Доброе утро. В клубе появился разбор отчетов «ФосАгро | Русгидро | МТС» С...

Доброе утро, Инвесторы! В пятницу индекс ММВБ закрылся на важной поддержке и очередных локальных минимумах. Рынок торгует ожидания. Выпуск дружественных нерезидентов всех напугал: в телеграмм-каналах появилось множество оценок (взятых "с потолка") возможного объема продаж. Оценки неверные, вот здесь мы писали про это подробно, а также обсуждали в нашем свежем youtube-выпуске. Тем не менее, дату "выпуска" на секции фондового рынка решили перенести в связи с "донастройкой систем". Рынок обрадовался, фьючерс на индекс ММВБ на вечерней сессии в пятницу хорошо откупили. Посмотрим сегодняшнее открытие, в особенности срочный рынок. Динамика американского рынка полностью зависит от данных по инфляции ("CPI") за июль в среду 15:30мск. Рынок считает, что пик по росту цен уже позади - стоимость топлива (бензин/дизель) за месяц существенно снизилась. К примеру, JPMorgan ждут +8.7% г-к-г (против +9.1% месяцев ранее). Интересный факт. Если инфляция будет каждый месяц выходить по 0% с июля по декабрь, то 2022г все равно закончится с инфляцией +6.3% к прошлому году (мандат по инфляции ФРС = 2%, напомним). Радоваться рано. При сильном рынке труда в США (рекордно низкая безработица, большое кол-во новых рабочих мест) и рекордной инфляции, ФРС продолжит ужесточать монетарную политику сильнее и быстрее, чем сейчас закладывает рынок. Подробно обсуждали эту тему на STRATEGY DAY. Уровни по компаниям, точки входа, технический анализ по рынку РФ -> в нашем выпуске на YouTube. Смотреть здесь - https://youtu.be/TuAJXQzirXo Всем отличного настроения и продуктивной недели! weekly

Доброе утро, друзья! Рынок акций РФ в пятницу сохранил восходящий импульс вместе с внешними фондовыми площадками и нефтью (Brent поднялась в район $97 за баррель) на ожиданиях смягчения монетарной политики Федрезервом США после статистики о замедлении инфляции в октябре. Индекс МосБиржи поднялся в район 2220 пунктов во главе с бумагами "Норникеля" (+4,8%) и "Детского мира" (+7,5%), просели металлурги. Что касается акций США, то индекс S&P 500 вырос на 0,9% а технологический индекс Nasdaq на 1,88%. В Китае акции резко выросли в пятницу после того, как власти объявили о некоторых мерах по смягчению последствий COVID-19, включая сокращение времени карантина для прибывающих путешественников и отмену запрета на международные полеты. Возобновление оптимизма инвесторов могут привести к дальнейшему восстановлению китайских акций. Всем хорошего дня!

Доброе утро, друзья! Рынок акций РФ начал неделю со снижения вслед за упавшими внешними площадками и нефтью из-за опасений замедления китайской экономики в условиях новых карантинных ограничений. Индекс МосБиржи просел ниже 2180 пунктов. Показали падение преимущественно бумаги нефтегазового сектора, аутсайдером в котором выступили акции "НОВАТЭКа". Продолжил снижение Yandex на фоне реструктуризации бизнеса компании. Лучше рынка выглядел сектор электроэнергетики во главе с бумагами "Русгидро" и рядом акций "Россетей". В Китае в выходные был побит суточный рекорд по числу заражений коронавирусом, растет вероятность расширения локдаунов и, вместе с тем, недовольство населения жесткими карантинными мерами. Этот фактор также оказывает давление на мировые индексы и цены на нефть. Все три основных индекса США потеряли около 1,5%. Доходность 10-летних облигаций США составила около 3,68%. Страны Евросоюза вновь не смогли согласовать потолок цен на российскую нефть. Всем хорошего дня!

Доброе утро, друзья! Рынок акций РФ во вторник вырос на фоне улучшения внешней конъюнктуры, индекс МосБиржи превысил рубеж 2250 пунктов, при этом лидерами выступили бумаги нефтяников во главе с "Татнефтью" благодаря росту нефти. Доллар поднялся до 75,0 рублей. Правительство Японии приняло решение об ужесточении санкций в отношении России в связи с ситуацией вокруг Украины, в расширенные санкционные списки, которые опубликованы на сайте японского МИД во вторник, вошли 94 организации и 48 физических лиц. Санкции вводятся в отношении Росбанка (акции во вторник просели на 0,9%) и группы "Вагнер"; в список из 73 организаций, активы которых будут заморожены, вошли ОАО "Радиоавионика", НПО "Квант", судоремонтные и авиаремонтные заводы. Американские фондовые индексы снизились во вторник, а также по итогам всего февраля. S&P 500 потерял за минувший месяц 2,6%. Nasdaq Composite опустился на 1,1%, Dow Jones Industrial Average - на 4,2%. Негативное влияние на настроения инвесторов оказывают сохранение высокой инфляции в США и других развитых странах, а также ожидания дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой и другими центробанками. Всем хорошего дня!

Доброе утро, друзья! Вчера российский рынок акций продолжил рост на фоне коррекционного отскока внешних фондовых площадок и подросшей вечером нефти. Индекс МосБиржи поднялся к 2280 пунктам на фоне ослабления рубля, локомотивом роста выступили бумаги "Газпрома" (+3%), обновившие максимум за 6 недель. По итогам торгов индекс МосБиржи составил 2279,65 пункта (+1,2%), индекс РТС - 955,81 пункта (+1%); Доллар вырос до 75,2 рублей. Общерыночный риск-аппетит в среду подогрела макростатистика из Китая – индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг за февраль (PMI) вышли лучше ожиданий аналитиков. Сегодня, в четверг, будут опубликованы протоколы предыдущего заседания ЕЦБ, также инвесторы обратят внимание на предварительный февральский индекс потребительских цен в еврозоне и еженедельный отчет по числу обращений за пособием по безработице в США.  Американские индексы закрылись в среду разнонаправленно. Все хорошего дня!

Доброе утро, друзья. Рынок акций РФ в четверг скорректировался вниз в рамках фиксации прибыли игроками из-за геополитических опасений и ухудшения внешней фондовой конъюнктуры. Индекс МосБиржи откатился в район поддержки 2250 пунктов во главе с бумагами "Яндекса" (-2,6%). Среди ликвидных акций лидерами падения выступили бумаги "Яндекса", которые, как и акции других ИТ-компаний, сильнее остальных реагирует на изменение настроений инвесторов. Довольно ощутимо просели бумаги "Газпрома", которые накануне выросли более чем на 4% без явных новостей. Доллар вырос до 75,32 рублей. Сегодня пройдет заседание Совета Безопасности, что также может оказать давление на рынок. Американские фондовые индексы завершили торги в четверг уверенным ростом благодаря сильным отчетам ряда компаний, а также заявлениям президента Федерального резервного банка (ФРБ) Атланты Рафаэля Бостика, в которых трейдеры увидели "голубиные" сигналы. Всем хорошего дня!

Доброе утро, друзья! Рынок акций РФ в пятницу скорректировался вверх на фоне улучшения внешней фондовой конъюнктуры и первых новостей с совещания Совета безопасности РФ с участием президента РФ Владимира Путина; индекс МосБиржи превысил 2270 пунктов во главе с выросшими на дивидендных новостях бумагами "ФосАгро" (+4,5%). Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил в пятницу, что никаких решений о введении военного положения в России к настоящему моменту не принималось.  Россия ввела особый порядок для сделок с ценными бумагами (акциями, облигациями, ОФЗ, паями), приобретенными после 1 марта 2022 года у лиц недружественных государств и зачисленными на счет в российском депозитарии. Кроме того, Путин подписал указ, согласно которому в случае введения военного положения на территории РФ, в компаниях, срывающих сроки выполнения гособоронзаказа (ГОЗ), будет вводиться внешнее управление, права акционеров будут приостанавливаться. Доллар подрос до 75,74 рублей. Американские фондовые индексы в пятницу закрылись с положительной динамикой. DJIA: +1.17%, S&P 500: +1.61%, Nasdaq: +1.97%. Всем хорошего дня!

Доброе утро, друзья! Шоу начинается, извольте наслаждаться! Что такое? Похоже, в мире разгорается нефтяная война. Саудиты в ответ на настойчивые просьбы США увеличить производство нефти и добиться понижения цены, нахально пошли на повышение цен. ОПЕК плюс сказал А. Саудиты добавили Б. Ну и «добрый дедушка» Байден, по всей видимости, вынужден будет сказать В. Почему Америка не в восторге от роста цен на энергоносители – абсолютно ясно. Этот факт ухудшает возможности для глобального восстановительного роста и будет одним из тех факторов, которые могут привести мир в целом и американскую экономику в частности к стагфляции. Байдену в 2022 году предстоят промежуточные выборы. И с чем он туда придет? - Со стагфляцией? - С низкими темпами роста экономики? - С опять растущей безработицей? Похоже, дедушке начали «чесать нервы». Чем может ответить США? 1. Распечатать нефтяные резервы. Ну допустим, хотя это не так уж просто. Америка, впрочем, уже грозится это сделать, а цены проолжают расти. Не верят аспиды. Пока не верят. Но... скоро, похоже, поверят. 2. Использовать Иранский фактор. Скорее всего, на фоне происходящих событий ускорятся американо-иранские переговоры по ядерной сделке. Может Иран резко увеличить производство нефти и привести цены к планированию в южном направлении? В принципе, да. Однако не будем забывать – Иран и так вовсю торгует нефтью. Просто тихо и нелегально. 3. Использовать иные административные ресурсы для обуздания «непокорных хазар» – Саудитов и вообще ОПЕК+. Может и, скорее всего, использует. Я думаю, в самое ближайшее время мы с вами увидим обострение дипломатических и иных усилий. Давайте откровенно – рычагов воздействия на наследного принца Салмана хватает. И это отнюдь не из серии пожаловаться папе. Мораль? Админ ресурс США гораздо более серьезен, чем возможности Саудитов. Байден заявил – мы рассматриваем различные варианты решения проблемы с растущими нефтяными ценами. Кстати, согласно последним данным, рейтинг одобрения Байдена снизился до 35% из-за целого ряда промахов и обстоятельств, что есть очень низкий показатель. Так что дедушке придется достаточно резко включиться в борьбу с оборзевшими нефтяными магнатами. Как быстро Америка начнет проводить ответные меры? Думаю, достаточно быстро. Насколько эти меры будут успешны? Не уверен, что сразу все получится. Дело в том, что для реализации этих мер, прежде всего, нужна политическая воля и жесткость. Вот и посмотрим. Стратегически в этом шоу, в любом случае, не будет победителей. Рост нефтяных цен в сочетании с логистическим коллапсом – это реальный путь к стагфляции, причем во всем мире. И мир ведь помнит, что происходило в семидесятые годы, когда арабы резко задрали цены на нефть. Это был шок доя мировой экономики. Мир погрузился в период душевной инфляции и в дальнейшем –стагфляции. Пока же нефтяная война – это путь к сильной волатильности на рынках энергоресурсов. Что мы с вами и узрим в ближайшее время с вероятностью 80%. Доберёмся ли в ближайшее время до $100? Да в легкую. Но, скорее, получим совершенно излишние для всех ежедневные прыжки цен. Ну а Россия? Как уже было в семидесятых, России все происходящее достаточно выгодно на коротком временном плече. А вот дальше – ох, не факт. Зато мировые инфляционные процессы затронут нас, и в полной мере. коммодитиз нефть

Друзья, доброе утро! В последние дни мы стали свидетелями двух важных событий на внутреннем долговом рынке. Во-первых, индекс RGBI (индекс цен на рублевые ОФЗ) наконец-то приостановил длительное снижение, и оттолкнулся от уровня 136 пунктов, который является минимумом с марта 2019 года. Иначе говоря, наши облигации пошли в рост. О том, что это случится скоро, мы предупреждали. И говорили о том, что все происходящее – наша с вами отличная возможность очень неплохо заработать. https://t.me/bitkogan/15230 https://t.me/bitkogan/15190 https://t.me/bitkogan/15167 Одновременно мы увидели, что кривая доходности ОФЗ приняла инвертированную форму, что означает более высокую доходность на коротком участке по сравнению с более низкой на длинном. Данные два события взаимосвязаны, так как именно спрос и рост цен на длинном участке кривой ОФЗ привел к росту индекса ценового. Что это значит? Участники рынка приближаются к мнению о том, что инфляция может быть близка к своему пику, и ее снижение – «не за горами», то есть уже возможно в первом квартале 2022 года. Именно поэтому доходность на длинном участке кривой стала ниже – участники верят, что инфляция будет ниже. Что важно для обычных инвесторов? Во-первых, не исключено, что дюрацию портфелей можно начинать неагрессивно увеличивать. Речь о госбумагах. Но одновременно с этим, как нам видится, вполне разумно сейчас покупать качественный второй эшелон «корпоратов» с доходностью около 10% годовых. К слову, такая доходность – неплохая защита от инфляции на 3-4 года. Думаю, сегодня вряд стоит ожидать, что в среднем инфляция за ближайшие 2-3 года превысит 8-10%. А это значит, что облигации дадут нам с вами 2-3% РЕАЛЬНОЙ доходности. ️Напомню. Сегодня по качественным американским корпоратам реальная доходность (правда, в USD) составляет примерно МИНУС 2-2,5% годовых. Существует такая теория, что инвертированная кривая предсказывает кризисы на рынках. Все возможно в этой безумной жизни. Но мы пока склонны думать, что для России она в данном случае скорее предсказывает более низкую инфляцию на горизонте 1-2 года. Возможно, еще и стагнацию. Собственно, в этом мы с вами и живем, и достаточно давно. Не привыкать. инфляция облигации

Доброе утро друзья! И с чего это рынки такие непоколебимые? Да ларчик просто открывается. Как вы помните, вчера утром мы с вами говорили о том, что на неделе предстоят выступления довольно большого количества облаченных финансовой властью авторитетных товарищей – Кларида, Пауэл, Боуман, Буллард и тд. Получите и распишитесь. Первым выступил Ричард Кларида – один из самых авторитетных членов «Совета Мудрецов», ну и, по совместительству, – мягких и добродушных голубей. Голубиная, успокаивающая рынки песня была пропета. Результат налицо. Индексы продолжают потихоньку карабкаться вверх. Основное из выступления Клариды: повышение ставки видится еще совсем не скоро. Не как ожидают многие – в середине 2022 г., но либо в конце 2022 г., либо вообще в 2023 г. И традиционное: враг будет разбит, победа будет за нами. В роли врага, разумеется, инфляция, а в роли победителя – ФРС, которая проведет человечество к лучшей доле, то есть к процветанию. Кина не будет? Инфляция отменяется? ФРС и правда сможет обуздать и инфляцию и еще улучшить ситуацию с занятостью? На ждет Happy End, и все в конце обязательно поженятся? Сомневаюсь. Впрочем, не будем спорить с уважаемым и авторитетным человеком. У него свое мнение, у нас свое. Не расслабляемся. Не берем дополнительные риски. Ноябрь еще только начинается. На неделе кроме Клариды и Пауэлла предстоит выступить еще многим из тех, к чьим голосам прислушиваются широкие инвесторские массы, и не все они обладают таким ярко выраженым голубиным настроем. Сегодня в 16:00 (МСК) выступит Пауэлл. Интересно, будет ли он так же нежен и добр к инвесторам? В принципе, успокаивать и заговаривать рынки – это, как и у Клариды, его амплуа. И все же, посмотрим. Кстати, несмотря на вполне позитивные настроения и убаюкивающие интонации влиятельных экономистов, индекс волатильности и вслед за ним VXX пытается расти уже второй день подряд. Можно это отнести к неким техническим моментам. А можно и к тому, что кто-то, вопреки голубиным воркованиям, запасается страховочными спасательными кругами. рынки

️ Всем доброе утро! Новости забиты распродажей Илона Маска акций Tesla ($TSLA). Стоит отметить, что скорее всего распродажа еще не закончилась, ибо цель была на сумму по более. — ???? Rivian ($RIVN) вчера успешно дебютировал на бирже, рост составил +29%. — Doordash ($DASH) и Paysafe ($PSFE) запускают систему мгновенных платежей Nationwide! ???? Фьючерсы США смешанные! S&P 500 Futures -0.02% Nasdaq 100 Futures +0.12% Dow Jones Futures -0.02% ???? Фьючерсы Европы смешанные! Германия (DAX) +0.07% Франция (CAC) -0.37% Испания (IBEX) -0.22% Италия (FTSE MIB) +0.06% ???? Фьючерсы Китая положительные! Гонконг (Hang Seng) +0.05% Шанхай и Шэньчжэнь (China A50) +1.47%

Радуемся за фонды Flint Capital, Flyer One Ventures и DST Global, Rivian продолжает задрал цену акций перед IPO, Сбер не хочет зависеть от Nvidia, состояние Маска упало на $50 млрд Доброе утро, наши маленькие любители единорогов! Американский стартап Socure, который делает систему для аутентификации пользователей, поднял $450 по оценке $4,5 млрд. Среди новых инвесторов у них появился, например, Tiger Global. Здесь можно порадоваться за наш фонд Flint Capital, который вкладывался в Socure аж пять лет назад, когда оценка была $30 млн. Кстати, предыдущий раунд у компании был не так давно — семь месяцев назад. Тогда они привлекли $100 млн по оценке $1,3 млрд. А еще можно порадоваться за DST Юрия Мильнера. В январе они участвовали в раунде на $530 млн в финский сервис доставки еды Wolt. А сейчас этот Wolt прикупил DoorDash за $8,1 млрд. Хоть стартап и финский, но с 2015 года он успел запуститься аж в 23 странах и 120 городах. А в пандемийный 2020-й утроил свою выручку и поднял $670 млн. За шесть лет поработали неплохо, надо сказать. А еще можно порадоваться за Flyer One Ventures (Витя, привет!), у которого появился первый единорог в портфеле. Стартап Chipper Cash, который занимается трансграничными платежами в Африке, поднял $150 млн по оценке $2 млрд. Среди инвесторов у Chipper Cash есть, например, фонд Джеффа Безоса. Rivian все поднимает и поднимает цену акций перед своим IPO. Начинали с верхней границы в $62, а сейчас уже дошли до $78. При таком раскладе Rivian может поднять $12-13,8 млрд, а его капитализация составит $77 млрд. Неплохо, если учесть, что продажи автомобилей пока не налажены. Наверняка тут тоже можно за кого-то из наших порадоваться, но неизвестно за кого. Сбер не хочет зависеть от Nvidia. Банк довольно много работает с ИИ, а для этого использует оборудование Nvidia. И вот сейчас, как пишет «Коммерсант», Сбер хочет сменить поставщика. И даже подумывает кого-то купить. Такая подстраховка нужна на тот случай, если опять объявят какие-нибудь санкции, и Nvidia перестанет работать со Сбером. Ах да, еще все переживают, что состояние Илона Маска сократилось на $50 млрд за два дня. Он замутил в Твиттере опрос, продавать ли ему 10% своих акций или нет. Большинство проголосовало за продавать. И на фоне этого опроса акции Tesla припали на 12%. Ну, легко пришло — легко ушло, отрастет еще.

Всем доброе утро! Вчера был закономерный откат по технологическим акциям, на самом деле я жду продолжения перехода средств в реальный сектор, особенно за счёт перегретых акций таких как Tesla, AMD, Nvidia и ещё некоторых очевидно переоценённых. Это не значит что нас ждёт обвал, но я считаю, что небольшая коррекция достаточно неплохо оживит рынок, как технически (снимет перекупленность и даст возможность роста), так и фундаментально(акции растут быстрее роста доходов).

​​закрыли позицию в Полюсе с результатом +179%! Доброе утро, на связи управляющий дивидендным портфелем! Продали все акций (7,1% портфеля) Полюса по 14 638 рублей (результат по сделке составил +179,3%, с дивидендами 204%)️ Цена акции Полюса почти дошла до нашего целевого ориентира – 15000 руб., уткнувшись в линию сопротивления. Здесь считаем целесообразно закрыть позицию и забрать накопившуюся прибыль с середины 2019 г. Полагаем, что долгосрочно золото будет выглядеть слабее. При сворачивании стимулов экономики и поднятия процентных ставок – доллар будет укрепляться, соответственно золото, номинированное в долларах будет показывать обратную динамику. Соответственно, котировки золотодобытчиков будут снижаться. Таким образом, несмотря на низкую себестоимость производства золота, акции Полюса будут выглядеть слабее рынка. PS: После данной сделки доля кэша в дивидендом портфеле достигла 19,32%. Пока разбираем отчёты и ждём подходящих точек входа по акциям. ️Отличный момент для того, чтобы присоединиться к портфелю с прицелом на дивидендный сезон 2022 г. ️О том, кто мы ️О том, как мы инвестируем ️О том, как инвестировать вместе с нами https://telegra.ph/file/c08c0ce04e46aebdd2f97.jpg

Доброе утро, друзья! Современный финансовый мир с абсолютной очевидностью ушел жить в параллельную реальность, где зайцы ежедневно поют песню «А нам все равно…» – эдакий гимн Зазеркалья. История показывает – выход из такого Зазеркалья всегда весьма болезненный. Но пока мы, не раз пережившие состояние отбитой котлеты как наказание за излишнюю самонадеянность и оптимизм, нудим: «нужно быть осторожными», те, кого жизнь еще НЕ била, в очередной раз посмеиваются над «излишним» по их мнению консерватизмом «замшелых старых пней». Впрочем, я увлекся. Видать, бодрый холодок и тяжелое низкое небо Родины навеяли. Пройдет. Под каким соусом пройдет ближайшая неделя? Несмотря на многочисленные голубиные воркования высших чиновников ФРС о временном характере текущего ускорения инфляции, ситуация в США не только не становится лучше, но и стремительно ухудшается. Согласно последним данным, в октябре индекс потребительских цен в США вырос на 6,2% – рекорд с ноября 1990 г. Как заметил мой старый друг, позавчера прилетевший в Штаты: - Караул! Цены на кошерное мясо выросли более чем в 2 раза, а магазины, где все за доллар, экстренно пересматривают концепцию. И вопрос стоит лишь в том – «все за 2 доллара или за 3!». Инвесторы отреагировали на данную новость (не про кошерное мясо, а про 6,2%) «бегством от риска» в доллар США. Под давлением оказались как валюты развивающихся стран, так и котировки на природные ископаемые. Учитывая тот факт, что укрепление американской валюты является нежелательным явлением также и для транснациональных корпораций США, не исключаю, что в отдельных случаях результаты за 4 квартал разочаруют инвесторов. Хотя сегодня есть ощущение – разочаровать инвесторов не сможет ничто. Может, лишь только новость о том, что Маск удалился от бизнеса и ушел замаливать грехи в монастырь. Даже бегство от риска было каким-то невнятным и напоминало скорее перегруппировку орд безумцев. Укрепление доллара, которое должно было заставить инвесторов нервничать, на этот раз вообще ни на кого не произвело эффекта. Вот уж воистину «А нам все равно…» Как бы то ни было, тема инфляции и борьбы с ней вряд ли сойдет с повестки дня в ближайшее время. Причина банальна: с ростом потребительских цен надо как-то бороться, а это значит, что мы будем иметь счастье ежедневно слышать от аналитиков рассказы по данной тематике. Тренд однако. Главное для нас в моменте: на этой неделе данные по ИПЦ будут опубликованы в Канаде, Евросоюзе, Великобритании и России. Нас, скорее всего, «порадуют» новыми рекордами и эти регионы. Также выйдет много данных по розничным продажам. Рынок нефти – еще одна важная тема этой недели. На фоне снижения рейтинга одобрения Байдена до минимального уровня с момента его вступления в должность президента, существует вероятность, что Белый Дом пойдет “во все тяжкие”, чтобы вернуть доверие общественности и постарается обрушить цены на нефть. Кстати, на прошлой неделе США уже распечатали нефтяные резервы для стабилизации внутренних цен, выкинув на рынок 3,1 млн баррелей. Полагаю, на неделе данная повестка будет также актуальна, вместе с Белорусской тематикой. Еще одна тема – «потепление» в отношениях между США и Китаем. На днях стало известно о том, что США готовы рассматривать снижение введенных Трампом пошлин против КНР. Сложно сказать, как скоро мы увидим сдвиг по данному вопросу, но недавний процесс в переговорах о пошлинах на сталь и алюминий с ЕС внушает хоть сдержанный, но оптимизм. Кстати, и на конференции в Глазго США и Китай подписали ряд совместных деклараций. Впрочем, оптимизм такое сближение внушает кому угодно, но не РФ. Поэтому далеко не факт, что это надолго. Ну и последнее. В США подходит к концу сезон отчетности. На этой неделе выйдут данные по: - Walmart (WMT), - Home Depot (HD), - Target (TGT), - Lowes (LOW), - Cisco Systems, Inc. (CSCO), - Alibaba Group Holding Limited (BABA) и тд. Однако помним: самые важные новости – это не те новости, что ожидаемы, но нечто внеплановое. То, что может вернуть здравый смысл в экономику и на рынки. Думаю, для них пока рановато. обзор рынки

​ФРС испытывают на прочность Доброе утро, Инвесторы! На днях вышли данные о рекордно высокой инфляции в США. Сами данные мы уже обсудили, теперь поговорим, какой логики будет придерживаться ФРС в нынешних условиях. Нынешние условия: ️инфляция становится политической проблемой, самому Байдену уже приходится комментировать вышедшие данные по CPI; ️участники рынка закладывают до трёх повышений ставки в 2022 году, начиная уже с июня (это очень рано); ️любая ошибка в коммуникации с рынком может обойтись дорого: доходности гособлигаций США пойдут вверх, параллельно попрёт и индекс волатильности VIX (сейчас на минимумах с начала пандемии) Чего мы ожидаем от Федрезерва: ️"Спокойствие, только спокойствие" - ФРС будет выжидать до последнего, прежде чем ужесточать риторику и "подтверждать" ожидания рынка по повышениям ставок. Времени у регулятора - примерно до весны. К этому времени будет ясность и по устойчивости инфляции, и статистика по рынку труда, которая пока не впечатляет; ️Рынок будет тщательно следить за каждым словом из уст ФРС на предмет наличия сомнений во взгляде на ситуацию. Если где-то участники рынка услышат/увидят/почувствуют эти сомнения - будет рост волатильности. Ближайшее заседание ФРС будет 15 декабря. ️Отдельно следим за спредом между 10-летними и 30-летними трежерис - сейчас он самый низкий с 2019 года. Уплощение кривой на этом участке будет еще одним фактором давления на ФРС; На графике: "спящий зверь" по имени VIX. Индекс волатильности показывает, что инвесторам всё нипочём: ни возможный рост доходностей трежерис, ни перспектива минимум двухкратного повышения ставки в 2022 году. Но это пока что. Посмотрим, не наступит ли вместо традиционного санта-ралли кошмар перед Рождеством на фондовых рынках. https://telegra.ph/file/c2559ace32560fe909728.jpg

Па-пара-пам бумаги BYND уже -20% после этого поста Отчет показал, что инвестировать в убыточный бизнес с замедляющими темпами роста не самое доброе дело Ближайшая цель 75$, будьте аккуратны в подобных «ракетах», надеюсь смогли уберечь чьи-то портфели

Доброе утро, друзья! Есть старый анекдот: - Я не знаю, о чем вы тут говорите, но ехать надо. Кто в теме, меня поймут, а кто молод… слава Богу, что уже не в теме. Так вот, к текущей жизни. Я таки не знаю, чего там такого эдакого наговорила вчера Кристин Лагард, но доллар в итоге опять подрос. Он в последнее время у нас такой, этот доллар. Растет, кто бы чего ни сказал – как, собственно, мы с вами говорили, и не раз. Индекс DXY уже прочно выше 95. Евро к доллару свалилось на уровень 1,1370. А рынкам и это все нипочем. Песня про зайцев продолжается. А если серьезно – что сказала Лагард? Выступая перед законодателями Европейского союза, президент ЕЦБ, Кристин Лагард заявила, что всплеск инфляции будет больше и дольше, чем предполагалось ранее. Боже, какая неожиданность... Неужто, и тут приходит прозрение?! По словам Лагард, “ясности относительно продолжительности ограничений поставок нет, однако они могут сохраниться в течение нескольких месяцев и постепенно ослабнут только в течение 2022 года”. Тем не менее, она считает, что рост потребительских цен утихнет в следующем году, поэтому регулятор пока не собирается рассматривать введение каких-либо политико-экономических мер. Иными словами, видим Чудо-Юдо дюже злючее, но предпочитаем предполагать, что в тумане оно, это чудище, само растворится. Между тем, рынок облигаций еврозоны начал закладывать более скорое начало ужесточения денежно-кредитной политики на фоне быстро растущей инфляции. Кстати, доходность облигаций также выросла после комментариев Лагард. Если ЕЦБ продолжит настаивать на бессмысленности тейперинга, евро, скорее всего, продолжит терять позиции по отношению к доллару. Как все это отразится на рынках – поговорим чуть позже сегодня. инфляция еврозона

️Доброе утро! 1⃣ Дочерняя структура VK выиграла полумиллиардный тендер на создание суперприложения для госорганов. 2⃣ Минэкономики и Минпромторг включат целевые показателей использования отечественной радиоэлектронной продукции в госпрограммы. Это должно способствовать импортозамещению электроники в перспективе десяти лет. 3⃣ Больше половины корпоративных мобильных номеров (всего их 32 млн) могут быть отключены от услуг связи после 1 декабря из-за нарушения закона о серых сим-картах. В соответствии с ним корпоративные абоненты должны внести сведения о конечных пользователях сим-карт в единую систему идентификации и аутентификации «Госуслуг» 4⃣ Глава «Иннопрактики» Катерина Тихонова (предполагаемая дочь Путина) и ее первый зам создадут фонд посевных инвестиций в стартапы 5⃣ Минцифры будет компенсировать малому и среднему бизнесу 50% затрат на закупку отечественного софта Удачного дня! утреннийдайджест https://www.cnews.ru/news/top/2021-11-12_mailru_oboshla_rostelekom

Всем доброе утро! — Apple ($AAPL) работает над конфиденциальными очками, которые позволят работать только с IPhone и не позволят другим смотреть на ваш экран! Разрабатываемая технология сделает экран размытым для любого, кто на него смотрит, за исключением человека, носящего очки. — Трамп согласен продать Trump International Hotel в Вашингтоне за $375 млн — Tesla ($TSLA) начала процесс разворачивания спутниковых интернет-систем Starlink на своих Supercharger странциях! - Electrek — Антимонопольное управление Великобритании намерено объявить об углубленном расследовании запланированного приобретения Nvidia ($NVDA) компании Arm Holdings ($ARM) - Sunday Times! — ️ Майкл Бюрри пишет, что спекуляции достигли столетнего максимума и самый яркий пример это IPO Rivian с оценкой в 100 млрд!

Доброе утро, друзья! Никогда бы не подумал, что мир примитивен, как детская считалочка: А и Б сидели на трубе… и что в текущих условиях это настолько актуально Сидишь себе на трубе и наслаждаешься процессом. О чем это я? О многом, и о США в том числе. Не мы одни любим старую добрую игру под названием «Приоткрыл-призакрыл». Что такого? Весёлая же игра: кататься на вентиле и развлекаться, наблюдая за суетой остальных. США любят игры более интеллектуальные. К примеру, игру под названием «Убедим остальных делать то, что выгодно нам». А сами изобразим усилия. Главное, чтоб остальные крепко за нас поработали. Как вам, к примеру, игра под названием «Убедим-ка мы Китай распечатать свои запасы нефти, чтобы снизить цену на черное золото и отомстить ОПЕК+»? Главное – понизив цену на нефть, мы ослабим инфляционное давление. А что Китай? Китай в раздумьях. В принципе, совместно с США попробовать обвалить цену на нефть – полезное развлечение для китайской экономики. Нюанс лишь в том, что «… в хранилищах, составляющих стратегические запасы США, находится 727 млн баррелей нефти. Китай со своей стороны располагает порядка 200 млн баррелей. По оценкам аналитиков, если две страны предпримут совместные действия по высвобождению части нефти из резервов, это окажет серьезное влияние на мировые цены.» Посмотрим на решение Китая в ближайшем будущем. Как понятно сейчас, Китай еще не определился по данному вопросу. Что касается США, то, судя по всему, «Вашингтон, скорее всего, уже на следующей неделе объявит о том, что начнет постепенно выводить на рынок стратегические запасы нефти в начале следующего года». Короче, драка за нефтяные котировки предстоит весьма серьёзная. А что нефть? Самое забавное, что пока особо ничего. Прыгает себе на 80-х уровнях. Однако на следующей неделе, в случае, если США объявят о более масштабных нефтяных интервенциях, тут возможны сюрпризы. И, разумеется, Китай: его решения будут важны. Хотя, если честно, учитывая огромную любовь Поднебесной к решению проблем руками других, тянуть с окончательным решением китайцы будут достаточно долго. А куда спешить? Будут смотреть сперва на самих американцев и их собственные решения. нефть

Автомобили по подписке от ВТБ, блокчейн-единорог из Израиля, $555 млн в скупщика торговцев на Amazon, стартап, выкупивший себя у WeWork, поднял $150 млн Доброе утро, наши маленькие любители единорогов! ВТБ решил попробовать свои силы в сегменте «автомобиль по подписке» и запустил свой сервис. Самый дешевый вариант — Kia Rio на два года за 29 000 рублей. В последние пару лет подобные сервисы прям поперли. В мае такой запустил Сбер, аналогичная подписка есть сразу у нескольких автопроизводителей. Идея в том, что проще взять автомобиль по подписке, чем покупать свой. Израильский блокчейн-стартап StarkWire поднял $50 млн, лид-инвестором выступил фонд Sequoia. Оценка после раунда — $2 млрд. Несколько месяцев назад чуваки подняли $75 млн, тогда лид-инвестором был Paradigm — вчера была новость про этот фонд. Sequoia не с бухты барахты решил вложиться в этот стартап, фонд впервые в него инвестировал еще в 2018-м. Но в этом году Sequoia как-то особенно угорает по крипте. The Information со ссылкой на источник пишет, что четверть их инвестиций в этом году пришлась на криптостартапы. И снова про покупку бизнесов на Amazon. Американский стартап Heyday, который скупает небольших торговцев, а потом помогает им расти, поднял $555 млн. При этом Heyday был основан в 2020 году. Но эта тема сейчас пользуется очень большой популярностью у инвесторов — в октября был раунд на $1 млрд у похожего стартапа Thrasio, а в мае $775 млн у Perch. Компания Conductor, которая делает маркетинговую платформу, подняла $150 млн. У компании интересная судьба. Вообще она довольно древняя — основана в 2005 году. В 2018-м ее купил WeWork (который коворкинги) — вот он успешных успех. Но в 2019-м Conductor выкупил сам себя у WeWork — в том году у сети коворкингов как раз начались проблемы. И вот сейчас Conductor опять живет своей жизнью. По последнему раунду оценка была $500 млн.

️ Доброе утро! — Илон Маск продолжает продавать акции Tesla ($TSLA) и сегодня подал заявку на продажу 724к акций и реализовал опционы из которых продано 209.7к акций. — Ричард Брэнсон также сливает акции Virgin Galactic ($SPCE) и сегодня продал акций на $300 млн — Rivian ($RIVN) уже торгуется по $172.90 и достиг 83 места по капитализации.

Всем доброе утро! Новая позиция: покупка GE (General Electric) по 103.4$ Тейк-профит: 120$ / продажа акций сразу после разделения Без стоп-лосса Думаю что при разделении компании краткосрочно стоимость акций увеличится, так что покупаем по несколько сниженной цене и ждём новостей. Также напомню, что до конца недели действуют скидки на VIP-группу (всего 7900р за вечный доступ), по всем вопросам - или бот _bot.

Доброе утро, друзья! Главная интрига дня: снизит ли ЦБ Турции ставку в очередной раз? Все чаще кажется, что Реджеп Эрдоган начитался исторических романов и возомнил себя если не Васко да Гамма, то хотя бы Миклухо-Маклаем. Так как все клочки земли на нашей планете уже открыты, президент Турции решил исследовать неизведанные территории в монетарной политике. (Хотя и потуги в области классической географии также в последнее время ему не чужды.). Он решил бороться с ростом потребительских цен довольно нетрадиционным способом: снижением процентных ставок. Как говорится, большой и творческий янычарский привет Эльвире Сахипзадовне Распрощавшись со всеми противниками так называемой Эрдоганомики, будущий Нобелевский лауреат, открывший новые законы экономики, добился своего: главный финансовый регулятор страны снизил ставку сначала на 100 базисных пунктов, а затем еще на 200 бп. Как и следовало ожидать, турецкая лира вошла в самое настоящее пике, упав до рекордно низких значений. Боже, какая неожиданность Сегодня состоится очередное заседание ЦБ страны, на котором ключевая ставка может быть снижена сразу на 300 базисных пунктов до 13%. К чему это приведет? Догадаться совсем не сложно: к падению национальной валюты, а также к росту инфляции. Нас же беспокоит, что паника может перекинуться на остальные валюты развивающихся стран, включая российский рубль. Вдобавок ко всему необходимо учитывать, что одним из крупнейших торговых партнеров Турции является Еврозона. Это означает, что в случае дефолта или дальнейшего снижения потребительской способности пострадают и европейские страны. На протяжении последних лет европейские банки охотно заимствовали деньги Турции. Так, согласно некоторым подсчетам, бывшая столица Римской, Византийской, Латинской и Османской империй должна испанским финансовым институтам более $84 млрд, французским – $40 млрд, итальянским $20 млрд. В целом Турция должна более 20% всех своих долгов Европе. Поэтому очевидно, что, если экономика Турции рухнет, то европейская банковская система также пострадает. А вот тут уже большой янычарский привет евро, которое и так слабо последнее время. Поэтому не стоит недооценивать ситуацию в Турции. Как бы то ни было, надеемся на лучшее (то бишь на остатки здравого смысла), но готовимся к худшему. Между тем, турецкая лира в последние дни, и особенно вчера, показывает нам чудеса стойкости… Стойкости в своем отвесном падении. Похоже, что отдых в Турции имеет все шансы стать дешевле. валюты евро лира

Доброе утро, друзья! Для России цена на нефть имеет – и всегда имела – огромное значение. Потому мы вновь возвращаемся к данной теме. Что ж, неужели идём на $100 (или даже $120)? Или усилия Байдена по обузданию цен увенчаются успехом? Шейхи или Байден, «кто матери-истории ценен»? На днях Международное энергетическое агентство последним из трех главных мировых прогнозистов опубликовало обновленные оценки спроса и предложения нефти на 2022 год. Как и два других, американское Агентство энергетической информации (EIA) и ОПЕК, МЭА оставило практически без изменений прогноз по спросу на будущий год, подняв его лишь на 0,1 млн. баррелей в сутки. Обоснования для прогноза, вроде того, что «Мировой спрос на нефть растет в связи с активным потреблением бензина и увеличением числа международных поездок, так как все больше стран отрывают свои границы» и прочего в том же духе, банальны. Чуть интереснее то, что все три организации ждут профицитного рынка через год, по причине высоких цен. Спрос будет сдерживаться, а добыча расти не только у ОПЕК+ (по плану), но и вне картеля. Главным образом в США. Иначе говоря, спрос будет расти крайне медленно, а предложение увеличится более существенно. Что бывает, когда баланс спроса и предложения смещается в сторону предложения? Правильно, цены начинают снижаться. Инвестбанки, со своей стороны, повышают прогноз по ценам. UBS теперь ожидает Brent по $81 в 2022 году и $80 в 2023-м. Впрочем, ничего необычного: прогнозы аналитиков инвестбанков всегда следуют за ценой. Наоборот бывает лишь в исключительных случаях. Короче, от аналитиков инвестбанков мы с вами ничего революционного не увидим. Это и понятно. Факторов, влияющих на цену нефти, много, они разнообразны и часто непредсказуемы. Тут хорошо бы завтра ничему сильно не удивиться. А уж что там будет через год, может воображения не хватить… Только того, что мы можем представить – от новых локдаунов до снятия санкций с Ирана, достаточно, чтобы в конце 2022-го лишь посмеяться над нынешними прогнозами. А еще жизнь преподносит сюрпризы, свойство у нее такое. Продолжение ️

​Утречко доброе, дорогой любитель денежек. А цифровые деньги ты уважаешь? Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина снова подчеркнула, что цифровой рубль сначала пройдет тестирование и будет взят в оборот только если покажет себя молодцом. «Это должен быть настоящий полноценный рубль, никакого там дисконта или еще чего-то». Регулятор хочет убедиться, что все четенько и условия введения виртуального рубля соблюдаются. А именно: ● Цифровой рубль без труда превращается в наличку или безнал ● Рублевый социализм — всегда соблюдается курс 1 к 1 при обмене. Чтоб ни дороже, ни дешевле привычных форм ● Отсутствие влияния на инфляцию И что приятно — еще раз выделили, что насильно впаривать его никому не будут. Только добровольное использование и равенство с обычными рублями. Задача цифрового рубля — сделать транзакции дешевле, т.к. современные технологии это позволяют. Плюс всякие госзакупки станут прозрачнее и мутить коррупционные схемы станет посложнее. Предполагается, что тестирование платформы цифрового рубля будет проходить в несколько этапов на протяжении всего 2022 года. Интересно, ждем-ждем. https://telegra.ph/file/055b51995876e7b82e356.mp4

«Учи.ру» прикупил «ЯКласс», бум инвестиций в фудтех, Arrival показал прототип электробуса, 53% IT-студентов хотят уехать из России Доброе утро, наши маленькие любители единорогов! Онлайн-платформа «Учи.ру» купила сервис для удалённого обучения «ЯКласс». Сумма сделки, к сожалению, не раскрывается. По итогам 2020 года выручка «ЯКласс» составила 266,9 млн рублей, чистая прибыль — 98 млн рублей. ????Фонд Fuel for Growth обнаружил бум инвестиций в foodtech. Они традиционно подсчитали объем мировых инвестиций в этой сфере. И получилось, что в 3 квартале 2021 года вложили $10,1 млрд, а за аналогичный период прошлого года — $3,19 млрд. Количество сделок увеличилось в 2 раза. Всего за 9 месяцев 2021 года в foodtech-секторе было заключено 956 сделок на $28,8 млрд. Стартап Arrival Дениса Свердлова представил прототип электробуса. Его серийное производство должны начать в 2022 году в США. Говорят, что стоить он будет как обычный дизельный автобус. До этого компания представляла микроавтобусы. А я все жду когда же появятся «любительские» видео автомобилей Arrival, чтобы удостовериться, что они действительно ездят по дорогам. Geekbrains провел опрос среди 5000 студентов IT-специальностей и выяснил, что 53% из них хотели бы уехать из России. Как-то так себе результаты. 25% хотят в США, 7% — в Великобританию, 6% — в Германию, 5% — в Канаду. Гендиректор GeekBrains говорит, что мотивацией такого переезда часто является не рост доходов, а нематериальные причины.

Доброе утро, друзья! Вы просите комментариев по РОСНАНО. Вчера, когда увидел новости по компании, не стал писать по горячим следам – надо было разобраться и подумать. Готов поделиться с вами своими соображениями. Что случилось? АО «РОСНАНО» обсуждает со своими кредиторами возможные сценарии реструктуризации долгов. Разумеется, как у нас принято, «в интересах кредиторов.» МосБиржа также выпустила релиз: торги облигациями первоклассного эмитента из первого эшелона – компании со 100% госучастием, долги которой рассматриваются рынком как квазигосударственные, остановлены биржей. Шикарный вид, однако. Напомню, рейтинг РОСНАНО по национальной шкале – "АА", некоторые же выпуски облигаций имеют рейтинг "ААА", т.к. в них "вшиты" госгарантии Минфина РФ на погашение (на купонные платежи нет госгарантий). Что сообщает эмитент: «накопленный непропорциональный долг и текущая финансовая модель Общества требуют корректировок.» Перевожу на русский язык: - Вы извините, мы тут немного посчитали, модельки разные построили. Ну и наконец… наиболее «Зоркий Сокол» узрел: а денег-то не хватает! Ох уж эти словесные конструкции. Может, я недостаточно в курсе того, что такое реструктуризация долгов, но нас, простых российских финансистов всю жизнь учили: реструктуризация долгов или даже обсуждение эмитента с инвесторами темы возможного изменения условий погашения своих долгов– это уже ДЕФОЛТ. Наверное, не тому нас учили в фин. академии. Или может учителя не те были Получается, квази суверен оказался не сувереном. То есть хорошо, конечно, что у нас тут не дефолт, а исключительно обсуждение в превентивном порядке. Но… Понятно, что речь идет не о всех долгах РОСНАНО. Скорее всего, бумаги с прямой гарантией не попадают под раздачу (но это неточно). То есть под риском бумаги всего на 40 млрд рублей. И это первая такая история с 2008 г. (но тогда ФЛК была дочкой дочки, и их бонд был не рублевый). Чем это может нам грозить? 1. Если реструктуризация долгов квазисуверенной бумаги действительно произойдет, это большая такая хавронья, подложенная под ЛЮБЫМИ квазигосударственными обязательствами. Это реально серьезный скандал. 2. Если ситуация не будет улажена быстро и безусловно, это в будущем может обернуться премией к доходностям и дисконтом к цене новых квазигосударственных долгов. 3. Есть такая штука, как кросс дефолт. Разумеется, это НЕ текущая тема. Но для меня, простого инвестора, данная ситуация – это такой НЕФОРМАЛЬНЫЙ кросс дефолт на все квази госдолги. 4. Это милая такая хавронья под самой моделью госэкономики. Подумайте об этом на досуге. Ах да – в прошлом у нас уже было подобное. Но там РАО ВСМ… Да и кто прошлое поминать будет из интеллигентных людей? 5. Есть у нас еще ряд компаний, которые считаются обеспеченными неформальной госгарантией, поэтому занимают лучше и дешевле, их рейтинги выше – от Автодора до РЖД через ВЭБ. Это экономит много денег при привлечении средств. В случае реструктуризации долгов РОСНАНО, государство будет занимать дороже. Да и сложнее будет занимать в долгосрок. Рынок весьма злопамятен. 6. Напоследок, большой привет ЦБ, который полагает, что рост ставки ни к чему трагическому не приведет. Увы. Конечно, речь идет не о текущих долгах, а о новых выпусках. Новые выпуски часто идут и для рефинансирования предыдущих обязательств. В долгосрочных бюджетах корпораций уже заложены средства на обслуживание долгов. Стремительный рост ключевой ставки не может не привести к резкому росту стоимости обслуживания новых долгов. Впрочем, ЦБ я понимаю: есть четкий мандат – борьба с инфляцией. И, если уж совсем честно, то, что рост ставки – это рост количества будущих дефолтов, не проблема и вина ЦБ. Это проблема и вина тех, кто не умеет просчитывать риски. Полагаю, ситуация уже обсуждается в Правительстве и ВЭБе и быстро разрешится. Скорее всего, в понедельник получим все комментарии. А те, кто допустил подобное, душевно получат по шапке, ибо не ведали, что творили. Из-за абсолютных копеек ставится под сомнение многое. Эх… времена сегодня, скажем честно, травоядные.

Доброе утро, друзья! Сегодня утром Московская биржа планирует возобновить торги облигациями «РОСНАНО». Получил в личку массу вопросов от держателей бондов: - Что делать? Сливать ли бумаги на первых минутах торгов? - Обвалятся ли другие квазигосы? - Как все это повлияет на долговой рынок РФ? - На сколько может свалиться цена на бонды РОСНАНО? Давайте по порядку. Что делать? - Очевидно, не суетиться. Новость уже известна, однако комментариев от представителей ВЭБ и Минфина пока не имеем. Возможны варианты – от вполне логичных до... чего угодно. Мое мнение – ничего трагичного не произойдет. А вот кто будет суетиться и принимать эмоциональные решения, с высокой долей вероятности, какие-то деньги потеряет. Так что «сливать» бумаги и пытаться выскочить из истории по ЛЮБОЙ цене я бы точно не стал. - Попытаться ли спекульнуть на данной истории и наоборот, в расчете на то, что все «быстро рассосется», прикупить бумажки, что, возможно, просядут в цене? Я бы также не стал. Рисков достаточно. Чиновники – ребята творческие. Логика нормального бизнесмена/инвестора и ИХ логика – это две непересекающиеся вселенные. Чиновники живут по своим очень понятным и логичным законам, главный из которых – не подставиться. Поэтому ждать от них донкихотства тоже не стоит. Обвалятся ли в цене другие квази госы? Нужно уточнить дефиниции. Что такое "обвалятся"? На 10-20%? Этого не будет. На 0,5-1%? На фоне ожиданий дальнейшего роста ставки – да запросто. Однако я полагаю, что все движения в моменте ограничатся кол...иями в районе 0,2-0,5%. Бумаги и так в целом показывают вполне себе неплохую доходность. Так что рост доходностей на 10-15 б.п – это очевидно будет максимум, который мы можем узреть. Это мои ожидания. Возможно, жизнь распорядится иначе. Монополией на истину не обладаю. Ну и наконец, последнее. Как вся эта история повлияет на долговой рынок России? Ну как? Понятно, что в целом негативно. Инвесторы будут более осторожно относиться к госкомпаниям. Скорее всего, размещения для тех могут стать теперь немного дороже, и на долгий срок привлечь деньги будет несколько сложнее. Подведем итог. Несмотря на то, что происшедшее – это реально очень большой скандал, никакой катастрофы для рынка или событий, по своим масштабам сравнимых с ситуацией вокруг Evergrande, с высокой долей вероятности не будет. Убежден, что Минфин или ВЭБ каким-либо образом вмешаются в данную ситуацию. Ждем комментариев от представителей этих богоугодных заведений для одаренных мальчиков и девочек.

Доброе утро, друзья! Ознакомившись со свежей подборкой новостей, понимаю, что без срочного просмотра моего любимого фильма «Хвост, виляющий собакой» или «Плутовство», нам снова никак не обойтись. Не буду пересказывать содержание этого фильма, чтобы не спойлерить. Просто крайне рекомендую его посмотреть – многое станет понятнее. Читаем заголовки: «CNN узнал о планах США отправить Украине оружие из-за «вторжения» России» Ничего еще не произошло, но вовсю уже обсуждаются возможные последствия. «Россия проводит беспрецедентный в современной истории страны призыв резервистов армию, сообщает Bloomberg cо ссылкой на источники, знакомые с данными американской разведки» Тут и вовсе картина маслом: так и видятся бедные резервисты, поддерживающие порядок на «оккупированных территориях». Осталось CNN выпустить следующую новость о том, что списки будущих старост и полицаев уже заготавливаются в Кремле, и кандидатуры вовсю обсуждаются, например, высокочтимым господином Милоновым и госпожой Мизулиной на предмет их верности скрепам и идеалам светлого будущего. И можно будет аплодировать гению Ларри Левинсона, что снял этот фильм, ну и заодно моим любимым актерам – Дастину Хофману и Роберту де Ниро. Разумеется, во всей этой истории должны разбираться, прежде всего, политологи, конспирологи и прочие компетентные товарищи. Ну а мне как экономисту и финансисту остается лишь гадать, кому все это надо и кто с этого всего сможет получить больше плюшек... По сути, хотелось бы ни много ни мало – добиться понимания процессов и ответить на сакраментальный вопрос «To buy or to sell», или, если замахнуться на Вильяма нашего: To buy or not to buy, that is a question… Для этого имеет смысл смотреть на все происходящее как на огромное полубезумное, управляемое по законам Голливуда шоу с заранее определенным и выверенным сценарием, понятными интересантами происходящих процессов, режиссерами, актерами, сценаристами и операторами. Забавно и грустно, но многое становится яснее, если рассматривать происходящее на наших глазах цирковое шоу именно под этим углом. Главное, чтобы в этот момент было побольше свободного кэша и качественных бондов. Что касается пары USD/RUB… Невольно начинаешь задумываться, какой в сущности подарок сделан керри трейдерам. Рубль подешевел. Возможно, ненадолго подешевеет еще. Почему бы и нет. Ставки резко подросли. Возможно, подрастут еще. Продать резко укрепившийся доллар и купить года эдак на 3-4 отличную и сильно упавшую под влиянием продаж истериков бумагу с доходностью под 11-12 годовых… А если потом конъюнктура изменится, заработать еще и на возвратном движении цены бумаг и укреплении рубля… Ммммммм. Шикарная картинка маслом. Вопрос тут остается один – бумагу-то брать трехлетнюю или лучше лет на 5-7? Что дальше? Понятно, что у постановщиков нынешнего корд...ета несколько иные задачи, понять которые до конца мы сможем лишь через некоторое время. Цели более амбициозные, чем просто хорошо закупиться российскими облигациями. Накал страстей явно будет нарастать. Законы Голливуда требуют, чтобы ада было несколько больше. Кулаки должны сжиматься, так же как и челюсти. Огня будет добавлено. Так и вижу впереди морские сражения и взятие неприступной крепости Хацапетовки. Сентиментальным товарищам нужно обязательно также дать их порцию слез. Будет нагнетание, и потом зрелищная развязка. Опять же в стиле Голливуда. Главное – создать пространство для торга и получения дивидендов. Каких? Скоро поймем. игрыразума

Доброе утро, Инвесторы! В центре внимания на этой неделе будет рост заболеваемости ковидом в западных странах. Если сформируется полноценная "волна" - то цены на сырьевые ресурсы будут под давлением. Вместо графиков заболеваемости (их в открытом доступе найти легко) мы приведём график средней эффективности вакцин Pfizer/Moderna/AstraZeneca/J&J. Как видим, даже спустя почти полгода риск госпитализациии остаётся низким, а вот риск заразиться или передать инфекцию - значительно повышается. Этот график, в целом, объясняет текущий рост заболеваемости: падение эффективности вакцин + принципиальность тех, кто не вакцинируется = ухудшение статистики. Параллельно вырисовывается одна из главных тем начала 2022 года - насколько быстро западные страны (+ Китай, где эффективность вакцин ещё ниже) смогут ревакцинировать население чтобы избежать новых локдаунов и иных ограничений.

️Доброе утро! 1⃣ Экс-министр Михаил Абызов вложил в Telegram нелегальные с точки зрения суда доходы в размере $115 млн, выяснил РБК 2⃣ Uber Eats начнет доставлять марихуану в канадском Онтарио 3⃣ Минэкономразвития разработало план поддержки ИТ-стартапов — с льготными кредитами и компенсацией 50% затрат на IPO. Ведомство планирует, что 30 из них к 2024 году выйдет на биржу 4⃣ Роскомнадзор составил реестр, в который включено 13 зарубежных структур (Google, Apple, Meta, Twitter, TikTok, Telegram, Zoom, Likeme, Viber, Discord, Pinterest, Spotify, Twitch.). Они должны будут открыть представительство в России, завести кабинет на сайте РКН и повесить замерители аудитории на своих сайтах 5⃣ Четыре профсоюза в США призвали регулятора запретить Amazon покупать кинокомпанию MGM Удачного дня! утреннийдайджест https://www.rbc.ru/society/23/11/2021/6166dea09a79479d3c0242f3?from=from_main_2

Лира: полёты во сне и наяву. Доброе утро, друзья! Получаю намедни хороший вопрос: - Евгений Борисович, а если у Эрдогана это прокатит (и снижение ставок и обвал лиры пойдут на пользу турецкой экономике и вообще Турции), как тогда Эльвира Сахипзадовна и другие регуляторы с их политикой в области финансов будут оправдываться? Ответил я очень быстро. - УЖЕ не прокатило. В Турции начались протесты из-за падения лиры. Кажется, Миклухо-Маклай современности, с его попытками найти и исследовать новые неизведанные тропинки экономики, таки доигрался: люди начали выходить на улицы в Стамбуле и Анкаре с требованием отставки правительства перед лицом экономического кризиса. Как и следовало ожидать, народ недоволен тем, что национальная валюта рухнула до рекордно низких значений по отношению к американскому доллару. После падения лиры люди опасаются роста цен на продукты. Разумеется, так и будет, ведь Эрдоган не может приказать ценам стоять на месте. Вернее, приказать может, вот только вряд ли они ему будут подчиняться Лидеры основных оппозиционных партий — Народно-республиканской и Хорошей — Кемаль Кылычдароглу и Мераль Акшенер обвинили Эрдогана в некомпетентности и призвали провести досрочные выборы. Глава государства, в свою очередь, заявил, что президентские и парламентские выборы пройдут, как и было запланировано, в июне 2023 года. Вслед за экономической нестабильностью вполне может начаться нестабильность политическая. Тем более, что очень многие бедные и беднеющие на глазах турки не слишком любят Эрдогана именно за падение уровня своей жизни. Что касается образованных и вполне обеспеченных, то они его не шибко жалуют в принципе, поскольку чтут и помнят заветы Ататюрка, строившего светскую Турцию – полноправного члена Европейского Союза. В прошлый раз (несколько лет назад) Эрдогану удалось погасить недовольство с помощью довольно жёстких мер. Сегодня ситуация в экономике намного хуже. Так что… наблюдаем и волнуемся. Турция прочно связана с Европой и в экономическом, и в финансовом плане. Если полыхнет, многим не поздоровится. валюты лира

«Яндекс» перешел на собственные лидары, с YouTube в России хотят брать плату за трафик, акции Zoom припали на 14%, Getir пошопился в Великобритании Доброе утро, наши маленькие любители единорогов! «Яндекс» перевел свои беспилотные автомобили на лидары собственной разработки и производства. Лидар — это устройство, с помощью которого автомобиль видит окружающий мир. Разработку собственных лидаров «Яндекс» начал в 2019-м. В компании говорят, что в цене не выиграли, но выиграли в качестве и большем сроке службе. При этом только 4 разработчика беспилотных авто в мире используют свои лидары. Так глядишь, «Яндекс» начнет и своими лидарами приторговывать. Почитать про лидары от «Яндекса» можно здесь. Минцифры в рамках поддержки телекоммуникационной отрасли может ввести платеж за трафик для иностранных стриминговых сервисов и онлайн-кинотеатров в пользу российских операторов связи. В первую очередь, как я понимаю, речь идет про YouTube. Идея уже обсуждалась несколько лет назад. И надо сказать, что разумное звено в этом есть. Операторы вкладываются в инфраструктуру, чтобы сервисы могли зарабатывать. В теории, можно и им копеечку отстегивать. Ведь есть же платные дороги, а тут будут платные телекоммуникационные «трубы». Турецкий сервис быстрой доставки Getir, куда Аркадий Волож инвестировать аж в 2016-м, решил прикупить британского конкурента Weezy. Этот стартап основан в 2019-м, за это время поднял $25,6 млн инвестиций. Сервисов быстрой доставки сейчас развелось очень много. И рано или поздно они начнут скупать друг друга. Вопрос в том, эта сделка уже начало консолидации или еще нет? Интересно еще, конечно, во сколько сейчас оценивается доля Воложа — ведь он вложился на самом старте, а сейчас Getir оценивается в $7,5 млрд. Акции сервиса Zoom вчера упали на 14%. Выручка у компании растет. В третьем квартале заработали $1,05 млрд, что на 32% больше, чем годом ранее. Но компания предупредила инвесторов, что рост доходов замедляется, потому что люди отказываются от онлайн-мероприятий. Вот и результат. Сейчас акции стоят $206. Год назад они стоили в два раза дороже. А на пике в октябре 2020-го цена доходила до $559. Всё пройдёт, всё проходит когда-то.

Доброе утро, приплыли SPV-структура ПАО «НПК «Объединенная вагонная компания» (UWGN RX) – «ОВК Финанс» (ОВКФ) – допустила технический дефолт при выплате 15-го и 16-го купонов и погашении облигаций серии 01 номиналом 15 млрд рублей. ️Первый дефолт крупной корпорации реального сектора за долгое время на рынке. Признаться, он был ожидаемым. Облигации давно торговались значительно ниже номинала, но до сих пор компании удавалось «свести баланс». Теперь же владельцы облигаций и уполномоченные ими лица вправе обратиться к эмитенту с требованием о выплате причитающихся им сумм в форме претензии. Кстати, с ОВК вообще история достаточно забавная. В сообщении компании есть отличная фраза есть: «В настоящее время ведутся переговоры с держателями облигаций о сроках и вариантах урегулирования задолженности», - заявил «Интерфаксу» представитель ОВК, добавив, что «ОВК Финанс» – «отдельная компания, не влияющая на производственную деятельность, поэтому технический дефолт не создает риски для деятельности производственного контура группы и исполнения обязательств перед заказчиками». Перевожу на русский язык. Есть некая компания и она вроде как МЫ, но не то чтобы совсем МЫ. Мы тут типа мимо проходили. Прямо как из 2008-го, когда все через SPV делали займы… Как избежать таких ситуаций рядовому инвестору? Выход только один: четко понимать, что вы покупаете. Хотя бы минимально анализировать риски. Не гнаться за высокой, зашкаливающей доходностью. Высокая доходность всегда должна вызвать чувство сомнения у вас. Задавать вопросы: - А все ли в порядке с бизнесом? - Нет ли «скелетов в шкафу»? - А может эти скелеты и не в шкафу вовсе? Обычно достаточно открыть отчетность, чтобы на них ответить. Во время «болтанки» на рынке, да еще сопровождаемой повышением процентных ставок, количество дефолтов будет увеличиваться. Мы об этом говорили неоднократно: резкий подъём ставок – это путь в нескончаемую череду будущих дефолтов. А вы как хотите? Чем выше ставки, тем сложнее компаниям рефинансировать свои долги и вообще найти деньги. В данном вопросе хочется передать большой и творческий привет ЦБ… Будьте осторожны, друзья!

Всем доброе утро! Сегодня в связи с праздником торги акциями США не проводятся. Московская же биржа работает, так что для вас всегда открыты российские акции. Новая позиция: покупка акций Сбербанка по 319р. Цели: 330р - 25%, 340р - 25%, 350р - 25%, 360р - 25%. Ставим близкие цели чтобы ловить отскок, перспектива достаточно неплохая.

Доброе утро. Готовы ? - тут рост намечается Итак, начинаем с нефтняки, которая очень быстро успела отрасти в 82$ за бочку, мало это или много ? - решайте сами. Под такой рынок думаю в самый раз, расти можем дальше Доллар сегодня 74,6 на открытии. Дорого. Зато экспортерам хорошо Голубые фишки - что-то около нуля, хоть и по индексу мы растем, в общем, актуальность поупок еще никуда не ушла, уровни интересные Рынок зеленый, TCS отрабатывает недавний отчет, сидим ждем прибыли СБер выглядит самым слабым и самым сильным одновременно, Рынок покупать не хочет из-за рисков, однако потенциал просто гигантский (Еще и дивы) Ждем разворот в драг. металлах и начинаем искать точки входа Теперь INV Crypto за крипту пояснит: Биткоин за прошедшие сутки прибавил 2% и прошел зону поддержки 57.000$. Сейчас важно закрепиться выше этого уровня, чтобы можно было говорить о возобновлении роста. В общем, рынок вполне себе неплохой, продолжается попытка откупить падение, думаю в скором времени мы смоджем это увидеть США не торгуется, день будет обычным, давай кулачину и погнали

Доброе субботнее утро, друзья! Недавно мы подробно рассказывали о том, что такое биржевые сделки. Поступило много вопросов, касающихся конкретики, ведь порой для того, чтобы начать формировать собственный портфель, не хватает деталей, которые придают нам уверенность. Сегодня мы подробно разберем, где покупать ценные бумаги и как это делать. В качестве примера возьмем акции, которые являются одним из наиболее торгуемых инструментов на большинстве бирж. Акции иностранных и российских компаний обращаются на различных биржевых площадках. Всего их в мире около двухсот, но крупных и доступных не так уж много. Где торгуем мы? ️New York Stock Exchange (NYSE); ️National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ); ️American Stock Exchange (AMEX); ️London Stock Exchange (LSE); ️Hong Kong Stock Exchange (HKEX); ️и конечно наши родные Московская и Санкт-Петербургская биржи. Акции, которые обращаются на конкретной бирже, торгуются в валюте той страны, где находится торговая площадка. Акции некоторых компаний торгуются (имеют листинг) на нескольких биржах в разных странах и в разных валютах. Помимо самих акций, могут торговаться депозитарные расписки на них, ADR в США или GDR на других биржах, которые вы тоже можете приобрести в свой портфель. Чтобы купить акции на бирже, вы обращаетесь к брокеру, с которым заключаете договор на предоставление услуг и открываете у него счет. Затем пополняете его деньгами и начинаете формировать портфель. Вы можете открыть счета у разных брокеров, которые находятся в разных странах. Географическая привязка или национальная принадлежность не так важны, ведь главное – это удобство, сервис, безопасность, отсутствие рисков и максимальный доступ к биржевым площадкам. Перед тем, как купить конкретную бумагу, нужно выяснить ее идентификаторы, чтобы потом легко найти ее в торговой системе. Это могут быть: ️Ticker (ticker symbol, stock symbol) – уникальное название компании на бирже; ️ISIN (International Securities Identification Number) – международный идентификационный код ценной бумаги; ️Название компании-эмитента. Продолжение ️

Доброе утро, друзья! - Бэрримор, что там за окном происходит? - Болтанка, сэр. Все идет как по нотам: сильное падение, бодренький такой отскок и… Доброе утро – рынки снова посматривают в южном направлении. На самом деле, все было настолько читаемо… Надеюсь, вы не успели вчера прикупить ничего, кроме страховочных инструментов Чего ждать дальше? Ужас-ужас? Что-то пока сомневаюсь. Думаю, время вот прямо-таки ужаса пока не наступило. Может, попытаемся сходить вниз еще на 3-4%, надо же дать приличным и интеллигентным людям возможность чуток подзатариться Впрочем, просадку, скорее всего, постараются выкупить. Денег-то много. Пока хватает денег, просадки скорее всего потихоньку будут выкупаться. А что падения? Вот прямо-таки падения, так, чтобы снова мрак и ужас, ад и буря. С традиционными «мама, роди меня обратно, не могу смотреть на все это! И зачем меня сюда занесло? Кому я чего плохого сделал?» Короче, вечные ценности, присущие настоящим обвалам. Конечно, будут. Трудно определенно сказать, когда. По всей видимости, в тот момент, когда все энтузиасты, сидевшие на деньгах и ожидавшие «когда оно придет, твое мгновение…», благополучно закупятся. Но для этого все они должны поверить – пришло время покупать. Так было всегда, так будет и на этот раз. Или вы таки думаете, что на этот раз все будет иначе? рынки

Доброе утро, друзья! Вчера на рынках мы с вами наблюдали достаточно нервную картинку маслом: ️Падали биржевые индексы. ️Нефть вновь устремилась к южным морям. ️Цены на промышленные металлы опять поехали вниз цены. ️И даже золото, державшееся бодрячком, решило немного насупиться. Почему золото тоже просело? Поговорим об этом следующем посте. Чего же такого наговорили отчаянный рецидивист (а как иначе назвать человека, который пошел по второму кругу в руководство ФРС и поэтому потерял всякий страх ) Джереми Пауэлл, выступавший вчера перед банковским комитетом Сената вместе с министром финансов Джанет Йеллен? Уважаемые экономисты заявили, что экономика США продолжает восстанавливаться от негативных последствий пандемии. Плохая новость заключается в том, что новый штамм коронавируса «омикрон» в перспективе может поставить Федрезерв в сложное положение в ближайшие месяцы, усугубив проблему инфляции и ограничив при этом занятость. На этом фоне глава ФРС заявил, что на декабрьском заседании центробанк рассмотрит вопрос об ускорении темпов сворачивания покупок активов. Само собой, «обещать не значит жениться»; однако и этого было достаточно, чтобы всколыхнуть рынки. Говоря об инфляции, Джером Пауэлл заявил, что пришло время отказаться от употребления по отношению к высокой инфляции в США термина «временная», поскольку подобная ситуация может затянуться. При этом он заверил, что инфляция не останется на таком уровне на постоянной основе. Итак, свершилось. Как мы уже писали вчера, Соколиный глаз прозрел и констатировал факт того что земля, оказывается, круглая. Это без сомнения серьезное заявление. В роли земли выступает инфляция. В роли округлости – отказ от тезиса о том, что инфляция носит временный характер. Короче, все то, что мы с вами отлично понимали и до этого. Короче, прозрение свершилось. Ну и хорошо. Бабушка Йеллен, в свою очередь, вновь подняла вопрос лимита госдолга, предупредив, что если законодатели не смогут договориться до 15 декабря, то «…в считанные дни большинство американцев испытает финансовые потрясения, поскольку важнейшие платежи <...> не поступят на их банковские счета, а за этим, вероятно, последует глубокая рецессия». Страшно, аж жуть. Ожидается, что на этой неделе Конгресс рассмотрит этот вопрос, а также обсудит крайний срок финансирования федерального правительства. Учитывая тот факт, что с момента окончания Второй мировой войны Конгресс поднимал лимит государственного долга около 100 раз, вероятность того, что правительство допустит дефолт крайне мала. Тем не менее, мы с вами понимаем, что новости о провале голосования могут вызвать повышенную волатильность на рынках. Резюмируем. Основное: объём предоставляемой ликвидности может сокращаться несколько быстрее, чем было обещано ранее. А далее… Все как обычно. Испугались. Ровно на 1 день. И вот уже утром мы с вами наблюдаем растущие цены и на нефть, и на коммодитиз. Да и фьючерсы на Америку вновь зеленеют. Болтанка, сэр. инфляция рынки США

Facebook обязали продать сервис Giphy, самокатный сервис Whoosh собрался в Лиссабон, из Facebook уходит топ-менеджер по крипте, Amazon представил кучу вещей, Маск запугивает сотрудников банкротством SpaceX Доброе утро, наши маленькие любители единорогов! Британский регулятор обязал Facebook (который теперь Meta) продать сервис Giphy, который тот купил в 2020-м за $400 млн. Регулятор считает, что контроль на Giphy мешает конкуренции и влияет на другие соцсети. А параллельно еще оштрафовали Facebook на $68 млн за то, что тот предоставил не все данные по сделке. Теперь ход за Facebook — они могут подать аппеляцию. Но поворот интересный! Наши самокатчики собрались в Европу. Сервис Whoosh объявил, что в следующем году собирается запуститься в Лиссабоне (тут шутка про русские тусовки на Web Summit). На старте будет 2500 самокатов, а вообще хотят в следующем году довести зарубежный парк до 15 000 самокатов. А на экспансию в Европу компанию хочет потратить $20 млн. Вот стоило написать, как казахстанский сервис бодро запускается в разных странах, так наши сразу зашевелились. Но это не точно. Из Facebook уходит топ-менеджер Дэвид Маркус, отвечавший за крипту. Он работал в компании с 2014 года. Что-то у Facebook какие-то криптокачели. Сначала хотели запустить Libra, но что-то пошло не так. Сейчас вроде как опять вернулись к теме и запустили криптокошелек Novi в США и Гватемале. Маркус, который на секундочку бывший президент PayPal, говорит что его предпринимательское ДНК напоминало о себе каждое утро, поэтому он может больше его игнорировать. Вероятно, может запустить скоро свой проект. А еще в сентябре из Facebook ушел CTO, но вряд ли это связано с криптой. Amazon тут провел свою конференцию, на которой представил довольно много вещей. Например, сервис, который позволяет делать цифровые двойники — зданий, производств, оборудования. Так что если у вас стартап в этой сфере, то стоит напрячься. А еще рассказали про nocode-сервис для машинного обучения и собственный чип, который должен ускорить процесс обучения искусственного интеллекта. «Что там у Илона». А Маск нагоняет страху на своих сотрудников и рассылает им письма про то, что SpaceX грозит банкротство, если не будет прогресса в разработке двигателей Raptor. Мол, корабли Starship должны гонять в космос раз в две недели, а без двигателей Raptor будет затрудительно. Буквально недавно отстранили чувака, который возглавлял разработку двигателей. И когда начали разбирать дела, то все оказалось хуже, чем думали. По легенде, при создании Raptor Маск вдохновлялся советскими разработками. Илон, если ты вдруг читаешь, у нас есть такая поговорка «без стакана не разберешься». Не факт, что сработает, но может попробовать?

Недельная инфляция в России вновь выросла. Доброе утро, друзья! Как известно, у России есть две традиционные беды. Хотя, по мере строительства новых качественных дорог, к традиционной беде N2 следует, похоже, относить и инфляцию. Несмотря на неоднократное повышение процентных ставок, недельная инфляция в России продолжает карабкаться вверх: с 23 по 29 ноября цены выросли на 0,46% (после 0,2% неделей ранее). По информации Минэкономразвития, очередной антирекорд объясняется в частности ростом цен в секторе туристических услуг (+1,37%), а именно удорожанием поездок в Турцию на 55,2%. Стоит отметить, что без Турции рост цен за неделю составил бы 0.35%, что тоже не мало. Это же как возросло благосостояние нашего народа, что количество отдыхающих в Турции повлияло на инфляцию? Интересно, причиной роста цен в январе станет рост стоимости массажа в Тайланде и Бали? Мы – ребята крутые и непреклонные, неподвластные мелочам и глупостям. На рост стоимости туризма, и вообще в ответ на очередные явные признаки ИХ загнивания, у нас есть четкий и понятный ответ – подъём ставки. Мы вообще от любых невзгод и трудностей, похоже, скоро будем прописывать это 100% эффективное лекарство. На этой неделе председатель ЦБ Эльвира Набиуллина допустила, что годовой показатель инфляции в России окажется ближе к верхней границе прогнозного диапазона ЦБ в 7,4-7,9%. Для борьбы с дальнейшим ростом ИПЦ главный финансовый регулятор страны может вновь повысить основную ставку, в этот раз на целый процентный пункт – до 8,5%. По моему мнению, ответом на это станет паника в сфере туризма, и цены резко пойдут вниз. Должны же они хоть чего-то бояться, окаянные… Пока главный итог нашей беспощадной борьбы с инфляцией – то, что, по мнению Всемирного банка, в ближайшие несколько лет темпы роста нашей с вами необъятной, скорее всего, ослабнут. Вот ведь вредители-то. Мы боремся с инфляцией, не жалея живота своего. А они нам так… Они что, не понимают, неучи, что таблетки не сразу срабатывают? Основы экономической медицины не изучали? Что они вообще изучали? Небось, Маркса с Кейнсом? Отсталые люди. Тем не менее, супостаты ожидают, что валовой внутренний продукт России вырастет на 2,4% в 2022 году, по сравнению с предыдущим прогнозом в 2,8%. В то время как в 2023 году рост замедлится до 1,8%. Когда пик инфляции у нас будет пройден? Полагаю, тогда же, когда и у НИХ. Хотя, возможно, чуть раньше. Все-таки высокие ставки уже скоро начнут чугунной плитой давить на спрос в нашей экономике. А по срокам? Мое осторожное ощущение – к началу 2022. Это я к тому, когда уже можно будет покупать наши ОФЗ со срокам погашения через лет эдак 10 и более. Впрочем, тут надо быть очень осторожными. И действовать по ситуации. инфляция

️ Доброе утро! Маркетплейсы готовятся развивать свой банковский бизнес и докапитализируют купленные в этом году банки: капитал Яндекс-банка увеличился в 1,6 раз до 1,64 млрд руб., капитал Озон-банка — в 2 раза до 0,78 млрд руб. Группа «Аквариус» и «Лаборатория Касперского» разработали защищенный смартфон спецназначения для военных и спецслужб Bazelevs Тимура Бекмамбетова в партнерстве с Microsoft запускает сервис для продажи рекламы товаров и услуг внутри фильмов и сериалов Facebook отменил запрет 2018 года на рекламу криптовалют в соцсети: теперь криптовалютные проекты смогут размещать рекламу при наличии лицензии регулятора Платёжная компания Square Джека Дорси сменила название на Block Удачного дня! утреннийдайджест https://www.kommersant.ru/doc/5101378

Доброе утро, друзья! Вчера, в рамках РБК Pro, читал лекцию на тему защитных инструментов и стратегий. Вопросов, как обычно, множество. Один из них показался мне достаточно важным, и мы с вами его обсудим здесь. «Вы говорите, что качественные рублевые облигации сегодня в некотором смысле могут являться спасительной гаванью. Точнее, одной из них. А что если рубль возьмет, да и рухнет процентов эдак на….? Что тогда с вашей гаванью будет?» Давайте вместе порассуждаем. Риск девальвации в рубле присутствует всегда. Это то, что сопровождает нас по жизни и ничего мы с этим сделать не можем. Валюты развивающихся стран всегда находятся в зоне риска – по определению. И здесь не должно быть иллюзий. Периодически летающие в разные стороны и бразильский реал, и южноафриканский рэнд, и даже гораздо более стабильная индийская рупия не оставляют и нам надежду на пожизненную стабильность. Отдельные истории – китайский юань, валюта более чем стабильная, и турецкая лира, с ее головокружительными нырками в Марианскую впадину. Можно ли ждать волатильность в рубле? Да, разумеется. Это «счастье» всегда возможно. Что может послужить триггером для падения или повышенной волатильности? Да что угодно. Геополитика? Вполне вероятно. Сегодня мир ой как нестабилен. Порешать свои внутренние проблемы за счет внешнеполитической тематики – элементарно. Неожиданные санкции, как результат неких событий, связанных, возможно, с п1? Теоретически возможно. Практически… Ну весьма творчески. Заигравшись с санкциями, можно получить и газ по 3000, и нефть по 150. А какой экономический рост это выдержит? Тут, как говорится, себе дороже. Резкое падение спроса на нефть, газ, уголь, металлы и все, что экспортирует Россия и на чем держится благосостояние российской экономики? И это теоретически возможно. Но… явно не сегодня. Отрицать, что цены на нефть никогда не упадут – глупо. Мы с вами уже «наслаждались» полетами нефти в прошлом. Мы видели нефть и по минус 30. Но… не сегодня. И не завтра. И не через пол- года, год. И уж в условиях инфляции, которую запустил своими печатными станками, а также логистическими и энергетическими трудностями Запад, ожидать всего этого… нет. Это малореально. Что еще может спровоцировать резкий обвал курса рубля? Новые локдауны и бурное проникновение омикрона в нашу жизнь? Вряд ли. Резкие изменения во внутрироссийской жизни? Смена экономического курса? Что-то эдакое неожиданное? Вряд ли. Тогда что еще? Таким образом, вспоминая размер накопленных резервов, небольшой и – самое главное – размазанный по времени госдолг, высокую ключевую ставку, достаточно (по сравнению с иными странами) высокую реальную доходность по нашим финансовым инструментам, положительное сальдо торгового баланса, и все остальные макроэкономические параметры, о которых мы говорим, говорили и говорить будем, в катастрофу рубля верится не особо. Несомненно, случиться может что угодно. Но когда читаю вот такое, сильной аллергии не возникает: «Курс рубля должен составить в среднем 74 доллара за доллар в декабре и 72,60 доллара в феврале 2022 года, если доля иностранцев в российских государственных облигациях останется неизменной, нефть останется около 70 долларов за баррель и не произойдет увеличения премии за внешний риск развивающихся рынков, говорится в примечании "ВТБ Капитал" со ссылкой на их собственную валютную модель.» Разумеется, аналитики кучу оговорок. Достаточно содержательная статья о судьбе рубля вышла на Profinance.ru Продолжение ️

Доброе субботнее утро, друзья! Неделю назад мы подробно разобрали, где и как можно покупать ценные бумаги. Продолжая тему биржевой торговли, поговорим о доступности инструментов, торгуемых на фондовых биржах России и всего мира, для рядовых инвесторов. Российский законодатель и наш уважаемый регулятор строго блюдут нашу финансовую «невинность». И, дабы сохранить ее как можно дольше, предпочитают держать отечественного инвестора в «ежовых рукавицах», регулируя наши возможные действия на отечественных финансовых рынках. Как торговать всей палитрой финансовых инструментов, доступной через российских брокеров? Вы должны быть квалифицированным инвестором, в противном случае список ваших возможностей будет очень коротким: ️акции первого и второго эшелонов, куда входит большинство акций российских компаний; ️ОФЗ, ипотечные облигации и облигации российских эмитентов с высоким уровнем кредитного рейтинга; ️инвестиционные паи биржевых, открытых и интервальных паевых фондов; ️некоторые иностранные ценные бумаги. С 1 октября текущего года, для получения доступа к более рискованным инструментам, торгуемым в России, вы должны пройти обязательное тестирование у своего брокера. Поскольку процедура тестирования не очень сложная, мы рассматриваем ее как некое благо для участников рынка, ведь в итоге у вновь прибывших на рынок инвесторов появляется определенное представление о рисках инвестирования в более сложные финансовые инструменты. К таким инструментам относятся: ️структурные облигации и облигации без рейтинга; ️маржинальные сделки и производные инструменты; ️сделки РЕПО; ️закрытые паевые инвестиционные фонды; ️низколиквидные ценные бумаги. ️Нужно помнить: даже пройдя тестирование, для получения доступа ко всему спектру инструментов на родных торговых площадках вы должны быть квалинвестором. Основные критерии (вы должны соответствовать хотя бы одному из них) для получения квалификации: ️владение ценными бумагами и финансовыми инструментами на сумму более 6 млн рублей; ️совершение сделок с ценными бумагами не реже 10 раз в квартал; при этом оборот по сделкам должен составлять не менее 6 млн рублей; ️высшее экономическое образование или квалификационный аттестат специалиста финансового рынка; ️опыт работы в компаниях, которые занимались активными операциями с ценными бумагами, от 2-х до 3-х лет. К сожалению, лучшим способом решения вопроса полного доступа ко всем возможностям мировых финансовых рынков все ещё является открытие счета у иностранного брокера. Российский фондовый рынок пока не дает таких возможностей. Будем надеяться, что со временем эти недостатки уйдут в прошлое. ликбез

Доброе утро, друзья! Поговорим об основных событиях предстоящей недели. 1. Ситуация вокруг «Омикрона» волнует всех. По данным трекера New York Times Omicron, новый штамм коронавируса был зарегистрирован уже более чем в 40 странах, включая США. Почему это важно? С одной стороны, в случае повторного введения ограничительных мер, логистический кризис может затянуться еще на пару месяцев, а это означает, что инфляционные ожидания не только не снизятся, но могут и вырасти. С другой стороны, как отметил Пауэлл, в связи с распространением штамма «Омикрон», в стране может существенно снизиться экономическая активность. В частности, ожидается падение уровня занятости. Как не сложно предположить, другие страны вряд ли смогут избежать подобной участи. В общем и целом, если худшие предположения подтвердятся, и эффективность действующих вакцин от «Омикрона» окажется в 8-10 раз ниже обычного, не исключаем, что тональность ФРС и ЕЦБ может претерпеть некие изменения. 2. Состоятся заседания Резервного Банка Австралии и Банка Канады, на которых регуляторы обсудят будущее денежно-кредитной политики. На прошлом заседании австралийцы объявили, что больше не будут управлять кривой доходности, и просигнализировали о более раннем, чем ожидалось, повышении ставок. Если быть точнее, управляющий РБА Филип Лоу, заявил, что повышение ставки может произойти в 2023 г., на год раньше, чем банк прогнозировал прежде. Хотя рынок ставит на то, что и в этот раз политика останется без изменений, нас будут интересовать комментарии регулятора относительно потенциальных рисков для экономики страны. В случае Банка Канады ситуация обстоит несколько иначе: в октябре индекс потребительских цен вырос на 4,7% по сравнению с прошлым годом. Это самый высокий рост с февраля 2003 г. Пойдет ли ЦБ на повышение ставки? Пока, скорее всего, нет. 3. Инфляция. 9 декабря Китай сообщит об изменениях в индексе потребительских цен, а также индексе цен производителей. Данные по инфляции также будут опубликованы в США, России (8.12), Германии (10.12) и Японии (10.12). Чем хуже будут эти данные, тем более склонны будут регуляторы к ускорению тейперинга. 4. Геополитические риски. - На прошлой неделе выстрелы звучали на границе Ирана и Афганистана. - Все еще далек от завершения алжиро-марокканский конфликт. Ситуация усугубилась после того, как 24 ноября Израиль и Марокко заключили историческую сделку в сфере обороны. Напомню, Алжиру помогает Турция. - Запад продолжает угрожать введением новых санкций против России в случае дальнейшего обострения на российско-украинской границе. Ожидается, что президенты России и США Владимир Путин и Джо Байден проведут переговоры по видеозвонку во вторник, 7 декабря. - 4 декабря произошел взрыв в районе ядерного объекта в Иране. По сообщениям государственных СМИ, это было частью контролируемого испытания, и никакого ущерба окружающей среде не нанесено. Интересно, так ли это на самом деле, или же взрыв являлся результатом спецоперации? 5. Кризис недвижимости в Китае. На предстоящей неделе наибольший интерес представляет сектор недвижимости поднебесной. Закредитованный китайский девелопер Evergrande получил требование об исполнении гарантийных обязательств на сумму $260 млн, которые, по словам представителей застройщика, он может не выполнить. Это заявление прозвучало накануне 6 декабря, когда истекает срок внесения выплаты по облигациям в размере $82,5 млн. И снова Эвергранд держит всех в напряжении, откладывая платёж на последний момент. Кстати, у Kaisa дела обстоят не лучшим образом – компания пыталась обменять свои долларовые облигации на сумму $400 млн, срок погашения которых наступает во вторник, на новые облигации со сроком погашения через 18 месяцев. Однако предложение не получило необходимого одобрения в 95%. Продолжаем следить и за историей вокруг делистинга китайских акций в США. Одним словом, неделя будет очень бурной и богатой на события. И если рынки открываются сегодня в позитивном настроении, этот факт никого не должен обольщать. Слишком быстро все нынче меняется. макро

Доброе утро, друзья! Получил вчера послание от друга: - Спасибо, что подсказал насчет ноября. Я вышел с рынка, сижу на деньгах. Думаю, не пришло ли время купить ETF на S&P 500? Ответил: Полагаю, что, если купишь, то может чего-то и заработаешь вкороткую, но вряд ли много. Да, рынок чуть отпадал свое, индексы незначительно просели. Ряд акций достаточно прилично упали – на 10-15% и более, народ чуть понервничал. Вроде как, коррекция произошла, и возможно даже появился небольшой потенциал для роста. Однако я полагаю, что, если рост этот и случится, это не будет классическое «ралли Санта Клауса». И вряд ли восстановительный рост будет долгим. Так, недельку-другую. Почему? Весь мир, и прежде всего ФРС, четко и однозначно взял курс на борьбу с инфляцией. Не было еще в мировой истории ситуации, когда центральные банкиры, борясь с инфляцией, не жертвовали бы фондовым рынком. Тут как говорится, или-или. Или сжимать ликвидность – сокращать или вовсе останавливать излишнее ее предоставление, абсорбировать ее, продавая активы с балансов, поднимать ставки и т.д –, или бороться за экономический рост, снисходительно поглядывая на происходящее. Складывается ощущение, что снисходительно посматривать Регуляторы если и будут, то точно не в моменте. Пока – сожмут скулы, напрягут лбы. И кааааак поборются! Страшно, аж жуть. А куда деваться? Простой американец рыдает. Полагает, чисто интуитивно, что цены за год выросли на все 20%, как минимум. Индюшка дороже стала. А это значит – Родина в опасности, надо спасать! То есть показать, как бескомпромиссна сегодня борьба за стабильность цен на индюшку. Вот начнет экономический рост совсем захлёбываться – вновь начнут думать, что делать. Занятость – это также важно. В жестокую и бескомпромиссную борьбу с инфляцией по методам Пола Волкера я тоже не очень верю. Скорее всего, опять постараются пройти по кромке – катастрофы на рынках тоже никто допускать не станет. Как обычно, попытаются закормить весь мир мантрами о временном характере инфляции и постараются ограничиться некими аккуратными мерами. Удастся ли? Не уверен. Ну а рынки что? Рынки в таких условиях продолжат свои шараханья, демонстрируя возможности прыжков гепарда волатильности. Означает ли все это, что интересных историй в конкретных бумагах или даже секторах мы с вами уже не увидим? А вот не факт. Отдельные истории однозначно будут продолжать быть интересными. Будем держать вас в курсе событий и подкидывать интересные темы. Но вот индексы? Полагаю, в среднесрочном промежутке времени, ставка на индексы может оказаться сегодня не особо интересной. Это и объяснил товарищу. рынки инфляция

Доброе утро! SP 500 +0.56%, Bitcoin +4.6% ($51 000) Из интересных новостей: — Microsoft повысит цены Microsoft Office на 20% для некоторых бизнес-клиентов, если они не перейдут с ежемесячной подписки на годовую. Таким образом, компания привязывает к себе клиентов на более длительный срок! — Илон Маск говорит, что массовое производство Cybertruck начнется в 2023 году! — Alibaba ($BABA) выросла на Гонконгской бирже более чем на 9%.

Доброе утро, друзья! Что происходит на рынке? Паника в одночасье сменилась самой настоящей эйфорией: индекс NASDAQ Composite (IXIC) вырос на 3%, S&P 500 (SPX) прибавил 2,1%, тем самым отыграв большую часть потерь прошлой недели. Причины? Во-первых, риски нового штамма коронавируса пока не подтверждаются. Во-вторых, компании продолжают с энтузиазмом выкупать собственные акции: с начала этого года S&P 500 Buyback Index вырос на 30%. В-третьих, инвесторы не спешат отказываться от стратегии «Buy the dip». Как мы с вами и говорили, первую волну распродаж инвесторы выкупят. Еще 27 ноября все четко было обозначено (процитирую сам себя): «Итак, скорее всего, выкупят. Что дальше? А дальше многие из тех, кто на волне пятничной паники продались, побегут снова хватать улетающие вверх интересные и волатильные истории. По моему мнению, самое интересное ждёт нас недели через 2- 3.» «<Далее> мы с вами вполне можем получить и вторую серию банкета, которая может быть гораздо неприятнее первой.» Пока все идет по обозначенному сценарию. Когда новый мощный бум закончится? Принято считать, что бычий тренд закончится с ужесточением денежно-кредитной политики в США. С одной стороны, рынки и вправду лишатся серьезной поддержки. С другой стороны, даже несмотря на то, что ФРС может ускорить тейперинг вдвое, деньги еще продолжают поступать на фондовый рынок. Возможно, ситуация изменится кардинальным образом, когда главный финансовый регулятор страны повысит ставку. Но все это произойдет не скоро. Что может в ближайшее время выступить новым триггером для падений? Приведёт ли налог на обратный выкуп акций к новой коррекции на рынках? Однозначного ответа на этот вопрос нет. Согласно опросу CNBC, чуть более половины (55%) CFO ожидают, что 2%-ный налог на выкуп акций приведете к снижению buyback-ов. 40% заявили, что такой налог «никак не повлияет» на их планы по выкупу акций. Только время покажет, кто был прав. Между тем, инвесторы очевидно пока не воспринимают эти риски всерьез. Инвесторы с энтузиазмом выкупили дно. Скорее всего, ещё несколько дней они порадуются. А далее реалии нас догонят. К примеру, сегодня выступает глава ЕЦБ. Очень высок шанс на то, что и тут найдется свой «Зоркий Сокол», который вдруг заметит инфляцию. Не исключу, что уже сегодня нас с вами «порадуют» сменой парадигм. Кроме того, с нетерпением жду данные по инфляции в США, которые будут опубликованы в эту пятницу. Там тоже все должно быть «не кисло». Утром увидел заметку на Profinance.ru: аналитики Goldman Sachs тоже полагают, что покупать сейчас может быть не самой удачной идеей. Впрочем, в той же заметке указано, что специалисты Deutsche Bank полагают несколько иначе. Впрочем, если данный банк что-то считает… опыт подсказывает, что лучше придерживаться противоположной точки зрения. Ничего личного. Просто статистика. Не забуду их прогноза лет 10 назад про Евро по 0,88. Да и в 2017 ребятки с энтузиазмом тот же евро предсказывали по 0,95. Память хорошая Пока наслаждаемся бурным отскоком. По моим оценкам, не слишком долго осталось. Да и вообще, высокая волатильность и шараханье от паники к энтузиазму – это высокий шанс на скорую смену тренда. Не расслабляемся. рынки