Назад

​ Что и зачем обсуждает ЦБ с участниками рынка? На этой неделе прошла важная...

Описание:
​ Что и зачем обсуждает ЦБ с участниками рынка? На этой неделе прошла важная встреча участников фондового рынка (главным образом НАУФОР) с Эльвирой Набиуллиной. И я бы хотел обратить ваше внимание на тему обсуждений — развитие индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС-ов) второго и третьего типов. Эти обсуждения лежат на векторе развития долгосрочных накоплений граждан — мы плавно перенимаем самый успешный опыт США, Европы и Японии. Давайте об этом сегодня и поговорим. Вы спросите — зачем государству развивать ИИС? По последним расчётам, коэффициент замещения в России около 33%. Коэффициент замещения (КЗ) — это отношение размера пенсии к уровню доходов в период, предшествовавший выходу на пенсию. Очевидно, чем выше коэффициент замещения, тем лучше себя человек чувствует на пенсии, тем он социально более защищён, а значит меньше недовольства, напряжённости в обществе, протестов и прочего. То есть увеличение коэффициента замещения — это социально важная задача, которую государство обязано решать. В норме КЗ должен быть выше 40%, согласно международной Конвенции. В России он равен 33%. При этом средний уровень доходов достаточно низкий, а львиная доля коэффициента приходится на государственную составляющую пенсии. То есть налицо дефицит размера пенсии. Сравните с другими странами: Швейцария — 32,0% Германия — 42,0% Великобритания — 32,6% США — 38,3% Канада — 39,2% Чехия — 43,5% Получается, для государственной пенсии 33% — это не так уж и мало. Больше чем в Швейцарии! Почему же их пенсионеры выглядят пободрее наших? Чувствуете, что реальность не метчится с этими цифрами? Дело в том, что кроме государственной пенсионной системы у них работают обязательные и/или добровольные пенсионные программы. В Швейцарии такие программы обеспечивают дополнительно 23,1%, в Великобритании 34,5%, в Канаде 33,9%, в Чехии 39,2%. В итоге коэффициенты получаются высокими: Швейцария — 55,1% Германия — 58,0% Великобритания — 67,1% США — 76,1% Канада — 73,1% Чехия — 82,7% А у нас 35%. Люди в развитых странах копят сами и не надеются на государственную пенсию. А государства всячески стимулируют людей копить, например, освобождая от налогов по инвестициям (смотрите таблицу ниже). Как научить россиян копить на пенсию? Есть два концептуально разных подхода: можно стимулировать людей добровольно копить, а можно их обязать или квази обязать. Судя по отсутствию новостей о системах ИПК и ГПП, которые ещё в прошлом году активно обсуждались, от подхода «обязать» решили отказаться либо притормозить. Зато подход «стимулировать» начали в 2015 году. Открытие ИИС-ов в 2015 году — это первый случай стимулирования добровольных накоплений в России. За 5 лет ИИС-ы открыло 2,7 млн человек. Среди них подавляющее большинство пользуется вычетом первого типа, то есть получает налоговый вычет 13% на сумму взноса на ИИС и возвращает максимум 52 тыс рублей в год. А вычетом второго типа пользуются очень редко. Вычет второго типа — это когда вы сидите в бумагах минимум 3 года, а потом не платите налоги с прибыли, то есть вы получаете налоговый вычет на сумму полученного от инвестиций дохода. Проблема в том, что ИИС первого типа не стимулирует людей инвестировать в долгую, не помогает копить на пенсию. Скорее он пораждает разные хитрые приёмчики, чтобы получить «здесь и сейчас». Например, очень многие открывают ИИС, чтобы через 3 года разово завести 400 тыс рублей, получить вычет 52 тыс рублей от государства и закрыть счёт. В итоге не воспитывается привычка копить. Вывод — развивать ИИС второго типа. Продолжение в посте ниже https://telegra.ph/file/1a4cfa6a1e226dcbb9144.jpg

Похожие новости


— официальный канал сервиса по дивидендам investmint.ru. Это понятный и удобный...
— официальный канал сервиса по дивидендам investmint.ru. Это понятный и удобный инструмент для поиска и анализа дивидендных акций. Что есть на сайте? Вся история дивидендных выплат по акции Возможность создания портфеля дивидендных акций Информация как компания закрывала дивидендный гэп, когда была оптимальная дата покупки Самый полный календарь событий по компаниям, торгующимся на Московской бирже Финансовые показатели, прогнозы, мультипликаторы, новости и многое другое Сервис бесплатный, дополнительные функции по подписке от 333 ₽/мес при оплате за год. Создать аккаунт В этом канале команда сервиса оперативно публикует информацию о дивидендах, рекомендуемых советом директоров. Только подтвержденная информация с сайтов компаний или центра раскрытия информации: • Размер дивидендов • Дивидендная доходность • Дата закрытия реестра и последнего дня для покупки Также еженедельно размещается календарь ближайших дивидендных отсечек.
485 

19.08.2020 18:13

Давно не писал про обновления сервиса. Прошло несколько месяцев и хочу...
Давно не писал про обновления сервиса. Прошло несколько месяцев и хочу поделиться новостями: 1. Переделан календарь дивидендов. У дивидендов есть 3 разных иконки: прогноз, рекомендовано советом директоров и утверждено акционерами. Как пользоваться? Прогноз помогает увидеть потенциальный дивиденд и приобрести акцию заранее. Рекомендация говорит о почти 100% вероятности выплаты дивидендов. Но иногда могут отменить. Утверждение акционерами это 100% выплата. 2. Собираем прогнозы по дивидендам со всего интернета. На главной видно количество прогнозов, а на странице акции можно увидеть кто из аналитиков какой прогноз сделал. Как пользоваться? Используйте для дивидендных стратегий. При желании заранее приобретайте или продавайте акции. 3. Добавлен официальный источник информации по дивидендам. Вы сможете нас проверить и убедиться в достоверности информации. Как пользоваться? Когда на разных сайтах разная информация, нужен первоисточник. Мы его предоставляем. 4. В истории дивидендов добавлены периоды. Смотрите за какой период компания платит дивиденды. А также обновлены графики. Дивиденды теперь суммируются верно. Как пользоваться? Акции платят дивиденды разными периодами. Сравнивая дивиденды компаний вы можете учитывать, что небольшая доходность это не всегда плохо. Может компания платит дивиденды каждый квартал. И за год доходность будет подходящей. 5. На главной странице добавлена стоимость за лот. Бывает так, что есть средства на инвестиции, но непонятно, хватит ли их для покупки лота. Как пользоваться? Теперь вы можете сортировать акции по этому параметру и купить акцию под свой бюджет. Не знакомы с сервисом investmint? Попробуйте, есть бесплатный тариф: investmint.ru
480 

30.11.2020 22:41

ПОКУПКА МТС Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MTSS Рекомендация...
ПОКУПКА МТС Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MTSS Рекомендация BUY Дата выхода идеи 10.07.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 316,25 Целевая цена 330,15 Доходность, % годовых 114 Абсолютная доходность сделки, % 5 Комментарий аналитика: 1. Пилотный выход на рынок стандарта Wi-Fi 6. МТС первой на рынке решила закупить 50 тыс. роутеров с поддержкой нового стандарта Wi-Fi 6, которые осенью смогут приобрести клиенты домашнего интернета в Москве. Стоимость такой партии может оцениваться в $5 млн. 2. Активное развитие VR/AR услуг. Спрос на новый стандарт может проявить растущая доля абонентов, которые заинтересованы в играх с элементами виртуальной и дополненной реальности (VR/AR), что станет триггером роста спроса на устройства с поддержкой Wi-Fi 6 на российском рынке.
478 

10.07.2020 13:05

ПОКУПКА КАМАЗ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер KMAZ Рекомендация...
ПОКУПКА КАМАЗ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер KMAZ Рекомендация BUY Дата выхода идеи 13.07.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 57 Целевая цена 63,2 Доходность, % годовых 283 Абсолютная доходность сделки, % 10,8 Комментарий аналитика: 1. Увеличение объемов производства. Производство Камаза завершило первое полугодие 2020 года, выпустив 16 647 машкомплектов, что на 11,8% выше показателя аналогичного периода прошлого года. В июне автомобильный завод изготовил и сдал для отгрузки потребителям 3 193 машкомплекта. 2. Отмена режима неполного рабочего дня. Режим неполной рабочей недели в КАМАЗе с 29 июня по 31 июля этого года отменён. «КАМАЗ» обеспечен заказами. Планируется, что темп работы главного сборочного конвейера автомобильного завода составит 170 автомобилей в сутки. В июле финишному производству компании предстоит произвести около 3,3 тыс. грузовиков КАМАЗ.
461 

13.07.2020 12:45

ПОКУПКА АКРОН Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер AKRN Рекомендация...
ПОКУПКА АКРОН Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер AKRN Рекомендация BUY Дата выхода идеи 17.07.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 5600 Целевая цена 5660 Доходность, % годовых 27,9 Абсолютная доходность сделки, % 1,07 Комментарий аналитика: 1. Рост производства в I полугодии 2020 года. Группа Акрон в январе-июне 2020 года увеличила производство удобрений на 1,1% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года - до 3,231 миллиона тонн. В частности, производство аммиака выросло на 0,9% - до 1,374 миллиона тонн, азотных удобрений - сократилось на 4,7%, до 2,442 миллиона тонн. Выпуск сложных удобрений вырос на 8% и составил 1,14 миллиона тонн. 2. Большая доля прибыли направляется на выплату дивидендов. Почти всю прибыль Акрон выплачивает дивидендами, обещая платить по $200-230 млн. в год., что предполагает дивидендную доходность на уровне около 9-9,5%
453 

17.07.2020 13:28

ПОКУПКА МАГНИТ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MGNT Рекомендация...
ПОКУПКА МАГНИТ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MGNT Рекомендация BUY Дата выхода идеи 21.07.2020 Сроки, дней 60 Цена входа 4570 Целевая цена 4780 Доходность, % годовых 28 Абсолютная доходность сделки, % 4,6 Комментарий аналитика: 1. Запуск нового формата магазинов. Магнит начал тестирование пилотных магазинов «Моя цена». Их ассортимент будет формироваться из наиболее недорогих продуктов и из позиций под собственной торговой маркой. Торговые точки площадью до 300 кв. м и с ассортиментом около 2000 товарных позиций находятся в спальных районах. Отличия магазинов «Моя цена» от формата «у дома» в том, что они не будут располагаться в шаговой доступности от жилья, будут работать с небольшим ассортиментом и ориентироваться на максимально низкие цены. 2. Сокращение капитальных вложений в будущем. Концепция новой си предполагает радикальное сокращение расходов на сервис и капитальные вложения. Так, например, большинство товаров на полках будет размещаться в коробках. У тестовых торговых точек ‒ минимализм в зонировании торговых площадей и только базовый набор оборудования.
474 

21.07.2020 13:06

ПОКУПКА Mail.Ru Group Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА Mail.Ru Group Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MAIL Рекомендация BUY Дата выхода идеи 23.07.2020 Сроки, дней 60 Цена входа 1892,6 Целевая цена 2120 Доходность, % годовых 73 Абсолютная доходность сделки, % 12 Комментарий аналитика: 1. Рост финансовых показателей во II квартале 2020 года. Выручка Mail.Ru Group по МСФО во втором квартале выросла на 25,5% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года и составила 25,373 миллиарда рублей. Чистая прибыль за отчетный период выросла на 8,2% до 3,455 миллиарда рублей. Показатель EBITDA увеличился на 3,9% — до 7,475 миллиарда рублей. Чистая задолженность по состоянию на 30 июня 2020 года составила 8,219 миллиарда рублей. 2. Активный рост игрового сегмента. Игровое подразделение холдинга Mail.ru Group (MRG) — My.Games – во втором квартале 2020 года нарастило выручку на 46%, до рекордных 11,018 миллиарда рублей, заняв 43% в общей выручке MRG.Важно, что 74% выручки от игр получено за пределами России. Рост международных продаж My.Games во втором квартале составил 54% год к году. Ключевыми драйверами роста стали запуски новых продуктов на консолях и усиление в мобильном сегменте, одном из самых быстрорастущих в мире. Самые крупные международные рынки для My.Games — это США (40% выручки), Германия, Япония. Топ-3 рынка в Европе — Германия, Франция и Великобритания. Доля выручки My.Games от мобильных игр во втором квартале составила 67%. Рост расходов пользователей на мобильные игры My.Games в первом полугодии 2020 года составил 39% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, почти вдвое превысив общий темп роста игрового рынка (21,2% по данным аналитической компании Sensor Tower).
469 

23.07.2020 13:14


ПОКУПКА АЛРОСА Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер ALRS Рекомендация...
ПОКУПКА АЛРОСА Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер ALRS Рекомендация BUY Дата выхода идеи 10.08.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 68,85 Целевая цена 74,15 Доходность, % годовых 200 Абсолютная доходность сделки, % 7,7 Комментарий аналитика: 1. Объявление поддержки со стороны государства. АЛРОСА, которая во втором квартале снизила продажи алмазов на 92% из-за пандемии, может получить поддержку государства в виде закупок алмазного сырья в Госфонд. Это должно оказать синергетический эффект и позитивно отразиться на восстановлении рынка. Окончательное решение пока не принято, но в АЛРОСА и правительстве Якутии ожидают, что сумма выкупа будет в пределах ранее обозначенного диапазона $0,5–1 млрд. 2. Ожидания роста выручки компании. Выкуп сырья на $1 млрд. может увеличить прогнозную выручку компании по итогам года на 30-35%.
479 

10.08.2020 12:58

Тикер TATNP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 17.08.2020 Сроки, дней 21 Цена...
Тикер TATNP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 17.08.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 583 Целевая цена 602 Доходность, % годовых 3 Комментарий Аналитика 1. Планы компании по возврату к прежней дивидендной политике. В случае возврата компании к действовавшей ранее дивполитике дивиденды Татнефти по итогам I полугодия 2020 г. могут составить всю чистую прибыль по РСБУ, что предполагает около 10 рублей на акцию. 2. Большая вероятность выплат дивидендов за IV квартал 2019-го года. Поскольку пока спрос на нефтепродукты плавно восстанавливается, то компания может несколько снизить величину резервов и выплатить в виде дивидендов всю прибыль по РСБУ за квартал. В этом случае акционеры могут получить еще около 2,5 руб. на акцию, что будет означать совокупный размер выплат может составить около 12,5-13 руб. на акцию.
485 

17.08.2020 14:29

ПОКУПКА YNDX Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер YNDX Рекомендация...
ПОКУПКА YNDX Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер YNDX Рекомендация BUY Дата выхода идеи 20.08.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 4620 Целевая цена 4850 Доходность, % годовых 60 Абсолютная доходность сделки, % 4.98 Комментарий аналитика : 1. Развитие собственного маркетплейса. После развода со Сбербанком «Яндекс» наращивает мощности своего маркетплейса, которым теперь владеет единолично. Компания запустила для него два сортировочных центра к одному уже существующему. Один из центров не партнерский, а собственный, а значит, может обойтись компании в 0,5–1 млрд руб.— потренировавшись на чужой инфраструктуре, «Яндекс» решил развивать собственную логистику. 2. Переход Яндекса на собственные сортировочные центры. Несмотря на заметные расходы на открытие таких центов, в перспективе сортировочный центр позволит повысить эффективность Яндекса, ускорить доставку, расширить ассортимент доступных товаров и список поставщиков, в целом улучшить клиентский сервис и экономику, что обеспечивает рост доли на рынке.
476 

20.08.2020 13:57

ПОКУПКА Газпром нефть Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА Газпром нефть Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер SIBN Рекомендация BUY Дата выхода идеи 21.08.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 320 Целевая цена 335 Доходность, % годовых 56 Абсолютная доходность сделки, % 4.62 Комментарий аналитика : 1. Планы по сокращению капитальных вложений. «Газпром нефть», несмотря на стабилизацию цен на нефть, сохраняет планы по сокращению инвестиций на 20% и надеется получить по итогам года положительный свободный денежный поток. При этом в первом полугодии вложения компании, наоборот, выросли более чем на 20%, до 227 млрд руб., что в компании объясняют реализацией планов, одобренных еще до кризиса. 2. Высвобождение свободного денежного потока. «Газпром нефть» в условиях сделки ОПЕК+ будет сокращать бурение на зрелых месторождениях, что будет и дальше снижать капитальные вложения компании.
471 

21.08.2020 12:41

ПОКУПКА Полиметалл Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА Полиметалл Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер POLY Рекомендация BUY Дата выхода идеи 26.08.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 1926 Целевая цена 2015 Доходность, % годовых 80 Абсолютная доходность сделки, % 6.6 Комментарий аналитика : 1. Изменение дивидендной политики компании. Совет директоров Polymetal решил скорректировать дивидендную политику - заменить специальные дивиденды на новый подход к выплате финальных дивидендов. Минимальный размер финальных дивидендов останется на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие (при соблюдении соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже 2,5x). Но в дополнение к этому совет директоров получит возможность увеличить выплату до 100% от свободного денежного потока (если он больше 50% от скорректированной чистой прибыли). При этом совет директоров будет учитывать макроэкономические прогнозы, уровень долговой нагрузки и будущие капитальные вложения компании.Формула промежуточного дивиденда останется неизмененной - 50% от скорректированной чистой прибыли за I полугодие (при том же ограничении по долговой нагрузке). В соответствии с дивидендной политикой, совет директоров Polymetal решил объявить дивиденды за I полугодие в размере $0,4 на акцию. В общей сложности это около $189 млн, что составляет примерно 50% от скорректированной чистой прибыли за полугодие. 2. Рост финансовых показателей. Компания представила полугодовой финансовый отчет, согласно которому скорректированная EBITDA по итогам I полугодия 2020 года увеличилась на 53% в годовом измерении и составила $616 млн. Чистая полугодовая прибыль компании выросла 2,5 раза, до $381 млн, а скорректированная чистая прибыль - в два раза, до $373 млн.
460 

26.08.2020 13:38

ПРОДАЖА Аптечная сеть 36.6 Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПРОДАЖА Аптечная сеть 36.6 Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер APTK Рекомендация SELL Дата выхода идеи 27.08.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 13.45 Целевая цена 9.10 Доходность, % годовых 800 Абсолютная доходность сделки, % 30.77 Комментарий аналитика : 1. Проблемы с приобретением одной из крупнейших аптечных сетей в России — А5. А5 в 2016 году была выкуплена «36,6», но теперь эта сделка может обернуться уголовным делом. Кредиторы компании подозревают, что бывшее руководство «36,6» вывело из А5 активы на 7,5 млрд руб. и специально довело компанию до несостоятельности. Громких уголовных дел, связанных с преднамеренным банкротством крупных игроков, на этом рынке пока не было. 2. Риск объявления преднамеренного банкротства со стороны А5 Если из компании выводятся активы, необходимо в добровольном порядке ликвидировать ее, погасив все долги, а уход в банкротство ставит под сомнение добросовестность владельцев.
488 

27.08.2020 17:30

ПОКУПКА ГМК Норникель Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ГМК Норникель Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер GMKN Рекомендация BUY Дата выхода идеи 11.09.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 19330 Целевая цена 19780 Доходность, % годовых 60,69 Абсолютная доходность сделки, % 2,3 Комментарий аналитика: 1. Появление перспективы снижения штрафа к ГМК со стороны Росприроднадзора Росприроднадзор вряд ли сможет быстро взыскать с «Норникеля» штраф в размере 148 млрд. руб. за масштабный разлив топлива в Арктике, поскольку велика вероятность долгого и сложного процесса из-за необходимости проведения большого числа экспертиз. Компания в суде сможет как минимум оттянуть срок уплаты штрафа, а также, вероятно, и снизить его размер, если исходить из существующей судебной практики. 2. Снижение размера штрафа в перспективе должно позитивно отразиться на свободном денежном потоке ГМК. Сам «Норникель» назвал решение Росприроднадзора пойти в суд «преждевременным» и заявил, что будет добивать снижения величины штрафа.
484 

11.09.2020 12:56


ПОКУПКА Nvidia Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер NVDA Рекомендация...
ПОКУПКА Nvidia Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер NVDA Рекомендация BUY Дата выхода идеи 14.09.2020 Сроки, дней 60 Цена входа 503,22 Целевая цена 584,2 Доходность, % годовых 97,9 Абсолютная доходность сделки, % 16 Комментарий аналитика: 1. Покупка разработчика мобильных процессов. Американский разработчик видеокарт Nvidia купит британского разработчика мобильных процессоров ARM Holdings у японской холдинговой компании SoftBank в рамках сделки на сумму 40 миллиардов долларов. Расчеты по сделке будут осуществлены в денежных средствах и в акциях. Так, 12 миллиардов будут выплачены денежными средствами, а 21,5 миллиард долларов - акциями Nvidia, для чего американская компания проведет допэмиссию на 44,3 миллиона акций. Кроме того, акции Nvidia на 1,5 миллиарда долларов получат сотрудники ARM. Условия сделки также предусматривают, что SoftBank может дополнительно получить 5 миллиардов долларов в денежных средствах или акциях в зависимости от будущих финансовых показателей ARM. Закрытие сделки ожидается примерно через 18 месяцев после получения одобрения регуляторов Великобритании, Китая, Европейского Союза и США. 2. Усиление позиций на рынке разработчиков чипов для процессоров. Британская корпорация ARM Holdings является одним из крупнейших разработчиков и лицензиаров чипов для процессоров, которые используются в портативных и мобильных устройствах. Основана в 1990 году как совместное предприятие Acorn Computers, Apple Inc. и VLSI Technology.
500 

14.09.2020 12:23

ПРОДАЖА ОБУВЬ РОССИИ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПРОДАЖА ОБУВЬ РОССИИ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер OBUV Рекомендация SELL Дата выхода идеи 15.09.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 34.7 Целевая цена 30.8 Доходность, % годовых 293 Абсолютная доходность сделки, % 11 Комментарий аналитика: 1. Негативные итоги деятельности за I полугодие 2020-го года. Чистый убыток группы компаний "Обувь России" в первом полугодии 2020 года по МСФО составил 306 миллионов рублей против 322 миллионов прибыли годом ранее, что, прежде всего, связано со снижением выручки в период карантинных ограничений. Также ощутимое влияние на финансовые результаты оказали расходы по созданию оценочного резерва по ожидаемым кредитным убыткам. 2. Мощный переход спроса в онлайн-сегмент. В связи с противопандемическими ограничительными мерами магазины группы в апреле были закрыты полностью, а в мае - частично, что оказало существенное влияние на финансовые показатели первого полугодия 2020 года. Кроме того, мы ожидаем продолжения роста онлайн-заказов во II полугодии на обувном рынке, что будет дальше оказывать негативное влияние на финансовые показатели компании.
479 

15.09.2020 14:13

ПОКУПКА ПИФА РФИ «ТИНЬКОФФ ЗОЛОТО» Целевые показатели инвестиционной...
ПОКУПКА ПИФА РФИ «ТИНЬКОФФ ЗОЛОТО» Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер TGLD Рекомендация BUY Дата выхода идеи 22.09.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 0.0789 $ Целевая цена 0.089 $ Доходность, % годовых 222 Абсолютная доходность сделки, % 12 Комментарий аналитика: 1. Риски усиления второй волны пандемии Усиление второй волны пандемии, наблюдается сейчас во многих странах, включая почти всю Европу, что повышает вероятность повторного введения ряда ограничений и может негативно отразиться на темпах восстановления экономики и на совокупном спросе. В этот период традиционно увеличивается спрос на золото и все инвестиционные инструменты, связанные с золотом. 2. Обвал акций в банковском секторе в Европе Накануне международный консорциум журналистов-расследователей сообщил, что JPMorgan, HSBC, Standard Chartered Bank, Deutsche Bank и Bank of New York Mellon и другие позволяли проводить подозрительные транзакции несмотря на правила внутреннего контроля, получая миллионные прибыли, которые позволяли закрывать глаза на штрафы регуляторов. Негатив из сектора рискует перекинуться и на другие сектора, что опять же будет способствовать росту спроса на "защитные" активы.
477 

22.09.2020 11:59

ПОКУПКА ЯНДЕКС Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер YNDX Рекомендация...
ПОКУПКА ЯНДЕКС Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер YNDX Рекомендация BUY Дата выхода идеи 23.09.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 4950 Целевая цена 5815 Доходность, % годовых 212 Абсолютная доходность сделки, % 17 Комментарий аналитика: 1. Сделка по покупке TCS Group Holding. Вчера стало известно о покупке Яндексом 100% TCS Group Holding за $5,48 млрд или $27,64 за акцию Тинькофф, что выводит сделку в ряд одной из крупнейших сделок M&A за последние годы. 2. Наличие эффекта синергии от сделки. Эффект потенциальной синергии для Яндекса налицо, поскольку ранее капитализация компании уже была достаточно высокой, а для совершения сделки потребуется дополнительное увеличение капитала. Ранее в июне компания уже проводила допэмиссию. Теперь капитал размоется и несколько "охладит" стоимость акций, давая возможность заходить в бумагу на привлекатльных уровнях.
475 

23.09.2020 12:06

ПОКУПКА СБЕР Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер SBER Рекомендация...
ПОКУПКА СБЕР Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер SBER Рекомендация BUY Дата выхода идеи 24.09.2020 Сроки, дней 45 Цена входа 228,2 Целевая цена 250,2 Доходность, % годовых 78 Абсолютная доходность сделки, % 10 Комментарий аналитика: 1. Смена глобального тренда развития. Сбербанк в четверг провел масштабную онлайн-презентацию, где представил новую концепцию деятельности экосистемы Сбера под обновленным логотипом. Для новой роли в жизни человека — нужен новый бренд. Им становится Сбер.Бренд Сбер претерпел существенную эволюцию. Представленный сегодня зонтичный бренд экосистемы ранее был успешно применен в таких сервисах, как СберМаркет, СберКлауд, СберАвто, СберЗдоровье, СберЛогистика, СберФуд.. Теперь почти все услуги, предоставляемые экосистемой Сбербанка, объединились под единым узнаваемым зонтичным брендом — Сбера. Дальнейшие расходы на внедрение нового бренда будут осуществляться в течение нескольких лет и в течение 5-6 лет на это планируется потратить около 2.5 млрд. руб. 2. Появление нового источника дохода - системы подписки. "Сбер" на презентации в четверг представил подписку на сервисы своей экосистемы, пообещав клиентам экономию.В группе пояснили, что подписка дает возможность без дополнительной оплаты пользоваться рядом сервисов, а также получить специальные условия и скидки при приобретении других продуктов и услуг экосистемы "Сбера". Клиенты автоматически получают выгоду от подписки "СберПрайм" к каждому сервису, авторизуясь через "Сбер ID", то есть клиенту теперь не нужно иметь отдельные логин и пароль в каждом сервисе. Стоимость подписки составит 199 рублей в месяц. При этом до конца 2020 действуют специальные условия на годовую подписку - 999 рублей в год.
455 

24.09.2020 14:25


ПОКУПКА ГАЗПРОМ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер GAZP Рекомендация...
ПОКУПКА ГАЗПРОМ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер GAZP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 28.09.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 174,2 Целевая цена 181,2 Доходность, % годовых 48,8 Абсолютная доходность сделки, % 4 Комментарий аналитика: 1. Заявления о неизменности дивидендной политики. Накануне заместитель председателя правления Газпрома Фамил Садыгов заявил, что Газпром готов выполнить свои обязательства по газификации в 2021-2025 годах в полном объеме, и для этого компании не потребуется снижение дивидендов. 2. Планы по выпуску бессрочных облигаций. В качестве одного из инструментов финансирования расходов на газификацию Газпром рассматривает и в настоящее время обсуждает с федеральными органами исполнительной власти возможный выпуск бессрочных облигаций с государственной поддержкой.
482 

28.09.2020 12:50

ПОКУПКА СБЕР Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер SBER Рекомендация...
ПОКУПКА СБЕР Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер SBER Рекомендация BUY Дата выхода идеи 30.09.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 225,48 Целевая цена 232,15 Доходность, % годовых 77 Абсолютная доходность сделки, % 3 Комментарий аналитика: 1. Минимальное соотношение стоимости обыкновенных и привилегированных бумаг Сбербанка за всю историю. Соотношение опустилось к минимальному значению за всю историю: 1,025, что является самым низким уровнем среди всех других ликвидных компаний, по бумагам которых обычно платится одинаковый размер дивидендов. Низкий дисконт привилегированных акций Сбербанка обещает в среднесрочной перспективе рост выше уровня 1,06-1,07. 2. Сохранение текущей дивидендной политики. Кроме того, что ликвидность обыкновенных бумаг банка выше ликвидности префов, банк не стал снижать долю от чистой прибыли по МСФО, направляемую на дивиденды, оставив её на уровне в 50%.
496 

30.09.2020 11:57

ПОКУПКА ГАЗПРОМНЕФТЬ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ГАЗПРОМНЕФТЬ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер SIBN Рекомендация BUY Дата выхода идеи 16.10.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 279,4 Целевая цена 287,3 Доходность, % годовых 21 Абсолютная доходность сделки, % 2,8 Комментарий аналитика: 1. Возможный выход компании на иракский рынок. Ирак, за десять лет не сумевший начать разработку одного из своих крупнейших месторождений Мансурия, расторг контракт с консорциумом во главе с турецкой ТРАО и намерен найти новых инвесторов. Теперь контроль в месторождении может получить российская «Газпром нефть». Доля в проекте может быть интересна "Газпромнефти". Европейских игроков может оттолкнуть политическая нестабильность в стране, что даст преимущество российской компании. 2. Потенциальное участие в консорциуме. «Газпром нефть» может получить в проекте до 51%. Окончательная доля будет зависеть от того, войдет ли «Газпром нефть» в проект одна или в составе консорциума. Сейчас «Газпром нефть» в качестве оператора с долей в 30% разрабатывает в Ираке месторождение Бадра (запасы 3 млрд баррелей нефти).
461 

16.10.2020 12:15

ПОКУПКА МОСБИРЖА Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА МОСБИРЖА Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MOEX Рекомендация BUY Дата выхода идеи 23.10.2020 Сроки, дней 31 Цена входа 144,8 Целевая цена 161,12 Доходность, % годовых 132 Абсолютная доходность сделки, % 11 Комментарий аналитика: 1. Увеличение числа торгуемых иностранных бумаг Московская биржа 2 ноября, накануне президентских выборов в США, собирается увеличить количество торгуемых иностранных ценных бумаг вдвое — до 40 акций. К концу следующего года их будет уже несколько сотен. Увеличение количества инструментов приведет к росту оборотов в этом сегменте рынка, уверены брокеры. Однако пока еще не все профучастники дали клиентам доступ к торгам этими ценными бумагами, поскольку они уже торгуются на Санкт-Петербургской бирже. 2. Плавный рост спроса на IT-сегмент в связи с риском локдаунов. Многие компании из добавляемого списка относятся к сектору ИТ, для которого пандемия стала мощным драйвером роста. При этом он отметил, что объем торгов иностранными ценными бумагами пока незначителен, но он постепенно растет и расширение количества доступных акций будет способствовать увеличению количества и общего объема сделок.
480 

23.10.2020 12:58

ПРОДАЖА ГМК НОРНИКЕЛЬ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПРОДАЖА ГМК НОРНИКЕЛЬ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер GMKN Рекомендация SELL Дата выхода идеи 27.10.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 19324 Целевая цена 18870 Доходность, % годовых 28 Абсолютная доходность сделки, % 2 Комментарий аналитика: 1. Предложение о снижении объема дивидендов. Вчера было повторное предложение крупнейшего акционера Владимира Потанина о необходимости сократить объем дивидендов в этот сложный для компании год до минимального размера выплат. Заместитель гендиректора Русала Максим Полетаев заявил, что в текущей ситуации компания разделяет осторожный подход. Русал является вторым крупнейшим акционером ГМК. 2. Риск проявления разногласий акционеров по размеру выплат дивидендов. При выплате минимально обозначенного $1 млрд, по курсу USD/RUB в районе 76, размер дивидендов Норникеля может составить около 480 руб. на акцию. Это соответствует 2,4% дивидендной доходности по текущим котировкам. Рекомендация о размере выплат будет дана на совете директоров 3 ноября. Вероятно, разногласия по размеру выплат между крупнейшими акционерами могут проявиться позже, когда следующей весной будет приниматься решение о дивидендах уже за весь 2020 г.
461 

27.10.2020 13:33

ПОКУПКА Globaltrans Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА Globaltrans Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер GLTR Рекомендация BUY Дата выхода идеи 30.10.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 461,4 Целевая цена 474,15 Доходность, % годовых 48 Абсолютная доходность сделки, % 3 Комментарий аналитика: 1. Привлекательная дивидендная доходность. Дивидендная доходность в ближайшие 12 мес. может составить 12%: за первое полугодие 20г. компания уже выплатила 46.55р.(дд. около 10%) на акцию, за остаток года в планах компании направить на дивиденды еще не менее 5 млрд.руб. (около 28 рублей на акцию, около 6%). С учетом наблюдаемой стабильности дивидендных выплат, вполне возможно, что за первое полугодие 2021г. размер дивидендов составит примерно 30 рублей на акцию. 2. Потенциальная поддержка котировок через обратный выкуп, который компания одобрила в количестве до 5% акций компании. 3. Globaltrans является недорогой и относительно стабильной компанией с высокой дивидендной доходностью, что создает неплохие шансы на продолжения роста котировок к своим докризисным уровням.
473 

30.10.2020 13:07


ПОКУПКА ТАТНЕФТЬ ПРЕФ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ТАТНЕФТЬ ПРЕФ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер TATNP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 06.11.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 427,9 Целевая цена 442,2 Доходность, % годовых 48 Абсолютная доходность сделки, % 3 Комментарий аналитика: 1. Большая вероятность выплаты дивидендов. Татнефть на виртуальной встрече руководства компании с инвесторами и аналитиками сообщила о планах выплаты дивидендов за III квартал. Татнефть все так же ориентирована направлять на дивиденды весь свободный денежный поток. Также компания сказала, что не исключает возможности проведения программы обратного выкупа акций в будущем, но окончательных решений пока нет. Приятно, что компания будет вести дивидендную политику с направлением на дивиденды всей суммы свободного потока. 2. Перспективы объявления buyback. Мы ожидаем, что обратный выкуп может стать одним из способов повышения рыночной стоимости компании в течение ближайших нескольких лет при цене нефти 45-50$ за баррель.
490 

06.11.2020 12:37

ПОКУПКА МАТЬ И ДИТЯ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА МАТЬ И ДИТЯ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер MDMG Рекомендация BUY Дата выхода идеи 10.11.2020 Сроки, дней 30 Цена входа 466 Целевая цена 490,2 Доходность, % годовых 63 Абсолютная доходность сделки, % 5 Комментарий аналитика: 1. Уникальное положение на российском публичном вторичном рынке. Мать и Дитя является единственной российской медицинской компанией, торгующейся на бирже. 2. Мощная региональная экспансия. Компания пока демонстрирует неплохие темпы роста бизнеса за счет экспансии в регионы. Бизнес компании достаточно маржинален, имеет низкую долговую нагрузку и комфортные дивидендные выплаты на уровне 50% прибыли по МСФО. Перспективы своего дальнейшего развития компания связывает с увеличением числа клиник и ростом спроса населения на услуги частной медицины. Радует, что компанию нельзя назвать быстрорастущей, поскольку последние периоды темы роста выручки снизились до менее 10% в год, что справедливо оценивает стоимость акций без сильной переоценки.
494 

10.11.2020 12:08

ПРОДАЖА ЮНИПРО Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер UPRO Рекомендация...
ПРОДАЖА ЮНИПРО Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер UPRO Рекомендация SELL Дата выхода идеи 11.11.2020 Сроки, дней 3 Цена входа 2.743 Целевая цена 2.12 Абсолютная доходность сделки, % 23 Комментарий аналитика: 1. Рост капитальных затрат по причине необходимости ввода в строй энергоблока Березовской ГРЭС. У «Юнипро» больше нет возможности задерживать запуск энергоблока Березовской ГРЭС на 800 МВт из-за потенциальных проблем с выплатой дивидендов. Напомним, что Юнипро уже семь раз переносила ввод блока и была вынуждена снизить выплаты до 14 млрд руб. Теперь «Юнипро» твердо надеется запустить станцию в начале 2021 года. 2. Вероятность роста уровня долга и/или снижения уровня дивидендов в дальнейшем. Если не удастся снизить уровень дивидендов, то компании придется брать кредиты на выплаты акционерам, что снизит свободный денежный поток компании.
479 

11.11.2020 12:05

ПОКУПКА ДЕТСКИЙ МИР Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ДЕТСКИЙ МИР Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер DSKY Рекомендация BUY Дата выхода идеи 12.11.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 116,14 Целевая цена 121,12 Абсолютная доходность сделки, % 4 Комментарий аналитика: 1. Решение о выплате дивидендов. Накануне совет директоров ПАО "Детский мир" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам девяти месяцев 2020 года в размере 5,08 рубля на акцию. Общая сумма выплат может составить 3,754 млрд рублей. Датой закрытия реестра акционеров для получения дивидендов рекомендовано установить 28 декабря. 2. Выплата все чистой прибыли на дивиденды за отчетный период. Ранее компания сообщала о том, что планирует направить на дивиденды за девять месяцев всю чистую прибыль по РСБУ за этот период (3,754 млрд рублей - на 0,4% больше, чем годом ранее). Так и произошло.
494 

12.11.2020 11:58

ПОКУПКА DISNEY Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер DIS Рекомендация...
ПОКУПКА DISNEY Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер DIS Рекомендация BUY Дата выхода идеи 13.11.2020 Сроки, дней 21 Цена входа 139.86 Целевая цена 147.12 Абсолютная доходность сделки, % 5 Комментарий аналитика: 1. Позитивная отчетность компании. Несмотря на то, что компания получила чистый убыток за четвертый квартал и за весь 2020 финансовый год, скорректированный убыток и выручка оказались лучше прогнозов аналитиков. В целом за 2020 фингод потери Disney составили $2,832 млрд, или $1,57 на акцию, против чистой прибыли в $10,425 млрд, или $6,26 на акцию, за предшествующий год. Компания не фиксировала убыток по итогам года за все время ведения расчетов с 1980 года. 2. Рост подписчиков на онлайн-ресурсы компании. Между тем доходы медиа-подразделения, включающего в том числе сети National Geographic и ESPN, увеличились на 11% и достигли $7,213 млрд, операционная прибыль - на 5%, до $1,864 млрд. Количество подписчиков стримингового сервиса Disney+, выросло к концу четвертого финквартала до 73,7 млн против 57,5 млн тремя месяцами ранее. Подразделение, занимающееся развитием онлайн-видеоплатформ, в состав которого входит Disney+, увеличило выручку на 11% - до $4,853 млрд.
477 

13.11.2020 12:25

ПОКУПКА РАСПАДСКАЯ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА РАСПАДСКАЯ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер RASP Рекомендация BUY Дата выхода идеи 16.11.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 153,6 Целевая цена 157,2 Абсолютная доходность сделки, % 2 Годовая доходность сделка, % 61 Комментарий аналитика: 1. Консолидация угольных активов на базе компании. Evraz консолидирует угольные активы на базе «Распадской». Компания выкупит у холдинга 100% «Южкузбассугля» по цене 67,7 млрд руб., что позволит создать российского лидера по добыче и одного из мировых угольных лидеров по выручке, которая у объединенной компании составит $2 млрд. 2. Возможность для миноритариев принять участие в оферте с премией к рынку. Оплата вышеупомянутой будет произведена в денежной форме. В случае одобрения сделки акции Распадской могут быть выкуплены у несогласных по 164 руб. за бумагу, то есть с существенной премией к рыночным ценам четверга. Таким образом, миноритариям Распадской представилась возможность выгодно продать свои акции и выйти из капитала угольной компании. Цена акций сейчас остается ниже 164 руб. по той причине, что 7,2% выше текущих цен.
500 

16.11.2020 11:46


ПОКУПКА ОБУВЬ РОССИИ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер...
ПОКУПКА ОБУВЬ РОССИИ Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер OBUV Рекомендация BUY Дата выхода идеи 18.11.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 31 Целевая цена 35,5 Абсолютная доходность сделки, % 13 Годовая доходность сделка, % 349 Комментарий аналитика: 1. Амбициозные планы группы. Группа компаний "Обувь России" накануне сообщила о своих планах в течение трех-пяти лет увеличить долю выручки от онлайн продаж до 50%. Основными элементами новой стратегии станут переход к универсальному ассортименту, развитие маркетплейса и увеличение доли интернет продаж. Компания вышла на рынок онлайн торговли в марте 2014 года и сейчас управляет 5 интернет магазинами, а в 2019 году доля онлайн продаж в розничной выручке компании достигла 14,8%. 2. Адаптация к росту онлайн торговли. Ключевой задачей группы стала адаптация существующей стратегии к растущей доле онлайн торговли. Группа поняла, что должна трансформировать магазины и правильно интегрировать свою сеть в онлайн, при этом не противопоставляя интернет продажи и розницу.
469 

18.11.2020 12:18

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru