Назад

​​ Evraz консолидирует угольные активы Evraz объявил о намерении до конца года...

Описание:
​​ Evraz консолидирует угольные активы Evraz объявил о намерении до конца года консолидировать угледобывающий бизнес на базе ПАО "Распадская". Распадская выкупит Южкузбассуголь (дочка Evraz) за 67,7 млрд рублей. По итогам первого полугодия у Распадской не было долга, а кэш составлял 43,97 млрд руб. Сделка не окажет негативного влияния на финансовое состояние компании. В презентации, посвященной этому событию, менеджмент отмечает, что объединенная компания станет лидером на российском рынке коксующего угля и войдёт в первую пятерку на мировом рынке. Добыча угля увеличится в 2,2х до 20,5 млн т., а EBITDA превысит 28 млрд руб. Сколько может стоить объединенная компания и есть ли потенциал роста в акциях Распадской? Последние пять лет мультипликатор EV/EBITDA в среднем составлял 4х. Текущая капитализация составляет 105 млрд руб и при среднем мультипликаторе EV/EBITDA нет потенциала роста, поскольку компании придется занимать деньги на рынке для оплаты покупки Южкузбассуголь, и ее EV увеличится за счет долга. Рост капитализации в акциях Распадской возможен только в случае роста цен на коксующийся уголь. Если в следующем году в мире начнется массовая вакцинация, то мы увидим сильный рост мировой экономики, что окажет поддержку ценам на уголь. На мой взгляд, в долгосрочной перспективе (на горизонте не менее трех лет) бумагам компании вполне по силам обновить исторический максимум, который расположен на отметке 253,85 руб., однако в моём инвестиционном портфеле пони пока отсутствуют. Хотя история с Распадской в своё время мне принесла хороший профит, за что я ей безмерно признателен. На какие дивиденды могут рассчитывать акционеры? "Мы говорим фактически об удвоении бизнеса, с высокой вероятностью будут изменения дивидендной политики. Вопрос дивидендной политики может обсуждаться после завершения сделки, то есть не раньше весны будущего года", прокомментировал член совета директоров "Распадской" Александр Фролов. Отмечу, что Александр Фролов опроверг слухи о возможном делистинге акций Распадской. Распадская готова выкупить акции у миноритариев, которые не согласны с данной сделкой, по цене 164 руб. за бумагу. Выкуп акций завершится 3 марта 2021 года. Если купить бумаги сейчас, то за три с небольшим месяца можно получить доход в размере 5%. CEO Evraz также признался, что холдинг заинтересован в том, чтобы сохранить free-float Распадской, и будет его расширять "при определённой цене акций". RASP https://telegra.ph/file/32e4f7a81d6c8255412ab.jpg

Похожие статьи

ПОКУПКА РАСПАДСКАЯ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА РАСПАДСКАЯ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер RASP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 16.11.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 153,6 Целевая цена 157,2 Абсолютная доходность сделки, % 2 Годовая доходность сделка, % 61 Комментарий аналитика: 1. Консолидация угольных активов на базе компании. Evraz консолидирует угольные активы на базе «Распадской». Компания выкупит у холдинга 100% «Южкузбассугля» по цене 67,7 млрд руб., что позволит создать российского лидера по добыче и одного из мировых угольных лидеров по выручке, которая у объединенной компании составит $2 млрд. 2. Возможность для миноритариев принять участие в оферте с премией к рынку. Оплата вышеупомянутой будет произведена в денежной форме. В случае одобрения сделки акции Распадской могут быть выкуплены у несогласных по 164 руб. за бумагу, то есть с существенной премией к рыночным ценам четверга. Таким образом, миноритариям Распадской представилась возможность выгодно продать свои акции и выйти из капитала угольной компании. Цена акций сейчас остается ниже 164 руб. по той причине, что 7,2% выше текущих цен.
523 

16.11.2020 11:46

​​Покупаем Globaltrans ( GLTR)

 Цель: ₽600 (+13%)
 Срок: до 1 года

• Лидер...
​​Покупаем Globaltrans ( GLTR) Цель: ₽600 (+13%) Срок: до 1 года • Лидер...
​​Покупаем Globaltrans ( GLTR) Цель: ₽600 (+13%) Срок: до 1 года • Лидер рынка. Globaltrans - ведущий российский частный железнодорожный грузоперевозчик. Компания имеет долгосрочные партнерства в ключевых сегментах сектора - с металлургами (доля Globaltrans на рынке - 19%) и нефтяниками (9,4%). На длительные контракты приходится около 66% выручки. Недавно были продлены контракты с ММК, Металлоинвестом и Evraz'ом. • Восстановление экономики. В 2020 сектор грузоперевозок сильно просел (от 3 до 5%). В 2021 году ожидается рост объемов грузоперевозок на 3,7% г/г. Стоит также отметить, что в с января по ноябрь при общем снижении рынка на 2,8%, грузооборот Globaltrans вырос на 2,4%. • Дивиденды. Менеджмент заявил, что в 2021 году не будет слишком большого CAPEX (6-7 млрд рублей). Финальные дивиденды за второе полугодие составят 28 рублей на акцию (5,3% дивдоходности). Ваш МЕТОД https://telegra.ph/file/d27ab7a3517ddbbb60ab2.jpg
371 

25.01.2021 15:01

​​Ставка на уголь: Распадская ( RASP)

 Цель: ₽200 (+27%)
 Срок: до 1 года

•...
​​Ставка на уголь: Распадская ( RASP) Цель: ₽200 (+27%) Срок: до 1 года •...
​​Ставка на уголь: Распадская ( RASP) Цель: ₽200 (+27%) Срок: до 1 года • Основным триггером роста в 2021 году станет раскрытие поглощения Южкузбассугля. Новая Распадская будет иметь одну из самых низких себестоимостей добычи ($83 за тонну) и достигнет $2 млрд выручки и $0,8 млрд EBITDA. • По всей видимости, Evraz планирует организовать SPO Распадской, как одного из ведущих мировых производителей коксующегося угля по 2,3-3 EBITDA. Ближе к дате SPO акции Распадской могут сократить отставание от оценки. • Распадская имеет на балансе $629 млн денежных средств и эквивалентов. Также Распадская практически выплатила свой долг полностью. Компания заботится о своем финансовом здоровье и планирует в ближайшее время сменить дивполитику. Ваш МЕТОД https://telegra.ph/file/6b4869a2a26a79a4748d3.jpg
393 

05.01.2021 15:01


Аналитики «Открытие Брокер» подготовили полезные законодательные и практические...
Аналитики «Открытие Брокер» подготовили полезные законодательные и практические аспекты по дивидендам Мне показался этот материал полезным, решил поделиться с вами. 1. Инвестор получает дивиденд, если он является акционером на дату закрытия реестра (так называемая «отсечка»). При этом необходимо помнить, что на Московской бирже и на большинстве биржевых площадок в Северной Америке торги проходят в режиме Т+2, а на London Stock Exchange депозитарные расписки на акции российских компаний торгуются в режиме Т+3. Это означает, что бумаги будут зачислены или списаны со счёта только через 2 или 3 торговые сессии после совершения сделки. То есть, если реестр закрывается в четверг, крайний срок покупки акций для получения дивидендов в Москве и Нью-Йорке – вторник, а в Лондоне – понедельник. 2. Размер дивиденда, а также дату закрытия реестра рекомендует совет директоров, а утверждает общее собрание акционеров (ОСА). При этом ОСА может либо утвердить, либо не утвердить вынесенный на собрание размер дивиденда. Предложить свой вариант ОСА не имеет права. В подавляющем большинстве случаев акционеры голосуют за предложение директоров. 3. Дата закрытия реестра (дивидендная «отсечка») не может быть установлена ранее 10 дней и позднее 20 дней с даты принятия решения о выплате дивидендов (то есть с даты проведения ОСА). К примеру, если собрание назначено на 1 июня, то дата закрытия реестра не может быть ранее 11 июня и позднее 21 июня. 4. Дивиденды должны быть выплачены акционерам в срок не более 25 рабочих дней с даты закрытия реестра. Для номинальных держателей и доверительных управляющих этот срок еще меньше – 10 рабочих дней. 5. Даже утвержденная исполнительным органом дивидендная политика общества – это, лишь руководство. При необходимости общество может руководствоваться другими соображениями при определении размера дивидендов, а сама дивидендная политика может быть изменена. При этом, если параметры дивидендных выплат прописаны в уставе общества, то они выполняются неукоснительно. 6. По закону «Об акционерных обществах» источником выплаты дивидендов является чистая прибыль общества по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ). На практике общество может платить дивиденды и при получении чистого убытка в отчётном периоде или выплатить в качестве дивидендов более 100% чистой прибыли, используя нераспределенную прибыль прошлых лет. Но такие ситуации не являются нормой. 7. Все вышесказанное относится в первую очередь к дивидендам российских публичных акционерных обществ (ПАО). Для дивидендов иностранных компаний вышеуказанные нормы могут быть иными (даже если речь идет об иностранных компаний с активами в РФ, но зарегистрированных в других юрисдикциях, таких как Polymetal, «РУСАЛ», Evraz и т.д.). 8. Высокие выплаты в прошлом не являются залогом аналогичных дивидендов в будущем. Каждый прогноз дивидендных выплат требует отдельного анализа. Источник
442 

30.12.2020 12:05

Что было сегодня? Число частных инвесторов на Мосбирже достигло 10 млн чел...
Что было сегодня? Число частных инвесторов на Мосбирже достигло 10 млн чел MOEX Опубликовали финансовую отчетность Полюса по МСФО за 2020 год PLZL Опубликовали финансовую отчетность Евраза по МСФО за 2020 год EVR Опубликовали финансовую отчетность ВТБ по МСФО за 2020 год VTBR Предложенный менеджментом ВТБ план выкупа "префов" реализован не будет VTBR Новатэк подписал соглашение с Shenergy по СПГ с Арктик СПГ 2 NVTK Группа "Открытие" намерена продать пакет акций Qiwi, ждет удобного момента QIWI Nord Stream 2 AG уведомила о достаточности финансирования от партнеров GAZP СеверныйПоток Один из организаторов IPO Fix Price ВТБ Капитал оценил компанию в 752-854 млрд руб VTBR Evraz планирует определить дальнейшую стратегию развития своих угольных активов на базе Распадской в течение 2021 года EVR RASP ЦБР установил факты манипулирования акциями Газпрома, Роснефти GAZP ROSN Пассажиропоток авиакомпаний РФ в январе снизился на 38,1%, до 5,5 млн человек Авиа
220 

25.02.2021 21:16

​​ Распадская представила свои финансовые результаты за 2020 год.

 Выручка...
​​ Распадская представила свои финансовые результаты за 2020 год. Выручка...
​​ Распадская представила свои финансовые результаты за 2020 год. Выручка сократилась на 38% (г/г) до $619 млн, на фоне снижения цен на уголь вследствие пандемии COVID-19. Компания увеличила реализацию концентрата угля как на внутреннем (+17% г/г), так и на внешних рынках (+2% г/г), при этом в два раза сократились продажи рядового угля. Добыча угля в отчётном периоде сократилась на 28% (г/г) до 9,26 млн т. Снижение показателя в основном было обусловлено ухудшением рыночной конъюнктуры с мая по сентябрь, а также сложными горно-геологическими условиями шахте «Распадская» в 3 кв. 2020 года. Показатель EBITDA сократился на 59% (г/г) до $197 млн, на фоне сокращения операционных доходов и роста издержек. Рентабельность по EBITDA составила 31,8%, опустившись на пятилетний минимум. Чистая прибыль также сократилась - на 15% (г/г) до $177 млн. По состоянию на 31 декабря 2020 года у компании отсутствует долг, а кэш составляет $578 млн, однако в этом году менеджмент пересчитает показатели и добавит результаты компании «Южкузбасугль», которая была консолидирована в канун Нового года. «В результате ограничительных мер, связанных с пандемией COVID-19, значительно сократился спрос на металлургический уголь со стороны крупнейших сталелитейных заводов, что в свою очередь оказало давление на цены», - прокомментировал финансовые показатели генеральный директор Распадской Андрей Давыдов. Совет директоров принял решение рекомендовать выплату дивидендов за 2020 год в размере 5,7 руб. на акцию, что сулит ДД = 3%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов намечена на 7 июня 2021 года. Не густо, особенно когда даже ставки по банковским вкладам сейчас выше. Признаюсь, с тех пор, как я окончательно продал акции Распадской в декабре 2019 года, за дальнейшей судьбой компании я перестал следить пристально, а потому и вспоминаю о ней лишь в моменты публикации очередных финансовых отчётностей. Меня по-прежнему смущает более чем серьёзная доля Evraz в капитале Распадской (90,9%), а также традиционно скромные дивидендные выплаты, поклонником которых я являюсь. На состоявшейся телеконференции директор по отношениям с инвесторами Evraz Ирина Бахтурина заявила, что "компания сейчас находится в некоем переходном периоде, и когда у нас самих появится какая-то ясность относительно судьбы угля - вероятно, и див.политика Распадской будет пересмотрена", однако совершенно непонятно о каких горизонтах идёт речь и будет ли компания публичной к тем золотым временам. Да, объединённая Распадская теперь - это куда более серьёзный игрок на рынке коксующего угля, который по ожиданиям гендиректора Андрея Давыдова в 2021 году может порадовать добычей на уровне 25 млн тонн (по сравнению с 9,26 млн в 2020 году). Да, цены на уголь "остыли" и сейчас находятся в нижней точки цикла. Но покупать акции Распадской по 190 руб. с учётом вышеизложенных рисков - лично у меня рука не поднимается... Пресс-релиз Финансовая отчётность RASP https://telegra.ph/file/ba5e2a88887ea150b1c18.png
89 

31.03.2021 12:39

Российские миллиардеры за три месяца разбогатели на 24 млрд.долларов

Пока люди...
Российские миллиардеры за три месяца разбогатели на 24 млрд.долларов Пока люди...
Российские миллиардеры за три месяца разбогатели на 24 млрд.долларов Пока люди не могут оправиться от экономических последствий пандемии, совокупное состояние богатейших россиян выросло на 24 млрд.долл за период январь-март этого года. По данным Bloomberg, больше всех разбогател глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон (до $29 млрд). Владимир Потанин, несмотря на аварии на его «Норникеле» и миллиардные штрафы, занял вторую строчку рейтинга и остается богатейшим россиянином ($30,3 млрд). Далее идут бенефициар Новолипецкого металлургического комбината Владимир Лисин ($26,4 млрд) и владелец «Северстали» Алексей Мордашов ($25,6 млрд). В десятку богатейших вошли также: Вагит Алекперов (ЛУКОЙЛ) - его состояние $19,9 млрд Геннадий Тимченко (НОВАТЭК, СИБУР) — $16,5 млрд Алишер Усманов («Металлоинвест», «МегаФон») — $19,7 млрд Андрей Мельниченко («Еврохим», СУЭК) – $19 млрд Роман Абрамович (Evraz) - $17,8 млрд Виктор Вексельберг («Ренова») — $16,79 млрд И пусть весь мир подождёт...
76 

02.04.2021 18:01

​​По понедельникам делимся мыслями о рынке акций РФ:
 
ОБЩИЙ ВЗГЛЯД: 
Дождались...
​​По понедельникам делимся мыслями о рынке акций РФ: ОБЩИЙ ВЗГЛЯД: Дождались...
​​По понедельникам делимся мыслями о рынке акций РФ: ОБЩИЙ ВЗГЛЯД: Дождались новых санкций, ничего страшного не ввели. Основной запрет касается участия американцами в первичном размещении РФ госдолга. Этот запрет легко обходится, т.к. можно будет совершить покупки на вторичке. Рынок на этом выдохнул и пошел по нашему сценарию, по индексу Мосбиржи обновлять свои максимуму около 3600 пунктов. Выходящие сильные отчеты за 1 кв. и рекордные дивиденды по большинству ликвидных акций - делают свое дело. Конечно санкционное давление сохраниться и дальше, уже пугают новыми ограничениями на госдолг, в том числе и в корпоративном секторе. Но пока рынок растущий, впереди выплаты первых дивидендов (новый приток денег). Возможно после увидим уже коррекцию. КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ: Северсталь, ММК, НЛМК– сильнейшие производственные отчеты, рентабельность, рост цен на продукцию. Северсталь уже отчиталась по МСФО за 1кв. - мать рекордов за последние 5 лет по всем показателям. У всей троицы отчеты за 2кв. будут еще сильнее, дивиденды еще выше. Вот рынок и вынес металлургов к новым рекордам. ММК была наша основная ставка во многих портфелях, возможно зафиксируемся перед выходом его отчета на этой неделе. Яндекс – ФАС возбудило дело за неконкурентную борьбу. Честно даже не стали вникать в чем там дело, Яндекс давно дорог и не интересен нам. Газпром– как всегда сюрприз от этого эмитента. Вместо 4-5 рублей дивидендов за 2020 год, правление Газпрома предложило 12,55 рублей (типа 50% от скорректированной прибыли по МСФО). Возможно СД Газпрома (обычно заседает во второй половине мая) еще какой сюрприз выкатит изменив это значение, но вряд ли. Акции росли заранее, даже СМИ ссылаясь на свои источники четко указали и размер дивов, и долю от прибыли на выплату. Почему ЦБ не расследует такие истории. На следующий год Газпром выглядит сильной дивидендной историей в 18-20 рублей. АФК Система – посыпалась на санкциях, видимо испугались за IPO Сегежи. Само размещение пройдет 27 апреля во вторник. Сегежа будут дивы платить в 3 -5,5 млрд в течении 3 лет, далее перейдет на FCF див. политику. МТС - акция слабее рынка весь этот год. При этом в ней идет бай-бэк на 15 млрд рублей, что эквивалентно 7,5 рублям на акцию. Так еще и объявили рекордные дивы в 26,51 рублей (больше 8% дивдохи). Возможно тут выплата авансом, т.к. летом ожидается принятие закона по бесплатному интернету и компания не понимает какой будет эффект на ее бизнес. Распадская - Evraz (владеет 90,9% Распадской) одобрил план по выделению угольного бизнеса на базе Распадской. Совет директоров компании считает, что независимость Распадской позволит лучше распределять капитал и достигать стратегических целей. КАЛЕНДАРЬ: ПН 19.04 – Норникель производственные результаты за 1 кв. + Ростелеком объявит дивы; ВТ 20.04 – Русгидро и Фосагро операционные результаты за 1 кв. + ЗАСЕДАНИЕ ЦБ КИТАЯ; СР 21.04 – ММК МСФО за 1 кв. + АЛРОСА, Магнит, Лукойл, Полюс, Энель Россия объявят дивы; ЧТ 22.04 – НЛМК МСФО за 1 кв. + Полиметалл операционные результаты за 1 кв. + Роснефть объявит дивы + ЗАСЕДАНИЕ ЕЦБ; ПТ 23.04 – Распадская производственные результаты за 1 кв. + ЗАСЕДАНИЕ ЦБ РФ. ️ _bot https://telegra.ph/file/26810236ccb4faadd2ab2.jpg

19.04.2021 13:08

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru