​​ Иностранцев заперли в российских активах В пятницу вышел закон о запрете...

КЛИШАС ПРЕДЛОЖИЛ ЕСПЧ ПЕРЕНАПРАВИТЬ УКРАИНЕ ТРЕБОВАНИЯ О ПРАВАХ ЧЕЛОВЕКА Требование ЕСПЧ к России, чтобы та обеспечила неисполнение смертного приговора в отношении приговоренных в ДНР к расстрелу сдавшиеся в Мариуполе иностранцев, не может исполняться в России, поскольку наша страна прекратила свое участие в Совете Европы и вышла из-под юрисдикции ЕСПЧ, заявил председатель комитета Совета Федерации по конституционному законодательству Андрей Клишас. При этом он посоветовал ЕСПЧ наплавлять свои требования Украине, где у неонацистской хунты с правами человека "полный евростандарт". "До Европейского суда по правам человека как-то с трудом доходит, что после череды совершенно незаконных санкций против России со стороны Совета Европы наша страна вышла из этой организации и прекратила свое участие как в Совете Европы, так и вышла из под юрисдикции ЕСПЧ, и порядок этого выхода определен специальным законом. Поэтому ваши "требования" можете направлять Украине, там как раз у неонацистской хунты с правами человека "полный евростандарт". "Россия не будет исполнять никакие решения ЕСПЧ, в том числе в отношении наемников, которые подлежат суду в ДНР и ЛНР. В отношении судьбы этих пособников неонацистов нужно обращаться в официальные органы суверенных республик Донбасса". https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/2/61/755457451411612.jpeg

Среди иностранцев больше всего ипотечных кредитов берут жители Белоруссии, отмечают аналитики Сбера. На белорусов приходится 26,2% спроса на покупку жилья в России иностранцами. На втором месте по иностранному спросу на ипотеку — жители Таджикистана. Они совершают около 16% сделок. Тройку лидеров замыкают заемщики из Узбекистана с долей спроса в 11,7%. _magic

Как создать настоящий пассивный доход? Когда обожглись на дивидендных акциях, Когда доходность по облигациям надёжных заёмщиков ниже инфляции, Когда ставки по депозитам однозначно низкие, Когда курсы валют – непредсказуемая лотерея, вложитесь в ЗПИФ недвижимости «ПНК-Рентал», потому что • целевая доходность 12-14% годовых в пятилетнем горизонте; • доходность прошлого квартала 16,3% годовых; • ежеквартальные выплаты рентного дохода (а в ближайшие месяцы переход на ежемесячные выплаты), • доход формируется из арендного потока; • арендаторы – российские компании, из разных отраслей экономики, то есть нет иностранцев-арендаторов, которые могут покинуть рынок; • объекты фонда – высокотехнологичные индустриальные здания: склады, распределительные центры и заводы, построенные PNK group; • цена пая на данный момент – менее 1800 рублей; • стоимость чистых активов фонда – более 5 млрд рублей; За два года в паи ЗПИФ недвижимости «ПНК-Рентал» вложились более 26 000 тысяч инвесторов – физических и юридических лиц. В паи ЗПИФ недвижимости «ПНК-Рентал» можно инвестировать: • На Московской бирже через любого брокера, кроме Тинькофф (он один такой). Тикер: ЗПИФ ПНК. • На платформе pnkrental.ru – все подробности и контакты здесь же. ООО УК «А класс капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14079-001000 от 12.08.2019, выдана Банком России, без ограничения срока действия. Подробная информация (в том числе, о вознаграждении управляющей компании и возможных расходах инвестора) на сайтах: www.pnkrental.ru, www.aclass.capital. Информация о паевом инвестиционном фонде указана в материале исключительно в рамках описания стратегии доверительного управления. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является рекламой ценных бумаг. Доходность не гарантируется. Информация актуальна на «01» августа 2022 г. реклама https://pnkrental.ru/?pid=AnalyticsUSARussiaMarkets&utm_source=telegram&utm_campaign=potok24&utm_term=post&utm_content=AnalyticsUSARussiaMarkets

YNDX «Яндекс» со стартом спецоперации буквально начал разрываться на части. Работа и развитие за рубежом оказались под вопросом, так ещё и часть руководства попало под санкции, что тоже внесло свою долю смуты в управление компанией. Так, сооснователь и гендиректор Аркадий Волож вынужден был покинуть пост, занимаемый в компании. Но контрольный пакет акций остался при нём. Теперь нужно придумать, что с этим делать. Один из вариантов – обменять свою долю в «Яндексе» на возможность вывести часть проектов за рубеж. Направление беспилотников, облачных сервисов и образовательный проект «Яндекс.Практикум» – это основной предмет обсуждения. Первые два в России всё равно стало невозможно развивать из-за закрытия поставок необходимого оборудования. А сама компания всегда была нацелена на развитие на западе. США и Европа сейчас не особо доступны, но есть ещё страны Латинской Америки. В любом случае «Яндекс» сейчас по максимуму пытается очистить своё имя в глазах иностранцев. От новостных сервисов («Яндекс.Новости» и «Дзен»), воспринимаемых в штыки, уже решили избавиться, продав их VK. Некое разделение бизнеса на российский и зарубежный помогло бы решить часть возникших проблем.

Брокеры предложили свой вариант ограничений для «неквалов» Российские неквалифицированные инвесторы должны сохранить возможность вкладывать деньги в иностранные ценные бумаги, но держать в них не больше половины своих портфелей — такое предложение содержится в письме Национальной финансовой ассоциации, пишет РБК. В НФА входят многие крупнейшие банки, предоставляющие брокерские услуги, а также непосредственно брокерские компании, депозитарии и дилеры. Участники рынка выступают за то, чтобы ввести лимит для граждан вместо полного запрета для «неквалов» на покупку зарубежных акций и облигаций, как ранее предложил ЦБ. Письмо с реакцией на новую концепцию регулятора по защите частных инвесторов было отправлено 1 августа. Его подлинность подтвердил представитель НФА. Участники рынка соглашаются с ЦБ, что риски вложений россиян в бумаги иностранцев стоит снижать. Но полный запрет, скорее всего, «на долгие годы вызовет разочарование у большого числа инвесторов, ощущение зыбкости правил регулирования на российском рынке и в целом восприятие сложившейся ситуации как обмана их ожиданий», говорится в письме НФА. В качестве компромисса ассоциация предлагает вводить не полный запрет на покупку, а лимит — доля иностранных инструментов в портфеле «неквала» у одного брокера не должна превышать 50% от общего объема активов клиента.

Японцы и корейцы остро нуждаются в мигрантах Непрекращающееся старение населения заставляет Японию и Южную Корею прибегать к привлечению мигрантов для поддержки экономики. В 2009 году в Японии проживало 2,1 млн иностранцев, за 9 лет число увеличилось до 2,9 млн. В Корее иностранное население более чем удвоилось с 1,1 млн до 2,5 млн за тот же период. Так страны пытаются восполнить недостаток рабочей силы и увеличить число налогоплательщиков. Вновь прибывшие могут помочь уменьшить краткосрочную потребность в рабочих. Но они мало что сделают для решения долгосрочных проблем, с которыми сталкиваются обе страны. Темпы иммиграции отстают от динамики старения. Приток в среднем 1-1,5 млн за 10 лет. Прогноз сокращения населения Японии – с более чем 125 млн в настоящее время до 104 млн к 2050 году. Население Южной Кореи сократится с 52 млн до 46 млн к 2050 году. Т.е. в ближайшие десятилетия странам понадобится еще больше иностранцев. Даже если предположить большие инвестиции в автоматизацию, в 2040 году потребуется не менее 6,7 млн иностранных рабочих для достижения скромных целей правительства по ежегодному росту ВВП на уровне 1-1,5%. Еще одна проблема – слабеющая экономическая привлекательность Японии. Заработная плата в стране стагнирует. Иена и вона слабы по отношению к доллару, в результате чего мигрантам нечего отправлять домой. Добавим и сложности языковой интеграции в общество. Но самая главная проблема – нежелание японцев привлекать мигрантов. Получить японское гражданство для приезжего невозможно в принципе (даже после 20 лет проживания в стране), требования для мигрантов – очень высокие. Позитивный пример в данном случае – США, Канада, Австралия, нацеленные на мигрантов, которые являются одной из движущих сил экономики. Особенно это касается Канады и Австралии. Большие малозаселенные территории, богатые природными ресурсами, и динамично растущие экономики требуют все больше рабочей силы. Если Япония не изменит свою стратегию в отношении мигрантов, она рискует выпасть из 10 стран лидеров по ВВП уже к 2050 году.

ЦБРФ ЦБ выявил случаи списания бумаг у российских депозитариев за рубежом — РБК Регулятор связывает это с неправомерными действиями иностранцев Банк России выявил случаи неправомерного списания иностранных ценных бумаг со счета номинального держателя, отрытого российским депозитарием в иностранной организации, ведущей учет бумаг.

Объем акций в свободном обращении на Мосбирже за год упал в шесть раз. Объём акций в свободном обращении на Московской бирже за 2022 год упал в шесть раз, заявил глава набсовета торговой площадки Сергей Швецов. «С точки зрения инвесторской базы, глубины рынка, мы потеряли практически всех иностранцев. Оставшаяся часть, которая в шесть раз меньше, чем совокупная до этого, делится поровну между физическими лицами и российскими институциональными инвесторами. При этом видим активность физических лиц с точки зрения 2022 года. И если во free-float мы потеряли в шесть раз, то в оборотах торгов мы потеряли менее, чем в два раза», — заявил он. Глава набсовета Мосбиржи отметил, что сейчас идет ориентация на внутреннего инвестора, так как это единственная возможная стратегия для привлечения капитала через публичный рынок. Швецов подчеркнул, free-float, оставшийся внутри страны, те акции, которые могут обращаться на Московской бирже — это примерно меньше 20% от того free-float, который был год назад.

VK ведет переговоры с правительством Калининградской области о регистрации в специальном административном районе (САРе). Сейчас VK находится в юрисдикции офшора - Британских Виргинских островов. И к компании применимы многие ограничения для иностранцев, которые приняты в России после введения санкций. Как только VK сменит юрисдикцию, их бумаги на российском рынке из расписок превратятся в полноценные акции, которыми будет не страшно торговать. Это положительно повлияет на их цену. Совет директоров компании уже одобрил перерегистрацию холдинга еще в середине февраля, поэтому стоит факта переезда уже в ближайшие месяц-два. _magic

Объем акций в обращении на Мосбирже упал в шесть раз за год, объемы торгов — почти вдвое «С точки зрения инвесторской базы, глубины рынка, мы потеряли практически всех иностранцев. Оставшаяся часть, которая в шесть раз меньше, чем совокупная до этого, делится поровну между физическими лицами и российскими институциональными инвесторами. При этом видим активность физических лиц с точки зрения 2022 года» - сообщил глава набсовета биржи Сергей Швецов. Заместителем председателя Банка России с 1 марта назначили Валерия Казарина. Также он будет курировать департамент закупок Банка России, департамент недвижимости Банка России и ТЦ «Нудоль», сообщает пресс-служба Банка России.

Указом президента РФ «О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг» вводится регулирование сделок по купленным у иностранцев российским бумагам. Частным лицам и компаниям, совершающим сделки с ценными бумагами, которые ранее принадлежали лицам из недружественных стран, с 3 марта нужно будет получать согласование государственных органов. Это затрагивает акции российских компаний, депозитарные расписки на такие акции, ОФЗ, облигации российских компаний и паи российских инвестиционных фондов. Указ распространяется на все сделки, заключенные после 1 марта 2022 года. Также он распространяется на последующие операции с активами, купленными у нерезидентов (например, перепродажа, дарение и прочее). При этом ЦБ наделен правом ограничивать объем и количество последующих сделок, говорится в указе.

Почему Банк России повышает ставку и как это сказывается на нас? Банк России с начала года повысил ставку с 4,5% до 7,5% и на этом не остановится. Мы об этом говорим часто (об этом не говорит только ленивый). Тем не менее, к нам поступает немало вопросов. Ниже – понятным языком о том, как работает ключевая ставка, как она сказывается на инфляции и, главное, на нашей повседневной жизни. Центральный банк – это «банк банков». Иными словами, коммерческие банки, такие как Сбербанк, ВТБ и т.д., держат в ЦБ под процент свои депозиты (или резервы) и берут у ЦБ кредиты. Ключевая ставка – это минимальная ставка по кредитам, которые ЦБ выдает банкам и максимальная ставка по депозитам для банков. Что происходит, когда ключевую ставку повышают? ️ Растут банковские ставки. Коммерческим банкам становится выгоднее держать резервы в ЦБ и менее выгодно – брать кредиты у ЦБ. В результате, у банков меньше свободных денег и меньше стимулов выдавать кредиты людям; поэтому растут ставки по кредитам населению и бизнесу. Одновременно, так как денег в распоряжении банков меньше, они повышают ставки по депозитам. ️ Растут доходности облигаций. Если ЦБ повышает ключевую ставку, то растет доходность резервов, которые банки размещают в ЦБ. Соответственно, банки начинают продавать облигации, чтобы разместить деньги в резервах ЦБ. Цены на облигации снижаются, ставки по ним растут. То есть вслед за ключевой ставкой растут все ставки. Но ЦБ же не ради этого повышает ключевую ставку, а ради борьбы с инфляцией. Так что посмотрим, как это все влияет на цены. Механизм спроса. Из-за более высоких ставок, бизнесу и населению становится менее выгодно занимать деньги и выгоднее – сберегать свободные деньги (на депозитах и в облигациях). От этого спрос падает. А дальше по принципу «спрос на яблоки упал – яблоки подешевели», но дешеветь должны не только яблоки, но и недвижимость и прочие товары и услуги. Механизм валютного курса. Выросли ставки по ОФЗ и другим облигациям, по нашим депозитам – это повышает стимулы иностранцев вкладываться в Россию. И нам тоже начинает хотеться переводить доллары в рубли и получать хорошую рублевую доходность. Спрос на рубль растет – рубль укрепляется. В результате укрепления рубля импортные товары дешевеют (или дорожают медленнее), что снижает инфляцию в стране. Это все теория. На практике за повышением ставки Банком России следует рост ставок в банках и на рынке – это мы видим. Падение спроса тоже однозначно произойдет, так как выросли банковские ставки. И укрепление рубля – тоже логичное последствие (которое мы сейчас и видим). А вот произойдет ли снижение цен? Не факт. Механизм влияния ключевой ставки на инфляцию очень непрозрачен и может работать, например, целый год, а то и дольше. Тем более что российская инфляция растет не из-за спроса, а из-за увеличивающихся издержек и роста мировых цен. ликбез

️ Япония закрывает границу для всех иностранцев

​​️ Глобальное проблема Омикрон: границы закрываются по мере распространения мега-мутировавшего варианта - но свидетельствуют ли новые обнаруженные случаи о его присутствии где-то еще, кроме Ботсваны? Япония и Израиль стали одними из последних стран, закрывших границы для иностранных путешественников, после того как ВОЗ официально признала разновидность вируса Омикрон глобальным риском. ️Первое изображение вируса Omicron (больше мутаций, чем у Delta) ️Генеральный директор компании Moderna заявил, что вакцины могут быть готовы в начале 2022 года ️Запрет на въезд иностранцев в Израиль вступил в силу в понедельник в полночь ️ Случаи заболевания обнаружены в Шотландии, Канаде и Австрии - (Случаи заболевания, несмотря на отсутствие поездок в Африку) ️Смертей, связанных с омикрон, не зарегистрировано, но в Южной Африке на этой неделе будет зарегистрировано более 10 тысяч случаев заболевания ️Португалия сообщает о 13 случаях заболевания в футбольном клубе https://telegra.ph/file/3b36a869da63ed02223c6.jpg

ЯПОНИЯ СОБИРАЕТСЯ ВВЕСТИ ЗАПРЕТ НА ВЪЕЗД ВСЕХ ИНОСТРАНЦЕВ - BBG

Израиль на две недели закроет границы для иностранцев из-за нового штамма COVID-19 источник: interfax.ru

Сводка за 24 часа Акции NVIDIA -3,58% Exxon -3,51% Apple -3,17% JP Morgan Chase -3,01% Visa -2,75% Google -2,69% Johnson & Johnson -0,65% Криптовалюты BTC/USD — 57 223,82 (+5,22%) ETH/USD — 4 327,13 (+6,65%) XRP/USD — 0,9772 (+6,12%) Индексы VIX — 23,85 (-10,14%) DJIA — 35 027 (+0,48%) S&P 500 — 4 629,75 (+0,74%) Nikkei225 — 28 305,00 (+0,48%) Nasdaq 100 — 16 211,00 (+1,00%) Euro Stoxx 50 — 4 129,00 (+1,79%) Сырье | Товары WTI — 71,17 (+4,43%) Brent — 75,40 (+3,69%) Золото — 1 796,90 (+0,64%) События | Данные ️Япония закрыла въезд в страну для всех иностранцев из-за распространения омикрон-штамма Covid-19 ️«Северный поток-2» могут запустить до сертификации со штрафом в €1 млн ️Nissan за пять лет инвестирует $17,6 млрд в развитие электромобилей и чистых технологий

Что известно про ОМИКРОН Австралия откладывает планы по открытию страны из-за нового штамма «омикрон» Вакцина Moderna от штамма «омикрон» может появиться в начале 2022 года  Израиль закрыл границы для иностранцев на 14 дней из-за омикрон-штамма В Канаде выявили первые случаи заражения новым штаммом "омикрон" Главный инфекционист США Энтони Фаучи сообщил президенту Джо Байдену, что специалистам требуется еще две недели, чтобы определить характеристики "омикрон"-штамма коронавируса, но существующие вакцины, вероятно, продолжат обеспечивать защиту от тяжелого течения болезни В комменты к посту можете кидать свои дополнения по теме https://www.reuters.com/world/asia-pacific/australias-reopening-plans-doubt-after-omicron-cases-2021-11-28/?utm_source=Facebook&utm_medium=Social&utm_medium=Social&utm_source=twitter

ЯПОНИЯ ОБЪЯВИЛА, ЧТО РАСШИРИТ СВОЙ ЗАПРЕТ НА ПОЕЗДКИ, ВКЛЮЧИВ В НЕГО ИНОСТРАНЦЕВ СО СТАТУСОМ РЕЗИДЕНТА, ВЪЕЗЖАЮЩИХ ИЗ 10 СТРАН, ВКЛЮЧАЯ ЮЖНУЮ АФРИКУ.

«Продавец ушёл»: в ноябре западные фонды сильно сокращали позиции по российским акциям. В ноябре объемы торгов на рынке РФ стали максимальными в этом году. За последние пару лет оборот был выше только на выборах Байдена и в начале пандемии Covid-19. Ноябрь - конец года. Именно в ноябре западные фонды начинают фиксировать выросшие позициии и перепозиционировать портфель на следующий год. Так произошло и сейчас с рынком РФ. Объемы торгов Сбербанком в Лондоне стали максимальными в этом году и сопровождались снижением акций (см. график). Продажи иностранцев усиливались медийно раздутыми темами: войной на Украине и новым штаммом Covid-19. Теперь российский рынок может выдохнуть. макро

«Продавец ушёл»: в ноябре западные фонды сильно сокращали позиции по российским акциям. В ноябре объемы торгов на рынке РФ стали максимальными в этом году. За последние пару лет оборот был выше только на выборах Байдена и в начале пандемии Covid-19. Ноябрь - конец года. Именно в ноябре западные фонды начинают фиксировать выросшие позициии и перепозиционировать портфель на следующий год. Так произошло и сейчас с рынком РФ. Объемы торгов Сбербанком в Лондоне стали максимальными в этом году и сопровождались снижением акций (см. график). Продажи иностранцев усиливались медийно раздутыми темами: войной на Украине и новым штаммом Covid-19. Теперь российский рынок может выдохнуть. макро

Доброе утро, друзья! Вчера, в рамках РБК Pro, читал лекцию на тему защитных инструментов и стратегий. Вопросов, как обычно, множество. Один из них показался мне достаточно важным, и мы с вами его обсудим здесь. «Вы говорите, что качественные рублевые облигации сегодня в некотором смысле могут являться спасительной гаванью. Точнее, одной из них. А что если рубль возьмет, да и рухнет процентов эдак на….? Что тогда с вашей гаванью будет?» Давайте вместе порассуждаем. Риск девальвации в рубле присутствует всегда. Это то, что сопровождает нас по жизни и ничего мы с этим сделать не можем. Валюты развивающихся стран всегда находятся в зоне риска – по определению. И здесь не должно быть иллюзий. Периодически летающие в разные стороны и бразильский реал, и южноафриканский рэнд, и даже гораздо более стабильная индийская рупия не оставляют и нам надежду на пожизненную стабильность. Отдельные истории – китайский юань, валюта более чем стабильная, и турецкая лира, с ее головокружительными нырками в Марианскую впадину. Можно ли ждать волатильность в рубле? Да, разумеется. Это «счастье» всегда возможно. Что может послужить триггером для падения или повышенной волатильности? Да что угодно. Геополитика? Вполне вероятно. Сегодня мир ой как нестабилен. Порешать свои внутренние проблемы за счет внешнеполитической тематики – элементарно. Неожиданные санкции, как результат неких событий, связанных, возможно, с п1? Теоретически возможно. Практически… Ну весьма творчески. Заигравшись с санкциями, можно получить и газ по 3000, и нефть по 150. А какой экономический рост это выдержит? Тут, как говорится, себе дороже. Резкое падение спроса на нефть, газ, уголь, металлы и все, что экспортирует Россия и на чем держится благосостояние российской экономики? И это теоретически возможно. Но… явно не сегодня. Отрицать, что цены на нефть никогда не упадут – глупо. Мы с вами уже «наслаждались» полетами нефти в прошлом. Мы видели нефть и по минус 30. Но… не сегодня. И не завтра. И не через пол- года, год. И уж в условиях инфляции, которую запустил своими печатными станками, а также логистическими и энергетическими трудностями Запад, ожидать всего этого… нет. Это малореально. Что еще может спровоцировать резкий обвал курса рубля? Новые локдауны и бурное проникновение омикрона в нашу жизнь? Вряд ли. Резкие изменения во внутрироссийской жизни? Смена экономического курса? Что-то эдакое неожиданное? Вряд ли. Тогда что еще? Таким образом, вспоминая размер накопленных резервов, небольшой и – самое главное – размазанный по времени госдолг, высокую ключевую ставку, достаточно (по сравнению с иными странами) высокую реальную доходность по нашим финансовым инструментам, положительное сальдо торгового баланса, и все остальные макроэкономические параметры, о которых мы говорим, говорили и говорить будем, в катастрофу рубля верится не особо. Несомненно, случиться может что угодно. Но когда читаю вот такое, сильной аллергии не возникает: «Курс рубля должен составить в среднем 74 доллара за доллар в декабре и 72,60 доллара в феврале 2022 года, если доля иностранцев в российских государственных облигациях останется неизменной, нефть останется около 70 долларов за баррель и не произойдет увеличения премии за внешний риск развивающихся рынков, говорится в примечании "ВТБ Капитал" со ссылкой на их собственную валютную модель.» Разумеется, аналитики кучу оговорок. Достаточно содержательная статья о судьбе рубля вышла на Profinance.ru Продолжение ️

Русские физики выкупали акции у иностранцев по минимумам и заработали, но делали это неохотно - многие пропустили рост. По данным ЦБ иностранных акций купили в 2.5 раза больше, а с покупкой российских повременили — в первом квартале даже в основном продавали (см. картинку). Те, кто всё же закупил по минимумам российские акции, теперь по этим бумагам еще и дивиденды будут хорошие получать. По тому же Газпрому 33% за два года! Почему русские физики теряют деньги на инвестициях, отправляя их в США и Китай? макро

Что происходит на российском рынке? Россия остается одним из лучших рынков по росту цен и дивидендной доходности по итогам 2021 года (+23% по индексу РТС), поэтому иностранцы фиксируют прибыли в отчетном году и кроют позиции. Тем более, что им есть чего бояться: геополитики (Россия - Украина - США) и традиционно негативного для развивающихся стран ужесточения монетарной политики ФРС (ближайшее заседание 15 декабря). Иностранные инвесторы вернутся на российский рынок в начале следующего года. Если всё сложится хорошо, как это было в последние 3 года, и РФ с США найдут общий язык, рынок РФ снова станет привлекательным для иностранцев. А JPMorgan вообще уже покупает Сбер (SBER) и Газпром (GAZP). Спокойнее станет после 20 декабря, когда иностранцы, инвесторы и политики, уйдут на отдых. Остается шанс для небольшого предпраздничного ралли. Топ-пики источников РДВ: • Газ: Газпром (GAZP) - высокие цены на газ могут дать 33%+ дивидендной доходности за 2 года • Удобрения: ФосАгро (PHOR) - цены на удобрения продолжают расти • Медицина: Мать и Дитя (MDMG) - компания зарабатывает на продолжающейся эпидемии ковида • Отдельные сильные корпоративные истории: Самолет (SMLT), Сегежа (SGZH) макро

ЦБ будет тестить конвертацию цифрового рубля в иностранные валюты Новости о нашей государственной «крипте» продолжают пополнять интернеты. На этот раз опубликовали планы по тестированию его конвертируемости в зарубежные валюты в 2022-2024 годах. Кошельки с цифровым рублем также могут открыть для иностранцев. Вопрос, будут ли они востребованы. Нашему «деревянному» давно не хватает стабильности, а его цифровой собрат будет иметь такой же курс. https://www.rbc.ru/finances/10/12/2021/61b31eb39a7947a8daa14cda

По следам утреннего поста о контроле за переводами физических лиц... ЦБ уже выпустил свой комментарий. "Как отметили в ведомстве, новая мера не предполагает тотальный контроль за операциями россиян и иностранцев. Ее цель — выявить отдельные зоны риска, связанные "с использованием оформленных на подставных физических лиц платежных карт и кошельков криптовалютными обменниками, онлайн-казино и недобросовестными участниками финансового рынка для расчетов с российскими гражданами". Ну что ж, кажется, тотальный контроль отменяется. По крайней мере, пока. Очень своевременная реакция Регулятора, которая говорит о его открытости и быстроте принятия решений, чему мы можем только аплодировать. Все бы у нас так работали, жили бы мы в другой стране...

️ Противоречивые комментарии по столкновению России и НАТО кратно увеличивают риски и волатильность российского рынка. Последние события: • Проходят внезапные учения в войсках Восточного военного округа • Россия может развернуть войска в Венесуэле и на Кубе, чтобы оказать давление на Вашингтон • Угроза санкций, вплоть до санкции на Президента РФ и отключение от SWIFT Всё это не дает оснований стабильности как для инвесторов из России, так и в большей степени для иностранцев, вкладывающих в российские бумаги. Самые подверженные уходу иностранцев акции: ️ Яндекс (YNDX) ️ ТКС (TCSG) ️ Сбербанк (SBER) ️ Ozon (OZON) ️ HeadHunter (HHRU) санкции

​Хроники финансовых событий ● Пока что отключение от Swift нам не грозит. Агентство Reuters сообщает, что Европейский союз вряд ли предпримет такие шаги. Ссылаются на собственных информаторов в ЕС. ● Наш крупный бизнес начал терять иностранцев: о выходе из набсовета Сбербанка сообщил бывший премьер Финляндии Эско Ахо, экс-канцлер Австрии Кристиан Керн покидает совет директоров РЖД. ● Гендиректоров и владельцев крупного бизнеса позвали на встречу в Кремль с президентом. Обсуждают сложившуюся ситуацию с крупнейшими работодателями РФ. ● Российские миллиардеры за сутки потеряли почти $40 млрд на фоне начала Россией специальной военной операции в Донбассе. Сильнее всего снизилось состояние совладельца ЛУКОЙЛа Вагита Алекперова. На жизнь обычных россиян ситуация пока существенно не влияет. Разве что службы доставки предупредили о вынужденных задержках из-за отмены рейсов в южные регионы страны и возле некоторых банкоматов периодически образуются очереди. https://telegra.ph/file/88b92a1f8d435c90bfa16.jpg

​ Про падение российского рынка Недавний обвал росрынка примечателен не только тем, что это было самое крупное дневное падение с марта 2020 года. На графике - динамика индекса RDX (не путать с РТС), который состоит из 15 наиболее ликвидных депозитарных расписок крупнейших российских компаний. Для индекса используются депозитарные расписки, торгующиеся на Лондонской бирже. То есть речь идёт про 1) наиболее ликвидные 2) максимально доступные для иностранцев российские акции. А теперь смотрим хронологию событий: ️События в Крыму привели к переоценке индекса RDX по P/E на -20%. ️На падении нефти в 2016 году до локальных минимумов (~$30-35 за баррель), а также на добавлении отдельных лиц и компаний в санкционный список SDN индекс RDX "скорректировался" на -25% по мультипликатору P/E. ️На санкциях в отношении Русала в 2018 году индекс RDX в очередной раз переоценился на -20% по P/E. ️В 2020 году после обвала в нефти негативная переоценка составила -20%. ️Наконец, с ноября 2021 по январь 2022 негативная переоценка по P/E составила уже -30% - сильнее, чем когда-либо раньше с 2014 года. По форвардному P/E российские акции вернулись на исторически средний минимум: 5х сейчас против ~9х в ноябре 2021. С этой точки зрения падение хоть и болезненное, но в целом типичное - мы просто в очередной раз откатились на уровень, где инвесторы думают про геополитику, а не фундаментал. _bot https://telegra.ph/file/35c0522a1ec83789741a4.jpg

Борьба с «иноагентами» идёт полным ходом. Тему подхватили в ФАС и предложили ужесточить требования к изъятию в пользу государства акций стратегических компаний, чем и перепугали инвесторов. Бизнес пугает, что возможность лишения иностранных инвесторов долей в стратегических предприятиях приведёт к падению капитализации российских компаний и оттоку инвестиций. Да и конкурентоспособность отечественного фондового рынка по сравнению с иностранными снизится. Мое мнение – ФАС перегибает, подобные меры довольно жёсткая вещь. Вряд ли российские власти первыми сделают такой шаг. А предпосылок, что кто-то на Западе введёт схожие меры тоже не вижу. Почему злить иностранцев плохо? Вот пример украинского «Мотор Сича» – яркое тому объяснение. Если сначала продать китайцам контрольный пакет акций, а потом национализировать компанию, конечно, можно нарваться на судебный иск (китайская компания требует компенсировать свыше $4,5 млрд). А тут иски будут со всего мира лететь, а вместе с ними и индекс ММВБ.

Очередное недоброе утро друзья! Хочется порой закрыть глаза и сказать себе: то, что происходит – это не с нами. Те, кого любишь и любил, уважаешь и будешь уважать – оказались ТАМ. А ты здесь. Они сидят в подвалах и вздрагивают от разрывов ракет и автоматных очередей. А ты в этот момент думаешь о том, как спасать средства соотечественников. Ибо нет права бросить на произвол судьбы тех, кто тебе доверяет. И профессиональный долг в данной ситуации – максимально честно и понятно давать людям варианты решения иногда уже, похоже, нерешаемых задач. Что нового на текущий момент? ️Курс доллара на утренних торгах на зарубежных OTC площадках и Межбанке на 6 утра по Москве – порядка 117. Евро – около 128. Почем откроемся в Москве (если откроемся) – пока не ясно. Торги могут открыться и... достаточно быстро закрыться вновь. Впрочем, ждать осталось недолго. На внутрибанковских торгах в системах ряда банков мы с вами видели вчера невероятно широкие спрэды – по 100% разница между ценой покупки валюты и продажи. Самые нахальные обменники нервно сглатывают слюну. ️Блокировка счетов ЦБ штука весьма болезненная. По сути, объявление стране финансовой войны. Однако не все ресурсы заблокированы. По нашим оценкам, не менее $150-200 млрд ЗВР и ФНБ имеются в оперативном наличии. Ресурсы в таком объеме позволят ЦБ даже в текущих условиях достаточно серьезно управлять ситуацией с экспортно-импортными контрактами. И, разумеется, управлять ситуацией по курсу рубля. К тому же не забываем – помимо монетарных, у ЦБ есть огромное количество методов административных. И некую долю из них ЦБ, по всей видимости, уже начал применять. Одно из решений – это предписание ЦБ на запрет исполнения поручений иностранцев по продаже российских ценных бумаг. «Как следует из документа, датированного 27 февраля, ЦБ предписывает брокерам с 7.00 понедельника, 28 февраля, приостановить исполнение всех поручений клиентов-иностранных юридических и физических лиц на продажу ценных бумаг». Мы же понимаем, что зеркалкой может выступить ответ запада... Запад блокировал счета ЦБ. Мы блокируем поручения не западных ЦБ, но счета простых (и не очень простых) инвесторов. Это, как говорят в Одессе, две большие разницы. «Решение принято «в связи со сложившеи‌ся кризиснои‌ ситуациеи‌ на финансовом рынке и в целях обеспечения защиты прав и законных интересов инвесторов на финансовых рынках», говорится в документе, который подписал зампред ЦБ РФ Филипп Габуния.» Исключительно для защиты трудящихся. Ну а как иначе-то! ️Клиенты ряда иностранных брокеров, россияне, получили письма-предупреждения. Смысл – есть вероятность того, что им предложат закрыть счета и пойти по хорошо всем известному адресу. Пока предупреждение, но… с учетом действия вышеупомянутого письма… сказка имеет шанс на то, чтобы стать былью. ️Небо над большой частью Европы для российских авиакомпаний теперь наглухо закрыто. Ответка не заставила себя ждать. Вывод – летать будем Турецкими и гондурасскими авиалиниями. И похоже, что кроме незначительного числа стран нам будут увы, везде не шибко рады. Друзья! Каждый не день уже, но час приносит что-то новое и неповторимое в романтику текущей жизни. Боюсь, у многих начнутся нервные срывы. Необходимо понимать, что по многим вопросам мы сейчас не в силах что-либо исправить. Вместо лихорадочного пролистывания десятков источников информации, порой имеет смысл отойти от мониторов и просто перевести дух. Мы нужны нашим близким сильными и здоровыми. Помните об этом.

ЦБ подготовил предписание, запрещающее иностранцам продавать российские ценные бумаги. Банк России выпустил предписание, запрещающее российским брокерам продавать ценные бумаги по поручениям иностранных клиентов. ЦБ предписывает «профессиональным участникам рынка ценных бумаг, осуществляющим брокерскую деятельность», с 7 часов утра 28 февраля «и до отмены настоящего предписания приостановить исполнение всех поручений клиентов — иностранных юридических и физических лиц на продажу ценных бумаг», говорится в документе, подписанном зампредом регулятора Филиппом Габунией. Брокеры также должны направить ЦБ отчет о приостановке операций. ЦБ заморозил инвестиции иностранцев в российские ценные бумаги. Первые контрсанкции нерезидентам запрещено продавать любые акции и облигации. ----- Торги на рынке акций Мосбиржи откроются не ранее 15.00 мск, решение будет объявлено в 13.00, заявил ЦБ

Так же выступил минфин - обязали экспортеров продавать 80% валютной выручки. На фоне давления зарубежом, сковать валюту не выйдет. Так что это запишем Минфину и ЦБ в плюс. Судя по их лицам на Совбезе, они ничего не знали до объявления на закрытой части. О чем Мишустин прямо и сказал - «правительство несколько месяцев готовилось к ПРИЗНАНИЮ ЛДНР», видимо, про то, что не готовились к войне, попросту вырезали из выступления. Пока есть ощущение, что экономический блок правительства и ЦБ сейчас находится в горящем самолете и принимают сначала пакет мер из плана по признанию республик и попутно изобретая купирующие меры для текущего момента. Это наводит на очень печальные мысли. Потому что говорит о недоверии внутри элиты(если прям совсем прямо - Путин в бункере не доверяет Мишустину). В такой ситуации просто не понятно что ожидать от властей. Ставка в 20% - понятно, логично. Запрет на продажу активов от иностранцев на бирже - понятно, ещё не дефолт, мера вынужденная, ничем хорошим не светит. Следом должен идти фиксированный курс рубля, на фоне блокировки активов ЦБ, смогут ли это обеспечить экономическими мерами - хороший вопрос. Видимо, будут делать за наш с вами счёт. Уже задумался, возможно, и не стоит выводить USD из IB

️Решение ЦБ по работе Московской биржи ️Утренняя сессия на валютном рынке отменена, этот рынок откроется в 10:00 мск; ️Торги в остальных секциях (в частности, секции акций) приостановлены, в 13:00 регулятор сообщит по ним решение. В случае положительного решения торги откроются в 15:00 мск; ️ЦБ подтвердил, что ввел временный запрет для иностранцев на продажу российских бумаг. Источник: сайт Банка России

Не спешите выкупать продажи иностранцев. Наберитесь терпения: эти продажи вынужденные, они продадут и за ноль. • BP под давлением политиков готовится продавать свой пакет в Роснефти 19.75%, по закрытию пятницы он стоил $7.8 млрд. Не спешите покупать — BP уже списал свой пакет в ноль как убытки. Они могут попытаться продать его не в рынок, а стратегам - самой Роснефти или Китаю - но и эти товарищи захотят забирать по минимальной цене. • Суверенный фонд Норвегии продает российских акций на ~$2 млрд. Их тоже заставляют продавать политики. Как мы писали ранее, не спешите выкупать просевшие акции — дайте им "обнулиться". Реальные активы компаний из-за ухода иностранцев не исчезнут, они будут продолжать работать и зарабатывать.

ЦБ предписал депозитариям приостановить выплаты по ценным бумагам эмитентов РФ в адрес нерезидентов — Интерфакс со ссылкой на источник Предписание будет действовать полгода, если регулятор не отменит его раньше. Ценность акций российских компании для иностранцев ушла к нулю. Торги отечественными акциями в ближайшее время теряют смысл. Что ж, на завтра торги уже отменили.

Цены наших бумаг в Лондоне стремятся к нулю. Сейчас ценовым индикатором (спойлер: совсем не точным) стали торги расписками ГДР на Лондонской бирже LSE. Например, Сбер после позавчерашних -74% и вчерашних -80%, сегодня теряет 94% и стоит около 50 коп. в пересчёте на акцию в рублях. У других бумаг дела немного лучше, вот некоторые из них (всё в моменте, через час-другой могут быть другими): Газпром 11 руб. Роснефть 105 руб. Лукойл 290 руб. Норникель 2300 руб.- "защитный актив" на фоне других. На иностранных биржах из российских акций выходят прежде всего нерезиденты, у которых нет другого выхода. Соответственно, на наших биржах волна продаж будет значительно меньше. Однако до разрешения военного конфликта лучшим решением мне видится вообще не открывать торги российскими акциями. Российский рынок для иностранцев сейчас - сверхтоксичный актив, одно упоминание о котором побуждает их к бегству. Добавьте к этому ограничения ЦБ на операции нерезов. Обвал может распугать не только остатки зарубежных инвесторов (если они там еще есть), но и часть российских. Давайте трезво оценим то, что происходит. Это поможет избежать паники и одновременно неуместных иллюзий. Российский рынок акций сейчас не имеет адекватного механизма ценообразования, он сломан. На зарубежных площадках он по факту исчез. Цены, которые вы видите в терминале или приложении - абсолютно не индикативны и ничего не отражают: балансовая стоимость активов в разы выше их капитализации. Баффетт учит нас, что такие компании нужно брать. Правда, есть один нюанс: Баффетт торгует на рынке, а его у нас сейчас нет. Именно поэтому я не спешу проявлять активность в портфеле. Действовать вслепую, не понимая, что будет завтра и не видя света в конце тоннеля - это не моё. Хотя кэш на те времена, когда ситуация поменяется, заготовлен. Кстати, власти пытаются что-то с этим сделать - выделили 1 трлн р. на скупку акций (10% от среднего оборота). Мера ожидаемая и правильная, но сейчас эти усилия утонут в общем хаосе. Когда-нибудь всё это безумие обязательно закончится (дай бог быстрее) и если рынок уцелеет, котировки пойдут на восстановление. Апсайд по многим компаниям сейчас, как в крипте, меряется иксами. Но риск уйти ещё ближе к нулевым значениям сейчас слишком велик.

​​К качеству работу Центробанка и раньше было много вопросов, а в эти кризисные дни, как будто, он в полной прострации. Запретив продажу российских акций иностранцами и закрыв биржи, регулятор поставил в безвыходное положение россиян, которые вложились в зарубежные акции. На фондовых рынках Запада тоже коррекция, поэтому многие хотели бы продать бумаги, зафиксировать хоть какую-то прибыль (или даже убытки) в долларах и оставить их в России. Но при закрытых биржах сделать это невозможно. Хорошо, предположим ЦБ боится дальнейшего падения отечественных эмитентов, но почему запрет касается и продажи "иностранцев"? Чего ждет ЦБ – когда в США примут ответный запрет на продажу россиянами американских акций? В чьих интересах работает Эльвира Набиуллина? Только за девять месяцев 2021 года россияне вложили в иностранные ценные бумаги 616 млрд рублей Даже с учетом падения индексов с начала года на 13-15%, по многим иностранным акциям сохраняется неплохая доходность. Но из-за ЦБ российские инвесторы могут лишиться всего. _magic https://telegra.ph/file/d16c6312b763997391390.jpg

Апдейт по Европейским ограничениям: €-наличка, SWIFT, РФПИ 1. ЕС запретил продажу и поставку наличных банкнот в евро в Россию или любому физ. лицу или компании, включая правительственные учреждения и ЦБ, для использования в России Обычных граждан это ограничение не коснется, потому что в директиве есть исключения: - разрешается продажа физ. лицам наличных евро для использования в личных целях, направляющихся в Россию - разрешается для служебных целей дипломатических представительств, консульств или международных организаций в России, пользующихся иммунитетами в соответствии с международным правом 2. ВТБ, ВЭБ РФ, Промсвязьбанк, Новикомбанк, банк Россия, банк ФК Открытие, Совкомбанк отключены от SWIFT. Под ограничение попадают все компании, которые более чем на 50% принадлежат банкам из этого списка. В периметре попавших под санкции банковских групп в России находятся другие банки с разной долей участия: ️ВТБ владеет (50% - 1 акция) Почта Банка и 84,45% Саровбизнесбанка ️ВЭБ РФ владеет 100% Росэксимбанка ️Промсвязьбанк - в планах передача акций Московского Индустриального банка (0%) ️банк ФК Открытие - в процессе присоединения находится РГС Банк (100%) ️Совкомбанк - в процессе присоединения находятся банк Восточный (100%) и НФК Банк (100%) ️Новикомбанк в рамках ГК Ростех - в октябре 2021 г. Росимущество планировало передать Ростеху (50% + 2 акции) Еврофинанс Моснарбанка. Информация об акционерах засекречена из-за санкций. ️банк Россия - владеет Генбанком Еврофинанс Моснарбанком и Генбанком уже отключены от SWIFT, так как давно под санкциями. С остальными банками головные структуры могут провернуть интересную схему: - избавятся от контрольного пакета, снизив долю до менее 50%, как это сделал ВТБ с Почта Банком; - купят/получат блокпакет в других банках, но менее 50% - подходит для ПСБ - начнут использовать "дочерние" банки, как прослойки для операций, доступ к которым ограничен напрямую 3. Запрещается инвестировать вместе с Российским фондом прямых инвестиций, за исключением договоров, которые были заключены до 2 марта 2022 г. или необходимы для исполнения старых договоров, но только с разрешения компетентных органов. Сразу вспоминаю РФПИ в составе акционеров Совкома, похоже в запланированном IPO не будет иностранцев, как и самого размещения.

БЕЛОУСОВ О ВАРИАНТАХ ДЛЯ ИНОСТРАНЦЕВ: КОМПАНИЯ ПРОДОЛЖАЕТ ПОЛНОЦЕННУЮ РАБОТУ ИЛИ НА ВРЕМЯ ПЕРЕДАЕТ ДОЛЮ В УПРАВЛЕНИЕ ПАРТНЕРОВ ИЛИ ОКОНЧАТЕЛЬНО УХОДИТ ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ ВСЕГДА ИСХОДИЛО ИЗ НЕОБХОДИМОСТИ КОНСТРУКТИВНОГО ДИАЛОГА С ИНОСТРАННЫМ БИЗНЕСОМ И ВЗАИМНОГО ИСПОЛНЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПОЛНЫЙ УХОД ИНОСТРАННОЙ КОМПАНИИ ИЗ РФ БУДЕТ ВОСПРИНИМАТЬСЯ КАК УМЫШЛЕННОЕ БАНКРОТСТВО, БУДЕТ ПРИМЕНЯТЬСЯ ПРОЦЕДУРА УСКОРЕННОГО БАНКРОТСТВА

ПУТИН И ШОЛЬЦ ПРОДОЛЖИЛИ ОБСУЖДЕНИЕ ПО ТЕЛЕФОНУ СИТУАЦИИ НА УКРАИНЕ - СООБЩИЛИ В КРЕМЛЕ. ПУТИН ИЗЛОЖИЛ ШОЛЬЦУ ПРИНЦИПИАЛЬНЫЕ ПОДХОДЫ РФ В КОНТЕКСТЕ ПРОВЕДЕНИЯ СПЕЦОПЕРАЦИИ В ДОНБАССЕ, РАЗЪЯСНИЛ ЕЕ ЦЕЛИ, КОТОРЫЕ БУДУТ РЕАЛИЗОВАНЫ ПУТИН В ОТВЕТ НА ВЫРАЖЕННЫЕ ШОЛЬЦЕМ ОЗАБОЧЕННОСТИ НАПОМНИЛ, ЧТО ЗАПАДНЫЕ ПАРТНЕРЫ 8 ЛЕТ ЗАКРЫВАЛИ ГЛАЗА НА ГЕНОЦИД В ДОНБАССЕ ПУТИН В БЕСЕДЕ С ШОЛЬЦЕМ ВЫРАЗИЛ НАДЕЖДУ НА РАЗУМНУЮ ПОЗИЦИЮ КИЕВА В ХОДЕ ПЛАНИРУЕМОГО ТРЕТЬЕГО РАУНДА ПЕРЕГОВОРОВ УКРАИНА ДОЛЖНА ВЫПОЛНИТЬ ВСЕ ТРЕБОВАНИЯ РОССИИ ПУТИН ПРИЗВАЛ ШОЛЬЦА ОКАЗАТЬ ВЛИЯНИЕ НА КИЕВСКИЕ ВЛАСТИ С ТЕМ, ЧТОБЫ ДОБИТЬСЯ СКОРЕЙШЕГО ОСВОБОЖДЕНИЯ И БЕЗОПАСНОЙ ЭВАКУАЦИИ ИНОСТРАНЦЕВ ПУТИН В РАЗГОВОРЕ С ШОЛЬЦЕМ ПОДЧЕРКНУЛ, ЧТО ОСНОВНАЯ ОПАСНОСТЬ НА УКРАИНЕ ИСХОДИТ ОТ НЕОНАЦИСТОВ, КОТОРЫЕ СОВЕРШАЮТ ВОЕННЫЕ ПРЕСТУПЛЕНИЯ ПУТИН ПОДТВЕРДИЛ ШОЛЬЦУ, ЧТО РФ ОТКРЫТА К ДИАЛОГУ С УКРАИНСКОЙ СТОРОНОЙ, НО ПРИ УСЛОВИИ ВЫПОЛНЕНИЯ ВСЕХ РОССИЙСКИХ ТРЕБОВАНИЙ

Госдума приняла в третьем чтении закон, распространяющий санкции из так называемого "закона Димы Яковлева" на всех иностранцев, посягающих на права россиян. Речь идет о расширении таких санкций, как запрет на въезд в РФ, арест на территории России финансовых активов, запрет сделок с собственностью и инвестициями, а также приостановление деятельности компаний, которые находятся под контролем подпавшего под санкции иностранца.

После блокировки части ЗВР ЦБ России, во всём мире призадумались о том, что такое деньги, и способен ли американский доллар выполнять функцию независимого эквивалента. Генеральный ‎директор ‎Citadel‏ ‎Кен ‎Гриффин высказал мысль, что этим своим решением США выстрелили себе в ногу: «Когда ‎мы‏ ‎обозначаем ‎возможность‏ ‎того,‏ ‎что ‎ваши ‎доллары ‎будут ‎конфискованы ‎или ‎что ‎вы‏ ‎не ‎сможете‏ ‎перевести‏ ‎доллары, ‎мы‏ ‎[фактически] ‎говорим ‎остальному ‎миру ‎использовать‏ ‎другие ‎валюты‏ ‎в‏ ‎своих ‎портфелях, ‎и ‎мы‏ ‎уменьшаем ‎ценность‏ ‎доллара ‎в ‎качестве ‎резервной‏ ‎валюты». Саудовский ‎принц Мохаммед‏ ‎бин ‎Салман‏, общаясь с журналистами The Atlantic отметил, что Саудовская Аравия инвестировала в США $800 млрд. И отдельно подчеркнул: «Точно ‎так‏ ‎же,‏ ‎как‏ ‎у ‎нас ‎есть‏ ‎возможность ‎увеличить ‎наши‏ ‎вложения, ‎у‏ ‎нас‏ ‎есть ‎возможность‏ ‎их ‎уменьшить». В Wall Street Journal заметили, что концепция считать вложения Центробанков в иностранную валюту сбережениями в копилку и даже инвестициями за рубежом в реальную экономику – ошибочна. Мало того, отметили в издании (как стало ясно всем теперь): «за‏ ‎исключением ‎золота,‏ ‎эти ‎активы ‎являются ‎чьим-то ‎долгом‏ ‎—‏ ‎а‏ ‎значит ‎кто-то‏ ‎может ‎просто‏ ‎решить, ‎что‏ ‎они‏ ‎ничего ‎не‏ ‎стоят». Поэтому заявление главы Минфина Антона Силуанова: «Мы будем погашать наши внешние обязательства в рублях, а конвертацию будем осуществлять за счёт разморозки золотовалютных резервов», не стоит рассматривать, как реактивное ответное действие на западные санкции. Указ Президента России о выплатах зарубежным кредиторам исключительно в рублях подтверждает, что это продуманная политика по усилению независимости и субъектности российской финансовой системы. При этом в Указе происходит разделение иностранцев на дружественных и не дружественных: Резиденты РФ и кредиторы из стран, не присоединившихся к санкциям против России, смогут получить средства по долгам резидентов РФ в рублях в объёме рублёвого эквивалента по обменному курсу на момент выплаты, а при наличии специального разрешения — в валюте долга Рублёвые выплаты в адрес кредиторов из стран, которые ввели санкции против России, в погашение долговых обязательств будут зачисляться на счета типа «С», открываемые в российских и иностранных кредитных организациях. Судя по комментариям ЦБ РФ, режим счёта не будет предполагать возможность конвертации средств в иностранную валюту. Что же касается заявления министра финансов России, мы можем сравнить следующие цифры: Внешний долг РФ на 1 января 2022 года, по данным Центробанка, составлял $478,2 миллиарда, из которых на органы госуправления приходилось $62,56 миллиарда. Коллективный Запад смог заморозить, ориентировочно, $340 млрд. ЗВР ЦБ РФ (цифра не точная, т.к. ориентируется на данные середины 2021 года и может быть ниже уже озвученной). Многие наши читатели задаются вопросом: грозит ли сложившаяся ситуация дефолтом а-ля 98-й год? Сообщаем: нет, единственное, что может случиться в этом случае – технический дефолт (слово пугающе тоже, но суть другая). Речь идёт о том, что некоторые российские эмитенты не смогут выплатить по своим ценным бумагам, выпущенным в валюте, купоны, допустим, либо российские заёмщики не смогут рассчитаться с иностранными кредиторами, но не потому, что у них нет денег, а потому что ряд банков, в которых эмитенты обслуживались, отключены от SWIFT. Особенно те, которые попали в жёсткий санкционный список, и платёжные системы отключены. Паниковать не стоит. Стоит ли при этом всё выводить в золото, которое вновь полюбили Центробанки – поговорим об этом отдельно. _magic

Рубль 95 у иностранцев уже

Россиянам разрешили зачислять на свои счета в иностранных банках валюту от нерезидентов. Также можно переводить валюту со своих счетов в иностранных банках, открытых до 1 марта 2022 года, на другие иностранные счета. Но только если данные о них раскрыты российским налоговикам. Этот вопрос актуален не только для тех, кто подрабатывает на иностранцев и получает зарплату в валюте. Счет в иностранном банке поможет оплатить товары и услуги за рубежом – или при выезде из России, или при онлайн-заказе. Ведь Visa и Mastercard уже не работают. А как открыть счет в иностранном банке, не выезжая из России? Для начала надо правильно выбрать страну. Европа и США. Открыть счет в недружественных странах может и получится, но велик риск ограничений на операции со счетом постфактум. Республики бывшего СССР – Армения, Казахстан и другие - активно предлагают россиянам открытие счетов. Однако и здесь велик риск ограничений – уже в силу очень дружественных отношений между нашими странами. Если ЦБ РФ сильно попросит, наши соседи могут сделать со счетами россиян всё, что угодно. Турция, нейтральные страны Азии, ОАЭ – наиболее безопасный, но сложный вариант из-за языкового барьера и специфики национальных законодательств. Пакет документов у банков примерно одинаковый. Обычно потребуется: 1. Мобильный телефон с местным номером. 2. Загранпаспорт. 3. Любой из документов, подтверждающий налоговую регистрацию в стране проживания. Также обычно требуется регистрация в стране, где находится головной офис банка. 4. В зависимости от страны может потребоваться виза или иной документ, подтверждающий право въезда и пребывания иностранца. 5. Также может потребоваться недавний счет оплаты услуг ЖКХ в стране проживания. 6. Оплатить сбор за открытие счета. Его размер сильно варьируется, сбор может и отсутствовать полностью при внесении на счет определенной банком минимальной суммы. 7. Копии всех документов обязательно должны быть переведены на иностранный язык и нотариально заверены. Как подавать документы? Проще всего предоставить их в российский филиал иностранного банка (кто там из них у нас еще остался…) Еще недавно многие банки Европы, США и различные оффшорные юрисдикции активно работали через посредников. Иногда процедура максимально упрощалась, если сказать волшебную фразу «я планирую купить квартиру в вашей стране». Сейчас по понятным причинам всё стало намного сложнее. Армения и Казахстан запустили ускоренное оформление через курьерские службы. Это самый простой вариант, который займет от недели до месяца, оформить всё можно самостоятельно. Открыть счет в азиатских странах, не выезжая из России, можно через нотариального представителя. Из-за пандемии COVID-19 такие услуги стали широко распространены, однако надо внимательно изучать фирму, чтобы не нарваться на мошенников. Таким образом, наиболее простой и дешевый вариант - открытие счета в республиках бывшего СССР. Вполне подойдет для небольших сумм, на случай поездок за рубеж, онлайн-оплаты товаров и услуг. Более надежные варианты связаны с затратами на открытие и обслуживание счета, рассматривать их можно при более серьезных суммах. В любом случае, об открытии счета в иностранном банке и всех транзакциях по нему затем придется сообщать в налоговую службу РФ (в некоторых странах требуется также отчетность в местную налоговую службу). _magic

Список компаний из индекса Мосбиржи, к которым я отношусь позитивно, планирую покупать, а также плюсы и минусы этих компаний кратко: ГАЗПРОМ ПЛЮСЫ Незначительное санкционное давление. Экспортная цена газа выросла на 30% в январе к декабрю и рост продолжается. Китай обдумывает покупку акций Газпрома. Газпром провел выплаты по долларовым бондам. Дивиденды могу выплатить. Стабильный валютный денежный поток и сильный баланс. МИНУСЫ Проблемы с реализацией нефти на экспорт. Проблемы с логистикой. Я продала последнюю долю акций по 350-380 руб., после открытия рынков планирую рассмотреть для покупки по 80-160 руб. ЛУКОЙЛ ПЛЮСЫ Дивиденды могут выплатить. Стабильный валютный денежный поток и сильный баланс. Высокие цены на нефть, но продажи по скидке. Активный выкуп акций. МИНУСЫ Значительное санкционное давление. Возможная потеря активов и 13% доли выручки в США. Проблемы с реализацией нефти на экспорт. Проблемы с логистикой. В портфеле Лукойла нет, планирую рассмотреть по 2500-4000 руб. ????НорНикель ПЛЮСЫ Норникелю разрешили текущие платежи по валютным долгам. Большая доля мирового рынка. Высокие цены на сырье. Высокая экспортная выручка. Дивиденды могут выплатить. МИНУСЫ Проблема логистики из-за беспилотной зоны и проблем с европейскими портами. Инвестпрограмма может быть сдвинута. Переориентация рынка на восток. В портфеле Норникеля нет, планирую рассмотреть по 11000-15000 руб. TCS ПЛЮСЫ Отсутствие санкций. Большой запас ликвидности в рублях и валюте. Высокий уровень капитала. Глобальная экспансия. Активный переток пользователей. МИНУСЫ Регистрация на Кипре. Отсутствие дивидендов. Существенная доля нерезидентов. Приток ликвидности под высокую ставку. В портфеле TCS нет, планирую рассмотреть по 1500-2500 руб. Сургутнефтегаз ПЛЮСЫ Большой валютный депозит. Высокие дивиденды. Стабильный валютный денежный поток и сильный баланс. Высокие цены на нефть, но продажи по скидке. Инвестиционные возможности. МИНУСЫ Проблемы с реализацией нефти на экспорт. Проблемы с логистикой. В портфеле Сургутнефтегаза нет, планирую рассмотреть по 20-30 руб. Polymetal ПЛЮСЫ Отсутствие санкций. Хедж от девальвации рубля и инфляции. Стимулирование покупок золота населением. Большая доля BlackRock. МИНУСЫ Регистрация в Джерси. Выход иностранцев из СД. Дивиденды могут выплатить. Сокращение покупок золота банками. В портфеле Polymetal нет, планирую рассмотреть по 500-800 руб. Татнефть ПЛЮСЫ Отсутствие санкций. Дивиденды могут выплатить. Стабильный валютный денежный поток и сильный баланс. Отрицательный чистый долг. Высокие цены на нефть, но продажи по скидке на экспорт. Мощностями по переработке нефти. МИНУСЫ Проблемы с реализацией нефти на экспорт. Проблемы с логистикой. Держу данную компанию около 1,5 лет, покупать планирую по 200-350 руб. Полюс ПЛЮСЫ Отсутствие санкций. Хедж от девальвации рубля и инфляции. Дивиденды могут выплатить, но небольшие. Стимулирование покупок золота населением. МИНУСЫ Большая доля депозитарных расписок. Сокращение покупок золота банками. В портфеле Полюса нет, планирую рассмотреть по 7000-10000 руб. Магнит ПЛЮСЫ Отсутствие санкций. Поставки товаров идут в регулярном режиме. Ажиотаж покупателей. Нет валютного долга. Защитный сегмент. МИНУСЫ Могут сократить дивиденды. Падение спроса населения в будущем. Держу данную компанию 2 год (один раз перезаходила), докупать планирую по 2000-3000 руб. ФосАгро ПЛЮСЫ Незначительное санкционное давление. Самая низкая себестоимость производства. Дефицит товара и остановка производства мировыми конкурентами из-за роста цен на газ. Дивиденды могут выплатить. МИНУСЫ Глава компании попал под санкции ЕС и освободил должность. Давление Минпромторга на запрет экспорта удобрений. Проблемы с логистикой. 73,73% выручки приходится на экспорт. На Европу приходится 27,77% от общей выручки. Северная Америка составляет 7,5% от общей выручки. Валютный долг. Держу данную компанию 1,5 год (один раз перезаходила), докупать планирую по 2500-4000 руб.

​​ СанкционныеВозможности Место свободно: Кто заменит PayPal в России PayPal прекратил свою деятельность в нашей стране. И сразу две обширные группы россиян задумались, что делать дальше. Это фрилансеры (дизайнеры, программисты, редакторы и прочие специалисты, выполняющие работу для иностранцев), а также клиенты западных онлайн магазинов. Сложнее всего, понятно, фрилансерам. После санкционной блокировки большинства популярных российских банков, PayPal оставался единственным проверенным шлюзом для получения средств от западных заказчиков. Как им теперь получать деньги с иностранцев? После того как PayPal заявил об уходе с российского рынка, фрилансеры реально запаниковали. Внутрицеховые паблики заполнены обсуждением, как получить и вывести заработанные деньги. А это существенные суммы. В 2020-м году рынок российского фриланса достиг $41 млрд и грозился к 25-му году превысить объём в $102 млрд., а большая часть денег заводилась как раз через PayPal. Увы, пока никто из отечественных компаний не собирается предоставлять хоть какие-то альтернативные варианты. Хотя, теоретически образовавшейся вакуум вполне могли бы занять ЮMoney или платежная система “Корона”. Но проблема усугубляется тем, что к санкциям присоединились западные платежные системы. Например, карты ЮMoney вне России не работают, так что и перевести деньги на них из-за рубежа нельзя. То есть нет платёжного шлюза, связывающего западные банки с российским сегментом. Пока все видят две лазейки: карты UnionPay в несанкционированных банках и крипта. Впрочем, США уже начали демонстрировать, что криптовалюта не такая уж и независимая и если очень надо, то они могут легко перекрыть эту возможность. А что касается китайской UnionPay, то до сих пор российский финтех в основном просто не рассматривал эту систему как партнера. Переговоры уже начаты, но находятся в начальной стадии. А те банки, которые уже имеют контракты с китайцами, пытаются не занять рынок того же PayPal, а хотят тупо максимально заработать в моменте. Газпромбанк, например, на днях поднял плату за выпуск карты UnionPay с 5 до 15 тысяч рублей. Вот уж наглядная иллюстрация поговорки “обманул на копейку, потерял рубль”. Вернее, в данном случае - миллиарды рублей. Российские покупатели тоже нервничают. Многие бренды заявили о своём уходе из России, а с возобновлением шоп-туров в Милан в нынешней обстановке, понятно, придется пока повременить. Как совершать покупки в Amazon, E-bay и других западных маркетплейсах, тоже пока не ясно. Сложности возникают и у тех предпринимателей, кто имеет интернет-магазины на западных платформах Shopify, Etsy, Amazon, E-bay. Как им теперь полученные доходы заводить в Россию и оплачивать услуги поставщиков? А ведь только в 2020 году россияне потратили в интернет-магазинах 3,2 трлн рублей. Из них 2,7 трлн - внутри России, остальная часть пришлась на иностранные площадки. В 2021 году общий объём интернет торговли приблизился к 4 трлн рублей. Этот сегмент коммерческой деятельности тоже очень нуждается в проверенном шлюзе для платежей при трансграничной торговле. И пока, увы, никто из российских финтех-компаний пока не может его обеспечить. Все, опять же, упирается не в возможности или в нежелание работать на этом поле. Самое узкое место - это как раз в создании финансового шлюза между Россией и Западом. И за его строительство многие пока не беруться, так как ни у кого нет уверенности в том, что та или иная компания завтра не окажется в обновлённом санкционном списке. А западные контрагенты в настоящее время усиленно перестраховываются, опасаясь, что их вполне может задеть санкционный каток за работу с Россией. Конечно, каждый в своем конкретном случае найдет какие-то обходные пути, манёвры, схемы, но системного решения пока нет. И оно рано или поздно это решение появится, современная экономика не терпит пустоты. И мы обязательно о нем напишем. _magic https://telegra.ph/file/6f261b1904bc668d123af.jpg

Минфин снял часть ограничений для иностранцев на продажу недвижимости. Иностранцам из «недружественных» государств разрешили продавать квартиры в России, но оставили ограничения на использование денег от продажи. Одновременно сняты ограничения на покупку квартир россиянами у европейских застройщиков. Иностранцы и иностранные компании, связанные с государствами, которые ввели против России санкции, смогут продавать недвижимость в стране без ограничений, следует из сообщения Минфина. Однако деньги, полученные после продажи, поступят на специальный рублевый счет, а чтобы вывести их с него, нужно будет специальное разрешение.

Что значит переход на продажу газа за рубли? • Россия продолжит получать валютную выручку, но в другой форме: европейцы будут покупать рубли за евро, так как своих рублей у них нет, а рубли есть только у российских резидентов. • У государства уходит заинтересованность в слабом рубле. Раньше слабый рубль был выгоден государству, так как доходы бюджет получал в валюте, а тратил рубли. • У иностранцев возникает необходимость в хеджировании риска укрепления рубля. То есть они будут вынуждены держать рублевые остатки или продавать фьючерсы на EURRUB. • Будет развиваться Московская биржа: и валютные торги, и облигационный рынок. Тот же Газпром перейдет на займы в рублях, европейцам будет нужно как-то размещать свои рубли. • Возрастает и влияние российской финансовой системы: теперь РФ может ввести санкции/заморозить счета иностранцев в российских банках, перекрыть расчеты в рублях через российские банки-корреспонденты. • На нашей бирже может появиться мировой газовый бэнчмарк в рублях (вместо текущего голландского в евро), например, на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже. • Следом, возможно, уйдем от накопления «недружественных» валют в ЗВР. • Мотивация отказаться от российского газа еще больше возрастает.

Что значит переход на продажу газа за рубли? • Россия продолжит получать валютную выручку, но в другой форме: европейцы будут покупать рубли за евро, так как своих рублей у них нет, а рубли есть только у российских резидентов. • У государства уходит заинтересованность в слабом рубле. Раньше слабый рубль был выгоден государству, так как доходы бюджет получал в валюте, а тратил рубли. • У иностранцев возникает необходимость в хеджировании риска укрепления рубля. То есть они будут вынуждены держать рублевые остатки или продавать фьючерсы на EURRUB. • Будет развиваться Московская биржа: и валютные торги, и облигационный рынок. Тот же Газпром перейдет на займы в рублях, европейцам будет нужно как-то размещать свои рубли. • Возрастает и влияние российской финансовой системы. Теперь РФ может ввести санкции/заморозить счета иностранцев в российских банках, перекрыть расчеты в рублях через российские банки-корреспонденты. • На нашей бирже может появиться мировой газовый бэнчмарк в рублях (вместо текущего голландского в евро), например, на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже. • Следом, возможно, уйдем от накопления «недружественных» валют в ЗВР. • Следующим товаром за рубли может стать еда. Риск: мотивация отказаться от российского газа еще больше возрастает.