Fix Price. Я подтверждаю свой предыдущий прогноз по целевой цене Fix...

​​Риски 1. Начало года традиционно для компании низкий сезон, поскольку большинство продаж и продлений лицензий осуществляется в конце года, но риски компаний и рост затрат на другие направления могут изменить взгляды менеджеров на необходимость приобретать те или иные услуги. 2. Объем денежных средств на счетах компании составляет всего 2,2 млрд рублей. 3. Разовый эффект спроса из-за повышенного количества кибератак в связи с ростом геополитической напряжённости, что может привести к ошибочным оценкам аналитиков по будущим денежным потокам. 4. В структуре продаж практически половину занимают MaxPatrol 8 и MaxPatrol SIEM. 5. Расходы растут активными темпами. 6. Основную часть долга составляют краткосрочные кредиты и займы. 7. Капитализация компании составляет около 50 млрд руб. при чистой прибыли в 1 квартале всего 146 млн рублей. Только в случае реализации прогноза компании по росту прибыли в 2022 году до 3-5 млрд руб., компания будет выглядеть привлекательно для покупки и то только в том случае, если аналогичные темпы роста прибыли продолжатся, что маловероятно. Краткий вывод: компания стала находкой в 2022 году для инвесторов на фоне возросших геополитических рисков, но слишком большой позитив в Позитиве. Компания может не достичь прогнозируемые на 2022 год фантастические результаты, что разом подорвет и доверие инвесторов, и стоимость акций компании. Сейчас на российском рынке примерно за 50 млрд руб. можно купить компанию Селигдар, Банк Санкт-Петербург, РуссНефть, Fix Price, Белуга, Детский мир, М.Видео, Мечел, ЛСР, РусАкву или Позитив. Какой компанией бы вы сейчас хотели владеть, будь у вас возможность купить любую из них, но только одну? обзор Positive https://telegra.ph/file/d826a133c4c00e26ae117.png

Динамика компаний индекса Мосбиржи с 24.03.2022 (возобновление торгов после месячного перерыва). Отмеченные зеленым держу или планирую покупать после нормализации курса валют: Polymetal, Лукойл, Норникель, Yandex, Детский мир, Fix Price, Ozon, Сбер, Сургут, Татнефть, Газпром, Магнит и Фосагро. Также добавила компании, которые я держу или планирую покупать и которые не входят в индекс Мосбиржи. Портфель Россия Такую динамику публикую 1-2 раза в месяц

​​ОБЩИЙ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: дивиденды, валюта и другие важные новости Рынок за прошедшую неделю вырос на 1,6% по индексу Мосбиржи. Картинка все та же - болтанка на месте около 2350 пунктов +\- 100 пунктов. Мы ждали более широкой амплитуды кол...ий, а рынок затух. Посмотрим выйдет ли рынок выше на предстоящих дивидендных выплатах и снижающейся ключевой ставке. Большинство ГОСА компаний пройдут в этот ЧТ. В лидерах роста были ПИК +22,6%, Новатэк +14,5%, Yandex +12,4%, Система +11,8%, Сбербанк +11,2%. В лидерах падения iHHRU -11%, Полюс -10%, ГАЗПРОМ -6,1%, FIXP -5,8%, Polymetal -5,3%. ИЗ основных новостей: Правительство России поддержало законопроект, позволяющий банкам устанавливать отрицательные ставки на валютные вклады юридических лиц. В ведомстве отметили, что законопроект распространяется на действующие депозитные договоры. Это явный негатив для акций Сургутнефтегаза преф. Россия допустила дефолт по суверенному долгу в иностранной валюте в ночь на 27 июня. США не дали заплатить денег, доведя ситуацию до дефолта. ЦБ РФ. Очередные недельный данные по инфляции показали дефляцию в 0,12% (3 недели подряд дефляция). ЦБ продолжит снижать ставку, ближайшее заседание 22 июля. USD/RUB. Пощупали новые минимумы около 52,5. Курс удержался выше 50 в этот налоговый период. Банки начали ограничивать перевод баксов и евро, все идет к тому, что валюта становится токсичной внутри страны. И также все поговаривают о санкциях к НКЦ и блокировке валютных торгов. ГАЗПРОМ. Завершилась р...ансировка индекса Мосбиржи, вес Газпрома уменьшен на 8%, что должно было привести к продаже фондами на 20-25 млрд рублей. Вес Сбера и Новатэка наоборот был увеличен, часть денег уехала в эти акции и Газпрома. Также уже приняли в силу временную надбавку к НДПИ, которая заберет у Газпрома 416 млрд в 2022 году. Это около 7-8 рублей от дивиденда этого года. И есть риски полной остановки поставок Газпромом газа в Европу. Золотодобытчики. Акции этих компаний под давлением, ожидается запрет на РФ золото в рамках 7-ого пакета санкций. Металлурги. Глава ММК сделал ряд ужасных заявлений о слабости в отрасли. Можно забывать про дивы в этом секторе на пару лет как минимум. Застройщики и Самолет. Рады льготной ипотечной ставке. А также сильным результатам компании Самолет за 5 месяцев. АЛРОСА. Были одобрены поправки в Налоговый кодекс, которые предполагают введение нулевой ставки НДС на алмазы и бриллианты. Также Минфин готов закупить часть добычи компании в Гохран, но необходимости в этом пока нет. КАЛЕНДАРЬ: 27 ИЮНЯ, ПН - пусто 28 ИЮНЯ, ВТ - ФСК ЕЭС ГОСА 2021; 29 ИЮНЯ, СР - Сбербанк; ОГК-2; ТГК-1; Мосэнерго; Фармсинтез ГОСА 2021; 30 ИЮНЯ, ЧТ - Газпром ГОСА 2021; - Роснефть; Сургутнефтегаз; Ростелеком; Русгидро; Самолет; Алроса; Мечел; НМТП + еще целый ряд компаний ГОСА 2021; 01 ИЮЛЯ, ПТ - пусто https://telegra.ph/file/20e80296e84f6aabd5f03.jpg

Посты, вышедшие на каналах Invest Era за неделю. Посты на Invest Era Итоги недели США Fortinet - выигрышная ставка на кибербезопасность? Стоит ли покупать юань? Итоги первого полугодия - рынок РФ Неопределенность и инвестиции – как сберечь капитал Baidu – когда развернутся котировки китайского гиганта? Криптозима – сколько продлится медвежий тренд на крипторынке? Список всех разобранных компаний на каналах Invest Era Посты на Invest Era Аналитика Итоги недели РФ Итоги первого полугодия - рынки США Банки с возможностью переводов в юанях и невысокими комиссиями Разбор портфеля подписчика часть 1 Разбор портфеля подписчика часть 2 Разбор портфеля подписчика часть 3 Посты на Invest Era Инфо Сахалин-1» почти не функционирует после ухода ExxonMobil Промышленность Франции переходит на мазут – из-за Доля «чистой» электроэнергии в США впервые достигла 45% ЕС подготовит седьмой санкционный пакет Доллар и евро стали «токсичными», мнение чиновников ЕС и Россия договорились по Калининграду Сжиженный газ тоже хотят продавать за рубли Россияне покупают все больше валюты Бизнес попросил уменьшить этикетки Юани все более популярны в РФ Цены на медь падают – это предвестник глобальной рецессии Посты на Invest Era Unity (Сервис по подписке) Pinterest – разбираем популярную социальную сеть, котировки которой откатились на уровни 2019 года Обучение: часть 8. Облигации Fix Price – котировки на 60% ниже уровней IPO. Как изменился бизнес компании после начала кризиса и какова ее справедливая стоимость? Honeywell – анализируем промышленный конгломерат с растущими дивидендами и стабильным байбеком. Barrick Gold – изучаем перспективы канадского золотодобытчика. Безработица - обучение 7-й пакет санкций, на российском рынке начался медвежий тренд, обновление онлайн таблицы ЛСР – руководство обещает сохранить прибыль на уровне 2021 года, что может помешать компании достичь цели? DoorDash – компания превращается в глобальный маркетплэйс, как это повлияет на котировки? Nike – котировки уже на допандемийных уровнях, продолжится ли снижение? COGS - обучение Softline – как повлиял на компанию уход Microsoft из РФ и что будет с российским сегментом бизнеса? Peabody Energy – цены на уголь продолжают рост, а котировки Peabody далеки от максимумов, есть ли подвох? Progressive – анализируем еще одного представителя страховой отрасли, выиграет ли компания от повышения ставок ФРС? Globaltrans – транспортная компания пытается переориентироваться с западных направлений на восточные, P/E на рекордно низких отметках. Стоит ли покупать GLTR? Viatris – котировки на уровнях 2008 года, а див доходность достигла 5%, выгодная дивидендная история? En+ и РУСАЛ – цены на алюминий падают, у компании проблемы с логистикой и крепким рублем. На каких уровнях стоит покупать? PepsiCo – котировки вблизи исторических максимумов, стоит ли фиксировать прибыль? Short Squeeze – обучение Куйбышевазот – котировки производителя удобрений, отстали от Акрон и Фосагро, какие еще преимущества есть у KAZT? LendingTree – сможет ли компания стать прибыльной в ближайшие годы? Результаты портфелей IE Ideas (Сервис по подписке) Спекулятивный портфель США +11.5% против -15.8% S&P500, опережаем индекс на +27.3% за полгода. Дивидендный портфель США -0.1% против -1% S&P500, опережаем индекс на +0.9% за месяц. Спекулятивный портфель РФ +0% против -10.5% IMOEX, опережаем индекс на +10.5% за 1.5 месяца. Долгосрочный портфель РФ -0.7% против -10.5% IMOEX, опережаем индекс на +9.8% за 1.5 месяца. _bot – связаться с нашей командой Информация о платных подписках – https://clck.ru/rgnt9 _pay_bot – приобрести подписку на платные сервисы

​​ Fix Price представила операционные результаты за 2 кв. 2022 года. Продажи ритейлера увеличились с апреля по июнь на 27% (г/г) до 69,2 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и расширению торговой сети. Количество активных клиентов при этом превысило отметку в 10,5 млн чел. Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 15,4%, при этом трафик сократился на 0,9%. Такая динамика сейчас характера для всей отрасли – сильный рост инфляции привёл к увеличению среднего чека, из-за чего население стало экономить на покупках и реже ходить по магазинам. Отрадно отметить, что в отчётном периоде компания увеличила темп роста выручки и LFL по сравнению с первым кварталом. Изначально у многих участников рынка были опасения, что после пика продаж в феврале-марте, в последующие месяцы мы увидим снижение темпа роста, но на деле всё оказалось куда лучше. Общая торговая площадь магазинов увеличилась по итогам отчётного периода на 40,4 тыс. кв.м, против 52,4 тыс. кв.м годом ранее. Менеджмент Fix Price не отказывается от планов по экспансии в России и странах СНГ, несмотря на кризис и геополитическую напряжённость. Итак, приходится в очередной раз констатировать, что Fix Price вновь продемонстрировала максимальный темп прироста выручки и LFL в отечественном ритейле. Компания является монополистом в сегменте низких цен в России, а в кризис это очень важное конкурентное преимущество. Крепкий рубль также оказывает благоприятное влияние на бизнес ритейлера, поскольку порядка четверти закупок приходится на Поднебесную. Ложкой дёгтя в бочке меда является иностранная прописка эмитента. Удивительно, но менеджмент даже словом не обмолвился, что планирует начать прохождение процедуры редомициляции. И это молчание вряд ли добавляет аргументов в пользу покупки бумаг Fix Price, которые сейчас больше подходят для спекуляций, нежели чем для разумных инвестиций. Видимо, многие эмитенты (в том числе и Fix Price) максимально затягивают юридические переезд в Россию и ждут развязки СВО в Украине, после чего уже будут принимать стратегическое решение. Подытожу в конце поста, что лично меня смущает в инвестиционном кейсе Fix Price ( FIXP): Иностранная прописка эмитента. Долгосрочный темп роста выручки нисходящий. ️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку. https://telegra.ph/file/8212cc61cb16c64ef6c26.png

​​Распределяю все рассмотренные компании по моему личному рейтингу (он основан не только на апсайде, но и на риске, простоте прогнозирования и прочее) Рейтинг по секторам: 1. Электронная коммерция, гипермаркеты и магазины у дома, электроника и товаров для детей, продовольствие и алкоголь; 2. Информационные технологии; 3. Здравоохранение; 4. Недвижимость; 5. Сотовая связь; 6. Финансовый сектор; 7. Нефтегаз; 8. Удобрения и химикаты; 9. Металлы; 10. Транспорт и логистика. Рейтинг по компаниям: 1. Ozon; 2. Магнит; 3. Yandex; 4. X5; 5. Белуга; 6. Детский мир; 7. Positive; 8. Русгрэйн; 9. Русагро; 10. Мать и дитя; 11. EMC; 12. Etalon; 13. Fix Price; 14. HeadHunter; 15. АФК Система; 16. Тинькофф; 17. М.видео; 18. VK; 19. Циан; 20. Самолет; 21. Роснефть; 22. Полюс; 23. ПИК; 24. Сургутнефтегаз; 25. Лента; 26. Татнефть; 27. Алроса; 28. Русаква; 29. Новатэк; 30. Сбер; 31. Ростелеком; 32. Норникель; 33. Лукойл; 34. НКХП; 35. Черкизово; 36. КуйбышевАзот; 37. Фосагро; 38. Акрон; 39. Транснефть; 40. Русал; 41. Московская биржа; 42. МТС; 43. АбрауДюрсо; 44. ЛСР; 45. Таттелеком; 46. Интер РАО; 47. Polymetal; 48. Газпром; 49. ВТБ; 50. РусГидро; 51. ММК; 52. Globaltrans; 53. Северсталь; 54. НЛМК; 55. Аэрофлот. Планирую рассматривать к покупке в будущем только компании, которые находятся в топ-15. Планирую рассматривать к продаже компании, которые в течение 6 мес находятся ниже 25 позиции. Друзья, это мой субъективный рейтинг компаний, буду его вести для себя, чтобы лучше ориентироваться, когда возобновлю покупки. Стоит вести в канале данный рейтинг? https://telegra.ph/file/9d96d9f220244a2623fbf.png

Итак, пока мой ТОП-15 компаний РФ выглядит так: 1. Ozon; 2. Магнит; 3. Yandex; 4. X5; 5. Белуга; 6. Детский мир; 7. Positive; 8. Русгрэйн; 9. Мать и дитя; 10. EMC; 11. Etalon; 12. Fix Price; 13. АФК Система; 14. Русагро; 15. Тинькофф. Из него вылетел HeadHunter из-за реализации прогноза 59,69% за 2 недели: https://t.me/NataliaForecast/1161, поэтому Тинькофф поднялся с 16 до 15 места и попал в ТОП-15 компаний. Также РусАгро снизился с 9 места до 14 места из-за отмены дивидендов. Завтра выйдет первичный портфель, который я потом буду доводить до ума у покупать его как для себя, так и в рамках стратегии в Тинькофф Инвестициях. Меня напрягают из данного списка эти компании: Yandex — из-за возможного разделения бизнеса; Русгрэйн — из-за около нулевой ликвидности. Х5, Мать и дитя, EMC — из-за возможной долгосрочной отмены дивидендов в связи с регистрацией (в Fix Price меня дивы пока не интересуют). рейтинг

​​Дивиденды и структура компаний индекса Мосбиржи Всего в индекс Мосбиржи пока еще входят 38 компаний. Первые 4 компании занимают 44,48% всего индекса – вот настолько данный индекс не сбалансирован. Также нефтегазовый сектор занимает целых 42% индекса. Прогнозируемая дивидендная доходность индекса в ближайшие 12 месяцев равна 9,69%. В нормальное время обычно 28 компаний индекса платят дивиденды. Компании, которые в ближайшие 12 мес способны выплатить дивиденды выше 8% годовых: Лукойл, Газпром, Норникель, Новатэк, Роснефть, Татнефть, Магнит, Фосагро, МТС, Сургут, Транснефть, Ростелеком, Globaltrans, Детский мир — обратите внимание, это мой прогноз именно на ближайшие 12 мес, а не на одну ближайшую выплату. Зарегистрированы не в РФ: Яндекс, Тинькофф, Полиметалл, Пятерочка, Fix Price, OZON, HeadHunter, VK, Globaltrans. Разберем, что находится в таблице (ОЧЕНЬ ПОЛЕЗНАЯ ИНФОРМАЦИЯ): Первый столбик – название – зеленым отмечены компании, которые по прогнозу выплатят более 8% годовых дивидендами. Второй столбик – вес – это доля компаний в индексе Мосбиржи. Третий столбик – цена – по состоянию на закрытие 16.08.2022. Четвертый столбик – дивиденды – БУДЬТЕ ВНИМАТЕЛЬНЫ, ЭТО ПРОГНОЗИРУЕМЫЕ ДИВИДЕНДЫ в рублях на акцию или ДР, которые компания выплатит в ближайшие 12 мес. Пятый столбик – доход 12 мес – это прогнозируемая дивидендная доходность компании в процентах в ближайшие 12 мес. Шестой столбик – вклад – это дивидендный вклад компаний в дивидендную доходность индекса Мосбиржи. Также произведен подсчет прогнозируемой дивидендной доходности секторов индекса Мосбиржи. Если пост был реально полезен, клацните лайк. Портфель ИндексМосбиржи Дивиденды https://telegra.ph/file/86efde914aaecba77b753.png

​​ Статистика отмечает сокращение потребления. Что будет с продуктовым ретейлом? ЦБ и социологи на фоне роста неопределенности фиксируют склонность домохозяйств к сбережению и снижение трат. Индекс потребительских настроений за октябрь потерял 5,1 п. Индекс текущих настроений +0,2 п. (для не мобилизованных, а именно они участвовали в опросе, мало что изменилось), но индекс ожиданий обвалился на 8,6 пунктов (опасаются, что могут мобилизовать и их). Пострадает ли бизнес ретейлеров и как это скажется на их акциях? Их ответ на вызов - уход в низкий ценовой сегмент. Формат дискаунтеров сегодня самый востребованный в розничных сетях. Fix Price в недавнем отчёте показал двузначные темпы роста выручки, EBITDA и прибыли. X5 отчитался о том, что в 3 квартале сделал приоритетом расширение формата жесткого дискаунтера «Чижик», выручка которого за 9 месяцев выросла в 19 (!) раз год к году, выше всех ожиданий. В отчёте Ленты менеджмент отмечает, что покупатели перешли на более дешевые товары и сократили непродовольственные покупки. Чистая выручка О"КЕЙ выросла в 3 кв. на 10%, а дискаунтеров "ДА!" - на 54,8%. В этом же направлении идет Магнит, развивая дискаунтеры "Моя цена". При этом средний ценовой сегмент может просесть, это видно по сокращению трафика в "Перекрёстках". Значительная доля постоянных покупателей относится к среднему классу, часть его покинула страну. В целом сектор продуктовой розницы остаётся для меня важной компонентой портфеля в условиях кризиса. Пример устойчивости: бумаги FIVE потеряли 18.6% с начала года, индекс Мосбиржи -44%. https://telegra.ph/file/75c6c773b521bbc4b9d0e.jpg

​​Финансовые итоги 2022 года Fix Price: все IPO-обещания выполнены В условиях турбулентности российской экономики - осталось совсем немного публичных компаний “роста”. Один из ярких представителей сектора ритейла Fix Price - и в этот раз был лучше рынка. Крупнейшая сеть магазинов низких фиксированных цен продолжает радовать акционеров стремительным ростом показателей по всем фронтам. Традиционно начнем с операционных показателей - количество магазинов увеличилось на 759 штук (запланировано было 750 чистых открытий) Рост выручки (+20,5% г/г за 12 месяцев) обгоняет инфляцию (11,9% г/г) за счет эффективного управления компанией (прирост количества магазинов и роста LFL продаж) Маржинальность по EBITDA на высоком уровне (19,5%, год назад было 19,2%). Маржа по операционной прибыли также показывает стабильно высокий уровень. Чистый долг по МСФО 16 снизился за 1 год с 23,5 млрд рублей до 11 млрд руб, а мультипликатор Чистый долг (по МСФО 16, с учетом аренды) / EBITDA до 0,2х - у компании фактически нет долга. Cвободный денежный поток вырос на 58% год к году и составляет 33 млрд рублей - компания имеет все ресурсы для продолжения роста, причем на собственные средства (без кредитов). Преимущество формата Fix Price среди ритейлеров видно невооруженным инвесторским взглядом (у окея темп роста чистой розничной выручки) Стоит отметить, что все публичные ритейлеры сейчас идут в формат дискаунтеров т.к. старые форматы классического ритейла исчерпали свой потенциал роста. При этом Fix Price в своем формате фиксированных низких цен еще есть куда расти - формат более популярен среди потребителей + рынок фиксированных цен в ближайшем будущем имеет все шансы вырасти в 3-4 раза (Fix Price на этом рынке занимает практически 90% долю сегмента) Амбициозные планы по наращиванию количества магазинов до 18 000+ считаю выполнимым, что как минимум увеличит прибыль/денежный поток в 3-4 раза (интересно было бы послушать менеджмент про конкретные планы открытия на следующие 3 года) Выводы: Выручка продолжает расти опережающими инфляцию темпами, все намеченные планы компания выполняет в срок, в том числе и цели, которые были на IPO в 2021 году Компания продолжает сохранять высокую рентабельность по EBITDA для представителей сектора “Ритейл” - за 2022 год она составила 19,5%, когда у соседей по индустрии едва ли дотягивает до 7-8%. Долговая нагрузка позволяет уверенно смотреть в будущее при любых катаклизмах вокруг - инвесторам не стоит боятся долговой зависимости, в Fix Price она на текущий момент просто отсутствует. Компания успешно адаптируется к новым реалиям и готова к экспансии в странах ближнего зарубежья - сеть является востребованной, судя по двузначному росту LFL продаж и среднего чека, а также увеличению количества участников программы лояльности (около 22 млн на конец 2022 года). По моему личному мнению, Fix Price является отличной компанией роста с крепким бизнесом, эффективно работающего в новых условиях и существенной фундаментальной недооценкой. “Макроэкономическая ситуация в 2023 году остается непростой, тем не менее, мы с уверенностью смотрим в будущее и продолжим прилагать все усилия для дальнейшего развития и долгосрочного роста стоимости Fix Price” (с) Дмитрий Кирсанов, Генеральный директор Fix Price. Что думаете про компанию? Сможет ли дальше показывать двузначные темпы роста по выручке и прибыли? Смогут ли дискаунтеры традиционных ритейлеров составить конкуренцию Fix Price? Пишите свои комментарии: https://smart-lab.ru/blog/881879.php https://telegra.ph/file/1a90729abc20771f423f2.jpg

Лидеры и аутсайдеры в индексе Мосбиржи за неделю с 27 февраля по 3 марта Лидеры роста в индексе Мосбиржи: НЛМК +7,7% Татнефть об +6.6% Мосбиржа +6,5% ФосАгро +5,3% Татнефть пр. +5.2% NLMK догоняет выросшие на прошлой неделе ММК и Северсталь, весь сектор на позитиве. На этой неделе еще один повод: ассоциация «Русская сталь» предложила считать НДПИ на коксующийся уголь и железную руду, ориентируясь на внутренние цены. По углю они почти в 3 раза ниже мировых, по руде - в 2 раза. TATN, TATNP: популярно мнение, что татка перепродана и отстала в росте от сектора. При этом у компании достаточно кэша для выплаты хороших дивидендов за 4 кв. (прогноз 15-18 руб/акцию). Народ перекладывается в обычку, поскольку она стала дешевле префов, что необычно для этих бумаг. MOEX: Мосбиржа представила отчет по объёмам торгов за февраль. Год к году -77% по фондовой секции, но помесячная динамика выглядит позитивно. Денежный рынок всего на 17% ниже прошлогоднего. PHOR: Фосагро ожидаемо хорошо отчиталась за 2022 г. по МСФО. Чистая прибыль выросла на 42% г/г. СД рекомендовал финальные дивиденды за 2022 год в размере 465 руб. на акцию. Аутсайдеры недели: TCS Group -4.4% Fix Price -4.2% МКБ -2.4% Магнит -0.4% Яндекс -0.3% TCSG продолжает трясти после введения санкций. Сегодня из AppStore исчезли приложения Тинькофф. TCS Group может переехать с Кипра, но пока непонятно - когда и куда. В случае принятия решения, позитив должен вернуться в бумагу. FIXP: рынок продолжает переваривать отчёт за 2022 год. И считает, что расписки слишком дороги, чтобы расти по выручке всего на 14%. CBOM - МКБ вторую неделю снижается по инерции после попадания в SDN List Минфина США. Уже не осталось значимых банков не под санкциями, кроме Райфа и Юникредита. MGNT: очевидных причин лить Магнит на поверхности не видно. Вероятно, сказываются туманные перспективы по дивидендам. Запуск пилота по дискаунтерам позитивен, но его еще нужно тестировать, да и масштаб эксперимента - 15 магазинов - невелик. YNDX показывает хороши темпы роста бизнеса, вышел на прибыль по итогам 2022 г., после перерыва. Но нидерландская прописка и отсутствие комментариев по переезду портят картинку.

MGNT VTBR Нежданно-негаданно ВТБ скидывает свой пакет акций «Магнита» и выходит из компании. Покупал банк по 4661 руб., продаёт примерно по 6000 руб., а в плюсе будет на 55% (если ещё дивы учитывать). Очень интересно всё складывается, ритейлер последние месяцы прилично вырос на бирже. Не приложил ли тут руку ВТБ? Вышла небольшая медвежья услуга старому партнёру Винокурову – 12,13% акций как раз отойдут его Marathon Group. Которая, по моей информации, ещё недавно всю свою долю в FixPrice продала, чтобы докупить акций «Магнита». Получается, зря все боялись превращения ритейлера в госунивермаг. В итоге получили обычную приватизацию в стиле 90-х. Теперь у меня больше вопросов, чем ответов. Основной – войдет ли сделка в отчёт за текущий год, и как это отразится на дивах ВТБ? Пока на новости акции «Магнита» упали на 3,5%, а ВТБ — выросли на 4%.

Основатель «Вкусвилла» в преддверии возможного IPO в интервью РБК напоминает, какой классный и современный бизнес у него получился. Но при этом никаких оценок компании не даёт, похоже, мы сами должны догадаться, настолько ли крут «Вкусвилл», как о нём говорят. Чтобы было на что опереться, посмотрим, на самые интересные части интервью: Компания заявляет, что супермаркеты — это формат прошлого. Такая резкая позиция немного расходится с видением других игроков рынка и объективными цифрами, по которым офлайн, конечно, на первом месте, как минимум по размеру рынка (да и по потенциалу роста). Но ребята очень активно развивают онлайн. Настолько увлеклись, что даже обогнали X5 по обороту сервисов e-commerce; Локдауны и плохая погода – это то, на чём иногда держится улучшение дистанционных продаж. Кому нужно топать в магазин, когда за окном дождь или вьюга? Лучше заставить курьера пройти весь этот путь; «Вкусвилл» не обошли стороной и провалы. По словам Кривенко, у них вообще это в порядке вещей – десятки раз в год куча проектов открывается и закрывается. Из самого громкого: пока с трудом окупающийся магазин в Амстердаме и непонятый «Вкусвилл Айс». Короче, пока возможное IPO видится очень похожим на Fix Price: хайповым, но провальным. Для физиков так точно, но крупные инвестфонды может и смогут что-то получить.

️Аналог российского Fix Price (FIXP) — сеть магазинов фиксированных цен Dollar Tree (DLTR), известная своей концепцией «Все по $1», оповестила о поднятии цен: с $1 до $1,25. Такое решение не должно сказаться негативно на объемах спроса со стороны покупателей, поскольку отражает современные инфляционные тенденции, вызванные пандемией. Цены на уровне $1 держались 35 лет, но рост инфляции повлек изменение концепции. В Dollar Tree заявили, что изменение цен коснется всех магазинов к концу первого финансового квартала 2022. План повышения цен компании был встречен инвесторами позитивно, вызвав рост акций на 9% на торгах во вторник. ️ Согласно пятничному заявлению Morgan Stanley, в следующие нескольких месяцев ожидается движение котировок к $170–180 за акцию DLTR. Также в ноябре были повышены инвестиционные рекомендации от Telsey Advisory Group (целевая цена $175), Gordon Haskett (целевая цена $170), Deutsche Bank (целевая цена $148)

Какая красота творится вокруг IPO «Циан»: Goldman Sachs выкатил реку на покупку ($25,8), Morgan Stanley туда же с ценой в $15 и, конечно, ВТБ вместе с ними ($21). Удивительное зрелище, да? Банки, которые проводят размещение, предлагают народу затариваться акциям «Циан». Где-то я такое уже видел... Fix Price, видимо, продолжает задавать тренды. А вообще, пусть компания хотя бы год поторгуется после выхода на биржу. Как по мне, такие оценки – это всё-таки слишком много для «Циана».

Когда налоги надо платить самостоятельно вопрос налоги дивиденды Вопрос Купила акцию Fix Price в рублях, дивиденды пришли в долларах (0.16$). По окончании года мне нужно будет сдать декларацию и оплатить налог? Ответ Да, вам надо будет сдать декларацию и самостоятельно заплатить налоги. Разберемся почему. FixPrice (FP) выпустили депозитарные расписки (ГДР). И эмитент депозитарных расписок - The Bank of New York Mellon. А раз ценная бумага выпущена не на территории РФ, то налоги по дивидендам платить надо самостоятельно. Когда работаете через российского брокера, то налоги сами платите только по дивидендам. Если получаете прибыль при продаже таких бумаг, то за это брокер сам рассчитает и удержит налог. Подробнее про АДР и ГДР читайте здесь. ️Понять к какой стране относится ценная бумага мы можем по коду ISIN, который присваивается каждому активу. У FP этот код US33835G2057. Первые две буквы говорят нам о том, где выпущена бумага, в данном случае это US - это иностранный эмитент, США. У бумаг, которые выпускаются в РФ первые две буквы RU. Посмотреть код ISIN мы можем, например, на сайте Московской биржи, если откроем конкретную бумагу и пролистаем до раздела ”параметры инструмента”. Ещё некоторые брокеры показывают этот код в своих приложениях. Если не знаете к какой стране относятся первые две буквы, то воспользуйтесь сайтом isin.ru. ISIN код забиваем в https://www.isin.ru/ru/foreign_isin/db/. Расшифровку страны смотрим здесь https://mvf.klerk.ru/spr/spr63.htm. ️При расчете налога обратите внимание, пришла вам на счет вся сумма или какой-то размер налога уже удержан. Если удержано меньше 13%, доплачивать разницу в РФ надо самостоятельно. Если 13% или больше - ничего не платим. Но даже в том случае, если платить ничего не надо, декларацию всё равно обязательно саем.

Очень интересное интервью Первого зампреда «ВТБ» Юрия Соловьева вчера опубликовал «Интерфакс», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию: В этом месяце на Мосбирже может состоятся ещё 1-3 процедуры IPO (попробуйте угадать в комментариях о каких компаниях идёт речь?). Более 40% оборота по акциям и депозитарным распискам сейчас формируют розничные инвесторы (5 лет назад этот показатель не превышал и 10%). Конкурентными преимуществами Fix Price являются уникальная с технологической точки зрения система управления, выдающиеся показатели маржинальности, высокие темпы роста и присутствие в ряде стран СНГ. Marathon являются правильным инвестором, они будут бережно относиться к Магниту. Финансирование сделки по покупке акций ритейлера частично профинансировано ВТБ, поскольку банк исторически является кредитором Marathon. ВТБ рад, что стал акционером каршеринга Делимобиль. Нет сомнений, что компания в будущем станет «единорогом». Объём капитала, который может быть направлен на покупку миноритарных пакетов акций органичен регулированием ЦБ и на этом фоне ВТБ недавно продал бумаги Аэрофлота. СПБ Биржа – интересный эмитент с харизматичной командой менеджмента, которая сейчас пытается запустить целый ряд продуктов, оттолкнувшись от узкой специализации на фондовый рынок США. ВТБ позитивно смотрит на Fix Price и СПБ Биржу, а инвестиции в Аэрофлот видимо были сделаны по просьбе государства поучаствовать в допэмиссии национального перевозчика. VTBR FIXP SPBE AFLT https://www.interfax.ru/interview/806801

???? ИЗМЕНЕНИЕ ЦЕЛЕВЫХ ЦЕН ️ $AEE целевая цена повышена до $96 с $95 - JP Morgan ️ $AZO целевая цена повышена до $2332 с $1950 - Citigroup ️ $AZO целевая цена повышена до $1,980 с $1,600 - D.A. Davidson ️ $AZO целевая цена повышена до $2,175 с $1,970 - JP Morgan ️ $AZO целевая цена повышена до $2350 с $1900 - Jefferies ️ $AZO целевая цена повышена до $2,200 с $1,950 - Raymond James ️ $BLDR целевая цена повышена до $98 с $90 - Barclays ️ $DDOG целевая цена повышена до $205 с $157 - Berenberg ️ $ED целевая цена повышена до $84 с $77 - Citigroup ️ $FTI рейтинг повышен до «покупать» с «держать»; целевая цена повышена до $9 с $8 - Jefferies ️ $GLPI целевая цена повышена до $54 с $52 - Raymond James ️ $IONS целевая цена повышена до $22 с $20 - Jefferies ️ $NBIX целевая цена повышена до $129 с $127 - Citigroup ️ $NBIX целевая цена повышена до $154 с $140 - Oppenheimer ️ $NBIX целевая цена повышена до $122 с $119 - RBC ️ $PD целевая цена повышена до $50 с $48 - RBC ️ $RXDX целевая цена повышена до $47 с $43 - SVB Leerink ️ $RXRX целевая цена повышена до $32 с $30 - SVB Leerink ️ $SI целевая цена повышена до $215 с $200 - KBW ️ $SLG целевая цена повышена до $79 с $74 - Evercore ISI ️ $SUN целевая цена повышена до $39 с $37 - Credit Suisse ️ $SYNA целевая цена повышена до $310 с $250 - Cowen ️ $TRUP целевая цена повышена до $183 с $126 - Piper Sandler ️ $TASK целевая цена понижена до $62 с $69 - RBC ️ $S целевая цена понижена до $50 с $60 - Jefferies ️ $S целевая цена понижена до $55 с $65 - Piper Sandler ️ $S целевая цена понижена до $60 с $80 - Wells Fargo ️ $SFIX целевая цена понижена до $38 с $50 - Canaccord Genuity ️ $SFIX целевая цена понижена до $22 с $46 - Piper Sandler ️ $SFIX целевая цена понижена до $25 с $45 - JP Morgan ️ $SFIX целевая цена понижена до $21 с $45 - Wedbush ️ $SFIX целевая цена понижена до $14 с $35 - Wells Fargo ️ $PLAY целевая цена понижена до $38 с $53 - Piper Sandler ️ $PD целевая цена понижена до $52 с $58 - Cowen ️ $IONS целевая цена понижена до $67 с $70 - RBC ️ $HQY целевая цена понижена до $53 с $86 - Baird ️ $HQY целевая цена понижена до $75 с $85 - Stephens ️ $FIS целевая цена понижена до $146 с $172 - RBC ️ $CASY целевая цена понижена до $237 с $246 - RBC ️ $CHPT целевая цена понижена до $23 с $24 - Piper Sandler 

Покупка Stitch Fix ($SFIX) по 20.2$ Цели: 32$ - 50%, 39$ - 50%,

Перенос стоп-лосса по SFIX в 20.7$ На рынки вернулся страх, стоит зафиксировать 2.5% в интрадей при продолжении падения, позже купим дешевле.

В списке «Фиаско-IPO» у Fix Price, похоже, отберут трон. Российский автодилер «Рольф» собрался на биржу во второй половине следующего года с таким багажом: Часть активов арестована прокуратурой по иску на 12,8 млрд руб.; Основной владелец скрывается заграницей из-за уголовного преследования; На авторынке кризис - продажи легковых автомобилей в РФ снижаются пятый месяц подряд: в ноябре они упали на 20,4%. Далеко пойдут, ребята. Вслед за «Совком» на дно. Тикер уже вам придумал - ROFL

Состояние российского рынка IPO и прогноз на 2022 год. ️ Этой осенью на российском рынке IPO должно было произойти 2 крупных события, каждое из которых по итогу было отложено: • Размещение на бирже акций компании Mercury Retail Group, которая управляет торговыми сетями "Красное и Белое" и "Бристоль". • Размещение на рынке каршерингового сервиса "Делимобиль". IPO Mercury Retail Group Компания Mercury Retail Group перенесла проведение IPO на Московской бирже из-за ситуации на рынке на неопределенный срок, не указав, в каком году она будет проводить повторную попытку IPO. При этом на тот момент у компании была полностью подписана книга заявок. Старт торгов намечался на 10 ноября 2021 г., ценовой диапазон IPO компании был объявлен в среду, он составлял $6-6,5 за GDR. Это соответствовало рыночной капитализации Mercury Retail в размере $12-13 млрд. IPO Делимобиль Руководство Делимобиль также объявило о прекращении процедуры IPO в связи с текущими рыночными условиями, а сама процедура была перенесена на начало 2022 г. IPO "Делимобиля" предполагало двойно листинг — на NYSE и на Московской бирже, но торги должны были быть запущены одновременно. Компания ранее назвала ориентировочную цену IPO в диапазоне $10-12 за бумагу. Рынок IPO в России сегодня Из 13 размещений в 2020—2021 годах доход инвесторам на сегодня принесла лишь каждая вторая акция, семь из 13 выпусков торгуются ниже стоимости закрытия торгов первого дня. В 2021 году на Московской бирже со своими акциями дебютировали Европейский медицинский центр (ЕМС), лесопромышленный холдинг Segezha Group, Группа ГМС и ретейлер Fix Price. В конце октября начались торги ценными бумагами «Ренессанс страхования», в ноябре — Softline и ЦИАН. Организатор торгов, Мосбиржа, отмечает: 2021 г. оказался рекордным по количеству выходов на российский фондовый рынок. За 2020–2021 годы объем размещений IPO и SPO превысил 650 млрд рублей. На текущий момент «Мосбиржа ведет переговоры приблизительно с 30–40 компаниями, которые в ближайшее время планируют выйти на IPO. Интерес компаний к IPO объясним бурным притоком на фондовый рынок частных инвестиций. В ноябре 2021-го, например, по данным Мосбиржи, сделки на этой площадке совершали 2,6 млн человек, их вложения превысили 91 млрд рублей — максимальная активность за всю историю. Доля частных инвесторов в последних российских IPO составляет примерно 10—30%. Перспективы рынка IPO в России на следующий год ️Первый заместитель президента — председателя правления Банка ВТБ Юрий Соловьев заявил, что при сохранении в России благоприятной рыночной конъюнктуры в 2022 году можно ожидать не меньше IPO российских компаний, чем в 2021-м. Так, согласно оценкам, на 2022 год прогнозируется 12-14 размещений, на 2023 году — 10. ️Как отмечается аналитиками, для российского рынка 12-14 IPO это очень высокий показатель, самый настоящий бум на рынке, который подтверждается ростом отечественного фондового рынка.

FIVE MGNT Вот и вышел рейтинг Infoline FMCG Retail Russia Top по уровню выручки ритейлеров, которые торгуют товарами повседневного спроса. Тройка лидеров за год не изменилась, интересно другое: LNTA «Лента» расположилась на 4-ом месте, ведь в III квартале к ней присоединились сети Billa и «Семья»; FIXP В рейтинге появился Fix Price и сразу же вышел на седьмое место; Региональная сеть «Светофор» потеснила «Ашан» и переместилась на 5 место, показав более высокие темпы развития среди крупнейших ритейлеров. В «Ашане» же сильно не расстроились, там продолжат модернизировать существующие магазины, расширяться не планируют.

️ ДОБИВАЕМ до 2000 подписчиков и закрываем доступ ВСТУПАЙ сейчас БЕСПЛАТНО — https://t.me/joinchat/lD46FB8oPIJjMWNi ФИКСИРУЕМ ПРИБЫЛЬ по американским акциям: VIR +4,3% за пару часов SAVA +7% за 1 день SFIX +3,4% за пару часов ФИКСИРУЕМ ПРИБЫЛЬ по крипте: ADA/USDT +6,43% (без плечей) за 2 дня ETH/USDT +5,26 (без плечей) за 1 день ️ Подходит ВСЕМ - даже если не разбираешься в графиках, акциях и прочих тонкостях - ПРОСТО ПОВТОРЯЙ СДЕЛКИ! Оставь всю работу по анализу и поиску наилучшей точки входа ЭКСПЕРТАМ НАЧАТЬ ЗАРАБАТЫВАТЬ https://t.me/joinchat/lD46FB8oPIJjMWNi sponsored текст_предоставлен https://t.me/joinchat/lD46FB8oPIJjMWNi

​​ Глава «Азбуки вкуса» Денис Сологуб в интервью «РБК» поведал о планах компании провести IPO на Мосбирже. Компания видит рост количества частных инвесторов в России и готова разместить до 15% своих акций на бирже, поскольку ей необходим капитал для масштабирования бизнеса. Бренд «Азбука вкуса» принадлежит ООО «Городской супермаркет», выручка которого за последнюю отчётную пятилетку увеличилась с 45,8 до 75,2 млрд руб., при среднегодовом темпе роста 10,4%. К примеру, у лидеров отрасли Х5 и Магнита среднегодовой темп роста составил 19,6% и 10,3%. Средний показатель рентабельности по чистой прибыли у "Азбука Вкуса" составляет 1,3%, против 1,8% у Х5 и 2,5% у Магнита. Единственное, в чём компания отличается от лидеров отечественной продуктовой розницы – это плотность продаж. Общая торговая площадь магазинов в 2020 году составила 99,5 тыс. кв. м, и на этом фоне выручка с квадратного метра оценивается на уровне 756,1 тыс. руб., что 3 раза выше, чем у конкурентов. Таким образом, «Азбука вкуса» не демонстрирует каких-то впечатляющих результатов, но IPO скорее всего будет проходить по высоким ценникам, иначе и быть не может. Единственное, что радует в этом IPO – привлечённый капитал будет направлен на развитие бизнеса, а не как в случае с Fix Price, когда мажоритарии по факту просто вышли в кэш. https://telegra.ph/file/a25c554059f40457abf14.jpg

Миллиардеры из ритейла занимают почти 10% списка самых богатых людей планеты 2021 по версии Forbes. - На третьем месте — президент LVMH Бернар Арно с семьей. Их состояние достигло $150 млрд — почти вдвое больше, чем в прошлом году. - На 11-м — основатель Inditex Амансио Ортега ($77 млрд, +$21,9 млрд год к году). - На 12-м — семья Майерс, владеющая L'Oreal, во главе с самой богатой женщиной в мире Франсуазой Беттанкур Майерс ($73,6 млрд, +$24,7 млрд). - Семья Уолтон, которой принадлежит американский гигант Walmart, в список не попала: каждый ее член занимает в рейтинге отдельную строчку. Но их совместное состояние превысило бы $212 млрд. Российские ритейл-магнаты - Ожидаемо с большим отрывом лидирует владелица Wildberries Татьяна Бакальчук ($13 млрд, +$12 млрд). За год она поднялась с 1190-й позиции среди миллиардеров со всего мира на 164-ю. - Ее ближайший преследователь — основатель "Магнита" Сергей Галицкий ($3,5 млрд, +$100 млн). Он наоборот стабильно теряет свое состояние: пять лет назад оно было почти вдвое больше. За это время Галицкий опустился с 202-го места рейтинга на 859-е. - Новички списка — основатели Fix Price Артем Хачатрян и Сергей Ломакин (по $3,1 млрд каждый). Они делят между собой 986 строчку. - Замыкает его Сергей Студенников, основатель "Красного & Белого" ($1,8 млрд, +$800 млн).

Итоги2021 IPO FIXP SGZH GEMC SFTL CIAN RENI SPBE Динамика акций компаний, которые провели IPO в 2021 году Сегежа — лидер. С момента листинга акции выросли на 37%. Акции FixPrice и Cian упали на 24% и 23% соответственно. Динамика указана с начальной цены торгов, а не цены IPO

VTBR ВТБ за 11 месяцев 2021 года получил чистую прибыль в размере 308,8 млрд руб. (за ноябрь – 28,9 млрд руб., из них 26,8 – это эффект от продажи доли в «Магните»). Галочку напротив годовой цели по прибыли компания уже может поставить. В итоге, как и предполагал, продажа «Магнита» должна позитивно на дивах сказаться. При этом в своих инвестиционных прогнозах ВТБ всё же отдаёт предпочтение акциям продуктовых ритейлеров (у них меньше риски, связанные с введением ограничений и QR-кодов в отличие от непродуктовых): MGNT По большей части «Магниту». Он привлекает ростом продаж, а также высоким потенциалом развития (8000 руб. – целевая цена). В непродовольственном ритейлере ситуация похуже: FIXP DSKY Тянуть FixPrice надоело, так что целевую цену для него снижают на 20%, до $10, а у «Детского мира» и «М.Видео» до 160 руб. и 600 руб. соответственно. Кстати, что касается дивов, ВТБ – это не ВТБ, если не попытается извернуться и платить их меньше. С обычными акциями мало что можно сделать, а вот по префам руководство пытается договориться и скинуть цену. Но шансов на исход в его пользу маловато.

Вы прошли квест «вторник», разблокирован дайджест: GMKN Акционеры «Норникеля» одобрили дивиденды за 9 месяцев 2021 года – 1523,17 руб. на одну обыкновенную акцию, то есть всего на выплату направят 232,84 млрд руб. Так и вижу, как у инвесторов монетки в глазах засветились. Судьба банка «Открытие» решится после нового года. И, нет, зависеть она будет не от желаний, загаданных под бой курантов, а от действий ЦБ. Пока варианта два: IPO или привлечение стратегических инвесторов. На интересной платформе мы с вами обитаем, раз она стала главным каналом сбыта нелегального алкоголя в интернете. Оказывается, продавать из-под полы уже не модно, теперь на это есть чаты в Telegram. Круговорот покупателей в природе: «Светофор» забирает аудиторию у Fix Price и Wildberries, а у него клиентов переманивают «Маяк» и «Доброцен».

️Сегодня будет необычный обзор. Я вчера ночью сделала выборку российских компаний с капитализацией от 10 млрд руб., которые скорректировались от максимумов 2021 года более чем на 19,5%. Получилось целых 62 компании. Например, в Тинькофф инвестициях для российских инвесторов доступно менее 120 российских компаний с капитализацией более 10 млрд руб. Представьте себе, что каждая вторая российская компания в этом году с максимумов упала на 20% и более, а индекс Московской биржи с максимумов 2021 года скорректировался уже на 12%. Надеюсь, в вашем портфеле нет данных компаний (Компания и убыток с максимумов 2021 года): Аэрофлот 26,6%; Сбер 24%; Fix Price 28,7%; Okey 38%; Ozon 56,7%; Петропавловск 43,5%; Polymetal 32,6%; Qiwi 38%; TCS 28,4%; GEMC 20,3%; ВК 58%; Яндекс 27,9%; Циан 24,6%; Алроса 22%; АФК Система 37,9%; Амет 31%; Башнефть 23,9%; Белон 37,3%; Белуга 51,1%; ОГК-2 26,9%; Эталон 41,7%; Пятерочка 33,3%; Лента 32,7%; ЛСР 38,5%; Черкизово 19,6%; Детский мир 23,3%; ДЭК 50,3%; Интер РАО 24,5%; Иркутскэнерго 27,8%; ИСКЧ 34%; Камаз 24%; КТК 41,3%; Ленэнерго 43,4%; М.Видео 51%; МГТС 43,5%; Мечел 30,2%; Мосбиржа 21,4%; Мосэнерго 21,9% МОЭСК 25,7%; МРСК Сибири 58,9%; МРСК Урала 23,6%; МРСК ЦиП 22,1%; НКНХ 34,7%; НКХП 44,5%; НЛМК 23,6%; НМТП 22,2%; Норникель 19,8%; Казаньоргсинтез 24,2%; ПИК 30,9%; Полюс 20%; Ренессанс 35,6%; Россети 38,1%; Ростелеком 25,7%; Русолово 47,9%; Русснефть 58,3%; СНГ 22%; Татнефть 21,7%; Таттелеком 23,1%; ТГК-1 24,3%; ТМК 42,6%; ФСК 29,3%; ЧМК 29%; ЯТЭК 35,6%. Неужели все эти компания являются мусором? Вряд ли так можно сказать, но я бы не стала присматриваться в текущее время к большинству из них. Какие бы компания я выделила из данного списка для того, чтобы постепенно присматриваться к покупкам на такой существенной коррекции? Сразу скажу, что я бы не стала рассматривать компании, которые обладают очень слабой ликвидностью, небольшой капитализацией, существенной волатильностью, плохой платежеспособностью, низкими оценками рейтинговых агентств и которые не входят в индекс Мосбиржи (за некоторым исключением). 10 компаний, к которым стоит присмотреться в 2022 году для покупки в долгосрок Полюс, Polymetal и Петропавловск. Несмотря на возможное ужесточение ДКП, компания и аналитики ожидают продолжение роста денежных потоков вплоть до 2024 года. Российские золотодобывающие компании выглядят очень привлекательно относительно мировых аналогов. Конечно, цены на золото будут под существенным давлением во время роста ставки в США и общемировой борьбы с инфляцией, что может привести в 2022 году и начале 2023 года к негативной динамике капитализации сегмента, но в долгосрочной перспективе все три компании остаются очень привлекательными и перспективными. Я считаю, что в 2022-2023 году можно начинать формировать долгосрочные позиции в данных активах. Подробнее в обзорах: Полюс, Polymetal, Петропавловск. Сбер. Компания является одной из самых надежных на российском рынке, от которой можно ожидать достаточно стабильную прогнозируемую прибыль от роста стоимости акций и стабильных дивидендов. Аналитики прогнозируют небольшие темпы роста прибыли на акцию в 2022-2023 гг. От компании не стоит ожидать доходность существенно выше требуемой доходности долгосрочных облигаций. Подробнее в обзоре: Сбер. Мосбиржа. Компанию можно считаю защитным активом как в период роста ставок, так и во время роста неопределенности на рынке. Компания стабильно платит дивиденды, у Мосбиржи активно растут денежные потоки и аналитики прогнозируют безостановочный рост денежных потоков в следующие несколько лет. Кроме того, у компании всего один основной конкурент на рынке, и он выглядит намного дороже Мосбиржи. Подробнее в обзоре: Мосбиржа.

Российские публичные компании в Казахстане: • Лукойл (LKOH) участвует в двух проектах по добыче нефти и газа в Казахстане — Тенгиз, Карачаганак. Вместе они обеспечивают 4% всей добычи компании. • Сбер (SBER; SBERP) — второй банк в Казахстане; казахская дочка Сбера — это 1.5% активов банка. • Полиметалл (POLY) владеет двумя крупными месторождениями: Кызыл и Варваринский хаб. На них приходится 36% всей добычи и треть EBITDA. • ММК (MAGN) покупает до половины железной руды в Казахстане. • Headhunter (HHRU) — топ-1 сервис по поиску работы в Казахстане. • FixPrice (FIXP) — 3.2% магазинов сети находится в Казахстане. • Русал (RUAL) совместно с казахстанским холдингом «Самрук-Казына» владеет крупнейшим предприятием в Казахстане по добыче угля — Богатырь Комир. Оно обеспечивает 42% от общего объема добычи угля в Казахстане. • Ozon (OZON) в сотрудничестве с Казпочтой и частными курьерскими службами имеет более 2 тысяч пунктов выдачи заказов. Материал дополняется. Следите за обновлениями. макро

​​ Моё личное отношение к инвестиционной истории под названием Fix Price ( FIXP) по-прежнему очень осторожное: мне категорически не понравилось, что главной целью прошлогоднего IPO Fix Price было не получение денежных средств на дальнейшее развитие сети, а по сути выход в кэш основных мажоритариев сети (после чего из состава акционеров вышла кстати и Marathon Group). ️Своих основателей Сергея Ломакина и Артема Хачатряна состоявшееся первичное размещение акций Fix Price сделало долларовыми миллиардерами. До размещения предпринимателям принадлежало по 41,66% акций сети, после IPO их пакеты уменьшились — теперь они владеют по 35,43%. Категорически рекомендую вам почитать свежую статью в журнале Forbes, в которой подробно рассказано об истории Fix Price, прошлых громких (но не всегда успешных) проектах её основателей, а также о том, откуда Ломакин и Хачатрян позаимствовали идею открытия в России формата магазинов фиксированных цен. Как бы вы не относились к Fix Price, но свою инвестиционную эрудицию после прочтения статьи вы точно повысите. https://telegra.ph/file/10cd29809546c637eb28f.png

​​Приветствуем вас на официальном канале ИК «РИКОМ-ТРАСТ» Лучше всего о нас расскажут цифры и факты: более 27 лет на финансовом рынке страны, компания входит в ТОП-25 крупнейших инвестиционных компаний в России (рейтинг МосБиржи). Для вашего удобства оставляем здесь список из наиболее популярных среди инвесторов ресурсов и услуг компании: ️Сайт компании: https://www.ricom.ru ️Наш аналитический портал: https://analytic.ricom.ru ️Открыть счёт онлайн за 3 клика (в т.ч ИИС): https://www.ricom.ru/registration/ ️Фондовый онлайн –магазин облигаций: https://www.ricom.ru/stock_store/ ️Услуга "Автоследование": https://www.ricom.ru/services/autofollow/ Узнать подробнее: Client.ru I +79031656786 ️Привлечение долгового финансирования: https://www.ricom.ru/orgrelease Узнать подробнее: +7(929)783-36-26 | corp.ru | ️Подкасты Fixed Welcome: https://podcasts.apple.com/ru/podcast/fixed-welcome/id1586334653 риком https://telegra.ph/file/daf0b1f52f1df5a8f6037.jpg

Сколько прогнозных прибылей 2022 года стоят компании внутреннего потребительского спроса РФ. P/E 2022 = текущая рыночная капитализация / прогнозная прибыль 2022 года. Cian (CIAN) отрицательное значение Ozon (OZON) отрицательное значение Яндекс (YNDX) 70.5 HeadHunter (HHRU) 24.4 VK (VKCO) 15.9 FixPrice (FIXP) 14.2 Окей (OKEY) 11.5 Магнит (MGNT) 10.4 X5 Group (FIVE) 10.2 EMC (GEMC) 10.0 Белуга (BELU) 9.3 МТС (MTSS) 8.6 МВидео (MVID) 8.2 Детский мир (DSKY) 7.8 Ростелеком (RTKM) 6.8 Лента (LNTA) 6.6 Мать и Дитя (MDMG) 6.3 Цифры

​​Врагу не сдаётся наш гордый Варяг! В конце прошлой недели на российском фондовом рынке лилась кровь. Переговоры Россия-НАТО закончились ничем. Звенящая тишина простояла за закрытыми дверями недолго. Сперва представители российского МИДа высказались в духе “когда заканчиваются слова, начинают говорить орудия”. Американские конгрессмены традиционно ответили мантрами про отключение нашей страны от SWIFT и санкциями на госдолг, но сдобрили их щепоткой куда более прикладных, реальных и дерзких угроз. Страховка от дефолта России (CDS) выросла за пятницу на 3.8%, доллар с топтания в районе 74.5 задёрнулся выше 76, индекс RGBI потерял сразу пару процентов, доходности ОФЗ почти взяли штурмом двузначную отметку…Кровавая баня началась! Первыми, конечно же, повалились банки, в отношении которых слово “санкции” было сказано персонально. Драматичнее всех начал крушиться Сбер, как основной прокси на Россию. Биржевой стакан ломился от бидов убегающих нерезидентов, Зелёный похудел на 12,5% за неделю. Аналогичная участь постигла ВТБ. Нерезов там поменьше, поэтому и падение было не таким впечатляющим, но -5% за неделю - это больно. За старшими товарищами пошёл Тинькофф, доказывая, что он всё-таки банк, а не технологическая компания: - 6,2% за неделю. Хотя может Тинькофф и не банк, ибо финтехи тоже дружно зашагали вниз. Яндекс отдал за неделю 5,5% капитализации, OZON неприличные 13,5% (исторический минимум). К падению VK инвесторы уже начинают относиться как к само собой разумеющемуся событию, но потерять за неделю 14,2% стоимости (исторический минимум) после того, как ты и так уже потерял четверть капитализации за месяц - это талант. Ритейлеры держались чуть достойнее, но тоже сдались под натиском общерыночных тенденций. От скромных -3% в МВидео до -6,9% за неделю в X5 Group. Совершенно ошеломительно на этом фоне смотрелась драма в FixPrice, скатившимся за неделю на 19,4%. Новоиспечённые IPOшники российского рынка поддержали бывалых. ЦИАН за одну только пятницу выдохнул на 6% капитализации, обновив исторический минимум. Ренессанс смог за день упасть только на 4%, но также добрался до рекордно минимальной цены. Но были в этом хит-параде падших и позитивные пятна. Причём как в метафизическом смысле, так и буквально: Лидером роста в пятницу стали Positive Technologies. Компания единственной из всего российского рынка смогла прибавить более 1% за день. То, что раньше ставили Позитиву “в вину” - санкции и отсутствие иностранных институционалов при размещении, теперь стало козырем в рукаве: в капитале только российские физики, бизнес не зависит от иностранных доходов, да и в случае реальной конфронтации с Западом кибербез явно получит дополнительный импульс: государство наверняка окажет поддержку столь чувствительной отрасли. Так что можно рассматривать бумагу как защитный актив на волатильном и непредсказуемом рынке. Информационная безопасность - новая нефть! Кстати, котировки самих нефтяников поддержала дорожающая Brent. Лукойл и ГПН скорректировались на символический 1%, Татнефть и Роснефть вообще закрыли неделю в плюсе (правда, также символическом). Внушительным ростом на 7,8% за неделю отметился ПИК. Но бумага за последние пол года была и на 1500, и ниже 1000, поэтому очевидным кандидатом на лонг компанию не назовёшь. Против рынка также рос ФосАгро прибавив около 2% за неделю. Компания в последний год крайне стабильна и растёт “при любой погоде”. Короче, неделька выдалась нервной. Упали не только лишь все. Тем пристальнее стоит следить за теми, кто смог противостоять обвалу и вырасти в условиях паники, хаоса и тотальной распродажи. P.S. Среди выросших в цене на прошлой неделе оказались также акции Белуги, но оно и неудивительно в такой нервной обстановке! Тут и комментировать нечего =) https://telegra.ph/file/2b4814a0f8f6f147241e0.jpg

Целевые цены по российским акциям, консенсус аналитиков - Часть 2 Часть 1 здесь. Продолжаем собирать консенсус-прогнозы по российским акциям: ️Северсталь - 1 509 ₽ → 2 006 ₽, потенциал роста +32% ️НЛМК - 209 ₽ → 254 ₽, +21% ️ММК - 64 ₽ → 81 ₽, +26% ️Норникель - 21 682 ₽ → 26 685 ₽, +23% ️Татнефть - 494,3 ₽ → 696 ₽, +40% ️Газпром нефть - 522 ₽ → 548 ₽, +5% ️Новатэк - 1 634 ₽ → 2 072 ₽, +26% ️МТС - 279 ₽ → 412 ₽, +47% ️Магнит - 5 174 ₽ → 7 768 ₽, +50% ️Полюс - 11 520 ₽ → 14 449 ₽, +25% ️Полиметалл - 1 198 ₽ → 1 720 ₽, +43% ️ФосАгро - 5 838 ₽ → 6 369 ₽, +9% ️Детский мир - 119 ₽ → 171 ₽, +42% ️Fix Price - 427 ₽ → 758 ₽, +77% Тем временем вышла новость о том, что Запад отказался от идеи отключить Россию от SWIFT. Вроде бы позитив, пока не читаем дальше: "Вместо этого обсуждаются целевые экономические санкции в отношении крупнейших российских банков." Как уточняет Handelsblatt, речь может идти о крупных экономических штрафах против крупнейших российских банков. Так что американские горки на российском рынке ещё не закончились - в обозримой перспективе волатильность будет оставаться высокой. _bot

​​Fix Price – это международная сеть магазинов для всей семьи с широким ассортиментом товаров для дома по низким фиксированным ценам (есть магазины в Казахстане). Основные показатели за 3 квартал 2021 года Выручка увеличилась на 17,8% г/г до 57,9 млрд рублей благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL). Розничная выручка выросла на 18,6% до 51,2 млрд рублей. Оптовая выручка увеличилась на 12,4% до 6,6 млрд рублей LFL продажи выросли на 4,4% на фоне аномально высокого роста LFL продаж за аналогичный период прошлого года на уровне 20,6%. На продажи магазинов под управлением Компании в Казахстане и Беларуси значительное влияние оказали ограничения, связанные с пандемией, и сложные макроэкономические условия. Общее количество магазинов увеличилось на 168 до 4753 (из них 516 работают по франшизе), что соответствует прогнозу по чистому приросту магазинов на уровне приблизительно 730 магазинов за полный 2021 год. Общее количество зарегистрированных держателей карт лояльности выросло на 1,5 млн до 15,4 млн пользователей, при этом 46,4% от общих продаж были осуществлены с использованием карт лояльности. Средний чек с использованием карт лояльности по-прежнему в 1,8 раз превышает средний чек без использования карт лояльности. Валовая прибыль увеличилась на 16,5% г/г до 18,4 млрд рублей. Валовая маржа составила 31,8%, что в целом соответствует показателю 32,1% годом ранее. EBITDA выросла на 17,1% до 11 млрд рублей, что отражает рост валовой прибыли и тщательный контроль за расходами. Рентабельность по EBITDA незначительно сократилась, на 12 б.п. до 19%, за счет положительного эффекта операционного рычага, который позволил частично компенсировать давление на валовую рентабельность. Отношение скорректированного чистого долга к EBITDA осталось на умеренном уровне 0,5x, что значительно ниже порогового значения 1x, заложенного в прогнозе Компании. По состоянию на 30 сентября 2021 года общая сумма кредитов, займов и арендных обязательств составила 31,5 млрд рублей, увеличившись на 5,8 млрд рублей с начала года за счет дополнительного финансового долга, который Компания привлекла с целью выплаты дивидендов в период, характеризующийся сезонным снижением генерации денежных средств. По состоянию на 30 сентября 2021 года, скорректированный чистый долг составил 27,7 млрд рублей. Операционная прибыль выросла на 14,2% до 7,9 млрд рублей. Операционная маржа составила 13,6% по сравнению с 14% в 3 квартале 2020 года и 12,7% в 3 квартале 2019 года. Чистая прибыль увеличилась на 84,2% и составила 5,1 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли составила 8,8% по сравнению с 5,7% и 10,2% за аналогичные периоды 2020 и 2019 годов соответственно. Прогнозы выручки и EPS Аналитики ожидают, что в 2022 году EPS вырастет на 28%; в 2023 году на 25%. Выручка в 2022 году вырастет на 23,5%; в 2023 году на 21%. Форвардный показатель окупаемости в 2023 году составит около 10,3, а P/S около 1,05. https://telegra.ph/file/1c8258b8c98621f275408.png

​​Впечатляющие темпы роста для розничной торговли с фиксированной ценой, но данный темпы роста без стоимостных показателей и относительной оценки бессмысленны. Окупаемость компании практически в 3 раза дороже среднего показателя по сектору и даже через 2 года компания не выйдет на средний показатель окупаемости в секторе. Отношение капитализации к выручке многократно хуже сектора. Рентабельность активов и чистая рентабельность в 2,85 и 1,5 раза лучше сектора соответственно. По показателю P/FCF компания в 4 раза дороже сектора, по показателю EV/EBITDA в 2 раза дороже сектора. Отношение чистого долга к EBITDA многократно лучше сектора. Несмотря на высокие темпы роста и привлекательный PEG, Fix Price остается очень дорогой компанией для сектора. Компания планирует платить дивиденды не менее 50% от чистой прибыли, предыдущие дивиденды были выплачены из расчета 100% от чистой прибыли. Исходя из этого и прогнозов по прибыли можно предположить, что дивиденды по итогам 2023 года в 2024 году будут от 4,85% до 9,7% от текущих цен, когда в сегменте данный показатель в текущее время более 9%. Оценка от simplywallst – компания торгуется справедливо. Прогнозы аналитиков BankofAmerica +63% до 709,9 руб.; Morgan Stanley+65% до 717,2 руб.; JPMorgan +85% до 805,1 руб.; HSBC +76% до 768,5 руб.; Goldman Sachs +61% до 700,5 руб.; UBS +77% до 772,7 руб.; ВТБ Капитал +70,5% до 742,9 руб.; SberCIB +72% до 751,3 руб. Вывод Я считаю, что Fix Price только сейчас, после коррекции с максимумов на 42%, становится привлекательной компанией для рассмотрения в долгосрок. Во-первых, темпы роста выше сектора. Во-вторых, долговая нагрузка намного ниже сектора, что дает компании возможность маневра в рамках дивидендов. В-третьих, буквально за 2-4 года компания выйдет на средние показатели сектора по стоимости, а темпы роста денежных потоков и высокая рентабельность бизнеса с большой долей вероятности сохранится из-за слабого проникновения на рынке РФ и положительной маржинальностью всех товаров. В-четвертых, прослеживается рост среднего чека и рост средних цен товаров (как бы это не звучало для сегмента фиксированных цен). Кроме того, несмотря на IPO без дополнительного выпуска акций (продажа своего пакета основными акционерами), Артем Хачатрян (34,24%) и Сергей Ломакин (26,59%) остаются основными акционерами группы. https://telegra.ph/file/aea9c3379ad1faa967c98.png

​​Врагу не сдаётся наш гордый Варяг! В конце прошлой недели на российском фондовом рынке лилась кровь. Переговоры Россия-НАТО закончились ничем. Звенящая тишина простояла за закрытыми дверями недолго. Сперва представители российского МИДа высказались в духе “когда заканчиваются слова, начинают говорить орудия”. Американские конгрессмены традиционно ответили мантрами про отключение нашей страны от SWIFT и санкциями на госдолг, но сдобрили их щепоткой куда более прикладных, реальных и дерзких угроз. Страховка от дефолта России (CDS) выросла за пятницу на 3.8%, доллар с топтания в районе 74.5 задёрнулся выше 76, индекс RGBI потерял сразу пару процентов, доходности ОФЗ почти взяли штурмом двузначную отметку…Кровавая баня началась! Первыми, конечно же, повалились банки, в отношении которых слово “санкции” было сказано персонально. Драматичнее всех начал крушиться Сбер, как основной прокси на Россию. Биржевой стакан ломился от бидов убегающих нерезидентов, Зелёный похудел на 12,5% за неделю. Аналогичная участь постигла ВТБ. Нерезов там поменьше, поэтому и падение было не таким впечатляющим, но -5% за неделю - это больно. За старшими товарищами пошёл Тинькофф, доказывая, что он всё-таки банк, а не технологическая компания: - 6,2% за неделю. Хотя может Тинькофф и не банк, ибо финтехи тоже дружно зашагали вниз. Яндекс отдал за неделю 5,5% капитализации, OZON неприличные 13,5% (исторический минимум). К падению VK инвесторы уже начинают относиться как к само собой разумеющемуся событию, но потерять за неделю 14,2% стоимости (исторический минимум) после того, как ты и так уже потерял четверть капитализации за месяц - это талант. Ритейлеры держались чуть достойнее, но тоже сдались под натиском общерыночных тенденций. От скромных -3% в МВидео до -6,9% за неделю в X5 Group. Совершенно ошеломительно на этом фоне смотрелась драма в FixPrice, скатившимся за неделю на 19,4%. Новоиспечённые IPOшники российского рынка поддержали бывалых. ЦИАН за одну только пятницу выдохнул на 6% капитализации, обновив исторический минимум. Ренессанс смог за день упасть только на 4%, но также добрался до рекордно минимальной цены. Но были в этом хит-параде падших и позитивные пятна. Причём как в метафизическом смысле, так и буквально: Лидером роста в пятницу стали Positive Technologies. Компания единственной из всего российского рынка смогла прибавить более 1% за день. То, что раньше ставили Позитиву “в вину” - санкции и отсутствие иностранных институционалов при размещении, теперь стало козырем в рукаве: в капитале только российские физики, бизнес не зависит от иностранных доходов, да и в случае реальной конфронтации с Западом кибербез явно получит дополнительный импульс: государство наверняка окажет поддержку столь чувствительной отрасли. Так что можно рассматривать бумагу как защитный актив на волатильном и непредсказуемом рынке. Информационная безопасность - новая нефть! Кстати, котировки самих нефтяников поддержала дорожающая Brent. Лукойл и ГПН скорректировались на символический 1%, Татнефть и Роснефть вообще закрыли неделю в плюсе (правда, также символическом). Внушительным ростом на 7,8% за неделю отметился ПИК. Но бумага за последние пол года была и на 1500, и ниже 1000, поэтому очевидным кандидатом на лонг компанию не назовёшь. Против рынка также рос ФосАгро прибавив около 2% за неделю. Компания в последний год крайне стабильна и растёт “при любой погоде”. Короче, неделька выдалась нервной. Упали не только лишь все. Тем пристальнее стоит следить за теми, кто смог противостоять обвалу и вырасти в условиях паники, хаоса и тотальной распродажи. P.S. Среди выросших в цене на прошлой неделе оказались также акции Белуги, но оно и неудивительно в такой нервной обстановке! Тут и комментировать нечего =) https://telegra.ph/file/2b4814a0f8f6f147241e0.jpg

Прогноз по компании Fix Price Предыдущий реализованный прогноз Цена: ₽435,7 Справедливая цена: ₽560 Возможная доходность: 41,84% Риск: 3 Срок исполнения: 24 мес FIXP FixPrice

​​ Стоит ли участвовать в IPO российских компаний? В минувшем году на Мосбирже свои акции разместили 8 эмитентов, три из которых относятся к IT-сектору. Для нашего фондового рынка это знаковое событие, поскольку давно мы не видели такого количества IPO. Какие результаты продемонстрировали компании? Выгодно ли было покупать их акции в первый день торгов на Мосбирже? Предлагаю порассуждать на эту тему. Первое размещение акций 2021 года состоялось в марте - на биржу вышел ритейлер Fix Price ( FIXP). Оценка бизнеса на IPO оказалось неприлично высокой, вследствие чего ритейлер принялся быстро падать в цене. Очень рад, что мы тогда решили воздержаться от этой истории по предложенным ценникам - пока жалеть об этом не приходится. Месяц спустя IPO провёл лесопромышленный холдинг Segezha Group ( SGZH), который также разместился недёшево, но благодаря сделкам M&A смог продемонстрировать самый сильный рост из всех представленных компаний и завершить год на мажорной ноте. C нашими премиум-подписчиками мы сначала хорошенько прожарили эту компанию, после чего в диапазоне 6,5-7,5 руб. сформировали долгосрочную позицию в акциях Сегежи, и продолжаем уверенно удерживать её. ЕМС ( GEMC), вдохновлённый бурным ростом капитализации Группы Мать и дитя, также разместил свои бумаги на бирже. За полгода инвесторы могли заработать 6,4%, но я только недавно созрел на формирование позиции в этих акциях, вдохновившись валютной выручкой компании, желанием платить дивиденды (100% от ЧП) и COVID-19, который также приносит ЕМС косвенные доходы. Softline ( SFTL) оказался в числе первых из IT, кто провёл IPO в 2021 году (напомню, финансовые результаты за 6m2021 мы с вами разбирали в начале декабря). Перед размещением бумаг менеджмент активно проводил онлайн-конференции, однако это не помогло росту капитализации, и к концу года стоимость бумаг снизилась на 9,4%. Однако долгосрочные драйверы тут имеются, но я пристально начну поглядывать на эту историю позже, когда когда компания начнёт трансформироваться из растущей в зрелую. Менеджмент Биржи СПб ( SPBE) также решил воспользоваться рыночным ажиотажем и разместил свои акции. Поскольку ценник во время IPO был высоким, а очередь из желающих прикоснуться к чудо-финтеху также оказалась большой, акции к концу года подешевели на символические 2,1%. Я в итоге решил обойти стороной эту историю, и сейчас куда с большим интересом поглядываю на акции Мосбиржи, которые снизились уже ниже 140 руб., что является для них 14-месячным минимумом. Интернет-платформа рынка недвижимости ЦИАН ( CIAN) вышла на IPO, не имея чистой прибыли, что не помешало компании разместить бумаги на $291,4 млн. Итог этого абсурда вполне закономерен – за 2 месяца акции упали на 15,8%. Продолжаю рекомендовать обходить стороной эту историю и найти для своих вложений более интересные варианты. Группа Positive Technologies ( POSI) провела IPO не сосем традиционным способом - в форме прямого листинга. Инвестиционные банки расстроились, поскольку не смогли получить жирные комиссионные под Новый год, а инвесторы, напротив, получили хороший новогодний подарок в размере 9% курсовой стоимости. Мы с вами подробно анализировали эту компанию, я и по-прежнему весьма благосклонно смотрю в её инвестиционное будущее, однако предпочитаю не спешить и готов дождаться более подходящих ценников для формирования долгосрочной позиции. Ренессанс Страхование ( TQBR) - падение на 19,2% к концу 2021 года, с момента первого дня торгов. Оценка компании рынком дорогая, поиск дна продолжается в котировках акций. Итак, что мы имеем в сухом остатке? Если бы мы решили купить все представленные в сегодняшнем обзоре акции в первый день торгов на Мосбирже и продали их в конце 2021 года, то наша доходность была бы отрицательная и составила бы -2,3%. Из 8 IPO только 3 оказались положительными, что в очередной раз красноречиво доказывает: IPO - это рынок продавца, а не покупателя. Эмитент всегда стремится продать акции дорого. Именно поэтому я предпочитаю не спешить покупать бумаги после первичного размещения на бирже. https://telegra.ph/file/20a1c50a1a675212b9234.jpg

Уважаемые инвесторы! Вышел 15-й выпуск подкаста "Fixed Welcome". Тема: "Инфраструктурные облигации - разбираемся в деталях." Гость выпуска - директор "ДОМ.РФ Управление активами" Марина Слуцкая. Ведущий - доцент ВАВТ и РАНХИГС, начальник аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ" Олег Абелев. Подкаст можно слушать здесь: Apple / Anchor / Yandex / Google По всем возникающим вопросам и на предмет сотрудничества: corp.ru fixedwelcome подкаст фиксированнаядоходность

​​ «Лента» ( LNTA) представила операционные результаты за 2021 год. Продажи ритейлера по итогам отчётного периода выросли на 8,6% (г/г) до 483,6 млрд руб., благодаря росту онлайн-продаж и сделкам M&A. После двух лет стагнации темп роста выручки ускорился, однако показатель по-прежнему отстаёт у конкурентов. К примеру, выручка X5 Group увеличилась на 11,4%, а у Fix Price и вовсе прибавила на 21,3%. Поскольку менеджмент Ленты нацелен на дальнейшую экспансию, как за счёт органического роста, так и за счёт покупки региональных ритейлеров, компания в обозримом будущем имеет неплохие шансы выйти на двузначный темп роста продаж и вплотную приблизиться к конкурентам. Сопоставимые продажи Ленты увеличились по итогам 2021 года на 2,4%, благодаря росту среднего чека. При этом трафик стагнирует с 2016 года, поскольку произошла смена парадигмы в поведения клиентов, о чём мы с вами говорили уже не раз. Если раньше люди закупались как минимум раз в неделю в гипермаркетах и это было своего рода семейной традицией, то сейчас потребители предпочитают делать покупки в магазинах у дома (в том числе из-за влияния COVID-19), а «Лента» традиционно имеет большУю долю гипермаркетов в своей структуре. Новая торговая площадь выросла в 8 раз по сравнению с прошлым годом - до 236,3 тыс. кв. м. Но этому есть чёткое объяснение: компания в минувшем году была активным участником сделок M&A – в частности, были куплены супермаркеты «Billa» и «Семья», и эти новоявленные торговые площади попали в итоге в статистику за 2021 год. ‍️«В 2022 году мы намерены сосредоточиться на росте наших показателей, повышении эффективности основного бизнеса, ускоренном развёртывании магазинов малых форматов и дальнейшем развитии нашего собственного онлайн-бизнеса», - поведал генеральный директор «Ленты» Владимир Сорокин. В отношении перспектив «Ленты» у меня двоякое впечатление. С одной стороны, компания торгуется с низким мультипликатором P/S=0,18х и вполне может быть интересна для покупок, в расчёте на рост бизнеса. К тому же, мажоритарий Алексей Мордашов - это амбициозный предприниматель, и наверняка будет стремиться максимально масштабировать бизнес. С другой стороны, конкуренты сейчас также торгуются по привлекательным котировкам, при этом динамика их показателей лучше, чем у «Ленты». Пожалуй, не буду спешить с этой историей и продолжу внимательно, но пока со стороны, наблюдать за ней. Я являюсь действующим акционеров двух ведущих российских продовольственных ритейлеров, и пока мне этого хватает с головой. Плюс ко всему, он платят дивиденды, в отличие от той же Ленты, которая даже не знает что это такое. https://telegra.ph/file/e524a8b735d1262a8c8b7.jpg

прогнозыриком Акции Мечел MTLR Бумаги Мечела вчера показали наибольшую итоговую просадку на всем рынке, что было связано с большими долгами компании, на которую негативно влияют резко выросшие процентные ставки. Пока позитивная ценовая конъюнктура на рынке угля и стали может оказать поддержку префам Мечела. Мы видим вероятность роста 10-12% на горизонте полугодия и возможность открытия длинных позиций по бумаге, если компания, как и в прошлые годы, решится на выплату дивидендов по префам за 2021 г. в рамках устава. В этом случае доходность может превысить 50–55%. Разбираем самые главные новости рынка в нашем подкасте "Fixed Welcome". ️Подкаст можно слушать здесь: Apple / Anchor / Yandex / Google Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. АО «ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения. инвестор доллар брокер финансы риком

Друзья! Сегодня, 14 февраля 2022 в 19.30 (время московское) у наших коллег в телеграмм-чате Good Bonds https://t.me/CrookedTree Состоится голосовой чат на тему : «Заседание ЦБ РФ 11 февраля - последствия для частного инвестора» Присоединяйтесь! Модератор - Александр Рыбин, член Совета АВО, автор ТГ канала "Манька Аблигация Спикеры: - Олег Абелев, Начальник аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ", к.э.н., ведущий подкаста Fixed Welcome - Павел Курта, частный инвестор, - Дмитрий Степанов, руководитель направления АВО, автор ТГ канала «Хирургическая» - Станислав, частный инвестор, большой опыт работы финансовых организациях в должности руководителя рыночной аналитики и рыночных рисков Вопросы: 1. Инфляция, инфляционные ожидания и ставки в России - мнение на ближайший год. 2. Мнение о справедливых ставках для новых размещений ВДО/Второго эшелона. 3. Какие инструменты фиксированной доходности сейчас (в ближайший месяц) стоит покупать). После каждого из пунктов могут быть вопросы модератора или участников чата. Для участия в голосовом чате необходимо быть участником чата Good Bonds. Все участники чата, включая спикеров находятся в режиме «голос выключен». Для того чтобы задать вопрос, необходимо нажать на значок «права участников» и там «поднять руку».

РОССИЯ РЕАЛИЗОВАННЫЕ И НЕРЕАЛИЗОВАННЫЕ ПРОГНОЗЫ ПО КОМПАНИЯМ РОССИИ 2021 НЕФТЕГАЗ ГАЗПРОМ; ГАЗПРОМ НЕФТЬ; ТатнефтьП; Татнефть; ЛУКОЙЛ; Сургутнефтегаз; Башнефть; Русснефть. ЧЁРНАЯ И ЦВЕТНАЯ ПОЛЮС; Северсталь; POLYMETAL; Petropavlovsk; Селигдар; ММК; Русал; Распадская; ВСМПО-АВИСМА; En+; ИСПОЛНЕН. РИТЕЙЛ И ДР МАГНИТ; X5 Retail Group; X5 RETAILGROUP NEW; Лента; ДЕТСКИЙ МИР; Русская Аквакультура; РУСАГРО; OZON; БЕЛУГА; М.Видео; Fix Price; Абрау-Дюрсо; ИСПОЛНЕН. ФИНАНСЫ Сбер; ВТБ; Московская биржа; QIWI; АФК Система. Электроэнергетика и генерация Россети; Интер РАО; Юнипро; РусГидро; ТГК-1; Энел Россия. МАШСТРОЙ, ТРАНСП., ЛОГ-КА Аэрофлот; НМТП; ДВМП; Globaltrans; СОВКОМФЛОТ. ТЕЛЕКОМ Ростелеком; Таттелеком; МТС. IT MAIL; VK; Yandex; ИСПОЛНЕН; YANDEX. УДОБРЕНИЯ И ХИМИКАТЫ ФОСАГРО; АКРОН; КуйбышевАзот; ИСПОЛНЕН. НЕДВИЖИМОСТЬ ПИК; ПИК; Самолет; ЦИАН; ЦИАН; ЛСР. Другое Мать и Дитя; SEGEZHA; Аптечная сеть 36.6; HeadHunter; ИСПОЛНЕН; ИНДЕКС МОСБИРЖИ. Прогнозы 2021 года тут: https://t.me/NataliaForecast/618

О главном к полудню среды: ️Внешний фон выглядит позитивным: азиатские фондовые индексы растут вместе с фьючерсами на S&P 500 и ценами на нефть ️Банк Японии не стал увеличивать объем выкупа облигаций на баланс несмотря на рост их доходности. Рынок гадает, когда регулятор начнет активнее защищать цель по доходности 10-летних бумаг на уровне 0% ️«Детский мир» запускает программу buyback объемом до 3,5 млрд рублей. Ранее об обратном выкупе объявили Fix Price и «Магнит» ️«Полюс» в IV квартале 2021 года снизил производство золота на 11% кв/кв, по итогам года – на 2%. Квартальный спад обусловлен сезонными факторами, а годовые результаты в целом соответствуют прогнозу ️Акции Spirit Airlines выросли на 17% на фоне новостей о слиянии с Frontier Airlines. Однако регулирующие органы США могут не одобрить эту сделку ️Zimmer Biomet отчитался за 4 квартал 2021 года и дал прогноз на 2022 год хуже ожиданий. Бизнес компании продолжает страдать из-за пандемии _pro

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РИТЕЙЛЕРА FIX PRICE ПО МСФО В 2021 ГОДУ УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 21,7%, ДО 21,4 МЛРД РУБ - КОМПАНИЯ

FIXP VTBR FixPrice расторг соглашение с ВТБ Капиталом по программе обратного выкупа

Нам предстоит насыщенная неделя, но даже с календарём событий всё равно трудно предугадать, что нас ждёт в итоге: 28 февраля FIXP Fix Price презентует финрезультаты по МСФО за 2021 год. 1 марта ZAL Zalando отчитается за четвёртый квартал 2021 года. DSKY Детский мир опубликует результаты за октябрь-декабрь 2021 года. TGT Target проведёт телеконференцию по вопросу финансовых показателей четвёртого квартала 2022 финансового года. 2 марта GO Grocery Outlet представит финансовые показатели за октябрь-декабрь 2021 года на телеконференции. AD Koninklijke Ahold Delhaiz презентует отчётность за четвёртый квартал 2021 года. Состоится заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+ 3 марта KR Kroger проведёт телеконференцию, на которой представит отчётность за четвёртый квартал 2022 финансового года. 4 марта COST Costco отчитается за второй квартал 2022 финансового года. MGNT «Магнит» опубликует аудированные финансовые результаты за 2021 год.