Назад

Байден обсудил с демократами дополнительное стимулирование экономики "Он...

Описание:
Байден обсудил с демократами дополнительное стимулирование экономики "Он повторил, что считает, что проведенный в декабре двусторонний пакет мер был лишь первым платежом и что нам нужна немедленная дополнительная экономическая поддержка для семей и малого бизнеса, и финансирование реагирования на COVID-19, включая вакцинацию, тестирование, открытие школ, поддержку работников на переднем уровне и работников штатов", — говорится в сообщении. ПРАЙМ

Похожие статьи

Поступил сегодня занятный вопрос от подписчика. Цитирую: «Все ждут очередной...
Поступил сегодня занятный вопрос от подписчика. Цитирую: «Все ждут очередной пакет помощи в США, который обещает быть весьма масштабным. Зачем его принимать сейчас, когда фондовый рынок и так растет?». Отвечу по пунктам. Прежде всего, помощь будут оказывать не фондовому рынку, который, как справедливо замечено, и так хорошо вырос. В поддержке нуждается экономика США, сильно пострадавшая от эпидемии, локдаунов, выборов и социальных протестов. С другой стороны, подписчик в чем-то прав. Так или иначе, но часть этих денег может оказаться на фондовом рынке, пройдя через так называемое «социальное сито». Вопрос в том, что произойдет дальше. Давайте порассуждаем о будущем рынка, вижу несколько сценариев. Сценарий №1 «Позитивно-бравурный». Пакет помощи принимают в кратчайший срок и в размере $2 трлн. Все смеются, а дамы чепчики бросают... Рынки с энтузиазмом начинают расти дальше, и все мы дружно окунаемся в предрождественское ралли. Тут, я думаю, комментарии излишни. Немного заработаем себе еще на лечение не только подагры, но и печени. После бурного Нового года она будет в этом нуждаться. Или я ошибаюсь? Сценарий 2 «Позитивный. Но не очень…». Переговоры идут еще некоторое время, рынок растет на ожиданиях. В итоге пакет помощи принимается… но! На рынке срабатывает старое доброе правило «buy on the rumor, sell on the fact». И далее рынок сваливается в коррекцию. Правда, потом возвращается к вялому росту. Сценарий №3 «Нейтральный, но реалистичный». Большинства в Сенате у демократов, несмотря на победу прадедушки Байдена, все-таки нет. Поэтому есть шанс, что переговоры снова могут затянуться. Понимая это, большинство управляющих крупных фондов, не дожидаясь никакого предрождественского ралли, уходят с рынка, потому что и так почти все из них в этом году отлично заработали. В итоге рынок существенно корректируется, но после Нового года рост возвращается – ведь управляющим пора снова формировать портфели, чтобы отлично заработать и в 2021 г. Сценарий №4 «Негативный». Переговоры по пакету мер между двумя партиями утопают в жесткой междоусобице. При этом фоном продолжается рост заболеваемости коронавирусом, а последователи Мартина Лютера Кинга продолжают писать нехорошие слова на памятниках ни в чем не повинному Аврааму Линкольну. Тут еще Pfizer и иже с ним заявляют, что вакцины придется ждать, как минимум, до лета. По-моему, тоже все понятно – управляющие уходят с рынка акций, чтобы в 2021 г. хотя бы не потерять. По-моему, достаточно. Друзья, надеюсь, все понимают, что представленные мною сценарии составлены с определенной долей юмора. Более того, таких сценариев мы можем создать сколь угодно много. Еще и Saxo Bank, как обычно, даст перцу своими прогнозами. Но… человек предполагает, а рынок располагает. Что будет на самом деле, предсказывать не берусь, я не Мерлин, в конце концов, я только учусь Но то, что будет интересно – гарантирую. Как и то, что возможностей заработать у нас будет предостаточно.
498 

25.11.2020 21:04

«No psaking” – замечательный мем, который появился лет 6-7 назад. Вчера...
«No psaking” – замечательный мем, который появился лет 6-7 назад. Вчера вечером преподобный Джо объявил, что собирается назначить Дженнифер Псаки пресс-секретарем Белого Дома. Что ж, друзья, новое шоу нам обеспечено. Скучать не придется! Великий и Ужасный не давал нам спокойно спать, каждый день мы наслаждались его гениальными высказываниями и идеями. Скучно не было ни дня. При этом говорить-то Мегадед говорил многое, угрожал то тут, то там навести порядок... Однако ни одной войны, кроме торговых, по факту не развязал. Помните, был у нас в древности такой царь Алексей Михайлович "Тишайший". Отметился он тем, что в свою бытность пытался улаживать всяческие войны и конфликты. По крайней мере, мы сейчас так полагаем. Думаю, что очень скоро Трампу поставят памятники именно потому, что воинствующий на словах дед оказался настоящим голубем в реальной жизни. И будут звать его в исторических летописях Трамп Тишайший. Теперь он уходит, но зато возвращается эта милейшая женщина. Думаю, можно быть спокойным за два момента: 1. Нам снова будет нескучно. Мы вполне сможем насладиться гениальными высказываниями этой милой барышни. Psaking в свое время стало символом «гениальных» откровений и воинствующей некомпетентности. Что ж, шоу получит продолжение. 2. Поскольку Джо Байден уже заявил о том, что «собирается дать бой мировому авторитаризму», полагаю, что Мадам Псаки очень скоро займется любимым делом. А именно, будет освещать новые и новые точки напряженности в мире. Как известно, именно это она умеет делать виртуозно, путая фамилии, направления движения газовых потоков и т.д. Мне особенно понравилось ее гениальное открытие насчет того, что 6-й флот США «будет скоро переброшен к берегам Белоруссии». Так и представляю себе это выдающееся событие – появление шестого флота у портов, крутых морских заливов, рифов и скал Белоруссии Учитывая, что Байден собирается активно бороться за продвижение демократических ценностей во всем мире, очень серьезно опасаюсь, что работы у Псаки, комментирующей те или иные точки напряжённости в мире, будет более чем достаточно. Поживем – увидим. Не очень хочется вновь слушать ту откровенную чушь, что порой несла барышня, комментируя ситуацию в различных очагах напряжённости в мире. И бог с ней, в конце концов, с этой чушью. Главное, чтобы очагов этих стало поменьше. Но... Если кто-то готовится агрессивно и нахраписто нести всему миру демократию и прогресс – жди беды. Которую потом будет комментировать выдающийся специалист в области географии и прочих наук – несравненная Псаки.
487 

30.11.2020 11:05

Как крупнейший в мире производитель титана справляется с пандемией COVID-19?...
Как крупнейший в мире производитель титана справляется с пандемией COVID-19?...
Как крупнейший в мире производитель титана справляется с пандемией COVID-19? Об этом в интервью РБК поведал гендиректор “Корпорация ВСМПО-Ависма” Сергей Степанов. Выделю наиболее интересные тезисы этого интервью: ️ Boeing – крупнейший клиент компании, на которого приходится 20% выручки. В этом году авиация серьезно просела, что привело к сокращению заказов. В будущем менеджмент ожидает роста заказов на фоне возвращения людей к нормальной жизни после вакцинации. ️ Компания не боится санкции со стороны будущего президента США Джо Байдена, поскольку титан очень необходим компании Boeing. ️ Вернуться на прошлогодний уровень производства титана планируется в 2022-2023 г.г. ️ Кроме авиации, остальные сектора стабильны или подрастают. Наблюдается увеличение спроса на титан в медицине, например в сфере зубных имплантов. Растёт спрос на плоский прокат и сварные трубы. ️ В 2020 году капитальные затраты ожидаются на уровне $90 млн, против $200 млн годом ранее. В следующем году объем инвестиционной программы составит около $110 млн. ️ ВСМПО-Ависма не боится конкуренции со стороны Поднебесной, поскольку китайским производителям титана будет тяжело пройти сертификацию у авиапроизводителей. P.S. Акции ВСМПО-Ависма могут быть интересны для диверсификации долгосрочных портфелей, однако идеальным моментом была покупка этих бумаг буквально пару недель назад по 16 000+ рублей (сейчас ценник уже тестирует уровень в 20 000 рублей). По прогнозам ведущих мировых центробанков новый цикл роста мировой экономики начнется в следующем году, и компания сможет увеличить выручку и дивидендные выплаты. VSMO https://www.rbc.ru/business/17/11/2020/5fb17fde9a794713a24bdf3f
510 

18.11.2020 14:30

​Ситуация на рынке жилья и потенциал роста девелоперов
Многие наверняка...
​Ситуация на рынке жилья и потенциал роста девелоперов Многие наверняка...
​Ситуация на рынке жилья и потенциал роста девелоперов Многие наверняка заметили рост цен на жильё. Цены на новостройки в Москве в первом полугодии увеличились на 4%, а в Новой Москве — на 10%. Также рост на 12-15% зафиксирован в Сочи, Туле, Улан-Удэ, Тюмени и Кемерово. Как же так? Почему цены растут при сильнейшем падении экономики и реальных доходов людей? Поговорили об этом с Эдуардом Хариным и заодно обсудили акции девелоперов: «У девелоперов хороший результат в сравнении с индексом, и в текущей ситуации они выглядят привлекательно. Что несколько смущает — пошла раскорреляция между рынком первичной недвижимости и рынком вторичной недвижимости. Исторически вторичка стоила дороже первички по понятным причинам — сразу въехали и живёте, нет риска застройщика и так далее. Сейчас же ситуация поменялась. Недавно выступал замминистра финансов Моисеев, который сказал, что мы можем надуть на рынке ипотеки (читай недвижимости) пузырь. Это связано с субсидированием ставок и фактически через них девелоперов. На финансовое состояние застройщиков поддержка, конечно, влияет положительно. Но нужно внимательно оценивать, что будет после ее окончания в сентябре-октябре. Потому что сейчас средняя по рынку ставка ипотеки — это 7,5-8%, а при помощи госпрограммы вы можете купить первичку у застройщика на 2-3% дешевле. Если эта программа будет продолжена, то это будет очень положительно для девелоперов, однако из-за дефицита бюджета у меня нет уверенности, что финансирование может быть продолжено теми темпами». По поводу роста цен, думаю, что он очень ограничен и конечен даже в том случае, если правительство продолжит финансировать ипотечную ставку. С таким падением реальных доходов и неопределенности до пузыря всё же ещё далеко. А вы заметили рост цен на недвижимость? Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/e21432f325167ae2a5eeb.png
501 

13.08.2020 19:42

BMW, Daimler, Volkswagen — чего ждать?
На прошлой неделе я слегка коснулся темы...
BMW, Daimler, Volkswagen — чего ждать? На прошлой неделе я слегка коснулся темы...
BMW, Daimler, Volkswagen — чего ждать? На прошлой неделе я слегка коснулся темы немецкого автопрома, когда сравнивал его с Tesla. Тогда я выяснил, что Дима Михайлов (наш портфельный управляющий) покупает в портфели акции немецких автопроизводителей из-за высоких дивидендов. Но вот какое дело. Акции BMW, Daimler и VW отыграли уже от 75% до 100% своего мартовского снижения, при этом: Эпидемиологическая обстановка ухудшается, особенно в Европе, Впереди выборы в США, Байден впереди и это скорее плохо для рынков (хотя и Трампа сперва боялись), Через полтора месяца отчётность за третий квартал, а скорость восстановления корпоративных результатов пока не очевидна. Иными словами, поводов для новой коррекции можно найти достаточно. Поэтому если противопоставляя Tesla немецким концернам я заставил кого-то думать, что нужно продавать первого и покупать вторых, то внесу ложку дёгтя — есть иная точка зрения на тему немецких концернов от моего коллеги аналитика Василия Копосова. Так, Василий считает, что потенциал восстановительного роста (то есть после глубокой коррекции в марте) в 2020 г. у немецких автопроизводителей практически исчерпан. Дальше всё неочевидно. делюсь ссылкой на полный текст обзора: https://zen.yandex.ru/media/alfawealth/evropeiskie-avtoproizvoditeli-5f58fde455f5fd69c0035ed9 p.s. у нас в Альфе каждый понедельник вечером проходит ИК (инвестиционный комитет). Все портфельщики, аналитики и макроэкономисты (20 человек) запираются на ключ и долго что-то обсуждают. Очевидно спорят. Выходят с красными лицами общим решением. Попробуйте также наедине с собой :) Алексей Климюк, https://zen.yandex.ru/media/alfawealth/evropeiskie-avtoproizvoditeli-5f58fde455f5fd69c0035ed9
507 

09.09.2020 21:35


​ Как поставить на Байдена?
В предвыборной гонке на пост президента США по...
​ Как поставить на Байдена? В предвыборной гонке на пост президента США по...
​ Как поставить на Байдена? В предвыборной гонке на пост президента США по прогнозам ресурса fivethirtyeight.com побеждает Байден с вероятностью 76%. Несмотря на то, что расстановка сил может измениться за оставшиеся до выборов 2 месяца, я попросил наших управляющих дать комментарии на тему привлекательных секторов, которые они рассматривают для покупки в случае победы Байдена. Вот на что смотрят управляющие по акциям: Сектор возобновляемой энергетики Байден планирует вложить в создание инфраструктуры для «зеленой» энергетики $2 трлн. в течение четырёх лет его президентства, что окажет положительный эффект на индустрию и ее игроков, а также подстегнёт спрос на сопутствующие товары и услуги. Компаниями бенефициарами могут стать First Solar, Sunrun Inc., Enphase Energy. В фонд «Технологии» мы добавили ETF Invesco Solar (TAN), который инвестирует в акции компаний, работающих в секторе солнечной энергетики. Транспортная инфраструктура План Байдена также включает в себя существенные вложения в перестройку и модернизацию транспортной инфраструктуры, а в частности дорог и мостов. Существенные вложения в инфраструктуру потенциально поддержат спрос на промышленное оборудование и материалы, где бенефициарами могут стать такие компании как Caterpillar Inc., Deere & Company, Vulcan Materials, Martin Marietta Materials. Телемедицина Байден поддерживает распространение использования телемедицины на федеральном уровне. Огромной проблемой, которую демократы активно обсуждают в своей политической повестке, является стоимость медицинских услуг в США. Один из шагов по оптимизации стоимости медицинских услуг в условиях пандемии — развитие услуг телемедицины. В этом сегменте бенефициарами могут стать такие компании как Teledoc Health и Alphabet Inc., которые активно развивают подобные сервисы. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/bef9701f3aaac4602dc40.jpg
495 

14.09.2020 20:30

​Продажа Полиметалла
На прошлой неделе основной владелец Полиметалла продал 4%...
​Продажа Полиметалла На прошлой неделе основной владелец Полиметалла продал 4%...
​Продажа Полиметалла На прошлой неделе основной владелец Полиметалла продал 4% акций компании, причём продал с дисконтом в рынок. Обсудил с управляющим Эдуардом Хариным, есть ли подтекст у этой сделки. — Эд, что ты знаешь об этой сделке? — Скорее всего, у акционера есть желание диверсифицировать риски от вложений в золото, поскольку цены 2000 долларов за унцию не было на рынке почти 10 лет. Также важным фактором может стать желание инвестировать в другие проекты, которых акционер пока не раскрыл. Возможно, мы увидим комментарий на эту тему, но пока ничего не было. — Как считаешь, стоит ли копировать действия акционера? — Я бы не стал копировать, поскольку причины продажи могут быть разными. Фундаментально в компании ничего не поменялось. Она остается намного дешевле Полюса, и поэтому, как мне кажется, логичнее покупать акции Полиметалла. Сейчас нет драйвера в виде роста цен на золото, они остановились под 2000 и стоят. Я думаю, что, если сейчас цены уйдут под 2100, интерес к золоту опять вернётся с новой силой. А Полиметалл, кстати, в этом плане лучше Полюса, он становится более ликвидным, чем Полюс. Это хорошо как с точки зрения отношения инвесторов, так и с точки зрения включения в глобальные индексы. Ещё аргумент — большая часть проектов Полиметалла уже существует, а большая часть стоимости Полюса заложена в новых проектах 25-26 года, а при их реализации могут возникать риски. — А не возможны ли изменения в налогообложении золотодобытчиков? не эти ли опасения заставили продать актив? — Не думаю. Я видел статью, Андрей Белоусов планирует обсуждать НДПИ на золото, который будет меняться в зависимости от цен на золото. Но вообще золотодобытчики сейчас фактически платят 8%, золотодобывающие компании самые честные и послушные плательщики в этом плане. Меньше всего платит черная металлургия, поскольку их налог рассчитывается с руды, а не со стоимости конечной продукции. И поэтому пришли именно к ним и нефтяникам, а не к золотодобытчикам». Резюмируя Или это тайна, покрытая мраком, или Эдуард подписал «клятву Гиппократа» :) Но нужно понимать, что ни один CEO или владелец бизнеса, никто в мире не знает, какие будут цены на золото. И как хороший пример этого — 2018 год, когда мы видели огромное количество SPO/IPO, а в 2019 году российский рынок продолжил расти. Поэтому можно спокойно относиться к таким выходам акционеров, у всех своя мотивация. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/c4f77e7125495f943c6bd.png
504 

23.09.2020 18:00

Новая монетарная политика ФРС США Короткий рассказ о том, как ловко монетарные...
Новая монетарная политика ФРС США Короткий рассказ о том, как ловко монетарные власти США переобуваются в воздухе. Фед (FED, Federal Reserve System) не так давно в ходе видеоконференции в Jackson Hole заявил, что теперь он будет придерживаться новой монетарной политики, не дав никаких разъяснений. На прошлой неделе он, наконец, что-то объяснил. Я обсудил с управляющим fixed income деска Игорем Тараном и, надеюсь, верно считал все его сигналы. Давайте разбираться, что же Фед собирается делать дальше. Главное: Фед теперь будет следить за средней инфляцией за некий период. Как было раньше? Раньше рынок ожидал, что если инфляция в США выйдет выше 2%, то Фед будет задумываться о том, чтобы поднять ставки, ужесточить политику, особенно если 2-3 раза подряд инфляция выйдет за порог 2%, значит Фед точно ставку поднимет. Так ждали инвесторы, потому что Фед неоднократно говорил, что смотрит на инфляцию. А как теперь? Теперь в новой монетарной политике ФЕД говорит — ребята, у нас много лет подряд инфляция была ниже 2%, а наша цель — это чтобы средняя инфляция за длинный период была 2% (да, именно средняя). Так вот, раз у нас много лет инфляция была ниже 2%, значит она может теперь какое-то время побыть выше 2%. И когда инфляция будет выходить за уровень 2%, то мы можем подождать, ничего страшного, потому что в среднем инфляция всё равно будет ниже 2%. И только когда мы увидим, что средняя инфляция за длинный период выходит ближе к 2%, тогда это будет поводом, чтобы ужесточить политику. Вот только не ясно, о каком периоде времени для расчёта средней инфляции говорит Фед. Никаких разъяснений не дал, говорит лишь «medium-turn average inflation». Что в его понимании medium-turn — непонятно. Фед будет следить за средней инфляцией только при нормализации уровня безработицы. Нормальный уровень безработицы — это полная занятость (Full employment), он соответствует оптимальному выпуску в экономике и загрузке. Если уровень безработицы снижается ниже этого уровня, то начинается перегрев, и это может быть поводом для охлаждения экономики, то есть повышения ставок. Так вот, Фед сказал, что его будет беспокоить уровень средней инфляции выше 2% только при достижении полной занятости. Как я понимаю, после COVID-19 экономика США очень далека от полной занятости, безработица всё ещё высокая. Получается, у нас есть в запасе время пока не снизится безработица, а потом ещё и инфляция может быть долгое время выше 2%, пока средняя не поднимется до 2%, шикарно. Фед переложил ответственность за поддержку рынка на Правительство США, передал эстафету. Мол, со стороны монетарной политики мы уже многое сделали, ставки ниже некуда, так что теперь ваш ход, используйте меры фискального стимулирования. Да, Фед ещё может сделать так называемый FED put, то есть поддержать рынок монетарными способами, но будет делать этот ход только хода Правительства. ps. Как показали последние месяцы, правительства действительно могут быстро принимать агрессивные программы поддержки экономики, и это помогает рынку. Резюмируя Real money прочитали заявление Феда вполне однозначно: ставки в долларах останутся нулевыми минимум до 2023 года, а может и дольше. Завтра вернусь. Расскажу о том, как новая политика Феда может отразиться на рынке, какие активы и почему будут чувствовать себя лучше, а какие — хуже. Алексей Климюк,
526 

23.09.2020 22:44

​ Как поставить на Байдена? — UPDATE
14 сентября получил письмо от управляющих...
​ Как поставить на Байдена? — UPDATE 14 сентября получил письмо от управляющих...
​ Как поставить на Байдена? — UPDATE 14 сентября получил письмо от управляющих (лежит здесь: https://t.me/alfawealth/659) о том, на какие акции они смотрят положительно в случае победы Байдена. Сегодня в связи с существенным ростом акций некоторых компаний, они сделали update. С тех пор вероятность победы Байдена выросла до 85% по данным fivethirtyeight.com и до 76% по данным Bloomberg, которые основываются на вероятностях от букмекеров. Вот на что смотрят управляющие по акциям: «В случае победы на выборах Байдена, мы ожидаем ослабления давления на Китай, что, по наших ожиданиям, положительно отразится на динамике акций китайских компаний. В связи с этим в управляемых стратегиях мы увеличивали долю акций Alibaba Inc (BABA), которые, на наш взгляд, сохраняют потенциал роста. Акцент на секторе возобновляемой энергетики Ставка на зеленую энергетику сильно оправдала себя за месяц. Мы писали, что нам нравятся следующие компании: First Solar (FSLR), Sunrun Inc. (RUN), Enphase Energy (ENPH). В фонд Технологии мы добавили ETF акции компаний солнечной энергетики Invesco Solar (TAN). Динамику акций с момента рассылки письма вы можете увидеть на графике ниже в столбце «Total Return». Мы сохраняем положительный взгляд на акции First Solar (FSLR). Акции Sunrun Inc. (RUN) и Enphase Energy (ENPH) существенно выросли и вероятность технической коррекции достаточно высока на текущих уровнях. Транспортная инфраструктура Ставка на компании, которые станут бенефициарами инвестиций в транспортную инфраструктуру США тоже оказалась удачной. Мы покупали такие компании как Caterpillar Inc. (CAT), Deere & Company (DE), Vulcan Materials, Martin Marietta Materials. Мы сохраняем положительный взгляд на эти акции в случае победы Байдена. Телемедицина В связи поддержкой Байдена в распространении телемедицины на федеральном уровне мы обратили внимание на акции Teladoc Health (TDOC) и Alphabet Inc. (GOOG). В большей степени бенефициаром роста вероятности победы Байдена стал Teladoc Health (TDOC), так как доля от услуг телемедицины в выручке Alphabet Inc (GOOG) является относительно несущественной. В ближайшее время акции Teladoc Health (TDOC) могут оказаться под давлением в связи с высокой вероятностью скорого появления вакцины. Доходность индексов NASDAQ 100 и S&P 500 за аналогичный период времени составила 3,7% и 2,4% соответственно». Результаты на коротком горизонте — это, конечно, здорово. Надеюсь, что и на длинном горизонте вы обгоните наш пассивный биржевой фонд на технологический сектор (https://t.me/alfawealth/653). Желаю удачи нашим управляющим в их нелёгком деле, в особенности новому члену команды Марку Доникяну! Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/1f09b6023630e7dc6a9ba.jpg
517 

08.10.2020 21:43

О выборах в США Вчера узнал занятную внутреннюю инфу. Несмотря на то, что наши...
О выборах в США Вчера узнал занятную внутреннюю инфу. Несмотря на то, что наши управляющие брали экспозицию на секторы, которые вырастут в случае победы Байдена, непосредственно к выборам они планируют привести портфели к нейтральным по отношению к победе одного из двух кандидатов. Почему? В 2016 году рынок прайсил 15% вероятность того, что Трамп победит. Сейчас вероятность от 30 до 40%. Более того, есть мнение, что многие американцы, участвующие в опросах, стесняются сознаться в том, что проголосуют за Трампа. Предполагаю, отчасти это связано с влиянием СМИ на общественное мнение, ведь большинством СМИ в США владеют демократы: Bloomberg, Wall Street Journal, New York Times. Все главные рупоры демократической партии транслируют, что Байден опережает Трампа. Управляющие увеличивали тактически те сектора, которые станут бенефициарами в случае победы Байдена, потому что считали, что можно прокатиться на этой риторике. Но чем ближе к выборам, тем более они будут приводить портфель фонда «Технологии» и стратегий ДУ к нейтральным. У ребят нет уверенности в том, что победит Байден, а подкидывать монетку они не станут. Они видят вероятность 50 на 50, поэтому ближе к выборам сделают консервативный портфель, не зависящий от их исхода, а уже после выборов решат — там ещё раз и поговорим. Алексей Климюк,
500 

14.10.2020 12:09

​Опрос управляющих от BofA Securities
Хочу поделиться результатами последнего...
​Опрос управляющих от BofA Securities Хочу поделиться результатами последнего...
​Опрос управляющих от BofA Securities Хочу поделиться результатами последнего опроса, которое каждый месяц проводит Bank of America Securities. В начале октября они опросили 224 управляющих real money с общим AUM в $632 млрд. Задали им разные вопросы о рынке, изучаем. p.s. Отчёт платный ($50 разово или подписка для профучастников), но нашёл для вас два открытых источника: fxwatcher.com и bloombergquint.com. Вот 3 ключевых момента из опроса: Главный риск — Covid-19 34% из 224 опрошенных менеджеров фондов считают, что Covid-19 — главный риск для рынка в следующие 12 месяцев. В прошлом опросе таких было 30%. Кстати, 39% ждут, что к февралю 2021 г. создадут надежную вакцину от ковида. a. Covid-19 — 34% b. Выборы в США — 23% c. Пузырь в IT секторе — 16% d. Кредитные риски — 13% e. Торговая война США/Китай — 9% f. Брекзит — 1% Рецессии не будет Никто уже в рецессию не верит. Зато 60% фанд-менеджеров считают, что мировая экономика сейчас в фазе раннего цикла, то есть дальше — рост. Напомню, в начале марта, когда у всех был максимальный страх относительно вируса и падения рынков, 90% участников рынка считало, что это начало рецессии. С тех пор по текущий момент количество людей, которые так считают, снизилось до 40%. Ожидание спорных выборов в США — главный источник волатильности Был такой вопрос: «как вы считаете, какие события приведут к максимальной волатильности на рынках?» a. Если результаты выборов будут спорными — 74% b. Если демократы займут обе палаты конгресса («blue wave») — 14% c. Если победит Байден, но республиканцы займут сенат — 8% d. Если победит Трамп — 4% Что интересно, когда этим же людям задали вопрос, будут ли выборы в США спорными, лишь 60% ответили «да». Получается, люди считают, что спорные выборы приведут к максимальной волатильности (74%) и при этом считают, что, да, выборы действительно будут спорными (60%). Вместо выводов Поговорил с управляющим по fixed income Игорем Тараном. Он считает, что такое сочетание ответов на вопросы означает, что спорные выборы уже во многом «в ценах». Он ждёт волатильности, но позиций в фонде «Еврооблигации» не меняет. Считает, что стратегически мы находимся в начале нового цикла роста экономики (как и большинство профучастников в опросе BoFA), и именно это в первую очередь будет влиять на стоимость активов. Но локально в ближайшую неделю он ждёт небольшого снижения цен на долларовые бонды, потому что вероятность спорных выборов растёт. Неплохой момент для входа в бондовый рынок, получается. Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/ee551a345841f24b9dcdb.png
519 

27.10.2020 21:26

​ В Турцию пока рано
На днях обсудил с Игорем Тараном ситуацию в Турции.
​ В Турцию пока рано На днях обсудил с Игорем Тараном ситуацию в Турции.
​ В Турцию пока рано На днях обсудил с Игорем Тараном ситуацию в Турции. Напомню, раньше мы активно покупали их бонды в долларах (и суверенные, и корпоративные), но где-то в августе ликвидировали все позиции в фонде «Еврооблигации» и в управляемых портфелях ДУ. С тех пор следим за тем, что там происходит. Вот что происходит: Курс лиры упал ниже 8 лир за доллар. Может наступить кризис платёжного баланса, причина — очень мало резервов. И, кажется, вероятность его высока. Турция не предпринимает действий, чтобы его предотвратить. Например, на прошлой неделе ЦБ Турции ставку не поднял (чего ждали многие профучастники рынка), а пошёл по пути нетрадиционной монетарной политики. А именно — поднял не основную ставку РЕПО, а ставку «Late Liquidity Window», то есть предельную ставку, по которой банки могут занимать деньги у ЦБ. Конечно, это повышает стоимость денег для банков, это хорошо, потому что Турции нужно переходить к более жёсткой монетарной политике. Тем не менее это непрямые и непрозрачные действия. Поэтому рынок отреагировал разочарованием, цены турецких бондов пошли ещё ниже после заседания ЦБ. Немного данных. Резервы ЦБ Турции $18bn. Внутри этих резервов есть своп операции с локальными банками. И вот объем этих операций $56bn. Это значит, что чистые резервы ЦБ Турции находится сейчас на уровне –$38 млрд. Конечно, нельзя пугаться одного этого показателя, нужно смотреть на весь баланс в целом. Но –$38bn довольно быстро могут превратиться в –$50 и в –$100bn в условиях, когда внешний рынок закрыт. И это настораживает. В Турции $220bn депозитов, что немало. Но при этом у компаний и банков объём краткосрочных обязательств $180bn, их нужно рефинансировать. В итоге +$40bn чистым итогом, что немного. Резюмируя, платёжный баланс очень шаток, всё на ниточках держится. Если в какой-то момент внешние рынки для Турции закроются, ниточки порвутся. Что дальше? Турцию спасёт классический сценарий — поднять ставку, остановить выдачу бесплатных кредитов и далее по учебнику. Если мы и другие внешние инвесторы увидим эти последовательные движения, то рынок внешних заимствований для Турции будет оставаться открытым. И тогда ситуация внутри будет управляемой. Но пока мы не видим дружелюбных по отношению к инвесторам действий со стороны монетарных властей Турции и правительства в целом. Создаётся впечатление, что Турция рассчитывает на то, что ситуация рассосётся сама собой благодаря улучшению баланса текущего счета. Да, он в последнее время действительно улучшается и, наверное, продолжит улучшаться из-за снижения курса лиры. А дальше вопрос: что случится быстрее — кризис или решение ситуации? Наблюдаем. + бонусом ссылки на посты про Турцию: 14 авг 20 — https://t.me/alfawealth/624 6 авг 20 — https://t.me/alfawealth/612 28 мая 20 — https://t.me/alfawealth/530 14 окт 19 — https://t.me/alfawealth/308 29 мар19 — https://t.me/alfawealth/155 19 мар 19 — https://t.me/alfawealth/147 Алексей Климюк, https://telegra.ph/file/685cf21182857982166c3.jpg
522 

28.10.2020 21:12


Недавно рассуждал на тему того, что бывшей главе ФРС Джаннет Йеллен вернут ее...
Недавно рассуждал на тему того, что бывшей главе ФРС Джаннет Йеллен вернут ее пост. Однако Джо Байден приготовил бабушке местечко не в ФРС, а на должности министра финансов. И вот теперь многие думают, что ее назначение вернет США к политике «сильного» доллара, и доллар снова вырастет. Аргументы в пользу этого имеются. Йеллен на посту председателя ФРС США проявила себя довольно неплохо. Стоимость доллара по отношению к другим валютам выросла примерно на 10%. Конечно, это связано с ее мудрой и предсказуемой политикой, которая делала доллар более привлекательной валютой. Вполне очевидно, что бабушка Джаннет будет сторонником того, чтобы придерживаться обязательств по стабильному обменному курсу перед G7/G20. Это вполне может повысить спрос на доллар. С Йеллен манипуляции с валютой (обесценение доллара для повышения конкурентоспособности американских товаров) крайне маловероятны. Бабушка скорее будет направлять все силы на снижение валютных манипуляций по отношению к США от азиатских стран. Кстати, здесь речь идет не столько о Китае (юань укрепляется в последнее время), сколько о валютах Кореи, Таиланда, Вьетнама. Но сама Йеллен – явно не сторонница валютных и, тем более, торговых войн, что может увеличить доверие к доллару. Но одно дело "увеличить доверие", а другое – вернуть "былое величие". Пока не вижу поводов быть уверенным в удорожании доллара: 1. Основное укрепление доллара при Йеллен на посту главы ФРС пришлось на период повышения ставок. Чем выше доходности, тем привлекательнее ценные бумаги и больше спрос на доллары. Будет ли повышение ставки от ФРС в ближайшее время? Во-первых, это не зависит от Йеллен. Во-вторых, исходя из риторики ФРС, если не будет неприличной инфляции и обесценения доллара – в ближайшие годы ФРС обещает оставить ставку на низком уровне. Низкие ставки не будут делать американские активы более привлекательными, что не даст доллару значительно расти. 2. Сегодня инвесторы бегут от риска. Однако пандемия не вечная, и в перспективе капитал вернется в рисковые активы развивающихся рынков. А дальше, вполне возможно, подрастут и валюты развивающихся стран к доллару. 3. Йеллен – сторонница очень мягкой денежно-кредитной политики. Она фокусируется не на финансовом рынке, а на проблемах бедности и безработицы. Так что при нашей старушке печатный станок будет работать и работать – на пользу доллару это явно не пойдет. Рановато бить в колокола и ждать «сильного доллара». Более стабильного – вполне вероятно. Но об укреплении валюты говорить пока что рано. Слишком много всего вокруг происходит, на что бабушка Йеллен повлиять, увы, не способна.
479 

01.12.2020 20:58

ТРАМП БЕСПОКОИТСЯ, ЧТО ТРЕМ ЕГО СТАРШИМ ДЕТЯМ МОГУТ ПРЕДЪЯВИТЬ ОБВИНЕНИЯ ПРИ...
ТРАМП БЕСПОКОИТСЯ, ЧТО ТРЕМ ЕГО СТАРШИМ ДЕТЯМ МОГУТ ПРЕДЪЯВИТЬ ОБВИНЕНИЯ ПРИ...
ТРАМП БЕСПОКОИТСЯ, ЧТО ТРЕМ ЕГО СТАРШИМ ДЕТЯМ МОГУТ ПРЕДЪЯВИТЬ ОБВИНЕНИЯ ПРИ БАЙДЕНЕ Дональд Трамп обсудил со своими советниками возможность досрочного президентского помилования трех своих старших детей и своего личного адвоката Руди Джулиани. Президент якобы обеспокоен тем, что Мин Юст администрации Байдена может попытаться нацелиться на тех, кто ему близок. По словам одного из источников, Трамп также упомянул о возможном помиловании своего зятя и советника Джареда Кушнера Старший сын президента, Дональд Трамп-младший, был замешен в расследовании бывшим специальным советником Робертом Мюллером контактов кампании с Россией с целью получения информации о Хиллари Клинтон в преддверии выборов 2016 г Зять президента Трампа дал ложную информацию федеральным властям о своих зарубежных контактах,что является федеральным преступлением Характер беспокойства Трампа по поводу Эрика Трампа или Иванки Трамп неясен, окружной прокурор Манхэттена изучает предполагаемые налоговые нарушения Trump Organization
513 

02.12.2020 09:50

О перспективах рынка нефти – более подробно. Появление вакцин и потенциальная...
О перспективах рынка нефти – более подробно. Появление вакцин и потенциальная нормализация жизни в мире, безусловно, прекрасные новости для рынка нефти (цены поднялись более чем на 30% с ноябрьских минимумов). Ожидание восстановления спроса в сочетании с подразумеваемыми усилиями ОПЕК+ по ограничению предложения создали позитивный настрой. На этом фоне многие надеялись на преодоление отметки в $50 за баррель уже в ближайшие недели. Тем не менее, что-то пошло не так. В первую очередь потому, что встреча ОПЕК+ пошла иначе, чем ожидалось. Достижение договоренности о продлении ограничений на добычу в размере 7,7 млн баррелей в день пришлось перенести на 3 дня из-за возникших разногласий. Но даже если 3 декабря об этом продлении будет объявлено в максимально «вкусной» формулировке, рост цен, скорее всего, не будет долгим и слишком значительным. Хотя тест и даже пробой $50 по Brent исключать нельзя. Почему в голову приходят такие выводы? Прежде всего, восстановление спроса может не быть быстрым и полным. Причины совершенно разные: от проблем с вакцинацией до структурных сдвигов в потреблении топлива после пандемии. Но главное препятствие для устойчивого роста цен по-прежнему будет на стороне предложения. Добыча в США начала показывать вялые признаки роста уже сейчас, а при ценах в районе $50 он ускорится. Про дополнительный 1 млн барр./день от Ливии говорят уже давно, но не стоит забывать и об Иране. Джо Байден может возродить ядерную сделку в том или ином виде, и в этом случае иранская нефть в прямом смысле хлынет на рынок. На Венесуэле все давно поставили крест, и в краткосрочной перспективе это, очевидно, правильно. Но навеса свободных мощностей по добыче, как мы видим, хватает и без нее. Вероятный рост добычи в США негативен для цен сам по себе. Однако еще хуже, что он снова начнет нервировать остальных, и сделка ОПЕК+ опять окажется под угрозой. На мой взгляд, пока можно констатировать, что любой рост выше $50/баррель в ближайшие месяцы не может быть устойчивым. И если он произойдет, то это будет поводом подумать о продаже нефти. В то же время, снижение ниже $40/баррель по любой причине, кроме краха ОПЕК+, заставит задуматься о покупке. Внутри же этого интервала можно пробовать ловить небольшие движения в зависимости от обстановки. Еще один немаловажный момент – спекуляции и манипуляции. Дело в том, что доли так называемой «бумажной» и поставочной нефти на мировом рынке несопоставимы. Что такое «бумажная» нефть? Это все то, что торгуется на финансовых рынках – фьючерсы, опционы, форварды и так далее. На этом поле у больших игроков, крупных инвестбанков, огромный простор для маневра. Это тоже необходимо учитывать.
523 

02.12.2020 17:35


​​️ 4 ПРИЧИНЫ, ПО КОТОРЫМ ФОНДОВЫЙ РЫНОК МОЖЕТ РУХНУТЬ В БЛИЖАЙШИЕ 3 МЕСЯЦА...
​​️ 4 ПРИЧИНЫ, ПО КОТОРЫМ ФОНДОВЫЙ РЫНОК МОЖЕТ РУХНУТЬ В БЛИЖАЙШИЕ 3 МЕСЯЦА...
​​️ 4 ПРИЧИНЫ, ПО КОТОРЫМ ФОНДОВЫЙ РЫНОК МОЖЕТ РУХНУТЬ В БЛИЖАЙШИЕ 3 МЕСЯЦА БОЛЕЕ СТРОГИЕ ОГРАНИЧЕНИЯ ИЗ-ЗА КОРОНАВИРУСА: Серьезное беспокойство для фондового рынка возникнет, если больше штатов или, возможно, даже федеральное правительство, после того как избранный президент Джо Байден возьмет бразды правления, вмешается и потребует дополнительных блокировок, вызванных коронавирусом. То, с чем Уолл-стрит вряд ли согласится, так это с множеством просрочек по кредитам, займам и ипотеке в результате дополнительных мер изоляции. Имейте в виду, что на этот раз Вашингтон не принял никаких дополнительных стимулов, а это означает, что потеря рабочих мест, вызванная дальнейшими остановками, может быстро повлиять на кредиторов, включая банки. ЭЙФОРИЯ ОТ ВАКЦИНЫ ПРОХОДИТ: Мы не знаем, как долго эти экспериментальные вакцины обеспечивают защиту от COVID-19, или, если на то пошло, сколько людей желают получить вакцину. Опрос Pew Research Center в сентябре показал, что число людей, которые хотят получить вакцину, упало с 72% до 51% с мая, а число тех, кто «определенно» хотел вакцину (если она доступна сегодня), сократилось вдвое с 42% до 21%. ЕСЛИ ДЕМОКРАТЫ ПОБЕДЯТ В ДЖОРДЖИИ: Фондовый рынок также может упасть в ближайшие месяцы, если оба кандидата от Демократической партии выиграют свой второй тур выборов в Джорджии. Обычно второй тур в Сенате не имеет большого значения. Однако, когда Джо Байден победит, а демократы сохранят контроль над Палатой представителей, борьба демократов за два оставшихся места в Сенате Джорджии приведет к тому, что республиканцы и демократы (плюс независимые) сравняли бы счет 50 на 50. Уолл-стрит ожидает, что республиканцы сохранят незначительное большинство в Сенате , что приведет к тупику в целом. Скорее всего, законопроекты о финансировании федерального правительства будут приняты, но корпоративные налоги не вырастут после раскола Конгресса. Но если кандидаты от Демократической партии победят в Джорджии, все ставки на тупик внезапно исчезнут. Если предложение Байдена об увеличении максимальной предельной ставки налога на прибыль с 21% до 28% будет утверждено законом, прибыль корпораций упадет примерно на 10%. ИСТОРИЯ ПОВТОРЯЕТСЯ: Мы знаем, что за три года после каждого из восьми предыдущих медвежьих рынков до 2020 года произошло 13 полных коррекций в диапазоне от 10% до 19,9%. Во многих случаях эти движения вниз на фондовом рынке произошли задолго до трехлетней отметки. Это говорит нам о том, что новые бычьи рынки часто терпят коррекцию с одним или двумя значительными скачками, которые следует ожидать после дна медвежьего рынка. Куда рынок пойдет до Нового Года? https://telegra.ph/file/b93fbf6f34811c910085a.jpg
490 

02.12.2020 16:43

2. Дивиденды от «Норникеля», и здесь сохраняется главная интрига. Недавно ГМК...
2. Дивиденды от «Норникеля», и здесь сохраняется главная интрига. Недавно ГМК анонсировал дивиденды за 9 месяцев 2020 г., которые составят 623 руб. на акцию. Однако нас, помимо этого, интересует, какими будут выплаты по итогам года. Несмотря на кризисный в целом 2020 г., есть шанс, что «Норникель» раскошелится и заплатит хорошие дивиденды. Основания – рост цен на базовые металлы (прежде всего, медь) и платиноиды во 2 полугодии. Bloomberg дает свой прогноз на этот счет: дивиденды могут составить 1 454 руб. на акцию. В совокупности с дивидендами за 9 месяцев, это даст текущую доходность на уровне 9% в рублях. «Русал» в этом случае, как акционер, получает доход от деятельности «дочерней компании», который отражает в своей отчетности. Кстати, именно поэтому чистая прибыль компании превышает EBITDA. В этом случае «Русал» может получить от «Норникеля» порядка $1,2 млрд. Это, в общем и целом, вполне достойно, и позволит «Русалу» продолжать без проблем обслуживать свой высокий долг. Какие выводы мы можем сделать? «Русал» – интересная компания, правда, есть ряд оговорок. Во-первых, дальнейший, более акцентированный, рост котировок возможен при условии более агрессивного повышения цен на алюминий. Прогноз Bloomberg нам говорит о том, что такое в 2021 г. маловероятно. Однако, локальных скачков стоимости крылатого металла исключать нельзя, и это на руку «Русалу». Во-вторых, дивиденды от «Норникеля» – очень важная для «Русала» составляющая дохода. Пока определенности по этому вопросу нет. И это – фактор риска. В-третьих, существует еще такая тема, как санкции. Никто вам сегодня не даст гарантию, что команда демократов во главе с Джо Байденом не вернется к этому вопросу в обозримом будущем. С другой стороны, акции «Русала» выглядят очень дешево по мультипликатору P/E. Так, среднеотраслевой показатель на сегодняшний день составляет около 27х, а у «Русала» он порядка 7,5х (по чистой прибыли за 2020 г.). Итог: как и во всякой интересной истории на рынке акций, у «Русала» есть триггеры и риски. Тем не менее, я бы отнес данную бумагу к классу идей с повышенным риском. Она вполне подойдет тем инвесторам, которые выбирают подобные активы, осознавая при этом тот факт, что и риски высоки. Тем же, кто придерживается более консервативного взгляда на инвестиции, возможно, не стоит торопиться открывать позицию в этой бумаге.
518 

03.12.2020 14:16

ГЕНДИРЕКТОР SHELL НАДЕЕТСЯ, ЧТО БАЙДЕН УСКОРИТ БОРЬБУ С ИЗМЕНЕНИЕМ КЛИМАТА

 По...
ГЕНДИРЕКТОР SHELL НАДЕЕТСЯ, ЧТО БАЙДЕН УСКОРИТ БОРЬБУ С ИЗМЕНЕНИЕМ КЛИМАТА По...
ГЕНДИРЕКТОР SHELL НАДЕЕТСЯ, ЧТО БАЙДЕН УСКОРИТ БОРЬБУ С ИЗМЕНЕНИЕМ КЛИМАТА По словам генерального директора Royal Dutch Shell $RDS.A , смена президента США принесет сотрудничество и ряд прогрессивных политик, необходимых для решения проблемы перехода к чистой энергетике. «Мы должны показать, что наша инвестиционная программа смещается от простого инвестирования в ресурсы к гораздо более дифференцированным вещам, таким как водород, биотопливо, возобновляемые источники энергии и природа», - сказал он. В настоящее время они составляют около 11% инвестиционной программы Shell, но они возрастут до 25%. Возобновляемые источники энергии обычно приносят доход от 5% до 6%, что не соответствует более высокой двузначной доходности, которую могут обеспечить нефтегазовые проекты. Компания подчеркнула, что может повысить эти цифры до 10%, если не больше, благодаря торговле, доступу к дешевому финансированию и интеграции.
491 

04.12.2020 15:49


​ РЕСТОРАННАЯ ИНДУСТРИЯ ТЕРЯЕТ РАБОЧИЕ МЕСТА ВПЕРВЫЕ С АПРЕЛЯ, ТАК КАК НОВЫЕ...
​ РЕСТОРАННАЯ ИНДУСТРИЯ ТЕРЯЕТ РАБОЧИЕ МЕСТА ВПЕРВЫЕ С АПРЕЛЯ, ТАК КАК НОВЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ УДАРИЛИ ПО ЗАНЯТОСТИ Всплеск новых случаев заболевания Covid-19 в ноябре повлиял на общий рост числа рабочих мест, который замедлился до самого низкого уровня с мая. Безработица снизилась с 6,9% до 6,7%, говорится в ежемесячном отчете Министерства труда. Продовольственные и питьевые заведения потеряли 17 400 рабочих мест в ноябре, а уровень безработицы в отрасли составляет 13,8%. Но всплеск инфекций особенно сильно бьет по ресторанной индустрии. Этой осенью штаты и муниципалитеты по всей стране начали вводить еще один раунд ограничений на бары и закусочные после повторного открытия крытых ресторанов в летние месяцы. Снижение производительности или полный переход на вынос и доставку означает, что на кухнях или при подаче пищи требуется меньше персонала. Эксперты отрасли ожидают новой волны закрытия ресторанов и банкротств этой зимой. Однако на Капитолийском холме возобновились переговоры о новом стимулирующем пакете, который может помочь как ресторанам, так и их безработным сотрудникам. Ранее на этой неделе избранный президент Джо Байден заявил, что ресторанам следует предоставлять гранты, а не кредиты, чтобы помочь им выйти из кризиса, повторив мнение министра финансов Стивена Мнучина. $SBUX $SHAK $CHEF $CAKE $RRGB $DRI Держите акции ресторанов? https://telegra.ph/file/a7bdb844aa5b60f8dd95d.jpg
492 

04.12.2020 23:55

ИРАН ГОТОВИТСЯ УВЕЛИЧИТЬ ЭКСПОРТ НЕФТИ В СЛУЧАЕ ОСЛАБЛЕНИЯ САНКЦИЙ...
ИРАН ГОТОВИТСЯ УВЕЛИЧИТЬ ЭКСПОРТ НЕФТИ В СЛУЧАЕ ОСЛАБЛЕНИЯ САНКЦИЙ: ГОСУДАРСТВЕННЫЕ СМИ ИРАН ДАЛ УКАЗАНИЕ СВОЕМУ МИНИСТЕРСТВУ НЕФТИ ПОДГОТОВИТЬ УСТАНОВКИ ДЛЯ ДОБЫЧИ И ПРОДАЖИ СЫРОЙ НЕФТИ НА ПОЛНУЮ МОЩНОСТЬ В ТЕЧЕНИЕ ТРЕХ МЕСЯЦЕВ, СООБЩИЛИ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ СМИ В ВОСКРЕСЕНЬЕ, В ПРЕДДВЕРИИ ВОЗМОЖНОГО ОСЛАБЛЕНИЯ САНКЦИЙ США ПОСЛЕ ВСТУПЛЕНИЯ В ДОЛЖНОСТЬ ИЗБРАННОГО ПРЕЗИДЕНТА ДЖО БАЙДЕНА. Они процитировали президента Хасана Рухани, который сказал, что Иран экспортировал более двух миллионов баррелей в день, прежде чем президент США Дональд Трамп в 2018 году отказался от ядерной сделки 2015 года с шестью державами и вновь ввел санкции, которые сильно ударили по экономике Ирана, резко сократив жизненно важный экспорт нефти. Избранный президент США Джо Байден, который вступит в должность 20 января, заявил, что вернется к пакту и снимет санкции, если Тегеран вернется к «строгому соблюдению ядерной сделки». Рухани заявил в воскресенье, что его страна готовится к быстрому увеличению добычи нефти, сообщает официальное информационное агентство IRNA. $RIG $CVS $XOM $TOT https://i1.wp.com/asiatimes.com/wp-content/uploads/2020/11/US-Iran-Donald-Trump-Joe-Biden-.jpg?fit=1200%2C736&ssl=1
492 

06.12.2020 21:45

️ БАЙДЕН ВЫБИРАЕТ КСАВЬЕРА БЕСЕРРУ, ВОЗГЛАВЛЯВШЕГО ЗАЩИТУ OBAMACARE...
️ БАЙДЕН ВЫБИРАЕТ КСАВЬЕРА БЕСЕРРУ, ВОЗГЛАВЛЯВШЕГО ЗАЩИТУ OBAMACARE, РУКОВОДИТЕЛЕМ ОТДЕЛА ЗДРАВООХРАНЕНИЯ И СОЦИАЛЬНЫХ СЛУЖБ ️ Выбор Байденом 62-летнего Бесерры произошел на фоне призывов латиноамериканской группы Конгресса к избранному президенту включить больше латиноамериканцев в число кандидатов, выбранных его кабинетом. Бесерра также был членом Палаты представителей США в течение 12 сроков. Далее в качестве генерального прокурора Калифорнии Бесерра возглавлял защиту Obamacare от коалиции штатов, возглавляемых республиканцами, которые стремятся признать закон недействительным. В качестве секретаря HHS Бесерра возглавит обширный департамент, который курирует Центры по контролю и профилактике заболеваний, Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов, Центры услуг Medicare и Medicaid, а также Национальные институты здравоохранения.
511 

07.12.2020 10:15

БАЙДЕН ПОСТАРАЕТСЯ СДЕЛАТЬ АНТИРОССИЙСКИЕ САНКЦИИ БОЛЕЕ ЭФФЕКТИВНЫМИ

Новая...
БАЙДЕН ПОСТАРАЕТСЯ СДЕЛАТЬ АНТИРОССИЙСКИЕ САНКЦИИ БОЛЕЕ ЭФФЕКТИВНЫМИ Новая...
БАЙДЕН ПОСТАРАЕТСЯ СДЕЛАТЬ АНТИРОССИЙСКИЕ САНКЦИИ БОЛЕЕ ЭФФЕКТИВНЫМИ Новая администрация США попытается повысить эффективность санкций против России в попытке сгладить некоторые вопросы, которые Вашингтон использовал для оправдания ограничений, заявил бывший посол США в России Томас Пикеринг. Другой вопрос, Будут ли усилия администрации Байдена успешными, сказал Пикеринг, отметив, что это сложная задача. Пикеринг, возглавлявший посольство США в Москве в 1993-1996 годах, признал, что нынешние санкции против России не работают. "Позвольте мне начать с очень быстрого вывода. В общем, санкции с Россией не работают. Это огромная страна, большая устойчивость, много ресурсов." ️По его словам, у России "слабая экономика" по сравнению с другими ведущими промышленно развитыми государствами, но даже этот фактор не сделал санкционную политику в отношении Москвы успешной. $USDRUB
482 

08.12.2020 11:59

Итоги недели Последнее время подводить итоги недели стало просто - потому...
Итоги недели Последнее время подводить итоги недели стало просто - потому что события валятся как из рога изобилия, и одновременно сложно - потому что из них приходится выбирать только самые важные и интересные. Индекс Мосбиржи +3%, S&P500 +2.5%, Dow Jones - ист. хай 30 000. Оптимизм пока не закончился, порох для роста ещё есть. На этой неделе, помимо остатков драйва от вакцины, рынки росли рекордными темпами со времен прихода Рейгана (1980 г.), благодаря мирной передаче власти. Трамп заявил, что допустит команду Байдена в Белый дом. Не без кокетства, конечно: мол, "так-то вообще-то я выиграл, но ладно, заходите, раз пришли". Нефть доходила до $49, превысив цену до мартовского обвала. Рынок ждёт встречу ОПЕК 30 ноября, на которой должны отложить в долгий ящик отмену ограничений на добычу. Рубль при такой нефти показал слабость, не сумев закрепиться ниже 76 за $. Из знаковых событий: IPO Ozon и планы размещения ещё нескольких российских эмитентов; очередной рекорд Tesla ($586) и состояния Маска (выросло в 2 раза за 3 месяца); взлёт до пиков ($19500) и тут же падение на 15% биткоина, утрата интереса к золоту - ниже $1800. Лидеры роста за неделю: Мосбиржа +10,2% Яндекс +7.8% Лукойл +6.3% Mail +6% Сбербанк +5.1% Мосбиржа сумела развернуть негативный тренд в своих акциях. Отчёт за 3 кв. вышел нейтральным: комиссии растут на рекордных объёмах торгов, % доходы падают из-за ставки. Но общий позитив на рынке тащит бумагу вверх. Яндекс растёт на новостях об увеличении доли в MSCI Russia, а также разговорах о возможном включении в индекс Nasdaq 100 (элита широкого индекса Насдак). Лукойл отыгрывает серию новостей, в т.ч. неплохой отчёт за 3 кв. Восстановление цен на нефть - в помощь. Аутсайдеры недели АФК Система -7.6% Полюс -5.6% Полиметалл -5% QIWI -2.5% Фосагро -1.9% Система на фоне успешного IPO Ozon оказалась в антилидерах из-за фиксации прибыли. Я пока притормозил докупку, возможны более вкусные уровни. Золотодобытчики ожидаемо следуют вниз за золотом с 9 ноября (ралли вакцин). Новости о байбэке Полюса не впечатлили рынок. Делитесь своими результатами. Уверен, у вас есть чему порадоваться на таком росте. P.S. Друзья провел сутки в путешествии без интернета и в личных сообщениях завал из-за Черной пятницы. Обещаю всем ответить, но не стесняйтесь дублировать сообщения.
505 

29.11.2020 22:19

​​ Этот ноябрь стал рекордным для акций.

 Глобальный индекс акций FTSE...
​​ Этот ноябрь стал рекордным для акций. Глобальный индекс акций FTSE...
​​ Этот ноябрь стал рекордным для акций. Глобальный индекс акций FTSE All-World Index показывает максимальный рост за всю историю наблюдений. Главные драйверы - вакцина и оптимизм инвесторов относительно Байдена. Это видно на графике из Financial Times. Но если посмотреть в разрезе стран и регионов, картина будет не такой однозначной. Например, общеевропейский индекс STOXX Europe 600 показал опережающий рост и сделал в ноябре невероятные 16%. Но с начала года он выглядит слабо - минус 6%. Британский FTSE-100 вырос за месяц на 10%, но из-за бесконечного брекзита с 1 января в минусах на 16%. Старушка Европа явно выглядит хуже американских конкурентов. Акции из S&P500, наоборот, в ноябре почти не выросли - 4.6%. Причина - большой вес IT-сектора, который просел на новостях о вакцине. Зато с начала года индекс прибавил 12%. Китайские бумаги из индекса Shanghai Composite ведут себя умеренно: +4.6% в ноябре и 10% в 2020 году. Но они особо и не падали. Индекс Мосбиржи выглядит молодцом: +13% в ноябре. Секрет в большой доле нефтегазового сектора, около 40%. Кстати, с 18 декабря эта доля немного снизится из-за включения Озона, Хедхантера и Глобалтранса. Нефть хорошо отскочила ($49 в моменте) и даже превысила цены до мартовского обвала. Однако с начала года результат пока оставляет желать лучшего: +2%, есть куда расти. Позитивный ноябрь имеет некоторые шансы перерасти в новогоднее ралли. Комментируйте, согласны ли вы с такими прогнозами, или эйфория грозит закончиться сильной коррекцией? https://telegra.ph/file/c7682a789982c2b2e5a7e.jpg
507 

30.11.2020 17:13


Вчера наш добрый друг Saxo Bank опубликовал свой традиционный прогноз на 2021...
Вчера наш добрый друг Saxo Bank опубликовал свой традиционный прогноз на 2021 год. Прогнозы Saxo, авторства Стина Якобсона и его команды, традиционно выходят уже 20(!) лет. А мы гадаем: что на этот раз сбудется? Вдруг. Несмотря на всю парадоксальность этих прогнозов, в них часто оказываются элементы «научной фантастики», которая может полностью, или в каких-то своих частях, сбываться. Разумеется, в очередной раз к удивлению всех. Что из того, чем нас порадовал банк ровно год назад, воплотилось в жизнь? Стин со товарищи прогнозировали, что ОПЕК+ придется изрядно попотеть в борьбе с нахальными сланцевиками и пойти на значительные сокращения добычи. Итогом будет рост цены на нефть аж до 90 долларов за баррель. ОПЕК плюс и правда пришлось попотеть, предварительно помахать шашками, и сперва обрушить цену на нефть до отрицательных величин. С тем, чтобы потом действительно собраться с духом и значительно сократить производство. Итог: цены на черное золото с трудом, но возвращаются на свои законные 50- е уровни. Не 90-е конечно. Но ... пандемия, однако. Кто мог предположить? Что еще? Ребята год назад выдвинули гипотезу, что для финансирования масштабных программ Мега Деда США придется невероятно раздуть дефицит бюджета. Вуаля... Вот вам пожалуйста: и дефицит, и новое QE невиданных масштабов. Правда, виноват тут не Чубайс, а другой рыжеватый товарищ. И китайский вирус. Впрочем, итог один. Дефицит бюджета США по свои масштабам достиг невероятных величин. Скоро космические расстояния будем измерять не миллионами световых лет, а долями дефицита бюджета США Самое четкое попадание – победа демократов на выборах. Правда, еще идут суды, но с вероятностью 95% Байден – президент. И это было предсказано в тот момент, когда только ленивый не говорил о том, что Верховный Укротитель Твиттера – это очень надолго. Ребятам надо отдать должное: умеют они анализировать и предсказывать. Ох, умеют.
513 

09.12.2020 10:34

Байден/Трамп. Интрига сохраняется. Генеральный прокурор Луизианы Джефф Лэндри...
Байден/Трамп. Интрига сохраняется. Генеральный прокурор Луизианы Джефф Лэндри подтвердил в своем заявлении во вторник, что его штат присоединится к Техасу в иске о мошенничестве с избирателями и лишении избирательных прав, поданном в Верховный суд с целью добиться справедливости в отношении махинаций на выборах в штатах на полях сражений Пенсильвании, Джорджии, Мичигане и Висконсине. «Миллионы граждан Луизианы и десятки миллионов наших сограждан в стране глубоко обеспокоены проведением федеральных выборов 2020 года», – говорится в заявлении Ландри. «В основе этих опасений лежит тот факт, что некоторые штаты, похоже, проводили свои выборы с пренебрежением к Конституции США. Более того, многие жители Луизианы стали еще более разочарованными, поскольку некоторые представители средств массовой информации и политического класса пытаются обойти законные вопросы в угоду целесообразности». «Только Верховный суд США может в конечном итоге разрешить дела, по которым между штатами существуют разногласия по нашей Конституции», – говорится в заявлении. «Вот почему судьи должны слушать и решать дело, к которому мы присоединились, представляя граждан Луизианы». Впрочем, Supreme Court отказал в иске законодателей и выборщиков Пенсильвании блокировать сертификацию губернатором штата результатов выборов. Резюмирую. Суды продолжаются, шансы на то, что чаша весов склонится в пользу Трампа, существуют. Они не высоки, но, тем не менее. Ситуация и смешная, и грустная одновременно. Продолжаем наблюдать за происходящим в США.
513 

09.12.2020 14:37

Министерство финансов США вышло с инициативой выделить на поддержку экономики и...
Министерство финансов США вышло с инициативой выделить на поддержку экономики и граждан чуть менее триллиона долларов. Процесс пошел? Он и не останавливался. Проблема в том, что демократы требуют удвоить ставки. И уже давно. Что будет далее? Скорее всего, на фоне всех этих выделений ресурсов, продолжится жесткая политическая борьба. Сценария развития событий три. 1. Демократы соглашаются с предложением о выделении «только» триллиона. За проект быстро голосуют все и деньги еще до конца года начинают поступать в экономику и на счета граждан. Шанс у такого сценария, на мой взгляд, процентов 15. Не более. При этом раскладе доллар может даже немного укрепиться. Фондовые рынки, скорее всего, сильно на данную новость и не отреагируют. Она давно уже, как мне видится, в цене. 2. Баталии вокруг выделения помощи так и продолжатся. Будут спорить месяц-другой, дотянут до конца января, когда в должность вступят новый президент с министром финансов. И тогда будет новая инициатива с расходами на $2 трлн, а то и больше, потому что к тому времени американская экономика уже прилично пострадает на фоне роста заболеваемости и слабости рынка труда. Вероятность такого сценария оцениваю в 40% Неприлично долгое затягивание с решением по пакету приведет к периодическим коррекциям американских индексов, сменяемыми ростом на позитивных новостях. Собственно, ничего не изменится. С приближением принятия пакета стимулов, ближе к концу января, доллар начнет обесцениваться, а металлы и американские индексы – расти. 3. Демократам удается продвинуть более дорогой пакет помощи. Почему нет? Республиканцы понимают, что скоро новый министр финансов выдвинет очень щедрую инициативу, которая их не устроит. Вот и согласятся в ближайший месяц на пакет в районе $2 трлн или немного меньше. Шанс такого сценария, как мне кажется, около 45%. Такая новость всех обрадует – праздник на рынках продолжится. Доллар обесценится на новостях о расходах пуще прежнего, а металлы и индексы вырастут. Риторика, которой придерживаются демократы, демонстрирует – американский народ не выдерживает пандемии и нужно очень щедро ему помогать. Сегодня это может звучать несколько преувеличенно. Однако, чем дольше оттягивается новый пакет, тем больше это будет становиться реальностью. Так что со временем, помимо роста переговорной силы демократов, будет расти и понимание, что поддержку экономике надо увеличивать. Мы знаем концовку этой истории: к власти приходит демократ Байден, а добрая бабушка Йеллен будет выступать за повышение расходов. Даже в первом сценарии, когда республиканцы берут верх и принимают пакет дешевле триллиона, никто не говорит, что это последний пакет. Вполне допускаю, что щедрость правительства мы будем видеть еще долгие месяцы, а то и годы. И, вместе с этим, периодический позитив на рынках. Значит ли это, что можно не ждать коррекций по дороге? Нет, не значит. Коррекции не просто вероятны – они обязательно будут. Однако, пока любую проблему заливают деньгами, жесткость коррекций, вероятно, будет оставаться невысокой. В свою очередь, действительно серьезная коррекция может начаться, если процесс поддержки от регуляторов прекратится. Например, если ФРС остановит QE и начнет снижать свой баланс.
494 

09.12.2020 18:24

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru