Коридор базового ОСАГО может быть расширен для большинства категорий...

Получаем много вопросов, почему сентябрьский фьючерс на доллар Si-9.22 резко разошелся с курсом на споте? В самом деле, неделю назад цена Si-9.22 соответствовала курсу 61,37 рубля за доллар при курсе на споте 56,80 (разница 4,57). В эту пятницу торги завершились на уровнях 62,03 и 56,41 соответственно. То есть фьючерс вырос, а доллар упал, спред разошелся на 1,05 до 5,62 рублей за доллар. Почти 10%! Что же случилось? Несколько вещей. ️Прежде всего, экспирация июньского контракта Si-6.22. На протяжении почти всей активной жизни этого контракта с начала марта рубль укреплялся. А частные инвесторы наращивали длинную позицию по фьючерсу (покупали доллар). Мы отслеживали этот процесс в канале bitkogan HOTLINE. ️На пятницу 10 июня количество таких лонгов от физических лиц достигло максимума в 962,86 тыс. контрактов. Подавляющее большинство из них в июньском Si-6.22. Перед экспирацией контракта началась массовая миграция этих в сентябрьский Si-9.22: июнь продавали, накануне экспирации он торговался даже ниже спота, а сентябрь покупали. ️Отсюда рост Si-9.22, несмотря на снижение базового актива. Роллирование в следующий контракт было массовым по меркам Московской Биржи и удалось не всем. Кто-то либо не смог, либо не захотел переходить в следующий месяц так дорого. К концу недели количество частных лонгов рухнуло до 512,24 тыс контрактов. Значит ли это, что мы увидим повышенный спрос на Si-9.22 в ближайшие дни? Возможно, но сомнительно. Нас больше занимает другой вопрос. Мы отмечали выше, что разница между фьючерсом и спотом сейчас почти 10%. Это 40% годовых. Теоретически даже на заемные средства в рублях был бы выгоден арбитраж: рублевый кредит плюс покупка доллара на валютном рынке против продажи фьючерса. Прибыль (в рублях) от сходимости фьючерса к споту через три месяца заведомо превышает ставку по рублевому кредиту. А уж если просто имеются рубли для размещения, то сам Бог велел. Почему же мы не видим очереди из желающих простого и безрискового заработка? Штука в том, что в нынешних реалиях эта схема не такая уж безрисковая. Раньше вы могли купить доллары на Мосбирже и использовать их в качестве обеспечения по фьючерсной позиции. В случае роста доллара вы получаете убыток по фьючерсу, но ваше обеспечение также растет вместе с долларом. Маржин колл вам не грозит и в итоге профит. Теперь же брокеры опасаются использовать валюту в качестве обеспечения. Вроде бы, ничего страшного, нужно лишь еще немного рублей для этого. Для открытия позиции достаточно в разы меньше тех, на что куплены доллары. Доходность всей арбитражной операции снизится, но не слишком значительно. Но что, если рубль начнет резко падать? Придется постоянно довносить обеспечение, чтобы позицию не закрыли принудительно. А где его взять?И даже если позицию удастся удержать до экспирации, то нет гарантий, что купленные на споте доллары не будут где-то заблокированы. Тогда в случае падения рубля и убытка по фьючерсу не будет возможности сразу покрыть их продажей долларов на споте. А когда они будут разблокированы, и какой к тому времени будет курс, неизвестно. Похоже, что в новой реальности нам придется привыкать к необычным вещам. Нельзя сказать, что это однозначно плохо, ведь появляются новые возможности для заработка. Главное, помнить о рисках, ведь теперь возможно все. фьючерсы

Покупатели из ЕС начинают использовать газ из хранилищ, чтобы заменить отсутствующие российские потоки. Крупнейшие потребители энергоресурсов Европы на прошлой неделе стали получать меньше российского газа. Потоки по газопроводу «Северный поток» — ключевому коридору России в Европу — сократились на 60%

Банк России предложил расширить границы тарифного коридора ОСАГО для большинства категорий автовладельцев на 26% вверх и вниз. Причина — рост стоимости автозапчастей. Цена полисов в результате расширения коридора может возрасти в среднем на 10-15%, в особенности для аварийных водителей. Для легковых автомобилей диапазон базовой ставки тарифа составит 1 тыс. 646-7 тыс. 535 рублей, для такси — 1 тыс. 490-15 тыс. 756 рублей. Границы тарифов для общественного транспорта расширятся на 17,8% в обе стороны.

А вот и всплыл «латвийский слиток» Вчера выпустил пост про блокировку всего российского золота и предположил, что решение скорей всего будет найдено с помощью схемы аналогичной «латвийской нефти». И уже сегодня этому пришло подтверждение. Слиток оказался швейцарским. Швейцарская таможенная служба отчиталась что из РФ в мае было завезено 3 тонны золота. Но потом оказалось что они пропали. То есть кто был их конечным покупателем, что он с ним сделал и куда дальше отправил никому не известно. В общем старая добрая классика. Как оказалось и в марте-апреле золото также спокойно шло в ту же Швейцарию через Дубай, который моет все санкционное золотишко. Например, Венесуэлы. В общем раньше российские ресурсы покупали за копейки за счет олигархического строя, который полученные деньги тут же возвращал на Запад вместо хоть каких-то инвестиций внутри и даже ЦБ РФ занимался тем же самым. Теперь происходит в принципе тоже самое, только продают дешево потому что «приходится платить посредникам за обход санкций». А все что прошлые 20 лет вывозили просто отобрали. Идеальная схема. Действительно точная как швейцарские часы. В этом плане «западные партнеры» конечно молодцы. Посмотрим во что эта практика разовьется в дальнейшем, но как минимум подобные принципы капитализма не позволяют РФ упасть на экономическое дно как нам обещали в марте. Поскольку пока одни торжественно вводят эмбарго, другие тут же в погоне за сверхприбылью делают новые серые коридоры, как для импорта так и для экспорта. _shock

НЕФТЬ - BRENT $97.04 - MИНИМАЛЬНОЕ ЗА 6 МЕСЯЦЕВ ЗАКРЫТИЕ ДНЯ. Важно заметить, что мы наблюдаем пробой нижней границы, сложившегося торгового коридора, в котором рынок находился с самого начала российской СВО. Отсутствие притока нерезедентских денег на финансовый рынок РФ + сокращение газового экспорта + падение цен на нефть, в условиях постепенно подрастающего импорта = повышение вероятности некоторого ослабления рубля, размерность которого, в значительной степени будет определяться глубинной отката нефтяного рынка. Ситуация в развитии....

Какие секреты хранит РСБУ? ЛУКОЙЛ (LKOH RX) представил результаты по РСБУ. Основные показатели за 1 полугодие 2022(г/г): ️Рост выручки на 92% ️Прибыль от продаж увеличилась на 270% ️Себестоимость продаж также выросла на 51% ️Рост чистой прибыли на 257% ️Кратный рост прочих расходов Значительный рост выручки может сигнализировать о том, что у компании в направлении реализации своих продуктов значимых проблем не намечается. Сюда же добавляется высокая стоимость базового актива – нефти. Кратный рост чистой прибыли может быть обусловлен дивидендами, полученными ЛУКОЙЛом от своих дочерних компаний. Другой важный компонент – реализация основных продуктов. Если мы взглянем на структуру выручки по итогам 2021 года, то можем обнаружить, что порядка 20% приходится на поступления от участия в уставных капиталах других организаций; те самые дивиденды. Важно отметить: все не так однозначно, так как рост рассмотренных показателей в РСБУ не сильно репрезентативен, и структура выручки за 1 полугодие не раскрывается. При этом в контексте выручки ЛУКОЙЛа важно учитывать структуру экспорта компании. Структура экспорта В сегменте «За рубежом» группа имеет наиболее значительные суммы выручки в Швейцарии, США и Сингапуре. При этом, согласно отчету за 2021 год, на Швейцарию приходится 48,8% общей выручки, на США – 12,7%, на Сингапур – 6,6%. Учитывая эмбарго, введенное США на российскую нефть еще в начале марта, и шестой пакет санкций ЕС, предполагающий эмбарго на импорт сырой нефти из России к концу года, представляется, что выручка компании должна была бы быть подвержена серьезным рискам. Что касается НПЗ ЛУКОЙЛа в Европе, работающих исключительно на российской нефти, то они также находятся под угрозой в свете упомянутых санкций. Конечно, можно сказать, что в шестом пакете санкций есть исключение для поставок сырой нефти по нефтепроводу «Дружба» в Венгрию, Словакию и Чехию, в то время как ЛУКОЙЛ является основным поставщиком для венгерского НПЗ MOL. Однако из отчетности по РСБУ нельзя сделать выводы относительно важности данного направления в экспорте компании. Можно ли рассчитывать на дивиденды? В середине мая состоялось заседание Совета директоров, на котором было принято решение не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год. При этом, крайне важный аспект, «рассмотреть до конца 2022 года вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов из нераспределенной прибыли 2021 года». Данный вопрос будет рассмотрен не позднее конца 2022 года. Формально это означает, что из нераспределенки могут выплатиться дивиденды по итогам 2021 года. Возникает логичный вопрос, почему же не рекомендовали выплатить дивиденды сразу? Вероятно, потому, что ключевые мажоритарии в лице Вагита Алекперова и Леонида Федуна просто-напросто не успели получить акции на свои расписки, или же не успели сменить юрисдикцию на российскую. Другие покупки ЛУКОЙЛа За май и июнь ЛУКОЙЛ успел приобрести 100% «Шелл нефти», включая завод в РФ и сеть АЗС, а также долю в Энел Россия. Может показаться, как компания связана с электроэнергетической отраслью, в которой работает Энел Россия. Но это не стало большим сюрпризом, ведь у ЛУКОЙЛа среди активов имеются также электростанции. Выводы Сделать конкретные выводы относительно драйверов роста выручки в 1 полугодии 2022 года и дальнейших перспектив компании, даже на фоне ослабевшего рубля, не представляется возможным ввиду ограниченности РСБУ. При этом, учитывая рассмотренную структуру экспорта ЛУКОЙЛ, представляется, что риски присутствуют значительные. Тем не менее, высокие цены на нефть могут сгладить финансовые результаты. Российский инвестор в текущих реалиях фокусируется, прежде всего, на дивидендных историях. В ЛУКОЙЛе до конца 2022 года на повестке будет находиться тема с возможными финальными дивидендами за 2021 год. В случае, если компания все-таки предусмотрит выплаты, это станет «зеленым сигналом» для инвесторов, ведь вероятность последующих выплат значительно повышается. Напомним, ЛУКОЙЛ направляет 100% FCF на дивиденды. отчетность

Отличный текст из комментов по теме паркингов от опытного риэлтора «Тему паркингов в СПб я давно изучаю как брокер по недвижимости. Могу озвучить следующие наблюдения: 1. Отделы продаж застройщиков уже научились очень хорошо просчитывать оптимальные цены на парковочные места. Если проект ЖК очень ликвидный и относится к бизнес-классу и выше, то вам НЕ продадут место без покупки квартиры. 2. Реальный спрос на аренду парковочных мест начинается не ранее полной заселяемости дома. В среднем ремонты люди заканчивают делать через 2 года. Ваш паркинг ровно 2 года может не иметь спроса на арендаторов. Либо будете его сдавать за стоимость КУ. 3. Обращайте внимание на размер коммуналки за паркинг. В некоторых ЖК она может составлять 3-4-5 тр (!), что будет сжирать весь ваш денежный поток. Покупая машино-место, вы покупаете ДОЛЮ в нежилом помещении, которая включает в себя проезды, коридоры, лестницы. То есть владея машино местом в 13 м2 платить КУ вам придется за все 25-30 м2. 4. Реально доходные паркинги с низким порогом входа найти очень сложно. Ваша находка будет скорее недоработкой отдела продаж застройщика, который неправильно посчитал план продаж машиномест и цены на них. 5. Сейчас в период падения доходов и уровня жизни многие люди начнут резать свои доп.расходы. Кто-то просто будет искать паркинг дешевле в соседнем квартале, кто-то просто продаст лишнюю тачку в семье» И инвест идея в догонку: «Но дам уважаемым читателям и другой Лайфхак! Наиболее умные и дальновидные инвесторы в СПб скупают 1-е этажи паркингов у застройщиков целиком! Если такой паркинг находится в ЖК- муравейнике в 20 этажей и выше, то такие помещения паркингов подготавливаются и сдаются как полноценный street retail под аренду сетевым магазинам. Ставка аренды за 1 м2 там уже на порядки выше в сравнении с машино-местами. И в аренду уходит ВСЯ площадь этажа целиком, включая коридоры и проезды» От себя добавлю, что это громадный проект и совсем не уровня частного инвестора физика с обычной ЗП. Да и вопросов куча. Будет ли такой спрос на этот ритейл фуд, сколько будет стоить переделка, удасться ли ее согласовать, как будет организован проезд на -2, -3 этажи. Другой подписчик рекомендует обратить внимание на кладовке. Это вообще вариант доступный всем: «Кладовки ещё доступнее чем паркинг. Коммуналка в пересчёте от 1 до 5 квадратов будет невысокой (я плачу ~100р/мес за 2.7 метра в регионе). С учётом уменьшения площадности квартир наличие кладовки становится актуальной темой. На этапе застройки можно выкупить несколько кладовок дешевле и потом продать/сдать жильцам. Многие жмутся по бюджету ради квартиры. А когда заселяются, свой хлам куда-то девать надо. Но будет больше гемора с куплей-продажей (больше договоров и тому подобного)» От себя добавлю что в случае кладовок там придется еще сделать ремонт. А нормальный ликвидный ремонт это зачастую 50-70% от стоимости самой кладовки и есть риск что арендатор там жутко все засрет. То есть минус кладовки тот же что и у квартиры: ремонт, который у нас в РФ стал дико дорогим на фоне стоимости самой недвижимости. _shock

Ожидаем очередного этапа укрепления рубля Склоняемся к мнению, что в ближайшее время мы можем увидеть новое укрепление ₽. Какие признаки указывают на это и причём тут данные об укреплении платёжного баланса РФ? Объясню. Торговый профицит июля По данным ЦБ, по итогам 7 мес. счёт текущих операций РФ составил $166,6 млрд (положительное сальдо), из которых на июль пришлось $28,1 млрд. Значит, в июле этот показатель серьёзно превысил среднее значение предыдущих 6 мес. ($23,1 млрд). Учитывая отсутствие покупок ЦБ РФ на валютном рынке (в рамках бюджетного правила и пр.), мы фиксируем важный вывод: предложение валюты по-прежнему серьёзно превышает спрос. Вероятнее всего эта тенденция сохранится в ближайшие месяцы. ️ Проблемы импорта и рекордный экспорт ЦБ не дал нам разбивку сумм отдельно по экспорту и импорту, только общее сальдо. Но и оно показывает, что поступления от экспорта продолжают расти. Вероятнее всего наблюдаемый рост – это результат увеличения цен на экспортируемые товары. В физическом выражении объёмы вряд ли существенно выросли. Но вот падение импорта – результат сокращения именно физических объёмов ввозимых товаров. При этом многие страны, которые вводят санкции против России, не торопятся снижать темпы закупок российских ресурсов. Свежий пример – решение Венгрии и Словакии самостоятельно оплатить транзит российской нефти по трубопроводу Дружба. Это сигнализирует о том, что значительного падения экспорта ожидать пока не стоит, а вот восстановление импорта занимает значительное время. ️ Разворот на восток Российские экспортёры активно идут на Восток. Я уже приводил пример с нефтью. Ещё один подобный кейс – рекордный торговый оборот РФ и Китая по итогам 7 месяцев. При этом данный рекорд стал возможен в большей степени за счёт роста экспорта в Китай, а не импорта из Китая. В результате мы наблюдаем серьёзный профицит торгового баланса (то есть экспорт выше импорта), который имеет все шансы сохраниться в ближайшие месяцы. У этого есть свои минусы, и вот почему. Что плохого в профиците? У тебя большой экспорт, ты можешь задействовать сверхприбыли для инвестирования в собственную экономику, тем самым увеличивая импорт. Но ты этого не делаешь. Вместо этого ты тратишь излишки на вещи, не связанные с развитием экономики или вкладываешься в иностранные активы (трежерис и иные гособлигации, в золото). В итоге та часть экономики, которая производит экспорт, попросту бесплатно (в макроэкономическом смысле) работает на другие страны и не работает на тебя. Поэтому с макроэкономической точки зрения значительный профицит, особенно если он не работает на внутреннюю экономику, – ничего хорошего. Как это повлияет на рубль? В последние недели на российском валютном рынке наметилась некоторая стабилизация. Курс ₽ колеблется в довольно узком коридоре в районе ₽60 за $. И с учётом изложенного выше, существует риск ещё одного захода ₽ на укрепление. Что может этот риск нивелировать? Для этого нужны механизмы, обеспечивающие рост спроса на иностранную валюту, пусть даже не долларов или евро, но хотя бы валют дружественных развивающихся стран. Это может быть новое бюджетное правило или иной аналогичный механизм. Ещё на курс ₽ могут негативно повлиять санкции, направленные на ограничение экспорта нефти и газа, но только при условии, если они начнут давать более заметные плоды. Аналогичное воздействие окажет значительное снижение сырьевых цен. Остаются ещё пусть слабые, но всё же надежды на активизацию импорта, что опять же позволит уменьшить профицит и увеличить спрос на валюту. Но, во-первых, пока мы не наблюдаем интенсификации этих процессов, а во-вторых, чтобы данные факторы начали оказывать заметное влияние на курс ₽, потребуется какое-то время. В связи с этим не исключено, что укреплению ₽ в ближайший период навряд ли может что-то помешать. Какие инвестиционные выводы могут отсюда следовать? Ну, например, наша ставка на компании внутреннего спроса по-прежнему остаётся актуальной. В том числе и в условиях возможного укрепления российской валюты.

Путин и Эрдоган обсудили по телефону ситуацию вокруг "зерновой сделки" Президенты провели подробный обмен мнениями по вопросам, касающимся сложившейся ситуации с реализацией зерновой сделки — сообщил Кремль. Путин информировал турецкого президента о причинах принятого Россией решения приостановить действие этой сделки. Киев использовал зерновой коридор для ударов по кораблям в Севастополе, обеспечивавшим безопасность маршрута, подчеркнул Путин в разговоре с Эрдоганом. Кремль по итогам разговора Путина и Эрдогана: ️необходимо детальное расследование атаки Киева на корабли в Севастополе ️российский президент отметил необходимость получения от Киева гарантий о неиспользовании гумкоридора в военных целях. Минобороны сообщило о нарушении тылового обеспечения группировок ВСУ Управление группировками украинских Вооруженных сил и их тыловое обеспечение «существенно нарушены» в результате российского удара по объектам систем управления, связи и энергетики Украины — заявил представитель российского Минобороны Игорь Конашенков. Из-за действий российских военных затруднены перевозки резервов и материальных средств по железной дороге в районы боевых действий. Также нарушено производство на предприятиях военно-промышленного комплекса Украины. Кремль призвал «не оставлять просто так» действия Лондона на газопроводах Информацию российских спецслужб о причастности Великобритании к диверсии на «Северных потоках» необходимо внимательно анализировать, «такие действия нельзя оставлять просто так», — заявил пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков. Сербия привела армию в боевую готовность из-за новых требований Косово Президент Сербии Вучич привел армию в боевую готовность из-за новых требований Косово. Поводом стало вступление в силу требования Косово менять на территории этой республики автомобильные номера с сербских на местные. В Косово с 1 ноября начали выдавать предупреждения водителям, которые используют сербские номера. Сербия не готовится к войне, но и не будет расслабляться, объяснил министр обороны страны. США направят в Австралию способные нести ядерное оружие бомбардировщики Reuters: США направят в Австралию шесть стратегических бомбардировщиков B-52 — сообщил Reuters. Вашингтон финансирует строительство гавани для них на севере страны, -сообщили в австралийском Минобороны.

Что происходит с загранпаспортами и визами, где будут новые консульства РФ, рассказал замглавы МИД Евгений Иванов: ️Россия планирует открыть генконсульства на Мальдивах, индонезийском Бали, а также в Гродно, Актау и Самарканде ️в РФ к концу года будут подготовлены предложения по запуску системы электронных виз и закончены технические работы ️власти России не вносили изменений в порядок выдачи загранпаспортов и перечень оснований для отказа в их получении на фоне частичной мобилизации В Думе заявили, что не рассматривают инициативу о введении ответственности для уклонистов от мобилизации, она утратила актуальность. Нидерландский холдинг Veon изучает возможность продажи российского бизнеса, включая компанию "Вымпелком" (бренд "Билайн). Минобороны Турции заявило, что сухогрузы под турецким флагом продолжат вывоз агропродукции с Украины по зерновому коридору. Польша строит ограждение из колючей проволоки высотой 2,5 метра на границе с РФ — ТАСС

34% прибыли в акциях Лукойл за 5 месяцев 1. Это небольшой дополнение к полному разбору акции. 2. Чисто спекулятивная идея в росте акции на объявлении дивиденда. Основная позиция была набрана в июне, под это был пост в канале 3. Действовал примитивно согласно текущей стратегии инвестиционного клуба. — Коридор работы с акцией 3600-4400₽, до объявления дивиденда — После того, как весь рынок начал обсуждать дивиденд я поднял целевую Кратко разбирал стратегию усреднения и поиска точек входа/выхода здесь и очень подробно на ноябрьской бесплатной онлайн-встрече. 4. На графике отразил красными и оранжевыми линиями ход реализации покупок и продаж. Хочу показать вам, что никакой магии здесь нет. Я просто придерживался описанной стратегии. Я ни разу не поймал «дно» и «пик», но при этом все равно хорошо заработал без лишнего напряга. Параллельно мы в клубе искали и разбирали новые идеи. 5. Прибыль могла бы составить больше, если бы удалось зафиксировать по 4800₽ как и ожидал. Потом я ждал 4700₽, в итоге решил закончить по 4630₽ - потому что спекуляция уже начала отнимать слишком много времени и концентрации — спокойствие дороже. Почему не стал входить в дивидендную отсечку подробно описал в этом посте Итого: — 34% прибыли на достаточно банальной и понятной всему рынку истории — Если бы использовал принцип «купи и держи» вышло бы примерно 15% прибыли — Не нужно быть самым умным и быстрым, необходимо иметь стратегию и пользоваться ей результат

Цена «сладкой» жизни растет С дефицитом яиц разобрались, цены на зерно упали, но блины дешево все равно не приготовишь. Потому что теперь взлетели цены на сахар. Тонна «белой смерти» в Лондоне торгуется выше $675 против ≈ $550 всего два месяца назад. В Штатах цены обновили 10-летний максимум, подскочив почти до $25 фунт и выйдя из узкого коридора $18–20, в котором они провели два года. Сладкоежкам придется несладко. Как всегда, причин сразу целый «букет». ️В крупнейшем экспортере – Бразилии, сбор урожая задерживается из-за дождей. ️В Индии (второй экспортер) экспортные квоты почти исчерпаны, а новых не дождаться. ️Низкие запасы и у прочих производителей от Пакистана до Таиланда и от Китая до Мексики. Мода на биотопливо также не обошла сахар стороной. Интерес к производству этанола вместо сахара из тростника традиционно растет вместе с ростом цен на нефть. Здесь любителям сладкого следует сказать отдельное спасибо ОПЕК+. А что в России? Он традиционно противостоит негативным мировым тенденциям. Производство сахара с начала года выросло до 490 тыс. тонн белого сахара, что на 200 тыс. тонн больше, чем за аналогичный период прошлого года. Производители «сырья» хотели бы воспользоваться мировой ситуацией и повысить цены. Но в нынешней ситуации сделать это будет не так просто. Не только из-за сложностей с экспортом, но и потому что тема инфляционно чувствительная. Регуляторам такое поведение может не понравиться. Посмотрим за развитием ситуации и реакцией Правительства. коммодитиз

Подъехал небольшой сказ о том, как в прошлом году ритейлеры справлялись с проблемами в логистике. Поговорить есть о чём, особенно если учесть, что этот вопрос 87% опрошенных назвали одной из главных угроз для бизнеса в 2022. Поставки продуктов удалось наладить благодаря запуску новых логистических коридоров, с помощью которых расширился доступ на рынки Турции и Египта. Плюс сейчас ведётся активная работа с Ираном, Индией и странами Азии. Ну и из-за отказа международных морских перевозчиков от работы на российском рынке сетям пришлось заменить часть партнёров в цепочке поставок товаров. Крупным производителям и продавцам одежды тоже пришлось перестраиваться. Если до середины 2022 года большинство грузов перевозили морским транспортом, то затем многим пришлось переориентироваться и начать использовать прямые железнодорожные и автоперевозки из Китая.  И, конечно, изменение импорта одежды и обуви привело к появлению на рынке марок из Белоруссии, Турции, Индии и Средней Азии, которые хотят попробовать заместить ушедшие из России глобальные бренды. В конечном итоге все эти проблемы ложатся на покупателей, ибо некоторые товары подорожали как минимум вдвое из-за роста их себестоимости на 10-12%.

СПБ Биржа 19 апреля 2023 года впервые предоставит доступ к торгам ценными бумагами обратных и плечевых ETF (exchange traded fund) с первичным листингом в США. Всего инвесторам будут предложены ценные бумаги 10 новых ETF, из них пять плечевых и четыре обратных фонда. Общее число таких фондов на торгах СПБ Биржи увеличится до 156. Новые инструменты расширят возможности инвесторов по диверсификации портфелей и доступу к глобальной ликвидности международного рынка ETF. До сих пор обратные и плечевые ЕТF не были представлены на российском фондовом рынке. Обратные (реверсные) ETF — это индексные биржевые фонды, рыночная стоимость ценных бумаг которых изменяется обратно пропорционально цене их базового актива или бенчмарка. Такие фонды позволяют инвесторам зарабатывать в течение периодов падения биржевых котировок. Считается, что этот финансовый инструмент предназначен для хеджирования (страхования) инвестиционных рисков, а не для долгосрочных инвестиций. Плечевые (маржинальные) ETF — это индексные биржевые фонды, которые используют финансовый рычаг (плечо) или деривативы, чтобы добиться более высокой доходности по сравнению с базовым активом (бенчмарком). Изменение рыночной стоимости ценных бумаг таких фондов кратно превышает аналогичный показатель базового актива (как правило, в 2 или в 3 раза). Это означает, что при росте (падении) цены бенчмарка, например, на 1%, ценные бумаги фонда продемонстрируют увеличение (снижение) стоимости на 2 или 3%.

Итоги недели: эффект привыкания - то, что напугало бы рынок полгода назад, сегодня игнорируется. Российский рынок, измотанный скачками вверх и вниз (но больше вниз), завяз в боковике, хотя волатильность пока никуда не делась. Индекс Мосбиржи -0.5%, (3 471 п.). РТС +0.05% (1 436 п.). РТС вышел в плюс благодаря рублю, который укрепился к доллару на 2.4% и завершил неделю ниже 76. Накал истерики хоть остаётся горячим, но градус несколько сбавил. Геополитика стала рутиной, идёт вялое переругивание в дежурном порядке. Нефть поддержала рубль и российский рынок. В пятницу котировки Brent превысилb $93 за баррель впервые с августа 2014 года. Правда, доллар тогда стоит 38 рублей. Нефть, в свою очередь, поддержал растущий спрос и неспособность стран ОПЕК+ выбрать даже те лимиты, которые им разрешено качать. Газ в Европе в коридоре $900-1000 куб. м. Заполнение газохранилищ на минимальном уровне, на 25% ниже января 2020 г. Но прибывающие танкеры с СПГ сбивают цену. И не только цену: Газпром отчитался о резком снижении экспорта на 41,1% г/г. в январе. Позитив на востоке - вчера в Китае на встрече Путина и тов. Си обсуждался новый газовый контракт о поставках 10 млрд куб.м. в год. . Американские индексы растут, несмотря на тревожный фон ужесточения ДКП. S&P500 +1.56% (4 500 п), Nasdaq +2.43 (14 098 п.). Рынок прайсит повышение ставки ФРС сразу на 0.5 п.п. в марте. Об этом говорит и резкий рост доходности 10-леток US трежерис почти до 2%. Однако упасть индексам не дают яркие события в рамках сезона отчётностей. Эпически упала Meta ( FB), зато хорошо выросли Amazon и Alphabet. Китаю на этой неделе особо нечего сказать по делу - он отмечал новый год и готовился к открытию олимпиады. Только гонконгский Hang Seng в пятницу вышел на работу и сразу вырос на 3,25%. Настроение на рынках в этот день было хорошее, фьючерсы на S&P500 были в плюсе. С биткоином на неделе не происходило ничего интересного - видимо, ждал вечера пятницы. Вчера вдруг начался рост сразу на 9%, за несколько часов. Отметка 41 тыс. пробита, видимо, крипторынок копил силы и консолидировался. Кстати, за несколько дней до этого отмечался большой отток битков с бирж на холодные кошельки. Так обычно выглядят покупки. Возможно, такой аппетит к риску - опережающий сигнал для бычьих настроений в акциях на следующей неделе. Впрочем, крипта торгуется 24/7, так что пока понаблюдаем. Топ-5 событий недели: 1. Акции Роснефти в пятницу росли на 6.5% на новых контрактах с Китаем. Газпром также прибавлял 3.3% на той же повестке. 2. Нефть Brent превысила $93 за баррель. Это помогло рублю укрепиться ниже 76 после 80 руб. за доллар на прошлой неделе. 3. Акции Meta Platforms рухнули на 26% из-за слабого отчёта по динамике роста пользователей и рекламных доходов. Капитализация снизилась на $200 млрд. 4. Акции Amazon ( AMZN) выросли почти на 20% после отчёта о росте прибыли и поддержали индексы. 5. Центральный банк Англии поднял ставку до 0,50%, опередив ФРС в ужесточении ДКП.

Итоги недели: "второе дно" - это не метафора, это реальность. Российский рынок вновь сделал отчаянную попытку отскока, но вокруг слишком много влиятельных людей, которым это либо не интересно, либо они против. Безотказно сработала цепочка обстрелы - эвакуация - взрывы. Индекс Мосбиржи потерял за неделю 4.3% и ушёл ниже знаковой отметки 3 400 п. РТС - минус 1.9% - ниже 1400 п. Долларовый индекс поддержали высокая нефть и начало налогового периода, не давшие рублю провалиться на 80. Доллар начал и закончил неделю в районе 77. ️ Нефть гуляла в широком коридоре $90-$97. Вверх её толкнула статистика запасов в США, показавшая их резкое сокращение против прогнозов. Сказывается и геополитическая напряженность - трейдеры закладывают риск ограничения поставок из России. К отметке $90 её отправила (ненадолго) новость о том, что высока вероятность скорого заключения ядерной сделки с Ираном. Глобальные индексы, как это ни странно звучит, испытали на себе влияние событий в России. Напряженный геополитический фон наложился на переживания за рекордную инфляцию и стресс по поводу ужесточения политики ФРС. S&P500 -1.4% (4 348 п.), Nasdaq -1.75% (13 548 п.). Сезон отчётностей в США прошёл свой пик и не приносит достаточно позитива, чтобы поддержать индексы. Акции после выхода отчёта часто падают из-за завышенных ожиданий по темпам будущего роста. Гонконгский индекс Hang Seng уже несколько недель зажат в боковике между смягчением ДКП в попытке разогнать замедляющийся рост экономики и негативом на глобальных рынках. На этой неделе он потерял 1.6%. Кроме того, давит продолжающийся кризис ликвидности в строительном секторе и отсутствие чёткого сигнала о снижении регуляторного давления. ETF на акции интернет компаний KWEB -2.6%. На этой неделе исполнился ровно год с начала Великого китайского пути на Юг. Биткоин подвержен общим настроениям, его корреляция с S&P500 в последние месяцы превысила 30%. Не удивительно, что в ночь с пятницы на субботу он сходил ниже $40 тыс. на глобальном негативе. Амплитуда кол...ий повышается по выходным и на премаркете/постмаркете, когда с рынка уходит ликвидность. В России тем временем два ведомства бодаются за то, какой будет политика регулирования криптовалют. Минфин - за сравнительно мягкий вариант, ЦБ - за жёсткий. Топ-5 событий недели: 1. Курс доллара к рублю превысил ₽77 после сообщений о начале эвакуации из ДНР и взрыве в Донецке. 2. Путин отказался от признания ЛНР-ДНР, инициированного в Госдуме. Рынки в моменте восприняли новость позитивно. 3. ФРС 14 февраля на закрытом заседании отказалась от экстренного поднятия ставки. 4. Цена золота превысила отметку $1900 за унцию на фоне геополитической напряженности и высокой инфляции. 5. Северсталь отчиталась о росте в 2021 году чистой прибыли в 4 раза г/г.

НАРОДНАЯ МИЛИЦИЯ ДНР ЗАЯВИЛА, ЧТО ГОТОВА ПРЕДОСТАВИТЬ ГУМАНИТАРНЫЙ КОРИДОР ВОЕННЫМ, ПОПАВШИМ В ОКРУЖЕНИЕ, ПРИ УСЛОВИИ ДОБРОВОЛЬНОЙ СДАЧИ ОРУЖИЯ

БАСУРИН: ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ "АЗОВ" БЛОКИРУЕТ МАРИУПОЛЬ УКРАИНСКИЕ ВОЕННОСЛУЖАЩИЕ НЕСУТ ПОТЕРИ И ПРОСЯТ ОБ ОТКРЫТИИ ГУМАНИТАРНЫХ КОРИДОРОВ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ НАЦГВАРДИИ УКРАИНЫ ПЕРЕКРЫЛИ ВСЕ ВЫЕЗДЫ ИЗ МАРИУПОЛЯ, ПЫТАЮТСЯ УДЕРЖАТЬ ЖИТЕЛЕЙ, ПРИКРЫВАЯСЬ ЗА ИХ СПИНАМИ

​​ Давно мы с вами не обновляли наш график отношения индекса РТС к цене нефти марки Brent, а потому самое время это сделать! Как мы можем видеть, после острой фазы коронавирусных процессов, навалившихся на человечество весной 2020 года, и активного включения печатных станков со стороны ведущих мировых ЦБ, индекс РТС начал активно прибавлять в том же 2020 году, на фоне стагнирующей нефти. Соответственно, спред тогда резко вырос и пробил многолетний (а, быть может, и исторический) горизонтальный коридор кол...ий. До этого в истории имела место ещё одна попытка пробоя этого коридора - в 2006-2007 гг, когда в январе 2007 года был зафиксирован исторический максимум - 36,1х. В 2020 году соотношение индекса РТС к стоимости нефти улетело выше 40х! За минувшие после этого полтора года спред, как мы можем видеть из представленного ниже графика, постепенно вернулся в привычную область и на текущий момент составляет чуть выше 16х. А это значит, что разорвать свою многолетнюю зависимость от нефти российскому фондовому рынку по-прежнему не удаётся. Да, и ещё. Исходя из текущего соотношения индекса РТС к стоимости нефти говорить о перекупленности нашего рынка как-то не приходится. https://telegra.ph/file/972dae805dacc3cc6a4c3.png

​​Кошмарное начало года на рынках РФ и США Что-то мы зачастили с постами про героя фильма «Игра на понижение» — Майкла Бьюрри — но когда на рынках происходит такое, иначе никак. Сегодня вспомним, как он сделал ставку на крах ипотечного рынка в США и заработал, покупая CDS (кредитный дефолтный своп, по сути страховочный инструмент). Надеемся, что все смотрели фильм Big Short и в целом понимают ситуацию, которая была на рынке ипотек в Америке в районе 2008 года. Что сделал Бьюрри? Он пользовался CDS и раньше, но на тот момент не существовало свопов на ипотечные облигации. Инвестор организовал серию встреч с американскими инвестбанками и убедил их создать рынок таких инструментов. Ну а дальше — дело техники, он постепенно накапливал позицию в CDS, в результате заработав себе и вкладчикам своего фонда Scion более $800 млн. Как работает своп? Это как покупка полиса в страховой компании. Вы платите продавцу определенную премию за то, что он продает вам этот контракт. Контракт в свою очередь привязан к какому-либо рыночному активу. Чем ситуация в этом активе хуже, тем дороже премия за своп. В случае дефолта базового актива, владелец свопа забирает от продавца прибыль, многократно превышающую ту цену, которую он заплатил при покупке инструмента. Это только один способ, как можно застраховать свой портфель. Причем он сложноват и малодоступен частному инвестору (зато показателен). Чтобы лучше разобраться в теме, мы попросили профессора НИУ ВШЭ Евгения Когана провести на нашей образовательной площадке 2Stocks вебинар о защитных инструментах. Как сделать так, чтобы ваш портфель в условиях турбулентности продемонстрировал достаточную степень устойчивости, чтобы не «упасть» хуже рынка? Поговорим во вторник, 22 февраля, в 19:00 мск. Записаться на онлайн-встречу с Евгением Коганом https://telegra.ph/file/646b97e4f6a5e26dbc82f.mp4

На валютном рынке в течение торговой сессии границы ценового коридора автоматически меняться не будут. Национальный клиринговый центр (НКЦ) установил на открытие торгов следующие границы ценового коридора: По валютной паре USD/RUB $USDRUB: нижняя граница 76,145, верхняя граница 90,00. По валютной паре EUR/RUB $EURRUB: нижняя граница 85,6150, верхняя граница 101,1925. Ценовые границы могут меняться только по отдельному решению Банка России. Как это работает Если котировки упрутся в установленные биржей границы, то торги на бирже могут быть приостановлены. Продолжение торгов на бирже возможно либо после расширения границ, либо при появлении желающих продавать или покупать валюту в рамках обозначенных коридоров.

Краткая полезная информация по российским компаниям (В индекс Мосбиржи входит 40 компаний, из них 3 компании представлены 2 классами акций. Я дам краткую самую важную информацию по каждой компании, и после этого, сделаю краткие выводы и сконцентрируюсь на самых интересных активах). ТОП-10 компаний индекса Мосбиржи Газпром 15,94% в индексе Мосбиржи 1. Газпром поставляет газ для транзита через Украину в штатном режиме; 2. Американским гражданам и организациям запретили приобретать новые выпуски долга Газпромбанка Газпром и Газпром нефть (в том числе и в SPO); 3. 16% держателей АДР; 4. 78% долга в валюте; 5. 59% выручки приходится на страны кроме РФ; 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 55,24 руб. (38,34%). СберБанк 13,66% в индексе Мосбиржи 1. Американским гражданам и организациям запретили приобретать новые выпуски долга СберБанка; 2. В течение следующих трех месяцев (до 25 мая) резиденты США должны продать акции и облигации СберБанка; 3. США полностью отключили от расчетов в долларах Сбербанк: «в течение 30 дней OFAC требует от всех финансовых учреждений США закрыть все корреспондентские или сквозные счета Сбербанка и отклонить любые будущие транзакции с участием Сбербанка или его дочерних иностранных финансовых учреждений. Платежи, которые Сбербанк пытается обработать в USD для своих клиентов, начиная от технологий и заканчивая транспортом, будут сорваны и отклонены, как только платеж попадет в финансовое учреждение США»; 4. Юридические лица — нерезиденты 44,37% на 30.03.2021 года; 5. Коэффициенты достаточности базового капитала и капитала первого уровня 13,95% и 14,36% соответственно, а общего капитала 14,83%; 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 116,93 руб. (89,25%). Лукойл 12,82% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. На 29,9% обыкновенных акций были выпущены депозитарные расписки; 3. 99% долга в валюте; 4. 65,7% выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 905,1 руб. (18,46%). Норникель 6,56% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. Не будут вводиться объявленные изменения для индекса MSCI Russia. Речь идет о новых показателях числа акций (NoS) для Норникеля. Эти изменения могут быть реализованы не ранее майского полугодового пересмотра 2022 года - при условии отмены особого режима нахождения в индексе для российских бумаг; 3. Практически вся доля выручки приходится на страны кроме РФ; 4. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 2604 руб. (13,67%). Яндекс 6,04% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. Не будут вводиться объявленные изменения для индекса MSCI Russia. Речь идет о новых показателях числа акций (NoS) для Яндекса. Эти изменения могут быть реализованы не ранее майского полугодового пересмотра 2022 года - при условии отмены особого режима нахождения в индексе для российских бумаг; 3. Зарегистрирован в Нидерландах; 4. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 297,5 руб. (15,39%). Новатэк 5,66% в индексе Мосбиржи 1. Американским гражданам и организациям запретили приобретать новые выпуски долга Новатэка; 2. 29,99% ГДР; 3. Основная часть долга в валюте; 4. Практически половина доля выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 34,9 руб. (3,08%). Роснефть 3,64% в индексе Мосбиржи 1. ЕС обсуждает введение санкций против Игоря Сечина; 2. BP решил продать свою долю в Роснефти (19,8%) и два представителя BP покинут совет директоров «Роснефти»; 3. 20,19% ГДР; 4. 47% долга в валюте; 5. 27,52% выручки приходится на страны кроме РФ; 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 149,1 руб. (48,42%). TCS 3,44% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. TCS Group планирует запустить ипотеку в этом году; 3. Зарегистрирован на Кипре; 4. Коэффициенты достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала 23,5%; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 967,5 руб. (31,67%).

Но долгосрочные запреты могут создать хаос и множественность курсов и котировок. Так что, возможно, лучшее в настоящих условиях решение - минимизация запретов и ограничений и проведение торгов. Что с валютой? Ситуация на валютном рынке остается неопределенной, но Банк России предпринимает меры для сдерживания волатильности и поддержания стабильности курса. Ключевая ставка повышена до 20%, введена обязательная продажа экспортерами валютной выручки. Мы рекомендуем воздержаться от покупки валюты в банках и обменниках. Курс может отличаться в разы от биржевого. ЦБ может устанавливать валютный коридор, а также вводить максимальный курс на бирже, после которого торги будут приостановлены. Эта мера применяется для ограничения спекулятивного разгона курса. Также удостоверьтесь, что у вас под рукой есть необходимый запас кэша в разных валютах. ETF и БПИФы ETF компании FINEX, в силу отсутствия маркет-мейкера, котируются по ценам, отличающимся от справедливых. Остальная инфраструктура цепочка работает исправно. ️От операций с БПИФами, попавших под санкции банков, рекомендуем воздержаться до появления заявлений от управляющих компаний. Мы пытаемся связаться с представителями ВТБ и Открытия и получить комментарии. Безопасность брокеров. Мы подчеркиваем, что деньги на брокерском счете не застрахованы, лучше перевести их на банковский счет. Также скачайте отчет брокера и депозитарный отчет. Отключите овернайты. Выводы. ️Любые попытки спекуляций, а также использование кредитного плеча в настоящих условиях могут оказаться фатальными для инвесторов. Иногда самое лучшее решение в условиях дефицита информации — МИНИМИЗАЦИЯ активности. ️В любой момент действия брокеров и регулятора могут остановить вашу активность, и в этой ситуации вы можете очень сильно пострадать. ️В настоящее время не стоит задача ЗАРАБОТАТЬ. Основная задача СОХРАНИТЬ. ️По всей видимости, профессионально построенная инфраструктура российского инвестиционного пространства должна выдержать текущую перегрузку. Биржи и профучастники устойчивы. Регулятор оперативно и вполне адекватно реагирует на текущую ситуацию. ️Есть понимание, что сегодня лучше находиться в качественных активах, чем в деньгах. ️Если вы владеете иностранными ценными бумагами, купленными на Санкт-Петербургской бирже, это значит вы реально владеете такого рода активами, а не некими производными инструментами. Биржа в любой момент позволяет перевести бумаги к любому иностранному брокеру. Аналогично по Московской бирже. Права собственности вполне надежно защищены депозитарными обязательствами и механизмами. ️Пост актуален на момент выхода. Данное сообщение подписали: Коган Евгений, Шергина Виктория, Толстяков Дмитрий, Вальд Александра, Куценко Никита, Кира Юхтенко, Черемушкин Дмитрий, Смирнова Наталья и ваш покорный слуга Весенний Антон.

Приостановки торгов и ограничения Сейчас появляются инициативы / предложения приостановить торги и устроить некие биржевые каникулы. Наша позиция: краткосрочные остановки торгов действительно могут быть полезны для успокоения участников рынка. Худшие решения принимаются на горячую голову. Но долгосрочные запреты могут создать хаос и множественность курсов и котировок. Так что, возможно, лучшее в настоящих условиях решение – минимизация запретов и ограничений и проведение торгов. Что с валютой? Ситуация на валютном рынке остается неопределенной, но Банк России предпринимает меры для сдерживания волатильности и поддержания стабильности курса. Ключевая ставка повышена до 20%, введена обязательная продажа экспортерами валютной выручки. Мы рекомендуем воздержаться от покупки валюты в банках и обменниках. Курс может отличаться в разы от биржевого. ЦБ может устанавливать валютный коридор, а также вводить максимальный курс на бирже, после которого торги будут приостановлены. Эта мера применяется для ограничения спекулятивного разгона курса. Также удостоверьтесь, что у вас под рукой есть необходимый запас кэша в разных валютах. ETF и БПИФы ETF компании FINEX в силу отсутствия маркет-мейкера котируются по ценам, отличающимся от справедливых. Остальная инфраструктура цепочка работает исправно. От операций с БПИФами попавших под санкции банков рекомендуем воздержаться до появления заявлений от управляющих компаний. Мы пытаемся связаться с представителями ВТБ и Открытия и получить комментарии. Безопасность брокеров Мы подчеркиваем, что деньги на брокерском счете не застрахованы, лучше перевести их на банковский счет. Также скачайте отчет брокера и депозитарный отчет. Отключите овернайты. Продолжение️

В инстаграм уже не у всех воспроизводится видео, поэтому дублирую эфир сюда и добавляю тайминг: 3.30 Главное на сегодня: меры, которые принял ЦБ 4.20 Что делать с валютой. Валютный коридор 5.10 Дефицит ликвидности у банков и меры поддержки 6.00 Курсы валют, покупать или продавать ли сейчас валюту 10.10 Что означает ставка рефинансирования 20% 13.50 Стоит ли сейчас инвестировать в акции РФ 16.40 Стоит ли сейчас продавать иностранные акции 18.10 Открывать ли счета у альтернативных брокеров 18.40 Что делать с ETF 19.30 Зарабатывать на волатильном рынке или остаться с твердой подушкой безопасности? 21.15 Важные вехи в текущей ситуации: новостной фон, SWIFT, вклады за границей 27.00 Ответы на вопросы: 28.50 Что делать с вкладом сейчас 30.20 Что делать с фондами ВТБ 30.50 Что делать с ЗПИФ ФПР 32.00 Что будет с иностранными акциями в случае введения контрсанкций 32.30 Что будет с деньгами на эскроу-счетах 33.00 Могут за запретить гражданам РФ покупать иностранные активы 33.20 Что делать с ИИС в Сбере 34.25 Тинькофф банк 35.15 Могут ли конфисковать пассивы россиян за рубежом 36.45 Что будет в акциями 37.40 Как проводить анализ акций 41.00 Акции МТС 41.35 Что делать со вкладом ВТБ 46.11 Что делать с акциями биржи СПб 46.30 Продавать ли американские акции 48.05 Что будет с ценами на недвижимость 49.20 Как сейчас сохранять деньги от продажи недвижимости 50.20 Будут ли приходить дивиденды от иностранных акций в ВТБ 51.15 Продавать ли старые облигации 54.00 Безопасно ли держать деньги на брокерском счете 54.15 Возможен ли дефолт?

Продолжаем рубрику 40 компаний индекса Мосбиржи. Кто выживет? 21. ВТБ 1,11% в индексе Мосбиржи 1. ЕС отключил от SWIFT банк ВТБ; 2. Заблокированы активы и счета в валюте США и изолирование от долларовой системы; 3. В течение следующих трех месяцев резиденты США должны продать акции и облигации ВТБ, выпущенные ранее 24 февраля этого года. После этого дедлайна американские инвесторы не смогут совершать операции с ценными бумагами ВТБ; 4. 7,8% акций в свободном обращении; 5. Коэффициенты достаточности базового капитала 8,3% (минимум 8%), основного капитала 10,4% (минимум 9,5%), общий уровень 12% (минимум 11,5%); 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 0,018 руб. (с учетом привилегированных акций). 22. Фосагро 1,11% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 30,54% акций в свободном обращении. 3. 98,2% долга в валюте (чистый долг 153,7 млрд руб.); 4. 73,7% выручки приходится на страны кроме РФ (на Европу 27,77% выручки; у Finrange почему-то указано 25%, перепроверяйте информацию), выручка за 2021 год составила 420,488 млрд руб.; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 167,64 руб. 23. ММК 0,81% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 20,24% акций в свободном обращении, включая программу глобальных депозитарных расписок; 3. Долг 99% в валюте (чистый долг -393 млн долл.); 4. 60% валютной выручки (из презентации за 4 кв), 74% выручки в России и СНГ (за 2021 год), Европа составляет 7% выручки (у Когана почему-то указано 15-16% в Европе - проверяйте достоверность по отчету прим. 6). Выручка 11,869 млн долл.; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 9,12 руб. 24. ПИК 0,75% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 21,93% акций в свободном обращении. В марте 2017 года отменили листинг глобальных депозитарных расписок на лондонской бирже. Компания предоставила держателям ГДР возможность продать принадлежащие им ГДР по цене 5,101 долл. США за ГДР через предложение о приобретении. Всего было выкуплено 49 990 198 ГДР. Делистинг был завершен в июне 2017 года; 3. Долг в рублях (чистый долг 296,43 млрд руб.); 4. Выручка в рублях (выручка 430,91 млрд руб.); 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 84,55 руб. 25. Интер РАО 0,73% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. Акции в свободном обращении 34,24%; 3. Структуру посмотреть так и не смогла, сайт снесли (чистый долг -16,268 млрд руб.); 4. Основная доля выручки в рублях (выручка 1,12 трлн руб.); 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 1,225 руб. 26. FixPrice 0,61% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. Свободное обращение — 27% в том числе ГДР; 3. Долг в основном в рублях и частично в юанях (чистый долг 23,48 млрд руб.); 4. Выручка в основном в местной валюте (выручка 230,47 млрд руб.); 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 10,33 руб. 27. HeadHunter 0,59% в индексе Мосбиржи 1. Приостановка торгов ценными бумагами HeadHunter на NYSE из-за влияния наложенных санкций на возможность продолжения торгов на американских биржах; 2. 59,4% акций в свободном обращении; 3. Долг в основном в рублях (чистый долг 2,52 млрд руб.); 4. Выручка в основном от клиентов в России (выручка 12,89 млрд руб.); 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 110,75 руб. 28. OZON 0,51% в индексе Мосбиржи 1. Приостановка торгов ценными бумагами HeadHunter на Nasdaq из-за влияния наложенных санкций на возможность продолжения торгов на американских биржах; 2. Банк попал под санкции в рамках санкций, объявленных США 24 февраля, как организация, связанная с Совкомбанком. Ozon приобрел 100% уставного капитала ООО «Оней Банк» (сейчас Озон Банк) у Совкомбанка 26 мая 2021 г. С того момента Оней Банк перестал быть аффилированным лицом Совкомбанка, отмечает Ozon. 3. 18,2% акций в свободном обращении; 4. Долг в рублях (чистый долг -23,3 млрд руб.); 5. Выручка в рублях (выручка 149,67 млрд руб.); 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 551,7 руб.

Краткая полезная информация по российским компаниям (В индекс Мосбиржи входит 40 компаний, из них 3 компании представлены 2 классами акций. Я дам краткую самую важную информацию по каждой компании, и после этого, сделаю краткие выводы и сконцентрируюсь на самых интересных активах). ТОП-10 компаний индекса Мосбиржи Газпром 15,94% в индексе Мосбиржи 1. Газпром поставляет газ для транзита через Украину в штатном режиме; 2. Американским гражданам и организациям запретили приобретать новые выпуски долга Газпромбанка Газпром и Газпром нефть (в том числе и в SPO); 3. 16% держателей АДР; 4. 78% долга в валюте; 5. 59% выручки приходится на страны кроме РФ; 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 55,24 руб. (38,34%). СберБанк 13,66% в индексе Мосбиржи 1. Американским гражданам и организациям запретили приобретать новые выпуски долга СберБанка; 2. В течение следующих трех месяцев (до 25 мая) резиденты США должны продать акции и облигации СберБанка; 3. США полностью отключили от расчетов в долларах Сбербанк: «в течение 30 дней OFAC требует от всех финансовых учреждений США закрыть все корреспондентские или сквозные счета Сбербанка и отклонить любые будущие транзакции с участием Сбербанка или его дочерних иностранных финансовых учреждений. Платежи, которые Сбербанк пытается обработать в USD для своих клиентов, начиная от технологий и заканчивая транспортом, будут сорваны и отклонены, как только платеж попадет в финансовое учреждение США»; 4. Юридические лица — нерезиденты 44,37% на 30.03.2021 года; 5. Коэффициенты достаточности базового капитала и капитала первого уровня 13,95% и 14,36% соответственно, а общего капитала 14,83%; 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 116,93 руб. (89,25%). Лукойл 12,82% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. На 29,9% обыкновенных акций были выпущены депозитарные расписки; 3. 99% долга в валюте; 4. 65,7% выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 905,1 руб. (18,46%). Норникель 6,56% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. Не будут вводиться объявленные изменения для индекса MSCI Russia. Речь идет о новых показателях числа акций (NoS) для Норникеля. Эти изменения могут быть реализованы не ранее майского полугодового пересмотра 2022 года - при условии отмены особого режима нахождения в индексе для российских бумаг; 3. Практически вся доля выручки приходится на страны кроме РФ; 4. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 2604 руб. (13,67%). Яндекс 6,04% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. Не будут вводиться объявленные изменения для индекса MSCI Russia. Речь идет о новых показателях числа акций (NoS) для Яндекса. Эти изменения могут быть реализованы не ранее майского полугодового пересмотра 2022 года - при условии отмены особого режима нахождения в индексе для российских бумаг; 3. Зарегистрирован в Нидерландах; 4. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 297,5 руб. (15,39%). Новатэк 5,66% в индексе Мосбиржи 1. Американским гражданам и организациям запретили приобретать новые выпуски долга Новатэка; 2. 29,99% ГДР; 3. Основная часть долга в валюте; 4. Практически половина доля выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 34,9 руб. (3,08%). Роснефть 3,64% в индексе Мосбиржи 1. ЕС обсуждает введение санкций против Игоря Сечина; 2. BP решил продать свою долю в Роснефти (19,8%) и два представителя BP покинут совет директоров «Роснефти»; 3. 20,19% ГДР; 4. 47% долга в валюте; 5. 27,52% выручки приходится на страны кроме РФ; 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 149,1 руб. (48,42%). TCS 3,44% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. TCS Group планирует запустить ипотеку в этом году; 3. Зарегистрирован на Кипре; 4. Коэффициенты достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала 23,5%; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 967,5 руб. (31,67%).

(В индекс Мосбиржи входит 40 компаний, из них 3 компании представлены 2 классами акций. Я дам краткую самую важную информацию по каждой компании, и после этого, сделаю краткие выводы и сконцентрируюсь на самых интересных активах). ТОП-10 компаний индекса Мосбиржи Газпром 15,94% в индексе Мосбиржи 1. Газпром поставляет газ для транзита через Украину в штатном режиме; 2. Американским гражданам и организациям запретили приобретать новые выпуски долга Газпромбанка Газпром и Газпром нефть (в том числе и в SPO); 3. 16% держателей АДР; 4. 78% долга в валюте; 5. 59% выручки приходится на страны кроме РФ; 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 55,24 руб. (38,34%). СберБанк 13,66% в индексе Мосбиржи 1. Американским гражданам и организациям запретили приобретать новые выпуски долга СберБанка; 2. В течение следующих трех месяцев (до 25 мая) резиденты США должны продать акции и облигации СберБанка; 3. США полностью отключили от расчетов в долларах Сбербанк: «в течение 30 дней OFAC требует от всех финансовых учреждений США закрыть все корреспондентские или сквозные счета Сбербанка и отклонить любые будущие транзакции с участием Сбербанка или его дочерних иностранных финансовых учреждений. Платежи, которые Сбербанк пытается обработать в USD для своих клиентов, начиная от технологий и заканчивая транспортом, будут сорваны и отклонены, как только платеж попадет в финансовое учреждение США»; 4. Юридические лица — нерезиденты 44,37% на 30.03.2021 года; 5. Коэффициенты достаточности базового капитала и капитала первого уровня 13,95% и 14,36% соответственно, а общего капитала 14,83%; 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 116,93 руб. (89,25%). Лукойл 12,82% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. На 29,9% обыкновенных акций были выпущены депозитарные расписки; 3. 99% долга в валюте; 4. 65,7% выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 905,1 руб. (18,46%). Норникель 6,56% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. Не будут вводиться объявленные изменения для индекса MSCI Russia. Речь идет о новых показателях числа акций (NoS) для Норникеля. Эти изменения могут быть реализованы не ранее майского полугодового пересмотра 2022 года - при условии отмены особого режима нахождения в индексе для российских бумаг; 3. Практически вся доля выручки приходится на страны кроме РФ; 4. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 2604 руб. (13,67%). Яндекс 6,04% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. Не будут вводиться объявленные изменения для индекса MSCI Russia. Речь идет о новых показателях числа акций (NoS) для Яндекса. Эти изменения могут быть реализованы не ранее майского полугодового пересмотра 2022 года - при условии отмены особого режима нахождения в индексе для российских бумаг; 3. Зарегистрирован в Нидерландах; 4. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 297,5 руб. (15,39%). Новатэк 5,66% в индексе Мосбиржи 1. Американским гражданам и организациям запретили приобретать новые выпуски долга Новатэка; 2. 29,99% ГДР; 3. Основная часть долга в валюте; 4. Практически половина доля выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 34,9 руб. (3,08%). Роснефть 3,64% в индексе Мосбиржи 1. ЕС обсуждает введение санкций против Игоря Сечина; 2. BP решил продать свою долю в Роснефти (19,8%) и два представителя BP покинут совет директоров «Роснефти»; 3. 20,19% ГДР; 4. 47% долга в валюте; 5. 27,52% выручки приходится на страны кроме РФ; 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 149,1 руб. (48,42%). TCS 3,44% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. TCS Group планирует запустить ипотеку в этом году; 3. Зарегистрирован на Кипре; 4. Коэффициенты достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала 23,5%; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 967,5 руб. (31,67%). Mikhail, [03.03.2022 10:50] [Переслано из NataliaBaffetovna | Инвестиции] Сургутнефтегаз 3% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. Долларовые депозиты составили 3,9 трлн руб; 3. Более 80% выручки приходится на страны кроме РФ; 4. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 35,27 руб. (158,48%). Polymetal 2,38% в индексе Мосбиржи 1. Отсутствие санкций; 2. Регистрация: Джерси; 3. Долг в валюте; 4. Более 50% выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 44,23 руб. (5,28%). Из большой десятки индекса Мосбиржи, по моему мнению, инвестиционно привлекательно (несмотря на неинвестиционный рейтинг российского рынка) выглядит в первую очередь СберБанк, но с учетом существенных санкций, высокой доли нерезидентов и возможной отмены дивидендов с большой долей вероятности можно ожидать продолжительное давление на котировки. Альтернативой с меньшими рисками может стать TCS, который один из немногих компаний финансового сектора РФ выигрывает от текущей ситуации. Из нефтегазового сектора безопаснее и привлекательнее всего в текущий момент времени выглядит Сургутнефтегаз, который имеет невероятно большой валютный депозит, отсутствие санкций и отличную конъюнктуры нефтегазового рынка. Лукойл выглядит менее привлекательно из-за присутствия нерезидентов и меньшего хеджа от девальвации рубля. Газпром и Роснефть выглядят неинвестиционно из-за санкций и существенного политического присутствия, несмотря на хорошую конъюнктуру рынка нефтегазового сегмента. Новатэк имеет слабый баланс, большую долю присутствия нерезидентов, слабый хедж от девальвации рубля и санкционное давление. Норникель выглядит привлекательно. У компании в основном денежные потоки в валюте. Норникель имеет большую долю рынка в мире в своих сегментах деятельности и нет санкционного давления. Яндекс выглядит нейтрально из-за слабого валютного хеджа и существенных рисков косвенного влияния санкций на все сегменты деятельности. Polymetal является в текущее время нейтральной историей, которая может позволить сохранить средства в случае ухудшения политической обстановки и возобновления мягкой риторики центробанков мира. В следующей статья разберем очередные 10 компаний индекса Мосбиржи: Татнефть, Полюс, Магнит, Северсталь, НЛМК, Алроса, МТС, Русал, X5, Мосбиржа. Mikhail, [03.03.2022 10:51] [Переслано из NataliaBaffetovna | Инвестиции] Продолжаем рубрику 40 компаний индекса Мосбиржи. Кто выживет 11. Татнефть 2,34% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 25,8% держателей АДР; 3. Третья часть долга в валюте; 4. Менее половины выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 84,7 руб. 12. Полюс 2,16% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. Polyus Gold International Limited принадлежит 76,336%; 63,5% акций на LSE. 3. Более 90% долга в валюте; 4. Менее 1% выручки приходится на страны кроме РФ (но золото хороший хедж от девальвации рубля); 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 739 руб. 13. Магнит 2,05% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 27,78% держателей ГДР; 3. Отсутствие долга в иностранной валюте; 4. Нет валютной выручки; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 720,2 руб. 14. Северсталь 1,71% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 19,99% держателей ГДР; 3. Почти 80% долгового финансирования в валюте; 4. 53% выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 37,8 руб. Северсталь полностью прекратила экспорт стальной продукции в ЕС (30% выручки). 15. НЛМК 1,64% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. Прочие акции в свободном обращении (включая: глобальные депозитарные акции) 20,7%; 3. Долг в валюте; 4. 59% выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 9,91 руб. 16. Алроса 1,57% в индексе Мосбиржи 1. Американским гражданам и организациям запретили приобретать новые выпуски долга Алросы (в том числе и в SPO), то есть запрет привлечения капитала на долговом рынке, а также в размещении евробондов в странах Европы и США; 2. Свободное обращение — 33,9739%; 3. 74% долга в валюте (не знаю почему в IF указано 43%, может кто-то в курсе откуда у них такие данные); 4. 85,85% выручки приходится на экспорт; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 16,04 руб. 17. МТС 1,38% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 25,47% держателей АДР; 3. 2% долга в валюте; 4. 100% выручки приходится на рубль и локальные валюты; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 73,93 руб. 18. Русал 1,21% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 17,6% акций в свободном обращении; 3. 80% долга в валюте; 4. 75% выручки приходится на страны кроме РФ; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 19,02 руб. 19. X5 1,17% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 40,61% акций в свободном обращении; 3. Долговой портфель X5 на 100% номинирован в рублях; 4. Нет валютной выручки; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 47,49 руб. 20. Московская биржа 1,13% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. Биржа не имела долговых обязательств по итогам 3 квартала; 3. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 255,64 руб. Из второй десятки индекса Мосбиржи, по моему мнению, инвестиционно привлекательно (несмотря на не инвестиционный рейтинг российского рынка) выглядит в первую очередь Северсталь, НЛМК, Алроса, Полюс и Татнефть. Компании имеют стабильный денежный поток в валюте, который легко позволит платить по валютным долгам. Привлекательнее всего в рамках валютного долга из них выглядит Татнефть. Из ритейла обе компании (Магнит и X5) выглядят привлекательно.

ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ОБСЕ ПРИВЕТСТВОВАЛ ДОСТИГНУТУЮ РФ И УКРАИНОЙ ДОГОВОРЕННОСТЬ О СОЗДАНИИ ГУМАНИТАРНЫХ КОРИДОРОВ.

Киев и Москва договорились продолжить переговоры, третий раунд планируется провести в максимально короткие сроки — РИА Стороны достигли понимания о совместном обеспечении гуманитарных коридоров с временным прекращением огня Мединский назвал достигнутые на переговорах с украинской делегацией соглашения существенным прогрессом

Михаил Подоляк*: Мы договорились о создании гуманитарного коридора для вывода мирных жителей, возможно прекращение огня в месте проведения эвакуации источник: tass.ru *cоветник главы офиса президента Украины

Как работают российские импортеры и экспортеры в условиях высокой волатильности рубля? «Северсталь» не стала заморачиваться с Европой и перенаправила товарные потоки на другие рынки. Прежде всего это Центральная Азия, поставки туда планируется увеличить вдвое. Перенаправление продукции также возможно на рынки Ближнего Востока, Азии и Южной Америки. С учетом, что у компании низкие производственные затраты (утверждается, что едва ли самые низкие в мире), она может позволить себе гибкую ценовую политику. Большая часть поставщиков не дает ни твердого прайса, ни четких сроков поставки, при этом требуя стопроцентной оплаты товара до отгрузки, рассказал нам управляющий одним из московских ресторанов. Новых поступлений импорта нет, пока распродаются остатки и все стремятся на них максимально заработать. Топовая версия iPhone 13 Pro Max на Савёловском рынке у перекупщиков сегодня доходила до ЧЕТВЕРТИ МИЛЛИОНА РУБЛЕЙ. В принципе, уже примерно понятно, как придется работать крупным экспортерам и импортерам – сложно. Однако отключение попавших под санкции российских банков от SWIFT не заморозит международную торговлю окончательно, нарушение транспортных коридоров потребует срочных новых решений в логистике, активнее будут использоваться факторинговые сделки, по многим позициям будет переориентация на российских поставщиков. Российский экспортный центр (входит в ВЭБ.РФ) заявил, что будет помогать поставщикам в переходе к работе с национальными валютами стран СНГ, Латинской Америки, Кубы, Сербии, Бангладеш, Филиппин, Вьетнама, Монголии, ОАЭ, Индии, Китая, ЮАР и Индонезии. РЭЦ вместе с правительством готовит меры по смягчению рисков, связанных с поддержкой поставок в те государства, которые ввели ограничительные меры. Зарубежная сеть центра оказывает услуги отечественным компаниям в штатном режиме, Росэксимбанк (входит в группу РЭЦ) продолжит выдавать кредиты и гарантии. _magic

️ Второй раунд переговоров РФ и Украины завершен! Было договорено сделать 3-й раунд переговоров в максимально короткие сроки! Украинская делегация не получила результатов, на которые рассчитывала, и продолжит диалог в третьем раунде переговоров. Сторонам удалось достичь понимания о совместном обеспечении гуманитарных коридоров и эвакуации мирного гражданского населения с временным прекращением огня в самых жарких местах! Рынок США на этой новости откатывается немножко вверх!

Продолжаем рубрику 40 компаний индекса Мосбиржи. Кто выживет? 21. ВТБ 1,11% в индексе Мосбиржи 1. ЕС отключил от SWIFT банк ВТБ; 2. Заблокированы активы и счета в валюте США и изолирование от долларовой системы; 3. В течение следующих трех месяцев резиденты США должны продать акции и облигации ВТБ, выпущенные ранее 24 февраля этого года. После этого дедлайна американские инвесторы не смогут совершать операции с ценными бумагами ВТБ; 4. 7,8% акций в свободном обращении; 5. Коэффициенты достаточности базового капитала 8,3% (минимум 8%), основного капитала 10,4% (минимум 9,5%), общий уровень 12% (минимум 11,5%); 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 0,018 руб. (с учетом привилегированных акций). 22. Фосагро 1,11% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 30,54% акций в свободном обращении. 3. 98,2% долга в валюте (чистый долг 153,7 млрд руб.); 4. 73,7% выручки приходится на страны кроме РФ (на Европу 27,77% выручки; у Finrange почему-то указано 25%, перепроверяйте информацию), выручка за 2021 год составила 420,488 млрд руб.; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 167,64 руб. 23. ММК 0,81% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 20,24% акций в свободном обращении, включая программу глобальных депозитарных расписок; 3. Долг 99% в валюте (чистый долг -393 млн долл.); 4. 60% валютной выручки (из презентации за 4 кв), 74% выручки в России и СНГ (за 2021 год), Европа составляет 7% выручки (у Когана почему-то указано 15-16% в Европе - проверяйте достоверность по отчету прим. 6). Выручка 11869 млн долл.; 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 9,12 руб. 24. ПИК 0,75% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. 21,93% акций в свободном обращении. В марте 2017 года отменили листинг глобальных депозитарных расписок на лондонской бирже. Компания предоставила держателям ГДР возможность продать принадлежащие им ГДР по цене 5,101 долл. США за ГДР через предложение о приобретении. Всего было выкуплено 49 990 198 ГДР. Делистинг был завершен в июне 2017 года; 3. Долг в рублях (чистый долг 296,43 млрд руб.); 4. Выручка в рублях (выручка 430,91 млрд руб.); 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 84,55 руб. 25. Интер РАО 0,73% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. Акции в свободном обращении 34,24%; 3. Структуру посмотреть так и не смогла, сайт снесли (чистый долг -16,268 млрд руб.); 4. Основная доля выручки в рублях (выручка 1,12 трлн руб.); 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 1,225 руб. 26. FixPrice 0,61% в индексе Мосбиржи 1. Нет санкций; 2. Свободное обращение — 27% в том числе ГДР; 3. Долг в основном в рублях и частично в юанях (чистый долг 23,48 млрд руб.); 4. Выручка в основном в местной валюте (выручка 230,47 млрд руб.); 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 10,33 руб. 27. HeadHunter 0,59% в индексе Мосбиржи 1. Приостановка торгов ценными бумагами HeadHunter на NYSE из-за влияния наложенных санкций на возможность продолжения торгов на американских биржах; 2. 59,4% акций в свободном обращении; 3. Долг в основном в рублях (чистый долг 2,52 млрд руб.); 4. Выручка в основном от клиентов в России (выручка 12,89 млрд руб.); 5. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 110,75 руб. 28. OZON 0,51% в индексе Мосбиржи 1. Приостановка торгов ценными бумагами HeadHunter на Nasdaq из-за влияния наложенных санкций на возможность продолжения торгов на американских биржах; 2. Банк попал под санкции в рамках санкций, объявленных США 24 февраля, как организация, связанная с Совкомбанком. Ozon приобрел 100% уставного капитала ООО «Оней Банк» (сейчас Озон Банк) у Совкомбанка 26 мая 2021 г. С того момента Оней Банк перестал быть аффилированным лицом Совкомбанка, отмечает Ozon. 3. 18,2% акций в свободном обращении; 4. Долг в рублях (чистый долг -23,3 млрд руб.); 5. Выручка в рублях (выручка 149,67 млрд руб.); 6. Денежные средства и их эквиваленты на акцию 551,7 руб.

Рубль девальвировался. Спокойно! Имея рублевые накопления, вероятно, одним из лучших вариантов будет купить российских экспортеров, так как в случае продолжительного ослабления рубля они отыграют его через валютную выручку, а в случае позитивного развития событий быстро переоценятся. К тому же теоретически компании могут продолжить платить дивиденды, что обеспечит акционеров конкурентным по сравнению с вкладами, ставки по которым уже превышают 20%, денежным потоком. Про величину дивидендов сейчас рассуждать не будем, так как многие вводные, необходимые для их расчета практически невозможно спрогнозировать на сколько-нибудь длительный срок, например, коридор курса рубля к доллару. Шортлист компаний, акции которых у нас на прицеле Например, «Норникель» является одним из ключевых поставщиков платины, меди, никеля, палладия на мировой рынок. Западные страны могут отказаться от закупок нефти «Лукойла», переориентировавшись на других поставщиков, но учитывая дефицит на нефтяном рынке, компании не составит труда перенаправить поставки в другие регионы. А вот с «Алросой» все не так однозначно — компания хоть и является поставщиком более чем 30% алмазов на мировой рынок, ее продукция не является жизненной необходимой. Поэтому секционные риски довольно высоки. Впрочем, с такой долей на рынке даже с учетом санкций продукция найдет путь к потребителю, а резкий рост цен на алмазы компенсирует издержки. Металлургический сектор не особо интересен, так как основным драйвером для него выступает строительство. На фоне повышения ключевой ставки 20%, очевидно, что спрос на новое жилье сильно упадет. «Газпром», который уже есть в нашем портфеле. Основной драйвер — даже при всем желании Европа не сможет отказаться от закупок российского газа в среднесрочной перспективе, так как банально нет инфраструктуры для приема значительных объемов СПГ. Да и СПГ нынче в цене, из-за чего европейцам приходится даже наращивать покупки у «Газпрома».

Россия и Украина достигли понимания по совместному обеспечению гуманитарных коридоров для эвакуации граждан, доставки продуктов и лекарств. Стороны обсудили возможность прекращения огня на период эвакуации граждан в местах, где она будет проводиться. Россия и Украина продолжат переговоры в третьем раунде в ближайшие сроки.

Спецоперация на Украине идет по плану, в строгом соответствии с графиком, а все поставленные в ходе спецоперации задачи успешно решаются; ????Националисты и иностранные наемники на Украине прикрываются мирными жителями, как живым щитом; ????ВС России предоставили коридоры для мирных граждан во всех местах боестолкновений на Украине. Но националисты не дают им выйти, также размещая тяжелые вооружения в жилых кварталах; ????Семьи военнослужащих, погибших в операции на Украине, получат более 7 млн рублей, а раненые — допвыплату в 3 млн рублей; ????Русские и украинцы — один народ, я никогда от этого не откажусь

Вице-премьер Украины Ирина Верещук и глава Мариуполя Вадим Бойченко подтвердили срыв договоренностей по эвакуации и гумкоридорам.

Басурин: 17 человек, в том числе дети, смогли вырваться из Мариуполя по гуманитарному коридору

Путин: сегодняшнее руководство в Киеве должно понять - если они продолжат в том же духе, они ставят под вопрос будущность украинской государственности, и если это произойдет - это будет целиком и полностью на их совести Украинская сторона держит в заложниках свыше 6 тыс. иностранных граждан, еще хуже относится к своим гражданам, сказал Путин. Россия тут же отреагировала на просьбу Киева дать гуманитарный коридор из Мариуполя, но неонацисты никого не выпускают, заявил Путин. Путин: люди в Донбассе - не бродячие собаки ️Путин: есть много разных вариантов демилитаризации Украины, они лежат на столе переговоров с Киевом, надеемся на положительную реакцию ️Путин надеется, что украинская сторона положительно отреагирует на предложения РФ на переговорах в Белоруссии

Юань: новое валютное убежище? Все больше вопросов о вложении в юань как альтернативе доллару и евро. Сегодня некоторые крупные банки представляют возможность открыть счет в юанях. Учитывая недавние ограничения ЦБ на снятие наличной валюты, если вы планируете использовать юани за рубежом, есть смысл привязать к счету карту китайской UnionPay. Сейчас все больше российских банков планируют использовать карты этой платежной системы. Вернемся к юаню, который также называют Renminbi («жэньминьби», RMB). Юань – надежная валюта, обеспеченная второй крупнейшей экономикой мира и сильным торговым балансом. В 2021 г. внешнеторговый профицит Китая вырос до рекордных $676 млрд. Кроме этого, национальную валюту Китая поддерживают гигантские международные резервы – $3,2 трлн. Невысокая волатильность. Разница между максимальным и минимальным значением USD/CNY за последние 10 лет – всего 18,5%. Для сравнения, спред между максимумом и минимумом индекса доллара DXY за этот период составляет 30,7%. Про рубль громко промолчим. Начиная с конца 2020 г. юань укрепляется к доллару сильнее, чем последний к корзине валют. Причина в рекордном притоке валюты в страну за счет роста экспорта и иностранных инвестиций. Экспортоориентированной экономике КНР не выгоден сильный юань, поэтому регулятор неоднократно делал попытки его ослабить: в 2021 г. дважды снижал норму банковского резервирования и повышал норму валютных резервов. Как видим, укреплению юаня эти меры не помешали, как и не мешают первые шаги Народного Банка Китая по снижению основных ставок в начале этого года. Обменять юани на местную валюту можно во многих странах мира. Спасибо за это китайским туристам, чье число и активность стремительно росли в допандемийное время. С карты UnionPay можно снимать местную валюту в банкоматах, поддерживающих эту платежную систему. Список стран, где это можно сделать, приведен на сайте UnionPay. Крупный финансовый рынок Китая также поддерживает ликвидность юаня в мире. Общая капитализация компаний, чьи акции торгуются в юанях на фондовых биржах Шанхая и Шэньчжэня, превышает $14 трлн. Долговой рынок Китая оценивается еще выше – в $18 трлн. Растет и популярность юаня в международных расчетах. В прошлом году на долю юаня приходилось 2,7% трансграничных платежей. Больше рассчитываются только в долларах, евро и фунтах стерлингов. Относительная стабильность курса за счет регулирования. Курс юаня к доллару устанавливается Народным Банком Китая ежедневно на основе закрытия предыдущей сессии. Во время торгов юань может кол... в пределах 2% от базового курса, при усилении кол...ий регулятор стабилизирует курс через валютные интервенции. Юань не является свободно конвертируемой валютой, т.к. в Китае действуют ограничения на валютные операции, включая обмен и вывод валюты за рубеж. Поэтому в мире функционирует два вида юаня – материковый CNY и офшорный CNH. Последний свободно торгуется за пределами материкового Китая и используется для международных платежей. Различия между CNY и CNH – технические, в незначительной разнице обменного курса на другие валюты. Совсем недавно мы писали, что заработать в этом году, вложившись в юань, вряд ли получится из-за того, что его дальнейшее укрепление ограничено. Реалии изменились – сейчас мало кто говорит о заработке, в приоритете сохранить свои средства или обойтись минимальными потерями. Учитывая ограничения на валюты «недружественных» стран, в России юань как «валютное убежище» вполне может быть альтернативой доллару и евро. Нравится вам или не нравится лик Мао Цзэдуна, напечатанный на каждой китайской банкноте Китай

Итоги недели: с прошлого понедельника живём в другом мире. Российский рынок с 28 февраля временно (надеюсь) прекратил своё существование. Исключение - почти обнулившиеся накануне прекращения торгов расписки в Лондоне. Ждём решения Центробанка об открытии Мосбиржи, с непредсказуемой динамикой. Биржевой курс рубля переведён в режим ручного управления ЦБ и торговался в широком коридоре 95-120 за доллар. В прошлое воскресение зашкаливал у некоторых банков за 200. В силу фактического введения валютного контроля, назвать сегодняшний биржевой курс рыночным сложно. Нефть показывала те же цифры, что и рубль - $95-120. На рубль это сейчас почти никак не влияет: корреляция не прямая, как в прошлой жизни, а обратная - рубль в моменты обострения дешевеет при дорожающей нефти, поскольку причина у них одна - война и санкции. Российский сорт Urals продаётся с рекордным за всю историю дисконтом к Brent - до $30, что связано с отказом ряда западных портов принимать наши танкеры. Газ в Европе ожидаемо переписал исторические максимумы - $2400 за 1 тыс. куб м. Фьючерсы в Лондоне закладывают ужесточение санкции на Газпром, его ответную реакцию, а также возможные проблемы с оплатой поставок из-за отключения от SWIFT. . Американский рынок живёт в основном ожиданием приближающееся ужесточение политики ФРС. Боевые действия в Украине хоть и далеко, но создают общий нервозный фон. Поскольку повышение ставки уже в цене, падения незаметно. S&P500 сработал в ноль (-0.13%), Nasdaq потерял 2.7%. Китайский рынок продолжает стагнировать, ожидавшийся многими отскок откладывается уже несколько недель. Гонконгский индекс Hang Seng потерял 4%. ETF на акции интернет-компаний KWEB -13%, BABA -6.7%. Несмотря на вкусные цены, пока смотрю на Китай с осторожностью. Биткоин начал неделю довольно бодро и пробивал отметку $44.5 тыс. Рост объяснялся, в частности, тем, что интерес к крипте приписывался российским олигархам на фоне введения персональных санкций. Наши розничные инвесторы тоже активизировали поиск альтернатив из-за взлёта курса доллара. После отработки этой идеи BTC опустился в район 39 тыс. Топ-5 событий недели: 1. Западные страны наложили арест минимум на половину валютных резервов ЦБ РФ, что ограничило его возможности проводить валютные интервенции. 2. Центробанк резко поднял ключевую ставку с 9.5% до 20%. Вклады в ведущих банках предлагают по 18-23 3. 6 госбанков отключены от SWIFT, на часть из них (в т.ч. ВТБ) наложены блокирующие санкции с арестом иностранных активов. 4. Минфин и ЦБ согласовали выделение 1 трлн руб. для выкупа акций и ОФЗ на открытом рынк 5. Нерезидентам запретили продавать российские акции и выводить дивиденды. Россиянам ограничили вывоз валюты.

Мы уже писали, что санкции против России могут быть чем-то вроде финансовой спецоперации, но никак не новыми правилами игры на мировых рынках. Даже европейские СМИ всё чаще пишут о санкциях как о «выстреле себе в ногу». Так какие потери грозят США и его союзникам? Убытки банков в размере $150 млрд, подсчитали аналитики для Nikkei Asia. Это потенциально невозвратные кредиты, вернуть которые не получится из-за санкций. На фондовых рынках уже с января была значительная коррекция, теперь всё чаще говорят про долгосрочный «медвежий» тренд. В плюсе будут только оборонные предприятия и сырьевой сектор. Про цены на нефть и газ всё понятно. Теоретически США может блокировать России экспорт нефти, но уже сейчас цена бензина в Америке на историческом максимуме. Сенаторы бездумно требуют отказа от использования российской нефти хотя бы в Штатах, а это 10% в структуре их импорта. Если лишить рынок такого объема, цены уйдут в галоп. Отказ Shell, BP и других мировых концернов от СП в нефтегазовом секторе обойдется им примерно в $30 млрд – эти деньги буквально вылетели в трубу. Только Германия потеряет на «Северном потоке – 2» 10 млрд евро. Пшеница уже $400 за тонну, а в перспективе будет $500-600. Нишу России и Украины на мировом рынке может занять США, но это будут поставки по бешеным ценам Продовольственная инфляция в дополнение к высоким ценам на нефть приведет к двузначной мировой инфляции. В 2022-2024 годах «Роскосмос» планировал поставить в США 12 ракетных двигателей. Теперь их не будет, американцем надо срочно допиливать свои. Правда, они регулярно взрываются и экономически неэффективны. 40-50% всего мирового экспорта неона приходится на Россию и Украину, а он используется для производства чипов. Когда в 2014 году начался Донбасс, цена на неон подскочила на 600%, в этом году цены также растут. ️ Есть потери, которые и подсчитать сложно. Когда крошечные европейские государства объявляли запрет полетов над своей территорией, вряд ли кто задумывался над тем, что Россия ответной мерой перекроет полеты над третьей частью Евразии. Перелет из Лондона в Токио теперь вместо 12 часов занимается до двух дней, поскольку требуется несколько пересадок. В общем, не случайно французское правительство уже просит свои компании не покидать российский рынок. Азиатские компании с первых же дней противостояния Запада и России действовали хитрее. По данным Bloomberg в коридорах Управления по контролю за иностранными активами Минфина (оно оформляет все бюрократические нюансы, связанные с санкциями) толпы переговорщиков, которые пытаются получить различные гарантии для своих поставок в РФ. Samsung и LG смогли убедить американцев, что их смартфоны и стиральные машины не использует российская оборонка, им дали «добро» на экспорт в РФ. Интересные расчёты сделали в РАН. Если принять загрузку производственных мощностей в России в 2008 году за 100%, то в 2020 году она составляла всего 76% от того уровня. Такой избыток мощностей говорит о том, что промышленность России имеет резерв для импортозамещения, но для его использования требуется смена курса правительства. Бюджетное правило все эти годы «сушило» потребительский спрос, экономика без денег была обескровлена. https://t.me/mincerchannel/1203

Банк России принял решение не возобновлять торги 11 марта 2022 года на Московской Бирже в секции фондового рынка. Торги на валютном рынке, денежном рынке, рынке репо Московской Биржи откроются в 10:00 мск. На 17 марта приходит квартальная экспирация. По хорошему, срочный рынок на эту дату должен быть уже открыт. Срочку, по-хорошему, можно открывать только после рынка базового актива. Давайте прикинем, чтобы открыть срочку 17 марта, то 16 марта должен быть открыт фондовый рынок. Соответственно, я предполагаю, что 14 или 15 марта ЦБ должен начать открывать фондовый рынок. Хотя бы частично. 14 марта ТОП-10, 15 марта ТОП-50 и т.п. Но опять же, это только предположения. Просто на мой взгляд все уже к этому готово. Байбеки компания разрешили, покупать акции за счет ФНБ разрешили, продавать акции нерезям запретили.

Итоги недели Неделя на российском рынке выдалась короткой - 3 рабочих (чуть не сказал торговых) дня. По-прежнему ждём решения Центробанка об открытии Мосбиржи, и появились сообщения о возможном поэтапном запуске торгов с понедельника, или скорее со вторника. Условие начала - участие средств ФНБ, выделенных на скупку акций и облигаций, во избежание обвала на открытии. Хотя всё ещё может поменяться за выходные, так что лучше не гадать. Курс рубля в какой-то мере стабилизировался в коридоре 105-120 за доллар (в банках до 180). Сказались ограничения ЦБ на обращение валюты в стране и вывод её за рубеж. Но удержать рубль на этих уровнях будет сложно. Нефть после взлёта на геополитике выше $130, немного остыла и торгуется в районе $115 за баррель. Рекордные цены на бензин побуждают американские власти искать замещение российской нефти, на которую наложено частичное эмбарго. Ведутся активные переговоры с Венесуэлой и по ядерной сделке с Ираном. Просили саудитов поднять добычу на 2.5 млн барр/сут., но те не взяли трубку: "либо Иран, либо мы - вы уж определитесь". Газ в Европе - снова герой заголовков - в моменте до $3900 за 1 тыс. куб м. Хранилища на минимумах, при этом поставлена задача полного отказа от российских углеводородов к 2027 году. Сейчас ясно, что зима на исходе, газа хватит. Котировки опустились в район $1500. Вопрос, что будет летом, в сезон закачки нового газа в хранилища. . Американский рынок ждёт заседания ФРС 15-16 марта. Ожидаемое повышение ставки на 0.25 п.п. совсем не бьёт с инфляцией, которая за февраль показала рост до 7.9% (в т.ч. из-за дорогой нефти). Это создаёт риски, что ставку поднимут на 0.5 п.п. S&P500 потерял 2.4%, Nasdaq -3.5%. Геополитический фон тоже давит, хотя его влияние вторично. Китай по-прежнему не радует. Гонконгский индекс Hang Seng потерял 3.5%. ETF на акции интернет-компаний KWEB -20% (с начала года -34%). Вновь высветилась проблема делистинга в США: комиссия SEC предъявила нескольким китайским эмитентам, что их аудиторские отчёты не могут быть проверены. Сервис такси DIDI фактически обнулился (-87% с IPO) из-за регуляторных проблем с переездом в Гонконг. Биткоин в коридоре $38-40 тыс. На неделе был локальный рост выше $42 тыс. - в качестве инструмента для обхода санкций, но это продлилось 2 дня. Криптобиржи начали реагировать на вводимые западом санкции, особенно в американской и европейской юрисдикции (Coinbase, Kraken и др.). До тотального блокирования счетов россиянам не дошло, надеюсь, и не дойдёт. Тем временем администрация Байдена готовит руководство по предотвращению обхода санкций посредством крипты. Топ-5 событий недели: 1. США ввели запрет импорт российских углеводородов, а также на экспорт в Россию долларовых банкнот. 2. Visa и Mastercard с 11 марта прекратили обслуживание карт россиян за рубежом. 3. ЕС вводит запрет на импорт сталелитейной продукции из РФ. 4. ЦБ ограничил снятие наличной валюты эквивалентом $10 тыс., остальное конвертируется в рубли. 5. Лондонская биржа металлов остановила торги никелем после роста цен в 3 раза за несколько дней.

За последнюю неделю в России резко вырос спрос на китайскую валюту. Причина понятна: после введенных ограничений ЦБ на операции с долларом и евро для россиян остается не так много альтернатив. Юань выглядит достаточно надежными убежищем для капитала как с экономической точки зрения, так и по другим соображениям. Обращающихся на российском рынке юаней откровенно не хватало для удовлетворения резко выросшего спроса. В итоге темп роста курса юаня к рублю стал значительно опережать динамику пары USD/RUB. По данным Bloomberg, c 4 по 7 марта курс юаня к рублю взлетел с 18 до 24. На фоне такого ажиотажа Народный Банк Китая вдвое расширил валютный коридор юаня к рублю. В настоящий момент аномальная ситуация с курсом юаня на российском рынке стабилизируется и юани можно спокойно рассматривать к покупке. Некоторые российские банки быстро адаптируются под новые реалии, в частности, возможность покупать юани по биржевому курсу предлагает Альфа-банк. Уже сегодня приобрести юани по биржевому курсу можно в приложении Альфа-инвестиции. Биржевой курс, как правило, более выгоден, чем курс покупки валюты в обменниках или курс банка при открытии валютного счета. валюты https://t.me/AlfaBank/1128

Большая часть валюты в резервах ЦБ заморожена, но еще есть золото. Получится ли его продать? На днях Минфин заявил, что из $640 млрд наших резервов заморожено $300 млрд. Почти половина из не замороженных резервов – это монетарное золото. Остальная не замороженная часть хранится, по большей части, в юанях. Тут пока все хорошо, мы эти валютные резервы можем продавать, Китай их не заморозил. С 2000 года наш ЦБ увеличил золотой запас с $4 млрд до $132 млрд. И, как мы сейчас понимаем, правильно делал. В отличие от иностранных ценных бумаг и валюты на депозитах в других странах, золото в слитках так просто не заморозить. Тем более, что почти все наше золото физически находится на территории РФ. Венесуэла, например, держала золото в хранилищах Банка Англии и потом не имела к нему доступа. Тут у нас ситуация значительно приятнее. Вопрос в другом: кому продать это золото? Какие варианты? Запад. Как покупатель он отпадает практически полностью. Все финансовые институты США, Евросоюза и Великобритании, вероятно, не могут или не будут вести дела с Банком России из-за санкций. Многие компании будут опасаться покупать российское золото в страхе, что ЕС и США могут ввести санкции против тех, кто его покупает. Восток. Восточные рынки сегодня среди наиболее оптимальных вариантов покупателей нашего золота. Даже в случае еще больших санкций, найдутся хитрые пути продажи через Китай или, например, арабские страны. У Ирана в этом большой опыт. Внутренний рынок. Сейчас мы уже продаем золото на внутреннем рынке за рубли или валюту. В банках стоят очереди. Но это, скорее, локальные продажи. Если предположить самый негативный сценарий, что вдруг Китай и другие более-менее нейтральные государства отказываются покупать наше золото, тогда наш ЦБ будет вынужден продавать золото нашим же банкам и другим компаниям. Продавать в такой ситуации Банк России, вероятно, будет вынужден, в основном, за рубли, которыми можно уже хоть как-то распоряжаться. Там и до золотого стандарта недалеко. Пока у России есть варианты, куда продать золото. Да и запасы валюты в юанях имеются. Мы исходим из базового сценария, что многие страны будут сохранять нейтралитет и не будут вводить против России санкции. Все-таки жадность должна взять свое. Так что покупатели пока есть. Вопрос в том, получится ли продать золото в достаточных объемах. И, главное, по какой цене? золото санкции

Казахстан запретил вывоз наличной (любой) иностранной валюты в эквиваленте более $10000 - по курсу Национального Банка Казахстана на дату вывоза. Также запрещен вывоз золотых слитков аффинированного золота 5, 10, 20, 50 и 100 грамм и инвестиционных монет из золота ALTYN BARYS и из серебра KÚMIS BARYS, а также аффинированного золота свыше 100 грамм - релиз. Ранее вывоз бОльшей суммы был возможен через декларацию и красный коридор на таможне. ️Ограничения не распространяются на казахстанский тенге, можно вывозить эквивалент $10000 без декларации, свыше - надо заявлять таможенникам. Кризис в России - это кризис во всех соседних странах.

Курс на 2022 год Мы живем в интересное время и курс 200 рублей за 1 доллар уже не кажется таким нереальным. Тем не менее, аналитики «Ренессанс Капитала» считают, что потенциал для стабилизации и даже укрепления курса рубля сохраняется. Ребята прогнозируют средний курс доллара в 2022 в диапазоне ₽85–105. Еще осенью этот прогноз выглядел бы грустно, зато теперь это шикарный курс. Аналитики отмечают, что экстренное повышение ключевой ставки ЦБ до 20% вместе с ограничениями на валютные операции помогли снизить риски, связанные с банковским сектором. Они не исключают, что следующим шагом ЦБ станет снижение ставки. Прогнозы по другим важным показателям: ● Инфляция составит 15% годовых к концу 2022 года и 5,5% к концу 2023 года. ● ВВП в этом году может продемонстрировать снижение на 6–10%. Динамика ВВП в 2023 году прогнозируется на уровне от минус 1% до плюс 1%. ● Ключевую ставку ожидают в диапазоне 13–15% к концу этого года и в коридоре 7–9% к концу 2023 года. https://quote.rbc.ru/news/article/6231e2b49a79476ece4e7c5f

Каким будет ретейл в новых условиях, после того как стабилизируются цепочки поставок? Какие товары исчезнут навсегда, а что смогут заместить отечественные производители? Когда в принципе ожидается стабилизация рынка? Опрос представителей 42 розничных сетей из топ-100 сетевого ретейла России показал: ️ 75% розничных сетей планируют ротацию своего ассортимента и будут заменять импортных поставщиков российскими ️ Сроки на обновление матриц довольно сжатые: более 40% сетей рассчитывают обновить полки в ближайшие 1-3 недели, 30% — в срок до пяти недель ️ Доля обновляемого ассортимента в среднем составит 25-35% Наибольшие изменениям будут по следующим категориям: кондитерская продукция чай, кофе, какао спиртные напитки макаронные изделия, приправы, специи, соусы Non-Food: бытовая химия товары для дома, хозтовары средства личной гигиены косметика, парфюмерия товары для детей, игрушки, подгузники Аналитики отмечают, что никто из участников розничного рынка не был готов к подобной ситуации. В эти дни экстренно выстраиваются новые цепочки поставок, идет переоценка оборудования, ингредиентов, сырья. По прогнозу участников рынка, продуктовая инфляция может разогнаться в ближайшие два месяца до 30–40% по отдельным группам товаров. Но это временная мера, поскольку в период неопределенности поставщики пытаются отрегулировать спрос именно повышением цены. Кроме того, из-за высокой волатильности курсов продавцы не могут спрогнозировать, по какой цене им придется делать следующие закупки. И на всякий случай также поднимают ценник по максимуму. Как только будет твердый валютный курс и стабильные правила работы, рынок обязательно стабилизируется. По сути, в ближайшие недели в России сформируется совершенно новая матрица ретейла, привычной модели потребления уже не будет. Если рубль будет заперт в нынешнем валютном коридоре (около 110-120 рублей), то рост цен на 50% неминуем в таких категориях как автомобили, бытовая техника, импортные лекарства, бананы, кофе. Это вопрос времени, заявил Дмитрий Янин, председатель правления Международной конфедерации обществ потребителей. И по-прежнему не ясно, будет ли компенсирована эта инфляция ростом доходов населения. Страшнее всего даже не падение потребительского спроса, а государственное регулирование цен. По мнению председателя Союза потребителей России Петра Шелища, *попытка заставить производителей поставлять товары по невыгодным ценам завершится массовой безработицей, неизбежной национализацией* части разорившихся предприятий, архаизацией экономики и восстановлением системы госуправления экономикой с ее госпланом, госснабом и прочее. Появится черный рынок. Понятно, что риски выше там, где велика зависимость от импорта и мало поставщиков: Импорт сельди и скумбрии на 50% сконцентрирован у поставщиков из Фарерских островов. Но они продолжают работы в обычном порядке. В России производится около 40% фруктов от общего потребления. Впрочем, основными поставщиками являются страны, которые не присоединились к санкциям. Аргентина уже наладила поставки бананов бананов напрямую в Питер, минуя европейские порты. Так что всё ок. Возможны перебои с поставкой электронной техники, но в целом без гаджетов не останемся.В легкой промышленности есть сложности с доставкой тканей и фурнитуры. Самые популярные поставщики сырья для производства одежды и обуви — Италия, Китай и Турция. К санкциям могут присоединиться только первые. Кстати, Россельхознадзор с февраля дополнительно разрешил ввозить продовольствие 140 предприятиям из разных стран. Скоро на внутреннем рынке станет больше молочной, рыбной и мясной продукции из Турции, Китая, Индии, Азербайджана, Казахстана, Белоруссии и Киргизии. Впрочем и в Европе тоже появились очереди за продуктами, и также растут цены - хотя от этого мало кому становится легче в России. Но у нас же в ближайшие два-три месяца ретейлеры обязательно войдут в новый ритм работы. Им придется жертвовать частью маржи и подстраиваться под доходы населения. _magic