Назад

7) производители удобрений в России - за счет дорогого газа в мире российские...

Описание:
7) производители удобрений в России - за счет дорогого газа в мире российские производители удобрений (где газ дешевый, а на удобрения нет особо дисконта) активно выигрывают и расширяют прибыли. Если доллар еще вырастет (а я думаю что вырастет - т.к. бюджет будет все менее сбалансированным), будут и вовсе купаться в золоте; экспорт удобрений кстати в отличии от других видов продукции не падает, а растет; заработали на них и дальше держим в наших портфелях; Частично кстати выигрывают и производители удобрений в США (поскольку цены на газ в США выросли меньше чем в Европе), на небольшую долю на части портфелей покупаем и их Существенная часть идей доступна только на Interactive Brokers (и в целом сейчас видим повышенный спрос на перевод активов туда, что кажется хорошей идеей). Если вдруг у вас есть интерес в том, чтобы открыть счет там (или например во Фридуме), перевести активы, ну и в целом участвовать в этих идеях, смело оставляйте контакты тут - все расскажем (или можно сбить звонок через _VV если так удобнее) Понятно, что риски тоже есть (а где сейчас нет), но нам кажется что они не слишком высокие (особенно если есть вариант со сменой резидентства). (кроме того, частично переводы идут и вынужденно - в том числе научились переводить "замерзшие" на БКС активы, купленные на US Markets, туда)

Похожие статьи

​Владимир Путин наносит подлый удар по пиву и тампонам

Западные потребители...
​Владимир Путин наносит подлый удар по пиву и тампонам Западные потребители...
​Владимир Путин наносит подлый удар по пиву и тампонам Западные потребители ощутили на себе очередной подлый удар со стороны Мордора. Если без нефти и газа можно как-то помёрзнуть, то сейчас под угрозой самое дорогое — немецкое пиво и ряд других важнейших продуктов. Давайте, пробежимся по последствиям антироссийских санкций и нарушении цепочки поставок: Попкорн для кинотеатров. Мало того, что не хватает таких контейнеров, как крышки, стаканчики и бумажные пакеты, так фермеры отказываются от кукурузы. Рыночек порешал — они переключаются на более прибыльные культуры, оставляя американских кинолюбителей без хрючева в сезон блокбастеров. Пивные бутылки. Дело в том, что Украина снабжала стеклом немецких пивоваров. Теперь не снабжает, поэтому производители призывают возвращать тару. Расскажите им, как плохо живётся без тетрапака. Пацаны неожиданно в СССР вернулись, пока мы жалуемся, что пакеты сока и молока стали некрасивыми. Картофель-фри. Даже всеми любимой Вкусно и точка McDonald's пришлось приостановить продажу крупногабаритного картофеля фри в нескольких странах из-за проблем с поставками. Дошло до того, что картофель в Японию доставили тремя самолётами. Самолётами, Карл! Средства гигиены. Помните, как в начале спецоперации истерички орали, что в российских магазинах пропадут прокладки, тампоны и подгузники? Они были правы, но ошиблись со страной — в США ужасный дефицит. Неожиданно оказалось, что Россия и Украина — ведущие производители удобрений для выращивания хлопка. Путин ввёл санкции против менструирующих женщин и мужчин. Если не получилось починить глобальную экономику, которая похожа на часовой механизм, с помощью кувалды, то вини во всём президента РФ. Ему не привыкать гадить в штаны западным чиновникам, которые своими же руками сотворили этот .... яумамыаналитик https://telegra.ph/file/c3e2c726626716f2155f9.jpg
208 

20.06.2022 10:18

СТРАТЕГ НАЗЫВАЕТ 3 АКЦИИ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ ЧИПОВ В ОЧЕНЬ, ОЧЕНЬ ХОРОШЕЙ ПОЗИЦИИ...
СТРАТЕГ НАЗЫВАЕТ 3 АКЦИИ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ ЧИПОВ В ОЧЕНЬ, ОЧЕНЬ ХОРОШЕЙ ПОЗИЦИИ...
СТРАТЕГ НАЗЫВАЕТ 3 АКЦИИ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ ЧИПОВ В ОЧЕНЬ, ОЧЕНЬ ХОРОШЕЙ ПОЗИЦИИ ПРЯМО СЕЙЧАС По словам Эрика Росса из Cascend Securities, акции полупроводниковых компаний до сих пор испытывали трудности в 2022 году, но некоторые части сектора сохраняют прочные позиции. “Я думаю, что есть части, которые очень, очень стабильны, и есть части, которые работают не так хорошо”, - сказал Росс, главный инвестиционный стратег фирмы. Комментарии Росса прозвучали в связи с тем, что инвесторы в значительной степени покинули рынок полупроводников на фоне более широких настроений, связанных с отказом от риска. ETF VanEck Semiconductor, который торгуется под тикером SMH, в этом году упал более чем на 30%. ️ По его словам, некоторая “неустойчивость” может наблюдаться в таких секторах, как персональные компьютеры и потребительские расходы, но это не относится к таким областям, как расходы на центры обработки данных, автомобили и промышленность. “Конечно, если мы вступаем в цикл рецессии, производители чипов ничего не могут сделать, чтобы предотвратить удар на каком-то уровне”, - сказал Росс. Но он добавил, что такие фирмы, как TSMC $TSM, Nvidia $NVDA и ASM Lithography $ASMLN, сейчас находятся в “очень, очень хорошем положении”. “Nvidia очень конкретно заявила, что они просто не могут получить достаточное количество своих графических графических процессоров и особенно графических процессоров в центрах обработки данных. Поэтому я думаю, что это зависит от того, где вы находитесь в цикле полупроводников здесь”, - сказал он. В случае с TSMC, крупным поставщиком Apple $APPL, Росс описал свой недавний прогноз роста выручки на 30% в этом году как “очень впечатляющий”, учитывая текущие условия. ???? Однако он предупредил, что TSMC может быть скорее исключением, чем правилом. “Я действительно хочу, чтобы люди помнили, что только потому, что TSMC видит этот 30-процентный рост, это не значит, что производители чипов увидят это. Во многом это связано с тем, что TSMC может иметь ценовую власть”, - сказал Росс. “Мы уже видели, что даже недавно TSMC повысила цены примерно на 9% в последнем квартале. Поэтому мы думаем, что большая часть преимуществ, которые видит TSMC, заключается в том, что они контролируют цены, а их клиенты отчаянно нуждаются в том, что TSMC продает, и они не могут получить это в другом месте ”. Долгосрочная проблема Intel $INTC По словам Росса, у Intel могут возникнуть трудности с поставкой своих процессоров высокого класса для центров обработки данных, но фирма сталкивается с “более серьезной проблемой в долгосрочной перспективе”. “Они так отстают в технологическом плане от TSMC”, - сказал стратег. В результате конкуренты Intel, такие как Nvidia и Advanced Micro Devices $AMD, могут “обойти всю” фирму, используя технологию TSMC. В конце апреля Intel сообщила о более слабых, чем ожидалось, прогнозах на второй финансовый квартал. Под руководством действующего генерального директора Пэта Гелсингера Intel реализует амбициозный план догнать и превзойти Samsung и TSMC к 2025 году после многолетнего отставания от азиатских чиповых гигантов. https://cdnn.1prime.ru/images/82962/68/829626882.jpg
221 

15.06.2022 11:38

️ Breakfast news ️В России разработают альтернативу упаковке Tetra Pak. В...
️ Breakfast news ️В России разработают альтернативу упаковке Tetra Pak. В проекте участвубют группа Mondi (владеет целлюлозно-бумажным комбинатом в Коми), «Учебно-опытный молочный завод» ВГМХА им. Н.В. Верещагина», а также отечественные производители краски «Гангут», «АБВ Флексо», «Принт Колор». ️ Российская ГК «Спортмастер» вынуждена закрыть свою сеть по продаже спортивных товаров в Польше Go Sport, за которую группа три года назад заплатила оценочно около €40 млн, узнал "Ъ". ️ Держатели банковских карт «Мир» получат возможность расплачиваться с помощью QR-кода в смартфоне, сообщают «Известия». На смартфоне клиента будет формироваться QR-код, который продавец считает на кассе при совершении покупки. Этот код будет создаваться в программе Mir Pay или приложении кредитной организации. По данным издания, такая возможность станет доступна с 25 октября текущего года. ️ Правительство не поддержало передачу доли «Ростелекома» в «Ростех», узнал “Ъ”. Но «Ростех» надеется вернуться к этому плану позже. ️ Пользователи YouTube в России сообщают о проблемах с доступом к комментариям. Как в приложениях, так и в браузерной версии видеохостинга отображается только один, самый популярный комментарий к видео, или же комментарии не отображаются вовсе. Возможно, это следствие блокировок в России. ️ VK ведет переговоры с нидерландской Prosus о приобретении «Авито», сообщает Bloomberg со ссылкой на источники. Активом также интересуется бизнесмен Владимир Потанин. Prosus заявила о намерении продать «Авито» в мае, но процесс мог ускориться из-за обсуждения в Госдуме максимальной доли иностранного владения в сервисах бесплатных объявлений в размере 20%. По мнению аналитиков, актив может быть оценен от 67 до 100 млрд руб. ️ Объединение банков ВТБ и «Открытие» планируется завершить не раньше осени 2022 года, заявил глава ВТБ Андрей Костин. ️ Европейский депозитарий Clearstream Banking выпустил разъяснения по шестому пакету санкций Евросоюза, из которых следует, что любые операции с участием Национального расчетного депозитария, входящего в группу Московской биржи, будут попадать под санкции. ️ ЦБ заявил о недопустимости комиссий по валютным счетам без согласия клиента. Их включение в действующие договоры банковских счетов и вкладов нарушает права потребителей, заявил регулятор. Интересно, что ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина защищала право банков на дедолларизацию счетов, - по ее мнению, нарушением было только ввод комиссий по вкладам. _magic
213 

15.06.2022 11:35

​​ Производство стали в России сокращается умеренно…по крайней мере пока....
​​ Производство стали в России сокращается умеренно…по крайней мере пока....
​​ Производство стали в России сокращается умеренно…по крайней мере пока. Всемирная ассоциация производителей стали опубликовала свежий релиз за январь-май 2022 года, согласно которому производство стали в России сократилось на 2,3% (г/г) до 31 млн т. При этом в целом по миру сокращение производства составило 6,3% (г/г), на фоне сильного падения в Китае. Получается не так уж и страшен этот кризис, раз уж падение производства у нас существенно ниже, чем у конкурентов? Однако не спешите с выводами, дьявол как и всегда кроется в деталях! По мнению всех основных отечественных металлургов, сильное падение производства следует ожидать во втором полугодии текущего года, на фоне сокращения заказов со стороны автопрома и строительной отрасли. Если вспомнить, то глава Северстали Александр Шевелев в рамках ПМЭФ-2022 отметил, что уже в июне загрузка производственных мощностей сократилась на четверть. А значит процесс пошёл, к сожалению... Мажоритарий ММК Виктор Рашников также согласен со своим коллегой по отрасли, грустно сообщив в минувшую пятницу о том, что производственные мощности Магнитки сейчас загружены всего лишь на 55%. И это очень тревожно, скажу я вам! Более того, для реализации инвестпрограммы магнитогорскому комбинату требуется рентабельность от 15% и выше, в то время как в мае она составила лишь 4%, и продолжила падать в июне. ️Отечественные производители железной руды также дружно и с очень грустным лицом фиксируют сокращение продаж металлургического сырья на 20-25%, что также сигнализирует о будущем падении производства металлопроката. И на этом фоне очень важная миссия отводится государству, которое буквально в прошлом году пыталось "нахлобучить" металлургов и забрать у них часть так называемой "сверхприбыли", а теперь пришло время им же протянуть руку помощи! По крайней мере, очень хочется в это верить. Такие инициативы уже есть. В частности, Правительство РФ разработало план мероприятий по увеличению потребления металлопроката в строительстве, что может обеспечить 3–5 млн т в год дополнительного спроса на сталь. ‍️«Ключевым драйвером роста спроса на сталь может стать реализация крупных инфраструктурных объектов», поведал начальник отдела Минпромторга Андрей Савельев. Данные меры должны дать частичный позитивный эффект отрасли уже в этом году, а основной рост рассчитан на период 2023-2025 гг. В России горячекатаный прокат, по данным рейтингового агентства «Русмет», с января по начало июня подешевел на 40% (г/г) до 46,2 тыс. руб. за тонну, однако даже падение цен пока что не в состоянии простимулировать рост спроса. Очевидно одно: нынешний год для отечественных металлургов будет тяжелым, и стимулы от Правительства вряд ли смогут серьезно изменить негативный тренд. Продолжаю держать в своем портфеле акции Северстали ( CHMF) и НЛМК ( NLMK), купленные ещё в прошлой реальности, и сокращать долю этих бумаг пока не планирую. Разумеется, продолжу внимательно следить за дальнейшим развитием событий и буду держать руку на Пульсе. Кстати, текущую инвестиционную картину в акциях Северстали и потенциальное влияние санкций из-за попадания компании в SDN List мы подробно рассмотрели на минувшей неделе с подписчиками "Инвестируй или проиграешь PREMIUM". Если вы до сих пор не там - обязательно напишите мне, и я подробно расскажу все детали. Действующим акционерам "Северстали" скидка 10% на любой тариф, обещаю!)) С уважением, дядя Юра. https://telegra.ph/file/1a075426185f305a3d782.png
177 

27.06.2022 09:22

​​ Погрузка на сети РЖД за январь - июнь 2022 г. сократилась на 2,8% (г/г) до...
​​ Погрузка на сети РЖД за январь - июнь 2022 г. сократилась на 2,8% (г/г) до...
​​ Погрузка на сети РЖД за январь - июнь 2022 г. сократилась на 2,8% (г/г) до 614,9 млн т. Если в прошлые кризисы мы с вами наблюдали падение погрузки и грузооборота, то на этот раз грузооборот вырос на 1,2% (г/г). Настройка новых логистических цепочек из-за санкционной войны России и Запада приводит к росту грузооборота, что в свою очередь благоприятно для доходов ж/д операторов. В структуре погрузки рост наблюдается по контейнерам, нефти и нефтепродуктам, строительным грузам. А вот погрузка угля сократилась на 5% (г/г), что обусловлено низкой пропускной способностью Восточного полигона. Производители удобрений и металлопроката в этом году вынуждены использовать БАМ и Транссиб для экспортных поставок, вследствие чего угольщикам приходится сокращать объём погрузки. При этом, как отмечает отраслевое издание «Гудок», Восточный полигон расширяется медленно, и Россия может выпасть из международной транспортной системы. Здесь нужно отметить, что споры между РЖД и производителями угля не утихают уже много лет. Для первых доходы от экспорта угля низкие и им выгодно отдавать пути под транзит любой другой продукции, ну а вторые всегда хотят выбить тарифы подешевле для себя. Самое время взглянуть на суточную ставку аренды полувагонов, которая в июне отступила от исторического максимума, но ненамного - показатель по-прежнему высокий и составляет 2907 руб. При этом большинство российских ж/д операторов ожидают умеренного снижения ставок во второй половине года, на фоне кризиса в экономике, но обвального падения никто не ждёт, как это случилось в 2020 году, поскольку профицит вагонного парка сейчас небольшой. Рост грузооборота и высокие аренды ставки позитивны для российской публичной компании Globaltrans ( GLTR), которая 30 августа может порадовать рынок сильными финансовыми результатами за первое полугодие. К бизнесу «Globaltrans» у меня никаких претензий нет, совсем недавно мы хорошенько прожарили эту историю и поразмышляли вместе с вами, каких результатов можно ждать от компании в первом и втором полугодии. Единственная ложка дёгтя в этой бочке меда - это иностранная прописка эмитента, которая на текущий момент времени всё ещё не позволяет выплачивать дивиденды своим акционерам. Возможно, в рамках конференц-колла менеджмент сможет прояснить ситуацию с процедурой редомициляции, поэтому ожидаем его с большим интересом и тезисно обязательно разберём потом основные моменты. https://telegra.ph/file/02e2fab76548f859bf6ee.png
135 

05.07.2022 09:30


Как зарабатывать на энергетическом кризисе в Европе? Цена на газ в Европе...
Как зарабатывать на энергетическом кризисе в Европе? Цена на газ в Европе продолжает рост (уже более $2100) и кажется, что задержится на высоких уровнях. Это конечно бьет по экономике Европы, а частично и других стран. Россия продолжает сокращать поставки, при этом напротив рекордными темпами растет экспорт СПГ из США и других стран, цены на СПГ тоже обновляют хаи Какие идеи выигрывают в такой ситуации: 1) Upstream производители газа в США: поскольку СПГ экспорт наконец заработал, цены на газ в Америке тоже сильно выросли; (уже больше $8 на Henry Hub базисе); держим производителей газа в портфеле США. Держим в портфеле - частично доступные на СПБ, частично доступные на IB, хорошо выросли со входа и на наш взгляд могут и дальше расти 2) СПГ терминалы в США: цены на СПГ также обновляют максимумы, игроки сильно отчитываются, а будут отчитываться еще сильнее. Буквально на прошлой неделе опубликовали в закрытых каналах идею доступную на IB (и включили далее в портфели), с публикации уже показывает отличный рост (+7.4%) 3) upstream производители нефти. Здесь более косвенная связь, но в связи с безумным ростом газа в мире уже начинается частичное включение генерации энергии на мазуте и дизеле, что позитивно в том числе для нефти. Есть первые подтверждения этого: раз, два. Держим их в портфеле, в том числе через СПБ; сегодня одна из компаний портфеля круто отчиталась, показав доходность ден. потока 20%, прирост выручки и EBITDA 80% и 130% соответственно. Скорее верим в сектор, Баффет скупает его на сотни миллионов долларов каждый месяц частично кстати держим долю и в рос производителях нефти - есть игроки, которые стоят по EV/EBITDA всего 2x, в то время как цены на дизельное топливо в РФ например обновляют максимумы 4) производители энергетического угля - логика прямая, цены на энергетический уголь следуют за ценами на газ, выросли больше чем на 70% относительно последних отчетных 12 месяцев, держатся на сверхвысоких уровнях. Присматриваемся к производителю из Африки, доступному на IB (c див. доходностью 17%, доходностью ден. потока 35%!). Недавно кстати распарсили африканскую биржу (с точки зрения фин. показателей, див. доходностей, инсайдерских сделок, связали сырьевых игроков с ценами на ресурсы), кажется там довольно много интересных идей 5) альтернативная энергетика. тут наш топ-пик, как писали - производитель поликремния в Китае, держим крупную позицию в нем; цены на поликремний обновляют хаи, буквально сегодня компания опубликовала еще один отличный отчет (выручка +180%, EBITDA +200%), стоит ультрадешево по EV/EBITDA <2x, оч верим в идею и держим в ней крупную долю также есть одна интересная идея доступная на СПБ Бирже - компания в США делает биотопливо из кукурузы, цены на кукурузу сейчас снижаются, а цены на топливо напротив растут. Уже показывает +35% с публикации сигнала по ней 35 дней назад, вчера опубликовала рекордную отчетность еще одна идея в портфелях - компания, которая управляет лесопилками в Европе и Канаде, при этом производит биоэлектричество из дерева и в отличии от других игроков полностью обеспечена собственной электроэнергией. идея тоже в хорошем плюсе со входа в феврале (+10%, несмотря на существенное снижение индексов), круто отчиталась за 2й кв. 2022, стоит дешево по мультипликаторам (EV/EBITDA всего 3.0x), считаем что может и дальше себя классно показывать 6) short европейских акций и индексов - тактика, которой придерживается например Рэй Далио, который держит 30% своего портфеля в шорте европейских акций, и продолжает его наращивать
20 

04.08.2022 02:48

​Уран в ближайшие годы будет на хайпе
 
На фоне отказа от углеводородов мир...
​Уран в ближайшие годы будет на хайпе   На фоне отказа от углеводородов мир...
​Уран в ближайшие годы будет на хайпе   На фоне отказа от углеводородов мир обращает внимание на атомную энергетику, в ЕС ее уже считают «зеленой». Доля энергетики в мировой генерации электричества пока 10%, к 2030 прогнозируется 15%. Триггерами ее развития и роста цен на уран выступают: Отказ от нефти и угля. Долгосрочно этот тренд не переломлен, за 30 лет их доля в энергопотреблении Европы снизилась на 10 и 15% соответственно. В США власти финансируют содержание АЭС, в Европе обещают построить новые станции. Снижение зависимости от российского урана. Доля РФ на рынке ядерного топлива – 35%, из России в США импортируется 15% металла. В связи с этим американцы планируют расширить добычу урана и построить 2-е в стране обогатительное предприятие.   Оба факта приведут к неизбежному росту цены урана, наращиванию его добычи. Прежде всего, конфронтация с глобальными поставщиками – РФ и Казахстаном. Две страны поставляют в США почти 50% топлива, а в некоторых странах ЕС доля России доходит до 100%. Блокируя поставки, «недружественные» страны обрекают себя на дефицит и немедленный рост цен на уран. Если и делать такой шаг, то предварительно увеличив добычу у себя. Но сырьевики (например, Cameco) не собираются опережать спрос предложением, поэтому вероятно дальнейшее повышение цен на металл.   Что омрачает перспективы? ЕС потребуются огромные вложения в атомную энергетику в течение следующих 30 лет для удовлетворения растущего спроса на электроэнергию. Только в существующие АЭС нужно вложить 50 b€ к 2030 г. Еще 500 b€ инвестиций потребуется до 2050 на реакторы нового поколения. С учетом кризиса экономики союза вполне возможна отсрочка перехода на «мирный атом». Тут бы с банальным газом проблемы решить. 41% мировой добычи урана приходится на Казахстан, отмеченный нестабильностью. Плюс российский конфликт. Следствие этого – сильная волатильность цен. Она краткосрочна, ее главная опасность – непредсказуемость.   Итоги Рынок урана более устойчив из-за меньшего числа участников, сильной роли государства и преобладания долгосрочных контрактов. Поддержку ему окажет переход на новые источники энергии, но это событие позитивно отразится на компаниях отрасли к 2024 году. Пока Европе попросту не до атома, в США производители не хотят наращивать добычу, в Азии единственный крупный потребитель – Китай (13,5% энергоструктуры). Поэтому, учитывая текущий тренд на снижение цен на сырье, осенью цены на уран будут под давлением. Долгосрочно же перспективы рынка –весьма привлекательны. https://telegra.ph/file/feb924654cfe20b96c5dd.jpg
13 

02.08.2022 19:43

Как мы используем top down и bottom up? Вчера я рассказал о методах анализа top...
Как мы используем top down и bottom up? Вчера я рассказал о методах анализа top down (сверху вниз) и bottom up (снизу вверх) в теории. Сегодня приведу практические примеры такого анализа от управляющих «Альфа-Капитал». Top down — это метод, при котором анализ начинается с какого-то широкого фактора. Например, недавно я писал про ускорение продовольственной инфляции в России. Это широкий макроэкономический фактор, который можно взять за основу. Далее можно спуститься «ниже» и подумать о секторах, которые могут от этого выиграть. Например, одним из главных бенефициаров этого тренда могут стать продуктовые ретейлеры. Получается, что мы уже определили широкий фактор и сектор, на который этот фактор благоприятно влияет. Затем мы должны подробно проанализировать российских продуктовых ретейлеров, чтобы выбрать наиболее привлекательную компанию. Допустим, что мы считаем X5 оптимальным выбором по совокупности следующих фундаментальных факторов: — наиболее динамичный рост в сравнении с основными конкурентами; — рост и сохранение высокого уровня маржи после ковида; — рост доли интернет-доставки в выручке компании. Итог: мы покупаем акции X5 в один из наших фондов. Вот так работает top down на практике. Что с bottom up? Вначале управляющий должен найти какую-то конкретную компанию с определённой инвестиционной идеей. Например, такой идеей может быть покупка акций General Motors, которая наращивает инвестиции в производство собственных электромобилей. Идея может заключаться в том, что рынок может повысить оценку этой компании с учётом этого нового направления. Управляющий знает, что производители электрокаров сейчас оцениваются гораздо дороже традиционных автопроизводителей (по показателю капитализации компании к её прибыли), и может захотеть заработать на этой переоценке. Так вот, несмотря на то что управляющему нравится конкретная компания, он всё равно должен смотреть на широкие факторы, чтобы правильно оценить свою идею. Например, он может изучить темпы роста рынка электрокаров, объём инвестиций других производителей, наличие государственной поддержки и так далее. В итоге, управляющий смотрит не только на саму компанию, но и на широкие факторы, которые могут на неё повлиять. Это bottom up. Надеюсь, что мне удалось понятно донести практические примеры обоих подходов к анализу. На деле управляющие часто используют смешанный подход вместо какого-то чёткого порядка, который может ограничить их анализ. АК,
1987 

26.03.2021 20:00

​​Дуновение ветра ценой $10 млрд в день: чем обернётся остановка Суэцкого...
​​Дуновение ветра ценой $10 млрд в день: чем обернётся остановка Суэцкого...
​​Дуновение ветра ценой $10 млрд в день: чем обернётся остановка Суэцкого канала Суэцкий канал остаётся заблокированным со среды. В тот день из-за сильных порывов ветра судно Ever Given потеряло азимут и начало разворачиваться на правый борт примерно в 8 километрах от устья канала. Затем корабль весом 200000 тонн накренился на левый борт, двинулся боком и сел на мель. Бывшие члены экипажа отмечают, что капитан судна Ever Given уже много раз путешествовал через Суэц и справлялся с ним при порывах ветра. Чтобы снять судно с мели, потребуется от нескольких дней до нескольких недель. Если спасатели успеют убрать достаточно песка и почвы, приливы могут помочь высвободить судно уже в ближайшие дни. Однако в менее оптимистичном сценарии спасательным командам может потребоваться выгрузить топливо из баков корабля, чтобы облегчить судно, и снять с корабля хотя бы несколько контейнеров. Перечисленные действия очень сложно сделать в условиях отсутствия нужной инфраструктуры. Суммарные потери могут составить сотни миллиардов долларов. Через Суэкций канал проходит более 10% мирового товарооборота. По оценкам страховой компании Allianz, каждый день простоя Суэцкого канала будет обходиться мировой экономике в $6-10 млрд ежедневно. В общей сумме потери оцениваются в более чем $230 млрд, если снятие Ever Given с мели затянется на насколько месяцев. Ситуация с Ever Given усугубит проблемы с логистикой. Больше всех пострадают автопроизводители, которые помимо нехватки чипов теперь будут испытывать дефицит и автозапчастей. Остановка Суэкцого канала - также повод задуматься о бесперебойности поставок СПГ. Макроэкономически, мы ожидаем небольшой всплеск инфляции из-за затрат на логистику, которые и без того были высокими со времён начала пандемии. В краткосрочном выигрыше будет нефтянка. Через Суэцкий канал транспортируется уже не так много нефти, как раньше: всего два миллиона баррелей против четырёх десять лет назад. Тем не менее, нарушение поставок даже такого объёма нефти будет оказывать поддержку ценам на нефть, которые накануне снизились на фоне ожиданий третьей волны коронавируса. IS_Бриф https://telegra.ph/file/9517cb6ecf90cb66cc84f.png
1990 

28.03.2021 18:24

Продолжаем следить за производителями сельскохозяйственной продукции, поскольку...
Продолжаем следить за производителями сельскохозяйственной продукции, поскольку считаем их весьма перспективными. Особенно интересно, когда компании стремятся быть, что называется, в тренде. В частности, российская компания Don Agro объявила о планах по выращиванию органической пшеницы. Почему это интересно? Тенденция к здоровому образу жизни стала драйвером быстрого роста рынка органической продукции как в мире, так и в России. Количество людей, постоянно потребляющих органические продукты, за 15 лет выросло не менее, чем в 5 раз, и составило около 700 млн. чел. Темпы роста рынка оцениваются специалистами в 10-12% в год. Don Agro позиционирует себя в качестве инновационной компании и планирует развивать данное направление. Вполне возможно, что компания станет одним из лидеров рынка в РФ в данном направлении. Уже осенью 2021 г. Don Agro планирует заложить новые поля органической пшеницы, полностью свободные от применения минеральных удобрений и пестицидов. Основными покупателями будут переработчики и производители кормов внутри страны, часть продукции планируется реализовывать на экспорт. Каков ключевой позитивный эффект для Don Agro? Прежде всего, это чистая экономика: снижение затрат на удобрениях и пестицидах позволит компании уменьшить себестоимость производства, а, следовательно, повысить рентабельность. Плюс с этому, усиление позиций на высокомаржинальном органическом рынке также будет способствовать росту эффективности бизнеса. Напомним, что акции Don Agro торгуются на Сингапурской бирже под тикером GRQ или DAG (в зависимости от брокера). Также недавно мы делали передачу про Don Agro на нашем Youtube-канале.
1938 

01.04.2021 15:18

​​Первое апреля по праву называется днем смеха, но в этом году как-то не до...
​​Первое апреля по праву называется днем смеха, но в этом году как-то не до...
​​Первое апреля по праву называется днем смеха, но в этом году как-то не до шуток. А все потому, что с сегодняшнего дня в России вступает в силу ряд законов и изменений. Теперь нельзя будет анонимно пополнять электронные кошельки. То есть, если вы используете кошельки вроде Qiwi, Webmoney, VK Pay или PayPal, с сегодняшнего дня вы сможете пополнять их только с привязанного к кошельку банковского счета. Через платежные терминалы или офисы операторов связи даже не пытайтесь этого сделать — ничего не выйдет. Этот закон должен был вступить в силу еще в апреле 2020 года, но из-за пандемии коронавируса ЦБ отложил его до 1 апреля 2021 года. Готовьтесь к тому, что любые смартфоны, планшеты, смарт-телевизоры и компьютеры, которые вы приобретете, будут иметь предустановленное российское ПО. С сегодняшнего дня компании-производители должны предустанавливать 16 обязательных приложений для смартфонов и планшетов, одно для компьютеров и 11 для смарт-телевизоров. Среди приложений для смартфонов и планшетов: продукты Яндекса, антивирус Касперского, сервис Госуслуги. На смарт-телевизорах — сервисы Яндекса, а на компьютерах — программа «Мой офис». С 1 апреля MasterCard повышает на 30-50% межбанковские комиссии в онлайн-торговле. Теперь комиссия с карт Standard будет не 1,1-1,2%, а 1,65%, с карт Gold вместо 1,15%-1,25% — 1,7%, с карт Platinum вместо 1,58–1,68% — 2,13%. Самая большая комиссия достанется владельцам элитной карты Titanium — 2,45%. Такие дела. Кстати, мамкин финансист, у тебя, вроде бы, спина белая. Нет? Наверное, показалось. https://telegra.ph/file/450516b2e2773ca039c47.jpg
1987 

01.04.2021 14:12


Технологии 

Водородность с примесью электричества     

Юный гигант автопрома...
Технологии Водородность с примесью электричества Юный гигант автопрома...
Технологии Водородность с примесью электричества Юный гигант автопрома Stellantis сделал ставку на коммерческие водородные электрокары. Новая линейка грузовых фургонов Stellantis NV — работающих как на водороде, так и от электросети — будет выделять только водяной пар, обеспечивая более 400 км пробега от заправки до заправки. Тем временем владелец Volvo Cars — китайский гигант Zhejiang Geely Holding Group — рассчитывает вывести шведскую компанию на IPO, чтобы привлечь порядка $20 млрд ради скорейшего перевода транспорта Volvo на электропривод. И пока крупные автопроизводители вершат промышленно-технологическую революцию, прямо на наших глазах рождаются новые специальности. Одна из таких профессий будущего (или уже настоящего?) — цифровой водитель вилочного погрузчика. Французский гигант мировой логистики Geodis объявил о партнерстве со стартапом из Кремниевой долины — Phantom Auto — по внедрению инновационной технологии, обеспечивающей проведение всех складских операций в удаленном режиме. Подробнее ► bit.ly/iSpaceNews_vodorodnost-s-primesyu-elektricestva Бизнес Stellantis VolvoCars IPO Как вам перспектива экологически чистых авто? https://cdn1.savepice.ru/uploads/2021/4/1/46ef723cd2cd302d9499567af0a10ab5-full.png
1948 

01.04.2021 17:48

Инвестиции 

Хозяин полупроводниковой горы     

Ведущий мировой производитель...
Инвестиции Хозяин полупроводниковой горы Ведущий мировой производитель...
Инвестиции Хозяин полупроводниковой горы Ведущий мировой производитель полупроводников для микроэлектроники — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) — запланировала на текущий год расходы в размере $28 млрд. Однако растущий дефицит микросхем требует еще больших инвестиций. Поэтому в течение ближайших 3 лет компания готова потратить в общей сложности $100 млрд. Совет директоров TSMC в ноябре прошлого года решил инвестировать $3,5 млрд в строительство фабрики в Аризоне, которая займется выпуском чипов на базе 5 нм технологии. При этом общие инвестиции в американский проект достигнут $12 млрд, не считая средств, выделенных правительством США и администрацией штата. Ответ конкурентов не заставил себя ждать. Intel объявил о планах напрямую конкурировать с TSMC. Американский гигант вложил $20 млрд в два новых завода — все в той же в Аризоне, а Samsung планируют за 10 лет инвестировать в развитие востребованного полупроводникового бизнеса $116 млрд. Почему это важно? Рынок производства микросхем остается «ядерным» для десятков других рынков высокотехнологичной продукции, включая модные гаджеты, умную бытовую технику или подключенные к интернету автомобили. Перебои с поставками чипов влекут за собой громадные убытки производителей всей этой продукции — по всему миру. Вот почему крупнейшие производители уровня TSMC, Samsung и Intel усиленно работают над устранением дефицита. Подробнее ► bit.ly/iSpaceNews_xozyain-poluprovodnikovoi-gory Технологии TSMC США акции https://cdn1.savepice.ru/uploads/2021/4/1/7f6e1f6b95f69b6403aa888d60016f58-full.png
1986 

01.04.2021 20:37

Нашёл интересный доклад о состоянии европейского фудтеха:

• Сервисы растут...
Нашёл интересный доклад о состоянии европейского фудтеха: • Сервисы растут...
Нашёл интересный доклад о состоянии европейского фудтеха: • Сервисы растут быстрее, чем производители еды и сети супермаркетов. С 2015 по 2020 год рост составил €416 миллионов. • В целом пандемия повлияла на рынок положительно. Теперь рынок доставки продуктов в оценивается в $2.1 триллиона, а еды из ресторанов — в $0.6 триллиона. • Общая капитализация фудтех-единорогов достигла €92 миллиардов. Рост по сравнению с 2019 годом достиг 156%. • Самая интересная для игроков ниша — быстрая доставка продуктов (в течение 10-20 минут). Туда стремятся агрегаторы ресторанов и сервисы доставки продуктов, но с более медленной логистикой. • Во время пандемии рынок D2C обрёл вторую жизнь. Производители еды вложили большие средства в свои решения или покупку стартапов.
1941 

04.04.2021 20:13

inflation commodities copper fertilizers С учетом рисков по инфляции...
inflation commodities copper fertilizers С учетом рисков по инфляции усиливаем покрытие компаний, которые получают от нее benefit. Сегодня опубликовали обзор по (на наш взгляд сильно неодоцененному) производителю меди, правда доступному только через Interactive Brokers; (сегодня же прикупил ее акций в свой портфель) Пару дней назад опубликовали обзор по перспективному американскому производителю удобрений (доступен и для неквалов на СПБ бирже); кстати цены на удобрения пошли в сильный рост, но в отличии от многих других сырьевых ресурсов еще очень далеки от максимумов 2008 г. и сохраняют потенциал роста на наш взгляд (но даже даже на текущих уровнях многие производители "в золоте") В РФ портфеле еще неделю назад несколько усилили exposure на этот сектор через покупку новой идеи В целом тема еды и удобрений, на наш взгляд, имеет большое будущее (если есть английский, см например этот подкаст с довольно крутом инвестором-миллидардером) P.S. традиционное напоминание, что доступ к идеям можно получить по полезнейшей подписке
1953 

07.04.2021 19:11

​​Свыше 16% российских компаний могут отказаться от офиса после...
​​Свыше 16% российских компаний могут отказаться от офиса после...
​​Свыше 16% российских компаний могут отказаться от офиса после эпидемии Исследователи выяснили, как повлиял на бизнес перевод сотрудников на удаленный режим работы в связи с введением режима самоизоляции и готовы ли предприниматели после снятия карантина отказаться от офиса и сократить затраты на его аренду. 16% опрошенных ответили, что рассматривают такую возможность, 62% ответили отрицательно и 22% еще не приняли решение. Среди тех, кто может отказаться от офиса, большинство компаний заняты в сфере торговли – 27%. Также допускают отказ от офиса консалтинговые компании (11%), производители товаров (9%), компании в сфере образования (8%) и IT (7%). 70% рассчитывают полностью восстановить работу после кризиса. 25% полагают, что смогут вернуться к докризисным показателям в ближайшее время и 5% уверены, что не смогут достигнуть прежнего уровня. Оптимистично смотрят на перспективы развития предприятия торговли, производства, консалтинга, строительства и архитектуры, ремонта и бытовых услуг. Больше пессимистов среди компаний сферы развлечений, сельхозпроизводителей и  банкиров. https://telegra.ph/file/4184f1c89974eda7cfda4.jpg
1941 

09.04.2021 23:20


​​МЕДЬ за месяц снизилась на 2%. Ценам на медь не помогли ни крупнейшие за...
​​МЕДЬ за месяц снизилась на 2%. Ценам на медь не помогли ни крупнейшие за...
​​МЕДЬ за месяц снизилась на 2%. Ценам на медь не помогли ни крупнейшие за последние десятилетия забастовки водителей грузовиков в Перу, ни угроза забастовок работников крупнейшего чилийского рудника. Аналитики CRU Group подсчитали, что мировая медная промышленность сильно недоинвестирована и ей потребуется более $100 млрд капитальных вложений для удовлетворения прогнозируемого роста спроса к 2030 году. НИКЕЛЕВАЯ промышленность также требует более $40 млрд. Поэтому переизбытка этих металлов ожидать не стоит: имеющиеся производственные мощности устарели, и они будут довольно медленно догонять спрос на стадиях роста. А сейчас как раз идет стадия циклического роста. Я на следующей неделе разберу компанию Alcoa или Arconic. ЗОЛОТО за месяц снизилось на 2%. Очередная порция государственной помощи в США на сумму $1,9 трлн немного сдержала снижение цен на золото в марте. Однако по итогам месяца цены все равно снизились на 2%. Весь мир добивается завершения пандемии и выхода из карантина, что должно позитивно отразиться на доходах компаний и их акциях. В таком случае снижается спрос на защитные активы, в том числе на золото. Более того, сейчас золото уступает даже надежным облигациям, чьи доходности растут в ожидании разгона инфляции. Возобновившийся аппетит к риску среди инвесторов способствовал не только снижению цен на золото, но и сокращению спекулятивных позиций в серебре. В результате чего его цена снизилась на 8%. Сравнение компаний Полюс и Polymetal тут. ПАЛЛАДИЙ И ПЛАТИНА с начала года выросли на 7% и 11% соответственно. Однако большую часть роста принесло подтопление Таймырского и Октябрьского рудников. Цены на СЕЛЬХОЗТОВАРЫ очень сильно выросли за последний год после отмены карантина, но в марте цены на многие агротовары начали корректироваться. Хлопок упал на 8%. Ярким фактором снижения цен на хлопок стало обострение конфликта между странами Запада и Китаем. США ввели санкции против некоторых чиновников Синьцзян-Уйгурского района Китая из-за притеснений уйгуров, а компании H&M, Nike, Adidas и Burberry отказались от использования хлопка, выращенного ими по принуждению. В ответ китайские власти начали препятствовать работе этих компаний. Например, бренд H&M перестал существовать в китайском онлайне. Такое обострение создало угрозу для спроса на хлопок, что могло оказать давление на его цену. Кукуруза выросла на 2% из-за ливней в Бразилии, затопившие поля для посевов кукурузы и возросшего спроса на кукурузу в Китае. УДОБРЕНИЯ. Цены на урожай достигли максимума за последние семь лет, что побуждает американских фермеров засеивать самые большие площади за аналогичный период. Так, американские производители засеют 250 млн акров — это всего на 1,9 млн меньше уровня 2014-го. От роста посевов продолжают выигрывать производители удобрений. Обзор по Фосагро тут. https://telegra.ph/file/486f070c9075deaa27491.jpg
1938 

09.04.2021 13:36

Как и обещали, публикуем более подробный материал о Microsoft (MSFT US) и...
Как и обещали, публикуем более подробный материал о Microsoft (MSFT US) и деятельности компании в сфере M&A в последнее время. Неделя началась с бурного обсуждения новостей о возможной покупке Nuance, имеющую специализацию в области ИИ, компанией Microsoft. Напомним, Nuance известна созданием голосового помощника Siri для Apple. Между тем, Microsoft стала источником достаточно интересных новостей, которые говорят о том, что компания нацелилась на самые перспективные направления. Поговорим об этом немного подробнее. Microsoft, то ли в силу возраста, то ли других причин, отличается по модели ведения бизнеса от сравнимых по размерам IT-компаний. Если посмотреть на FAANG: Alphabet и Facebook в большей степени зарабатывают на рекламе, Apple основную часть выручки приносят одни только смартфоны, с Amazon и Netflix тоже все понятно. У Microsoft же все весьма разнообразно: 1) треть выручки идет от пакета Microsoft Office, 2) часть от игрового направления и Xbox, 3) чуть больше 20% от серверов. Это основные источники для top line. Что самое важное, Microsoft не останавливается на своем пути по диверсификации входящих денежных потоков. Если проанализировать список покупок Microsoft начиная с 2013 г., мы увидим, что корпорация стала поглощать компании по двум главным направлениям – производители игр и разработчики приложений. Правда, при этом были пара не самых удачных ходов, как, например, мобильное подразделение Nokia. Кстати, возможное приобретение сервиса Discord вполне укладывается в эту стратегию. Компания активно росла во время всеобщего локдауна и может укрепить позиции Microsoft на рынке софта для дистанционного общения. Это особенно важно, учитывая цели и желания Microsoft по развитию своей платформы Teams, которая за время карантина также смогла увеличить количество пользователей и обойти множество конкурентов. Что выделяет Discord для приобретения Microsoft, так это выгодная синергия возможностей для общения еще и с игровой направленностью. У мессенджера здесь почти нет конкурентов, а Microsoft, в свою очередь, имеет большие амбиции в игровом сегменте. Особняком стоит приобретение корпоративной соцсети Linkedin, которое стало самым крупным для софтверного гиганта. Но с данной покупкой возникает не так много вопросов – ведь сеть довольно успешная. Да и для компании, поставляющей ПО в адрес корпоративных сотрудников, такая платформа выглядит более чем логичным приобретением. Возвращаясь к Nuance, несколько сиротливо на фоне всего вышеперечисленного смотрится желание приобрести разработчика различных систем искусственного интеллекта (ИИ), который однажды смог подарить миру известную Siri. (Которая, правда, никак не "поумнеет" в своей русскоязычной версии, а то цены бы ей не было ). Сейчас Nuance больше половины своих денег зарабатывает на ИИ для применения в автомобильной индустрии. Однако на самом деле, данную покупку стоит рассматривать как прицел Microsoft на телемедицину. В настоящее время компания наращивает число продаж своих облачных продуктов для больниц и врачей. И с этой точки зрения покупка Nuance действительно выглядит достаточно логично. Ведь Microsoft и Nuance в течение двух лет совместно разрабатывали ИИ, помогающий фиксировать разговоры и показания пациентов – полученные данные затем обрабатывались и отправлялись через Teams, чем помогали вести медицинские карты. Таким образом, из ближайших перспектив данной покупки можно сразу назвать возможности для оцифровки медицинских записей и перевода их в облачные платформы. Ну а там и возможные планы Microsoft по переводу в облака банков и корпоративных клиентов недалеки от реализации. Вывод? Microsoft продолжает диверсифицировать выручку, и это позитивный знак. С другой стороны, нельзя сказать, что бумага выглядит дешево: форвардный P/E составляет около 34х, что немного выше среднего мультипликатора по сектору. Тем не менее, держать бумагу в поле зрения необходимо. В сервисе по подписке внимательно следим за компанией.
1946 

12.04.2021 21:19

Бизнес 

Конец корейской «аккумуляторной войны»     

SK Innovation согласилась...
Бизнес Конец корейской «аккумуляторной войны» SK Innovation согласилась...
Бизнес Конец корейской «аккумуляторной войны» SK Innovation согласилась выплатить $1,8 млрд соотечественникам из LG Energy. Двухлетний юридический спор закончен, а соглашение исключило перспективу запрета на импорт АКБ производства SK в США. Если бы разногласия не удалось урегулировать, Ford Motor и Volkswagen не смогли бы вовремя приступить к выпуску фирменных новинок на электроприводе — пикапа Ford F-150 и внедорожника VW ID.4. «Это соглашение стало победой американских рабочих и автомобильной промышленности США», — заявил вчера Джо Байден. А в Индии зять крупнейшего сталелитейного магната страны — Викрам Ханда — намерен потеснить КНР, занимающую монопольное положение на рынке производства графитовых анодов для литий-ионных аккумуляторных батарей. В августе предприниматель заложит фундамент первого в Индии завода Epsilon Advanced Materials по производству этих востребованных компонентов АКБ (их доля в готовом изделии достигает 25%). Объем первоначальных инвестиций составит $807 млн, а к 2030 году производство достигнет 100 000 тонн синтетического графитового анода, покрывая примерно 10% предполагаемого глобального спроса. Почему мы об этом пишем? Стремительный рост производства электромобилей сопровождается отставанием смежников и дефицитом главных компонентов — качественных аккумуляторных батарей. Из-за этого старт выпуска ряда моделей электрокаров нередко оказывается под угрозой срыва. Вот почему производители АКБ и их компонентов сегодня в центре внимания. И прямо сейчас большой бизнес Азии — Южной Кореи и Индии — предпринимает все возможное, чтобы нарастить объемы выпуска батарей и ослабить зависимость автопроизводителей от Китая. Подробнее ► bit.ly/iSpaceNews_indiya-brosaet-vyzov-kitayu США Китай Индия ЮжнаяКорея https://cdn1.savepice.ru/uploads/2021/4/12/26115ea170361339e888fa5f3c9b9575-full.png
1915 

12.04.2021 15:17

Крайне любопытные новости идут из сектора производителей микросхем. Вчера...
Крайне любопытные новости идут из сектора производителей микросхем. Вчера очередь дошла и до Джо Байдена, который вдруг, какая неожиданность, вспомнил о нехватке микросхем. На встрече с руководителями крупных фирм президент США заявил, что обе политические партии поддерживают идею дополнительного финансирования полупроводниковой промышленности. Согласно предварительному плану, на эти цели планируется потратить около $50 млрд. Чего уж мелочиться-то?   История с полупроводниками выходит за рамки простой экономики. На сегодня львиная доля их производств, как известно, сосредоточена на Тайване. Нынешнее обострение отношений между Китаем и островом снова заставляет США инвестировать в домашнее производство. Неслучайно на встрече присутствовал советник по национальной безопасности.   Главным выгодоприобретателем от этой ситуации может стать Intel. Компания в ближайшее время рассчитывает на помощь со стороны Белого Дома. Исполнительный директор Intel заявил, что американские автопроизводители могут переориентироваться на американскую же и технологическую компанию. Intel надеется, что самую острую нехватку решат без затратного и долгого (3-4 года) строительства нового завода. Коронавирусная история также серьезно ударила по производителям микросхем. Как итог, с дефицитом столкнулись производители широкополосного интернета и кабельного телевидения. Скорейшее расширение производства становится одним из главных экономических и политических вопросов.   Своё слово ещё могут сказать представители индустрии на Тайване. Так, крупнейшая отраслевая компания TSMC планирует потратить в ближайшие три года 100 млрд на расширение своих мощностей. Правда, не совсем понятно, как компания планирует привлечь такие масштабные инвестиции, учитывая, что в конце прошлого года компания имела на своём балансе лишь 28 млрд. Однако, пока Intel наслаждался хорошими новостями после встречи с администрацией Байдена, дали о себе знать конкуренты. Компания Nvidia представила свой серверный процессор на архитектуре Arm и собственных технологиях. Технология Arm используется в большинстве смартфонов, а также в центре обработки данных таких гигантов, как Amazon. Представленное технологическое решение Nvidia может ещё сильнее ускорить всеобщее проникновение Arm. Архитектура процессоров отличается от тех, что мы видим у других компаний. Создав центральный процессор, Nvidia бросает вызов Intel и AMD. Одновременно с этим представители Nvidia заявили, что микросхемы-ускорители компании будут продолжать поддерживать центральные процессоры Intel и AMD, даже если компания сама углубится в рынок.   Конкуренты опасаются, что повсеместное использование технологии Arm создает монопольные и заведомо выгодные условия для Nvidia. Такого же мнения придерживаются и инвесторы. Акции Intel подешевели на 4%, а акции AMD на 5%. Nvidia получила в руки мощную дубину, которой хорошо отмахиваться от конкурентов. Конкуренция в отрасли, похоже, растет. Для потребителей – огромный плюс.
1921 

13.04.2021 11:42

​​Полупроводниковый кризис, часть 2: причины

Первую часть цикла см.
​​Полупроводниковый кризис, часть 2: причины Первую часть цикла см.
​​Полупроводниковый кризис, часть 2: причины Первую часть цикла см. здесь. Текущий дефицит – далеко не первый в истории полупроводниковой продукции. Как мы уже говорили ранее, индустрия уязвима к воздействию внешних факторов из-за сложности и цикличности производства. Неудивительно, что кризисы в полупроводниковой отрасли случаются с завидной регулярностью. Первый глобальный кризис случился ещё на заре развития отрасли в 1988 году, когда американское правительство под давлением лоббистов ввело экономические санкции против Японии и её производителей. Санкции обрушили уровни производства, создав первый дефицит полупроводников в Америке. Следующий ощутимый дефицит случился в 1998 на пике «доткомов», когда компьютеры разбирали как пирожки. Предпоследним же кризисом стал ажиотаж на рынке в 2018 г. Нынешний "чипогеддон" отличается от прошлых тем, что в нём играют роль сразу ряд факторов - от пандемии и природных катаклизмов до сугубо политических решений. Причина №1: Пандемия коронавируса. Карантины по всему миру привели к взрывному росту спроса на компьютерную технику – компьютеры, мониторы, принтеры, консоли и прочее. Например, поставки ПК выросли до 69.9 миллиона в первом квартале, что на 32% больше, чем годом ранее. Проблема в том, что этот рынок потихоньку уменьшался ещё с начала прошлого десятилетия, так что производители не ждали серьёзного роста и не вкладывались в новое производство. Более того, ожидалось, что экономический кризис 2020 года вызовет падение спроса на потребительскую электронику, но из-за локдаунов спрос только вырос. При этом те же локдауны частично парализовали производство, которое в моменте снизилось обвальными темпами. Причина №2: Санкции Трампа против Китая. В 2018-2020 гг. США ввели несколько пакетов санкций против КНР, включая ограничения для местных производителей, вроде Huawei и Semiconductor Manufacturing International. Китай опасался, что не сможет ни закупать полупроводники и оборудование у Кореи или Тайваня, ни произвести достаточно чипов самостоятельно. В результате КНР начал скупать полупроводниковую продукцию, чтобы создать своего рода резерв. Это только усугубило дефицит. Причина №3: Специфика отрасли. Производство чипов на устаревшем техпроцессе (16 нм и выше) является узким местом всей производственной цепочки. Спрос на такие чипы стабилен и не растёт, поэтому смысла инвестировать в дорогостоящее расширение данных мощностей нет. Таким производителям проще поднять цены и круглосуточно использовать существующее оборудование. В итоге производители устаревших чипов зарабатывают лёгкие деньги, пока их клиенты несут убытки на миллиарды долларов из-за дефицита чипов. Причина №4: Погодные условия. Засушливые лето и осень оставили водохранилища Тайваня с минимальными запасами пресной воды за последние 56 лет, которая нужна для производства крупнейшей тайваньской компании TSMC. В это же время экстремальные морозы остановили заводы NXP, Infineon и Samsung в Техасе, что ещё сильнее сказалось на поставках чипов. Текущий полупроводниковый кризис можно назвать «черным лебедем» для индустрии. В феврале этого года срок между размещением заказа на чипы и его исполнением увеличились до 15 недель впервые с начала наблюдений в 2017 году. Сроки выполнения заказов для компании Broadcom, которая служит барометром для всей отрасли из-за вовлеченности в цепочку поставок, увеличились до 22,2 недель по сравнению с 12,2 неделями в феврале 2020 года. То есть сейчас производителям требуется почти в два раза больше времени на выполнение заказов чем год назад. Ниже мы специально для канала перевели график агентства Bloomberg, на котором наглядно показан рост сроков исполнения заказов. Когда закончится кризис и как будут решать возникшие в отрасли проблемы? Об этом мы поговорим в следующем выпуске. Все наши сделки в прямом эфире: _bot Цикл Полупроводники https://telegra.ph/file/6d64c07d7d0f0871747a6.jpg
1895 

14.04.2021 19:40


Как менялась стоимость акций фармацевтических компаний, которые взялись за...
Как менялась стоимость акций фармацевтических компаний, которые взялись за...
Как менялась стоимость акций фармацевтических компаний, которые взялись за производство вакцины от COVID-19, с начала пандемии. Novavax, безусловно, является крупнейшим победителем в портфеле компаний, производящих вакцину против COVID-19, с доходом в +1 192% по сравнению с прошлым годом и максимальным уровнем цены в феврале, когда их акции торговались по 319,93 доллара за штуку. Другие компании, производящие вакцину против нового коронавируса, также добились положительных результатов по цене акций за последние 12 месяцев, в том числе Moderna (+341%), BioNTech (+106%) и Johnson & Johnson (+31%). Однако не все производители вакцин против COVID-19 видят выдающуюся прибыль акционеров, в том числе Sinovac, цена акций у которой за последний год практически не изменилась и составила 6,47 доллара. Эти изменения стоимости акций следует рассматривать в более широком контексте фондового рынка, который сейчас находится на весьма высоком месте по историческим меркам.
1922 

15.04.2021 18:01

новости мысли прогнозы 16.04.21 Всем доброго утра! Основные новости на...
новости мысли прогнозы 16.04.21 Всем доброго утра! Основные новости на сегодня: ???? Производственная активность в США показало максимальный рост за восемь месяцев. Тем не менее, данные оказались несколько хуже прогнозов, поскольку автопроизводители столкнулись с нехваткой чипов. Данные статистики показывают, что показатель ВВП Китая был сильно преувеличен воздействием пандемии, которая привела к историческому сокращению в первые три месяца 2020 года. В квартальном исчислении, что дает лучшее представление о динамике экономики, рост ВВП замедлился до 0,6%.️ Иран заявил, что США должны четко заявить, какие санкции они готовы снять, чтобы продолжить переговоры по возобновлению ядерного соглашения 2015 года. "Без списка я не думаю, что мы сможем добиться какого-либо прогресса", - заявил заместитель министра иностранных дел Ирина. Переговоры возобновятся сегодня в Вене. ???? Джо Байден заявил, что хочет "стабильных, предсказуемых отношений" с Россией после того, как он ввел санкции. "Соединенные Штаты не собираются начинать цикл эскалации", - сказал он. Санкции не стали настолько серьезными, как этого хотели некоторые законодатели США, сигнализируя Байдену о том, что место для дипломатических маневров остаётся. ???? Криптовалюты снова побили рекорд по обновлению максимумов, например только за последние 4 дня криптовалюта Doge выростала на 330%️(Мое мнение: думаю, что это последний рост перед значительным падением рынка криптовалюты- ждём мая) ️Публикация отчетности компаний. Вчерашний прогноз по покупке рекомендуемых акций компаний полностью реализовался: 1. BlackRock - рост в моменте на 2% 2. JB Hunt - рост уже после закрытия рынков в России на 1,9% 3. PepsiCo - символичный рост в переделах 0,2% Сегодня выйдет отчётность компаний, к которым рекомендую присмотреться с точки зрения покупки: 1. Morgan Stanley - инвестиционная компания США 2. State Street - финансовые услуги 3. Северсталь В понедельник будут опубликованы отчётности следующих компаний, рекомендуемых мною к покупке: 1. IBM - технологическая ИТ компания США 2. Prologic - операции с недвижимостью 3. Северсталь ️Сегодня ожидается публикация важной статистики: 1. Индекс потребительских цен в Еврозоне в 12:00 2. Число выданных разрешений на строительство в США в 15:30 ️Прогноз на сегодня: ????Фондовый рынок: Американский рынок продолжает расти и скорее всего продолжит рост в Апреле. При этом к концу апреля-началу мая я продолжаю ждать значительную коррекцию рынка США! Российский же рынок сегодня также будет пытаться расти. По основным портфелям нахожусь в покупке американского рынка: перечень компаний, которые рекомендовал выше на ожидании отчетности. ????Сырье: цена нефти скорее всего продолжит рост до уровня 67.5-68, далее я ожидаю откат к уровням 65$. Среднесрочно жду падение к 58$ ????Драгоценные металлы: вне позиций. Заходить в них опасно. ????Валюты: пара Доллар/рубль скорее всего продолжит некоторое падение. При этом на новостях возможны сильные выносы наверх. . ️ Криптовалюты: нахожусь вне позиций Желаю вам удачного дня и успешных торгов!!!
1899 

16.04.2021 11:41

​ Верим в полупроводники
Индекс SOX (акции производителей полупроводников...
​ Верим в полупроводники Индекс SOX (акции производителей полупроводников...
​ Верим в полупроводники Индекс SOX (акции производителей полупроводников) торгуется вокруг рекордных значений (график ниже). Это происходит на фоне глобального дефицита полупроводников (чипов), который вызван ростом спроса на бытовую электронику во время пандемии и текущим восстановлением циклических секторов. Мы в Альфа-Капитал держим ставку на сектор полупроводников в фонде «Технологии». Общая экспозиция фонда на этот сектор достигает 20% от активов. В портфеле фонда есть такие компании, как Micron Technology, Applied Materials, Intel, Broadcom, Samsung Electronics, QUALCOMM, NVIDIA и Texas Instruments. Почему верим? 1. Ставка на восстановление экономики. В прошлом году спрос на чипы вырос благодаря возросшему спросу на бытовую электронику во время локдаунов. Мы считаем, что спрос на чипы может продолжить расти с восстановлением мировой экономики от последствий пандемии, так как большое количество циклических секторов использует чипы в своей продукции. Эти циклические сектора будут восстанавливаться с укреплением широкого спроса в экономике, а значит будут закупать больше чипов. Самый заметный циклический сектор, которому уже сейчас нужно большее количество чипов, — автомобильный. Например, Deloitte подсчитал, что среднему традиционному автомобилю нужно около 1 300 различных чипов, а электрокару — около 3 500. Сейчас этих чипов не хватает, что уже привело к замедлению производства в Ford, Renault, Honda и Nissan. Восстановление спроса на чипы в циклических секторах в сумме с текущей нехваткой предложения может привести к росту цен на чипы → финансовые результаты сектора должны вырасти. 2. Ставка на развитие технологий будущего. Мы ожидаем долгосрочный рост спроса на чипы, так как их используют многие перспективные технологии. Например, чипы нужны для инфраструктуры сетей 5G, шлемов дополненной и виртуальной реальности, систем облачных вычислений. Мы верим в распространение этих технологий, а потому считаем производителей чипов привлекательным сектором в долгосрочной перспективе. А наши коллеги из BofA называют чипы основой для построения глобальной диджитал-экономики. 3. Привлекательная оценка некоторых компаний. Оценки некоторых компаний, производящих чипы, выглядят привлекательно по отношению к широкому рынку акций и к оценкам технологических компаний. Так, текущий P/E (цена/прибыль) Intel — 12,8 (но это, конечно, неспроста), Applied Materials и Micron Technologies — около 31, QUALCOMM — 23. Это ниже P/E S&P 500 (42), хотя, по прогнозам, прибыль чипмейкеров будет расти быстрее прибыли широкого рынка в ближайшие годы. 4. Инфраструктурный биль. Программа США по наращиванию инвестиций в инфраструктуру, предложенная Байденом, может поддержать американских производителей чипов. Эта программа ещё не принята, но её пункт содержит инвестиции объёмом $50 млрд в производство и исследование полупроводников в США. Подробностей пока мало, но в случае принятия эта программа может оказать значительную поддержку американским производителям чипов, а также подтолкнуть Китай к принятию подобных шагов по поддержке своих компаний. Резюмирую. Производители чипов уже стали бенефициарами пандемии, но мы верим, что их финансовые показатели могут продолжить рост с восстановлением спроса в мировой экономике и с дальнейшим внедрением технологий будущего. АК, https://telegra.ph/file/69ce982626d545dda2261.png
1874 

19.04.2021 22:22

Сегодня в портфель Global Commodities вошел еще один производитель базовых...
Сегодня в портфель Global Commodities вошел еще один производитель базовых металлов, наслаждающийся отличной конъюнктурой на рынках своей работы; предыдущий, в которого вошли, показал прирост +12% за 1.5 недели (чего, справедливости ради, не скажешь о компаниях роста и особенно китайцах, которых пока лихорадит - в том числе на сегодняшнем снижении) В целом, от наблюдающегося тренда на рост инфляции и процентных ставок, наибольшую выгоду получают: - майнеры базовых металлов и металлурги (например рос компании в нашем портфеле обновляют максимумы) - производители палладия и драгоценных металлов (активно участвуем в секторе через портфель global commodities) - производители удобрений и агропродукции (активно участвуем в секторе и через РФ портфель и через Global Commodities) - банки (тот же Goldman Sachs отчитался космически); у нас в портфеле держим небольшой банк, который чувствует себя отлично - страховые компании (т.к. у них будет увеличиваться страховой доход) - присматриваемся к сектору В минусе от роста инфляции бурнорастущие компании / техи; при этом в долгосрочном режиме скорее именно такие компании в среднем генерируют больше стоимости и могут показать рост в разы за счет бурного технологического развития бизнеса и роста рынков присутствия (как в тех же канабиоидах) От части, как мне кажется, это как веяния моды - вчера в фаворе акции роста, сегодня стоимости, завтра будут снова роста вчера Китай, сегодня Америка, завтра возможно будет снова Китай В этом плане желательно держать и те и другие акции и не поддаваться эмоциям как при росте, так и при падениях
1868 

19.04.2021 22:14

​Tesla, Volkswagen, BMW, Ford, General Motors и Toyota.

5 “стариков” и 1...
​Tesla, Volkswagen, BMW, Ford, General Motors и Toyota. 5 “стариков” и 1...
​Tesla, Volkswagen, BMW, Ford, General Motors и Toyota. 5 “стариков” и 1 потенциальный «пузырь». Сравнение крупнейших автопроизводителей. Начало 20 века дало старт эре автомобилестроения. Заменяя конные повозки, автомобили быстро распространялись по планете. В прошлом году количество эксплуатируемых легковых автомобилей перевалило за 1 миллиард, то есть по 1 транспортному средству на 2 семьи в среднем. В 2020 году многие автопроизводители столкнулись с проблемами: из-за пандемии мировой спрос упал на 24%, были нарушены цепочки поставок, закрывались заводы. Но котировки большинства производителей автомобилей обновляли исторические максимумы, а ETF автоиндустрии вырос на 76% с уровней 2019 года. С 2011 по 2019 год он показал прирост всего на 17,1%. Главными катализаторами роста стали электромобили и беспилотный транспорт. Многие инвесторы считают, что эти сегменты смогут обеспечить автомобильным компаниям значительный прирост денежных потоков. Объявление о планах по производству беспилотных или электрических транспортных средств поднимало котировки эмитентов на десятки процентов, даже если заявление делалось не автомобильной компанией. Сегодня рассмотрим 6 крупнейших автопроизводителей, которых можно купить на Санкт-Петербургской бирже. Перед прочтением рекомендуем ознакомиться с разборами компаний:   Ford https://t.me/usamarke1/1632 BMW https://t.me/usamarke1/1145 Toyota https://t.me/usamarke1/1927 Tesla https://t.me/usamarke1/1147 Volkswagen https://t.me/usamarke1/1985 General Motors https://t.me/usamarke1/2016   Ford является лидером по продажам пикапов. В последнее время компания большое внимание уделяет коммерческому транспорту. Американский производитель пытается участвовать в гонке электромобилей, снабжая свои грузовики и фургоны электромоторами. У компании нет денег для полноценной конкуренции в этом сегменте, но зато есть огромные долги, а денежные потоки стагнируют: показатель EBITDA за 5 лет снизился на 8,4%, а маржинальность Ford самая низкая в отрасли. С 2016 года котировки компании не показали прироста, а выручка упала на 17,5%. Дивиденды Ford отменил в 2020 году из-за огромных долгов. Это самая проблемная компания из нашего списка. Пока что не видно за счет чего Ford будет выбираться из ямы: долг гигантский, выручка падает, на рынке электромобилей компания далеко не в первых рядах.   BMW осваивает рынок электромобилей. Компания объявила, что к 2023 году представит 25 новых моделей электромобилей. Цель автопроизводителя - через 10 лет достичь показателя в 7 миллионов проданных электрических авто. BMW также работает с Intel и Mobileye над разработкой системы автономного вождения и уже в 2022 году планирует вывести на рынок полностью автономную платформу для транспортных средств. За последние 5 лет акции компании выросли на 24,5%, а выручка на 12%. Эмитент растет очень медленными темпами, но может быть интересен как дивидендная история. BMW увеличивала дивидендные выплаты с 2011 по 2018 год, но с 2019 года прибыль компании сильно сократилась из-за реструктуризации и реорганизации большинства заводов под производство гибридных автомобилей и электромобилей. В 2022 году автопроизводитель планирует завершить процесс перестройки заводов и вновь начать увеличивать дивиденды, которые сейчас составляют 2,6%. Payout Ratio в  13.00% позволяет BMW увеличивать дивидендные выплаты еще много лет при стабильных денежных потоках. Доля на рынке электромобилей низкая, но BMW делает ставку на автомобили премиум класса, у нее и не может быть большой доли. Прямые конкуренты - производители премиум электрокаров - отстают.   Продолжение в следующем посте https://telegra.ph/file/811d81bf72272109077d6.png
1929 

22.04.2021 11:17


​​Micron Technology: американский бенефициар кризиса полупроводников

Micron...
​​Micron Technology: американский бенефициар кризиса полупроводников Micron...
​​Micron Technology: американский бенефициар кризиса полупроводников Micron была основана в 1978 году в США, где и ведет свою деятельность. Компания производит чипы оперативной памяти DRAM (доля рынка 21%) и флэш-накопители типа NAND (доля рынка 10,5%). Глобально Micron занимает около 5% мирового рынка полупроводников. Чем может быть интересна инвесторам? 1. Стабильный спрос в существующих сегментах. В 1 квартале 2021 года 70% выручки Micron была сгенерирована продажей чипов DRAM, которые применяются в производстве компьютеров и серверов. Еще 27% выручки принесли NAND-чипы, которые используются в смартфонах и SSD. Спрос в этих сегментах стабильно растёт, и причин изменения этого тренда мы не видим. 2. Новые технологии - новый источник спроса на память. Такие технологии как 5G, AR/VR, интернет вещей и облачное хранение требуют внушительных объёмов памяти. Рост проникновения вышеупомянутых технологий будет ключевым драйвером спроса на чипы Micron в ближайшие годы. 3. Сильные финансовые показатели. Micron активно работает над эффективностью бизнеса - с 2016 года рентабельность EBITDA увеличилась на 12%, а долговая нагрузка стабильно снижалась. Отсутствие дивидендов и растущий свободный денежный поток позволяют развиваться без увеличения долговой нагрузки. Свободный кэш на счетах в размере $8.4 млрд делает чистый долг отрицательным. Обилие кэша на балансе также позволяет покупать новые компании для получения новых технологий и производственных мощностей. За последние 20 лет Micron поглотил 13 более мелких производителей памяти. ️Риски Торговые войны. Китай является крупнейшим в мире импортером полупроводников и давление со стороны американских властей ставит под угрозу часть поставок Micron. Частично этот риск реализовался в приостановке поставок чипов для компании Huawei, которая принесла 10% выручки за 4 квартал 2020. При эскалации проблемы основной рынок сбыта окажется под угрозой, что негативно отразится на продажах и котировках акций Micron Technology. Сильные конкуренты. На рынке памяти Micron приходится конкурировать с Samsung, SK Hynix и другими сильными азиатскими игроками. Помимо больших ресурсов, конкуренты имеют меньше сложностей в поставках на китайский рынок и только выигрывают от торговых войн между США и Китаем. Новые игроки. Финансовые результаты Micron сильно зависят от изменений цен на чипы DRAM и NAND. Уже сейчас на рынке появляются первые аналогичные китайские чипы, производители которых могут оказать значительное давление на цены. Когда покупать? Акция привлекательна для покупки по цене ниже 90$. Micron является одним из ключевых бенефициаров кризиса полупроводников (подробнее см. в нашем цикле полупроводники - часть 1, часть 2, часть 3, часть 4). Устойчивая позиция на рынке и регулярные 'buybacks' должны помочь компании закрепиться выше 100-120$ за акцию в среднесрочной перспективе. Недавно мы начали формировать позицию по компании в нашем 'value'-портфеле InveStory Private. Все наши сделки в прямом эфире: _bot Цикл Полупроводники https://telegra.ph/file/54ef4144c6340c127cbf9.png
1900 

22.04.2021 20:12

​ Toyota 

в 2020 году стала лидером по продажам автомобилей. Переход на...
​ Toyota в 2020 году стала лидером по продажам автомобилей. Переход на...
​ Toyota в 2020 году стала лидером по продажам автомобилей. Переход на электромоторы компания начала более 20 лет назад, разработав гибридные автомобили. C тех пор она активно развивает этот сегмент, как переходный этап от ДВС к электродвигателям. Также компания верит в водородный транспорт, несмотря на высокую стоимость производства. Toyota продолжает разработку автомобилей, работающих на топливных элементах. С 2016 года акции компании выросли на 53,3%, а выручка на 11,3%. Toyota имеет очень стабильные денежные потоки, которые позволяют ей увеличивать дивидендные выплаты. C 1993 года автопроизводитель выплачивает дивиденды, увеличивая их последние 7 лет в среднем на 8,2% ежегодно. Сейчас дивидендная доходность составляет 2,6%, а Payout Ratio равен 27,7%. На рынке электрокаров у компании дела плохи, доля рынка незначительна. Toyota на данный момент - это ставка на классического автопроизводителя, а не на трансформирующийся бизнес.   Tesla является одним из первопроходцев в переходе на электромобили. Компания со своего основания занимается разработкой и производством электрокаров, за счет чего стала, наверное, главным бенефициаром процесса декарбонизации, который перешел на новый виток развития в 2020 году: за 2 года котировки компании выросли на 1320%. Tesla, по сравнению с рассматриваемыми сегодня компаниями, которым около 100 лет, выглядит как 10 летний ребенок на фоне пенсионеров. Но она уже имеет очень высокие рыночные оценки, превышающие совокупную капитализацию 5-ти других рассматриваемых автопроизводителей. Это и является главным недостатком Tesla – невероятная переоцененность. Tesla является единственной быстро растущей компанией в сегодняшнем списке. За 5 лет ее выручка выросла на 787%, а котировки увеличились на 1254%. В таблице видно насколько же сильно переоценена Tesla - в текущей цене уже заложен многолетний успех. Вкладываться в Tesla в расчете на рост рынка электромобилей поздно. Лучше искать среди конкурентов или компаний из связанных отраслей (производители лития или Vicor, который мы разберем сегодня на основном канале).   Volkswagen наравне с Toyota является лидером по продажам автомобилей. Кроме этого, немецкий автоконцерн является одним из лидеров в разработке беспилотного транспорта. Помимо стандартных систем с лидарами, компания создает нейронную сеть, которая, используя компьютерное зрение, может постепенно обучаться и управлять автомобилем с помощью искусственного интеллекта. Также компания стремится занять место лидера на рынке электрокаров. Цель Volkswagen – к 2025 году обогнать Tesla по продажам электрических автомобилей. Для этого разрабатывается линейка электромобилей ID, включающая 7 моделей. На целевом для компании европейском рынке уже удалось обогнать американского автопроизводителя. С 2016 года выручка увеличилась на 11,5%, а котировки на 152%. Несмотря на медленный рост доходов, компания является лидером автомобильного рынка как в сфере традиционных авто, так и в новейших разработках, поэтому, скорее всего, она сможет продолжать наращивать выручку и увеличивать долю на рынке. По тратам на НИОКР Volkswagen уступает лишь Apple и Samsung. Volkswagen с 1985 года выплачивает дивиденды, которые постоянно увеличивались с 2000 года до Дизельного скандала в 2015 году. После выплаты штрафов в 2016 году компания вновь начала увеличивать дивиденды. Последние 4 года див выплаты росли на 35% в год и сейчас составляют 2,2%. Volkswagen наравне с GM - 2 основных альтернативы Tesla на рынке электромобилей. Немецкий гигант пока отстает от американцев, но имеет более диверсифицированную линейку автомобилей. Долговая нагрузка не столь тяжелая, как у GM. В целом достаточно равнозначные варианты.   Продолжение в следующем посте https://telegra.ph/file/8db5c91b616242d954d83.png
1919 

22.04.2021 13:47

​ General Motors

Долгое время была крупнейшим автопроизводителем в мире, но во...
​ General Motors Долгое время была крупнейшим автопроизводителем в мире, но во...
​ General Motors Долгое время была крупнейшим автопроизводителем в мире, но во время кризиса 2008 года столкнулась с резким падением продаж и ее долю на рынке заняли другие компании. Сейчас американский производитель активно развивается на автомобильном рынке: разрабатывает новые электромобили, строит завод для производства батарей, а также наращивает свое присутствие на самом большом и быстрорастущем китайском рынке. Помимо этого, General Motors в партнерстве с компанией Cruise разрабатывает беспилотные авто и создает экосистему для управления парком транспортных средств. За последние 5 лет выручка компании упала на 16,3%, а котировки выросли на 10%. С 2014 по 2019 год GM выплачивала дивиденды около 4%, но из-за падения денежных потоков они были отменены. GM смог опередить большинство конкурентов в вопросах трансформации бизнеса. Компания заняла второе место по доле на рынке электромобилей. Маржинальность выше, чем у основного конкурента - Volkswagen. Как и писали выше: 2 равнозначных варианта. Обе компании смогут потеснить Tesla в ближайшие несколько лет.   Резюме   Ford Стратегия: стоимостная Среднегодовой потенциал роста котировок: 3-10% Основные проблемы: падение выручки и большой долг Негативный сценарий: снижение акций на 15-20% Позитивный сценарий: медленный рост или боковик   BMW Стратегия: консервативная Среднегодовой потенциал роста котировок: 5-15% Основная проблема: медленный рост выручки Негативный сценарий: боковик Позитивный сценарий: медленный рост   Toyota Стратегия: дивидендная/консервативная Среднегодовой потенциал роста котировок: 5-12% Основная проблема: очень медленный рост выручки Негативный сценарий: боковик/ сдувание пузыря на японском рынке Позитивный сценарий: медленный устойчивый рост и увеличение дивидендов   Tesla Стратегия: очень агрессивная Среднегодовой потенциал роста котировок: 30-45% Основная проблема: завышенная оценка Негативный сценарий: падение котировок на 50-75% Позитивный сценарий: продолжение быстрого роста акций   Volkswagen Стратегия: консервативная Среднегодовой потенциал роста котировок: 5-15% Основная проблема: медленный рост выручки Негативный сценарий: боковик Позитивный сценарий: устойчивый рост, наращивание дивидендных выплат   General Motors Стратегия: умеренно-агрессивная Среднегодовой потенциал роста котировок: 5-20% Основные проблемы: высокий долг и падение выручки Негативный сценарий: падение котировок на 20-30% к уровням 2019 года Позитивный сценарий: возврат дивидендов, котировки обгонят средний рост по отрасли   Итоги Сейчас основные кандидаты на звание лидера рынка электромобилей в будущем - GM и Volkswagen. BMW - это ставка на электромобили премиум класса, здесь пока что конкуренция ниже. Toyota слишком медленно трансформирует свой бизнес и не выглядит привлекательно. Покупка Ford и Tesla - игра с огнем, пусть компании и находятся в диаметрально противоположном положении. Также все рассмотренные автопроизводители разрабатывают системы для беспилотного вождения. По прогнозам, мировой рынок автономного транспорта имеет огромный потенциал роста, но производители беспилотных транспортных средств смогут начать монетизировать свои системы не раньше 2027 года. Сейчас лидерские позиции занимают BMW, General Motors и Volkswagen. сравнение https://telegra.ph/file/1a155a4f746c40d01e6d6.png
1918 

22.04.2021 20:15

​​Qualcomm Incorporated: ставка на 5G 

Qualcomm основана в 1985 году в США.
​​Qualcomm Incorporated: ставка на 5G Qualcomm основана в 1985 году в США.
​​Qualcomm Incorporated: ставка на 5G Qualcomm основана в 1985 году в США. Компания специализируется на производстве чипов для мобильных устройств (79% выручки) - успех процессоров Snapdragon позволил компании завоевать 29% рынка. Второй крупный сегмент компании - лицензирование интеллектуальной собственности (21% выручки). Чем может быть интересна инвесторам Переход на 5G. Развитие нового поколения мобильной связи выгодно сразу для обоих сегментов бизнеса. Во-первых, с ростом количества устройств, поддерживающих 5G растет и потребность в чипах Qualcomm среди производителей. Продукты Qualcomm являются технологическими лидерами как в премиальном, так и в среднем ценовом сегментах за счет уникальных технологий, высокой скорости обработки данных, качества подключения и безопасности. Во-вторых, Qualcomm выигрывает от необходимости производителей лицензировать новые технологии для мобильных устройств, поддерживающих современный формат связи. Например, компания имеет соглашение с Apple о лицензировании и поставках чипов до 2025 года. Беспилотные автомобили. Разработанная Qualcomm платформа Snapdragon Ride выводит автономность автомобилей на новый уровень. Искусственный интеллект Snapdragon Ride сочетает в себе надежную архитектуру и передовые алгоритмы беспилотного движения - автоматическое экстренное торможение, распознавание дорожных знаков, удержание полосы движения, самостоятельная парковка и автоматизированная технология вождения по шоссе. Qualcomm является одним из бенефициаров популяризации беспилотных автомобилей, т.к. покрывает растущую потребность автопроизводителей в высокой вычислительной мощности на дороге. ️Риски Агрессивная конкуренция. Из-за постоянной потребности в совершенствовании технологий Qualcomm ежегодно инвестирует $5-6 млрд. в R&D, что негативно сказывается на маржинальности. При этом конкуренция на рынке только усиливается - к Intel, сильному конкуренту на рынке мобильных вычислений в дорогом сегменте, могут присоединиться Broadcom и Nvidia, а повышение интереса рынка к недорогим смартфонам делает более популярными производителей бюджетных чипов - MediaTek и Rockchip. Концентрированность выручки. Большую часть выручки Qualcomm генерирует небольшое число клиентов и потеря одного крупного покупателя может обернуться для компании финансовыми трудностями. Ситуацию омрачает и то, что большая часть покупателей - китайские производители телефонов. Увеличение напряженности в торговых отношениях США и Китая ставит под угрозу существенную часть будущих доходов компании. Долговая нагрузка. Несмотря на хорошую маржинальность чистой прибыли (25.2% за 2020), Qualcomm имеет повышенную долговую нагрузку. Коэффициент долг/EBITDA на уровне 2.0 не считается критическим, но превышает среднее значение по отрасли. Для сохранения гибкости компания уже приостановила программу выкупа акций и копит денежные средства из-за опасений существенного снижения поставок 4G-чипов. В случае падения продаж долговая нагрузка может стать существенным препятствием для развития компании. Когда покупать? Прогнозы аналитиков сходятся в значениях $170 за акцию при цене акции на момент поста в $135. Мы считаем, что Qualcomm - неплохая долгосрочная история, но сами рассматриваем покупку в долгосрочный портфель только при мощной коррекции на рынке. Покупать стоит только если очень верите в перспективы 5G и развитие автономных автомобилей. Все наши сделки в прямом эфире: _bot Цикл Полупроводники https://telegra.ph/file/d62275a142901e0d6e05b.png
1892 

23.04.2021 19:27

Еженедельный обзор рынка США Динамичный рост американского рынка закончился.
Еженедельный обзор рынка США Динамичный рост американского рынка закончился. Индексы перестали штурмовать новые высоты и взяли передышку. В Америке продолжается сезон отчетностей. Но, несмотря на неплохие финансовые показатели, инвесторы реагируют на них неоднозначно. Хуже всего на этой неделе смотрелись полупроводники, нефтяники и представители потребительского цикличного сектора. В зеленой зоне оказались производители медицинского оборудования, биотехи, сектор недвижимости и золотодобытчки. В Еврозоне продолжаются стимулирующие экономику программы. Это особенно положительно влияет на рынок Германии, который рос весь первый квартал 2021 года. Отлично смотрелся на этой неделе российский рубль, который подрос на фоне ослабления геополитических рисков и повышения ключевой ставки Банком России.   Индексы Shanghai Composite +1,4% NASDAQ Biotechnology +1,2% Dividends Aristocrats (total return) +1,1% IRTS +0,9% IMOEX 0,0% S&P 500 -0,1% NASDAQ -0,3% Euro Stoxx 50 -0,5% Dow Jones -0,5% S&P 100 -0,6% Russel 2000 -1,3%   Динамика секторов Недвижимость +2,04% Здравоохранение +1,77% Финансовый -0,02% Материалы -0,37% Промышленный -0,43% Потребительский защитный -0,45% Технологический -0,46% Телекоммуникационный -0,63% Коммунальные услуги -0,95% Потребительский цикличный -1,23% Нефтегазовый -1,77%   Лидеры роста   Equifax +20,3% Kansas City Southern +17,1% DISH Network Corp. +11,8% Pool Corp. +9,8% Edwards Lifesciences Corp. +9,5%   Лидеры падения   Altria Group -9,4% Intel Corp. -8,5% Huntington Bancshares Inc. -7,9% Halliburton Comp. -7,9% Netflix -7,5%   События   Amazon ( AMZN) -1,7%: Компания заключила соглашение об отправке на орбиту своих спутников с United Launch Alliance. Данный контракт предусматривает 9 запусков 3236 спутников Kuiper. Стоимость этого соглашения не разглашается. Однако известно, что Amazon готов вложить около 10 b $ для обеспечения интернетом с высокими скоростями бизнеса и правительства разных стран.   Toyota Motor Corp. ( TM) -1,6%: Автоконцерн объявил о выпуске новой серии электромобилей – Toyota bZ. Компания планирует выпустить 15 новых электроавто уже к 2025 году, при этом 7 моделей как раз будут из линейки Toyota bZ. Первые продажи автопроизводитель планирует осуществить уже в конце следующего года.   Facebook ( FB) -1,7%: Эмитент объявил о том, что создаст собственный аудио чат, в котором пользователи смогут общаться в режиме реального времени. Функция Live Audio Rooms будет доступна в ближайшие месяцы. Это перспективное направление, учитывая рост популярности аудио соц. сети ClubHouse.   Microsoft ( MSFT) +0,2%: IT гигант объявил о том, что готов инвестировать 1 b $ в Малайзию в течение 5 лет. Эти вложения будут осуществлены в рамках партнерской программы с местным бизнесом и правительством. Деньги будут направлены на создание инфраструктуры для обработки данных и предоставление доступа к облачным сервисам. Также компания начала развертывать бета версию своего облачного игрового сервиса для устройств на IOS. Это позволит получить геймерам доступ к свыше чем 100 играм всего за 15 $ в месяц.   Zoom Video Communications ( ZM) +2,1%: Эмитент заявил о создании инвест. фонда с капиталом в 100 m $. Через него компания планирует инвестировать в различные стартапы, при этом вложения в каждый из них будут в диапазоне от 250 тыс. $ до 2,5 m $. Это позволит Zoom диверсифицировать свой бизнес и открыть для себя перспективное венчурное направление.   Продолжение в следующем посте
1888 

25.04.2021 17:47

Кратко 

Очень горячий металл: спрос на сталь превышает предложение

Стоимость...
Кратко Очень горячий металл: спрос на сталь превышает предложение Стоимость...
Кратко Очень горячий металл: спрос на сталь превышает предложение Стоимость горячекатаного листа в Северной Америке выросла в 3 раза и идет на взлет в Европе. В Китае сталь подорожала до максимума с 2008 г., а глобальный спрос в 2021 году вырастет еще на 5,8% и превзойдет показатели 2019 г., сообщает World Steel Association. Производители считают прибыль. Южнокорейский Posco сегодня опубликовал лучшие итоги квартала с 2011 г. Китай уже потребляет почти половину мирового предложения, но спрос остается неудовлетворенным. Многие производители сегодня отгружают заказы IV квартала. Предсказуемо рвется к рекорду железная руда, всего $1 не дотянув до пика — $194 за тонну. Благодаря высоким ценам и остановленным на модернизацию крупным сталелитейным комбинатам КНР, прибыльность индустрии, по данным Bloomberg Intelligence, вышла на максимум за 11 лет. Китай Европа Posco
1916 

27.04.2021 18:01


​Киноиндустрия Сербии: не только Милош Бикович

 Республика Сербия знаменита...
​Киноиндустрия Сербии: не только Милош Бикович Республика Сербия знаменита...
​Киноиндустрия Сербии: не только Милош Бикович Республика Сербия знаменита своими минеральными курортами. Яркая природа, мягкий климат и сохранившиеся исторические памятники привлекают сюда туристов и кинематографистов из всех уголков мира. Сербия охотно предоставляет локации и команды для съёмок в стране как кино, так и клипов и рекламы. Яркие виды Белграда, прекрасные новые отели, эклектичная архитектура, сочетающая старую Центральную Европу, социалистический монументализм и современный урбанизм, привлекают локейшн-скаутов и операторов. В Белграде и окресностях снимались «‎МакМафия», ужастик «Капкан‎», «‎Человек Ноября» с Пирсом Броснаном, «‎Побег из Собибора» с Рутгером Хауэром и ещё около 100 голливудских и европейских картин. Сербская кинокомиссия предлагает помощь в пост продакшене и аренде оборудования. В 2016 Министерство культуры и информации приняло положение о поддержке кино и телевидения, благодаря которому киногруппы сербских и совместных фильмов с бюджетом от €5 млн получают денежное возмещение (cash rebate) от 20% до 30% расходов. С момента введения этого возмещения, которое называют одной из самых эффективных стимулирующих мер в Европе, и значительного увеличения национального финансирования кино, сербская киноиндустрия выросла почти в три раза. Меры сохранились неизменными и в 2020 году, несмотря на пандемию. Результатом стал ряд номинаций и наград: «Отец» (Otac) был выбран для секции Panorama на МКФ в Берлине в 2020 году, «Оазис» (Oaza) — на Венецианский кинофестиваль. «Дара из Ясеновца» (Dara iz Jasenovca) стала сербской кандидатурой на 93-ю премию Оскар в категории «Лучший международный фильм». Статистику кино ведёт государственная организация SOSR — Статистический офис Республики Сербия, текущие сборы доступны онлайн на сайте Центра кино. В стране сильная независимая дистрибуция, распространение фильмов в основном осуществляют компании, контролируемые местным капиталом. Кинематографисты Сербии сотрудничают с коллегами из стран Балканского региона, республик бывшей Югославии. Тенденция последних лет — совместные кинопроекты с Европой. Кроме того, Сербия — один из самых лояльных советскому, а теперь российскому кино зарубежных рынков, и отечественные производители фильмов явно могут расширить своё присутствие на балканских кинорубежах. Сербские актёры и актрисы активно участвуют в российских проектах: Милош Бикович и Милена Радулович исполнили главные роли в «Холопе» и «Кольской сверхглубокой». Российские фильмы хорошо принимает сербский зритель. В 2019 году «Балканский рубеж» по книге Ивана Наумова стал одним из лидеров по сборам за всю историю сербского кинорынка, собрав $910,000; его посмотрело 250,000 человек — почти 5% населения Сербии. В общих мировых сборах картин на Сербию пришлось 15%. Сборы 2020 года оказались ожидаемо низкими: с марта по сентябрь кинотеатры были закрыты. Тем показательнее результат российского «Холопа» — фильм занял первое место по сборам, касса составила $665,000. ненашекино https://telegra.ph/file/6cffb04af1e636f0d526a.jpg
1834 

28.04.2021 19:38

​​Древесина на вес золота: в Америке острая нехватка пиломатериалов

Цены на...
​​Древесина на вес золота: в Америке острая нехватка пиломатериалов Цены на...
​​Древесина на вес золота: в Америке острая нехватка пиломатериалов Цены на сырьевые товары взлетели за последние несколько месяцев, но особенно сильно выросла древесина. Фьючерсы на пиломатериалы в этом году выросли примерно на 50% и в настоящее время торгуются по цене ~1320 долларов. Это намного выше средних цен за последние три десятилетия. Правительство пытается сгладить повышение цен, но безуспешно. В конце ноября Министерство торговли США снизило пошлины на канадские пиломатериалы, поступающие в США, более чем наполовину - с 20% до 8,9%. Скорее всего администрация Байдена продолжит и дальше снижать тарифы на импорт из Канады, которая является крупнейшим экспортером пиломатериалов в США. Во всём виновата пандемия, опять. В прошлом году производители снизили объемы производства из-за пандемии, так как ожидали падение спроса на фоне остановки экономики. Но вместо этого темпы строительства жилья даже ускорились, а многие люди начали реализовывать проекты своими руками в период локдауна. Запасы древесины также были исчерпаны в течение 2020 года, а новых пиломатериалов по-прежнему нет: для выращивания деревьев всё-таки требуется время. Тренд на работу из дома подстегнёт строительство домов в ближайшие годы. Аналитики считают, что модель работы на дому или, по крайней мере, гибридная модель сохранится и после пандемии, поскольку люди переезжают в пригороды или в штаты, где они могут позволить себе более просторное жильё. Из-за этого дефицит пиломатериалов сохранится как минимум в этом году. Какие акции смотреть? В сложившейся ситуации будут явно выигрывать американские строительные компании: D.R Horton (DHI), Tri Ponte Homes (TPH), Beazer Homes USA (BZH). Впрочем сейчас акции американского строительного сектора находятся на пиках, так что перед покупкой лучше дождаться коррекции. Все наши сделки в прямом эфире: _bot IS_Бриф https://telegra.ph/file/f4d5090b1ac028a6cde74.png
1924 

29.04.2021 10:20

Инфляция приближается. 5 перспективных акций, для покупки. Инвесторы...
Инфляция приближается. 5 перспективных акций, для покупки. Инвесторы беспокоятся об инфляции, потому что думают, что это плохо для акций, но это не всегда так. Некоторые компании выигрывают от повышения цен. Благодаря стимулирующим выплатам спрос в США показал значительный рост. В марте цены производителей выросли на 4,2% в годовом исчислении, что является самым большим ростом с 2011 года. Когда потребительский спрос растет, компании покупают товары у производителей, чтобы удовлетворить его, а производители повышают свои цены. Компании, которые повышают цены быстрее, чем растут их издержки, обычно видят, что их акции превосходят акции компаний, которые этого не делают. Это связано с тем, что сильная ценовая политика способствует росту выручки и увеличивает маржу прибыли, что в совокупности обеспечивает высокие темпы роста прибыли. По данным UBS, когда потребительская инфляция превышает 3% в годовом исчислении в течение шести месяцев, как это происходит сейчас, компании с агрессивной ценовой политикой исторически видят, что их акции в следующем году опережают рост. Пять лучших по мнению UBS: • Regeneron Pharmaceuticals ( REGN) • Vertex Pharmaceuticals ( VRTX) • Comcast ( CMCSA • Jazz Pharmaceuticals ( JAZZ) • Estee Lauder ( EL) *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. __ _wm Instagram Youtube ️ Закрытый канал со сделками: _trader_support_bot
1877 

29.04.2021 12:17

Производители SSD будут аннулировать гарантию при использовании накопителей в...
Производители SSD будут аннулировать гарантию при использовании накопителей в...
Производители SSD будут аннулировать гарантию при использовании накопителей в майнинге Chia Coin. Компания Galax на своём китайском веб-сайте предупредила пользователей, что использование их твердотельных накопителей для добычи Chia приведёт к полному аннулированию гарантии. Всё дело в том, что огромное количество циклов записи, необходимых для фарминга Chia, приводит к крайне быстрому выходу SSD из строя. Более того, существует немалая вероятность, что другие производители SSD последуют примеру Galax, ведь возмещать майнерам стоимость убитой по их же вине продукции будет крайне невыгодно. Таким образом, инвестиции в оборудование для фарминга Chia Coin становятся довольно рискованным предприятием, ведь в случае проблем с курсом валюты или поломкой оборудования все убытки лягут на плечи незадачливого  майнера.
1871 

30.04.2021 19:01

Microsoft решил побороться со Steam на рынке компьютерных игр. 1 августа будет...
Microsoft решил побороться со Steam на рынке компьютерных игр. 1 августа будет...
Microsoft решил побороться со Steam на рынке компьютерных игр. 1 августа будет снижена комиссия для разработчиков игр для Windows с 30% до 12%. (Однако изменения не коснутся игр для консолей Xbox в магазине Microsoft). Steam доминирует на рынке игр, несмотря на то, что компания взимает комиссию в 30% от продаж в Steam, которая снижается до 25%, когда продажи игр достигают $10 млн, и до 20% — когда превышают $50 млн. Опрос 3 тысяч разработчиков от Game Developers Conference показал, что производители игр не считают 30% справедливой комиссией. Сможет ли изменение комиссии Microsoft для разработчиков игр для Windows подвинуть Steam – сложно сказать. Возможно, что Steam также снизит комиссию, тем более, что это становится трендом: С 2021 года Apple снизила комиссию в App Store до 15% для разработчиков с выручкой меньше $1 млн в год. В марте 2021 года Google Play снизила комиссию с 30% до 15% для всех разработчиков — но только на первый $1 млн годовой выручки.
1859 

30.04.2021 14:15

Похоже, продажи Tesla растут быстрее, чем компания успевает наладить сервис...
Похоже, продажи Tesla растут быстрее, чем компания успевает наладить сервис своих авто. Неприятности в Китае продолжили череду проблем компании на американском рынке. Недавно на международной автомобильной выставке в Шанхае посетительница забралась на крышу Tesla Model 3 и начала кричать о неисправности тормозов у электромобиля. Ее быстро вывели, но видео инцидента разошлись по соцсетям и вызвали бурю негодования китайских пользователей. - Моня, вы можете починить мне розетку? - У вас таки есть Фима, пусть он починит. - Ему нельзя, его может убить током. Действительно ли тормоза не сработали или кто-то придумал повод, чтобы получить деньги за автомобиль после аварии, покажет расследование. Китайцев возмутило «высокомерное отношение» представителей Tesla, отказавшихся разбираться с «необоснованными претензиями клиентов» и даже высказавших предположение, что акция на выставке была организована профессионалами. Китай сегодня – рынок №1 электромобилей в мире. Страна лидирует как по продажам электромобилей, так и по количеству построенных зарядных станций. Несмотря на любовь к отечественным брендам, огромной популярностью у китайцев пользуется Tesla Model 3. Tesla стала первой иностранной компанией, которой позволили производить в Китае автомобили без привлечения местного партнера. Сегодня на завод в Шанхае приходится более 40% производственных мощностей самого известного бренда электромобилей в мире. На Китай приходится около трети всех продаж Tesla, это второй по величине рынок сбыта компании. Выручка Tesla в Китае за I квартал 2021 г. выросла на 238% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. От успеха Tesla в Поднебесной, как минимум, хочется танцевать. Илон Маск считает, что Китай станет крупнейшим рынком для Tesla в долгосрочной перспективе. Глава Tesla хвалит новый пятилетний план развития КНР и поставленные цели по достижению углеродной нейтральности страны к 2060 году. В общем, делает всё, чтобы понравиться представителям власти и широкой публике. И весьма успешно – до недавнего инцидента на шанхайской выставке. К счастью для Илона, волна возмущения китайцев по отношению к его детищу пока не переросла в бойкот, как это было с H&M. В Tesla быстро сориентировались: принесли извинения, пообещали поработать над клиентским сервисом и даже передавать властям данные об автомобилях, попавших в аварию. Несмотря на это, во втором квартале прогнозируется падение продаж Tesla в Китае. Проблемы Tesla на руку другим производителям электромобилей, стремящихся увеличить свою долю китайского рынка. Прежде всего, речь идет о местных брендах – BYD, Wuling, Nio, Li Auto и Xpeng. Кроме этого, на рынок электромобилей Китая выходят производители классических авто и высокотехнологичные компании. К переделу рынка готовятся Xiaomi, Geely и Baidu, BAIC и Huawei, SAIC и Alibaba, а еще совсем неожиданные участники, такие как производитель телевизоров Skyworth. Среди зарубежных автопроизводителей тоже немало желающих заполучить свою часть китайского пирога. Гибридные модели BMW и Mercedes входят в топ-15 самых продаваемых в Китае электрических авто. Присутствует в этом списке и электромобиль, выпускаемый Volkswagen совместно с китайской FAW. Кстати, Volkswagen инвестирует более €15 млрд в производство электромобилей в Китае. Китайский рынок электромобилей – один из самых перспективных в мире. В прошлом году на долю электромобилей пришлось лишь 6% от всех проданных авто в Китае. Эта доля будет только расти: к 2025 г. она должна составить 20%, а еще через 10 лет электромобилей в Китае будет продаваться больше, чем бензиновых авто. По крайней мере, Госсовет КНР так планирует. Аналитики с этими планами солидарны и прогнозируют рост продаж электромобилей в Китае на 50% в 2021 г. Сможет ли Tesla удержать свои позиции на динамичном китайском рынке, зависит от многих факторов, в том числе от выстраивания отношений с китайской общественностью. Растущая конкуренция и недавний скандал ставят Tesla в уязвимое положение, где малейший промах может привести к критическим последствиям для компании.
1833 

01.05.2021 22:37

​​Криптовалюта Chia взорвала рынок накопителей: продажи жёстких дисков выросли...
​​Криптовалюта Chia взорвала рынок накопителей: продажи жёстких дисков выросли...
​​Криптовалюта Chia взорвала рынок накопителей: продажи жёстких дисков выросли в 6 раз Криптовалюта Chia, торги которой откроются только 3 мая, уже успела наделать шума в Китае. В связи с тем, что для её майнинга достаточно лишь большого жёсткого диска, продажи твердотельных накопителей в Поднебесной бьют все рекорды. В частности, количество заказов на твердотельные накопители компании Adata увеличились в апреле на 500%, сообщает Techspot. Наибольшей популярностью при этом пользуются максимально дорогие варианты жёстких дисков объёмом от 1 до 2 ТБ. Об аналогичной ситуации сообщала и компания Jiahe Jinwei, занимающая четвёртое место в Китае по производству модулей памяти. Правда, здесь ситуация ещё более неоднозначная — покупатели смели с полок все имевшиеся запасы NVMe-накопителей моделей Gloway и Asgard. Тем временем hardware-лихорадка, связанная с Chia, выходит за пределы Китая и начинает проникать в другие азиатские страны. Это привело к резкому спросу и нехватке предложения на рынке накопителей и грозит повторением ситуации с дефицитом видеокарт, использовавшихся для майнинга других криптовалют. Некоторые производители уже начинают готовиться к возможным последствиям: например, компания Galax предупредила китайских клиентов , что аннулирует гарантию на свою продукцию, использовавшуюся для майнинга Chia. https://telegra.ph/file/eb8f4ee16c6b292fe13b3.jpg
1865 

01.05.2021 16:41


Получаем массу вопросов по компании Казатомпром и ее перспективам. Сегодня...
Получаем массу вопросов по компании Казатомпром и ее перспективам. Сегодня поговорим о ней и о рынке урана в целом. Рынок урана сильно отличается от классических товарных рынков. Львиная доля производства и поставок урановой руды осуществляется по долгосрочным контрактам с атомными электростанциями. Именно по этой причине после аварии Фукусимы на рынке образовался избыток урана как из запасов самой станции, так и заложенный в производственные планы поставщиков под нее. Этот избыток привел к почти десятилетию низких цен, но теперь практически устранен, что и дало повод для некоторого оптимизма. К тому же ядерную энергию можно классифицировать как «зеленую» с точки зрения выбросов парниковых газов, что сейчас рассматривается как жирный плюс. Кажется, что на таком фоне рост цен на уран и акций производителей неизбежен. Но есть и сложности. Во-первых, как уже упоминалось, не существует рынка урана в классическом смысле. Фьючерсов, можно сказать, что нет, спот-рынок такой же сонный. Кроме того, урановый рынок сейчас уникален еще и тем, что покупателями там выступают сами производители. В 2010-е годы рынок от коллапса (в стиле ОПЕК+ для нефти) удержали два крупнейших производителя – Казатомпром (KAP LN) и канадская Cameco Corp (CCO CN), а сейчас потенциальный рост цен привлек немало более мелких производителей. Они привлекают капитал и покупают уран, чтобы гарантировать будущие поставки, если их собственное производство будет задерживаться по каким-то причинам. Недавно так сделали Denison Mines Corp (DML CN) и EnCore Energy Corp (EU CN). Ведь потребителям критически важны гарантированные долгосрочные поставки, и они не будут брать риск неожиданно остаться без топлива, если небольшой поставщик не сможет выполнить поставку в срок. И поскольку фьючерсов нет, то для мелкого производителя запас урана является единственным способом захеджировать поставки, чтобы иметь возможность разговаривать с потребителем. Со временем это может привести к избытку урана на рынке. Сейчас рынок дефицитен (относительно низкое производство компенсировали запасы Фукусимы), но после роста цен с осени прошлого года есть основания опасаться, что закрыт этот дефицит будет достаточно быстро. Не только мелкие производители вступили в игру, но и сама Cameco Corp недавно заявила, что возобновляет работу на руднике Cigar Lake, одном из крупнейших в мире. Это сразу немного охладило рынок. Тем не менее, если говорить об инвестициях в акции производителей урана, то сейчас они выглядят относительно безопасно, а в рамках рефляционной торговли и вовсе привлекательно. Особенно, если позитивные ожидания относительно роста доли ядерной энергетики оправдаются. Будем следить за данным сектором и, вполне возможно, включим бумаги входящих в него компаний в один из портфелей сервиса по подписке.
1883 

04.05.2021 19:25