Доброго утра всем. Курсы на сегодня: Доллар 58,2₽ Евро 58,5₽ Биткоин...

А что там с рынками? Вчера мы с вами ждали – что такого хорошего могут поведать рынкам выступающие один за другим представители ФРС? Как мы помним, еще в воскресенье президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что возврат инфляции к целевому показателю ФРС в 2% не будет немедленным, в то время как риск рецессии растет. Грусть-печаль? Однако Джеймс Буллард вчера не подкачал и заявил, что в этом году ожидается дальнейшее расширение экономики, подчеркнув, что рынки страны остаются сильными. Короче, проявил изрядный оптимизм, ну а его выступление неплохо поддержало рынки. В настоящий момент они, эти самые рынки, радуются как дети. Как будто все плохое уже позади. На 9:30 утра по Москве фьючерсы на S&P 500 предсказывают рост рынков более чем на 1,4%. Как прогнозировали в четверг, рынки вполне могут неплохо отпрыгнуть. Закрыли тогда в сервисе по подписке все оставшиеся шортовые позиции. С весьма даже неплохой прибылью. По SOXS – более 60% за 2 недели. По TZA – более 40%. И довольно приличную часть свободных средств направили на URTY и другие лонговые инструменты. Надеюсь, на таком энтузиазме они сегодня неплохо нас порадуют. Однако пока не думаю наиболее рискованные позиции, взятые, как говорится, на отскок, держать долго. Если рынки подпрыгнут сегодня более чем на 2-2,5%, возможно, буду фиксировать часть прибыли. Не исключу в ближайшие дни вновь попытки рынка потестировать уровень 3670. Глобальный уровень пессимизма зашкаливает. Каждый день имеем порцию негатива о будущем мировой экономики. Это замечательно, ибо, простите меня за цинизм, но растут ряды «шортистов» и всех тех, кто принимает исключительно эмоциональные решения. Ну а мы хорошо понимаем – чем больше шортов, тем бодрее отскоки. Если не верите, спросите что об этом думают те, кто с маниакальным упорством шортил в 2020 и 2021 гг. Теслу. Они вам расскажут. Про шортистов Gain Stop я даже боюсь и вспомнить. А что там насчет прогнозов по мировой и, прежде всего, Американской экономике? Как показали результаты опроса WSJ, вероятность рецессии в американской экономике увеличилась с 28% а в апреле до 44%. Ухудшение прогнозов объясняется повышенным уровнем инфляции, проблемами в цепочке поставок, ужесточением ДКП, а также ценовыми шоками на сырьевых рынках. Короче говоря, роял-флеш для очередного кризиса. Согласно среднему прогнозу опрошенных WSJ экспертов, безработица в США увеличится с майских 3,6% до 3,7% к концу 2022 г. и достигнет 4,2% к концу 2023 г. Консенсус-прогноз также предполагает рост американского ВВП с поправкой на инфляцию в четвертом квартале на 1,3% в годовом выражении (апрельский прогноз – 2,6%). В 2021 г. ВВП США увеличился на 5,5%, максимально с 1984 г., после снижения на 2,3% в 2020 г. Что дальше? По мнению американского инвестора-миллиардера Сета Клармана, фондовый рынок все еще слишком дорог, несмотря на его падение в этом году. Модель, разработанная экономистами ФРБ Нью- Йорка, предполагает, что вероятность «мягкой посадки» для экономики США составляет всего 10%, а «жесткой посадки» 80%. Короче, страх и ужас, мрак и буря. Так что рынки в этом году еще весьма душевно потрясет. А пока… пока понаслаждаемся, как в Питере, короткими солнечными и теплыми днями, так и на рынках – бодрыми и лихими гусарскими отскоками. Главное – не обольщаться. рынки

Всех приветствую. ️ Юнипро про который мы говорили в еженедельном обзоре сегодня рос на 25% с утра. История с инсайдом подтвердилась. ️По рынку в целом. Провереяем на прочность двойное дно по доллару и тот самый диапазон по индексу РТС о котором мы с вами говорили заранее и где я набирал шорты. На полною я их так и не набрал поскольку на 1300 по РТС как примерный хай диапазона так ин е вышли. Но сегодня уже пытаемся хорошо отливаться. На текущий момент РТС -1,6%. ️По фьючерсу теперь зона притяжения снова в районе 115. Пока жду движения в шортах в ту сторону в еженедельном обзоре мы с вами это обсуждали. ️Насчёт ПМЭФ и то что рынок часто выносят на выступлениях Путина. Плюс там ещё и экспирация. - да разводы могут быть и локально могут и выносить. Но на общую логику рынка в тактическом плане это никак не повлияет.

Всех приветствую. Сегодня с утра у нас на рынке снова унижают доллар, а крупняк по прежнему тащит за уши наверх, всё что тащил под дивиденды. ️ По курсу всё будет яснее после заседания Банка России. Ставки у нас скоро вернутся к уровню где были до спецоперации. В прошлый раз заседание привело к удару по курсу наверх, какие меры в этот раз попробует придумать ЦБ для сдерживания голландской болезни посмотрим. ️Хоть фон для нас и не имеет такого важного значения в моменте как раньше. Но всё таки интересно наблюдать за американскими индексами. Достаточно долго мы с вами обсуждали что последний отскок был именно отскоком на медвежьем рынке и после вчерашнего движения у них всё выглядит вот так (прикреплённый скрин). ️По индексу РТС, вчера мы начали рановато отливаться от того диапазона который вам указывал, заход повыше в нём это нормально говорил вам об этом. Из этого диапазона по прежнему пока жду рынок вниз. То мнение, что хаи могут выпасть на пятницу под решения ЦБ пока оправдывается.

Всех приветствую. ️ Юнипро про который мы говорили в еженедельном обзоре сегодня рос на 25% с утра. История с инсайдом подтвердилась. ️По рынку в целом. Провереяем на прочность двойное дно по доллару и тот самый диапазон по индексу РТС о котором мы с вами говорили заранее и где я набирал шорты. На полною я их так и не набрал поскольку на 1300 по РТС как примерный хай диапазона так ин е вышли. Но сегодня уже пытаемся хорошо отливаться. На текущий момент РТС -1,6%. ️По фьючерсу теперь зона притяжения снова в районе 115. Пока жду движения в шортах в ту сторону в еженедельном обзоре мы с вами это обсуждали. ️Насчёт ПМЭФ и то что рынок часто выносят на выступлениях Путина. Плюс там ещё и экспирация. - да разводы могут быть и локально могут и выносить. Но на общую логику рынка в тактическом плане это никак не повлияет.

FLIGHTRADAR24: ПОВЫШАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД КОММЕРЧЕСКИХ АВИАПЕРЕВОЗОК НЕСКОЛЬКО ЗАМЕДЛИЛСЯ, РАЗРЫВ С 2019 ГОДОМ СОХРАНЯЕТСЯ Один из индикаторов деловой активности в мире, число коммерческих авиаперевозок, несколько притормозил повышательную динамику. Авиационный сервис FlightRadar24 приводит 4-летнюю статистику количества перелетов, из которой видно, что показатели 2022 года уже несколько утратили повышательный темп начала года. Впрочем, к уровням “доковидного” 2019 года динамика текущего года по-прежнему сохраняет практически неизменный отрицательный спрэд. В условиях ограниченного воздушного пространства над Россией (включая, также, и сокращенное количество непосредственно российских авиарейсов) и полного бана неба Украины заметно выросли косты перелетов в Азию, так, например, недавно финская АК Finnair заявила о серьезном ухудшении своего финансового положения из-за удорожания азиатских рейсов. В статистику “коммерческих полетов” входят: пассажирские полеты + карго + чартеры + некоторые бизнес перелеты

Пандемия готовится нанести удар мировой экономике На прошедшей неделе мы рассматривали риски развития новой (честно, уже сбились со счета какой именно) волны пандемии в России и мире, а также отметили ее потенциальное влияние на рынок. Сегодня мы оценим возможное влияние нового штамма на экономики стран и регионов: Наиболее вероятным сценарием представляется слабое влияние пандемии на экономику России и всего мира. Этому способствуют: ️проводимая вакцинация, ️снижение паники в ожидании появления в странах нового штамма, ️более легкое влияние на человеческий организм и сокращение числа летальных исходов. В таком случае, власти уже не будут вводить локдауны, которые пагубно сказываются на бизнесе, что, в конечном счете, снижает темпы роста ВВП и собираемость налогов. Большее влияние на мировую экономику сейчас оказывает угроза рецессии, продолжающийся рост инфляции, а также перебои с поставками энергоносителей и продовольствия. На этом фоне пандемия поэтапно отошла на второй план. Стоит обратить внимание на выступления глав центробанков. Их можно назвать “лакмусовой бумажкой”, позволяющей определить темы, которые сильнее всего волнуют экономистов. Пока что пандемии в этом списке нет, но, возможно, она отошла на второй план только временно. С другой стороны, всегда есть риск недооценки обстановки. Сообщения о росте числа заболевших в Китае могут оказаться только “цветочками”. В России распространяется новый штамм, получивший наименование “Кентавр”, способный довольно быстро охватить всю страну. Хотя пока рано говорить о том, что это может привести к новым ограничениям. Пока нет данных, указывающих на то, что штамм окажется более смертоносным по сравнению с ранее выявленными, но к осени ситуация может очень быстро измениться. “Надежды юношей питают…” А власти Поднебесной не любят шутить с рисками заражения в стране со вторым по численности населением на планете. Они могут ввести жесткие запреты, что приведет к закрытию аэропортов и гаваней, а также изолировать города, где будет выявлен рост числа заболевших. Маловероятно, что и в других странах будет распространена китайская политика “нулевой терпимости” к коронавирусу. Однако такой риск всегда нужно закладывать. Что имеем с гуся? Только в Европе число заболевших коронавирусом, по данным ВОЗ, выросло в 3 раза. Сейчас сложно давать оценки, по какому из выше приведенных сценариев будет развиваться новая волна пандемии. Но, если население будет серьезно болеть, это может привести к возвращению локдаунов и стать усугубляющим фактором для экономики пострадавшего региона (или всего мира в случае более масштабного влияния). Если ситуация будет развиваться по более легкому сценарию – то такой вариант представляется наилучшим, ведь головной боли экономистам и без этого хватает. Скорее всего, не стоит ожидать таких масштабных локдаунов, как раньше – вирус уже утрачивает свою силу. А коллективный иммунитет в мире уже находится на довольно высоком уровне. Пока остается только наблюдать за развитием событий, а также позаботиться о своем здоровье и своих близких. Как нельзя лучше подходит поговорка: “Готовь сани летом”! пандемия

На прошлой неделе все данные которые могли - вышли в негативном ключе: в США инфляция выше ожиданий, пром производство ниже, по Китаю негатив. Тем не менее, падать на очевидном негативе слишком просто для рынка и рынки выдали 2 дня мощного роста в четверг/пятницу и шли на третий сегодня. Меня даже немного позабавил позитив аналитиков сегодня с утра, которые уже рекомендовали какие сектора подбирать, хотя на мой взгляд если уж подбирать то надо было несколько пораньше. Ну в общем, если уровень 3860 по S&P был пробит сегодня утром, то следующий важный уровень был в районе 3890. Казалось бы, все шло к его уверенному пробитию, но в итоге видим негативно закрытие в районе 3830. Пока не утверждаю, что это разворот снова вниз, но это несколько упрощает ситуацию для шорта. Во-первых шорты от 3890-3860 уже в прибыли и есть потенциал закрыть их ещё ниже. Во-вторых, вторая попытка уйти выше 3900 позволит закрыть их в безубыток и зайти уже в районе 3950 и выше.

Сегодня с утра как-то всем на рынке захотелось еды. Про еду я уже писал. Пикантность ситуации, что в Северном полушарии начинается сбор урожая. Фактор, явно против роста цен на еду.

ТЕМПЫ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ КОРОНАВИРУСОМ В МИРЕ ПРОДОЛЖАЮТ СОКРАЩАТЬСЯ За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 561К vs 589К накануне. Смертность: 874 человека vs 655 двумя днями ранее. Очевидно, текущий всплеск заболеваемости утратил силу – число новых случаев в мире уменьшается. В ТОП-15 изменения минимальны, все также лидирующие позиции занимают Япония и Южная Корея, на четвертую позицию переместился Тайвань. Россия за неделю поднялась с 10 на 7 строчку списка, а в Москве пока что фиксируется увеличение числа заболевших https://t.me/russianmacro/15132

Всех приветствую. На утро у нас позитивный внешний фон. Американские фьючи растут, нефть растёт и т.д. На новости о том, что нерезидентов таки не пускают на рынок с утра у нас позитив. Плюс с точки зрения фона не очень обоснованное ускорение вниз в моменте в пятницу, которое сейчас откупаем. Что тут интересно - то что пока я не вижу покупок от крупных игроков несмотря на то, насколько выше нас забросили по рынку с утра.

Акции СПБ биржи за несколько дней прибавили чуть менее 50%. Инвесторы вдруг решили, что возврат торговой сессии с 10-00 утра по Москве, должно повлиять на доходы компании. Мем стоки были инновацией западных бирж и социальной сети Reddit, в нашей обособленной стране эту роль выполняют сейчас телеграм каналы, которые активно форсят идею акций СПБ биржи. Но тут стоит помнить, что обычно инвесторы в хайповые истории залетают в самом конце движения вверх, прямо перед падением. В СПБ бирже все так же остаются риски закрытия торгов американскими акциями, а уж на фоне повышения комиссий за валютные счета у брокеров и банков, становится вообще не понятно, каким образом будут обеспечены торги. На тонком перепроданном рынке мосбиржи сейчас возможны любые взлеты, но фундаментальных причин роста для акций СПБ не просматривается. А вот риски полного закрытия американских бирж и еще большего зажатия активов инвесторов нарастают с каждой неделей.

​​Татнефть преф: Новостей о дивидендах нет. Фиксируем прибыль. Раскрываем логику сделки. ️Сегодня успешно закрыли позиции в привилегированных акциях Татнефти. Результат: 5.13% за 5 дней. Цена входа: 385 руб. Цена выхода: 407,5 руб. Результат: 5,13% Срок: 5 дней В чем идея? Обратили внимание на бумаги после информации о созыве совета директоров (сегодня заседание) для принятия решения по дивидендам за 6 мес. Идея трейда - забрать прибыль на ожиданиях дивидендных выплат, но оставаться в позиции на момент принятия решения советом директоров не планировали. После Газпрома не готовы наступать на подобные грабли. В связи с этим закрыли позиции сегодня с утра, не дожидаясь новостей. График с реализацией сделки прикрепляем в посту. Ещё одна сделка в копилку в этом месяце вместе с подписчиками Pravda Invest PRO. Краткосрочные спекулятивные сделки основанные на корпоративных событиях (выход отчётностей, объявление дивидендов и другие) в текущих рыночных условиях позволяют активно торговать на нестабильном рынке. После закрытия сделки продолжаем искать подобные истории для дальнейших сделок. Подробнее про Pravda Invest Pro здесь https://telegra.ph/file/864a3c8813db11bc7808e.jpg

Ждём нефть по $100+/барр. Для этого есть одновременно три причины. Рост нефти увеличит прибыль (и дивиденды) Российской нефтянки и позволит сохранить уровень добычи даже на фоне европейских эмбарго. 1. Сегодня с утра ходят слухи, что компартия Китая создаёт комитет по подготовке снятия ковид-карантина, предположительно в марте. Китай — потребитель нефти 2 в мире: выход из карантина может увеличить спрос на нефть на >1 млн б/с*. 2. С 1 ноября вступает в силу сокращение квоты ОПЕК+ на 2 млн б/с. Фактически добыча сократится на ~1 млн б/с (некоторые страны не дотягивали до старых квот). 3. В ближайшие недели (после выборов в американский конгресс 8 ноября) могут завершиться ежедневные продажи 1 млн б/с нефти из стратегических запасов США. Итого: спрос на нефть вырастет на 1 млн б/с, а предложение нефти упадёт на 2 млн б/с. Стабильно высокие цены на нефть поддержат акции ЛУКОЙЛа (LKOH), Газпром-нефти (SIBN) и других российских нефтяников. *при историческом ежегодном росте потребления нефти в Китае на ~0.7 млн б/с - в 2022 г. ожидалось падение на ~0.4 млн б/с из-за zero-covid policy LKOH SIBN ROSN TATN SNGS SNGSP

Что происходит с загранпаспортами и визами, где будут новые консульства РФ, рассказал замглавы МИД Евгений Иванов: ️Россия планирует открыть генконсульства на Мальдивах, индонезийском Бали, а также в Гродно, Актау и Самарканде ️в РФ к концу года будут подготовлены предложения по запуску системы электронных виз и закончены технические работы ️власти России не вносили изменений в порядок выдачи загранпаспортов и перечень оснований для отказа в их получении на фоне частичной мобилизации В Думе заявили, что не рассматривают инициативу о введении ответственности для уклонистов от мобилизации, она утратила актуальность. Нидерландский холдинг Veon изучает возможность продажи российского бизнеса, включая компанию "Вымпелком" (бренд "Билайн). Минобороны Турции заявило, что сухогрузы под турецким флагом продолжат вывоз агропродукции с Украины по зерновому коридору. Польша строит ограждение из колючей проволоки высотой 2,5 метра на границе с РФ — ТАСС

Итоги недели. Индекс Мосбиржи ( IMOEX) +2,85, снова выше отметки 2220 п., РТС ( RTSI) +4.1%. Продолжается восходящее движение к отметке 2500, возле которой мы были в середине сентября. Топливо дают поступающие на счета дивиденды, шлейф позитива от паузы в мобилизации, а также относительно сильный отчёт Сбера и обещание Грефа вернуться к выплатам. При этом никуда, не ушли геополитические риски, способные перечеркнуть текущую историю роста. Рубль окреп до 60.50 к доллару. Профицит торгового баланса за 10 мес. в 2.3 раза больше, чем год назад. Крепкий рубль уже не на шутку напрягает экспортеров. Металлурги говорят, что его нужно ослабить на 37%, чтобы выйти в прибыль по экспорту. Но валютные ограничения ЦБ и упавший импорт не оставляют на это шансов. Газ в Европе дешевеет и завершил неделю на отметке $1050 за 1 тыс. куб.м. Синоптики обещают теплую зиму. Как известно, синоптик ошибается лишь 1 раз, но каждый день. Но у нас с вами нет других источников. Газохранилища фактически заполнены, помешать может только полное перекрытие трубы Газпромом или погодная аномалия. Америка на позитиве: S&P500 ( SPX) +5.5%, Nasdaq ( IXIC) +7.9% - сильнейший рост с весны 2020 года. Колдунство Пауэлла сработало: инфляция вышла на плато и даже развернулась вниз. Это позволит ФРС сбавить темпы повышения ставки. Индекс доллара - вниз, доходности гособлигаций - тоже. Позитив вполне может оказаться локальным, не все проинфляционные факторы утратили силу. Китайский рынок 2 недели подряд рекордно растёт. Гонконгский индекс Hang Seng ( HSI) +8.1%. Стоило всего лишь сократить срок изоляции прибывающих в страну на 2 дня, как все забыли про Тайвань и долговой кризис у застройщиков. Помог и позитив в Америке: чем ниже ставка ФРС, тем меньше давление на юань. Топ-10 событий недели: ️ Сбер в октябре заработал 122,8 млрд руб. - больше, чем в октябре 2021 и обещал в будущем году дивиденды. ️ Инфляция в США пошла на спад: +7.7% в годовом выражении, предыдущий показатель +8.2%. ️ Детский мир заявил о намерении уйти с биржи, что привело к распродажам в бумаге на 36% за 3 дня. ️ Госдума приняла законопроект, по которому ставка налога на прибыль для СПГ вырастет с 20 до 34%, а надбавки к НДПИ для Газпрома начнет действовать не с 1 июля, а с 1 января 2023 г. ️ ЦБ объявил, что раскроет финансовые результаты банков по итогам 2022 года. ️ В Китае ослабили антиковидные ограничения, что привело к рекордному росту на фондовом рынке. ️ Металлурги заявили, что рубль необходимо ослабить на 37%, чтобы экспорт стал прибыльным. ️ Власти США продлили лицензию на сделки с банками России по энергоносителям и удобрениям. ️ Банк России допускает уголовные риски для держателей акций Meta* ️ Минторг США признал российскую экономику нерыночной из-за усиления влияния государства. * Признана в России экстремистской и запрещена Всем профита и мирных выходных!

ГЕРМАНИЯ: ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАСТРОЕНИЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ УЛУЧШАЮТСЯ, ИНДЕКС В ПЛЮСЕ ВПЕРВЫЕ ЗА ДОЛГОЕ ВРЕМЯ Рассчитываемый ZEW индекс экономических настроений в Германии в январе продолжил продолжил отыгрывать часть ранее утраченных позиций и составил 16.9 пунктов vs -23.3 и -36.7 двумя месяцами ранее (прогноз: -15.0) Индекс текущих экономических условий в Германии в этом месяце улучшился до -58.6 vs -61.4 и -64.5 в декабре и ноябре (прогноз: -58.0) По словам главы ZEW А.Вамбаха, ”….условия для немецкого экспорта в Китай после снятия ковид-ограничений, несомненно улучшатся. Инфляционное давление постепенно сокращается, а цены на газ отошли от запредельных уровней…“ Ранее: • уверенный рост ВВП по итогам года • восстановление IFO • улучшение динамики немецкого PMI

ПОГРУЗКА РЖД В ФЕВРАЛЕ: ЗЕРНО И СТРОЙКА НАРАЩИВАЮТ ОБЪЕМЫ, ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ УГОЛЬ Согласно оперативным данным РЖД по итогам февраля объем погрузки составил 97.2 млн. тонн, это 0.2% гг vs -4.8% гг и -5.3% гг в декабре и ноябре. За 2м2023: -2.4% гг Погрузка РЖД – один из ключевых опережающих индикаторов положения дел в промышленности. Две плюсовые позиции еще больше улучшили динамику: зерно: 30.9% vs 22.5% гг, и строительные грузы: 18.6% vs 8.1% гг в январе. Но, что немаловажно – отыграл часть утраченных позиций уголь (первый по общему объему погрузки) Остальные сегменты (за 2м23): • уголь: -1.2%гг vs -4.3% и -4.6% двумя месяцами ранее, • нефть и нефтепродукты: -4.3% гг vs -4.9%, • кокс: -8.3%, • железная руда: -1.9%, • удобрения: -6.5%, • черные металлы: -11%гг, • цемент: -9.4%, • лесные грузы: -25.2%, • цветная руда: -0.5%, • химикаты и сода: -14.4%, • металлолом: -14.4%, • контейнеры: -2.2% гг, • промсырье: -23.9% гг

Статистика которая помогает с утра сырью расти: CHINA FEB. MANUFACTURING PMI 52.6; EST. 50.6 CHINA FEB. MANUFACTURING PMI RISES TO HIGHEST SINCE APRIL

ИНДИКАТОР БИЗНЕС-КЛИМАТА БАНКА РОССИИ: В МАРТЕ УСКОРЕНИЕ ЭКОНОМИКИ ПРОДОЛЖИЛОСЬ Банк России представил результаты опроса предприятий за март, который проходил в 1-й декаде апреля. Цифры свидетельствуют о продолжающемся разгоне экономики в начале года. Индекс, характеризующий текущее состояние (как изменился за последний месяц спрос и выпуск), вырос в марте с 0.7 до 1.8 (max с апреля 2013г). Улучшение конъюнктуры произошло как в части спроса, так и в части выпуска. Индекс, характеризующий краткосрочные ожидания (как изменится в следующие 3 месяца спрос и выпуск), вырос с 14.1 до 15.0 (max с июня 2013г). ИБК, являющийся композицией предыдущих двух индексов, поднялся с 7.3 до 8.3 (max с апреля 2013г). Динамика по отраслям неоднородна, о чём подробнее читайте с утра

Дивидендные новости роснефть алроса Роснефть: раскрыла размер дивиденды Сегодня с утра Роснефть опубликовала решение совета директоров, которое по факту было принято еще в четверг. Финальный дивиденд за 22 г.: 17,97 руб. Дивидендная доходность: 4,1% Отсечка: 11 июля Последний день с дивами: 7 июля Дивиденды поступят на счета: до 15 августа Дивиденд в рамках ожиданий, реакция рынка - нейтральная. АЛРОСА созывает ГОСА 30 июня Алроса обсудит дивы на ГОСА. Акции прибавляют 2,54%

​​+10% на акциях Совкомфлота за 1 торговый день Разборсделок Акции Совкомфлота вчера на торгах выросли на 10%. В пятницу компания опубликовала отчет по МСФО, отразив в 1 кв чистую прибыль ($285,9 МЛН) против убытка годом ранее + Менеджмент подтверждает приверженность действующей дивидендной политике и намерение поддерживать дивидендные выплаты на уровне 50 % от скорректированной прибыли по МСФО. Параметры сделки: в ПН в PRAVDA INVEST PRO с утра купили акции Совкомфлота по 69,20 руб и закрыли позицию на вечерней сессии по 76,15 руб. Результат: +10% за день! Акции продолжают рост сегодня, но мы двигаемся в сторону более интересных бумаг с точки зрения потенциала. https://telegra.ph/file/5e824278b6669fb874bce.jpg

Утро начинается с РУБЛЬ. Минфин России слухами, через Ведомости намекает, что валюту, согласно бюджетному правилу, он покупать не будет. Это "не будет" продлиться до конца года. На этой новости, с утра рубль стал торговаться ниже 94. Такие вот словесные интервенции. Посмотрим на сколько их хватит рынок живёт лозунгом рубль по 100.

Рубль с утра немного укрепляется. Но игроки стоявшие в стаканах на девальвацию по прежнему в стаканах. Их игра все еще не окончена. Есл исмотреть чисто по технике то тот же фьюч Юаня должен вернуться к 12,75... но техника сейчас имеет мало значения

С публикации предыдущего поста прошло около 15 минут... Писал его на лоях. По трем последним свечам все видно. Манипуляция одного крупного игрока на валютном рынке у нас продолжается. По стаканам это прекрасно было видно еще когда рубль укреплялся с утра. Это на растущей в очередной раз нефти которая с 72 ушла уже на 85... Опять же скорее всего это общая игра с фондой... наблюдения будем скидывать...

️Валютный рынок по состоянию на утро. В баксе небольшая продажа. В юане покупка. При этом нашего "русского Сороса" в стаканах с утра что-то нет. По крайней мере пока. Хотелось бы надеяться, что идея была в том чтобы не только разогнать валюту и рынок, но и в том числе потом впарить валюту государству за дорого по бюджетному правилу. На что как выяснилось вчера вечером государство абсолютно правильно не пойдет в текущей ситуации. Что пока не очень хорошо с этим решением о не скупке валюты по бюджетному правилу и т.д. ️То что принято оно было когда паника на валютном рынке снова уже была разогнана. А ее гораздо труднее остановить, чем предотвратить. Т.е. подверждается мой старый тезис. Что в принципе у нас чаще всего все делается правильно но "когда уже поздно". Т.е. люди не могут просчитывать ситуации и реагировать заранее. Если бы это решение было объявлено недельку другую назад, ситуация на валютном рынке могла быть совсем другой.

По состоянию после обеда рубль стабильно торговавшийся и укреплявшийся с утра, снова полетел в пропасть на информации от Минфина рязвязавшей спекулянтам руки для атаки на рубль. Пока по прежнему всё зависит от валютного рынка. По всей видимости кому то в Минфин и ЦБ сегодня занесут по чемодану денег Чемоданы денег заносимые в ЦБ и минфин превратятся в камазы денег если потом выяснится что ФНБ ещё и решили впарить акции по текущим уровням. Ведь зачем было покупать в 2-3 раза ниже если правильные люди там тогда ещё не купили и не разогнали, а вот теперь помочь им это всё обналичить самое то

Мы привыкли называть золото вечной ценностью, убежищем, тихой гаванью и тому подобным... Все это верно, но на самом деле золото – это нечто большее. Вопреки расхожему мифу оно позволяет инвестору не только сберегать, но и зарабатывать. И еще оно просто красивое. На двухдневном вебинаре «Золотое время с Евгением Коганом» мы: ️Поговорим об инвестиционных возможностях, которые предоставляет золото. ️Осветим весь спектр способов инвестирования от слитков и монет до фьючерсов, EFT и акций золотодобытчиков. ️Разберем сходства и отличия разных вариантов, укажем на их особенности и потенциальные риски. ️Покажем, почему инвестиции в золото актуальны именно сейчас. ️Рассмотрим инструментарий, комфортный для россиянина. То, что можно не теоретически, но практически использовать с учетом нынешних реалий. Да, последние 1,5-2 года золото не может похвастаться быстрым ростом цен. Но это не должно вводить в заблуждение о том, что золото утратило свой блеск. Уже скоро оно может заблестеть с новой силой, и необходимо четко знать и понимать все свои возможности Когда золото выстрелит? Точно этого никто сказать не может, но крайне важно встретить этот момент всесторонне готовыми и во всеоружии. ️Начало: сегодня, 19:00 МСК Регистрация: по ссылке Специальные условия для участников сервиса по подписке –

MTSS AFKS Яблоко от яблони не далеко падает. После новостей о выплате рекордных дивов от МТС (33,85 руб на акцию по итогам 2021 года), бумаги компании с утра показали +20%. А вслед за МТС выросли акции и материнской компании – «АФК Системы», котировки радуют глаз (+8%). Два сапога пара. В общем, у компаний по акциям все позитивно, но из-за общего тонкого рынка пока радоваться рано. Не стал бы говорить, что сегодняшний рост может закрепиться. Нужно дождаться нормальной ликвидности и потом уже отталкиваться от ситуации.

Золото: почему сейчас? Друзья, всем привет! С чего это вдруг идея поговорить о золоте посетила мою светлую голову именно сейчас? В конце прошлого года, на одной конференции я заявил, что уровень энтропии в мире резко возрос, и в самое ближайшее время я ожидаю достаточно больших потрясений в области геополитики, обострения социальных проблем и, наконец, серьезные проблемы у рынков. Тогда один мой оппонент, известный экономист, сказал, что обычно оптимистичный Коган излишне сгущает. Оказалось – я был излишне оптимистичен. Тогда мне задали вопрос: какие активы могут выступать тогда защитной гаванью? Я сделал упор на надёжные облигации в рублях и на акции мировых продовольственных концернов. Сегодня я говорю о золоте. При том, что ситуация, вроде, совершенно не располагает. Процентные ставки растут. Для золота это не хорошо. С излишней (а может и НЕ излишней) ликвидностью будут нещадно бороться. Почему же тогда? Ответ прост. Мир кардинально изменился. Мы раньше думали – ну вот еще неделя, еще другая, и все будет хорошо, мир вернется к привычному ходу вещей. Все, что было понятно и конкретно – все останется. Вернется понятная нам система координат. Но… время идет. А энтропия только возрастает. Рынки рушатся и, по всей видимости, будут рушиться дальше. Полагаю, что следующие жестокие падения мировых рынков мы неоднократно увидим в течение ближайшего полугода. Инфляция никуда не делась. Более того, индекс цен производителей к примеру в США приближается к 11%. А Европа… Там, вообще, беда. Инфляция производителей в апреле составила 45% в Испании. В Греции – 46% ! Целиком по Еврозоне – более 30%, а в Турции – 122%. А теперь вопрос: будет ли готова ФРС поднять ставки еще на 500-600 б. п.? А ЕЦБ? Не смешите. Что все это значит? Реальные ставки по доллару и евро еще весьма долгое время будут отрицательными. Это плохо для золота? По моему мнению, для золота – это скорее плюс. Но основная проблема не в этом. Полагаю, что уровень напряженности в мире в ближайший год-два будет только возрастать. Социальные конфликты… Очевидно, и это будет идти по нарастающей. Где традиционная защитная гавань? Мы с вами ее хорошо знаем. Это доллар США. И недаром доллар так бодро в последнее время пошел расти относительно других валют. (Коррекция последних дней – не в счет – это штука явно временная). Полагаю, что рост доллара относительно других валют достаточно скоро может продолжиться. А вот далее – самое интересное. Получается, самое надежное в мире, как ни крути – это американский доллар. По крайней мере, сегодня. Но тут также не все так просто. Допустим, доллар у вас безналичный. Но его иногда и блокирнуть могут. Причины… как вам сказать. Я могу вам привести с десяток, даже если вы святее Папы Римского. У банков сегодня абсолютно развязаны руки. Наличные? Про недавний вброс насчет 100 долларовых купюр вы все наслышаны. Полагаю – пока ерунда. Но! Есть у меня несколько замечательных купюр. В частности, купюра в 1000 швейцарских франков. И вот недавно я узнаю – все. Эта купюра может быть принята и обменяна исключительно в швейцарском банке на территории Швейцарии. Полагаю, если принесу несколько таких купюр – никто сильно не возбудится. А если таких купюр будет 50 или 100? А если тысяча? Вы же понимаете, что будет дальше? Теоретически никто не гарантирует, что подобное никогда не произойдет с 100 долларовыми купюрами. И вы таки можете себе представить, какой в мире будет кипиш. Я, конечно, искренне полагаю – ежели такое и произойдет, то не сегодня и явно не скоро. То есть ничего, как говорится, «страшного не будет». Ну возьмете вы свои 100 долларовые купюры. Ну метнетесь в Америку. Подумаешь. Поменяете. Делов-то куча! Раз и все. А если купюр этих будет, ну так это несколько… десятков тысяч таких купюр. А ежели несколько сот тысяч? Разумеется. И довезете. И поменяете. И конечно же… на все «правильные» вопросы ответите. Так и вижу лицо моего доброго читателя… искажённое муками сомнений (и не только их). Еще раз… я надеюсь, до оного не дойдет. Продолжение ️

Поступают вопросы по TCS в связи с последними событиями. $TCSG вчера упали почти на 7%, с начала года -65%. Для сравнения: $SBER -59%, $VTBR -61%. То есть банковский сектор в целом не выглядит фаворитом. Но Тинькофф даже на этом фоне в последнее время падал с опережением. Вышел отчёт - вместо цифр рассказали на словах и ограничились в основном операционными показателями. Отсутствие ключевых данных расстраивает, но, учитывая позицию ЦБ вообще не публиковать отчетности в этом году, - спасибо и на этом. Чистый процентный доход вырос (не говорят насколько, но вырос), несмотря на рост стоимости фондирования из-за поднятия ключевой ставки. Поскольку доля доходов, не связанных с кредитованием, превышает 50%, у нас есть все основания предположить, что комиссионные доходы тоже выросли. Активных клиентов стало в 1,5 раза больше, чем в 1 кв. 2021 г.. Прирост активной клиентской базы - исторически сильная сторона Тинькофф. Капитал, вопреки ожиданиям многих, вырос. Это компенсировало отрицательную переоценку активов. Тут есть неожиданный плюс: Тинькофф не набирал на баланс огромный портфель бумаг (ОФЗ и т.п.), как это вынуждены делать госбанки. Поэтому эффект от обесценивания ниже. Вообще, как частный банк, он вполне может стать бенефициаром происходящих внешнеполитических процессов (но это не точно, плюсы у нас легко оборачиваются минусами). ️ То, что TCS Group приостанавливает выплату дивидендов до конца 2022 года, не стало негативным сигналом: на фоне отказов тех банков, что всегда платили дивиденды, это не новость. Минусы и причины падения котировок: Скандальные истории с покупкой доли Олега Тинькова потанинским Интерросом, особенно касательно цены продажи "за копейки". Непонятные перспективы в новой структуре: Потанин заявляет, что объединение Росбанка и «Тинькофф банка» не обсуждается, мол, между ними нет синергии. А также озвученные планы Интерроса в будущем снизить долю. Эмиграция ключевых топ-менеджеров, их переориентация на развитие международного бизнеса. Статус депозитарных расписок, за которым непроизвольно тянется шлейф неопределенности. Общая рыночная волатильность, на которой Тинёк традиционно летает с большой амплитудой, что отпугивает консервативных инвесторов. Держу TCSG в портфеле, ничего не предпринимаю, поскольку позиция формировалась не для спекуляций на волатильности. Долгосрочно перспективы не то чтобы подверглись сомнению, но явно утратили заряд оптимизма, который был в них изначально. Сигнализирует об этом снижение темпов роста, подозреваю, что не в последнюю очередь из-за перемен в составе топ-менеджмента.

И вновь сегодня с утра достаточно резко (более чем на 4%) растут цены на зерно. Как мы с вами помним, еще недавно все, кто следит за данной тематикой сказали – уф. На прошлой неделе цены на зерно опустились на 10,15%. С максимальных значений на 17 мая на пятницу было уже минус 18,59%. Причина понятна – возможная разблокировка поставок украинского зерна. Но весьма похоже, что все будет совсем не так радужно с точки зрения бесперебойных и стабильных поставок. По крайней мере, рынок опять переживает на эту тему. И возможно – не зря. Продовольственный кризис – похоже, не теоретические возможности, но вполне реальная перспектива. Причем самого ближайшего будущего. Продовольственный индекс ООН обновляет рекорды с завидным постоянством, и признаков близкого окончания кризиса пока не просматривается. Особенно резко с начала года растут растительные масла и зерно. Индекс в целом за год вырос на 29,8%, растительные масла и зерно прибавили 46,5% и 34,3% соответственно. Когда закрома пусты, зачастую и человеческие, и природные факторы лишь усугубляют ситуацию. Вот лишь несколько примеров из жизни растительных масел. ️Следствием нехватки рабочей силы из-за пандемии стало падение урожая и запрет на экспорт пальмового масла крупнейшим производителем – Индонезией. ️Засуха в Аргентине привела к падению урожая и введению экспортных пошлин на соевое масло. ️Рапсовое масло пострадало от засухи уже в Канаде, а львиная доля подсолнечного масла производится на Украине. Еще большим стрессом ситуация на Украине стала для зерновых рынков. Россия и Украина обеспечивают суммарно около четверти мировой торговли зерном. А по пшенице и того больше. В начале марта пшеничные фьючерсы несколько дней подряд ложились на верхнюю планку. Затем рынок немного успокоился. Отчасти благодаря намерению Индии увеличить экспорт пшеницы на традиционные рынки черноморского зерна. Но 50-градусная жара изменила планы, и теперь Индия запрещает экспорт пшеницы. От неблагоприятных погодных условий страдают и другие крупные производители от Франции до США. В мае американский сельхоздепартамент (USDA) выпустил первую оценку урожая сезона 2022-23, согласно которой производство пшеницы в мире снизится на 5 млн тонн. Снижение урожая произойдет впервые за 4 года и способствовать преодолению кризиса явно не будет. Но любой кризис, как известно, это не только время угроз, но и время возможностей. И нас интересуют инвестиционные возможности, связанные с высоким спросом и ценами на продовольствие вообще и пшеницу в частности. Продолжение️

ЦБ планирует разблокировать иностранные активы в ПИФах. С дисконтом. ️ После разрыва депозитарного моста НРД-EuroClear, в 159 ПИФах с замороженными активами на 379 млрд руб. заблокировано около 2,7 млн россиян. После 3 июня, когда 6-й пакет санкций ЕС закрепил блокировку юридически, ЦБ решил не ждать чуда и предложил концепцию поэтапного вывода средств инвесторов. Документ хотят принять к концу июня (текст есть у Ъ). Коротко суть. УК создает закрытый ПИФ, который будет продавать заблокированные активы, а вырученные средства раз в квартал выплачивать пайщикам. Срок жизни такого ЗПИФа - 15 лет. Если доля иностранных бумаг в существующем ПИФе менее 10%, ЦБ разрешит его разблокировать. В остальных случаях сделают доступной часть паёв, которая не заблокирована в НРД, остальное переведут в специально созданный сегрегированный ЗПИФ. Управляющие компании должны представить в ЦБ правила таких фондов к 30 сентября. Выплачивать средства планируется в размере не менее 90% от последней определенной стоимости (до блокировки). Но сначала УК должна продать паи на открытом рынке. Текущий рыночный дисконт к прежней цене оценивается примерно в 30%. Когда на рынок одновременно выйдут с распродажей все УК, дисконт может вырасти до 50% (это не точно, но может). Прибавим к этому комиссию управляющего ок. 5% и плату за депозитарное обслуживание. Какие выводы мы можем сделать. ЦБ ищет способы разблокировать иностранные активы, застрявшие в фондах. Решения могут быть самыми экстравагантными, но текущая ситуация такова, что изящных решений сегодня просто нет. Центробанк на всю эту историю закладывает срок до 15 лет. Это ничего не значит. Если, скажем, через год (или любой другой срок) EuroClear и в целом Запад снимут блок, созданный ЗПИФ утратит смысл. Ничего бесплатного на рынке нет. Если проект реализуют, заплатят за него пайщики - комиссиями и дисконтами. Аргумент простой: лучше что-то, чем ничего. Или всё, но неизвестно когда и по какой цене.