Назад

​​Что лучше выбирать для инвестиционного портфеля на долгий срок - акции или...

Описание:
​​Что лучше выбирать для инвестиционного портфеля на долгий срок - акции или облигации? График ниже и сами данные к нему можно взять вот тут. Jeremy Siegel написал книгу Stocks on the long run, где на расчетах показал, что несмотря на повышенную волатильность, акции на долгом горизонте приносят более высокий доход. Но есть и альтернативное мнение, Edward McQuarrie занялся проработкой исторических данных и сумел показать, что мнение о приоритете акций над облигациями может быть на самом деле интерпретацией неполных данных. Ответ выглядит цинично - есть периоды, когда акции выигрывают или когда выигрывают облигации. Именно на этом утверждении и построены портфели из акций и облигаций. Но мне интересно тут кое-что иное. На графике за последние 20 лет видно, что индекс облигаций выигрывает у индекса S&P500, но в сравнении с Total Return акции выигрывают на +131%. На интерактивном графике не достает данных по S&P500 ранее 1900 года, а уж в 20 веке акции показывали существенный рост после ВМВ и тут же влетели в период отказа от золотого стандарта, что разрушило стоимость валюты, но при этом стало существенным импульсом для кредитной накачки экономики, что и привело к росту акций. Для Бюро Переводов взял задачу в работу по переводу исследования Edward McQuarrie - Stocks for the Long Run. Sometimes Yes, Sometimes No Если хотите поучаствовать в переводе усилиями или рублем - добро пожаловать. https://telegra.ph/file/5f5237ae9930dee55c8dd.png



Похожие статьи

Индекс Мосбиржи — утренняя эйфория почти сошла на нет Утром индекс Мосбиржи...
Индекс Мосбиржи — утренняя эйфория почти сошла на нет Утром индекс Мосбиржи логично отскочил на фоне переноса доступа дружественных нерезидентов к фондовой секции. В моменте индикатор рос более чем на 3%, до 2119,41 пункта. Оно и понятно, ведь отсрочка сняла потенциальный навес продаж на неопределенный срок. Хотя с другой стороны доля оборота нерезидентов дружественных стран исторически была не так высока — на уровне всего около 1%. Но уже после первого часа торгов индекс начал снижаться, и к концу торговой сессии рост замедлился до 1,8-1,9%. Стоит напомнить, что повода для значительного оптимизма нет, и в нашем базовом варианте индекс продолжит торговаться в диапазоне 2050-2220 пунктов. Вероятно, даже ближе к нижней границе этого диапазона, так как с 15 августа начнется автоматическая расконвертация расписок российских компаний. Это окажет дополнительное давление на рынок, несмотря на то, что Банком России установлен дневной лимит на продажу ценных бумаг после расконвертации в 5% от количества таких ценных бумаг. На этой неделе ожидается интересный для нас отчет VK, который мы держим в нашем портфеле. Возможно, он поможет котировкам преодолеть сопротивление в 420 рублей и продолжить движение к нашей цели в 600 рублей.
1927 

08.08.2022 20:32

Evening news Суд в Москве оштрафовал за отказ локализовать персональные данные...
Evening news Суд в Москве оштрафовал за отказ локализовать персональные данные россиян несколько компаний: Snap Inc. (владелец мессенджера Snapchat) на 1 млн рублей, WhatsApp за повторный отказ выполнить это же требование получил штраф на 18 млн рублей, владелец приложения для знакомств Tinder – 2 млн рублей, Hotels.com - 1 млн, Spotify - 500 тыс. рублей. Представители Avito, «Яндекса», Ozon и Rambler попросили исключить ко второму чтению регулирование классифайдов из законопроекта о создании единого оператора на рынке цифровой рекламы. В противном случае сервисы для пользователей будут деградировать, цены на них повышаться, станет больше случаев мошенничества, а число айтишников в стране сократится. По словам гендиректора Avito Владимира Правдивого, в одном законопроекте смешали разные типы бизнеса и бизнес-модели — рынок цифровых объявлений и рынок наружной рекламы. «БКС Брокер» с 8 августа вводит плату за хранение валюты на брокерском счете или индивидуальном инвестиционном счете (ИИС) и составит 0,3% — 0,7% в месяц в зависимости от суммы. Шведский fashion-ретейлер H&M начал искать покупателя на российский бизнес. Он включает права аренды на 170 магазинов, распределительный центр площадью 57 700 кв. м и товарные запасы на $210 млн. Правительство одобрило проведение эксперимента по онлайн-торговле рецептурными лекарствами. Его проведут в Москве, Подмосковье и Белгородской области в 2023-2026 годах. Список препаратов, которые разрешат продавать с доставкой, утвердят отдельно. Марк Цукерберг предупредил, что наступили «плохие времена» для «цифровой экономики». Сборы рекламы падают, что косвенно свидетельствует о рецессии во всей мировой экономике. _magic
1950 

28.07.2022 22:10


Какой же практический вывод? По всей видимости, если исходить из...
Какой же практический вывод? По всей видимости, если исходить из предложенного примера и учитывать наши реалии, оптимальная конструкция сегодня выглядит так. Минимум 6 месячных бюджетов, НИКУДА не проинвестированных. Т.е. частично наличные, частично – средства на счету в надёжном банке. Максимум, риск – депозит на месяц-два. Подчеркну – в банке, по которому у нас в принципе не может быть сомнений в его платёжеспособности. Еще порядка 6 месячных бюджетов, которые могут быть вложены с госбумаги с погашением через полгода-год максимум. Оставшуюся сумму уже можно вложить в качественные корпораты, дающие те самые проценты доходности, о которых мы говорили ранее. Но есть несколько условий. Эти средства должны находиться на сегрегированном счету у брокера. Кредитные качества эмитентов не должны вызывать ни малейших сомнений. То есть в данном случае, уж извините, доходность – фактор второстепенный. Только надежность. И еще – желательно «разведение» по времени выплаты купонов. То есть, к примеру, по одним облигациям купон платится в июле. По иным в сентябре. По другим в октябре, или ноябре, и т.д. Таким образом, количество эмитентов в данной конструкции – не менее 8-10. Опять же, для надежности. Возможно ли в данной конструкции некоторое количество акций, качественных, дивидендных историй? Это дело исключительно того, кто формирует себе данный портфель. Теоретически, порядка 10-15% наверно не помешали бы. Но сегодня, исходя из текущей ситуации, добавлять бы не стал. Акции хороши как добавка к такому консервативному портфелю в относительно спокойные времена. Сейчас – не уверен, что в этом есть смысл. Слишком уж высок уровень риска, который мы с вами в принципе контролировать не можем. Аналогично с валютами. И тем более с деривативами. Стоит ли часть такого рода подушки безопасности иметь в недвижимости? Той самой, что мы сдаем? Не уверен, что это рациональное решение. ️Недвижимость не особо ликвидна – посмотрите на рынок сейчас. ️Доходность такого рода вложений обычно не более 5-6% годовых. Плюс есть риск некачественного жильца, вандализма. Да и про налог не забываем. И про риски длительного простоя… Потому реальная доходность по факту может быть еще ниже. ️Да, есть точечные доходные истории – но это надо быть профи, в рынке. Простому обывателю можно и «попасть». Но это уже инвестиции не для подушки безопасности. Продолжу говорить о персональной финансовой безопасности во время кризиса. Следите за публикациями. защита кризис теперь_так
1912 

02.08.2022 11:21

​​Группа «Мать и дитя» представила свои операционные результаты за 2 кв. 2022...
​​Группа «Мать и дитя» представила свои операционные результаты за 2 кв. 2022...
​​Группа «Мать и дитя» представила свои операционные результаты за 2 кв. 2022 года. Выручка компании сократилась с апреля по июнь на 4,7% (г/г) до 6 млрд руб. Столь слабый результат вызван снижением доходов в столичных госпиталях, на фоне сокращения загрузки COVID-центра «Лапино-4» из-за ослабления пандемии COVID-19. При этом региональные госпитали по-прежнему демонстрируют двузначный темп роста выручки, что не может не радовать акционеров «Мать и дитя». Ожидаемое в обозримом будущем сокращение рождаемости в России будет оказывать негативное влияние на доходы компании, однако за счёт открытия новых клиник и расширения списка услуг ожидается рост (ну или как минимум, поддержка) финансовых показателей. Кстати говоря, уже во 2 полугодии 2022 года ожидается запуск амбулаторных клиник в Московском регионе и Екатеринбурге. «Наши новые проекты демонстрируют сильные результаты и выходят на проектную загрузку в соответствии с ожиданиями», - прокомментировал операционные результаты генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер. Отрадно отметить сокращение долговой нагрузки, а чистый долг и вовсе стал отрицательным. Объём кэша на балансе оценивается на уровне 85 млн руб. и превышает общую задолженность компании. С финансовой точки зрения, отрицательный чистый долг и низкие капитальные затраты в этом году позволяют компании задуматься о проведении обратного выкупа акций, либо выплате дивидендов. Причём второй вариант кажется более предпочтительным, с учётом зарубежной прописки «Мать и дитя». «Мы успешно сохранили сильное финансовое положение и продемонстрировали стабильные операционные результаты, вследствие чего мы не исключаем возможность осуществить выплату дивидендов до конца года», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер. Однако всегда стоит ожидать возможного повторения истории с депозитарными расписками O'KEY Group ( OKEY), когда 20 июля 2022 года неожиданно для многих были анонсированы промежуточные дивиденды в размере 8,5 млн евро (0,03159 евро на одну акцию) и начался рост капитализации. Видимо, российские инвесторы свято поверили в то, что в дивидендной истории удастся поучаствовать и им, и стали жадно скупать бумаги. Хотя по факту с выплатой этих дивидендов будут очевидные трудности и не все держатели бумаг смогут их получить, ввиду иностранной прописки компании. ️Купив бумаги O'KEY на Мосбирже, дивидендов акционеры не получат, а в Лондоне данные расписки уже давно не торгуются. Зато спекулянты на этом хайпе смогли вдоволь порезвиться, разогнав котировки буквально за несколько дней с 20 руб. до почти 40 руб. Правда, уже сейчас мы видим коррекцию в район 30+ руб. по итогам вчерашних торгов - эмоции затухают, разум возвращается. Вынужден констатировать, что и в первом, и во втором кварталах текущего года Группа «Мать и дитя» ( MDMG) продемонстрировала довольно слабые результаты, если сравнивать показатели с динамикой инфляции. Отечественному рынку платной медицины не удалось стать защитным активом, в отличие от того же ритейла, который чествует себя неплохо. Не планирую покупать бумаги в свой портфель и буду внимательно следить за развитием событий. Тем более, до окончания процедуры полноценной редомициляции, окончательное решение о которой ещё даже не принято. https://telegra.ph/file/87010065e670ad798680a.png
1924 

02.08.2022 10:00

​​Рынок США. Краткие итоги июля. 
S&P 500 +8.93% 
NASDAQ +11,78%

В июле...
​​Рынок США. Краткие итоги июля. S&P 500 +8.93% NASDAQ +11,78% В июле...
​​Рынок США. Краткие итоги июля. S&P 500 +8.93% NASDAQ +11,78% В июле американские индексы показали сильнейший результат с 2020 г. в лидерах роста среди техов: Tesla, Amazon, Apple, ASML Holdings, NVIDIA, Costco Wholesale, Broadcom, Microsoft, PepsiCo, Alphabet и другие. Таким образом, на рынке мы наблюдаем типичное медвежье ралли: отскок рынка в рамках глобального падающего тренда. Спрос на акции в июле поддержали результаты корпораций за 2 кв., а также ожидания более мягкий действий от ФРС. Ниже чуть подробнее о каждом факторе. Технический взгляд на рынок США: индекс S&P 500 в течение июля двигался к верхней границе текущего глобального даунтренда. Считаем, что импульс к дальнейшему движению вверх исчерпан и в ближайший месяц увидим откат рынка вниз к отметке 3550 п. Сезон корпоративной отчетности. К началу августа отчиталось почти 60% компаний, входящих в индекс S&P 500. Совокупная выручка более 50% отчитавшихся компаний выше ожиданий рынка. Так что текущий сезон отчетности пока что лучше исторической статистики по данному показателю. Позитивно, но для рынка сейчас бОльший вес имеет динамику чистой прибыли на фоне роста костов. Здесь дела обстоят хуже. 52% из отчитавшихся компаний представили показатель прибыли лучше ожиданий. Но это ниже среднего показателя за последние 5 кварталов. Экономика США: чем хуже, тем лучше. Инфляция держится на максимуме (9.1%). Процентная ставка повышена на 0,75% в июле, до 2,25-2,5%. Последствия роста стоимости денег в экономике уже проявляются в реальной экономике. Последние макроэкономические данные указывают на замедление экономической активности в США. Индекс ISM в производственном секторе по итогам июля снизился до 52,8 п., что является самым низким значением с июня 2020 г. Так что производственная активность продолжает снижаться, поскольку все больше предприятий сворачивают объемы производства из-за сокращения заказов и роста запасов. Рецессия в США. Но не официально. Технически два квартала подряд ВВП США показывает «отрицательный рост». Власти официально рецессию не признают, ссылаясь на сильный рынок труда и временный фактор. По поводу рецессии писали отдельный пост. Не будем долго останавливаться на этом моменте. В качестве вывода следующие мысли: плохие новости об экономике США, хорошие новости для рынка. На фоне развивающейся рецессии рынок ждет от ФРС более осторожных действий по ставке до конца года. https://telegra.ph/file/0b694d23a3549e4aa2cb9.jpg
1963 

03.08.2022 18:46

Отчетность IT-компаний Чистая прибыль AMD по GAAP за 6 месяцев 2022 года...
Отчетность IT-компаний Чистая прибыль AMD по GAAP за 6 месяцев 2022 года составила $1,233 млрд, что на 2,5% ниже по сравнению с $1,265 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 70,5% до $12,437 млрд против $7,295 млрд годом ранее. Чистая прибыль Electronic Arts по GAAP за 3 месяца 2023 финансового года составила $311 млн, увеличившись на 52,5% по сравнению с $204 млн в предыдущем году. Выручка увеличилась на 13,9% до $1,767 млрд против $1,551 млрд годом ранее. Чистая прибыль SolarEdge по GAAP за 6 месяцев 2022 года составила $48,207 млн, что на 35,9% ниже по сравнению с $75,168 млн в предыдущем году. Выручка увеличилась на 56,1% до $1,383 млрд против $0,886 млрд годом ранее. Чистая прибыль Gilead Sciences по GAAP за 6 месяцев 2022 года составила $1,147 млрд, что в 3 раза ниже по сравнению с $3,239 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 1,7% до $12,85 млрд против $12,64 млрд годом ранее. Чистая прибыль Airbnb по GAAP за 6 месяцев 2022 года составила $0,36 млрд, против убытка $1,24 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 62,6% до $3,613 млрд против $2,222 млрд годом ранее. Чистая прибыль PayPal по GAAP за 6 месяцев 2022 года составила $0,168 млрд, что в 16 раза ниже по сравнению с $2,281 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 8,3% до $13,289 млрд против $12,271 млрд годом ранее. Чистая прибыль Starbucks по GAAP за 9 месяцев 2022 финансового года составила $2,405 млрд, что на 1,3% ниже по сравнению с $2,436 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 14% до $23,836 млрд против $20,914 млрд годом ранее. Убыток Sarepta Therapeutics по GAAP за 6 месяцев 2022 года составил $336,51 млн, увеличившись на 35,3% по сравнению с $248,66 млн в предыдущем году. Выручка увеличилась на 42,9% до $444,31 млн против $311,02 млн годом ранее. _magic
1935 

03.08.2022 18:55

️ Регуляторы и регулирование ФАС потребовала от Apple прекратить...
️ Регуляторы и регулирование ФАС потребовала от Apple прекратить навязывание невыгодных условий оплаты в приложениях, посчитав это злоупотреблением доминирующим положением на рынке. Теперь у Apple есть 60 дней, чтобы прекратить нарушение закона о защите конкуренции: разрешить разработчикам информировать клиентов внутри приложения о возможности оплаты за пределами App Store и давать ссылки на свои интернет-ресурсы. Оборотный штраф может составить 0,01%-0,15% от годовой выручки Apple в РФ. Технологические гиганты согласились предоставлять данные в европейские страны в соответствии с кодексом ЕС по борьбе с дезинформацией. Фактически, ЕС принудил компании разработать инструменты для правительственного контроля над дезинформацией и отслеживания эффективности по её удалению. Индонезия заблокировала сайты PayPal, Yahoo, Steam, Epic Games и других компаний, которые не стали следовать требованиям лицензирования в стране (возможности раскрытия информации о пользователях и удаления контента). Google, Facebook, Instagram, Amazon и WhatsApp при этом поспешили в последние дни зарегистрироваться для соблюдения этих требований. После того как правительство Японии пригрозило штрафом в миллион йен ($7,300), 13 компаний, включая Google и Microsoft, открыли свои представительства в стране Восходящего солнца. Но тоталитаризм - это только в России, не перепутайте. _magic https://www.ft.com/content/dfd4dfaf-9b28-4fae-98e3-6d1bcce250c6
1968 

03.08.2022 19:45

Как зарабатывать на энергетическом кризисе в Европе? Цена на газ в Европе...
Как зарабатывать на энергетическом кризисе в Европе? Цена на газ в Европе продолжает рост (уже более $2100) и кажется, что задержится на высоких уровнях. Это конечно бьет по экономике Европы, а частично и других стран. Россия продолжает сокращать поставки, при этом напротив рекордными темпами растет экспорт СПГ из США и других стран, цены на СПГ тоже обновляют хаи Какие идеи выигрывают в такой ситуации: 1) Upstream производители газа в США: поскольку СПГ экспорт наконец заработал, цены на газ в Америке тоже сильно выросли; (уже больше $8 на Henry Hub базисе); держим производителей газа в портфеле США. Держим в портфеле - частично доступные на СПБ, частично доступные на IB, хорошо выросли со входа и на наш взгляд могут и дальше расти 2) СПГ терминалы в США: цены на СПГ также обновляют максимумы, игроки сильно отчитываются, а будут отчитываться еще сильнее. Буквально на прошлой неделе опубликовали в закрытых каналах идею доступную на IB (и включили далее в портфели), с публикации уже показывает отличный рост (+7.4%) 3) upstream производители нефти. Здесь более косвенная связь, но в связи с безумным ростом газа в мире уже начинается частичное включение генерации энергии на мазуте и дизеле, что позитивно в том числе для нефти. Есть первые подтверждения этого: раз, два. Держим их в портфеле, в том числе через СПБ; сегодня одна из компаний портфеля круто отчиталась, показав доходность ден. потока 20%, прирост выручки и EBITDA 80% и 130% соответственно. Скорее верим в сектор, Баффет скупает его на сотни миллионов долларов каждый месяц частично кстати держим долю и в рос производителях нефти - есть игроки, которые стоят по EV/EBITDA всего 2x, в то время как цены на дизельное топливо в РФ например обновляют максимумы 4) производители энергетического угля - логика прямая, цены на энергетический уголь следуют за ценами на газ, выросли больше чем на 70% относительно последних отчетных 12 месяцев, держатся на сверхвысоких уровнях. Присматриваемся к производителю из Африки, доступному на IB (c див. доходностью 17%, доходностью ден. потока 35%!). Недавно кстати распарсили африканскую биржу (с точки зрения фин. показателей, див. доходностей, инсайдерских сделок, связали сырьевых игроков с ценами на ресурсы), кажется там довольно много интересных идей 5) альтернативная энергетика. тут наш топ-пик, как писали - производитель поликремния в Китае, держим крупную позицию в нем; цены на поликремний обновляют хаи, буквально сегодня компания опубликовала еще один отличный отчет (выручка +180%, EBITDA +200%), стоит ультрадешево по EV/EBITDA <2x, оч верим в идею и держим в ней крупную долю также есть одна интересная идея доступная на СПБ Бирже - компания в США делает биотопливо из кукурузы, цены на кукурузу сейчас снижаются, а цены на топливо напротив растут. Уже показывает +35% с публикации сигнала по ней 35 дней назад, вчера опубликовала рекордную отчетность еще одна идея в портфелях - компания, которая управляет лесопилками в Европе и Канаде, при этом производит биоэлектричество из дерева и в отличии от других игроков полностью обеспечена собственной электроэнергией. идея тоже в хорошем плюсе со входа в феврале (+10%, несмотря на существенное снижение индексов), круто отчиталась за 2й кв. 2022, стоит дешево по мультипликаторам (EV/EBITDA всего 3.0x), считаем что может и дальше себя классно показывать 6) short европейских акций и индексов - тактика, которой придерживается например Рэй Далио, который держит 30% своего портфеля в шорте европейских акций, и продолжает его наращивать
1948 

04.08.2022 02:48

7) производители удобрений в России - за счет дорогого газа в мире российские...
7) производители удобрений в России - за счет дорогого газа в мире российские производители удобрений (где газ дешевый, а на удобрения нет особо дисконта) активно выигрывают и расширяют прибыли. Если доллар еще вырастет (а я думаю что вырастет - т.к. бюджет будет все менее сбалансированным), будут и вовсе купаться в золоте; экспорт удобрений кстати в отличии от других видов продукции не падает, а растет; заработали на них и дальше держим в наших портфелях; Частично кстати выигрывают и производители удобрений в США (поскольку цены на газ в США выросли меньше чем в Европе), на небольшую долю на части портфелей покупаем и их Существенная часть идей доступна только на Interactive Brokers (и в целом сейчас видим повышенный спрос на перевод активов туда, что кажется хорошей идеей). Если вдруг у вас есть интерес в том, чтобы открыть счет там (или например во Фридуме), перевести активы, ну и в целом участвовать в этих идеях, смело оставляйте контакты тут - все расскажем (или можно сбить звонок через _VV если так удобнее) Понятно, что риски тоже есть (а где сейчас нет), но нам кажется что они не слишком высокие (особенно если есть вариант со сменой резидентства). (кроме того, частично переводы идут и вынужденно - в том числе научились переводить "замерзшие" на БКС активы, купленные на US Markets, туда)
1908 

04.08.2022 02:50

Сбер ($SBER) распродадут нерезиденты?

В некоторых источниках можно было...
Сбер ($SBER) распродадут нерезиденты? В некоторых источниках можно было...
Сбер ($SBER) распродадут нерезиденты? В некоторых источниках можно было встретить информацию о том, что с 8 августа Мосбиржа может допустить к торгам нерезидентов из дружественных стран, а также "русских нерезидентов", которые инвестировали в российский рынок через контролируемые иностранные компании (КИК), российские хедж-фонды и фэмили-офисы. Мол, как только их допустят к торгам — Сбер ($SBER) и другие российские акции хорошенько просадят вниз, т.к вышеперечисленные ребята резко начнут их распродавать. Разбираемся, что с этим не так: ️С обслуживанием русских физлиц и фондов за рубежом сейчас творится полный бардак. Банки и администраторы обслуживают крайне выборочно, схема с КИК больше не работает, а активы фондов заморожены. Даже если Мосбиржа разрешит торги — на стороне зарубежной инфраструктуры сейчас настолько много препятствий, что мы не ждём резкого притока нерезидентов после допуска к торгам. ️Так как Сбер занесён в SDN-лист, по акциям банка ни один иностранный брокер не будет проводить операции, если они не касаются конвертации расписок в акции с последующим помещением их на счёт типа С (=> что по факту изолирует их от остального рынка). Так что если Сбер / индекс Мосбиржи в целом и будут падать в августе — то уж точно не по вине нерезидентов Что более вероятно — это если достаточное количество людей поведутся на басни про нерезидентов и начнут сами продавать акции, боясь распродажи
1949 

03.08.2022 19:55

Как создать настоящий пассивный доход? Когда обожглись на дивидендных...
Как создать настоящий пассивный доход? Когда обожглись на дивидендных акциях, Когда доходность по облигациям надёжных заёмщиков ниже инфляции, Когда ставки по депозитам однозначно низкие, Когда курсы валют – непредсказуемая лотерея, вложитесь в ЗПИФ недвижимости «ПНК-Рентал», потому что • целевая доходность 12-14% годовых в пятилетнем горизонте; • доходность прошлого квартала 16,3% годовых; • ежеквартальные выплаты рентного дохода (а в ближайшие месяцы переход на ежемесячные выплаты), • доход формируется из арендного потока; • арендаторы – российские компании, из разных отраслей экономики, то есть нет иностранцев-арендаторов, которые могут покинуть рынок; • объекты фонда – высокотехнологичные индустриальные здания: склады, распределительные центры и заводы, построенные PNK group; • цена пая на данный момент – менее 1800 рублей; • стоимость чистых активов фонда – более 5 млрд рублей; За два года в паи ЗПИФ недвижимости «ПНК-Рентал» вложились более 26 000 тысяч инвесторов – физических и юридических лиц. В паи ЗПИФ недвижимости «ПНК-Рентал» можно инвестировать: • На Московской бирже через любого брокера, кроме Тинькофф (он один такой). Тикер: ЗПИФ ПНК. • На платформе pnkrental.ru – все подробности и контакты здесь же. ООО УК «А класс капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14079-001000 от 12.08.2019, выдана Банком России, без ограничения срока действия. Подробная информация (в том числе, о вознаграждении управляющей компании и возможных расходах инвестора) на сайтах: www.pnkrental.ru, www.aclass.capital. Информация о паевом инвестиционном фонде указана в материале исключительно в рамках описания стратегии доверительного управления. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, не является рекламой ценных бумаг. Доходность не гарантируется. Информация актуальна на «01» августа 2022 г. реклама https://pnkrental.ru/?pid=AnalyticsUSARussiaMarkets&utm_source=telegram&utm_campaign=potok24&utm_term=post&utm_content=AnalyticsUSARussiaMarkets
1986 

02.08.2022 12:01

​Уран в ближайшие годы будет на хайпе
 
На фоне отказа от углеводородов мир...
​Уран в ближайшие годы будет на хайпе   На фоне отказа от углеводородов мир...
​Уран в ближайшие годы будет на хайпе   На фоне отказа от углеводородов мир обращает внимание на атомную энергетику, в ЕС ее уже считают «зеленой». Доля энергетики в мировой генерации электричества пока 10%, к 2030 прогнозируется 15%. Триггерами ее развития и роста цен на уран выступают: Отказ от нефти и угля. Долгосрочно этот тренд не переломлен, за 30 лет их доля в энергопотреблении Европы снизилась на 10 и 15% соответственно. В США власти финансируют содержание АЭС, в Европе обещают построить новые станции. Снижение зависимости от российского урана. Доля РФ на рынке ядерного топлива – 35%, из России в США импортируется 15% металла. В связи с этим американцы планируют расширить добычу урана и построить 2-е в стране обогатительное предприятие.   Оба факта приведут к неизбежному росту цены урана, наращиванию его добычи. Прежде всего, конфронтация с глобальными поставщиками – РФ и Казахстаном. Две страны поставляют в США почти 50% топлива, а в некоторых странах ЕС доля России доходит до 100%. Блокируя поставки, «недружественные» страны обрекают себя на дефицит и немедленный рост цен на уран. Если и делать такой шаг, то предварительно увеличив добычу у себя. Но сырьевики (например, Cameco) не собираются опережать спрос предложением, поэтому вероятно дальнейшее повышение цен на металл.   Что омрачает перспективы? ЕС потребуются огромные вложения в атомную энергетику в течение следующих 30 лет для удовлетворения растущего спроса на электроэнергию. Только в существующие АЭС нужно вложить 50 b€ к 2030 г. Еще 500 b€ инвестиций потребуется до 2050 на реакторы нового поколения. С учетом кризиса экономики союза вполне возможна отсрочка перехода на «мирный атом». Тут бы с банальным газом проблемы решить. 41% мировой добычи урана приходится на Казахстан, отмеченный нестабильностью. Плюс российский конфликт. Следствие этого – сильная волатильность цен. Она краткосрочна, ее главная опасность – непредсказуемость.   Итоги Рынок урана более устойчив из-за меньшего числа участников, сильной роли государства и преобладания долгосрочных контрактов. Поддержку ему окажет переход на новые источники энергии, но это событие позитивно отразится на компаниях отрасли к 2024 году. Пока Европе попросту не до атома, в США производители не хотят наращивать добычу, в Азии единственный крупный потребитель – Китай (13,5% энергоструктуры). Поэтому, учитывая текущий тренд на снижение цен на сырье, осенью цены на уран будут под давлением. Долгосрочно же перспективы рынка –весьма привлекательны. https://telegra.ph/file/feb924654cfe20b96c5dd.jpg
1933 

02.08.2022 19:43

Американский рынок по итогам дня воспринял эти новости по принципу "чем хуже...
Американский рынок по итогам дня воспринял эти новости по принципу "чем хуже тем лучше". Подразумевая, что ФРС не так агрессивно будет повышать ставку. Ребята скорее всего ошибаются, достаточно скоро до них это дойдёт. При этом Министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что в экономике США наблюдается замедление экономического роста - что крайне важно для снижения инфляции - но в настоящее время рецессия не наступила. Настоящая рецессия - это "широкомасштабное ослабление экономики", - сказала она. "Это не то, что мы наблюдаем сейчас". Звучит примерно как фраза - это не день, это просто солнце светит :) Ещё не было ни одного кризиса, перед которым представители ФРС или минфина США сказали бы, что впереди кризис. Обсудим это в следующем видео на канале.
1973 

29.07.2022 02:40

С передачей биометрии в Единую биометрическую систему возникли трудности Что...
С передачей биометрии в Единую биометрическую систему возникли трудности Что делать с данными, не прошедшими фильтр Библиотеки контроля данных (БКК)? Через текущую версию БКК проходит 10-30% биометрии. Остальные образцы банки должны удалить, их хранение в других системах не допускается — это несет дополнительные риски. Однако банки в этом не заинтересованы. В Минцифры обсуждается вопрос сохранения не прошедших проверку слепков. В Ростелекоме уточнили, что скоро будет запущена новая версия БКК. Что делать с биометрией, у которой нет подтвержденной учетной записи ЕСИА? Это условие для передачи данных в ЕБС. Доля таких людей доходит до 30%. В Минцифры рассматривается возможность использования и неподтвержденной биометрии и процесс ее привязки к ЕСИА ID. С 2018 года напрямую в саму ЕБС собрано 236,4 тыс. образцов. Прирост базы будет зависеть от качества переданных биометрических образцов от банков. Как быть, если банковские стандарты биометрии не совпадают с требованиями ЕБС? В ЕБС это фотография и голос, а в коммерческих биометрических системах (КБС) могут быть отпечатки пальцев, сетчатки глаза, рисунка вен ладони и др. Накопленные данные в КБС оцениваются в 60–70 млн слепков лица и всего 10–20 млн слепков голоса. По оптимистичным прогнозам, в ЕБС может попасть только около 10% образцов из КБС, порядка 4–5 млн слепков. Но и для этого понадобится время. Участники рынка просят продлить сроки передачи данных на 2023 год. Реальный экспорт может начаться не ранее чем через 4-6 месяцев.
1947 

28.07.2022 22:00

«Восток Ойл»: крупнейший проект Роснефти идет по плану

У проекта «Восток Ойл...
«Восток Ойл»: крупнейший проект Роснефти идет по плану У проекта «Восток Ойл...
«Восток Ойл»: крупнейший проект Роснефти идет по плану У проекта «Восток Ойл» на Таймыре есть несколько ключевых преимуществ, которые могут сделать компанию Роснефть мировым лидером на рынке нефти: Премиальная нефть — она отличается уникально низким содержанием серы на уровне 0,01–0,04%. Соединения серы наносят серьезный вред экологии, поэтому ее нормативное содержание в топливе постоянно ужесточается. Ресурсная база — свыше 6 млрд тонн премиальной нефти и около 2 трлн кубических метров природного газа. Первые поставки нефти в объеме до 30 млн тонн в год планируется начать в 2024 году, а после 2030 года планируется выйти на 115 млн тонн в год. Своя логистика — крупнейший в России нефтеналивной терминал и причал порта «Бухта Север», расположенный на Северном морском пути в Енисейском заливе. Операционная эффективность — низкие удельные затраты на добычу. Технологии сероочистки очень сложны и дороги, поэтому малосернистая нефть продается с премией по отношению к другим сортам. Например, Saudi Aramco продает свой сорт Super Light, содержащий 0,09% серы, с премией почти в $11 к цене эталонного сорта нефти Dubai, который торгуется примерно в паритете с Brent. Премиальная нефть проекта «Восток Ойл» содержит в 2–9 раз меньше серы по сравнению с саудовской Super Light. По этой причине она может стать самостоятельным «арктическим» эталоном, к цене которого будут привязаны другие сорта черного золота. Это позволит ей торговаться с премией в $15–25 к российской высокосернистой нефти Urals, содержащей около 1,3% серы. Проект обладает потенциалом кратного увеличения добычи нефти и природного газа. На днях Роснефть начала эксплуатационное бурение на Пайяхском месторождении, что говорит о том, что реализация проекта «Восток Ойл» идет по плану. Кроме этого, компания планирует увеличить объем добычи газа до 100 млрд кубических метров, что может сделать ее одним из главных представителем газовой отрасли. Роснефть входит в список наших инвестиционных идей.
1980 

28.07.2022 23:18

LENT «Лента» в будущее заглядывать не умеет, но своё всё равно уже...
LENT «Лента» в будущее заглядывать не умеет, но своё всё равно уже распланировала. Дивов за 2022 год, скорее всего, не будет (печально, но вроде как череда отмен выплат к таким новостям уже подготовила). Деньги, как обычно в таких случаях, пустят на рост и развитие компании; ️Автоматическая расконвертация расписок из НРД может произойти до конца августа; ️️К 2025 году ритейлер планирует удвоить выручку и выйти на отметку в 1 трлн руб. Как раз расходы на интеграцию купленных сетей уменьшатся, можно будет думать только о заработке. Так что хороший отчёт – не гарантия дивов, ну и не повод останавливаться на достигнутом. Текущий кризис вообще вовремя Мордашову под руку подвернулся. Он же всегда топил за развитие и отказ от выплат, а тут как раз благовидный предлог, под которым можно продолжить гнуть свою линию. Хотя это уже начинает напоминать историю с ВТБ, ибо в прошлый раз дивы всё же обещали.
1991 

28.07.2022 21:47

​​Сотовая связь. Ростелеком, МТС, Таттелеком и другие – защитный сектор (даже в...
​​Сотовая связь. Ростелеком, МТС, Таттелеком и другие – защитный сектор (даже в...
​​Сотовая связь. Ростелеком, МТС, Таттелеком и другие – защитный сектор (даже в РФ). Основные триггеры роста: 1. Темпы роста стоимости тарифов примерно равны темпам роста инфляции (в рамках господдержки, закреплено законодательно); 2. Стабильные дивиденды от основных представителей сегмента; 3. Импортозамещение облачных услуг; 4. Полная переориентация покупок на китайский рынок Huawei; 5. Экономия затрат из-за послаблений хранения трафика. Минусы: 1. Высокие долги; 2. Проблемы с покупкой оборудования; 3. Рост затрат из-за роста цен на оборудование и ограниченного предложения; 4. Конвертация и последующая продажа депозитарных расписок. Отдельно по компаниям. Ростелеком. Стратегия 2025 предполагает рост выручки на 20%, рост OIBDA на 50%, рост чистой прибыли на 100%, платежеспособность сохранить на текущем уровне, дивиденды увеличить на 27,6% до 6,38 руб. (около 10,5% по текущей цене). При реализации данной стратегии компания способна к 2026 году увеличить свою капитализацию примерно на 100-125%, при этом за 3 года инвесторы получат около 25-30% дивидендами. Весь вопрос в том, будет ли реализована стратегия в новых условиях. Изначально я считала, что это невозможно, но сейчас понимаю, что компания успешно может реализовать стратегию и получить дополнительные сегменты выручки, например, купив ivi или заняв часть рынка информационной безопасности, после ухода иностранных партнеров. Конечно, не надо забывать, что контрольный акционер – государство, поэтому если сложится ситуация, когда нужно будет пожертвовать инвесторами, они это сделают не задумываясь о нас с вами). МТС. Компания платит высокие дивиденды, хотя они могут быть под вопросом в будущем. Риски долгов с плавающей ставкой сошли на нет. В компании не ожидается кратное увеличение прибыли к 2025 году и прочие сладости, которые обещает Ростелеком. Также МТС не смогла реализовать идею продажи башенного бизнеса. Таттелеком практически самая мелкая компания сегмента, я бы не стала рисковать и покупать такой неликвид особенно на фоне падения объемов на Мосбирже. Компания не выглядит как-то по-особенному, все в раках сегмента. Хотя Таттелеком и выделяется отрицательным чистым долгом. В целом сегмент является защитный, в него можно спокойно инвестировать, но большого роста ожидать не стоит, разве что при реализации стратегии Ростелекомом. Подробный обзор МТС и Ростелеком тут: https://t.me/NataliaBaff/2778 https://telegra.ph/file/85b2b42e992ddbd4e335c.png
1970 

29.07.2022 10:00

Что нужно знать о P2P-торговле новичку Решил в нескольких фактах раскрыть суть...
Что нужно знать о P2P-торговле новичку Решил в нескольких фактах раскрыть суть P2P-торговли, чтоб было максимально понятно начинающим. Поехали: 1. P2P от англ. peer-to-peer, person-to-person — от человека к человеку, от равного к равному Соответственно, P2P-торговля — купля-продажа между обычными людьми без третьей стороны. Некоторые сервисы могут выступить как гарант безопасности сделки, но не вмешиваются напрямую. То есть, не назначают цену, не выбирают покупателя и т.д. Тот же Binance предоставляет такие услуги, и даже комиссии не берет за роль посредника. 2. P2P-торговля — не только криптовалюты Это сейчас самый популярный вид активов, но есть и другие. Можно торговать, например, валютой и золотом. Покупать у одного и продавать другому подороже. 3. Р2Р-торговля, вопреки стереотипам, может быть безопасным Я уже рассказывал об этом вот тут и тут. Уровень риска зависит от актива. И чем он выше, тем больше можно заработать. Но это не значит, что в торговле безопасными активами нет совсем денег. При наличии необходимых навыков и инструментов можно зарабатывать неплохо. Про конкретные цифры расскажу завтра. Интересно? сам_себе_инвестор
1996 

29.07.2022 01:15

Вау, отчёт Amazon ($AMZN) настолько понравился рынку, что акция на постмаркете...
Вау, отчёт Amazon ($AMZN) настолько понравился рынку, что акция на постмаркете растет на 10% РЕЗУЛЬТАТЫ ВТОРОГО КВАРТАЛА Чистые продажи $121,23 млрд, +7,2% г/г, прогноз $119,53 млрд. Чистые продажи в интернет-магазинах $50,86 млрд, -4,3% г/г, оценка $51,81 млрд. Чистые продажи в физических магазинах $4,72 млрд, +12% г/г, оценка $4,42 млрд. Чистые продажи услуг сторонних продавцов $27,38 млрд, +9,1% г/г, оценка $26,05 млрд. Чистые продажи услуг по подписке $8,72 млрд, +10% г/г, оценка $8,81 млрд. Чистые продажи AWS $19,74 млрд, +33% г/г, оценка $19,41 млрд. Чистые продажи в Северной Америке $74,43 млрд, прогноз $70,45 млрд. Международные чистые продажи $27,07 млрд, прогноз $28,8 млрд. Чистые продажи услуг сторонних продавцов без учета F/X +13% против +34% г/г, прогноз +6,96% Чистые продажи услуг подписки без учета F/X +14% против +28% г/г, прогноз +12% Чистые продажи Amazon Web Services без учета ф/х +33%, прогноз +31,7% Операционная прибыль $3,32 млрд, -57% г/г, прогноз $1,57 млрд. Операционная маржа 2,7% против 6,8% г/г, прогноз 1,65% Расходы на выполнение заказов $20,34 млрд, +15% г/г, прогноз $21,14 млрд. Ассортимент продавцов 57% против 56% г/г, прогноз 56% ПРОГНОЗ НА ТРЕТИЙ КВАРТАЛ Чистые продажи $125,0-130,0 млрд, прогноз $126,97 млрд. У меня акции компании лежат в долгосрочном портфеле!
1988 

29.07.2022 01:08


Apple ($AAPL) тоже летит на луну после отчета. — EPS: $1,20 / $1,16...
Apple ($AAPL) тоже летит на луну после отчета. — EPS: $1,20 / $1,16 (прогноз) — Выручка: $83 млрд / $82 млрд (прогноз) - Выручка с IPhone: $40.7 млрд против $39.6 млрд Г/Г - Выручка с IPad: $7.2 млрд против $7.4 млрд г/г - Выручка от сервисов $19.6 млрд против $17.5 млрд г/г - Выручка от Mac: 7.38 млрд / ожидания $8.4 млрд - Выручка от носимых товаров, товаров для дома и прочих аксессуаров: $8.08 млрд / ожидания $8.82 млрд - Выручка от китайского рынка: $14.60 млрд (-1.1% Г/Г) - Совет директоров объявил денежный дивиденд в размере $0,23 на акцию - Ожидается рост выручки в 4 квартале - Финансовый директор Apple говорит, что сейчас у них более 860 млн платящих подписчиков - Финансовый директор сообщает о почти удвоении продаж в Индии в июне. - Финансовый директор не видит замедление спроса на IPhone - Поставки Mac и IPad остаются ограниченными. +3% на постмаркете!
1980 

29.07.2022 01:46

Почему в последнее время укрепляется евро? Причин для роста второй по...
Почему в последнее время укрепляется евро? Причин для роста второй по значимости резервной валюты несколько. ️Стойкость европейской экономики. Несмотря на энергетический кризис, техническую рецессию в США, рост геополитической напряженности, а также мощную волну инфляции, по итогам второго квартала ВВП еврозоны вырос на 0,7% в годовом исчислении, тогда как аналитики ожидали более скромную цифру в 0,2%. ️Инвесторы снова (думаю, что очень временно) полюбили риск. Вера в то, что ФРС удастся побороть инфляцию, не только служит поддержкой фондового рынка, но и толкает индекс доллара США вниз. Мы с вами видим – продолжается снижение индекса DXY. От максимальных значений он «съехал вниз» уже на 3,5%. На этом фоне также начали укрепляться японская йена, фунт стерлингов, австралийский доллар, канадский доллар, израильский шекель, а также швейцарский франк. ️Сезон квартальной отчетности. Среди последних: пивоваренный концерн Heineken NV отчитался о 40% росте скорректированной прибыли до 1,33 млрд евро. Чистая прибыль компании составила $1,31 млрд (1,27 млрд евро) против $1,06 млрд (1,03 млрд евро) за аналогичный период 2021 года. Какие перспективы? Боюсь, что укрепление евро не отражает полную картину происходящего. Промышленное производство по всей Европе испытывает трудности, проблемы с поставкой газа никуда не делись, растет социальная напряженность, не говоря об угрозе нового конфликта в Сербии. Масло в огонь может добавить и негативный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе в США. Ожидается, что в июле было создано 250 000 рабочих мест, что меньше, чем 372 000 в предыдущем месяце. Если данные укажут на еще большее усиление напряженности на рынке труда, к инвесторам, вполне возможно, вернется нервозность. А что долговой рынок? Впервые с мая доходность итальянских 10-летних облигаций опустилась ниже 3%. Немецких – ниже 0,8%. Кстати, и десятилетние UST также неплохо подросли в цене и дают доходность не более 2,6% годовых. Прямо таки идиллия. Оптимизм инвесторов отчасти объясняется надеждой на то, что новое правительство не поставит под угрозу реформы, необходимые для получения средств от ЕС. Снижение фрагментационного риска также означает, что ЕЦБ может без опаски и дальше повышать процентную ставку. Еще раз хочу обратить внимание. На мой взгляд, данный оптимизм носит исключительно временный характер. Но что есть, то есть. С фактами не поспоришь. Это, кстати говоря, еще один фактор за то, что, если рынки и «возжелают» прогуляться на юга (это, нашему мнению, обязательно будет), то явно не в моменте. Очень внимательно следим за доходностью и европейских, и американских десятилеток, и за индексом DXY. И за прочими индикаторами, о которых мы с вами много говорим в последнее время. рынки
1961 

02.08.2022 10:31

Иррациональность фондового рынка удивляет. На вчерашнее очередное повышение...
Иррациональность фондового рынка удивляет. На вчерашнее очередное повышение ставки ФРС рынок отреагировал резким ростом. После сегодняшней новости об очередном сокращении ВВП индексы тоже растут. Кажется, что никто не смотрит на реальные показатели и просто верит на слово руководству, даже никак не сопоставляя то, что они говорят. Пример: глава Минфина США Йеллен на этой неделе сказала, что «сегодняшнее состояние экономики не рецессия, а необходимое замедление после роста». А выступая на G20 в середине месяца, она сообщила, что «укрепление доллара связано с сильным экономическим ростом». Разница смыслов гигантская, а разница во времени заявлений всего пару недель и эта непоследовательность мало кого смущает. Байден с Пауэллом говорят примерно тоже самое. А год назад все они не признавали риск инфляции, потом называли её транзиторной и постоянно ошибались с прогнозами. Недавно они начали признавать высокую инфляцию и заговорили про мягкую посадку. Сейчас они не признают риск рецессии, а сжатие экономики называют замедлением роста. И рынок по-прежнему следует их словам. Удивительный 3J-эффект (Joe, Janet, Jerome). мысливслух
1960 

29.07.2022 01:59

Друзья, всем привет! Мир сошел с ума? Цифры по GDP Америки — отвратительные.
Друзья, всем привет! Мир сошел с ума? Цифры по GDP Америки — отвратительные. США входят в «техническую рецессию». Однако на рынках царит оптимизм. Почему? Они там все с ума сошли? Ну с банкирами-то все ясно. Давно уже все что надо и не надо попутали... Но простые инвесторы. Они то что?! Или может тоже… влияние бурной эпохи. И все же… ️Во-первых, падение ВВП означает, что ФРС, вероятно, не пойдет в дальнейшем на повышение ставки на 75 базисных пунктов. Ставка скорее всего будет повышаться гораздо более «нежно». То же касается и QT. А вдруг… отменят?! Или уменьшат размер?! Так думает сегодня рынок. ️Во-вторых, куда более важную роль сейчас играет надежда на то, что регулятору все-таки удастся побороть инфляцию. И, кстати говоря, неуклонное падение доходности десятилеток UST до уровня 2,68 (с 3,4 еще месяц назад ) — это более чем серьезно говорит о том, что инвесторы полагают — инфляция под контролем. Так и хочется спросить — не рановато ли? ️В-третьих, квартальные результаты компаний не такие уж в целом ужасные. Хотя и не все хорошие. Один Intel чего стоит. Отчет более чем отрицательный. Однако есть и исключения. Сразу после закрытия американского рынка IT гигант Amazon отчитался о 33% росте выручки от облачного сегмента по итогам второго квартала. Чтобы быть точнее, прибыль от Amazon Web Services составила $19,74 млрд. Аналитики, опрошенные StreetAccount, ожидали цифру в $19,56 млрд. На этом фоне акции компании выросли на 11%. В целом, выручка Amazon составила $121,23 млрд против ожидаемых $119,09 млрд. Доходы от рекламы выросли до $8,76 млрд против ожидаемых $8,65 млрд. Что касается перспектив, в Amazon ожидают, что по итогам третьего квартала выручка составит от $125 до $130 млрд, что означает рост от 13% до 17%. Не разочаровала и компания Тима Кука. По итогам квартала, выручка Apple составила $83 млрд, против ожидаемых $82,81 млрд. Прибыль на акцию составила $1,20, против ожидаемых $1,16. Стоит отметить, что компании удалось превзойти ожидания рынка даже несмотря на сбои, связанные с Covid в Китае и проблемами с цепочками поставок. ️Выручка компании от продажи iPhone выросла с $39,6 млрд до $40,6 млрд (г/г). ️Выручка от iPad за тот же период времени упала до $7,22 млрд с $7,37 млрд. ️Сектор услуг принес компании $19,6 млрд по сравнению с $17,4 млрд долларов в третьем квартале 2021 г. Изюминкой на торте стало объявление денежного дивиденда в размере $0,23 на акцию. Дивиденды будут выплачены 11 августа акционерам, зарегистрированным на момент закрытия торгов 8 августа. Так что и Амазон и Эппл отлично сегодня утром прибавляют на постмаркете. Амазон аж на 12 процентов, Эппл — на 3. И все же несмотря на весь оптимизм, почему я решил не резать позицию по страховочным инструментам? Полагаю, что долго этот энтузиазм не продлится. Сегодня один из двигателей стремительного роста рынка — шорты. Многие игроки поверили в скорые «страсти-мордасти» и предначертанный «ужас-ужас». Ну и заняли серьёзную шорт позицию. Мы в настоящий момент видим классический «вынос» медведей. По мне — некий финальный кульбит рынков. Рынки серьезно падают не тогда, когда везде царит уныние. Нет. Как раз настоящие серьезные падения начинаются в тот момент, когда реально состоялся «вынос шортов». Когда энтузиасты начинают формировать неплохие планы на рост и входить в рынок, особенно с плечом. Ставки по миру (кроме РФ разумеется) растут. Ликвидность за счет QT неуклонно снижается. Почувствуют это рынки в реальности не сразу. Но почувствуют. В 2018 г. рынки начали по-серьезному падать спустя почти полгода после начала QT. В этот раз QT началось в марте. Так что… увы. Похоже разгон рынка не надолго. А пока — как мне видится, хороший момент для фиксации прибыльных позиций. Ну и, возможно, осторожного формирования страховочных позиций. Главное — ОСТОРОЖНОГО. Торопиться сильно пока не стоит. Рано. рынки tech
1974 

29.07.2022 10:21

​​ Fix Price представила операционные результаты за 2 кв. 2022 года.

 Продажи...
​​ Fix Price представила операционные результаты за 2 кв. 2022 года. Продажи...
​​ Fix Price представила операционные результаты за 2 кв. 2022 года. Продажи ритейлера увеличились с апреля по июнь на 27% (г/г) до 69,2 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и расширению торговой сети. Количество активных клиентов при этом превысило отметку в 10,5 млн чел. Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 15,4%, при этом трафик сократился на 0,9%. Такая динамика сейчас характера для всей отрасли – сильный рост инфляции привёл к увеличению среднего чека, из-за чего население стало экономить на покупках и реже ходить по магазинам. Отрадно отметить, что в отчётном периоде компания увеличила темп роста выручки и LFL по сравнению с первым кварталом. Изначально у многих участников рынка были опасения, что после пика продаж в феврале-марте, в последующие месяцы мы увидим снижение темпа роста, но на деле всё оказалось куда лучше. Общая торговая площадь магазинов увеличилась по итогам отчётного периода на 40,4 тыс. кв.м, против 52,4 тыс. кв.м годом ранее. Менеджмент Fix Price не отказывается от планов по экспансии в России и странах СНГ, несмотря на кризис и геополитическую напряжённость. Итак, приходится в очередной раз констатировать, что Fix Price вновь продемонстрировала максимальный темп прироста выручки и LFL в отечественном ритейле. Компания является монополистом в сегменте низких цен в России, а в кризис это очень важное конкурентное преимущество. Крепкий рубль также оказывает благоприятное влияние на бизнес ритейлера, поскольку порядка четверти закупок приходится на Поднебесную. Ложкой дёгтя в бочке меда является иностранная прописка эмитента. Удивительно, но менеджмент даже словом не обмолвился, что планирует начать прохождение процедуры редомициляции. И это молчание вряд ли добавляет аргументов в пользу покупки бумаг Fix Price, которые сейчас больше подходят для спекуляций, нежели чем для разумных инвестиций. Видимо, многие эмитенты (в том числе и Fix Price) максимально затягивают юридические переезд в Россию и ждут развязки СВО в Украине, после чего уже будут принимать стратегическое решение. Подытожу в конце поста, что лично меня смущает в инвестиционном кейсе Fix Price ( FIXP): Иностранная прописка эмитента. Долгосрочный темп роста выручки нисходящий. ️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку. https://telegra.ph/file/8212cc61cb16c64ef6c26.png
1979 

29.07.2022 09:30

​​История крупнейшего ограбления банка СБРР в 2018 году 

В 2018 году...
​​История крупнейшего ограбления банка СБРР в 2018 году В 2018 году...
​​История крупнейшего ограбления банка СБРР в 2018 году В 2018 году предправления Сибирского Банка Реконструкции и Развития (СБРР) Григорий Романюта вместе с замом Инессой Бранденбург и несколькими сообщниками из Москвы и Оренбурга решили ограбить банк. Романюта знал, что банку грозит отзыв лицензии, так как 31 января должна была начаться проверка ЦБ, которую СБРР не прошел бы. В конце января Романюта и Бранденбург отправили в отпуск второго зампреда и главного бухгалтер, начальник отдела кассовых операций уехал в командировку. Сам Романюта 18 января вышел в отпуск, обязанности возложил на Бранденбург, 22 января он улетел в Москву якобы для переговоров по продаже банка. Деньги были загружены в кассы банка под предлогом ожидаемого оттока клиентов в связи с понижением ставок. Вечером 25 января Бранденбург вместе с кассиром открыла кассу и дала указание охраннику впустить сообщника, чтобы он занес канцтовары. 26 января Бранденбург распорядилась рабочим не задерживаться на работе и пойти домой. После 20:00 Инесса Бранденбург получила ключ от хранилища, кассира отправили с соучастником Горбоносовым в аэропорт Рощино. Оставшись одна в кассовом помещении, она закрыла тканью камеру видеонаблюдения, переложила из хранилища 561 млн руб в девять спортивных сумок из под канцтоваров, их вынес другой помощник - Кузнецов. После Инесса Бранденбург вылетела в Москву на арендованном самолете, а затем скрылась за границей. Деньги Романюты забрал неизвестный мужчина. Полицеские ранее поймали трех фигурантов: Мануилова, Горбаносова и Кузнецова. Суд назначил первому четыре года лишения свободы, остальным — по три. За ограбление Мануилов получил 90 млн руб, Горбаносов - 10 млн руб, Кузнецов - 5 млн руб. Инесса Бранденбург с 2018 года скрывалась от правосудия. Местонахождение Романюты пока неизвестно. 27 июля 2022 года Испания выдала России Инессу Бранденбург. В сопровождении сотрудников Интерпола МВД и ФСИН России, женщину передали правоохранительным органам для доставки в Москву. на фото Инесса Бранденбург - ранее работала в Открытии https://telegra.ph/file/2b8f125470ba2267ab5a0.jpg
1997 

02.08.2022 12:45

Во сколько оценивается объём иностранных ценных бумаг резидентов...
Во сколько оценивается объём иностранных ценных бумаг резидентов, заблокированных в НРД? Если память мне не изменяет, то говорили о сумме в 6 трлн руб. И вот народ всё это время сидит и думает, как бы продать замороженные активы. Пока есть два варианта: ️Внебиржевые торги. Для этого нужно открыть счёт у аккредитованного брокера и иметь статус квалифицированного инвестора. Но даже если все эти условия будут выполнены, ещё придётся побегать в поисках покупателя. Вполне ожидаемо, что желающих купить заблокированные акции совсем немного; ️️Договор купли-продажи. Ещё более сложный вариант, чем предыдущий, ибо тут всё упирается в юридическую сторону вопроса. Чтобы покупатель приобрёл права на ценные бумаги, их переход должен быть зарегистрирован в организации, которая ведёт учёт прав на ценные бумаги. Если это российский депозитарий, то проблем не будет, а вот за рубежом вполне могут отказать в этом. Но такие варианты – это скорее жалкие попытки, чем реальный выход из ситуации. Желающих приобрести заблокированные активы очень мало, поэтому придётся и дальше просто сидеть и смотреть на недоступные иностранные бумаги.
1940 

03.08.2022 16:55

3 августа ОПЕК+. Увеличение квоты НЕ поможет охладить цены на нефть. Комитет...
3 августа ОПЕК+. Увеличение квоты НЕ поможет охладить цены на нефть. Комитет...
3 августа ОПЕК+. Увеличение квоты НЕ поможет охладить цены на нефть. Комитет уже больше года отстаёт от планов и этот разрыв только увеличивается (см. график). 3 августа состоится заседание ОПЕК+. Впервые больше чем за год комитет соберётся без ранее обговоренного решения по добыче. Однако ожидается, что квота добычи будет снова увеличена, и тогда ОПЕК теоретически вернётся на доковидный уровень. Увеличение квоты на добычу нефти НЕ означает увеличение предложения нефти на рынке. Комитет отстаёт от своих планов по добыче ещё с середины прошлого года. По итогам апреля 2022г. отставание добычи от планов составило 2.6 млн барр./сут., в мае — на 2.7 млн барр./сут. На практике только саудиты и ОАЭ могли бы нарастить добычу, но даже у них заканчиваются мощности. Таким образом, увеличение квоты только увеличит разрыв между целевой и фактической добычей. «Путин не позволит ОПЕК снизить цены на нефть» — Bloomberg Вряд ли цены на нефть пойдут вниз: саудиты не хотели бы создавать впечатление, что они пошли на поводу у США — Bloomberg
1937 

01.08.2022 18:38

СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ ОПУСТИЛИСЬ ДО МИНИМУМА С ОКТЯБРЯ ПРОШЛОГО ГОДА

По данным...
СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ ОПУСТИЛИСЬ ДО МИНИМУМА С ОКТЯБРЯ ПРОШЛОГО ГОДА По данным...
СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ ОПУСТИЛИСЬ ДО МИНИМУМА С ОКТЯБРЯ ПРОШЛОГО ГОДА По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года в третьей декаде опустилась с 7.645 до 6.925% годовых. После июльского снижения ключевой ставки до 8%, ставшего неожиданным для участников рынка, движение ставок по депозитам вниз выглядит логично. Но дальнейшее движение уже под вопросом. Чтобы ставки по депозитам и далее продолжили падать, рыночные ожидания по ключу на конец года должны сдвинуться на 6.5% (сейчас рынок ждёт скорее 7.25-7.5%). На рынке ОФЗ после снижения ставки ЦБ также произошло снижение доходностей, особенно заметное в короткой части кривой. Бумаги сроком погашения до года торгуются сейчас с доходностью в районе 7.5% годовых, длинный конец – чуть ниже 8.9% годовых. Такая форма кривой говорит о том, что нынешнее снижение инфляции участники рынка рассматривают, как временное, и в следующем году ждут скорее повышения инфляции и ключевой ставки.
1932 

03.08.2022 20:46


Banking news Банк Хоум Кредит принял решение не выплачивать купон по...
Banking news Банк Хоум Кредит принял решение не выплачивать купон по бессрочным еврооблигациям по выпуску от 2019 г. на $200 млн: "Из-за действующих ограничений, сейчас по-прежнему невозможно произвести оплату в полном соответствии с интересами всех инвесторов, как зарубежных, так и российских" 7 августа ожидалась выплата купона по ставке 8,8% годовых Украина национализировала банк Форвард (до 2014 г. банк Русский Стандарт), который принадлежал Рустаму Тарико. Основание: владелец - гражданин России. В начале июля акции банка Форвард и алкодистрибьютора Руст Украина были арестованы Газпромбанк продал 66% брокера ГПБ Инвестиции топ-менеджерам. В ближайшее время компанию переименую в Ньютон Инвестиции. Clearstream Banking открыл коррсчет в Райффайзенбанке для получения и хранения доходов от рублевых ценных бумаг, депонированных за рубежом. Ранее у Clearstream был счет в Росбанке, но из-за санкций на владельца банка Владимира Потанина был вынужден закрыть. Почта Банк и МТС Банк планируют до конца 2022 года подключить своим картам Union Pay возможность привязки к Huawei Pay (аналог Apple Pay). На личном опыте проверял, банк Солидарность уже давно вяжется с Huawei Pay и принимается к оплате за границей. Тинькофф банк запустил собственный ID сервис для идентификации клиента. Это позволит клиентам авторизовываться через профиль банка, на его создание Тинькофф потратил $1 млн. Ранее такие сервисы запустили Сбербанк, ВТБ, МТС и Яндекс. Для клиента сервис максимально быстро создает профиль, сохраняет всего операции на сайте, однако обратной стороной являются личные данные. Банк получает информацию от партнера, что делал клиента на сайте, какие покупки совершал, а сервис может получить данные по клиенту (пол, возраст, номер карты, контакты) Ярким примером является сервис ОФД, который позволяет получать чеки с покупками на почту, на деле оказалось, что ФНС и банки видит все ваши позиции в покупке. Второй пример - сервис Robinhood: если вы не платите за продукт, значит продукт - это вы
1972 

29.07.2022 14:11

Coca Cola устроит ребрендинг и останется в России Фиксируем еще одну схему...
Coca Cola устроит ребрендинг и останется в России Фиксируем еще одну схему «как бы ушли, но остались». Черная газировка вернется на российские прилавки под брендом «Добрый Cola». Выпускать ее будет «Мултон» — российский актив компании Coca Cola. Ребрендинг, конечно, снова не «ах». Уже утомила вездесущая «традиционная Русь с золотыми полями да березками». Видимо, на фоне множества «копий кока колы» остереглись выпускать под новым именем и затеряться среди подражателей. Поэтому взяли известный российскому покупателю бренд «Добрый», который производит одноименные соки (Да, он тоже принадлежит им). И это не всё. Coca Cola там громко хлопнула дверью, что перед уходом из России «выронила» еще и Fanta — она будет называться «Добрый Orange». Еще и новые вкусы добавят: Dushes, Cherry, Lemonade, Mango и Sib Travy. А Schweppes превратится в «Rich тоник». «Всё будет Добрый Cola». Звучит...
1939 

03.08.2022 17:00

ДИСКОНТ URALS К BRENT ПРОДОЛЖАЕТ СОКРАЩАТЬСЯ

По данным Минфина, средняя цена...
ДИСКОНТ URALS К BRENT ПРОДОЛЖАЕТ СОКРАЩАТЬСЯ По данным Минфина, средняя цена...
ДИСКОНТ URALS К BRENT ПРОДОЛЖАЕТ СОКРАЩАТЬСЯ По данным Минфина, средняя цена Urals в июле составила $78.41 за баррель vs $87.25 в июне и $78.81 в мае. В среднем с начала года цена Urals сложилась на уровне $83.27. Средняя цена Brent в июле составила около $105 vs $117 в июне и $112 в мае. Таким образом, дисконт Brent к Urals вновь немного сократился, составив $27 vs $30 в июне и $33 в мае. На приведенных графиках показана нефть в рублях. В июле средние номинальные цены были около 4.6 тыс руб за баррель (5.2 тыс в июне). В реальном выражении (с учётом накопленной инфляции) рублевая цена нефти держится на уровне 2-й половины 2019 года. Ослабляющийся рубль (мы считаем, что тренд развернулся; поход на 45 отменяется; к концу года будем двигаться в сторону 70) и уменьшающийся дисконт позволят стабилизировать нефтегазовые доходы бюджета, сокращавшиеся в последние месяцы. Главным риском является обвал цен на мировых рынках на фоне ужесточения ДКП и замедляющегося глобального роста.
1962 

01.08.2022 17:09

БАНК РОССИИ ПРОГНОЗИРУЕТ СПАД ВВП В 3-М КВ НА 7.0% гг И ЖДЁТ ОЧЕНЬ НИЗКУЮ...
БАНК РОССИИ ПРОГНОЗИРУЕТ СПАД ВВП В 3-М КВ НА 7.0% гг И ЖДЁТ ОЧЕНЬ НИЗКУЮ...
БАНК РОССИИ ПРОГНОЗИРУЕТ СПАД ВВП В 3-М КВ НА 7.0% гг И ЖДЁТ ОЧЕНЬ НИЗКУЮ ИНФЛЯЦИЮ ДО КОНЦА ГОДА ЦБ опубликовал сегодня Доклад о ДКП. Одна из новаций – краткосрочный прогноз ВВП и инфляции. Это очень правильная новация, т.к. позволяет аналитикам понять, как сильно экономика отклоняется от прогнозных траекторий ЦБ. Соответственно, это позволяет лучше прогнозировать динамику ключевой ставки. Падение ВВП во 2-м кв аналитики ЦБ оценили также, как и Минэк (-4.3% гг), а вот в 3-м кв ожидают существенное углубление спада на 7.0% гг. Это хуже наших оценок: мы оцениваем провал во 2-м кв в -3.8% гг, а углубление спада в 3-м кв: -(6-6.5)% гг. Прогнозы ЦБ по инфляции на конец сентября (14.6% гг) соответствуют скорее нижней границе официального прогноза ЦБ на конец года (12-15)%. Это объясняет резкое снижение ставки. Теперь понятно, что ЦБ ждёт низкой инфляции до конца года, и именно исходя из этого снижает ставку столь сильно. Если инфляция начнет хотя бы немного ускоряться, то ЦБ может остановиться
1972 

01.08.2022 20:11

​​Магнит: операционные результаты и потенциальная дивидендная доходность️

 В...
​​Магнит: операционные результаты и потенциальная дивидендная доходность️ В...
​​Магнит: операционные результаты и потенциальная дивидендная доходность️ В сравнении с 1 кв 2021 г.: - Общая выручка 588,6 млрд. руб (+38,7% г/г); - Розничная выручка 579 млрд (+40% г/г); - Продажи сопоставимых магазинов (LFL) выросли на 13,1%, на фоне роста среднего чека на 15% и снижения трафика на 1,6%; - Выручка магазинов ”У дома” 396,6 млрд(+22,2%); - Выручка супермаркетов 56,3 млрд (+9,4% г/г); - Выручка магазинов дрогери 44,2 млрл( +25,4 % г/г); - Общая выручка, скорректированная на приобретение Дикси +19,7% г/г, розничная выручка +20,7% г/г; -Торговая площадь без участия группы Дикси выросла на 9%. В компании отмечают нормализацию покупательской среды. С марта, после достижения пика покупок впрок, потребление вернулось в норму. Рост выручки опережает рост торговой площади. Сокращение трафика объясняют снижением промо-активности год к году, более холодной погодой во многих регионах и более слабым внутренним туристическим сезоном. За квартал +126 новых магазинов. Сначала июля рост LFL продаж превысил средние показатели за 2 квартал. В целом отчет оцениваем как позитивный. Благодаря покупке Дикси, темпы роста выручки увеличиваются. Но компания показывает хороший рост и по выручке, скорректированной на приобретение Дикси. Сказывается скачок инфляции в первой половине года. За 2 квартал этого года, как и заявляли, заметно снизилось открытие новых магазинов (126 против 444 в 1 полугодии прошлого года), поэтому возможно, что капекс уменьшится по итогам года. При этом, EBITDA с учетом покупки Дикси и при сохранении текущей рентабельности будет заметно выше, что может сказаться на дивидендной доходности. С этой точки зрения бумага становится интересной для покупки в дивидендные портфели. Надо дождаться финансового отчета, чтобы сделать более точные выводы. О том, как мы инвестируем О том, как инвестировать вместе с нами https://telegra.ph/file/bca5e8c832e00cc88f194.jpg
1989 

29.07.2022 11:18

Amazon отчитался сильно и смог обогнать ожидания аналитиков впервые за 4...
Amazon отчитался сильно и смог обогнать ожидания аналитиков впервые за 4 квартала. Компания представила оптимистичный прогноз на третий квартал. Amazon ожидает выручку в диапазоне от $125 до $130 млрд, аналитики ожидали $126 млрд. Intel отчитался хуже ожиданий и понизил прогнозы на 2022 год. Валовая маржа компании упала до 36,5% с 50,4% - это очень плохой показатель. Компания сильно понизила прогнозы на 3 квартал. EPS ожидается в районе 35 центов, аналитики прогнозировали 86 центов. Intel ухудшил и годовой прогноз: EPS по итогам года составит 2,3 доллара, что на 37% ниже прошлого прогноза. Рост бизнеса Apple замедляется Квартальная прибыль Apple снизилась на 10%, до $19,4 млрд. Продажи IPhone выросли на 3% по сравнению с показателями прошлого года. Компания не представила прогнозы на 3 квартал.
1949 

29.07.2022 11:08


Продажа российских банковских дочек в Казахстане На начало февраля 2022 на...
Продажа российских банковских дочек в Казахстане На начало февраля 2022 на активы ДБ Сбербанк, ДБ Альфа и ВТБ (Казахстан) приходилось 15% активов сектора (13,6% депозитного и 17,4% кредитного рынков). ????ДБ Сбербанк Самый крупный банк из тройки с активами в 4,2 трлн тенге. ДБ Сбербанк начинал как универсальный банк, но большое значение придает работе с корп. клиентами. На конец 2021 займы МСБ и рознице занимали 75% его кредитного портфеля, вклады таких клиентов давали 65% средств. У банка широкая сеть филиалов, свои продукты в экосистеме. По размеру, универсальности и консервативности кредитного портфеля ДБ Сбербанк аналогичен Народному банку. Эта схожесть снижает инвест. привлекательность дочернего Сбера. Кроме того, доп. стоимость ДБ Сбербанку придают ресурсные и технологические возможности материнского банка. В случае продажи новый владелец должен обеспечить технологическое покрытие и докапитализировать банк. В этом году банк столкнулся с огромным (1,3 трлн тенге) оттоком средств, с которым сложно справиться самостоятельно. Согласно банковской отчетности на конец марта, у ДБ Сбербанк появился долг на сумму 766 млрд тенге. Сумма составила 27% от активов финансового института. Гос. структуры вряд ли купят Сбер для своих нужд, поскольку гос. Банк уже есть. Кредитованием крупного бизнеса занимается Банк развития Казахстана. С финансированием МСБ справляется фонд «Даму». Казахстанские СМИ писали о возможном интересе к ДБ Сбербанк основателя Freedom Holding Тимура Турлова. Однако владение системообразующим банком требует концентрации на банковском бизнесе, тогда как фин. экосистема Freedom строится на базе инвест. бизнеса. Большим «но» в потенциальной сделке является необходимость серьезно докапитализировать банк или же обратиться за помощью к государству. ️ДБ Альфа-Банк 11 по активам в секторе (926 млрд тенге) банк владельцы успели продать до критичного срока 6 мая. Банк позиционировал себя инновационным в Казахстане. В 2019 году ДБ Альфа-Банк начал выстраивать цифровой банкинг для малого бизнеса и быстро увеличил клиентскую базу и кредитный портфель. Быстрорастущий ДБ Альфа-Банк привлекал внимание рынка. Покупаталем стал Банк ЦентрКредит. Председатель правления БЦК Галим Хусаинов рассказал, что сделка оказалась выгодной во всех отношениях. Поглощение местной Альфы это большой импульс и для фин. результатов БЦК. Оно позволит банку увеличить капитализацию, поднять активы и вернуться в топ-4 БВУ Казахстана. БЦК и владельцы Альфы закрыли сделку в рекордно короткие сроки. После ребрендинга банк стал называться Eco Center Bank. ВТБ Банк ВТБ (Казахстан) – 13 в секторе (474 млрд тенге). Фокус банка – это работа с МСБ и госпрограммы льготного кредитования. Конкуренты по МСБ и по госпрограммам – Евразийский банк и БЦК. Они не видят для себя возможности синергии в потенциальной сделке. Кроме того, местный ВТБ это платежный шлюз для российских компаний. Вопрос, кто сможет его заменить в условиях, когда крупные российские банки оказались под санкциями, переведен в политическую плоскость. Решение вопроса по платежам рос.компаний должно происходить с участием Нацбанка и АРРФР РК с ЦБ РФ, а также Нацбанка РК с американским регулятором OFAC. Российским контрагентам казахстанских компаний придется идти навстречу нашим банкам и открывать счета в несанкционных банках. В итоге из плюсов - на продаже портфели ушедших банков с хорошим дисконтом и снижение конкуренции для местных банков, а главный минус хорошо знаком нам - в итоге остается несколько больших банков (в случае Казахстана это 5-6), которые монополизируют весь рынок.
1950 

03.08.2022 17:14

Zara, H&M, levi’s, Adidas, Decathlon, Nike


Zara, H&M, levi’s, Adidas, Decathlon, Nike, Pull&Bear, Bershka, Mango, Oysho и многие другие любимые бренды снова доступны для Вас по приятным ценам!

Супер качество и адекватные цены !!!
По всем вопросам пишите на admin@bibanet.ru