Назад

Китайский IT-гигант Alibaba и стартап Xpeng построят вычислительный центр для...

Описание:
Китайский IT-гигант Alibaba и стартап Xpeng построят вычислительный центр для обучения алгоритмов автономного вождения. У Xpeng уже есть система продвинутой помощи водителя. Новые вычислительные мощности сократят время обучения программы с семи дней до часа. _magic

Похожие статьи

Что значит девалютизация НКЦ в данном случае? Вероятно, речь идет о снижении...
Что значит девалютизация НКЦ в данном случае? Вероятно, речь идет о снижении рисков участников торгов. Т. е. перенос валютных счетов НКЦ, где будут открыты валютные позиции участников торгов, в другой банк, который не могут «санкционировать». Скорее всего, Газпромбанк, открытие счетов в котором не займет у НКЦ много времени. Разумное решение для того, чтобы центральный контрагент биржи ни на секунду не прерывал торги долларами и евро, хотя риски остановки торгов двумя основными валютами остаются. Какие последствия для рынка? Для Мосбиржи, вероятно, это означает ускорение работы по расширению списка и открытию торгов другими валютами, в которых возможна международная торговля. У брокеров и их клиентов могут возникнут определенные проблемы. Ведь если доллары и/или евро на брокерском счету будут заблокированы на счете в НКЦ, то их нужно будет куда-то перевести. Но даже для перевода между российскими банками требуются корсчета в валюте, открытые в иностранных банках. Поэтому прямые переводы не пройдут. Потребуется производить конверсию доллара или евро в рубли, которая наверняка будет проводится по некоему внутреннему курсу. Этот курс будет значительно отличаться от биржевого. Следует учесть, что блокировка НКЦ не означает автоматическую блокировку всех валютных счетов брокеров, которые могут быть открыты в других банках. НКЦ — это клиринг и расчеты, а не хранение валюты. Даже в случае блокировки НКЦ, риски остаются только на тех, кто непосредственно совершает валютные операции на Мосбирже в этот день. В любом случае, не стоит держать много долларов или евро на брокерском счете. Лучше держать другую, более безопасную валюту или купить ценные бумаги. Кстати, сейчас мы изучаем вопрос: как возможные санкции НКЦ могут повлиять на торговлю иностранными бумагами на СПБ Бирже. Фьючерс доллар-рубль продолжит торговаться, ведь расчеты по нему происходят полностью в рублях, поэтому особых рисков нет. Если вы все же не готовы рисковать, то в качестве альтернативы можно рассмотреть фьючерс на китайский юань (CHY/RUB). валюта санкции
190 

20.06.2022 19:31

Так какие основные причины покупать конкретно Китай? 1. Китайский рынок – один...
Так какие основные причины покупать конкретно Китай? 1. Китайский рынок – один из самых недооцененных рынков на фоне ужесточения денежно-кредитной политики в мире и мягкой денежно-кредитной политики в Китае; 2. В мае в Китае зафиксирована помесячная дефляция потребительских цен, что дает возможность стимулировать экономику Китая мягкой денежно-кредитной политикой; 3. Банк Китая активно снижает ставку по ипотеке и оставляет возможность для снижения ставки среднесрочного кредитования (Народный Банк Китая сохранил ставку среднесрочного кредитования на отметке 3,7% годовых и пятилетняя ставка на уровне 4.45% годовых в июне); 4. Промышленность (+0,7% против ожиданий -0,7%) и розничные продажи (-6,7% против ожиданий -7,1%) в Китае начали восстанавливаться; 5. Только две основные экономики мира имеют положительные реальные процентные ставки – это Китай и Бразилия; 6. Уровень инфляции в Китае намного ниже инфляции основных экономик мира; 7. Китай отменяет локдауны, что значительно стимулирует внешнюю торговлю, активно растет экспорт и импорт; 8. Прослеживается активное сокращение коротких позиций в технологичных компаниях Китая; 9. Коррекция ETF KWEB с максимумов 2021 года составила 70,25% и длилась 14 мес., что привело к самой дешевой оценке ETF KWEB за всю его историю; 10. Решение вопроса листинга на американской бирже и крупное IPO Ant могут стать дополнительными стриггерами роста помимо фундаментальных причин. Я не просто так сегодня распинаюсь о том, что китайский рынок невероятно привлекателен. Я сегодня планирую дать доступ и к стратегии по Китаю, и к своему портфелю отдельным подписчикам. Заметьте, я держу около 80% китайских компаний в портфеле на текущий момент. Я думаю, что счет идет на месяцы или даже недели, через достаточно короткий промежуток времени, по моему мнению и китайские активы, и немного погодя доллар — начнут свой очень мощный рост. Надеюсь я была убедительна, чтобы вы не прошли мимо китайского рынка в 2022 году, взвесили все риски, оценили потенциал и приняли решение по Китаю. P.S. Инвестиции в китайские компании, как и в любые другие акции, не подойдут инвестору с коротким инвестиционным горизонтом до 2 лет и полным отсутствием денежного потока. Китай
175 

20.06.2022 13:53

Alibaba ($BABA) — краткосрочные вызовы, долгосрочный потенциал

А вы знали, что...
Alibaba ($BABA) — краткосрочные вызовы, долгосрочный потенциал А вы знали, что...
Alibaba ($BABA) — краткосрочные вызовы, долгосрочный потенциал А вы знали, что у Alibaba столько кэша, что хватит купить всю Роснефть ($ROSN) и на сдачу — Татнефть ($TATN)? Ну или весь Сургутнефтегаз ($SNGS) вместе с его кубышкой. В любом случае, $70 млрд на балансе — это большая сумма. От самой Alibaba этот кэш составляет 25% рыночной капитализации компании. Компания оценивается по P/E 13-14x на 2023 год, при том что до сих пор показывает двузначный рост выручки. Да, краткосрочно есть трудности: из-за локдаунов в Китае потребительский спрос упал, но должен восстановиться уже во второй половине года. Глобально у Alibaba уже больше миллиарда клиентов по всему миру, что делает компанию самым крупным e-commerce игроком в мире. Вчера в IS Private опубликовали первую часть серии материалов про китайский рынок. Начали с китайских техов, которые уже торгуются на СПБ Бирже, в дальнейшем посмотрим и остальные компании. Если нужны дополнительные аргументы и объективная аналитика, почему стоит инвестировать в китайские акции — добро пожаловать в Private ️ _bot
193 

22.06.2022 11:56


В Шанхае снова неспокойно Прошло всего несколько дней после смягчения...
В Шанхае снова неспокойно Прошло всего несколько дней после смягчения карантина в Шанхае, как с 9 июня несколько районов города снова под локдаунами. Напомним, Шанхай — один из важнейших экономических центров Китая. Локдуаны в Шанхае = урон и китайской, и мировой экономике. Видели инфляцию в США? Если локдауны в Китае продолжатся, то "логистический" компонент инфляции останется в силе. В последнее время мы изучаем китайский рынок акций, и один из важнейших вопросов, который мы себе задавали: почему Китай продолжает "гасить" ковид настолько жёсткими мерами? ️ Послушали мнения экспертов-китаистов — российских, западных + тех, кто живёт в Шанхае — и услышали ответ, который нам кажется убедительным. Причин жёсткой политики китайских властей три: ️Осенью этого года состоится ХХ съезд Компартии Китая, на котором с высокой вероятностью переизберётся на третий срок текущий лидер Китая Си Цзиньпин. Мероприятие критически важное, варианта проводить его в онлайн-режиме нету. ️Китайские власти считают, что если ослабить антиковидные меры, то погибнет недопустимое (политически) количество людей. Звучат оценки в районе 1-2 млн человек. ️Второй пункт сочетается с третьим: текущая антиковидная политика Китая — ещё и вопрос престижа. Именно за счёт жёстких локдаунов удалось сдержать ковид в 2020 году. Если Компартия поменяет подход — это будет выглядеть как признание ошибочности проводимой политики. Пока ситуация с ковидом в Китае не разрешится окончательно, китайские акции будут под давлением. Посмотрим, как китайцы отчитаются за второй квартал, и там уже решим, какие китайские акции стоит покупать. В рамках IS Private мы продолжаем изучать китайские компании — и скоро поделимся актуальным взглядом на них.
215 

15.06.2022 11:45

Пока ждём доступа на Гонконг - посмотрим что там с рынком. Китайский рынок...
Пока ждём доступа на Гонконг - посмотрим что там с рынком. Китайский рынок пытается выйти из нисходящего канала, который длится с февраля 2021 года. В те времена власти Поднебесной не по-детски взялись регулировать IT-сектор, чтобы сохранить над ним контроль государства. Практически весь прошлый год среди инвесторов преобладало настроение безнадёги. С начала 2022 года падение китайского рынка акций затормозилось, он чувствует себя лучше, чем американский, где как раз началось повышение ставки: S&P500 -19% с начала года, гонконгский Hang Seng -3.6%, шанхайский SSE -6.4%. Народный банк Китая стал в противофазе с мировым трендом смягчать ДКП, а компартия сделала несколько вегетарианских заявлений по регулированию техов. ️ Однако проблемой стала политика нулевой терпимости к ковиду. В марте, когда весь мир уже сбросил маски, китайцы начали наглухо закрывать целые города. То ли их вакцина не справляется с омикроном, то ли просто товарищ Си так решил, но карантины длились до 1 июня. Сегодня объявлено, что в Шанхае и Пекине заражений ноль, а 30 июня открывают китайский Диснейленд. Партии и правительству и лично тов. Си необходимо к съезду КПК осенью создать атмосферу позитива. На рынке это должно укрепить бычий тренд. Поэтому можно ожидать: Снижения ставки Народного банка (пока не трогали); Ослабления тисков госрегулирования технологического сектора; Большей терпимости к ковиду; Лояльности к иностранным инвесторам и расширения доступа на рынок континентального Китая (сейчас ограничен); Шагов навстречу американскому регулятору в допуске аудиторов к эмитентам с листингом в США. Рассчитывая на это, некоторые киты заранее подготовились. Например, JPMorgan удвоил ставку на акции китайских технологических компаний. Что может помешать: ️ Учения китайской армии у берегов Тайваня; ️ Новые вспышки ковида, которые власти решат жестко пресечь; ️ Обострение отношений с США и Западом в целом, например, Китай могут признать угрозой №2 после России на саммите НАТО 28-30 июня. ️ Все что угодно, если это придёт в голову китайскому руководству, которое не всегда оглядывается на последствия для рынка. Я, кстати, понемногу формирую позицию в гонконгском долларе (привязан к USD), дальше буду смотреть по ситуации.
136 

28.06.2022 12:52

​​Сотовая связь. Ростелеком, МТС, Таттелеком и другие – защитный сектор (даже в...
​​Сотовая связь. Ростелеком, МТС, Таттелеком и другие – защитный сектор (даже в...
​​Сотовая связь. Ростелеком, МТС, Таттелеком и другие – защитный сектор (даже в РФ). Основные триггеры роста: 1. Темпы роста стоимости тарифов примерно равны темпам роста инфляции (в рамках господдержки, закреплено законодательно); 2. Стабильные дивиденды от основных представителей сегмента; 3. Импортозамещение облачных услуг; 4. Полная переориентация покупок на китайский рынок Huawei; 5. Экономия затрат из-за послаблений хранения трафика. Минусы: 1. Высокие долги; 2. Проблемы с покупкой оборудования; 3. Рост затрат из-за роста цен на оборудование и ограниченного предложения; 4. Конвертация и последующая продажа депозитарных расписок. Отдельно по компаниям. Ростелеком. Стратегия 2025 предполагает рост выручки на 20%, рост OIBDA на 50%, рост чистой прибыли на 100%, платежеспособность сохранить на текущем уровне, дивиденды увеличить на 27,6% до 6,38 руб. (около 10,5% по текущей цене). При реализации данной стратегии компания способна к 2026 году увеличить свою капитализацию примерно на 100-125%, при этом за 3 года инвесторы получат около 25-30% дивидендами. Весь вопрос в том, будет ли реализована стратегия в новых условиях. Изначально я считала, что это невозможно, но сейчас понимаю, что компания успешно может реализовать стратегию и получить дополнительные сегменты выручки, например, купив ivi или заняв часть рынка информационной безопасности, после ухода иностранных партнеров. Конечно, не надо забывать, что контрольный акционер – государство, поэтому если сложится ситуация, когда нужно будет пожертвовать инвесторами, они это сделают не задумываясь о нас с вами). МТС. Компания платит высокие дивиденды, хотя они могут быть под вопросом в будущем. Риски долгов с плавающей ставкой сошли на нет. В компании не ожидается кратное увеличение прибыли к 2025 году и прочие сладости, которые обещает Ростелеком. Также МТС не смогла реализовать идею продажи башенного бизнеса. Таттелеком практически самая мелкая компания сегмента, я бы не стала рисковать и покупать такой неликвид особенно на фоне падения объемов на Мосбирже. Компания не выглядит как-то по-особенному, все в раках сегмента. Хотя Таттелеком и выделяется отрицательным чистым долгом. В целом сегмент является защитный, в него можно спокойно инвестировать, но большого роста ожидать не стоит, разве что при реализации стратегии Ростелекомом. Подробный обзор МТС и Ростелеком тут: https://t.me/NataliaBaff/2778 https://telegra.ph/file/85b2b42e992ddbd4e335c.png
48 

29.07.2022 10:00

Китайский рынок акций: перспективы и проблемы Мы полагаем, что популярность...
Китайский рынок акций: перспективы и проблемы Мы полагаем, что популярность инвестирования в китайские акции (в том числе среди российских инвесторов) будет набирать обороты. На это есть свои причины. О них (а также о рисках) расскажу ниже. На прошлой неделе на рынке КНР наблюдалась коррекция. Это связано с рядом негативных моментов: В минувший четверг состоялось заседание Политбюро, от которого ждали решений по стимулированию экономики. Но таких решений принято не было. Вместо этого высшее руководство Китая дало понять, что никаких серьёзных шагов для стимулирования экономического роста пока ждать не стоит. Многие инвесторы разочаровались и стали продавать. В пятницу бумаги Alibaba попали в список SEC, где собраны компании, чьи акции могут делистинговать с бирж США. Всего в этом списке более 150 компаний. Американские регуляторы требуют доступа к подробным аудиторским отчетам. Китай пока отказывается удовлетворять это требование со ссылкой на принципы национальной безопасности. Этот конфликт давит на рынок. Тайвань. Спикер палаты представителей США Нэнси Пелоси посетила остров с визитом, что вызвало крайне негативную реакцию со стороны официального Пекина. КНР считает Тайвань своей провинцией и выступает против любых контактов представителей Тайбэя с иностранными чиновниками. По данным Bloomberg в КНР нарастают проблемы с выплатой ипотечных кредитов. Риски вмешательства государства в экономику. И хотя китайские регуляторы уже приняли большое количество ограничительных законов, существует риск того, что они продолжат это делать (и как всегда неожиданно для нас с вами). Негатив небеспочвенный, но стоит учесть: - По поводу отсутствия новых мер экономического стимулирования: Китай уже поддерживает финансовую систему. Ведь растёт выдача кредитов, особенно на инфраструктурные проекты. - По поводу делистинга. Если он произойдёт (а всё к этому идёт), то большинство акций (той же Alibaba) продолжат торговаться на Гонконгской бирже, где зарегистрировано 2565 компаний. Но, думаю, эта тема для отдельного поста. - Не стоит и переоценивать влияние СПБ Биржи на ликвидность в акциях китайских компаний. Сейчас 12 из них доступны на СПБ Бирже, и оборот торгов по ним за месяц составил около $20 млн. Это капля в море в сравнении с теми объёмами, которые проходят по этим бумагам в США и Гонконге. Да, СПБ Биржа обещает довести число компаний из Гонконга до 200 в течение 2022 года, и до 1 000 к концу 2023 года. Это прекрасно для резидентов РФ (многие смогут ими торговать, если это не запретят неквалам), но глобально это мало на что повлияет. - Геополитические и регуляторные риски, а также риск ухудшения положения в сфере ипотечного кредитования продолжают оставаться актуальными для Китая. А есть ли смысл? С темпом роста выручки у китайского бизнеса всё в порядке: более 40% всех публичных компаний мира со среднегодовым темпом прироста выручки более чем в 10% находятся в КНР. Но известно, что в доходности рынка акций есть две основных переменных: темпы роста бизнеса в терминах выручки и оценка компании инвесторами (мультипликаторы). Что касается мультипликаторов, то сейчас они у компаний, торгующихся на рынках КНР и Гонконга, находятся на крайне низких уровнях. Ниже они были только в периоды кризиса 2008 года, а также коррекций 2015 и 2018 годов. Например, акции Alibaba торгуются с коэффициентом P/E 12, тогда как доходность свободного денежного потока находится на уровне 8%. При этом ещё и бизнес растёт на 12–14% в год. На американском рынке аналогичные компании оцениваются значительно дороже. Резюмирую. Китай — рисковый рынок, который тем не менее привлекает высокой потенциальной доходностью. Наверное, как и наш рынок. И некоторые инвесторы согласны идти на риск, особенно в текущих условиях изменения инвестиционной парадигмы. Если хотите чаще слышать от меня про Китай, поставьте .
15 

03.08.2022 21:28

​​ Китайский рынок на дне 2014 года.

Когда смотришь на график KraneShares CSI...
​​ Китайский рынок на дне 2014 года. Когда смотришь на график KraneShares CSI...
​​ Китайский рынок на дне 2014 года. Когда смотришь на график KraneShares CSI China Internet ETF ( KWEB), который сложился в пять раз за последние два года и вспоминаешь массу аналитических предсказаний ведущих глобальных банков о силе и потенциале китайской экономики, о мощи этой страны, о безграничном потенциале роста китайских акций, то понимаешь, что фондовые рынки и диктаторы у власти не совместимы.  Наверно нет ни одного инвестора, который бы не покупал любимые акции Alibaba Group Holding Limited ( BABA) в надежде на чудо, что они перестанут хотя бы дальше падать. Сколько было желающих докупаться при падении. И сейчас цена на уровне размещения 2014 года.  Если кто-то еще верит в светлое будущее китайского рынка, делитесь своими комментариями и идеями. https://telegra.ph/file/fd0456276d30fe0f91951.jpg
21 

03.08.2022 21:18


​​Неделя пролетела незаметно, а это значит, что настало время не только...
​​Неделя пролетела незаметно, а это значит, что настало время не только...
​​Неделя пролетела незаметно, а это значит, что настало время не только долгожданных выходных, но и нашей традиционной подборки финтех-новостей! Не будем терять время и сразу начнем! Ant Group не сдается и все еще планирует-таки свое IPO. Но время идет, а потому сейчас финтех-компания вряд ли сможет рассчитывать на высокую оценку (если IPO все-таки будет). Поэтому в Ant Group решили её повысить: для этого китайский финтех-гигант начал увеличивать свою долю в комиссиях за платежи. Так как большинство китайцев расплачиваются не наличными или кредитками, а мобильными платежами вроде Alipay, Ant Group может сам назначать комиссии. Однако есть одна проблема — банки, сотрудничающие с финтех-гигантом. Но под угрозой потери крупного партнера, все они соглашаются с увеличением доли Alipay в комиссионных до 80%. Тем временем Эрмитаж решил провести первую в России выставку NFT-токенов. Глядя на стоимость невзаимозаменяемых токенов, итак становится ясно, что их значимостью пренебрегать нельзя, но если даже Эрмитаж проводит их выставку, то их потенциал намного выше, чем кажется. Точная дата выставки пока неизвестна. «Невзаимозаменяемые токены стали новой формой закрепления права на произведение искусства с помощью технологии блокчейн, которая позволяет установить однозначный контроль за авторскими и владельческими правами», — заявили в Эрмитаже. Финтех развивает микрофинансовый сектор. Такой вывод можно сделать из отчета MFIN и KPMG. Благодаря финтеху, микрофинансовый сектор ускорил свой переход к более эффективной цифровой модели для обслуживания большего числа людей с меньшими затратами. Согласно отчету, финтех-компании, предлагающие базовые системы (системы выдачи кредитов и управления ими), позволяют МФО управлять рутинными операциями, в то время как продвинутые системы дают им возможность использовать данные из нескольких источников и обрабатывать сложную аналитику для облегчения эффективных продаж. Ну, а на этом всё! Отдохни там хорошенько, мамкин финансист! https://telegra.ph/file/3ee53d96dc3111a83645e.jpg
1943 

27.03.2021 14:25

​​Неделя пролетела незаметно, а это значит, что настало время не только...
​​Неделя пролетела незаметно, а это значит, что настало время не только...
​​Неделя пролетела незаметно, а это значит, что настало время не только долгожданных выходных, но и нашей традиционной подборки финтех-новостей! Не будем терять время и сразу начнем! Ant Group не сдается и все еще планирует-таки свое IPO. Но время идет, а потому сейчас финтех-компания вряд ли сможет рассчитывать на высокую оценку (если IPO все-таки будет). Поэтому в Ant Group решили её повысить: для этого китайский финтех-гигант начал увеличивать свою долю в комиссиях за платежи. Так как большинство китайцев расплачиваются не наличными или кредитками, а мобильными платежами вроде Alipay, Ant Group может сам назначать комиссии. Однако есть одна проблема — банки, сотрудничающие с финтех-гигантом. Но под угрозой потери крупного партнера, все они соглашаются с увеличением доли Alipay в комиссионных до 80%. Тем временем Эрмитаж решил провести первую в России выставку NFT-токенов. Глядя на стоимость невзаимозаменяемых токенов, итак становится ясно, что их значимостью пренебрегать нельзя, но если даже Эрмитаж проводит их выставку, то их потенциал намного выше, чем кажется. Точная дата выставки пока неизвестна. «Невзаимозаменяемые токены стали новой формой закрепления права на произведение искусства с помощью технологии блокчейн, которая позволяет установить однозначный контроль за авторскими и владельческими правами», — заявили в Эрмитаже. Финтех развивает микрофинансовый сектор. Такой вывод можно сделать из отчета MFIN и KPMG. Благодаря финтеху, микрофинансовый сектор ускорил свой переход к более эффективной цифровой модели для обслуживания большего числа людей с меньшими затратами. Согласно отчету, финтех-компании, предлагающие базовые системы (системы выдачи кредитов и управления ими), позволяют МФО управлять рутинными операциями, в то время как продвинутые системы дают им возможность использовать данные из нескольких источников и обрабатывать сложную аналитику для облегчения эффективных продаж. Ну, а на этом всё! Отдохни там хорошенько, мамкин финансист! https://telegra.ph/file/3ee53d96dc3111a83645e.jpg
2010 

27.03.2021 14:53

​​Xiaomi готовится к конкуренции с Tesla. Компания выпустит собственный...
​​Xiaomi готовится к конкуренции с Tesla. Компания выпустит собственный...
​​Xiaomi готовится к конкуренции с Tesla. Компания выпустит собственный электрокар. Китайский производитель «умной» техники Xiaomi ведет переговоры об использовании одного из заводов Great Wall в КНР для выпуска электромобилей под собственным брендом. Об этом сообщает Reuters. ИТ-гигант планирует запустить производство доступных электромобилей и рассчитывает сделать их не менее популярными, чем смартфоны Xiaomi. Ранее Great Wall не предоставляла собственные производственные мощности другим компаниям. Но для Xiaomi сделали исключение: по словам одного из источников, лидер китайского автопрома проведет инженерные консультации для того, чтобы помочь Xiaomi скорее запустить проект. Компании планируют объявить о партнерстве уже в начале следующей недели, сообщил другой источник. Основатель и главный исполнительный директор Xiaomi Лэй Цзюнь считает, что опыт его компании поможет ускорить разработку и производство электромобилей. Фирма планирует выпустить свою первую модель в 2023 году, сказал один из источников. По его словам, автомобили Xiaomi будут совместимы с другими устройствами компании в единой экосистеме. https://telegra.ph/file/2d2a7da46797ec34c315e.jpg
1995 

29.03.2021 22:16

Похоже, Китай всерьёз взялся за снижение зависимости от США Ранее мы писали...
Похоже, Китай всерьёз взялся за снижение зависимости от США Ранее мы писали, что китайский топ-производитель чипов Semiconductor Manufacturing International построит завод за $2,35 млрд. Это был первый крупный шаг в рамках плана Китая по снижению зависимости от США. А теперь создаст свою биржу, но не простую Китай хочет создать биржу для компаний, чьи акции торгуются на зарубежных биржах. Всё из-за напряжённых отношений с США. Сейчас Америка исключает китайские компании с американских бирж, если те не придерживаются местных стандартов торговли. У Китая несколько путей — он может либо создать новую биржу с нуля, либо модернизировать существующую. Например, Пекинскую. Правда, сроки создания и место пока не определены. Тактика Китая — привлечь китайские компании, которые торгуются на американских и Гонконгской биржах. Также завлечь крупнейшие мировые компании, например, Tesla или Apple. В общем, всё только начинается. Дальше — интереснее. новости _invest
1994 

31.03.2021 22:08

​​Рынки и бесконечные стимулы

Печатный станок в США все никак не успокоится.
​​Рынки и бесконечные стимулы Печатный станок в США все никак не успокоится.
​​Рынки и бесконечные стимулы Печатный станок в США все никак не успокоится. Рынок и экономику заливают ликвидностью столь усердно, что всего за первые три месяца мы почти догнали весь 2020 год, а ведь он был рекордным. При этом, как мы видим из заявлений правительства США, этот поток пока не собирается останавливаться. Более того, в ближайшее время Байден планирует анонсировать новое вливание в инфраструктурные проекты на дополнительные 3-4 млрд. Как хорошо видно на графике ниже, как раз этих 3-4 млрд хватит, чтобы догнать весь прошлый год. Хорошо ли такая ситуация для рынков? Смотря как смотреть. В краткосрочной перспективе обилие ликвидности работает как заряд адреналина. Новая ликвидность поднимает весь рынок, в особенности наиболее популярные активы. К примеру, в апреле 2020, когда США начали первую серию выплат, количество привлечённых средств от частных инвесторов взлетело почти в два раза, на $838 млн., а рост рынка не заставил себя ждать. Такая же картина была и в декабре, только в меньших масштабах из-за меньших выплат. С другой стороны, такой подход вызывает зависимость на рынке. Бесконечная ликвидность становится нормой и учитывается в ценах, где инвесторы думают, что бесплатные деньги здесь навсегда. А как известно, выход из любой зависимости – очень неприятный период. В нашем случае отличным примером будет Китайский рынок. На сегодняшний день индекс CSI 300, своеобразный китайский аналог S&P 500, показывает отрицательную доходность с начала года. Индекс показывал приличный рост до февраля, после чего обрушился на 16% и теперь отстаёт от мира больше всего с марта 2016 года. Китай первый столкнулся с вирусом. Первый его преодолел. Теперь же первый показал мощную коррекцию. Конечно, можно связать падение рынка с сильным давлением со стороны США и некоторыми проблема с вакцинацией населения. Однако, риски давления из-за океана давно не новость. Другим вариантом может быть то, что Китай первый показывает, что будет, когда правительство наконец начнёт понемногу ужесточать свою денежно-кредитную политику. Так ЦБ Китая не вливал ликвидность в рынок уже со второй половины февраля. Как видим, рынок падает примерно столько же. Трудно выделить единый фактор, но очевидно, что пристрастие Пекина к сворачиванию поддержки напрямую влияет на настроения инвесторов. Все наши сделки в прямом эфире: _private_bot IS_аналитика https://telegra.ph/file/90d72fdae69f9e65b8e12.jpg
1935 

01.04.2021 11:00

Технологии 

Водородность с примесью электричества     

Юный гигант автопрома...
Технологии Водородность с примесью электричества Юный гигант автопрома...
Технологии Водородность с примесью электричества Юный гигант автопрома Stellantis сделал ставку на коммерческие водородные электрокары. Новая линейка грузовых фургонов Stellantis NV — работающих как на водороде, так и от электросети — будет выделять только водяной пар, обеспечивая более 400 км пробега от заправки до заправки. Тем временем владелец Volvo Cars — китайский гигант Zhejiang Geely Holding Group — рассчитывает вывести шведскую компанию на IPO, чтобы привлечь порядка $20 млрд ради скорейшего перевода транспорта Volvo на электропривод. И пока крупные автопроизводители вершат промышленно-технологическую революцию, прямо на наших глазах рождаются новые специальности. Одна из таких профессий будущего (или уже настоящего?) — цифровой водитель вилочного погрузчика. Французский гигант мировой логистики Geodis объявил о партнерстве со стартапом из Кремниевой долины — Phantom Auto — по внедрению инновационной технологии, обеспечивающей проведение всех складских операций в удаленном режиме. Подробнее ► bit.ly/iSpaceNews_vodorodnost-s-primesyu-elektricestva Бизнес Stellantis VolvoCars IPO Как вам перспектива экологически чистых авто? https://cdn1.savepice.ru/uploads/2021/4/1/46ef723cd2cd302d9499567af0a10ab5-full.png
1948 

01.04.2021 17:48


​Результаты самого длинного исследования финансовых рынков
Обратил внимание на...
​Результаты самого длинного исследования финансовых рынков Обратил внимание на...
​Результаты самого длинного исследования финансовых рынков Обратил внимание на ресёрч Credit Suisse, покрывающий 121 год истории финансовых рынков в 90 странах мира. Подсвечу и прокомментирую самое важное. Акции vs. Облигации — Доходность акций гораздо выше доходности облигаций на долгосрочном горизонте. Средняя реальная (за вычетом инфляции) доходность глобальных акций составила 5,3% в год против 2,1% в облигациях и 0,8% в векселях (краткосрочных облигациях). Интересно, что исторически даже краткосрочные облигации позволяли защититься от инфляции. Но сейчас вряд ли. — Немаловажно, что акции «побили» облигации во всех 90 странах с 1900 года. Вот почему основу всех долгосрочных портфелей составляют именно акции. — Авторы исследования прогнозируют, что на долгосрочном горизонте доходность глобальных акций будет в среднем обгонять облигации на 3,5% годовых (что ниже среднего исторического спреда в 4,4%). Добавлю, что ожидаемая долгосрочная доходность по глобальным акциям и облигациям сейчас ниже исторических показателей (график в конце поста). Денег в мире много, активы стоят дорого, а ставки как никогда низки — это текущая парадигма, которую нужно учитывать. Развивающиеся рынки (EM) — С 1900 года доходность акций развивающихся рынков в среднем отставала от развитых на 1,4% в год, а облигаций — на 2,2%. — В последние 50 лет ситуация развернулась: акции EM в среднем «обгоняли» акции развитых рынков на 1,5% в год. — 20 лет назад акции EM не занимали и 3% капитализации мирового рынка акций, а ВВП таких стран составлял четверть мировой экономики. Сегодня ситуация иная: акции EM занимают 14% мирового рынка, а экономики их стран отвечают за 43% мирового ВВП.  Понимаю, что активы EM в среднем несут в себе больший риск, а значит, и рынок оценивает их дешевле. Несмотря на это, считаю, что сейчас рынок акций EM всё ещё выглядит маленьким по сравнению с размером ВВП этих стран. Думаю, что этот разрыв будет постепенно сокращаться, а значит, можно ожидать повышенной доходности от акций EM в долгосрочной перспективе.  Отдельно про Китай — Китайский рынок акций — самый крупный среди EM. Его доля в акциях EM в начале 2000-х составляла только 3%, а сейчас — 39%.  — Самое интересное: историческая среднегодовая доходность китайских акций вполне сопоставима с доходностью акций развитых стран, несмотря на опережающие темпы роста китайской экономики. Это может говорить о долгосрочном потенциале китайского рынка акций. Как в этом поучаствовать? Например, через биржевой фонд «Альфа-Капитал Китайские акции».  Постарался подсветить самое интересное. Но исследование очень масштабное, и я рекомендую ознакомиться с ним поподробнее: это поможет фокусироваться на долгосрочных результатах своего портфеля. АК,   https://telegra.ph/file/60c636cfeae481f3d8157.jpg
1942 

01.04.2021 22:17

Масла в огонь подливает и российское правительство Минфин в апреле увеличил на...
Масла в огонь подливает и российское правительство Минфин в апреле увеличил на 25% объем скупки валюты в ФНБ относительно марта. Это будет рекордный объем закупа с начала коронакризиса (февраль 2020). Всему причиной подорожавшая нефть. Минфин выполняет бюджетное правило и пополняет ФНБ (по факту, просто ЗВР ЦБ), ведь не стоит забывать, что за 2020 пустых рублей напечатали очень много. Правда, все это происходит при дефицитном бюджете (по крайней мере, за январь-февраль). То есть, пустая рублевая масса продолжает печататься для покрытия того самого дефицита. Выходит перекладывание из одного кармана в другой, с двойной комиссией за конвертацию. Сначала нефтедоллары в рубли, чтобы заплатить налоги, а потом налоги конвертируют обратно в доллары. Но там все даже еще более интересно. Наше правительство в одностороннем порядке взялось проводить дедолларизацию. В одностороннем, потому что никто больше нашу страну в этом не поддерживает (особенно китайцы). У нас настолько крепкая дружба, что за 5 лет существования платежной системы МИР (альтернатива того самого SWIFT) всего лишь один китайский банк согласился к ней присоединиться. Так вот, Минфин сейчас меняет баланс валют в ФНБ. Доллары и евро заменяют на юани. То есть, одна развивающаяся страна с нестабильной валютой пытается сделать «кубышку» на черный день из валюты другой развивающейся страны с нестабильной валютой. Как итог, все вложения Минфина в юань на текущий момент убыточны (300 млрд. рублей потерь). Особенно смешно в данном контексте выглядят рассуждения о том, что РФ отказывается от гегемонии доллара. Только в пользу чего? Гегемонии юаня?) Честно говоря, так себе размен. Китай всеми силами последние 5 лет показывает, что он нам вовсе не друг и даже толком не партнер. Вспомните недавний опрос в канале о том, кто в какой валюте зарабатывает. Обратите внимание, что 0 человек ответило юань. То есть, никто из подписчиков можно сказать ни разу в жизни не получал деньги в юанях. Это к вопросу популярности этой валюты и плотности наших деловых связей с китайцами. При этом четверть опрошенных ответило, что они зарабатывают хотя бы частично в долларе. Я, кстати, тоже по большей части зарабатываю в долларе. Из этого закономерно следует, что на нашем валютном рынке крошечный объем юаней (это оф. данные, а не мои догадки). Так что наш Минфин помимо вложения в спорный и рисковый актив (китайцы вообще не заинтересованы в укреплении своей валюты, чтобы оставаться конкурентными на глобальном рынке) еще и платит за их покупку ТРОЙНУЮ комиссию. Нефтедоллары в рубль для уплаты налогов, потом обратно, и уже на эти обратно сконвертированные доллары покупаются юани на внешних валютных рынках. С таким подходом уж лучше бы у нас оставалась гегемония доллара, ей богу. Резюме: Одна страна, правительство которой, похоже, не заинтересовано в укреплении своей валюты, делает запасы на черный день из валюты второй страны, которая еще больше не заинтересована в укреплении своих «тугриков». И все это с тройными потерями на комиссии) _shock
1901 

06.04.2021 22:17


Фондовыйрынок 

Апрельское ралли для весеннего рынка     

Торги в США накануне...
Фондовыйрынок Апрельское ралли для весеннего рынка Торги в США накануне...
Фондовыйрынок Апрельское ралли для весеннего рынка Торги в США накануне побили очередные рекорды. S&P 500 завершил сессию новым достижением — ростом на 1,4% до 4 077 пунктов. Nasdaq и Dow 30 закрылись на отметках 13 705,5 и 33 527 соответственно (+1,6%). Азия демонстрировала меньшую агрессию, однако южнокорейский Kospi и китайский Shangai Composite завершили сессию значениями в 3 127 и 3 482 пунктов (+0,05%). Положительные ожидания усилились после публикации данных о занятости в Соединенных Штатах по итогам марта. Судя по статистике, в преддверии запуска программы стимулирования на $2 трлн активизировалась сфера слуг. На фоне роста капиталовложений в рисковые активы доходность казначейских облигаций США вновь пошла на спад, и в ходе азиатской сессии ставка по десятилетним госбумагам сократилась до 1,686%. Почему это важно? Важным событием начала недели стало очередное ралли фондовых индексов США. Доллар ослаб, а капитал возвращается в рисковые активы. Держателям американской валюты стоит задуматься о пересмотре стратегии и переориентации портфеля на акции. Тем более, что многие аналитики, в том числе Fundstrat, ожидают сохранения ралли до конца апреля. Подробнее ► bit.ly/iSpaceNews_aprelskoe-ralli США SP500 акции индексы https://cdn1.savepice.ru/uploads/2021/4/6/15afd7125052c2c0d0d3dad0365780a4-full.png
1951 

06.04.2021 17:40

Продолжают бурлить страсти вокруг семейного фонда Archegos Capital. Не так...
Продолжают бурлить страсти вокруг семейного фонда Archegos Capital. Не так давно были опубликована наша статья в Forbes касательно данной ситуации, где все разложено по полочкам. Сейчас ситуация такова что, скорее всего, фонд доживает последние недели. Что дальше? Каково «наследие царского режима»? Есть ряд бумаг, которые на фоне всей это истории сильно скорректировались. В принципе, многие о них знают, но на всякий случай повторим: речь идет о ViacomCBS (VIAC), Discovery (DISCA) и Farfetch (FTCH US). Падение котировок составило 56%, 44% и 16% соответственно. На наш взгляд, это весьма интересный кейс. Конечно, сегодня рынок гораздо скучнее, чем, скажем, полгода назад, когда почти любое падение любой бумаги очень быстро выкупалось. Сейчас все процессы несколько замедлились – такова текущая фаза рынка. И акции вышеупомянутых компаний не факт что восстановятся быстро. Тем не менее, в фундаментальном плане компании выглядят весьма убедительно, особенно ViacomCBS и Discovery. С Farfetch немного другая история: там и китайский след есть, да и оценена сегодня компания высоко, но по будущим прибылям. Однако FTCH примечательна высокой beta и может показать стремительный рост, если покупатели вернутся в «стакан». Вот такие соображения. А думаем, решаем, конечно же, сами
1959 

07.04.2021 15:47

​Мировой кинопоказ: лидерство Китая и местных картин

 Пандемия привела к...
​Мировой кинопоказ: лидерство Китая и местных картин Пандемия привела к...
​Мировой кинопоказ: лидерство Китая и местных картин Пандемия привела к изменениям на мировом рынке кинопроката: по данным сomScore, лидерами по сборам с начала 2021 года стали Китай ($2.7 млрд), Япония ($327 млн), США ($233 млн) и Россия ($154 млн), пишет «Бюллетень кинопрокатчика». Китайский и Японский рынок сократились в 2020 году из-за ограничений для кинотеатров, но сейчас быстро отрастают — быстрее, чем США и Западная Европа. Коронавирусные ограничения в этих странах сняты, либо введены правила, которые позволяют общественным пространствам работать. Китай в целом играет всё большую роль на мировом кинорынке: в 2020 году на эту страну пришлось 25.4% всех мировых сборов (31.2%, если исключить США и Канаду). С весны прошлого года Голливуд выпускал в прокат мало блокбастеров: во-первых, часть съёмок затормозились, во-вторых, дистрибьюторы боялись провала в прокате. В результате на большинстве рынков лидируют местные картины. В Китае это «Привет, мама» — общие сборы превысили $820 млн, в Японии I Fee in Love Like A Flower Bouquet. В 2020 году первые позиции тоже занимали национальные картины: и Японии (Demon Slayer: Mugen Train), и в Испании (Padre No Hay Mas Que Uno 2), и в Корее. Текущий лидер российского проката — «Последний богатырь: Корень зла». https://telegra.ph/file/75275564e3a6dbf6dcd61.jpg
1996 

08.04.2021 15:08

​​Прикупимся! Запоздалый выпуск.

Мне неслыханно «повезло» — я попал в...
​​Прикупимся! Запоздалый выпуск. Мне неслыханно «повезло» — я попал в...
​​Прикупимся! Запоздалый выпуск. Мне неслыханно «повезло» — я попал в небольшую группу людей, которых колбасит после «чипирования Спутником V». Из-за этого любимая многими рубрика «прикупимся!» чуточку задержалась. Обычный брокерский счёт: Check Point Software. Этот эмитент много раз всплывал в моём поле зрения, но как-то не складывалось. Решил прислушаться к Вселенной. Кибербезопасность + евреи =️ JD. Докупил еще одну штуку. Буду это делать ещё, но пока бюджет на китайский ритейл исчерпан. Sinopec Shanghai Petrochemical. Классическое «на сдачу». ИИС: Baidu. Прошлый раз я ошибся с точкой входа и купил акции Baidu прямо перед падением. В компании уверен, поэтому усреднился. SBRI У меня оставалось 300 рублей, поэтому вопросов, что на них купить не стояло. инвестидеяотгуру акции облигации https://telegra.ph/file/8735a8312487895867219.jpg
1918 

09.04.2021 10:23


​​Сырьевые рынки
информация из открытых источников
 
По итогам марта цены на...
​​Сырьевые рынки информация из открытых источников По итогам марта цены на...
​​Сырьевые рынки информация из открытых источников По итогам марта цены на НЕФТЬ упали на 4%. На заседании ОПЕК+ 4 марта участники договорились сохранить уровень добычи. Это запустило рост цен на нефть. После этого крупная атака боевыми дронами на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии спровоцировала настоящий скачок цен. Так, 8 марта цена на нефть марки Brent достигла локального максимума, превысив $71 за баррель. Блокировка Суэцкого канала на шесть дней должна была способствовать еще большему взлету цен. Среди застрявших было 17 перевозчиков нефти. Последствия затора были полностью ликвидированы за пять дней, и все корабли смогли пройти через канал. По итогам заседания ОПЕК+ 1 апреля было принято решение повысить добычу нефти на 1,15 млн баррелей в сутки в мае — июле (+0,35, +0,35, +0,45 млн соответственно). Саудовская Аравия также будет постепенно наращивать добычу за счет отказа от ограничения на 1 млн баррелей в сутки (+0,25, +0,35, +0,4 млн соответственно). С одной стороны, это показывает уверенность участников соглашения в восстановлении спроса, но с другой — создает тенденцию для дальнейшего роста предложения. Китай — крупнейший импортер нефти — в марте начнет закупать до 1 млн баррелей нефти в день у Ирана и Венесуэлы в обход официальной международной статистики. Развитие таких серых схем приводит к избытку предложения и негативно влияет на цены. Китайский импорт иранской сырой нефти достиг максимальных показателей почти за два года и на 129% превысил показатели февраля 2021-го. Из-за объема поставок в китайских портах возникают заторы. Китай и Иран подтвердили свои намерения, подписав соглашение об экономическом, политическом и торговом сотрудничестве на 25 лет вперед. Для сырьевых рынков крайне важно, что по договору Китай собирается инвестировать в энергетическую инфраструктуру Ирана и покупать местную нефть. Объем запасов нефти в американских хранилищах вырос на 4% в марте. Это оказывало давление на стоимость американской нефти WTI. Количество нефтегазовых буровых установок в США медленно, но верно растет: за месяц заработало 27 новых установок. Общее число выросло на 7%, до 430. В текущий момент нефть может потерять свою стоимость на 5-10%. Это может дать возможность купить привлекательные активы данной отрасли со скидкой. Я по прежнему отдаю предпочтение Татнефти и Газпром нефти. Цены на ПРОМЫШЛЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ росли почти весь год. В марте цены на промышленные металлы показали разную динамику. Глобальный промышленный индекс PMI достиг максимумов за последние три года. Рост промышленной активности способствует и росту цен на металлы. СТАЛЬ выросла на 7%, а железная руда снизилась на 9% за март. За последний месяц в отрасли произошло одно крупное событие — перебои в производстве стали в Китае. С одной стороны, они способствовали росту цен на сталь, поскольку от снизившегося предложения возникает риск дефицита. С другой, приостановка производства приведет к снижению спроса на железную руду. Такая ситуация возникла после того, как китайские регуляторы вновь обеспокоились экологичностью производства стали в Таншане и остановили работу заводов для проведения инспекций. Власти Китая подчеркнули, что будут продолжать подобные проверки в 2021 году, поэтому нарушения в производственных цепях могут сохраниться. Однако вполне возможно, что это очередной политический ход китайского правительства для имитации борьбы за экологию. Дальнейшим катализатором роста для промышленных материалов может стать новый план Байдена по обновлению инфраструктуры страны. На эти цели может быть направлено вплоть до $1,5 млрд из общего бюджета в $2 млрд. Сравнение металлургов тут. Ранее фундаментальную слабость железной руды отметил финансовый директор компании BHP Дэвид Ламонт. По его словам, факторы восстановления экономики после пандемии и сбоя поставок, вероятно, исчерпаны для роста цен на железную руду и он будет неустойчивым. https://telegra.ph/file/30fda3d3da330374657a9.jpg
1967 

09.04.2021 13:36

​​WSJ: P&G участвовала в разработке технологии для обхода анти-отслеживающей...
​​WSJ: P&G участвовала в разработке технологии для обхода анти-отслеживающей...
​​WSJ: P&G участвовала в разработке технологии для обхода анти-отслеживающей функции Apple Компания Procter&Gamble (P&G) участвовала в разработке технологии сбора пользовательских данных iPhone для таргетированной рекламы. Она тестируется в Китае и позволит компаниям обойти новые правила конфиденциальности Apple, пишет Wall Street Journal со ссылкой на источники, знакомые с вопросом. P&G объединилась с «десятками китайских торговых групп и технологических фирм», работающих с осударственной Китайской рекламной ассоциацией. В проекте участвуют подразделения Deloitte, PwC и Nielsen, сообщает издание со ссылкой на документы рекламной ассоциации. В тестировании участвовали китайские компании ByteDance (владеет TikTok) и Tencent, отмечают источники. Новая разработка получит название CAID. Она через приложения собирает данные об устройстве, такие как время запуска, модель, часовой пояс, страна, язык и IP-адрес — согласно китайским законам, большинство из этих данных не считаются личной информацией. На их основе алгоритм может сгенерировать идентификатор устройства. CAID может так же хорошо отслеживать пользователя, как и трекеры, которые Apple разрешит пользователям заблокировать, утверждает издание, а технологию можно использовать без согласия пользователя, даже если он отказался от ослеживания во всплывающем окне iOS. Apple уже потребовала от разработчиков, которые использовали CAID, удалить инструмент в течение 14 дней. P&G заявила изданию, что вносит свой вклад в разработку с целью найти способ «донести полезный контент, который хотят видеть потребители, таким способом, чтобы главным приоритетом оставалась конфиденциальность данных, прозрачность и согласие. Это означает партнерство с платформами и издателями — как напрямую, так и через наши рекламные ассоциации по всему миру», — говорится в сообщении. P&G не рассказала, будет ли она использовать эту технологию. Ожидается, что изменения Apple больше всего повлияют на издателей, таких как разработчики игр, которые стремятся к как можно большему количеству установок приложения на iPhone. Крупные рекламодатели, такие как P&G, которые могут использовать свои собственные данные для рекламы, не заметят сильного влияния, рассказал Аарон Шапиро, бывший исполнительный директор и соучредитель Huge, digital-агентства, которое работало с P&G и McDonald's и было приобретено Interpublic Group. Издание сообщает, что P&G в течение многих лет «тщательно таргетировала digital-рекламу на потенциальных покупателей» — в прошлом году компания потратила на рекламу $7,3 млрд. Директор по маркетингу P&G Марк Притчард выступал за универсальный способ отслеживания пользователей на разных платформах, включая те, которые управляются Facebook и Google. Несколько лет назад P&G начала создавать собственную базу данных потребителей, не полагаясь на данные, собранные онлайн-платформами. База представляет собой комбинацию анонимных идентификаторов, которые были собраны с устройств, и личной информацией, которой делятся потребителей — в 2019 году компания заявила, что накопила 1,5 млрд идентификаторов пользователей по всему миру. Китай — второй по величине рынок P&G. В 2017 году компания заявила, что инвестирует $100 млн в свой китайский цифровой инновационный центр, отчасти средства были направлены на digital-маркетинг. 80% закупок цифровой рекламы в Китае приходится на programmatic. В обновлении iOS 14.5 Apple обязала разработчиков запрашивать разрешение пользователей на получение персонализированной рекламы. Теперь пользователи смогут сами выбрать, какие идентификаторы устройства будет отслеживать приложение. Перед релизом Apple начала отклонять приложения, которые используют сторонние инструменты для отслеживания пользователей без их согласия. https://telegra.ph/file/47ee0fc820567c9c710c9.jpg
1904 

11.04.2021 18:35

Глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что Россия выступает за постепенный отказ от...
Глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что Россия выступает за постепенный отказ от...
Глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что Россия выступает за постепенный отказ от доллара и от западных платежных систем. Сама концепция создания самодостаточных отечественных аналогов может и имела бы место, если бы её организацией занимались профессионалы, а не кучка идейных дилетантов, обещающих золотые горы (и цифровые рубли) в кратчайшие сроки. Дедушка Лавров, видимо, уже на старости лет совсем позабыл о том, что дипломат должен вести себя сдержанно и обдумывать каждое свое слово. Вот он сейчас сказал, что Россия намерена отходить от доллара и западных платежных систем, а о последствиях своих заявлений и о том, как это выглядит со стороны, он подумал? РФ в очередной раз показала на весь мир, что не хочет даже думать о развитии отношений с Западом, ибо ей прикольнее вернуть железный занавес и дружить с Китаем. При этом глава МИД признал, что санкции ЕС И США способны уничтожить российскую экономику, ибо вот уже 4-й год в нашей необъятной боятся отключения системы SWIFT, так как это может привести к полному параличу банковской системы. Боятся, кстати, небезосновательно. Набиуллина уже предлагала Президенту создать отечественный аналог SWIFT в 2017 году, но пока проект так и остался на стадии фантазий. Это выглядит особенно иронично на фоне действий нашего Правительства и непосредственно Антона Силуанова, который перевел 15% ФНБ из долларов и евро в китайский юань накануне его падения. В итоге федеральный бюджет за день потерял 22 миллиарда. Резюмируя выступление Сергея Викторовича, хочется отметить, что он все чаще начинает сотрясать воздух, подставляя собственную страну под удар. К чему было делать громкое заявление о желании отойти от доллара и западных платежных систем, если у нас на данный момент нет собственных аналогов? Он ведь на весь мир признался в политической и экономической импотенции нашей необъятной, тем самым развязав руки нашим западным "коллегам", которые только этого и ждут. Господин Лавров, а вы на чьей стороне? https://ria.ru/20210413/platezhi-1727997769.html?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&nw=1618314685000
1930 

15.04.2021 12:11

Глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что Россия выступает за постепенный отказ от...
Глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что Россия выступает за постепенный отказ от...
Глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что Россия выступает за постепенный отказ от доллара и от западных платежных систем. Сама концепция создания самодостаточных отечественных аналогов может и имела бы место, если бы её организацией занимались профессионалы, а не кучка идейных дилетантов, обещающих золотые горы (и цифровые рубли) в кратчайшие сроки. Дедушка Лавров, видимо, уже на старости лет совсем позабыл о том, что дипломат должен вести себя сдержанно и обдумывать каждое свое слово. Вот он сейчас сказал, что Россия намерена отходить от доллара и западных платежных систем, а о последствиях своих заявлений и о том, как это выглядит со стороны, он подумал? РФ в очередной раз показала на весь мир, что не хочет даже думать о развитии отношений с Западом, ибо ей прикольнее вернуть железный занавес и дружить с Китаем. При этом глава МИД признал, что санкции ЕС И США способны уничтожить российскую экономику, ибо вот уже 4-й год в нашей необъятной боятся отключения системы SWIFT, так как это может привести к полному параличу банковской системы. Боятся, кстати, небезосновательно. Набиуллина уже предлагала Президенту создать отечественный аналог SWIFT в 2017 году, но пока проект так и остался на стадии фантазий. Это выглядит особенно иронично на фоне действий нашего Правительства и непосредственно Антона Силуанова, который перевел 15% ФНБ из долларов и евро в китайский юань накануне его падения. В итоге федеральный бюджет за день потерял 22 миллиарда. Резюмируя выступление Сергея Викторовича, хочется отметить, что он все чаще начинает сотрясать воздух, подставляя собственную страну под удар. К чему было делать громкое заявление о желании отойти от доллара и западных платежных систем, если у нас на данный момент нет собственных аналогов? Он ведь на весь мир признался в политической и экономической импотенции нашей необъятной, тем самым развязав руки нашим западным "коллегам", которые только этого и ждут. Господин Лавров, а вы на чьей стороне? https://ria.ru/20210413/platezhi-1727997769.html?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop&nw=1618314685000
1912 

15.04.2021 12:11

- Яша, что вы будете делать, если получите миллион долларов? - Ничего!...
- Яша, что вы будете делать, если получите миллион долларов? - Ничего! - Почему? - А зачем? Но господин Лай не скромничал, а обзавелся «тремя сотнями» хороших вещей, приобретя более сотни апартаментов, сто любовниц и столько же качественных авто. Чтобы хватало на содержание всех и вся, Лай Сяоминь усердно работал. Его China Huarong Asset Management выдавал кредиты ненадежным заемщикам, которым отказывали все остальные организации. А еще Huarong масштабно занимал деньги на внутреннем и внешнем рынках. К слову, такой уважаемой государственной компании деньги давали в долг с удовольствием и под низкий процент. Озвученный в январе этого года приговор Лай Сяоминю был предельно суров – смертная казнь. Казнили Лая тоже удивительно быстро – меньше, чем через месяц после оглашения приговора. Наказание выглядит слишком жестким за взятки в $277 млн в течение 10 лет, но это четкий сигнал «своим»: борьба с коррупцией под руководством Си Цзиньпина не признает компромиссов. В настоящее время China Huarong Asset Management должен держателям своих бондов порядка $42 млрд, из них более половины – внешний долг. По разным оценкам, от $3,6 до $7,4 млрд подлежит к выплате в текущем году. Судя по промежуточному отчету, на 30 июня 2020 г. Huarong не располагал достаточным кэшем для погашения ближайших долгов. Более свежие данные по итогам 2020 г. компания не опубликовала в срок; в результате Гонконгская биржа приостановила торги акциями Huarong с 1 апреля 2021 г. Инвесторы забеспокоились. В прессе циркулировали разные предположения: от реструктуризации до скорого банкротства Huarong. Еще больше все занервничали, когда стало известно, что Минфин КНР, которому принадлежит более 60% акций China Huarong Asset Management, думает передать свой пакет государственной Central Huijin Investment. По данным Bloomberg, доходность долларовых бондов Huarong с погашением в ноябре в четверг приблизилась к 100%, скорректировавшись в итоге до 39%. Рынки всерьез опасались, что крупная управляющая компания может лишиться государственной поддержки. Наконец, в пятницу и регулятор, и Huarong дали свои комментарии. Huarong заверил своих кредиторов, что вовремя проведет ближайшие выплаты по долгам 18 и 27 апреля. Банковский регулятор заявил, что у Huarong достаточно ликвидности, все четыре государственные управляющие компании работают стабильно и финансовые показатели у них в норме. По сообщению Reuters, китайский регулятор попросил банки не отказывать Huarong в выдаче кредитов (ведь «у Huarong достаточно ликвидности» ). Похоже, в этот раз обошлось: Большой брат не позволит рухнуть системно важной компании. Однако ситуация с Huarong, вслед за дефолтами в прошлом году, ведет к пересмотру рисков государственных корпораций Китая. Если правительство перестанет поддерживать госкомпании, то инвестиции в них уже не кажутся безопасными. После интенсивной борьбы с распространением коронавируса и в результате усилий для восстановления экономики, в Китае скопилось рекордное количество долгов. Китайские власти призвали бороться с долгами как местные правительства, так и корпоративный сектор. Вполне возможно, что увидим в этом году новые дефолты китайских госкомпаний. К слову, международные агентства присваивали Huarong, как и другим госкомпаниям, высокие инвестиционные рейтинги, которые попали под пересмотр лишь на этой неделе. Чему учит эта история? Не покупать сто автомобилей (шучу ). Не полагаться на рейтинги. Видеть риски там, где их игнорируют остальные. Не рассчитывать на государство. И, конечно, тщательно анализировать компании перед тем, как в них инвестировать. Как анализировать? Как снижать риски? Об этом я регулярно рассказываю во время своих обучающих лекций и марафонов, а также на этом канале. Stay tuned
1961 

17.04.2021 20:43


​​ А как себя чувствует сейчас алмазная отрасль в целом?

На фоне успешных...
​​ А как себя чувствует сейчас алмазная отрасль в целом? На фоне успешных...
​​ А как себя чувствует сейчас алмазная отрасль в целом? На фоне успешных праздничных распродаж в США (День святого Валентина) и Китае (китайский Новый год) мировой спрос на ювелирные изделия демонстрирует неплохие темпы роста. В частности, в феврале реализация ювелирной продукции в США выросла на 22% (г/г), а в Китае и вовсе удвоилась по сравнению с прошлым годом (правда, здесь нужно вспомнить, что февраль 2020 года в этой стране был ознаменован жёсткими ограничениями, связанными с COVID-19). Индийские огранщики, видя такую активность, тоже не остались в стороне от этого праздника и нарастили выпуск бриллиантов, экспорт которых в марте 2021 года достиг $1,8 млрд, что является максимальным значением за последние 6 лет. На этом фоне индекс цен на алмазы обновляет сейчас двухлетние максимумы, отыгрывая сильные продажи в США и Китае, а также возможные перебои в поставках из-за резкого ухудшения ситуации с COVID-19 в Индии. Всё это играет на руку АЛРОСе, которая не только получает хороший профит от подорожавших цен на алмазы, но и очень своевременно воспользовалась прекрасным моментом для того, чтобы сократить свои запасы до самого низкого уровня со 2 кв. 2018 года. И это притом, что мировое предложение алмазов остается ограниченным: по оценке АЛРОСА объём добычи алмазных компаний будет на 20% ниже допандемийных значений. ALRS https://telegra.ph/file/69a79d367d7b99493bb71.jpg
1957 

17.04.2021 16:31

️Умеренно-агрессивная стратегия   S&P500 +1,5%       Nasdaq +2,5% Nasdaq...
️Умеренно-агрессивная стратегия   S&P500 +1,5%       Nasdaq +2,5% Nasdaq Technology +2,5% Мой портфель -1,23%   Покупки   JD – 3 акции. С прошлой недели котировки просели почти на 5%. Во многом это связано с негативным прогнозом Morgan Stanley по снижению маржи компании до 1,7%, хотя особых предпосылок для этого не было. Также китайский регулятор вынес предупреждение всем крупным технологическим компаниям. Им дан месяц на устранение антиконкурентных преимуществ. JD намерена провести самопроверку одной из первых. Хороший момент для покупки.   Paycom– 2 акции. Эмитент является очевидным бенефициаром грядущего восстановления экономики. Аналитики ожидают высокой активности работодателей по найму сотрудников в ближайшие месяцы. Буду продолжать наращивать долю.   Вышли важные новости:     ️Spotify. Apple опубликовал данные о расходах сервиса Apple Music. Компания платит один цент за прослушивание, что вдвое превышает затраты Spotify. Ранее Spotify сообщали, что платят владельцам музыкальных прав в среднем от одной трети до половины цента за прослушивание. Apple отчитывалась о 60 m подписчиков Apple Music в июне 2019 года. На данный момент Spotify является лидером отрасли с примерно 155 m подписчиков. Более низкие затраты – безусловное преимущество Spotify.   ️ BioMarin – Компанией были опубликованы положительные результаты по второй фазе испытаний лекарства восоритида для лечения ахондроплазии. Это главный препарат компании, который применяется для лечения карликовости. Среднее увеличение годовой скорости роста за 60 месяцев составило 1,35 (±1,07) см/год. Это всего лишь 2-я фаза исследований, поэтому рынок никак не среагировал на новость.   Состав портфеля по секторам:   Здравоохранение                          27,1% Потребительский цикличный     17,1% Потребительский защитный       2,3% Технологический                          18,9% Финансовый                                  13,1% Промышленный                            6,2% Материалы                                     4,9% Интернет-контент                         10,4%   Результат за неделю    -1,23% Результат за все время +11,5 % БитваУмеренный
1911 

19.04.2021 17:30

В развивающихся странах ситуация значительно отличается. Тут инфляция уже...
В развивающихся странах ситуация значительно отличается. Тут инфляция уже начала наступать на пятки. Собственно, это касается и России – мы с вами видим это, когда ходим в магазин. По прогнозу Bloomberg, Банки России, Бразилии и Нигерии в 2021 г. из-за растущего инфляционного давления повысят ставку. Но, как мне кажется, если маховик инфляции будет раскручиваться, повысить ставки в этом году могут еще и Банки Китая, Мексики и другие регуляторы. Про Банк России мы неоднократно говорили – к концу года ждем ставку 5,25% или выше. До какого значения вырастет наша ставка за 2021 г. – вопрос творческий, так как дополнительным стимулом повысить ставку для нашего ЦБ может стать и растущее санкционное давление. Отдельно хочется выделить Китай. Даже если китайский ЦБ не поднимет ставку в 2021 г., он будет активно пытаться сдержать рост долга при помощи отмены всевозможных программ поддержки и дешевых кредитных линий. Это вполне может привести к коррекциям на китайском рынке. Особенно на фоне начинающихся проблем китайских госкомпаний. Банк Турции – это единственный ЦБ, от которого Bloomberg ожидает снижение ставки в 2021 г. Но это особый случай, ставка там 19%. Вывод? 1. Если с инфляцией все будет спокойно, ЦБ развитых стран до конца года продолжат создавать приятную среду для роста акций и индексов при помощи низких ставок и QE. Но необходимо следить за инфляцией и риторикой регуляторов – это может поменять все прогнозные модели. 2. ЦБ развивающихся стран потихоньку сворачивают стимулы и повышают ставки уже сегодня. В некоторых странах в связи с этим могут наблюдаться проблемы с долгами и валютой. Сегодня особое внимание нацелено, конечно, на Турцию. Но сложности могут возникнуть и в других развивающихся странах. Тем более, что проблемы с развивающимися валютами и оттоком капитала – это заразно. 3. Все дружно волнуются о том, что в развитых странах инфляция может превысить цель регулятора на 2-3 п.п. Но дело в том, что если в мире раскрутится маховик инфляции, то у многих развивающихся стран к тому моменту инфляция будет значительно выше. Это может привести к серьезным коррекциям на развивающихся рынках и стать уже источником больших проблем. А значит в этом году стоит уделять не меньшее внимание инфляции в развивающихся странах.
1838 

21.04.2021 11:23

нефть  китай
Китайский трафик и производственная деятельность не только...
нефть китай Китайский трафик и производственная деятельность не только...
нефть китай Китайский трафик и производственная деятельность не только вернулись в норму, но и превзошли доковидные уровни, что способствует восстановлению мирового спроса на нефть. Спрос на нефть в Китае в мае может быть на 20% выше, чем за тот же период в 2019 году, сказал Сенгиик Ти, аналитик базирующейся в Пекине SIA Energy. По его словам, за исключением нескольких месяцев прошлого года, потребление энергии в стране было высоким и остается высоким. По данным навигационной компании TomTom International BV, уровни загруженности дорог в утренние часы пик в течение недели до 12 апреля были выше среднего уровня в 2019 году в крупных городах, включая Пекин, Шанхай, Тяньцзинь, Чанша и Ухань. По материала Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-04-20/chinese-traffic-jams-and-busy-factories-a-support-for-oil-bulls?cmpid=socialflow-twitter-business&utm_medium=social&utm_campaign=socialflow-organic&utm_content=business&utm_source=twitter
1867 

21.04.2021 10:47


​​Micron Technology: американский бенефициар кризиса полупроводников

Micron...
​​Micron Technology: американский бенефициар кризиса полупроводников Micron...
​​Micron Technology: американский бенефициар кризиса полупроводников Micron была основана в 1978 году в США, где и ведет свою деятельность. Компания производит чипы оперативной памяти DRAM (доля рынка 21%) и флэш-накопители типа NAND (доля рынка 10,5%). Глобально Micron занимает около 5% мирового рынка полупроводников. Чем может быть интересна инвесторам? 1. Стабильный спрос в существующих сегментах. В 1 квартале 2021 года 70% выручки Micron была сгенерирована продажей чипов DRAM, которые применяются в производстве компьютеров и серверов. Еще 27% выручки принесли NAND-чипы, которые используются в смартфонах и SSD. Спрос в этих сегментах стабильно растёт, и причин изменения этого тренда мы не видим. 2. Новые технологии - новый источник спроса на память. Такие технологии как 5G, AR/VR, интернет вещей и облачное хранение требуют внушительных объёмов памяти. Рост проникновения вышеупомянутых технологий будет ключевым драйвером спроса на чипы Micron в ближайшие годы. 3. Сильные финансовые показатели. Micron активно работает над эффективностью бизнеса - с 2016 года рентабельность EBITDA увеличилась на 12%, а долговая нагрузка стабильно снижалась. Отсутствие дивидендов и растущий свободный денежный поток позволяют развиваться без увеличения долговой нагрузки. Свободный кэш на счетах в размере $8.4 млрд делает чистый долг отрицательным. Обилие кэша на балансе также позволяет покупать новые компании для получения новых технологий и производственных мощностей. За последние 20 лет Micron поглотил 13 более мелких производителей памяти. ️Риски Торговые войны. Китай является крупнейшим в мире импортером полупроводников и давление со стороны американских властей ставит под угрозу часть поставок Micron. Частично этот риск реализовался в приостановке поставок чипов для компании Huawei, которая принесла 10% выручки за 4 квартал 2020. При эскалации проблемы основной рынок сбыта окажется под угрозой, что негативно отразится на продажах и котировках акций Micron Technology. Сильные конкуренты. На рынке памяти Micron приходится конкурировать с Samsung, SK Hynix и другими сильными азиатскими игроками. Помимо больших ресурсов, конкуренты имеют меньше сложностей в поставках на китайский рынок и только выигрывают от торговых войн между США и Китаем. Новые игроки. Финансовые результаты Micron сильно зависят от изменений цен на чипы DRAM и NAND. Уже сейчас на рынке появляются первые аналогичные китайские чипы, производители которых могут оказать значительное давление на цены. Когда покупать? Акция привлекательна для покупки по цене ниже 90$. Micron является одним из ключевых бенефициаров кризиса полупроводников (подробнее см. в нашем цикле полупроводники - часть 1, часть 2, часть 3, часть 4). Устойчивая позиция на рынке и регулярные 'buybacks' должны помочь компании закрепиться выше 100-120$ за акцию в среднесрочной перспективе. Недавно мы начали формировать позицию по компании в нашем 'value'-портфеле InveStory Private. Все наши сделки в прямом эфире: _bot Цикл Полупроводники https://telegra.ph/file/54ef4144c6340c127cbf9.png
1900 

22.04.2021 20:12