ГК «Самолет» сегодня раскрывает данные оценки активов группы. По состоянию на...

СНИЖЕНИЕ ЦЕН ПРОДОЛЖАЕТСЯ. ПЕРЕЛОМА ТРЕНДА НЕ ВИДНО С 23 июля по 1 августа включительно (Росстат изменил день фиксации цен с пятницы на понедельник, поэтому дал инфляцию за 10 дней) снижение индекса потребительских цен составило -0.14% VS -0.08% и -0.17% в предыдущие 2 недели. Изменение цен с начала года – 11.16%. Годовой показатель – 15.3% гг. Если исключить из расчета огурец, томат и самолёт, традиционно вносящих наибольшую волатильность в инфляцию, то получаем следующую динамику ИПЦ за последние 4 недели: -0.11% / -0.07% / -0.15% / -0.06%. Никаких изменений трендов пока не просматривается, снижение цен идёт широким фронтом, и главная причина этого, по-видимому, в очень слабом потребительском спросе. По июлю мы, по-видимому, получили снижение цен на -0.2% (без учета тарифов – на -0.4%) после -0.35% в июне. Если и в августе цены покажут отрицательную динамику (пока сомнений в этом мало), то ЦБ на сентябрьском заседании снизит ставку, как минимум, до 7.5%, но нельзя исключать и 7%.

​​Рынок США. Краткие итоги июля. S&P 500 +8.93% NASDAQ +11,78% В июле американские индексы показали сильнейший результат с 2020 г. в лидерах роста среди техов: Tesla, Amazon, Apple, ASML Holdings, NVIDIA, Costco Wholesale, Broadcom, Microsoft, PepsiCo, Alphabet и другие. Таким образом, на рынке мы наблюдаем типичное медвежье ралли: отскок рынка в рамках глобального падающего тренда. Спрос на акции в июле поддержали результаты корпораций за 2 кв., а также ожидания более мягкий действий от ФРС. Ниже чуть подробнее о каждом факторе. Технический взгляд на рынок США: индекс S&P 500 в течение июля двигался к верхней границе текущего глобального даунтренда. Считаем, что импульс к дальнейшему движению вверх исчерпан и в ближайший месяц увидим откат рынка вниз к отметке 3550 п. Сезон корпоративной отчетности. К началу августа отчиталось почти 60% компаний, входящих в индекс S&P 500. Совокупная выручка более 50% отчитавшихся компаний выше ожиданий рынка. Так что текущий сезон отчетности пока что лучше исторической статистики по данному показателю. Позитивно, но для рынка сейчас бОльший вес имеет динамику чистой прибыли на фоне роста костов. Здесь дела обстоят хуже. 52% из отчитавшихся компаний представили показатель прибыли лучше ожиданий. Но это ниже среднего показателя за последние 5 кварталов. Экономика США: чем хуже, тем лучше. Инфляция держится на максимуме (9.1%). Процентная ставка повышена на 0,75% в июле, до 2,25-2,5%. Последствия роста стоимости денег в экономике уже проявляются в реальной экономике. Последние макроэкономические данные указывают на замедление экономической активности в США. Индекс ISM в производственном секторе по итогам июля снизился до 52,8 п., что является самым низким значением с июня 2020 г. Так что производственная активность продолжает снижаться, поскольку все больше предприятий сворачивают объемы производства из-за сокращения заказов и роста запасов. Рецессия в США. Но не официально. Технически два квартала подряд ВВП США показывает «отрицательный рост». Власти официально рецессию не признают, ссылаясь на сильный рынок труда и временный фактор. По поводу рецессии писали отдельный пост. Не будем долго останавливаться на этом моменте. В качестве вывода следующие мысли: плохие новости об экономике США, хорошие новости для рынка. На фоне развивающейся рецессии рынок ждет от ФРС более осторожных действий по ставке до конца года. https://telegra.ph/file/0b694d23a3549e4aa2cb9.jpg

В июле управляющие компании зафиксировали снижение спроса инвесторов на розничные паевые фонды. В минувшем месяце в открытые и биржевые ПИФы чистый приток составил менее 600 млн руб., почти в пять раз ниже результата июня. Пайщики массово сокращали вложения в фонды иностранных акций. Однако интерес пайщиков может вырасти в сегменте консервативных фондов, чему будет способствовать снижение ставок на фоне мягкой денежно-кредитной политики ЦБ. _magic

Иррациональность фондового рынка удивляет. На вчерашнее очередное повышение ставки ФРС рынок отреагировал резким ростом. После сегодняшней новости об очередном сокращении ВВП индексы тоже растут. Кажется, что никто не смотрит на реальные показатели и просто верит на слово руководству, даже никак не сопоставляя то, что они говорят. Пример: глава Минфина США Йеллен на этой неделе сказала, что «сегодняшнее состояние экономики не рецессия, а необходимое замедление после роста». А выступая на G20 в середине месяца, она сообщила, что «укрепление доллара связано с сильным экономическим ростом». Разница смыслов гигантская, а разница во времени заявлений всего пару недель и эта непоследовательность мало кого смущает. Байден с Пауэллом говорят примерно тоже самое. А год назад все они не признавали риск инфляции, потом называли её транзиторной и постоянно ошибались с прогнозами. Недавно они начали признавать высокую инфляцию и заговорили про мягкую посадку. Сейчас они не признают риск рецессии, а сжатие экономики называют замедлением роста. И рынок по-прежнему следует их словам. Удивительный 3J-эффект (Joe, Janet, Jerome). мысливслух

​​История крупнейшего ограбления банка СБРР в 2018 году В 2018 году предправления Сибирского Банка Реконструкции и Развития (СБРР) Григорий Романюта вместе с замом Инессой Бранденбург и несколькими сообщниками из Москвы и Оренбурга решили ограбить банк. Романюта знал, что банку грозит отзыв лицензии, так как 31 января должна была начаться проверка ЦБ, которую СБРР не прошел бы. В конце января Романюта и Бранденбург отправили в отпуск второго зампреда и главного бухгалтер, начальник отдела кассовых операций уехал в командировку. Сам Романюта 18 января вышел в отпуск, обязанности возложил на Бранденбург, 22 января он улетел в Москву якобы для переговоров по продаже банка. Деньги были загружены в кассы банка под предлогом ожидаемого оттока клиентов в связи с понижением ставок. Вечером 25 января Бранденбург вместе с кассиром открыла кассу и дала указание охраннику впустить сообщника, чтобы он занес канцтовары. 26 января Бранденбург распорядилась рабочим не задерживаться на работе и пойти домой. После 20:00 Инесса Бранденбург получила ключ от хранилища, кассира отправили с соучастником Горбоносовым в аэропорт Рощино. Оставшись одна в кассовом помещении, она закрыла тканью камеру видеонаблюдения, переложила из хранилища 561 млн руб в девять спортивных сумок из под канцтоваров, их вынес другой помощник - Кузнецов. После Инесса Бранденбург вылетела в Москву на арендованном самолете, а затем скрылась за границей. Деньги Романюты забрал неизвестный мужчина. Полицеские ранее поймали трех фигурантов: Мануилова, Горбаносова и Кузнецова. Суд назначил первому четыре года лишения свободы, остальным — по три. За ограбление Мануилов получил 90 млн руб, Горбаносов - 10 млн руб, Кузнецов - 5 млн руб. Инесса Бранденбург с 2018 года скрывалась от правосудия. Местонахождение Романюты пока неизвестно. 27 июля 2022 года Испания выдала России Инессу Бранденбург. В сопровождении сотрудников Интерпола МВД и ФСИН России, женщину передали правоохранительным органам для доставки в Москву. на фото Инесса Бранденбург - ранее работала в Открытии https://telegra.ph/file/2b8f125470ba2267ab5a0.jpg

​ Безработица останется на минимуме? Майский показатель безработице снова показал исторический минимум - 3,95%, что конечно очень намекает на стабильность, а данные опроса предприятий, где только 5% планирует сокращения и вовсе создает ощущение спокойствия. Все бы хорошо, но как быть с продолжающей снижаться потребности этих же предприятий в работниках, а снижение там, прямо сказать, ощутимое (-15,2% г/г). ЦБ конечно мягко говорит о грядущем "усилении перетоков рабочей силы между компаниями и секторами", но разве это работает так просто?! (ответ, кстати, есть на графике, когда теперь уже очевидно легкий "коронакризис" держал безработицу долго выше 5%) https://telegra.ph/file/fc5966aa64d8f99957196.jpg

Тут народ побежал получать статус квалифицированных инвесторов после заявлений ЦБ о предстоящем ужесточении требований к смене статуса. Регулятор пытается повысить порог входа для торговли зарубежными активами, оградив неквалов от торговли ими, но, видимо, не всех такой расклад устраивает. Сейчас, чтобы стать квалифицированным инвестором, необходимо выполнить одно из условий: ️Владеть активами не менее чем на 6 млн руб. или за год совершить сделки на эту сумму; ️Иметь релевантный опыт работы в финансовой организации; ️Иметь высшее экономическое образование в определённом вузе, квалификацию в сфере финансовых рынков или международный сертификат CFA, CIIA или FRM. А ЦБ предлагает повысить имущественный ценз до 30 млн руб. и исключить высшее экономическое образование как самостоятельный критерий. Подобные инициативы легко могут привести к оттоку капиталов с фондового рынка. Хотя сообщений от участников рынка с просьбой изменить их статус после заявления ЦБ и так прибавилось. Брокеры сейчас обзванивают своих клиентов и сами ищут лазейки, пытаясь по максимуму перевести народ в разряд квалов.

​​Распределяю все рассмотренные компании по моему личному рейтингу (он основан не только на апсайде, но и на риске, простоте прогнозирования и прочее) Рейтинг по секторам: 1. Электронная коммерция, гипермаркеты и магазины у дома, электроника и товаров для детей, продовольствие и алкоголь; 2. Информационные технологии; 3. Здравоохранение; 4. Недвижимость; 5. Сотовая связь; 6. Финансовый сектор; 7. Нефтегаз; 8. Удобрения и химикаты; 9. Металлы; 10. Транспорт и логистика. Рейтинг по компаниям: 1. Ozon; 2. Магнит; 3. Yandex; 4. X5; 5. Белуга; 6. Детский мир; 7. Positive; 8. Русгрэйн; 9. Русагро; 10. Мать и дитя; 11. EMC; 12. Etalon; 13. Fix Price; 14. HeadHunter; 15. АФК Система; 16. Тинькофф; 17. М.видео; 18. VK; 19. Циан; 20. Самолет; 21. Роснефть; 22. Полюс; 23. ПИК; 24. Сургутнефтегаз; 25. Лента; 26. Татнефть; 27. Алроса; 28. Русаква; 29. Новатэк; 30. Сбер; 31. Ростелеком; 32. Норникель; 33. Лукойл; 34. НКХП; 35. Черкизово; 36. КуйбышевАзот; 37. Фосагро; 38. Акрон; 39. Транснефть; 40. Русал; 41. Московская биржа; 42. МТС; 43. АбрауДюрсо; 44. ЛСР; 45. Таттелеком; 46. Интер РАО; 47. Polymetal; 48. Газпром; 49. ВТБ; 50. РусГидро; 51. ММК; 52. Globaltrans; 53. Северсталь; 54. НЛМК; 55. Аэрофлот. Планирую рассматривать к покупке в будущем только компании, которые находятся в топ-15. Планирую рассматривать к продаже компании, которые в течение 6 мес находятся ниже 25 позиции. Друзья, это мой субъективный рейтинг компаний, буду его вести для себя, чтобы лучше ориентироваться, когда возобновлю покупки. Стоит вести в канале данный рейтинг? https://telegra.ph/file/9d96d9f220244a2623fbf.png

Как сохранить деньги в кризис? Разбираем стратегию по шагам. Друзья, подводим итоги третьего эфира. Вдумчивый инвестор идет к капиталу не хаотично, а последовательно. Его задача — держать в балансе три вида богатств: первичное — то, что произвела земля (золото, бриллианты); вторичное — предметы искусства, недвижимость; третичное — все, что перепродается (ценные бумаги, криптовалюта, бизнес). Проще всего начать с третичного богатства. Почему? Ключевой фактор — ликвидность актива, его востребованность на рынке. Акции легко купить и легко продать, а вот ту же квартиру, например, можно продавать год. Кроме того, фондовый рынок даёт возможности для быстрого роста капитала. А еще, покупая в свой портфель золото, вы начинаете формировать первичное богатство. То есть, реализуя инвестиционную стратегию, вы одновременно даете разгон для капитала и параллельно сохраняете фокус на балансе инструментов. Золото — это классический защитный актив в стратегии сохранения капитала. ️Стратегия сохранения — это такая последовательность шагов в инвестициях, которая позволяет обогнать инфляцию. Ее можно выстроить на двух инструментах: — облигации (ОФЗ и корпоративные), — золото (физическое, споты). Какие шаги поддерживают стратегию сохранения: привести в порядок денежные фонды: что и где у вас хранится, в каких долях, в каких активах? выйти из рискованных инструментов (например, пересмотреть условия работы с валютой в новых реалиях); пересмотреть ядро портфеля (об этом второй эфир); определить долю агрессивных инвестиций: если в спекуляциях в одиночку чувствуете себя неуверенно, важно найти опытных инвесторов, с которыми пойдете в ногу. В Клубе «Инвестиции в тапочках» мы реализуем спекулятивную стратегию на акциях — строго после теоретического блока и важных правил! Потому что главным правилом Клуба в кризис по-прежнему остается наставление Баффета: «Никогда не теряй свои деньги!». Быть в Клубе инвесторов — это тоже важный шаг в стратегии сохранения капитала. «Инвестиции в тапочках» — надежное и стабильное пространство, в котором мы с командой даем проверенные инструменты, делимся опытом и поддерживаем, отвечая на все вопросы. Если хотите держать фокус на инвестициях, быть в курсе актуальных новостей, уделить внимание своему финансовому состоянию, присоединяйтесь! Продажи открыты до 5 августа! https://t.me/finance_for_life/913

Компания "Мать и дитя" озвучила запуск дивидендной политики. 1 Возможность осуществить выплату дивидендов до конца года не исключает основатель и генеральный директор группы компаний «Мать и дитя» Марк Курцер. 2.В первом полугодии 2021 года оказывающая частные медицинские услуги компания направила на выплату дивидендов 1,4 млрд рублей. 3.Согласно финансовой отчетности ГК «Мать и дитя», общая выручка компании в первом полугодии выросла до 12,1 млрд рублей. При этом если выручка региональных госпиталей выросла на 12%, то в столичном регионе наоборот наблюдается снижение на 4,3%. 4 .В самой компании небольшой спад в столичном регионе связывают со снижением загрузки COVID-центра «Лапино-4» на фоне ослабления пандемии. 5 .В регионах выручка госпиталей выросла за счет работы медицинского кластера в Тюмени, плановой загрузки госпиталя «ИДК» в Самаре, а также старта работы госпиталя «MD Лахта» по своему основному профилю. 6 По результатам второго квартала в «Мать и дитя» также фиксируют снижение долга группы на 496 млн рублей до 4,6 млрд рублей. 7.Как заявил гендиректор Группы Марк Курцер, компания «не исключает возможность осуществить выплату дивидендов до конца года». В марте компания приостановила выплату дивидендов. Годом ранее на эти цели было направлено 1,4 млрд рублей. Основатель компании также обратил внимание на новые проекты. дивиденды матьидитя

Повышение цели >45% для акций ГК Самолет SMLT Текущая цена: ₽2 725.00 Прогноз: ₽4 000.00 (+46.79%) От аналитика банка BCS Global Markets — Консенсус-прогноз: ₽4 000.00 (+46.79%)

SMLT IR Созвонились с IR-департаментом группы Самолет, основные моменты Отлично наращивает фин. показатели: за 3 года выручка выросла в 2.5 раза, EBITDA - почти в 6 раз. За 1е полугодие 2022 года выручка на 89% г/г, EBITDA +77% г/г (по управленческой отчетности) Менеджмент подтверждает позитивный прогноз на 2022 год: объем продаж в кв. м +50% г/г, объем продаж в деньгах +53% г/г, EBITDA +110% г/г (при условии, что себестоимость и цены на квартиры останутся на текущих уровнях) Предпосылки дальнейшего роста бизнеса: - Огромный земельный банк размером 29 млн кв.м, хватит на 30 лет беспрерывной стройки (при текущем объеме строительства) - Развивает новые направления: помимо высокоэтажного первичного рынка недвижимости вышли на рынки вторичного жилья, ИЖС, курортной недвижимости и др. - Специализируются на сегменте доступного жилья, продукт пользуется спросом в московском регионе и может быть легко масштабирован на регионы - Трансформация в proptech бизнес – развитие собственной цифровой платформы, объединяющей в себе множество сервисов – от покупки/продажи жилья и мебелировки квартир до услуг УК Есть факторы поддержки маржинальности на высоком уровне - Cнижается стоимость рабочей силы из-за крепкого рубля - Снижаются цены на арматуру и металлоконструкции из-за закрытости рынка. По прогнозам менеджмента, себестоимость кв. м снизится на ~10% с января к декабрю 2022 года - Спрос на ипотеку во 2м полугодии 2022, вероятно, будет восстанавливаться на фоне снижения ключевой ставки и гос. поддержки Дивиденды продолжат платить: в начале года анонсировали выплату в 2022 году в размере 10 млрд рублей (за 1q 2022 выплатили 2.5 млрд). В начале года анонсировали BuyBack в размере 3 млрд рублей, но пока фактически ничего не выкупали (срок до конца 2022) Рассматривают возможность проведения SPO, увеличить Free Float c ~18% до 30%, но пока нет конкретики по сроками и формату Основные челленджи: 1. Удастся ли компании поддерживать такой же темп роста, учитывая что Самолет уже занимает ~20% долю рынка Москвоской области, + расти в рамках Москвы и области будет все сложнее из-за консолидации рынка и высокой конкуренции К тому же на падающем в моменте рынке - по прогнозам самой компании, объем продаж (в кв. м) всего рынка в Москве и области в 2022 снизится на ~26% г/г, составит 6.3 млн кв. м – уровень 2017 года Самолет планирует активно идти в регионы, амбициозная цель – присутствовать в топ-15 регионах по объему строительства, в рамках региональной экспансии уже приобрели "СПБ Реновация" в 2021. Менеджмент говорит, что рентабельность в регионах будет не ниже, чем в МСК 2. Высокий долг: Чистый корпоративный долг / управленческая EBITDA: 1.9х, но обещают к концу года снизить до 1.3х. Чистый корпоративный долг / EBITDA (по МСФО): 2.4x _______________ При этом стоит отметить, что компании еще есть куда расти, так у ПИКа например капитализация 500 млрд. рублей, а у Самолета 172 млрд. рублей (потенциал роста до ПИКа практически 3x)

​Ситуация на рынке акций США Давно не писал про инвестиции в акции США. Исправляюсь, ведь даже тем, чьи акции или ETF на рынок США заморожены, не помешает краем глаза следить за ситуацией. Главная мысль – мы полагаем, что американский рынок недооценивает риски макроэкономического замедления и считаем, что основные позиции в американских акциях необходимо держать в защитных секторах – здравоохранении, производстве потребительских товарах ежедневного пользования, телекоммуникациях и электроэнергетике. Подробнее: На неделе ФРС приняла решение повысить процентные ставки на 75 б. п., до 2,25–2,5%. Рынок на это отреагировал позитивно — индекс S&P500 вырос на 2,6%. Инвесторы уцепились за мягкие намёки, прозвучавшие на пресс-конференции по итогам заседания, о возможности того, что в будущем повышение ставок будет более плавным. Этого для участников рынка оказалось достаточно, чтобы сделать вывод о том, что регулятор не будет применять жестких мер для борьбы с инфляцией. Мы считаем, что ФРС продолжит повышать ставку с шагом в 75 б.п., потому что темпы инфляции в приоритете для ФРС, и она готова мириться с замедлением экономики, чтобы взять инфляцию под контроль. За последнее время вышла статистика, которая говорит о продолжающемся замедлении экономики США: ВВП США во II квартале снизился на 0,9%. Аналитики ждали роста на 0,5%. Продажи домов в США оказались на минимумах с июня 2020-го; Настроения застройщиков от ассоциации NHAB показали 2-ое самое сильное снижение в истории; Обращения по пособиям за безработицей выросли до максимумов с ноября 2021-го; Индексы PMI упали до уровней середины 2020-го. Инфляция в США в последние месяцы побила 40-летние рекорды и стала одной из главных проблем. И это огромный риск для экономики, потому что более 65% ВВП в США занимает внутреннее потребление. Любое ухудшение состояния потребителя приведёт, как минимум, к замедлению экономического роста. С этой точки зрения огромное значение имеют данные от компаний, являющихся барометрами настроений массового потребителя. Таких, как Walmart (WMT). Ритейл-гигант на днях опубликовал новые ожидания по росту и финансовым результатам на 2022 год. Из интересного: Прогноз роста выручки остаётся сильным, сопоставимые продажи вырастут на 6% г/г, причём в еде рост сопоставимых продаж превышает 10%; Запасы будут оставаться высокими. WMT пытается снизить запасы без ущерба для маржи, но затоваривание останется большой проблемой. Часть запасов придётся списать или отдать с дисконтом. В среднем чеке WMT снижается доля товаров долгосрочного пользования (особенно одежды). Покупатели всё больше оптимизируют свои расходы. Изменение поведение потребителей приведёт к серьезному давлению на валовую маржу, в результате чего компания понизила прогноз по росту EPS на минус 10% на 2022 год. В данный момент в США идёт сезон отчетности. Пока финансовая отчетность компаний в целом лучше ожиданий. Но здесь важны не столько абсолютные цифры за 2 квартал, сколько прогнозы и комментарии дальнейших перспектив развития бизнеса и ожиданий на 3 – 4 кварталы. На 3-ий квартал ряд компаний, особенно из технологической сферы (Snap, Twitter, Intel и др.) представили довольно слабый прогноз. Какие выводы можно сделать по секторам рынка? Позитивно для компаний сектора производства потребительских товаров ежедневного потребления (PepsiCo, Coca-Cola, Colgate Palmolive, Procter Gamble и пр.); Негативно для других розничных игроков (Walmart, Kroger, Costco и пр.); Негативно для крупных игроков в сфере e-commerce (Amazon, Farfetch, RH и пр.); Негативно для компаний с фокусом на товары долгосрочного потребления (дома, авто, ремонт и товары для дома, электроника, одежда), а также для розничных сетей, которые специализируются на таких сегментах (Home Depot & Lowe и пр.). На графике ниже динамика индекса S&P500 за 5 лет. https://telegra.ph/file/728e111495e730f49300d.jpg

️ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ ЗА СЕГОДНЯ ️Эпоха сотрудничества с Западом завершена, возвращения к ситуации до 24 февраля в отношениях с США и Европой не будет — МИД РФ Самолет Спикера Палаты Представителей Нэнси Пелоси Вылетел Из Тайбэя БАНКИ ЗЕНИТ И АКИБАНК ПРИОСТАНАВЛИВАЮТ ВАЛЮТНЫЕ ПЕРЕВОДЫ В ДОЛЛАРАХ И ЕВРО. ️ $MOEX Московская биржа начинает торговлю облигациями с расчетом в китайских юанях. ️ ШВЕЙЦАРИЯ ПРИНЯЛА 7-Й ПАКЕТ АНТИРОССИЙСКИХ САНКЦИЙ Центробанк ожидает коллапса российской экономики во втором полугодии в режиме катастрофичного разрушения.  Минфин РФ ведет работу по подготовке к подписанию налогового соглашения с Оманом. В Литве допустили остановку калининградского транзита из-за проблем с банками.  ️Датская судоходная компания Maersk оценила потери из-за приостановки работы в РФ в $624 млн. ️Канцлер ФРГ Шольц: граждане должны быть готовы экономить энергию, в стране ещё есть возможности к сокращению потребления Платежки за газ в Германии за год выросли на 184%. В Белгородской области школы и детские сады, которые находятся в пятикилометровой приграничной зоне с Украиной, будут закрыты.  Блинкен не планирует отдельную встречу с Лавровым на полях АСЕАН, сообщает Reuters со ссылкой на представителя США. У бывшего сотрудника $YNDX Яндекс.Лавки Ильи Красильщика арестовали счета на 7,5 млн рублей.  Компания H&M открыла 10 магазинов в России, в том числе один из них - бренда COS. В подмосковной Истре произошел пожар на складе $OZON OZON. Поджог рассматривается как единственная основная версия пожара на складе $OZN в Подмосковье - РИА $META Meta* Platforms Inc. (запрещено в РФ) проведет встречи с инвесторами для потенциальной первой продажи облигаций - пресса Белорусский брокер «Айгенис» планирует осенью начать работу на российском рынке Лавров впервые за 9 лет приехал в Мьянму.  В Гонконге запретили пробовать еду на фестивале еды. В ЮАР начались беспорядки в связи с ростом цен на энергоресурсы и падением уровня жизни. ‍Пропаганду трансгендерности нужно пресекать на государственном уровне — сенатор Круглый Сажать родителей, чьи дети используют VPN -такой выход предложила депутат Госдумы Мария Бутина. ‍Ответственности за использование VPN нет, её введение не обсуждается — сенатор Клишас В Москве и Питере откроют аналоги советских магазинов «Берёзка»

В «МАТЬ И ДИТЯ» ЗАГОВОРИЛИ О ДИВИДЕНДАХ Возможность осуществить выплату дивидендов до конца года не исключает основатель и генеральный директор группы компаний «Мать и дитя» Марк Курцер. В первом полугодии 2021 года оказывающая частные медицинские услуги компания направила на выплату дивидендов 1,4 млрд рублей. Согласно финансовой отчетности ГК «Мать и дитя», общая выручка компании в первом полугодии выросла до 12,1 млрд рублей. При этом если выручка региональных госпиталей выросла на 12%, то в столичном регионе наоборот наблюдается снижение на 4,3%. В самой компании небольшой спад в столичном регионе связывают со снижением загрузки COVID-центра «Лапино-4» на фоне ослабления пандемии. В регионах выручка госпиталей выросла за счет работы медицинского кластера в Тюмени, плановой загрузки госпиталя «ИДК» в Самаре, а также старта работы госпиталя «MD Лахта» по своему основному профилю. По результатам второго квартала в «Мать и дитя» также фиксируют снижение долга группы на 496 млн рублей до 4,6 млрд рублей. Как заявил гендиректор Группы Марк Курцер, компания «не исключает возможность осуществить выплату дивидендов до конца года». В марте компания приостановила выплату дивидендов. Годом ранее на эти цели было направлено 1,4 млрд рублей. Основатель компании также обратил внимание на новые проекты.

Новости по дивидендам • ОГК-2 не будет публиковать финансовую отчётность за I полугодие • Sokolov планирует выйти на IPO в течение одного-двух лет • Московская биржа разработала рекомендации по раскрытию информации публичными компаниями • Банк России продлил ограничения на снятие наличной иностранной валюты до 9 марта 2023 года • ГК "Мать и дитя" не исключает возможности выплаты дивидендов до конца года • Акции НОВАТЭКа интересны для долгосрочных инвестиций - Промсвязьбанк • Бумаги ритейлеров Лента и О'Кей дорожают, продолжая отыгрывать опубликованные финансовые отчеты Дивиденды на сегодня • S&T Bancorp: 0,3$ (0,97%) • Valero: 0,98$ (0,89%) • Independent Bank Group: 0,38$ (0,53%) • KB Home: 0,15$ (0,46%) • D.R. Horton: 0,225$ (0,29%) • Armstrong World Industries: 0,231$ (0,26%) • Franklin Electric Co: 0,195$ (0,21%) • TriMas: 0,04$ (0,13%) События сегодня • Норникель: МСФО 2 кв 2022 • ЭнелРоссия: РСБУ 2 кв 2022 • РосДорБанк: Совет директоров • X5 Group: МСФО 2 кв 2022 • МосБиржа: Объем торгов за предшествующий месяц • Юнипро: МСФО 2 кв 2022 Отчитались вчера • РЭСК: РСБУ 2 кв 2022 • Русал: РСБУ 2 кв 2022 • Костромская сбытовая компания: РСБУ 2 кв 2022 • Сафмар: РСБУ 2 кв 2022 • Татнефть: РСБУ 2 кв 2022 • ДЗРД: МСФО 2 кв 2022 • Химпром АП: РСБУ 2 кв 2022 • Россети Центра и Приволжья: РСБУ 2 кв 2022 • ЧКПЗ: РСБУ 2 кв 2022 • Электроцинк: РСБУ 2 кв 2022 • Лукойл: РСБУ 2 кв 2022 Прогнозы по дивидендам • Сургутнефтегаз: 0,82₽ (2,99%) • Сургутнефтегаз АП: 2₽ (6,87%) • Татнефть: 32,7₽ (8,28%) • Татнефть АП: 32,7₽ (8,72%) Инвест-идеи по акциям • МТС: 241,75₽ → 260₽ • Новатэк: 1 035₽ → 1 263₽ Динамика рынков • Индекс МосБиржи: 2 180,09 (-1,52%) • Индекс RTS: 1 138,79 (+0,85%) • SP500: 4 118,6299 (-0,28%) • Нефть: 99,04 (-0,23%) • Золото: 1 767,6 (0%)

Торговать легко, если у вас . А с каналами из подборки ещё и выгодно! Подпишитесь. Трейдер, торгующий с 2007 года, выложил весь свой курс в открытый доступ. Более 15 уроков по минут 40 каждый. Тонны практического опыта без воды. Опытным начинать с 5 урока. Большой дивидендный сезон подошёл к концу. Когда будут следующие отсечки? Узнайте на – канал квалифицированного инвестора. Для вас: информация по дивидендам, торговые идеи, личные финансы. Подпишись на канал Санкции: погорячились – Новостной канал о том как санкции против РФ влияют на мировую экономику. _invest – авторский канал Кости-Манимейкера Конкретные сделки на фондовом рынке, крипте и РЕАЛЬНЫЕ схемы заработка и оптимизации финансов. INVESTBLOG️– автор пишет простым языком о сложном рынке. Четко и по делу! Иногда с иронией! Только авторский контент! ВП

performance Российский рынок вместо с РФ портфелем на неделе активно распродавались на опасении массового выхода нерезидентов из РФ бумаг на фоне их допуска (впервые с февраля) к фондовому рынку с 8 августа В пятницу стало известно, что нерезидентов допустят только к срочному рынку, доступ к фондовому пока откладывается К тому же на неделе несколько укреплялся рубль (негатив для экспортеров) на откладывании возобновления бюджетного правила до начала 2023 года Созвонились с IR Магнита, Ленты, Самолета и Сегежи, сформировали экспресс-мнение относительно их привлекательности US Рынок и US Leaders закрыли неделю в зеленой зоне (стратегия чуть опередила индекс) на фоне общего позитивного впечатления от недавнего заседания ФРС, когда инвесторам показалась риторика Пауэлла более голубиной К концу недели позитив несколько развеялся на фоне сильной статистики по рынку труда в США за июль, что мешает борьбе с инфляцией и повышает вероятность дальнейшего ускорения повышения ставки Global Commodities скорректировалась отчасти на падении спроса на бензин в США ниже ковидных уровне (что скорее больше связно с его дороговизной), отчасти на общем ожидании рецессии и разрушения спроса При этом на неделе классно отчитывались за 2q 2022 компании портфеля: - Топ-пик идея в китайском производителе поликремния: выручка и EBITDA выросли на 180% и 200% г/г соответственно - Нефтегазовая компания нарастила выручку и EBITDA на 80% и 130% г/г соответственно - Металлургическая компания увеличила выручку и EBITDA на 120% и 260% г/г соответственно Динамика изменения цен на основные ресурсы: ставка морского фрахта -17.6% за неделю, железная руда -11.1%, нефть -8.4%, пиломатериалы -6.8%, никель -5.8%, алюминий -3.2%, газ в Европе -0.5%; уголь коксующийся +12.1%, сталь +4.2%, поликремний +1.6%, Henry Hub (газ в США) +0.9%, золото +0.7%, палладий +0.4% Trending Ideas и Rising Stars росли наравне с рынком следуя общему настроению Short Strategy на неделе значительно просела на скорее необоснованном позитиве в самых рискованных активах. Верим, что в текущей сложной конъюнктуре компании без выручки на овердорогих мультипликаторах будут снижаться в цене – стратегия отыграет падение, как это было несколько раз на бэктесте (с запуска +59%, против S&P -8%) Результаты по стратегиям ➜ RF: -7.2%, против индекса Мосбиржи -7.2% ➜ US Leaders: +0.9% ➜ Global Commodities: -3.0% ➜ Trending Ideas: +0.5% ➜ Rising Stars: +0.5% ➜ Short Strategy: -14.1% ➜ против S&P500: +0.4% _______________ Новостной фон недели РФ: - С 1 августа в ЕС начал действовать запрет на импорт российского угля - ЦБ РФ введет допмеры для сокращения банковских операций в долларах и евро – ускорение процесса девалютизации - ЦБ РФ продлил ограничения на снятие наличной валюты до 9 марта 2023 - Импорт российского дизеля в ЕС в июле вырос на 22% г/г - По словам МИД КНР, Китай готов укреплять стратегическое сотрудничество с РФ на фоне напряженности на Тайване US/GC: - Количество рабочих мест, занятых в несельскохозяйственном секторе в США в июле выросло на 528k, против ожиданий 250k - Уровень безработицы в США в июле составил 3.5%, против консенсус-прогноза 3.6% - Продовольственная инфляция в США и Европе остается высокой - Лоретта Местер (член FOMC) считает, что ФРС должна повысить ставку до 4%+ до середины 2023 года - OPEC+ одобрила минимальное повышение добычи нефти - всего на 100k б/с (~0.1% мирового спроса) - По прогнозам BofA, ограничение цен на РФ нефть поднимет Brent выше $130, даже если ОПЕК+ увеличит добычу - Байден 9 августа подпишет законопроект о выделении $52 млрд на поддержку производителей полупроводников в США - Чистый отток средств с финансовых рынков развивающихся стран в июле составил $10.5 млрд Китай: - Китай начал 4-х дневные беспрецедентно масштабные военные учения и ракетные испытания у берегов Тайваня - Китай приостанавливает поставки 2000 продуктов питания на Тайвань в ответ на визит Пелоси - По данным Bloomberg, реакция Пекина на прилет Пелоси разочаровала граждан Китая, что создаёт доп. политическое давление на Си Цзиньпина и партию

​​ Иностранцев заперли в российских активах В пятницу вышел закон о запрете продажи иностранцами своих долей в компаниях теплоэнергетики, нефтегаза и кредитных организациях (тот же Райффайзен Банк) до конца 2022 года. Мера, по сути, запоздала со своим появлением – основные игроки (Equinor, Exxon Mobil, Deutsche Bank, Trafigura в проекте Восток Ойл) уже ушли из РФ. Однако остались зависшими сделка по продаже российских активов итальянской Enel (заморожена на неопределенный срок), финского энергетика Fortum (владеет отечественными производителями Фортум и ТГК-1), британской BP (контролирует 19,75% Роснефти) и французской Total (40% в Харьягинском месторождении). Shell остаются в проекте Сахалин-2. Что это значит для иностранцев? В большинстве – это минус, так как выход из российских активов предполагался с основной целью подчиниться европейским санкциям. Теперь зарубежные компании обретают еще одну реальность: потерю дохода в действующих проектах (BP в Роснефти за 2021 год получил около +2,7 b$ к EBITDA, в Q1 2022 – убыток 20,4 b$); «головную боль» в лице поиска попыток обхода санкций для продолжения обслуживания своих активов; перспективу получения убытков от списания российского сегмента (например, Fortum оценивает потери в 2,1 b€). Есть и исключения: бизнес Enel в России составляет не более 1% от общего объема деятельности, а российские активы не соответствуют зеленой стратегии компании. Поэтому здесь из минусов только затягивание с избавлением от ненужных активов. Что для отечественных компаний? Здесь перспективы уже положительны: сохранение участия важнейших инвесторов в сырьевых проектах (без Total и Shell риски закрытия месторождений были бы выше), в том числе в добровольно-принудительным порядке (в случае с Сахалин-2); возможность накопить резервы и дождаться еще более низких цен на выкуп активов иностранных компаний. Основной негатив – снижение инвестиционной привлекательности российских предприятий, но новое решение – капля в море. В целом решение позднее, но позитивное, как для нефте- и газодобытчиков (Роснефть, Газпром, Лукойл), так и для отечественных энергетиков с запасом кэша (Интер РАО, РусГидро). Если к концу года закон отменят, дисконт к покупке накопится достаточный, кто будет уходить – будет делать это за любые деньги, лишь бы выйти из-под блокировки. Посчитаем эту меру за жест поддержки от государства и попытку создания выгодных условий покупки зарубежного бизнеса. https://telegra.ph/file/adc7d8adeb400593d2e8d.png

️ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ ЗА СЕГОДНЯ ️ ПРОДАЖИ АВТОМОБИЛЕЙ КИТАЙСКОГО ПРОИЗВОДСТВА КОМПАНИИ $TSLA TESLA УПАЛИ НА 64,2% В ИЮЛЕ ДО 28 217 ЕДИНИЦ $BRK.B Berkshire Hathaway купил дополнительно около 6,7 млн акций $OXY Occidental Petroleum Байден подписал протоколы о присоединении Финляндии и Швеции к НАТО ПРЕЗИДЕНТ США БАЙДЕН ПОДПИСАЛ ЗАКОН О ЧИПАХ, ЧТОБЫ СТИМУЛИРОВАТЬ ПРОИЗВОДСТВО ПОЛУПРОВОДНИКОВ В США И КОНКУРИРОВАТЬ С КИТАЕМ ПРЕЗИДЕНТ УКРАИНЫ ВЛАДИМИР ЗЕЛЕНСКИЙ ПРЕДЛОЖИЛ ЗАПАДНЫМ СТРАНАМ ЗАПРЕТИТЬ ВЪЕЗД ВООБЩЕ ВСЕМ ГРАЖДАНАМ РОССИИ НЕЗАВИСИМО ОТ КАКИХ-ЛИБО ФАКТОРОВ Премьер Эстонии: "Посещение Европы — это привилегия, а не право человека... Пора прекращать туризм из России" Медведев назвал "нацистской хренью" заявления премьера Эстонии Песков: призывы ограничить россиянам въезд в Европу звучали из центра Европы 80 лет назад, здравый смысл проявит себя со временем. Премьер-министр Финляндии Санна Марин поддержала предложении премьера Эстонии прекратить выдачу туристических виз в ЕС для россиян Еврокомиссия: Визовый кодекс ЕС не предусматривает возможность приостановки или прекращения выдачи краткосрочных виз. ВНЖ гражданам России и Белорусии продлеваться не будут, - коалиционное национальное объединение Латвии Гражданам России ограничили посещение Венсенского замка к юго-востоку от Парижа. Россиян со среды вновь начнут пускать в Венсенский замок ️В ОБНОВЛЁННОМ STARBUCKS $SBUX BY ТИМАТИ НЕ БУДЕТ ФРАППУЧИНО И ОСТАЛЬНОГО ФИРМЕННОГО МЕНЮ Казахстанские банки Forte Bank и Jusan Bank начали отказывать в проведение платежей в тенге и валюте местной дочке российского $SBER Сбербанка Банк Черногории Erste Bank разослал клиентам с российскими паспортами уведомления о прекращении деловых отношений и закрытии счетов Абрамович пытался продать свою долю в $EVR Evraz - Bloomberg ️ Правящая партия Польши пригрозила сместить главу Еврокомиссии фон дер Ляйен с поста.  Northrop Grumman $NOC переносит ракетные разработки Antares в США из России и Украины в партнерстве с Firefly $CCXI ChemoCentryx объявила об отмене конференции по финансовым результатам за второй квартал 2022 года, запланированной на вторник, 9 августа 2022 года, в 00:00 МСК $F FORD ПОВЫШАЕТ ЦЕНУ НА СВОЙ ЭЛЕКТРИЧЕСКИЙ F-150 LIGHTNING ДО $8500, ССЫЛАЯСЬ НА ЗНАЧИТЕЛЬНОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ МАТЕРИАЛЬНЫХ ЗАТРАТ - CNBC Байден не считает, что Китай пойдет на эскалацию за пределами Тайваня Дональд Трамп сообщил, что агенты Федерального бюро расследований США провели обыск в его поместье Мар-а-Лаго в штате Флорида. Джо Байден 9 августа подпишет протоколы о вступлении Швеции и Финляндии в НАТО ДЖОНСОНА НЕ ПРИНЯЛИ В ВАРШАВЕ, ТАК КАК У ПРЕМЬЕР-МИНИСТРА ПОЛЬШИ МАТЕУША МОРАВЕЦКОГО «НЕТ ВРЕМЕНИ» Более 77% иностранных предприятий не стали закрывать свой бизнес в России - Вячеслав Володин Domino's Pizza $DPZ уходит из Италии по данным Bloomberg Родитель TikTok ByteDance купил группу больниц в Китае WILDBERRIES, OZON $OZON И «ЯНДЕКС.МАРКЕТ» $YNDX СОЗДАЛИ ЕДИНУЮ СИСТЕМУ ПО БОРЬБЕ С КОНТРАФАКТОМ $YNDX «Яндекс» свернул работу сервисов экспресс-доставки продуктов в Париже и Лондоне ️Попавшие под санкции российские авиакомпании начали разбирать самолеты, чтобы обеспечить наличие запчастей ️Wizz Air, Дочка венгерской авиакомпании возобновит полеты в Россию, будет летать в Абу-Даби из России В случае присутствия на саммите G20 в Индонезии Владимира Путина президент Украины Владимир Зеленский тоже может посетить встречу мировых лидеров, заявил Михаил Подоляк Граждане РФ подали в ЦБ уже более 1,5 тыс. жалоб по поводу введения банками комиссий по валютным счетам Желающих присоединиться к России будет много, через год в состав нашей страны попросится и Киев - Депутат Морозов Россияне стали чаще потреблять крепкий алкоголь, реже — пиво и вино

Газпромбанк получил от ФНБ 50 млрд руб на докапитализацию - это первая поддержка банков со стороны государства. Капитал банка за счет допэмиссии вырос до 246,85 млрд руб (+20,3%). По данным Ъ доля государства выросла с 20,5% до 36,44%, с чем мы скоро сможем поздравить ряд миноритариев. В прошлом году, когда ЦБ еще не скрывал настоящих владельцева банков, мы подсчитали, что доля государственных структур в капитале Газпромбанка - 89,25%, раскрытые физ. лица и неизвестные миноритарии контролировали 10,75% акций банка. После выкупа доэмиссия доля госструктур составила 93,73%, что очень близко к отметке 95%, требующей обязательный выкуп акций миноритариев по их требованию. Сложная структура владельцев ГПБ формально может освободить банк от исполнения оферты, если его еще раз докапитализирует ФНБ. Но государству очень легко объединить все акции у одного владельца, если миноритариям могут понадобиться деньги https://t.me/MarketOverview/7355

ПЛАТЁЖНЫЙ БАЛАНС В ИЮЛЕ: НЕВЕРОЯТНЫЕ ДАННЫЕ! ЦБ опубликовал сегодня три цифры по платёжному балансу за январь-июль. Если сравнить их с оценками за полугодие, то мы получаем просто невероятные цифры за июль: • Счёт текущих операций: $28.1 млрд • Баланс товаров и услуг: $33.9 млрд С учетом того, что экспорт газа в Европу практически прекратился; экспорт нефти, как минимум, не растёт; экспорт прочих товаров сокращается (металлурги, лесопилки, золото); цены на мировых товарных рынках корректируются вниз; импорт демонстрирует лёгкие признаки восстановления (прежде всего, в части потребительских товаров), совершенно непонятно, откуда могли взяться столь высокие показатели профицита. Возможно, дело в том, что ЦБ пересмотрел данные за полугодие. Иначе объяснить эти цифры сложно. Да и USD при таком профиците должен был бы быть ниже 50, а не выше 60. ️К ЦБ просьба: ПУБЛИКУЙТЕ ПОМЕСЯЧНЫЕ РЯДЫ ЭТИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, А НЕ НАКОПЛЕННЫМ ИТОГОМ С НАЧАЛА ГОДА. В чём проблема давать эту статистику в нормальном виде?

️ 09.08.2022 Главное: • Выдачи потребительских кредитов приблизились к докризисным значениям. • Reuters: Российские авиакомпании начали разбирать самолеты на запчасти. • Сделка по продаже российских энергоактивов итальянской компании Enel — контрольного пакета Энел Россия — заморожена. ️Ожидается: • Президент Байден подпишет протоколы о вступлении Швеции и Финляндии в НАТО. Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней? Доступно членам morning

Российские авиакомпании разбирают самолеты …На запчасти. По информации Reuters, эксплуатируемые «Аэрофлотом» Sukhoi Superjet 100 и Airbus A350 сейчас разбираются. Из-за санкций стран Запада российские авиакомпании лишись доступа к запчастям и технологиям, используемым в авиационной и космической отраслях. Кроме этого, авиакомпании столкнулись с запретом на техническое обслуживание техники со стороны Boeing и Airbus. На этом фоне западные компании перестали страховать российских авиаперевозчиков. И не только западные. В июле сообщалось о случаях отказа Российской национальной перестраховочной компании покрывать риски авиакомпаний, связанные с техобслуживанием самолетов. Как мы уже писали ранее, разбор самолетов на запчасти сможет поддержать российских авиаперевозчиков максимум на 5 лет. Подробно говорили о состоянии и перспективах авиаотрасли в недавних постах. 5 лет продержимся. А дальше что? авиа санкции

​​Если рассмотреть историческую динамику окупаемости (по прибыли акционеров), то увидим, что форвардная окупаемость 2022 года сейчас находится примерно на 37,7% ниже средних, а по форвардным показателям на 2024 год компания недооценена многократно. Если рассмотреть историческую динамику показателей P/S и P/В, то увидим, что по данным показателям АФК торгуется аналогично 2016-2019 гг. Совет директоров АФК Система решили не выплачивать дивиденды за 2021 год. По новой дивидендной политике компания может выплатить 0,52 руб. в 2023 г. - это около 3,8% годовых. Вывод Я считаю, что эффективнее выбрать OZON и Etalon, чем инвестировать в весь портфель активов АФК Система, но в целом и сама компания стала очень привлекательной. Я пока не приняла окончательного решения по компании, так как она на гране вылета из ТОП-15 компаний. Возможно, Тинькофф, М.Видео, VK, Циан, Самолет, Роснефть или Полюс займут ее место после их подробного анализа. обзор АФКСистема https://telegra.ph/file/0c13ee9275760b4d430ba.png

FLIGHTRADAR24: С СЕРЕДИНЫ ИЮЛЯ НАБЛЮДАЕТСЯ ОПРЕДЕЛЕННАЯ СТАГНАЦИЯ РОСТА КОММЕРЧЕСКИХ АВИАПЕРЕВОЗОК В МИРЕ Один из индикаторов деловой активности в мире, число коммерческих авиаперевозок, определенно затормозился. Авиационный сервис FlightRadar24 приводит 4-летнюю статистику количества перелетов, из которой видно, максимальные показатели были зафиксированы в середине июля, после чего рост прекратился. Одна из причин - участившие забастовки авиаперсонала (Lufthansa, Ryanair), а также общая нехватка сотрудников в индустрии из-за массовых увольнений в эти два года. Хотелось бы обратить внимание на вчерашний “эксклюзив” от Reuters, который на полном серьезе рассуждает о том, что в число самолетов-доноров в РФ (использующихся для поставки запчастей летающим бортам) попал и практически новый аэрофлотовский Аirbus350. Напомним, что перевозчик успел получить 7 из ранее законтрактованных 15 бортов этого новейшего типа, некоторые из которых уже после введения санкций ушли в Turkish Airliners.

Для чего нужны облигации? Рублевые облигации оказались одними из самых доходных активов пока в 2022 году, даже если вам не удалось приобрести их в моменты сильных «проливов» на рынке в марте и сентябре. Облигация надежного второго эшелона, купленная в январе, могла принести 8-10% к настоящему моменту. На длинном горизонте можно было получить результат значительно более впечатляющий. В нашем сервисе по подписке в конце октября погасились бумаги ГК «Самолет», которые дали в сумме результат 36% за три года. Несмотря на пандемию, несмотря на тяжелейший 2022 год для российского рынка. Таким образом, именно облигации могут поддержать и даже «вытянуть» портфель во время снижения рынка акций. Короткие бумаги не сильно подвержены риску изменения цены, поэтому важно лишь кредитное качество. Надежные рублевые облигации отлично подходят для тех, кто хочет «пересидеть» кризис и «спать спокойно». Используя сбалансированную стратегию, мы можем часть облигаций заменять на упавшие акции, формируя долю акций в портфеле по гораздо более привлекательным ценам. По облигациям с фиксированным купоном нельзя отменить регулярные выплаты, как это может легко произойти с дивидендами по акциям. И купонные выплаты часто запланированы на ежеквартальной основе, что, как правило, невозможно ожидать по дивидендным выплатам в России. Как видите, у облигаций очень много плюсов для инвесторов. Но теперь немного «о грустном». Один из главных врагов облигаций – инфляция. Рост инфляции может разрушить наши инвестиции в облигации. Тем не менее, даже с инфляцией на уровне 10-12% в год облигации помогут по крайней мере сохранить капитал. Вместе с инфляцией часто следует подъем процентных ставок – это вызовет снижение цен на облигации, особенно с длинным сроком погашения. Здесь защитными будут «короткие» выпуски. В любом случае, на месте инвесторов любого типа, мы бы не игнорировали долговые рынки. облигации

Ипотека за рубль в месяц: в чём подвох? Недавно Эльвира Сахипзадовна пригрозила застройщикам санкциями за ипотеку под условные 0.1% годовых, указывая на раздувание ценового пузыря на рынке недвижимости. Очень быстро стали распространяться маркетинговые предложения, формально не противоречащие позиции ЦБ. Самая заметная идея - т.н. траншевая ипотека. Из крупных и публичных компаний в этом замечен, например, Самолёт. Суть в том, что кредит разбивается на транши, первый из которых предполагает платеж от рубля в месяц (такой продукт есть, к примеру, в Сбере). Платите первоначальный взнос и получаете кредит на 100 рублей. Второй транш - с полной суммой платежа - после сдачи дома, когда для застройщика раскрывается эскроу счёт. Девелоперы уверяют, что в отличие от ипотеки под 0.1%, стоимость квартиры не завышается. Очевидные плюсы: Переплаты нет ни по кредиту, ни по недвижимости (стоит детальнее проверять, но по заявлениям так). Стоимость квартиры фиксируется уже в момент выдачи первого транша, как и в случае с обычной ипотекой. Право собственности оформляется уже после выплаты первоначального взноса и зачисления первого транша. Пока в силе первый транш, можно копить на погашение второго и потом сделать досрочное погашение. Застройщик мотивирован на сдачу дома в срок, чтобы получить средства с эскроу. Застройщика будет "пинать" банк, который заинтересован быстрее начать зарабатывать на вашем втором транше. Выглядит подозрительно? Да, слишком всё красиво. Подвох скорее всего в том, что девелоперы как никто видят перспективу цен на недвижимость. Вероятность того, что квартиру за 10 млн им придётся продать через пару лет за 8, они оценивают выше, чем вероятность продать за 12. Фиксируя цену, они хэджируют риски и готовы платить за это партнёрскую комиссию банку.

​​ Группа «Мать и дитя» представила свои операционные результаты за 3 кв. 2022 года. Выручка компании увеличилась с июля по сентябрь на 3,3% (г/г) до 6,4 млрд рублей, благодаря выходу на плановые показатели региональных госпиталей в Питере, Самаре, и Новосибирске. При этом в Московском регионе, который исторически является ключевым для компании, выручка продолжает стагнировать – в отчётном периоде показатель сократился на 1,5% (г/г) до 4 млрд руб. В прошлом году менеджмент «Мать и дитя» гордо утверждал, что может легко переложить рост инфляции на своих клиентов, однако динамика этого года говорит об обратном – средний чек по большинству услуг растёт меньше инфляции. По итогам 2 кв. 2022 года общий долг компании составлял 4,6 млрд руб., и в отчётном периоде задолженность сократилась на 2,7 млрд руб. Отрадный факт - чистый долг у компании по-прежнему отрицательный. Крепкий баланс в кризис – конкурентное преимущество! ‍️«Мы довольны сильными результатами деятельности Компании в третьем квартале. Несмотря на то, что макроэкономическая ситуация остается нестабильной, мы продолжаем повышать эффективность бизнеса, обеспечивая устойчивые операционные результаты в отчётном периоде», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер. Удивительно, но мажоритарий считает мизерный рост выручки сильным результатом. Или я что-то не так понимаю?))) Ладно, теперь о хорошем (но это не точно). Совет директоров одобрил выплату промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года в размере 8,55 руб. на депозитарную расписку, что сулит ДД= 1,8%. Последние день для покупки бумаг под дивиденды – 3 ноября (с учётом режима торгов Т+2). Любопытно, но крупнейшие российские брокеры на прошлой неделе заявляли о том, что общались с IR (Investor relations) компании и там подтвердили, что дивиденды получат все акционеры. Но лично мне совершенно непонятно, как это можно организовать чисто технически в компании с иностранной юрисдикцией? Собрав множество мнений на субботней конференции Смартлаба, все мы единогласно пришли к мнению, что российских акционеров "Мать и Дитя" в итоге кинут. Вот и проверим! В любом случае, сокращение рождаемости оказывает негативное влияние на результаты компании. Поскольку экономический кризис в лучшем случае завершится летом будущего года, как этого ждёт ЦБ РФ, в ближайшие кварталы выручка компании продолжит стагнировать. ГК «Мать и дитя» ( MDMG) показывает слабые результаты и маловероятно, что в 4 кв. 2022 года ситуация сильно улучшится. Пока не планирую покупать эти бумаги в свой портфель, и с интересом продолжу следить за дивидендной развязкой в этой истории для российских акционеров. Инвестируй или проиграешь! https://telegra.ph/file/bc78d03b9cb0704a4f678.jpg

Подведем итоги прошедшего месяца Октябрь 2022 года решил не выбиваться из статистики, показав уверенный рост как на фондовом рынке США, так и Европы: ️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 7%, ️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 12,9%, ️NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,4%, ️Russell 2000 (^RUT) на 9,8%, ️DAX PERFORMANCE-INDEX (^GDAXI) на 9,3%, ️ESTX 50 PR.EUR (^STOXX50E) на 8,9%. Что послужило триггером к смене настроений на рынке? Мы с вами говорили про эффект Gamma Squeeze. Идеальные условия для шторма была вызваны наращиванием коротких позиций и вынужденной покупкой акций со стороны маркет-мейкеров для покрытия рисков. Похожая история была в meme-акциях, но сейчас масштаб куда более значимый. Поддержку рынкам оказали и последователи культа «голубиного ФРС», выступающие за снижение ставок и смягчение ДКП в общем смысле. Несмотря на «ястребиные» высказывания членов регулятора, надежда на более мягкую монетарную политику только укрепляется. В пользу смены тональности говорит и разрешение логистического кризиса, замедление роста заработной платы, а также снижение деловой активности в производственном секторе. Немаловажным фактором оказались промежуточные выборы в США. Это прекрасный способ добиться расположения населения в условиях падения уровня жизни, а о рецессии говорят чуть ли не из каждого угла. Помог ли оптимизм на рынке демократам на выборах – об этом мы узнаем уже на следующей неделе. Серьезным ударом по партии Байдена может стать безоговорочная победа республиканцев на выборах в Конгресс и Сенат. Ключевое событие на политической арене – уход в отставку Лиз Трасс и назначение Риши Сунака. Рынки воспряли определенным оптимизмом, однако перспективы экономики Великобритании по-прежнему туманны. Новому премьер-министру необходимо не только заняться вопросом реактивации деловой активности, но и решить важную проблему с забастовками. Что касается сезона отчетностей, то, по данным Factset, из отчитавшихся на сегодняшний день компаний из S&P 500, 71% из них превысили консенсус-прогнозы аналитиков по показателю EPS. Это ниже среднего показателя за 5 и за 10 лет – 77% и 73% соответственно. Не лучше обстоят дела и с данными по прибыли – 2,3% текущее значение против 8,7% за последние 5 лет. Немного о перспективах. По статистике, период с 1 ноября по 30 апреля является лучшим для фондового рынка. Если ФРС и вправду заговорит о смягчении монетарной политики, индекс S&P 500 может приблизиться к важному уровню сопротивления в 4000 пунктов. Для любителей техники, примерно в той же области проходят также важные технические индикаторы. Не уверен, что оптимизм способен длиться долго, возможно, неделю-полторы. Перспективы дальнейшего роста видятся гораздо более слабыми, тем более торгуемся вблизи важного и сильного уровня сопротивления. А вот продолжение падения примерно во второй половине месяца – наиболее вероятный сценарий, на мой взгляд. В целом, нас все же смущает общая перекупленность и замедление темпов роста мировой экономики. Да да. Вы не ослышались. Еще недавно мы видели перепроданность рынка. Еще немного и увидим обратное. Но…. это будет чуть позже. рынки ФРС

ГК «Самолет» (SMLT RX), один из крупнейших девелоперов раскрывает операционные результаты за 3 квартал и 9 мес. 2022 г. Забегая немного вперед, скажем, что компания в очередной раз представила сильные цифры. Давайте разберемся более предметно. ️Продажи за 9 мес. 2022 г. выросли г/г на 70% и составили 125,8 млрд руб. (760,5 тыс. кв. м). ️Компания увеличила поступления денежных средств на 85%, они составили 127,8 млрд руб. ️Также выросла и средняя цена за квадратный метр на 10%. ️Через платформу «Самолет Плюс» реализовались продажи по всей России на сумму 224 млрд руб., из них на вторичную недвижимость пришлось 102 млрд руб., а на первичную – 122 млрд руб. Кстати, сегодня через платформу проходит 2,6% всех сделок с недвижимостью в стране, а на горизонте до 2030 г. компания ставит перед собой цель занять 20% рынка. Благоприятные условия ипотечного кредитования позволили «Самолету» нарастить долю контрактов, заключенных с участием ипотечных средств до 91,8%. В прошлом квартале аналогичный показатель составлял 73,2%. Итоги работы впечатляют и есть с чем сравнивать. Совсем недавно «Эталон» представил свои операционные результаты за аналогичный период. ️По продажам у компании наблюдалось снижение г/г за 9 мес. 2022 г. на 28%, ️денежные поступления снизились на 27%, ️зато незначительно подросли средние цены за квадратный метр. Не все так гладко у конкурентов, и похвастаться столь внушительными темпами роста как у «Самолета» не получается. Сильные результаты и высокие темпы роста «Самолет» смог продемонстрировать за счет ввода новых проектов, новых очередей и роста средней цены реализации, несмотря на периоды турбулентности на рынке недвижимости. Экспансия компании продолжается – «Самолет» в октябре впервые получил разрешение на строительство за пределами Московского и Северо-Западного регионов – в Тюмени, в одном из из самых быстро растущих регионов страны. Среди ключевых событий ушедшего квартала можно отметить запуск цифрового банка, о котором писали не так давно, дивидендные выплаты, а также размещение рублевых облигаций. Мы причисляем «Самолет» к нашим фаворитам в российском секторе Real Estate. Отметим также, что результаты компании выглядят значительно лучше рынка за счёт фокуса на сегменте доступного жилья. Мы видим у акций компании существенный потенциал, и буквально на днях увеличивали наши позиции в сервисе по подписке. акции недвижимость российский_рынок

Завтра выйдут основные плюсы (триггеры роста, положительные факторы) по компаниям Фосагро, КуйбышевАзот, Акрон, Аэрофлот, Globaltrans, ДВМП, МТС, Ростелеком, YANDEX, VK, Positive, Softline, Etalon, ПИК, ЛСР, Самолет. После этого сделаю итоговую табличку и начну подробно разбирать абсолютно каждую компанию. Обратите внимание, некоторые актуальные обзоры есть в закреплённом сообщении канала ️

Хотела поделиться с вами диалогом коллег из нашего чата, но там началась жуткая агрессия, что якобы я обесцениваю их знания, если выложу диалог тут. Представляете, настолько отдельные авторы завышают свою самооценку, прям обидно. Выложу только свои обобщенные мысли, о которых писала ранее. Смысл в том, что американские бонды являются одними из самых безрисковых активов и сейчас они торгуются с огромным дисконтом (до 50% в зависимости от срока) и с доходностью более 4% годовых, при этом инвестиции в акции США могут и не принести доходность в ближайшие 2-3 года. Кроме того, текущая инфляция за последние 3 месяца составляет менее 3% годовых, да, это не ошибка, не смотрите инфляцию за последние 12 мес, посмотрите за последние 3 месяца без сезонности и инфляция составит около 2%, если темпы ее роста будут аналогичны росту за последние 3 месяца. Я не говорю, что 100% будет 1,96% как сейчас, но и 8,2% не будет, как за последние 12 мес. Даже если мы увидим небольшой рост цен, то инфляция по итогам года через 9 мес будет около 3-3,5%, в рецессию стабильно больше 4-5% в ближ 3-4 года вряд ли может быть. Инфляция в июле -0,02%, в августе 0,12%, в сентябре 0,39%, пусть далее инфляция будет даже 0,2-0,4%, то это 2,29-4,09% по итогам года через 9 мес. Это данные м/м, то есть ниже текущей доходности 10-леток. Если рецессия будет набирать обороты, то мы тогда вообще можем увидеть дефляцию через 1-1,5 года и тогда доходность смогут поехать только бонды, все остальные инструменты очень сильно упадут. Как думаете, почему ОПЕК так легко сокращает добычу на 2 млн? Да потому что выпадающие объёмы более 2 млн, на рынке не нужно сейчас столько энергии. ОПЕК снизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2022 на 2,5 млн бс и в 2023 году на 2,4 млн бс, в 4 квартале этого года 0,78 млн бс. ОПЕК в сентябре добыли 29,8 млн бс, а спрос на нефть стран ОПЕК составил 28,15 млн бс — профицит нефти 1,65 млн бс. Вот такие мысли, по идее можно начинать думать о том, чтобы диверсифицировать свой портфель, приобретая облигации, например, американских компаний. Об этом подробнее напишу позже.

Почему Россия хранила свои ЗВР в долларе и евро? Часть 1: признаки настоящей валюты Я недавно решил добавить интерактива с подписчиками и проводить голосования на тему следующего лонгрида в канале. Получилось мощно. Проголосовало 8 600 человек и выбрали тему «почему же российские ЗВР хранились в долларе и евро?». Лонгрид этот будет состоять из нескольких частей и первая будет посвящена сути самих денег и конкретно мировой резервной валюте. Погнали! У денег как таковых есть 3 функции: обмен, мера цены, сбережение. Разберем каждую из них подробно: 1. Обмен. Деньги являются универсальным средством обмена. Это задача интуитивно понятная. Когда вы только начинаете думать о хоть какой-то экономической деятельности вы сразу упираетесь в то, что вам нужно простое и универсальное средство обмена. Никакая мало-мальски сложная экономика не может базироваться только на натуральном обмене и бартере. Если вы отправляетесь в путь (а никакая торговля без этого невозможна), то вы не можете таскать за собой допустим арбузы или бруски дерева, которые вы производите, чтобы купить воды по дороге или овес для лошади. Да и далеко не каждый согласится обмениваться на это. Золото и драг металлы в целом до некоторой степени могли решать эти задачи. Универсальное средство обмена. Легкое и понятное. Но чем больше усложнялась экономика, тем чаще вылезали проблемы золота (жесткие его дефициты при росте экономики) и самое главное при задаче кредитного разгона ВВП это самое золото постоянно выступало ограничивающим фактором. Так эволюционно человечество пришло к условно необеспеченным бумажным валютам, которые спустя время и вовсе заменили балансы в оцифрованных базах данных. То есть у владельца денег нет никакого подтверждения их владения кроме доступа по паролю и паспортным данным. (раньше была хотя бы бумага). 2. Мера цены. Важно подчеркнуть, что деньги могут не иметь всех трех признаков. То есть деньги могут быть средством обмена, но при этом цены на товары могут назначаться в другом эквиваленте. Например, расчетной единицей является рубль, но все цены назначаются в долларе или золоте. Происходит подобное обычно в двух случаях: из-за высокой волатильности своей валюты. Это примерно то что происходит в РФ в 2022 году. Цены то улетают в космос из-за доллара по 120р, то сильно откатываются назад из-за доллара по 60р. В итоге обыватель просто в какой-то момент вскрикивает и говорит что теперь просто все считает в долларе и пытается свой доход перевести в него (настолько сильна эта составляющая валюты). Вторая ситуация это когда есть внутренняя валюта, при этом потребители почти все цены переводят в доллары. Это свойство очень маленьких экономик. Если эта страна маленькая, но со своей валютой, то большинство жителей так или иначе завязаны на экспорт. Например, это туристическая страна с большим аграрным сектором. У большинства доходы будут от экспортной выручки, а большинство товаров, которые они покупают будут импортными. В итоге смысла что-то оценивать в местной валюте нет и цены даже несмотря на запреты все переводят в те же доллары или евро. Есть также схема транзита. Какая-то страна сидит на транспортном потоке, зарабатывает на нем и делает свою самостоятельную валюту. Например, я раньше часто ездил в Европу на автомобиле и проезжал такие страны как Польша и Чехия. У них собственная валюта (не евро) и мне в них в любом случае необходимо было заправиться и поесть. Таким образом я был вынужден покупать их валюту, чтобы совершить транзакцию. При этом я из-за этого прецедента не начну вдруг все цены переводить в польские злотые. Для меня это просто вынужденное неудобство, которое решалось простым использование банковской карты с автоматической конвертацией моей валюты. То есть подобные «транзакционные» валюты это скорее валюты-проблемы. Просто некое неудобство, которые требует конвертации туда-сюда из-за политико-экономических ограничений. (продолжение ниже)

Иначе обстоят дела, если ваша валюта является резервной. В таком случае куча товарных и сырьевых рынков торгуются именно в ней. Представим себе какого-нибудь экспортера из условного Узбекистана. Допустим он продает алюминий. В этом случае он торгует его на мировых рынках, где все цены определяются в долларе или евро. Для поддержания стабильности своего бизнеса он вынужден делать запасы этой резервной валюты. Ведь если он будет тут же конвертировать все доходы в свою местную валюту он будет брать на себя слишком много рисков, поскольку его деятельность также подвязана и на импорт (кроме зарплат внутри страны на местную валюту) он покупает станки, оборудование, технологии, лицензии. Таким образом та валюта, в которой оценивается значительное количество сырья и товаров в мире получает огромные преимущества: все вынуждены делать ее крупные запасы для безопасности своей бизнес-активности. А во вторых такая валюта автоматически получает больше стабильности, поскольку все участники глобальных рынков заинтересованы в ее мало-мальски стабильном курсе. 3. Средство сбережения. Как только у человека или бизнеса появляется первая «избыточная прибыль», которую нельзя сразу потратить в потребление, то сразу возникает вопрос инвестиций. Куда вложить эти деньги, чтобы они, как минимум, не сгорели и пошли на потребление в будущем (будь то большая покупка или «черный день»)? А в идеале конечно есть запрос на то чтобы капитала работал и обгонял инфляцию. И тут возникает вопрос в том в какой валюте эти сбережения, собственно, делать. Что надежнее? И как раз таки у резервной валюты это и есть главная ее задача. То есть функция сбережения - это высшая функция любой валюты в мире, что и делает ее резервной. Главные свойства подобной валюты должны заключаться в двух вещах: крайне высокая надежность (защита от бесконтрольной эмиссии и гиперинфляции) и низкая волательность (курс валюты не должен скакать к корзине других крупных валют на 20-30% в месяц). Естественно, такие гарантии могут даваться только за счет огромного влияния эмитента этой валюты на мировую экономику как с позиции размера собственной экономики, разведанных запасов полезных ископаемых, пахотных земель, современных технологий, так и контроля транспортных путей с помощью мощных флота и армии (наличие военных баз по всему миру туда же). Таким образом когда встает вопрос инвестиций, очевидно, что рынок долга будет максимального объема в той валюте, которая занимает максимальный объем в мировых резервах. Ведь в этой валюте оценивается огромное количество товаров и она всем нужна. Значит бизнес, потребители и инвесторы хотят в ней оставаться, а чтобы нивелировать инфляцию они хоть хранить эту резервную валюту под процент. Таким образом сама мировая финансовая система построенная на «резервной валюты» стимулирует слабо ограниченный рост долга в ней. Но емкость долгового рынка не безгранична. Тем более когда на долг появляется слишком высокий спрос. Доходность неизбежно падает и капитал ищет новые варианты с более высоким процентом. Таким образом капитал перетекает уже на фондовый рынок, то есть в акции. И тут у страны с резервной валютой опять сплошные преимущества: ее валюта более стабильна и надежна, значит и инвестиции в экономику этой страны по умолчанию более безопасны. Что дает дополнительное преимущество местным компаниям. По этой причине американские акции вот уже 13 лет после долгового кризиса 2008 года обгоняют общемировой бенчмарк. Сюда же добавляется и очень важный параметр ликвидности. За счет статуса резервной валюты как долговой, так и фондовый рынок США имеет огромный размер. Поэтому большому капиталу легко как зайти, так и выйти из него. Если мы пофантазируем, что китайцы, допустим, продали бы свой триллион в американском госдолге и положили его в какой-нибудь Газпром, то это бы сначала безумно разогнало цену акций Газпром, а дальше китайцы при желании уже не смогли бы из него выйти не обрушив цену обратно. Емкость рынка - это очень важный параметр для крупных институциональных инвесторов и именно его дает статус резервной валюты. (продолжение ниже)

ЦБ ПОМОЖЕТ МИНФИНУ С РАЗМЕЩЕНИЕМ ОФЗ Минфин объявил о проведении аукционов ОФЗ в среду. Вновь – линкер, флоуттер и фикс - ОФЗ-ПД 26237 с погашением в 2029г. Неделю назад с фиксом случился скандал. Минфин отдал 10 млрд по рынку, а основной объём влил в стакан на 5% ниже рынка, где его приняли, по-видимому, в две руки два крупных игрока) Никто не понял, откуда такая щедрость. Ведь занимать под 10.9% годовых (цена отсечения) на 14 лет при инфляционном таргете в 4% – это, мягко говоря, странно. Так что завтра всё внимание на ОФЗ-ПД 26237. Сейчас он торгуется по 84.54-84.59 с доходностью 10.29-10.30% годовых. Ещё один момент, на который не все обратили внимание. На этой неделе ЦБ увеличил лимит по месячному РЕПО – с 100 до 1500 млрд. И вчера банки взяли 1392 млрд. Такие вливания делаются именно для помощи Минфину с размещением. Инфляционного эффекта здесь не будет. Минфин потратит в декабре все привлеченные деньги, они вернутся в систему, после чего банки свернут РЕПО с ЦБ (вернут деньги в ЦБ).

Почему мы покупали акции САМОЛЕТ на падении? 1. Начнем с того, что мы уже забирали 43% прибыли за 3 месяца на росте этой акции. Самое важное: фиксировали прибыль лесенкой 2. После этого внутри клуба мы обсудили, что хоть акция и растет дальше, но она кажется уже перекупленной. Обновили точку входа и в этом канале я написал о полном закрытии идеи. 3. Далее акции упали на новости о мобилизации и закрытии лавочки с ипотекой под 0,01%. Это и стало новой точкой входа. Сейчас объясню логику. 4. Смотрю рейтинг застройщиков по объему текущего строительства. И делаю вывод, что объемы стройки гораздо выше прошлогодних, а спрос снизился. И если продаж не будет, то компании просто заморозят деньги. Так что проще продать с меньшей прибылью, чем ничего не продавать. Логично? 5. Необходимо учесть особенность сектора Всем известно, что покупка квартиры осуществляется через эскроу-счета. И пока дом не будет сдан в эксплуатацию, компания денег не увидит. То есть заморозка стройки это не просто откладывание прибыли на лучшие времена, это прямые потери компании. Разумеется менеджмент на такое не пойдет. Логично? 6. Вывод прост: — Люди как покупали квартиры, так и будут покупать. Кто-то для жилья, кто-то как инвестицию. Главное, что покупать будут. — Компании могут пожертвовать частью рентабельности ради конечной прибыли — Так что покупая компанию с хорошим фундаментом на падении, мы обеспечиваем себе запас прочности для будущего роста. 7. На скриншоте результат одного из резидентов инвестиционного клуба inverga.ru. Почти каждый день в чат клуба падают подобные результаты. Еще раз хочу напомнить, что текущий рынок крайне волатилен и он позволяет не держать хорошие компании в долгую. В текущей ситуации можно купить хорошую компанию дешево, потом продать ее с прибылью и на негативных новостях снова докупать. Постоянно оборачивая свой капитал. 8. Эту стратегию описывал подробнее и пост есть в закрепе этого канала. 9. Традиционно поддержите пост реакциями, если вам близка такая стратегия в текущей ситуации

​​Легкий пост про важность фиксации прибыли и работу с дивидендами 1. На прошлой неделе спрашивал куда вы вложите дивиденд от Газпрома и НоваТэка. Здесь результат. 2. Многие выбрали вывести деньги и что-то купить Этим постом хочу показать, что очень важно фиксировать прибыль и работать с дивидендным потоком. Но важно делать это вовремя. 3. У капитала и инвестиций есть лишь одна задача - генерировать постоянный поток денег. Для этого необходимо: а) Увеличивать капитал за счет внесения средств б) Не ждать вечного роста и периодически фиксировать прибыль, тк цены акций цикличны 4. Спустя время наступает переломный момент, когда капитал начинает генерировать достаточную для жизни сумму. Я к этому пришел примерно за 4 года. И вот здесь начинается новый этап - открывается новая дверь возможностей, потому что тебе уже не страшно пробовать себя в новых направлениях и развиваться. 5. Сейчас я живу на дивиденды и доход от основного бизнеса - averga.ru. Параллельно развиваю новые проекты. И все это позволяет делать капитал, который я создавал с 2014 года. 6. Прибыль от сделок я оставляю в рынке и вывожу только для каких-то больших покупок. Например, авто супруге, внедорожник отцу или часы, которые я долго хотел. Я пишу здесь об этом, чтобы показать вам что инвестиции должны приносить результаты в реальной жизни, а не просто быть циферками на брокерском счёте. 7. К этому посту я приложил фото, кольца которое купил супруге на День Рождения. Стоимость этого кольца это почти 2 моих ЗП, когда я служил. Но если бы я не инвестировал деньги тогда, сейчас бы не было капитала, который генерирует такой доход. На первых этапах необходимо максимально реинвестировать капитал. Чтобы каждый заработанный рубль продолжал работать на тебя. 8. Деньги нужны для решения определенных жизненных задач. Помню, когда мы еще встречались, я покупал ей кулон Тиффани наверное раз 5 дешевле этого кольца. И радости было ничуть не меньше. Деньги это не эквивалент счастья. Но капитал позволяет проще балансировать бытовые задачи и освобождает время на самореализацию, новые цели и проекты 9. Традиционно, поддержите пост реакциями, если было полезно и нужны подобные посты. - Основной канал с моими идеями и анализом акций _inverga - Канал с самыми важными новостями и отчетами, влияющими на стоимость акций теория https://telegra.ph/file/29a7cfbd8e72602cada5c.jpg

Краткосрочная инвестиционная стратегия на примере САМОЛЕТ и ПОЛЮС 1. Несколько дней назад я начал описывать свою стратегию. Разобрал свое правило входа в акции. 2. В комментах было очень много вопросов касаемо краткосрочной стратегии, которая сейчас наиболее актуальна. Поэтому решил показать вам пример. 3. Кратко напомню суть стратегии, чтобы она была перед глазами при разборе примеров ниже. На сверх волатильном рынке, как сейчас, я покупаю акции по упрощенной схеме. — Покупаю по цене локального дна+10%. Локальное дно по каждой акции смотрю на сайте investing.com — Продаю ее на росте 10-20%. 4. Как раз вчера в инвестиционном клубе проводил очередной созвон по разбору и актуализации идей. В момент, которого зафиксировал две позиции, которые покупал в рамках прошлого обзора для клуба. На скриншоте к этому посту сообщение в чате клуба с фиксацией этих позиций. 5. А теперь сам алгоритм, который ты сможешь повторить — Я беру сектор, который сейчас находится в центре внимания инвесторов: стройка и золотодобыча — В этих секторах я выбираю фундаментально привлекательные компании с высокой ликвидностью: САМОЛЕТ и ПОЛЮС — Определяю точку входа, как по инструкции выше - локальный минимум +10% — Сразу определяю цену продажи, которая должна быть в диапазоне 10-20% прибыли от точки входа. Это зависит от темпов роста акции — Параллельно определяю точку усреднения, если акция пойдет вниз. Про усреднение напишу подробнее позже, это отдельная тема. 6. Самое важное: — Это не трейдинг, я не ставлю никаких стопов — Я не покупаю упавшие акции в надежде на отскок — Это работает только с крепкими по фундаменталу ликвидными активами — Это не случайность. Это алгоритм, который вы можете использовать За последний месяц проведено 9 таких сделок. Часть из них описывалась здесь в открытом канале, часть доступна только для резидентов клуба 7. Если этот формат зашел, поддержите пост реакциями, а потом напишите свои вопросы и обратную связь в комменты. теория результат

️ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ ЗА СЕГОДНЯ ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН США В ГОДОВОМ ИСЧИСЛЕНИИ ФАКТИЧЕСКИЙ 7,7% (ПРОГНОЗ 7,9%, ПРЕДЫДУЩИЙ 8,2%) ️НАСТАЛО ВРЕМЯ СНИЗИТЬ ТЕМПЫ ПОВЫШЕНИЯ СТАВОК - ДЕЙЛИ ИЗ ФРС ???? КЭТИ ВУД, РАВНОДУШНАЯ К $BTC КРИПТО-КОЛЛАПСУ И ХАОСУ В $TWTR, УДВАИВАЕТ СТАВКИ НА $COIN COINBASE И $TSLA TESLA Основатель криптобиржи FTX Сэм Банкман-Фрид подал заявление о персональном банкротстве Из-за событий с FTX, регуляторы США также проведут расследование в отношении Coinbase $COIN и Binance US Японское агентство финансовых услуг приказало $FTT FTX Japan приостановить операции и составить "план улучшения бизнеса" после того, как биржа прекратила вывод средств клиентами СПБ Биржа $SPBE начнет торги 115 международными ETF 11 ноября в 15:30 мск ️ Министерство торговли США признало экономику России нерыночной Зеленский не поедет на саммит лидеров G20 на Бали ПУТИН НЕ ПОЕДЕТ НА САММИТ G20 В ИНДОНЕЗИИ — ПРЕЗИДЕНТ РОССИИ ВЫСТУПИТ НА ОДНОЙ ИЗ ВСТРЕЧ ОНЛАЙН На АТЭС в Таиланд Путин тоже не поедет Bosch возобновила поставку товаров и запчастей в Россию Японская автомобилестроительная корпорация Mazda Motor приняла решение прекратить свою деятельность в России и передать долю в совместном предприятии во Владивостоке ПАО "Соллерс авто" Сбербанк $SBER не видит ограничений для выплат дивидендов в ближайшие годы, сообщил Греф. "Сбер" $SBER в ноябре запускает SberPay NFC на смартфонах Android, сообщил 1-й зампред правления Zara в России может получить короткое название Z, а Bershka — Br. Новый владелец, ливанский холдинг $DHR Daher Group, всерьёз рассматривает такой вариант Немецкая компания Volocopter провела в пригороде Парижа демонстрационный полет электрического летающего такси В ОАЭ планируют запустить летающее такси из аэропортов Абу-Даби Adidas $ADS планирует провести ребрендинг продукции Yeezy, созданной в сотрудничестве с Канье "Ye" Уэстом, чтобы продолжать продавать ее без него Переизбранный конгрессмен США Пол Госар: будет голосовать против выделения помощи Украине, так как «мир увидел достаточно смертей и разрушений» Еврокомиссия сообщила, что предложенный ею пакет поддержки для Украины на 2023 год на 18 млрд евро — это кредиты, а не безвозвратные гранты Зеленский: Я не закрывал дверь для переговоров с Россией Россия обязательно вернется в Херсон — Слуцкий Блинкен не планирует общения с Лавровым на полях саммита G20, завил госдеп.Байден не планирует встречаться с Лавровым на полях G20 - Белый дом Шальная пуля попала в пассажирский самолет ливанского авиаперевозчика Middle East Airlines, когда самолет приземлялся в Бейруте по пути из Иордании НА ВЫХОДЕ ИЗ АЭРОПОРТА ДОМОДЕДОВО ГРУППА ВООРУЖЕННЫХ АВТОМАТАМИ ЛЮДЕЙ ПОХИТИЛА У ДВУХ МУЖЧИН СУМКИ С $4 МЛН В Республике Чад выпустили марку с изображением теракта ВСУ на Крымском мосту Макрон готовится представить новую национальную стратегию, подразумевающую подготовку страны к вероятной войне - Le Figaro В США выставили на торги сандалии, которые в 70-х носил основатель $AAPL Apple Стив Джобс. Стартовая цена - $15 тыс Первый кассационный суд разрешил требовать компенсацию за громкий лай соседских собак Госдума приняла закон о введении с июля 2023 года акциза на сладкие напитки. Акцизом 7 рублей будет облагаться 1 л напитка с содержанием сахара свыше 5 г на 100 мл. Напитки в связи с этим в России подорожают Детям в России хотят разрешить работать с 14 лет. Такой законопроект уже внесли в Госдуму Жена Арестовича: «Мне комфортнее говорить на русском языке». «Это не чей-то язык, это мой язык», - заявила она В штате Нью-Гэмпшир региональный конкурс красоты, проводившийся под маркой «Мисс Америка», выиграл страдающий ожирением мужчина Брайан Нгуен.

Участники рынка, после положительных данных по инфляции (которая показала замедление), видят более мягкое повышение ставки в 0,25%-0,5% на следующем заседании ФРС.

Почему целевые экономические показатели не работают? Красивые гипотезы и прогнозы иногда разбиваются о нелицеприятные факты. Поговорим сегодня об искажениях, связанных с попытками повысить эффективность экономических и других систем. Закон (принцип) Гудхарта или «проклятье» регулирования. «Когда мера становится целью, она перестает быть хорошей мерой». Экономический показатель, являющийся целью для принятия решений, может подвергаться серьезным искажениям ️напрямую (фальсификация чисел, отчетов) ️или косвенно (работают только над улучшением этого показателя, неважно какими средствами). Чарльз Гудхарт, главный советник по денежно-кредитной политике Банка Англии и профессор Лондонской школы экономики, основал в 1975 г. свои выводы на наблюдениях за денежной политикой Великобритании. Позже его выводы были подтверждены для экономики США. И для других стран и сфер. Закон Гудхарта – это «бич» для современной экономической статистики. Изначально он был шуточным заявлением типа «закона Мёрфи», но оказался реальностью с довольно широким охватом. Примеры? «Эффект кобры». История полумифическая. Английское колониальное правительство платило индийцам за сокращение популяции змей. Индийцы быстро поняли, что они могут зарабатывать деньги, выращивая кобр. Бонусы за сверхурочные. Другая история – от Жана-Франсуа Зобриста, бывшего гендиректора французской компании FAVI. Ему пришлось отменить бонусы за сверхурочную работу, которая делалась после основной смены, так как из-за этого в смену рабочие делали минимум и фабрика не успевала с заказами. Скандал с выбросами Volkswagen. Агентство по охране окружающей среды США (EPA) обнаружило в 2015 г., что Volkswagen намеренно запрограммировал дизельные двигатели TDI, чтобы активировать их контроль выбросов только во время лабораторных испытаний. При реальном вождении автомобили выбрасывали в 40 раз больше NOx. В фальсификацию, которую признала компания, были вовлечены 11 млн авто. Были поданы десятки тысяч исков, компенсации по которым рассматриваются до сих пор. Позже выяснилось, что как минимум еще 10 компаний допустили подобные ошибки аферы. В 2018 г. глава ФРС Рэндал Куорлз сослался на закон Гудхарта, предупреждая, что инфляция может выйти из-под контроля, если ФРС будет полагаться на целевой показатель инфляции в 2% «как на единственный индикатор положения экономики относительно ее потенциала». Инфляция может в начале медленно реагировать на перегрев экономики, заставляя политиков думать, что все в порядке, «но я не сомневаюсь, что цены в конечном итоге вырастут в ответ на ограниченность ресурсов», – сказал Куорлз. Wells Fargo & Co. заплатила $480 млн в 2018 г. для урегулирования иска, в котором инвесторы обвинили банк в мошенничестве с ценными бумагами, связанном с открытием несанкционированных счетов для клиентов. Сотрудники компании с целью перекрестных продаж финансовых продуктов, подделывали новые учетные записи. А что в других сферах? В науке. Секрет «гиперпродуктивности» ученых часто заключается в их погоне за цитируемостью и баллами, которые за это даются. Чем выше индекс Хирша учёного, тем выше престиж и шансы получить грант. Однако чем сложнее область, в которой написана статья, тем меньше будет у неё цитирований. А многочисленное соавторство даёт возможности для накруток индекса. Эйнштейн по сравнению с современными авторами «статей каждые 5 дней» просто «ребёнок». В образовании. Конкурс «количество человек на место», свидетельствующий о престиже вуза – довольно манипулятивная штука. Баллы на экзаменах тоже. И т. д. Раскрываемость преступлений. Рейтинги легкости ведения бизнеса, качества оказания медпомощи, выявляемость заболеваний (за которые платят хорошие страховки больницам). Что делать? Как минимум – понимать проблему и использовать комплекс показателей. Задать вопрос – а кто выгодоприобретатель данных показателей. Помимо закона Гудхарта существует масса смежных феноменов, но о них – в другой раз. когнитивные_искажения ликбез

performance Международные стратегии показали на неделе отличный результат (как направленные, так и маркет-нейтральные). Рос. стратегия несколько отстала от индекса Мосбиржи на фоне более защитного режима (при этом с начала года стратегия опередила индекс на 15%) РФ Стратегия - Провели звонок с IR-департаментом еще одной крупной компании, бенефициаром переориентации поставок энергоресурсов на Восток, вероятно, добавим в портфель - Компании, которые шортим, падали против растущего рынка или росли значительно слабее индекса - Негатив для одной из компаний портфеля: индексации цен на удобрения для рынка РФ в декабре не будет; квотирование экспорта удобрений из России может быть продлено на начало 2023 года С другой стороны, ставка экспортной пошлины на все виды удобрений составит 23.5%, цена отсечения – $450 за тонну, что в целом позитивно и лучше заложенных нами ранее 25% - Подтвердился тезис о важности акцентирования внимания на компаниях с хорошим корп. управлением: СД Детского мира (не входит в портфель) рассмотрит вопрос о трансформации в частную компанию, акции обвалились на 27% за неделю Global Commodities Стратегия росла вместе с рынком на общем позитивном фоне снизившейся инфляции в США до 7.7% (что даже лучше консенсус-прогноза в 8.0% и предыдущего уровня 8.2%) и ожидания, что на следующем заседании ФРС скорректирует политику в сторону замедления ужесточения ДКП Компании портфеля в основном отлично отчитывались на неделе: - Нефтегазовая компания показала рост выручки и EBITDA в 2022 q3 на 184% и 251% соответственно - Производитель удобрений: выручка +56 г/г, EBITDA +55% г/г - Еще один нефтяник: +38% г/г и +54% г/г соответственно - Горнодобывающая компания: +46% г/г, -62% г/г (значительно сократили долю на росте) Неэнергетические ресурсы активно восстанавливались на возросшей вероятности, что ФРС удастся совершить мягкую посадку, и спрос не обрушится на рецессии Цены на энергоресурсы продолжили корректироваться на фоне: - Кол-во новых случаев Covid-19 в Китае резко росло в начале недели (еще не было известно о смягчении CovidZero политики) - Еврокомиссия сочла невозможным установить потолок цен на РФ газ - Европа закупила достаточно нефти и газа, чтобы пережить отопительный сезон Недельное изменение цен на основные ресурсы: никель +15.3%, палладий +9.1%, медь +8.9%, ставка фрахта +7.8%, железная руда +6.8%, золото +5.7%, алюминий +4.6%, сталь +1.6%, поликремний +1.6%, фосф. удобрения +1.3%; Henry Hub (газ в США) -15.5%, уголь энергетический -12.3%, газ в Европе -11.0%, LNG (сжиженный природный газ) -9.2%, уголь коксующийся -3.3%, нефть -1.1% US Leaders Стратегия на неделе показала нейтрально-позитивную динамику из-за отсутствия в портфеле бигтехов и других дорогих по мультипликаторам компаний, которые ранее падали глубже рынка Справочно Для более масштабного покрытия компаний мы улучшили систему парсинга SEC форм (формы отчетности, которые компании подают в Комиссию по ценным бумагам в США), теперь работает быстрее и в более сжатые сроки в удобном виде подгружает формы на нашу платформу на страницу эмитента: Form 6 / 8 / 10 / Пресс-релизы Trending Ideas Отлично восстановилась в основном за счет роста китайских компаний на смягчении ограничений, связанных с Covid-19 в Китае, что может стать драйвером для восстановления экономики К тому же, наша топ-идея активно растет вследствие объявленного бай-бека на 20% капитализации Short Strategy На неделе просела значительно слабее, чем вырос рынок, а на прошлой неделе, наоборот росла в два раза выше падения – отличный результат, соответствует инвест. тезису: падает слабее роста рынка, растет выше падения Тестовые стратегии - Follow The Insiders: +3.7% - Report Prediction Strategy: +4.7% Результаты по стратегиям ➜ RF: -1.3%, против индекса Мосбиржи +2.9% ➜ Global Commodities: +5.8% ➜ US Leaders: +0.6% ➜ Trending Ideas: +16.2% ➜ Short Strategy: -1.9% ➜ против S&P500: +5.9%

Российские алкогольные компании подключили план под названием «оптимизация производства». ГК «Руст», которой принадлежат бренды «Русский стандарт», «Зеленая марка» и другие, перенёс разлив своего виски Darrow из Шотландии в Россию. А калининградский завод «Альянс-1892», ответственный за выпуск бренда «Старый Кенигсберг», вместо французского сырья начал закупать коньячный дистиллят в Грузии. Хочешь и дальше работать – умей вертеться. А то ещё и параллельный импорт алкоголя разрешили. Казалось бы, только конкуренция просела, как опять появился канал для поставок продукции других производителей. Так что придётся затянуть пояса, чтобы бизнес смог и дальше работать в нынешних условиях.

​​ Долго ли продлится рост американского рынка? На прошлой неделе вышли данные по инфляции в США, которые оказались лучше всяких ожиданий. Ее уровень в годовом исчислении снизился до 7,7% в октябре с 8,2% в сентябре 2022 года. На фоне этих новостей индекс S&P 500 резко развернулся вверх и закрыл торговую неделю с результатом +5,9%. Перед выходом данных об инфляции мы писали о возможных сценариях развития событий, и определили важный уровень сопротивления – 3820 пунктов. Однако, в день публикации данных, индекс преодолел еще одну серьезную зону – 3900-3920 пунктов, что укрепило оптимизм на рынке.  Несмотря на это, пока рано говорить со 100%-ной уверенностью, что тренд наконец-то изменился и рынок пойдет только вверх. Тому есть несколько причин: • Председатель ФРС, Пауэлл, ясно дал понять, что риск переповысить ставки перевешивает риск их недоповысить. Это значит, что ФРС так легко не откажется от своей политики агрессивного ужесточения и удержания высоких ставок. Для смены курса им необходимо как минимум подтверждение замедления инфляции.  Перед декабрьским заседанием ФРС, на котором будет принято решение по ставке, выйдет инфляция за ноябрь. Если данные не подтвердят снижение ценового давления в США, ФРС может решиться еще на одно крупное повышение, чего явно сейчас не ожидает рынок, и что может развернуть тренд. Рынки закладывают повышение ставки ФРС в декабре на 0,50% и 0,75% с 81%-ной и с 19%-ной вероятностью соответственно. • S&P 500 подходит к ключевым уровням сопротивления: 200-дневной скользящей средней и верхней границе нисходящего тренда, в котором S&P 500 находится с начала этого года.  Вблизи этих сопротивлений с высокой долей вероятности можно ожидать рост волатильности рынка и его откат к поддержке на уровне 3 900. Однако, если S&P удастся их преодолеть – это будет бычьим сигналом. Как показал этот год, рынок в данное время очень остро реагирует на смену ожиданий и настроений. Сейчас они оптимистичны, поэтому рост может продолжиться до декабря, а в первой его половине нас ждет 2 события, способные повлиять на рынок – инфляция и решение ФРС по ставкам. *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией https://telegra.ph/file/beba616229b7174dff3fa.jpg

Крупнейший китайский застройщик Country Garden восстает из пепла Гонконгские акции Country Garden (2007 HK) выросли почти на 100% всего за 2 торговые сессии. Что произошло? Китайское руководство представило 16 мер по поддержке сектора недвижимости. Это самые масштабные меры с начала кризиса застройщиков около года назад. Пекин отступает от своих принципов «оздоровления» долговой нагрузки девелоперов и готов снова заливать их ликвидностью. Что дальше? Перекредитование может вдохнуть жизнь в страдающих застройщиков. Значит ли это, что пора покупать их акции? Возьмем крупнейшего в Китае застройщика Country Garden, акции которого торгуются на СПБ Бирже. ️Выручка в 2021 г. $81 млрд. Компания входит в список 500 крупнейших компаний в мире по размеру выручки Fortune Global 500. ️До кризиса застройщик имел вполне терпимую долговую нагрузку: Net debt / EBITDA 2,1x в 2020 г. и 2,5x в 2021 г. Обвал на рынке недвижимости привел к падению (г/г) в первом полугодии 2022 г. EBITDA на 71%, а чистой прибыли на 86%. В результате имеем прогнозный на конец 2022 г. Net debt / EBITDA 4,9х. Высоко, но все еще лучше, чем в среднем по сектору. ️$20 млрд из $40 млрд общего долга предстоит выплатить в ближайшие годы – до 2026 г. включительно. ️EV/EBITDA 10,1x. Для компании из кризисного сектора это, мягко говоря, дорого. Вывод: даже топовый китайский застройщик продолжает оставаться в категории спекулятивных покупок. Мы – пас. Китай

Еще немного о договорняках и «экономическом удушении Путина» Санкции ЕС запрещают прямые поставки в Россию грузовиков, автомобилей дороже 50 000 евро и комплектующих, а также колесных самоходных бульдозеров и бульдозеров с поворотным отвалом, экскаваторов, одноковшовых погрузчиков, гусеничных тракторов и самосвалов. Япония запретила экспорт грузовиков, бульдозеров, подъемного оборудования, экскаваторов и самосвалов, а также легковых автомобилей дороже 6 млн йен. Из США запрещен лишь экспорт легковых авто и комплектующих. Ну и свежее исследование сегмента оффлайн-ретейла от NF Group (это бывшая Knight Frank), показывает, что в России продолжают работать 152 иностранных бренда. Вы будете смеяться, лидерами по количеству представленных в России брендов являются … США – 22,5%, Италия – 15%, Франция – 10,5%, Турция – 9,9% и Германия – 9,9%. С февраля более 180 иностранных компаний (главным образом европейских) ограничили или остановили свою деятельность в России, но американцы и в этом сегменте лидеры и наращивают обороты. Никакой идеологии. Просто бизнес. _shock

Видели нефть, которая сегодня дошла до 80 $ и сейчас немного отскакивает. А ведь с дисконтом 25% на российскую нефть, реальная цена около 60, а может быть и меньше. На этом фоне, все разговоры о введении ограничения на покупку российской нефти выглядят фарсом, потому что реальная цена и так на грани рентабельности, а будет ещё ниже. А вроде аналитики писали, что нефть выше 120 к новому году). Ну вы поняли, что цена на нефть нам интересна в контексте российского рынка и курса рубля. Пока не видится обвала рынка до Нового года, потому что надо загнать побольше людей в лонги, но в пределах 10% легко.

Список самых перспективных, на мой взгляд, акций с краткой пояснительной запиской. Набрали больше 1000 реакций на пост Стратегия «Купи и держи» не работает Приятно видеть такую поддержку от сообщества Переходим к списку 1. ЭН+ — Энергопереход на фоне глобального энергокризиса, в котором нужны металлы холдинга — Самая низкая себестоимость производства алюминия за счет своей электроэнергии 2. Сбербанк — Восстановление экономики — Дивиденды нужны бюджету, судя по последним двум отчетам идут на рекордную прибыль 3. Полюс — Любители биткоина поняли, что золото есть золото - все остальное суррогат — Масштабирование производства за счет Сухого Лога 4. Новатэк — Запуск АртикСПГ-2 — Рост спроса на СПГ и цен на газ 5. Сургутнефтегаз — Стабильная нефтедобыча и сбыт — Валютная кубышка (вероятно уже частично конвертирована) 6. Сегежа — Ослабление рубля. Изменение курса на 1 рубль дает эффект на OIBDA Segezha около 500 млн рублей. — Решение проблем с логистикой. Возможно послабление санкционного давления на нишу 7. Самолет — Недвижимость для среднего класса в МСК никогда не потеряет актуальности — Стоимость компании серьезно отстает от стоимости земельного фонда - твердый ликвидный актив — Растущий актив, с понятным планом развития 8. Поддержите реакциями, если было полезно Подпишитесь - Инвестиции с Верга

​​ Производство стали в октябре сократилось на 11,5%. Всемирная ассоциация производителей стали опубликовала свежий релиз за октябрь, согласно которому производство стали в России сократилось на 11,5% (г/г) до 5,8 млн т. Что самое неприятное, по сравнению с сентябрём спад даже ускорился – тогда снижение производства составило 6,8% (г/г), в августе и вовсе 5,5% (г/г). Очевидно, что по мере приближения к зиме сокращается интенсивность строительства, что в свою очередь приводит к снижению спроса на металлопрокат. По итогам 10m2022 производство стали в России сократилось на 6,6% (г/г) до 60,4 млн т. И на всём этом фоне Минпромторг РФ уверенно заявляет, что сталелитейная отрасль уже адаптировалась к кризису и специальных мер поддержки не требуется. Хотя звучит это, мягко говоря, весьма странно, учитывая массу проблем, с которыми столкнулись российские металлурги в этом году: санкции, разрушение привычных логистических цепочек и уход с премиальных рынков, крепкий рубль и т.д. и т.п. Я уже молчу о том, что Ассоциация WorldSteel ожидает сокращения спроса на сталь в РФ в следующем году на 10% (г/г) до 37,2 млн т. Российским металлургам в последние два года никак не удаётся найти общий язык с чиновникам. В первую волну COVID-19 их обвинили в нахлобучивании государства и повысили налоги. Сейчас им говорят, что у них всё очень даже неплохо, и на субсидии в рамках перевозки металлопроката по железной дороге рассчитывать не стоит. При этом крепкий рубль съедает всю экспортную маржу сталеваров, но все их призывы к стимулированию отрасли тщетны. Куда более интересная динамика наблюдается в Поднебесной: китайские сталевары второй месяц подряд наращивают производство двузначными темпами. И это притом, что показатель сокращался большую часть года, но сейчас рост ускорился и есть высокая вероятность сохранения позитивной динамики, поскольку китайские власти нацелены на стимулирование экономического роста в следующем году. Си Цзиньпина не устраивает текущий рост ВВП, о чём он часто говорил в течение последних двух месяцев. Для российских сталеваров в лице Северстали, ММК и НЛМК рост производства стали в Поднебесной - однозначно негативная новость (мировой рынок стали на протяжении последних 10 лет традиционно профицитный), а вот для производителей коксующегося угля - вполне себе позитивный сигнал. Ведь именно благодаря этому оживлению цены на уголь в Китае вновь закрепились над отметкой в $400 за тонну – по сравнению с августовским минимумом цены выросли почти на 50%. Правда, полноценно получить весь профит от текущей рыночной конъюнктуры российским производителям металлургического угля в лице Мечела и Распадской не представляется возможным, ведь они вынуждены в этом году продавать свою продукцию с дисконтом 40-50% (по известным причинам), но даже в этом случае они всё равно получают неплохую маржу. Маловероятно, что в новых реалиях обе угледобывающие компании заплатят дивиденды акционерам в ближайшие кварталы – Мечелу мешает высокий долг, а Распадской - иностранная прописка мажоритария. На этом фоне обе бумаги сейчас могут быть интересны только лишь со спекулятивной точки зрения – в периоды коррекций на 10-15% они могут показать неплохой отскок. Инвестируй или проиграешь https://telegra.ph/file/457a7b038c66b2e6fbf29.png