Назад

Фактическое Изменение Запасов сырой Нефти US API 0,436 Млн (Прогноз -2,860 Млн...

Описание:
Фактическое Изменение Запасов сырой Нефти US API 0,436 Млн (Прогноз -2,860 Млн, ранее -3,608 Млн)

Похожие статьи

ПОКУПКА Полиметалл Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА Полиметалл Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер POLY Рекомендация BUY Дата выхода идеи 26.08.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 1926 Целевая цена 2015 Доходность, % годовых 80 Абсолютная доходность сделки, % 6.6 Комментарий аналитика : 1. Изменение дивидендной политики компании. Совет директоров Polymetal решил скорректировать дивидендную политику - заменить специальные дивиденды на новый подход к выплате финальных дивидендов. Минимальный размер финальных дивидендов останется на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие (при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже 2,5x). Но в дополнение к этому совет директоров получит возможность увеличить выплату до 100% от свободного денежного потока (если он больше 50% от скорректированной чистой прибыли). При этом совет директоров будет учитывать макроэкономические прогнозы, уровень долговой нагрузки и будущие капитальные вложения компании.Формула промежуточного дивиденда останется неизмененной - 50% от скорректированной чистой прибыли за I полугодие (при том же ограничении по долговой нагрузке). В соответствии с дивидендной политикой, совет директоров Polymetal решил объявить дивиденды за I полугодие в размере $0,4 на акцию. В общей сложности это около $189 млн, что составляет примерно 50% от скорректированной чистой прибыли за полугодие. 2. Рост финансовых показателей. Компания представила полугодовой финансовый отчет, согласно которому скорректированная EBITDA по итогам I полугодия 2020 года увеличилась на 53% в годовом измерении и составила $616 млн. Чистая полугодовая прибыль компании выросла 2,5 раза, до $381 млн, а скорректированная чистая прибыль - в два раза, до $373 млн.
576 

26.08.2020 13:38

Уверенность наших соотечественников в завтрашнем дне драматически упала.
Уверенность наших соотечественников в завтрашнем дне драматически упала. Согласно данным опроса инФОМ для Банка России, индекс потребительских настроений в ноябре составил 81, что на 6 пунктов ниже, чем месяцем ранее – это антирекорд за последние 4 года. Падение настроений потребителей объясняется в большей мере ухудшением ожиданий населения относительно перспектив российской экономики. Плохие ожидания или, другими словами, отсутствие уверенности в завтрашнем дне, заставляют многих людей сокращать свои расходы. За последние 4 недели изменение потребительских расходов в среднем составило -9% (г/г). Это серьезное изменение динамики, если учитывать, что в среднем (с августа по сентябрь) темпы роста расходов сохранялись в районе 0% (г/г). Резкое сокращение расходов означает падение спроса. Падение спроса приводит к разорению розничных бизнесов, очередным увольнениям и, в итоге, к новому снижению потребительской активности. Ухудшение потребительских настроений – это то, чего стоит реально бояться в кризис. Если человек не знает наверняка, сможет ли он сохранить работу в ближайшие месяцы, он будет больше откладывать и меньше потреблять. Чем больше негатива ждут домохозяйства, тем меньше они тратят. Чем меньше они тратят – тем меньше доходы бизнеса и работников. Чего ожидать в будущем? Негативные результаты опросов инФОМ демонстрируют, что потребители не видят перспектив оживления деловой активности. А ожиданиям свойственно сбываться. Уже неоднократно писал, что этот порочный круг сегодня может разорвать лишь масштабная программа поддержки бизнесов и населения правительством или чудо в виде окончания второй волны COVID. Пока ни того, ни другого на горизонте не видно. Государство экономит на помощи бизнесу и населению. Бизнес экономит на инвестициях. Население экономит на расходах. К чему это может привести? К дальнейшему обнищанию населения. Еще четыре месяца назад мы с грустью констатировали, что нищим в нашей стране стал каждый седьмой. Ситуация не улучшилась. Полагаю, даже ухудшилась. Почему? Вторая волна коронокризиса добивает всех тех, кто умудрялся выживать ранее. Локдаун, скорее всего, не введут, ведь это окончательно убьет экономику. Будем резать хвост кошке по частям. Но и снять ограничения нельзя. Вирус повсюду. А что если все же попробовать увеличить помощь населению? Хотя бы до тех пор, пока пандемия не пойдет на спад. Дорогие наши власти! Не желаете дополнительно тратить по полтриллиона рублей в месяц на увеличение размеров пособий населению сегодня? Значит, завтра придётся потратить больше. Почему? Чем больше людей скатятся в долговую яму, чем больше у нас будет персональных банкротств, чем больше мелких бизнесов навсегда закроются, тем потом, когда все плохое останется позади, мучительнее и дольше будет восстановление. И потратить придется больше. Гораздо больше. Оживить неживое обойдётся на порядок дороже, чем помочь восстановиться тому, что ещё как-то дышит. Огромное количество людей будет вовлечено в процессы банкротств. Эмиграцию, отъезд из страны. Возможно ли будет это восстановить? Вряд ли. Возможно ли это предупредить? Вполне. И деньги на это нужны вполне подъёмные. Да, это крайне трудное решение – распечатать кубышку. Но, с другой стороны, а зачем она, эта самая кубышка, нужна? Наверно для того, чтобы помочь в трудное время. Размер ФНБ сегодня – порядка 13 триллионов рублей. Разве мы не можем себе позволить потратить на помощь нищающему населению 2-2,5 триллиона рублей? Эти деньги в итоге оживят спрос. Для кого-то улучшат ситуацию с продуктами, которые порой не на что уже купить. Кому-то дадут возможность купить лекарства. И помощь эта нужна не завтра, а вчера. Ибо завтра будет поздно. Власть! Может, стоит сегодня перестать скупиться?
586 

27.11.2020 11:15

​​  В продолжение темы ритейла нельзя обойти стороной изменение дивидендной...
​​ В продолжение темы ритейла нельзя обойти стороной изменение дивидендной...
​​ В продолжение темы ритейла нельзя обойти стороной изменение дивидендной политики X5 Retail Group. Основные принципы дивидендной политики: ️ Начиная с 2020 года, Х5 обязуется выплачивать дивиденды каждые полгода. Промежуточные дивиденды будут объявляться после публикации результатов 3 квартала. ️ Выплаты будут привязаны к операционному денежному потоку. Мультипликатор NetDebt/EBITDA должен быть меньше 2х (по отчетности IAS 17). "X5 стремится обеспечить прозрачную и разумную дивидендную политику. Новая политика лучше отражает результаты бизнеса, ожидания Компании в отношении будущего роста и денежных потоков, а также наши запланированные инвестиции, при этом уравновешивая эти факторы с долговой нагрузкой. Это также позволит акционерам Х5 получать более регулярные доходы в течение финансового года", - заявил главный исполнительный директор “X5 Retail Group” Игорь Шехтерман. По итогам 9 мес. 2020 года Наблюдательный совет рекомендовал выплатить дивиденды в размере 20 млрд руб. или 73,645 руб. на депозитарную расписку. Дивидендная доходность по текущим котировкам составляет 2,7%, дата закрытия реестра намечена на 18 декабря 2020 года. Наблюдательный совет Х5 видит возможность для выплаты общих дивидендов за 2020 год в размере до 50 млрд руб., поскольку текущий уровень долговой нагрузки составляет 1,5х. Таким образом, суммарные дивиденды могут составить порядка 184,11 руб. на депозитарную расписку, что предполагает доходность 6,7%. Неплохая доходность, учитывая низкие ставки по банковским вкладам. FIVE https://telegra.ph/file/ed27fac9c2dd7020cd40d.jpg
584 

19.11.2020 14:42

​Волатильность в золоте
6 августа цена на фьючерс золота достигла $2070, после...
​Волатильность в золоте 6 августа цена на фьючерс золота достигла $2070, после...
​Волатильность в золоте 6 августа цена на фьючерс золота достигла $2070, после чего за 3 дня откат в район $1900 (минус 10%). Текущая цена $1970. Волатильность впечатляет. Вот официальная позиция Альфа-Капитал по золоту от моего коллеги — аналитика Артёма Копылова: «Снижение интереса к защитным активам случилось на фоне роста доходностей казначейских облигаций США. Аппетит к риску инвесторов вырос, наблюдались притоки в американские акции, а индекс S&P 500 поднялся до исторического максимума. Наш взгляд на золото остается оптимистичным, мы ожидаем, что ставки по казначейским облигациям США продолжат снижаться. По нашей оценке, цена на золото к концу года достигнет 2100 долларов за унцию. Из драгоценных металлов нам также нравится платина, спрос на которую растёт из-за ее относительной дешевизны по отношению к другим благородным металлам». Согласен с Артёмом и продолжаю верить, что на долгосроке золото и другие драгметаллы интересны, но не доверяю этим чётким прогнозам до конца года, уж очень короткий горизонт времени. Так что позицию Компании уважаю, но своё мнение выскажу :) Мои аргументы для роста — это низкие ставки (и тренд на их снижение), выкуп активов, рост денежной массы, возможный запуск таргетирования процентных ставок. Об этих трендах часто пишу в канале, а других глобальных процессов за последнее время не приметил, наблюдаю лишь кликбейтные заголовки в отсутствии достоверных фактических данных по экономикам. Думаю, конкретно сейчас золото такое волатильное по двум причинам: 1. Август в штатах (как минимум) оказался невероятно позитивным для экономики [относительно ожиданий]. Просто не сравнить с 2008-м. И вдруг многие решили, что можно снова бежать в рисковые активы, отсюда волатильность — выходят из золота, бегут в high-yield. Выйдут плохие новости — побегут обратно. 2. Абсолютные уровни ставок на очень низком уровне. Доходность по 10-летним трежерис 0,659%. Их поэтому даже мизерные изменения ставок на четверть процента приводят к серьёзным изменениям в расстановке сил между активами. Когда инфляция и ставки хотя бы в районе 3%, то изменение на 0,25% воспринимается рынком как инструмент тонкой настройки экономики регулятором, запас до нуля большой, сейчас же ситуация кардинально иная. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/8ce4801d877e0af07add8.jpg
584 

19.08.2020 21:29

​ Глобальный тренд №3
Добавил в google-документ третий тренд. Напомню, собираю...
​ Глобальный тренд №3 Добавил в google-документ третий тренд. Напомню, собираю...
​ Глобальный тренд №3 Добавил в google-документ третий тренд. Напомню, собираю в нём главные долгосрочные идеи и тренды, в которые верит наша команда (https://t.me/alfawealth/701). А также инструменты, через которые в этих трендах можно поучаствовать. Тренд №3 — это ESG или «ответственные инвестиции». ESG (англ. environmental, social, governance) — это просто набор критериев: экология (E), социальное развитие (S) и качество корпоративного управления (G). С помощью них можно оценить любую компанию. Два важных факта: 1. Акции компаний с высокими ESG рейтингами росли быстрее, чем с низкими (график ниже), и это уже повод изучить тему. 2. С начала 2020 года самый большой приток денег идёт в ESG-фонды. В общем, это яркий тренд, о котором в России говорят не часто, зато очень часто в Европе и США. Расскажу подробнее. Причины появления тренда: Тренд на всё зелёное. Многие страны поставили цель достичь углеродного нейтралитета к середине века. Это потребует масштабных инвестиций и поддержки со стороны государств и частных компаний, что означает поощрение зелёных и ответственных проектов и компаний и «наказание» тех, кто не в теме, кто не отвечает новым стандартам ESG. Повышенная доходность. Анализ Bloomberg показал, что во время распродаж рынка в марте этого года среднестатистический ESG фонд проседал в 2 раза меньше, чем S&P 500. Изменение ценностей инвесторов. Появляется новое поколение инвесторов, которые оценивают нефинансовые последствия своих инвестиций в совокупности с традиционными факторами риска и доходности. К примеру, опрос Morgan Stanley показал, что 80% крупнейших мировых управляющих учитывают ESG в принятии инвестиционных решений (источник). Другое исследование Morgan Stanley 2019 года показало, что 85% частных инвесторов из США уже заинтересованы в ответственном инвестировании, при этом главный интерес проявляют миллениалы: 95% интересуются, а 67% уже инвестируют в ESG (исследование в pdf). Это означает переток капитала частных инвесторов в ESG. На мой взгляд, мы тоже скоро подхватим этот тренд. Первыми подхватят, конечно же, сотрудники компаний, кого тема ESG коснётся напрямую, кого этот тренд заставит сильно изменить бизнес-процессы. Только посмотрите, сколько уже вакансий «Консультант по устойчивому развитию» на hh.ru. Скоро такие ребята будут в каждой ресурсной компании по умолчанию. Учёт ESG-факторов снижает риски. Риски экологических катастроф (E), слабого контроля качества продукции компаний (S) или коррупционных скандалов (G) возрастают и случаются чаще и чаще. Посмотрите другой пост: как учет ESG-факторов позволяет уменьшить риск портфеля? Чтобы не вляпаться в очередной дизельгейт, нужно смотреть на оценку компании по ESG. Возможность привлечения капитала выше у ESG-компаний. Агентство S&P уже давно использует факторы ESG при анализе кредитного качества компаний, но раньше на них не очень-то обращали внимание, да и их анализ был поверхностным. Сейчас всё изменилось, посмотрите заключения того же S&P по компаниям, в отчётах всегда есть целый раздел про ESG. Банки, когда открывают кредитные линии компаниям, в этот раздел заглядывают. Институциональные инвесторы (buy-side управляющие компании, проп. позиции банков, пенсионные фонды) тоже туда заглядывают, когда решают, покупать акции/бонды на размещении. Значит, дальше «безответственным» компаниям будет сложнее и сложнее привлекать капитал для развития, что негативно будет отражаться на их капитализации. ️ Что в итоге? Потоки капитала в ESG-активы увеличились более чем в два раза (!) только за этот год. Причём приток не смогло остановить даже мартовское падение рынка, локдауны и тд. С лета притоки в ESG превышают потоки в любые другие традиционные фонды (график вставил в google-документ). Более того, к 2022 году большинство мировых институциональных инвесторов вообще планирует перестать инвестировать в активы, не отвечающие стандартам ESG. https://telegra.ph/file/cc22b2e5f2506681ca69b.jpg
577 

26.11.2020 22:13

​️ СРАВНИМ ALIBABA HEALTH И JD HEALTH?

 Китайский технологический сектор...
​️ СРАВНИМ ALIBABA HEALTH И JD HEALTH? Китайский технологический сектор...
​️ СРАВНИМ ALIBABA HEALTH И JD HEALTH? Китайский технологический сектор переключает свое внимание на онлайн-здравоохранение на этой неделе, поскольку JD Health собирается стать публичной компанией в одном из крупнейших IPO Гонконга в этом году. Как и Amazon $AMZN, китайские фирмы электронной коммерции Alibaba $BABA и JD.com $JD работают над тем, чтобы завоевать индустрию здравоохранения. Предложения очень разнообразны, охватывая все: от круглосуточной доставки лекарств, продажи потребительских медицинских услуг, таких как пластическая хирургия, онлайн-диагностика для пациентов, до цифровых решений для больниц (например, запись на прием) и рекламных услуг для производителей лекарств. Переход к здравоохранению - это часть цели гигантов стать универсальным источником поставок «всего на свете». Сравним Alibaba Health и JD Health: ДОХОД Обе компании в основном полагаются на продажу лекарств (как безрецептурных, так и рецептурных) и других медицинских продуктов, таких как витаминные добавки. Оба имеют прямой доступ к потребительскому бизнесу препаратов, поэтому они более вовлечены в цепочки поставок, но они также служат рынком для сторонних поставщиков — здесь монетизация происходит за счет комиссий. У каждого из них есть небольшой, но растущий сегмент услуг, ориентированный на потребителей, больницы и фармацевтические компании. Alibaba Health – $1,07 млрд (за 6 месяцев, закончившихся в сентябре) JD Health – $1,35 млрд (за 6 месяцев, закончившихся в сентябре) РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ️ Alibaba Health опубликовала свою первую прибыль в этом году - 278,6 млн юаней за 6 месяцев, закончившихся в сентябре, по сравнению с убытком в 7,6 млн юаней за аналогичный период прошлого года. ️ JD Health понесла убыток в размере 5,4 млрд юаней (за 6 месяцев, закончившихся в сентябре), по сравнению с прибылью в размере 236,3 млн юаней за аналогичный период 2019 года. Убыток был в основном обусловлен изменением справедливой стоимости после выпуска дополнительных конвертируемых привилегированных акций. КОЛИЧЕСТВО АКТИВНЫХ ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ ️ Хотя Alibaba Health приносила меньше дохода, у платформы большая базой пользователей благодаря обширной экосистеме Alibaba. За год, закончившийся в июне, в общей сложности 250 млн пользователей совершили покупки через интернет-аптеку Tmall. Между тем, в аптеке Alibaba Health, напрямую связанной с потребителями, ежегодно насчитывалось 65 млн активных пользователей. ️ Для сравнения, 72,5 млн человек сделали по крайней мере одну покупку через платформу JD Health в прошлом году. ОНЛАЙН-КОНСУЛЬТАЦИИ Обе компании предоставляют услуги онлайн-консультаций по вопросам здравоохранения, спрос на которые резко возрос во время вспышки COVID-19. К сентябрю Alibaba Health имела сеть из более чем 39 000 врачей, по сравнению с пулом JD Health из более чем 65 000 врачей, как собственных, так и сторонних. Что держите, Alibaba или JD? https://telegra.ph/file/ad110a2db417fdc7a230b.jpg
594 

07.12.2020 22:09

ГЕНДИРЕКТОР SHELL НАДЕЕТСЯ, ЧТО БАЙДЕН УСКОРИТ БОРЬБУ С ИЗМЕНЕНИЕМ КЛИМАТА

 По...
ГЕНДИРЕКТОР SHELL НАДЕЕТСЯ, ЧТО БАЙДЕН УСКОРИТ БОРЬБУ С ИЗМЕНЕНИЕМ КЛИМАТА По...
ГЕНДИРЕКТОР SHELL НАДЕЕТСЯ, ЧТО БАЙДЕН УСКОРИТ БОРЬБУ С ИЗМЕНЕНИЕМ КЛИМАТА По словам генерального директора Royal Dutch Shell $RDS.A , смена президента США принесет сотрудничество и ряд прогрессивных политик, необходимых для решения проблемы перехода к чистой энергетике. «Мы должны показать, что наша инвестиционная программа смещается от простого инвестирования в ресурсы к гораздо более дифференцированным вещам, таким как водород, биотопливо, возобновляемые источники энергии и природа», - сказал он. В настоящее время они составляют около 11% инвестиционной программы Shell, но они возрастут до 25%. Возобновляемые источники энергии обычно приносят доход от 5% до 6%, что не соответствует более высокой двузначной доходности, которую могут обеспечить нефтегазовые проекты. Компания подчеркнула, что может повысить эти цифры до 10%, если не больше, благодаря торговле, доступу к дешевому финансированию и интеграции.
586 

04.12.2020 15:49

«Пока вы тут обсуждаете изменение курса рубля на пару копеек, Биткоин вырос на...
«Пока вы тут обсуждаете изменение курса рубля на пару копеек, Биткоин вырос на 300%!!!» Последние пару недель я довольно часто получаю подобные возгласы в личных сообщениях или чате. Я пришел к выводу, что многие подписчики не понимают, почему я уделяю столь пристальное внимание российской валюте и доллару. И почему, например, почти игнорирую евро. Пришло время пролить свету на эту «тайну». Если вы воспринимаете валютный рынок (рубль, доллар, евро) именно как инструмент инвестирования, защиты от инфляции или, прости господи, трейдинга, то у меня для вас плохие новости: это заведомо проигрышная стратегия. Так или иначе, во все валюты «зашита» инфляция, так что как долгосрочный инструмент сохранения сбережений и уж тем более инвестирования они точно работать не могут. Это в корне абсурдная цель: пытаться сохранять сбережения с помощью банальной покупки и хранения доллара и евро. В долгосроке вы все равно гарантированно потеряете. Даже если мы возьмем официальную долларовую инфляцию за последние 5 лет в размере 2%, то за 5 лет хранения доллара вы потеряли бы примерно 11% от покупательной способности ваших сбережений. С учетом того, что цены в российской экономике для потребителей из среднего класса примерно на 100% коррелируются с курсом доллара, то при самом оптимистичном сценарии, когда вы бы не просто держали наличные, а положили бы доллары на вклад, вы не смогли бы сохранить ваши сбережения, и уж тем более увеличить ваш реальный капитал. Если же вы «игрок» и любите трейдинг, то зачем тогда вы ограничиваете себя лишь валютным рынком? Рублевый или долларовый активы растут и падают гораздо сильнее, чем валюты. Посмотрите графики рубля и российской нефтянки за ноябрь. Рубль вырос на 6%, а акции какого-нибудь Лукойла на 25%. Учитывая, что оба этих актива являются прямым деривативом от рынка нефти, зачем вы ограничиваете себя в доходности? Ну а если серьезно, то трейдинг всегда в конечном счете приводит к разорению. Для тех, кто использует плечи и шорты это происходит еще быстрее (жертва меньше мучается). Вася Олейник - яркое тому подтверждение в режиме онлайн. Не стоит соваться в это казино. Так если валютная пара RUB/USD - плохой способ инвестирования, тогда почему я ее постоянно обозреваю? Дело в том, что для российского инвестора в принципе доступны для инвестирования только 2 широких рынка акций: российский и американский. Вы можете покупать китайские Alibaba или JD.com лишь потому, что они торгуются все на той же американской бирже. Российскому инвестору, конечно, частично доступны и европейские акции, но рынок там настолько плох, что я не вижу никакого смысла рассматривать его для инвестиций на текущий момент. В США вы гарантированно получите более интересную доходность. Чтобы понять это, просто посмотрите, как после ковидного шока восстановился немецкий индекс DAX и американский SP500. Американец уже давно бьет рекорды, а немец все никак не может вернуться к февральским значениям. Так что для вас, как российского инвестора, по большому счету существует лишь 2 валюты инвестирования: рубль и доллар. И именно по этой причине я так часто пишу об этом. Скорее всего, доходы у вас частично или полностью в рублях, и чтобы успешно долгосрочно инвестировать в американский рынок, вы должны подгадывать правильный момент для конвертации рубля в доллар. Представьте: в январе 2015 года вы покупаете доллары по 80 рублей. И на эти доллары покупаете акции Apple по 29.5 долларов за штуку. Дальше спустя 4 месяца они стоят уже 31.5 (прирост 6%). Вроде бы неплохо, но доллар в это время стоит уже 51 рубль (падение на 36%). Таким образом, чистый убыток для вас в рублях 30%. В том самом презренном рубле, инфляции в котором мы все так боимся) Так что курсовая разница может легко съесть ваш доход от инвестирования в акции. Особенно, если вы берете низкорисковые «дивидендные истории». _shock
583 

01.12.2020 22:12

​​ Реклама  ЕщеБольшеХорошихНовостейСкоро

Умеешь зарабатывать — умей и вести...
​​ Реклама ЕщеБольшеХорошихНовостейСкоро Умеешь зарабатывать — умей и вести...
​​ Реклама ЕщеБольшеХорошихНовостейСкоро Умеешь зарабатывать — умей и вести личный учёт. Всю работу, связанную со статистикой и планированием есть возможность автоматизировать. Чтобы лучше понимать всё, что происходит, и при этом, не убивать годы своей жизни на таблички Excel.  Например, если вам нужно прикинуть примерный размер дивидендов по своему портфелю, вам подойдёт Дивплан. Простое мобильное приложение, в котором удобно планировать свой доход по дивидендам и купонам. Ожидаемые выплаты считаются на год вперёд и обновляются ежедневно. Начинаете с того, что добавляете свои ценные бумаги из портфеля, с указанием их количества. Сделать это достаточно один раз, далее всё считается автоматически. Вся информация отображается в доступном и понятном виде. Вот ссылка на «Дивплан». Базовая версия приложения — бесплатная. Премиум-функционал: сохранение данных, мульти-портфельность, расчет с учетом налогов, изменение цены покупки и куча других функций. https://telegra.ph/file/f6da38c99e3cf39daa55d.png
595 

10.12.2020 20:00

ЧИТАТЕЛИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ КАНАЛОВ УВЕРЕНЫ В НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ НА...
ЧИТАТЕЛИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ КАНАЛОВ УВЕРЕНЫ В НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ НА ЗАСЕДАНИИ СД БАНКА РОССИИ 18 ДЕКАБРЯ Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики. На этой неделе очередной опрос https://t.me/dohod/10500 на тему: КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ НА ЗАСЕДАНИИ СД 18 ДЕКАБРЯ? В опросе приняли участие более 21 тыс читателей каналов: Результат следующий: • 18% ожидают снижения ставки на 25 бп до 4.0% • 82% ожидают сохранение ставки на текущем уровне 4.25% Отметим, что сейчас читатели в большей степени уверены в неизменности ставки, чем это было перед октябрьским заседанием, тогда расклад был 27-73 https://t.me/bitkogan/9059. Евгений Коган Я полагаю, что текущая динамика по цифрам инфляции и, самое главное, по инфляционным ожиданиям, не позволит ЦБ более снижать ставку. Поднимать ее до нейтрального уровня? Тут тоже все совсем не так просто. Может, к примеру, начать стремительно расти рубль. Значит, ждем «стона народного» со стороны экспортёров. Да и для темпов восстановления экономики это будет не подарок. Так же, как и для наполняемости бюджета. Скорее всего, еще по крайней мере до весны, ЦБ в области ставок ничего менять не будет. Но вот длинные ОФЗ я бы сегодня поостерегся покупать. MMI Мы считаем, что какие бы не были аргументы за снижение ставки (эйфория на рынке, укрепившийся рубль, выросшая нефть, слабость спроса из-за пандемии, сокращение бюджетных расходов в 2021г и т.д.), но представить её снижение при разгоняющейся инфляции, выходящей на 5% к февралю, невозможно! Даже притом, что все понимают краткосрочный и немонетарный характер наблюдаемого в 4-м квартале инфляционного всплеска. Поэтому, да, ставка останется без изменений. Но ЦБ наверняка сохранит сигнал о возможном её снижении в следующем году. Всеволод Лобов Ослабление рубля и расширение дефицита бюджета в этом году продолжат оказывать проинфляционное влияние на цены, но начиная со второй половины 2021г, рост цен вновь замедлится до уровней ниже таргета ЦБ, если он не предпримет действий по стимулированию дополнительного роста денежной массы (не снизит ключевую ставку). Если Правительство не будет расширять дефицит бюджета для поддержки экономики (что было бы правильным), часть действий по увеличения денежной массы должен будет взять на себя ЦБ. Поэтому мы полагаем, что Банк России видит возможности для снижения ключевой ставки до 4% и может реализовать их в 2021г, чтобы сейчас лучше контролировать инфляционные ожидания. Андрей Хохрин То, что ЦБ планирует снижение ставки, глава ЦБ и не скрывает. По-моему, на данный момент, плюсы от этого действия если и есть, то проигрывают минусам. Экономическую активность изменением ставки, по-моему, не оживить. Тогда как получить новый раунд ослабления рубля и очередной исход инвесторов из ОФЗ - более-менее очевидная перспектива. Пока международные фининституты смягчают прогнозы падения ВВП РФ в этом году, пока экономика восстанавливается на эффекте низкой базы у Банка России, по-моему, просто недостаточно аргументов для понижения ставки на следующей неделе и объяснения этого понижения. Что все же не отменяет возможности понижения в будущем. Которое я буду считать ошибкой.
597 

11.12.2020 19:54

Вышла статистика Росстата по промышленности в ноябре. На первый взгляд...
Вышла статистика Росстата по промышленности в ноябре. На первый взгляд, выглядит позитивно. Промышленность замедлила годовое падение: -2,6% (г/г) в ноябре по сравнению с -5,5% (г/г) месяцем ранее. В частности, падение в добывающей отрасли замедлилось с -9% (г/г) в октябре до -7,6% (г/г) в ноябре. А в обрабатывающей промышленности так вообще сказка: в ноябре она выросла на 1,1% (г/г). Однако, если присмотреться, то ситуация оказывается значительно менее приятной. Такие позитивные цифры получились исключительно по двум причинам: 1. Эффект низкой базы. 2. Замедление падения в электроэнергетике (+13,8% (м/м), -2,8% (г/г)). В ноябре 2019 года промышленность упала на 1,1% (м/м). Так как цифры за этот ноябрь считаются к ноябрю предыдущего года, то мы действительно увидели некоторый относительный рост. А вот динамика важнейших отраслей промышленности за ноябрь в месячном выражении уже резко негативная. На самом деле, обрабатывающая и добывающая отрасли за ноябрь упали на 1,3% (м/м) и 1,2% (м/м) по отношению к октябрю соответственно. Аналогично изменение в водоснабжении составило -3,3% (м/м). Это первое месячное падение во всех трех отраслях, начиная с июня. Правы были аналитики Markit. Деловая активность в российской промышленности ускорила свое падение. Причины снижения промышленного производства достаточно очевидны. 1. Вторая волна пандемии, в результате которой ограничения усилились, а спрос упал. 2. Неопределенность, которая снижает у производителей желание нанимать людей, а у клиентов – заключать новые контракты. 3. Падение доходов фирм и населения снижает инвестиции в капитал и спрос на продукцию. 4. И, конечно, не забываем про отсутствие поддержки от государства и перспективы того, что отложенные налоги нужно выплачивать. Чуда не произойдет, а заболеваемость продолжает расти. Такими темпами устойчивое восстановление российской экономики мы не увидим, как минимум, до второго квартала 2021 года.
586 

16.12.2020 15:56

Как любил говорить старый портной Лев Моисеевич: – Вам быстро, или чтобы...
Как любил говорить старый портной Лев Моисеевич: – Вам быстро, или чтобы рукава одинаковые? Вчера, таки чтоб быстро, мы уже немного, как говорят в Одессе, поговорили за ставку. https://t.me/bitkogan/9969 https://t.me/bitkogan/9976 Теперь – медленно и печально – обсудим все нюансы. Что это за зверь такой, ключевая ставка? Ключевая ставка – это основной инструмент монетарной политики любого Регулятора. Это минимальный процент, под который ЦБ выдает кредиты банкам и, одновременно с этим, максимальная ставка, по которой банки размещают деньги на депозите у ЦБ. (Если говорить более строго – это, скорее, ориентир, на основании которого ЦБ кредитует банки и далее, через них, всю экономику). Механизм тут следующий. Если ЦБ, например, повышает ставку, он «ужесточает» политику: коммерческим банкам становится одновременно менее выгодно брать у ЦБ деньги в кредит и более выгодно положить деньги на депозит в ЦБ. И то, и другое ведет к тому, что банки выдают меньше кредитов, а ставки по кредитам и депозитам растут. В такой ситуации работающих денег в экономике становится меньше и цены растут медленнее – инфляция падает. Более того, ключевая ставка - это сигнал для финансового рынка. Вслед за изменением ключевой ставки, в ту же сторону изменяются не только ставки по кредитам и депозитам, но и доходности ценных бумаг. Формально исключительно ЦБ обеспечивает финансовую и ценовую стабильность и для этого необходимо, чтобы инфляция была предсказуема. В нашем случае банк «таргетирует» прирост цен на 4% в год. Другое дело, что рост цен – это достаточно непредсказуемая субстанция. Вот взяли мировые центробанки, да и напечатали дикое количество денег. Цены на продовольствие «возмутились» от такой беспардонности, и начали, разумеется, расти. А куда им деваться? Теперь нашему бедному Центробанку непонятно что делать. Бороться с ростом цен – поднимать ставку? Бороться за экономический рост и снижение безработицы – понижать ставку? Выход: подумать о прекрасном, например, о снегирях, и воздержаться от активных действий. Вполне кстати, разумное решение.
574 

19.12.2020 17:51

️ ПОЧЕМУ ДОМИНИРОВАНИЕ BIGTECH ИДЕТ НА УБЫЛЬ - ДЖЕФФРИ...
️ ПОЧЕМУ ДОМИНИРОВАНИЕ BIGTECH ИДЕТ НА УБЫЛЬ - ДЖЕФФРИ...
️ ПОЧЕМУ ДОМИНИРОВАНИЕ BIGTECH ИДЕТ НА УБЫЛЬ - ДЖЕФФРИ МИЛЛС Высокотехнологичный индекс акций роста Russell 1000 опережал индекс стоимости Russell 1000 в среднем примерно на 7% в год за последние 10 лет. Это стандартное отклонение спреда, в последний раз его видели в конце 1990-х годов. Но, несмотря на рост на этой неделе, крупные технологии демонстрируют признаки слабости в последние месяцы. ️ Проблема заключается в том, что текущие цены требуют такого уровня будущего роста, который будет очень трудно реализовать. Концентрация S&P 500 на крупнейших пяти акциях в настоящее время составляет 24% и является значительным вкладом в повышенную оценку широкого рынка. Индекс S&P 500 завышен по отношению к прибыли в течение следующих 12 месяцев в 22,5 раза . Исключение всего 7 акций, FAANG плюс Microsoft $MSFT и Tesla $TSLA, опускает верхний P/E до 20. Исторически дорого, но значительно дешевле, особенно учитывая, что прибыль многих оставшихся компаний еще не восстановилась. ️ Несмотря на уникальные преимущества, созданные пандемией, относительное преимущество технологий с точки зрения роста доходов также достигло пика в 2020 году — не сумев превысить предыдущую высокую отметку, установленную в 2010 году. Низкие процентные ставки были ключевым фактором, способствующим росту цен выше среднего, но технологии больше всего зависят от того, чтобы ставки оставались низкими. Низкие процентные ставки увеличивают стоимость компаний с долгосрочными будущими денежными потоками с помощью простого расчета текущей стоимости. Поэтому технологический сектор наиболее уязвим к ускорению экономического роста и повышению процентных ставок. Восстановление инфляции является еще одним риском для доминирования технологий. Хотя безработица все еще повышена и экономический спад сохраняется, фискальные стимулы, как прошлые, так и будущие, быстро сократят разрыв в то время, когда фундаментальные показатели естественным образом улучшаются на фоне внедрения вакцин. Это должно ускорить восстановление спроса, создавая повышательное давление на цены. Даже во время экстремального импульса технологического пузыря технологический сектор не смог сохранить свое относительное превосходство на фоне более высоких темпов роста и инфляции. Наконец, технологический сектор представляется уязвимым с двух политических позиций: повышения налогов и регулирования. Непосредственно перед пандемией средняя технологическая фирма платила эффективную налоговую ставку около 13%, что более чем на 5% ниже среднего налога для остальной части рынка. Поэтому логично предположить, что руководство bigtech непропорционально подвержено изменениям в корпоративной налоговой политике. Поскольку опасения по поводу мощи больших технологий продолжают расти, весьма вероятно усиление регулирования. Хотя в ближайшем будущем вряд ли произойдет серьезный сдвиг в регулирующем фоне для этих компаний, усиление антимонопольного контроля наряду с наращиванием импульса для более широкого надзора, регуляторный риск, безусловно, возрастает. Джеффри Д. Миллс - главный инвестиционный директор Bryn Mawr Trust. Он имеет более чем 15-летний опыт работы в области инвестиционного анализа и специализируется на предоставлении инвестиционных консультаций состоятельным частным лицам, а также институциональным клиентам, включая эндаументы и фонды. $FB $AAPL $AMZN $NFLX $GOOGL $GOOG *График: ???? - Технологический сектор S&P по отношению к S&P-500 (правая шкала) ???? - Индекс потребительских цен, изменение в % г/г (за исключением энергетики и продовольствия) (левая шкала) https://image.cnbcfm.com/api/v1/image/106835837-1612481199000-tech.png?v=1612481232&w=900&h=489
394 

05.02.2021 12:52


Вечная инвест-идея: на риск офф продавать доллар и брать ОФЗ и российские...
Вечная инвест-идея: на риск офф продавать доллар и брать ОФЗ и российские ВДО Продолжая тему прошлого поста: Лучше всего тем, кто зарабатывает в обоих валютах одновременно, как, например, я. Но большинству это недоступно, так что изменение курса рубль/доллар — это отличная возможность закупаться ликвидностью под будущие инвест-идеи. Еще недавно можно было взять доллары по 73.5, а теперь сможете только по 76. Как я, опять же, писал выше, я никогда не собирался и не собираюсь публиковать в канале какого-либо рода сигналы в стиле интрадей-трейдинга. Когда я пишу о том, что отметка около 75 рублей за доллар — это хорошая цена для покупки, это не значит, что через 2 недели вы сможете этот доллар продать по 77, поэтому надо хватать его с плечом x10. Я лишь имею ввиду, что настает хорошее время для захода лесенкой, чтобы в дальнейшем иметь ликвидность для захода в американские акции. В крайнем случае, российский рынок настолько спекулятивен, что раз в 2-4 года на нем происходит вынос рубля на 20-25%, на котором отлично можно отбить свои покупки валюты, продав доллар и откупив упавшие ОФЗ и рублевые ВДО. Суммарно такая инвестиция может дать доходность до 40%, которая отобьет все прошлые укрепления рубля и инфляцию в нем. Но для этого нужно иметь возможность додержать ваш долларовый кеш до этого момента. А если же ваш капитал представляет из себя миллион рублей, который сегодня есть, а завтра нет, то ради бога, просто не суйтесь в это казино. Никто, абсолютно, никто на рынке не знает, что будет завтра, послезавтра, через неделю и даже через месяц. Если вы не можете позволить себе горизонт инвестирования хотя бы в пару лет, то просто используйте банковский депозит или дебетовую карту с процентом на остаток. Я практически уверен, что долгосрочно это даст вам бОльшую доходность, чем метания с плечевым интрайдей-трейдингом, который вас так манит. Именно этой проблеме я посвятил значительную часть 3 главы татуировок хомяка. И еще немного о взаимодействии меня как автора канала и вас как подписчиков. Считайте это аналогом свиданий через Тиндер. Вам понравилась моя фотка и описание, и мне понравилась ваша фотка и описание. Сможем ли мы встречаться дальше — покажут только последующие свидания. Не факт, что вы понравитесь мне, а я понравлюсь вам. И в случае неприятия лучше полюбовно разойтись. Как говаривал Андрей Аршавин, «ваши ожидания — это ваши проблемы». Мы с вами не женаты и ни у вас, ни у меня нет потребности подстраиваться друг под друга и «спасать наш брак». Если вам не нравится мой контент, мой слог, стиль подачи, реклама, которую я размещаю в канале, моя аватарка в конце концов (поговаривают, что я похож на еврея-гомосексуалиста) — просто отпишитесь и закончите эту не устроившую вас Тиндер-свиданку. Не надо маниакально пытаться преследовать и оскорблять человека, который вам не понравился. Вы мне все равно ничего не докажете. Лучше потратить это время на покупку и прием успокоительных. Точно так же и я не держусь за вас. Если вы приходите в чат канала и сходу пытаетесь меня оскорбить или как-то поддеть, то вы моментально будете заблокированы и выкинуты из чата без каких-либо разговоров. Даже старые участники, у которых вдруг случается «сезонное обострение», точно так же будут удалены из чата. Только так я могу поддерживать порядок в сообществе. Можете считать это цифровой диктатурой и неприятием мной альтернативных мнений. Практика показывает, что только такие системы проходят испытание временем) Есть и обратная сторона: читатели, которые адекватно ведут себя и приносят пользу сообществу своими мыслями, изысканиями и точкой зрения, получают приглашение в непубличный чат канала, в котором состоят только опытные подписчики и обсуждаются так желаемые многими СИГНАЛЫ. Но попадание туда необходимо заслужить. В общем, дерзайте и получайте «элитарный статус» _shock
405 

04.02.2021 01:56

Московская биржа призвала инвесторов осторожно относиться к «хайповым» акциям...
Московская биржа призвала инвесторов осторожно относиться к «хайповым» акциям...
Московская биржа призвала инвесторов осторожно относиться к «хайповым» акциям зарубежных компаний. Об этом говорится в сообщении пресс-службы биржи, поступившем Forbes. «Мы призываем частных инвесторов осторожно относится к хайпу, который в последнее время стал возникать вокруг отдельных иностранных акций и биржевых инструментов на фоне активного обсуждения в СМИ и социальных сетях», — отмечается в нем. Московская биржа напомнила, что на российском рынке есть «целый ряд механизмов, которые дают возможность оперативно реагировать на случаи дестабилизации цен и высокую волатильность». Так, в случае резкого изменения цены акции, которая входит в индекс Мосбиржи, торги по ней могут быть переведены в режим дискретного аукциона, в ходе которого биржа собирает заявки инвесторов, которые затем удовлетворяются по единой цене. Для неликвидных бумаг биржа может устанавливать предельное дневное изменение цены и ограничивать торги, говорится в сообщении.
404 

03.02.2021 19:00

Инвестбанки начали принудительно закрывать короткие позиции по бумагам. В...
Инвестбанки начали принудительно закрывать короткие позиции по бумагам. В частности, сегодня в 17:00 «Тинькофф Инвестиции» принудительно закроет все шорты по акциям American Airlines и Bed Bath & Beyond. На мой взгляд, это лишь часть нового тренда, в котором могут поучаствовать самые разные проф участники на рынке. Насколько это страшно? Почему это видится проблемой? Финансовый рынок, не то, чтобы слишком эффективен... (Говорить об эффективном рынке в настоящий момент было бы просто смешно.) Однако в нем, без сомнения, присутствуют механизмы самобалансировки. Одни хотят играть вверх, другие ставят на падение. За все есть своя цена – стоимость тех или иных операций, цена фондирования, есть механизмы страховки и защиты. Приведу пример. Вы полагаете, что у бизнеса некой компании огромные проблемы, и на этом можно заработать. Решаете играть на понижение данной бумаги. Ваше право, если это не манипуляция и у вас есть на то деньги. Однако вы же хотите избежать коллапса – не дай Бог, ошиблись. Тогда, заняв акции данной компании у брокера и продав их на бирже, вы страхуетесь опционами out of money или фьючерсными контрактами. Одним словом – ведете себя разумно и цивилизовано. Представим себе, что назавтра вам сказали: «Закрывайте срочно короткую позицию». Хорошо, вы ее закрываете. Но одновременно вам нужно продать и страхующие вас опционные контракты, а эти контракты, в свою очередь, выписал кто-то для страховки своих действий. Ну и пошло-поехало. К чему я веду? Есть такое понятие "эффект бабочки". Наступили на бабочку – разрушился или кардинально изменился мир. Любая дестабилизация системы ведет к неким изменениям. Каким? А это сегодня очень трудно просчитать. Проблема в том, что финансовый мир и так весьма «дестабилизирован», если так можно сказать. При любых дополнительных неожиданно возникающих факторах может неожиданно начаться лавинообразное изменение или разрушение системы. Вот почему я крайне встревожен Reddit активностью и полагаю, что вся эта «веселуха» может не очень весело закончиться. Думаете, драматизирую? Приведу простую аналогию. Что происходит в лесу, когда охотники вдруг взяли, да отстрелили всех волков? Продолжать не буду, цепочки построите сами. Итог – иногда умирает сам лес. А если умер лес, то и людям зачастую приходится искать себе новое место под солнцем.
408 

02.02.2021 10:59

️ физики wsb рынки акции мир пандемия фининдустрия макро мнение...
️ физики wsb рынки акции мир пандемия фининдустрия макро мнение Инвестирование со стороны физиков всегда было мелочью среди хедж-фондов и других крупных организаций, которые, как правило, доминируют в торговле. Но это меняется. До пандемии доля физиков составляла от 14% до 15% от общего торгового объема; сейчас он стабильно составляет более 20%. А если это концентрируется в отдельных акциях wsb, то это очень серьезно. Новые технологии, нулевые комиссии, пандемия итд.. Все это привело к значительному росту доли физиков на рынке. Новая власть розничных инвесторов - это изменение, которое никуда не денется. И это ставит в шок хедж-фонды, потому что они потеряли контроль над процессом. - Barrons Я считаю, что существует систематический подход по охоте на шортистов в "most-shorted" акциях. - главный стратег Interactive Brokers регулирование мнение с юридической точки зрения, совсем не ясно и будет очень трудно доказать, что действия WSB могут классифицироваться как манипулирование на рынках. Нытье со стороны критиков будет продолжаться: «Мы должны это регулировать, мы должны остановить это». На самом деле я не думаю, что с этим можно что то сделать. Сам факт того, что куча физиков на форуме сошлись во мнении по определенной акции - это не преступление и абсолютно легально. НО если кто-то специально подкидывал "дезу" на форумах, то это может быть квалифицировано как манипулирование и это - уже совсем другая история - John Coffee - профессор Columbia Law School
410 

31.01.2021 19:20

— УОЛЛ-СТРИТ ОБРАТИЛА ВНИМАНИЕ НА ФОРУМЫ В СОЦСЕТЯХ В ПОИСКАХ СИГНАЛОВ О...
— УОЛЛ-СТРИТ ОБРАТИЛА ВНИМАНИЕ НА ФОРУМЫ В СОЦСЕТЯХ В ПОИСКАХ СИГНАЛОВ О...
— УОЛЛ-СТРИТ ОБРАТИЛА ВНИМАНИЕ НА ФОРУМЫ В СОЦСЕТЯХ В ПОИСКАХ СИГНАЛОВ О ДВИЖЕНИИ КОТИРОВОК Изменение расклада сил на фондовом рынке заставляет крупные глобальные фонды внимательнее анализировать социальные сети — в поисках сигналов о популярности тех или иных бумаг у частных инвесторов. На форумах пользователи рассказывают о своих выигрышах или проигрышах, обсуждают инвестиционные стратегии, договариваются о совместных действиях. Поставщик альтернативных данных Quiver Quantitative постоянно анализирует социальную сеть Reddit, которой активно пользуются американские «частники». ТЕХНОЛОГИИ ЛИНГВИСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ПОЗВОЛЯЮТ ЕМУ ОПРЕДЕЛЯТЬ САМЫЕ ОБСУЖДАЕМЫЕ КОМПАНИИ, уровень позитива и негатива в отношении отдельных эмитентов. Как пишет Financial Times, спрос на эту аналитику резко вырос после январских событий на Уолл-стрит.
410 

01.02.2021 10:52

Фокус недели ФН Сегодня Русагро опубликует операционные результаты за 2020...
Фокус недели ФН Сегодня Русагро опубликует операционные результаты за 2020 год AGRO Результаты КазАтомПром опубликует операционные результаты за 2020 KAP Результаты 2 февраля ММК опубликует финансовую отчётность по МСФО за 4 кв. 2020 MAGN Отчетность МосБиржа опубликует объёмы торгов за январь 2021 MOEX ОбъемТоргов 3 февраля Энел Россия опубликует предварительные производственные результаты за 2020 ENRU Результаты 4 февраля Северсталь опубликует финансовую отчётность за 4 кв. 2020 CHMF Отчетность Магнит представит производственные результаты за 2020 MGNT Результаты День Стратегии М.Видео MVID ДеньСтратегии 5 февраля Сбер опубликует финансовую отчётность по РСБУ за январь 2021 SBER Отчетность Опубликует изменение числа занятых в несельхоз секторе США в январе Payrolls Статистика 10 февраля Алроса представит результаты продаж за январь 2021 ALRS РезультатыПродаж
401 

01.02.2021 09:30

Фокус недели ФН 1 февраля Русагро опубликует операционные результаты за...
Фокус недели ФН 1 февраля Русагро опубликует операционные результаты за 2020 год AGRO Результаты КазАтомПром опубликует операционные результаты за 2020 KAP Результаты 2 февраля ММК опубликует финансовую отчётность по МСФО за 4 кв. 2020 MAGN Отчетность МосБиржа опубликует объёмы торгов за январь 2021 MOEX ОбъемТоргов 3 февраля Энел Россия опубликует предварительные производственные результаты за 2020 ENRU Результаты 4 февраля Северсталь опубликует финансовую отчётность за 4 кв. 2020 CHMF Отчетность Магнит представит производственные результаты за 2020 MGNT Результаты День Стратегии М.Видео MVID ДеньСтратегии 5 февраля Сбер опубликует финансовую отчётность по РСБУ за январь 2021 SBER Отчетность Опубликует изменение числа занятых в несельхоз секторе США в январе Payrolls Статистика 10 февраля Алроса представит результаты продаж за январь 2021 ALRS РезультатыПродаж
403 

30.01.2021 12:13

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru