​​ Группа «Мать и дитя» представила свои операционные результаты за 3 кв. 2022...

Зачем Потанину банки? Повод для разговора - сегодняшний взлёт акций Росбанка ( ROSB) на 23% после выставления оферты по цене 115 руб., с премией к рынку ок. 10%. Сами акции Росбанка нас мало интересуют, просто они напомнили о вопросе - зачем глава Интерроса так агрессивно сгребает себе все, что плохо лежит в банковском секторе? ️ Покупки начались на фоне геополитического хаоса, когда из России стали уходить иностранные дочки, а Тиньков то ли искал покупателя, то ли покупатели нашли его и сделали "предложение Дона Корлеоне". Тогда же французская группа Societe Generale в срочном порядке выставила на продажу Росбанк. Кроме пакета в TCS Group и Росбанка, Интеррос купил процессинговую компанию United Card Services (UCS). Таким образом, в Росси появилась новая банковская группа, которая, не исключаю, будет расширяться за счёт частных банков. Почему Потанин решил взять на себя несвойственную ему роль банкира? Здесь просматриваются 2 версии: Сработала "чуйка" на дешевые активы, человек просто решил заработать на падении. Интеррос мог себе позволить покупки, с учетом cash flow Норникеля, не прекращая при этом выплаты дивидендов. Потанин аккумулирует частные активы, чтобы позже передать их структурам с госучастием. Версия скорее конспирологическая, но в наше время конспирология часто становится реальностью. Что ждать держателям акций, например, TCSG? Думаю принципиально смена основного акционера мало что меняет. Банковский бизнес трансформируется сложно и долго, а желательно вообще этого не делать. Такие действия, как смена команды, бренда, технологий, системы продаж, клиентской базы и т.д. всегда несут риски больших потерь.

VTBR ГРУППА ВТБ СОХРАНИТ ПРИСУТСТВИЕ В АЗЕРБАЙДЖАНЕ, АРМЕНИИ, БЕЛОРУССИИ, КАЗАХСТАНЕ, КИТАЕ И ИНДИИ - КОСТИН

Banking news Банк Дом РФ досрочно прекратил отправлять и принимать валютные переводы с сегодняшнего дня, хотя ранее предупреждал о приостановке с 24 июня Банк Дом РФ пытается взыскать с группы ЛСР неустойку 1 млрд руб за досрочное погашения кредита. Банк открыл кредитную линию на 50 млрд руб ЛСР на строительство ЖК Wave, однако застройщик воспользовался только 3,2 млрд руб и досрочно погасил кредит. Дом РФ требует по договору комиссию за досрочное погашение 2%, но расчет делает не от суммы использованного кредита 3,2 млрд руб, а от размера всей кредитной линии 50 млрд руб. Арбитражный суд Москвы отказал в мае банку в наложении обеспечительных мер на имущество ЛСР АКРА отозвал рейтинг Киви Банка без подтверждения, до отзыва рейтинг был на уровне ВВВ(RU), прогноз стабильный. причина: завершение срока действия договора, отсутствие информации для продления Группа инвесторов во главе с Иваном Тырышкиным покупает 75% в бюро кредитных историй Эквифакс у Equifax Luxembourg (50%) и Глобал Пейментс Чехия (25%). Остальные 25% БКИ Эквифакс останутся у прежнего владельца Хоум Кредит Банка. В мае 2022 Тырышкин и группа инвесторов приобрела 49,5% ХКФ Банка, СК Хоум Кредит Страхование и МКК Купи не копи Альфа-Групп (владелец Альфа-Банка) безвозмездно передал 7,73% производителя минеральной воды Боржоми IDS Borjom — Rissa Investments Limited правительству Грузии, оставив у себя 49,99%. Таким образом доля снизилась, заводы в Грузии могут продолжить работу.

️ Breakfast news ️В России разработают альтернативу упаковке Tetra Pak. В проекте участвубют группа Mondi (владеет целлюлозно-бумажным комбинатом в Коми), «Учебно-опытный молочный завод» ВГМХА им. Н.В. Верещагина», а также отечественные производители краски «Гангут», «АБВ Флексо», «Принт Колор». ️ Российская ГК «Спортмастер» вынуждена закрыть свою сеть по продаже спортивных товаров в Польше Go Sport, за которую группа три года назад заплатила оценочно около €40 млн, узнал "Ъ". ️ Держатели банковских карт «Мир» получат возможность расплачиваться с помощью QR-кода в смартфоне, сообщают «Известия». На смартфоне клиента будет формироваться QR-код, который продавец считает на кассе при совершении покупки. Этот код будет создаваться в программе Mir Pay или приложении кредитной организации. По данным издания, такая возможность станет доступна с 25 октября текущего года. ️ Правительство не поддержало передачу доли «Ростелекома» в «Ростех», узнал “Ъ”. Но «Ростех» надеется вернуться к этому плану позже. ️ Пользователи YouTube в России сообщают о проблемах с доступом к комментариям. Как в приложениях, так и в браузерной версии видеохостинга отображается только один, самый популярный комментарий к видео, или же комментарии не отображаются вовсе. Возможно, это следствие блокировок в России. ️ VK ведет переговоры с нидерландской Prosus о приобретении «Авито», сообщает Bloomberg со ссылкой на источники. Активом также интересуется бизнесмен Владимир Потанин. Prosus заявила о намерении продать «Авито» в мае, но процесс мог ускориться из-за обсуждения в Госдуме максимальной доли иностранного владения в сервисах бесплатных объявлений в размере 20%. По мнению аналитиков, актив может быть оценен от 67 до 100 млрд руб. ️ Объединение банков ВТБ и «Открытие» планируется завершить не раньше осени 2022 года, заявил глава ВТБ Андрей Костин. ️ Европейский депозитарий Clearstream Banking выпустил разъяснения по шестому пакету санкций Евросоюза, из которых следует, что любые операции с участием Национального расчетного депозитария, входящего в группу Московской биржи, будут попадать под санкции. ️ ЦБ заявил о недопустимости комиссий по валютным счетам без согласия клиента. Их включение в действующие договоры банковских счетов и вкладов нарушает права потребителей, заявил регулятор. Интересно, что ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина защищала право банков на дедолларизацию счетов, - по ее мнению, нарушением было только ввод комиссий по вкладам. _magic

«Справедливый курс рубля» Разного рода западные продавцы программного обеспечения начали добавлять себе в качестве платежных систем UnionPay, QIWI и прочие обходы Visa/MasterCard. Хоть нам и рассказывали что РФ это всего лишь 3% мирового ВВП, но как-то никто не хочет просто так оставлять этот рынок. Так вот принимают оплату там в рублях по абсолютно рыночному курсу 54 рубля за доллар (это, кстати, для тех кто рассказывал что курс нарисованный). И знаете я в какой-то мере был шокирован тому как же мало в рублях я заплатил за очередное ПО. Все же своя крепкая валюта это безусловно крайне приятно. Правда, когда ты экспортер то уже не очень) И в виду этого хочется задаться вопросом: как же так получается что курс доллара в 54 рубля это то что не тянет наш бюджет? Как же так вышло? Ведь в 2019 он был 66 и бюджет был профицитный, а теперь у нас сверхдоходы от нефти, а правительство хочет 70 рублей за доллар и без этого у него не сойдется бюджет. А в 2000-ые вовсе у нас и вовсе курс был 30 рублей за доллар и как-то все прекрасно жили. Как же так вышло? Да, в принципе очень просто. Рост ВВП с тех пор все больше и больше деградировал. А если нет нормального роста экономики и ВВП, то спасти может только перманентная девальвация своей валюты. В 2020 был обвал ВВП, при этом кубышку вообще не тратили (сейчас с учетом ее ареста это выглядит особенно безумно), в 2021 году пошли нормальные доходы, но их все опять засунули в эту кубышку, которые через полгода украли. Про 2022 вы сами все знаете. Как итог мы в жопе. Либо у нас будет стабильно низкая инфляция, но при этом дефицитный бюджет либо профицитный бюджет, высокая инфляция, постоянно девальвирующая валюта, падение реальных доходов население и разрастание кредитного пузыря у физиков. Интересно что Минфин постоянно пытается скакать между этими вариантами и как-то совсем не рассматривается вариант, что пора бы уже работать в сторону того чтобы ВВП наконец начал расти. Вот так и получается ситуация, когда крепкий рубль хочет большинство населения и Байден, а на его постоянно девальвацию настроено все правительство вместе с олигархами, сидящими на экспорте сырья. Думаю на долгой дистанции вторая группа опять победит и в лучшем случае у нас будет доллар по 70 рублей. И это, кстати, граница диапазона, где бюджет начинает хоть как-то сходиться. _shock

Weekly news Финансы ️ Курс доллара на Мосбирже опустился до 53 рублей – это семилетний минимум. Первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов сообщил о работе над «возвращением рубля к оптимальным уровням», а такими в правительстве считается курс 70-80 рублей за доллар. Также рассматривается переход к таргетированию рубля, но против этого выступили в ЦБ. ️ 26 июня заканчивается льготный период для выплаты процентов на сумму $100 млн по госдолгу РФ. Минфин ранее заявлял, что Москва готова расплатиться с инвесторами в рублях. Угроза дефолта ни правительство, ни население РФ не пугает, поскольку это событие не окажет влияния на экономику страны. ️ СПБ Биржа запустила в тестовом режиме торги бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже. ️ Банкам разрешат вводить комиссии по новым валютным вкладам юрлиц, но запретят прекращать платить проценты по действующим. Соответствующий законопроект подготовлен минэкономики РФ. А ЦБ официально причислил к рискам банков «валютизацию» депозитов. ️ Россия совместно с другими странами БРИКС работает над созданием новой международной резервной валюты. В ее основе будет корзина нацвалют пяти стран - участниц союза, сообщил Владимир Путин. ️ На этой неделе официально утверждена льготная ставка по ипотеке в 7%. Она будет действовать до конца года при покупке жилья в новостройках. ️ Дефляция за прошлую неделю составила 0,12% (за позапрошлую было 0,14%). Если эти темпы сохранятся, годовая инфляция к декабрю может упасть до 6%. Хотя это, конечно, маловероятно. ️ Ставки 50 крупнейших банков РФ вернулись к февральскому уровню. Если в первой декаде марта индекс доходности рублевых вкладов достиг максимума в 20,51% годовых, то к 22 июня он опустился ниже 8% годовых. Потребительский рынок ️ Испанская сеть Mango передаст российскому франчайзи 55 своих магазинов. Финский производитель лакокрасочной продукции Tikkurila и американская Nike полностью уйдут из России. Сеть IKEA начала уведомлять арендодателей торговых центров (ТЦ) о намерении досрочно расторгнуть договоры аренды. ️ Идут переговоры об открытии в России индийских сетевых магазинов, а также увеличении доли китайских автомобилей, оборудования и техники на российском рынке, сообщил Путин в ходе форума БРИКС. ️ Минфин РФ ожидает снижение реальных доходов населения РФ в 2022 году на уровне 6,8%. ️ Оборот непродовольственных товаров в России в апреле 2022 года в сопоставимых ценах, то есть с учетом инфляции, упал на 17%, до 1,7 трлн руб., свидетельствуют данные Росстата. ️ В текущем году расходы на рекламу снизятся на 38% и не превысят 358 млрд руб. - такой прогноз дает рекламная группа Group4Media. ️ «Почта России» займется экспресс-доставкой из магазинов. _magic

Специально для тех, кто не знает, что такое краудлендинг: это процесс, при котором группа инвесторов дает займ компании. Это своего рода «народные» инвестиционные платформы, получившие активное развитие в последние несколько лет. В последние годы краудлендинг становится всё более популярным инструментом. Знаете почему? Ответ прост и понятен - при сопоставимых рисках процентные ставки в краудлендинге в 2-3 раза выше, чем по банковским депозитам. Но в этом деле потенциальным инвесторам тоже нужно подходить с умом и максимально взвешивать финансовое положение заёмщика, выбирая оптимальные варианты по соотношению риск/доходность. Думаю, этот момент понятен и дополнительное объяснение здесь не требуется. Теперь что касается конкретных имён. Одной из крупнейших краудлендинговых платформ в России является «ВДело». На текущий момент платформа уже выдала бизнесу займов более, чем на 1 млрд₽, и более 300 отечественных предприятий получили финансирование через неё. Преимущества платформы, которые можно отметить: Ставки для инвесторов до 26% годовых. Платформа тщательно проверяет заёмщиков, имеет свою собственную систему рейтингов и работает преимущественно с залоговыми проектами. Инвестировать может каждый, ведь стартовая сумма инвестиций от 5 000 руб. Платформа «ВДело» – финалист акселератора ФРИИ (Фонд развития интернет-инициатив). Подписывайтесь на телеграмм-канал платформы и начните зарабатывать с «ВДело» прямо сейчас: https://t.me/vdeloPRO! https://t.me/vdeloPRO

Группа G7 изучает возможности установления предельных цен на российский газ. Насколько реальна угроза ? Скорее всего, данное заявление носит исключительно популистский характер, так как эти планы практически нереально воплотить в жизнь. Полностью заменить российский газ у Европы возможности нет, а попытки диктовать цену могут вылиться в полную остановку поставок, что в итоге приведет к обратному эффекту — резкому росту цен. При этом планам по заполнению хранилищ к зиме на 80%, вероятно, тоже не суждено сбыться из-за падения объемов прокачки через «Северный поток-1». А полная остановка транзита будет фатальной для европейской промышленности, о чем ранее заявляли европейские чиновники.

Amazon подала в суд на администраторов 10 тысяч Facebook (соцсеть запрещена в России как экстремистская)-сообществ, где награждали за фейковые отзывы на товары. Согласно иску, в группах просили пользователей оставить обзор на товары на Amazon — начиная от штативов для фотоаппаратов и заканчивая мультимедийными системами для машин. За это они предлагали деньги или бесплатные товары. Это нарушает правила онлайн-магазина, говорится в документах. _magic

​​ РИКОМ_SWOT Приветствуем! Ранее мы провели опрос среди подписчиков канала, где попросили выбрать следующую компанию для разбора. Большинство проголосовавших выбрали компанию Северсталь! Наш сегодняшний краткий SWOT-анализ по CHMF Сильные стороны: Группа "Северсталь" входит в число крупнейших мировых вертикально интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний; Компания входит в число производителей с самой низкой себестоимостью в мировой сталелитейной отрасли; Близость к рынкам экспорта позволяет сравнительно быстро перенаправлять поставки между внутренним рынком и экспортом; Самообеспеченность компании железной рудой составляет 130%, коксующимся углем - 80% и электричеством - 80%; Компания поддерживает низкий уровень долговой нагрузки и формирует хороший свободный денежный поток, Ранее отличалась стабильными ежеквартальными дивидендами и высокой дивидендной доходностью. ️Слабые стороны: Цикличность металлургического рынка, соответственно цикличность и операционных и финансовых показателей бизнеса; В отношении компании введены блокирующие санкции США и ее контролирующего акционера. ️Угрозы: Уход с внешних рынков и вынужденная переориентация на российский рынок с необходимостью работы на более конкурентном рынке с угрозой снижения рентабельности. Какие успехи у наших Управляющих на рынке и их стратегии https://www.ricom.ru/services/autofollow/ финансы рубль капитал инвестор брокер риком https://telegra.ph/file/ac61bfda9c8cf575c7438.jpg

​​ Если вы ценитель премиальной недвижимости, проживаете в Санкт-Петербурге или рассматриваете квадратные метры в качестве потенциальных инвестиций в свой портфель, тогда самое время обратить внимание на «Дом на Миргородской»! Это премиальный жилой комплекс в Питере от компании RBI, занимающий самое выигрышное пространство, в непосредственной близости от Невского проспекта и Московского вокзала. Локация этого жилого комплекса идеальна и для инвестиций, и для жизни. Самый центр Питера, но при этом очень низкий трафик – основная нагрузка приходится на соседние Невский и Суворовский проспекты. Перед окнами – Феодоровский собор и крепостная стена, возведенные к 300-летию дома Романовых. Архитектура. Авторы проекта – «Евгений Герасимов и партнёры», самая успешная архитектурная группа последних трёх десятилетий. Автор парадных холлов в доме – Олег Клодт, который входит в ТОП-100 лучших архитекторов России. Общественные пространства оформляет Андрей Ремнёв, резидент музея «Эрарта». Квартиры от 26 до 146 квадратных метров. Высота потолков от 2,7 до 3 метров. На 8-9 этажах – видовые террасы и панорамные окна, из которых открывается вид на исторический центр города. Двор. Два корпуса образуют закрытый охраняемый двор с зонами отдыха. Много зелени, свободный Wi-Fi, деревянные шезлонги и уличные обогреватели. Детская площадка выполнена из экологичных материалов – дерева и металла. Комфорт. Двор полностью без машин – внизу подземный паркинг на 156 мест. На территории комплекса есть фитнес-зал и камерный детский сад. Цена на старте как всегда самая удачная, а дальше будет только расти (тем более, когда мы наблюдаем такой ажиотаж на первичную недвижимость в РФ). Компания RBI продолжает бронирование в «Доме на Миргородской», и на сегодняшний день треть квартир уже забронирована! Посмотреть планировки и выбирать квартиру можно вот здесь. https://telegra.ph/file/9996250d01793d114c369.jpg

​​Группа «Мать и дитя» представила свои операционные результаты за 2 кв. 2022 года. Выручка компании сократилась с апреля по июнь на 4,7% (г/г) до 6 млрд руб. Столь слабый результат вызван снижением доходов в столичных госпиталях, на фоне сокращения загрузки COVID-центра «Лапино-4» из-за ослабления пандемии COVID-19. При этом региональные госпитали по-прежнему демонстрируют двузначный темп роста выручки, что не может не радовать акционеров «Мать и дитя». Ожидаемое в обозримом будущем сокращение рождаемости в России будет оказывать негативное влияние на доходы компании, однако за счёт открытия новых клиник и расширения списка услуг ожидается рост (ну или как минимум, поддержка) финансовых показателей. Кстати говоря, уже во 2 полугодии 2022 года ожидается запуск амбулаторных клиник в Московском регионе и Екатеринбурге. «Наши новые проекты демонстрируют сильные результаты и выходят на проектную загрузку в соответствии с ожиданиями», - прокомментировал операционные результаты генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер. Отрадно отметить сокращение долговой нагрузки, а чистый долг и вовсе стал отрицательным. Объём кэша на балансе оценивается на уровне 85 млн руб. и превышает общую задолженность компании. С финансовой точки зрения, отрицательный чистый долг и низкие капитальные затраты в этом году позволяют компании задуматься о проведении обратного выкупа акций, либо выплате дивидендов. Причём второй вариант кажется более предпочтительным, с учётом зарубежной прописки «Мать и дитя». «Мы успешно сохранили сильное финансовое положение и продемонстрировали стабильные операционные результаты, вследствие чего мы не исключаем возможность осуществить выплату дивидендов до конца года», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер. Однако всегда стоит ожидать возможного повторения истории с депозитарными расписками O'KEY Group ( OKEY), когда 20 июля 2022 года неожиданно для многих были анонсированы промежуточные дивиденды в размере 8,5 млн евро (0,03159 евро на одну акцию) и начался рост капитализации. Видимо, российские инвесторы свято поверили в то, что в дивидендной истории удастся поучаствовать и им, и стали жадно скупать бумаги. Хотя по факту с выплатой этих дивидендов будут очевидные трудности и не все держатели бумаг смогут их получить, ввиду иностранной прописки компании. ️Купив бумаги O'KEY на Мосбирже, дивидендов акционеры не получат, а в Лондоне данные расписки уже давно не торгуются. Зато спекулянты на этом хайпе смогли вдоволь порезвиться, разогнав котировки буквально за несколько дней с 20 руб. до почти 40 руб. Правда, уже сейчас мы видим коррекцию в район 30+ руб. по итогам вчерашних торгов - эмоции затухают, разум возвращается. Вынужден констатировать, что и в первом, и во втором кварталах текущего года Группа «Мать и дитя» ( MDMG) продемонстрировала довольно слабые результаты, если сравнивать показатели с динамикой инфляции. Отечественному рынку платной медицины не удалось стать защитным активом, в отличие от того же ритейла, который чествует себя неплохо. Не планирую покупать бумаги в свой портфель и буду внимательно следить за развитием событий. Тем более, до окончания процедуры полноценной редомициляции, окончательное решение о которой ещё даже не принято. https://telegra.ph/file/87010065e670ad798680a.png

Для тех, кто выбирает квартиру. Компания RBI объявила о старте бронирования в премиальном клубном “Доме на Миргородской” в центре Петербурга. Локация идеальна и для инвестиций, и для жизни. Московский вокзал в 15 минутах пешком, Невский – в 2х минутах. Перед окнами – Феодоровский собор и крепостная стена, возведенные к 300-летию дома Романовых. Архитектура. Авторы проекта – «Евгений Герасимов и партнеры», самая успешная архитектурная группа последних трех десятилетий. Автор парадных холлов в доме – Олег Клодт, который входит в топ-100 лучших архитекторов России. Художник, чьими работами оформлены общественные пространства – Андрей Ремнёв, резидент музея «Эрарта». ️ Квартиры от 26 до 146 метров. Высота потолков от 2,7 до 3 метров. На 8-9 этажах – видовые террасы и панорамные окна, из которых открывается вид на исторический центр города. Двор. Два корпуса образуют закрытый охраняемый двор с зонами отдыха. Здесь много зелени, свободный Wi-Fi, деревянные шезлонги и уличные обогреватели. Детская площадка выполнена из экологичных материалов – дерева и металла. Комфорт. Двор полностью без машин – внизу подземный паркинг на 156 мест. На территории комплекса есть фитнес-зал и камерный детский сад. Цена на старте как всегда самая удачная, а дальше будет расти. Треть квартир уже забронирована. Посмотреть планировки и выбирать квартиру можно вот здесь.

ЦБ ВИДИТ ЯВНОЕ ПРЕОБЛАДАНИЕ ПРОИНФЛЯЦИОННЫХ РИСКОВ НА СРЕДНЕСРОЧНОМ ГОРИЗОНТЕ! В опубликованном вчера Докладе о ДКП Банка России крайне любопытной выглядит оценка про- и дезинфляционных рисков (стр. 31). На краткосрочном горизонте ЦБ видит множество рисков в обе стороны. Причем сберегательное поведение домохозяйств находится в обеих группах. Т.е. фактически ЦБ не знает, как поведёт себя население в новой реальности. А вот фактор валютного курса оценивается, как проинфляционный риск – т.е. в ближайшие месяцы ЦБ ждёт скорее ослабление рубля. На среднесрочном горизонте (т.е. в 2023г) проинфляционные риски преобладают. Это бюджетная политика и санкции на российский экспорт, что может привести к ослаблению рубля. Правда, в отношении последнего фактора имеются сомнения, ЦБ не исключает, что высокий профицит (а значит и крепкий рубль) могут быть с нами надолго. Явное преобладание проинфляционных рисков в 2023г – это сигнал, что смягчение ДКП скоро может остановиться.

Softline – одна из крупнейших ИТ компаний России сегодня объявила о том, что приобретает контрольный пакет акций компании ООО «Ваш платежный проводник». Это специалист в разработке программного обеспечения и решений в области безналичных платежей. Что сделка значит для Softline? Группа «Ваш платежный проводник» предлагает уникальные продукты для банковского сектора – начиная с систем автоматизации управления эквайринговыми процессами и мультивендорного платежного ПО, заканчивая комплексными клиентскими решениями, интеграцией с кассовыми системами и внешним ПО. Для Softline сделка позволит диверсифицировать направления деятельности, расширить линейку продуктов и решений, а также создавать новые продукты в части эквайринга и платежной индустрии в целом на базе разработок ВПП. Softline активно растет и развивается с помощью M&A. С конца 2020 финансового года Softline приобрела несколько компаний с общим годовым оборотом около 200 миллионов долларов США. А в июне Softline купила компанию Seven Seas Technology (SST), системного интегратора и поставщика решений в области информационно-коммуникационных технологий (ИКТ) в ОАЭ. О Softline Softline является поставщиком ИТ-решений и услуг в области цифровой трансформации и информационной безопасности. В настоящее время Softline является одной из самых быстрорастущих компаний в отрасли. В 2021 финансовом году ее оборот достиг 2,2 миллиарда долларов США. В октябре 2021 года компания провела первичное размещение своих ценных бумаг на Лондонской бирже (SFTL). В июле 2022 года Softline объявила о намерении выделить российский бизнес из общего глобального бизнеса компании за пределами РФ. А также опубликовала годовой отчет и письмо акционерам компании. promo

Какие секреты хранит РСБУ? ЛУКОЙЛ (LKOH RX) представил результаты по РСБУ. Основные показатели за 1 полугодие 2022(г/г): ️Рост выручки на 92% ️Прибыль от продаж увеличилась на 270% ️Себестоимость продаж также выросла на 51% ️Рост чистой прибыли на 257% ️Кратный рост прочих расходов Значительный рост выручки может сигнализировать о том, что у компании в направлении реализации своих продуктов значимых проблем не намечается. Сюда же добавляется высокая стоимость базового актива – нефти. Кратный рост чистой прибыли может быть обусловлен дивидендами, полученными ЛУКОЙЛом от своих дочерних компаний. Другой важный компонент – реализация основных продуктов. Если мы взглянем на структуру выручки по итогам 2021 года, то можем обнаружить, что порядка 20% приходится на поступления от участия в уставных капиталах других организаций; те самые дивиденды. Важно отметить: все не так однозначно, так как рост рассмотренных показателей в РСБУ не сильно репрезентативен, и структура выручки за 1 полугодие не раскрывается. При этом в контексте выручки ЛУКОЙЛа важно учитывать структуру экспорта компании. Структура экспорта В сегменте «За рубежом» группа имеет наиболее значительные суммы выручки в Швейцарии, США и Сингапуре. При этом, согласно отчету за 2021 год, на Швейцарию приходится 48,8% общей выручки, на США – 12,7%, на Сингапур – 6,6%. Учитывая эмбарго, введенное США на российскую нефть еще в начале марта, и шестой пакет санкций ЕС, предполагающий эмбарго на импорт сырой нефти из России к концу года, представляется, что выручка компании должна была бы быть подвержена серьезным рискам. Что касается НПЗ ЛУКОЙЛа в Европе, работающих исключительно на российской нефти, то они также находятся под угрозой в свете упомянутых санкций. Конечно, можно сказать, что в шестом пакете санкций есть исключение для поставок сырой нефти по нефтепроводу «Дружба» в Венгрию, Словакию и Чехию, в то время как ЛУКОЙЛ является основным поставщиком для венгерского НПЗ MOL. Однако из отчетности по РСБУ нельзя сделать выводы относительно важности данного направления в экспорте компании. Можно ли рассчитывать на дивиденды? В середине мая состоялось заседание Совета директоров, на котором было принято решение не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год. При этом, крайне важный аспект, «рассмотреть до конца 2022 года вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов из нераспределенной прибыли 2021 года». Данный вопрос будет рассмотрен не позднее конца 2022 года. Формально это означает, что из нераспределенки могут выплатиться дивиденды по итогам 2021 года. Возникает логичный вопрос, почему же не рекомендовали выплатить дивиденды сразу? Вероятно, потому, что ключевые мажоритарии в лице Вагита Алекперова и Леонида Федуна просто-напросто не успели получить акции на свои расписки, или же не успели сменить юрисдикцию на российскую. Другие покупки ЛУКОЙЛа За май и июнь ЛУКОЙЛ успел приобрести 100% «Шелл нефти», включая завод в РФ и сеть АЗС, а также долю в Энел Россия. Может показаться, как компания связана с электроэнергетической отраслью, в которой работает Энел Россия. Но это не стало большим сюрпризом, ведь у ЛУКОЙЛа среди активов имеются также электростанции. Выводы Сделать конкретные выводы относительно драйверов роста выручки в 1 полугодии 2022 года и дальнейших перспектив компании, даже на фоне ослабевшего рубля, не представляется возможным ввиду ограниченности РСБУ. При этом, учитывая рассмотренную структуру экспорта ЛУКОЙЛ, представляется, что риски присутствуют значительные. Тем не менее, высокие цены на нефть могут сгладить финансовые результаты. Российский инвестор в текущих реалиях фокусируется, прежде всего, на дивидендных историях. В ЛУКОЙЛе до конца 2022 года на повестке будет находиться тема с возможными финальными дивидендами за 2021 год. В случае, если компания все-таки предусмотрит выплаты, это станет «зеленым сигналом» для инвесторов, ведь вероятность последующих выплат значительно повышается. Напомним, ЛУКОЙЛ направляет 100% FCF на дивиденды. отчетность

​​OZON – входит в мой ТОП-15 бумаг РФ Ozon — ведущая универсальная e-commerce платформа в России. Группа также управляет ведущим российским онлайн-турагентством Ozon.Travel, показатели которого не учитываются в GMV, и имеет долю в группе компаний «Литрес» — крупнейшей российской платформе электронных книг. Платформа Ozon предлагает один из самых широких ассортиментов товаров по нескольким категориям продуктов. Складская площадь Ozon по всей стране составляет около миллиона квадратных метров. Его инфраструктура позволяет Ozon обеспечить населению России быструю и удобную доставку через курьеров, пункты самовывоза и шкафчики для посылок. Обширная логистика Ozon и быстро развивающийся рынок позволяют более 120 тысячам предпринимателей продавать свою продукцию более чем 25 миллионам клиентов. 3 августа произошло возгорание одного из блоков фулфилмент-центра Ozon в Истринском районе Московской области. Площадь пожара составила 55 тыс. квадратных метров, он затронул второй и третий блоки складского комплекса. Несущие конструкции обрушились над площадью 22 тыс. квадратных метров. По предварительным оценкам, первый блок не пострадал. Общая площадь фулфилмент-центра составляет 76 тыс. квадратных метров. Ozon оценивает точный размер экономического ущерба от инцидента, но он не несет существенных рисков для ликвидности и операционной деятельности компании. Ozon продолжает принимать товары от продавцов, доставлять заказы клиентам, поддерживать покупателей и ведет своевременные расчеты со всеми контрагентами в обычном режиме. Складской комплекс находится в аренде. Вопрос о компенсации ущерба решается со страховыми компаниями. Товары на складе, а также оборудование и инвентарь (включая мезонины, стеллажные системы, сортеры и погрузчики) застрахованы на общую сумму до 11 млрд руб. Также застрахована ответственность Ozon в случае причинения вреда жизни, здоровью и имуществу третьих лиц на 1 млрд руб. Ozon компенсирует стоимость товаров продавцов, которые были повреждены или утеряны в результате пожара. Заказы покупателей, которые не были собраны из-за пожара, были отменены, деньги возвращены клиентам. Товары, которые находятся в блоке, не затронутом пожаром, будут перемещены в другие фулфилмент-центры Ozon и станут снова доступны к покупке. Из положительных последних интересных новостей Онлайн-платформа Ozon запускает универсальный платежный инструмент от собственного банка — Ozon Карту. Она дает не только скидки до 30% на товары маркетплейса, но и кешбэк до 10% на покупки вне Ozon. Также пользователям карты вскоре будут доступны дополнительные банковские сервисы — их будет развивать собственный банк Ozon. Также Ozon заключила соглашение о приостановке реализации прав держателями конвертируемых облигаций на сумму 750 млн долл. Правительство выделило Яндексу, VK и Ozon льготный кредит совокупно на 130 млрд руб. для выполнения обязательств компаний перед держателями их еврооблигаций. https://telegra.ph/file/cfc0b8ad61f5ae295d007.png

​​Тинькофф – вошел в ТОП-15 моего рейтинга после реализации прогноза HeadHunter +60% за 2 недели Тинькофф через свои дочерние компании занимается онлайн-розничным банкингом, страхованием, мобильными услугами и управлением активами в России. Он работает в семи сегментах: потребительское финансирование, розничные дебетовые карты, InsurTech, услуги для МСП, эквайринг и платежи, InvestTech и услуги оператора мобильной виртуальной сети. Компания предлагает клиентам текущие счета; сберегательные и депозитные продукты; денежные, потребительские, автомобильные и обеспеченные кредиты индивидуальным предпринимателям, малому и среднему бизнесу. Компания также предоставляет услуги по хранению; кредитные и дебетовые карты; онлайновые брокерские услуги частным лицам, предпринимателям и малому и среднему бизнесу через Интернет, мобильных и прямых торговых агентов и партнерства. Кроме того, компания предлагает страховые продукты, в том числе страхование от несчастных случаев, личного имущества, дорожных, финансовых рисков и автострахование; услуги мобильной виртуальной сети; услуги по обработке платежей; услуги в области микрофинансирования, а также услуги агентств по взысканию задолженности. Краткие данные о 1 квартале 2022 года Общее количество клиентов достигло 22,7 млн в 1кв22 (1КВ21: 14,8 млн), в то время как активная клиентская база увеличилась до 15,8 млн (1кв21: 10,3 млн). По состоянию на 1 апреля 2022 года количество активных пользователей в месяц (MAU) составило 17,7 млн, в то время как количество ежедневных активных пользователей (DAU) достигло 6,9 млн. В 1 квартале 22 года общая валовая выручка существенно выросла в годовом исчислении, а также увеличилась квартал к кварталу после роста клиентской базы. В 1 квартале 22 года чистая маржа (чистый процентный доход) выросла в годовом исчислении и по сравнению с предыдущим кварталом после роста портфеля, несмотря на растущие затраты на финансирование. Чистый кредитный портфель и средства клиентов существенно выросли в годовом исчислении и были в целом стабильными. В 1 квартале 22 года некредитные доходы составили более половины выручки. Чистая прибыль в 1 квартале’22 снизилась в годовом исчислении и по сравнению с предыдущим кварталом, тем не менее оставаясь положительной, в первую очередь из-за увеличения затрат на финансирование и других факторов. Общий капитал увеличился по сравнению с предыдущим кварталом в конце 1 квартала 22 года. В 1 квартале 22 года Группа сохранила солидный и ликвидный баланс, хорошо обеспеченный кредитный портфель и сильные резервы капитала. Прогнозы EPS из Simplywallst Аналитики ожидают по итогам 2022 года рост прибыли на 19,5% до 75,855 млрд руб. В 2023 году ожидается роста прибыли на 37%. Выручка в 2022 году упадет на 19,7%, в 2023 году вырастет на 60%. Я ожидаю, что EPS в 2022 году упадет на 29%, в 2023 году вырастет на 60%, в 2024 году вырастет на 40%. https://telegra.ph/file/d79a3ac5309b3f06b9aa8.png

Группа «РусАгро» отчиталась за 1 полугодие 2022 года по МСФО: ️Чистая прибыль «РусАгро» за 6 месяцев упала до 166 млн руб с 17,6 млрд руб годом ранее. ️Выручка увеличилась на 22% до 127,23 млрд руб против 104,37 млрд руб годом ранее. ️Скорректированная EBITDA +36% ️Рентабельность по EBITDA выросла до 24%.

️ ГРУППА $AGRO РУСАГРО В I ПОЛУГОДИИ ПОЛУЧИЛА 1,78 МЛРД ЧИСТОГО УБЫТКА ПО МСФО, ПРОТИВ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ 17,6 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ - КОМПАНИЯ

​​ Группа РусАгро накануне представила финансовые результаты за 2 кв. 2022 года. Выручка компании с апреля по июнь увеличилась на 21% (г/г) до 65,7 млрд руб., благодаря росту средней цены реализации и увеличению объёма продаж в сахарном и мясном сегментах. Отрадно отметить, что темп роста выручки оказался выше темпа роста инфляции. Операционные показатели компании мы с вами уже подробно рассматривали в прошлом месяце, поэтому большой нужды заострять вновь на них своё внимание нет, кому интересно - загляните и перечитайте основные моменты. Ну а мы всё-таки вернёмся к финансовым результатам РусАгро и отметим, что показатель EBITDA по итогам отчётного периода также вырос на 25% (г/г) до 13,6 млрд руб., на фоне роста операционных доходов и жёсткого контроля издержек. В кризис компании удается поддерживать маржинальность бизнеса выше 20%, и это очень хороший знак. Что касается долговой нагрузки, то по соотношению NetDebt/EBITDA она не сильно изменилась за минувшие три месяца и на конец июня составила 1,76х. Свободный денежный поток (FCF) во 2 кв. 2022 года составил 2,9 млрд руб., а вот по итогам первого полугодия оказался отрицательным, что вызвано необходимостью увеличения запасов масложировой продукции. Ситуация нетипичная для первого полугодия - по всей видимости, менеджмент решил подстраховаться в кризис и увеличить свои запасы (в первую очередь это касается первых трёх месяцев текущего года). Из-за отрицательных курсовых разниц РусАгро оказалась в итоге убыточной по итогам 2 кв. 2022 года (минус 1,78 млрд руб), едва при этом сумев остаться прибыльной по итогам полугодия (0,17 млрд). В рамках конференц-кола менеджмент поведал о том, что Совет директоров 5 августа рассматривал возможность прохождения процедуры редомициляции, но в данный момент решение не принято. Во время участия в телеконференции показалось, что редомициляция значится в планах компании, и это лишь дело времени. При этом финансовый директор Александр Тарасов прямым текстом намекнул на то, что дивидендов в этом году ожидать не стоит (логично). Собственно, чуть позже, ближе к вечеру понедельника, появилась и официальная новость о том, что промежуточных выплат за 6m2022 акционерам РусАгро не предусмотрено. Если оставить публичную историю в стороне и попытаться поразмышлять о бизнесе РусАгро, то можно прийти к выводу, что антироссийские санкции не нанесли вреда бизнесу компании. А вот укрепление рубля действительно оказывает серьёзное негативное влияние на динамику экспортной выручки. При этом бизнес РусАгро ( AGRO) динамично развивается, и Совет директоров рассматривает возможность прохождения процедуры редомициляции. Менеджмент Ленты недавно говорил о том, что по времени данная процедура заняла год, поэтому ориентироваться нужно в лучшем случае на такой срок. Таким образом, при самом оптимистичном сценарии, РусАгро сможет вернуться в «родную гавань» не раньше осени будущего года, и до этого момента рассчитывать на дивиденды не стоит, дабы не расстраиваться при каждой очередной рекомендации Совета директоров компании об их невыплате. Инвестируй или проиграешь https://telegra.ph/file/14a03fb937076cb2c6259.png

​​АФК СИСТЕМА – входит в ТОП-15 моего рейтинга АФК Система – публичная российская инвестиционная компания с диверсифицированным портфелем активов в таких отраслях, как телекоммуникации, высокие технологии, банковские услуги, розничная торговля, электронная коммерция, лесопереработка, сельское хозяйство, недвижимость, туризм и медицинские услуги. Компания была основана в 1993 году. Эффективная доля владения: МТС 49,94%, 534,4 млрд ₽ выручка за 2021 год; OZON 31,8%, 448,3 млрд ₽ оборот от продаж за 2021 год; Segezha Group 62,2%, 92,4 млрд ₽ выручка за 2021 год; Группа «Эталон» 48,8%, 87,1 млрд ₽ выручка за 2021 год; Агрохолдинг «СТЕПЬ» 91,3%, 57,2 млрд ₽ выручка в 2021 году; МЕДСИ 95,5%, 30,1 млрд ₽ выручка за 2021 год; Биннофарм Групп 75,3%, 25,5 млрд ₽ выручка за 2021 год; Sitronics Group 100%, 29,5 млрд ₽ выручка за 2020 год; БЭСК 91%, 20,7 млрд ₽ выручка за 2021 год; Бизнес-Недвижимость 100%, 6,2 млрд ₽ выручка за 2021 год; Cosmos Hotel Group 100%, 4 млрд ₽ выручка за 2021 год; Concept Group 42,9%; Система-БиоТех 99%; East-West United Bank 100%. Результаты 1 кв 2022 года В 1 кв 2022 года выручка увеличилась на 26,2% год к году до 216,4 млрд руб. за счет роста выручки ключевых активов: МТС – благодаря росту доходов от услуг связи и развитию сервиса умной таргетированной рекламы; Segezha – за счет увеличения объемов реализации, позитивной динамики цен на ключевые продукты, положительного эффекта от ослабления курса рубля, а также консолидации приобретенных в 2021 году активов; Агрохолдинга СТЕПЬ – преимущественно благодаря росту объемов производства и реализации молока, а также интенсивному развитию трейдинга нишевыми культурами; Медси – за счет увеличения потока пациентов, открытия новых клиник и выручки приобретенных в конце 2021 года клиник. Также на динамику выручки Корпорации повлияла консолидация результатов Биннофарм в отчетности АФК Система с 25 июня 2021 года. Скорректированная OIBDA выросла на 22% год к году до 69,4 млрд руб. в 1 кв 2022 года. Капитальные затраты выросли на 38,5% до 52,3 млрд руб. в первом квартале 2022 года в основном за счет ускорения закупок сетевого и IT-оборудования МТС. Прогнозы выручки и прибыли из Simplywallst Аналитики ожидают, что в 2022 году прибыль вырастет на 182% до 47,6 млрд руб.; в 2023 году сократится на 8,8%. Выручка в 2022 году сократится на 4,7% до 764,475 млрд руб.; в 2023 году вырастет на 30,4%. Я ожидаю, что EPS в 2022 году вырастет на 21% до 2,21 руб. в 2023 году EPS вырастет кратно. Рассмотрим динамику различных результатов с 2019 года Выручка выросла на 29%, операционная прибыль выросла на 73%, прибыль акционеров сократилась практически до нуля, OIBDA выросла на 18%, операционный денежный поток сократился на 17%. Активы компании выросли на 43%, обязательства выросли на 42%, чистый долг вырос на 39%, капитал вырос на 72%. За этот же период капитализация сократилась на 7%. Очевидно, что динамика капитализации существенно отстает от динамики выручки, OIBDA и операционной прибыли. Если сравнить динамику стоимости акции, динамику EPS, а также будущие результаты, то увидим, что возможные темпы роста капитализации компания будут около 19% годовых в ближайшие 2 года. Потенциальная доходность от black terminal: 83%. Потенциальный убыток от Simplywallst: -58,49%. Консенсус-прогноз аналитиков 22,92 руб., апсайд 66,9%. Стоимость и рентабельность Отношение обязательств к активам 93,75%, отношение чистого долга к OIBDA составляет 3,34х, что достаточно много. Окупаемость компании около 4,7х (по прибыли акционеров более 100х). Отношение капитализации к капиталу 1,15х, к выручке 0,15. По показателю EV/OIBDA (3,83) компания выглядит привлекательно, но у компании отрицательный FCF. (По прибыли акционеров рентабельность около нуля) рентабельность активов 1,57%, рентабельность капитала 22,18%, чистая рентабельность 3,31%. Валовая рентабельность 50,71%, операционная рентабельность 17,7%. По стоимости и рентабельности компания выглядит непривлекательно для покупки. https://telegra.ph/file/15aa39cda2bd4a6a981a0.png

Positive Technologies представили финансовые результаты за первое полугодие 2022 Кибербезопасность в нынешнем мире – одна из первостепенных вещей как для бизнеса, так и для государства. Сейчас наступил ключевой момент, ведь российская отрасль информационной безопасности должна показать, что она может заместить ушедших с российского рынка иностранных конкурентов. И, в частности, у Positive Technologies это отлично выходит. Конечно, успехи в технологическом плане не могут не отражаться на финансовой составляющей. EBITDA показала стремительный рост в 4,4 раза по сравнению с первым полугодием прошлого года и достигла 685 млн. руб. Объем продаж компании вырос на 72% г/г и достиг показателя 3,1 млрд.руб. Чистая прибыль и вовсе составила 381 млн.руб., против убытка 180,5 млн.руб. годом ранее. Крайне важно, что три четверти продаж Positive Technologies обеспечивают крупные корпоративные заказчики, а общее число клиентов, пользующихся продуктами Positive – 2,7 тыс. Самое интересное, вишенка на торте, это факт, что компания выплачивает дивиденды. При этом еще показывает отличные темпы роста. Крайне нестандартное сочетание, но согласитесь, как эффектно! За 2021 год Группа Позитив направила на выплату дивидендов половину чистой прибыли – 950 млн.руб., это 14,4 рубля на акцию. Завершая, ещё раз напомним о том, что Positive Technologies являются единственными представителями кибербеза среди российских акций. Впрочем, в компании и не скрывают, что серьезно нацелены стать новой «голубой фишкой» на рынке. Мы неоднократно говорили, что эта компания – пионеры, и они будут определять многие общие для своей ниши тенденции. Да, Positive не стоит дешево по мультипликаторам. Но с другой стороны, а почему должна? Посмотрите на темпы роста и на то, как компания с минимумов смогла вырасти на 100%. В итоге мы получаем: финансы подтверждают темпы роста, а темпы роста подтверждают финансы. Следить за таким прогрессом поистине увлекательно. Такие дни, как сегодняшний, искренне удивляют. Ведь сначала никто не верит, когда ты показываешь на серьезные и перспективные варианты, а немногим позднее мы наблюдаем, как рынок выстраивает высокие ожидания к успехам компании. Отметим, что излишне эмоциональная реакция рынка, наподобие сегодняшней, возможно, шанс для нас. P.S. А, возможно, кто-то решил зафиксироваться по итогам шикарной отчетности кибербез отчетность IT

Фокус недели ФН Сегодня Глава МИД Индии в Москве: запланированы встречи с Лавровым и Мантуровым. США: промежуточные выборы в Конгресс США. Доклад ЦБ РФ о денежно-кредитной политике. ЕС: объем розничных продаж в сентябре (13:00 мск) Макро США: краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA (20:00 мск) Макро 9 ноября Китай: индекс потребительских цен в октябре (04:30 мск) Макро Китай: индекс цен производителей в октябре (04:30 мск) Макро Россия: индекс потребительских цен в октябре (18:00 мск) Макро США: запасы сырой нефти (18:30 мск) Макро 10 ноября VK (VKCO): МСФО за 3кв2022 VKCO Группа Позитив (POSI): последний день с дивидендом 5.16 руб за 9мес2022 год POSI ЕС: ежемесячный отчет ЕЦБ (12:00 мск) Макро Россия: международные резервы ЦБ (USD) (16:00 мск) Макро США: индекс потребительских цен в октябре (16:30 мск) Макро США: число первичных заявок на получение пособий по безработице (16:30 мск) Макро 11 ноября Роснефть (ROSN): СД о дивидендах за 9мес2022 ROSN Великобритания: ВВП за 3кв2022 (10:00 мск) Макро Великобритания: объем производства в обрабатывающей промышленности в сентябре (10:00 мск) Макро Германия: индекс потребительских цен в октябре (10:00 мск) Макро

️ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ ЗА СЕГОДНЯ ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН США В ГОДОВОМ ИСЧИСЛЕНИИ ФАКТИЧЕСКИЙ 7,7% (ПРОГНОЗ 7,9%, ПРЕДЫДУЩИЙ 8,2%) ️НАСТАЛО ВРЕМЯ СНИЗИТЬ ТЕМПЫ ПОВЫШЕНИЯ СТАВОК - ДЕЙЛИ ИЗ ФРС ???? КЭТИ ВУД, РАВНОДУШНАЯ К $BTC КРИПТО-КОЛЛАПСУ И ХАОСУ В $TWTR, УДВАИВАЕТ СТАВКИ НА $COIN COINBASE И $TSLA TESLA Основатель криптобиржи FTX Сэм Банкман-Фрид подал заявление о персональном банкротстве Из-за событий с FTX, регуляторы США также проведут расследование в отношении Coinbase $COIN и Binance US Японское агентство финансовых услуг приказало $FTT FTX Japan приостановить операции и составить "план улучшения бизнеса" после того, как биржа прекратила вывод средств клиентами СПБ Биржа $SPBE начнет торги 115 международными ETF 11 ноября в 15:30 мск ️ Министерство торговли США признало экономику России нерыночной Зеленский не поедет на саммит лидеров G20 на Бали ПУТИН НЕ ПОЕДЕТ НА САММИТ G20 В ИНДОНЕЗИИ — ПРЕЗИДЕНТ РОССИИ ВЫСТУПИТ НА ОДНОЙ ИЗ ВСТРЕЧ ОНЛАЙН На АТЭС в Таиланд Путин тоже не поедет Bosch возобновила поставку товаров и запчастей в Россию Японская автомобилестроительная корпорация Mazda Motor приняла решение прекратить свою деятельность в России и передать долю в совместном предприятии во Владивостоке ПАО "Соллерс авто" Сбербанк $SBER не видит ограничений для выплат дивидендов в ближайшие годы, сообщил Греф. "Сбер" $SBER в ноябре запускает SberPay NFC на смартфонах Android, сообщил 1-й зампред правления Zara в России может получить короткое название Z, а Bershka — Br. Новый владелец, ливанский холдинг $DHR Daher Group, всерьёз рассматривает такой вариант Немецкая компания Volocopter провела в пригороде Парижа демонстрационный полет электрического летающего такси В ОАЭ планируют запустить летающее такси из аэропортов Абу-Даби Adidas $ADS планирует провести ребрендинг продукции Yeezy, созданной в сотрудничестве с Канье "Ye" Уэстом, чтобы продолжать продавать ее без него Переизбранный конгрессмен США Пол Госар: будет голосовать против выделения помощи Украине, так как «мир увидел достаточно смертей и разрушений» Еврокомиссия сообщила, что предложенный ею пакет поддержки для Украины на 2023 год на 18 млрд евро — это кредиты, а не безвозвратные гранты Зеленский: Я не закрывал дверь для переговоров с Россией Россия обязательно вернется в Херсон — Слуцкий Блинкен не планирует общения с Лавровым на полях саммита G20, завил госдеп.Байден не планирует встречаться с Лавровым на полях G20 - Белый дом Шальная пуля попала в пассажирский самолет ливанского авиаперевозчика Middle East Airlines, когда самолет приземлялся в Бейруте по пути из Иордании НА ВЫХОДЕ ИЗ АЭРОПОРТА ДОМОДЕДОВО ГРУППА ВООРУЖЕННЫХ АВТОМАТАМИ ЛЮДЕЙ ПОХИТИЛА У ДВУХ МУЖЧИН СУМКИ С $4 МЛН В Республике Чад выпустили марку с изображением теракта ВСУ на Крымском мосту Макрон готовится представить новую национальную стратегию, подразумевающую подготовку страны к вероятной войне - Le Figaro В США выставили на торги сандалии, которые в 70-х носил основатель $AAPL Apple Стив Джобс. Стартовая цена - $15 тыс Первый кассационный суд разрешил требовать компенсацию за громкий лай соседских собак Госдума приняла закон о введении с июля 2023 года акциза на сладкие напитки. Акцизом 7 рублей будет облагаться 1 л напитка с содержанием сахара свыше 5 г на 100 мл. Напитки в связи с этим в России подорожают Детям в России хотят разрешить работать с 14 лет. Такой законопроект уже внесли в Госдуму Жена Арестовича: «Мне комфортнее говорить на русском языке». «Это не чей-то язык, это мой язык», - заявила она В штате Нью-Гэмпшир региональный конкурс красоты, проводившийся под маркой «Мисс Америка», выиграл страдающий ожирением мужчина Брайан Нгуен.

ГК «Самолет» сегодня раскрывает данные оценки активов группы. По состоянию на конец 1П 2022 г. стоимость активов составила 634,7 млрд руб. В годовом эквиваленте величина выросла на 64%, а для еще более яркой наглядности – группа продемонстрировала более чем двукратный рост, если сравниваем с результатом конца 2020 г. Тогда стоимость активов группы была на уровне 307,5 млрд руб. Оценку проводят ведущие независимые эксперты в сфере недвижимости. Большую часть стоимости активов – порядка 85% – формирует земельный банк. В него входят как земля под строительство многоквартирных домов, так и земельные участки для проектов развития индивидуального жилищного строительства (ИЖС), а прирост с конца 2021 г. составил 22%. Другие компоненты – это технологические стартапы и сам бренд группы; кстати, он оценивается в 35,9 млрд руб. Стремительный рост земельного банка связан с увеличением числа проектов в портфеле. Немаловажным фактором выступает региональная диверсификация и экспансия за пределы Московского региона, о чем мы уже говорили. Сегодня важной задачей ГК «Самолет» является создание нового образца загородной жизни. Прежде всего, это должно сопровождаться комфортом и удобством. Возникает справедливый вопрос: в чем ценность этой информации для инвесторов? Во-первых, земельный банк – это ключевой актив группы, который характеризует долгосрочный потенциал развития. Земельный банк ГК «Самолет» на сегодня уже является крупнейшим в секторе девелопмента. Во-вторых, компания диверсифицирует портфель проектов не только с точки зрения географического принципа, но и с точки зрения бизнес-направлений. Все это вкупе однозначно дает возможность ГК «Самолет» быть более устойчивым в условиях возросшей волатильности на рынке недвижимости. Соблюдая подобные принципы диверсификации, группа сможет с минимальными потерями преодолеть такие периоды. недвижимость российский_рынок

whoosh Whoosh анонсировали выход на IPO! Whoosh – оператор краткосрочной аренды электросамокатов (кикшеринг) в России и странах СНГ. Не так давно мы знакомились с основателем и СЕО компании – Дмитрием Чуйко. Для тех, кто пропустил - мы выпускали саммари по итогам разговора Основным конкурентным преимуществом является наличие собственной технологической платформы обеспечивающей полный контроль над операционной эффективностью, в которую входят: - Мобильное приложение, аппаратное оснащение - Гео-аналитическая система управления парком электросамокатов - Сервисное приложение системы обслуживания парка - Система динамического ценообразования ➜ Лидирующая позиция на рынке - Whoosh №1 по кол-ву зарегистрированных пользователей (11 млн) и кол-ву поездок: 47 млн только за 9 мес. 2022, при прогнозе 100+ млн поездок в целом по РФ рынку в 2022 г., соответственно Whoosh уже занимает его половину - Зарабатывает 46% выручки всей отрасли - Присутствует в 40 локациях в РФ, Республиках Беларусь и Казахстан, планирует охватить еще 73 ➜ Отличный рост фин. показателей при стабильно высокой рентабельности За 9 мес. 2022: - Выручка +70.0% г/г - EBITDA кикшеринга +30.5% г/г - Рентабельность по EBITDA кикшеринга: 58% при средней исторической ~55% - Кол-во поездок +105.3% г/г Почему это размещение может быть интересным Привлечённые средства будут направлены на финансирование инвест. программы Whoosh, в т.ч. расширения парка, укрепление лидерских позиций на существующих рынках и выход в новые регионы ➜ Огромный потенциал роста рынка кикшернинга - До 2026 года размер рынка в деньгах по прогнозам увеличится более чем в 10 раз до 96 млрд руб - Кол-во активных пользователей через 4 года вырастет в 2.5 раза до 34 млн - Кол-во поездок в год к 2026 увеличится до полумиллиарда (в 5 раз больше текущего кол-ва) - Потенциал роста 4х до уровня проникновения сервиса, как в крупных европейских рынках ➜ Бизнес-модель позволяет выплачивать дивиденды, за 2021 год компания выплатила 1 млрд руб. Див. политика Whoosh предполагает выплату 25-50% от чистой прибыли, в зависимости от от уровня Net Debt/EBITDA, который сейчас всего 0.9x, против предельного уровня 2.5х ➜ Whoosh напрямую (без ГДР/АДР структуры) выйдет на Мосбиржу через ПАО "ВУШ Холдинг" Основной проблемой IPO последних двух лет являлось размещение в формате ГДР/АДР, что в текущей ситуации привело к невозможности выплат дивидендов, осуществления BuyBack, нормального функционирования оп. процессов и т.д. ➜ Whoosh одна из немногих на РФ рынке тех. компаний удовлетворяющих всем критериям привлекательности: - Быстро наращивает фин. показатели Яндекс тоже отлично растет, но имеет проблемы с разделением бизнеса. В негативном сценарии рос. миноритарии могут остаться с убыточными активами нидерландской Yandex N.V. без возможности получения дивидендов - Высокомаржинальная – маржинальность LTM EBITDA кикшеринга Whoosh: 55.7%, против -18% у Ozon, 8% у Яндекса, 21% у ВК, 44% и 46% у HH и Группы Позитив соответственно - Нет ГДР/АДР рисков - Выплачивает дивиденды Интерес к технологическим компаниям у рос. инвесторов есть, к примеру, Группа Позитив c IPO прибавила 66% в цене; HH рос на 145% до пика, пока не начали усиливаться АДР-риски ➜ Потенциальное IPO - В июне 2022 года Whoosh успешно разместила облигации на 3.5 млрд руб – прощупала рынок - Решение сейчас провести IPO кажется вполне логичным – денег в рынке много, привлекательных инвест. идей мало - Размер IPO может составить порядка 10 млрд руб. - Предварительная структура IPO состоит из Cash-in и Cash-out, соответственно ликвидности должно быть достаточно _______________ Резюмируя, данное размещение может стать успешным на фоне следующих факторов: - отлично наращивает фин. показатели, компания с самого начала прибыльна - >50%-маржинальность по EBITDA - не имеет ГДР/АДР-рисков - выплата дивидендов - огромный потенциал роста рынка

Как стать богатым пенсионером У пенсии в нашей стране всегда была только одна характеристика – «нищенская». От мысли о пенсионном возрасте замирало сердце, потому что пенсия означала только борьбу за выживание. Так было очень много лет. Так жили наши родители и деды. Но мы живем в другое время, и даже сейчас оно дает совсем другие возможности. Достойную жизнь на пенсии мы можем создать себе только сами. Предвижу бурю протеста и комментарии из серии «попробуйте что-то создать с зарплаты в 30 тыщ в этой стране». И все же повторю принцип, который однажды вытащил меня с самого дна финансовой ямы: «Ситуация, в которой мы находимся сегодня – это последствие наших решений вчера». Если через несколько лет вы хотите жить в других условиях, нужно принимать другие решения уже сейчас. Когда-то я задумалась об открытии своего дела. У меня была сотня аргументов против. «Какой бизнес? У тебя нет никакого опыта. На дворе 2014 год, в стране кризис, муж без работы, ты в декрете, у вас долги на миллион». Я приняла решение, которое тогда казалось нелогичным и невозможным. Сегодня оно приносит мне такие результаты, о которых я не могла даже мечтать. Когда-то я поняла, что меня не устраивает состояние усталой лошади, в которое я загоняла себя много лет своими же руками. Я поставила задачу научиться жить и работать по-другому, из состояния кайфа и ресурса. Сегодня я вышла на невероятный уровень позволения, наполненности и яркости жизни только потому, что решила так несколько лет назад. Я не хочу быть нищим пенсионером. Я хочу быть автором и творцом своей жизни в любом возрасте. Поэтому я выбираю пути, которые меня к этому приведут. Тренинг «Трансформация на миллион» именно про это. Как уже сегодня принять те решения, которые поднимут вас на совершенно другой уровень через несколько лет. Позволить себе успешную жизнь в достатке Освоить необходимые навыки, чтобы создать ее для себя Составить план и начать по нему двигаться Группа тренинга практически набрана. Освободилось всего несколько мест, поэтому сегодня еще есть возможность заскочить. Жмите кнопку ниже. Мы начинаем уже завтра. http://my-kurs.tilda.ws/meta-transformation

Группа «Самолет» вчера провела Big Day, где подвела предварительные итоги этого года и поделилась с планами на будущее. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы с этого мероприятия: ️ За счет цифровизации бизнеса базовый срок строительства 17-этажного дома с отделкой и меблировкой у Группы «Самолет» составляет 21 месяц, что на 10 месяцев меньше среднего показателя по отрасли. ️ Порядка 90% клиентов предпочитают покупать жильё с готовым ремонтом и мебелью, поскольку это экономит им время и нервы, что позволяет компании увеличивать маржинальность бизнеса. ️ Платформа «Самолет+» динамично развивается и включает в себя более 400 офисов в разных регионах России. ️ В этом году компания вышла в пять новых регионов – Сахалин, Владивосток, Тюмень, Казань и Краснодарский край. ️ В 2022 году по объему ввода нового жилья компания заняла второе место в России и Европе. ️ В планах начать строительство коттеджных поселков со всей необходимой инфраструктурой (детские сады, школы, поликлиники, спортобъекты и т.д). Первые кластеры ИЖС (индивидуальное жилищное строительство) будут построены в Московском регионе. ️ В следующем году Группа «Самолет» планирует продать 1,9 млн м² жилья (операционные результаты компании за 9m2022 мы с вами разбирали ранее). Выручка при этом может составить 350 млрд руб., а показатель EBITDA удвоится и превысит 90 млрд руб. ️ В 2023 году допэмиссия акций не планируется (хорошая новость!). При этом Группа «Самолет» допускает возможность провести SPO для привлечения инвесторов, но это случится в тот момент, когда "рынок будет готов оценить в деньгах все то, что мы делаем". ️ Группа «Самолет» закладывает на 2023 год выплату дивидендов в размере 10 млрд руб., что означает 162,4 руб. на акцию и ДД=6,7% по текущим котировкам. При этом минимальный размер выплат по див.политике предусмотрен на уровне 5 млрд. Менеджмент Группы «Самолет» сохраняет амбициозные планы по увеличению рыночной доли и планирует закрепить за собой звание самого быстрорастущего застройщика, что не может не радовать. Решение Правительства РФ сохранить льготные ипотечные программы до середины 2024 года также будет оказывать благоприятное влияние на всю отрасль, поскольку ипотека является ключевым драйвером роста у всех девелоперов. В том числе и для Группы «Самолет», у которой объём продаж квадратных метров с участием ипотеки по итогам 2Q2022 составил внушительные 73,2%. Признаюсь честно, мне импонирует стратегия развития компании, которая подразумевает под собой самый большой земельный банк в стране и создание экосистемы, которая позволяет более эффективно генерировать доход от продажи жилья и различных партнерских продуктов. В среднесрочной перспективе менеджмент планирует провести IPO своей цифровой платформы «Самолет+», что также станет хорошим драйвером для роста капитализации. В течение последнего месяца акции Группы «Самолет» ( SMLT) двигаются в узком диапазоне 2300-2500 руб., как будто набирая силы перед движением наверх. Что, впрочем, для долгосрочных инвесторов зачастую является хорошим шансом для формирования долгосрочной позиции в бумагах, в отсутствии высокой волатильности и при хорошей ликвидности. Возможно, дивидендный импульс, который будет получен уже в 2023 году, позволит переставить котировки выше текущих значений. Инвестируй или проиграешь https://www.youtube.com/watch?v=9_5Qf-oU380

​​ Группа Черкизово объявила о новой сделке. Компания в этом году практически каждый квартал проводит сделки M&A, и на этот раз анонсировала покупку Группы «Здоровая ферма». Продавцом выступил Банк «Траст», у которого в начале декабря компания уже выкупила активы «Русское зерно Уфа». «Здоровая ферма» - один из крупнейших производителей мяса птицы на Урале. Компания обладает мощностью производства 100 тыс. тонн бройлеров в убойном весе. В состав лота также вошли активы по переработки мяса и комбикормовый завод. За 2021 год выручка Группы «Здоровая ферма» составила более 10 млрд рублей. Сумма сделки составила в общей сложности 4+ млрд руб. Кроме того, в лот включены права требования Банка «Траст» ко всем компаниям Группы «Здоровая ферма» по кредитным договорам и договорам поставки, в размере 2,7 млрд руб. Если учесть, что цены на мясо птицы в этом году выросли на 12%, то можно предположить, что выручка Группы «Здоровая ферма» по итогам 2022 года может составить порядка 11,2 млрд руб., что предполагает мультипликатор EV/S=0,6х, в то время как сама Группа Черкизово торгуется с мультипликатором 1,2х. Исходя из этой математики можно сделать вывод, что сделка для Группы Черкизово весьма выгодная и позволит ещё больше упрочить свои рыночные позиции в сегменте мяса птицы. Более того, за счёт сделок M&A в следующем году Группа Черкизово сможет порадовать инвесторов сильными финансовыми результатами. Поскольку российские финансовые власти ожидают сохранения рецессии в отечественной экономике в следующем году, отечественный продовольственный сектор может выполнить функцию «защитной отрасли». И с точки зрения инвестиционной привлекательности здесь есть важный момент: Черкизово ( GCHE) в отличие от той же Русагро может выплачивать дивиденды, и буквально пару недель назад акционеры получили 148,05 руб. на бумагу из нераспределённой прибыли с ДД=5,0%. А потому бумаги Черкизово вполне могут быть интересны для долгосрочных покупок при ценнике ниже 2400 руб. (а в идеале по 2000+ руб), в расчете на рост бизнеса в перспективе ближайших лет. После роста котировок примерно на 30% за последние пару месяцев, заходить в эту историю прямо здесь и прямо сейчас не очень хочется. Инвестируй или проиграешь! https://telegra.ph/file/74d5f308ee96a5dd21fc2.jpg

Финам предоставит инвесторам доступ к рынку Индии через местного брокера. Финансовая группа (ФГ) "Финам" и финансовая компания Ashika Group, предоставляющая брокерские услуги на индийском рынке, намерены предоставить российским инвесторам доступ к торговле акциями на Бомбейской (BSE, Bombay Stock Exchange) и Национальной (NSE, National Stock Exchange of India) биржах. Как сообщается в пресс-релизе ФГ "Финам", первоначально в России будет предоставлена инфраструктура для алготрейдеров, в том числе реализующих высокочастотные торговые стратегии, а также сформировано семейство фондов, включая БПИФ (ETF), и стратегий индивидуального доверительного управления на базе УК "Финам Менеджмент". Открытие индийского рынка для массового инвестора станет следующим шагом, биржи Индии будут добавлены в приложение "Финама" наряду с торговыми площадками России и США.

ЦБ РФ вероятно сохранит ключевую ставку на уровне 7,5% на заседании 28 апреля. Снижение инфляции по некоторым группам товаров до уровня ниже 3 % могло бы говорить о том, что регулятор перейдет к экспансионистской денежно-кредитной политике – напомнит коммерческим банкам о необходимости предоставления дешевых денег реальному сектору. _accountant

​​ Группа Эталон представила операционные результаты за январь–апрель 2023 года. По итогам первых четырёх месяцев текущего года продажи Группы сократились на -13,8% (г/г) до 20,7 млрд руб., что вызвано снижением цен на недвижимость в бизнес и комфорт сегментах. Что, впрочем, совершенно неудивительно, учитывая, что именно в данных сегментах наблюдается двузначное падение цен на жильё. В то время как в сегменте эконом-класса ценник находится на прошлогоднем уровне, и никто из крупных застройщиков не планирует предлагать здесь большие скидки. Особенно внимательные из вас вспомнят, что Эталон всегда публиковал квартальные операционные результаты, однако сейчас мы получили статистику за 4 месяца. Как вы думаете почему? Правильно, это хитрая и красивая игра цифрами! Всё дело в том, что именно в апреле продажи в годовом выражении выросли на +67% (г/г) до 7,3 млрд руб., красиво выровняв куда более печальную динамику первых трёх месяцев. Эффект высокой базы прошлого года сходит на нет (все помнят, как взлетели цены на квадратные метры после начала СВО?), и на фоне состоявшейся консолидации активов компании «ЮИТ Россия» в ближайшие месяцы девелопер сможет порадовать инвесторов высоким темпом роста бизнеса. К слову, в апреле 2023 года средняя стоимость квадратного метра находилась на прошлогоднем уровне. Если "дно" где-то рядом, то для застройщиков это точно будет глотком свежего воздуха, хотя по одному месяцу выводы делать рано. ‍️ «В 2023 году мы планируем к запуску около 850 тыс. кв. м – на 30% больше, чем годом ранее, что будет способствовать дальнейшей диверсификации предложения компании и позволит нам выйти на траекторию устойчивого роста», - поведал президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина. В середине мая застройщик анонсировал планы по получению первичного листинга на Мосбирже — и это может стать первым шагом к полноценной редомициляции. Напомню, сейчас компания зарегистрирована на Кипре и имеет первичный листинг на Лондонской фондовой бирже, а смена юрисдикции позволит акционерам вновь рассчитывать на дивиденды. И больших препятствий для этого не наблюдается, т.к. у компании низкая долговая нагрузка: соотношение NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составило 1х, что в два раза ниже допустимого комфортного значения. ‍️«Комфортный уровень долговой нагрузки и высвобождение дополнительной ликвидности за счет раскрытия эскроу-счетов обеспечивает нам возможности для дальнейшей реализации стратегических программ по расширению регионального присутствия и технологическому развитию компании», - отметил финансовый директор Группы «Эталон» Илья Косолапов. Мажоритарий Эталона в лице АФК Система ( AFKS) также заинтересована в получении дивидендов, поскольку сейчас дивидендный поток генерирует только МТС, в то время как Сегежа перегружена долгом. Шансы на редомициляцию у Эталона ( ETLN) достаточно высокие, и коррекцию в котировках бумаг куда-нибудь в район 70+ руб. вполне можно использовать для долгосрочных покупок. ️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите квадратные метры и старайтесь инвестировать в них любым удобным вам способом! Инвестируй или проиграешь https://telegra.ph/file/df90e84068e015edfe84b.png

Доля бигтехов в S&P 500 выросла до 25 % — аналитики видят в этом опасность для инвесторов. Акции крупных технологических компаний резко выросли в 2023 году, при этом Meta*(в РФ запрещена) и Nvidia показали рост более 100%. Эти успехи только усилили доминирование технологических гигантов в фондовом индексе S&P 500. Никогда ранее в истории американского рынка небольшая группа компаний из одной отрасли не имела такого глобального влияния на всеобъемлющий рыночный индекс. Аналитики опасаются, что это может снизить его устойчивость и при неблагоприятном стечении обстоятельств чревато крупными потрясениями. Акции шести компаний — Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, NVIDIA и Meta* — теперь имеют общую оценку капитализации порядка 10 триллионов долларов, что составляет более четверти общей рыночной капитализации S&P 500. Акции всех этих компаний подорожали на двузначные величины процентов в 2023 году. Базовый индекс S&P 500 вырос на 8 % в 2023 году, но его прирост сокращается до 2 %, если исключить из расчёта техногигантов. При этом S&P 500 значительно отстаёт от высокотехнологичного индекса Nasdaq, который в этом году вырос на 22%. Исторически очень редка ситуация, когда акции нескольких компаний одного сектора составляют такую значительную часть S&P 500. Последний раз пять крупнейших компаний составляли четверть общей рыночной капитализации индекса в 1960-е годы, но тогда эти компании принадлежали к разным секторам экономики. Теперь же все пять крупнейших публичных компаний — Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon и Nvidia — относятся к одной отрасли. На первый взгляд, может показаться заманчивым рассматривать доминирование технологий как благо. Но акции одной и той же отрасли, как правило, уязвимы для одних и тех же макроэкономических факторов, таких как рост процентных ставок, который часто бьёт по акциям технологических компаний сильнее, потому что они больше зависят от заёмных денежных средств.

Годовое собрание акционеров Росбанка одобрило выплату дивидендов за 2022 год в размере 2 руб. 90 коп. на акцию. На выплату дивидендов будет направлено 4,5 млрд рублей, а 3,98 млрд руб. решено оставить в составе нераспределенной прибыли банка. Росбанк входит в топ-15 российских банков по размеру активов и является одной из системно значимых кредитных организаций РФ. В апреле 2022 года французская группа Societe Generale объявила о прекращении деятельности в РФ и о продаже своей доли в Росбанке российской компании "Интеррос" Владимира Потанина. В ноябре того же года "Интеррос" завершил передачу 47,5% акций Росбанка Благотворительному фонду Владимира Потанина, сократив свою долю до 45%.

Московская биржа сообщила о решениях индексного комитета, согласно которым акции Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», MOEX: POSI), единственного представителя отрасли кибербезопасности в России, чьи акции обращаются на Московской бирже, с 16 июня 2023 года войдут в лист ожидания на включение в индекс Мосбиржи и индекс РТС. Акции Positive Technologies — одни из немногих, демонстрирующих стабильный рост, который коррелирует с уверенными бизнес-результатами: с момента размещения бумаг на бирже котировки повысились на 150% при практически удвоении объема отгрузок в 2022 году. Ключевым показателем нашей успешности является стремительное увеличение числа совладельцев — частных инвесторов, которых сейчас уже более 165 тысяч. Есть все предпосылки для того, чтобы акции компании вошли в основной индекс Мосбиржи. В итоге это будет способствовать дальнейшему росту капитализации, расширению акционерной базы и увеличению объема free float.

​​ОБЛИГАЦИИ: застройщики и их анализ самолет лср ПИК Привет, управляющий облигациями на связи! Сегодня поговорим об одном из самых доходных сегментов на российском (да и на мировом) облигационном рынке - ЗАСТРОЙЩИКАХ! Оценим их балансы и выявим слабые стороны. На бирже MOEX торгуются облигации как крупных федеральных игроков (ПИК, Самолет, ЛСР), небольших и/или региональных (Пионер, Брусника, Легенда) и даже совсем локальных, относимых к сегменту ВДО. ВДО я не торгую и не покрываю, а вот первые две группы всегда вызывали интерес. Более того, в облигационном портфеле Pravda PRO есть облигации ЛСР, Самолета, Сэтла, Пионера. А в прежние периоды были бумаги Брусники и др. АНАЛИЗ: Анализировать застройщиков с точки зрения их кредитной устойчивости сложнее, чем более традиционные бизнесы. Это связано со спецификой учета доходов и расходов, структуры долга и кэша, запасов и пр. Посчитать традиционные коэффициенты, например, Чистый долге к EBITDA за прошлый год по застройщикам несложно, но это не даст никакой ценности для оценки кредитоспособности в будущем. Поэтому я для себя сформулировал ряд требований и коэффициентов, которые я отслеживаю в балансах застройщиков и с учетом уровней и динамики которых принимаю инвестиционные решения. Для того, чтобы их посчитать необходимо посчитать чистый долг, долю чистого кэша за вычетом средств на эскроу счетах, отделить короткий долг от длинного и знать структуру долга в обеих группах. Вот эти коэффициенты: 1. Покрытие короткого долга: делим чистый кэш на все краткосрочные займы и кредиты. Чем больше, тем лучше. Если все совсем плохо, смотрим величину доступных кредитных линий. 2. Покрытие эскроу: делим кэш на эскроу счетах на сумму займов и кредитов, выданных под проектное финансирование. Чем ближе к 1, тем лучше. 3. Доля обеспеченного долга. Делим сумму банковских/прочих обеспеченных займов на общий долг. Чем меньше, тем лучше, поскольку в случае чего облигационный займ может оказаться субординированным к обеспеченному. Полученные значения по итогам 2022 года я свел в таблицу (см ниже). К моему немалому удивлению худший баланс из рассмотренных застройщиков оказался у группы ЛСР. Связано это прежде всего с активным инвестированием в земельный банк и новые проекты. Но в случае экономических проблем в РФ это способно сыграть с компанией плохую шутку. Лучше всего, на мой взгляд, смотрится баланс Сэтл Групп. На рынке сейчас торгуется четыре выпуска Сэтла. Лучшим, на мой взгляд, является выпуск Б2Р2 RU000A105X64, торгующийся под 12,4%. Соседний по дюрации выпуск 2Р1 торгуется под 11,25%, хотя разница в срочности всего 0,35 года. Такая разница в доходности в моем понимании избыточна. Так что выпуск может либо подрасти в цене, либо будет лучше защищен в случае снижения рынка. https://telegra.ph/file/ae87fff20944b583abf94.jpg

Аналитики не устают подводить итоги 2022 года, на этот раз очередь дошла до 100 крупнейших ритейлеров. В пятёрке лидеров всё без изменений (Wildberries и Ozon в списке нет, но формально они бы заняли 3 и 5 строчку): X5 Group («Пятёрочка», «Перекрёсток», «Чижик»); «Магнит» («Магнит», «Гипермаркет «Магнит», «Магнит «Семейный», «Магнит косметик», «Моя цена» и приобретенная в 2021 году сеть «Дикси»). Оценку выручки «Магнита», кстати, дал INFOLine, раз уж отчета нету; Mercury Retail Group («Красное & Белое», «Бристоль», «Виктория»); ️DNS; ️«Лента». Но вот сам топ-100 серьёзно поменялся. Из-за ухода с российского рынка из списка выбыли IKEA (14 место по итогам 2021 года), группа компаний Inditex (23 место), H&M (36 место), Adidas (56 место), Decathlon (79 место) и Uniqlo (81 место). Однако совокупный оборот сотни крупнейших ритейлеров за 2022 год (с учётом продаж по модели маркетплейса) всё равно вырос на 15,1%, до 19 трлн руб. Онлайн-площадкам, кстати, неплохо там помог подзаработать контрафакт, который просочился на платформы с введением параллельного импорта (интернет-торговля подскочила на 40%). Короче, прошлый год ритейлеры пережили, но вот дальше легче не станет. В первом квартале продажи снизились на 7%, а реальные доходы населения падают. Поэтому сети и пытаются выезжать за счёт дискаунтеров и магазинов с низкими ценами.

Феноменальный приток клиентов на российский финансовый рынок (почти в 8 раз с 3.8 до 31 млн клиентов с 3 кв 2019 до 1 кв 2023), о котором часто бравируют в своих презентациях брокеры и Мосбиржа – это не более чем фикция. Уникальных клиентов меньше – всего 24.5 млн (что составляет треть от экономически активного населения), однако реальных и активных клиентов кратно меньше, 87.4% от уникальных клиентов – это пустые и околонулевые (до 10 тыс руб) счета и еще 5.9% сверхмалые счета (от 10 до 100 тыс руб), т.е. 93.2% клиентов не представляют значения для ценообразования активов на рынке. Интересно, что до СВО таких было 90.1%, т.е. количество пустых и околонулевых клиентов выросло на 3.1 п.п. Треть экономически активного населения России «запихнули» в рынок благодаря полуавтоматическому и/или дистанционному упрощенному открытию счетов, что значительно снизило порог входа, но это ничего не говорит о профиле рынка. Основную активность на рынке (по обороту торгов) представляют группа счетов в диапазоне от 1 до 6 млн руб, а по данным ЦБ средний размер счет без учета пустых и небольших счетов составляет 1.4 млн руб. Доля этих счетов снижается с 3.4% в 2020, 2.3% в 2021 до 1.5% после начала СВО, хотя в абсолютном значении количество счетов выросло – сейчас около 370 тыс клиентов имеют на счетах от 1 до 6 млн руб, а в 2020 таких было 330 тыс. Рост за три года есть, но это всего около 40 тыс клиентов (но не 26 млн за три года по отчетам брокеров), представляющий наибольший интерес, как основная целевая аудитория. Что касается концентрации активов, 89% всех активов держат счета свыше 1 млн руб (470 тыс человек), почти 2/3 рынка у клиентов, имеющих свыше 10 млн руб (56 тыс человек), а сверхбогатые (свыше 500 млн руб или 540 человек) контролируют почти 18% от рынка. Ценообразующие влияние на рынок среди активных счетов оказывают около 200-250 тыс клиентов, имеющих свыше 1 млн и совершающие хотя бы одну сделку в месяц, поэтому разговоры о трети экономически активного населения сильно преувеличены.

​​ Группа «Русагро» представила операционные результаты за 4 кв. 2021 года. В период с января по сентябрь компания радовала нас сильными результатами, и заключительный отрезок года также прошёл на мажорной ноте. Выручка компании увеличилась на 27% (г/г) до 77,8 млрд руб., прежде всего благодаря росту средней цены реализации продукции. Вдобавок ко всему, не забываем, что компания является бенефициаром роста инфляции, а потому акционеры могут чувствовать себя в этом смысле относительно спокойно. Самый сильный темп роста зафиксирован в сахарном сегменте - продажи здесь выросли сразу на 74% (г/г) до 12,2 млрд руб. Этот сегмент оказался единственным, где наблюдалось небольшое снижение средней цены реализации продукции, однако за счёт высокого объёма поставок сахара компания смогла нивелировать ценовую конъюнктуру. Масложировой сегмент, который является основным в компании, увеличил выручку на 24% (г/г) до 31,3 млрд руб. При этом объём реализации в натуральном выражении ожидаемо сократился на 7% (г/г) до 408 тыс. т. В мясном сегменте наблюдалась аналогичная динамика – выручка выросла на 17% (г/г) до 11,2 млрд руб. на фоне роста цен и сокращения объема производства. В сельскохозяйственном сегменте продажи выросли на 18% (г/г) до 23,2 млрд руб., благодаря увеличению реализации пшеницы, кукурузы и сахарной свеклы. У компании четвёртый земельный банк в стране, а низкая себестоимость производства дополнительно увеличивает её конкурентное преимущество. Как мы помним, Центробанк России и другие ведущие мировые регуляторы ожидают сохранение высокой инфляции в первой половине года и её постепенное замедление во второй половине. А потому для продовольственных компаний первая половина года обещает быть благоприятной. Если в ближайшие месяцы мы увидим новую волну девальвации рубля, то население может вновь начать закупаться продуктами впрок, опасаясь резкого роста цен. Такие процессы мы наблюдали в 2014 и 2020 гг., и для Русагро такая тенденция будет только на руку. На данный момент я не вижу серьёзных рисков для компании, даже несмотря на состоявшийся уход гендиректора группы Максима Басова. Замену он себе подыскал достойную - Тимура Липатова, который в апреле 2021 года досрочно оставил руководство "Силовыми машинами". Единственное, что огорчает – это отсутствие хорошей коррекции в бумагах. Хотя совсем недавно купить акции Русагро можно было вблизи уровня 1000 рублей, но на тот момент у меня были другие приоритеты на российском фондовом рынке. AGRO https://telegra.ph/file/d6edeb85eb018ce93b58f.png

​​ Группа «Самолёт», которая в начале декабря прошлого года представила свои амбициозные планы на ближайшую пятилетку в рамках состоявшегося Дня инвестора, на сей раз отчиталась о своих операционных результатах за 2021 год. Самое время в них заглянуть! Выручка компании по итогам минувших 12 месяцев увеличилась на 112% (г/г) до 126,4 млрд руб., благодаря росту средней цены реализации и увеличению объёма продаж недвижимости. Особенно в первом полугодии, когда ставки были на адекватных уровнях и действовала льготная ипотека с первоначальными условиями. ️Отрадно отметить, что Группа «Самолёт» уверенно заняла первое место в отрасли по темпу роста продажи недвижимости. Более того, в 2022 году компания планирует продать 1,5 млн кв. м. недвижимости, что в случае реализации этого сценария окажется почти вдвое больше натуральных показателей за 2021 год! Редкий случай, но Группа «Самолёт» в рамках своей производственной отчётности раскрывает также показатель EBITDA, ссылаясь на управленческую отчётность, который по итогам 2021 года, как оказалось, также уверенно вырос - сразу на 136% (г/г) до 28,5 млрд руб. ‍️«Мы гордимся успехами первого полного финансового года «Самолёта» в статусе публичной компании, он стал для нас прорывным», - поведал генеральный директор Группы «Самолёт» Антон Елистратов. После анализа представленных результатов вывод напрашивается только один: компания демонстрирует сумасшедший рост, и у неё очень амбициозные планы! Послушайте только эти слова из уст всё того же Елистратова: ‍️«Мы прогнозируем, что в ближайшие два года основные показатели «Самолёта» будут ежегодно удваиваться, за счёт освоения самого большого в отрасли земельного банка по всей России, развития технологичной сервисной платформы и других новых бизнес-направлений», - заявил Антон Елистратов. Впечатляет? Ещё бы! Группа «Самолёт» - безусловно интересная история роста, но высокий мультипликатор EV/EBITDA=11,8х, а также более чем четырёхкратный рост котировок акций компании после IPO (всего-то 15 месяцев!) не позволяют мне купить бумаги по текущим ценникам. Ну а если они у вас в портфеле уже есть - не спешите от них избавляться, до последнего времени амбициозные планы топ-менеджменту «Самолёта» успешно исполняются и не похожи на пусты обещания. Я же, найдя утешение в префах Сбера в течение последних нескольких недель, продолжу лениво, но очень внимательно наблюдать за интересной инвестиционной историей под названием «Самолёт». Которая пока что летит без меня, но кто знает - возможно, мы ещё увидим сильные распродажи, и ценники будут действительно интересными для перспективных покупок. SMLT https://telegra.ph/file/f1b2c001b7d8f0b3b3b01.png

10 мировых потребительских трендов: что изменится в 2022 Euromonitor опубликовал новое исследование с прогнозами. Давай смотреть, что наванговали, хотя о многих пунктах ты наверняка уже догадываешься. 1. Обходные пути цепочки поставок. Нехватка продуктов и сбои поставок подняли спрос на поддержанные товары и на товары по подписке. Предложение арендованных или отремонтированных вещей — это еще один шанс сохранить лояльность клиента. 2. Изменение климата здесь и сейчас. Люди стремятся сократить пищевые отходы, уменьшить использование пластика и больше перерабатывать. В 2022 году более молодые потребители будут оказывать большее влияние на своих сверстников, родителей, бабушек и дедушек. 3. Метавселенные станут (виртуальной) реальностью. Виртуальные концерты, продажа NFT и покупка вещей для аватаров — все это будет только набирать обороты, несмотря на то, что далеко не всем нравятся эти аватарки с обезьянами и продажа мемов за миллионы баксов. 4. Пожилые люди оптимизируют свою цифровую жизнь. Пандемия заставила даже самых упрямых бабушек взглянуть в сторону интернета. Теперь эта группа потребителей хочет продолжать пользоваться цифровыми технологиями, и компании должны соответствующим образом реагировать, предлагая обучение и поддержку. 5. Мода на инвестирование не пропадет. Нестабильность пандемии заставила многих задуматься о финансах, а также экспериментировать с инвестированием и криптовалютами. 6. Люди начинают спокойнее относится к материальному. 34% опрошенных людей предпочли тратить деньги на впечатления, а не на продукты, по сравнению с 27% в 2015 году, которые искали новую возможность трудоустройства. 7. Секондхенд уже не зашквар. Наоборот, это возможность сэкономить деньги и беречь экологию. 8. Горожане желают сельских ништяков. Люди, которые остались в городах и не сбежали в пригород во время пандемии, теперь хотят получить некоторые преимущества жизни за городом, например доступ к зеленым насаждениям. 9. Забота о себе любимом. По данным исследования 56% потребителей ожидают, что в ближайшие 5 лет они станут счастливее. Персонализированный покупательский опыт станет ключевым компонентом в привлечении этих людей. 10. Гибридные подходы к социализации. Все та же пандемия разделила людей по разным лагерям: одни хотят вернуться к привычной жизни и заниматься общественной деятельностью, а другие остаются осторожными или просто кайфуют на удаленке. Это значит, что продукты и услуги должны стать многогранными и цельными, чтобы обслуживать эту раздробленную потребительскую базу. https://go.euromonitor.com/white-paper-EC-2022-Top-10-Global-Consumer-Trends.html

Raiffeisen Bank International подсчитал объём «санкционных» российских активов. В целом размер риска RBI по России (максимальные потери кредитора в случае невыполнения клиентами своих обязательств) составляет 22,9 млрд евро, или чуть менее 2 трлн рублей. На «потенциальные санкционные цели» приходится 3% от этой суммы, еще 4% и 2% соответственно — на государство и российские банки, которые группа также относит к повышенному риску. Основная часть портфеля — частные компании (52%), домохозяйства и малый и средний бизнес (24%), а также ЦБ (8%).

NLMK дивиденды Совет директоров «Новолипецкого металлургического комбината» (НЛМК) рекомендовал выплатить дивиденды за IV квартал 2021 года в размере 12,18 рубля на акцию (113% свободного денежного потока), говорится в сообщении компании. ДОХОДНОСТЬ = 5,5% Как сообщалось, дивиденды за III квартал составили 13,33 рубля на акцию. Общий размер рекомендованных дивидендов за октябрь-декабрь составляет $0,9 млрд. Согласно дивидендной политике НЛМК, компания планирует выплачивать акционерам 100% свободного денежного потока (FCF) при соотношении чистый долг/EBITDA меньше или на уровне 1х. При леверидже больше 1х на выплаты акционерам будет направляться 50% FCF. Для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов группа будет использует нормализированный показатель инвестиций в сумме $700 млн в год, даже если фактические инвестиции будут выше этого уровня.

​​Совкомбанк (Кострома) начал эксперимент с укороченной рабочей неделей: стандартная пятидневка заменили на четырёхдневную неделю. Пока в эксперименте участвует менее 5% персонала, это не клиентские менеджеры, а сотрудники бэк-офисов, способные работать удаленно. В тесте участвуют менеджеры Совкома и дочерней IT-компании "Совкомбанк Технологии". Если эксперимент покажет результат, то его расширят, но только для наиболее продуктивных сотрудников. Тестовую группу отправляют на неделю в турецкий отель в Анталии - Nirvana Cosmopolitan. Фото участников можно посмотреть в инстаграме по ссылке или по тегу soworking. Совком даёт возможность сотрудникам поучаствовать в программе только один раз, но по возвращению в Россию график с 4 рабочими днями может быть сохранен без потери в зарплате. Каждую неделю вылетает новая группа, эксперимент должно пройти 1000 сотрудников. Эксперимент Совкома интересен любому сотруднику банка, не всем хочется сидеть в душном офисе. Однако "тепличные" условия далеки от реальности. Это больше походит на мотивационную поездку, в которые ездят сотрудники банков за победу в конкурсе. Правда в таких турах никто не работает, для галочки проводят собрание, обучение или тренинг, а всё остальное время занимает программа развлечений. В реальности 3 выходных вряд ли замотивируют делать ту же работу за сокращенную неделю. Летом 2021 г. Альфа-Банк также проводил проекта Alfa Summer Space, в рамках которого отправлял сотрудников-удалёнщиков в два коворкинга в Адлере и в Сочи, но речи о 4-дневной рабочей недели не было. Поучаствовать в проекте можно было только по заявке. Альфа обещала сделать аналогичные коворкинги на горнолыжном курорте в Сочи, чтобы отправлять сотрудников на удаленку зимой. Больше новостей об этом проекте не было, всё закончилось вручением наград от именитых изданий в рамках модной нынче концепции ESG. Ждём Совком в списке лучших ESG-работодателей https://telegra.ph/file/078deb248f2b1f00d7e36.jpg

​​В Госдуме обсуждают лицензию на инфоцыганство Платный онлайн-коучинг обсудили на закрытом совещании в Госдуме. Это было феерично. Если вы читаете этот пост стоя, то лучше сесть, потому что депутаты против мошенников и «некачественных услуг» и с 17 февраля будет действовать межфракционная рабочая группа по этому вопросу. Звучит будто дремучий дед, который был партийным секретарём при Сталине, решил понять, чем занимается его внук. Из-за пандемии выросла популярность дистанционного образования и мошенники в этой сфере активизировались, говорит первый зампред комитета Госдумы по информполитике Александр Ющенко из КПРФ (а кому ещё этим заниматься?). Но лишь наказанием проблему недобросовестных онлайн-коучей не решить, считает он. Среди предложенных вариантов регулирования – сертификация услуг коучей, создание реестра, а также указание в договорах обязанности о возврате средств, если платная услуга не оказана. Переводим на русский: мы сейчас будем имитировать бурную деятельность, предлагая наши стандартные решения, мы — молодцы. Заметьте, никто ничего не делает, пока идут лозунги за всё хорошее и против всего плохого. С одной стороны круто, что господа из Думы видят проблему, а с другой — видимо её обсуждают те, кого не взяли на обсуждение запрета крипты. Как ещё объяснить такие шикарные формулировки и предложения лицензировать инфоцыган? недайдядекопеечку вродебыпроэкономику https://telegra.ph/file/c26983ab11ac75ca8c0c2.jpg

Как и зачем был создан биткоин Биткоин — это уже легендарная криптовалюта. Хотя такое звание заслужено, ведь он был самой первой монетой. Точных данных о разработчике этого токена, к сожалению, нету. Известен лишь псевдоним — Сатоши Накамото. Но вот кто за ним кроется — человек или группа людей — неизвестно. Что касается цели создания биткоина, это было необходимо для развития безналичных платежей. От разработчика требовалось придумать такую технологию, которая позволила бы проводить прозрачные и одновременно анонимные платежи через интернет. Сложность состояла в том, чтобы оставить конфиденциальной информацию о плательщике и получателе, но позволить предъявлять данные о платеже третьим лицам. 2009 год стал отправной точкой для добычи первых цифровых монет. Автор системы создал первый биткоин-кошелёк и генерировал первый блок. По началу, так как материального обеспечения не было, цена одной штуки считалась по затратам электроэнергии. Но уже спустя два года были созданы сервисы обмена Bitcoin на реальные деньги. Следом появились предложения по торговле криптой на бирже, наравне с долларом, фунтом или евро. Такого развития событий даже Сатоши не предполагал. По сегодняшний день биткоин продолжает держать планку самой дорогой виртуальной монеты. Так, его стоимость на момент написания составляет $40 106. Публиковать больше таких историй в теме крипты? Фидбэкните, как вам пост) сам_себе_инвестор

Что сейчас творится на российском рынке Отовсюду только и слышно о конфликте России и Украины. А мы знаем, что информационный фон оказывает немалое влияние на акции и валюту. Так вот, на рынке уже несколько дней не прекращается падение. Вот для примера возьмём бумаги ведущих российских компаний — они начала стремительно терять в цене. Данные за 21 февраля: Банк ВТБ — 20,9%, ВК — 19,6%, «Роснефть» — 19,4 %, Аэрофлот – 18,6%, Экономия — 17,5%. Также падение на 14% было у компаний «Русал», Ozon и Яндекс. Также ключевой индекс акций Мосбиржи в России закрыл свою основную торговую сессию с падением на 11%. Это самый большой обвал с момента аннексии украинского Крыма Россией в марте 2014 года. Причём 22 февраля ситуация не улучшилась, а лишь ухудшилась. Индекс Мосбиржи обесценился ещё на 5,03%. Самые большие потери были зафиксированы у таких бумаг: Группа ЛСР (фирма из сферы производства строительных материалов и строительства недвижимости) — 9,99%, TCS Group Holding PLC — 7,92%, Rossiyskiye Seti PAO (оператор энергетических сетей) — 6,63%, Сбербанк – 6,27%, «Яндекс» — 2,36%, «Лукойл» — 3,44%, «Роснефть» — 4,25%. А сегодня дно было пробито и пока конца не видно. Утром МосБиржа приостановила торговлю, которая возобновилась только в 10.00 по мск. Голубые фишки упали на критическое значение. Акции Газпром торгуются на уровне 189 р. Яндекс отвалил до пятилетнего минимума и торгуется по 1781 р. Новатэк — 1017. Тинькофф — по 2422 р. Сейчас лучше всего воздержаться от импульсивных вложений. Неизвестно, когда ситуация выровняется. Подходите к инвестициям осознанно и с трезвой головой. обзор_букваря

Учитесь трейдингу у профессионалов абсолютно бесплатно! Наша еженедельная рубрика вам в этом поможет. Часть 11.  (предыдущие части смотрите по хештегу ТрейдингПервыеШаги). «Профессиональный фондовый трейдер Александр Элдер давно завоевал статус эксперта Уолл‑стрит. В своей книге «Трейдинг. Первые шаги» Александр Элдер предлагает читателям конкретные советы и наглядные примеры из личного опыта. Делимся с вами самыми полезными, на наш взгляд, фрагментами. Торговля акциями. Часть 2 Если вы заинтересовались какой-то акцией, то посмотрите на поведение других акций этой группы.   Акции движутся группами и подгруппами. Если вам стали интересны акции одной авиакомпании, посмотрите на поведение акций других авиакомпаний. Если большинство из них растет, то, вероятно, акции приглянувшейся вам компании будут расти. Если же большинство акций группы снижается, покупку лучше отложить.   Составьте список акций и регулярно следите за ними, чтобы лучше изучить их.   Прежде всего помните, что качество важнее, чем количество, и в случае сомнений сокращайте список. Для начала можете взять акции из индекса NASDAQ‑100, которые активно торгуются. Выгрузите этот список, рассредоточьте его по отраслевым группам и начните следить за ним, отбирая кандидатов для возможных сделок на следующей неделе. Потом какие-то акции можно исключить из списка, а какие-то добавить, но основной его состав должен оставаться неизменным.   Решите, каким трейдером вы будете – трейдером на прорывах или стоимостным трейдером.   · Трейдер на прорывах - покупает, когда стоимость акции превышает предыдущий максимум. · Стоимостной трейдер - покупает акции только во время отката.   Естественно, ни первый, ни второй подход не гарантирует прибыли. На сильном бычьем рынке трейдер на прорывах получает прибыль, а стоимостной трейдер упускает одну возможность для покупки за другой. При движении рынка в боковом направлении, трейдер на прорывах терпит убытки, так как большинство новых максимумов являются ложными прорывами. Стоимостной трейдер, который покупает на откатах, делает деньги, так как эти откаты сменяются ростом до верхнего предела диапазона.   Процесс отбора акций   1. Анализ следует начинать с общего обзора рынков. Используйте несколько индикаторов для оценки недельных графиков основных индексов, таких как Dow, NASDAQ и S&P, определите, какой на данный момент является рыночная среда – бычьей, медвежьей или нейтральной. 2. Затем, используя недельные графики, выделите самые сильные отраслевые группы. 3. Только после этого можно сосредоточиться на сильнейших акциях групп и совершать сделки с ними, применяя подходящие к текущим рыночным условиям методы. обучение

Топ-5 бондов на рынке прямо сейчас ОФЗ 26211 ОФЗ с погашением в январе 2023 г. торгуется с доходностью 10,3%. Такая доходность превышает ставки по депозитам в крупных банках и выглядит привлекательной для годовой гособлигации с минимальными рисками. Бонусом является возможность приобретения бумаги на ИИС, который позволяет получить дополнительный налоговый вычет. ПИК 001Р-03 Группа компаний ПИК — крупнейший российский застройщик, основная деятельность которого сосредоточена в наиболее маржинальном Московском регионе. Масштабы бизнеса, устойчивые финансовые показатели и статус системообразующей организации обеспечивают высокий уровень надежности, компенсирующий повышенный риск-профиль отрасли девелопмента. При этом доходность по облигациям компании выглядит привлекательно на фоне других представителей рейтинговой категории. Рейтинг ruA+ «стабильный» от агентства Эксперт РА. Выпуск 001Р-03 обладает короткой дюрацией, что делает его менее чувствительным к динамике процентных ставок и позволяет ожидать лучших результатов в течение цикла ужесточения ДКП, чем могут показать более длинные выпуски эмитента. РУСАЛ Братск БО-001Р-03 Долговые бумаги 100%-ной дочки РУСАЛа. На предприятие приходится около четверти всего производства материнского холдинга. Рейтинг ruA+ «стабильный» от агентства Эксперт РА. В условиях высоких цен на алюминий компания РУСАЛ обладает солидным запасом прочности, несмотря на высокий уровень долговой нагрузки. При этом доходность по облигациям «РУСАЛ Братск» остается привлекательной. По выпуску 001Р-03 в сентябре 2022 г. ожидается оферта, что делает его интересным с точки зрения доходности на коротком горизонте инвестиций. АФК Система 001Р-13 АФК Система — крупный многопрофильный холдинг, владеет активами в 15 различных отраслях. В том числе компания выступает крупным акционером в публичных предприятиях МТС, Ozon, Segezha group и Etalon Group. Рейтинг ruAA- «стабильный» от агентства Эксперт РА. Входит в список системообразующих предприятий. Облигации Системы предлагают одну из самых высоких доходностей среди бумаги сопоставимых рейтингов при низких рисках дефолта и постепенном снижении долговой нагрузки. ОФЗ-ИН 52001 Инфляционные выпуски ОФЗ в 2021 г. показали один из лучших результатов среди российских госбумаг. Помимо купона в 2,5%, их номинал индексируется на уровень инфляции, обеспечивая надежную защиту от обесценения капитала. Если период высокой инфляции затянется на более долгий срок, чем предполагают актуальные прогнозы, то эти бумаги могут быть выгодными и в будущем. Выпуск 52001 может подойти наиболее консервативным инвесторам. Полезный материал? Посоветуйте наш канал Управляющий №1