Назад

Компания RBSA Advisor выпустила отчет, согласно которому Индия стала одним из...

Описание:
Компания RBSA Advisor выпустила отчет, согласно которому Индия стала одним из самых быстрорастущих финтех-рынков в мире. За II квартал 2020 года Индия привлекла почти $647 млн инвестиций в ходе 33-х финтех-сделок. Для сравнения, в Китае за аналогичный период было привлечено всего $285 млн. Кроме того, в стране наблюдается резкий рост финтех-компаний. Согласно отчету MEDICI India Fintech Report, с 2010 по 2015 год было основано 1216 новых финтех-стартапов. И даже сегодня их количество продолжает расти. На данный момент в Индии насчитывается всего около 2174 финтех-стартапов. За последние 4,5 года общий объем инвестиций в индийскую финтех-индустрию превысил $10 млрд. При этом, пандемия только положительно повлияла на это — рост инвестиций в финтех составил 60%. То есть, если за первые полгода 2019 года финтех-компании Индии получали инвестиции в размере $919 млн, то за аналогичный период 2020-го года стартапы получили $1,46 млрд. Главный вопрос: почему в Индии у финтех-компаний все так хорошо? А ответ проще простого: отрасль активно поддерживается правительством и регулирующими органами. Например, было введено предоставление нескольких лицензий для дифференцированного банковского обслуживания малым финансовым банкам, а также ряд других мер. На примере Индии видно, как важна поддержка государства для финтех-отрасли — с ней индустрия развивается в разы быстрее. https://thefintechtimes.com/india-has-become-one-of-the-biggest-fintech-markets-in-both-asia-and-globally/

Похожие новости

— официальный канал сервиса по дивидендам investmint.ru. Это понятный и удобный...
— официальный канал сервиса по дивидендам investmint.ru. Это понятный и удобный инструмент для поиска и анализа дивидендных акций. Что есть на сайте? Вся история дивидендных выплат по акции Возможность создания портфеля дивидендных акций Информация как компания закрывала дивидендный гэп, когда была оптимальная дата покупки Самый полный календарь событий по компаниям, торгующимся на Московской бирже Финансовые показатели, прогнозы, мультипликаторы, новости и многое другое Сервис бесплатный, дополнительные функции по подписке от 333 ₽/мес при оплате за год. Создать аккаунт В этом канале команда сервиса оперативно публикует информацию о дивидендах, рекомендуемых советом директоров. Только подтвержденная информация с сайтов компаний или центра раскрытия информации: • Размер дивидендов • Дивидендная доходность • Дата закрытия реестра и последнего дня для покупки Также еженедельно размещается календарь ближайших дивидендных отсечек.
287 

19.08.2020 18:13

Давно не писал про обновления сервиса. Прошло несколько месяцев и хочу...
Давно не писал про обновления сервиса. Прошло несколько месяцев и хочу поделиться новостями: 1. Переделан календарь дивидендов. У дивидендов есть 3 разных иконки: прогноз, рекомендовано советом директоров и утверждено акционерами. Как пользоваться? Прогноз помогает увидеть потенциальный дивиденд и приобрести акцию заранее. Рекомендация говорит о почти 100% вероятности выплаты дивидендов. Но иногда могут отменить. Утверждение акционерами это 100% выплата. 2. Собираем прогнозы по дивидендам со всего интернета. На главной видно количество прогнозов, а на странице акции можно увидеть кто из аналитиков какой прогноз сделал. Как пользоваться? Используйте для дивидендных стратегий. При желании заранее приобретайте или продавайте акции. 3. Добавлен официальный источник информации по дивидендам. Вы сможете нас проверить и убедиться в достоверности информации. Как пользоваться? Когда на разных сайтах разная информация, нужен первоисточник. Мы его предоставляем. 4. В истории дивидендов добавлены периоды. Смотрите за какой период компания платит дивиденды. А также обновлены графики. Дивиденды теперь суммируются верно. Как пользоваться? Акции платят дивиденды разными периодами. Сравнивая дивиденды компаний вы можете учитывать, что небольшая доходность это не всегда плохо. Может компания платит дивиденды каждый квартал. И за год доходность будет подходящей. 5. На главной странице добавлена стоимость за лот. Бывает так, что есть средства на инвестиции, но непонятно, хватит ли их для покупки лота. Как пользоваться? Теперь вы можете сортировать акции по этому параметру и купить акцию под свой бюджет. Не знакомы с сервисом investmint? Попробуйте, есть бесплатный тариф: investmint.ru
287 

30.11.2020 22:41

Тикер TATNP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 17.08.2020 Сроки, дней 21 Цена...
Тикер TATNP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 17.08.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 583 Целевая цена 602 Доходность, % годовых 3 Комментарий Аналитика 1. Планы компании по возврату к прежней дивидендной политике. В случае возврата компании к действовавшей ранее дивполитике дивиденды Татнефти по итогам I полугодия 2020 г. могут составить всю чистую прибыль по РСБУ, что предполагает около 10 рублей на акцию. 2. Большая вероятность выплат дивидендов за IV квартал 2019-го года. Поскольку пока спрос на нефтепродукты плавно восстанавливается, то компания может несколько снизить величину резервов и выплатить в виде дивидендов всю прибыль по РСБУ за квартал. В этом случае акционеры могут получить еще около 2,5 руб. на акцию, что будет означать совокупный размер выплат может составить около 12,5-13 руб. на акцию.
286 

17.08.2020 14:29

ПОКУПКА ОАК Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер UNAC Рекомендация...
ПОКУПКА ОАК Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер UNAC Рекомендация BUY Дата выхода идеи 19.08.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 0,49 Целевая цена 0,6115 Доходность, % годовых 390 Абсолютная доходность сделки, % 22.45 Комментарий аналитика : 1. Одобрение кредитов со стороны ПСБ на покупку у ОАК ряда самолетов. В мае президент Владимир Путин одобрил программу покупки у Объединенной авиастроительной корпорации (ОАК; входит в госкорпорацию «Ростех») и поставки российским авиакомпаниям в течение ближайших нескольких лет 59 ближнемагистральных самолетов SSJ100 – такое количество «Суперджетов» в разной степени готовности (в том числе 22 построено полностью) скопилось у ОАК за несколько лет. Эту партию лайнеров может купить лизинговая компания «ПСБ лизинг» за счет кредита Промсвязьбанка, которому она принадлежит на 100%. Вся партия обойдется примерно в 140 млрд руб. Поставки новых SSJ100 из этой партии уже в этом году планируются «Аэрофлоту», Red Wings, возможно, «Азимуту» и «Якутии».
290 

19.08.2020 13:02

ПОКУПКА YNDX Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер YNDX Рекомендация...
ПОКУПКА YNDX Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер YNDX Рекомендация BUY Дата выхода идеи 20.08.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 4620 Целевая цена 4850 Доходность, % годовых 60 Абсолютная доходность сделки, % 4.98 Комментарий аналитика : 1. Развитие собственного маркетплейса. После развода со Сбербанком «Яндекс» наращивает мощности своего маркетплейса, которым теперь владеет единолично. Компания запустила для него два сортировочных центра к одному уже существующему. Один из центров не партнерский, а собственный, а значит, может обойтись компании в 0,5–1 млрд руб.— потренировавшись на чужой инфраструктуре, «Яндекс» решил развивать собственную логистику. 2. Переход Яндекса на собственные сортировочные центры. Несмотря на заметные расходы на открытие таких центов, в перспективе сортировочный центр позволит повысить эффективность Яндекса, ускорить доставку, расширить ассортимент доступных товаров и список поставщиков, в целом улучшить клиентский сервис и экономику, что обеспечивает рост доли на рынке.
287 

20.08.2020 13:57


ПОКУПКА Полиметалл Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА Полиметалл Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер POLY Рекомендация BUY Дата выхода идеи 26.08.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 1926 Целевая цена 2015 Доходность, % годовых 80 Абсолютная доходность сделки, % 6.6 Комментарий аналитика : 1. Изменение дивидендной политики компании. Совет директоров Polymetal решил скорректировать дивидендную политику - заменить специальные дивиденды на новый подход к выплате финальных дивидендов. Минимальный размер финальных дивидендов останется на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие (при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже 2,5x). Но в дополнение к этому совет директоров получит возможность увеличить выплату до 100% от свободного денежного потока (если он больше 50% от скорректированной чистой прибыли). При этом совет директоров будет учитывать макроэкономические прогнозы, уровень долговой нагрузки и будущие капитальные вложения компании.Формула промежуточного дивиденда останется неизмененной - 50% от скорректированной чистой прибыли за I полугодие (при том же ограничении по долговой нагрузке). В соответствии с дивидендной политикой, совет директоров Polymetal решил объявить дивиденды за I полугодие в размере $0,4 на акцию. В общей сложности это около $189 млн, что составляет примерно 50% от скорректированной чистой прибыли за полугодие. 2. Рост финансовых показателей. Компания представила полугодовой финансовый отчет, согласно которому скорректированная EBITDA по итогам I полугодия 2020 года увеличилась на 53% в годовом измерении и составила $616 млн. Чистая полугодовая прибыль компании выросла 2,5 раза, до $381 млн, а скорректированная чистая прибыль - в два раза, до $373 млн.
278 

26.08.2020 13:38

ПОКУПКА РусГидро Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА РусГидро Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер HYDR Рекомендация BUY Дата выхода идеи 08.09.2020 Сроки, дней 7 Цена входа 0,734 Целевая цена 0,7715 Доходность, % годовых 266 Абсолютная доходность сделки, % 5 Комментарий аналитика: 1. Компания впервые применила правило о выплате минимальных дивидендов за 2019 год. Речь идет о таких дивидендах из-за больших «бумажных» списаний от новых убыточных энергоблоков на Дальнем Востоке. Всего акционерам предложено выплатить чуть меньше 50% от чистой прибыли по РСБУ — 15,674 млрд руб., или 0,036 руб. за акцию. Размер выплат предстоит утвердить на годовом собрании акционеров. 2. Дивиденды не должны быть ниже, чем среднее значение за предшествующие три года. Так, в 2018 году дивиденды составили 15,9 млрд руб., в 2017 году — 11,226 млрд руб., в 2016 году — 19,876 млрд руб.
275 

08.09.2020 15:29

ПРОДАЖА BOEING Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер BA Рекомендация...
ПРОДАЖА BOEING Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер BA Рекомендация SELL Дата выхода идеи 09.09.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 161 Целевая цена 151 Доходность, % годовых 161 Абсолютная доходность сделки, % 6 Комментарий аналитика: 1. Рост числа отзывов после заказов новых лайнеров. Американский конкурент Boeing в августе поставил всего 13 самолетов против четырех месяцем ранее. При этом компания получила заказы на восемь лайнеров, включая пять 737 MAX. В минувшем месяце были отменены заказы на 20 самолетов. Таким образом, седьмой месяц подряд число отзывов превышает количество новых заказов, отмечает FlightGlobal. С начала 2020 года клиенты заказали у Boeing 67 самолетов, а поставки составили 87 лайнеров. 2. Перспективы пересмотра дальнейшего развития бизнес-авиации после пандемии.
285 

09.09.2020 13:53

ПОКУПКА ГМК Норникель Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ГМК Норникель Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер GMKN Рекомендация BUY Дата выхода идеи 11.09.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 19330 Целевая цена 19780 Доходность, % годовых 60,69 Абсолютная доходность сделки, % 2,3 Комментарий аналитика: 1. Появление перспективы снижения штрафа к ГМК со стороны Росприроднадзора Росприроднадзор вряд ли сможет быстро взыскать с «Норникеля» штраф в размере 148 млрд. руб. за масштабный разлив топлива в Арктике, поскольку велика вероятность долгого и сложного процесса из-за необходимости проведения большого числа экспертиз. Компания в суде сможет как минимум оттянуть срок уплаты штрафа, а также, вероятно, и снизить его размер, если исходить из существующей судебной практики. 2. Снижение размера штрафа в перспективе должно позитивно отразиться на свободном денежном потоке ГМК. Сам «Норникель» назвал решение Росприроднадзора пойти в суд «преждевременным» и заявил, что будет добивать снижения величины штрафа.
292 

11.09.2020 12:56

ПОКУПКА Nvidia Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер NVDA Рекомендация...
ПОКУПКА Nvidia Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер NVDA Рекомендация BUY Дата выхода идеи 14.09.2020 Сроки, дней 60 Цена входа 503,22 Целевая цена 584,2 Доходность, % годовых 97,9 Абсолютная доходность сделки, % 16 Комментарий аналитика: 1. Покупка разработчика мобильных процессов. Американский разработчик видеокарт Nvidia купит британского разработчика мобильных процессоров ARM Holdings у японской холдинговой компании SoftBank в рамках сделки на сумму 40 миллиардов долларов. Расчеты по сделке будут осуществлены в денежных средствах и в акциях. Так, 12 миллиардов будут выплачены денежными средствами, а 21,5 миллиард долларов - акциями Nvidia, для чего американская компания проведет допэмиссию на 44,3 миллиона акций. Кроме того, акции Nvidia на 1,5 миллиарда долларов получат сотрудники ARM. Условия сделки также предусматривают, что SoftBank может дополнительно получить 5 миллиардов долларов в денежных средствах или акциях в зависимости от будущих финансовых показателей ARM. Закрытие сделки ожидается примерно через 18 месяцев после получения одобрения регуляторов Великобритании, Китая, Европейского Союза и США. 2. Усиление позиций на рынке разработчиков чипов для процессоров. Британская корпорация ARM Holdings является одним из крупнейших разработчиков и лицензиаров чипов для процессоров, которые используются в портативных и мобильных устройствах. Основана в 1990 году как совместное предприятие Acorn Computers, Apple Inc. и VLSI Technology.
298 

14.09.2020 12:23

ПОКУПКА ЯНДЕКС Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер YNDX Рекомендация...
ПОКУПКА ЯНДЕКС Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер YNDX Рекомендация BUY Дата выхода идеи 23.09.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 4950 Целевая цена 5815 Доходность, % годовых 212 Абсолютная доходность сделки, % 17 Комментарий аналитика: 1. Сделка по покупке TCS Group Holding. Вчера стало известно о покупке Яндексом 100% TCS Group Holding за $5,48 млрд или $27,64 за акцию Тинькофф, что выводит сделку в ряд одной из крупнейших сделок M&A за последние годы. 2. Наличие эффекта синергии от сделки. Эффект потенциальной синергии для Яндекса налицо, поскольку ранее капитализация компании уже была достаточно высокой, а для совершения сделки потребуется дополнительное увеличение капитала. Ранее в июне компания уже проводила допэмиссию. Теперь капитал размоется и несколько "охладит" стоимость акций, давая возможность заходить в бумагу на привлекатльных уровнях.
269 

23.09.2020 12:06


ПОКУПКА ТРАНСНЕФТЬ ПРЕФ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ТРАНСНЕФТЬ ПРЕФ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер TRNFP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 25.09.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 145 800 Целевая цена 149 400 Доходность, % годовых 30 Абсолютная доходность сделки, % 2 Комментарий аналитика: 1. Принятие решения о выплате дивидендов в полном объеме. Правительство после трехмесячного обсуждения приняло принципиальное решение по размеру дивидендов «Транснефти»: компания должна заплатить рекомендованные Минфином 50% от чистой прибыли по МСФО. Сама монополия предлагала вариант рассрочки выплаты на три года, если по требованию «Роснефти» ее тарифы на прокачку будут снижены. Этот вопрос снят с повестки с учетом позиции по дивидендам и выросших цен на нефть. 2. Рост свободного денежного потока. Если в свободном денежном потоке компании прошлого года учесть процентные доходы, то за счет этого дивиденды могли бы быть больше рекомендованного Минфином уровня, превысив 100 млрд руб. Снижение прокачки повлияет на дивиденды не за 2019, а за 2020 год, поэтому дивиденды за 2019 год будут выплачены.
301 

25.09.2020 13:06

ПОКУПКА РУСАЛ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер RUAL Рекомендация...
ПОКУПКА РУСАЛ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер RUAL Рекомендация BUY Дата выхода идеи 19.10.2020 Сроки, дней 7 Цена входа 32,36 Целевая цена 37,14 Доходность, % годовых 770,22 Абсолютная доходность сделки, % 17 Комментарий аналитика: 1. Рост цен на алюминий. Алюминий подорожал до максимальных значений за полтора года. Стоимость металла на LME достигла $1863 за счет активного спроса в Китае и ослабления курса доллара. Рост цен может помочь «Русалу» в третьем квартале избежать убытков, которые компания получила по итогам первого полугодия. 2. Рост спроса на алюминий со стороны Китая. Увеличение цены происходит на фоне активного спроса в Китае, который является крупнейшим потребителем этого металла в мире, ослабления курса доллара и ожиданий дальнейшего увеличения потребления алюминия. Так, в августе импорт необработанного алюминия в Китай достиг максимума за 11 лет, составив 429,5 тыс. тонн. Запасы алюминия на складах, отслеживаемые Шанхайской биржей фьючерсов, в октябре снизились до 248 тыс. тонн, тогда как в марте превышали 530 тыс. тонн.
292 

19.10.2020 12:56

ПРОДАЖА ГМК НОРНИКЕЛЬ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПРОДАЖА ГМК НОРНИКЕЛЬ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер GMKN Рекомендация SELL Дата выхода идеи 27.10.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 19324 Целевая цена 18870 Доходность, % годовых 28 Абсолютная доходность сделки, % 2 Комментарий аналитика: 1. Предложение о снижении объема дивидендов. Вчера было повторное предложение крупнейшего акционера Владимира Потанина о необходимости сократить объем дивидендов в этот сложный для компании год до минимального размера выплат. Заместитель гендиректора Русала Максим Полетаев заявил, что в текущей ситуации компания разделяет осторожный подход. Русал является вторым крупнейшим акционером ГМК. 2. Риск проявления разногласий акционеров по размеру выплат дивидендов. При выплате минимально обозначенного $1 млрд, по курсу USD/RUB в районе 76, размер дивидендов Норникеля может составить около 480 руб. на акцию. Это соответствует 2,4% дивидендной доходности по текущим котировкам. Рекомендация о размере выплат будет дана на совете директоров 3 ноября. Вероятно, разногласия по размеру выплат между крупнейшими акционерами могут проявиться позже, когда следующей весной будет приниматься решение о дивидендах уже за весь 2020 г.
260 

27.10.2020 13:33

ПОКУПКА Globaltrans Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА Globaltrans Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер GLTR Рекомендация BUY Дата выхода идеи 30.10.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 461,4 Целевая цена 474,15 Доходность, % годовых 48 Абсолютная доходность сделки, % 3 Комментарий аналитика: 1. Привлекательная дивидендная доходность. Дивидендная доходность в ближайшие 12 мес. может составить 12%: за первое полугодие 20г. компания уже выплатила 46.55р.(дд. около 10%) на акцию, за остаток года в планах компании направить на дивиденды еще не менее 5 млрд.руб. (около 28 рублей на акцию, около 6%). С учетом наблюдаемой стабильности дивидендных выплат, вполне возможно, что за первое полугодие 2021г. размер дивидендов составит примерно 30 рублей на акцию. 2. Потенциальная поддержка котировок через обратный выкуп, который компания одобрила в количестве до 5% акций компании. 3. Globaltrans является недорогой и относительно стабильной компанией с высокой дивидендной доходностью, что создает неплохие шансы на продолжения роста котировок к своим докризисным уровням.
278 

30.10.2020 13:07

ПОКУПКА ТАТНЕФТЬ ПРЕФ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ТАТНЕФТЬ ПРЕФ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер TATNP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 06.11.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 427,9 Целевая цена 442,2 Доходность, % годовых 48 Абсолютная доходность сделки, % 3 Комментарий аналитика: 1. Большая вероятность выплаты дивидендов. Татнефть на виртуальной встрече руководства компании с инвесторами и аналитиками сообщила о планах выплаты дивидендов за III квартал. Татнефть все так же ориентирована направлять на дивиденды весь свободный денежный поток. Также компания сказала, что не исключает возможности проведения программы обратного выкупа акций в будущем, но окончательных решений пока нет. Приятно, что компания будет вести дивидендную политику с направлением на дивиденды всей суммы свободного потока. 2. Перспективы объявления buyback. Мы ожидаем, что обратный выкуп может стать одним из способов повышения рыночной стоимости компании в течение ближайших нескольких лет при цене нефти 45-50$ за баррель.
278 

06.11.2020 12:37

ПОКУПКА МАТЬ И ДИТЯ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА МАТЬ И ДИТЯ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MDMG Рекомендация BUY Дата выхода идеи 10.11.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 466 Целевая цена 490,2 Доходность, % годовых 63 Абсолютная доходность сделки, % 5 Комментарий аналитика: 1. Уникальное положение на российском публичном вторичном рынке. Мать и Дитя является единственной российской медицинской компанией, торгующейся на бирже. 2. Мощная региональная экспансия. Компания пока демонстрирует неплохие темпы роста бизнеса за счет экспансии в регионы. Бизнес компании достаточно маржинален, имеет низкую долговую нагрузку и комфортные дивидендные выплаты на уровне 50% прибыли по МСФО. Перспективы своего дальнейшего развития компания связывает с увеличением числа клиник и ростом спроса населения на услуги частной медицины. Радует, что компанию нельзя назвать быстрорастущей, поскольку последние периоды темы роста выручки снизились до менее 10% в год, что справедливо оценивает стоимость акций без сильной переоценки.
302 

10.11.2020 12:08


ПОКУПКА ДЕТСКИЙ МИР Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ДЕТСКИЙ МИР Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер DSKY Рекомендация BUY Дата выхода идеи 12.11.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 116,14 Целевая цена 121,12 Абсолютная доходность сделки, % 4 Комментарий аналитика: 1. Решение о выплате дивидендов. Накануне совет директоров ПАО "Детский мир" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам девяти месяцев 2020 года в размере 5,08 рубля на акцию. Общая сумма выплат может составить 3,754 млрд рублей. Датой закрытия реестра акционеров для получения дивидендов рекомендовано установить 28 декабря. 2. Выплата все чистой прибыли на дивиденды за отчетный период. Ранее компания сообщала о том, что планирует направить на дивиденды за девять месяцев всю чистую прибыль по РСБУ за этот период (3,754 млрд рублей - на 0,4% больше, чем годом ранее). Так и произошло.
292 

12.11.2020 11:58

ПОКУПКА DISNEY Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер DIS Рекомендация...
ПОКУПКА DISNEY Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер DIS Рекомендация BUY Дата выхода идеи 13.11.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 139.86 Целевая цена 147.12 Абсолютная доходность сделки, % 5 Комментарий аналитика: 1. Позитивная отчетность компании. Несмотря на то, что компания получила чистый убыток за четвертый квартал и за весь 2020 финансовый год, скорректированный убыток и выручка оказались лучше прогнозов аналитиков. В целом за 2020 фингод потери Disney составили $2,832 млрд, или $1,57 на акцию, против чистой прибыли в $10,425 млрд, или $6,26 на акцию, за предшествующий год. Компания не фиксировала убыток по итогам года за все время ведения расчетов с 1980 года. 2. Рост подписчиков на онлайн-ресурсы компании. Между тем доходы медиа-подразделения, включающего в том числе сети National Geographic и ESPN, увеличились на 11% и достигли $7,213 млрд, операционная прибыль - на 5%, до $1,864 млрд. Количество подписчиков стримингового сервиса Disney+, выросло к концу четвертого финквартала до 73,7 млн против 57,5 млн тремя месяцами ранее. Подразделение, занимающееся развитием онлайн-видеоплатформ, в состав которого входит Disney+, увеличило выручку на 11% - до $4,853 млрд.
288 

13.11.2020 12:25

ПОКУПКА РАСПАДСКАЯ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА РАСПАДСКАЯ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер RASP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 16.11.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 153,6 Целевая цена 157,2 Абсолютная доходность сделки, % 2 Годовая доходность сделка, % 61 Комментарий аналитика: 1. Консолидация угольных активов на базе компании. Evraz консолидирует угольные активы на базе «Распадской». Компания выкупит у холдинга 100% «Южкузбассугля» по цене 67,7 млрд руб., что позволит создать российского лидера по добыче и одного из мировых угольных лидеров по выручке, которая у объединенной компании составит $2 млрд. 2. Возможность для миноритариев принять участие в оферте с премией к рынку. Оплата вышеупомянутой будет произведена в денежной форме. В случае одобрения сделки акции Распадской могут быть выкуплены у несогласных по 164 руб. за бумагу, то есть с существенной премией к рыночным ценам четверга. Таким образом, миноритариям Распадской представилась возможность выгодно продать свои акции и выйти из капитала угольной компании. Цена акций сейчас остается ниже 164 руб. по той причине, что 7,2% выше текущих цен.
288 

16.11.2020 11:46

ПОКУПКА ОБУВЬ РОССИИ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ОБУВЬ РОССИИ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер OBUV Рекомендация BUY Дата выхода идеи 18.11.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 31 Целевая цена 35,5 Абсолютная доходность сделки, % 13 Годовая доходность сделка, % 349 Комментарий аналитика: 1. Амбициозные планы группы. Группа компаний "Обувь России" накануне сообщила о своих планах в течение трех-пяти лет увеличить долю выручки от онлайн продаж до 50%. Основными элементами новой стратегии станут переход к универсальному ассортименту, развитие маркетплейса и увеличение доли интернет продаж. Компания вышла на рынок онлайн торговли в марте 2014 года и сейчас управляет 5 интернет магазинами, а в 2019 году доля онлайн продаж в розничной выручке компании достигла 14,8%. 2. Адаптация к росту онлайн торговли. Ключевой задачей группы стала адаптация существующей стратегии к растущей доле онлайн торговли. Группа поняла, что должна трансформировать магазины и правильно интегрировать свою сеть в онлайн, при этом не противопоставляя интернет продажи и розницу.
262 

18.11.2020 12:18

ПОКУПКА ФАРМСИНТЕЗ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ФАРМСИНТЕЗ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер LIFE Рекомендация BUY Дата выхода идеи 23.11.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 6.81 Целевая цена 8.15 Абсолютная доходность сделки, % 239 Годовая доходность сделка, % 20 Комментарий аналитика: 1. Начало разработки антитела для лечения COVID-19. Российский фармпроизводитель "Фармсинтез", международная биотерапевтическая компания HifiBio Therapeutics и Институт биоорганической химии (ИБХ) РАН договорились о совместной разработке и производстве в России моноклонального антитела HFB30132A для профилактики и лечения коронавирусной инфекции. Участники договорились объединить свои компетенции для проведения клинических испытаний, производства и поставок на российский рынок моноклонального антитела HFB30132A для лечения и профилактики коронавирусной инфекции SARS-CoV-2. 2. Разработка препарата для лечения в период после применения первого поколения вакцин. "Фармсинтез" получит эксклюзивные права на маркетинг и выпуск препарата в России, который планируется организовать на производственных мощностях в РФ. Результаты проведенных в мире научных исследований сегодня позволяют говорить о том, что первое поколение вакцин, создаваемых для профилактики инфекции, вероятно не сможет в полной мере взять под контроль распространение вируса, поэтому расширение арсенала средств специфической иммунотерапии инфекции приобретает критическое значение.
293 

23.11.2020 13:13

ПОКУПКА МЭЙЛ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MAIL Рекомендация...
ПОКУПКА МЭЙЛ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MAIL Рекомендация BUY Дата выхода идеи 24.11.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 2188 Целевая цена 2211 Абсолютная доходность сделки, % 1,1 Годовая доходность сделка, % 18 Комментарий аналитика: 1. Запуск новой версии умной колонки. Вслед за «Яндексом» уменьшенную и более дешевую версию умной колонки готовится представить Mail.ru Group. Устройство будет стоить около 4 тыс. руб. Компания не планирует делать серьезную ставку на продажу устройств, а просто демонстрирует рынку свои возможности. 2. Увеличение количества пользователей экосистемы. Через умные колонки Mail.ru пытается решить задачи вовлечения пользователей в экосистему и сбора данных для машинного обучения. Аудитория колонок в России низкая по сравнению, например, с США, и, чтобы закрепиться в этом сегменте, производителям необходимо субсидировать продажу устройств.
275 

24.11.2020 12:22

ПОКУПКА ДЕТСКИЙ МИР Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ДЕТСКИЙ МИР Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер DSKY Рекомендация BUY Дата выхода идеи 01.12.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 143 Целевая цена 152,1 Абсолютная доходность сделки, % 6,4 Годовая доходность сделка, % 165 Комментарий аналитика: 1. Оферта со стороны компании Altus Capital. Накануне компания предложила выкупить 29,9% бумаг ритейлера почти с 12%-й премией к рынку (по 160 руб.). В сентябре АФК Система и РКИФ продавали 25% по 112 руб. 2. Появление возможности открыть позицию, чтобы потом зафиксировать прибыль с хорошей премией. Если выкуп действительно состоится, то это станет неплохой возможностью для выхода из бумаг Детского Мира по высокой цене. При такой существенной премии к рынку объем предложения может превысить заявленные 29,9%, что означает применение пропорционального подхода к покупке предъявленных бумаг.
272 

01.12.2020 11:59


Пузырь или не пузырь? Это смотря с какой стороны посмотреть. А не удивительно...
Пузырь или не пузырь? Это смотря с какой стороны посмотреть. А не удивительно ли, что дивидендная доходность того же XOM (Exxon Mobil) составляет порядка 9 годовых, a BP (British Petroleum) – порядка 6,5 годовых? И это после бурного роста последних дней. Понятно, что дивидендная доходность – штука творческая и может сильно измениться, если компания меняет дивидендную политику. Но 9% годовых дивидендная доходность... Это как же надо испугаться грядущих бед, чтобы бумага была так дешева! Поскольку массовая вакцинация народа, похоже, уже близка, народ перекладывается как раз в явно недооцененные бумаги, которые, к тому же, могут давать вполне приличную дивидендную доходность. Все вполне логично. Но есть еще один дополнительный фактор. Когда мы с вами анализируем рынки, мы привыкли рассматривать их как некую ОТНОСИТЕЛЬНО ЗАКРЫТУЮ СИСТЕМУ. Иначе говоря, систему, в которой есть некое ограниченное количество ресурсов. Дальше возникает вопрос. Что будет если, к примеру, все купят акции? Кто будет тем следующим или последним, после кого уже не будет никакой возможности дальше приобретать подорожавшие активы, ибо он был крайним в очереди? Но система сегодня не закрытая! Она поддерживается мотором печати! Последний в очереди – ФРС и ей подобные очаровательные организации. А у них есть замечательная чудо-машинка, позволяющая... «эйн,цвей, дрей» и сделать все как надо. Как было уже сказано ранее, идет, к примеру, приобретение регуляторами на свой баланс активов, сопровождающееся печатью средств. Строго говоря, система никогда не была закрытой. В нормальных условиях рост экономики поддерживал прирост стоимости активов и увеличивал обьем средств в системе. Плюс, разумеется, шла кредитно-бондовая накачка. То есть объём ликвидности в финансовой системе мира поддерживался тем, что экономика работала. Компании зарабатывали прибыли, прибыли частично шли на выплату дивидендов. Народ нес свои накопления на биржу. Весь мир работал на капитализацию, которая потихоньку росла, вместе с ростом экономики. Рост экономики поднимал капитализацию фондового рынка. Некая относительно закрытая система, подпитываемая долговым рынком. Деньги занимали на развитие, эти долги частично оказывались на рынке. Но долги брались в основном с рынка. Повторюсь: это была относительно закрытая система, подпитываемая развитием самой экономики. Ну и плюс банковские мультипликаторы. Банк – это же тоже своего рода мультипликатор средств. Сейчас система стала более открытой, дополнительно «питаясь» печатным станком. Доколе может продолжаться рост? Учитывая, что система стала открытой, рост может продолжаться ещё какое-то время, пока идёт накачка ликвидностью. Да, возможны коррекции, но глобально, пока идёт накачка, рынок скорее будет глобально расти. Плюс внутри системы идет «перелив» от слишком дорогих отраслей (Google, Amazon, Microsoft, к примеру, стагнируют, деньги от них уходят); деньги приходят в другие отрасли. Так что тут имеем с гуся и «перелив», и дополнительную накачку средств. Вывод. Пока средства огромным насосом идут в рынок, глобальный рост, по всей видимости, будет продолжаться. Коррекции неизбежны. Они обязательно будут, и весьма скоро. Но, скорее всего, каждый раз они будут выкупаться.
278 

25.11.2020 11:38

Несколько слов про buy back «Полюса». Как так? Выкуп объявлен выше рынка, а...
Несколько слов про buy back «Полюса». Как так? Выкуп объявлен выше рынка, а бумага не растет? Да, действительно, диапазон buy back составляет $210-$240 за акцию или около 16 000-18 200 руб. по текущему курсу. Это предполагает премию к текущей рыночной цене в размере 10-26%. Но акции не растут. Почему? Дьявол, как обычно, кроется в деталях. Дело в том, что программа выкупа будет осуществляться в рамках аукциона. Это означает, что с рынка акции выкупаться не будут, и этого фактора поддержки у бумаг не будет. Кроме того, выкуп объявлен сравнительно небольшой – около 300 млн по нижней границе. Я бы сказал, что сегодня бумаги «Полюса» никак не реагируют на новости о buy back. Золото сегодня немного корректируется вверх, и акции золотодобывающих компаний продолжают дрейфовать в небольшой минусе. Что касается самой компании, то неоднократно говорил, что «Полюс» – самая рентабельная и эффективная золотодобывающая компания в мире. Отличная ресурсная база, низкие денежные затраты на производство 1 унции (самые низкие среди мировых аналогов), а также высокие объемы. Вместе с тем, возможно, сейчас не самое лучшее время заходить в акции «Полюса» всерьез из-за нестабильной конъюнктуры рынка золота. А вот начинать формировать позицию – почему нет?
294 

25.11.2020 19:02

Насколько успешно IPO Ozon? Закончен ли в связи с этим рост в акциях АФК...
Насколько успешно IPO Ozon? Закончен ли в связи с этим рост в акциях АФК «Системы»? Кто виноват и что делать? Попробуем сегодня ответить на эти вопросы. Следует признать, что размещение Ozon стало одним из самых успешных IPO российских компаний. После листинга на Мосбирже бумага росла на 30%. Однако затем рост прекратился, котировки существенно снизились. То есть основные сливки сняли те, кто в IPO поучаствовал. Что дальше? Откровенно говоря, ощущения пока не очень позитивные. Судя по данным отчетности за 3 квартал 2020 г., которую публикует Bloomberg, Ozon убыточен на уровне операционной прибыли. За счет чего преодолеть это обстоятельство? Нужен значительный скачок по выручке. А есть ли такой потенциал у рынка, где работает компания? Если пандемия пойдет на спад, а к этому все идет, и люди частично в офф-лайн, пространство для маневра сузится еще сильнее. Сейчас торговля акциями Ozon очень вялая, объемов практически нет. Буду наблюдать за историей, но пока, если честно, не впечатляет. Что касается АФК «Система», бумага с октября на новостях об IPO Ozon выросла почти до 35 руб. (+40%). Сейчас немного корректируется, и у людей возникает резонный вопрос – а что делать? Если вы в позиции, полагаю будет вполне логично зафиксировать прибыль, если вы этого еще не сделали. Если думаете – купить или нет, то для вас есть хорошая биржевая поговорка: «не запрыгивай в уходящий поезд». Не исключаю, что данный поезд «хайпа» по АФК уже ушел. Надо ждать следующего, к примеру, возможной продажи доли в Ozon, разместилась-то компания «задорого». Но ждать в позиции, когда АФК стоит так дорого (P/E=18х, это для российского рынка высоковато) – очень опасно. Мое мнение. Не участвовал в IPO Ozon? Не расстраивайся, на рынке еще будут хорошие возможности заработать. А заходить сегодня в акции «Системы» лично мне видится крайне рискованно. Хотя здесь уровень риска для себя каждый измеряет самостоятельно. Партнер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.
303 

27.11.2020 15:05

Какие 2-3 бумаги я бы обязательно включил в свой портфель? Наиболее часто...
Какие 2-3 бумаги я бы обязательно включил в свой портфель? Наиболее часто задаваемый мне вопрос. Если бы отвечал по принципу «поэт – Пушкин, фрукт – яблоко», то российская акция, без сомнения, – Сбер. Почему Сбер? Причин несколько. 1. Это очень ликвидная история. Акции Сбера можно купить-продать в любой ситуации на рынке. 2. В отличие от многих других наших крупных корпораций, эта компания действительно работает на капитализацию, стремится к инновациям. Сбер сегодня – это революция во многих сферах. Я не говорю о том, что акции Сбера нужно покупать именно сегодня, когда они значительно выросли. Возможно, последует определённая коррекция, это вопрос времени. Разговор о привлекательности этого инструмента – в общем, в целом. Честно говоря, пользуюсь некоторыми продуктами Сбера и вполне доволен. Ориентация Сбера на повышение капитализации очевидна. В начале недели банк (точнее, экосистема) представит стратегию развития на два года и – самое главное – новую дивидендную политику (в этом году Сбер выплатил рекордные для России 422,4 млрд руб. дивидендов и закрыл дивидендный гэп за календарный месяц). Мне как инвестору это очень импонирует. В отношении акций Сбера реализуется принцип Баффета – покупаю то, что понимаю. Здесь я покупаю стратегию развития, дивидендную политику. Я покупаю тот факт, что банк стал основным бенефициаром глобальной чистки финансового сектора, что имела место быть в России совсем недавно. Если в обозримой перспективе с рынка уйдут ещё 50-100 банков, выгоды получит, в первую очередь, опять же, Сбер. 30 ноября и 1 декабря в Сбере запланирован Investor Day. Примета времени: онлайн-формат мероприятия. Для участия и доступа к трансляции необходимо заранее зарегистрироваться на сайте. Согласно данным разведки, в рамках первого инвестдня Герман Греф и топ-менеджмент Сбера презентуют общую стратегию компании до 2023 года. В преддверии мероприятия акции Сбера зафиксировались на отметке в 251,59 руб. (рост более чем на 25% за полтора месяца). Во второй день Investor Day, 1 декабря, состоятся дополнительные сессии с лидерами бизнес-направлений, то есть речь как раз пойдет про развитие конкретных продуктов экосистемы Сбера. Узнать информацию о реалиях и планах Сбера на будущее «из первых рук» будет полезно многим. Планирую присоединится и, возможно, сделать для себя определённые выводы.
271 

29.11.2020 13:00

Покупать ли уже золото после коррекции, или еще подождать? Народ вовсю теребит...
Покупать ли уже золото после коррекции, или еще подождать? Народ вовсю теребит и требует ответа на животрепещущие вопросы. Друзья! Угадать точку входа очень и очень сложно. Тут, как говорится, повезет – не повезет. Если есть желание войти в золотые ETF (напр., GLD), или в акции золотопроизводителей, или производителей серебра (FRES), или, если уж совсем хочется веселья и адреналина, то в ETF с плечом (NUGT, JNUG…) и подобные инструменты – нет проблем. Просто не спешите брать сразу на все. Когда я понимаю, что актив перспективен, но не уверен с точной ценой входа, я делаю следующее: 1. Делю средства, которую я планирую выделить на эту покупку, на три части. 2. Первую часть вкладываю тогда, когда считаю нужным. Можно и сейчас. 3. Вторую часть вкладываю, когда вижу, что ситуация прояснилась. Например, по активу произошел разворот и сформировался восходящий тренд. 4. Если восходящее движение продолжается, то докупаю и на третью часть. Если же идут просадки, тем лучше. Жду, пока цена опустится до минимальных уровней, и тогда уже докупаю на оставшиеся. Главное – делать это без плеча, никаких кредитных денег. Теперь дальше. Допустим, мы решились на покупку. Что выбрать: золото, акции золотопроизводителей, или, может быть, что-то другое? Здесь я хотел бы в очередной раз обратить ваше внимание на то, что в последнее время идет серьезное сокращение спрэда между золотом и серебром с одной стороны и платиной – с другой. Почему? Все просто. Платина – уже давно не только и не столько драгоценный металл, сколько металл промышленный. Платина вполне может выступать альтернативой тому же палладию, который на сегодня уже невероятно дорог. Как уже говорил, сам на протяжении некоторого времени сижу в фьючерсах на платину. Думаю реализовать их на уровнях выше $1000, а может быть даже и $1100, посмотрим по ситуации. Фьючерсы на платину, кстати, торгуются на секции FORTS на Московской бирже. Не очень ликвидные, но тем не менее. Стоит отметить и то, как лихо растет компания Eurasia Mining (EUA.L), а ведь это тоже ставка на платиноиды. Не спешил я расставаться с этими акциями в «Агрессивном» портфеле сервиса BidKogan, в котором они занимают уже очень приличную долю. Выросли более чем на 1000%(!), и, похоже, это не предел. Впрочем, рекомендовать на покупку на этом уровне компанию уже страшновато.
296 

01.12.2020 12:00

​​ Помимо публикации финансовых результатов, Ростелеком также сообщил о том...
​​ Помимо публикации финансовых результатов, Ростелеком также сообщил о том...
​​ Помимо публикации финансовых результатов, Ростелеком также сообщил о том, что в ближайшее время планируется утвердить обновлённую стратегию развития компании и представить её широкой общественности до конца 1 кв. 2021 года. Михаил Осеевский во время состоявшейся вчера телеконференции сообщил, что стратегия находится в высокой степени готовности, и в ней будут скорректированы основные цели компании, с учётом состоявшейся консолидации 100% акций Tele2. Помимо этого, она также будет включать развитие облачных услуг, на базе собственных решений, а также с учётом бизнеса DataLine. "Мы хотим ещё раз оценить влияние нарастающей пандемии на глобальную экономику в целом и российскую экономику в частности, а также дождаться оценок со стороны российского правительства, взглядов на следующий год и среднесрочную перспективу. Поэтому думаю, что мы со стратегией выйдем в публику к концу первого квартала", - сказал Осеевский. В рамках обновлённой стратегии Ростелеком сфокусируется на росте активов: "Под брендом Ростелекома нам удалось собрать портфель перспективных растущих бизнесов, реальную стоимость которых рынок пока недооценивает". Осеевский добавил, что обновление стратегии не предполагает полную интеграцию бизнеса Tele2, сотовый оператор будет продолжать развиваться самостоятельно и в отдельном юрлице: "Мы всегда говорили о том, что предполагаем и дальше развивать этот бизнес с высокой степенью свободы и самостоятельности. Мы видим, что та стратегия, которая была выбрана несколько лет назад, показывает свою эффективность". Таким образом, эффективность будущей стратегии будет заключаться в поиске направлений отдельно для Ростелекома и тех компаний, которые входят в его часть, - и отдельно для Tele2 и компаний, входящих в мобильный бизнес. При этом компания видит необходимость серьезной синергии с точки зрения продуктов и сокращения расходов. Ростелеком планирует сохранить привлекательный уровень дивидендных выплат. А это значит, что действующая див.политика, предполагающая выплату не менее 75% от FCF и не менее 5 рублей на оба типа акций, вряд ли будет пересмотрена в меньшую сторону. RTKM https://telegra.ph/file/82493350b1d512c1fb2aa.png
292 

12.11.2020 10:31

​​ С коронавирусных мартовских минимумов 2020 года акции НЛМК за какие-то...
​​ С коронавирусных мартовских минимумов 2020 года акции НЛМК за какие-то...
​​ С коронавирусных мартовских минимумов 2020 года акции НЛМК за какие-то восемь месяцев взяли и удвоились в цене, вплотную приблизившись к круглому уровню в 200 рублей, который они ещё никогда не покоряли. Собственно, и текущие значения котировок – это новые исторические максимумы для котировок, о которых ещё весной было страшно даже мечтать. Откуда взялся такой позитив и почему акции НЛМК так уверенно и практически безоткатно движутся вверх? Попробуем разобраться, выделив основные моменты: Высокий уровень вертикальной интеграции, подразумевающий обеспечение собственным сырьём и энергоресурсами, что особенно важно в волатильные времена. Как пример – ММК, которая сейчас страдает от высоких цен на железную руду на мировом рынке, в то время как НЛМК почти полностью обеспечена ею и не реагирует на эти ценовые вызовы. Компания очень гибко пользуется своим географическим положением, максимально эффективно находя стратегические преимущества в расположении активов: горная добыча и производство стали сконцентрированы в регионах с низкими производственными затратами, в то время как изготовление готовой продукции осуществляется в непосредственной близости к конечным потребителям. Дивидендная привлекательность акций НЛМК никаких вопросов не вызывает, и даже несмотря на рост котировок годовая доходность продолжает оставаться околодвузначной. Говоря о глобальных перспективах сталелитейной отрасли, стоит отметить, что после коронавирусного спада она постепенно вступает в новую фазу циклического роста. И если ситуация с распространением COVID-19 не приобретёт совсем уж критические окраски, а повторных локдаунов в большинстве стран мира удастся избежать, то можно надеяться, что ожидания экспертов по росту спроса на конечную стальную продукцию на 4,1% по итогам 2021 года окажутся не безпочвенными. Наконец, чем ближе будет 2022 год, тем ближе будет окончание реализации Стратегии 2022, и вместе с тем должны снизиться капексы и вырасти производственные показатели, на фоне завершения кап.ремонтов на ряде площадок. Резюмируя всё вышесказанное, ещё раз отмечу сохраняющийся потенциал в акциях НЛМК, как минимум с точки зрения стабильного дивидендного потока. Понятное дело, покупать в районе 200 рублей – сомнительное удовольствие, а вот держать ранее купленные бумаги в своём портфеле вполне обоснованно, т.к. продавать их почему-то очень жалко. NLMK https://telegra.ph/file/0d17c4823cf9cdfd94d78.png
278 

14.11.2020 22:31


​​ Вслед за ТГК-1 пришёл черёд заглянуть и в отчётность ОГК-2 по МСФО, которая...
​​ Вслед за ТГК-1 пришёл черёд заглянуть и в отчётность ОГК-2 по МСФО, которая...
​​ Вслед за ТГК-1 пришёл черёд заглянуть и в отчётность ОГК-2 по МСФО, которая последней из трёх сестёр по ГЭХу представила свои финансовые результаты за 9 месяцев 2020 года. Много букв здесь не потребуется, да и не хочется утомлять вас в этот прекрасный воскресный день скучной информацией, поэтому постараюсь быть максимально кратким и минимально скучным для вашего отдыхающего сознания. Итак, под влиянием снижения выработки электроэнергии (на фоне аномально тёплой зимы, ограничительных мер из-за COVID-19 и оптимизации производственной деятельности), а также негативной ценовой динамики на рынке РСВ, выручка ОГК-2 с января по сентябрь заметно снизилась – сразу на 11,1% (г/г) до 88,7 млрд рублей. В качестве поддержки своё высокорентабельное плечо в трудную минуту подставил сегмент ДПМ, однако и ему оказалось не по силам справиться с нахлынувшим негативом и кардинально повлиять на динамику доходов. Правда, повышенные платежи в рамках ДПМ компания будет получать вплоть до конца 2022 года, а потому для выхода на эффектную финишную прямую время ещё есть. Да и определённые надежды на улучшение ценовой конъюнктуры на рынке РСВ также остаются. К тому же, если внимательно присмотреться к цифрам в отчётности и вспомнить, что в 1 кв. 2020 года ОГК-2 продала Красноярскую ГРЭС-2 почти за 10 млрд рублей, то можно увидеть, что указанная сделка была отражена посредством появления статьи «Прибыли от выбытия основных средств, прочих внеоборотных активов и активов, предназначенных для продажи» на сумму 4,36 млрд рублей (по сравнению с прошлогодней цифрой в 653 млн). Плюс ко всему, средства от продажи красноярского актива были направлены на сокращение долговой нагрузки, благодаря чему чистый долг ОГК-2 с начала года удалось сократить с 52,5 до текущих 39,1 млрд рублей. При этом показатель EBITDA сократился куда скромнее выручки – всего на 5,3% до 26,2 млрд рублей, а чистая прибыль и вовсе отметилась скромным снижением на 1,5% до 12,1 млрд. А это значит, что дивидендный поток ОГК-2 в целом остаётся стабильным, ориентируя нас на 5,36 коп. в ltm-выражении (из расчёта нормы выплат 50% от ЧП по МСФО), а с учётом падения котировок ДД и вовсе оценивается на историческом максимуме – выше 7%. Но в любом случае это всё промежуточные подсчёты, а окончательные дивидендные расклады и финальные результаты мы с вами узнаем только после публикации отчётности по МСФО за 4 кв. 2020 года, поэтому подождём несколько месяцев. Я же продолжу уверенно держать акции ОГК-2 в своём портфеле и надеюсь на покорение отметки 1 руб. в следующем году точно. Финансовая отчётность Пресс-релиз OGKB https://telegra.ph/file/ac3ea89e7d4d6abaa3843.png
273 

15.11.2020 13:09

​​ АЛРОСА отчиталась по МСФО за 3 кв. 2020 года, представив весьма...
​​ АЛРОСА отчиталась по МСФО за 3 кв. 2020 года, представив весьма...
​​ АЛРОСА отчиталась по МСФО за 3 кв. 2020 года, представив весьма обнадёживающие цифры. Компания отмечает, что с августа наблюдает устойчивое восстановление глобального спроса, резко рухнувшего весной на фоне бушующей пандемии COVID-19. Отсюда – и уверенные итоги продаж в августе и сентябре, и попытки восстановления производственных результатов в третьем квартале. Как результат – выручка АЛРОСА в 3 кв. 2020 года выросла по отношению к предыдущим трём месяцам сразу в пять раз и на 9% в годовом выражении, достигнув 49,7 млрд рублей. Показатель EBITDA также порадовал ростом в 220 раз (!) ко второму кварталу и на 22% в годовом сравнении, составив 25,7 млрд рублей. При этом рентабельность EBITDA по сравнению с прошлогодними 46% на сей раз выросла до 52% (о скромных 1% по итогам 2 кв. 2020 года предлагаю даже не вспоминать). Итоговый финансовый результат, которым принято считать чистую прибыль, изрядно подпортили отрицательные курсовые разницы, составившие внушительные 18,1 млрд рублей (по сравнению с прошлогодними 937 млн), из-за чего падение прибыли в 3 кв. 2020 года по сравнению с прошлым годом составило 44% до 7,6 млрд рублей. Хотя в квартальном выражении мы видим 25х рост, на фоне околонулевых значений предыдущих трёх месяцев. Куда важнее, что свободный денежный поток (FCF) АЛРОСА вырос в 8 раз по сравнению с 3 кв. 2019 года – до 22,6 млрд рублей, хотя по итогам 9 месяцев этот показатель оказался вдвое ниже прошлогоднего – на уровне 14,3 млрд рублей. Также, как и чистая прибыль, которая с января по сентябрь текущего года растеряла почти 80% (г/г), составив чуть больше 10 млрд рублей. На конец сентября чистый долг компании достиг 107 млрд рублей, что является максимальным значением за последние четыре года, при этом долговую нагрузку удалось сохранить на уровне 1,25х по соотношению NetDebt/EBITDA, благодаря росту знаменателя этого выражения. Здесь стоит отметить уверенные шаги компании в сторону оптимизации долгового портфеля, и благодаря досрочному погашению банковского кредита на $200 млн и плановому погашению еврооблигаций почти на $500 млн общий долг компании снизился с $3 млрд до $2,3 млрд, причём буквально за месяц. И это даёт большие надежды, что когда придёт пора полноценного восстановления алмазной отрасли, АЛРОСА без труда снизит долговую нагрузку до комфортных значений ниже 1х. Финансовая отчётность Пресс-релиз Презентация ALRS https://telegra.ph/file/78da1c8e4627e24326ab1.jpg
288 

16.11.2020 09:02

​​ А что же с дивидендами АЛРОСА?

Зам.ген.директора компании Алексей...
​​ А что же с дивидендами АЛРОСА? Зам.ген.директора компании Алексей...
​​ А что же с дивидендами АЛРОСА? Зам.ген.директора компании Алексей Филипповский в рамках состоявшейся телеконференции сообщил, что финансовое положение на конец года у АЛРОСА ожидается комфортным, что позволит чётко следовать дивидендной политике. А если итоги продаж в ноябре и декабре будут сильными, то компания может позволить себе даже выплату всего денежного потока за второе полугодие. Разумеется, при условии снижения долговой нагрузки ниже 1х по соотношению NetDebt/EBITDA. Для тех, кто забыл, спешу напомнить, что АЛРОСА отказалась от рекомендации полугодовых дивидендов из-за отрицательного FCF, вполне логично посчитав, что условия для их выплаты отсутствуют. Особенно, учитывая тяжелейшие для компании первые шесть месяцев в этом году и неопределённость на фоне бушующего коронавируса. При этом вероятность реализации опции продажи алмазов в Гохран, о которой впервые заговорили в начале апреля, постепенно снижается, по мере улучшения конъюнктуры в отрасли. Глава компании, конечно, до сих пор допускает и такой сценарий, в случае «значительного ухудшения ситуации в декабре» и второго локдауна, но пока сохраняет здоровый оптимизм и «не видит серьёзных оснований для этого». А вот в бюджете РФ на 2021 год уже на всякий случай заложили возможность продажи алмазов в Гохран на сумму до $400 млн, на случай ужесточения ситуации со спросом на алмазы, вызванного второй волной пандемии COVID-19. А если ситуация на рынке приобретёт драматический характер, то вероятность этой сделки возрастёт, т.к. потребуется стабилизировать финансовое положение компании, причём государство может даже увеличить тот объём, который уже заложен в российском бюджете. Очень хочется верить, что до этого не дойдёт, и робкое восстановление в алмазной отрасли будет продолжено, а хорошим подспорьем послужит возвращение продаж в 2021 года на нормальные уровни, истощение запасов у огранщиков и закрытие ряда месторождений, особенно небольших производителей. ALRS https://telegra.ph/file/99e16afb866b6d010d3e5.jpg
258 

16.11.2020 09:48

​​ Наконец, что касается прогнозов АЛРОСА на среднесрочную и долгосрочную...
​​ Наконец, что касается прогнозов АЛРОСА на среднесрочную и долгосрочную...
​​ Наконец, что касается прогнозов АЛРОСА на среднесрочную и долгосрочную перспективу, озвученных в презентации компании и в ходе состоявшейся телеконференции: ️ Производство алмазно-бриллиантовой продукции в текущем году оценивается на уровне 30 млн карат, по сравнению с предыдущими оценками в 28-31 млн карат. В следующем году компания планирует добыть 28-30 млн карат. Ожидается, что на уровень 2019 года, когда было произведено 38,5 млн карат, АЛРОСА выйдет не раньше 2022 года, при этом потенциал роста производства в 2022-2030 гг. оценивается на уровне 37-38 млн карат ежегодно. ️ АЛРОСА не привела прогноз продаж, сообщив в презентации, что он будет зависеть от глобального спроса. Напомню, в июне компания допускала возможность продаж в 2020 году 25 млн карат на сумму $2,3-2,5 млрд, в случае восстановления рынка с третьего квартала. ️ Прогноз инвестиций на текущий год остался на сниженном по сравнению с началом года уровне - 20 млрд рублей, но может быть ещё понижен до 18 млрд, говорится в презентации. В следующем году компания ожидает рост капзатрат до 23 млрд рублей. ️ АЛРОСА не ожидает значительных изменений цены до конца года. Сейчас индекс цен на 9% ниже уровня начала года, в том числе в третьем квартале цены были снижены на 7%, чтобы способствовать оживлению спроса в midstream. Средняя цена алмазов из запасов сейчас на уровне $80 за карат, что ниже текущей средней цены по всему срезу продукции ($90 за карат). Это повлияет на ассортимент в будущем году, пояснили представители АЛРОСА. С учётом цены запасов, средняя цена в будущем году будет на $5-7 за карат ниже уровня 3 кв. 2020 года. ️ На конец года запасы АЛРОСА сократятся до 26-27 млн карат, что значительно ниже уровня сентября (30,6 млн карат). В будущем году базовый сценарий по продажам предполагает реализацию 34-35 млн карат, т.е. примерно на 5 млн выше планируемого объёма добычи (28-30 млн карат). Такого же соотношения добычи и продаж "АЛРОСА" хочет придерживаться долгосрочно. Это позволит постепенно вернуть запасы к более-менее нормальному уровню к концу 2023 года, прогнозирует компания. ️ В будущем году АЛРОСА может принять положительное решение по проекту восстановления подземного рудника "Мир", что неминуемо приведёт к росту CAPEX в течение 5-7 лет. Капвложения будут расти с 2025-2026 гг. примерно на 2-3 млрд рублей ежегодно. Реализация проекта позволит компании производить 36-38 млн карат ежегодно до конца 2030-х годов. ALRS https://telegra.ph/file/926551edd98164c95fb22.jpg
285 

16.11.2020 11:14

​​ Evraz консолидирует угольные активы

Evraz объявил о намерении до конца года...
​​ Evraz консолидирует угольные активы Evraz объявил о намерении до конца года...
​​ Evraz консолидирует угольные активы Evraz объявил о намерении до конца года консолидировать угледобывающий бизнес на базе ПАО "Распадская". Распадская выкупит Южкузбассуголь (дочка Evraz) за 67,7 млрд рублей. По итогам первого полугодия у Распадской не было долга, а кэш составлял 43,97 млрд руб. Сделка не окажет негативного влияния на финансовое состояние компании. В презентации, посвященной этому событию, менеджмент отмечает, что объединенная компания станет лидером на российском рынке коксующего угля и войдёт в первую пятерку на мировом рынке. Добыча угля увеличится в 2,2х до 20,5 млн т., а EBITDA превысит 28 млрд руб. Сколько может стоить объединенная компания и есть ли потенциал роста в акциях Распадской? Последние пять лет мультипликатор EV/EBITDA в среднем составлял 4х. Текущая капитализация составляет 105 млрд руб и при среднем мультипликаторе EV/EBITDA нет потенциала роста, поскольку компании придется занимать деньги на рынке для оплаты покупки Южкузбассуголь, и ее EV увеличится за счет долга. Рост капитализации в акциях Распадской возможен только в случае роста цен на коксующийся уголь. Если в следующем году в мире начнется массовая вакцинация, то мы увидим сильный рост мировой экономики, что окажет поддержку ценам на уголь. На мой взгляд, в долгосрочной перспективе (на горизонте не менее трех лет) бумагам компании вполне по силам обновить исторический максимум, который расположен на отметке 253,85 руб., однако в моём инвестиционном портфеле пони пока отсутствуют. Хотя история с Распадской в своё время мне принесла хороший профит, за что я ей безмерно признателен. На какие дивиденды могут рассчитывать акционеры? "Мы говорим фактически об удвоении бизнеса, с высокой вероятностью будут изменения дивидендной политики. Вопрос дивидендной политики может обсуждаться после завершения сделки, то есть не раньше весны будущего года", прокомментировал член совета директоров "Распадской" Александр Фролов. Отмечу, что Александр Фролов опроверг слухи о возможном делистинге акций Распадской. Распадская готова выкупить акции у миноритариев, которые не согласны с данной сделкой, по цене 164 руб. за бумагу. Выкуп акций завершится 3 марта 2021 года. Если купить бумаги сейчас, то за три с небольшим месяца можно получить доход в размере 5%. CEO Evraz также признался, что холдинг заинтересован в том, чтобы сохранить free-float Распадской, и будет его расширять "при определённой цене акций". RASP https://telegra.ph/file/32e4f7a81d6c8255412ab.jpg
284 

17.11.2020 09:02

В среду 11 ноября индексный провайдер MSCI включил депозитарные расписки Mail.
В среду 11 ноября индексный провайдер MSCI включил депозитарные расписки Mail. ru Group в индекс MSCI Russia. В честь этого события Сбер CIB провел онлайн-конференцию с финансовым директором компании Фёдором Рубцовым и директором по связям с инвесторами Татьяной Волочкович. Предлагаю вашему вниманию наиболее интересные тезисы: За последние 9 лет выручка Mail. ru увеличилась в 9 раз, а чистая прибыль в 5 раз. Исторически у компании наблюдается низкая долговая нагрузка. С 2016 года рекламная выручка компании растет быстрее, чем у конкурентов. Текущая доля рынка составляет 15%. Цель в среднесрочной перспективе - увеличить долю рынка до 20%. Игровой бизнес в структуре выручки Mail. ru занимает второе место после интернет-рекламы. В портфеле 80 игр, продвижение которых осуществляется в большинстве стран мира. Игровой бизнес – стабильный источник валютной выручки для компании, что хеджирует волатильность рубля. Менеджмент развеял слухи об IPO игрового бизнеса - в ближайшее время не планируется. В среднесрочной перспективе компания ждет значительного роста доходов в сегменте онлайн-образования. Появление вакцины и возврат к нормальной жизни будет способствовать росту рекламной выручки. Не планируется выплачивать дивиденды. По мнению менеджмента, компания торгуется дешевле конкурентов. MAIL
275 

17.11.2020 11:25

Об ожиданиях цен на золото и о планах развития “Полюса” в интервью Коммерсантъ...
Об ожиданиях цен на золото и о планах развития “Полюса” в интервью Коммерсантъ...
Об ожиданиях цен на золото и о планах развития “Полюса” в интервью Коммерсантъ поведал гендиректор компании Павел Грачев. Выделю наиболее интересные тезисы этого интервью: ️ Политика центробанков остается ключевым фактором для золота. Длительный период низких (или даже отрицательных) реальных ставок способствует росту котировок желтого металла. ️ Дивидендная политика отражает наш долгосрочный подход к возврату денег акционерам. Она, безусловно, может и должна корректироваться с учетом конъюнктуры рынка, но шестимесячное ралли — еще недостаточное основание для пересмотра. ️ Запасы проекта Сухой Лог составили 40 млн унций со средним содержанием золота 2,3 грамма на тонну. Это месторождение не просто крупнейшее в мире, но с самыми высокими содержаниями металла среди активов сопоставимого класса по размеру и способу добычи. К производству «Полюса» добавится 2,3 млн унций золота в год, немногим меньше текущих объемов. ️ Себестоимость производства на Сухом Логе будет на уровне наших ключевых рудных активов — около $390 на унцию. Это на порядок ниже, чем у большинства золотых месторождений в мире. ️ Сегодня в капитализации «Полюса» стоимость Сухого Лога не учитывается. Она будет расти по мере приближения даты запуска (в 2026 году). ️ У компании лидирующие позиции в основных рейтингах ответственного инвестирования (ESG). Они вполне позволяют сформировать общее адекватное впечатление о том, насколько компания придерживается принципов устойчивого развития. P.S. Тем не менее, покупать акции российского золотодобытчика №1 в наш модельный портфель у меня по-прежнему никакого желания нет. Мультипликаторы очень высокие и хотелось бы дождаться более дешевого ценника. https://www.kommersant.ru/doc/4573978
291 

17.11.2020 16:07


​​ Совкомфлот отчитался по МСФО за 9 мес. 2020 года. 

 Выручка увеличилась на...
​​ Совкомфлот отчитался по МСФО за 9 мес. 2020 года. Выручка увеличилась на...
​​ Совкомфлот отчитался по МСФО за 9 мес. 2020 года. Выручка увеличилась на 10,9% (г/г) до $1,29 млрд, благодаря спросу на танкерные перевозки. Отмечу, что основной рост пришёлся на первое полугодие, когда в мире не хватало свободных нефтехранилищ, и наблюдался повышенный спрос на танкеры. В третьем квартале выручка компании сократилась на 7,8% (г/г), что логично, учитывая реализацию соглашения ОПЕК+. EBITDA Совкомфлота увеличилась на 37,5% (г/г) до $0,74 млрд. Рентабельность по EBITDA составила 57%. За последние пять лет средний уровень рентабельности составил 47% - бизнес компании высокомаржинальный! Чистая прибыль увеличилась в 2,1х до $0,25 млрд. Рост показателя был обеспечен как увеличением операционных доходов, так и сокращением расходов на обслуживание долга. Кстати, о долге. В течение долго периода времени у компании была высокая долговая нагрузка, которая превышала уровень 5х по мультипликатору NetDebt/EBITDA. Ситуация в лучшую сторону изменилась только в этом году, когда компания смогла увеличить выручку и провести IPO. По состоянию на 30 сентября NetDebt/EBITDA составляет 2,45х Компания не планирует менять дивидендную политику и готова выплачивать акционерам не менее половины чистой прибыли по МСФО. Менеджмент ожидает, что по итогам 2020 года на дивиденды будет направлено порядка $0,225 млрд. На этом фоне, потенциальная дивидендная доходность составляет 7,2%, что неплохо, учитывая низкие ставки по банковским депозитам. “В отчетном периоде группа СКФ добилась высоких результатов: чистая прибыль за девять месяцев выросла в два раза по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. В рамках реализации Стратегии развития на период до 2025 года компания значительно расширила портфель долгосрочных индустриальных контрактов в сфере транспортировки СПГ, за отчетный период увеличив объем законтрактованной выручки будущих периодов на $14 млрд”, прокомментировал финансовые результаты Председатель Правления Совкомфлота Игорь Тонковидов Акции Совкомфлота торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 5,81х, текущие уровни малоинтересны для покупок. Фрахтовые ставки снижаются после бурного роста в начале года, и этот фактор будет оказывать негативное влияние на выручку компании. Компания удачно провела IPO в начале октября, когда инвесторам были прорекламированы сильные результаты первого полугодия. С момента IPO прошло почти полтора месяца и бумаги торгуются на 6% ниже цены размещения. Сейчас уже нет той эйфории, которая наблюдалась два месяца назад, когда было анонсировано первичное размещение акций. FLOT https://telegra.ph/file/fb3b4cce133d31842b87b.jpg
276 

18.11.2020 12:05

Как крупнейший в мире производитель титана справляется с пандемией COVID-19?...
Как крупнейший в мире производитель титана справляется с пандемией COVID-19?...
Как крупнейший в мире производитель титана справляется с пандемией COVID-19? Об этом в интервью РБК поведал гендиректор “Корпорация ВСМПО-Ависма” Сергей Степанов. Выделю наиболее интересные тезисы этого интервью: ️ Boeing – крупнейший клиент компании, на которого приходится 20% выручки. В этом году авиация серьезно просела, что привело к сокращению заказов. В будущем менеджмент ожидает роста заказов на фоне возвращения людей к нормальной жизни после вакцинации. ️ Компания не боится санкции со стороны будущего президента США Джо Байдена, поскольку титан очень необходим компании Boeing. ️ Вернуться на прошлогодний уровень производства титана планируется в 2022-2023 г.г. ️ Кроме авиации, остальные сектора стабильны или подрастают. Наблюдается увеличение спроса на титан в медицине, например в сфере зубных имплантов. Растёт спрос на плоский прокат и сварные трубы. ️ В 2020 году капитальные затраты ожидаются на уровне $90 млн, против $200 млн годом ранее. В следующем году объем инвестиционной программы составит около $110 млн. ️ ВСМПО-Ависма не боится конкуренции со стороны Поднебесной, поскольку китайским производителям титана будет тяжело пройти сертификацию у авиапроизводителей. P.S. Акции ВСМПО-Ависма могут быть интересны для диверсификации долгосрочных портфелей, однако идеальным моментом была покупка этих бумаг буквально пару недель назад по 16 000+ рублей (сейчас ценник уже тестирует уровень в 20 000 рублей). По прогнозам ведущих мировых центробанков новый цикл роста мировой экономики начнется в следующем году, и компания сможет увеличить выручку и дивидендные выплаты. VSMO https://www.rbc.ru/business/17/11/2020/5fb17fde9a794713a24bdf3f
286 

18.11.2020 14:30

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru