Euroclear зарабатывает на замороженных активах россиян Депозитарий Euroclear...

​ Неуловимый рубль Как только его ни пытались ослабить — он не сдаётся. Мы про рубль, если что: обновляем многолетний минимум 53.15 за доллар на текущий момент. В правительстве всё больше людей обеспокоено укреплением рубля: бюджетный дефицит за 2022 год может составить 1.6 трлн, или 1.2% ВВП. Напомним, во времена бюджетного правила с 2016 года большую часть времени бюджет был профицитным, то есть доходы стабильно превышали расходы. Чем дальше развивается санкционная история, тем более неловкой становится ситуация с курсом валют: доллар — по-прежнему мировая валюта, доступ к которой России ограничен. Можно торговать в других валютах — но как тогда оценивать тот самый "справедливый" курс рубля к доллару и другим валютам? Это вопрос, на который ещё предстоит ответить, но сейчас становится всё более очевидно: будут меняться подходы к тому, как российские экспортёры будут зарабатывать на внешних рынках. Соответственно будет меняться и то, как рынок будет оценивать экспортёров. Оценка компаний, возможно, станет сложнее: по мере увеличения числа расчётов в национальных валютах, все эти операции придётся считать относительно доллара чтобы примерно понимать, сколько та или иная компания заработала на самом деле. Ну а пока на рынке царит неопределённость, тем кто хочет "припарковать кэш" по ставке выше депозита у нас есть специальное предложение — готовый портфель с облигациями. Всё просто: покупаете доступ, покупаете облигации, и через 3-6 мес. зарабатываете больше, чем с депозита https://telegra.ph/file/7f352ec37e9673dd68298.jpg

Власти совместно с Банком России нашли решение проблемы с конвертацией депозитарных расписок в акции, после того как европейские депозитарно-клиринговые системы Euroclear и Clearstream из-за санкций в одностороннем порядке остановили операции с ценными бумагами. Расконвертация бумаг будет возможна через российский депозитарий без необходимости обращения к зарубежной инфраструктуре, сообщил газете представитель ЦБ. При участии Банка России подготовлены поправки в закон о прекращении программ депозитарных расписок — они предусматривают специальный порядок конвертации для владельцев, которые не смогли воспользоваться механизмами депозитарного договора, отметил представитель ЦБ. («Власти решили проблему с конвертацией депозитарных расписок в акции»)

Про надежду. Пока все обсуждают повышение ставки в США на 0,75%, я предлагаю вернуться к вопросам надежды. Надежды на возможность когда-нибудь в будущем вернуть деньги, которые сейчас заблокированы в валютных инструментах в Euroclear. Игнорировать эту тему уже не позволяет деловая этика. Конечно, после введения санкций на НРД всем стало понятно, что мост Euroclear / НРД уже не заработает в обозримом будущем, что никаких разблокировок ждать смысла нет. Само собой ничего не рассосётся, активы застряли, их будущее под вопросом. Это плохая новость, и она поставила точку в отношениях между Euroclear и НРД. Но в этой определённости можно разглядеть и позитивный момент. С начала марта до момента введения санкций никаких формальных ограничений у Евроклира на обслуживание счетов российских депонентов (в том числе НРД) не было. Получается, саботирование работы с российскими депонентами со стороны Евроклира было чистой воды самоуправством. Евроклир пытался усидеть на двух стульях: с одной стороны, он должен был не допустить, допустим, выплаты дохода какому-нибудь санкционному лицу в РФ, но не мог этого сделать чисто технически; с другой стороны — веерно блокировать операции по всем своим российским клиентам, включая несанкционных, тоже было для него опасно, потому что несло риски судебных процессов. Очевидно, искусственно затягивать приостановку операций Euroclear долго не мог, да и не пришлось, — в итоге ЕС ввёл санкции против НРД, сняв с Euroclear эту головную боль. И сняв со всех этот навес неопределённости. Теперь всё понятно, нужно двигаться дальше. А что дальше? Ну окей, НРД под санкциями. Но есть же люди и компании, которые под санкции не попали, эти люди оказались в этом депозитарии, потому что пользовались этой инфраструктурой, и таких людей большинство. И возможно те люди, которые были не под санкциями, имели прозрачную историю покупки активов, — возможно они в какой-то момент смогут свои активы переставить в другие депозитарии, чтобы получать доходы и (главное) иметь возможность продать их по адекватной рыночной цене. Возможно для этого им придётся объяснить, что они не имеют никакого отношения к санкциям. Кому объяснить? Еврокомиссии, Евроклиру? Не знаю, сейчас непонятно. Разве можно быть уверенным в том, что практика таких перестановок появится? А вдруг. А что сейчас? Сейчас у меня нет реальных примеров удачных перестановок. Ещё месяц-два назад я каждый день слышал, что кто-то где-то придумал уникальную схему и предлагает разблокировать бумаги, вывести их каким-то чудом из заблокированных Euroclear нижестоящих депозитариев в какие-нибудь другие депозитарии, незаблокированные Euroclear. Сейчас эти слухи как-то поутихли. И на текущий момент я не знаю ни единого случая, чтобы из НРД кто-то смог свои валютные акции / евробонды / ETF куда-нибудь вывести. Сегодня решил ещё раз проверить — обошёл своих коллег, человек 15, каждый ведёт персонально в среднем по 50 клиентов. Поспрашивал. Ни одного реального успешного случая вывода валютных бумаг из НРД. Внутри НРД из одного российского брокера к другому — пожалуйста, это запросто, таких перестановок полно, но проблемы блокировки эти передвижения не решают. Из НРД куда-нибудь за рубеж или туда, где это всё можно продать, — ни одного реального случая не знаю. Уверен, вся наша индустрия ждёт, когда первый из нас прокопает лаз и выберется на свободу, чтобы другие смогли последовать его примеру. Надежда есть. А у вас?

Как спасти доллар, могут ли его заморозить и что происходит с IB. IB вчера вечером сообщил клиентам о том что ЕС ввел запрет на продажу и передачу ценных бумаг ЕС, выпущенных после 12 апреля 2022, гражданам в РФ и Белоруссии. Таких бумаг крайне мало и вряд ли кто-либо ими владел, плюс клиентам дали время на продажу пусть и минмальное. Этот запрет не распространяется на все бумаги из ЕС. Тем не менее, на наш взгляд, лучше продать активы, торгующиеся на европейских биржах по двум причинам: 1 С самого начала конфликта в Украине, именно ЕС является основной угрозой для российских частных инвесторов. Начиная, от Euroclear, Clearstream, запрета на покупку ценных бумаг, выпущенных после 12 апреля и заканчивая санкциями против НРД. Со стороны США же не было ничего, всерьез задевающего российских физиков. И такая политика сохраняется до сих пор. Из-за этого и вырисовывается очевидная угроза со стороны ЕС. 2 ЕЦБ, в отличие от США, только начнет процесс повышения ставок в середине лета. На данный момент ставка все еще отрицательная! Добавляем к этому высокую инфляцию и значительную вероятность рецессии и получаем практически полную непривлекательность покупки активов из ЕС. Писали про этот момент еще в марте, к сожалению, ситуация только ухудшается. По поводу фразы: «запрещены входящие и исходящие переводы». Речь про перевод активов, выпущенных ЕС, позже 22 апреля 2022 года. С переводом средств – все в порядке, это ответ поддержки. Появились слухи о введении санкций против НКЦ. Национальный клиринговый центр может попасть под санкции. В случае введения их со стороны ЕС, это будет означать практически полную блокировку торговли евро. Аналогично, попадание в SDN будет означать практически полную блокировку торговли долларом. Можно ли будет продать/купить доллар в этом случае? Да, но с дисконтом, из-за низкой ликвидности. На цены можно посмотреть в санкционных банках, они на 3-5% ниже, чем на бирже. Спрэды увеличатся. Покупка доллара через IB станет, скорее всего, невозможной (придется заводить туда средства через иностранный банк, сразу в долларах). Чтобы менять рубли на доллары, придется перекидывать рубль в условный Казахстан, менять там не тенге, а тенге уже переводить в доллары. Пути обхода будут, но они станут весьма сложными. Постепенно будут появляться альтернативные маршруты. Насколько высока вероятность? К сожалению, никто не сможет ответить на этот вопрос. Есть тезис: «ЕС не сделает этого, иначе они не смогут платить за газ и нефть». Существует система специальных разрешений, которая позволяет исключить из-под санкций определенные направления. Тем не менее введение санкций против НКЦ – это очень радикальная мера, которая осложнит жизнь и ЕС, и США. Пока американцы более осторожны в вопросе санкций, возможно такие меры последуют только со стороны ЕС. Какие варианты? 1 Продать доллар. Невыгодно и в долгосроке малоперспективно. Но зато более спокойно. У рубля есть свои риски и высокая инфляция. 2 Ждать более конкретных новостей, не верить слухам, пока подготовить счет в иностранном банке. 3 Открыть счет в иностранном банке и перевести туда доллары. Тут сразу возникают вопросы, как вернуть их обратно, в случае блокировки НКЦ, если потребуется. Придется переводить доллар в тенге, а тенге в рубли. По-прежнему, много вопросов, связанных с валютой, инвестициями в иностранные акции. Наиболее частые из них: 1 Что будет с курсом доллара? 2 Могут ли его заморозить? 3 Как сберечь валюту? 4 Стоит ли инвестировать через Interactive Brokers? 5 Что делать с запретом на продажу ИЦБ, через иностранного брокера? 6 Что еще может запретить ЦБ? 7 Что делать если в вашем банке запретили перевод в валюте? 8 Можно ли инвестировать через СПБ биржу? 9 Какие российские брокеры дают прямой доступ на американские биржи? Стоит ли их использовать? 10 Какие вообще есть варианты у резидентов по сохранению средств, в условиях 17% инфляции? Проведем стрим, посвященный этой теме. Он состоится в этот четверг, 16.06 в 20:00, на нашем YouTube канале. Задать вопросы для стрима можно в комментариях под этим постом.

Evening news ️ «Опора России» попросила ЦБ продлить действие пониженной ставки эквайринга до конца года. С 18 апреля по 31 августа регулятор установил максимальные комиссии на уровне 1% для компаний, которые продают социально значимые товары или предоставляют такие услуги. На прошлой неделе ЦБ предупредил, что не будет продлевать эту меру. ️ По данным аналитиков Knight Frank Russia спрос на складские помещения в Москве и Подмосковье с учетом субаренды составил 504 000 кв. м, что на 51% ниже аналогичного показателя предыдущего года, когда объем сделок достиг 1 млн «квадратов». Такой результат сопоставим с показателями первой половины 2020 года, когда на территории Московского региона действовал жесткий локдаун. ️ Ассоциация компаний интернет-торговли обратилась в правительство РФ и Госдуму с просьбой пересмотреть законопроект «О персональных данных». Из-за новых требований маркетплейсы могут столкнуться с двухкратным падением продаж. ️ В соцсетях наблюдается всплеск активности по покупке и продаже брендовой одежды и обуви. Аналитики маркетингового агентства Sidorin Lab выяснили, что за последние месяцы общее число объявлений в альтернативных каналах продаж выросло в два с половиной раза. Пик роста объявлений пришелся на конец мая, когда общее число предложений выросло с 1,5 тыс. до 4 тыс. в неделю. ️ Ассоциация банков России (АБР) предложила создать саморегулируемую организацию, которая получит часть полномочий Центробанка. По мнению банков, это позволит снизить регуляторную нагрузку и их расходы. Эксперты считают, что идея лишь увеличит нагрузку на банки. К тому же непонятно, что делать с огромным штатом сотрудников ЦБ, который составляет до 53 тыс. человек. ️ Держателям российских гособлигаций, не получившим выплаты, следует обратиться к Euroclear и другим международным финансовым посредникам за разъяснениями, заявил минфин РФ. Ведомство настаивает, что платеж был произведен заранее, а инвесторы не получили деньги из-за действий третьих лиц. ️ Глава Росфинмониторинга Юрий Чиханчин заявил, что операции на криптобиржах проводят "сотни тысяч россиян", при этом через такие площадки идет финансирование терроризма, экстремизма и оплата поставок наркотиков. А вот Центробанк недавно допустил использование криптовалют для международных расчетов и в целом на удивление положительно высказался об этом рынке. ️ Известный американский экономист Питер Шифф, предсказавший финансовый кризис 2008 года, считает ложным убеждение в том, что рецессия избавит экономику США от инфляции. Он уверен, что на самом деле серьезная рецессия приведет к еще большему росту цен, поскольку ФРС будет вынуждена печатать деньги для стимулирования экономики. О «ловушке высокой инфляции», когда стремительный рост цен становится новой нормой, накануне предупредил и Банк международных расчетов (BIS) в ходе ежегодного собрания центробанков ведущих стран. _magic

Друзья, всем привет! Итак, России "объявили" дефолт по внешнему долгу Вчера мы уже обсуждали данную тему. Можно называть этот «дефолт» странным. Можно – «дефолт по принуждению». Можно – юридически бредовым. Однако, бредовый или нет, но он уже произошел, и теми организациями, что в частности существуют и для юридической констатации факта – констатирован. Чисто юридически и ISDA, и международные рейтинговые агенства его признали. Одна мысль не покидает – а зачем все это? Чтобы что? ️Обратиться в международные суды, истребовать деньги? Так пожалуйста. Готовы и без того заплатить. ️Накрутить душевные штрафы и прочие «мелочи»? Разумеется, нет. ️На мой взгляд, отчасти ответ на этот вопрос кроется в вырезках из саммита «Большой семерки», а именно призывах к экспроприации российских активов. По такому случаю даже предлагается создать глобальный механизм конфискации замороженного или арестованного имущества РФ. А как же право собственности? Официальная позиция такова: изъятые средства пойдут на оказание Украине помощи в восстановлении. Что касается кредиторов, они имеют право обратиться в суд и обратить взыскание на имущество России (яхты, корабли, здания, сооружения и т.д.). Это прецедент, конечно. Ну а далее... Все, что прямо или косвенно можно признать российским, становится в зону высокого риска не только заморозки, но и конфискации. И здесь уже возникает огромный простор для «творчества». Допустим, в счет погашения долгов конфискуется некое здание. Сколько оно стоит? Кто сможет дать объективную оценку? Как оценить амортизацию? Таким образом, объекты можно оценивать крайне дешево. Вопрос даже не в стоимости активов, но скорее в том, что конфисковывать российское имущество, по примеру Канады, можно будет во славу дефолта достаточно быстро и жестко. Ибо прецедент создан. Хотя по континентальному праву – все несколько сложнее. А вот там, где право прецедентное, простор для творчества открывается... необыкновенный. Другой аспект – моральный. Россия впервые с 1918 г. допустила дефолт. Запад показал, что наличие средств и даже желания их платить – недостаточно, чтобы стоять на равных с «цивилизованными странами». Тот, кто допустил дефолт, – банкрот. А с банкротами особо не принято церемониться, и в зал, где обедают остальные приличные господа, не пускают. Банкрот? Изволь обедать на приступке у входа. И доказывать потом, что дефолт был «искусственный». Впрочем, это уже вряд ли будет кого-то волновать. По данным Минфина, на 1 июня 2022 г. внутренний долг составлял 16,6 трлн руб., внешний – $56,5 млрд. Доходы же от продажи одних только энергоресурсов в Европу составили $47 млрд за март и апрель. Таким образом, вопрос стоял не в платежеспособности, а в нежелании западных финансовых институтов провести операцию. Однако... дефолт уже зафиксирован и точка. Говоря о реакции «ответственных органов», в Минфине посоветовали держателям российских гособлигаций, не получившим выплаты, обратиться к Euroclear и другим международным финансовым посредникам. Министерство заявило, что 20 мая произвело выплаты по гособлигациям со сроком погашения в 2026 г. в сумме $71,25 млн и 2036 г. в сумме €26,5 млн. Продолжение ️

Почему российские индексы не реагируют на новость о дефолте? Потому, что ситуация не простая. По «гамбургскому счету» этот дефолт и дефолтом-то назвать сложно. ️Средства для обслуживания долгов есть в наличии с избытком. ️Намерение эмитента платить есть безусловное. ️Более того, средства на оплату долгов перечислены! Но заблокированы организациями (иностранными депозитариями), которые не относятся к нашей сфере влияния. Подчеркнем, что держатели Российских долгов, которые являются резидентами стран, не входящих в число недружественных могут получить свои законные выплаты. Но… Если они не проходят через депозитарии Euroclear или Clearstream. И – в рублях. Да, рубль сегодня валюта весьма крепкая. Однако никто не может загадывать, что будет завтра и послезавтра. Жизнь слишком непредсказуемая. Тем не менее, некоторые источники, как например New York Times, говорят о том, что формальный дефолт станет «пятном» на кредитной истории России. Но самое забавное, что оно уже итак есть. И Россия так или иначе уже к глобальным рынкам выход потеряла. Что касается локальных рынков, то здесь все творчески и зависит от того, какого рода регионы здесь. А если говорить о глобальном рынке, вопрос как он сам еще изменится за ближайшие годы. Поэтому, подводя итог: да, дефолт, но какой-то странный. И реакция на него соответствующая. дефолт Россия

Конвертация депозитарных расписок в акции. Текущий статус. Напомню краткую предысторию: В феврале иностранные биржи приостановили торги большинством бумаг российских компаний. 27 апреля в России вступил в силу Закон № 114-ФЗ, который в качестве ответной меры на западные ограничения вводил запрет на обращение депозитарных расписок на российские акции на зарубежных площадках за двумя исключениями: 1. Под действие закона не попали корпоративные расписки эмитентов, зарегистрированных за рубежом, но осуществляющих экономическую деятельность в России. Полный перечень таких компаний доступен на сайте Московской биржи, всего их 18. То есть эти расписки расконвертировать нельзя. 2. Расписки компаний, которые формально попали под действия закона, могут быть освобождены от необходимости делистинга по решению правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями. В частности, такое разрешение получили Татнефть, Норникель и некоторые другие. То есть этим компаниям разрешили временно не исполнять соответствующие нормы закона, соответственно и процедура расконвертации здесь пока не предполагается. Единственное, что можно здесь порекомендовать владельцам подобных расписок - следить за корпоративными новостями. В отношении всех прочих расписок предполагалось, что их владельцы через процедуру расконвертации получат обыкновенные акции, причём получат их в России. Но по данной процедуре возникла проблема. Приобрести расписки мы могли как через иностранного, так и через российского брокера. От этого зависело то, какие депозитарии учитывали права на бумаги. А это принципиальный момент для оценки возможности расконвертации тех расписок, которые должны быть расконвертированы. Объясню. Если в цепочке владения депозитарными расписками отсутствует связка НРД-Euroclear, то есть реальный шанс конвертировать их в акции. Например, если вы покупали ADR на зарубежном счету, то у вас есть возможность подать распоряжение через брокера на расконвертацию расписок за возможным исключением тех компаний, которые попали в список SDN. При этом Минфин США уже выпустил разъяснение о том, что конвертация неподсанкционных российских АДР не нарушает никаких действующих правил. Тут важно понимать, что по некоторым ADR дедлайн для подачи распоряжения на расконвертацию мог уже пройти. Если же в цепочке владения есть проблемная связка НРД-Euroclear, в том числе, если соответствующие бумаги хранятся в российских депозитариях, всё становится сложнее. Конвертировать их в акции сейчас невозможно, так как мост НРД — Euroclear/Clearstream «взорван» санкциями. Но надежда есть, как и в случае с евробондами. Недавно стало известно, что ЦБ подготовил поправки в Закон № 114-ФЗ. Его основная идея — автоматически конвертировать расписки в акции, не взаимодействуя с Euroclear / Clearstream. Это должно полностью решить проблему для тех инвесторов, кто покупал расписки через российскую инфраструктуру. Согласно имеющейся информации, принятие данного законопроекта можно ожидать в течение весенней сессии Госдумы, которая в этом году продлится до 31 июля 2022 года. Резюмирую. По моей информации, все российские профучастники (брокеры, УК), в том числе мы, подали инструкции на расконвертацию расписок в вышестоящие депозитарии, но, как и следовало ожидать, ответа не получили по причине отсутствия моста Euroclear-НРД. Ждём принятия законопроекта. Как только в этом вопросе появится ясность, я непременно вернусь с дополнительными разъяснениями. Пока же можно констатировать, что всем инвесторам, которых затронула указанная проблема, необходимо следить за развитием событий и при появлении такой возможности сразу же прилагать необходимые усилия по расконвертации своих расписок. В конце концов, если вам предлагают место в ракете, желательно сразу занять его, а не спрашивать, что за место вам досталось. Иначе мы точно никуда не улетим… upd. от 29.06: https://t.me/centralbank_russia/367

Как конвертация депозитарных расписок влияет на котировки? Мы рассмотрим потенциальное влияние на котировки по четырем компаниям – Газпром, Газпромнефть, АФК Система и ГМК Норильский никель. Мы используем следующий алгоритм: ️определяем долю депозитарных расписок в структуре акционерного капитала, ️далее находим информацию относительно владельцев этих расписок (источником является Bloomberg), ️определяем сколько процентов владельцев расписок приходится на российских держателей и ️пытаемся посчитать, какое количество акций способны продать держатели расписок. В качестве примера рассмотрим Газпромнефть. Количество акций в обращении – 4,7 млрд, при этом free float всего лишь 4,3%. Доля депозитарных расписок порядка 1,1%, что составляет около 55 млн шт. На резидентов РФ приходится крайне незначительная доля, около 0,01%. То есть конвертировать смогут порядка 55 тыс. акций. Если учесть, что сейчас существует лимит в 5% на продажу конвертируемых акций, то дневной максимальный объем на продажу совсем незначительный. Приведем доли депозитарных расписок по другим компаниям: Газпром – 16,1%, АФК Система – 5,5%, ГМК Норникель – 19,7%. Далее в соответствии с нашим алгоритмом мы получили следующее потенциальное влияние притока акций, полученных путем конвертации GDR и ADR, на free-float на российском рынке: Газпром – 0,1%, Газпромнефть - 0,001%, АФК Система – 0,2%, Норникель – 3,7%. Отметим, что на Clearstream приходится меньшая доля депозитарных расписок, чем, например, в Euroclear. Тем не менее, мы оценили влияние с учетом Euroclear и Clearstream, поскольку нет точной информации о соотношении расписок в той или иной клиринговой организации. Более того, в связи с тем, что в большинстве случаев нам был доступен только процент владения ДР нерезидентами РФ, доля резидентов РФ была взята максимально возможной. Что еще важно? ЦБ РФ в начале июня увеличил лимит продажи полученных из депозитарных расписок акций. Ранее лимит составлял 0,2%, текущий лимит – 5%. Иначе говоря, за 20 торговых сессий можно продать весь имеющийся объем. Не только увеличение предложения по бумагам способно оказывать негативное влияние на котировки, но и сами владельцы таких DR. Вероятнее всего, те, кто успел купить депозитарные расписки на зарубежных биржах за «гроши», захотят продать те же бумаги, но уже явно дороже на Московской Бирже. Кроме того, возможно, резиденты РФ скупают эти расписки у нерезидентов недружественных стран для последующей конвертации в акции и продажи на бирже. Что в итоге? Таким образом, полученные значения долей акций Газпрома, Газпромнефти, АФК Системы и Норникеля от общего free-float являются предельно возможным, а учитывая остальные факторы, приведенные выше, нам представляется маловероятным какой-либо существенный эффект на котировки при конвертации ДР в акции. акции

Важная информация для тех, кто желает знать будущее. Или думать, что знает На этой неделе Джо Байден раскроет масштабы своих планов по государственным расходам. В среду Президент США обнародует основу для крупной программы, обеспечивающей создание рабочих мест и инфраструктуры. А позже на неделе представит бюджет на 2022 год, который будет направлен на расходы в области здравоохранения и экологии. Весь этот праздник миллиардных инвестиций, конечно, будет невозможен без пересмотра налогового бремени на корпорации и богачей. Классика жанра. Демократы обожают работать в роли Робин Гудов – раздавать щедрой рукой деньги направо и налево с одной стороны и ощипывать тех, кто собственно эти деньги зарабатывает, с другой. Планы по изменению налогового кодекса также будут представлены на этой неделе. Без оппозиции со стороны республиканцев не обойдется, так как эта часть плана Байдена уже не помощь в связи с пандемией, это обычные государственные расходы. И против таких крупных расходов аргументов наверняка будет намного больше. Баталии вокруг госрасходов могут переключить внимание рынка с проблем хедж-фонда, обвалившего бумаги значительного числа компаний. Думаю, что щедрость Дяди Сэма будет способна не только еще сильнее повысить доходности американских гособлигаций, но и добавить рынкам позитива. Конечно, градус оптимизма несколько понизит тема поднятия налогов... И все же, такой вал свежих денег… Убежден, рынкам это понравится.

налоги Байден Как сообщили Axios советники, президент Байден готовится к четырем увеличениям налогов на сумму около 1,8 триллиона долларов, чтобы помочь оплатить его инфраструктуру и планы социальной защиты. Повысить корпоративную ставку с 21% до 28%. По данным Центра налоговой политики, это будет стоить 730 миллиардов долларов за 10 лет. Установить глобальный минимальный налог на прибыль зарубежных дочерних компаний: 550 миллиардов долларов. Налогообложение прироста капитала как регулярного дохода для богатых и нереализованного налога на прирост капитала в случае смерти: 370 миллиардов долларов. Индивидуальная ставка для тех, кто зарабатывает более 400000 долларов в 39,6%: 110 миллиардов долларов. Байден планирует обнародовать свой план инфраструктуры в Питтсбурге в среду, а планы расходов на так называемую экономику ухода за больными будут обнародованы через пару недель. Основная борьба при утверждении в Конгрессе будет происходить по корпоративной ставке, как по верхнему проценту, так и по глобальному минимуму для крупных транснациональных корпораций. Гораздо проще отменить снижение налогов Трампом для богатых. Но в лучшем случае это приносит около 150 миллиардов долларов - этого недостаточно для оплаты масштабного инфраструктурного проекта Преведено по материалам Axios

CVS невероятно недооценена Надеюсь, большинство из вас получает вакцину и думает о том, насколько важно ваше здоровье. Теперь меня можно назвать бумером с этим пиком, я могу вам обещать, что это не так. CVS Health - крупнейшая медицинская компания в США, занимающая 4–5 место по размеру выручки среди всех компаний. По прогнозам, они заработают около 7,50 долларов в этом году и более 8 долларов в следующем, что при текущей цене в 75 долларов безумно дешево на рынке, где в целом рынок торгуется с прибылью примерно в 25 раз. Почему так дешево, спросите вы? Что ж, я бы сказал, что это по двум причинам: 1) постоянный страх вокруг Amazon 2) беспокойство о том, что несколько лет назад они слишком много заплатили за Aetna. Люди всегда боятся неизвестного, и обычно это происходит из-за недопонимания. Давайте сначала возьмем Amazon. Некоторое время назад Amazon заявила, что собираются заняться здравоохранением, и создала с Berkshire и JPM совместное предприятие под названием Haven. Я думаю, что акции CVS и других компаний упали на 15% после первого объявления. Теперь это большие компании, и если кто и собирается перевернуть модель, так это они. Что ж, перенесемся на несколько лет вперед, и они расформировали операцию, сославшись на то, что она была слишком сложной или что-то в этом роде. В прошлом году Amazon также попала в новости, запустив Amazon Pharmacy, а совсем недавно Amazon Telehealth для работодателей. Я понимаю, о чем вы думаете, о нет, они пришли, все кончено. Это просто смешно, если вы действительно понимаете, как CVS зарабатывает деньги. Позвольте мне рассказать вам, как: CVS имеет несколько основных направлений деятельности: CVS Caremark, CVS Aetna и CVS Retail. CVS Caremark - крупнейший торговец лекарствами в США. Это то, что называется PBM или менеджером по выплате рецептов. Как работодатель, будь то государственное правительственное учреждение или частный работодатель, такой как Amazon, вы проходите через PBM, чтобы получить покрытие льгот на лекарства для своих сотрудников. По иронии судьбы CVS имеет тысячи работодателей, включая Berkshire, JPM и Amazon в качестве клиентов. На самом деле в этой сфере есть только три основных игрока (Optum, Express Scripts и Caremark), которые принадлежат United Health, Cigna и CVS, которые также являются страховыми компаниями, о которых мы поговорим позже. Вот где действительно важен масштаб. Как работодатель вы хотите давать своим сотрудникам самые дешевые лекарства. Как PBM вы используете свою покупательную способность среди своих клиентов, чтобы покупать лекарства у производителей по самой низкой цене. Вот почему у этих трех компаний есть непроходимый ров в этой отрасли. Caremark, вероятно, покупает почти 1/3 лекарств, отпускаемых в этой стране. Вот почему я смеюсь, когда думаю о страхах амазонок. У них нет возможности когда-либо достичь такого уровня покупательной способности, чтобы цены на лекарства были достаточно низкими, чтобы побудить работодателей и государственные учреждения перейти на них. Если только они не предлагают бесплатное членство Prime для всех, я думаю, что им практически невозможно проникнуть, если они не купят одну из больших 3. Так что же такое Amazon Pharmacy, спросите вы? Amazon Pharmacy - это всего лишь ребрендинг Amazon Pillpack, их аптеки с доставкой по почте, которую они приобрели несколько лет назад. Разве это не угроза? Ни в коей мере, и это восходит к модели ценообразования, которую многие люди не понимают. Позволь мне объяснить. Если вы являетесь сотрудником Caremark, скажем, Wells Fargo, вы можете пойти куда угодно, чтобы получить рецепт ... CVS, Walgreens, Walmart, Costco или даже Amazon. Однако, если вы зайдете на GoodRx и введете информацию о своей страховке, вы увидите, что на одно и то же лекарство существуют разные цены. В CVS это всегда будет дешевле, так как Caremark предоставит CVS лучшие ставки. Что лучше, так это то, что все эти другие места фактически платят CVS за то, чтобы быть включенными в их сеть и иметь доступ к своей сети PBM.

Воскресное чтиво Очень интересная статья в апрельском журнале Forbes на тему IPO (на четырёх страницах), из которой вы узнаете как происходит первичное размещение акций, кто на этом зарабатывает и теряет деньги, а также поймёте роль банков и брокеров в этом процессе. IPO

​​️QIWI – ведущий провайдер платёжных и финансовых сервисов нового поколения в России и странах СНГ, которому принадлежит интегрированная платежная сеть, позволяющая производить платежи по мобильным, онлайн- и офлайн-каналам. Я уже писала обзор и идею по компании в декабре и говорила, что покупка акций QIWI — это идея на 1-1,5 года не более, потом надо будет смотреть на ее перспективы. Компания зарабатывает от комиссий с денежных переводов, комиссии с букмекерских контор, онлайн-игр, стриминговых площадок и маркетплейсов, также небольшую долю выручки составляет потребительское кредитование и платежи за мобильные услуги. В начале 2021 ЦБ приостановил работу казино и букмекеров, отрезав их от поступления денег. QIWI получает от комиссий с казино и букмекеров около четверти выручки, поэтому результаты компании могли сильно пострадать в случае длительных ограничений, но возобновление работы не заставило себя долго ждать. На этом фоне, результаты 2021 могут быть выше ожиданий. Конкуренция конечно у компании есть и конъюнктура рынка меняется из-за постоянного ужесточения правил работы букмекеров и их налогов, но стоит заметит, что та же система быстрых платежей, которая работает уже два года, практически не повлияла на результаты компании. Конечно Яндекс.Деньги, PayPal или ряд банков создают конкуренцию, но пока выручка растёт, нет смысла переживать, что бизнес компании потеряет свою актуальность. Рассмотрим результаты 2020: Выручка увеличилась на 12% до 25 978 млн₽. Увеличение было связано с ростом выручки сегментов платежных услуг, выручкой прекращенного сегмента Rocketbank, полученной в результате прекращения программы лояльности в результате свертывания проекта, а также ростом комиссий за платформу и маркетинговые услуги после объединения проекта Flocktory. Рост был частично нивелирован снижением выручки сегмента потребительских финансовых услуг из-за продажи проекта «Совест». Выручка сегмента платежных услуг выросла на 8% до 22 637 млн₽. Скорректированная EBITDA выросла на 52% до 13837 млн₽. Увеличение произошло за счет сокращения коммерческих, общих и административных расходов почти в 2 раза в результате снижения расходов на рекламу, привлечение клиентов и связанных с этим расходов в основном из-за продажи или свертывания проектов Совест и Рокетбанк, соответственно, и снижения прочих административных расходов и налоговых расходов (за исключением налогов на прибыль и заработную плату), в основном за счет более низких командировочных расходов, вызванных ограничениями, связанными с вспышка COVID-19. Скорректированная чистая прибыль выросла на 54% до 10 304 млн₽. Общий объем платежных услуг увеличился на 9% до 1 617 млрд₽ Продолжение в следующей записи (5-летняя динамика, мультипликаторы, выводы) https://telegra.ph/file/8c28d94457c0784ff51c4.jpg

​NFT — тоже инвестиция Не могу обойти вниманием столь громкую в инвествселенной тему. О чём речь? NFT (Non-fungible token) — это уникальный токен, который подтверждает право владения электронным предметом искусства. Большинство таких токенов работает в блокчейне ethereum. Почему все сейчас обсуждают NFT? Во-первых, объёмы торгов NFT растут космическими темпами. В феврале объём сделок по NFT вырос в 30 раз (!) по сравнению с январём, превысив $720 млн (график в конце поста). Во-вторых, некоторые покупатели готовы выложить за виртуальное искусство миллионы долларов. На данный момент статус самого дорогого NFT принадлежит картине «первые 5000 дней», её продали за $69 млн. Покупатель NFT становится обладателем токена, который подтверждает его уникальное право на владение виртуальным предметом искусства. Другие люди могут скачивать, копипастить и распространять предмет искусства (например, гифку) без ограничений. Важно, что владелец оригинала — единственный. Как с картинами, например. Ведь кто угодно может скачать фотографию известной картины в высоком качестве, распечатать и повесить дома. При этом оригинал этой картины может быть только один, и за этот оригинал коллекционеры готовы щедро платить. С NFT всё точно так же. Просто нужно уложить в голове то, что за виртуальное искусство теперь тоже готовы платить. Если хотите чуть лучше разобраться, то рекомендую поискать обзоры темы NFT на YouTube, особенно на англоязычном. Пару слов от меня. Можно NFT считать одной из разновидностей инвестиций страсти? Думаю, да. Здорово, что порог входа низкий, покупать удобно, всё безопасно. Мне лично понадобилось пару минут, чтобы зарегать аккаунт на open sea и начать серфить по базе. Но дело даже не в доступности и удобстве. Просто здорово, что теперь любой может монетизировать результаты своих креативов, даже если это статичная гифка размером 20 на 20 пикселей. Масштаб творчества может быть любым, никаких ограничений по формату. А с позиции инвестиций история NFT для меня не прозрачна и не понятна (пока). Какая справедливая оценка гифки? Как оценить перспективы роста? Не думаю, что существуют ответы на эти вопросы. А пока так, что с точки зрения прогнозирования результата для всех, кто не в теме (себя к таким отношу), это очень похоже на казино. Особенно для тех, кто любит шальные деньги. Думаю, есть небольшое количество профессионалов, кто снимает сейчас сливки, покупает, продаёт, перепродаёт, раскачивает, пампит ценности, то есть вкладывает усилия и зарабатывает с понятной и прогнозируемой отдачей. Но это уже совсем другая история, это не про пассивные инвестиции. АК, https://telegra.ph/file/0f2d704a6c5ccac0636a8.jpg

Масла в огонь подливает и российское правительство Минфин в апреле увеличил на 25% объем скупки валюты в ФНБ относительно марта. Это будет рекордный объем закупа с начала коронакризиса (февраль 2020). Всему причиной подорожавшая нефть. Минфин выполняет бюджетное правило и пополняет ФНБ (по факту, просто ЗВР ЦБ), ведь не стоит забывать, что за 2020 пустых рублей напечатали очень много. Правда, все это происходит при дефицитном бюджете (по крайней мере, за январь-февраль). То есть, пустая рублевая масса продолжает печататься для покрытия того самого дефицита. Выходит перекладывание из одного кармана в другой, с двойной комиссией за конвертацию. Сначала нефтедоллары в рубли, чтобы заплатить налоги, а потом налоги конвертируют обратно в доллары. Но там все даже еще более интересно. Наше правительство в одностороннем порядке взялось проводить дедолларизацию. В одностороннем, потому что никто больше нашу страну в этом не поддерживает (особенно китайцы). У нас настолько крепкая дружба, что за 5 лет существования платежной системы МИР (альтернатива того самого SWIFT) всего лишь один китайский банк согласился к ней присоединиться. Так вот, Минфин сейчас меняет баланс валют в ФНБ. Доллары и евро заменяют на юани. То есть, одна развивающаяся страна с нестабильной валютой пытается сделать «кубышку» на черный день из валюты другой развивающейся страны с нестабильной валютой. Как итог, все вложения Минфина в юань на текущий момент убыточны (300 млрд. рублей потерь). Особенно смешно в данном контексте выглядят рассуждения о том, что РФ отказывается от гегемонии доллара. Только в пользу чего? Гегемонии юаня?) Честно говоря, так себе размен. Китай всеми силами последние 5 лет показывает, что он нам вовсе не друг и даже толком не партнер. Вспомните недавний опрос в канале о том, кто в какой валюте зарабатывает. Обратите внимание, что 0 человек ответило юань. То есть, никто из подписчиков можно сказать ни разу в жизни не получал деньги в юанях. Это к вопросу популярности этой валюты и плотности наших деловых связей с китайцами. При этом четверть опрошенных ответило, что они зарабатывают хотя бы частично в долларе. Я, кстати, тоже по большей части зарабатываю в долларе. Из этого закономерно следует, что на нашем валютном рынке крошечный объем юаней (это оф. данные, а не мои догадки). Так что наш Минфин помимо вложения в спорный и рисковый актив (китайцы вообще не заинтересованы в укреплении своей валюты, чтобы оставаться конкурентными на глобальном рынке) еще и платит за их покупку ТРОЙНУЮ комиссию. Нефтедоллары в рубль для уплаты налогов, потом обратно, и уже на эти обратно сконвертированные доллары покупаются юани на внешних валютных рынках. С таким подходом уж лучше бы у нас оставалась гегемония доллара, ей богу. Резюме: Одна страна, правительство которой, похоже, не заинтересовано в укреплении своей валюты, делает запасы на черный день из валюты второй страны, которая еще больше не заинтересована в укреплении своих «тугриков». И все это с тройными потерями на комиссии) _shock

ДВА ПРИЗНАКА, ЧТО ВАМ ПОРА СДЕЛАТЬ ПЕРЕРЫВ В ТРЕЙДИНГЕ Когда ваш ум не полностью свободен Любое внешнее беспокойство может стать источником негативного влияния на вашу торговлю. Каждый раз, когда вы собираетесь торговать, задавайте себе этот вопрос: Действительно ли мой ум свободен для того, чтобы торговать на рынках сейчас? Если нет, сначала разберитесь с проблемой. Когда вы не уверены на 100% в своей системе 99% - это недостаточно. Часто мы склонны терять уверенность в своей системе, когда испытываем просадку. Даже если мы знаем, что просадка статистически нормальна. Это человеческая психология снова подводит нас! Сделайте перерыв. Вывод: Чем меньше вы проверяете свои портфель каждую секунду, тем больше вы зарабатываете Это предложение может не иметь смысла для вас прямо сейчас. Но вы поймете его смысл когда пройдете через взлеты и падения... ПСИХОЛОГИЯ_FTD ОБУЧЕНИЕ_FTD https://www.independentinvestor.com/wp-content/uploads/tired-trader.png

​​ Нефть в плюсе, доллар к прочим валютам снижается, валюты развивающихся рынков к доллару растут. Рубль падает. Доллар/рубль пробил отметку 77 и окопался там, впервые с начала ноября. Ближайшая цель - нижняя граница коридора 78-80. Заявление представителя ЦБ К.Тремасова о готовности в случае чего поднять ставку сразу на 0.5 б.п. рублю не помогло. Да тот же ЦБ с сегодняшнего дня увеличивает на 25% закупки валюты. ️ Главная причина слабости рубля очевидна: ещё одна донбасская сага может стать реальностью. На графике слева (клик) - USD/RUB (синим цветом) и нефть (жёлтым). Согласно всем законам сырьевой экономики, синяя кривая должна пойти навстречу растущей нефти. Примерно как это показано на правом графике (с 2012 года). Дороже нефть - ниже синяя кривая доллар/рубль. Но с начала ноября 2020 г. рубль не реагирует на растущую нефть. Именно с этого времени санкции с нами как постоянная часть пейзажа. Главный индикатор рублёвых активов SBER вчера чувствовал себя хуже рынка (-2.4%). Дело не в том, что Сбербанк зарабатывает прибыль в рублях и даже не в том, что это госбанк, подверженный санкциям. Его проблема в высокой доле нерезидентов среди акционеров. Они как ртуть утекают при любом шорохе и возвращаются (при сильном шорохе - не все), когда геополитические риски отходят на 2-й план. ️ Что делать с активами, подобными Сберу, когда запахло жареным? Универсального решения для всех нет и быть не может. Кто-то ищет точку для входа пониже, другие подстраиваются под дивидендную отсечку с горизонтом в месяц. Большинство же, как и я - смотрят на текущую турбулентность как один из многих эпизодов, учитывая относительно сильный фундаментал. С одной стороны, в случае серьёзного обострения ситуации просадка может быть заметной и затянуться надолго. С другой, в таких случаях советую помнить о правиле: тот, кто слишком часто и импульсивно реагирует на внешние события, рискует проиграть даже мёртвым. https://telegra.ph/file/d60842269580da341e536.jpg

Как и обещали, публикуем более подробный материал о Microsoft (MSFT US) и деятельности компании в сфере M&A в последнее время. Неделя началась с бурного обсуждения новостей о возможной покупке Nuance, имеющую специализацию в области ИИ, компанией Microsoft. Напомним, Nuance известна созданием голосового помощника Siri для Apple. Между тем, Microsoft стала источником достаточно интересных новостей, которые говорят о том, что компания нацелилась на самые перспективные направления. Поговорим об этом немного подробнее. Microsoft, то ли в силу возраста, то ли других причин, отличается по модели ведения бизнеса от сравнимых по размерам IT-компаний. Если посмотреть на FAANG: Alphabet и Facebook в большей степени зарабатывают на рекламе, Apple основную часть выручки приносят одни только смартфоны, с Amazon и Netflix тоже все понятно. У Microsoft же все весьма разнообразно: 1) треть выручки идет от пакета Microsoft Office, 2) часть от игрового направления и Xbox, 3) чуть больше 20% от серверов. Это основные источники для top line. Что самое важное, Microsoft не останавливается на своем пути по диверсификации входящих денежных потоков. Если проанализировать список покупок Microsoft начиная с 2013 г., мы увидим, что корпорация стала поглощать компании по двум главным направлениям – производители игр и разработчики приложений. Правда, при этом были пара не самых удачных ходов, как, например, мобильное подразделение Nokia. Кстати, возможное приобретение сервиса Discord вполне укладывается в эту стратегию. Компания активно росла во время всеобщего локдауна и может укрепить позиции Microsoft на рынке софта для дистанционного общения. Это особенно важно, учитывая цели и желания Microsoft по развитию своей платформы Teams, которая за время карантина также смогла увеличить количество пользователей и обойти множество конкурентов. Что выделяет Discord для приобретения Microsoft, так это выгодная синергия возможностей для общения еще и с игровой направленностью. У мессенджера здесь почти нет конкурентов, а Microsoft, в свою очередь, имеет большие амбиции в игровом сегменте. Особняком стоит приобретение корпоративной соцсети Linkedin, которое стало самым крупным для софтверного гиганта. Но с данной покупкой возникает не так много вопросов – ведь сеть довольно успешная. Да и для компании, поставляющей ПО в адрес корпоративных сотрудников, такая платформа выглядит более чем логичным приобретением. Возвращаясь к Nuance, несколько сиротливо на фоне всего вышеперечисленного смотрится желание приобрести разработчика различных систем искусственного интеллекта (ИИ), который однажды смог подарить миру известную Siri. (Которая, правда, никак не "поумнеет" в своей русскоязычной версии, а то цены бы ей не было ). Сейчас Nuance больше половины своих денег зарабатывает на ИИ для применения в автомобильной индустрии. Однако на самом деле, данную покупку стоит рассматривать как прицел Microsoft на телемедицину. В настоящее время компания наращивает число продаж своих облачных продуктов для больниц и врачей. И с этой точки зрения покупка Nuance действительно выглядит достаточно логично. Ведь Microsoft и Nuance в течение двух лет совместно разрабатывали ИИ, помогающий фиксировать разговоры и показания пациентов – полученные данные затем обрабатывались и отправлялись через Teams, чем помогали вести медицинские карты. Таким образом, из ближайших перспектив данной покупки можно сразу назвать возможности для оцифровки медицинских записей и перевода их в облачные платформы. Ну а там и возможные планы Microsoft по переводу в облака банков и корпоративных клиентов недалеки от реализации. Вывод? Microsoft продолжает диверсифицировать выручку, и это позитивный знак. С другой стороны, нельзя сказать, что бумага выглядит дешево: форвардный P/E составляет около 34х, что немного выше среднего мультипликатора по сектору. Тем не менее, держать бумагу в поле зрения необходимо. В сервисе по подписке внимательно следим за компанией.

+3750 USD за вчерашний день! Автор канала Крипто цели зарабатывает такие суммы почти каждый день и за полгода планирует сделать 12 000 000 рублей чистыми. В этом месяце он выделил 10 бесплатных мест в закрытый канал с сигналами и готов довести каждого до результата. Переходите и забирайте свой доступ. На канале вы увидите много обучающей информации по трейдингу, а также результаты автора. реклама

​ нахайпе Все больше стран занимаются разработкой своих цифровых валют. При этом, ряд экспертов считают, что они способны вытеснить криптовалюты. Так это или нет, мы спросили Григория Клумова, основателя стейблкоиина EURS. "Национальные цифровые валюты никогда не вытеснят криптовалюты валюты по одной причине - криптовалюты не привязаны к юрисдикциям, центральным банкам, государствам, группе неизбираемых директоров, которые решают, какой будет монетарная политика, объем эмиссии средств и размер процентной ставки итд. Единственное, что они могут вытеснить - это коммерческие банки. Дело в том, что хранение денег в любом из контрагентов несет в себе риски, и размер процентной ставки на депозит - их стоимость.Например, вкладчик хранит деньги в банке под 2% годовых. При этом, если банк выходит на рынок заемного капитала, то ему предлагают капитал под 20%. В итоге клиент банка недополучает 18% в год. На этой системе зарабатывает 80% банков в мире. Если смотреть широко, то национальная платежная валюта не может быть успешной - ни одно государство не хочет обрушить свою коммерческую банковскую систему. Они могут использоваться точечно - при минимальных расчетах и платежах. Сообщество улыбается, когда рассказывают про национальные цифровые валюты, поскольку они не имеют никаких шансов заменить криптовалюты. Это совершенно другой продукт с другими характеристиками и без того соотношения “ценность - предложение”, которое предоставляют криптовалюты. Возможно, биткоин не станет платежным средством, но цифровые активы на глобальных блокчейнах - станут, поскольку они разрушают базовые для банков вещи клиринг, сеттлмент и кастоди. Именно поэтому я делаю стейблкоин, обеспеченный евро". http://chnly.pro/file/a7678c6ac7b14610b719234f12b7791d

​ Twitter ( TWTR, котировки за последние 3 года выросли на 118,1%): Основную выручку приносит реклама, а именно продвижение товаров, веток с обсуждениями и конкретных аккаунтов. Кроме того, зарабатывает соц. сеть и на аналитике данных. Она собирает информацию о поведении аудитории и ее предпочтениях, что является очень ценными сведениями для маркетологов. Твиты Трампа или Маска обсуждались даже на федеральных каналах. Поэтому в 2021 году аналитики прогнозируют лишь рост бюджетов компаний на рекламу в Твиттере. Alibaba ( BABA, котировки за последние 3 года выросли на 28,3%): Компания владеет площадкой Taobao и Tmall. За ведение торговли на первой площадке нет комиссионных сборов, однако продавцы платят за возможность выделиться на фоне остальных за счет рекламы и других маркетинговых фишек. Tmall же наоборот берет комиссии с продавцов, однако предоставляет им маркетинговые услуги, которые дают информацию о количестве посетителей, просмотрах и т.д. Alibaba также принадлежит крупнейшая рекламная платформа в Китае – Alimana. Ее функционал схож с Google Adsense. У компании также есть китайские аналоги Twitter и YouTube, их основные денежные потоки тоже приносит реклама. Snap ( SNAP, котировки за последние 3 года выросли на 216,7%): Компании принадлежит приложение Snapchat. Оно зарабатывает не только на размещении рекламы, но и на создании специальных брендированных масок для пользователей. Snapchat ориентирован на аудиторию до 23 лет. Из-за этого она даже отказалась от дальнейшего сотрудничества с Yahoo!, поскольку они использовали в рекламе стиль для более старшего поколения. Компания также предлагает услуги и самим пользователям. Например, можно приобрести рекламный фильтр стоимостью примерно 5 $ на определенный период времени. Amazon ( AMZN, котировки за последние 3 года выросли на 115,7%): У компании есть несколько вариантов заработка на рекламе. Например, DSP – платформа, которая предоставляет расширенные инструменты по покупке рекламных мест на Amazon (преимущественно для крупных компаний). Сервис Amazon Live, который позволяет привлечь внимание к продукту за счет взаимодействия с покупателями в прямых трансляциях. Компания также использует аудиообъявления, которые позволяют донести брендам информацию до потенциального клиента, когда он пользуется бесплатной версией Amazon Music. Bilibili ( BILI, котировки за последние 3 года выросли на 828,1%): Это китайская площадка, в которой пользователи могут обмениваться видео и комментариями. Ее контент в основном про игры, анимацию и кино. Она чем-то напоминает азиатский микс Ютуба и ТикТока. Компания сейчас убыточна и по прогнозам будет такой еще 3 года. Выручка от рекламы чуть выше 12%. Среднее количество платящих пользователей выросло за 3 года почти в 5 раз. NetEasy ( NTES, котировки за последние 3 года выросли на 90,4%): Компания в основном зарабатывает на играх для мобильных телефонов, однако у нее есть сегмент «инновационные бизнесы», в который и входит интернет реклама. Пока что он приносит менее 20%. Однако, учитывая рост популярности игровой индустрии в Китае, которая росла немалыми темпами еще и до пандемии, все больше рекламодателей обращают внимание на этот рынок. А согласно исследованию Deloitte платить за «поиграть в телефоне» хотят отнюдь не все игроки. Поэтому аналитики полагают, что для дальнейшего роста выручки компании придется увеличить показы рекламы геймерам. Итоги 7 из 12 перечисленных компаний смогли показать рост более чем на 100% за 3 года, не в последнюю очередь за счет развития цифровой рекламы. Эксперты единогласно прогнозируют рост рынка digital маркетинга вместе с популярностью e-commerce. Однако они склонны полагать, что рекламодатели станут более избирательно подходить к площадкам для размещения. В лидерах роста окажутся те эмитенты, которые смогут предложить новые решения с использованием технологий AI и AR в своих маркетинговых инструментах. тренды https://telegra.ph/file/66e8b8d05d497414ed18d.jpg

Получили достаточно грустное письмо от подписчика по имени Владислав. Приведу его целиком. «Добрый день. Я давно на вас подписан и переодически подписываюсь на ваш сервис. Просто хочу высказать свои наблюдения на личном опыте. В сервисе довольно большая часть облигаций, эти сделки я старался повторять для консервативного спокойного инвестирования. За это время прошло уже больше года, все эти облигации потеряли в цене, доллар улетел, весь доход от купонов не покрывает убытки Напрашивается вопрос, зачем вообще держать российский долг – это просто деньги в никуда, так хочется продать все эти фантики и купить доллар. Спасибо вам за просвещение в финансах и понимание, что рубль это просто фантик.» Дорогой Владислав. У меня есть один очень близкий друг, состоятельный, надо сказать человек, владелец серьезного бизнеса, зарабатывает в рублях и далее их инвестирует самостоятельно, иногда спрашивая мои советы. Так вот, как только рубль падает, он всегда звонит и говорит одни и те же слова – "Женя, все пропало, зачем, вообще, я покупал рублевые бумаги, надо было просто покупать доллары "на всю котлету"!". И так каждый раз. Я уже жду звонка от него каждый раз, как только рубль резко падает, молча выслушиваю и мы прощаемся... А знаете, что происходит когда рубль укрепляется? Ничего. Тишина. Он инвестирует уже лет 5. За это время доход от инвестиций в рублях в относительно консервативных инструментах у него примерно 60-65%. Рубль при этом колеблется в пределах плюс-минус 15%. Так вот, вернемся к теме письма Владислава. Очень хорошо могу Вас понять, как и многих других инвесторов "засевших" в рублевых бумагах в период роста ставок в экономике. Понимаю, что Ваши переживания связаны, на самом деле, исключительно с ТЕКУЩИМ ОСЛАБЛЕНИЕМ рубля и все, более ни с чем. Если бы рубль был стабилен, такого грустного письма не было бы. А если рост ставок остановится и развернется? Еще совсем недавно (полгода-два года назад) мы наблюдали снижение ставок и очень сильные положительные переоценки по облигационным портфелям. Хотя думаю, что данный тренд (на небольшой рост ставки) пока вряд ли быстро сменится, однако полетов ставки опять сразу на 1000 б.п. не ожидаю. (Впрочем, с нынешней геополитикой, конечно, может быть все, что угодно...) Дорогие друзья, много раз писал и напишу еще раз. Решение в части валюты инвестирования, горизонта, терпимости к риску – ваша персональная ответственность. Решение принимать только вам. Мы можем вам показывать разные варианты инвестиций, различные стратегии. И в долларах. И в евро. И в рублях и даже, если будет желание, в Гонконгских долларах, шекелях или китайских юанях. Но выбор валюты инвестиций – это все же то, что мы не можем сделать за вас. Можем лишь подсказать, как лучше принимать решение о том, в какой валюте инвестировать. Это очень и очень зависит непосредственно от ваших индивидуальных потребностей. От ваших планов на жизнь. Наконец, на что конкретно вы откладываете свои деньги. Обратите внимание. Мы не раз говорили и говорим – в период роста ставок МАКСИМАЛЬНО СНИЖАЕМ ДЮРАЦИЮ ОБЛИГАЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ. Тогда рост ставок для стоимости вашего портфеля не критичен. Кроме того, для порядка расчетов не стоит забывать к общему результату приплюсовывать суммы выплаченных вам купонов. Вложения в долговой рынок – это консервативная история не на месяц и не на три, а на годы. В рамках данной истории результат надо рассматривать на горизонте года 2 минимум, а лучше 3. Тогда все флуктуации рынка, отклонения по доходностям и курсам валют будут компенсированы в финальном результате.

Президент Байден, как сообщается, предложит налоги на прирост капитала в размере 43,4% для тех, кто зарабатывает более 1 млн долларов в год (для богатых). Текущий налог составляет 20%

Хорошо летим Ранее: Президент Байден, как сообщается, предложит налоги на прирост капитала в размере 43,4% для тех, кто зарабатывает более 1 млн долларов в год (для богатых). Текущий налог составляет 20%

Уточнение: Президент Байден планирует увеличить налог на прирост капитала до 39,6% для тех, кто зарабатывает более $1 млн в год (а не 43,4%, как было заявлено ранее) Демократы могут пропустить повышение налогов через примирение и не будут нуждаться в голосах Республиканской партии

Байден предлагает повысить налог на прирост капитала с 20% до 43.4% для тех, кто зарабатывает более $1 млн в год источник: bloomberg.com

Доброе утро, друзья! Новостей так много, что даже не знаю, с чего начать. Продолжающееся падение биткойна? В принципе, ничего удивительного – как и ожидалось, на арену цирка вышли регуляторы и монетарные власти со всеми своими новшествами и налоговыми инициативами. Дополнительно ходят по рынку слухи о сверх налогах на заработки с крипты. Однако, порывшись в интернете, никаких тому официальных подтверждений не нашел. Но слухи, слухи... а народ нынче нервный пошёл. В итоге биток нырнул в плотные слои атмосферы и намекнул на возможный сход с орбиты. Собственно, налоговые инициативы американского истеблишмента, предлагающего резко поднять налоги на тех, кто неприлично много, по их мнению, зарабатывает. «Швондер расправил крылья» и предложил поделиться нажитым непосильным трудом... Но тут нового мало. Все, как юные пионеры, готовы... Всегда готовы... Или только делают вид? Новые идеи в области выбросов в атмосферу и, вообще, беспощадная борьба с изменением климата. Новости с полей сражений – с международного климатического саммита. Новая серия борьбы с монополиями. На этот раз, «кря», похоже, может сказать ОPEC. Америка собирается всерьез взяться и за эту милую организацию. Нефтяные котировки не до конца еще поняли глубину будущих проблем и нервно попрыгивают, но валиться пока не собираются. Идеи наших властей отследить, как предприятия используют свои прибыли – на распределение дивидендов или на развитие и инновации. Тоже тема более чем серьезная и интересная. Я еще не говорю о новых интересных инициативах европейцев по поддержке экономики. Обсудим все это спокойно сегодня или в выходные. Ни одна из заслуживающих внимания новостей не уйдет от нас необсужденной и без выводов о том, как жить будем дальше.

ДЖО БАЙДЕН ПРЕДЛОЖИТ УДВОИТЬ СТАВКУ НАЛОГА НА ПРИРОСТ КАПИТАЛА ДЛЯ БОГАТЫХ ЛЮДЕЙ ДО 39,6%, ЧТОБЫ ПОМОЧЬ ОПЛАТИТЬ МНОЖЕСТВО СОЦИАЛЬНЫХ РАСХОДОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА УСТРАНЕНИЕ НЕРАВЕНСТВА Для тех, кто зарабатывает больше $1 млн, новая максимальная ставка в сочетании с существующим налогом на инвестиционный доход означает, что ставки федерального налога могут достигать 43,4%. Новая предельная ставка в 39,6% будет увеличена по сравнению с текущей базовой ставкой в 20%. Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки: “Мы все еще работаем над тем, как будут выглядеть выплаты.” Ожидается, что Байден опубликует это предложение на следующей неделе в рамках повышения налогов для финансирования социальных расходов по предстоящей программе “Плана американских семей".”

​​ США налоги Джо Байден предложит почти вдвое увеличить ставку налога на прирост капитала для богатых людей до 39,6%, чтобы покрыть большую часть социальных расходов, направленных на устранение давнего неравенства. Для тех, кто зарабатывает 1 миллион долларов или более, новая максимальная ставка в сочетании с существующим подоходным налогом на инвестиционный доход означает, что ставки федерального налога для богатых инвесторов могут достигать 43,4%. Новая предельная ставка в 39,6% будет увеличиваться по сравнению с текущей базовой ставкой в ​​20% Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки: «Мы все еще дорабатываем то, как будут выглядеть выплаты». Ожидается, что Байден опубликует предложение на следующей неделе в рамках повышения налогов для финансирования социальных расходов Bloomberg Юрий М:. Это конечно негативно скажется на акции. Как минимум временно. Ну а так информация к размышлению большая. Особенно для тех, кто говорит, что в США все хорошо. Представьте, что у Вас забирали бы 43,4% с вашей прибыли с рынка. Причем замечу, что их IRS (это типа нашего ФНС) не церемонится с должниками. Если должны заплатить, то снимаю с карт счетов и прочее, без всяких вопросов. https://telegra.ph/file/a3b13e25509c1f16269d0.jpg

Лева, я восхищен вашими чувствами! Вы с Софой вместе живете уже 30 лет и, тем не менее, гуляя по городу, всегда держитесь за руку! — Сема, если я ее отпущу, она обязательно что-нибудь купит. Ручку, за которую держали новых американских борцов за социальную справедливость и вообще за социализм во всем мире, похоже, отпустили давно. Джо Байден даже не думает останавливаться в своих грандиозных планах по перестройке мироздания. Мы уже не раз писали про его колоссальный инфраструктурный план на $2,3 трлн. Теперь взор демократической администрации устремлен в сторону инвестиций в уход за детьми, всеобщее дошкольное образование и оплачиваемый отпуск для рабочих. На эти благородные цели планируется потратить еще около $1 трлн. Однако есть такой закон – если где-то прибавилось, то где-то, значит, абсолютно точно убавилось. Затраты на новые социальные удовольствия должны лечь на плечи богатых американцев. По предложению демократов, тем, кто зарабатывает больше $1 млн, придется выплачивать налог в размере 39,6% вместо текущей базовой ставки в 20%. Учитывая уже существующий налог на инвестиционный доход в размере 3,8%, ставки налога для инвесторов могут достигать 43,4%. Это предложение может отменить давнее положение американского налогового кодекса, согласно которому налог на прибыль с инвестиций должен быть ниже налога на рабочую силу. Еще дальше, по слухам, американские власти могут пойти в отношении владельцев криптовалют. Сам план по повышению налогов собираются представить на следующей неделе. Дальше свое слово скажет палата представителей и сенат. Учитывая хрупкое большинство демократов в обеих палатах, не исключено, что налоговый маневр может и поменяться. При этом республиканцы выступают против предложенного Байденом повышения налогов для компаний. Они представили свою версию инфраструктурного пакета на $568 млрд (вместо $2,3 трлн Байдена). $299 млрд пойдут на дороги и мосты, что больше $115 млрд, предложенных администрацией Байдена, $61 млрд – на системы общественного транспорта, $20 млрд – на железную дорогу и $65 млрд – на широкополосную связь. Рынки неслабо встряхнуло на новостях о предложенном Байденом повышении налогов. Падение котировок стало самым резким за последний месяц на Уолл-стрит. Тем не менее, нельзя пока быть уверенными в том, что эти предложения будут приняты. Думаю, в ближайшие месяцы мы будем наблюдать разгоряченные споры между двумя партиями. Уверен, рынки встряхнет еще не один раз.

Месяц назад агентство писало, что президент США планирует самое значительное с 1993 года повышение налогов. Налоговая ставка на прирост капитала для зарабатывающих не менее $1 млн может возрасти почти в два раза, выяснил Bloomberg. Президент США Джо Байден намерен предложить повышение налоговой ставки на прирост капитала для богатых почти в два раза, до 39,6%. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с планами главы государства. По словам собеседников агентства, Байден хочет повысить налог с целью покрыть большую часть социальных расходов, которые направлены на устранение неравенства. Сейчас налоговая ставка для американцев с годовым доходом в размере $1 млн и более составляет 20%. Как отмечает Bloomberg, для тех, кто зарабатывает не менее $1 млн, новая максимальная ставка в сочетании с существующим подоходным налогом на инвестиционный доход означает, что ставки федерального налога для богатых инвесторов могут достигать 43,4%.

+4250 USD за вчерашний день! Автор канала Крипто цели зарабатывает такие суммы почти каждый день и за полгода планирует сделать 12 000 000 рублей чистыми. В этом месяце он выделил 10 бесплатных мест в закрытый канал с сигналами и готов довести каждого до результата. Переходите и забирайте свой доступ. На канале вы увидите много обучающей информации по трейдингу, а также результаты автора. Реклама

​ TCS Group ( TCSG): Компания демонстрирует отличные финансовые показатели в последние годы. По итогам 2020 года выручка составила 53,1 млрд руб. (+17% г/г). Кроме того, к 2023 году Тинькофф планирует заработать в районе 75 млрд руб., при этом среднегодовой рост прибыли должен составить около 20%. А агрессивный маркетинг компании позволить ей увеличить количество активных клиентов более чем на 80% до 16,5 млн человек. Отсутствие отделений позволяет банку оставаться одним из самых маржинальных в секторе. А развитие брокерского направления вместе с бумом частных инвесторов позволило Тинькофф увеличить выручку в этом сегменте по итогам 2020 года в 8 раз (общее число клиентов уже свыше 1,25 млн человек). TCS Group продолжает развивать альтернативные банковскому направления (Тинькофф Мобайл, Тинькофф Журнал), тем самым диверсифицируя свой бизнес, снижая влияние спада в экономике на кредитные направления.   Котировки за 3 года выросли на 203% (на LSE) Капитализация – 11,9 b $   5. Axos Financial ( AX): Американский аналог TCS Group и один из первых онлайн банков в штатах. Больше половины его активов – это кредиты на приобретение жилья, которые считаются одними из самых надежных. Сильным драйвером роста для компании стали локдауны и пандемия. Прибыль за последний год выросла 29,5%. Axos Financial  выделяется на фоне традиционных американских банков, у которых онлайн сегмент  развит намного слабее. Однако сейчас появляется все больше необанков, а доработка своих дистанционных сервисов позволит мастодонтам этого рынка моментально «затмить» все перспективы для компании. Кроме того, Axos Financial очень маленький, с точки зрения капитализации - банк с низким кредитным рейтингом, что делает его акции не привлекательными для вложений среди институциональных инвесторов. Но эмитенту это не мешает демонстрировать хороший рост почти всех финансовых показателей и сохранять маржинальность выше средней по отрасли.   Котировки за последние 3 года выросли на 13% Капитализация – 2,8 b $   6. GreenSky ( GSKY): Финтех занимается тем, что является посредником между банками и заемщиками. А большинство кредитов предоставляется на проекты по ремонту дома. Компания передает большую часть риска банкам. Например, кредиторы держат займы у себя на балансе, что защищает GreenSky от дефолта. При этом как раз на этом эмитент и зарабатывает, так как банки платят компании комиссию за обслуживание и привлечение клиентов. Единственный риск GreenSky в том, что размер комиссии определяется именно качеством кредитов. При этом система компании очень отлажена, так как получить решение по займу клиент может на смартфоне практически моментально.   Котировки с момента IPO в 2018 году упали на 73% Капитализация – 1,1 b $   7. Intuit ( INTU): Если большинство компаний работают в секторе платежей и кредитования, то данный эмитент предоставляет бизнесу возможность наиболее эффективно считать свои денежные потоки. По факту Intuit занимается производством программного обеспечения для бухгалтерского учета. При этом примерно 50% на 40% разделяются продажи для малого бизнеса и физ. лиц. Остальные 10% – это специальные услуги для профессионалов в сфере бухгалтерии. У компании отличные перспективы для расширения, так как около 40% американцев используют специальные бухгалтерские фирмы для отправки налоговой декларации. Intuit может занять эту долю на рынке, так как его решения дистанционны и являются более дешевыми.   Котировки за последние 3 года выросли на 133% Капитализация – 109 b $ Продолжение завтра https://telegra.ph/file/b53d6938f92ff3a3b5c05.jpg

​​Добрый день, уважаемые Инвесторы! Многие спрашивают, какие интернет-ресурсы и книги мы читаем. За многих годы нам попадались десятки произведений, с которыми стоит ознакомиться каждому, а потому мы планируем периодически предлагать нашим читателям наш взгляд (ключевую мысль) из книг, которые мы прочитали. “Мой сосед-миллионер” Т. Стэнли, У. Данко Почему я не богатею? Этот вопрос когда-нибудь задавал себе каждый. Большинство из нас работают не покладая рук всю свою жизнь, но почему-то только некоторым удаётся достичь реального богатства. В чём причина такой огромной разницы? Безусловно, это сложный и очень комплексный вопрос, который зависит от множества вводных. Тем не менее, частичный ответ на него (по мнению автора) дается в книге “Мой сосед – миллионер” (“The Millionaire Next Door” в оригинале). Книга является 'Best Seller' на Amazon, имеет множество положительных отзывов. Именно поэтому она попала поле нашего внимания. “Мой сосед – миллионер” - книга не совсем о деньгах или инвестициях, а скорее научное исследование о ценностях-майндсете состоятельных людей. Авторы книги провели 20-летнее исследование американских миллионеров, согласно которому удалось выяснить, что их главным секретом богатства оказался скромный стиль жизни и строгое планирование своих целей. Удивительно, но по большей части миллионеры - выходцы из обычного среднего класса без огромных зарплат, которые просто экономили всю жизнь, а сэкономленные деньги вкладывали в своё дело или рынок, с целью дальнейшего заработка. "Богатство и доход - разные вещи. Если вы много зарабатываете и при этом тратите всё, что получаете, - вы не богатеете, а просто широко живете.” Книга учит достижению финансовой независимости через минимизацию своих трат. Авторы приводят множество примеров экономного подхода к распоряжению деньгами от американских миллионеров, порой забавные, а порой и шокирующие. Впрочем, иногда авторы уходят в крайности и пропагандируют откровенную скупость, так что как и везде тут тоже нужен баланс. Разумеется, не стоит ждать, что после прочтения книги читатель сразу сможет стать миллионером. Автор только указывает на направление движения и заряжает мотивацией на долгий и кропотливый путь. Более точных инструкций как добиться самого успеха, к сожалению, никто не даёт. Из прочих недостатков стоит отметить много повторов одной мысли и частностей, которым посвящено неоправданно много текста, но эти части можно и пропустить. Кроме того, примеры 2020-2021 годов, когда огромное количество "ритейл-инвесторов" сделали себе состояние за очень короткое время на покупке разных DogeCoin-s (разного рода криптовалютах), SPAC-фондов и спекулятивном разгоне (шорт-сквизах) некоторых компаний (в их числе и Tesla, безусловно) - явно не в пример данной традиционной и поэтому "скучной" для многих книге. Тем не менее, мы считаем, что эта книга хорошо подойдёт начинающим инвесторам, которым нужен заряд мотивации и пример того, что добиться успеха можно и без огромного изначального заработка. Возможно именно она поможет вам взглянуть на мир под новым углом и лучше понять, как улучшить своё финансовое положение. Все наши сделки в прямом эфире: _bot IS_книги https://telegra.ph/file/e5f1228912a4c95d27127.jpg

​​️Apple — американская корпорация, производитель персональных и планшетных компьютеров, аудиоплееров, телефонов, программного обеспечения и др. Компания зарабатывает на iPhone 53,5% выручки, на услугах 18,8% выручки, Mac приносит более 10% выручки, остальной доход генерируют продажи аксессуаров и iPad. Практически в каждой семье есть продукция данной компании, так как качество продукции бьет все рекорды на мировом рынке, но стоит ли каждому инвестору в текущее время держать в портфеле акции данной компании? Apple является самой дорогой компанией в мире, справедлива ли такая оценка рынком? Результаты деятельности по GAAP за 6 мес. 2021 Чистая прибыль Apple по GAAP за 6 мес. 2021 финансового года составила $52,385 млрд., увеличившись на 56,4% по сравнению с $33,485 млрд. в предыдущем году. Выручка увеличилась на 33,9% до $201,023 млрд. против $150,132 млрд. годом ранее. Выручка от продаж iPhone выросла на 65,5%, выручка от продаж iPad выросла на 78,9%, выручка от услуг выросла на 26,7% (iCloud, App Store, Apple Music), выручка от продаж Mac выросла на 70,1%. Такая невероятная динамика связана с низкой базой аналогичного периода прошлого года из-за пандемии (были закрыты многие магазины), а также из-за отложенного спроса, поэтому сложно оценить реальный успех компании. Стоит обратить внимание на аналогичные показатели, которые будут выходить в конце 2021 года (там явно будет видна динамика результатов без низкой базы и отложенного спроса). Компания намерена инвестировать 430 b$ в экономику США в ближайшие 5 лет. Компания заявила, что этот шаг позволит увеличить количество рабочих мест на 20000 человек, а также направить часть средств на развитие технологий 5G и производство чипов. Продолжение в следующей записи (5-летняя динамика, мультипликаторы и вывод) https://telegra.ph/file/0b8075c861db469b54190.png

​​️ ИНВЕСТОРЫ ДОЛЖНЫ ПОКУПАТЬ, А НЕ ПРОДАВАТЬ ПОСЛЕ РАСПРОДАЖИ ВЧЕРА - ДЖИМ КРАМЕР «Несмотря на то, что вчера у нас была сильная распродажа, рынок по-прежнему дает нам такой невероятный второй шанс, который я когда-либо видел, как вы могли наблюдать в промышленном секторе с середины утра и до конца дня», - сказал ведущий «Mad Money». “Мы это видели уже бесчисленное количество раз, но людям очень трудно помнить, что они должны покупать, а не продавать акции во время падения”, - сказал Крамер. Крамер указал на акции лекарств в противовес вчерашнему откату. Он отметил, что акции Merck $MRK, Bristol-Myers Squibb $BMY и Eli Lilly $LLY подскочили после того, как на прошлой неделе они опубликовали свои квартальные отчеты о прибылях и убытках. «Я думаю, что Eli Lilly, которую держит наш благотворительный фонд, представляет реальную ценность по сравнению с остальным рынком», - сказал он. «Lilly зарабатывает состояния, и когда ее акции падают из-за плохих новостей, вы должны их покупать. Судя по всему, многие денежные управляющие согласны с этим, потому что вчера она отросла». А что вы покупали на вчерашнем откате? https://telegra.ph/file/c31d74527d94fa9e49882.jpg

​​​​️Alphabet предоставляет услуги веб-поиска, веб-карты, рекламы, программные приложения, мобильные операционные системы, решения для предприятий, продукцию для торговли и др. Является материнской компанией Google. Компания в основном зарабатывает в сегменте Google Services (поиск, реклама, YouTube, продажа товаров). Основная выручка приходится на США и Европу. Из данного сектора я разбирала китайскую компанию Baidu и почти российский Yandex и Mail, но как в наше время можно обойтись без акций одной из самых больших компаний сектора? В сегменте онлайн-поиска Google занимает самую большую долю в мире, но на это преимущество постоянно посягают регулирующие органы. Компанию постоянно обвиняют в неправомерных действиях в рамках антимонопольного законодательства. Несмотря на риски различных штрафов и даже вероятного разделения компании на несколько небольших (данный риск присутствует во всех компаниях большой капитализации в США), Google имеет при себе огромную подушку безопасности на всякий случай. В общем хочется выделить основные риски: антимонопольное регулирование или судебные риски; политические (типа блокировки деятельности компании из-за политических разногласий, как с Китаем); риск сокращения рекламного бюджета в кризис; конкурентное давление со стороны различных социальных сетей. В целом компанию нельзя считать защитным активом. Финансовые результаты Чистая прибыль Alphabet по GAAP за 3 мес. 2021 г. составила $17,93 млрд., увеличившись в 2,6 раза по сравнению с $6,836 млрд. в предыдущем году. Выручка увеличилась на 34,4% до $55,314 млрд. против $41,159 млрд. годом ранее. За квартал объем рекламы на YouTube составил $6,01 млрд, что на 49% больше АППГ. Выручка от рекламы выросли на 33%. В марте Google объявила об инвестициях в размере $7 млрд в расширение офисов и центров обработки данных в 19 штатах, то позволит создать не менее 10000 рабочих мест с полной занятостью. Также компания объявила программу выкупа акций на $50 млрд. Продолжение в следующей записи (5-летняя динамика, мультипликаторы, вывод) https://telegra.ph/file/ed6cf890027d37b5abd38.jpg

Истории Королева Roblox Меган Леттер является уникальным представителем бизнес-сообщества нового поколения. Она известна фанатам как интересная личность, разработчик программ и игрок одновременно. Сейчас героиня публикации известна под ником MeganPlays и зарабатывает в год по несколько миллионов долларов. Доход ей приносят и видео на YouTube, собравшие 3 млн подписчиков. А в прошлом году вместе со своим мужем они начали публиковать собственные компьютерные игры на платформе Roblox, ставшей в 2020 году настоящей сенсацией среди подростков. Леттеры рассчитывают, что в нынешнем году их студия заработает более $8 млн. Капитал в семейный бюджет приносит и совместный интернет-магазин Stay Peachy. Подробнее ► bit.ly/iSpaceNews_megan-letter-koroleva-roblox YouTube Roblox Бизнес Технологии https://cdn1.savepice.ru/uploads/2021/5/8/aca02b69d73950a78590ad212dbb54d3-full.png

​​ Истории Королева Roblox Меган Леттер является уникальным представителем бизнес-сообщества нового поколения. Она известна фанатам как интересная личность, разработчик программ и игрок одновременно. Сейчас героиня публикации известна под ником MeganPlays и зарабатывает в год по несколько миллионов долларов. Доход ей приносят и видео на YouTube, собравшие 3 млн подписчиков. А в прошлом году вместе со своим мужем они начали публиковать собственные компьютерные игры на платформе Roblox, ставшей в 2020 году настоящей сенсацией среди подростков. Леттеры рассчитывают, что в нынешнем году их студия заработает более $8 млн. Капитал в семейный бюджет приносит и совместный интернет-магазин Stay Peachy. Подробнее ► bit.ly/iSpaceNews_megan-letter-koroleva-roblox YouTube Roblox Бизнес Технологии https://telegra.ph/file/a5bf708b30d5564083e83.jpg

​​Привилегированные акции Сургутнефтегаза – 100% попадание! Чуть больше года назад, когда финансовые рынки обвалились, когда многие боялись покупать акции, 25 марта 2020 г. мы опубликовали публично инвестиционную идею на покупку привилегированных акций Сургутнефтегаза по цене 36,15 руб.: https://t.me/PravdaInvest/317 Напомним, основанная идея заключалась в покупке акций в ожидании высоких дивидендов. Согласно уставу Сургутнефтегаза , дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются в размере 10% чистой прибыли итогам последнего отчетного года, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала компании. Таким образом, «префы» Сургутнефтегаза являются одними из бенефициаров ослабления рубля, поскольку компания при росте доллара зарабатывает на валютной переоценке валютных депозитов в размере почти $48 млрд. В марте 2020 г. мы спрогнозировали возможный размер дивидендов при разном курсе доллара на конец года. При курсе 73 руб. за доллар дивиденд на «префы» составил 6,4 руб., при 74 руб. за доллар – 6,8 руб. на акцию. Цена доллара на конец 2020 г. составила 73,87 руб., при такой цене Сургутнефтегаз получил чистую прибыль по РСБУ в размере 729,6 млрд руб. По нашим расчётам, дивиденд по привилегированным акциям составит 6,72 руб. Таким образом, мы раньше и точнее всех на финансовых рынках спрогнозировали дивиденд на привилегированные акции Сургутнефтегаза. P.S.: «префы» Сургутнефтегаза дошли до нашего целевого уровня – 45 руб., текущая доходность составила +24,5%. Больше инвестиционных идей в PRAVDA Invest PRO! Pravda_акции Сургутнефтегаз SNGSP USDRUB ️ _bot https://telegra.ph/file/a7906ff87b5a9fae6799a.jpg

BIMAS Отчётность BIM за первый квартал 2021 года увидела свет. В Турции всё ещё полный локдаун, так что магазины ритейлера, расположенные вблизи домов, продолжают пользоваться огромным спросом. Как в принципе и в большинстве стран. Из-за пандемии гипермаркеты и прочие удалённые от домов магазины резко потеряли былую привлекательность. На чём, конечно же, BIM и зарабатывает – чистая прибыль выросла на 60%. Рост выручки оказался на уровне 23% и в итоге показатель составил 15,5 млн турецких лир. Рентабельность EBITDA выросла до 8,5%. Так что ритейлеры, вроде BIM, делающие ставку на магазины у дома, продолжат пожинать плоды пандемии. И подобные тренды 2020 года останутся с нами надолго.

Всем привет. обзорнадень Внешний фон сегодня с утра умеренно позитивный. Американские индексы в плюсе . Азиатские и Европейские рынки торгуются так же в зеленой зоне. Нефть Brent в минусе на 0,37% и находится около уровня $66,8. СОБЫТИЯ: 14:30 EUR Заявление по монетарной политике ЕЦБ 15:30 USD Базовый индекс розничных продаж (м/м) (апр) 15:30 USD Объём розничных продаж (м/м) (апр) В России: Башнефть может опубликовать финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г. Интер РАО опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г. Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов М.Видео за 2020 г. Роснефть опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г. В мире: Прибыль Disney превысила прогнозы, но выручка упала. Число подписчиков Disney + увеличилось до 103,6 миллиона, что ниже некоторых ожиданий. Отвечая на вопрос, окупится ли бизнес стриминга к 2024 году, финансовый директор Кристин Маккарти подтвердила, что к 2024 году количество подписчиков Disney + достигнет 230-260 миллионов. Акции DIS упали на 4% в ходе расширенной торговли. Coinbase COIN , которая зарабатывает большую часть своих денег на комиссии за транзакции на своей платформе, сообщила об общей выручке в размере 1,801 миллиарда$. Компания заработала 3,05 $ на акцию (ожидания 3,07 $ ) при доходе в 1,81 миллиарда $. Coinbase заявила, что у нее 56 миллионов проверенных пользователей, в том числе более 8000 учреждений. Ежемесячно совершающих транзакции пользователей было 6,1 миллиона в течение квартала, что соответствует его предыдущим прогнозам. Акции COIN упали на 6,5% до 265,10$. Акции COIN стали публичными благодаря прямому листингу 14 апреля, достигнув 429,54$ внутридневной отметки, но с тех пор имеют тенденцию к снижению. Помимо взлетов и падений Биткойна, COIN сообщила , что сталкивается с опасениями по поводу конкуренции со стороны других криптовалютных торговых платформ, от стартапов до банков Уолл-стрит. COIN заявила, что разрешит торговлю Dogecoin примерно через шесть-восемь недель. Министерство юстиции и IRS исследуют крупнейшую в мире биржу криптовалют Binance на предмет отмывания денег и уклонения от уплаты налогов. Маск снова вернулся к рекламе Dogecoin, написав в твиттер в четверг вечером: «Работа с разработчиками Doge над повышением эффективности системных транзакций». Dogecoin резко вырос на этих новостях, поднявшись после того, как устранил резкие потери в четверг, после опять таки же новости Маска, поздно вечером в среду, что Tesla больше не будет принимать биткойны для покупки автомобилей, сославшись на экологические проблемы. CDC отменяет требования к маскам для вакцинированных Полностью вакцинированные люди не должны носить маску или находиться на расстоянии шести футов друг от друга на открытом воздухе или в большинстве ситуаций внутри помещений, заявил в четверг CDC в новых рекомендациях. (Отмена мандата на маску еще больше может способствовать восстановлению экономики) Губернатор Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер подтвердил мнение центрального банка о том, что восстановление экономики после пандемии вызывает временный всплеск ценового давления, хотя он может продлиться до 2022 года. Доходность 10-летних казначейских облигаций стабильна на уровне 1,66%. Цены на нефть в четверг оказались под давлением на фоне падения цен на ряд биржевых товаров. После продолжительного ралли фьючерсы на сталь в Китае обвалились на 10% за день, что могло быть воспринято рынками, как сигнал о возможном окончании сырьевого ралли и перспективах замедления долларовой инфляции. По-прежнему вызывает тревогу ситуация с COVID-19 в Индии, где на этой неделе ряд НПЗ сообщили о снижении переработки и закупок сырой нефти. Ежедневное число выявленных инфекций в стране остается выше 360 тыс., что создает риски более длительных и более жестких ограничений, которые негативно скажутся на потреблении топливо.

Электронная коммерция – как заработать на тренде? Часть 2   Alibaba Group ( BABA): Крупнейший азиатский представитель e-commerce с долей рынка чуть более 58%. Розничная и оптовая онлайн торговля дали эмитенту по итогам 2020 года примерно ¾ выручки. При этом продажи в Китае составляют 91%. У компании есть множество собственных площадок, каждая из которых имеет особую специализацию. Например, 1688. com (оптовые продажи в Китае), Lazada (e-commerce платформа для стран Юго-Восточной Азии), AliExpress (глобальная розничная площадка), Tmall (маркетплейс для продажи оригинальных товаров от официальных брендов) и т.д. У эмитента также есть собственная логистическая служба Cainiao, которая доставляет большую часть посылок группы и решает вопросы с доставкой у партнеров. Помимо этого, есть сервис по доставке готовой еды и продуктов Ele. me, азиатский Ютуб – YOUKU, облачные сервисы (пока убыточны) и доля в Ant Group, которой принадлежит платежная система для всех вышеперечисленных площадок – Alipay. Основные отличия компании от Amazon заключаются в том, что от международных операций Alibaba получает менее 10% выручки, а Amazon почти треть. Также большую часть прибыли американскому гиганту дает направление облачных вычислений, в то время, как китайский конкурент зарабатывает в основном на e-commerce.   Котировки за 3 года выросли на 12% Капитализация – 596 b $   Vipshop ( VIPS): Компания владеет онлайн площадкой VIP. com, которая сосредоточена на продажах известных премиум брендов со скидками. Эмитент предлагает покупателям приобрести ограниченное число товаров в определенный срок со скидкой от 20 до 90%. Такой дисконт достигается благодаря оптовым скидкам и партнерствам с поставщиками, которых уже свыше 17 тыс. На площадке представлено более 29 тыс. брендов, а число пользователей уже превысило 330 млн человек. При этом доля постоянных клиентов составляет 10%. Кроме того, эмитент зарабатывает на микрокредитовании потребителей и сдачи помещений в аренду в сети своих ТЦ Shan Shan. Относительно недавно стало известно, что руководство Vipshop одобрило программу выкупа бумаг объемом 0,5 b $, которая рассчитана на 2 года. Помимо этого, по оценкам BCG, рынок премиальных товаров в Китае уже через 4 года достигнет доли в 41% от общемировых затрат на роскошь. В совокупности с любовью поколения зуммеров «урвать» брендовую вещь со скидкой, компания имеет достаточно драйверов для дальнейшего роста.   Котировки за 3 года выросли на 103,1% Капитализация – 17,7 b $   JD ( JD): Компания обслуживает в районе 450 млн клиентов. Платформа JD. com позволяет выйти на азиатский рынок брендам, которые не имеют оффлайн точек в Китае. Эмитент имеет одну из лучших автоматизированных логистических сетей (около 800 складов по всему региону и 30 логистических парков). Компания также активно инвестирует в новые технологии, например JD построил первый в мире полностью автоматизированный склад в Шанхае, а сейчас инвестирует в беспилотные летательные аппараты для доставки. Также JD. com является партнером ЦБ Китая, а платформа эмитента стала первой онлайн площадкой, где начал приниматься цифровой юань. Бизнес компании очень диверсифицирован по направлениям и представляет оффлайн и онлайн магазины в сегментах спорт, красота и здоровье, мода и т.д. Например, в направление JD Fresh входит крупнейшая в Китае онлайн платформа по торговле свежими продуктами с ассортиментом более 1,2 млн товаров. Эмитент также работает в партнерстве со многими ведущими компаниями Volkswagen, Google и т.д. Например, «коллаборация» с Walmart позволила американскому ритейлеру напрямую продавать товары китайским потребителями через онлайн платформу компании.   Котировки за 3 года выросли на 95,6% Капитализация – 110 b $   Продолжение в следующем посте

Комиссия за транзакции из РФ упала до 1% и денежные переводы из России стали самыми выгодными. Об этом сообщает Всемирный банк в своем докладе по вопросам миграции и развития. По подсчетам ЦБ, россияне отправили за границу $7,4 млрд. 84% от этой суммы ушло в страны СНГ. Однако получили россияне из-за рубежа в 2,4 раза меньше — $3,1 млрд. Заместитель директора Института коммуникационного менеджмента НИУ ВШЭ Александр Пушко считает, что это положительная новость для нашей экономики. Так, по его мнению, эти данные означают, что в нашу страну приезжает множество иностранцев на заработки. Это выгодно и России, т.к. во многих отраслях не хватает рабочей силы, и нашим соседям, поскольку отправившиеся на заработки оказывают материальную поддержку своим семьям и пожилым родственникам. Кроме того, низкая комиссия сигнализирует о том, как хорошо у нас развита система переводов. Тем не менее, наибольшую выгоду в этом вопросе все-таки получают страны-рецепиенты — те, кто принимают платежи из России. Именно у них сокращается бедность и неравенство, улучшается доступ к к системам здравоохранения и образования. А нашей экономике это только вредит — переводы фактически представляют отток капитала. При этом, комиссия за этот отток капитала составляет всего 1%. То есть, отправляя деньги куда-нибудь в Узбекистан, вы заплатите такую же комиссию, как и при переводе в Сбере в соседний регион (если сумма выше 50 тысяч рублей в месяц). Таким образом, мало того, что деньги утекают из экономики, так еще и Россия на этом ничего не зарабатывает. Так что, если рассматривать ситуацию с точки зрения мигранта, приехавшего на заработки, то все просто великолепно. Но если посмотреть глобальнее, то тут же появляется огромная проблема, с которой нужно что-то делать. Причем срочно. https://iz.ru/1163936/sofia-smirnova/goni-monetu-komissiia-za-tranzaktcii-iz-rf-upala-do-1

​​ AAPL поставки Apple Inc. борется с продолжающимися ограничениями в цепочке поставок своего нового высокопроизводительного iPad Pro, что потенциально может усугубить и без того полуторамесячное ожидание самого дорогого планшета компании. Market News Основная проблема: производство нового экрана MiniLED для 12,9-дюймовой модели до сих пор оказалось сложной задачей. Отмечу, что задержки поставок iPad ударят слабее, чем задержки поставок iPhone, как это было в 4 квартале 2020 года. Просто потому, что на iPad компания зарабатывает меньше. Но все равно это нифига не хорошо. Для справки. За 1 квартал 2021 года apple заработала на продаже iPhone 47.9 млрд.$, а на продаже iPad 7.8 млрд.$ https://telegra.ph/file/e462967adb1e2be525067.jpg

Герой фильма «Игра на понижение» поставил против Tesla Речь про Майкла Бьюрри, американского финансиста. Он известен тем, что одним из первых предсказал ипотечный кризис 2008 года. Его история даже легла в основу фильма «Игра на понижение». Майкл Бьюрри шортит акции Tesla через свой фонд Scion Asset Management. Он уверен, что Tesla — это пузырь, который скоро лопнет. Майкл ещё подмечает, что компания Илона Маска больше зарабатывает за счёт продажи экокредитов, чем автомобилей. Справка. Шорт — это ставка на понижение акций. Как это работает: 1. Вы берёте акцию в долг у брокера, тут же её продаёте, например, за ₽100. 2. Дожидаетесь снижение цены до ₽80. 3. Выкупаете её по этой цене и возвращаете брокеру. 4. Ваш доход — ₽20 без учёта комиссий. Так вот Майкл Бьюрри поставил $534 млн против Tesla. И его уверенность пока что оправдывает себя: с начала года акции Tesla упали более чем на 36%. новости _invest

​​Исследование: на фоне пандемии зарплаты грузчиков, курьеров и кассиров выросли более чем на четверть. По данным сервиса «VK Работа» (с 2017 года входит в Mail.ru Group), во время пандемии у работодателей резко вырос спрос на сотрудников, занятых физическим трудом с почасовой оплатой: кассиров, водителей, грузчиков, уборщиков, администраторов, менеджеров, курьеров, поваров, продавцов-консультантов, пишет Forbes. Их зарплаты выросли на 25–35%. Специалисты Headhunter также зафиксировали этот тренд: общее число вакансий рабочих профессий за четыре месяца 2021-го составило 225 000 — что на 106% выше, чем в 2019-м. Резюме соискателей, ищущих работу в данных профессиях, показали еще более стремительный рост — на 154%, до 383 000 за тот же период. В Москве средняя зарплата грузчика в 2021 году увеличилась до 57 940 рублей, в Петербурге грузчик зарабатывает 41 970 рублей. При этом cамый заметный рост показала зарплата курьеров — рост на 34% в Москве или 65 120 рублей (в Петербурге курьер получает 55 130 рублей), следует из исследования «VK Работа». Сложившаяся ситуация заставила российских ритейлеров увеличивать свой штат линейных сотрудников: так, более чем вдвое нарастил количество таких работников «ВкусВилл». До пандемии штат сети состоял из 6860 сотрудников, сейчас в ней работает более 12 000 человек, а также 3500 самозанятых курьеров. А в Wildberries количество сборщиков заказов, курьеров, специалистов по выдаче заказов выросло в два раза — до 40 000 человек (Retailer.ru). https://telegra.ph/file/33a606b801b7bd5c1e268.jpg

Кроме того, не стоит забывать о диверсификации. Для тех, кто зарабатывает исключительно в рублевой зоне, евро/доллар - это отличная возможность диверсифицировать свои доходы. Поскольку если все ваши активы находятся в рублевой зоне (недвижка, рублевые вклады, облигации и акции российских компаний), то вы по большому счету просто сидите в одном огромном лонге по нефти и газу. КРАЙНЕ СОМНИТЕЛЬНАЯ ДИВЕРСИФИКАЦИЯ Сбережения же, хранимые в долларе и евро (двух главных мировых резервных валютах), позволяют вам хотя бы немного подстраховаться от рисков на мировом рынке нефти и газа. И когда рубль будет в очередной раз девальвироваться, ваша зарплата конечно просядет, но хотя бы сбережения вырастут. Какую комбинацию ликвидности и волатильности выбрать в этих валютах - это исключительно ваше дело. Начиная от наличных под подушкой и дальше двигаясь ко вкладам, облигациям, акциям голубых фишек. Главное, чтобы они были номинированы в евро/долларе и не были связаны с рынком нефти/газа и его производных. График цен московской недвижимости в евро дает понять, что несмотря на весь дикий памп от Мутко и мантры о том, что в конечном счете недвижимость всегда дорожает в цене, в евро (крайне стабильной и ликвидной валюте) она продолжает падать. То есть, если вы задаетесь вопросом, что лучше - ипотека или съем, и соответственно выбираете съем, то у вас возникает следующий вопрос: в чем копить на ту самую квартиру? Элементарный ответ перед вами: евро. Супернадежная инвестиция, относительно которой цена российской недвижимости неуклонно падает. Не надо вообще ничего придумывать. Никаких акций, облигаций, вкладов, ETF, IPO, SPAC. ПРОСТО НАЛИЧНЫЕ ЕВРО (минимум умственных усилий). Надеюсь, теперь я донес до подписчиков эту простую мысль. Тем, кому не хватило, рекомендую прочесть соответствующую главу хомяка о диверсификации. Тем же, кто интересуется недвижимостью с точки зрения инвестиций, этот график тоже должен открыть глаза: можно было не бегать с риэлторами, застройщиками, узбеками-ремонтниками, квартирантами, а просто сидеть в наличных евро. Доход по итогу был бы выше с минимумом потраченных усилий. _shock https://t.me/inflation_shock/1256

Деньги правят миром! Тот кто игнорирует этот факт остаётся за бортом мировой экономики. Не будьте в их числе. Специально для Вас сегодня мы подготовили список лучших каналов в Телеграме о финансах и инвестициях. Каждый из них должен быть в портфеле уважающего себя инвестора Без aspera ad astra — крупнейший канал о карьере, поиске работы, зарплатах и релокации. Кто в корпорациях зарабатывает 5 млн в месяц и за что платят такие деньги. «Чёрный понедельник» — канал, в котором анонимный эксперт понятным языком рассказывает об экономике и делает важные финансовые прогнозы. Кто он — редактор «Ведомостей»? Уволенный обозреватель из РБК или «Коммерсанта»? Или вообще чиновник из министерства экономики? Трейдер book — Инвестор-трейдер с 14-ти летним опытом торговли, делится мнением по рынку акций, делает обзоры публичных компаний и выкладывает наиболее интересные идеи для инвестиций в тексте с подкастом Экономика — Курс, рынки, акции, фонды, ставки… теряешься в мире финансов? Тебе сюда Во что вкладываться сейчас? Стоит ли закупать $ ? Курсы валют, прогнозы, новости и все об экономике. Просто и понятно — для людей от экспертов Канал Мысли в кассу — мышление как способ зарабатывать. Делай так, чтобы всё вокруг приносило деньги, просто меняя свои мысли. PRObonds — канал для инвесторов от лидера российского рынка высокодоходных облигаций ИК «Иволга Капитал». Мы делаем рынок ВДО доступнее для частных инвесторов. Ведем публичный портфель высокодоходных облигаций. Средняя доходность за 2 с лишним года инвестирования – около 13% годовых (до вычета налогов). Канал Рисковик — ваша риск-служба «в кармане»: информация о банках, актуальные финансовые и экономические темы. Рисковик — реальный рисковик, травит байки, следит за банками, пишет обзоры, делится опытом. Upside Invest — Простым языком рассказывают об инвестициях и личных финансах. Объясняют принципы работы с фондовым рынком. Делятся собственным опытом. На канале найдете аналитику, разборы портфелей, исследования, уникальные статьи и не только. Подборка организована агентством по продвижению _Agency и биржей рекламы _Media — это площадка с огромным количеством качественных каналов, на которых можно выгодно и эффективно купить рекламу