового друга, который всегда на стороне клиента. Не подходит для людей, которые хотят быстро начать инвестировать, поскольку настройка учетной записи — это громоздкий процесс и требует живого разговора с консультантом. Хорошее предложение для людей с большим капиталом, так как чем выше сумма, тем ниже комиссия. А также для тех, кому нужно, чтобы живой советник проверял портфель не реже одного раза в год, сверял часы. Комиссия за управление: 0,05%-0,3% Минимум на счете: $50.000 Schwab Intelligent Portfolio Products AUM: $40 млрд. Конечно, Шваб инвестирует только в свои ETF и деньги держит в своем банке. Начисляет 0,14% годовых на денежные счета. Главная особенность — отсутствие комиссий. По сути, робоэдвайзер разработан Швабом лишь для популяризации собственных фондов. При активах $50.000+ включается бесплатная функция оптимизации налоговых издержек. Комиссия за управление: 0% Минимум на счете: $5.000 Wealthfront AUM: $20 млрд. Wealthfront — приложение с инструментами планирования, автоматизированными портфелями и тоже со стратегиями оптимизации налогов. Компания платит 0,35% годовых на деньги, которые клиенты хранят внутри системы. Можно кредитоваться под свои бумаги по ставке 2,50-3,75% годовых. Комиссия за управление: 0,25% Минимум на счете: $500 TD Ameritrade AUM: $18 млрд. Пионер робоинвестинга, начали в 2004 году. С 2016 года компания представила полностью автоматизированную версию робоэдвайзера, но клиент всё ещё может взять консультацию живого советника, написав ему в чат или созвонившись. Предлагает фонды, рекомендованные Morningstar. Ameritrade, как и многие другие игроки, постоянно побуждает продолжать инвестирование напоминаниями и мотивацией. Комиссия за управление: 0,3% Минимум на счете: $500 Betterment $18 млрд. AUM Компания через свое приложение одновременно связала свои банковские карты, функции накопления и инвестирования. По сути их цель — заменить банк, брокера и инвестиционного консультанта в одном приложении. Платит 0,4% на деньги внутри системы. Для своих портфолио использует фонды Vanguard. Минимум на счете: $0 Базовый, $100.000 Премиум Комиссия за управление: от 0,25% за базовый, 0,40% за премиум. Больше статистики здесь: https://www.statista.com/outlook/337/100/robo-advisors/worldwide market-revenue Продолжу завтра. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/c163edc88518f4e886442.png
502 

22.10.2020 21:46

​ WELLS FARGO ОЖИДАЕТ НЕЗНАЧИТЕЛЬНОГО РОСТА ДЛЯ РЫНКА В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ, НО...
​ WELLS FARGO ОЖИДАЕТ НЕЗНАЧИТЕЛЬНОГО РОСТА ДЛЯ РЫНКА В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ, НО...
​ WELLS FARGO ОЖИДАЕТ НЕЗНАЧИТЕЛЬНОГО РОСТА ДЛЯ РЫНКА В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ, НО НЕСКОЛЬКО АКЦИЙ ГОТОВЫ К СИЛЬНОМУ РОСТУ. ️ Фирма с Уолл-стрит прогнозирует, что индекс S&P 500 достигнет 3850 к концу 2021 года, что на 4% выше его нынешнего уровня. По мнению компании, в новом году фондовые рынки переключают лояльность с высокоинтенсивных сделок “работа из дома” на компании с небольшой капитализацией и цикличные компании. Wells Fargo создала портфель "Covid Beta", состоящий из акций, которые, как ожидается, будут хорошо работать в 2020 году. Фирма также отдельно проверила акции с рейтингом ЛУЧШЕ РЫНКА и малой капитализацией и, наконец, обнаружила несколько компаний, которые активно выкупали акции до Covid, но с тех пор замедлили выкуп, несмотря на накопление наличных. Портфель "Covid Beta" состоит из банков S&P 500 и отдельных диверсифицированных финансовых инструментов. В список попали крупнейшие американские банки Morgan Stanley $MS, Citigroup $C, Bank of America $BAC, Goldman Sachs $GS и JPMorgan $JPM. Плюс, Citizens Financial $CFG, Truist Financial $TFC и PNC Financial $PNC попали в этот список. Портфель акций с малой капитализацией охватывает потребительский сектор, энергетику, здравоохранение, информационные технологии и недвижимость: Foot Locker $FL, Capri Holdings $CPRI, EQT Corp $EQT, Pinnacle Financial $PNFP, Pure Storage $PSTG. Наконец, портфель выкупа состоит из компаний, которые, по мнению Wells Fargo, готовы к увеличению активности по выкупу акций в 2021 году: Booking Holdings $BKNG, Carmax $KMX, Ralph Lauren $RL, Starbucks $SBUX, Valero Energy $VLO, Amgen $AMGN, Cardinal Health $CAH, United Rentals $URI, Applied Materials $AMAT, NetApp $NTAP and Cisco Systems $CSCO. Сохраните себе список рекомендаций от Wells Fargo? https://telegra.ph/file/af7b230c364afe8e343b4.jpg
512 

07.12.2020 23:33

APPLE БУДЕТ БЛОКИРОВАТЬ ПРИЛОЖЕНИЯ, КОТОРЫЕ НЕ СООТВЕТСТВУЮТ НОВОЙ ФУНКЦИИ...
APPLE БУДЕТ БЛОКИРОВАТЬ ПРИЛОЖЕНИЯ, КОТОРЫЕ НЕ СООТВЕТСТВУЮТ НОВОЙ ФУНКЦИИ...
APPLE БУДЕТ БЛОКИРОВАТЬ ПРИЛОЖЕНИЯ, КОТОРЫЕ НЕ СООТВЕТСТВУЮТ НОВОЙ ФУНКЦИИ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ Новая функция, получившая название «Прозрачность отслеживания приложений», изначально планировалась к дебюту в этом году, но была отложена, чтобы дать разработчикам больше времени для внесения изменений в свои приложения и решения проблем конфиденциальности. «В начале следующего года мы начнем требовать, чтобы все приложения, которые хотят это сделать, получали явное разрешение своих пользователей, а разработчики, которые не соответствуют этому стандарту, могут удалить свои приложения из App Store», - сказал Крейг Федериги, старший вице-президент Apple $AAPL по разработке ПО. ️ Facebook $FB и Google $GOOGL $GOOG - крупнейшие из тысяч компаний, которые отслеживают онлайн-потребителей, чтобы уловить их привычки и интересы и показать им релевантную рекламу.
514 

09.12.2020 10:02

Сегодня ночью коллегия выборщиков США проголосовала за Байдена. На самом...
Сегодня ночью коллегия выборщиков США проголосовала за Байдена. На самом деле 14 декабря - это и есть официальный день выборов, все предшествующее события юридически носят предварительный характер. Окончательное решение принимают выборщики. Хотя, шансов у Трампа практически не было. Несмотря на громкие заявления о судах, он по факту уже смирился с передачей своих полномочий. Итак, Байден будет во главе крупнейшей экономики с фондовым рынком, на котором определяются глобальные тренды. Коротко напомню о том, с чем придётся иметь дело инвесторам. Денежное стимулирование экономики продолжится. Более того, пакеты помощи у демократов щедрее. Но масштабы печатания денег уже не будут такими, как весной, что при Байдене, что при Трампе. Ставка пока останется около нуля. Опускать ниже 0-0.25% ФРС вряд ли решится, поднимать - значит обвалить ещё слабую экономику. Так что ещё порастём, даже если будут коррекции (нам только на пользу). Политика санкций будет более жёсткой. Но крайних мер типа отключения от SWIFT или полного запрета на покупку госдолга я не жду. В данном случае политическая риторика важнее, чем конкретные действия. Фокус на "зелёные" инвестиции будет усиливаться. Крупнейшие энергетические компании к этому уже активно готовятся. Цены на нефть под угрозой из-за возможного возобновления сделки с Ираном. Но из коридора $40-55 они вряд ли выйдут. По Китаю мало что поменяется. Давление на торговые отношения и на акции китайских компаний продолжится. Противоречия носят фундаментальный характер. Просто торговые войны не будут такими истеричными и не будут причиной большой волатильности на рынках, как при Трампе. Добавляйте свои ожидания в комментариях.
489 

15.12.2020 12:34


​​Для Pornhub настали далеко не лучшие времена. Сначала недрочабрь, когда...
​​Для Pornhub настали далеко не лучшие времена. Сначала недрочабрь, когда...
​​Для Pornhub настали далеко не лучшие времена. Сначала недрочабрь, когда количество зрителей упало практически до нуля, а теперь еще и Mastercard и Visa прекратили с ним сотрудничать. В начале декабря был опубликован материал, в котором говорилось, что на Pornhub размещаются видео с девочками-подростками, которые стали жертвами насилия или торговли людьми. Visa и Mastercard после этого начали проводить собственное расследование и оно подтвердило, что такие материалы действительно есть. При этом руководство Pornhub заявило о «безусловной приверженности к борьбе с материалами сексуального насилия над детьми», а также обозначило себя флагманом отрасли по созданию политики безопасности, позволяющей выявлять и удалять такие материалы. Видимо, не такой уж и флагман, раз модерация так плохо работает. Кстати, после этого скандала Pornhub ужесточил правила выкладывания видео — теперь обычные пользователи этого сделать не могут. Как бы то ни было, у Pornhub появились серьезные проблемы, ведь от сотрудничества с ними отказались сразу две крупнейшие платежные системы. PayPal уже давно отказался сотрудничать с Pornhub, а, значит, остался лишь один вариант — наша платежная система «Мир»! https://telegra.ph/file/ab92a83afa2ff0a517973.jpg
465 

11.12.2020 18:53

​​До конца 2020-го года осталось всего две недели. Наверное, это самая хорошая...
​​До конца 2020-го года осталось всего две недели. Наверное, это самая хорошая...
​​До конца 2020-го года осталось всего две недели. Наверное, это самая хорошая новость за весь год. Тем не менее, за последнюю неделю в мире финансов и финтеха произошло достаточно много событий, так что давайте вспомним самое главное. На прошлой неделе аналитики Citi порекомендовали продавать акции Microstrategy. Это решение они приняли после того, как компания объявила о выпуске конвертируемых облигаций для последующего инвестирования в биткоин. Акции серьезно просели, упав на 13,9%. Кстати, облигации Microstrategy все-таки выпустили. ВТБ резко отреагировал на предложение председателя Совета Федерации Валентины Матвиенко расширить льготную ипотеку на рынок вторичного жилья. По мнению банка, господдержка вторички будет бессмысленна для экономики страны. Кстати, о ВТБ. На этой неделе выяснилось, что Тинькофф Банк обогнал второй крупнейший банк страны по рыночной капитализации: $6,73 млрд у Тинькофф и $6,65 млрд у ВТБ. При этом, Тинькофф совсем недавно говорил о том, что хочет запустить собственное ипотечное кредитование. ВТБ в панике думает, что же он сделал не так. В Южной Корее протестировали операции с платежной системой «Мир». В качестве эквайера выступил BC Card Co. Ltd. Это значит, что совсем скоро в Корее можно будет платить картами «Мир». Правда, не торопитесь покупать билеты, чтобы затестить новинку. Границы-то еще закрыты. Крупнейшие платежные системы Visa и Mastercard перестали сотрудничать с Pornhub. Это произошло после того, как был опубликован материал, в котором Pornhub обвиняется в том, что на его сайте публикуются видео с девочками-подростками, которые стали жертвами насилия или торговли людьми. Ну, у порно-сайта осталась еще криптовалюта, так что все не безнадежно. Можно еще «Мир» подключить. ЮMoney, бывшая Яндекс.Деньги, объявила, что с 1 января 2021 года прекратит работать с биткоин-обменниками. Такое решение они приняли на фоне закона «О цифровых финансовых активах», который должен вступить в силу в ту же дату. А на этом всё! Ну, что, нам осталось продержаться всего пару недель и, глядишь, вместе с 2020 годом уйдут все проблемы. В том числе, злосчастная пандемия. По крайней мере, будем надеяться на это. https://telegra.ph/file/cb60178e842cd9aba5be4.jpg
502 

14.12.2020 13:36

В то время, как Bank of America называет биткоин «пузырем», а во главе Минфина...
В то время, как Bank of America называет биткоин «пузырем», а во главе Минфина...
В то время, как Bank of America называет биткоин «пузырем», а во главе Минфина США ставят биткоин-скептика Джанет Йеллен, крупнейшие университеты Америки инвестируют в биткоин. Как-то действия со словами у американцев расходятся. В BTC вложились такие университеты, как Гарвардский, Йельский, Брауновский и Мичиганский. И ладно бы, если бы все университеты, инвестировавшие в биток, были бы частными. Но нет, как минимум, университет штата Мичиган — государственный. К сожалению, суммы, которые университеты США инвестировали в биток не раскрываются. Но известно, что они работали через криптобиржу Coinbase. Кроме того, университеты вложились уже давно — они присутствуют в отчете Coinbase за 2020 год, а это значит, что и прибыль они получили неплохую. Почему же американцы говорят одно, а делают другое? Скорее всего, все они понимают, какой большой потенциал у битка. Но контролировать-то пока его не могут, вот и пытаются показать всем, какой это ужасный «пузырь». Правда, сами от лакомого кусочка отказаться не могут, поэтому и продолжают инвестировать. https://www.coindesk.com/harvard-yale-brown-endowments-have-been-buying-bitcoin-for-at-least-a-year-sources
337 

27.01.2021 17:32

В то время, как Bank of America называет биткоин «пузырем», а во главе Минфина...
В то время, как Bank of America называет биткоин «пузырем», а во главе Минфина...
В то время, как Bank of America называет биткоин «пузырем», а во главе Минфина США ставят биткоин-скептика Джанет Йеллен, крупнейшие университеты Америки инвестируют в биткоин. Как-то действия со словами у американцев расходятся. В BTC вложились такие университеты, как Гарвардский, Йельский, Брауновский и Мичиганский. И ладно бы, если бы все университеты, инвестировавшие в биток, были бы частными. Но нет, как минимум, университет штата Мичиган — государственный. К сожалению, суммы, которые университеты США инвестировали в биток не раскрываются. Но известно, что они работали через криптобиржу Coinbase. Кроме того, университеты вложились уже давно — они присутствуют в отчете Coinbase за 2020 год, а это значит, что и прибыль они получили неплохую. Почему же американцы говорят одно, а делают другое? Скорее всего, все они понимают, какой большой потенциал у битка. Но контролировать-то пока его не могут, вот и пытаются показать всем, какой это ужасный «пузырь». Правда, сами от лакомого кусочка отказаться не могут, поэтому и продолжают инвестировать. https://www.coindesk.com/harvard-yale-brown-endowments-have-been-buying-bitcoin-for-at-least-a-year-sources
328 

27.01.2021 11:00

ПОКУПКА ФОСАГРО Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер PHOR Рекомендация...
ПОКУПКА ФОСАГРО Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер PHOR Рекомендация BUY Дата выхода идеи 27.01.2021 Сроки, дней 60 Цена входа 3672 Целевая цена 3815 Доходность, % годовых 24 Абсолютная доходность сделки, % 4 Комментарий аналитика: 1. Высокий спрос на внутреннем рынке и рост экспортных цен на удобрения во втором полугодии 2021 года. Вышеупомянутый факт позволил российским производителям удобрений поставить производственный рекорд в 2020 году. По данным отраслевой ассоциации, крупнейшие компании сектора нарастили выпуск на 4,9%, до 52 млн тонн, при этом спрос внутри России вырос на 20,4%, до 11,5 млн тонн. Текущий год также обещает быть успешным для поставщиков основных видов минудобрений — уже в январе мировые цены на них выросли на 10–30%. 2. Увеличение поставок клиентам. «Фосагро» сообщила, что в 2020 году увеличила поставки российским клиентам на 12%, до 3,54 млн тонн. Производство компании выросло на 5%, до 10 млн тонн. «Акрон» нарастил производство минудобрений без учета собственного потребления на 5,9%, до 6,5 млн тонн. Остальные крупнейшие российские производители пока не раскрывали своих производственных результатов. Традиционно определяющим фактором спроса на минеральные удобрения являлось наличие у аграриев свободных средств, а в течение всего года российская сельхозпродукция была высоколиквидной. В РАПУ ожидают сохранение роста спроса на удобрения и в 2021 году. По прогнозам Минсельхоза, к 2024 году закупки минудобрений со стороны аграриев должны удвоиться по сравнению с показателем 2020 года в 4 млн тонн.
350 

27.01.2021 12:08


​​   Лента представила свои операционные результаты за 4 квартал 2020 года...
​​ Лента представила свои операционные результаты за 4 квартал 2020 года...
​​ Лента представила свои операционные результаты за 4 квартал 2020 года, сообщив о росте продаж на 5,3% (г/г) до 124,17 млрд рублей. Рост выручки был обеспечен увеличением среднего чека и открытием новых торговых точек. Отмечу, что на прошлой неделе отчиталась X5 Retail Group, продажи которой увеличились на 12,7% (г/г). Онлайн-продажи увеличились на 932,7% (г/г) до 3,08 млрд рублей. Лента, как и другие крупнейшие отечественные ритейлеры активно развивает данный сегмент, однако уступает Х5, объем продаж которой составляет 8,48 млрд рублей. Сопоставимые продажи (Like-for-Like) увеличились на 4%, против 3,6% годом ранее, благодаря росту среднего чека. У Х5 сопоставимые продажи выросли на 5,1%. В отчетном периоде компания нарастила торговую площадь на 39,2% (г/г) до 6,85 тыс кв.м. Компания открыла четыре гипермаркета и шесть супермаркетов. Отмечу, что Х5 сократила темп прироста новой площади на 30,4% (г/г). В январе Лента запустила пилотный проект дискаунтеров "365+". Первые два дискаунтера открыты в Новосибирске и Барнауле. О дальнейшем развитии данного проекта будет объявлено летом. “Вторая волна пандемии продолжила оказывать влияние на поведение покупателей в четвертом квартале 2020 года – большинство покупателей предпочитали реже посещать магазины. Основным драйвером роста стало увеличение среднего чека на 12,4% на фоне повышения среднего количества позиций в чеке и очевидного тренда к приобретению более дорогих товаров. При этом рост был частично сдержан снижением трафика на 5,9%”, - прокомментировал операционные результаты генеральный директор «Ленты» Владимир Сорокин. P.S. Результаты Ленты можно назвать удовлетворительными. Компания наращивает продажи, однако по темпу роста бизнеса уступает X5 Retail Group. LNTA https://telegra.ph/file/b48e351a87f6c64bbac8a.jpg
340 

25.01.2021 16:09

По мнению генерального директора JPMorgan Chase Джейми Даймона, банки должны...
По мнению генерального директора JPMorgan Chase Джейми Даймона, банки должны...
По мнению генерального директора JPMorgan Chase Джейми Даймона, банки должны быть «до смерти напуганы» финтех-конкурентами. При этом, он отметил, что некоторые финтех-компании, в том числе Plaid, конкурируют нечестно. Глава JPMorgan сказал, что платежи станут основным полем битвы: «Я ожидаю увидеть очень, очень жесткую и жестокую конкуренцию в следующие 10 лет. Я рассчитываю на победу, так что помоги мне Бог». Среди конкурентов, о которых Даймон предупреждал свою команду, есть PayPal, Square, Stripe и Ant, а также игроки Big Tech, такие как Amazon, Apple и Google. Даймон также отметил стартап Plaid по совместному использованию банковских данных. Он сказал аналитикам, что есть «люди, которые ненадлежащим образом используют данные, которые им передаются». Что бы это ни значило. Касаемо недобросовестной конкуренции со стороны финтех-компаний, Даймон привел в пример Chime. Стартап является партнером небольших банков, благодаря чему может взимать высокие комиссии за выпуск собственных дебетовых карт. Вот только крупные банки, даже если захотят взимать такие высокие комиссии, сделать это не смогут из-за поправки Дурбина, установившей ограничения на межбанковские комиссии. Вон как поджилки-то у банкстеров затряслись. Хотя, справедливости ради, часть претензий вполне обоснована. Например, то, что касается нечестной конкуренции. Спрашивается, с чего это финтех-стартапы могут ставить огромные комиссии за выпуск карт? Но это вопрос регулирования и вполне вероятно, что в скором времени он будет решен. Другое дело — смогут ли банки дать народу то, что дают финтех-компании? Не забывайте, что крупнейшие представители финтех-индустрии уже на голову выше банков, а, значит, и дальше они будут двигаться семимильными шагами. Так что банкам их догнать будет очень трудно. Если вообще возможно. https://www.finextra.com/newsarticle/37293/dimon-scared-shitless-by-fintechs-calls-out-plaid
374 

19.01.2021 12:55

Вышли данные по экономике Китая за прошедший год. Скорость восстановления не...
Вышли данные по экономике Китая за прошедший год. Скорость восстановления не может не удивлять. - ВВП вырос на 2,3% (г/г). Китай может стать единственной экономикой с положительным ростом ВВП за 2020 г. - Объем промышленного производства вырос на 7,3% (г/г) - Инвестиции в основной капитал увеличились на 2,9% (г/г) - Профицит торгового баланса вырос на 27% (г/г) и составил $535 млрд. Китай – наверное, единственное государство, которому удалось реализовать то самое V-образное восстановление. Власти смогли оперативно взять под контроль распространение коронавируса и Поднебесная воспользовалась возможностью получить максимальную выгоду от пандемии: 1. Китай начал активно производить медицинское оборудование для других стран. Одних только масок Китай поставил на $52 млрд – это по 40 штук на каждого человека в мире. 2. Вырос мировой спрос на китайские технологии для удаленной работы. 3. Не помешали даже напряженные торговые отношения с США. Положительный торговый баланс со штатами вырос на 7% (г/г) в 2020 году. Аналитики Bloomberg ожидают, что ВВП Китая в этом году вырастет на 8,2%. Прогноз пока мне кажется слишком амбициозным: - Мировая экономика, как ни крути, начнет восстанавливаться в 2021 г. и производство в некоторых странах может вытеснить китайский экспорт. - Пока неясно будущее отношений между США и Китаем. - Китайские власти в 2021 г. снизят поддержку экономики. Тем не менее, урок 2020 года показал, что китайский экспорт устойчив к пандемии и даже торговой напряженности. Поднебесная прилично ушла вперед и, несомненно, продолжит опережать в темпах роста крупнейшие страны США и Еврозоны. Интересно, какой теперь козырь вытащит Дядя Сэм из рукава, чтобы пошатнуть угрожающее лидерство конкурента?
376 

18.01.2021 16:14

ЧЕГО ОЖИДАТЬ ОТ ГРЯДУЩЕГО ETF ARK INVEST $ARKX, КОТОРЫЙ СПРОВОЦИРОВАЛ РАЛЛИ ДЛЯ...
ЧЕГО ОЖИДАТЬ ОТ ГРЯДУЩЕГО ETF ARK INVEST $ARKX, КОТОРЫЙ СПРОВОЦИРОВАЛ РАЛЛИ ДЛЯ...
ЧЕГО ОЖИДАТЬ ОТ ГРЯДУЩЕГО ETF ARK INVEST $ARKX, КОТОРЫЙ СПРОВОЦИРОВАЛ РАЛЛИ ДЛЯ КОСМИЧЕСКИХ АКЦИЙ Кэти Вуд из Ark Invest готовится запустить ETF на тему исследования космоса под тикером $ARKX, а спекулятивные торги вокруг нескольких компаний показали, какие акции, как ожидают инвесторы, будут включены в него. Аналитики ожидают, что он будет состоять из около 50 американских и международных акций. Ark стремиться охватить рынок исследования космоса объемом в $420 млрд, который продолжает рост, несмотря на пандемию COVID-19. «ETF такого крупного эмитента может направить значительные деньги непосредственно в космические и спутниковые компании, а также привлечь больше внимания инвесторов к отрасли», - написал аналитик Raymond James Рик Прентисс. Объявление о выходе ARKX на рынок оказало быстрое влияние на сектор, сказал CNBC основатель и президент Quilty Analytics Крис Куилти, что, по его словам, было «хорошо продемонстрировано» в четверг из-за «недостаточной рыночной капитализации» в секторе. В этот день акции Maxar Technologies и Virgin Galactic $SPCE подорожали на 20% каждая; Loral Space выросла на 14%; ORBCOMM, Globalstar и Gilat выросли на 10%, EchoStar выросли на 10%; Viasat $VSAT вырос на 9%; и Iridium $IRDM поднялись на 9%. «Ясно, что существует ограниченное количество вариантов инвестирования с точки зрения чистой прибыли, а крупнейшие игроки космической отрасли - это оборонные компании, но для этих компаний космос - очень небольшая часть того, что они делают», - сказал Квилти, добавив, что Уолл-стрит еще не охватила сектор так активно, потому что не было стимула для этого. «На данный момент большинство инвестиционных фирм не могут оправдать выделение ресурсов на сектор, потому что они не могут заработать достаточно денег, чтобы оправдать использование времени аналитиков», - сказал он. Соучредитель и генеральный директор ProcureAM Эндрю Чанин сказал: «Я думаю, что многие люди действительно взволнованы послужным списком Кэти Вуд», - добавил Чанин. Он также отметил, что, учитывая характер некоторых доступных космических акций, еще не получающих прибыль, ETF обеспечивают диверсификацию для защиты инвесторов. «Это действительно отличный инструмент, позволяющий управлять некоторыми рисками, которые вы можете взять на себя», - сказал Чанин. ️ Он отметил, что, учитывая внимание Ark к стремительно растузим компаниям, фонд ARKX может включать в себя такие акции, такие как Amazon $AMZN, которая работает над спутниковым интернетом на сумму $10 млрд. АНАЛИТИКА Идеи_покупок Закупились космическими акциями ? https://i.insider.com/5efb966a988ee3651a515969?width=2000&format=jpeg&auto=webp
346 

18.01.2021 12:52


Глобальные банки бьют тревогу - LIBOR под ударом В USA снова всплыла старая...
Глобальные банки бьют тревогу - LIBOR под ударом В USA снова всплыла старая тема о махинациях со ставкой LIBOR. Несколько лет назад, контролирующие органы USA выявили махинации со ставкой LIBOR, в которых были замешаны крупнейшие американские, швейцарские и др банки. Как следствие этого начался судебный процесс и другого рода разбирательства, которые затянулись и вошли в вялотекущую стадию. Требования надзорных органов к банкам заключалось не только в выплате крупных штрафов, но и к упразднению ставки LIBOR как таковой. Под давлением надзорных органов банкирам пришлось согласиться с предложенной инициативой, но для исключения стрессового сценария развития событий был найден компромисс, который отводил банкам время для выработки нового инструмента взамен ставки LIBOR. Время шло, а альтернативный инструмент так и не появился, что спровоцировало, пострадавших от махинаций заемщиков обратиться в один из судов USA, где они нашли соответствующий отклик. И теперь судья, рассмотревший дело грозится в кратчайшие сроки запретить использование LIBOR. Банки, в числе которых: UBS Group AG, Citigroup Inc., HSBC, JPMorgan Chase & Co., Credit Suisse Group AG and Deutsche Bank AG бьют тревогу и заявляют о неминуемом хаосе на рынках, в случае слишком поспешного упразднения LIBOR, на которую завязаны финансовые активы стоимостью в триллионы USD. Адвокаты, не участвующие в деле, говорят, что шансы на судебный запрет невелики, однако, они все же присутствуют. Ситуация в развитии... Один из примеров манипуляции с LIBOR можно было наблюдать во время ковидного обвала рынков весной 2020г.
387 

14.01.2021 09:20

Где все деньги в пандемию? У банков: ведущие банки мира получили от...
Где все деньги в пандемию? У банков: ведущие банки мира получили от...
Где все деньги в пандемию? У банков: ведущие банки мира получили от инвестиционно-банковских операций рекордные $124,5 млрд. Благодаря всем этим сделкам, крупнейшие банки США (JP Morgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley и Citigroup) получили более $37 млрд. Это треть всех комиссионных в 2020 году и самый высокий показатель за последние семь лет. Самые крупные суммы кредиторы заработали благодаря выпуску и размещению долговых и долевых ценных бумаг Boeing, Airbnb и SoftBank. Компании стремились получить доступ к рынкам капитала, потому что боялись всей этой неопределенности из-за пандемии. В результате, банки получили очень большой профит. Ну, вот, кто-то, как Сбер и другие наши банки, ноет о том, как ему плохо работается во время пандемии, а кто-то вовсю рубит кеш. https://www.ft.com/content/c7bbdc4e-2fc9-424b-ab0b-a3acd8f20557
474 

30.12.2020 11:30

ОСНОВЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ: Секторы рынка акций США Сектор рынка акций - это группа...
ОСНОВЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ: Секторы рынка акций США Сектор рынка акций - это группа акций, имеющих много схожего между собой и часто находящихся в схожей отрасли. По наиболее распространённой классификации GICS рынок акций разделен на 11 секторов. Инвесторы часто держат акции в каком-то одном секторе из сферы их интересов, что позволяет легче сравнивать прибыльность бумаг и принимать решения. 11 секторов рынка акций: 1. Нефтегазовый сектор 2. Сырьевой сектор 3. Промышленный сектор 4. Энергетика, Коммуналка 5. Здравоохранение 6. Финансовый сектор 7. Товары второй необходимости 8. Товары первой необходимости 9. Информационные технологии 10. Коммуникационные услуги 11. Недвижимость 1. Нефтегазовый сектор (Energy) Сектор покрывает компании, ведущие бизнес в газовой и нефтяной индустрии. Сюда входят добыча полезных ископаемых, переработка, производство оборудования, материалов и услуг для газовых и нефтяных компаний. Странным образом сюда не включают поставщиков возобновляемой энергии, которые относят в сектор Коммунальных услуг Крупнейшие американские акции в Нефтегазовом секторе - ExxonMobil (XOM) and Chevron (CVX). 2. Сырьевой сектор (Materials) Сырьевой сектор включает компании, предоставляющие различные материалы для использования в производстве и других сферах Здесь например находятся компании, производящие химикаты, упаковку, бумагу, наряду с добывающими компаниями, фирмами по изготовлению бумаги и пиломатериалов. Одним из наиболее крупных представителей сектора является, например, производитель химикатов DuPont (DD). 3. Промышленный сектор (Industrials) Включает широкий спектр бизнесов, которые обычно используют тяжелое оборудование. Акции транспортных компаний, авиа, ЖД, логистика находятся в этом секторе вместе с аэро-космическими оборонными, строительными и инженерными фирмами. Компании, производящие строительные материалы, электрооборудование, машиностроительные фирмы тоже здесь Boeing (NYSE:BA) и Union Pacific (NYSE:UNP) - среди крупнейших акций компаний промышленного сектора. 4. Энергетика, Коммунальные услуги (Utilities) Поставщики разного рода коммунальных услуг. Поставки электроэнергии, доставка и распределение газа, вод снабжающие фирмы. Здесь также находятся независимые производители электроэнергии и возобновляемой энергии. Часто компании этого сектора имеют региональную направленность например Duke Energy (NYSE:DUK) на юго-востоке США, а Consolidated Edison (NYSE:ED) на северо-востоке. 5. Здравоохранение (Healthcare) Сектор здравоохранения состоит из двух основных частей. Первая часть включает компании, производящие фармакологические препараты и лечение, основанное на биотехнологиях, также как и аналитические инструменты для проведения клинических испытаний и тестирования этих терапий. Вторая часть состоит из производителей медицинского оборудования, включая поставки для хирургии, приборов медицинской диагностики и медицинское страхование. UnitedHealth Group (NYSE:UNH) и Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) - две акции в топе сектора здравоохранения. 6 Финансовый сектор (Financials) Финансовый сектор включает бизнесы, которые в первую очередь имеют отношение к деньгам. Банки ключевая отрасль в этом секторе, но здесь также находятся страховые компании, брокерские дома, провайдеры потребительского финансирования, ипотечные трасты и другие институты  Berkshire Hathaway Уоррена Баффета (NYSE:BRK-A)  и финансовый гигант JPMorgan Chase (NYSE:JPM) пожалуй самые известные акции в финансовом секторе Продолжение следует... основы обучение
266 

13.02.2021 15:19

​ БИТКОЙН ДОСТИГАЕТ РЕКОРДНОГО МАКСИМУМА ПОЧТИ В 50 000 ДОЛЛАРОВ, ПОСКОЛЬКУ...
​ БИТКОЙН ДОСТИГАЕТ РЕКОРДНОГО МАКСИМУМА ПОЧТИ В 50 000 ДОЛЛАРОВ, ПОСКОЛЬКУ...
​ БИТКОЙН ДОСТИГАЕТ РЕКОРДНОГО МАКСИМУМА ПОЧТИ В 50 000 ДОЛЛАРОВ, ПОСКОЛЬКУ КРУПНЫЕ КОМПАНИИ «СТЕКАЮТСЯ» В СЕКТОР КРИПТОВАЛЮТ Цена биткойна достигла нового рекордного максимума почти в 50 000 долларов в воскресенье, так как крупнейшие компании из списка Fortune 500 продемонстрировали поддержку цифровых валют. Крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной стоимости выросла более чем на 5% до рекордного максимума в $49 716 в воскресенье днем, согласно данным отраслевого сайта CoinDesk. Цифровой актив изменил курс в понедельник, опустившись на 2,4% за последние 24 часа до цены около 47 925 долларов. Считалось, что всплеск в День Святого Валентина был вызван новостями о том, что крупные фирмы, такие как Tesla $TSLA, Mastercard $MA и BNY Mellon, положительно раположены к криптовалютам. Tesla сообщила, что на прошлой неделе купила биткойн на сумму 1,5 миллиарда долларов и заявила, что скоро будет принимать платежи в цифровой монете. Mastercard заявила в четверг, что будет поддерживать некоторые криптовалюты позже в этом году, в то время как BNY Mellon объявила на следующий день, что откроет свои депозитарные услуги для цифровых активов. ️ Цена биткойна выросла более чем в 4 раза в 2020 году и выросла более чем на 60% с начала этого года. “Быки" говорят, что это связано с повышенным спросом со стороны институциональных инвесторов и восприятием цифровой валюты как защитного актива, аналогичного золоту. Но «медведи» беспокоятся, что биткойн может стать одним из самых больших рыночных пузырей в истории. АНАЛИТИКА БИТКОЙН Биткойн - "защитный актив" или "очередной пузырь"? https://telegra.ph/file/5470cdaeac505d2a5ee87.jpg
264 

15.02.2021 18:19

Публикация, где речь шла о REIT, получила множество откликов.   Продолжаем...
Публикация, где речь шла о REIT, получила множество откликов.   Продолжаем затронутую неделю назад тему. Чтобы в ней хорошо разобраться, надо подробно рассмотреть конкретные примеры.    Сегодня спокойно и не торопясь поговорим о фонде индустриальной недвижимости PNK rental, чья цель – стать крупнейшим в России.  Другие подобные фонды обсудим в ближайшее время.    Что такое индустриальная недвижимость? Чем, собственно, фонд занимается? Как формируется прибыль для пайщиков?   Индустриальная недвижимость – это складские и производственные помещения, которые используют логисты, ритейлеры, производители. Девелопер PNK group такие здания строит и сдает в аренду, а фонд PNK rental покупает уже готовые объекты с арендаторами.   Именно строительный сегмент – важное конкурентное преимущество PNK. Обладая технологиями и всей инфраструктурой, группа может в короткие сроки и с минимальными затратами возводить качественные складские помещения любых форматов. Клиенты PNK group – это крупнейшие компании в своих отраслях. Другие ЗПИФы недвижимости тоже покупают у девелопера здания с арендаторами, причем некоторые – с завидным постоянством.   В PNK rental две управляющие компании. Одна (УК «Индустриальная недвижимость») управляет недвижимостью, другая УК «А класс капитал») –оказывает услуги доверительного управления и закрывает клиентские вопросы. За счет такой конфигурации инвесторы могут регистрироваться онлайн хоть круглосуточно: вложиться или выйти можно в любое время.   Почему привлекательны инвестиции в фонды недвижимости? Они предлагают повышенную доходность при относительно невысоких рисках. Доходность вложений в PNK rental может быть выше 11% годовых. Облигации с такой доходностью выпускают эмитенты третьего эшелона с повышенным кредитными рисками.  Таких высоких рисков у PNK нет.    Почему прогнозы оптимистичны настолько? Очевидно, что промышленная активность будет восстанавливаться после кризиса. А наличие складских помещений для логистики – это одна из первейших нужд. Спрос на складские помещения может сильно возрасти в 2021 году.   Какие недостатки? Фонд пока не обращается на бирже. В то же время, покупка и продажа паев абсолютно проста. Cоздана платформа pnkrental.ru, с помощью которой граждане РФ могут онлайн стать инвесторами – владельцами паёв ЗПИФ «ПНК-Рентал». Зарегистрировавшийся и прошедший проверку клиент переводит на счет УК денежные средства и для него приобретаются паи у структур PNK group по текущей расчетной цене. Клиент может выбрать одну из двух схем инвестирования: с ежеквартальными выплатами или реинвестированием дохода.  Ради интереса, попросил проинвестировать моего 80-летнего отца. У него на это ушло 10 минут.   Также компания предпринимает активные шаги для выведения паев фонда на биржу. Как только выйдут – планирую купить эти паи. Такая доходность при более чем разумном риске – это, по всей видимости, не так уж и плохо.    Все изложенное выше – не рекомендация или руководство к действию. Просто рассказываем о новых интересных инструментах для инвестиций.  
234 

16.02.2021 16:23


​​ Бюджетные вопросы решит «печатный станок»

 Инвесторы часто упрекают...
​​ Бюджетные вопросы решит «печатный станок» Инвесторы часто упрекают...
​​ Бюджетные вопросы решит «печатный станок» Инвесторы часто упрекают Центробанк России в нежелании печатать деньги для стимулирования экономического роста через покупку облигаций. Аналогичные меры предпринимают многие ведущие мировые Центробанки, что оказывает положительное влияние на экономику и фондовый рынок. ️Федеральный закон №86 «О Центральном банке Российской Федерации» запрещает покупать облигации. Однако финансовые власти нашли выход из этой ситуации, резко увеличив лимиты по операциям репо сроком на месяц и год. Для чего это было сделано? Схема выглядит следующим образом: ЦБ печатает деньги, затем выдаёт их банкам под залог ОФЗ, те в свою очередь покупают новые ОФЗ и снова закладывают их в ЦБ. Благодаря такой схеме во втором полугодии 2020 года Минфин успешно выполнил план по размещению ОФЗ, а основными покупателями облигаций стали именно крупнейшие отечественные банки. В этом году следует ожидать повторения этой ситуации. Глава ЦБ РФ Э. Набиуллина в ходе пресс-конференции 12 февраля подтвердила необходимость сохранения высоких лимитов по операциям репо, а глава Сбера Герман Греф буквально вчера заявил о готовности банка покупать ОФЗ в значительных объемах. Это событие позволит госбанкам, которые будут основными участниками в операциях репо, получить дополнительный процентный доход, поскольку стоимость привлечения средств уже давно существенно ниже доходности ОФЗ, благодаря чему банки смогут прилично заработать на этой разнице. В банковском секторе я по-прежнему отдаю предпочтение Сберу, префы которого могут быть интересны для покупок при ценнике ниже 235 рублей. А Герман Греф во время вчерашнего общения с журналистами был традиционно в приподнятом настроении и полон оптимизма, сообщив помимо всего прочего о готовности Сбера и дальше направлять на дивидендные выплаты не менее половины чистой прибыли по МСФО, что не может не радовать. SBER https://telegra.ph/file/251bc5cad9dd7883c5216.png
253 

17.02.2021 09:15

​​ Завтра Газпромнефть опубликует финансовые результаты по МСФО за 2020 год, а...
​​ Завтра Газпромнефть опубликует финансовые результаты по МСФО за 2020 год, а...
​​ Завтра Газпромнефть опубликует финансовые результаты по МСФО за 2020 год, а сегодня инвестиционная компания «Атон» провела онлайн-конференцию с руководителем департамента стратегии и инноваций Газпромнефти Сергеем Вакуленко, основные тезисы которой я предлагаю вашему вниманию: Крупнейшие мировые нефтегазовые корпорации существенно сократили инвестиции в разработку новых месторождений в период пандемии COVID-19, что позитивно для нефтяных цен в будущем. Добыча нефти может быть увеличена в течение двух недель, в случае послабления ограничений ОПЕК+. У компании гибкие капитальные затраты, которые зависят от операционного денежного потока. Программа модернизации НПЗ будет завершена в 2024 году, что позволит существенно увеличить глубину переработки нефти. В долгосрочной перспективе (с 2025 года) компания делает ставку на прирост добычи газа и газового конденсанта. Газ и газовый конденсат не регулируются сделкой ОПЕК+. $20 за баррель это минимальный уровень, позволяющий поддерживать работоспособность компании. $50 за баррель – комфортный уровень. Изменений в дивидендной политике нет – выплаты 50% прибыли по МСФО. На текущий момент нет никакой конкретики по возможному увеличению free float. Компания оценена несправедливо и должна стоить больше. SIBN https://telegra.ph/file/6971942d8c2e883890d78.jpg
281 

17.02.2021 14:33

Сектор автопроизводителей является, пожалуй, одним из наиболее интригующих в...
Сектор автопроизводителей является, пожалуй, одним из наиболее интригующих в традиционной промышленности. Интригующих и, по нашим оценкам, перспективных и недооцененных на текущем перегретом рынке. Ниже представлено наше мнение по текущему состоянию сектора, а также топ-3 компаний, на акции которых имеет смысл обратить внимание.   Последствия пандемии (социальная дистанция и самоизоляция), скорее всего, останется в мире еще на продолжительное время. Кроме того, рост производства доступных широким массам электромобилей может также подстегнуть спрос. Плюс ко всему, сектор выглядит сравнительно дешевым по рыночным мультипликаторам.   Считаем необходимым сделать небольшую оговорку. Рынки сегодня очень неспокойны, волатильность высока, риски коррекции растут. В случае, если начнется обвал, участь эта не минует и автопроизводителей. Тут уж никто не посмотрит на «фундаменталку» или дешевизну по мультипликаторам. Это обстоятельство нужно принимать во внимание.   Каковы основные триггеры сегодняшнего автопрома? • Пандемия и самоизоляция. Введение и соблюдение новых общественных норм, таких как социальная дистанция и самоизоляция – позитивный фактор для производителей автомобилей. Отдельный человек или его семья при использовании автомобиля не взаимодействуют с другими людьми, что исключает даже теоретический шанс распространения вируса. И хотя есть вероятность, что влияние пандемии на жизнь человечества, скорее всего, будет ослабевать, последствия еще долго будут с нами. Стремление к минимизации риска заражения может стать сильным триггером для роста продаж автомобилей в 2021-2022 г. • Увеличение доли электрокаров – новая реальность. Тенденция к постепенному уходу от двигателей внутреннего сгорания (ДВС) и увеличению доли электрических и гибридных двигателей – ключевой момент в развитии мирового автопрома. С приходом в США к власти демократов во главе с Джо Байденом, эта тенденция усилилась и ускорилась. По оценкам ОПЕК, общий мировой автопарк в период между 2019 и 2045 гг. увеличится на 86% до 2,6 млрд автомобилей. При этом доля электромобилей вырастет примерно до 15-16%. • Рост конкуренции. Позиции таких производителей, как Tesla или Nio, по-прежнему будут сильны. Однако, они уже сейчас испытывают растущую и весьма серьезную конкуренцию со стороны крупнейших компаний, таких как Volkswagen, BMW, General Motors или Porsche. Кроме того, на рынок электрокаров стремятся выйти ведущие IT-компании, к примеру, Apple и Google. • Автомобиль – не роскошь, а продукт высоких технологий. Стремление технологических гигантов выйти на авторынок, с одной стороны, является риском для классических производителей. С другой стороны, этот фактор превращает автомобиль из средства передвижения в высокотехнологичный продукт. Автогигантам придется следовать за новой реальностью, и это будет, скорее всего, вопрос их выживания. Электромобили, авто нового поколения с ДВС, а также беспилотники будут представлять собой симбиоз автопрома с цифровыми технологиями, такими как: • Защита с помощью цифровой идентивикации; • Искусственный интеллект; • Интернет вещей (IoT); • Big data; • Блокчейн.   Есть мнение, что ряд классических производителей автомобилей готовы к тому, чтобы: а) отстоять свою долю рынка в борьбе с технологическими гигантами; б) выиграть у них конкуренцию, поскольку имеют огромный опыт в своей области, могут применить в ней высокие технологии. Большой вопрос, какой продукт в итоге окажется лучше для потребителя.   Каковы на сегодня ключевые риски автопрома? 1. Дефицит полупроводников.  Крупнейшие мировые автопроизводители сталкиваются с потенциально серьезной нехваткой полупроводников, поскольку производители микросхем резервируют поставки для производства смартфонов, планшетов и игровых устройств. Этот риск является своего рода издержкой того факта, что современный автомобиль все больше и больше представляет собой высокотехнологичный продукт. 2. Приход на авторынок технологических гигантов. Действительно, Apple и Alphabet давно вынашивают планы создания и массового производства электромобилей и беспилотников.
247 

18.02.2021 12:45

Современная жизнь - это огромный клубок парадоксов и противоречий. Давайте...
Современная жизнь - это огромный клубок парадоксов и противоречий. Давайте рассмотрим одно из них. В последние месяцы очень много разговоров о том, что рынки перегреты. Многих это сегодня пугает. Причины для беспокойств имеются: центральные банки развитых стран накачали рынок ликвидностью, которая практически вся осталась на финансовом рынке. Индексы и цены многих других активов обновляют новые максимумы, несмотря на кризис и неопределенность. Это все вызывает совершенно справедливые подозрения, что активы сегодня переоценены. О том, что пузырь вот-вот лопнет, не писал уже только ленивый. Но важно не то, о чем пишут, а то, на что делают ставки. Посмотрим на прогнозы крупнейших игроков фондового рынка. Ждут ли они схлопывание пузыря? Одна из крупнейших в мире инвестиционных компаний BlackRock Inc. в своих прогнозах видит потенциал у азиатских акций (за исключением Японии) и акций развивающихся стран Европы. Аналитики также ожидают рост американских акций технологического сектора и здравоохранения. В целом, по мнению инвесткомпании, распространение вакцины, государственные расходы и благоприятные финансовые условия станут драйверами роста акций. Commerzbank также ожидает роста акций из-за роста прибылей компаний, на фоне роста экономик. Аналитики банка считают наиболее привлекательными акции развивающихся стран, которые станут основными бенефициарами восстановления мировой торговли после пандемии. По мнению Commerzbank, более высокие инфляционные ожидания в 2021 году должны вызвать резкое падение доллара, рост американских индексов и драгметаллов. Goldman Sachs также ожидают, что росту стоимости акций будет способствовать восстановление экономики и поиск доходности инвесторами. По их мнению, акции останутся значительно привлекательнее облигаций. Аналитики выделяют европейские акции как недооценённые по сравнению с американскими. По прогнозу аналитиков, за 2021 год вырастет стоимость драгметаллов, американских и европейских индексов на фоне сохраняющегося высокого темпа роста инвестиций. Society General видят потенциал для роста европейских акций. Аналитики допускают коррекции на американском фондовом рынке, но, по их прогнозам, к концу 2021 года цены все равно восстановятся. Банк ставит на рост акций технологического сектора, промышленности и финансовой отрасли. Вывод. Крупнейшие игроки сегодня ставят на Европу и развивающиеся рынки; значит, не ждут серьезного кризиса. И в такой, на первый взгляд слишком позитивной, позиции присутствует логика. В ближайший год, по идее, фундаментальные факторы должны сыграть в пользу акций: экономики будут восстанавливаться по мере отмены ограничительных мер и вакцинации. Более того, центральные банки продолжают накачивать систему деньгами. На мой взгляд, позитивные ожидания банков не говорят о том, что не будет коррекций и можно вздохнуть с облегчением. Коррекции будут и, вероятно, серьезные. Но при нескончаемом печатном станке общий тренд, вполне вероятно, будет возрастающим. По крайней мере, этого ждут крупные банки. Все вышесказанное ничего не означает. Будет кризис или не будет – вопрос абсолютно творческий, так как кризис все-таки штука непредсказуемая – в этом вся его суть. Нам остается только внимательно следить за индикаторами и тенденциями. Но знать, что думают крупнейшие игроки, мы обязаны.
253 

18.02.2021 17:08

​ РОСТ ДОХОДНОСТИ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ ВЫЗЫВАЕТ МЫСЛИ ОБ
​ РОСТ ДОХОДНОСТИ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ ВЫЗЫВАЕТ МЫСЛИ ОБ "ИСТЕРИКЕ’ НА...
​ РОСТ ДОХОДНОСТИ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ ВЫЗЫВАЕТ МЫСЛИ ОБ "ИСТЕРИКЕ’ НА РЫНКАХ ️Недавний рост доходности облигаций и инфляционных ожиданий в США заставил некоторых инвесторов опасаться повторения “конусообразной истерики” 2013 года. Бенчмарк 10-летних казначейских облигаций США поднялся выше 1,3% впервые с февраля 2020 года в начале этой недели, в то время как 30-летние облигации также достигли самого высокого уровня за год. Доходность меняется обратно пропорционально цене облигаций. ️Доходность, как правило, растет в ногу с инфляционными ожиданиями, которые достигли своего самого высокого уровня за последнее десятилетие в США, благодаря возросшим перспективам большого пакета фискальных стимулов, прогрессу в развертывании вакцин и сдерживаемому потребительскому спросу. ️“Конусообразная истерика” в 2013 году была внезапным всплеском доходности казначейских облигаций из-за паники на рынке после того, как Федеральная резервная система объявила, что начнет сворачивать свою программу количественного смягчения. ️Крупнейшие центральные банки по всему миру снизили процентные ставки до исторических минимумов и начали беспрецедентные объемы покупок активов в попытке поддержать экономику на протяжении всей пандемии. ФРС и другие держали поддерживающий тон на недавних политических совещаниях, обещая сохранить свободные финансовые условия, поскольку мировая экономика, похоже, выходит из пандемии Covid-19. Однако недавний рост доходности говорит о том, что некоторые инвесторы начинают ожидать ужесточения политики раньше, чем ожидалось, чтобы приспособиться к потенциальному росту инфляции. ️При снятии поддержки центрального банка облигации обычно падают в цене, что приводит к повышению доходности. Это также может перекинуться на фондовые рынки, поскольку более высокие процентные ставки означают большее обслуживание долга для фирм, что заставляет трейдеров переоценить инвестиционную среду: “Поддерживающая позиция политиков, скорее всего, останется в силе до тех пор, пока вакцины не проложат путь к некоторому возвращению к нормальной жизни”, - сказал Шейн Балхэм, главный инвестиционный директор Beaufort Investment, в исследовательской записке на этой неделе. “Однако существует риск еще одной” конусообразной истерики", подобной той, которую мы наблюдали в 2013 году, и это наш главный фокус на 2021 год", - прогнозирует Балхэм, если политики начнут ослаблять этот стимул. https://telegra.ph/file/a92407068f29cf7ed67bb.jpg
249 

19.02.2021 19:10

ЦБ продолжает безрезультатно пинать банки по поводу перехода на Систему быстрых...
ЦБ продолжает безрезультатно пинать банки по поводу перехода на Систему быстрых платежей. Регулятор настаивает на скорейшем внедрении платежей по QR-кодам, переводов от компаний клиентам, а также переводов между физическими лицами по запросу получателя средств. Крупнейшие банки должны были подключить функционал до 1 октября 2019 года, банки с универсальной лицензией — до 1 января 2021-го. В ноябре прошлого года сроки сместили: системно значимые кредитные организации должны внедрить эти сервисы к 1 октября 2021 года, а банки с универсальной лицензией — к 1 апреля 2022-го. Центробанк вновь опасается срыва дедлайнов, как уже было со Сбером. Опасения более чем оправданы: у крупных банков в приоритете собственные платежные сервисы, да и сами торгсети не проявляют интереса к QR-кодам, отдавая предпочтение эквайрингу. Наконец, оплата по коду усложняет клиентский путь: чтобы конечному плательщику провести оплату с помощью СБП, нужно зайти в мобильное приложение банка, выбрать соответствующую опцию, навести камеру смартфона на QR-код, произвести оплату. Это слишком долго в сравнении с простым поднесением смартфона к терминалу оплаты. Также нерешённой остаётся проблема с оспариванием транзакций за неоказанную услугу (charge back). Чарджбеки пока находятся в процессе разработки.
250 

19.02.2021 20:13


Крупнейшие российские банки говорят, что в течение нескольких лет оплата по...
Крупнейшие российские банки говорят, что в течение нескольких лет оплата по...
Крупнейшие российские банки говорят, что в течение нескольких лет оплата по QR-кодам займет около 15% рынка безналичных платежей. НСПК приводит данные, согласно которым оплата по QR-кодам стала очень популярным инструментов: 57% граждан знают об этой технологии, а 38% уже успели оплатить что-то таким способом. Делобанк приводит статистику, согласно которой объемы платежей по QR-кодам растут в среднем на 30% ежемесячно. В ВТБ подсчитали, что сейчас операции по QR-кодам составляют менее 1% от всего объема эквайринга, но в среднесрочной перспективе технология сможет увеличить свою долю до 5% и даже до 15%. Открытие считает, что уже через два года оплата по QR-кодам займет 15-20% в e-commerce и 7-10% в офлайне. Промсвязьбанк делает менее оптимистичный прогноз — в банке предполагают, что технология сможет получить 10-15% рынка только через пять лет. Что это получается? Глава Visa в России Михаил Бернер был не прав? Сложно сказать. С одной стороны, удобство мобильных платежей для потребителей очевидно. С другой же, бизнесу намного выгоднее принимать оплату именно через QR-коды — низкие по сравнению с картами комиссии (от 0,4% до 0,7%), не нужно покупать оборудование, средства поступают моментально. Так что, потребители бы и дальше пользовались исключительно мобильными платежами, но бизнесу выгодны QR-платежи, вот их доля в рынке и растет. Но дойдет ли она до обозначенных 15% — тот еще вопрос. https://iz.ru/1129480/natalia-ilina-anna-ustinova/soglasovannye-transaktcii-qr-kody-otberut-u-ekvairinga-15-rynka-platezhei\
216 

26.02.2021 13:55

Крупнейшие российские банки говорят, что в течение нескольких лет оплата по...
Крупнейшие российские банки говорят, что в течение нескольких лет оплата по...
Крупнейшие российские банки говорят, что в течение нескольких лет оплата по QR-кодам займет около 15% рынка безналичных платежей. НСПК приводит данные, согласно которым оплата по QR-кодам стала очень популярным инструментов: 57% граждан знают об этой технологии, а 38% уже успели оплатить что-то таким способом. Делобанк приводит статистику, согласно которой объемы платежей по QR-кодам растут в среднем на 30% ежемесячно. В ВТБ подсчитали, что сейчас операции по QR-кодам составляют менее 1% от всего объема эквайринга, но в среднесрочной перспективе технология сможет увеличить свою долю до 5% и даже до 15%. Открытие считает, что уже через два года оплата по QR-кодам займет 15-20% в e-commerce и 7-10% в офлайне. Промсвязьбанк делает менее оптимистичный прогноз — в банке предполагают, что технология сможет получить 10-15% рынка только через пять лет. Что это получается? Глава Visa в России Михаил Бернер был не прав? Сложно сказать. С одной стороны, удобство мобильных платежей для потребителей очевидно. С другой же, бизнесу намного выгоднее принимать оплату именно через QR-коды — низкие по сравнению с картами комиссии (от 0,4% до 0,7%), не нужно покупать оборудование, средства поступают моментально. Так что, потребители бы и дальше пользовались исключительно мобильными платежами, но бизнесу выгодны QR-платежи, вот их доля в рынке и растет. Но дойдет ли она до обозначенных 15% — тот еще вопрос. https://iz.ru/1129480/natalia-ilina-anna-ustinova/soglasovannye-transaktcii-qr-kody-otberut-u-ekvairinga-15-rynka-platezhei\
206 

26.02.2021 17:22

С начала года одна из российских компаний прекратила поставки в две крупнейшие...
С начала года одна из российских компаний прекратила поставки в две крупнейшие польские компании: "Лотос" и "Орлен". Поскольку российская нефтяная компания являлась крупнейшим поставщиком нефти для польских нефтеперерабатывающих предприятий, такое решение приведет к убыткам для польской экономики. Отмечается, что на политическом уровне Польша стремится к "диверсификации" поставок нефти, однако, с экономической точки зрения, российская нефть обеспечивала стране хороший доход, поскольку Польша находится на транзитном маршруте и её предприятия исторически адаптированы к использованию российской нефти. Более того российское сырье отличается наилучшей ценой. Однако теперь российскую нефть в Польше заменяет саудовская, которая, согласно европейским данным, стоит гораздо дороже.
223 

28.02.2021 11:47

В 2007 году Верховный суд признал, что Год Нисанов незаконно получил российское...
В 2007 году Верховный суд признал, что Год Нисанов незаконно получил российское...
В 2007 году Верховный суд признал, что Год Нисанов незаконно получил российское гражданство. То есть он нелегальный мигрант. На этом основании в 2008 году тогдашний начальник 5-го отделения МГТУ ЦБ РФ Александр Корнешов внес Нисанова в черный список ЦБ РФ. И почти сразу вычеркнул, заявив, что это было сделано по ошибке. Видимо, ошибка- это решение ВС РФ. Сотрудник ФСБ РФ Александр Корнешов, прикомандированный к ЦБ РФ,  и его сын Алексей фигуранты множества историй о крышевании площадок, занимающихся незаконными обналичиванием и транзитом крупных сумм. Есть у них и свои площадки. А среди партнеров с 2008 года Год Нисанов. В результате сложилась такая ситуация. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина полагает, что рынки Года Нисанова на данный момент крупнейшие площадки по обналичке и выводу средств из РФ. Набиуллина даже докладывала об этом президенту. А партнер Года Нисанова с 2008 года Александр Корнешов так не думает. Не думаю так и другие покровители Нисанова. И их мнение оказывается весомее, чем мнение Набиуллиной. Рынки Нисанова как работали по черным схемам, так и продолжают работать. https://t.me/vchkogpu/15918
178 

07.03.2021 13:23

Активная фаза консолидации в российском металлургическом секторе давно...
Активная фаза консолидации в российском металлургическом секторе давно завершилась. Однако время от времени рынок будоражат новости, подобные слухам о том, что ТМК может купить ЧТПЗ. Ситуация складывается весьма интересная. Трубный рынок РФ давным-давно сформировался и был поделен между тремя крупными игроками – ТМК, «Группа ЧТП» и ОМК (непубличная компания). Кроме того, в сегменте труб большого диаметра представлена еще и «Северсталь» с Ижорским ТЗ. Возможное поглощение «Трубной металлургической компанией» трубного бизнеса ЧТПЗ может полностью поменять расклад на рынке. Доля ТМК на рынке труб общего назначения в 2020 г. составляла около 22%. В случае покупки активов Группы ЧТПЗ объединенная компания будет монополистом в сегменте бесшовных труб, контролировать около 40% рынка труб общего назначения и более 50% труб нефтяного сортамента (OCTG). Таким образом, в РФ может появиться игрок, который в итоге может подмять под себя весь рынок трубной продукции. Косвенным подтверждением того, что акционеры Группы ЧТПЗ намерены выделить трубный бизнес стали новости о том, что компания продает нефтесервисный дивизион, который представлен в лице компании «Римера». Очень интересные перестановки. В этой связи важно следующее: 1. Если ТМК в роли покупателя подтвердит свои притязания, то именно на базе этой компании будет формироваться новый крупнейший игрок трубного рынка. 2. Это хороший повод обратить внимание на акции ТМК, про которые многие успели основательно подзабыть. 3. Спекулятивно это интересно по акциям ЧТПЗ. Вполне возможно, если последует выкуп, то он может пройти по цене выше рыночной. 4. Консолидация в секторе вполне логична и, вероятно, это еще не конец. В условиях санкций и кризиса легче справляться с ситуацией и решать операционные вопросы, объединив крупнейшие активы. «Выкса» (ключевой актив ОМК и важный игрок на рынке ТБД) на очереди? Посмотрим.
189 

08.03.2021 20:53


​​Интересно, где банки больше любят своих вкладчиков и больше платят по вкладам...
​​Интересно, где банки больше любят своих вкладчиков и больше платят по вкладам...
​​Интересно, где банки больше любят своих вкладчиков и больше платят по вкладам — у нас или в еврозоне? Очень похоже, что у них там любовь сильнее... По данным Банка России, в январе этого года средневзвешенная ставка по вкладам физлиц составила по вкладам на срок более 1 года — 4,18%, по вкладам на срок менее года — 3,36%. Не густо, особенно если учесть, что фактическая годовая инфляция в этот момент составляла 5,2% при официальном прогнозе центрального банка на 2021 год в 3,7-4,2%. То есть краткосрочные ставки в реальном выражении у нас точно были отрицательными, а долгосрочные, если и были положительными, то лишь слегка. В итоге в январе реальная ставка по вкладам на срок более 1 года (если считать по фактической инфляции) составила у нас -1,0% годовых. В еврозоне же реальных ставок ниже -0,8% нет ни у кого, а в 5 странах она была даже положительной. Если же брать ожидаемую инфляцию (в нашем случае — по верхней границе прогноза), то у нас ситуация все же вроде бы получше, реальная ставка — около нуля, а у них в основном минус. Однако если взять краткосрочные ставки, то мы опять уходим в минус по реальной ставке, превышающий даже средний показатель по еврозоне (-0,84% против -0,81%). Характерно также, что в еврозоне во всех странах что краткосрочные, что долгосрочные ставки превышают ставку ЕЦБ, у нас же все наоборот — и те, и другие ниже, чем ключевая ставка Банка России (4,25%). В общем все не как у людей. Ставки по депозитам слишком низкие, а по кредитам, наоборот, находятся на повышенном уровне. В результате разрыв между кредитными и депозитными ставками в России более 2,5%, а в еврозоне менее 1%. Вот и делай тут выводы, где банковская система отстроена нормальным образом, а где банки (прежде всего крупнейшие, учитывая уровень концентрации) не бьются ни за вкладчиков, ни за заёмщиков. С такими инвестиционный рост не построишь... https://telegra.ph/file/6bc1a405f58aa21ffa6cc.jpg
153 

15.03.2021 20:24

​​Кинорынок Австралии: кенгуру, пауки и человек-невидимка
текущий курс...
​​Кинорынок Австралии: кенгуру, пауки и человек-невидимка текущий курс...
​​Кинорынок Австралии: кенгуру, пауки и человек-невидимка текущий курс австралийского доллара: AU$1 = US$0.77 = ₽56.5 Австралийский кинорынок входит в десятку крупнейших кинорынков в мире — в 2019 году сборы в стране приблизились к US$790 млн. В 2020 году кинокасса сократилась на 67%. За статистику показа и производства отвечает Screen Australia — федеральное правительственное агентство, которому поручено поддерживать разработку, производство и продвижение кино в стране. В Австралии 483 кинотеатра с 2241 залов. В большинстве случаев это мультиплексы, что не удивительно — на крупнейшие города, Сидней, Мельбурн, Брисбен, Перт и Аделаиду, приходится 65% населения страны. При этом почти треть экранов в Австралии является независимыми: это залы, обычно закрытые для публики, например, на армейских, военно-морских и военно-воздушных базах, шахтерских лагерях, в кинокомпаниях, колледжах и университетах. В 2019 в кино побывало 68% населения,и в среднем они посетили кино 6 раз. В 2020 в кинотеатры сходил только каждый третий из этих зрителей. Средняя цена билета в стране почти не изменилась, это 14.23 австралийских доллара, то есть примерно ₽790 или ~$10. Австралия входит в Британское Содружество и говорит на английском языке, но география оказывается сильнее: в последнее десятилетие основная масса фильмов, выходящих в прокат в стране, это не продукция Голливуда, а азиатские картины. Впрочем, топ сборов всегда формируют американские блокбастеры. Рынок дистрибуции фильмов достаточно концентрирован: ¾ проката обспечивают Roadshow/Warner Brothers, Universal, Sony и Walt Disney. При этом 18% приходится на мелких дистрибьюторов — их число значительно выросло в последние годы, сейчас в стране более 60 независимых прокатчиков. Подъём национального кинематографа Австралии приходится на 1970-е годы, в том числе благодаря действиям тогдашнего премьер-министра. Джон Гортон инициировал несколько форм государственной поддержки кино и искусства. Результатом стала «Австралийская новая волна», продлившаяся до конца 1980-х. В тот период местные картины нередко входили в топ проката и даже возглавляли его: «Элвин Пёрпл», «Человек со Снежной реки», две части «Крокодила Данди» и «Строго по правилам». Международное влияние имели «Пикник у Висячей скалы» (Питер Уир, 1975) и «Воскресенье, слишком далеко» (Кен Хэннэм, 1975) и, конечно, «Безумный Макс» (Джордж Миллер, 1979). Австралия и сейчас создаёт успешные фильмы: например, свежий «Человек-невидимка» 2020 года собрал в мире $143.2 млн при бюджете в $7 млн, а в 2018 короткометражка All these creatures победила на Каннском фестивале. ненашекино https://telegra.ph/file/2c3fda09ec0cd72b924d4.jpg
140 

17.03.2021 13:10

​​ Какие прогнозы по рыночной конъюнктуре на рынке стали дают крупнейшие...
​​ Какие прогнозы по рыночной конъюнктуре на рынке стали дают крупнейшие...
​​ Какие прогнозы по рыночной конъюнктуре на рынке стали дают крупнейшие российские металлурги? ‍ Предлагаю вашему вниманию основные тезисы онлайн-дискуссии «Металлургический сектор: начало нового сырьевого суперцикла», организованной «Атоном». В целом, все они дружно в апреле ожидают рост цен на сталь, после чего стоимость металла может стабилизироваться (заметьте – стабилизироваться, не упасть!). И это после позитивной динамики цен в марте, по сравнению с февралём. Северсталь «Если говорить про апрель, то мы думаем, что есть потенциал дальнейшего повышения, поскольку спрос по-прежнему довольно сильный. Сейчас цены на экспортном рынке аномально высокие, они поддерживаются ажиотажным спросом и пополнением запасов со стороны трейдеров. Все европейские металлурги законтрактованы до июня включительно. Мы, наверное, одни из немногих в европейском регионе, кто может поставить металл в мае, июне. Тем не менее, ситуация в какой-то момент начнёт охлаждаться на экспортных рынках - тогда и внутренний рынок либо будет более стабильно себя вести, либо будет немного снижаться». НЛМК Менеджмент НЛМК обращает внимание на текущие высокие цены на сталь на рынках Европы и США, которые являются для компании домашними. В ближайшие месяцы цены на горячекатаный прокат в европейском регионе могут приблизиться к отметке $1000/тонна, что почти на 20% превышает пиковые значения 2011 года. Комбинат отмечает восстановление премии на внутреннем рынке, однако её уровень во многом будет зависеть от внутреннего спроса и динамики экспортных цен. По оценкам экспертов, премия в 2021-2022 гг. может составить в среднем $40-50/тонна. ММК В апреле цены на сталь продолжат инерционно расти на внутреннем рынке. Повышение может составить 3-5%, а драйверами будут плоский прокат, металл с покрытием и холоднокатаный прокат. Комментируя ситуацию с ростом цен на металл на внешних рынках, в ММК обращают внимание на некую стабилизацию: «По сути, цены там зафиксировались на высоком уровне. Мы можем ощущать их некое кол...ие, но резкой корректировки не видим». Уже в мае-июне этого года прогнозируется прекращение роста цен на сталь в РФ, когда может начаться лёгкая корректировка, но без резкого падения. В тоже время, в ММК дают более оптимистичные прогнозы в отношении уровня внутренней премии, полагая, что приблизительно до конца года она может задержаться на отметке около $75-80/тонна. "Премия внутреннего рынка восстановилась. В конце прошлого - начале этого года она была минимальна, а в I кв. 2021 года мы видим премию для нашей компании около $85/тонна. При этом в марте она даже превышает $95. Для нас по-прежнему остаётся приоритетным и более выгодным российский рынок". Стоимость железорудного сырья, по оценкам "Магнитки", которая обеспечена собственной рудой менее чем на 20%, во 2 кв. 2021 года может опуститься до $140/т. «Когда в начале года мы видели, что мировые индексы железной руды находятся у отметки около $160-170, то понимали, что в долгосрочной перспективе такая цена не удержится. Во втором квартале, с началом роста поставок руды и определённым восстановлением баланса спроса и предложения, цены будут ниже, чем сейчас. Речь идёт о величине около $140/т». При этом ММК прогнозирует дальнейшее снижение стоимости ЖРС в последующие 2-3 года, считает справедливой цену в $100/тонна. MAGN NLMK CHMF https://telegra.ph/file/542ed44d7f4ef901f6274.jpg
130 

18.03.2021 18:03

​​ IPO компании DigitalOcean (DOCN) пройдет 23 марта!

DigitalOcean Holdings...
​​ IPO компании DigitalOcean (DOCN) пройдет 23 марта! DigitalOcean Holdings...
​​ IPO компании DigitalOcean (DOCN) пройдет 23 марта! DigitalOcean Holdings – компания-провайдер облачной инфраструктуры с главным офисом, расположенным в Нью-Йорке. Дата-центры компании расположены в Нью-Йорке, Сан-Франциско, Амстердаме, Франкфурте, Лондоне, Торонто, Сингапуре, Бангалоре и других городах, охватывая все крупнейшие узлы международного трафика. DigitalOcean предоставляет облачные услуги для более чем 570 000 частных и корпоративных разработчиков программного обеспечения и IT-продуктов, что позволяет им разворачивать и масштабировать свои приложения одновременно на нескольких серверах. Ключевыми конкурентными преимуществами облачной платформы от DigitalOcean являются: - простой, функциональный и интуитивно понятный интерфейс; - платформа создана «разработчиками для разработчиков»; - позволяет клиентам масштабировать свой бизнес; - открытый исходный код; - дифференцированная поддержка клиентов; - собственная экосистема – компания создала свыше 6000 обучающих материалов и более 28000 материалов типа «вопрос-ответ» для 3 500 000 уникальных посетителей платформы в месяц; - прозрачная и предсказуемая система ценообразования; - полная конфиденциальность и защита данных клиентов; - возможность безопасного и эффективного сотрудничества между командами разработчиков; - ускорение внедрения инновационных решений за счет облачных технологий; - упрощение процесса создания, развертывания и масштабирования приложений. Экономический рост компании обеспечивается постоянным расширением клиентской базы и набора услуг, предоставляемых пользователям, инвестированием средств в развитие облачной платформы, расширением возможностей платформы за счет стратегических приобретений и развитием сообщества пользователей. Продуктовая линейка компании DigitalOcean Holdings включает в себя следующие услуги: - облачные вычисления; - цифровые мощности для хранения данных; - сетевые возможности для защиты и контроля трафика приложений клиентов; - управляемые базы данных. Клиентская база компании состоит из частных лиц, запускающих свои личные веб-проекты, стартапов, малых и средних компаний, занимающихся созданием SaaS-приложений и предоставляющих CRM-продукты, хостинговых компаний, агентств, которые занимаются веб-разработкой и созданием веб-сайтов. По состоянию на 31 декабря 2020 года DigitalOcean Holdings имела около 573 000 клиентов, большая часть из которых находится за пределами США. У компании нет существенной концентрации заказов, так как 25 крупнейших клиентов составили 11%, 10% и 9% торговой выручки в 2018, 2019 и 2020 годах соответственно. Финансовые показатели - Стремительно растущая выручка. Выручка компании в 2018 году составила $203,1 млн, в 2019 году увеличилась $254,8 млн, а в 2020 году увеличилась до $318,4 млн. - Чистый убыток в 2018 году был $36 млн, в 2019 году составил $40,4 млн, а в 2020 году увеличился до $43,7 млн. - Растущая валовая прибыль в 2018 году была $97 млн, в 2019 увеличилась до $122,2 млн, а в 2020 году увеличилась до $145,5 млн. - Операционные расходы связанные с продажей и маркетингом в 2018 году были $29,4 млн, в 2019 году составили $31,3 млн, а в 2020 году составили $33,4 млн. - Убыток от операций в 2018 году был $27,3 млн, в 2019 году составил $29,9 млн, а в 2020 году снизился до $15,8 млн - Состоянием на 31 декабря 2020 года у компании было $100,3 млн наличными и $329,2 млн общих обязательств. Капитализация на IPO: $5,5 млрд. Объем размещения: $750 млн. Количество размещаемых акций: 16,5 млн. Ценовой диапазон: $44-$47. Ведущий андеррайтер: Morgan Stanley Дата IPO: 23.03.2021 DOCN https://telegra.ph/file/a0eeaa61dc8fb11f6ee8b.jpg
140 

18.03.2021 18:41

​​ «Х5 Retail Group» представила свои финансовые результаты по МСФО за 2020...
​​ «Х5 Retail Group» представила свои финансовые результаты по МСФО за 2020...
​​ «Х5 Retail Group» представила свои финансовые результаты по МСФО за 2020 год. Продажи ритейлера по итогам минувшего года увеличились на 14,1% (г/г) до 2,0 трлн рублей, благодаря росту среднего чека и открытию новых магазинов. Выручка онлайн-бизнесов («Перекрёсток Впрок», экспресс-доставка и 5Post) выросла на 362% (г/г) до 20,1 млрд руб. Пока на онлайн-продажи приходится чуть более 1% выручки, но компания планирует активно развивать данный сегмент в ближайшие годы. Все крупнейшие отечественные ритейлеры в минувшем году продемонстрировали хороший темп роста выручки. И лидером по динамике стал Fix Price, продажи которого увеличились на 33% (г/г). Сопоставимые продажи Х5 увеличились на 5,5%, благодаря росту среднего чека. Такая ситуация была характерна для всей отрасли: трафик сократился, а средний чек вырос, поскольку население реже стало посещать магазины из-за пандемии COVID-19. Показатель EBITDA также вырос на 18,4% (г/г) до 145,1 млрд рублей, благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками. На этом фоне рентабельность EBITDA прибавила на 0,2 п.п. до 7,3%. В итоге чистой прибыли X5 Retail Group ничего не оставалось, кроме как по итогам 2020 года вырасти ровно наполовину - до 39,2 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли увеличилась на 0,49 п.п. и вернулась на привычный уровень 2%. Торговая площадь увеличилась на 601 тыс. кв.м. Темп прироста за год сократился на 22,5%, что вызвано пандемией COVID-19, которая заставила скорректировать планы по открытию новых торговых точек. Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA сократилась с 1,71х до 1,67х, что обусловлено ростом операционных доходов. Долговая нагрузка находится на комфортном уровне и позволяет компании выплачивать щедрые дивиденды. ️Наблюдательный совет рекомендовал финальные дивиденды в размере 30 млрд руб. или 110,49 руб. на GDR. С учётом ранее выплаченных промежуточных дивидендов, общий объём годовых дивидендов достигнет рекордных 50 млрд руб. или 184,13 на GDR, что сулит совокупную ДД=6,83%. «Мы обеспечили рост и рентабельность в соответствии с нашими стратегическими задачами на 2020 год, несмотря на сложности, вызванные пандемией COVID-19, сумев оперативно и эффективно адаптировать работу нашей логистики и магазинов к быстро меняющимся обстоятельствам», - поведал Главный исполнительный директор «X5 Retail Group» Игорь Шехтерман. Топ-менеджмент анонсировал планы по открытию порядка 1500 магазинов в 2021 году. Рентабельность EBITDA планируется удерживать выше 7%. Несмотря на то, что бумаги X5 сейчас торгуются с мультипликатором P/S=0,34х, что достаточно дорого на фоне большинства конкурентов, компания с точки зрения бизнеса является качественной и перспективной, а потому достойна попадания в долгосрочные инвестиционные портфели даже на текущих уровнях. Пресс-релиз FIVE https://telegra.ph/file/bf2e85573b9df97cfede8.png
127 

19.03.2021 17:56

​​Миллиард зрителей: как выросли онлайн-кинотеатры

 В четверг «Американская...
​​Миллиард зрителей: как выросли онлайн-кинотеатры В четверг «Американская...
​​Миллиард зрителей: как выросли онлайн-кинотеатры В четверг «Американская ассоциация кинокомпаний» (The Motion Pictures Association) выпустила свой ежегодный подробный отчёт THEME о кинорынке. Главный вывод THEME-2020: в мире теперь 1.1 млрд подписчиков онлайн-кинотеатров, за год их число увеличилось на 26%, или 232 млн человек. Аналитики «Продюсер пилит» изучили все крупнейшие платформы потокового видео по запросу (VOD) и собрали наиболее актуальную информацию о числе подписчиков, а также публично доступные прогнозы. По нашим расчётам, на 25 крупнейших игроков в мире приходится 1156 млн платящих зрителей. При этом существует ещё около 80 онлайн-кинотеатров с аудиторией от 100,000 до 1 млн человек. Россия представлена в списке только одним кинотеатром, ivi — в декабре 2020 его среднемесячная платящая аудитория достигла 4.4. млн человек. Данные взяты из официальных документов: годовых или квартальных отчётов, пресс-релизов или публичных выступлений менеджеров, презентаций для инвесторов, записей конференц-звонков. Это относится к Netflix, Disney, Amazon, большинству других американских и европейских компаний, китайским Tencent и Baidu. Компания Alibaba с 2016 года не сообщает точное число подписчиков сервиса Youku, но ежегодно пишет, что «по сравнению с прошлым годом их количество увеличилось на Х%». Японская Rakuten даёт очень неопределённые цифры как по Rakuten TV (Европа, в основном, Испания), так и Rakuten VIKI (США и мир). Абсолютный лидер в этом вопросе — индийский телеканал Balaji Telefilms. В его годовом отчёте фразы «мы нарастили базу подписчиков», «качество контента удержало подписчиков» и подобные им встречаются 57 раз, конкретное числительное для платформы ALTBalaji так и не приведено. Мы сохранили в таблице данные за 2019 год. VOD https://telegra.ph/file/df74c24feed4ed0917f1d.jpg
131 

22.03.2021 15:21

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru