Девалютизация продолжается: Локо-Банк, Абсолют банк, ОТП Банк, Финам...

️ По поводу запрета на пополнение рублями в Interactive Brokers. Что известно на данный момент. 2 клиента, а с их слов не менее 10 СМИ сообщили, что после 31 июля Interactive Brokers прекратит принимать рубли для пополнения счета. Источники ссылаются на разговор с поддержкой и скрин переписки с европейским подразделением IB. Я уведомлений не получал, но авторы материала в РБК говорят, что якобы они будут разосланы через несколько дней. Мотив IB в целом понятен: он остался единственным крупным западным брокером, работающим с россиянами. Несколько месяцев назад ему прилетел штраф $38 млн от комиссии SEC за недостаточно строгий комплаенс. IB после этого прекратил работу с российскими субброкерами, но оставил частным инвесторам возможность открывать и пополнять счета. Кстати, еще в феврале брокер предупредил, что есть риски блокировки аккаунтов и заморозки всех операций резидентов РФ и Беларуси. На прошлой неделе введен запрет на операции с европейскими бумагами из-за санкций ЕС. Версия запрета рублёвых пополнений: доллар в России на минимумах 2015 года, россияне его покупают и в рамках разрешенного ЦБ лимита до $150 тыс./мес. БЕЗ комиссии заводят (если банк не под санкциями) на счет в IB. Многие конвертируют и тут же выводят, используя счет как транзитный. Это грозит IB новыми штрафами. Неоспоримых пруфов на данный момент нет, источники ссылаются в основном друг на друга. Тем более неоднозначными (на данный момент) выглядят сообщения, что Interactive Brokers после 31 июля может принудительно конвертировать рубли, оставшиеся на счёте, в валюту. В любом случае, ждём официальной рассылки. Тем не менее, вывод: девалютизация российского рынка идёт стремительно, подобных новостей будет немало. Наличие счёта вне России, например, в странах бывшего СНГ, может стать крайне полезной, если не необходимой опцией для валютных операций и торговли глобальными активами.

Что значит девалютизация НКЦ в данном случае? Вероятно, речь идет о снижении рисков участников торгов. Т. е. перенос валютных счетов НКЦ, где будут открыты валютные позиции участников торгов, в другой банк, который не могут «санкционировать». Скорее всего, Газпромбанк, открытие счетов в котором не займет у НКЦ много времени. Разумное решение для того, чтобы центральный контрагент биржи ни на секунду не прерывал торги долларами и евро, хотя риски остановки торгов двумя основными валютами остаются. Какие последствия для рынка? Для Мосбиржи, вероятно, это означает ускорение работы по расширению списка и открытию торгов другими валютами, в которых возможна международная торговля. У брокеров и их клиентов могут возникнут определенные проблемы. Ведь если доллары и/или евро на брокерском счету будут заблокированы на счете в НКЦ, то их нужно будет куда-то перевести. Но даже для перевода между российскими банками требуются корсчета в валюте, открытые в иностранных банках. Поэтому прямые переводы не пройдут. Потребуется производить конверсию доллара или евро в рубли, которая наверняка будет проводится по некоему внутреннему курсу. Этот курс будет значительно отличаться от биржевого. Следует учесть, что блокировка НКЦ не означает автоматическую блокировку всех валютных счетов брокеров, которые могут быть открыты в других банках. НКЦ — это клиринг и расчеты, а не хранение валюты. Даже в случае блокировки НКЦ, риски остаются только на тех, кто непосредственно совершает валютные операции на Мосбирже в этот день. В любом случае, не стоит держать много долларов или евро на брокерском счете. Лучше держать другую, более безопасную валюту или купить ценные бумаги. Кстати, сейчас мы изучаем вопрос: как возможные санкции НКЦ могут повлиять на торговлю иностранными бумагами на СПБ Бирже. Фьючерс доллар-рубль продолжит торговаться, ведь расчеты по нему происходят полностью в рублях, поэтому особых рисков нет. Если вы все же не готовы рисковать, то в качестве альтернативы можно рассмотреть фьючерс на китайский юань (CHY/RUB). валюта санкции

ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В МАЕ: ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ РОСТ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, НО ЭТО УЖЕ НЕ КРАХ И НЕ КОЛЛАПС, А ПРОСТО – СНИЖЕНИЕ По данным ЦБ в мае кредит населению продолжил сокращаться. Общий объём требований банков к населению упал на 45 млрд руб, составив 25 478 млрд. Динамика: -0.2% мм / 14.8% гг vs -0.9% мм / 17.5% гг месяцем ранее. Как отмечается в обзоре ЦБ, сокращение потребительского кредита в мае замедлилось: -0.4% мм vs -1.5% мм в апреле и -1.9% мм в марте. Снижение ипотечного портфеля было незначительным – примерно -0.1% мм, как и в апреле. Объёмы выдачи новых ипотечных кредитов также были близки к апрельским значениям: 43 млрд рыночной ипотеки, семейной – 46 млрд, льготной – 50 млрд (в апреле было 37 / 68 / 46 млрд). В июне мы ожидаем увидеть разворот тенденции вверх.

ОГУРЕЦ НАЩУПАЛ ДНО. НО ОБЩИЙ ОБВАЛ ЦЕН ПРОДОЛЖАЕТСЯ С 11 по 17 июня снижение потребительских цен составило -0.12% vs -0.14% и -0.01% в предыдущие 2 недели. Изменение цен с начала июня: -0.26%, с начала года – 11.51%. Годовой показатель – 16.4% гг. Небольшое замедление в темпах снижения цен произошло благодаря огурцам/помидорам – обвал цен в этих благородных овощах, занимающих более 1% в потребительской корзине, притормаживается. Если же исключить огуречно-томатную тему из ИПЦ, то мы увидим ускорение движения вниз: -0.05% vs -0.04% и 0.09% в предыдущие пару недель. Снижение цен усиливается и захватывает всё более широкий круг товаров и услуг. И это явно идёт вразрез с недавними комментариями ЦБ, который связывал замедление инфляции с динамикой ограниченного круга товаров. Мы уверены, что на заседании 22 июля ЦБ продолжит снижать ставку (8-8.5%), но не исключаем, что снижение может произойти и во внеочередном порядке.

​​Газпром: поставки падают, цены на газ растут, энергетическая блокада ЕС продолжается Вчера стало известно, что остановка завода Freeport LNG в США, из-за взрыва/пожара продлится не 3 недели, как ожидалось ранее, а минимум 3 мес. Freeport LNG - это оператор одного из крупнейших заводов по производству СПГ в США, на его долю приходится 20% поставок газа в ЕС. Таким образом, ЕС, которая и так испытывает сложности с энергообеспечением, лишается около 4 млрд куб м газа из США. Реакцией на новость стал рост цен на газ в Европе почти на 20% Далее, Газпром снижает потоки через газопровод Северный поток до 100 млн куб. м сутки относительно запланированных 167 млн куб. м сутки. Дело в том, что Канада блокирует поставку отремонтированного компрессора из-за его двойного назначения (гражданского и военного). В итоге, Газпром может использовать только 3 газоперекачивающих агрегата из возможных 8, что логичным образом отражается на объемах поставок. Сокращение поставок Северного потока составляет примерно 20% среднемесячных поставок Газпрома в этом году, так что уход таких объемов будет заметен для ЕС. Для акций Газпрома данные новости нейтральны. Сокращение объема поставок компенсируется ростом цен на газ. За неделю акции Газпрома подорожали на 6,6%, отскочив вверх от уровня достигнутого на новостях о рекомендации дивидендов за 2021 г. Наш взгляд на Газпром - прежний. Ждем переоценки акций после даты заседания общего собрания акционеров (ГОСА) 30 июня и далее к дате дивотсечки (20 июля). Подробный расклад в акциях Газпрома здесь. https://telegra.ph/file/623dc6b97b633f236e836.jpg

С 14 июня банк Уралсиб ввёл комиссию 5% за входящие переводы из других банков во всех иностранных валютах, кроме китайских юаней На официальном сайте еще не выложены новые тарифы. Однако по нашим источникам информация подтверждается, клиенты уже получили рассылку, операторы кол-центра подтверждают информацию. Новой комиссией 5% будут облагаться все поступления из других банков в долларах США, евро, английских фунтах стерлингов, швейцарских франках и японских иенах. Исключения - комиссия не будет удерживаться: - за входящие китайские юани; - при зачислении напрямую на депозиты в иностранных валютах; - при переводе валюты с одного счёта на другой счёт внури Уралсиба; - при возврате получателем, банком-получателем или банком-корреспондентом ранее отправленного валютного перевода клиента Ранее Уралсиб ввёл комиссию на ведение счета в евро: с 6 июня 0,3% в месяц для физ. лиц, с 16 июня 0,13%-0,84% для юр. лиц и ИП - в зависимости от остатка. Девалютизация продолжается, очень неприятный тренд задаёт Уралсиб

Сегодня у нас праздник, ждём завтрашнего открытия. А на западе и в сырье "банкет" пока продолжается. Всё по сценарию.

Бывший глава Минфина Великобритании выиграл в третьем туре. Шансы криптомира растут. За его кандидатуру на пост премьер-министра страны было отдано 115 голосов. На втором месте оказался, с 82 голосами в кармане, экс-министр обороны, министр торговой политики Пенни Мордонт. На третьем месте глава МИД Лиз Трасс. Сегодня пройдет четвертый раунд голосования, а объявление нового премьер-министра назначено на 5 сентября. С одной стороны, кандидатура Риши Сунака, примечательна тем, что это именно по его инициативе, как предполагается, Борис Джонсон покинул Даунинг Стрит раньше времени. И на Западе, в данной связи, особенно часто бытовало мнение, что сторонники Джонсона будут активно мешать Сунаку занять пост премьера. Но что это может значит для нас? Если попытаться отбросить именно геополитические аспекты, и чуть детальнее взглянуть на потенциально «денежную» сторону данного назначения, то можно обнаружить, что Риши Сунак даже будучи членом Консервативной партии, является в некоторых вопросах довольно современным человеком. Еще весной, будучи Канцлером казначейства, Риши Сунак заявлял о намерении запустить невзаимозаменяемый токен (NFT) через Королевский монетный двор, чтобы запустить процессы регуляции криптовалюты. Конечной целью называлось становление Объединенного Королевства «глобальным центром криптоактивов». Конечно, инициатива Сунака не подразумевала, что Великобритания даст своим гражданам «все и сразу» из сурового крипто-мира в свободное пользование. Планируется делать определенные шаги постепенно и осторожно, скажем, с регуляции и работы со стейблкоинами. Для нас же с вами, кто может хоть немного интересуется темой криптовалют как активов – это важный знак. Ведь нет никаких оснований полагать, что Риши Сунак на посту премьер-министра не оставит надежды внедрить криптовалюты в один из финансовых центров мира. Ну а как бурно может отреагировать и сам криптовалютный рынок, даже сложно себе представить. Конечно, сейчас еще нельзя говорить об этом с большой уверенностью, ведь Риши Сунак еще не переехал по адресу Даунинг-Стрит 10. Но будем надеяться, что все сложится хорошо, и миру криптовалют дадут повод порадоваться. Понятно, что нельзя по-хорошему рассматривать политиков, особенно из таких стран как Объединенное Королевство в отрыве от контекста, времени и личных позиций. Однако точки зрения Риши Сунака по поводу внешней политики, остальных вопросов в экономике – это все уже темы для другого разговора. ️Кстати, наш летний FINANCE RESCUE CAMP продолжается. Сегодняшняя тема — «Биткоин и другие криптовалюты. Правила безопасного обращения». Обсудим: ️Можно и нужно ли сегодня приобретать криптовалюту? ️Чем криптовалюта может быть полезна классическому российскому инвестору? ️Какие проблемы возможны при инвестициях в крипту? ️«Правила безопасного использования». К лекции будет прилагаться раздаточный материал. Спикер — Валерий Роменский Начало лекции в 18:00 (МСК). Присоединяйтесь! крипта FRC

СНИЖЕНИЕ ЦЕН ПРОДОЛЖАЕТСЯ. ПЕРЕЛОМА ТРЕНДА НЕ ВИДНО С 23 июля по 1 августа включительно (Росстат изменил день фиксации цен с пятницы на понедельник, поэтому дал инфляцию за 10 дней) снижение индекса потребительских цен составило -0.14% VS -0.08% и -0.17% в предыдущие 2 недели. Изменение цен с начала года – 11.16%. Годовой показатель – 15.3% гг. Если исключить из расчета огурец, томат и самолёт, традиционно вносящих наибольшую волатильность в инфляцию, то получаем следующую динамику ИПЦ за последние 4 недели: -0.11% / -0.07% / -0.15% / -0.06%. Никаких изменений трендов пока не просматривается, снижение цен идёт широким фронтом, и главная причина этого, по-видимому, в очень слабом потребительском спросе. По июлю мы, по-видимому, получили снижение цен на -0.2% (без учета тарифов – на -0.4%) после -0.35% в июне. Если и в августе цены покажут отрицательную динамику (пока сомнений в этом мало), то ЦБ на сентябрьском заседании снизит ставку, как минимум, до 7.5%, но нельзя исключать и 7%.

С сегодняшнего дня Мос бирже возобновила вечернюю сессию на срочном рынке. Надеюсь это решение совпадёт со стабилизацией курса USD/RUB. Торги на рос рынке сегодня были интересны внутридневным падением валюты более чем на 3% и ее дальнейшим выходом в плюс ближе к концу сессии. В принципе, по технике нарисовался выход вверх, но посмотрим. На мировых рынках продолжается слив в секторе сырья: медь на 5% вниз и очередное обновление минимумов. После пробоя 4000 уже 3200. Я пишу про медь, но падают и остальные цветные металлы. Нефть, которая интересует нас больше - ушла ниже 100, падение на 8% в течение дня. Естественно, это падение давит вниз S&P и Nasdaq, но всего лишь в пределах 1%. При этом сказать, что рынок волатильный - нельзя. Находимся в диапазоне и нет каких-то жестких разворотов в течение дня и тд. ️ Если, условно говоря, завтра/послезавтра не начнётся рост, то цели по S&P на уровне локальных минимумов в районе 3600.

А вот с металлами - золотом, серебром и медью - засада. Падение продолжается уже который день. По уровням сильно ниже особо некуда правда, но кого это интересует. По золоту важный уровень остался наверху 1740. Вчера кольнули его после падения и потом снова камнем вниз, но уровень остался. Думаю отскок по золоту будет резким, а пока ждём. Сильно увеличивать позиции в такой ситуации ни по золоту, ни серебру не буду, чтобы не увеличивать риски. Заметьте также, что в первой половине S&P и Nasdaq были в минусе в пределах 2%, а под закрытие вышли в ноль. Опять-таки, технически многие сейчас видят вверх, но такая картина рисуется уже не первый раз, а рынок в целом в боковике. В общем, неопределенная и явно манипулируемая ситуация, когда ни вниз не пускают несмотря на негатив, ни вверх. Пока мне видится важный период - это конец этой и следущая неделя. Если не будет новых сюрпризов, то вероятно порастем. На локальных коррекциях внутри дня по-прежнему сокращаю шорт, на росте увеличиваю. Хочется открыть более крупную и осознанную позицию, но не хочу сделать это раньше времени.

Девалютизация — что это такое Чтобы понять значение этого термина, достаточно вспомнить состояние доллара в российском рынке или рубля в европейском Девалютизация — сокращение доли определенного типа валюты на рынке и в резервах страны. Почему она возникает? Этому есть 3 главных причин: > Санкции Банки лишились инструментов размещения валютной ликвидности и оказались ограниченными в рамках России > Валютные ограничения ЦБ Помимо ограничения спроса, увеличилось предложения. По правилам ЦБ, компании экспортеры обязаны продавать 50% валютной выручки. Это позволило удержать рубль, но создало дисбаланс на рынке > Сокращение импорта В 2022 году импорт в Россию сократился на 32,5%. Вместе с ним снизился спрос на валюту у бизнеса Есть несколько способов сохранить капитал в таком состоянии рынка. Но про них уже в следующих постах. Если интересно, реакции к вашим услугам. сам_себе_инвестор

Pre-IPO, бесса и Кремниевая долина Все, что было на канале за эту неделю. Погнали: Понедельник > Какие акции девелоперов перспективные > Перевод инвесторского сленга 32 Вторник > Почему Кремниевая долина — особенная > Примеры успешных инвестиций в стартапы США на стадии Pre-IPO Среда > Инвестиции на стадии Pre-IPO Четверг > Как действовать на бычьем рынке? Часть 1 > Впервые за 20 лет евро стал дешевле доллара Пятница > Как рассчитывать чистую прибыль с ПИФов > Стоит ли сейчас инвестировать в недвижимость Суббота > Девалютизация — что это такое дайджест

Почему в последнее время укрепляется евро? Причин для роста второй по значимости резервной валюты несколько. ️Стойкость европейской экономики. Несмотря на энергетический кризис, техническую рецессию в США, рост геополитической напряженности, а также мощную волну инфляции, по итогам второго квартала ВВП еврозоны вырос на 0,7% в годовом исчислении, тогда как аналитики ожидали более скромную цифру в 0,2%. ️Инвесторы снова (думаю, что очень временно) полюбили риск. Вера в то, что ФРС удастся побороть инфляцию, не только служит поддержкой фондового рынка, но и толкает индекс доллара США вниз. Мы с вами видим – продолжается снижение индекса DXY. От максимальных значений он «съехал вниз» уже на 3,5%. На этом фоне также начали укрепляться японская йена, фунт стерлингов, австралийский доллар, канадский доллар, израильский шекель, а также швейцарский франк. ️Сезон квартальной отчетности. Среди последних: пивоваренный концерн Heineken NV отчитался о 40% росте скорректированной прибыли до 1,33 млрд евро. Чистая прибыль компании составила $1,31 млрд (1,27 млрд евро) против $1,06 млрд (1,03 млрд евро) за аналогичный период 2021 года. Какие перспективы? Боюсь, что укрепление евро не отражает полную картину происходящего. Промышленное производство по всей Европе испытывает трудности, проблемы с поставкой газа никуда не делись, растет социальная напряженность, не говоря об угрозе нового конфликта в Сербии. Масло в огонь может добавить и негативный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе в США. Ожидается, что в июле было создано 250 000 рабочих мест, что меньше, чем 372 000 в предыдущем месяце. Если данные укажут на еще большее усиление напряженности на рынке труда, к инвесторам, вполне возможно, вернется нервозность. А что долговой рынок? Впервые с мая доходность итальянских 10-летних облигаций опустилась ниже 3%. Немецких – ниже 0,8%. Кстати, и десятилетние UST также неплохо подросли в цене и дают доходность не более 2,6% годовых. Прямо таки идиллия. Оптимизм инвесторов отчасти объясняется надеждой на то, что новое правительство не поставит под угрозу реформы, необходимые для получения средств от ЕС. Снижение фрагментационного риска также означает, что ЕЦБ может без опаски и дальше повышать процентную ставку. Еще раз хочу обратить внимание. На мой взгляд, данный оптимизм носит исключительно временный характер. Но что есть, то есть. С фактами не поспоришь. Это, кстати говоря, еще один фактор за то, что, если рынки и «возжелают» прогуляться на юга (это, нашему мнению, обязательно будет), то явно не в моменте. Очень внимательно следим за доходностью и европейских, и американских десятилеток, и за индексом DXY. И за прочими индикаторами, о которых мы с вами много говорим в последнее время. рынки

ритейлсделайскидку По данным Росстата, за период с 23 июля по 1 августа больше всего подорожали мясные консервы для детского питания (+0,7%). На втором месте баранина (+0,5%), на третьем — шоколадные конфеты (+0,4%). Из приятного, снизились цены на: Картофель (-7,8%) ???? Свекла (-7,1%) Морковь (-6,1%) Белокочанную капусту (-5,2%) Бананы (-4,3%) Огурцы (-4,1%) Помидоры (-2,5%) Яблоки (-2,1%) ???? Репчатый лук (-1,4%) Дефляция продолжается, ликуйте россияне! За прошедший период она составила 0,14%. А вот некоторые непродовольственные товары дорожают: Шампуни (+0,9%) Зубные пасты (+0,6%) Сигареты с фильтром (+0,3%)

Космическая гонка продолжается: Роскосмос пообещал полеты на Луну в 4 раза дешевле, чем у NASA Стоимость каждого полета на Луну по американской программе Artemis составит более $4 млрд. А расчетная стоимость полета на российском корабле «Орел» в четыре раза ниже. Этим похвастались в научно-исследовательском институте Роскосмоса «Агат». Там объяснили разницу эффективным использованием советских программ и изначальной разработки. И на бумажке это действительно красиво, но выйдет ли всё это в свет — еще вопрос. В июле в Роскосмосе заявили о решении отложить работы по пилотируемым полетам на Луну и сосредоточиться на более насущным задачах. А проект ракеты «Енисей» (которая используется в лунной программе) пока не принят.

Рубрика «найди способ пристроить российскую продукцию за рубежом по заказу правительства» продолжается. На этот раз Минсельхоз проводит конкурс на создание концепции национального дистрибутора продукции агропромышленного комплекса. Стартовая цена контракта – 24 млн руб., в то время как за идею развития экспорта вина предлагают аж 36 млн руб. Цель концепции создания национального дистрибутора: ️Объединение товаров от нескольких производителей; ️Формирование крупных партий для оптимизации логистики; ️Увеличение экспорта продукции агропромышленного комплекса на целевых рынках сбыта (в связи с санкциями это теперь: Азия, Ближний Восток и Африка). Зашевелился так резко Минсельхоз со всеми этими концепциями, потому что Путин ещё в 2017 году поручил увеличить доходы от экспорта агропромышленного комплекса до $47,1 млрд к 2030 году. А спецоперация резко все планы попортила, вот и приходится искать новые пути сбыта товаров.

Возвращение акций-мемов Друзья! Всем привет! Шоу маст гоу он! Банкет продолжается – вслед за разгоном акций китайской финтех-компании AMTD Digital (HKD), «любители перчика» с Reddit переключились на традиционные «вечные ценности»: ️Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) ️GameStop Corp. (GME) ️И, конечно же, AMC Entertainment Holdings, Inc. (AMC). Результатам внеочередного помешательства стал двухзначный рост котировок этих бумаг. По некоторым данным, не обошлось без «short squeeze», или массового закрытия «шортовых позиций». Как отмечает аналитик Ortex, до 45% акций BBBY находились в короткой позиции. Неужели хедж-фонды снова попались на ту же удочку? Или сейчас в шортах отловили честных лиц? Так и хочется вспомнить вечное. Издательство «Шалом» выпустило в продажу новую версию «Камасутры» для евреев. На всех картинках присутствует мама, и таки дает советы… Очень хочется выступить в роли мамы и спросить: ребята, вам одного раза было недостаточно? Что дальше? Как долго продлится meme-мания предсказать невозможно. Хотя мое глубокое убеждение – это НЕНАДОЛГО. Рынкам нужно готовиться к падениям. Ликвидность потихоньку уходит. Ставки растут. Экономика начинает буксовать. В таких ситуациях самое главное – не оказаться в числе бОльших дураков. Помните, вслед за каждым подобным разгоном следует не менее внушительное падение. Нас же в данной истории интересует другой вопрос: означает ли приход реддитанцев начало оттепели на рынке? По мнению стратега Майкла Дж. Уилсона из Morgan Stanley, недавний отскок не отображает ситуацию в экономике. Даже если инфляция и достигла своего пика, более высокие производственные затраты приведут к снижению маржи прибыли в следующем году. Ожидается, что чистая маржа упадет на 25 базисных пунктов в 2023 году. При этом сокращение будет наблюдаться во всех секторах, в первую очередь в сырьевом, энергетическом и медицинском. Уислон заявил, что следующего снижения, возможно, придется ждать до сентября, когда тезис о негативном операционном леверидже найдет большее отражение в оценках прибыли. В принципе, не могу не согласиться с ним. Рынок не обязательно именно с этого момента пойдет камнем падать. Нет, друзья. Он еще нас помучает. В какой-то день обязательно развернется наверх и заставит многих срочно резать шорты. Потом снова издевательски вернется примерно на те же уровни. Рынок каждый день будет задавать нам какие-то загадки. Но по-настоящему смотреть строго вниз он станет тогда, когда этого никто не будет ждать. Что касается Game Stop, AMC и прочих любимцев публики… Кстати, а что, если в этот раз доля участия розничных инвесторов в разгоне оказалась куда ниже 2021 года, и во всем виноваты некие «подражатели»? Ответ на этот вопрос предстоит узнать SEC... Но, тем не менее, тот факт, что «такого никогда не было и… вот опять», немного согревает душу. акции

ДЕНЕЖНАЯ МАССА: КОРПОРАТИВНЫЙ КРЕДИТ И БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ ДРАЙВЯТ РОСТ М2 Объём М2 на конец сентября - 75 097 млрд. Рост за месяц - 1.76 трлн и 14.5 трлн за 12 мес. Динамика: 2.4% мм / 23.9% гг. С устранением сезонности рост М2 - 1.9%. Годовой показатель (23.9% гг) – max с апреля 2011г. Резкий рост в сентябре показал агрегат М0 (наличные): +5.1% мм. Это следствие изъятия денег населением из банков после объявления мобилизации. Масштаб изъятия близок к февральскому шоку – тогда М0 вырос на 6.8% мм. Отток денег прекратился в конце октября. Тенденции возврата в банки пока не наблюдается. Несмотря на изъятие денег из банков, объем безналичной компоненты М2 увеличился: 1.8% мм vs 4.2% мм в августе. Главным каналом увеличение М2 остается корпоративный кредит и дефицит бюджета. Быстрый рост М2 отражает изменение структуры спроса на деньги (девалютизация). О том, что предложение денег кардинально не изменилось, свидетельствует умеренный рост М2Х (10.0% гг), включающий в себя помимо М2 ещё и валютные депозиты

ГК «Самолет» (SMLT RX), один из крупнейших девелоперов раскрывает операционные результаты за 3 квартал и 9 мес. 2022 г. Забегая немного вперед, скажем, что компания в очередной раз представила сильные цифры. Давайте разберемся более предметно. ️Продажи за 9 мес. 2022 г. выросли г/г на 70% и составили 125,8 млрд руб. (760,5 тыс. кв. м). ️Компания увеличила поступления денежных средств на 85%, они составили 127,8 млрд руб. ️Также выросла и средняя цена за квадратный метр на 10%. ️Через платформу «Самолет Плюс» реализовались продажи по всей России на сумму 224 млрд руб., из них на вторичную недвижимость пришлось 102 млрд руб., а на первичную – 122 млрд руб. Кстати, сегодня через платформу проходит 2,6% всех сделок с недвижимостью в стране, а на горизонте до 2030 г. компания ставит перед собой цель занять 20% рынка. Благоприятные условия ипотечного кредитования позволили «Самолету» нарастить долю контрактов, заключенных с участием ипотечных средств до 91,8%. В прошлом квартале аналогичный показатель составлял 73,2%. Итоги работы впечатляют и есть с чем сравнивать. Совсем недавно «Эталон» представил свои операционные результаты за аналогичный период. ️По продажам у компании наблюдалось снижение г/г за 9 мес. 2022 г. на 28%, ️денежные поступления снизились на 27%, ️зато незначительно подросли средние цены за квадратный метр. Не все так гладко у конкурентов, и похвастаться столь внушительными темпами роста как у «Самолета» не получается. Сильные результаты и высокие темпы роста «Самолет» смог продемонстрировать за счет ввода новых проектов, новых очередей и роста средней цены реализации, несмотря на периоды турбулентности на рынке недвижимости. Экспансия компании продолжается – «Самолет» в октябре впервые получил разрешение на строительство за пределами Московского и Северо-Западного регионов – в Тюмени, в одном из из самых быстро растущих регионов страны. Среди ключевых событий ушедшего квартала можно отметить запуск цифрового банка, о котором писали не так давно, дивидендные выплаты, а также размещение рублевых облигаций. Мы причисляем «Самолет» к нашим фаворитам в российском секторе Real Estate. Отметим также, что результаты компании выглядят значительно лучше рынка за счёт фокуса на сегменте доступного жилья. Мы видим у акций компании существенный потенциал, и буквально на днях увеличивали наши позиции в сервисе по подписке. акции недвижимость российский_рынок

​​Внутренняя маржа металлургов выше зарубежной Отечественный рынок для металлургов стал ключом к сохранению рентабельности. Несмотря на слабый спрос и избыток предложения, маржа на внутреннем рынке находится в плюсе по сравнению с убыточными зарубежными сегментами. Как видно из графиков ниже, цена на сталь на LME сейчас – 341 $/т, т.е. где-то 21000 ₽/т. Фьючерсы на горячекатаный прокат HRC в Штатах – 731 $/т, примерно 46000 ₽/т. А вот цена стального листа на внутреннем рынке – 57875 ₽/т. И это еще после 25% коррекции с пиков июня. В России металл дороже, чем на внешнем рынке. Так наши металлурги решили компенсировать вводимые в прошлом году экспортные пошлины на сталь, а также рост цен на металлолом. В марте урезали экспортную выручку, пришлось менять политику на отечественном периметре. Кроме того, посредническая сеть в стране сложнее, чем в экспортном сегменте, отсюда и наценки в десятки %, влияющие на рыночную цену. Тем не менее, падение цен на сталь продолжается, показатели в стране и за рубежом приходят к паритету. Влияет и сильный рубль, обесценивая выручку металлургов за рубежом. Довершает нисходящий тренд слабость спроса – под влиянием рецессии котировкам металла есть куда падать и в России, и в мире. https://telegra.ph/file/8b9affbd3619f057b950e.jpg

Итоги недели. Индекс Мосбиржи ( IMOEX) +2,85, снова выше отметки 2220 п., РТС ( RTSI) +4.1%. Продолжается восходящее движение к отметке 2500, возле которой мы были в середине сентября. Топливо дают поступающие на счета дивиденды, шлейф позитива от паузы в мобилизации, а также относительно сильный отчёт Сбера и обещание Грефа вернуться к выплатам. При этом никуда, не ушли геополитические риски, способные перечеркнуть текущую историю роста. Рубль окреп до 60.50 к доллару. Профицит торгового баланса за 10 мес. в 2.3 раза больше, чем год назад. Крепкий рубль уже не на шутку напрягает экспортеров. Металлурги говорят, что его нужно ослабить на 37%, чтобы выйти в прибыль по экспорту. Но валютные ограничения ЦБ и упавший импорт не оставляют на это шансов. Газ в Европе дешевеет и завершил неделю на отметке $1050 за 1 тыс. куб.м. Синоптики обещают теплую зиму. Как известно, синоптик ошибается лишь 1 раз, но каждый день. Но у нас с вами нет других источников. Газохранилища фактически заполнены, помешать может только полное перекрытие трубы Газпромом или погодная аномалия. Америка на позитиве: S&P500 ( SPX) +5.5%, Nasdaq ( IXIC) +7.9% - сильнейший рост с весны 2020 года. Колдунство Пауэлла сработало: инфляция вышла на плато и даже развернулась вниз. Это позволит ФРС сбавить темпы повышения ставки. Индекс доллара - вниз, доходности гособлигаций - тоже. Позитив вполне может оказаться локальным, не все проинфляционные факторы утратили силу. Китайский рынок 2 недели подряд рекордно растёт. Гонконгский индекс Hang Seng ( HSI) +8.1%. Стоило всего лишь сократить срок изоляции прибывающих в страну на 2 дня, как все забыли про Тайвань и долговой кризис у застройщиков. Помог и позитив в Америке: чем ниже ставка ФРС, тем меньше давление на юань. Топ-10 событий недели: ️ Сбер в октябре заработал 122,8 млрд руб. - больше, чем в октябре 2021 и обещал в будущем году дивиденды. ️ Инфляция в США пошла на спад: +7.7% в годовом выражении, предыдущий показатель +8.2%. ️ Детский мир заявил о намерении уйти с биржи, что привело к распродажам в бумаге на 36% за 3 дня. ️ Госдума приняла законопроект, по которому ставка налога на прибыль для СПГ вырастет с 20 до 34%, а надбавки к НДПИ для Газпрома начнет действовать не с 1 июля, а с 1 января 2023 г. ️ ЦБ объявил, что раскроет финансовые результаты банков по итогам 2022 года. ️ В Китае ослабили антиковидные ограничения, что привело к рекордному росту на фондовом рынке. ️ Металлурги заявили, что рубль необходимо ослабить на 37%, чтобы экспорт стал прибыльным. ️ Власти США продлили лицензию на сделки с банками России по энергоносителям и удобрениям. ️ Банк России допускает уголовные риски для держателей акций Meta* ️ Минторг США признал российскую экономику нерыночной из-за усиления влияния государства. * Признана в России экстремистской и запрещена Всем профита и мирных выходных!

Мосбиржа - все продолжается. Цели по фьючерсу 224000 и 232000 пунктов. Ну хотя бы 224000 .

​​ ВЗГЛЯД НА РЫНОК: Рынок за прошедшую неделю -0,51% по индексу Мосбиржи (с начала года -42,0%). Была попытка коррекции, потом откупили и к концу недели вновь 2200 пунктов. Консолидация в диапазоне 2160-2250 продолжается, теперь этот диапазон виден более четко. На ближайшие 2 недели больше склоняемся к БОКОВИКУ. Но вероятность более глубокой коррекции нарастает из-за ковида в Китае, где идет сильный рост заболеваемости на фоне уставшего от ковид-ограничений протестующего населения. Это давит на нефть. Основная интрига ближайших дней - эмбарго на РФ нефть и потолок цен. Насколько эти ограничения будут работать в реальности. Кто-то даже разглядел Голову с Плечами, реализация которой может привести к падению на 2000 пунктов. Возможно какие-то новости по экспорту из РФ как раз двинут рынок пониже. Среднесрочно рынок остается растущим, следующую волну оптимизма ждем с середины декабря по середину января, когда в рынок пойдет новая порция денег от дивидендов. А также позитива может добавить декабрьский и январский отчеты Сбера. В лидерах роста из индексных бумаг на неделе были: Детский Мир +10,4%, Полюс +6%, Polymetal +4,7%, ИнтерРАО +4%, МТС+2,7%. В лидерах падения из индексных бумаг на неделе были: OZON -4,1%, TCS -4%, Yandex -3,4%, ЭН+ГРУП -3,4%, Татнфт 3ао -2,9%. https://telegra.ph/file/e4a023c277c98575e0315.jpg

Из основных новостей прошлой недели: Минцифры и ФНС при участии Минобороны должны до 1 апреля создать ресурс со сведениями о гражданах для актуализации воинского учета. Продолжается обсуждение по параметрам предельной цены на нефть из России в рамках «потолка цен» от стран G7. По сообщениям Reuters, цены установят в диапазоне $60-70 за баррель. США распространили руководство по потолку цен на нефть. Речь про морскую транспортировку сырой нефти с 5 декабря и нефтепродуктов с 5 февраля. В документе много исключений, что в будущем позволит ими пользоваться. Министры энергетики стран ЕС на заседании в Брюсселе не приняли решение об ограничении цен на газ, обсуждение продолжат в декабре — глава МИД Венгрии. Из корпоративных событий: Яндекс - стратегически компания хочет разделиться на внутренний и внешний. Внешний - Yandex N.V, зарегистрированная в Нидерландах, останется за Аркадием Воложом и получит международные направления бизнеса, такие как облачные сервисы, автомобили-беспилотники, образование и краудфандинг. Внутренний - останется под брендом Яндекс и получит все остальные, т.е. прибыльные направления генерирующие 80% выручки компании. Возглавит структуру Алексей Кудрин, который получит 5%. Также будут другие структуры вроде ВТБ в акционерах. Деталей мало как именно будет происходить разделение, нужно ждать подробностей, возможно стоит выйти из акций. ВТБ - получил разрешение от ЦБ на использование внутренних рейтингов оценки кредитных рисков, используя накопленную статистику по заемщикам. Это позволит улучшить норматив достаточности капитала на 70 б.п. Госдума приняла в I чтении законопроект, в частности, продлевающий на следующий год право ЦБ продать банк "Открытие" банку ВТБ без проведения торгов. Северсталь - сейчас поставляет 80% продукции на российский рынок, 20% за рубеж - CEO компании. Внешние поставки не рентабельны. Экспорт металлов не требует господдержки, отрасль неплохо адаптировалась — замминистра Минпромторга РФ Евтухов. Лукойл - Болгария в интересах своего бюджета разрешит Лукойлу экспортировать свою продукцию, несмотря на готовящийся запрет ЕС на импорт нефтепродуктов из России. TCS - прибыль банка за 3кв. оказалась слабее ожиданий из-за роста затрат и резервов. Но качественные показатели прибавили. Это позволяет надеется на улучшение квартальных результатов в последующих периодах. Также на днях акционеры TCS Group предоставили совету директоров право на выкуп акций группы в размере до 10% уставного капитала без согласования с акционерами. Детский Мир - в рамках байбэка 18-22 ноября выкупил 14 млн акций на 999 млн рублей или почти 2% эмиссии. Вот кто вытащил на 71,5 обратно котировки. QIWI - Сергею Солонин выставил очередную оферту на выкуп на 5 млн акций класса В по цене $2 за одну ценную бумагу. Таким образом, на выкуп акций может быть направлено $10 млн. Оферта действует до полуночи по нью-йоркскому времени 22 декабря 2022 года. Россети Центр и Приволжье - СД рекомендовал дивиденды за 9м. 2022 года в размере 0,03015 рублей, доходность 14%. Алроса - проект восстановления трубки "Мир" предполагает строительство нового рудника, инвестиции составят 126 млрд рублей, сообщил глава Якутии Айсен Николаев. Это может подрезать FCF компании.

​​Рынок WEEKLY чем запомнилась прошлая неделя и что ждать на этой? ВАЖНОЕ ЗА ПРОШЛУЮ НЕДЕЛЮ: Сниженные торговые обороты в ожидании длинных выходных по случаю Дня Благодарения способствовали безыдейности на рынке и консолидации возле круглой отметки в 4000 п. ИТОГИ НЕДЕЛИ: S&P 500 +1.92% / YTD (=c начала года): -15.48% NASDAQ +1.83%/ YTD -28.24% DJIA +1.92%/ YTD -5.48% Поддержкой для рынка выступили "минутки" ФРС. Писали о них подробно здесь. Если кратко: инфляция все еще проблема №1, но ФРС планирует чуть сбавить темпы повышения ставки. Консенсус: ставку повысят на +0,5% в декабре и на 0,25% в феврале. Итоги Черной пятницы:Онлайн-продажи в США выросли на 2,3% г/г до $9.12 млрд. Сегодняшний Киберпонедельник прибавит еще $11.2 млрд (+5% г/г). Продажи рекордные в абсолютном значении, но инфляция оказывает давление, заставляя давать большие скидки и расхламлять склады + эффект «купи сейчас, плати позже» (BNPL – Buy now, Pay later) в действии. Поводов для оптимизма особах нет. Сезон отчетов IS OVER. Глобальный срез по компаниях из S&P 500 следующий: нефтянка - локомотив роста. Но совокупная прибыль компаний продолжается замедлять темпы роста 5 месяц подряд. Без учета нефтянки корпоративная прибыль стагнирует на 5% г/г. Прогноз на следующий квартал - дальнейшее замедление роста финпоказателей компаний. Как следствие, с 9 января 2023 г. рынок может получить порцию негатива в виде слабых отчетов за 4 кв. ВЗГЛЯД ВПЕРЕД: На этой неделе подводим итоги ноября. Ждем выхода нового блока экономических данных (бежевая книга, ВВП), в пятницу ждем данные по рынку труда (NON-FARM PayRolls) и выступление главы ФРС (среда), видимо, последнее перед заседанием регулятора 14 декабря. Мнение о рынке сохраняем прежним: S&P500 на уровне 4000 п. выглядит дорогим с учетом накопленных проблем в экономике, риска рецессии, слабых прогнозов на следующий сезон отчетов. Так что в этом году без традиционного НГ ралли. Календарь с ключевыми событиями тут Наш канал: ️ Наши : _bot https://telegra.ph/file/d179ffca5cc0eb638f38c.jpg

ЦИАН: РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ МОСКВЫ В 2022 – СНИЖЕНИЕ ЦЕН И ОБЪЕМОВ, И РОСТ ДИСКОНТА ПРИ ПРОДАЖАХ Мы регулярно мониторим ситуацию на столичном рынке недвижимости последние тенденции на котором показали (по версии IRN) фактическое нивелирование годового роста. Эксперты ЦИАН представили свой взгляд на текущую конъюнктуру рынка: • Цены на новостройки могут снизиться еще на 5–6% в ближайшие два месяца • Продажи новостроек в 2022 году оказались на -21% ниже, чем в 2021 году: спрос вернулся на уровень пятилетней давности. Продолжается смещение спроса в пользу столичных проектов: 59% ДДУ зарегистрировано в Москве. • В конце прошлого года средняя цена предложения 1 кв. м на первичном рынке Московского региона достигла отметки 260.3 тыс. рублей. За год «квадрат» подорожал на 6.5% гг. • Застройщики все чаще предоставляют скидки: в начале 2022 года с явно заявленным дисконтом продавалось около 6% всех лотов, в конце года — около 28%. Самые высокие скидки (в среднем по региону — 13%) фиксировались в октябре, после объявления частичной мобилизации. • Стоимость новых предложений, выходящих на рынок, стала на 13% ниже по сравнению со среднерыночными ценами. Этот разрыв увеличивается с осени 2022 года, что также ведет к корректировке среднего прайса. • В 2022 году девелоперы Московского региона получили выручку в размере 1.63 трлн рублей. Это - 13% год-к-году. • По итогам года 73% всех сделок в Московском регионе были заключены с привлечением ипотеки. Это рекордный показатель. В ипотеку берут меньшую площадь и на больший срок. • Объем предложения в конце 2022 года достиг отметки в 113 тыс. лотов и вернулся к уровню 2018 года. Конкуренция на рынке усиливается. Рост выбора на рынке связан с низкими продажами по сравнению с предыдущими годами и выводом большого количества новых лотов.

Сбербанк Продолжается развитие волны iii в (iii). Прошлый прогноз. Прогноз на старших степенях. ️ Не является инвестиционной рекомендацией ️ SBER Сбербанк

диспозиция РУБЛЬ - покупцы долларов перевешивают любителей рублей. Из-за этого движение в RTS идет вяло, и тема RTS заходит плохо. Я так думаю, что Минфин стал кошмарить рынок дефицитом бюджета и вполне возможно, что дефицит рисованный из-за введения новаций с единым учетом налогов. Кроме того, некоторые аналитики стали писать про курс больше 100 . Видя такие цифры дефицита бюджета и не такое напишешь. Но слухи о смерти рубля слишком преувеличены . Мосбиржа - стоит ожидать продолжения позитива. Видимо ситуация не такая кошмарная для нефтяников и они действительно могут показать прибыль. При этом Роснефть и Лукойл прибыль могут спрятать, такая вероятность есть. Если это произойдет то рынок может переоценить негатив к курсу рубля - ведь в основе курсообразования лежит цена нефти, которая оказалась кривой из-за нерасторопности Минфина. В мире продолжается боковик. Даже в крипте . Картинка про СиПи будет позже.

В Подмосковье горит видновский коксогазовый завод. Предприятие выпускает продукцию для работы в металлургии. Причина инцидента пока неизвестна. Причиной пожара на подмосковном заводе в Видном стал взрыв — тушение продолжается По данным СМИ, взрыв прогремел в цеху улавливания. По одной из версий, взорвалась насосная колонна с бензолом. Также сообщают, что пожар уже локализован, а пострадавших, по утверждению компании «Мечел» $MTLR, владеющей предприятием, нет. Пожар локализован, пострадавших нет - "Мечел".

Баланс ФРС упал еще на 42,5 млрд долларов до 8 339,7 млрд долларов за последнюю неделю, что является самым низким уровнем с августа 2022 года. QT продолжается.

EM ФОНДОВЫЕ РЫНКИ ЛАТИНСКОЙ АМЕРИКИ - ОЧЕРЕДНАЯ ВОЛНА РАСПРОДАЖ. Все попытки сделать хоть какой-то отскок терпят фиаско. Бегство финансового капитала с развивающихся рынков продолжается.

РОСТ ЭКОНОМИКИ В 3-М КВ ОКАЗАЛСЯ СЛАБЕЕ КОНСЕНСУС-ПРОГНОЗОВ, НО ПОЛНОСТЬЮ СОВПАЛ С НАШЕЙ ОЦЕНКОЙ Росстат представил предварительную оценку ВВП за 3-й квартал. Рост составил 4.3% гг. По итогам 9 мес – 4.6% гг. Цифры в точности совпали с нашей оценкой и оказались чуть ниже консенсус-прогноза (3-й кв: 4.6% гг). По отношению к 3-му кварталу 2019г ВВП вырос на 0.7%; рост за 9 мес 2021г к 9 мес 2019г – 1.1%. Восстановление экономики продолжается, хотя в 3-м квартале общую картину заметно подпортило сельское хозяйство. 4-й квартал обещает быть неплохим, во многом из-за начавшегося роста добычи нефти. Наш прогноз на 4-й квартал: 3.5% гг. Прогноз по итогам года: 4.3%. По отношению к 2019г экономика вырастет на 1.2%. После традиционных досчетов Росстата, через пару лет, выяснится, что экономика в этом году выросла всё-таки на 5% и на 2% к 2019г. Экономика фактически закрыла прошлогодний провал. Но говорить о полном возвращении на тренд можно будет лишь во 2-м кв 2022г, когда восстановится добыча нефти

ЗАВЕРШЕНИЕ ЛОКДАУНА ВЕРНУЛО ИНФЛЯЦИЮ НА ПРЕЖНИЙ ТРЕНД С 9 по 15 ноября инфляция составила 0.18% vs 0.09% и 0.21% в предыдущие пару недель. Рост цен с начала ноября – 0.30%, с начала года – 6.81%. Годовой показатель – 8.10%. Неожиданное замедление инфляции в первую неделю ноября, на наш взгляд, было связано с локдауном, который, возможно, создал проблемы с наблюдением ряда позиций. Сейчас же всё вернулись на прежние тренды. Мы вновь видим сильный рост цен, идущий широким фронтом. Впереди мясо-молочные продукты, крупы, макароны, хлеб, сахар, яйца. В непродовольственных товарах рост более точечный, но устойчиво дорожают автомобили. В стройматериалах продолжается коррекция. Наш прогноз инфляции в ноябре: 0.7-0.8% мм / 8.1-8.2% гг. По итогам года будем, по-видимому, чуть-чуть выше 8%. От ЦБ мы ждём повышения ставки на 100 бп до 8.5%

​ Qualcomm находит новые рычаги роста, котировки выросли еще на +10%. Ралли продолжается. На презентации для инвесторов Qualcomm поделился информацией о работе со своими ключевыми клиентами - Apple и BMW. Уже давно известно о планах Apple самостоятельно производить чипы. Напомним, что в 2019 они приобрели большую часть бизнеса Intel по производству модемов для смартфонов. Сумма сделки составила 1 b$, около 2200 сотрудников Intel присоединились к Apple. А также компания получила интеллектуальную собственность и оборудование. Это важно, поскольку в последних моделях используются модемные чипы от Qualcomm. Также известно, что одним из крупнейших клиентов QCOM была как раз Apple, и на презентации менеджмент заявил, что уже к 2023 году доля доходов от AAPL составит не более 20%. Тем самым производитель чипов снижает свою зависимость от крупного игрока. Стоит отметить, что доля Android на международном рынке - около 85%. Доход Qualcomm от продаж чипов для Android на 40% выше чем для IOS. Более того, внедрение сетей 5G за пределами США только начинается. Компания отметила, что к 2024 году её бизнес QCT (производство микросхем) будем иметь CAGR >12%, несмотря на снижение доходов от Apple. Это не единственный шаг по улучшению диверсификации. Qualcomm увеличила производство радиочастотных чипов (для автомобилей и IOT). На автомобильном рынке QCOM работает с 25 автопроизводителями. Во вторник BMW заявила, что технологии Qualcomm будут использоваться в платформах помощи водителю (ADAS) и автоматизированного вождения (AD). Более того, компания расширит свое присутствие на этом рынке с помощью запланированной покупки Veoneer совместно с инвестиционной компанией SSW Partners. Veoneer занимается созданием ADAS, AD и прочими технологиями оптимизации вождения. Итоги По сути Qualcomm изо всех сил пытался убедить инвесторов что зависимость от Apple будет снижаться и не скажется на темпах роста выручки. Получилось. Помимо этого компания выходит за рамки производства чипов для мобильных устройств, новая стратегия также понравилась акционерам. Это значительно увеличит потенциальный рынок компании (Car&Automobile Manufacturing - 82,6 b$, CAGR - 12,3%). Рынок чересчур бурно отреагировал на презентацию, но Qualcomm движется в правильном направлении. Qualcomm – одна из крупнейших позиций в нашем дивидендном портфеле, доходность составляет +53%. https://telegra.ph/file/7c3b627f889c565b559f5.jpg

​Сбербанк После выхода из треугольника в 4й волне, движение идет зигзагами. Данный факт позволяет нам сделать предположение о развитии волны 5 в виде конечной диагонали. Сейчас продолжается коррекция в рамках волны [ii] of 5. ️ Не является инвестиционной рекомендацией ️ SBER Сбербанк Акции https://telegra.ph/file/49c87c7cabc443ebf061f.jpg

«Ситимобил» и «Самокат» подгонят всё самое необходимое, так что не совершай ошибку, не выходи из комнаты. Это тебе не я говорю, а 74% россиян. Они считают, что спокойненько могут отказаться от походов в магазин за продуктами в пользу онлайн-доставок. Ещё один звоночек для ритейла, что стоит и дальше активно развивать e-commerce. В Москве и Питере с началом первой волны пандемии спрос на доставку вырос почти в 10 раз. И даже со снятием ограничений он продолжает повышаться. Собственно поэтому конкуренция на этом поле не снижается. Борьба за лидерство в онлайн-продажах продуктов продолжается и пока вперёд вырвался «Сбермаркет». Но X5 и «Вкусвилл» на пятки наступают, расслабляться никому нельзя. Кроме покупателей, конечно, им вообще даже с кровати вставать необязательно.

И еще про парадоксы московской недвижки IRN наконец-то выпустил свой отчет за октябрь и там ОПЯТЬ РОСТ) Такой же как в сентябре: 1,3% в рублях. Итого рост уже почти 3% только за 2 месяца осени 2021 года. Рост продолжается по причине дефицита: весь 2021 год настолько оживленно все тарили бетон по нереально дешевой для РФ ипотеке. Да и бетон в умах большинства - это по-прежнему единственное спасение от инфляции. В общем, за счет ажиотажа сильно наперед (3-4 месяца) забрали предложение с рынка. Ну а дефицит, как известно, повышает цену. Так что теперь собственники ставят на Циане и Авито совсем уж заоблачные цены. А-ля +50% к ценам 2019 года. Правда, риэлторы говорят, что звонков и просмотров по таким объявлениям уже практически нет. При этом цена новостроек в октябре упала на 0,9% по сведениям ЦИАН (его цитирует РБК). Но тут же пишут, что у застройщиков рекордно низкие запасы квартир на продажу и на самом деле цена на новостройки выросла аж на 3%. И снова по сведениям того же ЦИАН) Если еще погуглить статьи со словами "циан аналитика отчет октябрь 2021", то будет еще 3-4 разных варианта цифр. Что-то совершенно непонятное, честно говоря, происходит) В итоге где правда - не ясно. То что в октябре был рост, я соглашусь. Вызван он дефицитом. Это тоже похоже на правду. Уж очень много людей влезло в ипотеку и так быстро нового жилья не построили. То что людей продолжает толкать в ипотеку дорожающая аренда, мне вот, честно говоря, не понятно. Пишут о том, что ставка по аренде и по ипотеке сейчас равны. Вопрос: что это за ипотека такая? На 20 лет с первичным платежом 40% (посчитал в ипотечном калькуляторе)? Много людей ее может взять? Вернее, много ли еще их? Ведь для этого как минимум надо продать квартиру в регионе и иметь ЗП 100к+. Или это все те же курьеры и IT-шники никак не успокоятся? И как стриптизерши из США в 2007 году берут по 5-7 ипотек? В общем, лично на мой взгляд, происходит следующее: 1. Застройщики искусственно придерживают предложение, потому что по другому держать и даже чуть-чуть подталкивать цены вверх уже не получится. 2. На это смотрят владельцы вторички и также поднимают цены. В комментах уже миллион раз скидывали примеры объявлений, которые висят с 2019 года и владелец просто повышает и повышает цену. Продажа при этом не происходит. Подтягивает тейк-профит, так сказать) 3. Цены вроде как растут, но количество сделок падает. На этом вроде как все сходятся. Только негативщики говорят, что это из-за того, что у народа денег больше нет или выхода на дешевую ипотеку. А позитивщики, что всему виной дефицит. Так или иначе рынок становится «тонкий» и рост уже оценивается по гораздо меньшему числу сделок. А значит и риск резкого обвала растет. 4. Сейчас ежеквартально будут сдаваться миллионы квадратных метров. Делать ремонт в них не на что. Те, кто рассчитывал взять под это потреб, уже не смогут. Когда они это рассчитывали, потреб давали под 9%, а ремонт хорошей однушки стоил 1 миллион рублей. Сейчас потреб уже где-то 14%, а ремонт стоит уже где-то 2 миллиона (бросателей линолеума и самих себе строителей как обычно жду в комментах). 5. Все это жилье будет стоять в бетоне. А за него надо платить стремительно дорожающую коммуналку и налоги. Сдать без ремонта не получится. Доходность банковских депозитов скоро будет уже 10% годовых, и они совершенно точно обгонят недвижку по доходности. 6. В какой-то месяц (я думаю февраль) рынок резко осознает, что на руках у него не очень ликвидный актив с сомнительной доходностью. А инфляция совершенно неожиданно сама по себе не поднимает его цену, поскольку баланс спроса и предложения резко изменился. _shock https://telegra.ph/file/8ea24b83753674494d409.png

Стратегия Российский рынок ️ Headhunter +10,2%. Выручка 4,69b руб., +103% г/г. Прибыль 1,79b руб., +202% г/г. Выручка компании по итогам квартала выросла в 2 раза г/г, отражая возросший спрос на персонал в 2021 г., а также благодаря улучшению монетизации и консолидации приобретенных дочерних компаний. Показатель скорректированная EBITDA вырос в 2,2 раза г/г до 2,8 b руб. в результате роста выручки. Рентабельность по EBITDA увеличилась с 56,6% до 60,4%. ️ Mail -5%. Продажи товаров на платформе AliExpress Россия в период распродаж c 1 по 12 ноября 2021 г. составили 33,3 b₽. Всего было сделано более 25,6 млн заказов, а ежедневная аудитория превысила 12,5 млн чел. Оборот российских продавцов на маркетплейсе вырос в 2,4 раза. В этом году результаты 11.11 превзошли все предыдущие годы работы AliExpress в России. ️ Activizion -10,5%. Забастовка сотрудников Activision Blizzard продолжается. 18 ноября работники начали подписывать петицию об увольнении главы компании Бобби Котика. Они обвиняют его в создании токсичной атмосферы и поощрении домогательств. Сотрудники считают, что Котик больше не соответствует культуре порядочности организации. Это дело переросло в нечто очень серьезное. CEO необходимо как можно быстрее отправить в отставку. ️ Магнит -9,3%. На этой неделе произошли изменения в структуре владельцев компании. ВТБ продал около 17,28% акций Магнита, тем самым полностью закрыв позицию. В результате доля Marathon Group вырастет до 29,2%. Однако увеличение доли свыше 25% ещё предстоит согласовать с ФАС. Marathon Group три года в Совете директоров компании, стратегический инвестор, активно участвует в управлении. Аккуратно и последовательно действует в интересах повышения капитализации и высокой дивидендной доходности. Календарь отчетностей 24.11 TCS 26.11 Ленэнерго 30.11 Salesforce 1.12 Chewy 2.12 Broadcom 9.12 Zscaler Состав портфеля по секторам: Технологический - 32% Здравоохранение - 11,5% Электроэнергетика -11,4% Потребительский - 10,7% Финансовый -10,3% Телекомы - 8,6% Потребительский цикличный - 6,5% Промышленный - 6,5% Материалы - 2,4% Среднегодовая доходность +45,94% Результат за неделю -1,76% БитваРоссия Базовая информация и ответы на самые часто задаваемые вопросы по битве стратегий тут https://telegra.ph/Bitva-strategij-08-11

РынокРФ Что происходит с российским рынком? Рассказывает Игорь Вагизов - директор компании Investland. Коррекция российского рынка продолжается. На открытии индексы МосБиржи и РТС падали около 2%. Вчера мы писали о том, что текущую коррекция может быть использована как возможность для покупки некоторых бумаг. На наш взгляд интересными на среднесрочном горизонте могут быть следующие акции: Яндекс ( YNDX) Лукойл ( LKOH) Сбербанк ( SBER) ВТБ ( VTBR) Газпром ( GAZP) В рамках стратегии Абсолютная Доходность мы воспользовались коррекцией и купили акции Сбербанка, Газпрома и Лукойла. Напомним, все сделки в режиме реального времени мы публикуем в закрытом канале Smart Trader. Для тех, у кого нет времени на отслеживание сделок, предлагаем подключение к стратегии в формате автоследования (подробнее об автоследовании в посте) *Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. __ Instagram YouTube ️ Пульс Тинькофф ️ Подписаться на канал со сделками.

USD/RUB уже превысил 75. Движение по рублю вниз потихоньку продолжается. По всей видимости, рынки еще не успокоились. Не исключаем, что сегодняшний отскок российского рынка – отскок дохлой кошки. Рубль, который пошел дальше ослабевать, может являться косвенным признаком такого сценария. Сегодня мы уже видели российскую валюту по 75,25, возможно, увидим дальнейшее снижение. Вероятно, не стоит сейчас торопиться и делать скоропостижные большие покупки. Действовать в текущей ситуации целесообразнее очень аккуратно и точечно. Именно это мы сегодня делали в нашем сервисе по подписке.

прогнозыриком 24.11.2021 Накануне Qiwi обнародовала финансовые результаты за III квартал и дала рекомендации по дивидендам, которые оказались крайне позитивными для рынка, поскольку квартальная дивдоходность составляет около 3,5%. Выручка компании выросла относительно прошлого года по причине роста объемов в платежном сегменте денежных переводов за рубеж на 40% г/г. Тем не менее, влияние ограничений ЦБ РФ продолжается, что влияет на ухудшение рентабельности. Тем не менее, мы ожидаем, что Qiwi будет плавно восстанавливать связи с зарубежными контрагентами, которые пострадали от ограничений ЦБ на платежный сегмент, что сможет в будущем обеспечить компенсацию выпавших объемов платежей, приходящихся на индустрию ставок. Мы видим долгосрочно привлекательными бумаги Qiwi по причине восстановления связей с зарубежными контрагентами. Мы видим вероятность роста 5-7% на горизонте 3-4 месяцев и возможность открытия длинных позиций по бумаге. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. АО «ИК «РИКОМ-ТРАСТ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Macy’s – праздник продолжается. Macy’s M +21% после выхода отчетности Отчетность Выручка 5,44 b$ (+5,4% к прогнозу, +36% г/г) Чистая прибыль 239 m$ (по сравнению с убытком 91 m$ в Q3 20) EPS 1,23 (+320% к прогнозу по сравнению с -0,19 в Q3 20) По оценкам аналитиков, выручка в следующем квартале может составить 8,15 b$ (+20% г/г), a EPS 1,85 (+131% г/г). Компания повысила прогноз на весь год: ожидается, что EPS составит от 4,57 до 4,76 (за 20FY – (-2,21)) по сравнению с предыдущим прогнозом в 3,41 - 3,75, а выручка составит от 24,12 до 24,28 b$ (+39,0-39,9% г/г), предыдущий прогноз 23,55-23,95 b$ Денежные средства 316 m$ (-80% г/г), долг 6 b$ (-25% г/г), собственный капитал 3 b$ (+34% г/г). В течение этого квартала компания выкупила обыкновенных акций на 300m$. Цифровые продажи компании выросли на 19% г/г и на 49% по сравнению с доковидным Q3 19. Их доля составила 33% от совокупных продаж, ожидаемое снижение на 5 процентных пунктов по сравнению с Q3 20, но улучшение на 10 процентных пунктов по сравнению с Q3 19. Средние расходы клиентов с платиновыми, золотыми и серебряными картами по программе лояльности Star Rewards выросли на 16% по сравнению с Q3 19. Бронзовый сегмент добавил 2,3m новых участников в течение квартала. Сопоставимые продажи сегмента Bloomingdale (бренды премиум-класса) выросли на 43,4% г/г. Результаты были обусловлены высокими продажами роскошных сумок, ювелирных украшений, товаров для дома, мужской обуви и современной одежды. Продажи Bluemercury (сеть салонов красоты класса люкс) выросли на 39,5%. По сравнению с 2020 годом компания увеличила запасы, чтобы удовлетворить спрос в праздничный период, для этого она реализовала ряд мер по смягчению сбоев в цепочке поставок и не ожидает, что это окажет существенное влияние в Q4 2021 года. Запасы выросли на 19,4% г/г. Чистая выручка по кредитным картам составила 213 m$ (+9% г/г). На их долю пришлось 3,9% продаж, в Q3 20 – 4,9% продаж. Macy's досрочно погасила задолженность в размере 294 m$, срок погашения которой был в январе 2022 года, и оплатила облигации на сумму 1,3 b$. Компания объявила о планах по объединению с технологическим провайдером Mirakl для запуска новой цифровой платформы digital marketplace. Это поможет Macy's расширить ассортимент своей продукции по более низкой цене и позволит сторонним продавцам выставлять свои товары. Это попытка проникнуть на рынки Amazon, Walmart и Target. Но неясно, будет ли запуск столь же успешным. Большое количество позитивных моментов, но рынок явно переоценивает потенциал компании. Macy`s успешно прошла тяжелый период, показала высокие показатели роста за счет эффекта низкой базы. В следующие 2 года аналитики ожидают, что выручка не вырастет по отношению к текущему году. Компания стоит весьма недорого, FWD P/E 10,7. Но без роста выручки значительных перспектив нет. Macy`s удивила в этом году, возможно, ей удастся преподнести сюрприз и в 2022. ️ Macy’s – повышаем оценку с нейтрально-негативной до нейтральной.

​​️КуйбышевАзот — одна из ведущих химических компаний в России, лидер в РФ и Восточной Европе по выпуску капролактама и полиамида, крупнейший производитель технических и текстильных нитей, кордной ткани, полиамидных и смесовых тканей в России. Основные результаты за 9 месяцев Объем реализации товарной продукции за девять месяцев 2021 года составил 55,9 млрд. руб., что на 62% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль – 14,1 млрд. руб. Такие результаты во многом объясняются увеличением объемов выработки товарной продукции, восстановлением рыночной конъюнктуры и спроса после падения в 2020 году, а также эффектом низкой базы предыдущего года. По сравнению с аналогичным периодом 2020 г. выработка основных видов продукции составила: - аммиак – 838,4 тыс. тонн (107,7 %); - аммиачная селитра – 530,7 тыс. тонн (95,8 %); - карбамид – 266 тыс. тонн (107,9 %); - сульфат аммония – 383,5 тыс. тонн (111,2 %); - КАС – 206 тыс. тонн (103,5 %) - капролактам – 152,8 тыс. тонн (108,6 %); - полиамид-6 – 130,7 тыс. тонн (130,3 %); - нить полиамидная – 5,1 тыс. тонн (154,6 %); - ткань кордная пропитанная – 14,7 млн. п.м. (141,1%). В августе 2021 года состоялся пуск нового производства комплексного удобрения - сульфат-нитрат аммония, где была внедрена технология компании CFI (Сингапур). Инвестиции в проект составили 4,3 млрд рублей. Аналогов примененной технологии в России нет, а новое удобрение отличается улучшенными физико-химическими свойствами и универсальностью применения. Оно одновременно поставляет растениям азот, серу и микроэлементы, позволяя повысить эффективность растениеводства. Особенно удобрение востребовано в регионах, где в почвах наблюдается недостаток серы. В партнерстве с итальянским концерном Maire Tecnimont Group продолжается работа по строительству нового производства гранулированного карбамида. Проект предусматривает применение прогрессивных технологий, обеспечивающих экологически чистое и безопасное производство. Ожидается, что по итогам реализации предприятие добьется снижения выбросов СО2, вызывающих парниковый эффект, на 390 тыс. тонн/год. На предприятии было принято решение поддержать отечественный АПК и зафиксировать цены на удобрения до конца 2021 года. На производственное развитие предприятия и обновление действующего оборудования за 9 месяцев 2021 года было направлено 6 млрд рублей. Прогнозируется рост прибыли компаний сегмента около 5,4% ежегодно. Прогнозы по росту прибыли и выручки компании отсутствуют. Рассмотрим динамику различных результатов деятельности с 2016 года по ТТМ и сравним с динамикой капитализации Выручка компании выросла на 75%, операционная прибыль выросла в 4 раза, чистая прибыль выросла на 175%, EPS вырос на 184. Активы компании выросли 52%, обязательства выросли на 17%, чистый долг сократился на 48% до 11,725 млрд руб, капитал вырос на 95. За этот же период капитализация компании выросла на 345%. Очевидно, что капитализация многократно опережает динамику роста выручки, прибыли и капитала. Согласно дивидендной политике, КуйбышевАзот выплачивает дивиденды в размере не менее 30% от годовой прибыли по РСБУ, при условии соответствия принципам сохранения устойчивого финансового состояния компании и обеспечения перспектив его развития. В 2020 году компания не платила дивиденды из-за пандемии и широкой инвестпрограммы. Существенный рост дивидендов ожидается после 2023 года на фоне сокращения затрат. https://telegra.ph/file/5895c0c6d0fe665f3401e.png

Доброе утро. Готовы ? - тут рост намечается Итак, начинаем с нефтняки, которая очень быстро успела отрасти в 82$ за бочку, мало это или много ? - решайте сами. Под такой рынок думаю в самый раз, расти можем дальше Доллар сегодня 74,6 на открытии. Дорого. Зато экспортерам хорошо Голубые фишки - что-то около нуля, хоть и по индексу мы растем, в общем, актуальность поупок еще никуда не ушла, уровни интересные Рынок зеленый, TCS отрабатывает недавний отчет, сидим ждем прибыли СБер выглядит самым слабым и самым сильным одновременно, Рынок покупать не хочет из-за рисков, однако потенциал просто гигантский (Еще и дивы) Ждем разворот в драг. металлах и начинаем искать точки входа Теперь INV Crypto за крипту пояснит: Биткоин за прошедшие сутки прибавил 2% и прошел зону поддержки 57.000$. Сейчас важно закрепиться выше этого уровня, чтобы можно было говорить о возобновлении роста. В общем, рынок вполне себе неплохой, продолжается попытка откупить падение, думаю в скором времени мы смоджем это увидеть США не торгуется, день будет обычным, давай кулачину и погнали

​​ X5 Group приняла решение выплатить промежуточные дивиденды за 9 мес. 2021 года в размере 73,65 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит промежуточную ДД=3,4%. Впервые промежуточные дивиденды X5 выплатила по итогам 9m2020, и год спустя эта практика продолжается, точно в соответствии с обновлённой див.политикой компании, подразумевающей выплату дивидендов два раза в год, «в целях более регулярного распределения дивидендного потока». Дивидендная отсечка намечена на 16 декабря 2021 года (с учётом режима торгов Т+2). Что любопытно, рекомендованный размер дивидендов (73,65 руб.) в точности совпал с прошлогодним, что даёт основания полагать, что в качестве финальных выплат за 2021 год мы снова увидим 110,5 руб., что будет соответствовать целям X5 Group заплатить в общей сложности 50 млрд рублей (как и годом ранее). К тому же, прямой намёк на это я обнаружил при анализе финансовой отчётности компании за 9 мес. 2021 года. А тем временем котировки акций X5 продолжают пребывать в унынии, безыдейно болтаясь в районе своих 17-месячных минимумов. Продолжаю полагать, что текущие уровни являются перспективными для долгосрочных покупок этих бумаг. FIVE https://telegra.ph/file/1da28e0f68aa79aec8355.png

️ Итоги недели: чёрная пятница на рынках. Индекс Мосбиржи -5.12% (3 810 п.) - все линии сопротивления пробиты, откатились на 4 месяца назад. РТС -7.1% (1589 п.) - вернулись к началу восходящего тренда почти полгода назад. Рубль 75.60, уровни апреля 2021 г. К глобальным причинам падения (новый вирус, нефть и распродажи на мировых рынках) добавляются локальные (Украина, отток нерезидентов). ️ Нефть в пятницу, не мелочась, ушла в минус сразу на 12%, до $72. Это закономерная реакция нефтетрейдеров на угрозу новых ковидных ограничений. С другой стороны, она всё ещё дороже чем год назад на 53%. ОПЕК+ тем временем рассматривает отказ от увеличения добычи. Газ в Европе немного припал на общем негативе, но остался в районе $1000 за 1 тыс. куб. м., на 520% дороже, чем год назад. Американские индексы, прежде чем упасть вместе со всем миром, в начале недели переписали исторические максимумы. S&P500 -2.2%, Nasdaq -3.14%. Появление нового штамма вируса и введение ограничений на трансграничные перелёты привело к распродажам в чёрную пятницу. Из всех основных индексов мира зелёным остался один: индекс волатильности и страха VIX (+54% за 1 день). Зато теперь нет уверенности, что ФРС продолжит курс за ускоренное сворачивание QE и повышение ставки. Ждём, что парни скажут на следующей неделе. Shanghai Composite на неделе пытался сделать отскок, но в пятницу, как и все, поучаствовал в распродажах. В итоге +0.10%. Гонконгский Hang Seng потерял 3.9% - там торгуются бигтехи и проблемные застройщики. ETF на интернет-компании KWEB -5.8%, расписки BABA -7.3%. Регуляторный кошмаринг продолжается: сервис такси Didi должен либо переехать из Нью-Йорка в Гонконг, либо выкупить расписки по цене IPO и стать частным. Биткоин в очередной раз показал свою корреляцию с глобальным рынком акций. В моменте падал ниже $54 тыс., дважды упёрся в уровень поддержки в районе $53 500. Общий risk off и отток ликвидности в кэш и защитные активы негативно влияют на криптовалюты. Топ-5 событий недели: Новый южноафриканский штамм вируса отправил рынки в просадку на 3-5% за 1 день. Облигации «Роснано» обвалились из-за риска технического дефолта и реструктуризации долга госкорпорации. Акции Moderna взлетели на 25% на новости о новом штамме вируса. Другие производители вакцин тоже выросли. США и ряд других импортёров нефти распечатали стратегические запасы нефти. Это не помогло, но вирус убил весь рост нефти. Китайские власти "попросили" DIDI уйти с биржи в США.

Странная многоугольная тачка? От Илона Маска? Тогда дайте две У Tesla накопилось уже более 1,2 миллиона заказов на пикап Cybertruck на сумму более $80 миллиардов. Вообще это автомобильный гик должен был уже появиться на рынке, но релиз отложили, чтобы выпустить побольше Model Y. Согласно оценке Tesla, производство Cybertruck начнётся в конце 2022 года, при этом приём предварительных заказов продолжается. Илон объявил, что Tesla получила более 250 000 заказов на Cybertruck в течение недели (!) после презентации автомобиля. И обычно после презы хайп спадает и заказов становится меньше, но в случае Cybertruck все иначе — эта тачка продолжает собирать очередь из предзаказов. Даже во время пандемии каждую неделю приходили сотни заказов. А в мае этого года количество бронирований превысило 1 миллион. Идеальное авто для поездок к бабушке на дачу, разве не?

COVID: идём по негативному сценарию В июне мы обозначили сценарии по ковиду. Напомним, негативным сценарием мы считали 1) провал вакцинации по всему миру (и ревакцинации на Западе); 2) появление более заразного и/или смертоносного штамма. Что происходит сейчас: ️Полностью вакцинированы в мире всего 42.7% населения. В США - 59.1%, среднее по Европе - 65.8%. Это непозволительно мало для сдерживания заболеваемости, поэтому и наблюдаем новую волну в той же Германии; ️В Ботсване, стране в Южной Африке, обнаружен новый штамм B.1.1.529. По предварительным данным, он распространяется заметно быстрее дельты и может обходить защиту, которую дают вакцины. Ковид будет оставаться главной мировой темой не только в 2021, но и 2022-м году. Такими темпами - и в 2023-м, скорее всего, тоже. ️Распродажа тарифов в закрытый инвестиционный клуб InveStory Private продолжается, подробнее - здесь. _bot

​​Мысли по поводу коррекции Основных фактора два: первый - новая волна коронавируса (максимумы в Евросоюзе), новый штамм. Второй - опасение рынка по поводу ускорения сворачивания монетарных стимулов (QE). Фактор ковида, очевидно, временный. Рынки боятся введения новых локдаунов (в особенности в США), которые нанесут удар по мировой экономике -> замедление ВВП, рост безработицы, снижение спроса на ресурсы и т.д. по цепочке. Тем не менее, в США в период «дельты» (август, сентябрь) массовых закрытий не было, а значит и сейчас вряд ли будут. Более того, новую волну заражений можно воспринимать как позитив: повод для ФРС взять паузу (замедлить темп) в сворачивании "QE" (~как Пауэлл в августе на Джексон Хоул). Второй фактор - темпы сворачивания монетарных стимулов. Многие инвестбанки стали прогнозировать увеличение скорости сокращения выкупа в два раза уже с декабря, и как следствие - скорое поднятие ставок Федрезерва в 2022г (ожидается после завершения "QE"). Тем не менее, с учетом первого фактора это вряд ли возможно. Пауэлл не может допустить масштабную коррекцию как весной 2020г. В итоге, не поддаемся панике, которую специально раздувают глобальные СМИ (на первой странице Bloomberg статья про ковид). Буквально неделю назад там же весела статья про РФ и возможную войну с Украиной. Кто сейчас об этом вспоминает? Самое главное - что изменится в бизнесе компаний, которые вы держите у себя в портфеле? Как мы действуем по своим портфелям и какие позиции сейчас открываем - об этом в InveStory Private. Распродажа тарифов продолжается️ Успей зайти по сниженным ценам️ _bot https://telegra.ph/file/5ea9fc0232c7561a69f2c.jpg