ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ – НА МИНИМУМЕ С ИЮЛЯ Результаты февральского опроса...

Итоги недели: вышли из двухнедельного боковика, осталось выйти из полугодового Индекс Мосбиржи впервые за два месяца закрылся выше 3200 пунктов, за неделю +2%. Поддержку рынку обеспечивают реинвест промежуточных дивидендов, позитивные ожидания от отчетностей за 2023г, а также ослабление рубля. Рынок закладывается на снижение ставки ЦБ во 2 полугодии, что даст акциям преимущество. По-прежнему воздерживаюсь от активных действий, пока не увижу уверенный сигнал на выход из боковика. Спекулировать можно и внутри него, но это не то, на чем основана стратегия. Доллар к рублю превысил 91 впервые с 9 января, евро 99. Налоговый период позади, нефть подешевела c $84 до $77, спрос импортеров восстановился после январских каникул. При этом нефтегазовый экспорт не вырос (-24% г/г в 2023г). Чтобы стабилизировать курс, правительство предлагает продлить обязательную продажу валютной выручки бессрочно, ЦБ против. Кто победит - не так важно, главное - придерживаться стратегии формирования валютной составляющей портфеля и, если для вас это актуально, делать докупки на локальном укреплении рубля. Топ событий недели Заседание СД Yandex N.V. для утверждения сделки по продаже российского бизнеса назначено на 5 февраля. Акции в лидерах роста (+8%). Северсталь нарастила прибыль на 79% г/г и рекомендовала дивиденды за 2023 г. выше ожиданий. Но перегретая бумага потеряла на отчете 2.6%. Polymetal сообщил о планах продать российские активы до конца марта. В отсутствии ясности по сделке, акции упали на 8%. Рост капитализации Meta* на $200 млрд после отчета стал крупнейшим в истории фондового рынка. Бывший сенатор от Чукотки отсудил у Euroclear $2 млн, суд также обязал депозитарий разблокировать все российские активы. Но есть нюанс: решение вынес Басманный районный суд г. Москвы. Всем хорошего отдыха на выходных! *Запрещена в РФ

Мировой спрос на золото в 2023 году достиг исторического максимума. Общий спрос на золото с учетом внебиржевых потоков в 2023 году стал самым высоким с 2010 года, составив 4899 тонн — на 3% выше чем годом ранее, подсчитал Всемирный золотой совет (WGC). Ключевыми факторами “золотого бума” стали закупки центральных банков и внебиржевые сделки. В организации ожидают, что в 2024 году спрос на металл останется высоким на фоне экономической и политической неопределенности, геополитической напряженности и ожиданиях снижения ставок мировыми ЦБ.

Доля граждан, которые выбирают траты вместо сбережений в январе выросла до 30,6%. В январе 2024 года на 3,5 процентного пункта увеличилась доля граждан предпочитающих не откладывать свои свободные средства, а, наоборот, тратить на покупку дорогостоящих товаров, следует из обзора Центробанка «Инфляционные ожидания и потребительские настроения». Так, их доля в январе составляла 30,6%. При этом доля тех граждан, кто выбирает откладывать свободные средства сократилась только на 0,2 процентных пункта, до 51,6%. При этом возросло число людей, предпочитающих хранить свои средства в банке — с 39% до 42%. А доля тех, что хранит сбережения в наличной форме, уменьшилась с 31% до 28%. _magic

ГЕРМАНИЯ: ДЕКАБРЬСКИЙ СКАЧОК ИНФЛЯЦИИ ОКАЗАЛСЯ КРАТКОСРОЧНЫМ Предварительная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в январе показала следующие цифры: Инфляция CPI сократилась до 2.9% гг (прогноз 3.0% гг) vs 3.7% гг месяцем ранее. Помесячная динамика: 0.2% мм. vs 0.1% мм (прогноз 0.2% мм). Гармонизированный показатель HICP уменьшился до 3.1% гг vs 3.8% гг (ожидания: 3.2% гг), и -0.2% мм vs 0.2% мм (ждали -0.1% мм). Динамика в услугах: 3.4% гг vs 3.2% гг vs 3.4% гг ранее, продовольствии 3.8% гг vs 4.5% гг и 5.5% гг, в товарах 2.3% гг vs 4.1% гг и 3.0% гг и наиболее заметно снизилась в топливе и энергозатратам домохозяйств: -2.8% гг vs 4.1% гг и -4.5% гг. Статистика неплохая, снижение HICP - сильнее прогнозов и единственной ложкой дегтя стал рост темпов в услугах. Для ЕЦБ - хороший повод для смягчения риторики

​​Цены на золото готовятся к мощному взлёту? Сейчас в деловой прессе всё больше разговоров о том, что мировые цены на золото ждёт масштабный бычий рост, а ведь мы ещё в декабре предупреждали об этом, написав тогда в премиуме большой пост на эту тему и отметив крайне благоприятную рыночную конъюнктуру на 2024 год. Впрочем, узнать о том, насколько верны окажутся наши оптимистичные прогнозы в отношении цен на золото, мы сможем лишь по прошествии времени, ну а сейчас предлагаю освежить в памяти текущее положение дел в публичных российских компаниях из этого сектора и актуализировать инвестиционные кейсы. Полюс ( PLZL) Полюс обладает самой низкой себестоимостью производства и, соответственно, самой высокой рентабельностью EBITDA в отрасли. На первый взгляд, это идеальный кандидат, и к бизнесу больших вопросов нет, однако дьявол кроется в деталях. Ещё прошлогодней весной компания обещала представить обновлённую долгосрочную стратегию развития, ближе к ноябрю-декабрю. Тем временем закончился уже не только ноябрь и декабрь, но и январь, а никакой стратегии мы до сих пор так и не получили. Компания только лишь раскрыла свои операционные и финансовые результаты за 6m2023 и представила производственный прогноз на 2023 год, после чего её IR фактически "пропал с радаров". Кроме того, мутная история с байбэком, который в итоге был проведён "для своих", также не внушает большого оптимизма. Polymetal ( POLY) Буквально на днях компания представила прогноз на 2024 год исключительно по казахстанским активам, не став озвучивать свои ожидания в отношении российских активов. Это можно объяснить тем, что Polymetal планирует осуществить их продажу уже в 1 кв. 2024 года, и в данный момент поиски подходящего покупателя продолжаются. Российские активы в новой реальности стали токсичными для компании из-за американских санкций, а потому их сохранение в составе группы Polymetal увеличивает риск санкций уже в отношении материнской компании. Несмотря на то, что с фундаментальной точки зрения бумаги Polymetal недооценены, и в их стоимость заложен риск продажи российских активов с дисконтом, я не рекомендую ввязываться в эту историю, т.к. российским акционерам вряд ли приходится рассчитывать на дивиденды и право голоса в этой компании, да и новость о делистинге бумаг с Мосбиржи может прилететь в любой момент. ЮГК ( UGLD) ЮГК является третьей по объёму добычи публичной золотодобывающей компанией в РФ и имеет, пожалуй, самые амбициозные планы на ближайшие три года. Судите сами: в следующем году ожидается рост добычи на +21,4% до 17 тонн, а к 2026 году этот показатель должен увеличиться уже на +71,4% (к 2023 году), благодаря запуску горно-обогатительного комбината "Высокое". Я, как вы знаете, поучаствовал в этом IPO, и на текущий момент доля бумаг ЮГК в моём портфеле составляет около 0,8%, что для меня вполне достаточно. Но если вдруг будет коррекция - готов наращивать своё присутствие. Селигдар ( SELG) Селигдар по итогам 2023 года перевыполнил производственный план, и к 2025 году планирует резко увеличить производство золота примерно на четверть - до 10 т, за счёт запуска горно-обогатительного комбината "Хвойное". После этого компания планирует поддерживать уровень добычи вблизи 10 т вплоть до 2029 года, а затем удвоить производство, благодаря вводу в эксплуатацию месторождения Кючус. По факту это тоже интересная растущая компания, к акциям которой есть смысл присматриваться на долгосрок, и при удобном случае покупать их в свой портфель. Таким образом, на горизонте ближайших трёх лет для покупок потенциально интересны акции ЮГК, которые имеют амбициозные планы, а также Селигдар, который к концу десятилетия планирует кратно нарастить производство золота и олова. Бумаги Polymetal для разумных инвестиций не подходят, а корпоративное управление в Полюсе за последнее время сильно ухудшилось, что лично меня отталкивает. ️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, и плодотворной вам рабочей недели! Инвестируй или проиграешь https://telegra.ph/file/1cae0dde855c871abb4e3.png

ЦБ БРАЗИЛИИ: СТАВКА ПОНИЖЕНА, АНАЛОГИЧНЫЕ ТЕМПЫ ОЖИДАЮТСЯ И ДАЛЕЕ Банк Бразилии в соответствии с рыночными ожиданиями снизил ключевую ставку на -50 бп до 11.25% с предыдущих 11.75%. CPI по итогам декабря понизился до 4.62% гг vs 4.68% и 4.82% ранее Комитет по ставке Copom отмечает , что таргет по инфляции остается прежним (3.75%), и он может быть достигнут этом году. Прогноз регулятора по CPI: 3.5% в 2024 и 3.2% в 2025 году. Члены комитета единогласно ожидают дальнейших сокращений такого же масштаба на следующих заседаниях.

ЦЕНЫ В ЕВРОЗОНЕ: ДЕЗИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ ВОЗОБНОВИЛИСЬ, НО ЭТО МОЖЕТ УКАЗЫВАТЬ НА НЕВАЖНЫЙ ПОТРЕБСПРОС Рост цен в Еврозоне: предварительная оценка гармонизированного показателя HICP, согласно Eurostat, составила в январе 2.8% гг vs 2.9% и 2.4% гг двумя месяцами ранее. Помесячная динамика ушла в минус: -0.6% мм vs 0.3% мм и -0.5% мм. Базовый HICP: 3.6% гг vs 3.9% гг, -0.6% мм vs 0.3% мм Показатель CPI: -0.4% мм vs 0.2% мм, и 2.8% гг vs 2.9% гг (ждали 2.7%). Базовый CPI: -0.9% мм vs 0.5% мм, годовые темпы: 3.3% гг vs 3.4% гг (прогноз: 3.2% гг). Среди стран наибольшие темпы сохраняются в Эстонии (5.0% гг), Хорватии (4.8%), Австрии и Словакии (4.3% гг). Минимальный январский HICP зафиксирован в Финляндии (0.7% гг) и Италии (0.9% гг) Цифры, несомненно хороши для ЕЦБ и для его (или “копипаст-ФРС”) планов в отношении ставки. Но, с другой стороны, определенные проблемы с потребительским спросом видимо никуда не делись

БАНК АНГЛИИ: СТАВКА НА МЕСТЕ, ДКП ПОКА ОСТАЕТСЯ ЖЕСТКОЙ Банк Англии, согласно ожиданиям, вновь оставил ключевую ставку на прежнем уровне в 5.25% годовых. Решение не было единогласным: 6-3. Инфляция по итогам декабря составила 4.0% гг, что конечно выше таргета в 2%, нисходящий тренд сейчас несколько прервался (в ноябре: 3.95%). ВоЕ ожидает еще более существенного снижения CPI до 2.0% во 2кв24, но затем ждет ее рост во 2П24. Нынешнее снижение объясняется более низкими ценами на энергоносители, основные товары и продукты питания, а далее - некоторым снижением инфляции в сфере услуг (здесь, конечно – вопрос). BoE намерен сохранять ограничительную ДКП на протяжении определенного времени в случае наличия устойчивого инфляционного давления

GOOG утонул после отчета. Причем отчет в соответствии с прогнозами аналитиков и даже лучше - прибыль на 1 акцию выше ожидания на 3%. Но что-то там не то с прогнозами по рекламе в Интернете. Сегодня ФРС - с ними все более понятно. Они за все хорошее против плохого . На фоне продаж вчера-сегодня, возможен прилив оптимизма на рынках США. AAPL - аутсайдер типа TSLA расскажет о своей нелегкой жизни только завтра. Жизнь у него точно не сахар. СиПи в ожидании ФРС.

График индекса NYFANG день. Не очень красиво получилось вчера для быков. Сегодня MAG7 отскакивает. Но не факт что отскок может получиться после окончания торгов 3 важных отчета. Режим ожидания. Отчеты могут не зайти .

Ожидания инвесторов относительно "Великолепной семерки" становятся слишком завышенными - акции Apple, Microsoft и Alphabet упали даже несмотря на квартальные результаты выше прогнозов. wsj.com

Стоит ли покупать ОФЗ-ПД? Вот список ОФЗ-ПД по дате погашения. В таблице вы найдете эффективную доходность, средний дневной оборот за последний месяц и краткое мнение о том, стоит ли покупать данный выпуск. Самые короткие ОФЗ-ПД явно покупать нецелесообразно, так как и ОФЗ-ПК и вклад принесут доходность намного выше коротких ОФЗ-ПД. ОФЗ-26234 и 26229 выглядят неплохо и составляют конкуренцию вкладам на 1-2 года, а также в случае снижения ставки, ОФЗ-ПК принесут меньшую доходность, чем ОФЗ-ПД. ОФЗ-ПД на 3-5 лет выглядят не так интересно, как длинные ОФЗ из-за низкой дюрации. Если направление прогнозов Банка России, Минфина и других аналитиков верное, то длинные ОФЗ на 7 лет и более являются хорошей идеей для покупки на 2 года с расчетом не только на купонную доходность, но и на доходность от роста стоимости на фоне снижения ставки ЦБ. По моим ожиданиям, доходность длинных ОФЗ через 2 года будет около 9% (вместо текущих 12%), то есть с учетом дюрации и выпуклости, длинные ОФЗ способны за 2 года принести более 40%. Вывод. Если вы не знаете, куда на данный момент вложить рубли, то один из самых надежных и лучших по доходности вариантов это или ОФЗ-ПК (доходность около 15,5%) или вклад (доходность около 14,5-15,5%). Если вы хотите вложить рубли на 2 года и готовы взять на себя риски изменения ставок, но другие риски брать не готовы, то лучший вариант будет в ОФЗ с самой большой дюрацией. Ну а дальше все зависит от ваших рисков, конечно, можно найти и более привлекательные доходности в корпоративных облигациях, но и риски там повышенные.

ЦБ КАЗАХСТАНА ВНОВЬ СНИЗИЛ СТАВКУ ЧЕТВЕРТЫЙ РАЗ ПОДРЯД, ЭТОТ ПРОЦЕСС БУДЕТ ПРОДОЛЖЕН НацБанк Казахстана принял решение снизить ключевую ставку на -50 бп до отметки 15.25% годовых, в условиях того, что годовая инфляция продолжила снижаться составила 9.8% гг vs 10.3% гг и 10.8% гг двумя месяцами ранее. Регулятор отмечает, что “… годовая инфляция к концу 2023 года достигла однозначного уровня. Месячная инфляция в декабре несколько превысила среднеисторические величины. Внешние инфляционные процессы продолжают складываться благоприятно на фоне снижающихся мировых цен на продовольствие и сдерживающей политики центральных банков. Во внутренней экономике сохраняется инфляционное давление из-за устойчивого внутреннего спроса, подкрепляемого фискальным стимулированием, а также завышенных и нестабильных инфляционных ожиданий. Дальнейшие решения ЦБ будут зависеть от соответствия фактической динамики инфляции ее прогнозной траектории. Для достижения цели по инфляции в 5% требуется поддержание умеренно жестких ДКУ. Цикл снижения может быть длительным..…”

​​ВЗГЛЯД НА РЫНОК новостирынкарф аналитикарынкаРФ Всем привет! Часть 1: PRAVDA про рынок С начала года индекс +2,2% без учета выплаченных дивидендов. Ждал растущий старт года на фоне притока дивидендных денег. Индекс успел сбегать на 3200 и стал затухать на прошлой неделе. Объёмы торгов с 74 млрд сползли к 63 млрд под завершение недели. Четыре дня из 5 были падающими (небольшой отскок в СР) и рынок закрылся по итогам прошлой недели в -0,6% по индексу Мосбиржи. Насколько у рынка еще хватит сил двигаться в сторону 3300 пунктов? Дивиденды Магнита пришли, Норникеля пришли. Прошлая неделя выглядит так, что сил преодолеть даже 3200 УЖЕ не ОСТАЛОСЬ. Конечно нужно держать в голове вариант с движением к 3300 через не могу . НО общий расклад это не должно поменять. Рубль опять развернулся в сторону 85-88 на фоне масштабных продаж валюты со стороны ЦБ (около 16 млрд в день). Нефть со всей геополитикой все еще ниже $80 по сорту Brent. Добавляем сюда то, что ликвидность уходит в облигации, это подтверждает огромный спрос на размещение бондов КАМАЗа под 14,5% купон на прошлой неделе (переподписка в 7 раз). И статистика ЦБ за декабрь это тоже подтверждает (спрос на инструменты денежного рынка) + она еще и показывает слабый спрос на акции со стороны физиков (нетто приток в декабре всего 0,5 млрд - обнулился) на фоне продолжающихся продаж со стороны дружественных нерезов (продают по 20 млрд в месяц). ТЕКУЩИЙ СЦЕНАРИЙ: в январе 2024 рынок попробует расти на лавине из дивидендной ликвидности. Диапазон 3200-3300 будем считать достигнут. Это хороший шанс перетрясти портфели или временно их разгрузить! примерно к началу февраля дивидендная ликвидность иссякнет, возможен опять боковик на 2-3 месяца или более нисходящая коррекция. Базовый сценарий здесь - возврат на 3000-3100 пунктов (нижняя граница текущего боковика с августа 2023). при более крепком рубле и низкой нефти чем сейчас. Возможно рынок даже пробьет 3000 вниз и временно провалится под эту отметку. Это уже будет великолепная возможность вновь хорошо загрузить портфели. к маю будет ясно с дивами Сбера и это будущая новая ликвидность для рынка. А чуть ранее пойдут годовые МСФО, может начаться снижение рубля после выборов по завершении обязательной продажи экспортерами. Возможно ЦБ уже намекнет на предстоящее снижение ставки. Хорошие шансы, что сложатся комфортные условия для роста рынка в сторону 3300-3600 под ожидания / либо на фоне выплаты летних дивидендов. В рамках этого сценария выстраиваю торговую стратегию как для ЭКСПЕРТНОГО портфеля, так и для СПЕКУЛЯТИВНЫХ сделок в Pravda Invest PRO. Буду следить как развиваются события на рынке и при необходимости вносить коррективы в свой сценарий. Всем успехов и до следующего включения! Ставьте за полезный пост! Часть 2. Заметные корпоративные события в следующем посте Наш канал : Наши : _bot https://telegra.ph/file/01800decaeadefddf053b.jpg

На что частному инвестору обратить внимание в феврале 2024 года? После событий февраля 2022 г. число юридических лиц на инвестиционном рынке значительно уменьшилось. Какие нюансы этот факт открывает для частных инвесторов, обычных физических лиц, использующих инвестиции как источник дополнительного дохода и почему именно в феврале самое время проявить активность Негативное влияние: частные инвесторы реже считают и прогнозируют фундаментальную стоимость компаний и могут покупать акции “на глазок”. Рыночная неэффективность нарастает; по той же причине, что описана выше - частные инвесторы склонны к импульсивным покупкам и продажам. При сильном снижении цены даже на надежные и устойчивые компании, они предпочитают выйти, чтобы не потерять еще больше. Все это ведет к повышенной волатильности на рынке. Два положительных момента для 2024 г.: Учитывая историческую любовь физлиц к дивидендам, вполне ожидаем, что ожидание дивидендных выплат подтолкнет котировки компаний, которые ранее стабильно платили дивиденды с доходностью выше среднерыночной; В 2023 году многие компании не выплачивали дивиденды. Предпочли посидеть на кубышке с деньгами в условиях неопределенности. Деньги накопились. Ряд компаний добился неплохих результатов за прошедший год. Вполне ожидаемо, что в 2024 году выплату дивидендов возобновят. С учетом этих факторов рынок может расти на ожиданиях дивидендов. В нашем клубе “Инвестиции в тапочках” мы планируем не упустить это событие. Именно февраль станет опорной точкой планирования действий по дивидендной части. Что будем делать в клубе в феврале: Наблюдаем за рынком. Запускаем дивидендные темы в обучающем модуле. Отдельные понятные и короткие уроки на GETCOURSE для повышения квалификации. Создаем дополнительный дивидендный портфель. Участники клуба по желанию могут заводить портфель, а могут и не заводить,а занять наблюдательную позицию, чтобы понять, насколько им близка подобная стратегия Запуск дивидендных идей. Проведем серию эфиров, где расскажем и покажем работу с дивидендами, учитывая определенные нюансы. Обсудим, с каким сервисами и агрегаторами работать и как это делать Для тех, кто хочет присоединиться к клубу: https://club.capitalife.ru/club-momentum Для тех, кто двигается самостоятельно, делитесь, что планируете делать в феврале.

Облигации: значимые события на рынке. На что надо обратить внимание? Началась третья декада января, рынок облигаций потихоньку приходит в рабочую норму, самое время подсветить значимые события и тренды, которые мы на рынке наблюдаем. 1. Динамика Праздничный всплеск цен, который невозможно отыграть из-за отсутствия объемов, практически сошел на нет. Цены вернулись к уровням конца декабря. Доходности и их динамика совершенно не сигнализируют об ожиданиях смягчения ДКП в обозримой перспективе. Возможно, даже наоборот. Напомним, что первое заседание ЦБ по ключевой ставке 16 февраля. 2. ВТБ Неделю назад мы посвятили пост вечным облигациям ВТБ, по которым вроде бы скоро возобновятся выплаты купонов. Сегодня коллеги из Bonds Lab акцентировали внимание на интересном факте: по Программе облигаций эмитент обязан за 14 дней до даты выплаты уведомить об отказе о выплате. Такого уведомления не было. Ждем купоны по четырем выпускам 5 февраля. 3. Первичные размещения В минувшую пятницу очень мощно собрал книгу КАМАЗ. Купон был снижен с первоначально запланированных 15,5% до 14,5%, объем увеличен в два раза. Спрос в моменте превышал предложение в 7 раз. Из интересных нам первичек: - 25 января Совкомбанк Факторинг. 1,5 года, ориентир купона 15,5-16,0% годовых. Объем выпуска очень небольшой – всего 500 млн руб. - 06 февраля Самолет БП13. 2 года, ориентир купона 16,0% годовых, соответствует доходности к оферте 17,2%. Самый длинный выпуск Самолет БП12 с погашением через два года торгуется под 15,3% годовых, а самый доходный БП11 – под 16,5%. - Любопытный анонс – Мой самокат, будучи портфельной компанией пре-IPO фонда ВИМ-Инвестиции, хочет разместить облигации под 20%. Что за компания не знаем, но изучать будем. Наш канал : Наши : _bot

​​ОБЛИГАЦИИ: на что обратить внимание на рынке и какие бонды включить в портфель? Сегодня обсуждаем: ЦБ смягчает риторику облигации Сегежи облигации Самолета Всем привет! Сегодня снова обзор облигационного рынка в формате мыслей о наиболее значимых событиях. Первое,что хочется сделать – процитировать госпожу Набиуллину: «Банк России видит пространство для снижения ключевой ставки в этом году, скорее во втором полугодии». Вкупе с хорошими данными по инфляции, которыми нас радует Росстат в январе 2024 года, это может повлиять на настроения на рынке. Если цены на ОФЗ явно учитывают ожидания смягчения ДКП, то ценообразование корпоратов ближе к реальности. Спреды многих корпоративных выпусков с погашением через 2 года и позднее к сопоставимым по срочности ОФЗ на локальных хаях. Покупок в них не видно, но они могут начаться, если, скажем, еще пару недель инфляция будет оставаться низкой. Среди таких выпусков мы выделяем: МэйлБ1Р1 Капитал1Р НоваБевБП5. Второе – оферта в облигациях Сегежи. Сегежа выкупила 96% выпуска 2Р3. Причем в отличие от ноябрьской оферты этому не предшествовала выдача внутригруппового займа от материнской АФК Система. По крайней мере раскрытия информации об этом не было. Зато Система уже сегодня объявила о подготовке размещения выпуска 1Р28. Флоатер на 4 года, ориентир доходности RUONIA+220bps. На этом ниже номинала нырнули уже торгующиеся FRN Системы – 1Р26 и 1Р27, они размещались под RUONIA+190, но они трехлетние. В облигах самой Сегежи какой-либо позитивной реакции мы не видим, все на месте. В бумагах компании можно зафиксить доходность 28-29% на 1.5-2 года. Третье – грядующее и очень активно промоутируемое из всех щелей размещение облигаций Самолет. Двухлетний выпуск с ежемесячным купоном 16%. Скорее всего в ходе размещения будет увеличен объем с 10 млрд до 15-20 млрд. А купон снижен в район 15,75% годовых. Даже при таком раскладе новый выпуск предлагает премию к торгующимся Р11 и Р12 и может подрасти на вторичных торгах. Стоит ли удерживать Самолет долго для нас вопрос открытый. Мы смотрели презентацию с посвященного новому выпуску бизнес-завтрака. Нас сильно волнует разбег между деньгами на счетах эскроу и величиной привлеченного проектного финансирования. В нашем понимании при резком спаде продаж почти 170 млрд руб. компания не сможет покрыть. Цифры прикрепляем к посту. Комментарии менеджмента по этому вопросу нам убедительными не показались. Но спекулятивно, повторимся, новый Самолет выглядит неплохо. / если пост вам понравился! Наш канал : Наши : _bot https://telegra.ph/file/5ad3bde45fb65ace7771a.jpg

ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США ДОСТИГЛА МАКСИМУМА ЗА ДВА ГОДА Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в декабре составил 114.8 пунктов vs 108.0 и 101.0 в предыдущие 2 месяца. Это 6.3% мм и 8.3% гг vs 6.9% мм и -0.9% гг в декабре. Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, вырос до 161.3 vs 147.2 в прошлом месяце. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, подрос до 83.8 с 81.9 ранее. Уровень ниже 80 означает вероятность рецессии на горизонте года. The Conference Board отмечает: ”…рост потребительской уверенности, вероятно, отражает замедление инфляции, ожидание будущих более низких процентных ставок и в целом благоприятные условия занятости, поскольку компании продолжают набирать персонал. Прирост был замечен во всех возрастных группах, но больше всего для потребителей 55 лет и старше. Доверие улучшилось для всех групп доходов, только домохозяйства с доходом более $125К увидели небольшое снижение. Потребители по-прежнему обеспокоены ростом цен, хотя инфляционные ожидания упали до трехлетнего минимума. Планы покупок в январе снизились, но потребители продолжали положительно оценивать свои доходы и личные финансы в настоящее время и в течение следующих шести месяцев. Воспринимаемая потребителями вероятность рецессии в США в течение следующих 12 месяцев продолжала постепенно снижаться...”

The Economist: Инвесторы, возможно, снова неправильно понимают ФРС. Ожидания скорого снижения процентных ставок могут оказаться необоснованными. economist.com

Успешная неделя для Усиленных Инвестиций Рос. портфель существенно опередил рынок на фоне ослабления рубля Международные стратегии также росли быстрее рынка в преддверии решения FOMC по ставке 31 января – рынок закладывает, что ФРС в последний раз в цикле сохранит ставку на текущем уровне и начнет сокращать ее уже со следующего заседания в марте Рос. стратегия за неделю прибавила 2.7%, против индекса Мосбиржи -0.1%, на фоне факторов: - Валютная позиция портфеля восстанавливалась на ослаблении рубля отчасти на новости, что ЦБ РФ не поддержал продление обязательной продажи валютной выручки экспортерами, за что ранее выступало Правительство. Своевременно на неделе немного наращивали валютную экспозицию в районе локального минимума в рамках общей р...ансировки портфеля. - Нефтяная компания, долю которой наращивали на прошлой неделе, росла на снижающемся рынке. Позитивен рост цен на нефть (за неделю Brent +6.7%) на фоне сокращения запасов в США и стимулирования экономики Китая - Две компании портфеля, как мы и ожидали, хорошо отчитались по операционным результатам за 2023 год – росли против рынка - Позитивно, что не держали в портфеле угольщиков – Минфин рассматривает повышение НДПИ на уголь почти в 2 раза ___________ Ожидания и факт позитивных экономических данных США подогревали рост US рынка и международных стратегий: - ВВП США в 2023 q4 вырос на 3.3% кв/кв, против консенсус-прогноза в +2.0% - Общий и базовый PCE (ценовой индекс расходов на личное потребление) в декабре составили +2.6% г/г и +2.9% г/г, против ожидания +2.6% и +3.0% соответственно – сигнал, что инфляция хоть и остается повышенной, продолжает снижаться, что увеличивает вероятность скорого начала снижения процентной ставки ФРС Результаты недели по стратегиям ➜ RF: +2.7%, против индекса Мосбиржи -0.1% ➜ US Leaders: +4.0% ➜ Global Commodities: +2.9% ➜ Trending Ideas: +5.3% ➜ Short Strategy: -1.4% ➜ против S&P500: +1.1% performance

Важная информация для тех, кто хочет попасть в наш клуб инвесторов У нас в клубе царит абсолютная прозрачность. Бумаги, которые я рекомендую к покупке есть в моем личном портфеле. Потому что моя задача — привести каждого резидента к его финансовой цели. Мы портнеры, а не конкуренты. Но многие сталкивались в прошлом с некомпетентными специалистами или курсами, которые не оправдали ожидания. Я это понимаю. Я уверен в своем продукте и не боюсь показывать его закулисье тем, кто хочет убедиться в реальности наших результатов. Поэтому, вы можете задать любой вопрос и заглянуть в наш закрытый чат и на платформу. Для этого заполняйте анкету ️ >>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНУЮ КОНСУЛЬТАЦИЮ >>> УВИДЕТЬ ЗАКУЛИСЬЕ КЛУБА

​​ВЗГЛЯД НА РЫНОК. Пост 2/2. Индекс Мосбиржи: текущий сценарий в январе 2024 рынок рос на лавине из дивидендной ликвидности. Диапазон 3200-3300 будем считать достигнут. Это хороший шанс перетрясти портфели или временно их разгрузить! примерно к началу февраля дивидендная ликвидность иссякнет, возможен опять боковик на 2-3 месяца или более нисходящая коррекция. Базовый сценарий здесь - возврат на 3000-3100 пунктов (нижняя граница текущего боковика с августа 2023). при более крепком рубле и низкой нефти чем сейчас. Возможно рынок даже пробьет 3000 вниз и временно провалится под эту отметку. Это уже будет великолепная возможность вновь хорошо загрузить портфели. к маю будет ясно с дивами Сбера и это будущая новая ликвидность для рынка. А чуть ранее пойдут годовые МСФО, может начаться снижение рубля после выборов. Возможно ЦБ уже намекнет на предстоящее снижение ставки. Хорошие шансы, что сложатся комфортные условия для роста рынка в сторону 3300-3600 под ожидания / либо на фоне выплаты летних дивидендов. В рамках этого сценария выстраиваем торговую стратегию как для ЭКСПЕРТНОГО портфеля, так и для СПЕКУЛЯТИВНЫХ сделок в Pravda Invest PRO. Будем следить как развиваются события на рынке и при необходимости вносить коррективы в свой сценарий. Всем успехов и до следующего включения! Ставьте за полезный пост! Часть 2. Заметные корпоративные события в следующем посте Наш канал : Наши : _bot https://telegra.ph/file/a126b36fe56279277c732.jpg

Вообще стоит отметить, что Microsoft Corp., Google и Advanced Micro Devices Inc. – три компании, которые усерднее всех работают над внедрением искусственного интеллекта в свои продукты, – обнаруживают, что ожидания инвесторов в отношении этой технологии трудно оправдать.