Назад

Акрон отчитался по МСФО за 3 кв. 2020 года. Выручка компании увеличилась на...

Описание:
Акрон отчитался по МСФО за 3 кв. 2020 года. Выручка компании увеличилась на 1,7% (г/г) до 29,65 млрд руб., благодаря девальвации рубля. В отчетном периоде компания сократила объем продаж продукции на 2%. Отмечу, что основной конкурент ФосАгро увеличил выручку на 10% (г/г). Показатель EBITDA вырос на 4% (г/г) до 8,8 млрд руб., благодаря сокращению себестоимости продукции. Рентабельность по EBITDA достигла отметки 29,6%. У ФосАгро EBITDA увеличилась на 27% (г/), при маржинальности 38,1%. Компания завершила третий квартал с чистым убытком в размере 3,17 млрд руб., что вызвано курсовыми разницами из-за переоценки обязательств. “Росту наших финансовых показателей в последние кварталы способствовали такие факторы, как восстановление цен на минеральные удобрения и слабый рубль. Мы ожидаем, что данные факторы продолжат оказывать поддержку нашим финансовым показателям и в ближайшие кварталы”, - прокомментировал финансовые результаты председатель Совета директоров “Акрона” Александр Попов. Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA составляет 3,2х. Менеджмент заявляет о прохождении пика долговой нагрузки и ожидает снижения показателя в среднесрочной перспективе. Отмечу, что у ФосАгро долговая нагрузка составляет 1,95х. Объем производства основной товарной продукции у Акрона составил 2036 тыс. т, что на 2% выше, чем годом ранее. Менеджмент Акрона с оптимизмом смотрит на 4 кв. 2020 года, поскольку ожидает рост цен на карбамид и аммиачную селитру за счет увеличения спроса в Бразилии, Европе и на внутреннем рынке. Отмечу, что ФосАгро увеличил производство удобрений на 5%. ️Таким образом, Акрон в отчетном периоде продемонстрировал позитивные результаты, но по темпу прироста по всем статьям уступил ФосАгро. P.S. В секторе химии я по-прежнему отдаю предпочтение бумагам ФосАгро, доля которых в нашем модельном портфеле составляет 5,41%. Финансовая отчётность Пресс-релиз AKRN

Похожие статьи

ПОКУПКА АКРОН Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер AKRN Рекомендация...
ПОКУПКА АКРОН Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер AKRN Рекомендация BUY Дата выхода идеи 17.07.2020 Сроки, дней 14 Цена входа 5600 Целевая цена 5660 Доходность, % годовых 27,9 Абсолютная доходность сделки, % 1,07 Комментарий аналитика: 1. Рост производства в I полугодии 2020 года. Группа Акрон в январе-июне 2020 года увеличила производство удобрений на 1,1% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года - до 3,231 миллиона тонн. В частности, производство аммиака выросло на 0,9% - до 1,374 миллиона тонн, азотных удобрений - сократилось на 4,7%, до 2,442 миллиона тонн. Выпуск сложных удобрений вырос на 8% и составил 1,14 миллиона тонн. 2. Большая доля прибыли направляется на выплату дивидендов. Почти всю прибыль Акрон выплачивает дивидендами, обещая платить по $200-230 млн. в год., что предполагает дивидендную доходность на уровне около 9-9,5%
574 

17.07.2020 13:28

​​ Совкомфлот отчитался по МСФО за 9 мес. 2020 года. 

 Выручка увеличилась на...
​​ Совкомфлот отчитался по МСФО за 9 мес. 2020 года. Выручка увеличилась на...
​​ Совкомфлот отчитался по МСФО за 9 мес. 2020 года. Выручка увеличилась на 10,9% (г/г) до $1,29 млрд, благодаря спросу на танкерные перевозки. Отмечу, что основной рост пришёлся на первое полугодие, когда в мире не хватало свободных нефтехранилищ, и наблюдался повышенный спрос на танкеры. В третьем квартале выручка компании сократилась на 7,8% (г/г), что логично, учитывая реализацию соглашения ОПЕК+. EBITDA Совкомфлота увеличилась на 37,5% (г/г) до $0,74 млрд. Рентабельность по EBITDA составила 57%. За последние пять лет средний уровень рентабельности составил 47% - бизнес компании высокомаржинальный! Чистая прибыль увеличилась в 2,1х до $0,25 млрд. Рост показателя был обеспечен как увеличением операционных доходов, так и сокращением расходов на обслуживание долга. Кстати, о долге. В течение долго периода времени у компании была высокая долговая нагрузка, которая превышала уровень 5х по мультипликатору NetDebt/EBITDA. Ситуация в лучшую сторону изменилась только в этом году, когда компания смогла увеличить выручку и провести IPO. По состоянию на 30 сентября NetDebt/EBITDA составляет 2,45х Компания не планирует менять дивидендную политику и готова выплачивать акционерам не менее половины чистой прибыли по МСФО. Менеджмент ожидает, что по итогам 2020 года на дивиденды будет направлено порядка $0,225 млрд. На этом фоне, потенциальная дивидендная доходность составляет 7,2%, что неплохо, учитывая низкие ставки по банковским депозитам. “В отчетном периоде группа СКФ добилась высоких результатов: чистая прибыль за девять месяцев выросла в два раза по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. В рамках реализации Стратегии развития на период до 2025 года компания значительно расширила портфель долгосрочных индустриальных контрактов в сфере транспортировки СПГ, за отчетный период увеличив объем законтрактованной выручки будущих периодов на $14 млрд”, прокомментировал финансовые результаты Председатель Правления Совкомфлота Игорь Тонковидов Акции Совкомфлота торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 5,81х, текущие уровни малоинтересны для покупок. Фрахтовые ставки снижаются после бурного роста в начале года, и этот фактор будет оказывать негативное влияние на выручку компании. Компания удачно провела IPO в начале октября, когда инвесторам были прорекламированы сильные результаты первого полугодия. С момента IPO прошло почти полтора месяца и бумаги торгуются на 6% ниже цены размещения. Сейчас уже нет той эйфории, которая наблюдалась два месяца назад, когда было анонсировано первичное размещение акций. FLOT https://telegra.ph/file/fb3b4cce133d31842b87b.jpg
568 

18.11.2020 12:05

​​ ЛУКОЙЛ отчитался по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2020 года.

Третий квартал...
​​ ЛУКОЙЛ отчитался по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2020 года. Третий квартал...
​​ ЛУКОЙЛ отчитался по МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2020 года. Третий квартал текущего года принёс ЛУКОЙЛу 50,4 млрд рублей чистой прибыли, по сравнению с убытком в 18,7 млрд кварталом ранее. И это притом, что из-за девальвации компания потеряла порядка 27,2 млрд рублей по отрицательным курсовым разницам, что значительно повлияло на итоговый финансовый результат, и не позволило выйти в прибыль по итогам 9 месяцев: чистый убыток с января по сентябрь составил 14,3 млрд рублей. Тем не менее, представленные результаты ЛУКОЙЛа по МСФО стоит признать однозначно сильными, а основные финансовые показатели оказались выше ожидаемых. Да и котировки акций компании по итогам вчерашних торгов прибавили почти на 3%, взлетев до трёхмесячных максимумов. Согласитесь, вряд ли кто-то ждал какого-то действительно чуда, во время бушующей пандемии коронавируса во всём мире, забуксовавшей мировой экономики, а также на фоне действия соглашения ОПЕК+. Правда, несмотря на это, Газпромнефть совсем недавно уже успела нас всех приятно удивить, неожиданно сумев нарастить добычу углеводородов в годовом выражении. А вот ЛУКОЙЛу этот трюк не удался: по сравнению с прошлым годом суточная добыча углеводородов упала с 2,37 до 2,12 млн баррелей н/э в сутки, а сама компания в рамках сделки ОПЕК+ с 1 мая сократила добычу нефти в России примерно на 310 000 баррелей в сутки относительно первого квартала. При этом в июле ЛУКОЙЛ успел увеличить добычу нефти в России примерно на 20 000 баррелей в сутки, а в начале августа ещё примерно на 60 000 баррелей в сутки. Добавляем сюда резкое падение цен на нефть, а также снижение объёмов трейдинга и розничной реализации – и сокращение выручки почти на треть до 4,2 трлн рублей выглядит вполне логичным и обоснованным явлением. В то время как квартальный рост оценивается на уровне 48% (опять же, выше средних ожиданий рынка), благодаря повышению цен на нефть и нефтепродукты после весенне-летнего провала. Показатель EBITDA также пытается восстанавливаться после сложных двух кварталов, прибавив на 40% по сравнению со 2 кв. 2020 года, но самое главное – свободный денежный поток (FCF) удаётся сохранять положительным, как по итогам третьего квартала (114,6 млрд рублей), так и за 9 месяцев 2020 года (195,6 млрд). Напомню, именно показатель FCF имеет сейчас для акционеров ЛУКОЙЛа определяющее значение и именно на него ориентируется обновлённая див.политика компании. Исходя из текущих реалий, а также с надеждой на уверенно положительный денежный поток и в четвёртом квартале, по итогам 2020 года мы будем вправе рассчитывать на совокупные выплаты около 300-350 рублей на акцию, что ориентирует нас на ДД 6-7%. Согласитесь, весьма неплохо было бы получить такую доходность от нефтедобывающей российской компании в беспрецедентно сложном 2020 году? Ну а напоследок к этому посту добавлю, что долговая нагрузка по-прежнему совершенно никаких вопросов не вызывает, демонстрируя скромное значение 0,3х по соотношению NetDebt/EBITDA. Я продолжаю уверенно и очень крепко держать акции ЛУКОЙЛа в своём инвестиционном портфеле, с текущей долей 6,6%. Финансовая отчётность Пресс-релиз LKOH https://telegra.ph/file/c974a78d34b8dee3711d1.jpg
583 

25.11.2020 09:02

В продолжении темы ЛУКОЙЛа, который вчера отчитался по МСФО за 9 месяцев 2020...
В продолжении темы ЛУКОЙЛа, который вчера отчитался по МСФО за 9 месяцев 2020...
В продолжении темы ЛУКОЙЛа, который вчера отчитался по МСФО за 9 месяцев 2020 года, предлагаю вашему вниманию почитать интервью издательству КоммерсантЪ совладельца компании Леонида Федуна "О перспективах нефтяного рынка и о планах развития ЛУКОЙЛа". Выделю наиболее интересные тезисы из этого интервью: ️ Значительная часть нефтяных проектов компании рентабельны при цене $40 за баррель. ️ ЛУКОЙЛ отказался от планов по строительству гигантских нефтегазохимических комплексов, потому что ситуация на рынке меняется и появляются технологии, которые позволяют сделать практически бесконечной вторичную переработку пластиков. ️ Компания производит почти 400 МВт энергии из возобновляемых источников. ЛУКОЙЛ №2 в России по гидроэнергетике. Все проекты рентабельны. ️ Европейский нефтяной рынок будет сокращаться. К 2040 году может уменьшиться в два раза, согласно прогнозу Евросоюза. Сокращение газового рынка в Европе также ожидается, но не такое сильное, пока цена на газ будет низкой. ️ В мире более миллиарда автомобилей, из которых менее 5% электрические. Даже если к 2035 году только 50% всех продаваемых автомобилей будут с двигателем внутреннего сгорания, этот накопленный парк сохранится, плюс к ним прибавятся новые машины в развивающихся странах. Компания не видит серьезных рисков из-за этого фактора. ️ Россия и ОПЕК однозначно должны координировать между собой в будущем. Леонид Федун считает, что цена на нефть на уровне $50 за баррель является обоснованной. Сейчас ценник на нефть на 7% ниже. https://www.kommersant.ru/doc/4584070?from=main_6
584 

25.11.2020 17:47

​​ Газпром в первый рабочий день текущей недели отчитался по МСФО за 9 месяцев...
​​ Газпром в первый рабочий день текущей недели отчитался по МСФО за 9 месяцев...
​​ Газпром в первый рабочий день текущей недели отчитался по МСФО за 9 месяцев 2020 года, по итогам которого ему не удалось заработать чистую прибыль из-за внушительного убытка по курсовым разницам. Если годом ранее валютная переоценка долга составила минус 232 млрд рублей, то на сей раз эта цифра выросла сразу в четыре раза, перевалив за минус 1 трлн рублей. При этом скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль в третьем квартале превысила 100 млрд рублей, а расчётно-дивидендная база за 9 месяцев 2020 года составила 320 млрд рублей. Напомню, именно на этот показатель ориентируется Газпром при расчёте дивидендов (согласно новой див.политике), а потому берём от этой цифры 40% - и получаем расчётный дивиденд в размере 5,4 руб. на акцию по итогам 9 месяцев 2020 год. Если 4 кв. 2020 года не преподнесёт особых сюрпризов, то по итогам текущего года мы можем увидеть дивидендные выплаты в размере 7-8 рублей. Да, цифры не столь впечатляющие, но и год, мягко говоря, выдался очень непростым. В случае с Газпромом очень полезно обращать внимание на телеконференции, приуроченные к публикации результатов по МСФО, т.к. именно оттуда можно почерпнуть самые важные моменты в фин.отчётности, а также получить комментарии топ-менеджмента относительно будущего компании и ответы на самые острые вопросы. Итак, тезисно: ️ Газпром, благодаря низкой себестоимости добычи и транспортировки газа, а также сбалансированному портфелю долгосрочных контрактов, смог нарастить экспорт в Европу в 3 кв. 2020 года на 20%, заместив выпавшие объёмы импортного СПГ. Благодаря этому доля Газпрома на европейском рынке газа увеличилась до 34%, и компания наблюдает устойчивое его восстановление. ️ Несмотря на сложный период, который переживает мировая экономика в 2020 году, поставки Газпрома в дальнее зарубежье в сентябре приблизились к 10-летнему максимуму для этого месяца, а в октябре даже превзошли его. ️ Объем капвложений ожидаемо вырос по сравнению с многолетним минимумом, достигнутым во втором квартале. Но снижение относительно 2019 года даже ускорилось. Если в первом полугодии сокращение составило 9% (г/г), то в третьем квартале оно было уже 15%. ️ В целом, принимая во внимание негативную внешнюю конъюнктуру, Газпром показал в третьем квартале хорошие финансовые результаты. ️ Рост чистого долга был обусловлен увеличением балансовой стоимости валютной части долга в связи с ослаблением рубля, а также с выплатой в августе дивидендов в размере, близком к рекордному. В условиях слабой рыночной конъюнктуры, рост долговой нагрузки Газпрома в первую очередь был вызван снижением EBITDA. Показатель NetDebt/EBITDA составил 2,9х, что превышает комфортный уровень, но по-прежнему является контролируемым. По итогам 2020 года показатель NetDebt/EBITDA ожидается на уровне 3х, а к концу 2021 года Газпром ожидает, что долговая нагрузка вернётся в комфортную зону от 1х до 2х. ️ В соответствии с дивидендной политикой, в случае превышения долговой нагрузки уровня 2,5х, совет директоров имеет право рекомендовать к выплате более низкий размер дивидендов. При этом, даже в ситуации превышения этого порогового значения, Газпром не планирует использовать это как формальный повод для занижения дивидендов, поскольку дивиденды акционерам являются одним из ключевых приоритетов для компании. ️ Менеджмент Газпрома собирается рекомендовать совету директоров следовать дивидендной политике и выплатить по результатам 2020 года не менее 40% от чистой прибыли и по результатам 2021 года - не менее 50% от чистой прибыли. Но окончательное решение будет принимать совет директоров. ️ Газпром нацелен на восстановление положительного FCF и снижение долговой нагрузки уже в следующем году. При этом в компании уверены, что улучшение внешней конъюнктуры должно позволить краткосрочным и долгосрочным факторам инвестиционной привлекательности Газпрома найти отражение в оценке его рыночной капитализации. Финансовая отчётность Пресс-релиз Презентация GAZP https://telegra.ph/file/508b158aa8f9e92d01cae.png
594 

01.12.2020 13:17


Размещение ОФЗ удалось (наконец-то) Почти неделя прошла с прошлого аукциона, но...
Размещение ОФЗ удалось (наконец-то) Почти неделя прошла с прошлого аукциона, но я решил вспомнить, потому что тема важная. Ведь от успехов Минфина по размещению ОФЗ зависит то, из каких составляющих будет свёрстан бюджет. Напомню, бюджет отчитался о дефиците в размере 954 млрд рублей (подробнее здесь). Объём, который не удастся привлечь с помощью ОФЗ, будут собирать по другим сусекам, главным образом — с бизнеса. А это уже прямое влияние на рынок российских акций. Состоявшееся размещение — это позитивный перелом негативного тренда. Что я имею ввиду? Две недели подряд Минфин испытывал трудности с размещением ОФЗ. Сначала аукцион не состоялся из-за отсутствия спроса по приемлемым ценам (подробнее здесь), потом ведомство решило и вовсе не проводить аукцион. В этот раз Минфин разместил один выпуск ОФЗ. Хоть это и защитный флоутер с плавающей ставкой, но уже что-то. Вот что об этом думает мой коллега портфельный управляющий Евгений Жорнист: «Для размещения такого существенного объема Минфину пришлось дать рынку существенную премию – почти полпроцента в доходности. Сегодня на рынок рублёвых облигаций влияют разнонаправленные факторы. С одной стороны, низкие данные по инфляции и потенциальное продолжение снижения ключевой ставки Центральным Банком, а с другой стороны, опасения инвесторов на фоне событий в Белоруссии, ситуации с Алексеем Навальным и большим потенциальным предложением ОФЗ для финансирования существенного дефицита бюджета». Посмотрим, насколько успешным станет размещение на этой неделе. Алексей Климюк,
604 

01.09.2020 17:33

​​ Сбербанк отчитался по РСБУ за 11 месяцев 2020 года, сообщив о снижении...
​​ Сбербанк отчитался по РСБУ за 11 месяцев 2020 года, сообщив о снижении...
​​ Сбербанк отчитался по РСБУ за 11 месяцев 2020 года, сообщив о снижении чистой прибыли за этот период на 11,7% (г/г) до 719,1 млрд рублей. Начиная с августа Сбер демонстрирует рост прибыли в годовом выражении. К примеру, по итогам ноября показатель увеличился на 4,4% (г/г) до 78 млрд руб. Чистый процентный доход (ЧПД) с января по октябрь вырос на 14,3% (г/г) до 1,31 трлн руб., благодаря росту кредитного портфеля и снижению стоимости фондирования. Темп роста ЧПД постепенно ускоряется с мая. Чистый комиссионный доход за отчётный период также увеличился на 8,4% до 454 млрд руб. Львиная доля доходов по-прежнему приходится на расчётно-кассовое обслуживание и эквайринг. Расходы по совокупным резервам по итогам 11 месяцев 2020 года составили 517,74 млрд руб. В ноябре банк сократил резервы на 10,1 млрд руб., впервые с начала пандемии COVID-19. В будущем году я ожидаю ещё большего роспуска резервов, что будет способствовать увеличению чистой прибыли. Отношение расходов к доходам составило 28,1% против 32% годом ранее. Снижение показателя увеличивает инвестиционную привлекательность банка. Что касается кредитного портфеля, то итогам 11 месяцев он увеличился на 15,8% (г/г) до 23,83 трлн руб. Драйвером роста по-прежнему является потребительское кредитование, где явный лидер ипотека. Госпрограмма льготного кредитования спровоцировала существенный рост выдачи ипотеки. Финансовые результаты Сбера можно назвать позитивными. Банк наращивает операционные доходы и начинает постепенно распускать резервы. Сегодня обыкновенные акции Сбера обновили двухлетний максимум, и до исторического максимума остаётся уже менее 5%. Префы и вовсе в очередной раз переписали сегодня свои хаи, вплотную приблизившись к уровню 250 рублей. SBER https://telegra.ph/file/31a2b3aad1d6764a3b965.png
601 

07.12.2020 15:59

Вот что вам нужно знать о Brexit на этой неделе Премьер-министр...
Вот что вам нужно знать о Brexit на этой неделе Премьер-министр Великобритании Джонсон и президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен разговаривали по телефону в понедельник вечером и согласились, что условий для завершения соглашения не было «из-за сохраняющихся существенных разногласий по трем важнейшим вопросам: равные условия игры, управление и рыболовство», согласно совместному заявление, которое они сделали позже. Они попросили своих переговорщиков подготовить обзор остающихся разногласий для обсуждения на личной встрече в Брюсселе в ближайшие дни, говорится в заявлении. Переговоры продолжатся во вторник и среду, возможно, еще несколько звонков между Джонсоном и фон дер Ляйеном подтолкнут их переговорщиков к достижению соглашения. Есть надежда, что это может быть достигнуто не позднее среды, поскольку в четверг состоится заключительный саммит лидеров ЕС на 2020 год. Считается, что это последний запланированный шанс для лидера 27 стран-членов ЕС одобрить какое-либо соглашение между двумя переговорными группами. Несмотря на то, что сделка находится на близком расстоянии, и с помощью политического руководства ЕС и Великобритании двух дней может хватить для устранения существующих пробелов, ЕС необходимо будет следить за тем, что происходит в парламенте Великобритании, поскольку Решающее голосование по закону о внутреннем рынке состоится в среду вечером. Три области разногласий касаются рыбной ловли, способности Великобритании расходиться со стандартами ЕС и правового надзора за любой сделкой. Что касается рыболовства, Великобритания требует, чтобы Брюссель полностью уважал то, что, покинув ЕС, он полностью контролирует свои рыболовные воды. Это серьезная проблема для европейского рыболовства и стало серьезной красной линией для президента Франции Эммануэля Макрона, который, похоже, готов наложить вето на всю сделку, если не будет достигнут компромисс, позволяющий французским судам вести лов в британских водах. Что касается стандартов, то Великобритания в течение нескольких месяцев возражала против требований Брюсселя о равных условиях игры, которые связывали бы Великобританию с ЕС в отношении правил и стандартов. Основная область разногласий связана с тем, как Великобритания сможет использовать государственную помощь, чтобы дать британскому бизнесу конкурентное преимущество перед европейскими компаниями. ЕС утверждает, что равные условия игры - нормальное явление для большинства торговых сделок. Что касается правового надзора, Великобритания крайне осторожно относится к любым соглашениям, которые могут привести к тому, что Европейский суд будет рассматриваться как имеющий какое-либо участие в британском внутреннем законодательстве. Пренебрежение европейскими судами было краеугольным камнем евроскептического движения Великобритании до Брексита. Несмотря на драму, вероятно, мы не услышим много, пока переговоры не будут завершены. Обе стороны крайне осторожны в том, что они скажут публично. Однако, если эти разрывы будут устранены, все внезапно пойдет очень быстро, и вполне возможно, что сделка может быть достигнута на саммите ЕС в четверг. В равной степени возможно, что, если различия непреодолимы, четверг станет днем, когда обе стороны откажутся от инструментов и приготовятся к Brexit без сделки. И в этот момент Борису Джонсону придется принять трудные решения, которые могут нанести непоправимый урон международной репутации Великобритании. По материалам CNN
589 

08.12.2020 06:00

​​ ЦБ вчера отчитался о новых рекордах. На этот раз - инвестиции в биржевые...
​​ ЦБ вчера отчитался о новых рекордах. На этот раз - инвестиции в биржевые...
​​ ЦБ вчера отчитался о новых рекордах. На этот раз - инвестиции в биржевые фонды. В 3 кв. приток денег инвесторов был больше, чем за всё 1 полугодие. СЧА (стоимость чистых активов) выросла за квартал на 52.6% (!) и достигла 48 млрд р. Это, конечно, заметно меньше, чем в открытых паевых фондах ОПИФ (601 млрд), но и рост в БПИФ идёт гораздо быстрее: ОПИФы выросли только на 13%. На приложенном скрине из ЦБ-шной презентации хорошо видно, как меняется картина в статистике фондов. Причину долго искать не придётся - низкие ставки по вкладам. Например, доходность ПИФов, при всех их недостатках, в 2020 году составила в среднем 7.7% против 4% по депозитам. Часто первое, что предлагается купить "перебежчику" из банка на фондовый рынок - это биржевой ПИФ. Он более ликвиден, поскольку торгуется на бирже, меньше берёт за управление и обычно точнее следует за бенчмарком (базовым активом). Центробанк исследовал также приоритеты инвесторов. Выбирают чаще всего фонды корпоративных бондов (32.5%), гособлигаций (7.8%) и акций (24.1%). Эти сегменты растут, в отличие от фондов недвижимости, которые потеряли 1.4%. По отраслям теряет нефтегаз (-1.7% в 3 кв.), растёт IT и связь (+1.5%). Одним словом, вложения россиян в биржевые фонды, как и в зарубежные ETF, растут быстрее рынка. Несмотря на диверсификацию базовых активов, здесь есть свои риски и нюансы отбора. Рекомендую почитать подробную статью о БПИФ и его сравнении с ETF. Кстати, там же, на блоге, можно найти с десяток обзоров самых популярных биржевых фондов. Какие фонды есть у вас, как успехи в 2020 году? https://telegra.ph/file/c17cb005c7ef7345abdc8.jpg
607 

24.11.2020 13:09

​​ Сургутнефтегаз отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2020 года, сообщив о рекордной...
​​ Сургутнефтегаз отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2020 года, сообщив о рекордной...
​​ Сургутнефтегаз отчитался по РСБУ за 9 месяцев 2020 года, сообщив о рекордной чистой прибыли в размере 903,7 млрд рублей, которая превзошла аналогичный результат шестилетней давности. Если сравнивать с прошлым годом, то чистая прибыль выросла и вовсе почти в 8 раз, оказавшись заметно выше средних прогнозов аналитиков, ожидавших увидеть за отчётный период 850 млрд рублей. И это притом, что выручка компании с января по сентябрь сократилась почти в 1,5 раза (г/г) до 764,1 млрд рублей, что объясняется снижением цен на нефть по сравнению с прошлым годом, негативным влиянием нового соглашения ОПЕК+ (снижение добычи) и коронавирусными явлениями, неминуемо оказавшими заметное влияние на спрос нефти и нефтепродуктов в целом. Но разве о снижении прибыли от продаж (см.синий столбец на картинке ниже) должны переживать акционеры префов Сургутнефтегаза? Ну конечно же нет! Куда важнее валютная кубышка компании, которая на конец отчётного периода оценивалась на уровне 3,8 трлн рублей в отечественной валюте, по-прежнему принося небольшую часть доходов в виде процентов за владение кубышкой (см.зелёный столбец) и, самое главное, отражаемую в чистой прибыли рублёвую переоценку этой кубышки. А с учётом того, что по состоянию на 31.12.2019 за один доллар давали 61,91 руб., а девятью месяцами спустя – уже 79,68 руб., сами понимаете – переоценка оказалась весьма существенной. Сейчас за окном уже декабрь, курс доллара опустился в район 73 рублей, а это значит, что в текущих реалиях переоценка кубышки по итогам 2020 года может оказаться скромнее той, что мы видим на представленной разноцветной диаграмме ниже. Однако и цены на нефть не стоят на месте, впервые с начала марта взлетев до $50 за баррель. Таким образом, при прочих равных красный столбец немного прохудится, в то время как немного прибавившая в цене нефть частично нивелирует этот момент. В любом случае, практически наверняка по итогам 2020 года мы увидим двузначную ДД по префам Сургутнефтегаза, и очень вряд ли с доходностью ниже 15% годовых. SNGS https://telegra.ph/file/2678c0b3c34f44ca1011e.png
574 

12.12.2020 10:45

​​ Сбербанк отчитался  по РСБУ за январь 2021 года, сообщив о росте чистой...
​​ Сбербанк отчитался по РСБУ за январь 2021 года, сообщив о росте чистой...
​​ Сбербанк отчитался по РСБУ за январь 2021 года, сообщив о росте чистой прибыли на 8,1% (г/г) до 86,6 млрд руб. Чистый процентный доход вырос на 16,3% (г/г) до 126,9 млрд руб., благодаря росту кредитного портфеля и снижению стоимости привлечения средств. Сбер поддерживает высокий темп роста ЧПД, что радует! Чистый комиссионный доход увеличился на символические 1,5% (г/г) до 36,9 млрд руб., что вызвано сокращением доходов от эквайринга, а также увеличением расходов по программам лояльности. Расходы по резервам составили 38,5 млрд руб. против 26,3 млрд руб годом ранее. В этом году Центробанк России ожидает ускорения экономического роста, что позволил банку сократить объем резервов. Отношение расходов к доходам сократилось на 1,6 п.п. до 23,3%. Снижение показателя увеличивает инвестиционную привлекательность банка. Что касается кредитного портфеля, то корпоративный сегмент увеличился на 0,7 трлн руб. за счет валютной переоценки, а розничный сегмент вырос на 291 млрд руб., что является рекордным показателем для этого месяца. «В январе Сбербанк заработал прибыль в размере 86,7 млрд руб. Высокая кредитная активность во второй половине 2020 года и фокус на повышение эффективности обеспечили рентабельность капитала выше 20%. Мы видим, что подавляющее большинство заемщиков после окончания платежных каникул вернулись к регулярному обслуживанию задолженности, что является положительным сигналом в отношении качества активов», - заявила финансовый директор Сбера Александра Бурико. Достаточность капитала составляет 14,74%, что выше целевого показателя 12,5%. Таким образом, Сбер может вновь выплатить акционерам половину чистой прибыли за 2020 год в качестве дивидендов. Эту информацию менеджмент может озвучить 4 марта в рамках конференц-кола, посвященного результатам 2020 года по МСФО. SBER https://telegra.ph/file/1e529821a65f2e2cda403.png
371 

05.02.2021 16:47

геополитика Реакция мирового сообщества на политические события в РФ Китай...
геополитика Реакция мирового сообщества на политические события в РФ Китай, Индия, Израиль, Япония, Саудовская Аравия, Турция, Бразилия и др страны не комментируют политические события в РФ. USA "Мы вновь призываем российские власти немедленно и безусловно освободить господина Навального" - Блинкен, Госдеп "Мы введем закон о наказании тех, кто несет ответственность за эти действия" - Ромни, Сенат Великобритания "Великобритания призывает к немедленному освобождению Алексея Навального и всех мирных протестующих и журналистов, задержанных в течение последних двух недель без всяких условий" - МИД Великобритании Германия "Приговор Алексею Навальному далек от стандартов правовых государств. Навальный должен быть немедленно освобожден. Насилие против мирных протестующих должно прекратиться" - Меркель "Это горький удар по основным свободам и верховенству закона в России. Уже в 2017 году Европейский суд по правам человека (ЕСПЧ) подверг критике уголовное преследование по этому делу и назвал приговор произвольным. Алексей Навальный должен быть немедленно освобожден" - МИД Франция "Политические разногласия не являются преступлением. Мы призываем к его немедленному освобождению" - Макрон
398 

03.02.2021 06:00


ПОКУПКА ФОСАГРО Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер PHOR Рекомендация...
ПОКУПКА ФОСАГРО Целевые показатели инвестиционной идеи Тикер PHOR Рекомендация BUY Дата выхода идеи 27.01.2021 Сроки, дней 60 Цена входа 3672 Целевая цена 3815 Доходность, % годовых 24 Абсолютная доходность сделки, % 4 Комментарий аналитика: 1. Высокий спрос на внутреннем рынке и рост экспортных цен на удобрения во втором полугодии 2021 года. Вышеупомянутый факт позволил российским производителям удобрений поставить производственный рекорд в 2020 году. По данным отраслевой ассоциации, крупнейшие компании сектора нарастили выпуск на 4,9%, до 52 млн тонн, при этом спрос внутри России вырос на 20,4%, до 11,5 млн тонн. Текущий год также обещает быть успешным для поставщиков основных видов минудобрений — уже в январе мировые цены на них выросли на 10–30%. 2. Увеличение поставок клиентам. «Фосагро» сообщила, что в 2020 году увеличила поставки российским клиентам на 12%, до 3,54 млн тонн. Производство компании выросло на 5%, до 10 млн тонн. «Акрон» нарастил производство минудобрений без учета собственного потребления на 5,9%, до 6,5 млн тонн. Остальные крупнейшие российские производители пока не раскрывали своих производственных результатов. Традиционно определяющим фактором спроса на минеральные удобрения являлось наличие у аграриев свободных средств, а в течение всего года российская сельхозпродукция была высоколиквидной. В РАПУ ожидают сохранение роста спроса на удобрения и в 2021 году. По прогнозам Минсельхоза, к 2024 году закупки минудобрений со стороны аграриев должны удвоиться по сравнению с показателем 2020 года в 4 млн тонн.
439 

27.01.2021 12:08

​​НЛМК отчитался о своих результатах за 4 кв. 2020 года.

С октября по декабрь...
​​НЛМК отчитался о своих результатах за 4 кв. 2020 года. С октября по декабрь...
​​НЛМК отчитался о своих результатах за 4 кв. 2020 года. С октября по декабрь производство стали выросло на 1% (кв/кв) и на 3% (г/г) – до 3,9 млн тонн, что стало следствием успешного завершения реконструкции конверторного производства НЛМК. Продажи за этот же период сократились на 5% (кв/кв) до 4,2 млн тонн, и компания объясняет это снижением реализации слябов при росте запасов из-за сезонной загруженности портов в конце года, а также с уменьшением продаж сортового проката в связи с проведением модернизации оборудования. А вот по сравнению с 4 кв. 2019 года продажи выросли на 1%, благодаря увеличению спроса на чугун и сортовую заготовку. В целом за год производство стали удалось нарастить на 3% до 15,8 млн тонн, равно как и продажи – на те же 3% до 17,5 млн тонн, на фоне трёхкратного роста реализации чугуна до 1,5 млн тонн. В своём пресс-релизе НЛМК отмечает, что восстановление деловой активности в сочетании с эффектом отложенного спроса из-за пандемии COVID-19 привели к росту цен во всех ключевых регионах присутствия, что, впрочем, мы уже наблюдали в конце прошлого года, глядя на цены на мировом рынке стали. Ждём теперь прорывную финансовую отчётность за 4 кв. 2020 года. NLMK https://telegra.ph/file/7a0496c3857528949c820.png
411 

22.01.2021 14:35

​​ Группа ПИК представила операционные результаты за 2020 год, сообщив о росте...
​​ Группа ПИК представила операционные результаты за 2020 год, сообщив о росте...
​​ Группа ПИК представила операционные результаты за 2020 год, сообщив о росте продаж недвижимости на 42% до 341 млрд рублей. Продажи недвижимости увеличились на 20,4% (г/г) до 2355 тыс кв.м. Доля ипотечных сделок в структуре выручки увеличилась на 10 п.п до 76%, благодаря низким ставкам по ипотечным кредитам и госпрограммам. Средняя цена за квадратный метр выросла на 17,7% до 144,6 тыс рублей, на фоне высокого спроса со стороны населения. В отчетном периоде объем ввода в эксплуатацию увеличился на 20% (г/г) до 2425 тыс. кв.м. Компания построила новые объекты в Московском регионе, Калуге, Тюмени, Ярославле, Санкт-Петербурге и Новороссийске. Накануне о своих операционных результатах отчитался Эталон, выручка которого в 2020 году увеличилась на 3% (г/г), а объем продаж недвижимости сократился на 14,6% (г/г). Таким образом, Группа ПИК продемонстрировала более лучшие результаты, чем конкурент. P.S. Несмотря на позитивные результаты, бумаги группы ПИК вчера немного снижались. Видимо, инвесторам уже некомфортно покупать акции на текущих уровнях и они желают увидеть коррекцию, поскольку за последние полгода котировки выросли на 46%. Пожалуй, подождём и мы. PIKK https://telegra.ph/file/79243a851dc926f188c23.png
446 

21.01.2021 09:59

В США стартовал сезон корпоративных отчетов. Первыми – традиционно...
В США стартовал сезон корпоративных отчетов. Первыми – традиционно – отчитываются банки. В пятницу отчитался Citi. Отчет вполне приличный. Однако по итогам дня акции и Citi Group, и Wells Fargo упали достаточно сильно. И вот новые отчеты. Квартальная выручка Goldman Sachs составила $11,7 млрд, что на 18% больше, чем годом ранее, а прибыль выросла на 135% — до $4,5 млрд ($12,1 в пересчете на акцию). Оба этих показателя существенно превысили прогнозы аналитиков. Годовая прибыль GS составила $9,5 млрд, что на 12% больше, чем годом ранее, а выручка – $44,56 млрд – на 22% больше, чем в 2019 году. По подсчетам The Wall Street Journal, годовая выручка Goldman Sachs оказалась рекордной с 2009 года, а выручка по торговым операциям достигла максимальных показателей за последние 10 лет. Результаты Bank of America: выручка за четвертый квартал составила $20,1 млрд, что на 9,8% меньше, чем годом ранее, а чистая прибыль – $5,5 млрд ($0,59 в пересчете на акцию), что на 21% меньше, чем в четвертом квартале 2019 года. Выручка Bank of America за весь 2020 год составила $85,5 млрд, что на 6,2% меньше, чем в 2019 году, а чистая прибыль – $17,9 млрд – на 34% меньше, чем годом ранее. У BAC все немного хуже, чем у конкурентов. Но лучше, чем ожидали аналитики. Отрасль в целом чувствует себя очень уверенно. Мое мнение: несмотря на то, что доля процентных доходов в общем объёме выручки финансовых институтов США снижается (по причине низких процентных ставок), стремительно растет доля комиссионных доходов. Полагаю, данный сектор в этом году будет вполне интересным. В этом празднике жизни можно участвовать или владея акциями отдельных банковских групп, или же приобретая ETF на отрасль (KBE US, если кто не помнит).
447 

20.01.2021 12:05

Достаточно важные и значимые новости сегодня вышли по Сберу. Крупнейший...
Достаточно важные и значимые новости сегодня вышли по Сберу. Крупнейший российский банк сегодня опубликовал отчетность по РСБУ за 2020 г. Первое, на что бы мы обратили внимание: чистая прибыль Сбера существенно превысила прогнозы фондовых аналитиков, почти на 9%. Так, банк отчитался о чистой прибыли на уровне 782 млрд руб., а консенсус-прогноз экспертов составил около 718 млрд руб. Это весьма позитивный знак, который может означать, что в текущую цену, возможно, еще не заложены финансовые результаты банка за 2020 г. Не исключаем, что они также могут оказаться лучше прогноза. Поэтому, несмотря на сильный рост котировок за последнее время, вполне вероятно, что все еще впереди. В недавнем посте про акции Сбера в начале 2021 г. мы писали о том, что видим и потенциал роста на 20% в новом году. Сравнительный анализ дает еще больший дисконт по сравнению с аналогами: по P/E около 35%. Мнение осталось прежним: при условии, что на рынках не случится коллапса, акции Сбера вполне могут протестировать уровни, близкие к 350-370 руб.
491 

15.01.2021 22:55


​​ Сбербанк отчитался по РСБУ за 2020 год, сообщив о снижении чистой прибыли за...
​​ Сбербанк отчитался по РСБУ за 2020 год, сообщив о снижении чистой прибыли за...
​​ Сбербанк отчитался по РСБУ за 2020 год, сообщив о снижении чистой прибыли за этот период на 7,7% (г/г) до 781,5 млрд рублей. Последние пять месяцев Сбер демонстрирует рост прибыли в годовом выражении. К примеру, по итогам декабря показатель увеличился на 11,8% (г/г) до 62,5 млрд руб. (в ноябре рост составил 4,4%). Чистый процентный доход (ЧПД) вырос на 14,3% (г/г) до 1,44 трлн руб., благодаря высокому темпу росту кредитного портфеля и снижению стоимости привлечения средств. Чистый комиссионный доход за отчётный период также увеличился на 8,4% до 509 млрд руб., благодаря эквайрингу и расчётно-кассовому обслуживанию. Расходы по совокупным резервам по итогам минувшего года составили 541 млрд руб. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности составляет 2,2х. Отношение расходов к доходам улучшилось и составило 29,7% против 34,8% годом ранее. Это один из самых низких показателей в отрасли. Что касается кредитного портфеля, то итогам 2020 года он увеличился на 16,4% (г/г) до 23,94 трлн руб. Драйвером роста по-прежнему ипотека, где объём выданных кредитов увеличился на 21,2% (г/г) "Активное развитие цифровых сервисов обеспечило непрерывное предоставление финансовых и нефинансовых услуг, что позволило нам даже в такой сложный год достичь рентабельности капитала 16,5% без учета событий после отчетной даты", - заявила финансовый директор Сбера Александра Бурико. Финансовые результаты Сбера можно назвать позитивными. В непростой ковидный год чистая прибыль сократилась всего лишь на 7,7%. Отмечу, что достаточно базового капитала увеличилась на 0,17 п.п. до 14,93%, что позволяет банку в очередной раз порадовать акционеров щедрыми дивидендами в размере 50% чистой прибыли. SBER https://telegra.ph/file/24b08373534c185d39a53.png
485 

15.01.2021 14:47

​​ ВТБ отчитался по МСФО за 11 месяцев 2020 года. 

️ Чистые процентные доходы...
​​ ВТБ отчитался по МСФО за 11 месяцев 2020 года. ️ Чистые процентные доходы...
​​ ВТБ отчитался по МСФО за 11 месяцев 2020 года. ️ Чистые процентные доходы увеличились на 20,8% (г/г) до 482,3 млрд рублей, благодаря росту кредитного портфеля и снижению стоимости фондирования. ️ Чистые комиссионные доходы увеличились на 22,2% (г/г) до 108 млрд рублей, благодаря активному росту комиссий по операциям с ценными бумагами и за распространение страховых продуктов. ️ Самая значимая в этом году статья расходов, на создание резервов, составила 224,7 млрд рублей за январь-ноябрь и 29,5 млрд рублей в ноябре, увеличившись в 2,4 и 4,3 раза по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. Отмечу, что Сбер в ноябре начал распускать резервы, что позволяет сделать вывод о менее качественном кредитном портфеле ВТБ. С января по ноябрь банк заработал 69,9 млрд рублей чистой прибыли, что более чем наполовину ниже результата за аналогичный период прошлого года. Результаты ВТБ по итогам 2020 года будут самыми слабыми в отечественном банковском секторе! Кредитный портфель по итогам отчетного периода увеличился на 14,3% (г/г) до 13,1 трлн рублей. Мягкая монетарная политика ЦБ РФ увеличила привлекательность кредитования в текущем году. Поскольку регулятор планирует в будущем году поддерживать текущие монетарные условия, то можно рассчитывать на сохранение высокого темпа роста кредитного портфеля. ️ "Результаты ноября и 11 месяцев соответствуют нашим обновленным прогнозам на 2020 год, учитывающим давление, которое оказали на прибыльность негативные экономические эффекты пандемии коронавируса.", - заявил глава ВТБ Андрей Костин, чьи слова приводятся в официальном сообщении. ️Стоимость риска составила 1,9% за 11 месяцев 2020 года и 2,8% в ноябре 2020 года. Напомню, что в октябре показатель составил 0,8%. Это тревожный сигнал для инвесторов, поскольку указывает на рост проблемной задолженности. P.S. Результаты ВТБ меня разочаровали. Качество кредитного портфеля хуже, чем у Сбера, что вынуждает увеличивать резервы на покрытие проблемных задолженностей. В отечественном банковском секторе я по-прежнему отдаю предпочтение акциям Сбера, которые смотрятся на долгосрочную перспективу куда более интересно, и которые я готов буду докупать на глубоких коррекциях. VTBR https://telegra.ph/file/8d9f50c3b43ea19b4f5ef.png
534 

30.12.2020 09:23

​​ Кинопоиск HD  отчитался о числе активно смотрящих подписчиков в январе — 3...
​​ Кинопоиск HD отчитался о числе активно смотрящих подписчиков в январе — 3...
​​ Кинопоиск HD отчитался о числе активно смотрящих подписчиков в январе — 3 млн человек. Год назад их был 1 млн, в марте 2020 года — 1.5 млн. Онлайн-кинотеатр считает за «смотрящих подписчиков» владельцев подписки «Яндекс.Плюс», включая подписки «Плюс» с more.tv и «Плюс» с «Амедиатекой», которые посмотрели более двух минут фильма, сериала или мультфильма в январе 2021 года. Издание VC собрало разрозненные сообщения других SVOD по числу зрителей/подписчиков: ivi в июне 2020 года — 3 млн, Start в июне 2020 — 1 млн, Premier в конце 2019 — 1.3 млн, аудитория Okko на начало 2020 — 2.8 млн. Коллеги из «Кассовых сборов» задаются вопросом (https://t.me/kassasborov/333), почему в качестве барьера выбран показатель 2 минуты — не 1 или 3? У индустрии пока нет единого стандарта, каждый считает, как захочет. https://telegra.ph/file/990c309dfa1d2a164044a.jpg
360 

06.02.2021 16:46

​​ НЛМК вслед за Северсталью и ММК отчитался по МСФО за 4 квартал и 12 месяцев...
​​ НЛМК вслед за Северсталью и ММК отчитался по МСФО за 4 квартал и 12 месяцев...
​​ НЛМК вслед за Северсталью и ММК отчитался по МСФО за 4 квартал и 12 месяцев 2020 года. Финансовая отчётность вышла примерно в рамках ожиданий, а потому и реакция рынка оказалась весьма спокойной – котировки весь торговый день в четверг демонстрировали околонулевую динамику, так и не определившись с направлением. Выручка компании с октября по декабрь выросла на 7% (кв/кв) до $2,4 млрд, на фоне бурного восстановления цен на металлопрокат и наращивания производства, в то время как по итогам 2020 года результат оказался на 12% хуже – на уровне $9,2 млрд. По вполне понятным причинам, о которых не стоит упоминать в очередной раз, и особенно тяжёлому первому полугодию минувшего года. Однако, несмотря на весьма неубедительную динамику выручки, которая помимо всего прочего не смогла дотянуть даже до средних ожиданий рынка, весьма кстати НЛМК в 2020 году отметил целый ряд сопутствующих факторов: Расширение ценовых спрэдов между ценами на сталь и сырьё, напрямую влияющее на маржинальность бизнеса и эффективность продаж Завершение крупных проектов реконструкции в доменном и сталеплавильном производствах (в частности, восстановление объёмов производства на Стойленском ГОК) Начисление компенсации в размере $97млн (с учётом процентов сумма составила и вовсе $105 млн и была получена в январе), в соответствии с мировым соглашением с МинторгомСША по иску об исключении слябов из-под действия импортных пошлин ️ Благодаря этим факторам показатель EBITDA превысил прогнозы и прибавил как по итогам 4 кв. 2020 года – на 54% (кв/кв) до $890 млн, так и по результатам всего минувшего года – на 3% (г/г) до $2,65 млрд. Рентабельность по EBITDA при этом выросла в 2020 году на 5 б.п. до 29%, а по итогам 4 кв. 2020 года и вовсе взлетела до 37%, воспользовавшись благоприятной конъюнктурой. В этом смысле первый трёхмесячный отрезок года текущего тоже может порадовать позитивными цифрами, судя по всё ещё высоким ценам на сталь. ️ Коротко скажу, что чистая прибыль НЛМК, приходящаяся на акционеров, выросла на 79% (кв/кв) до $558 млн и не досчиталась 8% с результатом $1,24 млрд по итогам 2020 года. Большого смысла в этих цифрах для акционеров нет, поэтому перейдём к свободному денежному потоку (FCF), на который компания ориентируется при расчёте дивидендных выплат. Сильного снижения FCF в 4 кв. 2020 года НЛМК удалось избежать, ограничившись скромным снижением на 4% до $229 млн (в то время как Северсталь отметилась динамикой минус 44,5%, ММК – минус 62,9%). А потому и дивиденды, о которых пойдёт речь уже в следующем посте, очень порадовали, едва не став рекордными за всю историю квартальных выплат. Кстати говоря, годовой CAPEX вырос на 4% до $1,1 млрд, строго в соответствии с представленным ранее прогнозом самой компании, чистый долг за минувшие три месяца прибавил на 28% до $2,5 млрд (в том числе из-за привлечения доп. денежных средств на выплату дивидендов за 3 кв. 2020), однако соотношение NetDebt/EBITDA по-прежнему не вызывает никаких опасений, немного прибавив с 0,87х до 0,94х (на фоне уверенной динамики EBITDA). Финансовая отчётность Пресс-релиз Презентация NLMK https://telegra.ph/file/1d2f1eeca049ba178b2f4.png
348 

12.02.2021 09:01

​​​​Goodyear Tire & Rubber Co. договорилась приобрести Cooper Tire & Rubber Co.
​​​​Goodyear Tire & Rubber Co. договорилась приобрести Cooper Tire & Rubber Co.
​​​​Goodyear Tire & Rubber Co. договорилась приобрести Cooper Tire & Rubber Co. примерно за 2,8 млрд долларов, с целью укрепления своего положения №1 на рынке США, а также увеличения вдвое своего присутствия в Китае, где продажи автомобилей снова растут. Согласно данным финансового отчета компании, акционеры Cooper получат 41,75 доллара за акцию наличными и 0,907 доллара за акцию Goodyear, или около 54,36 доллара за акцию в целом. Это превышает на 24% цену на акцию Cooper на 19 февраля. После слияния с Cooper, известным с 1914 года, Goodyear станет пятым по величине производителем шин в Северной Америке по размеру выручки, со штатом сотрудников в 10 000 человек по всему миру. В Китае компания Goodyear из Акрона, штат Огайо, получит лучший доступ к местным производителям и расширит распространение сменных шин Cooper. Шинная промышлен ность восстанавливается после пандемического спада. На прошлой неделе французский производитель шин Michelin предсказал, что бизнес вернется к уровню, предшествующему пандемии, во второй половине 2022 года, а генеральный директор Флоран Менего заявил, что компании необходимо восстановить запасы после резкого снижения спроса в конце прошлого года. Акции Goodyear растут на 20%. https://telegra.ph/file/8d83bf7f97df679194d92.jpg
316 

23.02.2021 13:00

5 акций в фокусе инвесторов с Уолл Стрит на сегодня 26 февраля FOOT LOCKER...
5 акций в фокусе инвесторов с Уолл Стрит на сегодня 26 февраля FOOT LOCKER, INC. (FL) по ожиданиям аналитиков, компания отчитается до звонка о квартальной прибыли в $1.35 на акцию и $2.29 млрд выручки . DELL TECHNOLOGIES INC (DELL) отчитался лучше рыночных ожиданий в четверг. Акции Dell выросли до 1.7% до $81.00 в пост-маркет сессии. PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GROUP INC. (PEG) аналитики ожидают компания отчитается о прибыли $0.65 на акции и $2.83 млрд выручки за последний квартал. Компания отчитается после звонка SALESFORCE, INC. (CRM) отчитались о сильных результатах за 4 квартал и выпустили сильный прогноз на текущий квартал. Однако слабый прогноз прибыли на полный 2022 года повлек падение акций на 4.8% в торговой сессии после звонка. GROUPON INC (GRPN) выпустил отчеты лучше ожидаемых за 4 квартал. Акции Групон подскочили на 13% в пост-маркет торговле.
308 

26.02.2021 15:40

​​ОТЧЕТНОСТЬ: Как торговать акции Target TGT на завтрашнем отчете

Target...
​​ОТЧЕТНОСТЬ: Как торговать акции Target TGT на завтрашнем отчете Target...
​​ОТЧЕТНОСТЬ: Как торговать акции Target TGT на завтрашнем отчете Target отчитается о квартальных доходах завтра во вторник. Отчет Таргет выйдет завтра перед открытием рынка. Target  (TGT) - одна из немногих розничных сетей, дела у которых обстоят неплохо несмотря на пандемию. Магазины сети, будучи отнесенные к товарам первой необходимости, оставались открытыми в то время когда многие другие ретейлеры были вынуждены закрыться. Но стоит ли этому придавать такое уж большое значение? Много-канальные операции сети помогли Таргет демонстрировать солидный рост, в то время как импульс в e-commerce (9% от выручки) оставался сильным. Но также верным является тот факт, что и Costco и Walmart и другие ретейлеры чувствуют себя неплохо. В то время как акции Target смогли показать внушительный рост с низов 2020 года, сегодня мы наблюдаем нежелание инвесторов толкать акции еще выше перед завтрашним отчетом (сегодня бумага растет на 1.65%). Это и понятно с учетом уже проделанного пути вверх. Но эта настороженность также имеет смысл после недавнего стопора в Costco и пост-отчетного погружения акций Walmart, чьи акции падали в 6 из 7 последующих отчету торговых сессий. Аналитики ожидают Target's EPS (прибыль на акцию) в районе $2.54 при продажах $27.42 млрд. В том же квартале прошлого года Таргет отчитался о прибыли на акцию в $1.69 при продажах в $23.40 млрд. Если данные выйдут в соответствие с консенсус-прогнозом, то прибыль компании составит +50.3%, а продажи вырастут на 17.19% по сравнению с прошлым годом. Торгующим на отчетах следует быть осторожными, ведь даже в случае сильного сюрприза в позитивную сторону, коррекцию бумаги нельзя исключать. И не забывайте, что заявления сделанные во время конференции по доходам могут вызвать большую волатильность в бумаге. Отчет должен выйти завтра в 17.00 мск до открытия рынка *на графике траектория движения акций Wallmart после недавнего отчета https://telegra.ph/file/35b97b407e0ff0c6b5030.jpg
284 

01.03.2021 23:45


​​  Крупнейший отечественный розничный оператор торговли детскими товарами...
​​ Крупнейший отечественный розничный оператор торговли детскими товарами...
​​ Крупнейший отечественный розничный оператор торговли детскими товарами отчитался по МСФО за 2020 год. Выручка Детского мира увеличилась на 11% (г/г) до 142,88 млрд рублей, благодаря росту онлайн-продаж и открытию новых магазинов (об этом мы с вами уже рассуждали во время подведения операционных итогов). Торговая площадь увеличилась 6,4% (г/г) до 54 тыс. кв.м. Под управлением компании находится 868 магазинов. Отмечу, что большинство ритейлеров в минувшем году сократили темп прироста новой торговой площади, и позитивная динамика Детского мира не может не радовать. Менеджмент подтверждает прогноз по открытию не менее 230 магазинов традиционного формата сети «Детский мир» в России, Казахстане и Беларуси до 2023 года. С одной стороны, компании удаётся поддерживать двузначный темп прироста выручки, что радует. С другой - если раньше Детский мир опережал по росту выручки крупнейших ритейлеров в лице Х5 Retail и Магнит, то сейчас коллеги по цеху продемонстрировали более высокие результаты, что настораживает. Доля онлайн-продаж в общей выручке составила 24,3%, против 11,2% годом ранее. Интернет- магазин – это один из ключевых драйверов роста выручки в среднесрочной перспективе. Сопоставимые продажи (Like-for-Like) увеличились на 3,9%, против 7,2% в минувшем году. Снижение показателя обусловлено сокращением трафика на фоне пандемии COVID-19. Отмечу, что в среднем по отрасли рост LFL составил 5,5%. Показатель EBITDA увеличился на 17,3% (г/г) до 16,22 млрд рублей, благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю операционных расходов. Рентабельность по EBITDA составила 11,4%, что является максимальным показателем в отрасли! Чистая прибыль увеличилась на 6,3% (г/г) до 7,76 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли составила 5,4%, что также является лучшим результатом в отрасли! Долговая нагрузка по мультипликатору NetDebt/EBITDA сократилась с 1,3х до 1,1х, что ниже среднеотраслевого значения. Долговая нагрузка позволяет компании увеличивать открытие новых торговых точек и радовать акционеров щедрыми дивидендами. Пресс-релиз Финансовая отчетность DSKY https://telegra.ph/file/1d2ffcf0ce94ec533147a.jpg
285 

02.03.2021 11:52

​​Вторник: Доходность облигаций, NIO и Zoom

Фьючерсы на американские акции в...
​​Вторник: Доходность облигаций, NIO и Zoom Фьючерсы на американские акции в...
​​Вторник: Доходность облигаций, NIO и Zoom Фьючерсы на американские акции в минусе сегодня - распродажи в гос. облигациях ослабли. Настроения инвесторов были подавлены также из за комментариев китайского регулятора из банковского сектора, который был "очень озабочен по поводу рисков раздувания пузырей" на глобальных финансовых рынках. Азиатские торги закончили день в основном ниже. Доходность в облигациях Доходность в 10-летних облигациях торговалась в вторник на уровне 1.422%, после всплеска на прошлой неделе (1.6%), вызванного опасениями, что выздоровление пандемической экономики вызовет рост инфляции. Цены на нефть падают третий день подряд. Акции NIO просели после отчета об убытках больше ожидаемых Китайский производитель электромобилей отчитался о более значительных убытках в 4-ом квартале, и заявил что дефицит чипов ограничит производственные мощности в глобальной автомобильной индустрии. Квартальный убыток компании составил 1.39 млрд. юаней - больше чем 576 млн., ожидаемые аналитиками. Выручка в 6.64 млрд. юаней - более чем удвоение за год вышла согласно ожиданиям экспертов. "NIO завершила свой переходный год с новым производственным рекордом в 4-м квартале, поставив 17,353 автомобилей", - говорится в заявлении гендиректора William Li. " Мощный импульс перешел и на этот год - мы поставили исторически рекордные 7 225 автомобилей в январе". Компания обещает поставить от 20,000 до 20,500 в 1-ом квартале 2021 года. "Наши мощности выросли до 10 000 авто в месяц, но из-за ограничений поставщиков деталей производство останется на уровне 7500 электрокаров в месяц", - пояснил Ли Zoom Video - отчет по прибылям "посрамил" ожидания аналитиков Квартальный отчет Zoom Video (ZM) разбил в пух и прах прогнозные ожидания аналитиков, и заявленный прогноз на 1-ый квартал оказался значительно выше оценок с Wall Street. Цена акций ZM на пре-маркет торговле во вторник подскочила аж на 8.5% Компания, предоставляющая сервис видео-конференций (востребованный в эпоху Ковид карантинов), отчиталась о прибыли на акций - $1.22 и $882.5 миллионов выручки - это 369% роста год к году. "Посрамлённые" аналитики ожидали 79 центов на акцию и $812 миллионов выручки. "Четвертый квартал ознаменовал сильный финиш беспрецедентного года для Zoom. Мы смогли значительно масштабировать наш бизнес в 2020 году, чтобы в предоставить нашим клиентам критически важные сервисы для удаленных коммуникаций и сотрудничества в условиях пандемии", - заявил гендиректор Eric Yuan. "По мере входа в 2021 года мы видим себя отлично подготовленными к сильному росту нашей инновационной платформой для видео-коммуникаций, вокруг которой наши клиенты могут строить и растить свои бизнесы" ,- пояснил Хуан. https://telegra.ph/file/22b1838ee03bdf0e55521.jpg
282 

02.03.2021 16:47

​​Покупаем Costco ( COST)

 Цель: $380 (+15%)
 Срок: до 3 месяцев

• Costco...
​​Покупаем Costco ( COST) Цель: $380 (+15%) Срок: до 3 месяцев • Costco...
​​Покупаем Costco ( COST) Цель: $380 (+15%) Срок: до 3 месяцев • Costco - сеть оптовых магазинов, куда пускают только по специальным членским карточкам. Благодаря сотрудничеству с ограниченным числом поставщиков, Costco предлагает высококачественные товары по низкой цене. Число клиентов постоянно увеличивается и на данный момент составляет 58,1 млн человек. • Рейтинг продления подписки составляет 91% в США и 88% в Канаде. Большинство подписчиков продлевают подписку в течение 6 месяцев после подписки — это достаточно высокий уровень лояльности клиентов. Для сравнения: рейтинг продления подписки у Netflix составляет 93%, у Amazon Prime — 73%. • Компания отчитывается завтра (4 марта). Консенсус по EPS составляет $2,45, но высока вероятность того, что Costco отчитается лучше прогноза. Ранее отчитался еще один крупный игрок американского retail - Target. Отчет у Target вышел показал высокий результат: Чистый объем продаж: 27,9 млрд долларов против ожиданий 27,43 млрд долларов, рост 21% г/г. Сопоставимые продажи: + 20,5% против ожиданий + 17,5%. Операционная маржа: 6,50% против ожиданий 6,05%. Скорректированная разводненная прибыль на акцию: 2,73$ против 2,49 доллара, рост 67% г/г. Ожидаем высоких результатов и у Costco. Ваш МЕТОД https://telegra.ph/file/cfee86ee4b31d8e2b6348.jpg
276 

03.03.2021 14:31

ОТЧЕТНОСТЬ: Несколько акций за которыми инвесторы будут следить 3 марта На...
ОТЧЕТНОСТЬ: Несколько акций за которыми инвесторы будут следить 3 марта На Wall Street ожидают сегодня, что DOLLAR TREE, INC. (NASDAQ:DLTR) отчитается о квартальных доходах в $2.11 на акцию с выручкой в $6.79 млрд (отчет сегодня до звонка). Акции Dollar Tree упали на 0.7% в пост-маркет торговле. ROSS STORES, INC. (NASDAQ:ROST) отчитался о более слабых результатах за 4 квартал и выпустил более слабый прогноз на текущий квартал. Акции упали на 4.8%. Аналитики ожидают, что AMERICAN EAGLE OUTFITTERS INC (NYSE:AEO) заработал $0.36 на акцию, имея $1.28 млрд. выручки в последнем квартале (отчет выйдет сегодня после закрытия торгов). BIG 5 SPORTING GOODS CORPORATION (NASDAQ:BGFV) отчиталась о результатах лучше ожиданий и подняла квартальные дивиденды. Акции Big 5 Sporting выросли на 6%в пост-маркет торговле. HEWLETT PACKARD ENTERPRISE CO (NYSE:HPE) отчиталась о результатах лучше ожиданий и подняла свой прогноз на полный 2021 год. Тем не менее акции Hewlett Packard Enterprise упали на 0.7%в пост-маркете.
295 

03.03.2021 13:53

​​Обзор рынков: Стимулы в США, Китай, рост нефти

- Европейские акции торгуются...
​​Обзор рынков: Стимулы в США, Китай, рост нефти - Европейские акции торгуются...
​​Обзор рынков: Стимулы в США, Китай, рост нефти - Европейские акции торгуются смешано. - Сенат США принял пакет стимулов в 1.9 трлн., теперь его подписание ожидается со дня на день. - Фьючерсы на нефть марки Brent на май и WTI контракты на апрель в плюсе более чем на 2% Европейские акции сегодня торгуются смешано, так как трейдеры ожидают ускорения мирового роста после принятия законопроекта о фискальной помощи в $1.9 трлн. сенатом США. Хорошие экономические новости сегодня пришли из Китая, который отчитался о взлете росте экспорта за февраль на 154.9% по сравнению с февралем прошлого года. Аналитики отмечают, что оптимизм инвесторов ограничен ожиданиями резкого ускорения инфляции, вызванного отчасти скачком цен на нефть выше $70 впервые с начала пандемии после об атаке на предприятия в Саудовской Аравии. Фьючерсы на американские индексы сегодня снижаются, следуя за ростом доходности в казначейских облигациях (1.6% на данный момент) *на графике сегодняшнее снижение фьючерсов индекса SP500 https://telegra.ph/file/62b8e605b2a440cdc5e83.jpg
255 

08.03.2021 13:19

EVRE Евраз отчитался за 2020 H2 несколько хуже наших ожиданий: - Выручка -3.3%...
EVRE Евраз отчитался за 2020 H2 несколько хуже наших ожиданий: - Выручка -3.3% г/г (против -13.4% в предыдущем полугодии и исторического темпа +5.2%) - EBITDA +58.1% г/г (против -30.5% в предыдущем полугодии и исторического темпа +10.1%) - Чистый долг сократился на 22.8 млрд рублей за отчетный период (2.6% от капитализации) - FCF годовой +49.4 млрд руб (положительный), 5.7% от капитализации —————— MTSS МТС так себе отчиталась за 2020 q4: - Выручка +5.2% г/г (против -3.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +4.3%) - EBITDA -4.9% г/г (против +6.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.3%) - Чистый долг увеличился на 12.0 млрд рублей за отчетный период (1.9% от капитализации) - FCF годовой +59.7 млрд руб (положительный), 9.4% от капитализации —————— MVID М.Видео так себе отчиталась за 2020 H2: - Выручка +19.7% г/г (против +7.9% в предыдущем полугодии и исторического темпа +11.3%) - EBITDA -8.0% г/г (против +33.4% в предыдущем полугодии и исторического темпа +30.5%) - Чистый долг сократился на 2.4 млрд рублей за отчетный период (1.6% от капитализации) - FCF годовой +9.5 млрд руб (положительный), 6.5% от капитализации —————— POLY Полиметалл неплохо отчитался за 2020 H2: - Выручка +56.1% г/г (против +28.0% в предыдущем полугодии и исторического темпа +26.3%) - EBITDA +93.5% г/г (против +62.5% в предыдущем полугодии и исторического темпа +45.1%) - Чистый долг сократился на 20.0 млрд рублей за отчетный период (2.9% от капитализации) - FCF годовой +22.5 млрд руб (положительный), 3.2% от капитализации —————— SBER Сбербанк так себе отчитался за 2020 q4: - Выручка +11.4% г/г (против +20.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.7%) - Net Income -4.8% г/г (против +17.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +1.9%) - P/E мультипликатор равен 8.2x при историческом 75м перцентиле 6.6x
249 

08.03.2021 00:31

​​ Ростелеком отчитался по МСФО за 2020 год.

«Компания продемонстрировала...
​​ Ростелеком отчитался по МСФО за 2020 год. «Компания продемонстрировала...
​​ Ростелеком отчитался по МСФО за 2020 год. «Компания продемонстрировала уверенный рост основных финансовых показателей и перевыполнила прогноз намеченных на 2020 год целей, сумев справиться с глобальными вызовами. Несмотря на постоянно меняющиеся условия, мы смогли быстро перестроиться: удержали лидерскую позицию компании на рынке и достигли отличных финансовых результатов. Несмотря на сохранение неопределенности в отношении дальнейшей динамики макроэкономических показателей, итоги работы в 2020 году позволяют нам рассчитывать на продолжение роста бизнеса в 2021 году», - приводятся слова топ-менеджеров Ростелекома в опубликованном пресс-релизе. ️ Цифровая трансформация компании идёт полным ходом: спектр передовых цифровых услуг и направлений последовательно расширяется, прибавляя впечатляющими темпами и уже сейчас принося десятки миллиардов рублей доходов, а такие направления как кибербезопасность и вовсе с каждым годом кратно увеличиваются в размерах. По итогам 2020 года выручка от цифровых сервисов увеличилась сразу на 59%, а доля этого сегмента в структуре доходов компании выросла с 10,2% до 14,1%. ️ Неплохие успехи продолжает демонстрировать Tele2 Россия: рост доходов и услуг, связанных с мобильной связью, вырос на 15% до 177,0 млрд рублей (32,4% от совокупной выручки), и если верить заявлениям Ростелекома, «Tele2 Россия – это сейчас единственный игрок с двузначными темпами роста на уже зрелом рынке и самый быстрорастущий мобильный оператор в мире». Количество абонентов Tele2 составило на конец 2020 года 46,6 млн, а расхождение с Билайном сократилось за минувший год с 8,7 млн до 3,3 млн. ️ ТВ и доступ в интернет также продемонстрировали в 2020 году положительную динамику доходов на уровне 2% и 7% соответственно, сохраняя многолетний восходящий тренд. ️ Наконец, доходы от прочих услуг прибавили сразу на 65% до 34,9 млрд рублей, благодаря разовой выручке от заключённого контракта с Росстатом, который организует проект по переписи населения. Как результат – показатель OIBDA по итогам 2020 года вырос на 14% до 194,1 млрд рублей, в то время как рентабельность по OIBDA немного снизилась – с 35,9% до 35,5%, в том числе из-за низкомаржинального контракта с Росстатом. Чистая прибыль прибавила за этот период на 16% до 25,3 млрд рублей, а FCF составил 22,7 млрд рублей по сравнению с 30,3 млрд годом ранее. По прогнозам самой компании на 2021 год, консервативный сценарий подразумевает рост выручки и OIBDA не менее 5%, при этом значительного роста операционных показателей не прогнозируется. Чистый долг за 12 месяцев увеличился на 9% до 362,2 млрд рублей, а долговая нагрузка продолжает демонстрировать завидную стабильность, на протяжении многих лет находясь в диапазоне 1,7х-2,0х по соотношению NetDebt/EBITDA. RTKM https://telegra.ph/file/8bf32bde3c18d07c6b502.jpg
247 

11.03.2021 13:52

В январском исследовании Bloomberg приводятся данные, которые совпадают со...
В январском исследовании Bloomberg приводятся данные, которые совпадают со...
В январском исследовании Bloomberg приводятся данные, которые совпадают со мнением ряда аналитиков, сырье, продовольствие, нефть и газ продолжат свой рост и объяснением здесь является количество наличности, которое мировые ЦБ влили в рынок. Финансовые активы поглотили огромные вливания и в какой-то момент этот поток наличности должен был подтолкнуть и рост стоимости реальных товаров.  Объяснение понятное и скорее всего вы это уже слышали много раз.  Довольно очевидными инвестиционными идеями на 2021 год в начале года были вложения в нефть, газ, металлы и продовольствие. На российском рынке в части продовольственных производителей особо развернуться не было возможности, поэтому выбор стоял между Фосагро, Акрон, Черкизово и Русагро. С натяжкой сюда можно включить производителя алкоголя Белуга Групп(пампинг цен так и не заинтересовал регулятора), бумаги которого разгоняют телеграмеры.  Продолжится ли рост на продовольствие и сырьевые товары в 2021 году - на рынке по этому поводу сложился консенсус.
235 

11.03.2021 12:00

​​ ЛУКОЙЛ отчитался о своих финансовых результатах по МСФО за 2020 год, сообщив...
​​ ЛУКОЙЛ отчитался о своих финансовых результатах по МСФО за 2020 год, сообщив...
​​ ЛУКОЙЛ отчитался о своих финансовых результатах по МСФО за 2020 год, сообщив о снижении выручки на 28% до 5,6 трлн рублей и чистой прибыли - почти в 40 раз до 16,6 млрд рублей, что стало минимальным значением для компании лет за пятнадцать точно, а возможно и гораздо больше. Хотя чему тут удивляться, когда первые два квартала прошлого года и вовсе оказались убыточными, на фоне целого ряда сопутствующих этому факторов: ️ Пандемия COVID-19 и резкое сокращение спроса на нефть. ️ Как следствие – обвальное падение котировок цен на чёрное золото и ужесточение соглашения ОПЕК+. ️Дополнительным фактором давления для ЛУКОЙЛа стали неденежные убытки от обесценения активов, а также по курсовым разницам. Радует, что хоть свободный денежный поток (FCF), на который сейчас ориентируется компания при расчёте дивидендов, не совсем обнулился, ограничившись падением на 60% до 281 млрд рублей, на фоне резкого снижения операционного денежного потока. Тогда почему же котировки акций ЛУКОЙЛа достигли уже допандемийных уровней и находятся в шаге от обновления своих исторических максимумов, невзирая на слабую финансовую отчётность за 2020 год? Да потому, что рынки всегда смотрят вперёд, а прошлогодние результаты – это уже история, которая по большому счёту уже никому не интересна. Кто не побоялся купить бумаги нефтегазовых компаний весной прошлого года – тот молодец, и сейчас радостно считает бумажную прибыль. Согласитесь, вряд ли сейчас выстраивается очередь из желающих продать так удачно купленные в прошлом году активы, когда человечество находится в шаге от победы над ковидом. Судя по рыночной конъюнктуре первых трёх месяцев 2021 года, мы видим, что массовая вакцинация набирает обороты практически во всех странах, авиасообщение и туризм осторожно начинают выходить из спячки, цены на нефть обновляют свои 12-месячные максимумы, а российским нефтедобывающим компаниям уже сейчас удаётся добиваться определённых послаблений в условиях соглашения ОПЕК+ и возможность осторожно наращивать добычу, в условиях постепенного роста спроса на чёрное золото. В этих условиях весьма резонно ожидать и от ЛУКОЙЛа восстановление финансовых показателей уже в 2021 году, а темпы роста этих показателей наверняка окажутся высокими на фоне крайне низкой базы прошлого года. Именно поэтому компания с совершенно понятной стратегией развития, очень низкой долговой нагрузкой (NetDebt/EBITDA=0,5х) и по-прежнему с относительно невысокой оценкой по основным финансовым мультипликаторам, уже сейчас реализует в котировках весь накопленный потенциал и возглавляет восстановление сектора. Я продолжаю держать акции ЛУКОЙЛ в своём портфеле и на подходе к историческим максимумам в самом лучшем случае я лишь частично зафиксирую прибыль, но большую часть позы оставлю. Уж слишком много лет я охотился за этими бумагами, чтобы так легко и быстро с ними расстаться. Финансовая отчётность Пресс-релиз Презентация LKOH https://telegra.ph/file/93dee60a30cb7e5bd39d1.png
234 

15.03.2021 09:02

Британско-австралийский финтех-стартап Greensill Capital планировал провести...
Британско-австралийский финтех-стартап Greensill Capital планировал провести...
Британско-австралийский финтех-стартап Greensill Capital планировал провести IPO на $7 млрд, где приняли бы участие Vodafone и Airbus. Компания получала инвестиции от Softbank в размере $2 млрд, а Credit Suisse предоставил ей $10 млрд на ведение бизнеса. Многие страховые компании предлагали свои услуги, а в 2017 году основатель компании Лекс Гринсилл получил от принца Чарльза орден командора Британской империи за службу на благо британской экономики. Звучит очень многообещающе, не так ли? Вот только оказалось, что у Greensill Capital слишком много скелетов в шкафу, которые и привели его к краху всего за неделю. В 2011 году Лексом Гринсиллом был основан финтех-стартап Greensill Capital, который финансировал цепочки поставок: поставщик передает клиенту продукцию, а счет выставляет стартапу. Потом клиент становится должником Greensill Capital и гасит свой долг. Обязательства крупных компаний Гринсилл объединил в «векселя», которые продавал инвесторам — получился эдакий финансовый инструмент для инвестиций. С таким подходом, немудрено, что первые шесть лет своей деятельности компания несла сплошные убытки. Но в 2017 году случилось чудо — индийский миллиардер Санджив Гупта решил помочь бедному стартапу. Благодаря этому, уже в 2017 году Greensill Capital отчитался о трехкратном росте выручке и получении прибыли. Вот только из $102 млн выручки компании, $70 млн были инвестициями Гупты. После таких успехов мало кто из институционалов смог удержаться от инвестиций в стартап: вложения Softbank, Vision Fund и другие именитые фонды сделали Гринсилла миллиардера и дали ему репутацию уважаемого предпринимателя. Однако любая ложь рано или поздно будет раскрыта. То же самое произошло и с Greensill Capital. Началось с того, что летом 2020 года Bond & Credit Company решила не продлевать страхование кредитов Greensill. Потом немецкий регулятор BaFin выяснил, что почти все активы Гринсилла связаны с активами Гупты, а также то, что банк манипулировала своей отчетностью. В результате, BaFin наложил мораторий на операции Greensill Bank. Дальше — больше. Credit Suisse заявили о заморозке фондов, через которые Greensill продавала свои финансовые инструменты инвесторам. Добивающим ударом для финтех-стартапа стало известие о потенциальном банкротстве GFG Alliance, связанной с Садживом Гуптой и его семьей. Потеряв всю свою поддержку, Greensill пришел к краху. Теперь стартап Гринсилла находится под внешним управлением, а новое руководство пытается хоть как-то загладить вину компании перед инвесторами и клиентами. https://www.kommersant.ru/doc/4728865
258 

14.03.2021 21:42

AFLT Аэрофлот отчиталась за 2020 q4: - Выручка -55.8% г/г (против -60.1% в...
AFLT Аэрофлот отчиталась за 2020 q4: - Выручка -55.8% г/г (против -60.1% в предыдущем квартале и исторического темпа -13.2%) - EBITDA -115.9% г/г (против -72.7% в предыдущем квартале и исторического темпа -20.8%) - Чистый долг сократился на 79.3 млрд рублей за отчетный период (46.4% от капитализации) - FCF годовой -110.3 млрд руб (отрицательный), 64.6% от капитализации - EV/EBITDA мультипликатор равен 31.3x при историческом 75м перцентиле 8.1x —————— ALRS Алроса отчиталась за 2020 q4: - Выручка +52.6% г/г (против +8.8% в предыдущем квартале и исторического темпа -6.1%) - EBITDA -7.9% г/г (против +13.6% в предыдущем квартале и исторического темпа -11.1%) - Чистый долг сократился на 74.5 млрд рублей за отчетный период (9.5% от капитализации) - FCF годовой +47.2 млрд руб (положительный), 6.0% от капитализации - EV/EBITDA мультипликатор равен 11.5x при историческом 75м перцентиле 7.0x —————— HYDR Русгидро отчиталась за 2020 q4: - Выручка -2.1% г/г (против +7.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.5%) - EBITDA 1.2 млрд руб в сравнении с -27.7 млрд руб в 4 кв 2019 (против +14.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.9%) - Чистый долг увеличился на 9.8 млрд рублей за отчетный период (2.7% от капитализации) - FCF годовой +16.1 млрд руб (положительный), 4.5% от капитализации - EV/EBITDA мультипликатор равен 5.2x при историческом 75м перцентиле 7.5x —————— IRAO Интер РАО отчиталась за 2020 q4: - Выручка -1.8% г/г (против +1.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +4.6%) - EBITDA +8.1% г/г (против -11.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +15.6%) - Чистый долг сократился на 46.4 млрд рублей за отчетный период (8.8% от капитализации) - FCF годовой +77.7 млрд руб (положительный), 14.7% от капитализации - EV/EBITDA мультипликатор равен 1.8x при историческом 75м перцентиле 2.8x —————— MSNG Мосэнерго отчиталась за 2020 q4: - Выручка +4.3% г/г (против -1.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -2.5%) - EBITDA 9.2 млрд рублей при значении -2.3 млрд рублей в 4 кв 2019 (против +23.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -0.5%) - Чистый долг увеличился на 37.3 млрд рублей за отчетный период (42.7% от капитализации) - FCF годовой +25.9 млрд руб (положительный), 29.6% от капитализации - EV/EBITDA мультипликатор равен 3.1x при историческом 75м перцентиле 2.9x —————— RTKM Ростелеком отчиталась за 2020 q4: - Выручка +71.8% г/г (против +61.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +23.9%) (за счет приобретения Теле-2) - EBITDA +82.8% г/г (против +97.1% в предыдущем квартале и исторического темпа +31.3%) - Чистый долг сократился на 10.2 млрд рублей за отчетный период (2.7% от капитализации) - FCF годовой -127.7 млрд руб (отрицательный), 34.3% от капитализации - EV/EBITDA мультипликатор равен 4.1x при историческом 75м перцентиле 5.1x —————— TCSG Тинькофф отчитался за 2020 q4: - Выручка +14.1% г/г (против +18.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +42.0%) - Чистая прибыль +12.1% г/г (против +29.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +33.9%) - P/E мультипликатор равен 19.4x при историческом 75м перцентиле 10.6x —————— TRMK ТМК отчиталась за 2020 q4: - Выручка -4.0% г/г (против -13.7% в предыдущем квартале и исторического темпа -2.5%) - EBITDA -39.2% г/г (против -12.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -3.1%) - Чистый долг увеличился на 0.5 млрд рублей за отчетный период (0.6% от капитализации) - FCF годовой +62.1 млрд руб (положительный), 74.9% от капитализации - EV/EBITDA мультипликатор равен 7.3x при историческом 75м перцентиле 6.3x
236 

15.03.2021 02:54

По всем вопросам пишите на Bibanet8@yandex.ru